Tecnotree Oyj — Interim / Quarterly Report 2017

Apr 28, 2017

Lyhyt katsaus Q1 2017

TECNOTREE OYJ:N LYHYT KATSAUS 1.1.–31.3.2017 (TILINTARKASTAMATON)

28.4.2017 klo 8:30

Tecnotree on kansainvälinen IT-ratkaisujen toimittaja, joka tarjoaa ratkaisuja palveluiden, asiakkaiden ja laskutuksen hallintaan teleoperaattoreille ja muille toimijoille. Tecnotree auttaa asiakkaitaan kehittämään liiketoimintaansa kohti digitaalisten palvelujen markkinapaikkaa. Yhdessä asiakkaidensa kanssa Tecnotreen tavoitteena on auttaa kuluttajia hallitsemaan digitaalista elämäänsä paremmin.

ENSIMMÄINEN VUOSINELJÄNNES – TULOS PARANI

	1-3/	1-3/	1-12/
AVAINLUVUT	2017	2016	2016
Liikevaihto, Me	12,1	13,0	60,1
Oikaistu liiketulos Me 1	0,1	-2,4	1,2
Liiketulos, Me	-0,2	-2,4	-10,1
Tulos ennen veroja, Me	-1,3	-3,7	-5,6
Oikaistu kauden tulos, Me 2	-1,9	-5,1	-4,2
Kauden tulos, Me	-2,2	-4,6	-6,3
Osakekohtainen tulos, euroa	-0,02	-0,04	-0,05
Tilauskanta, Me	28,3	28,2	24,9
Rahavirta investointien jälkeen, Me	2,6	-1,9	0,4
Rahavarojen muutos, Me	-2,1	-2,9	-1,7
Rahavarat, Me	1,4	3,3	3,5
Omavaraisuusaste %	16,3	24,5	23,9
Nettovelkaantumisaste %	255,7	149,0	145,2
Henkilöstö kauden lopussa	771	922	818

¹Oikaistu liiketulos = liiketulos ilman kertaluonteisia kuluja. Erittely on kohdassa "Tuloskehitys". ²Oikaistu kauden tulos = tulos ilman kertaluonteisia kuluja ja vuoden 2016 rahoituseriin sisältyviä velkasaneeraustuottoja

Kaikki jatkossa esitetyt luvut ovat katsauskaudelta 1-3/2017 ja vertailukauden luvut ovat vastaavalta katsauskaudelta 1-3/2016, ellei toisin mainita.

Toimitusjohtaja Padma Ravichander:

Vuoden 2017 ensimmäinen neljännes oli monin tavoin ratkaiseva Tecnotreelle.

Kulunut vuosineljännes vahvisti uskoamme yhtiöön ja siihen, että olemme viime kuukausina edenneet oikeaan suuntaan.

Ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 12,1 miljoonaa euroa eli noin 7 % vähemmän kuin edellisvuoden vastaavalla neljänneksellä (13,0 miljoonaa).

Kuten aiemman neljännesvuosikatsauksen yhteydessä kerrottiin, yhtiön liikevaihto on pienentynyt merkittävästi Latinalaisen Amerikan alueella, ja uusien tuotteiden toimituksissa on ollut haasteita. Viime kuukausina painopisteenämme on ollut nykyisten liiketoimintojen yhdenmukaistaminen, millä on ollut konserniliikevaihtoon positiivinen vaikutus.

Vielä suurempi positiivinen vaikutus vuosineljännekseen oli kulujen optimoinnilla. Vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä käynnistimme hankkeita, joiden vaikutuksesta liiketoiminnan kulut ovat merkittävästi pienentyneet.

Liiketoiminnan kulut olivat yhteensä 10,8 miljoonaa euroa (13,5) mikä on vähemmän kuin monella edellisellä neljänneksellä. Liiketoiminnan kulut olivat 20 % vähemmän kuin edellisenä vuonna.

Vuosineljänneksen operatiivinen EBIT ilman kertaluonteisia kuluja oli 0,1 miljoonaa euroa (-2.4). Neljänneksen liiketulos on kohtalainen, mutta tuloksen parantuminen on merkillepantavaa ja vahvistaa uskoamme siihen, että olemme menossa oikeaan suuntaan.

