TAT GIDA SANAYİ A.Ş.

Investor Presentation • Mar 12, 2024

Tat Gıda

2023 Yılı Finansal Sonuçlar

M a r t 2 0 2 4

28.12.2023 tarihli ve 2023/81 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni ile Sermaye Piyasası Kurulu'nun finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ve sermaye piyasası kurumlarının, 31.12.2023 tarihinde veya sonrasında sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verildiği kamuya duyurulmuştur.

2023 yılı finansal sonuçlarına ilişkin olarak hazırlanan bu sunumda, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 28/12/2023 tarihli Kararı'na uygun olarak Türkiye Muhasebe/ Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan Şirketimizin TMS 29 hükümlerine göre enflasyon muhasebesi uygulanmış ve bağımsız denetimden geçmiş finansal verileri esas alınmıştır. Bu bilgilere ilave olarak, Şirketimizin geleceğe yönelik kamuya açıkladığı beklentiler ile 2023 yılı ara dönem performansının enflasyon muhasebesi uygulanmamış (tarihi) finansal veriler kullanılarak raporlanmış olması dikkate alınarak, yatırımcı ve analistler tarafından sağlıklı bir analiz yapılabilmesi için, geçmiş dönemlerde yatırımcı sunumlarında kullanılan seçilmiş gösterge niteliğindeki kalemler için tarihi maliyetlere göre hazırlanan verilere de yer verilmiştir. Söz konusu ilave bilgiler, sadece bu döneme özgü olarak açıklanmış olup, bağımsız denetimden geçmemiş, yönetim raporlaması kapsamında hazırlanan bilgileri içermektedir.

Bu sunumda ileriye dönük bazı ifade, görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Mevcut koşullar altında bu sunuşta yansıtılan beklentilerin mantıklı olduğu düşünülmesine karşın; gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğabilecek zararlardan Tofaş ya da Tat Gıda'nn herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi, çalışanı veya herhangi diğer bir kişi sorumlu tutulamaz.

Ana Mesajlar

2023 Yılı Finansal Sonuçlar

Ekler

Ajanda

1 Ana Mesajlar

Tat'ın Misyonu:

Herkesi iyi ve sağlıklı gıdaya ulaştıracak dönüşüme öncülük etmek için varız!

Ana Mesajlar ve Finansal Özet

2023 Yılı Özet

Net Satışlar 5,752 mn TL (%10 yıllık büyüme)

İhracatın payı 33% toplam satışlar içinde (2022: %35)

Esas Faaliyet Zararı* -120 mn TL (2022:-212 mn TL)

FAVÖK 74 mn TL (2022:-72 mn TL)

Net Kar/Zarar: -86 mn TL (2022:-149 mn TL)

* Esas Faaliyet Karı ve FAVÖK hesabında Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir/Gid eklenmektedir.

• Net Satışlar, artan fiyatların da etkisi ile %10 artışla 5,75 milyar TL'ye yükseldi. Üretim hacmi 2023 yılında 130 bin ton olarak gerçekleşti, bir önceki sene 150 bin ton olarak gerçekleşmişti. 2023 yılında 450 bin ton domates işlenirken, 2022'de bu rakam 543 bin ton'du. 2023 yılında yeni sos dolum hattı yatırımı ile yıllık PET şişe sos üretim kapasitesi 45 milyon adetten 75 milyon adede yükseldi.
• İhraç pazarlarında, beklenenin üzerinde küresel domates hasatı ve 2022 sezonunun yüksek maliyetlerinin 2023'e sarkan etkisi ile birlikte döviz kurunun stabil kalması hem rekabetçiliği hem de marjları olumsuz etkiledi. Türkiye'nin salça ihracatının %53 küçülmesine rağmen Tat ihracat/satış oranını korumayı başardı. İç pazarda alım gücünün düşmesi ile talebin güçsüz kalması fiyatlar ve marj üzerinde baskı yarattı.
• Üretimde mevsimsellik ve uzun ömürlü ürünlerin yüksek stok süreleri sebebi ile enflasyon muhasebesinin SMM üzerindeki etkisi Net Satışlara etkisine kıyasla daha yüksek oldu. Bu sebeplerle Brüt Kar 2023 mali yılında %22 düşüşle 364 milyon TL'ye geriledi; ve Brüt Kar marjı 2022 yılındaki %8,9'a kıyasla %6,3 olarak gerçekleşti.
• SMM seviyesinde oluşan olumsuz etki nedeniyle, 120 mn TL Esas Faaliyet Zararı yazıldı; 2022 yılındaki 212 mn TL zarara göre %43 iyileşme gerçekleşti. FAVÖK seviyesinde ise 74mn TL kar gerçekleşti; geçen sene 72 mn TL zarar yazılmıştı. Enflasyon etkisi nedeniyle artan personel giderlerine rağmen, operasyonel verimliliğe odaklanılması ile faaliyet giderlerinin net satışlara oranı 2023'te %15,9 olurken bir önceki sene bu rakam %16,3'di. Esas faaliyetlerden diğer gelirler %150 yükselerek 433 mn TL oldu.
• Yüksek faiz oranları ve borç pozisyonu nedeniyle 2023'de net finansman gideri iki katından fazla artarak 750 milyon TL oldu (2022'de 312 milyon TL). Ancak, Parasal Kazanç (2023'de 798 milyon TL, 2022'de ise 452 mn TL) karı olumlu etkiledi. 2022 yılından daha düşük olarak 25 mn TL vergi giderinden sonra Net Zarar 2023 yılında 86 milyon TL'ye geriledi. 2022'de ise 149 milyon TL zarar yazıldı.

