TECPETROL S.A. - Annual Report 2019

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Tecpetrol Sociedad Anónima

ESTADOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre de 2019 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019

Tecpetrol Sociedad Anónima

Índice

Memoria

Anexo Informe sobre el Código de Gobierno Societario

Reseña Informativa

Información Jurídica

Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Estado de Resultados

Estado de Resultados Integrales

Estado de Situación Financiera

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Estado de Flujo de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores Informe de los Auditores Independientes Informe del Consejo de Vigilancia

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

INFORMACION JURÍDICA

Domicilio Legal:

Pasaje Della Paolera 299/297 - piso 16 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Ejercicio informado:

N°40

Actividad principal de la Sociedad:

Fecha y datos de inscripción en el Registro Público:

La exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos; el transporte, la distribución, la transformación, la destilación y el aprovechamiento industrial de hidrocarburos y sus derivados y el comercio de hidrocarburos; generación de energía eléctrica y su comercialización mediante construcción, operación y explotación bajo cualquier forma de centrales y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica

Del Estatuto: inscripto bajo el número 247 del Libro 94 del tomo de Sociedades por Acciones con fecha 19 de junio de 1981

De las Modificaciones: 25 de marzo de 1983, 16 de octubre de 1985, 1 de julio de 1987, 24 de febrero de 1989, 12 de diciembre de 1989, 18 de agosto de 1992, 21 de diciembre de 1992, 6 de abril de 1993, 14 de diciembre de 1995, 30 de octubre de 1997, 13 de octubre de 2000, 14 de setiembre de 2005, 16 de noviembre de 2007, 23 de marzo de 2009, 20 de septiembre de 2010, 2 de marzo de 2016, 25 de noviembre de 2016, 28 de septiembre de 2017 y 14 de agosto de 2018

Fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad:

19 de junio de 2080

Número correlativo de Inspección General de Justicia ("IGJ") :

802.207

Denominación de la sociedad controlante:

Tecpetrol Internacional S.L.U.

Domicilio Legal de la sociedad controlante:

Calle De Recoletos 23, 3°A y B, 28010 Madrid, España

Actividad principal de la sociedad controlante:

Inversora

Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 95,99% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 98,175%

						Al 31 de diciembre
						de 2019
Composición	del	capital	(Nota	2.10.b)	Clase de acciones	Total suscripto, integrado e inscripto
					Escriturales	$
					Ord. A V/N $1 -1 Voto c/u	3.106.342.422
					Ord. B V/N $1 -5 Votos c/u	1.330.105.646
						4.436.448.068

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

	(Socio)
	C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17			Juan J. Mata
	Dr. Alejandro J. Rosa		Ricardo J. Soler

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE RESULTADOS

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
Notas		2018
Operaciones continuas	64.513.064 (37.745.885) 26.767.179 (2.608.222) (2.382.290) (943.443) 217.047 (21.453) 21.028.818 658.572 (4.311.884) (7.645.592) 9.729.914 (31.141) 9.698.773 (5.485.806) 4.212.967 - 4.212.967 4.212.967 -
Ingresos por ventas netos 7 Costos operativos 8 Margen bruto Gastos de comercialización 9 Gastos de administración 10 Costos de exploración Otros ingresos operativos 12 Otros egresos operativos 12 Resultado operativo Ingresos financieros 13 Costos financieros 13 Otros resultados financieros netos 13 Resultado antes de resultado de inversiones a valor patrimonial proporcional y del impuesto a lasganancias Resultado deinversiones avalorpatrimonialproporcional 17 Resultado antes del impuesto a lasganancias Impuesto alas ganancias 14 Resultado del ejercicio de operaciones continuas Operaciones discontinuas Resultado delejercicio de operaciones discontinuas 35 Resultado del ejercicio		29.029.576 (20.499.875)
		8.529.701
		(1.425.260) (1.453.125) (156.461) 33.020 (28.097)
		5.499.778
		188.960 (1.642.778) (2.383.215)
		1.662.745
		(2.034)
		1.660.711
		2.077.970
		3.738.681
		53.407
		3.792.088
		3.790.753 1.335
Resultado atribuible a:
Accionistas de la Sociedad
Participación no controlante

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

Véase nuestro informe de fecha

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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

Notas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018 4.212.967 3.792.088 40.918 - - (11.727) 10.877.238 6.366.848 (104.607) 12.930 61.641 23.038 6.884 (18.729)	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018 4.212.967 3.792.088 40.918 - - (11.727) 10.877.238 6.366.848 (104.607) 12.930 61.641 23.038 6.884 (18.729)
		2018
Resultado del ejercicio Otros resultados integrales: *Items que pueden ser reclasificados posteriormente en resultados:* Operaciones continuas Efecto de conversión monetaria Operaciones discontinuas Efecto de conversión monetaria *Items que no pueden ser reclasificados posteriormente en resultados:* Operaciones continuas Efecto de conversión monetaria - Tecpetrol S.A. Variación en el valor razonable de inversiones en instrumentos de patrimonio 19 Resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal 25 Impuesto a lasganancias relativo a componentes de otros resultados integrales(i)		3.792.088


		- (11.727) 6.366.848
		12.930
		23.038 (18.729)

Total de otros resultados integrales del ejercicio	10.882.074	6.372.360

Total de resultados integrales del ejercicio	15.095.041	10.164.448

Resultados integrales atribuibles a: Accionistas de la Sociedad Participación no controlante	15.095.041 -
		10.163.556
		892

	15.095.041	10.164.448
	15.095.041 - 15.095.041
Resultados integrales atribuibles a los accionistas de la Sociedad:
Operaciones continuas		10.122.918
Operaciones discontinuas		40.638
		10.163.556

(i) Generado por la variación en el valor razonable de las inversiones en instrumentos de patrimonio y por los resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal.

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

Véase nuestro informe de fecha

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(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

al 31 de diciembre de 2019, comparativo al 31 de diciembre de 2018

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

Notas ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo 15 Activos por derecho de uso 16 Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional 17 Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable 19 Activo por impuesto diferido 28 Otros créditos y anticipos 20 Crédito por impuesto a las ganancias Otras inversiones 23.a Créditos por ventas 21 Total del Activo no corriente Activo corriente Inventarios 22 Otros créditos y anticipos 20 Créditos por ventas 21 Otras inversiones 23.a Efectivo y equivalentes de efectivo 23.b Total del Activo corriente Total del Activo PATRIMONIO NETO Y PASIVO Patrimonio Neto Capital social 2.10.b Contribuciones de capital Reserva especial Reserva legal Otras reservas 2.10.g Resultados no asignados Total del Patrimonio Neto Pasivo no corriente Deudas bancarias y financieras 24 Pasivo por impuesto diferido 28 Pasivos por derecho de uso 16 Programas de beneficio al personal 25 Previsiones 26 Deudas comerciales y otras deudas 27 Total del Pasivo no corriente Pasivo corriente Deudas bancarias y financieras 24 Pasivos por derecho de uso 16 Programas de beneficio al personal 25 Previsiones 26 Deudas comerciales y otras deudas 27 Total del Pasivo corriente Total del Pasivo Total del Patrimonio Neto y del Pasivo	31 de diciembre de 2019 96.127.079 1.288.036 137.964 942.407	31 de diciembre de 2018
		62.487.893 - - 679.904
	- 486.226 101.014 54.785 251.683	3.156.662 744.673 77.586 - 436.727
	99.389.194 1.607.093 11.401.667 7.982.515 124.127 2.000.326 23.115.728 122.504.922 4.436.448 897.941 1.017.867 219.911 18.303.286 4.212.967 29.088.420 37.141.419 1.436.883 758.251 1.501.110 2.668.817 - 43.506.480 42.938.165 576.063 123.170 286.224 5.986.400 49.910.022 93.416.502 122.504.922	67.583.445
		847.572 7.937.800 6.890.068 - 467.295
		16.142.735

		83.726.180
		4.436.448 897.941 1.017.867 - 7.421.212 1.959.151
		15.732.619
		49.484.103 - - 973.592 2.041.809 2.051
		52.501.555
		5.041.121 - 72.077 183.657 10.195.151
		15.492.006

		67.993.561 83.726.180

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

Véase nuestro informe de fecha

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Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

	Atribuible a los accionistas de la Sociedad	Atribuible a los accionistas de la Sociedad
	Aportes de los accionistas	Resultados acumulados
Notas Saldos al 31 de diciembre de 2018 Resultado del ejercicio Efecto de conversión monetaria Variación en el valor razonable de inversiones en instrumentos de patrimonio 19 Resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal 25 Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros resultados integrales Otros resultados integrales del ejercicio Total resultados integrales del ejercicio Distribución de resultados según lo dispuesto por la Asamblea ordinaria celebrada el 14 de marzo de 2019: Reserva legal Distribución de resultados según lo dispuesto por la Asamblea ordinaria celebrada el 30 de agosto de 2019: Dividendos en efectivo (ii) Saldos al 31 de diciembre de 2019	Capital social Contribuciones de capital Capital suscripto(i)	Ganancias reservadas Resultados no asignados Total Reserva especial(iii) Reserva legal Otras reservas
	4.436.448 897.941	1.017.867 - 7.421.212 1.959.151 15.732.619
	- -	- - - 4.212.967 4.212.967
	- - - - - - - -	- - 10.918.156 - 10.918.156 - - (104.607) - (104.607) - - 61.641 - 61.641 - - 6.884 - 6.884
	- -	- - 10.882.074 - 10.882.074
	- -	- - 10.882.074 4.212.967 15.095.041
	- - - -	- 219.911 - (219.911) - - - - (1.739.240) (1.739.240)
	4.436.448 897.941	1.017.867 219.911 18.303.286 4.212.967 29.088.420

(i) Ver Nota 2.10.b.

(ii) Ver Nota 2.10.c.
(iii) Corresponde a la Resolución General 609/12 de la CNV (Ver Nota 31 iii).

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior (Cont.)

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

	Atribuible a los accionistas de la Sociedad Participación no controlante Total Aportes de los accionistas Resultados acumulados Total Capital social Contribuciones de capital Ganancias reservadas Resultados no asignados Capital suscripto(i) Reserva especial(ii) Otras reservas	Atribuible a los accionistas de la Sociedad Participación no controlante Total Aportes de los accionistas Resultados acumulados Total Capital social Contribuciones de capital Ganancias reservadas Resultados no asignados Capital suscripto(i) Reserva especial(ii) Otras reservas
	Aportes de los accionistas
Notas Saldos al 31 de diciembre de 2017 Incorporación por fusión (Ver Nota 1) Resultado del ejercicio Efecto de conversión monetaria Variación en el valor razonable de inversiones en instrumentos de patrimonio 19 Resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal 25 Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros resultados integrales Otros resultados integrales del ejercicio Total resultados integrales del ejercicio Dividendos pagados Efecto por disolución de subsidiaria Saldos al 31 de diciembre de 2018	Capital social Contribuciones de capital Capital suscripto(i)
	3.800.000 897.941	435.751 1.048.409 (1.450.360) 4.731.741 2.117 4.733.858
	636.448 -	582.116 - (381.242) 837.322 - 837.322
	- -	- - 3.790.753 3.790.753 1.335 3.792.088
	- - - - - - - -	- 6.355.414 - 6.355.414 (293) 6.355.121 - 12.930 - 12.930 - 12.930 - 23.038 - 23.038 - 23.038 - (18.579) - (18.579) (150) (18.729)
	- -	- 6.372.803 - 6.372.803 (443) 6.372.360
	- -	- 6.372.803 3.790.753 10.163.556 892 10.164.448
	- - - -	- - - - (1.369) (1.369) - - - - (1.640) (1.640)
	4.436.448 897.941	1.017.867 7.421.212 1.959.151 15.732.619 - 15.732.619

(i) Ver Nota 2.10.b.

(ii) Corresponde a la Resolución General 609/12 de la CNV (Ver Nota 31 iii).

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

Véase nuestro informe de fecha

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Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

Notas ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del ejercicio Ajustes al resultado del ejercicio para arribar al flujo operativo de fondos 29 Variación en el capital de trabajo 29 Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria Pagos de planes de beneficio al personal Pagos de impuesto a las ganancias Efectivo generado por actividades operativas ACTIVIDADES DE INVERSION Inversiones en propiedades, planta y equipos Cobro por ventas de propiedades, planta y equipos Aportes en negocios conjuntos Ingreso por venta de participación en asociadas Dividendos cobrados 13 Efectivo aplicado a actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIACION Tomas de préstamos 24 Cancelación de préstamos 24 Dividendos pagados Dividendos pagados participación no controlante Efecto por disolución de subsidiaria Pagos de pasivos por derecho de uso 16 Efectivo (aplicado a) / generado por actividades de financiación Aumento / (Disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo Variación en efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Aumento / (Disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo Incorporación efectivo y equivalentes de efectivo por fusión (ver Nota 1) Diferencias de conversión Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 23 Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio Transacciones que no afectan el efectivo Inversiones en propiedades, planta y equipos no pagadas al cierre del ejercicio Aportes en especie en negocios conjuntos	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	4.212.967 3.792.088 30.144.976 11.664.049 (6.420.408) (11.649.970) 6.501.654 (258.275) (58.937) (26.215) (31.086) (15.406) 34.349.166 3.506.271 (23.301.144) (30.630.474) 18.598 12.142 (36.799) (15) 16.859 3.972 81.572 58.601 (23.220.914) (30.555.774) 7.358.011 16.446.275 (15.500.686) (29.603) (1.739.240) - - (1.369) - (1.640) (812.162) - (10.694.077) 16.413.663 434.175 (10.635.840) 467.295 8.466.786 434.175 (10.635.840) - 30.375 1.098.856 2.605.974 2.000.326 467.295 Al 31 de diciembre de 2019 2018 2.000.326 467.295 2.000.326 467.295 2.108.951 5.372.714 93.439 -	3.792.088 11.664.049 (11.649.970) (258.275) (26.215) (15.406)
		3.506.271
		(30.630.474) 12.142 (15) 3.972 58.601
		(30.555.774)
		16.446.275 (29.603) - (1.369) (1.640) -
		16.413.663

		(10.635.840)
		8.466.786 (10.635.840) 30.375 2.605.974
		467.295
		467.295
		467.295
		5.372.714 -

Las notas 1 a 36 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

	(Socio)
	C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17			Juan J. Mata
	Dr. Alejandro J. Rosa		Ricardo J. Soler

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Índice de las Notas a los Estados Financieros

Información general
Resumen de políticas contables significativas
Nuevas normas contables
Administración del riesgo financiero
Estimaciones y criterios contables críticos
Información por segmentos
Ingresos por ventas netos
Costos operativos
Gastos de comercialización
Gastos de administración
Costos laborales
Otros resultados operativos, netos
Resultados financieros netos
Impuestos
Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo
Activos y pasivos por derecho de uso
Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional
Deterioro de activos a largo plazo
Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable
Otros créditos y anticipos
Créditos por ventas
Inventarios
Otras inversiones y Efectivo y equivalentes de efectivo
Deudas bancarias y financieras
Programas de beneficio al personal
Previsiones
Deudas comerciales y otras deudas
Impuesto diferido
Información complementaria del Estado de Flujo de Efectivo
Activos y pasivos en moneda distinta del peso argentino
Contingencias, principales compromisos de inversión, garantías y restricciones a la distribución de utilidades
Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales
Saldos y operaciones con partes relacionadas
Principales operaciones conjuntas
Operaciones discontinuas
Hechos posteriores

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

1. Información general

Tecpetrol S.A. (la “Sociedad”) fue constituida el día 5 de Junio de 1981 y realiza principalmente actividades de exploración y explotación de petróleo y gas en la República Argentina. Su domicilio legal es Pasaje Della Paolera 299/297, piso 16, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.

La Sociedad posee una importante presencia en la zona de Vaca Muerta a través de: (i) las concesiones de explotación no convencional en las áreas Fortín de Piedra y Punta Senillosa, las cuales fueron otorgadas en julio de 2016 por un período de 35 años y sobre las cuales la Sociedad posee la totalidad de los derechos y obligaciones; (ii) las operaciones conjuntas sobre las concesiones de explotación no convencional en las áreas Los Toldos I Norte, Los Toldos II Este y Los Toldos I Sur y; (iii) los permisos exploratorios sobre las áreas Loma Ancha y Loma Ranqueles.

Adicionalmente, la Sociedad participa en áreas hidrocarburíferas convencionales en las cuencas Neuquina, Noroeste y Golfo San Jorge a través de operaciones conjuntas (ver Nota 34) y posee la totalidad de los derechos de explotación sobre el área Los Bastos ubicada en la provincia del Neuquén.

El 21 de agosto de 2018 la Sociedad obtuvo la totalidad de un permiso de exploración y eventual explotación del área Gran Bajo Oriental, provincia de Santa Cruz, por un período exploratorio de tres años (prorrogable por un año), con la posibilidad de acceder a un segundo período exploratorio de tres años (prorrogable por cuatro años).

En mayo de 2019 la Resolución 276/2019 de la Secretaría de Gobierno de Energía adjudicó a un consorcio del cual la Sociedad participa con un 10%, un permiso de exploración sobre el área MLO-124 ubicada en la cuenca marina Malvinas Este a 100 kilómetros aproximadamente de la costa de Tierra del Fuego. Las actividades que se completarán durante los cuatro años de la Primera Fase del Período de Exploración consisten principalmente en un estudio geofísico 3D y otros estudios geofísicos potenciales. Durante el mes de octubre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial el otorgamiento del permiso de exploración a través de la Resolución 645/2019 (ver Nota 34.b).

Los Estados Financieros fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 3 de marzo de 2020.

Contexto macroeconómico Argentina

Cabe destacar que la Sociedad opera en un contexto económico cuyas variables principales han tenido recientemente una fuerte volatilidad como consecuencia de acontecimientos políticos y económicos en el ámbito nacional como internacional. El 10 de diciembre de 2019 asumió un nuevo gobierno nacional, el cual implementó una serie de medidas económicas, financieras y fiscales tendientes al control de la inflación y del gasto público. La agenda económica está actualmente dominada por la renegociación de la deuda pública.

La Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas precedentemente, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar los eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que merecieran ser presentados en los Estados Financieros de períodos futuros. Los Estados Financieros de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

1. Información general (Cont.)

Disolución anticipada y cancelación registral de la subsidiaria Dapetrol

Al 31 de diciembre de 2018 la Sociedad consolidó las operaciones de Dapetrol S.A., en adelante “Dapetrol”, cuyo objeto consistía en la exploración, descubrimiento, explotación y venta de gas e hidrocarburos líquidos. El porcentaje de participación en el capital y en los votos de dicha sociedad era de 97,50%.

Con fecha 28 de diciembre de 2017 Dapetrol transfirió el dominio de su principal activo, la Mina de Petróleo “José Segundo”. En consecuencia, con fecha 27 de febrero de 2018 la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de dicha sociedad declaró la disolución anticipada en los términos del artículo 94 inciso 1 de la Ley General de Sociedades N°19.550 (“LGS”), instruyendo al Directorio Liquidador a que proceda a realizar el activo y cancelar el pasivo.