Vuosineljänneksen rahavirta investointien jälkeen oli 2.6 miljoonaa euroa positiivinen. Ensimmäisellä neljänneksellä latinalaisamerikkalainen asiakas, jonka kanssa sovimme järjestelyistä vuoden 2016 viimeisellä neljänneksellä, maksoi yhtiölle huomattavan summan. Tämä summa käytettiin pitkäaikaisten velkojen lyhennykseen. Myös muilta liiketoiminta-alueilta kirjattu saapuva kassavirta oli hyvä.

Tecnotree sai vuosineljänneksellä muutamia merkittäviä uusia tilauksia. Voitimme tarjoukset Customer Life Cycle Management and Self Care -tuotteen toteuttamisesta yhdelle Länsi-Afrikan suurimmista operaattoreistamme sekä Commerce Engine -ratkaisun päivityksestä keskiamerikkalaiselle asiakkaallemme.

Tulevaisuudennäkymät

Pyrimme edelleen kustannusten minimoimiseen, ja olemme laatineet suunnitelman kulujen pienentämiseksi vielä 5 miljoonalla eurolla, mikä tulee tukemaan yhtiön taloutta vuosina 2017 ja 2018.

Tulosten paraneminen kuluneella neljänneksellä viime vuoteen verrattuna vaikuttaa rohkaisevalta. Olemme sitoutuneet jatkamaan sisäistä muutosta, jolla pyritään pienentämään edelleen liiketoiminnan kuluja, yksinkertaistamaan tuotevalikoimaa ja saamaan markkinaosuuksia panostamalla toteutukseen, laatuun ja ketteryyden parantamiseen sekä innovatiivisiin liiketoimintamalleihin.

LIIKEVAIHTO JA MYYNTI

rohkaisevalta. Olemme sitoutuneet jatkamaan sisäistä muutosta, jolla pyritään pienentämään
edelleen liiketoiminnan kuluja, yksinkertaistamaan tuotevalikoimaa ja saamaan
markkinaosuuksia panostamalla toteutukseen, laatuun ja ketteryyden parantamiseen sekä
innovatiivisiin liiketoimintamalleihin.
LIIKEVAIHTO JA MYYNTI
Tecnotreen katsauskauden liikevaihto oli 12,1 miljoonaa euroa (13,0)
Katsauskauden liikevaihtoon sisältyivät kirjatut 0,3 miljoonan euron suuruiset negatiiviset kurssierot. Vertailukaudella kirjattiin 1,1 miljoonan euron negatiiviset kurssierot. Nämä johtuivat lähinnä dollarin muutoksista euroon nähden.
	1-3/	1-3/	1-12/
LIIKEVAIHDON ERITTELY, Me	2017	2016	2016
Tuotot valmistusasteen mukaisesti tuloutetuista projekteista
(IAS 11)	3,1	3,5	19,7
Tuotot ylläpitopalvelutoimituksista (IAS 18)	7,9	6,9	28,9
Tuotot tavara- ja palvelutoimituksista (IAS 18)	1,4	3,6	11,1
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot	-0,3	-1,1	0,4
YHTEENSÄ	12,1	13,0	60,1
	1-3/	1-3/	1-12/
LIIKEVAIHTO MARKKINA-ALUEITTAIN, Me	2017	2016	2016
Eurooppa & Amerikka	4,5	6,5	25,0
MEA & APAC	7,7	6,5	35,1
YHTEENSÄ	12,1	13,0	60,1
	31.3.	31.3.	31.12.
KONSERNIN TILAUSKANTA, Me	2017	2016	2016
Eurooppa & Amerikka	9,0	10,5	7,5
MEA & APAC	19,4	17,7	17,4
YHTEENSÄ	28,3	28,2	24,9

Tecnotreen liikevaihto on vuoden ensimmäisellä neljänneksellä yleensä alhaisempi kuin keskimääräinen vuosineljänneksen liikevaihto. Tähän vaikuttaa mm. asiakkaiden sisäinen budjetointiprosessi ja sen seurauksena investointipäätösten ajoittuminen myöhemmille neljänneksille.