Ortaklık Yapısında Değişim

• Koç Holding, Arçelik ve Aygaz dahil Koç Topluluğu şirketleri, Koç Ailesi Üyeleri, Koç Topluluğu ile ilişkili vakıfların sahip olduğu payların Tat Gıda Sanayi A.Ş. ("Tat Gıda") sermayesinin toplam %49,04'üne denk gelen kısmı ve ayrıca 15 adet kurucu intifa senedinin Memişoğlu Tarım Ürünleri Ticaret Limited Şirketi'ne ("Memişoğlu") satışına yönelik Pay Alım Satım Sözleşmesi imzalandı. Kapanış işlemleri 19 Şubat 2024¹tarihinde tamamlandı.
  • Pay Alım Satım Sözleşmesine göre,² Koç Holding'in nihai ana ortağı Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş. ile Memişoğlu arasında, Temel Ticaret'in sahibi olduğu Tat Gıda sermayesinin %3,26'sına denk gelen payların tamamını ya da bir kısmını, Kapanış Tarihi'nden itibaren 6 aylık sürenin sonundan başlamak üzere, 6 aylık bir süre boyunca Memişoğlu'na satma hakkına yönelik de opsiyon sözleşmesi imzalanmıştır.
  • Pay Alım Satım Sözleşmesine göre² ; Tat Gıda'ya ait Ram Dış Ticaret A.Ş. sermayesinin %7,5'ini temsil eden toplam 449.999,32 TL nominal değerli paylar ile Düzey Tüketim Malları Sanayi Pazarlama ve Ticaret A.Ş.'nin sermayesinin %1,1'ini temsil eden toplam 64.797,70 TL nominal değerli payların, toplam 32.275.800 TL bedel ile Koç Holding A.Ş.'ye devri tamamlanmıştır. 3 .
• Kagome & Sumitomo'nun ortaklık yapısındaki payları aynı şekilde devam etmektedir.

¹ https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1250562

²https://www.kap.org.tr/en/Bildirim/1234782

3 https://www.kap.org.tr/en/Bildirim/1243986

2023 yılında Dünya'da 44 milyon ton domates işlendi

• Güncel tahminlere göre, küresel domates hasatı 2023'te %15 artarak 44 mn ton olarak gerçekleşti. Bu artışın 3.8 mn tonu Kalifornia ve Çin'den geldi. Hasadın beklenenin üzerinde gerçekleşmesi ve Çin rekabeti nedeniyle fiyatlarda baskılanma oldu.
• Türkiye, tahmini rakamlara göre, 2023¹ yılında 2,7 milyon ton domates işleyerek ABD, Çin ve İtalya'nın ardından 4'üncü sırada yer alırken; ve 44 milyon tonluk küresel domates işleme miktarının %6'sını temsil

¹WPTC Dünya domates işleme; 26 Ekim 2023

I Tat Gıda Sanayi A.Ş. I 2023 Finansal Sonuçlar I Mart 2024

8

• Tat Gıda, 2021'de 503 bin ton ile rekor seviyede domates işleyerek, bir önceki yılki 381 bin tona göre önemli bir artış gerçekleştirdi. Bu ivme 2022 yılında da devam ederek, 543 bin ton oldu.
• 2023 yılı sonuçlarına göre domates işleme miktarı 2022'deki 543 bin ton seviyesinden gerileyerek 450 bin ton oldu Ancak, bu seviyeler de daha önceki 350-380 bin ton aralığının üzerinde kalırken, Tat'ın sektördeki sürdürülebilir liderliğinin destekledi. Tat'ın Türkiye domates işleme alanında payı da %17 oldu.
• 2023 yılında yeni sos dolum hattı yatırımı ile yıllık PET şişe sos üretim kapasitesi 45 milyon adetten 75 milyon adede yükseldi.