Con fecha 9 de agosto de 2018, el Directorio Liquidador de Dapetrol aprobó, ad referéndum de su posterior ratificación por parte de los Accionistas, el proyecto de distribución de saldos y reembolso del capital social. Con fecha 8 de octubre de 2018 la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Dapetrol aprobó los Estados Financieros Especiales Finales de Liquidación al 31 de agosto de 2018, la liquidación de la sociedad y la distribución final de los saldos y reembolso del capital social efectuada previamente por el Directorio Liquidador. La cancelación registral de Dapetrol resultó inscripta en la Inspección General de Justicia el 26 de diciembre de 2018 bajo el número 24.833 del libro 92 del tomo de Sociedades por Acciones, conforme lo dispuesto por el artículo 112 de la LGS.

En consecuencia, la información comparativa al 31 de diciembre de 2018 consolida los resultados, los otros resultados integrales, la evolución del patrimonio neto y los flujos de efectivo de Dapetrol, que se exponen como operaciones discontinuas (ver Nota 35). Al 31 de diciembre de 2018, Dapetrol no posee saldos patrimoniales. La diferencia entre la información consolidada e individual por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 no es significativa.

Fusión con Americas Petrogas Argentina S.A.

Con fecha 9 de marzo de 2018, el Directorio de la Sociedad aprobó un compromiso previo de fusión entre APASA y Tecpetrol S.A., ambas sociedades controladas en forma directa por Tecpetrol Internacional S.L.U., mediante el cual Tecpetrol S.A., como sociedad continuadora, absorbe a APASA, la que se disuelve sin liquidarse, consolidándose ambas sociedades en una sola unidad operativa con el propósito de lograr la optimización de las estructuras operativas, administrativas, funcionales y financieras, en beneficio de la sociedad continuadora y del conjunto económico en su totalidad. El 26 de abril de 2018 las Asambleas Ordinaria y Extraordinaria Unánimes de Accionistas de ambas sociedades aprobaron en forma unánime la fusión por absorción de APASA, como sociedad absorbida, por parte de Tecpetrol S.A., así como ratificaron los términos del compromiso previo de fusión, teniendo efectos a partir del 1 de enero de 2018, fecha desde la cual Tecpetrol S.A. tiene libre acceso a la información financiera y de negocios de APASA y participa en la toma de decisiones relevantes del negocio de dicha compañía. Habiéndose efectuado las publicaciones requeridas por el artículo 83 inciso 3 de la LGS sin que exista oposición de acreedores dentro del plazo legal establecido, con fecha 1 de junio de 2018 Tecpetrol S.A. y APASA suscribieron mediante escritura pública el Acuerdo Definitivo de Fusión.

Con fecha 20 de julio de 2018, el Directorio de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) emitió la resolución RESFC2018-19615-APN-DIR#CNV, mediante la cual aprobó la fusión por absorción de APASA así como la consiguiente reforma del estatuto de la Sociedad producto del aumento de capital social, y remitió las actuaciones a la Inspección General de Justicia (“IGJ”). Con fecha 14 de agosto de 2018 la IGJ realizó la inscripción de la fusión, la reforma de estatuto y el aumento de capital en el Registro Público.

La información correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 incluye los efectos de la mencionada fusión.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2. Resumen de políticas contables significativas

A continuación se detallan las principales políticas contables utilizadas para la preparación de los presentes Estados Financieros.

2.1 Bases de preparación

Los presentes Estados Financieros de la Sociedad han sido preparados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) bajo la convención del costo histórico, modificado por la revaluación de activos y pasivos financieros a valor razonable.

La CNV, a través de la Resolución General Nº 622/13, estableció la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811 y modificatorias, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Los Estados Financieros se presentan en miles de pesos argentinos, salvo indicación en contrario.

La elaboración de los estados financieros, en conformidad con las NIIF, requiere que la gerencia de la Sociedad efectúe ciertas estimaciones que pueden afectar los importes registrados de los activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes y las cifras de ingresos y gastos correspondientes a los ejercicios informados. Los resultados reales podrían diferir respecto de estas estimaciones.

La información correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 es parte integrante de los presentes Estados Financieros y se presenta sólo a efectos comparativos.

De corresponder, se han reclasificado ciertas cifras de los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, a los efectos de su presentación comparativa con los del presente ejercicio.

2.2 Bases de consolidación

(a) Subsidiarias

Las subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la Sociedad posee control, ya sea directa o indirectamente. La Sociedad tiene control cuando está expuesta, o tiene derecho, a los rendimientos variables de la inversión y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre la entidad. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en la cual Tecpetrol adquiere el control y se dejan de consolidar a partir de la fecha en que el control cesa.

La Sociedad utiliza el método de la compra para registrar las adquisiciones de subsidiarias. El costo de la adquisición es determinado como el valor razonable de los activos adquiridos, instrumentos de capital emitidos y deudas asumidas a la fecha de adquisición. Los costos directamente atribuibles a la adquisición se imputan en resultados en el momento que se incurren. Los activos identificables adquiridos, las deudas y los pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se valúan a su valor razonable a la fecha de adquisición. La participación no controlante en la sociedad adquirida se valúa a su valor razonable a la fecha de adquisición o al valor proporcional sobre la participación de los activos netos adquiridos. El exceso del costo de adquisición y el monto de la participación no controlante de la adquirida, sobre la participación de la Sociedad en los activos netos identificables, se registra como valor llave. Si este valor es menor al valor razonable de los activos adquiridos netos, la diferencia se reconoce en el Estado de Resultados.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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2.2 Bases de consolidación (Cont.)

(a) Subsidiarias (Cont.)

Las transacciones y saldos entre subsidiarias y los resultados no trascendidos a terceros se eliminan a los efectos de la consolidación.

Las políticas contables de las subsidiarias fueron modificadas en la medida en que se ha considerado necesario para asegurar la consistencia con las políticas contables adoptadas por la Sociedad.

(b) Asociadas

Las sociedades asociadas son todas las entidades en las cuales la Sociedad posee influencia significativa, que generalmente se acompaña de una participación entre el 20% y el 50% de los derechos de voto. Las inversiones en sociedades asociadas se registran inicialmente al costo y posteriormente se valúan de acuerdo al método de valor patrimonial proporcional.

Las inversiones en asociadas se exponen como Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional en el Estado de Situación Financiera. La participación en los resultados y en otros resultados integrales de las compañías asociadas se reconoce como Resultado de inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional y Otros resultados integrales de inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional en el Estado de Resultados y en el Estado de Resultados Integrales, respectivamente.

Los resultados no trascendidos a terceros generados en transacciones entre Tecpetrol y las sociedades asociadas se eliminan en proporción a la participación de Tecpetrol en dichas sociedades.

Las políticas contables de las sociedades asociadas se modifican en la medida en que se considera necesario para asegurar la consistencia con las políticas contables adoptadas por la Sociedad. La Sociedad incorpora, de ser significativas, las operaciones subsecuentes cuando se utilizan para el cálculo del valor patrimonial proporcional estados financieros a diferentes fechas.

La valuación de las inversiones en sociedades asociadas, cada una de las cuales se considera una unidad generadora de efectivo (“UGE”), se analiza por desvalorización cuando hechos o cambios en las circunstancias indican que el valor de libros podría no ser recuperable y se registra, de corresponder, una pérdida por desvalorización.

(c) Participaciones en acuerdos conjuntos

Un acuerdo conjunto es un acuerdo contractual por el cual dos o más partes emprenden una actividad económica que está sujeta a control conjunto. Existe control conjunto únicamente cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime de las partes.

Las inversiones en las cuales dos o más partes tienen control conjunto se clasifican como “ operación conjunta” cuando las partes tienen derechos sobre los activos y obligaciones sobre los pasivos del acuerdo conjunto. Las operaciones conjuntas se consolidan línea a línea a la participación de Tecpetrol.

Por otra parte, las inversiones en las cuales dos o más partes tienen control conjunto se clasifican como “negocio conjunto” cuando las partes tienen derecho sobre los activos netos del acuerdo conjunto y se registran de acuerdo al método del valor patrimonial proporcional, descripto en el acápite anterior. Las inversiones clasificadas como negocios conjuntos se incluyen dentro del rubro Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional en el Estado de Situación Financiera.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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2.2 Bases de consolidación (Cont.)

(c) Participaciones en acuerdos conjuntos (Cont.)

Las políticas contables de las operaciones y negocios conjuntos fueron modificadas en los casos en que se ha considerado necesario para asegurar la consistencia con las políticas contables adoptadas por la Sociedad.

La valuación de las participaciones en acuerdos conjuntos se analiza por desvalorización cuando hechos o cambios en las circunstancias indican que el valor de libros podría no ser recuperable y se registra, de corresponder, una pérdida por desvalorización.

2.3 Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera

(a) Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Sociedad se registran en la moneda del contexto económico primario en el cual opera la entidad (“moneda funcional”). La Sociedad ha definido como su moneda funcional el dólar estadounidense (“USD”), ya que ésta es la moneda que mejor refleja la sustancia económica de las operaciones. Tanto las ventas, como los precios de los principales costos de perforación, son negociados, pactados y perfeccionados en USD o considerando la fluctuación del tipo de cambio respecto de dicha moneda.

La moneda de presentación de los Estados Financieros es el peso argentino.

(b) Transacciones en monedas distintas a la moneda funcional

Las transacciones en monedas distintas de la moneda funcional se convierten a esta última utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de la transacción o valuación. Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio generadas por la liquidación de dichas transacciones y por la conversión de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio al cierre del ejercicio se incluyen en el Estado de Resultados, excepto cuando se difieren en Otros Resultados Integrales como coberturas de flujo de efectivo. Las diferencias de conversión de activos y pasivos financieros no monetarios, tales como las inversiones clasificadas como Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable se presentan en Otros Resultados Integrales. El Capital Social se convierte al tipo de cambio de la fecha de cada aporte de capital. La Reserva legal se convierte al tipo de cambio vigente a la fecha de su afectación por parte de los accionistas.

(c) Conversión de estados financieros

Los estados financieros preparados en la moneda funcional de la Sociedad y los estados financieros de las subsidiarias cuya moneda funcional es diferente a la moneda de presentación se convierten a la moneda de presentación del siguiente modo:

(i) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de cierre a la fecha de los estados financieros y los resultados se convierten al tipo de cambio promedio del ejercicio;
(ii) las diferencias de conversión resultantes se reconocen en Otros Resultados Integrales como efecto de conversión monetaria. En el caso de venta o disolución de alguna de las subsidiarias, las diferencias de conversión acumuladas se reconocen como resultado en el momento de la venta o disolución.

Véase nuestro informe de fecha

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2.4 Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo

Los derechos de exploración y explotación de las áreas relacionados con reservas probadas se activan.

El costo de adquisición de derechos y concesiones relacionados con reservas probables y posibles se activan inicialmente y, posteriormente, si al momento de finalización y evaluación, se determina que los resultados no son exitosos, se imputan a resultados en el período en el que la inexistencia de reservas es confirmada definitivamente por los estudios, informes técnicos o perforaciones adicionales que se realicen.

Los costos de exploración y evaluación se activan inicialmente y se acumulan individualmente por áreas. En el caso de áreas exclusivamente exploratorias, estos costos incluyen estudios geológicos y demás costos directamente atribuibles a la actividad. Posteriormente, si al momento de evaluación comercial del área, se determina que los resultados no son exitosos, se imputan a resultados en el período en el que la inexistencia de reservas es confirmada definitivamente por los estudios e informes técnicos.

Los costos de perforación de los pozos exploratorios se activan inicialmente hasta que se determina si existen reservas probadas que justifiquen su desarrollo comercial. Durante este período y de existir producción asociada a dichos pozos, el valor de la inversión exploratoria es disminuido por el resultante neto de la comercialización de los hidrocarburos extraídos. Si no se encuentran reservas probadas, los costos de perforación se imputan a resultados en el período en el que la inexistencia de reservas es confirmada definitivamente. Ocasionalmente, un pozo exploratorio puede determinar la existencia de reservas, pero las mismas pueden no ser clasificadas como probadas cuando se finaliza la perforación. En esos casos dichos costos continúan activados en la medida en que el pozo hubiera encontrado suficiente cantidad de reservas para justificar su terminación como pozo productor y que la compañía estuviera haciendo progresos suficientes en la evaluación económica y operativa de la viabilidad del proyecto.

Durante la fase de exploración y evaluación los activos no son depreciados.

Los costos de desarrollo de las áreas se activan como Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo . Dichos costos incluyen la adquisición e instalación de plantas de producción, costos de perforación de pozos de desarrollo y el diseño relativo al proyecto.

Tecpetrol considera pozos de desarrollo a aquellos que se perforan en áreas productivas y cuyo objetivo sea el desarrollo de reservas probadas y considera como exploratorios a aquellos pozos que no sean de desarrollo o de servicio.

Las intervenciones realizadas en pozos que desarrollan reservas y/o incrementan la producción se activan y se deprecian en función de la vida útil promedio estimada de las mismas. Los costos de mantenimiento se cargan a resultados cuando se incurren.

El costo de taponamiento y abandono de pozos se calcula según los lineamientos detallados en Nota 2.14.

La Sociedad reevalúa periódicamente las vidas útiles remanentes de sus activos, el valor residual y el método de depreciación y los ajusta si fuera necesario.

La depreciación de los pozos, maquinarias, equipos e instalaciones es calculada por el método del agotamiento sobre el total de las reservas probadas desarrolladas consideradas en cada área a partir del mes de puesta en producción.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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2.4 Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo (Cont.)

La depreciación de derechos de exploración y explotación relacionados con reservas probadas es calculada por el método de agotamiento sobre el total de las reservas probadas consideradas en cada área.

La depreciación del resto de los bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada, de acuerdo con el siguiente detalle:

Vehículos hasta 5 años
Muebles y útiles hasta 5 años

Las ganancias y pérdidas por ventas se determinan comparando el precio de venta con el valor registrado del activo a la fecha de venta y se reconocen en Otros ingresos / egresos operativos, según corresponda, en el Estado de Resultados.

El valor registrado de los activos de las áreas en producción y desarrollo y de los activos relacionados con reservas probables y posibles, es evaluado en caso de que eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el valor registrado pueda ser no recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro cuando el valor registrado de los activos supera su valor recuperable. El valor recuperable es el mayor entre su valor razonable menos los gastos directos de venta y su valor de uso. El valor de uso se determina a partir de los flujos de fondos descontados que se prevé obtener en las restantes reservas comerciales.

Los activos que han sufrido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores se analizan a la fecha de cada estado financiero a los fines de identificar si se revirtieron las condiciones que dieron lugar a la desvalorización, reconociendo, de corresponder, la reversión de dicha desvalorización.

2.5 Activos y pasivos por derecho de uso

Los activos y pasivos por el derecho de uso de los activos que surge de los contratos de arrendamiento se reconocen en el Estado de Situación Financiera desde la fecha en que el activo arrendado está disponible para su uso, al valor presente de los pagos a realizar en el plazo del contrato, considerando la tasa de descuento implícita en el contrato de arrendamiento, si esta puede ser determinada, o la tasa de endeudamiento incremental de la Sociedad.

El pasivo por derecho de uso comprende los pagos fijos, los pagos variables que dependen del uso de un índice o tasa, los importes que se esperan pagar como garantías de valor residual, el precio de ejercicio de la opción de compra cuando es probable que se va a ejercer dicha opción y las penalidades por la terminación anticipada del contrato si el plazo del arrendamiento refleja que el arrendatario ejercerá la opción. El costo del activo por derecho de uso comprende el importe de la medición inicial del pasivo, los pagos efectuados antes de la fecha de aplicación inicial, los costos iniciales directos y los costos de restauración asociados.

Posteriormente, el activo por derecho de uso se mide al costo menos la depreciación acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro de valor, en caso de existir. La depreciación del activo es calculada utilizando el método de depreciación lineal en el plazo del contrato o la vida útil del activo, el menor. El pasivo por derecho de uso es acrecentado por el devengamiento de los intereses y remedido para reflejar los cambios en los pagos, el alcance del contrato y la tasa de descuento. El costo del activo por derecho de uso es ajustado por el efecto de la remedición del pasivo. Los pasivos por derecho de uso fueron descontados utilizando la tasa de endeudamiento incremental en dólares estadounidenses de la Sociedad que oscila entre el 5,5% y el 7%.

Véase nuestro informe de fecha

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2.6 Inventarios

Los inventarios de hidrocarburos y los insumos y repuestos se valúan al costo, utilizando la fórmula de costo promedio ponderado, o al valor neto de realización, el menor.

Al cierre de ejercicio se realiza un análisis de recuperabilidad y se registra, de corresponder, una previsión por desvalorización en el Estado de Resultados.

2.7 Créditos por ventas y otros créditos

Los créditos por ventas y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y se valúan posteriormente a su costo amortizado, utilizando el método del interés efectivo, neto de la previsión por desvalorización, en caso de corresponder. Se constituye una previsión por desvalorización en base a pérdidas crediticias esperadas y cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá recuperar los créditos por ventas y otros créditos. Para determinar las pérdidas crediticias esperadas, la Sociedad utiliza información prospectiva así como datos históricos. Periódicamente, la Sociedad evalúa los cambios en el riesgo de crédito considerando las dificultades financieras significativas de los deudores, la probabilidad de que el deudor declare la quiebra o el concurso preventivo y el incumplimiento o mora en el pago relevantes, así como cambios significativos en indicadores de mercado externo y en el entorno económico y regulatorio. Para calcular las pérdidas crediticias esperadas la Sociedad agrupa los créditos por ventas en función a indicadores de riesgo crediticio comunes y les asigna una tasa de incobrabilidad esperada en función a un ratio de incobrabilidad histórico ajustado a las condiciones económicas futuras esperadas.

El valor del activo se expone neto de la previsión por desvalorización, de corresponder. El cargo por la previsión se reconoce en el Estado de Resultados y se expone en Gastos de comercialización .

2.8 Otras inversiones

Las otras inversiones incluyen tenencias de instrumentos de deuda financiera con vencimiento original mayor a tres meses desde la fecha de adquisición. Inicialmente se reconocen a su valor razonable y posteriormente se valúan al costo amortizado.

2.9 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se valúa al valor razonable o al costo histórico, dado que este último se aproxima a su valor razonable. A efectos del Estado de Flujos de Efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye caja, depósitos a la vista en bancos, inversiones altamente líquidas cuyo vencimiento original es menor a tres meses y son rápidamente convertibles en efectivo y adelantos en cuenta corriente.

En el Estado de Situación Financiera los adelantos en cuenta corriente se exponen dentro del rubro Deudas bancarias y financieras en el pasivo corriente.

2.10 Patrimonio neto

(a) Componentes del Patrimonio Neto

El Estado de Evolución del Patrimonio Neto incluye el capital social, las contribuciones de capital, la reserva legal, la reserva especial, otras reservas, los resultados no asignados y la participación no controlante.

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.10 Patrimonio neto (Cont.)

(b) Capital Social

Como se menciona en la Nota 1, con fecha 26 de abril de 2018, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó la fusión con APASA con efecto retroactivo al 1 de enero de 2018, en virtud de la cual se elevó el capital social de Tecpetrol S.A. a la suma de $4.436.448 (representado por 4.436.448.068 acciones de valor nominal $1 cada una). Con fecha 14 de agosto de 2018, dicha fusión y el mencionado aumento de capital fueron inscriptos en el Registro Público. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el capital suscripto asciende a $4.436.448, representado por 4.436.448.068 acciones ordinarias de valor nominal $1 cada una.

(c) Distribución de dividendos

Los dividendos que Tecpetrol S.A. distribuye a sus accionistas se basan en el Resultado Atribuible a los Accionistas de la Sociedad. La distribución de dividendos se reconoce como un pasivo en los Estados Financieros en el período en el cual los dividendos son aprobados por la Asamblea de Accionistas.