TULOSKEHITYS

Liiketoiminnasta kirjattavat tuotot ja kulut vaihtelevat huomattavasti vuosineljänneksittäin. Tämän vuoksi konsernin kannattavuutta on syytä tarkastella useamman kuin yhden vuosineljänneksen tuloksen perusteella.

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä Tecnotree kirjasi kertaluonteisia henkilöstön vähentämisestä johtuvia kuluja 0,3 milj. euroa.

1-3/	1-3/	1-12/
2017	2016	2016
12,1	13,0	60,1
0,2	0,0	0,3
-12,2	-15,4	-59,1
0,1	-2,4	1,2
-0,3		-11,3
-0,2	-2,4	-10,1
-0,4	-1,8	-4,1
		-0,7
-0,9	-0,9	-0,6
-1,9	-4,6	-4,2
-0,3		-2,0
-2,2	-4,6	-6,3
	-0,7	0,5

Tecnotree erittelee tuloksensa seuraavasti:

Tecnotreen katsauskauden liikevaihto laski 6,8 prosenttia ja oli 12,1 miljoonaa euroa (13,0).

Katsauskauden liikevaihtoon sisältyivät kirjatut 0,3 miljoonan euron suuruiset negatiiviset kurssierot (-1,1). Nämä johtuivat lähinnä dollarin muutoksista euroon nähden.

Rahoituseriin kirjautuivat katsauskaudella 0,7 miljoonan euron negatiiviset (0,5 MEUR positiivinen 2016) kurssierot . Ne johtuvat lähinnä konsernin sisäisten tase-erien vaikutuksista, jolloin esimerkiksi tytäryhtiölle kirjautuu sen euromääräisestä saamisesta emoyhtiöltä kurssivoitto tai –tappio. Sillä ei ole konsernille välitöntä kassavirtavaikutusta.

Valuuttakursseilla on vaikutusta myös suoraan omaan pääomaan ulkomaisista yhtiöistä aiheutuvina muuntoeroina, joiden määrä oli katsauskaudella yhteensä 1,7 miljoonaa euroa positiivinen.

Rahoitustuotot ja –kulut (netto) olivat katsauskaudella yhteensä 1,1 miljoonaa euroa (1,3). Ne jakaantuivat seuraavasti:

	1-3/	1-3/	1-12/
RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT, Me	2017	2016	2016
Korkotuotot	0,1	0,0	0,1
Valuuttakurssivoitot	0,1	0,7	0,1
Muut rahoitustuotot	0,0	0,0	6,7
RAHOITUSTUOTOT YHTEENSÄ	0,2	0,7	6,9
Korkokulut	-0,3	-0,8	0,3
Valuuttakurssitappiot	-0,8	-0,1	-0,7
Muut rahoituskulut	-0,2	-1,1	-2,0
RAHOITUSKULUT YHTEENSÄ	-1,3	-2,0	-2,4
RAHOITUSERÄT YHTEENSÄ	-1,1	-1,3	4,5
Katsauskauden rahoituskulut olivat 1,1 milj. euroa, joista 0,7 milj. euroa oli
valuuttakurssitappioita.
Katsauskauden verot olivat 0,9 miljoonaa euroa (0,9), sisältäen seuraavat erät:
	1-3/	1-3/	1-12/
TULOSLASKELMAN VEROT, Me	2017	2016	2016
Ulkomailla maksetut lähdeverot	-0,8	-0,9	-4,5
Lähdeverojaksotuksen muutos		0,2	4,3
Konserniyhtiöiden tulokseen perustuvat verot	-0,1	-0,2	-0,4
Aikaisempien tilikausien verot		0,0	-0,0
Intian laskennallisen verosaamisen muutokset			-0,0
Laskennallisen verovelan muutokset:
-Intian osinkoverosta

Katsauskauden rahoituskulut olivat 1,1 milj. euroa, joista 0,7 milj. euroa oli
		1-12/
		2016
		-4,5
		4,3
		-0,4
		-0,0
		-0,0
	-0,9
-0,9		-0,6
	1-3/ 2017 -0,8 -0,1	Katsauskauden verot olivat 0,9 miljoonaa euroa (0,9), sisältäen seuraavat erät: 1-3/ 2016 -0,9 0,2 -0,2 0,0