Tarımsal girdi fiyat endeksi düşüş eğiliminde

• Tarımsal girdi fiyat endeksi'nde (Tarım-GFE), Eylül 2022'de bir önceki yılın aynı ayına göre %138 artış ile zirve yaparken; yıllık en fazla artış %227 ile gübre ve toprak geliştiriciler ve %237 ile enerji ve yağlar (mazot) alt grubunda olmuştu.
• Eylül 2022'deki bu artış, hasat mevsimine denk gelirken, hammadde maliyetlerinin sıçramasına ve finansman ihtiyacının artmasına neden oldu.
• Tarım-GFE'de, 2023 yılı Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %41 artarak, önceki yılın çok altında kaldı. Bir önceki yılın aynı ayına göre artışın düşük olduğu alt gruplar arasında %10 ile gübre ve toprak geliştiriciler ile %25 ile tarımsal ilaçlar bulunmakta.

Kaynak: TÜİK

Türkiye'nin domates salçası ihracatı 2023 yılında azaldı

• Artan hammadde maliyetlerine rağmen daha düşük artış gösteren kur nedeniyle Türkiye'nin salça ihracatı 2023 yılında ton bazında geriledi (%53 gerileyerek 127 bin ton oldu).
• Tarım Ürünleri Üretici Fiyat Endeksi Tarım ÜFE) yıllık büyüme oranı 2022 yılı ikinci yarısında ve 2023 yıllının ilk çeyreğinde Türk Lirası'nın ABD doları karşısındaki değer kaybının çok üzerinde gerçekleşti ve bu durum Türk ihracatçısının rekabet gücünü olumsuz etkiledi.
• Tat Gıda, olumsuz piyasa koşullarına rağmen uzun vadeli ihracat büyüme stratejisine odaklanmaya devam ederek, ihracatın toplam satışlara oranını diğer benzer şirketlerin aksine yüksek tutmaya devam etti.

Kaynak: TÜİK (HS12(GTIP) kod:20029031, 20029039, 20029091, 20029099)

• Nielsen raporuna göre, Türkiye toplam salça pazarı 2023 yılında bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,3 daraldı; 2022 yılında ise yıllık %14'lük bir büyüme gerçekleşmişti.
• Tat Gıda ise küçülen pazarda 2023 yılında ton bazında satışlarını artırarak pazar payını artırmayı başardı.
• Tat'ın salçada ciro bazında pazar payı ise 1 puan artarak %18,7 oldu.

*Nielsen Aralık 2023 raporu (Tüm Türkiye) *Nielsen Aralık 2023 raporu (Tüm Türkiye), ciro bazında

Pazar Lideri: İç piyasada hemen hemen tüm kategorilerinde 1. sırada

Tat pazar payı, Eylül 2023 Nielsen raporu İndirim Marketleri Dahil, ciro (TL) dağılımına göre hesaplanmıştır

*Nielsen 2023 raporu baz alınmıştır (Turşu ve Hazır Yemek kategorisi Scantrack datasıdır); İndirim Marketleri dahil, ciro (TL) dağılımına göre hesaplanmıştır; Hazır Yemek datası Ocak-Kasım 2023 datasıdır

yılı Finansal Sonuçlar

Gelirler 5,8 milyar TL'ye ulaştı, yıllık bazda %10 arttı

• Net satışlar %10 artışla 5,8 milyar TL'ye ulaştı.
  • Toplam satış hacmi %4 gerileyerek 130 bin ton olarak gerçekleşti.
  • Yurt içi satışlar, artan fiyatların da etkisi ile 2023 de %13 artarken, yurt dışı satışlar ise %3 yükseldi.
  • Yurt dışı satışların toplam satışlar içinde payı %33 oldu, 2022 de ise %35 oldu.