La Asamblea Ordinaria de Accionistas de Tecpetrol S.A. celebrada el 30 de agosto de 2019 aprobó la distribución de un dividendo en efectivo de $1.739,2 millones, equivalente a $0,392 por acción, los cuales fueron pagados con fecha 14 de noviembre de 2019.

El Directorio de Tecpetrol S.A. aprobó con fecha 16 de enero de 2020, ad referéndum de la aprobación de la Asamblea General Ordinaria, la distribución de un dividendo anticipado en efectivo de $125 millones, equivalente a $0,028 por acción, los cuales fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 24 de enero del 2020. A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros los mismos se encuentran pendientes de pago.

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2018 no hubo distribución de dividendos.

(d) Contribuciones de capital

La Resolución General 562/09 de la CNV establece que existen determinadas transacciones realizadas por una sociedad con su controlante que, en función de la realidad económica de la transacción, se asimilan a aportes o retiros de capital o utilidades y por ende sus efectos deben ser reconocidos directamente en el Patrimonio Neto. Cuando se generan partidas con saldo acreedor, se asimilan a aportes de capital y se exponen en el Patrimonio Neto en una cuenta separada bajo la denominación “Contribuciones de capital”.

(e) Reserva legal

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y la Resolución General N° 622/13 de la CNV debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio y previa absorción de las pérdidas acumuladas, si las hubiera, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

(f) Reserva especial

La Asamblea Ordinaria de Accionistas del 26 de abril de 2018 aprobó la constitución de la reserva especial y las restricciones para su utilización, de acuerdo a lo descripto en la Nota 31.iii).

(g) Otras reservas

Las otras reservas incluyen el efecto de la conversión monetaria, la variación en el valor razonable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la participación en otros resultados integrales de inversiones en sociedades a valor patrimonial

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2.10 Patrimonio neto (Cont.)

(g) Otras reservas (Cont.)

proporcional, los resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal y el impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros resultados integrales.

La composición de las otras reservas al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es la siguiente:

Saldos al 31 de diciembre de 2018 Otros resultados integrales del ejercicio	Reserva por conversión Reserva por inversiones en instrumentos de patrimonio Reserva por programas de beneficios al personal Total
	7.388.189 59.465 (26.442) 7.421.212
	10.918.156 (104.607) 61.641 10.875.190
Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros resultados integrales	- 22.294 (15.410) 6.884
Saldos al 31 de diciembre de 2019 Saldos al 31 de diciembre de 2017 Otros resultados integrales del ejercicio Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros resultados integrales Saldos al 31 de diciembre de 2018	18.306.345 (22.848) 19.789 18.303.286

	Reserva por conversión Reserva por inversiones en instrumentos de patrimonio Reserva por programas de beneficios al personal Total
	1.032.775 59.355 (43.721) 1.048.409 6.355.414 12.930 23.038 6.391.382 - (12.820) (5.759) (18.579)
	7.388.189 59.465 (26.442) 7.421.212

2.11 Deudas bancarias y financieras

Las deudas bancarias y financieras se contabilizan inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transacción incurridos y posteriormente se valúan al costo amortizado, utilizando el método del interés efectivo.

Las deudas bancarias y financieras se clasifican como pasivo corriente salvo que Tecpetrol tenga el derecho incondicional de diferir el pago del pasivo durante al menos 12 meses posteriores a la fecha de los Estados Financieros.

2.12 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto es reconocido en el Estado de Resultados, excepto en los casos que se relaciona con ítems reconocidos en Otros Resultados Integrales. En este último caso, el impuesto es reconocido directamente en Otros Resultados Integrales.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas vigentes. Tecpetrol evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las declaraciones juradas de impuestos con relación a las situaciones en las cuáles la legislación impositiva está sujeta a alguna interpretación y registra previsiones cuando lo considera apropiado.

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce aplicando el método del pasivo sobre las diferencias temporarias, que surgen entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus valores contables. Las principales diferencias temporarias surgen del efecto de la diferencia en la moneda funcional, depreciación de propiedades, plantas y equipo, quebrantos, provisiones y previsiones. Los activos y pasivos diferidos son medidos a la tasa impositiva que se espera esté vigente en el período en el que el activo sea realizado o el pasivo sea cancelado, basado en las alícuotas y legislaciones promulgadas a la fecha de cierre del ejercicio.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.12 Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (Cont.)

Los quebrantos impositivos se reconocen como activos diferidos, en la medida que sea probable que se generen utilidades imponibles futuras. La Sociedad evalúa al cierre de cada ejercicio los activos diferidos no reconocidos y registra un activo diferido no reconocido previamente, en la medida que sea probable que las utilidades futuras imponibles permitan su recupero.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan a nivel de cada entidad legal cuando existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos impositivos corrientes y cuando el impuesto a las ganancias diferido está asociado a la misma autoridad fiscal.

Hasta el 31 de diciembre de 2018 estuvo vigente el impuesto a la ganancia mínima presunta, el cual gravaba la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1% y era complementario con el impuesto a las ganancias, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidía con el mayor de ambos tributos. La norma legal permitía computar dicho impuesto como pago a cuenta del excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excedía en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podía computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Sociedad tiene un saldo registrado por impuesto a la ganancia mínima presunta de $46,3 y $40 millones respectivamente, en el rubro Crédito por impuesto a las ganancias, el cual podrá ser computado en el pago de impuesto a las ganancias. Dicho impuesto fue derogado por el artículo 76 de la Ley N° 27.260 para los ejercicios que se inician a partir del 1° de enero de 2019.

2.13 Programas de beneficios al personal

(a) Programas de beneficios por retiro y otros

La Sociedad tiene vigente programas de beneficios bajo la modalidad de “beneficios definidos no fondeados” y “otros beneficios de largo plazo” que, bajo ciertas condiciones establecidas, se otorgan con posterioridad al retiro y durante el período laboral, los cuales son registrados siguiendo los lineamientos de las normativas contables vigentes.

El pasivo correspondiente a estos programas se encuentra registrado al valor presente de la obligación al cierre del ejercicio, el cual es calculado por actuarios independientes, al menos una vez al año, utilizando el método de “Unidad de crédito proyectada”.

En el caso de los programas de beneficios definidos no fondeados, las ganancias / pérdidas actuariales originadas por ajustes basados en la experiencia pasada y en cambios en las premisas actuariales se reconocen en Otros Resultados Integrales en el período en el cual se generan. El costo por los servicios pasados se reconoce inmediatamente en el Estado de Resultados.

Las ganancias / pérdidas actuariales correspondientes a los otros beneficios de largo plazo se reconocen inmediatamente en el Estado de Resultados.

(b) Programa de retención e incentivo a largo plazo de empleados

Tecpetrol Investments S.L.U. (anteriormente Tecpetrol International S.A.) (controlante indirecta de la Sociedad) tiene vigente un programa de retención e incentivos a largo plazo para ciertos directivos de algunas subsidiarias. Conforme a este programa, los beneficiarios recibirán un número de unidades valuadas al valor de libros del Patrimonio Neto Consolidado por acción de Tecpetrol Investments S.L.U. (excluyendo la Participación no Controlante).

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Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.13 Programas de beneficios al personal (Cont.)

(b) Programa de retención e incentivo a largo plazo de empleados (Cont.)

Las unidades son devengadas en un período de cuatro años y las subsidiarias correspondientes las pagarán luego de transcurrir un período establecido, que de acuerdo a las condiciones del plan otorgado, contempla dos períodos diferenciados de rescate: a) 10 años de la fecha de recepción, con opción por parte del empleado de solicitarlas a partir del séptimo año, b) 7 años de la fecha de recepción o bien, en ambos casos, cuando el mismo quede desvinculado de la subsidiaria pagadora. El pago se realizará al valor de libros del Patrimonio Neto Consolidado publicado por acción atribuible a los accionistas de Tecpetrol Investments S.L.U. al momento del pago. Los beneficiarios de este programa recibirán también importes en efectivo equivalentes al dividendo pagado por acción, cada vez que Tecpetrol Investments S.L.U. pague un dividendo en efectivo a sus accionistas. Debido a que el pago del programa se encuentra vinculado al valor libro de las acciones de Tecpetrol Investments S.L.U., la Sociedad valúa dicho programa según lo requiere la NIC 19 como “Otros beneficios a largo plazo”.

El valor total de las unidades otorgadas a empleados de la Sociedad bajo este programa, considerando el número de unidades y el valor de libros por acción de Tecpetrol Investments S.L.U., al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es de USD 12 millones. Basados en cálculos realizados por actuarios independientes, la Sociedad reconoció un pasivo de $781,6 y $497,4 millones al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente, y un cargo a resultados de $2,8 millones y $108,1 millones al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente (ver Nota 25).

2.14 Previsiones

Las previsiones se reconocen cuando: a) la Sociedad posee una obligación presente, legal o asumida, como consecuencia de hechos pasados, b) existe una alta probabilidad de que se requiera un egreso de recursos para cancelarla y, c) el monto puede ser estimado en forma confiable. Estas se valúan al valor presente de las erogaciones que se prevé serán necesarias para cancelar las obligaciones, utilizando una tasa de descuento apropiada.

La previsión por abandono de pozos se calcula estableciendo para cada área el valor presente de los costos futuros relacionados con el abandono de los pozos. Cuando el pasivo se registra inicialmente, la Sociedad activa dichos costos aumentando el valor de libros del activo relacionado. Con el transcurso del tiempo, el pasivo es acrecentado hasta alcanzar su valor presente durante cada período y el costo activado inicialmente se amortiza a lo largo de la vida útil estimada del activo relacionado, según los lineamientos detallados en Nota 2.4. La Sociedad reevalúa periódicamente los costos futuros de abandono de pozos en base a los cambios tecnológicos y a las variaciones en los costos de recuperación necesarios para proteger el ambiente. Los efectos de este nuevo cálculo se incluyen en los Estados Financieros en los cuales se determinan y se exponen como un ajuste a la previsión y a Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo .

2.15 Deudas comerciales y otras deudas

Las deudas comerciales y otras deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valúan al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo. Las deudas comerciales y otras deudas se clasifican como pasivo corriente salvo que Tecpetrol tenga el derecho de diferir su pago durante al menos 12 meses posteriores a la fecha de los estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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2.16 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por contratos con clientes comprenden el valor corriente de la consideración recibida o a recibir por la venta de bienes y servicios a clientes, netos del impuesto al valor agregado, retenciones y descuentos.

Los ingresos por contratos con clientes por ventas de hidrocarburos se reconocen cuando se transfiere al cliente el control de los bienes y servicios, al valor razonable de la consideración recibida o a recibir. La obligación de desempeño es satisfecha y el control es transferido al cliente en el momento de la entrega de los hidrocarburos.

Los ingresos por contratos con clientes por servicios vinculados principalmente a la venta de hidrocarburos, se reconocen a través del tiempo. La obligación de desempeño correspondiente es satisfecha a medida que los mismos son prestados.

Los otros ingresos se reconocen sobre la base de lo devengado.

2.17 Estímulos a la producción y/o inversiones

Los estímulos a la producción y/o inversiones otorgados por el gobierno nacional se reconocen de acuerdo al criterio de lo devengado cuando la Sociedad cumple con las condiciones establecidas para su otorgamiento y tiene una razonable seguridad que serán cobrados.

Dichos estímulos se exponen en la línea Ingresos por ventas netos en el Estado de Resultados.

2.18 Costos operativos

Los costos operativos se reconocen en el Estado de Resultados de acuerdo con el criterio de lo devengado.

2.19 Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se reconocen y se dejan de reconocer a la fecha de liquidación.

Los activos y pasivos financieros se compensan y se exponen netos en el Estado de Situación Financiera cuando existe un derecho legalmente exigible de compensar dichos importes y se tiene intención de liquidar el importe neto o de realizar el activo y cancelar el pasivo en forma simultánea.

La Sociedad clasifica a los instrumentos financieros distintos a los derivados en las siguientes categorías: a costo amortizado, a valor razonable con cambios en otros resultados integrales y a valor razonable con cambios en resultados. La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los instrumentos financieros y de las características de los flujos de efectivo contractuales de los mismos.

(a) Costo amortizado

Un activo financiero es medido al costo amortizado si el objetivo del modelo de negocio es mantener dicho activo financiero con el fin de obtener los flujos de efectivo contractuales y si, según las condiciones del contrato, se recibirán flujos de efectivo en fechas específicas que constituyen exclusivamente pagos del capital más intereses. Los ingresos por los intereses generados se incluyen en el Estado de Resultados utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Asimismo, los pasivos financieros son medidos a costo amortizado excepto que específicamente cumplan con determinados criterios para ser incluidos en otra categoría.

Dentro de esta categoría se incluyen principalmente el efectivo, los créditos por ventas y otros créditos, deudas financieras y deudas comerciales y otras deudas.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.19 Instrumentos financieros (Cont.)

(b) Activos financieros a valor razonable con cambios en otros resultados integrales

Los activos financieros se miden a su valor razonable con cambios en otros resultados integrales cuando: i) el modelo de negocio tiene como objetivo tanto la obtención de los flujos de efectivo contractuales como la venta de dichos activos financieros y, ii) según las condiciones del contrato, se recibirán flujos de efectivo en fechas específicas que constituyen exclusivamente pagos del capital más intereses.

En esta categoría se incluyen las Inversiones en instrumentos de patrimonio dado que la Sociedad ejerció la opción irrevocable de presentar los cambios en el valor razonable en Otros resultados integrales como un ítem que posteriormente no puede ser reclasificado a resultado. Los dividendos de estas inversiones se reconocen en el resultado del período.

La Sociedad determina a cada fecha de cierre de los estados financieros si existen indicadores de desvalorización y registra, de corresponder, el cargo por desvalorización como parte de la variación del valor razonable en Otros resultados integrales.

(c) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son instrumentos financieros que no se clasifican en ninguna de las otras categorías.

Dentro de esta categoría se incluyen principalmente inversiones en instrumentos de deuda financiera, de renta fija y en fondos comunes de inversión.

2.20 Instrumentos financieros derivados y contabilidad de cobertura

Los instrumentos financieros derivados se valúan a su valor razonable. Para calcular el valor razonable de cada instrumento se utilizan herramientas específicas, las cuales son analizadas para verificar su consistencia periódicamente. Para todas las operaciones de fijación de precio se utilizan índices de mercado. Estos incluyen tipos de cambio, tasas de interés y otras tasas de descuento mitigando la naturaleza de cada riesgo subyacente.

El método de contabilización de la ganancia o pérdida resultante depende de si el instrumento financiero derivado es designado como instrumento de cobertura y, en ese caso, de la naturaleza del ítem cubierto. Las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no cumplan las condiciones para designarse como contabilidad de cobertura se reconocen inmediatamente en el Estado de Resultados, como Otros resultados financieros netos .

El valor razonable de un instrumento financiero derivado designado como cobertura se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando el ítem cubierto tiene un vencimiento mayor a 12 meses, y como activo o pasivo corriente si el vencimiento remanente del ítem cubierto es menor a 12 meses. Los derivados no designados como cobertura se clasifican como activos o pasivos corrientes.

Coberturas de flujo de fondos

Cuando el derivado es designado como instrumento de cobertura, la Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación entre el instrumento de cobertura y el ítem cubierto, así como también los objetivos y la estrategia de administración de riesgo de la gerencia para asumir diversas transacciones de cobertura.

Asimismo, la Sociedad evalúa, tanto al inicio de la cobertura como en forma periódica, si los instrumentos financieros derivados designados como cobertura son altamente efectivos para compensar los flujos de fondos de los ítems cubiertos.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.20 Instrumentos financieros derivados y contabilidad de cobertura (Cont.)

La porción efectiva de las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que son designados como coberturas de flujos de fondos, se registran en Otros Resultados Integrales. La ganancia o pérdida relacionada con la porción no efectiva se reconoce inmediatamente en el Estado de Resultados, como Otros resultados financieros netos .

Al vencimiento o venta de un instrumento de cobertura, o al momento en que la cobertura deja de cumplir los criterios para ser contabilizada como tal, cualquier ganancia o pérdida acumulada registrada en Otros Resultados Integrales hasta dicho momento permanece en Otros Resultados Integrales y se reclasifica al Estado de Resultados en el momento en que ocurre la transacción cubierta. Cuando se prevé que no se concretará la transacción cubierta proyectada, la ganancia o pérdida acumulada reconocida en Otros Resultados Integrales se reclasifica inmediatamente al Estado de Resultados.

2.21 Información por segmentos

La Sociedad ha identificado como segmentos operativos a los distintos yacimientos donde participa, los cuales son agregados en dos segmentos reportables: Cuenca Neuquina y Cuenca Noroeste - San Jorge y otros. Cada segmento reportable es gerenciado por un responsable de área, quien es directamente responsable por la gestión de las operaciones en los yacimientos de cada cuenca.

La máxima autoridad en la toma de decisiones es el grupo de directivos compuesto por el Presidente, el Director General de Operaciones, el Director General de Desarrollo de Negocios y el Director General de Áreas Corporativas, quienes se reúnen periódicamente con los responsables de área para evaluar la performance de cada yacimiento y asignar recursos.

La Cuenca Neuquina incluye las operaciones de la Sociedad en los siguientes yacimientos: Fortín de Piedra, Punta Senillosa, Loma Ancha, Los Bastos, Agua Salada y Los Toldos (I Norte, II Este y I Sur), donde se produce gas y crudo medanito. Adicionalmente se incluyen las actividades exploratorias del área Loma Ranqueles.

La Cuenca Noroeste - San Jorge y otros, incluye las operaciones de la Sociedad en los yacimientos Aguaragüe y Ramos en Salta, El Tordillo y La Tapera - Puesto Quiroga en Chubut y Lago Argentino en Santa Cruz. Se trata de yacimientos maduros, que tienen producción secundaria y terciaria, principalmente con producción de crudo escalante y gas. Adicionalmente, se incluyen las actividades exploratorias del área Gran Bajo Oriental en la provincia de Santa Cruz y del área MLO-124 en la Cuenca Marina Malvinas Este.

3. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones a las normas publicadas, vigentes a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019:

- NIIF 16, “Arrendamientos”

En enero de 2016, el IASB emitió la NIIF 16, “Arrendamientos”, la cual modifica la contabilización de dichas operaciones, al eliminar principalmente la distinción entre arrendamientos operativos y financieros. Esta modificación implicó cambios para la mayor parte de los contratos de arrendamiento en el reconocimiento de activos por el derecho de uso del bien arrendado y en los pasivos por el pago de rentas. Existe una exención opcional para los arrendamientos a corto plazo y de bajo valor.

A partir de la aplicación de la NIIF 16, se reconoce como un activo y un pasivo el derecho de uso de los activos que surge de los contratos de arrendamiento desde la fecha en que el activo arrendado está disponible para su uso.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

3. Nuevas normas contables (Cont.)

La Sociedad aplicó la NIIF 16 a partir del 1 de enero de 2019, haciendo uso de la opción de aplicarla en forma prospectiva, por lo que los comparativos por los períodos anteriores no fueron reexpresados. Asimismo, la Sociedad optó por reconocer como arrendamientos de corto plazo a los anteriormente clasificados como operativos cuyo plazo de vigencia remanente al momento de aplicación inicial era menor a 12 meses, los cuales se reconocieron en el Estado de Resultados a medida que se devengaron.