HENKILÖSTÖ

Maaliskuun 2017 lopussa Tecnotreen palveluksessa työskenteli 771 (31.12.2016: 818) henkilöä, joista kotimaassa 90 (31.12.2016: 88) ja Suomen ulkopuolella 681 (31.12.2016: 730). Katsauskauden keskimääräinen henkilöstömäärä oli 792 (925). Yhtiön henkilöstö maittain oli seuraava:

	1-3/2017	1-3/2016	1-12/2016
HENKILÖSTÖ
Henkilöstö kauden lopussa Suomi	771 90	922 111	818 88
Irlanti	14	45	24
Brasilia	12	22	11
Argentiina	44	38	41
Intia	540	626	567
Yhdistyneet arabiemiirikunnat	20	30	25
Muut maat	51	50	62
Henkilöstö keskimäärin Henkilöstökulut (milj. euroa)	792 6,8	925 8,4	895 33,6

KATSAUSKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Tecnotree allekirjoitti vuoden toisella neljänneksellä yli 14 miljoonan euron arvoisen huolto- ja tukisopimuksen johtavan operaattoriryhmän kanssa sekä 8,2 miljoonan euron arvoisen kolmivuotisen ylläpito- ja palvelusopimuksen Lähi-idän johtavan operaattorin kanssa.

VUODEN 2017 NÄKYMÄT

Tecnotreen taloudellinen tilanne on haasteellinen ja maksuvalmius jatkuu erittäin kireänä. Erääntyneiden ostovelkojen määrän kasvu on jatkunut ja yhtiön rahavirtaennusteen mukaan rahavarat ovat negatiiviset Q2 2017. Raportin julkaisuhetkellä ei ole varmuutta pitkäaikaisen, lyhytaikaisen ja käyttöpääomarahoituksen 12 kuukauden riittävyydestä. Yhtiö panostaa määrätietoisesti saatavien kotiuttamiseen ja neuvottelee rahoittajien kanssa lyhytaikaisesta lisärahoituksesta likviditeetin turvaamiseksi. Lisäksi yhtiö neuvottelee pitkäaikaisesta ulkopuolisesta rahoituksesta, joka voisi toteutua yritys- ja rakennejärjestelyn kautta. Arvio perustuu meneillään olevaan saneerausohjelmaan ja operatiivisiin tehostamistoimiin. Tecnotreen toiminnan jatko on riippuvainen edellä kuvattujen toimenpiteiden onnistumisesta sekä yhtiön kyvystä jatkaa saneerausmenettelyn yhteydessä vahvistetun maksuohjelman noudattamista.

Yhtiö jatkaa viime vuonna aloittamaansa 5 milj. EUR kustannussäästöohjelmaa. Kireästä taloustilanteesta johtuen Tecnotreen tavoitteena on vuonna 2016 käynnistettyjen 5 milj. EUR leikkausten lisäksi tehdä uusi noin 5 milj. EUR kustannussäästöohjelma vuonna 2017, jonka yhtiö julkisti maaliskuussa 2017. Yhtiö arvioi saavuttavansa tavoitteet vähentämällä vuokratiloja, karsimalla matkustuskuluja, keskittämällä toimipisteitä, vähentämällä ulkoisia palveluita ja henkilöstökuluja. Yhtiö panostaa edelleen asiakassaatavien oikea-aikaiseen kotiuttamiseen parantamalla toimitusten laatua ja ajoitusta.

Tecnotree ei kuitenkaan julkista näkymiään vuodelle 2017 johtuen useista asiakkaiden investointeihin vaikuttavista epävarmuustekijöistä, jotka liittyvät US dollarin kurssin vaihteluihin sekä heikentyvään makrotalouteen ja poliittiseen epävakaisuuteen osissa yhtiön keskeisistä markkinoista Latinalaisessa Amerikassa, Lähi-Idässä ja Afrikassa.