Brüt Kar, SMM üzerindeki mevsimsellik etkisi nedeniyle azaldı

• Üretimde mevsimsellik ve uzun ömürlü ürünlerin yüksek stok süreleri nedeniyle SMM, satışlardan daha uzun bir süre için endekslendi. Dolayısıyla, SMM üzerindeki enflasyon muhasebesinin etkisi satışların üzerindeki etkisine oranla daha yüksek oldu.
• 2023'te SMM bir önceki seneye göre %13 artarak 5,4 milyar TL oldu.
• Brüt Kar, 2023'te %22 azalarak 364 milyon TL oldu. Brüt kar marjı ise 2023'te %6,3 olurken, 2022'de %9'du.

Satılan Malın Maliyeti (milyon TL)

Satış & Üretim Hacmi (000 ton)

Sales Production

Brüt Kar (milyon TL) & Brüt Kar Marjı (%)

FAVÖK¹ 2023'de 74 milyon TL oldu

• FAVÖK 2023'de pozitif 74 milyon TL olurken 2022'de 72 milyon TL zarardı.
• Genel Yönetim Giderleri etkisiyle faaliyet giderleri %7,3 yükseldi. Faaliyet Giderlerinin satışlara oranı ise %15,9 ile 2022'nin 0,4 puan gerisinde kaldı.
• Esas Faaliyetlerden diğer gelirler, ticari alacakların vade farkı ve faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gelirindeki artış ile geçen seneye göre %150 artarak 433 milyon TL oldu.

I Tat Gıda Sanayi A.Ş. I 2023 Yılı Finansal Sonuçlar I Mart 2024

16 ¹EBITDA : Operating Profit + Other income/Expense from operating activities + Depreciation

Net Finansal Borç 2,9 milyar TL

• Net Finansal Borç 2023 yılı sonunda 2,9 milyar TL oldu.
• EBRD kredisi ve tahvil arzı yoluyla finansman kaynakları çeşitlendirildi.
• 2023 yılı sonunda, itibariyle toplam borcun %16'sı döviz bazındadır.
• Yatırım harcamaları 2023 yılında 431 milyon TL oldu (2022'de 426 milyon TL oldu).

milyon TL	31.12.2022	31.122023
Nakit ve Nakit Benzerleri	474	93
KV Finansal Yükümlülükler	3.826	2.125
UV Finansal Yükümlülükler	247	865
Net Finansal Borç (Nakit)	3.599	2.897

*Kiralama işlemlerinden borçlar dahil edilmemiştir.

Net Zarar 86 milyon TL

• Yüksek faiz oranları ve borç pozisyonu nedeniyle 2023'de net finansman gideri iki katından fazla artarak 750 milyon TL oldu (2022'de 312 milyon TL).
• Parasal Kazanç (2023'de 798 milyon TL, 2022'de ise 452 mn TL) karı olumlu etkiledi.
• 2022 yılından daha düşük olarak 25 mn TL vergi giderinden sonra Net Zarar 2023 yılında 86 milyon TL'ye geriledi.

I Tat Gıda Sanayi A.Ş. I 2023 Yılı Finansal Sonuçlar I Mart 2024

milyon TL	2022	2023	D %
Hasılat	5 249	5 752	10%
Yurt içi	3 410	3 863	13%
dışı Yurt	1 838	1 888	3%
( ) Satışların maliyeti -	4 780	5 388	13%
kar Brüt	469	364	-22%
(-) Faaliyet Giderleri	854	917	7%
Pazarlama giderleri ( ) -	449	425	-5%
( ) Genel yönetim giderleri -	395	476	20%
( ) geliştirme giderleri Araştırma -	10	16	63%
/(Gider) Faaliyetlerden Diğer Gelir Esas , net	173	433	150%
faaliyet karı Esas	-212	-120	43%
FAVÖK	-72	74	-
Gelir/Gider faaliyetlerinden Yatırım , net	6	10	68%
Finansman giderleri , net	-312	-750	140%
Parasal Kayıp Kazanç	452	798	76%
dönem karı Vergi öncesi	-65	-62	-
Vergi gideri	-84	-25	-71%
gideri Dönem vergi	-34	-59	73%
Ertelenmiş geliri vergi	-50	34	-169%
karı dönem Net	-149	-86	42%
Brüt Kar Marjı	8 9% ,	6 3% ,	-3 pp
Faaliyet Marjı Kar	0% -4 ,	1% -2 ,	2 pp
FAVÖK Marjı	-1 4% ,	1 3% ,	3 pp
Net Kar Marjı	-2 8% ,	5% -1 ,	1 pp