En Nota 16 se detalla el impacto de la aplicación de la mencionada norma al 1 de enero y 31 de diciembre de 2019.

(b) Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones a las normas publicadas que aún no son de aplicación efectiva y que no fueron adoptadas anticipadamente:

La gerencia evaluó la relevancia de otras nuevas normas, modificaciones e interpretaciones aún no efectivas y concluyó que las mismas no son relevantes para la Sociedad.

4. Administración del riesgo financiero

4.1 Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad y sus subsidiarias la exponen a una variedad de riesgos financieros, principalmente relacionados con riesgos de mercado (incluyendo los efectos de la fluctuación de los tipos de cambio, tasas de interés y precios), la concentración del riesgo crediticio, el riesgo de liquidez y el riesgo de capital.

El programa de administración de riesgos se centra en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su performance financiera.

(i) Riesgo de tipo de cambio de la moneda extranjera

La Sociedad está expuesta al riesgo de fluctuación del tipo de cambio por las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional. Dado que la moneda funcional es el dólar estadounidense, el objetivo de la Sociedad es reducir el riesgo asociado a las fluctuaciones cambiarias de otras monedas respecto del dólar estadounidense.

La exposición a las fluctuaciones del tipo de cambio se revisa periódicamente. La Sociedad busca neutralizar potenciales impactos adversos provenientes de las fluctuaciones cambiarias, utilizando instrumentos financieros derivados, de considerarlo conveniente.

La exposición al peso argentino, expresada en miles de USD fue de 197.155 (activo) al 31 de diciembre de 2019.

Tecpetrol estima que el impacto de una devaluación / revaluación del tipo de cambio del peso argentino respecto del dólar estadounidense de un 1% resultaría en una (pérdida) / ganancia de USD 1,97 millones al 31 de diciembre de 2019.

Tecpetrol está expuesto al riesgo que genera la volatilidad de la tasa de interés principalmente relacionado con las inversiones a corto plazo y las deudas bancarias y financieras.

Véase nuestro informe de fecha

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4.1 Factores de riesgo financiero (Cont.)

(ii) Riesgo de tasa de interés

La siguiente tabla detalla las proporciones de deuda a tasa de interés variable y fija a cada cierre de ejercicio:

Tasa fija Tasa variable	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	Monto Porcentaje Monto Porcentaje
	37.787.098 47% 21.801.014 40% 42.292.486 53% 32.724.210 60%

Si las tasas de interés en el promedio nominal acumulado de los préstamos mantenidos durante el ejercicio, aumentaran 50 puntos básicos con todas las demás variables mantenidas constantes, el resultado neto hubiera sido de USD 3,9 millones menor al 31 de diciembre de 2019. En Nota 24 se incluye información relacionada a la tasa de interés aplicable a las principales deudas bancarias y financieras.

(iii) Concentración del riesgo crediticio

Los activos financieros de Tecpetrol potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio consisten principalmente en depósitos en entidades financieras, créditos por ventas y otros créditos.

Respecto a los depósitos en entidades financieras, la Sociedad reduce su exposición manteniendo sus depósitos y colocando sus inversiones en efectivo en diferentes entidades financieras de primera línea, directamente o a través de sociedades relacionadas que actúan como agente financiero.

Con respecto a los créditos por ventas, la Sociedad posee políticas para asegurar que la venta de productos se realice a clientes con antecedentes crediticios adecuados o con carta de crédito, en su defecto. Tecpetrol monitorea activamente la calidad crediticia de sus clientes, estableciendo líneas de crédito individuales que se revisan periódicamente e identificando los casos en que es necesaria la utilización de seguros, cartas de crédito y otros instrumentos diseñados para mitigar el riesgo crediticio. Para el análisis crediticio la Sociedad utiliza información interna sobre el desempeño de los clientes como así también fuentes externas.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 un 60% y un 23% de los créditos por ventas se encuentran garantizados con seguros de créditos y un 9% y 23% con garantías, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2019 ningún cliente representa o supera el 10% de los créditos por ventas de Tecpetrol, mientras que al 31 de diciembre de 2018 el 34% de los créditos por ventas de Tecpetrol eran con CAMMESA.

Con respecto a los otros créditos, al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el 71,5% y 37,3%, respectivamente, corresponde a estímulos otorgados por el gobierno nacional.

(iv) Riesgo de liquidez

La estrategia financiera busca mantener recursos financieros adecuados y acceso a facilidades de crédito para financiar sus operaciones. Durante el ejercicio, Tecpetrol ha contado con flujos de fondos derivados de sus operaciones así como también con financiamiento externo y préstamos otorgados por sociedades relacionadas.

Véase nuestro informe de fecha

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4.1 Factores de riesgo financiero (Cont.)

(iv) Riesgo de liquidez (Cont.)

Tecpetrol tiene una estrategia conservadora en el manejo de su liquidez, que consiste en mantener una parte sustancial de sus fondos en efectivo, fondos líquidos e inversiones de corto plazo, en general con vencimiento no mayor a tres meses desde la fecha de adquisición.

Al 31 de diciembre de 2019 Tecpetrol presenta un capital de trabajo negativo de $ 26.794,3 millones generado principalmente por préstamos con sociedades relacionadas, el cual es monitoreado en forma permanente por el Directorio y la Gerencia. La Sociedad cuenta con distintas alternativas que le permitirán atender adecuadamente los compromisos asumidos.

La siguiente tabla presenta un análisis de los pasivos financieros de la Sociedad de acuerdo a sus vencimientos contractuales:

Al 31 de diciembre de 2019 Deudas bancarias y financieras Deudas comerciales y otras deudas Intereses de deudas bancarias y financieras no devengados a pagar Total Al 31 de diciembre de 2018 Deudas bancarias y financieras Deudas comerciales y otras deudas Intereses de deudas bancarias y financieras no devengados a pagar Total	Menos de un año Entre 1y 2años Entre 2y 5 años
	42.938.165 3.594.538 33.546.881 5.086.750 - - 2.943.893 1.667.937 1.449.757
	50.968.808 5.262.475 34.996.638
	Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años
	5.041.121 24.072.380 25.411.723 8.931.674 - - 2.529.142 1.920.928 2.035.197
	16.501.937 25.993.308 27.446.920

(v) Riesgo de precio

La Sociedad está expuesta a la variación en los precios internacionales de petróleo crudo, dado que exporta parte de su producción y el precio de venta en el mercado interno se determina tomando como base dichos precios internacionales, excepto en períodos en los que se ha aplicado acuerdos de precios temporales para el mercado interno. Una variación de USD 1 en el precio de referencia del barril de crudo, manteniendo todas las demás variables constantes, implicaría un impacto en los resultados netos de la Sociedad de USD 1,5 millones por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019.

En relación a la facturación por las ventas de gas, una variación de USD 0,1 por millón de BTU implicaría un impacto en los resultados netos de la Sociedad de USD 12,4 millones por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019, manteniendo todas las demás variables constantes. Cabe destacar que la mencionada sensibilidad no considera los ingresos por ventas netos provenientes de los estímulos a la producción otorgados por parte del gobierno nacional.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 la Sociedad no posee instrumentos financieros derivados para mitigar el riesgo de precio.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

4.1 Factores de riesgo financiero (Cont.)

(vi) Riesgo de capital

La Sociedad busca mantener un adecuado nivel de endeudamiento sobre el total del patrimonio neto considerando la industria y los mercados en los que opera. El índice anual de deuda / patrimonio neto total (donde “deuda” comprende todos los préstamos financieros y “patrimonio neto” es la suma de los préstamos financieros y el patrimonio neto) es 0,73 al 31 de diciembre de 2019 en comparación con 0,78 al 31 de diciembre de 2018. La Sociedad no tiene que cumplir con requerimientos externos de mantenimiento de capital.

4.2 Instrumentos financieros por categoría

A continuación se presentan los instrumentos financieros por categoría:

Al 31 de diciembre de 2019 Activos Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Otros créditos Créditos por ventas Otras inversiones Efectivo y equivalentes de efectivo Total Al 31 de diciembre de 2019 Pasivos Deudas bancarias y financieras Deudas comerciales y otras deudas Pasivos por derecho de uso Total	A valor razonable con cambios en resultados Costo amortizado A valor razonable con cambios en otros resultados integrales Total
	- - 942.407 942.407 - 8.859.561 - 8.859.561 - 8.234.198 - 8.234.198 - 178.912 - 178.912 257.115 1.743.211 - 2.000.326
	257.115 19.015.882 942.407 20.215.404
	Costo amortizado Total 80.079.584 80.079.584 5.086.750 5.086.750 1.334.314 1.334.314 86.500.648 86.500.648

Al 31 de diciembre de 2018 Activos Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalente de efectivo Total Al 31 de diciembre de 2018 Pasivos Deudas bancarias y financieras Deudas comerciales y otras deudas Total	A valor razonable con cambios en resultados Costo amortizado A valor razonable con cambios en otros resultados integrales Total
	- - 679.904 679.904 - 3.632.634 - 3.632.634 - 7.326.795 - 7.326.795 287.657 179.638 - 467.295
	287.657 11.139.067 679.904 12.106.628
	Costo amortizado Total 54.525.224 54.525.224 8.931.674 8.931.674 63.456.898 63.456.898

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

4.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable por jerarquía

Los instrumentos financieros valuados a valor razonable pueden ser clasificados dentro de los siguientes niveles de jerarquía, de acuerdo a la forma en que se estima el valor razonable:

Nivel 1 – En base a precios de mercado en mercados activos para activos y pasivos idénticos. El valor razonable de los instrumentos financieros comercializados en mercados activos se basa en los precios de cotización de mercado a la fecha de cierre de ejercicio. Un mercado se considera activo si los precios de cotización están disponibles y dichas cotizaciones representan transacciones realizadas regularmente entre partes independientes.

Nivel 2 – En base a datos de mercado (diferente a los precios de mercado incluidos en el nivel 1) que son observables para los activos y pasivos, ya sea directamente (como precios) o indirectamente (como derivado de precios). A los fines de estimar el valor razonable, la Sociedad utiliza una variedad de métodos y premisas basadas en las condiciones de mercado existentes a la fecha de presentación de los Estados Financieros. El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación estándar, las cuales maximizan el uso de datos observables en el mercado.

Nivel 3 – En base a información no observable en mercados (por ejemplo, flujos de fondos descontados).

La siguiente tabla presenta la clasificación de acuerdo al nivel de jerarquía de los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2019 y 2018:

Al 31 de diciembre de 2019 Activos Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Efectivo y equivalentes de efectivo Total Al 31 de diciembre de 2018 Activos Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Efectivo y equivalentes de efectivo Total	Nivel 1 Nivel 3
	- 942.407 257.115 -
	257.115 942.407
	Nivel 1 Nivel 3
	- 679.904 287.657 -
	287.657 679.904

No hubo transferencias entre los niveles 1, 2 y 3 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

Estimación del valor razonable

A fines de estimar el valor razonable de los equivalentes de efectivo la Sociedad utiliza usualmente el costo histórico, ya que este se aproxima a su valor razonable.

El valor de libros del efectivo, otras inversiones, créditos por ventas y otros créditos, y de las deudas comerciales y otras deudas, menos la previsión por desvalorización, de corresponder, se aproxima a su valor razonable.

Asimismo, el valor razonable de las deudas bancarias y financieras corrientes y no corrientes no difiere significativamente de su valor de libros al 31 de diciembre de 2019 y 2018. En todos los casos, el valor razonable se determinó en base a los flujos de fondos descontados utilizando tasas de mercado y se categoriza como Nivel 2, con excepción de las obligaciones negociables cuyo valor razonable se determinó en base al precio de cotización (Nivel 1), el cual asciende a USD 100,96 y USD 92,50 por cada USD 100 de valor nominal al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

5. Estimaciones y criterios contables críticos

La Sociedad realiza estimaciones y asume premisas respecto al futuro en la preparación de los Estados Financieros. Las

estimaciones y criterios se evalúan periódicamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de hechos futuros que se considera son razonables en las circunstancias. Los resultados futuros reales pueden diferir de dichas estimaciones. A continuación se detallan las estimaciones y premisas más significativas:

(a) Reservas de hidrocarburos ()*

Por reservas se entiende a los volúmenes de petróleo y gas (expresado en m[3] equivalentes de petróleo) que originan o están asociados a algún ingreso económico, en las áreas donde Tecpetrol opera o tiene participación (directa o indirecta) y sobre los cuales se poseen derechos para su explotación.

Existen numerosos factores que generan incertidumbre con respecto a la estimación de las reservas probadas y con respecto a la estimación de perfiles de producción futura, costos de desarrollo y precios, incluyendo diversos factores que escapan al control del productor. El procedimiento de cálculo de las reservas es un proceso subjetivo de estimación de petróleo crudo y gas natural a ser recuperado del subsuelo, que involucra cierto grado de incertidumbre. La estimación de reservas se realiza en función a la calidad de la información de geología e ingeniería disponible a la fecha de cálculo y de su interpretación.

Las reservas probadas (desarrolladas y no desarrolladas) de hidrocarburos estimadas al 31 de diciembre de 2019 ascienden a:

Petróleo crudo

Reservas probadas desarrolladas: 2,95 millones de metros cúbicos

Reservas probadas no desarrolladas : 4,78 millones de metros cúbicos

Gas natural:

Reservas probadas desarrolladas: 13,78 miles de millones de metros cúbicos

Reservas probadas no desarrolladas : 50,62 miles de millones de metros cúbicos

Las reservas expuestas precedentemente están constituidas por reservas probadas susceptibles de ser extraídas. Las estimaciones de nuestras reservas fueron realizadas en base a la información aportada por los propios ingenieros, geólogos y geofísicos de la Sociedad y certificadas por un auditor de reservas independiente.

Estas estimaciones de reservas se basan en las condiciones tecnológicas y económicas vigentes al 31 de diciembre de 2019, considerando la evaluación económica dentro del período de vigencia del contrato de concesión, a efectos de determinar el término de su recuperabilidad. La estimación de reservas es ajustada en la medida que cambios en los aspectos considerados para la evaluación de las mismas así lo justifiquen o, al menos, una vez al año.

(*) Información no cubierta por el “Informe de los Auditores Independientes” sobre los Estados Financieros.

(b) Deterioro de activos a largo plazo

El análisis de la recuperabilidad de los activos a largo plazo implica que la gerencia utilice un conjunto de estimaciones y supuestos críticos descriptos en Nota 18.

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Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

5. Estimaciones y criterios contables críticos (Cont.)

(c) Previsión para abandono de pozos

Las obligaciones relacionadas con el abandono de pozos una vez finalizadas las operaciones implican que la gerencia realice estimaciones respecto de los costos de abandono a largo plazo y del tiempo restante hasta el abandono. La tecnología, los costos y las consideraciones de política, ambiente y seguridad cambian continuamente, lo que puede resultar en diferencias entre los costos futuros reales y las estimaciones.

(d) Contingencias

Tecpetrol está sujeto a diversas demandas, juicios y otros procedimientos legales que surgen en el curso habitual de sus negocios. Los pasivos relacionados con dichas demandas, juicios y otros procedimientos legales no pueden estimarse con certeza. La Sociedad analiza el estado de cada caso y evalúa la potencial exposición financiera. Si la pérdida potencial derivada se considera probable y el monto puede ser estimado en forma razonable, se registra una previsión. La gerencia estima el monto de dicha previsión en base a la información disponible y a las premisas y métodos considerados apropiados. Dichas estimaciones se elaboran principalmente con la asistencia de los asesores legales. Las estimaciones son revisadas y ajustadas periódicamente, a medida que la Sociedad obtiene información adicional.

6. Información por segmentos

Ingresos por ventas - Visión Gestional Efecto de valuación del inventario de hidrocarburos Producción de inversiones exploratorias	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge y Otros Otros (1) Total operaciones continuas
	58.264.365 6.477.788 10.080 64.752.233 (51.677) (174.300) - (225.977) (13.192) - - (13.192)
Ingresos por ventas - NIIF	64.513.064
Petróleo Gas Otros servicios	6.324.360 4.869.762 - 11.194.122 51.874.954 1.412.496 - 53.287.450 - 21.412 10.080 31.492
Ingresos por ventas - NIIF	64.513.064
Resultado operativo - Visión Gestional Ajuste por la valuación del inventario de hidrocarburos Depreciaciones de inversiones exploratorias Diferencia depreciaciones Gastos de administración(2)	22.741.230 767.545 27.904 23.536.679 (51.992) (84.039) - (136.031) 13.192 - - 13.192 (57.752) (112.608) 2.245 (168.115) (2.216.907)
Resultado operativo NIIF	21.028.818
Depreciación de PPE (3) - Visión Gestional Diferencia depreciaciones	(21.594.583) (1.026.855) (167.640) (22.789.078) (44.560) (112.620) 2.257 (154.923)
Depreciación de PPE - NIIF	(22.944.001)

(1) Corresponde a otras actividades de la Sociedad que no se incluyen en los segmentos operativos definidos.

(2) Corresponde a gastos no alocados al resultado operativo de los segmentos reportables definidos.

(3) PPE: Propiedades, planta y equipos.

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Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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6. Información por segmentos (Cont.)

6. Información por segmentos (Cont.)
PPE - Visión Gestional Diferencia depreciaciones y desvalorizaciones acumuladas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 (Cont.) Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge y Otros Otros (1) Total
	88.850.528 7.804.086 409.049 97.063.663 (936.584)
PPE - NIIF	96.127.079
Inversiones en PPE	18.720.644 1.552.593 69.599 20.342.836
Inversiones en PPE	20.342.836
Ingresos por ventas - Visión Gestional Efecto de valuación del inventario de hidrocarburos Producción de inversiones exploratorias	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge Otros (1) Total operaciones continuas
	24.991.453 4.380.445 7.155 29.379.053 (44.449) (253.365) - (297.814) (51.663) - - (51.663)
Ingresos por ventas- NIIF	29.029.576
	3.480.674 3.073.384 - 6.554.058 21.414.667 1.045.380 - 22.460.047 - 8.316 7.155 15.471
Petróleo
Gas
Otros servicios
Ingresos por ventas- NIIF	29.029.576
	5.997.903 1.082.046 (113.466) 6.966.483 (11.974) 78.647 - 66.673 51.663 - - 51.663 (81.852) (117.924) 6.896 (192.880) (1.392.161)
Resultado operativo - Visión Gestional
Ajuste por la valuación del inventario de hidrocarburos
Depreciaciones de inversiones exploratorias
Otras diferencias de depreciaciones
Gastos de administración(2)
Resultado operativo NIIF	5.499.778
	(12.301.025) (769.589) (93.200) (13.163.814) (30.189) (117.924) 6.896 (141.217)
Depreciación y desvalorización de PPE - Visión Gestional
Diferencia depreciaciones
Depreciación y desvalorización de PPE - NIIF	(13.305.031)

	Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge Otros (1) Total
PPE - Visión Gestional	57.361.522 5.235.324 323.014 62.919.860 (431.967)
Diferencia depreciaciones y desvalorizaciones acumuladas
PPE - NIIF	62.487.893
	31.943.427 700.464 72.361 32.716.252
Inversiones en PPE
Inversiones en PPE	32.716.252

(1) Corresponde a otras actividades de la Sociedad que no se incluyen en los segmentos operativos definidos.

(2) Corresponde a gastos no alocados al resultado operativo de los segmentos reportables definidos.

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Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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6. Información por segmentos (Cont.)