Yhtiö arvioi neljännesvuosikohtaisten vaihteluiden olevan aiempien vuosien tapaan merkittäviä.

TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN

Analyytikko-, sijoittaja- ja lehdistötilaisuus järjestetään perjantaina 28.4.2017 klo 10.00 osoitteessa Scandic Simonkenttä, Simonkatu 9, Helsinki, neuvotteluhuone Tapiola, 1. kerros. Tilaisuus on englanninkielinen.

Toimitusjohtaja Padma Ravichander esittelee Q1/2017 tuloksen.

Tiedotustilaisuuden esitysaineisto on saatavilla osoitteesta www.tecnotree.com. Tecnotreen osakkeet noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:n päälistalla tunnuksella TEM1V.

Lisää tietoa yrityksestä osoitteessa www.tecnotree.com.

TECNOTREE OYJ

Hallitus

Lisätietoja

Lisätietoja sijoittajille ja medialle: Kirsti Parvi, talousjohtaja,p. 050 517 4569

TAULUKKO-OSA (TILINTARKASTAMATON)

Tuloslaskelman, taseen ja tunnuslukujen taloudellinen informaatio on esitetty miljoonissa euroissa. Esitetyt luvut on laskettu tarkoista arvoista.

	1-3/	1-3/	1-12/
KONSERNIN TULOSLASKELMA, Me	2017	2016	2016
LIIKEVAIHTO	12,1	13,0	60,1
Liiketoiminnan muut tuotot	0,2	0,0	0,3
Materiaalit ja palvelut	-1,0	-1,5	-4,7
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-6,8	-8,4	-33,6
Poistot ja arvonalentumiset	-0,2	-0,2	-0,9
Liiketoiminnan muut kulut	-4,6	-5,2	-31,2
LIIKETULOS	-0,2	-2,4	-10,1
Rahoitustuotot	0,2	0,7	6,9
Rahoituskulut	-1,3	-2,0	-2,4
TULOS ENNEN VEROJA	-1,3	-3,7	-5,6
Tuloverot	-0,9	-0,9	-0,6
KAUDEN TULOS	-2,2	-4,6	-6,3
Kauden tuloksen jakautuminen:
Emoyrityksen omistajille	-2,3	-4,5	-6,3
Määräysvallattomille omistajille	0,0	-0,0	0,0
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos:
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa	-0,02	-0,04	-0,05
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa	-0,02	-0,04	-0,05

KONSERNIN LYHENNETTY TASE, Me	31.3.2017	31.3.2016	31.12.2016
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	18,1	16,9	17,6
Muut aineettomat hyödykkeet	0,4	0,6	0,4
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	2,4	3,5	2,5
Laskennalliset verosaamiset	0,9	0,6	0,6
Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset	1,1	1,3	1,3
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	0,9	0,7	0,9
Myyntisaamiset	11,7	8,9	13,8
Muut saamiset	18,6	33,8	19,3
Sijoitukset	0,0	0,0	0,0
Rahavarat	1,4	3,3	3,5
VARAT YHTEENSÄ	55,5	69,4	59,8
Oma pääoma	9,2	11,3	10,7
Pitkäaikaiset velat		0,0	0,0
Laskennalliset verovelat	0,0	0,4	24,0
Pitkäaikaiset korolliset velat	23,2
Muut pitkäaikaiset velat	8,7	1,7	8,8
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat	0,4	31,8	0,4
Ostovelat ja muut velat OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	13,9 55,5	24,2 69,4	15,8 59,8