I Tat Gıda Sanayi A.Ş. I 2023 Yılı Finansal Sonuçlar I Mart 2024

Ö Bilanço (milyon TL) zet -	31 12 2022	31 12 2023
Varlıklar Dönen	6 776	925 4
Nakit Nakit Benzerleri ve	474	93
Alacaklar Ticari	1 391	1 339
Stoklar	4 264	3 077
Varlıklar Duran	1 430	1 682
Toplam Varlıklar	8 207	6 608
Vadeli Yükümlülükler Kısa	5 120	3 215
Vadeli Finansal Borçlar Kısa	3 152	1 400
Vadeli Finansal Borçlanmaların Vadeli Kısımları Uzun Kısa	674	725
Borçlar Ticari	1 049	885
Vadeli Yükümlülükler Uzun	483	036 1
Vadeli Finansal Borçlanmalar Uzun	247	865
Özsermaye	2 603	2 357
Özkaynaklar Toplam Yükümlülükler ve	8 207	6 608
Finansal (TL mn) Net Borç	3 599	2 897

Finansal Göstergeler	31 12 2022	30 12 2023
Cari Oran	32 1 ,	53 1 ,
Likidite Oranı	0 49 ,	0 58 ,
/Özsermaye Finansal Net Borç	1 38 ,	1 23 ,
İşletme (milyon TL) Sermayesi	4 605	3 531

Ekler Tarihsel Finansal Göstergeler

Gelirler 4,5
milyar TL'ye
ulaştı,
yıllık bazda %62
arttı

• Net Satışlar %62 yıllık artışla 4,5 milyar TL'ye ulaştı.
  • Toplam satış hacmi, yıllık bazda %4 gerileyerek 130 bin ton oldu. 4ç2023'de ise satış hacmi, yıllık bazda %2 arttı.
  • Yurt içi satışlar, yüksek satış fiyatlarının etkisi ile, 2023'te yıllık bazda %66 arttı.
  • Yurt dışı satışlar ise yıllık %54 artış kaydetti.

Yeni sezon maliyet artışları bir önceki senenin altında

• Mevsimsellik nedeniyle, 2022'de artan hasat sezonu maliyetleri, 2Y22 ve 1Y23 sonuçlarında marjlar üzerinde baskı yarattı.
• Satılan malın maliyeti, 2023'te bir önceki yıla göre %69 artarken, 4Ç23'te ise yıllık bazda artış %19 oldu.
• Brüt kar 2023'te yıllık %45 artışla 1.181 milyon TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 2023'te %26 olurken (2022: %29); 2Y2023 de %27 ile 2Y2022 ile aynı seviyelerde gerçekleşti.

I Tat Gıda Sanayi A.Ş. I 2023 Yılı Finansal Sonuçlar I Mart 2024

FAVÖK¹ yıllık %77 artışla 882 milyon TL oldu

• FAVÖK 2023'de %77 artışla 882 milyon TL; FAVÖK marjı da 1,6 puan iyileşerek %19,5 olarak gerçekleşti (2022: %17,9).
• Esas Faaliyetlerden diğer gelirler, ticari alacakların vade farkı ve faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gelirindeki artış ile geçen seneye göre arttı.
• 4Ç23 de ise FAVÖK Marjı %17,7 oldu (4ç22: %17,4)

I Tat Gıda Sanayi A.Ş. I 2023 Yılı Finansal Sonuçlar I Mart 2024

24 ¹EBITDA : Operating Profit + Other income/Expense from operating activities + Depreciation

Net Kar 269 milyon TL

▪ Net Kar, yüksek finansman giderleri ve borç seviyesi neticesinde 2023 yılında 269 milyon TL olurken 2022 yılında 295 milyon TL'ydi.

Net Kar (TL mn) & Net Kar Marjı (%)

I Tat Gıda Sanayi A.Ş. I 2023 Yılı Finansal Sonuçlar I Mart 2024

Teşekkürler

Tat Gıda Yatırımcı İlişkileri İletişim Bilgileri: yatirimciiliskileri@tat.com.tr

Tat Gıda A.Ş.

Yatırımcıiliskileri@tat.com.tr

Taşdelen Mahallesi

Sırrı Çelik Bulvarı No: 7

Çekmeköy - İstanbul