La diferencia en las depreciaciones y desvalorizaciones se debe principalmente a la diferencia en el valor de origen como consecuencia de los criterios de valuación de Propiedades, planta y equipos adoptados al momento de transición a NIIF, y a la diferencia en el criterio de depreciación de la sísmica exploratoria, la cual bajo la visión gestional se deprecia por el método de la línea recta en un plazo de cuatro años mientras que bajo NIIF se deprecia por el método de agotamiento.

Al 31 de diciembre de 2019 los ingresos por ventas corresponden a Estados Unidos (2,96%), Emiratos Árabes (2,99%), Chile (0,18%), España (1,12%) y el resto a Argentina, mientras que al 31 de diciembre de 2018 corresponden a Estados Unidos (6,09%), China (2,56%) y el resto a Argentina. La asignación de los ingresos por ventas se basa en la localización del cliente.

Al 31 de diciembre de 2019 ningún cliente representa o supera el 10% de los ingresos por ventas de la Sociedad, mientras que al 31 de diciembre de 2018 CAMMESA representaba un 15,2% de los ingresos por ventas.

7. Ingresos por ventas netos

Gas (i) Petróleo Otros servicios De operaciones discontinuas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	53.287.450 22.460.047 11.194.122 6.554.200 31.492 15.471
	64.513.064 29.029.718
	- (142)
	64.513.064 29.029.576

(i) Incluye $18.884.764 y $5.085.042 por estímulos a las inversiones en desarrollos de producción de gas natural provenientes de reservorios no convencionales obtenidos por la Resolución 46E/2017 y sus modificatorias, por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente (ver Nota 32).

8. Costos operativos

Inventarios al inicio del ejercicio Inventarios incorporados por fusión Compras, consumos y costos de producción Inventarios al cierre del ejercicio Diferencias por conversión Costo de mercadería vendida De operaciones discontinuas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	847.572 255.961 - 8.701 38.045.494 20.751.332 (1.607.093) (847.572) 459.912 331.498
	37.745.885 20.499.920
	- (45)
	37.745.885 20.499.875

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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8. Costos operativos (Cont.)

Costos laborales Honorarios y servicios Operaciones de mantenimiento y servicios de pozos Depreciación de propiedades, planta y equipos Desvalorización de propiedades, planta y equipos Depreciación de activos por derecho de uso Acondicionamiento y almacenaje Regalías y otros impuestos (i) Otros costos de producción Compras y consumos de stock Compras, consumos y costos de producción	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	1.876.917 1.117.740 430.155 272.746 4.831.498 2.370.968 22.778.618 13.032.621 - 211.446 444.656 - 293.289 180.847 5.698.308 3.204.753 1.171.252 343.159 520.801 17.052
	38.045.494 20.751.332

(i) Por la producción de petróleo crudo y gas natural se abonan regalías que oscilan entre el 12% y el 17% de dicha producción, valorizada sobre la base de los precios efectivamente obtenidos en la comercialización de los hidrocarburos del área, menos deducciones previstas en la legislación por el acondicionamiento del producto para ponerlo en condiciones de entrega a terceros.

9. Gastos de comercialización

Impuestos Almacenaje y transporte Previsión para créditos incobrables Otros De operaciones discontinuas . Gastos de administración Costos laborales Honorarios y servicios Depreciación de propiedades, planta y equipos Depreciación de activos por derecho de uso Impuestos Gastos de oficina Reembolsos de gastos (*) De operaciones discontinuas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018 1.281.036 604.784 1.137.793 609.223 165.655 206.262 23.738 5.148 2.608.222 1.425.417 - (157) 2.608.222 1.425.260 Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	1.482.270 998.560 371.992 211.092 165.383 60.964 54.607 - 782.666 409.906 326.423 203.957 (801.051) (430.378)
	2.382.290 1.454.101
	- (976)
	2.382.290 1.453.125

10. Gastos de administración

(*) No son pasibles de asociación o prorrateo respecto de cada línea involucrada en las notas de costos y/o gastos, sino con el conjunto de tareas que constituyen la función del operador.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

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11. Costos laborales (incluido en Costos operativos y Gastos de administración) (*)

Sueldos, jornales y otros Cargas sociales Programas de beneficio al personal (Nota 25)	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	2.719.622 1.629.749 510.543 300.027 129.022 186.524
	3.359.187 2.116.300

(*) Incluye operaciones discontinuas.

12. Otros resultados operativos, netos

. Otros resultados operativos, netos
Otros ingresos operativos Resultado por venta de propiedades, planta y equipos Recupero de previsiones para juicios y contingencias Reversión previsión abandono de pozo Ingresos por otras ventas Otros De operaciones discontinuas Otros egresos operativos Resultado por venta y baja de propiedades, planta y equipos Previsión para juicios y contingencias Otros De operaciones discontinuas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	9.933 - 147.630 1.168 18.015 16.769 8.983 8.093 32.486 8.092
	217.047 34.122
	- (1.102)
	217.047 33.020
	- (15.593) (3.480) (2.165) (17.973) (11.125)
	(21.453) (28.883)
	- 786
	(21.453) (28.097)

13. Resultados financieros netos

Dividendos ganados Intereses ganados Ingresos financieros Intereses perdidos Costos financieros Resultado neto por diferencia de cambio - (Pérdida) Resultado por la compra - venta de títulos públicos Otros resultados financieros netos - (Pérdida) Otros resultados financieros netos - (Pérdida) Resultados financieros netos - (Pérdida) De operaciones discontinuas - (Ganancia)	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018 81.572 58.601 577.000 131.161 658.572 189.762 (4.311.884) (1.642.795) (4.311.884) (1.642.795) (6.502.412) (2.375.448) (1.102.413) - (40.767) (7.977) (7.645.592) (2.383.425) (11.298.904) (3.836.458) - (575) (11.298.904) (3.837.033)

Cada ítem incluido en la presente nota al 31 de diciembre de 2018 difiere de su correspondiente línea en el Estado de Resultados ya que incluye el resultado por las operaciones discontinuas.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

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14. Impuestos

. Impuestos
Impuesto diferido - Pérdida / (Ganancia) (Nota 28) Impuesto especial por revalúo impositivo - Pérdida	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	5.485.806 (2.278.209) - 200.239
	5.485.806 (2.077.970)

El impuesto a las ganancias sobre el resultado antes de impuesto de la Sociedad difiere del monto teórico que se obtendría utilizando la alícuota impositiva vigente, como se expone a continuación:

Resultado antes del impuesto a las ganancias a la tasa del impuesto Resultado de inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional Diferencias de cambio y de conversión Efecto por cambio en la tasa del impuesto Efecto por ajuste por inflación y revalúo impositivo Impuesto especial por revalúo impositivo Ingresos no gravados, gastos no deducibles y otros Resultado por impuesto del ejercicio -Pérdida / (Ganancia)	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	2.909.632 498.213
	9.342 610 5.068.874 992.801 548.191 737.729 (2.965.289) (4.510.584) - 200.239 (84.944) 3.022
	5.485.806 (2.077.970)

Reforma Tributaria en Argentina

El 28 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27.430, la cual fue publicada en el Boletín Oficial del 29 de diciembre de 2017. La citada ley -entre otras modificaciones- en su Título I ha introducido varios cambios a la Ley del Impuesto a las Ganancias, entre las que se destacan:

 Alícuota de Impuesto a las ganancias: La Ley 27.430 estableció que las alícuotas del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se reducirían gradualmente desde el 35% al 30% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive. Sin perjuicio de lo mencionado, a través de la Ley 27.541, se suspendió hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 01/01/2021, la reducción de la alícuota al 25%.

 Impuesto a los dividendos: La Ley 27.430 estableció un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2020 en adelante, estarán sujetos a retención del 13%. Sin perjuicio de lo mencionado, a través de la Ley 27.541, se suspendió hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 01/01/2021, la aplicación del 13 % en concepto de retención sobre dividendos o utilidades distribuidas.

Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1 de enero de 2018 seguirán sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias contables acumuladas distribuibles que no hayan tributado el impuesto a las ganancias.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

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14. Impuestos (Cont.)

La Ley 27.430 también establece en el Título X, Capítulo I la posibilidad de realizar un Revalúo impositivo con carácter optativo. Es así que la normativa establece que, a opción de las Sociedades, se podrá realizar el revalúo impositivo de los bienes situados en el país que se encuentran afectados a la generación de ganancias gravadas. En caso de optar por realizar el Revalúo mencionado, se deberá tributar un impuesto especial, el cual resultará de la sumatoria de los resultados de aplicar las alícuotas que correspondan según el tipo de bien que se trate (8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio, y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes). Una vez que se ejerce la opción del revalúo por determinado bien, todos los demás bienes del mismo rubro, deben ser también revaluados. El impuesto especial, no es deducible en la determinación del impuesto a las ganancias. El resultado impositivo que origina el revalúo no está sujeto ni al Impuesto a las Ganancias, ni al Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta. La Sociedad ha decidido ejercer la opción de realizar el Revalúo, exponiendo al 31 de diciembre de 2018 la suma de $200,2 millones en carácter de impuesto especial que se expone dentro del rubro Impuesto a las ganancias en el Estado de Resultados.

Asimismo, la Ley 27.430, prevé que las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, se actualizarán sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

El 4 de diciembre de 2018 fue publicada en el Boletín Oficial la Ley 27.468. La misma, en su artículo 1°, establece el reemplazo del IPIM por el Índice de Precios al Consumidor Nivel General (IPC).

Sin perjuicio del régimen indicado precedentemente, la Ley N° 27.430 y su modificatoria, la Ley N° 27.468 disponen que con vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018, será de aplicación el ajuste por inflación previsto en el Título VI de la ley del impuesto en el ejercicio fiscal en el que se verifique un porcentaje de variación del IPC, acumulado en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior al 100%.

Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación acumulada de ese índice de precios, calculada desde el inicio del primero de ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, supere el 55%, el 30% y el 15%, respectivamente. Asimismo, se prevé que el ajuste por inflación positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018, que se deba calcular en virtud de verificarse los supuestos previstos, debería imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

A la fecha de cierre del presente ejercicio se evidencio una variación acumulada del IPC superior al 30% previsto para el segundo año de aplicación, motivo por el cual, la Sociedad ha incluido el ajuste por inflación impositivo en el cálculo de la provisión de impuesto a las ganancias y el impuesto diferido. Cabe señalar que la Ley 27.430 estableció que el importe determinado en concepto de ajuste por inflación impositivo, positivo o negativo, según el caso, debía computarse en tercios. Por su parte, la Ley 27.541, publicada en el boletín oficial el 23 de diciembre de 2019, modificó el citado cómputo estableciendo que el ajuste por inflación positivo o negativo, correspondiente al primer y segundo ejercicio iniciado a partir del 01/01/2019 deberá imputarse un sexto (1/6) en ese período fiscal y los cinco sextos restantes, en partes, iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Lo establecido en dicha disposición no obsta al cómputo de los tercios remanentes correspondientes a períodos anteriores, calculado conforme a la versión anterior del artículo 194 de la ley de Impuesto a las Ganancias.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

15. Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo

Costo Al inicio del ejercicio Diferencias de conversión Altas Transferencias de activos por derecho de uso Transferencias Bajas Al cierre del ejercicio Depreciación Al inicio del ejercicio Diferencias de conversión Depreciación del ejercicio Bajas Al cierre del ejercicio Valor residual al 31 de diciembre de 2019	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019
	Activos de desarrollo / producción Maquinaria y equipo Abandono de pozos Exploración y evaluación Obras en curso *() Otros Total 68.850.005 29.846.019 870.821 4.135.563 9.237.447 2.393.779 115.333.634 44.684.693 18.663.612 517.099 2.619.605 6.659.857 1.545.148 74.690.014 295.883 - 17.320 - 18.871.999 869.499 20.054.701 - - - - 305.455 - 305.455 12.339.670 6.478.939 - 291.917 (18.643.204) (467.322) - (259.889) (5.434) (227.979) (21.931) (937.714) (49.096) (1.502.043) 125.910.362 54.983.136 1.177.261 7.025.154 15.493.840 4.292.008 208.881.761 39.849.227 11.595.296 655.170 - - 746.048 52.845.741 27.150.622 8.969.035 406.384 - - 484.764 37.010.805 14.389.653 8.205.378 81.265 - - 267.705 22.944.001 - (2.578) - - - (43.287) (45.865) 81.389.502 28.767.131 1.142.819 - - 1.455.230 112.754.682 44.520.860 26.216.005 34.442 7.025.154 15.493.840 2.836.778 96.127.079**

Costo
Al inicio del ejercicio
Diferencias de conversión
Altas
Transferencias de activos por derecho de uso
Transferencias
Bajas
Al cierre del ejercicio
Depreciación
Al inicio del ejercicio
Diferencias de conversión
Depreciación del ejercicio
Bajas
Al cierre del ejercicio
Valor residual al 31 de diciembre de 2019

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019

Activos de
desarrollo /
producción
Maquinaria y
equipo
Abandono de
pozos
Exploración y
evaluación
Obras en curso
(*)
Otros
Total
68.850.005
29.846.019
870.821
4.135.563
9.237.447
2.393.779
115.333.634
44.684.693
18.663.612
517.099
2.619.605
6.659.857
1.545.148
74.690.014
295.883
-
17.320
-
18.871.999
869.499
20.054.701
-
-
-
-
305.455
-
305.455
12.339.670
6.478.939
-
291.917
(18.643.204)
(467.322)
-
(259.889)
(5.434)
(227.979)
(21.931)
(937.714)
(49.096)
(1.502.043)
125.910.362
54.983.136
1.177.261
7.025.154
15.493.840
4.292.008
208.881.761
39.849.227
11.595.296
655.170
-
-
746.048
52.845.741
27.150.622
8.969.035
406.384
-
-
484.764
37.010.805
14.389.653
8.205.378
81.265
-
-
267.705
22.944.001
-
(2.578)
-
-
-
(43.287)
(45.865)
81.389.502
28.767.131
1.142.819
-
-
1.455.230
112.754.682
44.520.860
26.216.005
34.442
7.025.154
15.493.840
2.836.778
96.127.079

(*) Incluye $208.974 de Obras en curso relacionadas con inversiones de exploración y evaluación al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

15. Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo (Cont.)

Costo Al inicio del ejercicio Incorporación por fusión Diferencias de conversión Altas Transferencias Bajas Al cierre del ejercicio Depreciación Al inicio del ejercicio Incorporación por fusión Diferencias de conversión Depreciación del ejercicio Desvalorización del ejercicio Bajas Al cierre del ejercicio Valor residual al 31 de diciembre de 2018	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018
	Activos de desarrollo / producción Maquinaria y equipo Abandono de pozos Exploración y evaluación Obras en curso *() Otros Total 18.484.528 3.720.908 543.157 357.149 9.787.997 759.172 33.652.911 65.799 18.649 10.870 1.131.015 175.190 44.752 1.446.275 27.044.488 7.768.042 579.146 1.661.968 10.254.980 1.098.410 48.407.034 12.110 - 133.712 - 32.155.384 548.758 32.849.964 23.625.339 18.343.571 - 1.056.174 (42.999.395) (25.689) - (382.259) (5.151) (396.064) (70.743) (136.709) (31.624) (1.022.550) 68.850.005 29.846.019 870.821 4.135.563 9.237.447 2.393.779 115.333.634 14.605.574 3.118.154 258.633 - - 294.412 18.276.773 - 11.189 - - - - 11.189 16.855.171 3.777.715 293.928 - - 334.974 21.261.788 8.200.608 4.686.666 84.382 - - 121.929 13.093.585 187.874 5.345 18.227 - - - 211.446 - (3.773) - - - (5.267) (9.040) 39.849.227 11.595.296 655.170 - - 746.048 52.845.741 29.000.778 18.250.723 215.651 4.135.563 9.237.447 1.647.731 62.487.893**

Costo
Al inicio del ejercicio
Incorporación por fusión
Diferencias de conversión
Altas
Transferencias
Bajas
Al cierre del ejercicio
Depreciación
Al inicio del ejercicio
Incorporación por fusión
Diferencias de conversión
Depreciación del ejercicio
Desvalorización del ejercicio
Bajas
Al cierre del ejercicio
Valor residual al 31 de diciembre de 2018

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018

Activos de
desarrollo /
producción
Maquinaria y
equipo
Abandono de
pozos
Exploración y
evaluación
Obras en curso
(*)
Otros
Total
18.484.528
3.720.908
543.157
357.149
9.787.997
759.172
33.652.911
65.799
18.649
10.870
1.131.015
175.190
44.752
1.446.275
27.044.488
7.768.042
579.146
1.661.968
10.254.980
1.098.410
48.407.034
12.110
-
133.712
-
32.155.384
548.758
32.849.964
23.625.339
18.343.571
-
1.056.174
(42.999.395)
(25.689)
-
(382.259)
(5.151)
(396.064)
(70.743)
(136.709)
(31.624)
(1.022.550)
68.850.005
29.846.019
870.821
4.135.563
9.237.447
2.393.779
115.333.634
14.605.574
3.118.154
258.633
-
-
294.412
18.276.773
-
11.189
-
-
-
-
11.189
16.855.171
3.777.715
293.928
-
-
334.974
21.261.788
8.200.608
4.686.666
84.382
-
-
121.929
13.093.585
187.874
5.345
18.227
-
-
-
211.446
-
(3.773)
-
-
-
(5.267)
(9.040)
39.849.227
11.595.296
655.170
-
-
746.048
52.845.741
29.000.778
18.250.723
215.651
4.135.563
9.237.447
1.647.731
62.487.893

(*) Incluye $159.787 de Obras en curso relacionadas con inversiones exploratorias al 31 de diciembre de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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16. Activos y pasivos por derecho de uso

A continuación se expone la evolución de los activos y pasivos por derecho de uso reconocidos en el Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2019:

Activos por derecho de uso

Efecto aplicación NIIF 16 al 1 de enero de 2019 Diferencias de conversión Disminuciones, netas Transferencias a propiedades, planta y equipos Depreciación del ejercicio Al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019
	Equipos de perforación Otros equipos Oficinas Otros Total
	564.603 520.483 359.214 118.117 1.562.417 186.815 227.665 170.144 55.508 640.132 (33.106) (29.765) (74.439) 27.515 (109.795) (274.733) 608 - (31.330) (305.455) (203.038) (162.095) (57.784) (76.346) (499.263)
	240.541 556.896 397.135 93.464 1.288.036

Pasivos por derecho de uso

Efecto aplicación NIIF 16 al 1 de enero de 2019 Disminuciones, netas Intereses devengados (i) Pagos Diferencias de cambio y conversión Al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019
	1.562.417 (109.795) 93.564 (812.162) 600.290 1.334.314

No Corriente Corriente	31 de diciembre de 2019
	758.251 576.063 1.334.314

(i) Incluidos en Costos financieros en el Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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17. Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional

El detalle de inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional es el siguiente:

Inversiones en negocios conjuntos

Sociedad Actividad principal Acciones ordinarias a dic-19 (1 voto) País	% de participación	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018	Última información financiera
	Dic-19 Dic-18		Fecha Capital Resultados del ejercicio Patrimonio Neto
Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A. Construcción y explotación de un oleoducto en Argentina 130.259.852 Argentina Subtotal Reclasificación a Otras deudas no corrientes (Nota 27) Total	15% 15%	137.964 (2.051)	31.12.2019 868.399 (207.607) 919.760
		137.964 (2.051)
		- 2.051
		137.964 -

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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17. Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional (Cont.)