KONSERNIN LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA,	1-3/	1-3/	1-12/
Me	2017	2016	2016
Liiketoiminnan rahavirrat
Katsauskauden tulos	-2,2	-4,6	-6,3
Oikaisut katsauskauden tulokseen Käyttöpääoman muutokset	1,4 5,5	3,3 0,8	11,9 3,5
Maksetut korot	-0,8	-0,0	-0,4
Saadut korot	0,1	0,0	0,0
Maksetut verot	-1,4	-1,3	-7,8
Liiketoiminnan nettorahavirta	2,5	-1,8	0,9
Investointien rahavirrat
Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin	0,0	-0,0	-0,4
Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin	0,1	-0,1	-0,2
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
luovutustulot	0,0	0,0	0,0
Muutokset muissa sijoituksissa			0,1
Saadut korot sijoituksista			0,0
Investointien nettorahavirta	0,1	-0,1	-0,5
Rahoituksen rahavirrat
Lainojen nostot	1,2	0,4	2,9
Lainojen takaisinmaksut Muutokset käytössä olevissa pankkilimiiteissä	-1,2	-0,4	-2,9
Rahoitusleasingvelkojen takaisinmaksut ja korot		-0,0	-0,0
Muutokset pantatuissa rahavaroissa	-4,8	0,0	-0,8
Maksetut korot	0,1	-1,0	-1,3
Rahoituksen nettorahavirta	-4,7	-1,0	-2,1
Rahavarojen muutos	-2,1	-2,9	-1,7
Rahavarat kauden alussa	3,5	2,5	2,5
Valuuttakurssien muutosten vaikutus	0,0	-0,2	-0,3
Rahavarat kauden lopussa	1,4	3,3	3,5

TUNNUS- JA AVAINLUVUT

TUNNUS- JA AVAINLUVUT
KONSERNIN TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT				1-3/2017	1-3/2016	1-12/2016
						24,7
Sijoitetun pääoman tuotto, % Oman pääoman tuotto, %				-14,1 -125,1	9,1 -73,6	1,4
Omavaraisuusaste, %				16,3	24,5
Nettovelkaantumisaste, %				255,7	149,0	145,2
				0,1	0,1
Investoinnit, Me
% liikevaihdosta				1,0	1,1
Tutkimus- ja kehitysmenot, Me				1,3	3,2
% liikevaihdosta				10,5	24,6
Tilauskanta, Me				28,3	28,2
Henkilöstö keskimäärin				792	925
Henkilöstö kauden lopussa				771	922
AVAINLUVUT NELJÄNNESVUOSITTAIN	Q1/17	Q4/16	Q3/16	Q2/16	Q1/16	Q4/14
Liikevaihto, Me	12,1	14,7	16,2	16,2	13,0	1,9 13,0 21,6 24,9 895 818 24,6

AVAINLUVUT NELJÄNNESVUOSITTAIN	Q1/17	Q4/16	Q3/16	Q2/16	Q1/16	Q4/14
Liikevaihto, Me	12,1	14,7	16,2	16,2	13,0	24,6
Liikevaihto, muutos %	-6,8	-40,2	-8,6	-5,4	-23,7	1,7
Oikaistu liiketulos, Me 1	-0,2	0,8	1,8	1,0	-2,4	6,4
% liikevaihdosta	-1,7	5,2	11,3	6,2	-18,3	25,9
Liiketulos, Me	-0,2	-9,6	0,8	1,0	-2,4	6,4
% liikevaihdosta	-1,7	-65,0	5,2	6,2	-18,3	25,9
Oikaistu kauden tulos, Me 2	-1,5	3,0	-0,1	-2,6	-4,8	3,9
Kauden tulos, Me	-2,5	2,0	-1,1	-2,6	-4,8	3,3
Henkilöstö kauden lopussa	771	818	892	926	922	934
Osakekohtainen tulos, laimentamaton,
euroa	-0,02	0,02	-0,01	-0,02	-0,04	0,03
Osakekohtainen tulos,
laimennusvaikutuksella oikaistu, euroa	-0,02	0,02	-0,01	-0,02	-0,04	0,03
Osakekohtainen oma pääoma, euroa	0,09	0,09	0,07	0,07	0,09	0,14
Korolliset nettovelat, Me	28,9	20,9	32,5	29,7	28,9	25,8
Tilauskanta, Me	28,3	24,9	23,9	29,8	28,2	26,8

¹ Oikaistu liiketulos = liiketulos ennen kertaluonteisia kuluja. Erittely on kohdassa "Tuloskehitys".

² Oikaistu tilikauden tulos = tilikauden tulos ilman kertaluonteisia kuluja ja Q4/16 kaudella rahoituseriin sisältyviä velkasaneerauksen tuottoja.

Vertailukausien luvut on oikaistu vastaaviksi