A continuación se expone el resultado de inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional reconocido en el Estado de Resultados:

Resultado de inversiones en negocios conjuntos	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018 (31.141) (2.034) (31.141) (2.034)

La evolución de las inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional se expone a continuación:

Al inicio del ejercicio Reclasificaciones desde / a otras deudas no corrientes (Nota 27) Diferencias de conversión Resultado de inversiones a valor patrimonial proporcional Aportes efectuados Al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	- - (2.051) 2.051 40.918 (32) (31.141) (2.034) 130.238 15
	137.964 -

El 24 de enero de 2018 Tecpetrol S.A. junto a YPF S.A., constituyeron la sociedad “Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A.” la cual tiene como objeto la construcción y explotación de un oleoducto para el transporte de la producción de petróleo crudo de los socios y de terceros, con ingreso localizado en la planta de tratamiento de crudo en el área Loma Campana (provincia del Neuquén) y salida en las instalaciones de Oleoductos del Valle S.A. (provincia de Río Negro). Tecpetrol S.A. es titular del 15% del capital de dicha sociedad e YPF S.A. del 85% restante, sin embargo, ambos socios tienen control conjunto sobre Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A., debido a que según se establece en el Acuerdo de Accionistas, los socios designan la misma cantidad de miembros del Directorio y las decisiones sobre las cuestiones relevantes requieren el consentimiento unánime de las partes.

Para el financiamiento del proyecto los accionistas acordaron que el 70% se obtendrá mediante un préstamo financiero de la Administración Nacional de la Seguridad Social en su carácter de administrador legal y necesario del Fondo de Garantía de Sustentabilidad del Sistema Integrado Previsional Argentino (FGS-ANSES), mientras que el 30% restante será aportado por los accionistas en forma proporcional a sus tenencias accionarias.

En mayo de 2018, Tecpetrol SA celebró con YPF y Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A. un “Acuerdo de Servicio de Transporte de Petróleo de Crudo”, mediante el cual acepta prestar el servicio de transporte de petróleo crudo a través del Oleoducto, el cual será abonado bajo la modalidad de “transporte o pague” (ship or pay).

El 31 de enero de 2019 a través de la Resolución N° 18/2019 la Secretaría de Gobierno de Energía le otorgó a YPF S.A. y a Tecpetrol S.A., con un porcentaje de participación de 85% y 15%, respectivamente, la concesión de transporte de petróleo crudo para el Oleoducto Loma Campana – Lago Pellegrini hasta agosto de 2052, cuya operación y mantenimiento quedará a cargo de Oleoductos del Valle S.A.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

17. Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional (Cont.)

En abril de 2019 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la sociedad Oleoducto Loma Campana – Lago Pellegrini S.A. aprobó un aporte en efectivo de la Sociedad y la capitalización de los créditos que YPF S.A. y la Sociedad mantenían con Oleoducto Loma Campana – Lago Pellegrini S.A. por un total de $ 868,3 millones, manteniendo YPF S.A. y Tecpetrol S.A. su participación en el capital de dicha sociedad. En mayo de 2019 se realizó dicho aporte.

Como condición precedente al primer desembolso del Contrato de Mutuo celebrado entre Oleducto Loma Campana – Lago Pellegrini S.A y la FGS-ANSES por la suma de hasta USD 63 millones, en mayo de 2019 YPF S.A. y la Sociedad gravaron con derecho real de prenda en primer grado de privilegio la totalidad de las acciones de Oleoducto Loma Campana – Lago Pellegrini S.A. de su propiedad, a favor de la FGS-ANSES.

Durante junio de 2019 entró en operación el oleoducto permitiendo evacuar la producción de líquidos de Fortín de Piedra y otros yacimientos de Vaca Muerta hacia las instalaciones de Oleoductos del Valle.

18. Deterioro de activos a largo plazo

La Sociedad analiza la recuperabilidad de los rubros Propiedad, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo y Activos por derecho de uso periódicamente o cuando existen eventos o cambios en las circunstancias que indiquen un potencial indicio de desvalorización.

El valor recuperable de cada UGE, considerando como UGE a cada área en la que Tecpetrol participa, es estimado por la Sociedad como el mayor entre el valor razonable de los activos menos los gastos directos de venta y el valor de uso de los activos. El valor de uso es calculado sobre la base de los flujos de fondos descontados, aplicando una tasa de descuento basada en el costo promedio ponderado del capital (WACC), que considera los riesgos del país donde opera la UGE y sus características específicas.

La determinación del flujo de fondos descontado se basa en proyecciones aprobadas por la gerencia e involucra un conjunto de estimaciones y supuestos sensibles, tales como la evolución de los niveles de producción de hidrocarburos, su precio de venta, la evolución de la curva de precios futuros de los hidrocarburos, inflación, tipos de cambio, costos y demás egresos de fondos, en función a la mejor estimación que la Sociedad prevé en relación con sus operaciones y la información de mercado disponible.

El flujo de fondos derivado de las distintas UGEs es generalmente proyectado para un período que cubre la existencia de reservas comercialmente explotables y está limitado a la existencia de reservas en el plazo de duración de la concesión o contrato.

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019, la Sociedad no ha reconocido cargos por desvalorización en los rubros Propiedades, planta y equipos - Activos en exploración, evaluación y desarrollo y Activos por derecho de uso. La tasa de descuento utilizada antes de impuestos fue del 13%.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, la Sociedad ha reconocido cargos por desvalorización en los activos de producción y desarrollo de las áreas Punta Senillosa (segmento Cuenca Neuquina) y Lago Argentino (segmento Cuenca Noroeste – San Jorge) por $152,3 y $59,1 millones respectivamente, como consecuencia principalmente de la caída en los precios de venta de gas.

Véase nuestro informe de fecha

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19. Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable

Inversiones sin cotización	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	942.407 679.904

La evolución de las inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable es la siguiente:

Al inicio del ejercicio Diferencias de conversión Variaciones en el valor razonable Al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	679.904 317.549 367.110 349.425 (104.607) 12.930
	942.407 679.904

El detalle de las principales inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable es el siguiente:

Sociedad País	% departicipación	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	Dic-19 Dic-18
Tecpetrol del Perú S.A.C. Perú Tecpetrol Bloque 56 S.A.C. Perú Oleoductos del Valle S.A. Argentina Terminales Marítimas Patagónicas S.A. Argentina Tecpetrol Operaciones S.A. de C.V. (i) México Norpower S.A de C.V. México Otras inversiones Total	2,00 2,00 2,00 2,00 2,10 2,10 4,20 4,20 0,9482 0,9482 0,60 0,60	559.411 389.442 149.456 150.757 152.811 96.192 44.994 28.323 21.233 10.254 4.963 3.316 9.539 1.620
		942.407 679.904

(i) Durante julio de 2019, la Asamblea General Ordinaría y Extraordinaria de Burgos Oil Services S.A. de C.V aprobó el cambio de denominación social por el de Tecpetrol Operaciones S.A de C.V.

El 21% y 18% de las inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable corresponde a inversiones mantenidas en pesos argentinos al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente. El resto de las inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable corresponden a inversiones en sociedades cuya moneda funcional es el dólar estadounidense.

El valor razonable de dichas inversiones se calcula en función a un flujo de fondos descontado, lo cual involucra un conjunto de estimaciones y supuestos sensibles, tales como la evolución de los niveles de producción de hidrocarburos, su precio de venta, la evolución de la curva de precios futuros del crudo, inflación, tipos de cambio, cobro de dividendos, costos y demás egresos de fondos, en función a la mejor estimación que la Sociedad prevé en relación con las operaciones de la inversión y la información de mercado disponible.

Véase nuestro informe de fecha

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20. Otros créditos y anticipos

No corrientes Cuentas por cobrar Créditos fiscales Gastos pagados por adelantado Anticipos y préstamos al personal Previsión para créditos incobrables Corrientes Cuentas por cobrar (i) Créditos fiscales Gastos pagados por adelantado Anticipos y préstamos al personal Otros créditos con partes relacionadas (Nota 33) Previsión para créditos incobrables	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	84.553 136.256 - 391.544 382.546 177.534 42.723 39.339
	509.822 744.673
	(23.596) -
	486.226 744.673
	8.676.782 3.453.405 2.507.943 4.376.901 69.005 39.296 33.965 31.899 148.447 109.124
	11.436.142 8.010.625 (34.475) (72.825)
	11.401.667 7.937.800

(i) Incluye $8.501.244 y $3.234.545 por estímulos a las inversiones en desarrollos de producción de gas natural provenientes de reservorios no convencionales obtenidos por la Resolución 46E/2017 y sus modificatorias al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente (ver Nota 32).

La evolución de la previsión para otros créditos incobrables es la que se indica a continuación:

Saldo al inicio del ejercicio Incorporación por fusión Diferencias de cambio y conversión Altas netas Usos Reclasificaciones Saldo al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	(72.825) (20.806) - (4.338) (8.745) 221 (43.588) (51.803) - 3.901 67.087 -
	(58.071) (72.825)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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21. Créditos por ventas

No corrientes Créditos por ventas Previsión para créditos incobrables Corrientes Créditos por ventas Créditos por ventas con partes relacionadas (Nota 33) Previsión para créditos incobrables	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	473.159 516.789
	473.159 516.789 (221.476) (80.062)
	251.683 436.727
	8.278.264 7.062.015 139.340 75.936
	8.417.604 7.137.951 (435.089) (247.883)
	7.982.515 6.890.068

La siguiente tabla detalla la antigüedad de los créditos por ventas:

Al 31 de diciembre de 2019 Créditos por ventas Previsión para créditos incobrables Valor neto Al 31 de diciembre de 2018 Créditos por ventas Previsión para créditos incobrables Valor neto	Total No vencidos	Vencidos
		1 - 180 días > 180 días
	8.890.763 7.366.898 (656.565) (401.176)	1.268.476 255.389 - (255.389)
	8.234.198 6.965.722	1.268.476 -
	7.654.740 6.554.008 (327.945) (84.229)	942.606 158.126 (85.590) (158.126)
	7.326.795 6.469.779	857.016 -

La evolución de la previsión para créditos por ventas incobrables es la que se indica a continuación:

Saldo al inicio del ejercicio Diferencias de cambio y conversión Altas netas Reclasificaciones Saldo al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	(327.945) (81.194) (138.138) (87.341) (123.395) (159.410) (67.087) -
	(656.565) (327.945)

22. Inventarios

Hidrocarburos Materiales y repuestos	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	261.253 406.609 1.345.840 440.963
	1.607.093 847.572

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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23. Otras inversiones y Efectivo y equivalentes de efectivo

a) Otras inversiones

No corrientes Bonos (i) Corrientes Bonos (i)	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	54.785 -
	54.785 -

	124.127 -
	124.127 -

(i) Incluye títulos de deuda pública obtenidos a través de la Resolución N° 54/2019 de la Secretaria de Gobierno de Energía la cual estableció un nuevo mecanismo de cancelación de las compensaciones pendientes de liquidación en el marco del Programa de Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural para empresas de Inyección Reducida. Al 31 de diciembre de 2018 dichas compensaciones se expusieron en el rubro Otros créditos y anticipos. En noviembre de 2019 la Sociedad presentó la adhesión a dicho mecanismo de cancelación recibiendo bonos por USD 5,2 millones, los cuales no devengan interés y amortizan en 30 cuotas mensuales a partir de febrero 2019. Al 31 de diciembre de 2019 se cobraron 11 cuotas

b) Efectivo y equivalentes de efectivo

Caja y bancos Fondos comunes de inversión Colocaciones a corto plazo en partes relacionadas (Nota 33)	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	506.161 41.715 257.115 287.657 1.237.050 137.923
	2.000.326 467.295

La tasa de interés efectiva sobre los fondos comunes de inversión en pesos argentinos fue, en promedio, de 41,6% y 37,3% al 31 de diciembre de 2019 y 2018, mientras que la tasa de interés efectiva sobre las colocaciones a corto plazo en dólares fue, en promedio, de 2,1% y 1,6% al 31 de diciembre de 2019 y 2018.

24. Deudas bancarias y financieras

No corrientes Préstamos bancarios Préstamos con partes relacionadas (Nota 33) Obligaciones negociables Corrientes Préstamos bancarios Préstamos con partes relacionadas (Nota 33) Obligaciones negociables	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	7.304.557 9.079.040 - 21.658.650 29.836.862 18.746.413
	37.141.419 49.484.103
	10.804.967 1.218.701 32.112.571 3.809.436 20.627 12.984
	42.938.165 5.041.121

La Sociedad debe cumplir con determinadas obligaciones de hacer y no hacer de acuerdo a las condiciones establecidas en los contratos de préstamo y las obligaciones negociables, las cuales han sido cumplidas al 31 de diciembre de 2019 y 2018.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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24. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

La evolución de las deudas bancarias y financieras se expone a continuación:

Saldo al inicio del ejercicio Incorporación por fusión Tomas de préstamos Cancelaciones de capital Intereses devengados Intereses pagados Reclasificaciones Diferencias de cambio y conversión Saldo al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	54.525.224 15.691.925 - 498.007 7.358.011 16.446.275 (15.500.686) (29.603) 3.894.993 1.491.442 (3.973.320) (1.627.705) - (45.464) 33.775.362 22.100.347
	80.079.584 54.525.224

A continuación se detallan los principales préstamos bancarios y con partes relacionadas:

Prestamista	31 de diciembre de 2019	Tasa de interés	Moneda contrato	Fecha de vencimiento final
Tecpetrol Internacional S.L.U.	19.464.250	Libor 12M +1,13%	USD	ago-2020
Tecpetrol Internacional S.L.U.	898.350	Libor 12M + 1,16%	USD	ago-2020
Tecpetrol Internacional S.L.U.	6.002.868	Libor 3M + 2,5%	USD	ago-2020
Tecpetrol Internacional S.L.U.	4.910.980	Libor 12M + 4,69%	USD	dic-2020
Tecpetrol Servicios S.L.U.	836.123	Libor 12M + 5,79%	USD	feb-2020
J.P. Morgan Chase Bank, Citibank y otros	10.079.049	Libor 3M + 1,50%	USD	sep-2022
Banco Santander Río	2.714.562	entre 3,5% y 4,25%	USD	jul-2020 / nov-2022
Banco HSBC	912.391	3,50%	USD	jul-2020
Banco Provincia	421.447	3,50%	USD	nov-2020
Banco Provincia	30.949	BADLAR + 2,0%	ARS	nov-2020
Banco Citibank	1.588.022	64,50%	ARS	ene-2020
Banco BBVA	631.665	63,00%	ARS	ene-2020
Banco HSBC	600.000	48,00%	ARS	jun-2020
Banco Patagonia	1.131.439	49,00%	ARS	ene-2020

	31 de diciembre		Moneda	Fecha de vencimiento
Prestamista	de 2018	Tasa de interés	contrato	final
Tecpetrol Internacional S.L.U.	12.252.501	Libor 12M + 1,13%	USD	ago-2020
Tecpetrol Internacional S.L.U.	565.500	Libor 12M + 1,16%	USD	ago-2020
Tecpetrol Internacional S.L.U.	1.432.600	Libor 12M + 1,21%	USD	dic-2020
Tecpetrol Internacional S.L.U.	7.556.614	Libor 3M + 2,5%	USD	jun-2021
Tecpetrol Internacional S.L.U.	3.204.500	Libor 12M + 4,69%	USD	dic-2020
Tecpetrol Servicios S.L.U.	150.800	Libor 12M + 1,79%	USD	jun-2021
Tecpetrol Libertador B.V.	305.571	entre 3,63% y 5,92%	USD	abr-2019 / dic-2019
J.P. Morgan Chase Bank, Citibank y otros	7.496.439	Libor 3M + 1,50%	USD	sep-2022
Banco Santander Río	1.896.710	entre 3,5% y 4,25%	USD	jul-2020 / nov-2022
Banco HSBC	574.447	3,50%	USD	jul-2020
Banco Provincia	264.887	3,50%	USD	nov-2020
Banco Provincia	65.258	BADLAR + 2,0%	ARS	nov-2020

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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24. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

Obligaciones Negociables

Con fecha 12 de diciembre de 2017, la Sociedad emitió Obligaciones negociables (“ONs”) Clase 1 por un valor nominal de USD 500 millones, con un precio de emisión del 100%, que devengan intereses a una tasa fija de 4,875% y cuyo vencimiento opera el 12 de diciembre de 2022. Los intereses son pagaderos en forma semestral a partir del 12 de junio de 2018. El capital será repagado en la fecha de vencimiento pudiendo optar la Sociedad por rescatar las ONs sin prima compensatoria, total o parcialmente, en cualquier momento a partir del 12 de diciembre de 2020. Los fondos obtenidos por la emisión de las mencionadas ONs tuvieron como destino la realización de inversiones en activos fijos en el área Fortín de Piedra en la formación de Vaca Muerta, ubicada en la Provincia del Neuquén. Al 20 de abril de 2018, la Sociedad había aplicado la totalidad de los fondos conforme el destino mencionado anteriormente. Con fecha 4 de mayo de 2018, el Directorio de la Sociedad, aprobó dicha aplicación de fondos, y dio cumplimiento a lo requerido por el Artículo 25 del Capítulo V, Título II de las Normas de la CNV. La Sociedad controlante Tecpetrol Internacional S.L.U. garantiza incondicional e irrevocablemente las obligaciones negociables de la Sociedad.

Préstamo con Sociedad controlante parcialmente desembolsado

Con fecha 30 de octubre de 2018 la Sociedad acordó con su Sociedad controlante Tecpetrol Internacional S.L.U. una línea de préstamo por hasta la suma de USD 200 millones. El capital debe ser cancelado en dos cuotas iguales pagaderas el 31 de diciembre de 2019 y 2020. La tasa de interés pactada es de LIBOR 12M más 4,69% por año siendo pagaderos los intereses el 31 de diciembre de cada año, realizándose el primer pago el 31 de diciembre de 2018. Los restantes términos y condiciones son los habituales para financiamientos de estas características. Al 31 de diciembre de 2019 se desembolsaron USD 164 millones del total de la línea de préstamo, de los cuales USD 82 millones fueron cancelados. Al 31 de diciembre de 2019, el saldo pendiente es de USD 82 millones.

25. Programas de beneficio al personal

El pasivo reconocido en el Estado de Situación Financiera y los importes expuestos en el Estado de Resultados se componen de la siguiente manera:

mponen de la siguiente manera:
No corrientes Programas de beneficios por retiro y otros (i) Programas de retención e incentivo a largo plazo Corrientes Programas de retención e incentivo a largo plazo	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	842.673 548.263 658.437 425.329
	1.501.110 973.592
	123.170 72.077
	123.170 72.077

(i) No existe deuda exigible al 31 de diciembre de 2019 y 2018.

3 de marzo de 2020

Véase nuestro informe de fecha

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25. Programas de beneficio al personal (Cont.)

Programas de beneficios por retiro y otros Programas de retención e incentivo a largo plazo Total incluido en Costos laborales (Nota 11)	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	126.228 78.425
	2.794 108.099
	129.022 186.524

Programas de beneficios por retiro y otros:

Las principales premisas actuariales para los programas de beneficios vigentes bajo la modalidad de “beneficios definidos no fondeados” y “otros beneficios de largo plazo” consideran una tasa de descuento del 7% y del 5,7% real promedio y una tasa de incremento salarial del 2% y 3%, respectivamente.

Los importes expuestos en el Estado de Resultados son los siguientes:

Costo del servicio Costo de intereses Total	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	42.475 32.133 83.753 46.292
	126.228 78.425

La evolución del pasivo expuesto en el Estado de Situación Financiera se expone a continuación:

Saldo al inicio del ejercicio Costo del servicio e intereses Resultados actuariales netos Transferencias de personal Diferencias de cambio Diferencias de conversión Pagos efectuados Saldo al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	548.263 288.270 126.228 78.425 (61.641) (23.038) - 8.777 (62.081) (72.619) 296.570 275.517 (4.666) (7.069)
	842.673 548.263

Al 31 de diciembre de 2019, un incremento / (disminución) del 1% en la tasa de descuento hubiera generado una (disminución) / aumento en el pasivo de ($35,3) / $39,1 millones, respectivamente, mientras que un incremento / (disminución) del 1% en la tasa de incremento salarial hubiera generado un aumento / (disminución) de $25,3 y ($23,3) millones, respectivamente. Dicho análisis de sensibilidad se basa en cambios en una de las premisas a la vez, manteniendo todas las demás variables constantes. Sin embargo, en la práctica es poco probable que esto suceda, ya que los cambios en algunas de las premisas deberían estar correlacionados.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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26. Previsiones

No corrientes Abandono de pozos Previsión para otras contingencias Corrientes Abandono de pozos Previsión para otras contingencias	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	2.581.199 1.840.707 87.618 201.102
	2.668.817 2.041.809
	286.224 165.604 - 18.053
	286.224 183.657

La evolución de las previsiones es la que se indica a continuación:

Abandono de pozos

Saldo al inicio del ejercicio Incorporación por fusión Diferencias de conversión (Recuperos) Usos Saldo al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	2.006.311 1.216.801 - 50.117 1.211.432 1.335.629 (271.508) (543.941) (78.812) (52.295)
	2.867.423 2.006.311

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la previsión relacionada con el abandono de pozos fue estimada utilizando tasas de inflación en USD que oscilan entre 1,5% y 1,6%, y tasas de descuento en USD que oscilan entre el 9,4% y 10,4%. Otras contingencias

Saldo al inicio del ejercicio Incorporación por fusión Diferencias de cambio y conversión (Recuperos), netos Usos Saldo al cierre del ejercicio	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	219.155 136.241 - 41.903 54.557 109.677 (186.094) (21.563) - (47.103)
	87.618 219.155

27. Deudas comerciales y otras deudas

No corrientes Inversiones en negocios conjuntos con patrimonio neto negativo (Nota 17) Corrientes Deudas comerciales Deudas con partes relacionadas (Nota 33) Deudas sociales y otros impuestos Otras deudas	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	- 2.051
	- 2.051
	4.263.369 7.123.426 818.166 1.799.234 899.650 1.263.477 5.215 9.014
	5.986.400 10.195.151

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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28. Impuesto diferido

La evolución del impuesto a las ganancias diferido es la siguiente:

Saldo al inicio del ejercicio - Activo diferido neto Cargo directo a Otros Resultados Integrales Resultado del ejercicio Diferencias de conversión Saldo al cierre del ejercicio - (Pasivo) / Activo diferido neto	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	3.156.662 335.424 6.884 (12.714) (5.485.806) 2.278.209 885.377 555.743
	(1.436.883) 3.156.662

La evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido se detalla a continuación:

Pasivos impositivos diferidos Al 31 de diciembre de 2018 Cargo directo a Otros resultados integrales Resultado ganancia / (pérdida) Diferencias de conversión Al 31 de diciembre de 2019	Propiedades, planta y equipos Diferimiento del ajuste por inflación fiscal Otros Total
	(1.883.995) - (191.859) (2.075.854)
	- - 22.293 22.293 252.768 (6.254.487) (65.508) (6.067.227) (1.139.317) (939.199) (113.276) (2.191.792)
	(2.770.544) (7.193.686) (348.350) (10.312.580)

Activos impositivos diferidos Al 31 de diciembre de 2018 Cargo directo a Otros resultados integrales Resultado ganancia / (pérdida) Diferencias de conversión Al 31 de diciembre de 2019 Pasivos impositivos diferidos Al 31 de diciembre de 2017 Cargo directo a Otros resultados integrales Resultado ganancia / (pérdida) Diferencias de conversión Al 31 de diciembre de 2018 Activos impositivos diferidos Al 31 de diciembre de 2017 Cargo directo a Otros resultados integrales Resultado ganancia / (pérdida) Diferencias de conversión Al 31 de diciembre de 2018	Provisiones / Previsiones	Quebrantos impositivos Otros Total
	517.059	4.625.746 89.711 5.232.516
	(15.409) (247.256) 284.527	- - (15.409) 852.807 (24.130) 581.421 2.709.162 83.480 3.077.169
	538.921	8.187.715 149.061 8.875.697
	Provisiones / Previsiones	Propiedades, planta y equipos Otros Total
		(624.486) (92.306) (716.792)
		- (6.953) (6.953) 667.560 16.027 683.587 (1.927.069) (108.627) (2.035.696)
		(1.883.995) (191.859) (2.075.854)
		Quebrantos impositivos Otros Total
	477.658	551.624 22.934 1.052.216
	(5.761) (467.463) 512.625	- - (5.761) 2.034.295 27.790 1.594.622 2.039.827 38.987 2.591.439
	517.059	4.625.746 89.711 5.232.516

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

28. Impuesto diferido (Cont.)

Los siguientes montos, determinados después de ser compensados adecuadamente de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.12, se exponen en el Estado de Situación Financiera:

(Pasivo) / Activo impositivo diferido	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	(1.436.883) 3.156.662
	(1.436.883) 3.156.662

El plazo estimado para la reversión de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

Activos impositivos diferidos a recuperar en más de 12 meses Pasivos impositivos diferidos a cancelar en más de 12 meses Activos impositivos diferidos a recuperar en menos de 12 meses Pasivos impositivos diferidos a cancelar en menos de 12 meses	31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018
	8.187.715 4.625.746 (9.964.230) (1.883.995) 687.982 606.770 (348.350) (191.859)

29. Información complementaria del Estado de Flujo de Efectivo

La información complementaria del Estado de Flujo de Efectivo se expone a continuación:

Ajustes al resultado del ejercicio para arribar al flujo operativo de fondos (*)

Depreciación de propiedades, planta y equipos (Nota 15)
Desvalorización de propiedades, planta y equipos (Nota 15)
Depreciación de activos por derechos de uso (Nota 16)
Resultado por venta y baja de propiedades planta y equipos (Nota 12)
Costos de exploración
Impuesto a las ganancias (Nota 14)
Intereses devengados / (pagados) netos por deudas bancarias y financieras
Intereses devengados por pasivos por derechos de uso (Nota 16)
Dividendos ganados (Nota 13)
Previsiones
Resultado de inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional (Nota 17)
Resultado de planes de beneficio por retiro y otros (Nota 11)

Ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de
2019
2018

22.944.001
13.093.585
-
211.446
499.263
-
(9.933)
15.593
943.443
137.381
5.485.806
(2.077.970)
(78.327)
(136.263)
93.564
-
(81.572)
(58.601)
188.568
290.320
31.141
2.034
129.022
186.524

30.144.976
11.664.049

(*) La diferencia entre los intereses ganados y cobrados no es significativa.

Variación en el capital de trabajo

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Aumento de créditos por ventas y otros créditos Aumento de inventarios (Disminución) /Aumento de deudas comerciales y otras deudas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	(4.715.899) (13.792.908) (759.521) (582.910) (944.988) 2.725.848
	(6.420.408) (11.649.970)

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

30. Activos y pasivos en moneda distinta del peso argentino[(1)]

==> picture [458 x 375] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31.12.2019 31.12.2018
Rubro Monto en Monto en Monto en Monto en
Clase (2)
moneda distinta moneda moneda distinta moneda
del peso argentina del peso argentina
argentino (3) a 59,89 (4) argentino (3) a 37,70 (4)
Activo
Activo no corriente
Otros créditos y anticipos USD 1.874 112.263 7.214 271.958
Otras inversiones USD 915 54.785 - -
Activo corriente
Otros créditos y anticipos USD 2.830 169.510 4.712 177.637
Otras inversiones USD 2.073 124.127 - -
Créditos por ventas USD 48.287 2.891.900 85.973 3.241.173
Efectivo y equivalentes de efectivo USD 22.739 1.361.833 3.681 138.775
Total activo 4.714.418 3.829.543
Pasivo
Pasivo no corriente
Deudas bancarias y financieras USD 620.161 37.141.419 1.311.768 49.453.656
Pasivos por derecho de uso USD 12.661 758.251 - -
Previsiones USD 43.099 2.581.199 48.825 1.840.707
Pasivo corriente
Deudas bancarias y financieras USD 716.434 42.907.216 132.793 5.006.310
Pasivos por derecho de uso USD 8.780 525.811 - -
Previsiones USD 4.779 286.224 4.393 165.604
Deudas comerciales y otras deudas USD 64.100 3.838.945 186.901 7.046.165
Total pasivo 88.039.065 63.512.442
----- End of picture text -----

(1) Información presentada a efectos de dar cumplimiento a las disposiciones establecidas por CNV. Se considera moneda extranjera

a aquella que difiere de la moneda de presentación de la Sociedad.

(2) USD= dólar estadounidense.

(3) Valores expresados en miles.

(4) Cotización del dólar estadounidense: tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina vigente al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

31. Contingencias, compromisos de inversión, garantías y restricciones a la distribución de utilidades

(i) Contingencias

La Sociedad posee pasivos contingentes con respecto a los reclamos que surgen en el curso normal de sus operaciones. Asimismo, existen algunas interpretaciones de ciertas normas por parte de entidades regulatorias referidas a la forma de cálculo y liquidación de ciertos tributos que difieren del criterio sustentado por la Sociedad. En base a la evaluación de la gerencia y al asesoramiento de sus abogados, la Sociedad no prevé incurrir en gastos significativos derivados de pasivos contingentes que no se encuentren previsionados en los presentes Estados Financieros.

(ii) Principales compromisos de inversión y garantías

Se detallan a continuación los principales compromisos asumidos por Tecpetrol S.A., a la fecha de la emisión de los presentes Estados Financieros a través de pólizas de caución:

Garantiza a favor de la Secretaria de Gobierno de Energía, las obligaciones establecidas en el Artículo V inc 3 del Anexo de la Resolución 46-E/2017 y sus modificaciones, por la suma de USD 228,75 millones.
Garantiza a favor del Instituto de Energía de la Provincia de Santa Cruz el cumplimiento del contrato para la 1° Fase Exploratoria en el área Gran Bajo Oriental, por la suma de USD 13,56 millones.
Garantiza el fiel cumplimiento del contrato correspondiente al plan de trabajos e inversiones comprometidas para la exploración dentro del perímetro del área Block MLO-124 Ronda Costa Afuera N°1, por la suma de USD 1,99 millones.

Adicionalmente, la Sociedad posee los siguientes compromisos de inversión en las áreas en que participa:

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----- Start of picture text -----

Cuenca Área Compromisos de inversión pendientes
Tordillo y La · Mantenimiento en actividad de un equipo de perforación durante 21 meses
Tapera-Puesto hasta julio de 2020
Quiroga · Perforación de 1 pozo P2/P3 hasta diciembre de 2021
Noroeste - San
· Reprocesamiento de sísmica existente y perforación de dos pozos
Jorge y Otros Gran Bajo Oriental
exploratorios antes de septiembre de 2021 (USD 13,56 millones)
MLO-124 · Estudios de sísmica en el 100% del bloque antes del año 2023
· Inversiones de desarrollo e inversiones exploratorias por USD 26,46 millones a
Agua Salada ejecutarse antes de 2025, consistentes en la perforación de 1 pozo exploratorio,
4 pozos de extensión, abandono de pozos y facilidades
· Inversiones exploratorias por USD 9,6 millones a realizarse hasta el año 2026
Los Bastos
fuera del lote de explotación
· Perforación de 1 pozo exploratorio de rama horizontal de al menos 1.500
Loma Ancha metros a realizarse antes del 31 de diciembre de 2020 y ensayo del mismo por
seis meses a realizarse antes del 30 de junio de 2021
· Ensayo de 1 pozo con terminación no convencional de rama horizontal mínima
Neuquina Loma Ranqueles de 1.500 metros a realizarse antes de junio 2020
· Inversiones del Plan Piloto consistentes en la perforación y terminación de 4
Los Toldos I Norte pozos, adquisición de sísmica 3D, infraestructura y otras inversiones dentro de
los primeros 3 años del período Piloto (3 pozos antes de mayo 2021)
· Inversiones del Plan Piloto consistentes en la perforación y terminación de 3
Los Toldos II Este pozos, infraestructura y otras inversiones dentro de los primeros 3 años del
período Piloto (3 pozos antes de mayo 2021)
Los Toldos I Sur · Perforación de 3 pozos con terminación no convencional
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Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

31. Contingencias, compromisos de inversión, garantías y restricciones a la distribución de utilidades (Cont.)

(iii) Restricciones a la distribución de utilidades

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y la Resolución General N° 622/13 de la Comisión Nacional de Valores debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio y previa absorción de las pérdidas acumuladas, si las hubiera, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

La Resolución General de la CNV 609/12 establece que la diferencia entre el saldo inicial de los resultados no asignados expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y el saldo final de los resultados no asignados al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las normas contables anteriores sea destinada a una Reserva Especial. Dicha reserva no podrá desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie entre los accionistas o propietarios de la entidad y sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta "Resultados no asignados”. La Asamblea Ordinaria de Accionistas del 26 de abril de 2018 aprobó la constitución de la mencionada reserva y las restricciones para su utilización.

32. Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales

Con fecha 2 de marzo de 2017, el entonces Ministerio de Energía y Minería emitió la Resolución MINEM 46-E/2017, que creó el Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales, ubicados en la cuenca Neuquina (“el Programa”).

A los fines de la participación en el Programa, sobre la base de las pautas, principios y objetivos delineados, la Resolución MINEM 46-E/2017 previó el cumplimiento de determinados requisitos, entre ellos, la presentación de un plan de inversiones aprobado por la autoridad provincial de aplicación, la producción inicial, una estimación original de los volúmenes a ser producidos por la concesión a ser incluida durante la vigencia del Programa, una proyección de los precios a ser percibidos por Tecpetrol S.A. por el gas natural proveniente de dicha concesión de explotación y una presentación del esquema de medición para la producción proveniente de la concesión de explotación en cuestión.

Posteriormente, por medio de la Resolución MINEM N° 419-E/2017 de fecha 1 de noviembre de 2017, se establecieron determinadas modificaciones al Programa, con miras a: (i) poder incluir a aquellos proyectos que ya se encontraban en etapa de desarrollo pero que requerían, para incrementar su producción, la realización de inversiones comparables con las correspondientes a proyectos que comienzan su etapa de desarrollo; y (ii) evitar distorsiones de precios en el mercado que pudieran resultar de determinar la compensación sobre la base de los precios de venta de cada empresa beneficiaria de la compensación, para lo cual se estableció que la determinación del cálculo del precio efectivo sea sobre la base de los precios promedio de todo el mercado.

Por último, mediante Resolución MINEM N° 447-E/2017, se extendió el Programa creado por medio de la Resolución MINEM 46-E/2017, para incluir la producción de gas natural de reservorios no convencionales ubicados en la cuenca Austral.

El Programa previó como mecanismo remunerativo para aquellas concesiones de explotación no convencionales cuya adhesión hubiera sido aprobada (“Concesión Incluida”), el pago por parte del Estado Nacional, para la totalidad de la producción de gas natural proveniente de la misma (“Producción Incluida”) del diferencial entre un valor para remunerar la Producción Incluida de gas natural proveniente de reservorios no convencionales (“Precio Mínimo”), que ascendía a USD 7,5 por millón de BTU para el año 2018, USD 7 por millón de BTU para el año 2019, USD 6,5 por millón de BTU

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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32. Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales (Cont.)

para el año 2020 y USD 6 por millón de BTU para el año 2021, y el precio promedio de acuerdo a lo previsto en la Resolución MINEM N° 419-E/2017 de fecha 1 de noviembre de 2017 (“Precio Efectivo”). A tales fines, el Programa estableció el deber de las empresas adheridas al mismo de informar: (i) la totalidad de los volúmenes de gas natural provenientes de reservorios no convencionales; y (ii) los precios de todas las ventas de gas natural.

Dentro del esquema remunerativo, el Programa previó la posibilidad de que las empresas adheridas opten por acceder a un esquema de pagos mensuales provisorios (“Pagos Provisorios”), consistente en el ochenta y cinco por ciento (85%) del total de la compensación a ser percibida por la Producción Incluida para cada mes, sobre la base de las estimaciones de producción para dicho mes presentadas por la empresa. Los referidos pagos serían luego, objeto de los respectivos ajustes de pago (“Ajustes de Pago”) sobre la base de los volúmenes finales entregados, certificados por auditores independientes, y los precios definitivos, informados a la autoridad de aplicación. La Sociedad optó por ese esquema de Pagos Provisorios.

Asimismo, el Programa estableció la obligación de las empresas participantes del mismo, de notificar a la ex Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos cualquier circunstancia que modifique en forma sustancial los valores proyectados, o cualquier otra información presentada que afecte los pagos a ser realizados.

Con fecha 23 de agosto de 2017, luego de haber cumplido los requisitos correspondientes, y haber obtenido la aprobación del plan de inversión por parte del Ministerio de Energía, Servicios Públicos y Recursos Naturales de la Provincia del Neuquén a través de la Resolución N° 240/17 de ese organismo, la Sociedad solicitó la adhesión al Programa para la concesión de explotación sobre el área Fortín de Piedra.

La adhesión de Tecpetrol S.A. al Programa, en su carácter de concesionario de explotación no convencional sobre el área Fortín de Piedra, fue aprobada por el entonces Secretario de Exploración y Producción, a cargo de la Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos, mediante Resolución 2017-271-APN-SECRH#MEM de fecha 3 de noviembre de 2017.

Para la producción correspondiente a los meses de enero a julio de 2018, ambos inclusive, la autoridad de aplicación del Programa procedió a liquidar y abonar oportunamente a favor de Tecpetrol S.A. las compensaciones resultantes por el total de la producción proveniente de la concesión de explotación no convencional sobre al área Fortín de Piedra.

A pesar de ello, la Secretaría de Gobierno de Energía ha efectuado la liquidación del Pago Provisorio del mes de agosto de 2018 y sucesivas a partir de dicha fecha, en las cuales ha cambiado el criterio de cálculo correspondiente a los pagos de las compensaciones económicas previstas en la Resolución MINEM E-46/2017. Dicho cambio consistió en limitar el monto a ser abonado a las proyecciones de producción originalmente presentadas por la Sociedad al momento de solicitar su adhesión al Programa. Dicho criterio ha sido aplicado en forma retroactiva, afectando las compensaciones ya liquidadas correspondientes a los meses de abril a julio de 2018. Este cambio de criterio impacta negativamente el flujo de fondos, por lo que la Sociedad revisa periódicamente los términos del Plan de Desarrollo del área Fortín de Piedra, a fin de readecuar el flujo de fondos al nuevo escenario y mejorar sus indicadores financieros.

La Sociedad ha presentado Recursos Jerárquicos contra las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía que liquidaron los Pagos Provisorios de los meses de agosto de 2018 a septiembre de 2019 y los Ajustes de Pago de los meses de abril de 2018 a junio de 2019, por considerar que el cambio de criterio adoptado constituye una clara violación del Artículo 17 de la Constitución Nacional, al afectar derechos adquiridos de la Sociedad que habían sido reconocidos por la propia conducta del Estado.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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32. Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales (Cont.)

En los recursos presentados, se argumentó, entre otros conceptos, que los actos impugnados resultaban contrarios a los términos del régimen de promoción y fomento creado por la Resolución MINEM 46-E/2017 y la existencia de derechos adquiridos por Tecpetrol S.A. al amparo del mismo, al haberse aprobado su adhesión. Asimismo, se aclaró el correcto sentido bajo el cual cabe interpretar los términos del programa en cuestión, de forma tal de no establecer limitación alguna a la producción de gas natural objeto de las compensaciones. Agregando a ello, que la modificación del criterio por parte del gobierno nacional constituye una alteración unilateral y arbitraria del marco jurídico en cuestión, en violación a los propios compromisos asumidos por la autoridad de aplicación, y los mismos actos propios ejecutados por dicho gobierno. Adicionalmente, se señalaron los vicios de los que adolecen las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía, entre ellos, vicios en la causa, en el objeto, motivación, desviación de poder, así como los vicios en cuanto al procedimiento seguido en el dictado de las mismas. Asimismo, la Sociedad hizo reserva de reclamar por los intereses, y los daños y perjuicios derivados de los actos administrativos cuestionados.

En abril de 2019, el Ministerio de Hacienda rechazó los Recursos Jerárquicos interpuestos por la Sociedad contra las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía que determinaron los Pagos Provisorios de agosto, septiembre y octubre de 2018.

En mayo de 2019, la Sociedad ha presentado una demanda judicial contra el Estado a los fines de obtener la declaración de nulidad de las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía y sus confirmatorias del Ministerio de Hacienda, que liquidaron los Pagos Provisorios de agosto, septiembre y octubre de 2018 de acuerdo al criterio arriba señalado. Junto con la nulidad de las resoluciones en cuestión, en el reclamo judicial se incluye la solicitud de cobro de $2.553,3 millones, con más sus intereses correspondientes, así como también que se ordene a la Secretaría de Gobierno de Energía a liquidar por lo que resta de la vigencia del Programa, la totalidad de los pagos provisorios y los ajustes de pago de acuerdo al criterio sostenido por la Sociedad. Asimismo, Tecpetrol Internacional S.L.U. y Tecpetrol Investments S.L.U. (anteriormente Tecpetrol International S.A.), en carácter de accionistas de Tecpetrol S.A., pueden instar eventuales reclamos ante los tribunales internacionales.

En cumplimiento de las normas contables aplicables, la Sociedad ha reconocido en los presentes Estados Financieros aquellas compensaciones por las cuales existe una razonable seguridad de que serán abonadas por el gobierno nacional siguiendo el nuevo criterio de cálculo aplicado por el mismo en las últimas liquidaciones efectuadas, lo que implica menores ingresos por un total de $13.055 y $5.655 millones para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente ($18.710 acumulados al 31 de diciembre de 2019).

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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33. Saldos y operaciones con partes relacionadas

Tecpetrol S.A. es controlada por Tecpetrol Internacional S.L.U., quien posee el 95,99% de las acciones de la Sociedad.

San Faustin S.A. (“San Faustin”), una Société Anonyme radicada en Luxemburgo, controla a la Sociedad a través de sus subsidiarias.

Rocca & Partners Stichting Administratiekantoor Aandelen San Faustin, una fundación privada localizada en los Países Bajos (Stichting) (“R&P STAK”), mantiene acciones con voto de San Faustin en número suficiente para controlarla. No existen personas o grupo de personas controlantes de R&P STAK.

Principales operaciones con partes relacionadas (incluye operaciones discontinuas):

Ingresos por ventas Otras sociedades relacionadas Compras de productos y servicios Otras sociedades relacionadas Reembolsos de gastos Otras sociedades relacionadas Intereses ganados Otras sociedades relacionadas Intereses perdidos Tecpetrol Internacional S.L.U. Otras sociedades relacionadas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 2018
	3.560.108 3.201.303 (6.945.265) (11.822.573) 365.155 141.506 34.866 63.768 (1.778.831) (465.338) (66.762) (11.277)
	(1.845.593) (476.615)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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33. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

Saldos con partes relacionadas

	31 de diciembre	31 de diciembre
	de 2019	de 2018
Otros créditos con partes relacionadas (Nota 20) (i):
Corrientes - Tecpetrol Internacional S.L.U.	894	1.018
Corrientes - Tecpetrol Investments S.L.U. (iii)	502	163
Corrientes - Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A.	-	66.328
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	147.051	41.615
	148.447	109.124
Créditos por ventas con partes relacionadas (Nota 21):
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	139.340	75.936
Colocaciones a corto plazo en partes relacionadas (Nota 23):
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	1.237.050	137.923
Préstamos con partes relacionadas (Nota 24):
No corrientes - Tecpetrol Internacional S.L.U.	-	21.507.851
No corrientes - Otras sociedades relacionadas	-	150.799
	-	21.658.650
Corrientes - Tecpetrol Internacional S.L.U.	31.276.448	3.503.864
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	836.123	305.572
	32.112.571	3.809.436
Deudas comerciales y otras deudas con partes relacionadas	(Nota 27):
Corrientes - Tecpetrol Investments S.L.U. (iii)	-	618
Corrientes - Otras sociedades relacionadas (ii)	818.166	1.798.616
	818.166	1.799.234

(i) Incluye principalmente saldos por reembolsos de gastos.

(ii) Incluye principalmente saldos por compras de materiales y servicios.

(iii) En enero de 2020 el accionista de Tecpetrol International S.A. aprobó el traslado del domicilio de dicha sociedad a España,

modificando la denominación social a Tecpetrol Investments S.L.U. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros el trámite de redomiciliación se encuentra en proceso de inscripción en el correspondiente registro mercantil.

Retribución de directivos

La retribución devengada a los directores y gerentes de primera línea durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 ascendieron a $241,8 y $150,9 millones, respectivamente. Adicionalmente, los directivos y gerentes de primera línea recibieron 3.748 y 3.796 unidades por un total de USD 0,8 millones al 31 de diciembre de 2019 y 2018, relacionado con el programa de retención e incentivo a largo plazo de empleados mencionado en la Nota 2.13 (b).

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

34. Principales operaciones conjuntas

Operaciones conjuntas

a) Áreas operadas por Tecpetrol

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Fecha de
% al 31 de % al 31 de
Nombre Ubicación vencimiento de
diciembre de 2019 diciembre de 2018
la concesión
Aguaragüe Salta 23,0 23,0 nov-27
Agua Salada Río Negro 70,0 70,0 sep-25
El Tordillo Chubut 52,1 52,1 nov-27
La Tapera-Puesto Quiroga Chubut 52,1 52,1 ago-27
Lago Argentino (i) Santa Cruz 74,6 74,6 nov-33
Loma Ancha (ii) Neuquén 95,0 95,0 dic-21
Loma Ranqueles (iii) Neuquén 65,0 65,0 jun-20
Los Toldos (I Norte, II Este) (iii) (iv) Neuquén 90,0 90,0 may-54
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(i) Tecpetrol S.A. asume el 100% de los costos e inversiones a partir de un acuerdo entre privados con Alianza Petrolera S.A. y un contrato de Unión Transitoria (“UT”) entre Fomento Minero de Santa Cruz S.E. y Alianza Petrolera S.A.

(ii) Tecpetrol S.A. asume el 100% de los costos e inversiones durante el plazo básico del período de exploración a partir de un acuerdo con su socio Gas y Petróleo del Neuquén S.A.

(iii) Áreas incorporadas a través de la fusión con APASA. Ver Nota 1.

(iv) En agosto de 2019, se publicó en el Boletín Oficial el Decreto 1392/19 del Poder Ejecutivo de la provincia del Neuquén mediante el cual se otorga la extensión por 35 años de la Concesión de Explotación No Convencional de Hidrocarburos de Los Toldos I Norte y II Este.

Con fecha 29 de junio de 2018, habiendo la Sociedad renunciado a la concesión de explotación del área Medanito Sur (incorporada a través de la fusión con APASA. Ver Nota 1), se suscribió el acta de entrega mediante la cual la Provincia de La Pampa tomó posesión sobre la misma.

b) Áreas operadas por terceros

Nombre	Ubicación	% al 31 de diciembre de 2019	% al 31 de diciembre de 2018	Fecha de vencimiento de la concesión
Ramos	Salta	25	25	ene-26
Los Toldos I Sur(i)	Neuquén	10	10	mar-52
MLO-124 (ii)	Cuenca marina Malvinas Este	10	-	oct-27

(i) Área incorporada a través de la fusión con APASA (ver Nota 1). La provincia del Neuquén otorgó a la UT la concesión de explotación del área.

(ii) Tecpetrol S.A. es titular de una participación del 10% del área. Eni Argentina Exploración y Explotación S.A. es el Operador y titular del 80 % y MITSUI & CO., LTD es titular del 10% restante (Ver Nota 1). El plazo del permiso de exploración se divide en 2 períodos exploratorios de 4 años cada uno. Finalizado el primer período se deberá notificar a la Secretaria de Gobierno de Energía si se continuará explorando el área o si se revertirá totalmente la misma.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

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Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

34. Principales operaciones conjuntas (Cont.)

Principales operaciones conjuntas – Activos y pasivos a la participación de la Sociedad

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Activo Pasivo
Denominación
Dic-19 Dic-18 Dic-19 Dic-18
Aguaragüe 997.470 656.192 553.661 348.434
Agua Salada 1.181.035 785.665 511.465 448.511
Atuel Norte 327 48 100.228 63.479
El Tordillo 5.611.306 3.762.933 2.336.661 1.386.136
La Tapera – Puesto Quiroga 83.420 78.196 38.744 46.583
Ramos 211.618 178.791 241.637 198.268
Los Toldos (I Norte y II Este) 3.882.609 2.063.167 960.437 86.358
Los Toldos I Sur 1.299.743 159.388 20.929 5.369
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35. Operaciones discontinuas

Como se menciona en Nota 1, con fecha 28 de diciembre de 2017 Dapetrol transfirió el dominio de su principal activo, la mina de petróleo “José Segundo” por un valor de USD 491 mil. En consecuencia, con fecha 8 de octubre de 2018 la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Dapetrol aprobó la liquidación de la sociedad y la distribución final de los saldos y el reembolso del capital social.

A continuación se exponen los resultados que fueron clasificados como Operaciones discontinuas en el Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2018 y los flujos de efectivo netos:

Ingresos por ventas Costos operativos Resultado bruto Otros resultados operativos Resultados financieros netos Efecto de conversión del ejercicio Reclasificación diferencias acumuladas de conversión Resultado del ejercicio de operaciones discontinuas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018
	142 (45)
	97
	(817) 575 41.825 11.727 53.407

Efectivo aplicado a actividades operativas	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018
	(1.944) 20.254 (120.345)
Efectivo generado por actividades de inversión
Efectivo aplicado a actividades de financiación

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2020

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C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

36. Hechos posteriores

En febrero de 2020, el Directorio de Tecpetrol S.A. aprobó la constitución de una sociedad denominada Tecpe Trading S.A., junto con su accionista controlante Tecpetrol Internacional S.L.U.. Dicha Sociedad tendrá como objeto la comercialización de hidrocarburos y energía eléctrica, entre otros. Tecpetrol S.A. tendrá una participación del 4%.

Adicionalmente, con fecha 20 de febrero de 2020, la Sociedad emitió las ONs Clase 2 y 3 por un valor nominal de USD 10,8 millones y $2.414,1 millones, respectivamente, con un precio de emisión del 100%, cuyos vencimientos operan el 20 de febrero de 2021 (o el día hábil inmediato posterior). Las ONs Clase 2 devengan intereses a una tasa fija de 4,0 % mientras que las ONs Clase 3 devengan intereses a una tasa BADLAR más un margen de 4,50%. En ambas Clases, los intereses son pagaderos en forma trimestral y el capital será cancelado en forma íntegra al vencimiento. Los fondos obtenidos por la emisión de las mencionadas ONs tienen como destino principalmente inversiones en activos físicos y/o bienes de capital, la integración de capital de trabajo, la refinanciación de pasivos, entre otros.

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2019, no se han producido otros hechos, situaciones o circunstancias que los mencionados en notas a los presentes Estados Financieros, que no sean de público conocimiento, que incidan o puedan incidir significativamente sobre la situación patrimonial, económica o financiera de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

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(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

1 . a) No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

b) No tuvieron lugar modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias ocurridas durante el ejercicio comprendido por los Estados Financieros, que no sean de público conocimiento, que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros y que no estén suficientemente explicados en los estados financieros adjuntos, sus anexos o notas.

2 . Clasificación de los saldos de créditos y deudas por plazos de vencimiento.

Hasta 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 9 meses De 9 a 12 meses Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Más de 4 años Sin plazo Total	Créditos	Total 10.328.602 2.364.599 2.194.014 2.479.062 797.210 179.974 3.076 2.721 18.349.258 2.588.483 20.937.741	Deudas
	A vencer Vencido 6.247.826 4.080.776 1.962.699 401.900 2.194.014 - 2.189.198 289.864 797.210 - 179.974 - 3.076 - 2.721 - 13.576.718 4.772.540 2.588.483 - 16.165.201 4.772.540		A vencer
			13.751.964 3.263.982 24.660.399 7.824.213 3.868.648 33.752.575 181.368 97.079
			87.400.228 6.016.274
			93.416.502

La previsión para incobrables junto con las garantías existentes resulta suficiente para cubrir los créditos de plazo vencido.

3 . Clasificación de los créditos y deudas de acuerdo con el efecto financiero que producen.

En moneda nacional sin interés En moneda extranjera sin interés En moneda nacional con interés En moneda extranjera con interés	Créditos 17.695.974 3.173.673 68.094 -	Deudas
		3.654.007 3.838.945 1.723.430 84.200.120 93.416.502
	20.937.741

No existen créditos y deudas con cláusula de ajuste.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Detalle del porcentaje de participación en sociedades del art. 33 Ley N° 19.550 en el capital:

	% de part. sobre	% de part. sobre
Sociedad	capitalsocial	total votos
Negocio conjunto
Oleoducto Loma Campana –
Lago Pellegrini S.A.	15,0	15,0

Clasificación de los saldos de créditos y deudas con sociedades del art. 33 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 de acuerdo a su vencimiento:

a) No existen créditos ni deudas de plazo vencido.
b) No existen créditos ni deudas sin plazo.
c) Plazo no vencido (Los créditos y deudas no vencidos, vencen dentro de los tres meses).
d) No existen créditos ni deudas que tengan efecto financiero.
No existen créditos por ventas o préstamos contra directores, consejeros de vigilancia o sus parientes hasta segundo grado inclusive.
Inventario físico de bienes de cambio. La Sociedad realiza dos tomas de inventarios físicos por año cubriendo con ambos la totalidad de los bienes de cambio, excepto para los materiales menores, para los que los realiza a través de muestreos. No existen materiales con inmovilización significativa.
No existen participaciones en otras sociedades en exceso de los admitidos por el art. 31 de la Ley N° 19.550.
Valores recuperables.

Se ha determinado como valor recuperable de los bienes de cambio a su valor neto de realización. Para propiedades, planta y equipos se ha considerado el valor de uso determinado a partir de los flujos de fondos descontados que se prevé obtener de las restantes reservas comerciales.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

Seguros que cubren los bienes tangibles.

			Sumas	Valor
		Moneda	aseguradas	contable
		suma	en miles de	en miles
	Concepto	asegurada	dólares	de pesos	Riesgo cubierto
Pozos		USD	(*)	(**)	Control, reperforación, derrame
					Daños y responsabilidad civil
Rodados		ARS	230.630		hacia terceros
Edificio, Instalaciones, Ductos utilizados en					Daños Materiales/Rotura de
explotación y transporte Edificio, Instalaciones, Ductos utilizados en		USD	1.436.801	29.052.783	Maquinarias Todo Riesgo construcción y
explotación y	transporte	USD	81.747		montaje
Mercaderías		USD	5.000		Todo riesgo de transporte
Equipos de computación		USD	10.269		Todo riesgo

(*) Sujeta a límites y deducibles según el seguro de que se trate.
(**) Se asegura la perforación de los pozos y aquellos pozos en producción que sean surgentes.
a) Contingencias positivas y negativas

Positivas: ver Nota 32 a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019.

Negativas: no existen previsiones por contingencias cuyos saldos considerados individualmente o en su conjunto, superen el 2% del patrimonio de la Sociedad. Las previsiones se reconocen cuando: a) la Sociedad posee una obligación presente, legal o asumida, como consecuencia de hechos pasados, b) existe una alta probabilidad de que se requiera un egreso de recursos para cancelarla y, c) el monto puede ser estimado en forma confiable. Estas se valúan al valor presente de las erogaciones que se prevé serán necesarias para cancelar las obligaciones, utilizando una tasa de descuento apropiada.

b) No existen otras situaciones contingentes significativas no registradas con probabilidad de ocurrencia no remota.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones Al cierre del ejercicio la Sociedad no posee adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.
En el capital accionario de la Sociedad no existen acciones preferidas.
Restricciones contractuales y legales a la distribución de ganancias. Ver Nota 31.iii a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM)

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

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TECPETROL S.A. — Annual Report 2019

68518_rns_2020-03-04_385f915a-e5db-403c-98fd-c51dd1d96ac0.pdf

Tecpetrol Sociedad Anónima

ESTADOS FINANCIEROS

Tecpetrol Sociedad Anónima

Índice

INFORMACION JURÍDICA

N°40

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE RESULTADOS

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

al 31 de diciembre de 2019, comparativo al 31 de diciembre de 2018

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior (Cont.)

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, comparativo con el ejercicio anterior

Índice de las Notas a los Estados Financieros

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

1. Información general

Contexto macroeconómico Argentina

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

1. Información general (Cont.)

Disolución anticipada y cancelación registral de la subsidiaria Dapetrol

Fusión con Americas Petrogas Argentina S.A.

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2. Resumen de políticas contables significativas

2.1 Bases de preparación

2.2 Bases de consolidación

(a) Subsidiarias

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.2 Bases de consolidación (Cont.)

(a) Subsidiarias (Cont.)

(b) Asociadas

(c) Participaciones en acuerdos conjuntos

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.2 Bases de consolidación (Cont.)

(c) Participaciones en acuerdos conjuntos (Cont.)

2.3 Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera

(a) Moneda funcional y de presentación

(b) Transacciones en monedas distintas a la moneda funcional

(c) Conversión de estados financieros

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.4 Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.4 Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo (Cont.)

2.5 Activos y pasivos por derecho de uso

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.6 Inventarios

2.7 Créditos por ventas y otros créditos

2.8 Otras inversiones

2.9 Efectivo y equivalentes de efectivo

2.10 Patrimonio neto

(a) Componentes del Patrimonio Neto

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.10 Patrimonio neto (Cont.)

(b) Capital Social

(c) Distribución de dividendos

(d) Contribuciones de capital

(e) Reserva legal

(f) Reserva especial

(g) Otras reservas

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019

Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2019 (Cont.)

2.10 Patrimonio neto (Cont.)

(g) Otras reservas (Cont.)

TECPETROL S.A. Annual Report 2019

(a) Reservas de hidrocarburos ()*