Tarjetas del Mar S.A. — Management Reports 2003

Mar 14, 2003

Tarjetas del Mar S.A.

Memoria

Señores Accionistas:

Dando cumplimiento a las disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio tiene el agrado de poner a consideración de los Sres. Accionistas la presente Memoria, Reseña Informativa y Estados Contables, así como las notas y anexos que la complementan, correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002. Informamos a los Sres. Accionistas los hechos más significativos producidos durante el ejercicio concluido, como así también las expectativas para el corriente, siguiendo al respecto lo normado en el Art. 66 de la L.S.C..

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico, cuyos principales indicadores son un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis y una recesión económica con una duración de más de 4 años. Esta situación generó una caída importante en la demanda de productos y servicios, un incremento en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones, el cual declaró el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública a principios de 2002.

Para hacer frente a la crisis que vive el país, a partir del mes de enero del 2002, se emitieron leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento. Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una devaluación significativa durante los primeros meses del año 2002; la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país y el consecuente incremento de los precios internos.

Adicionalmente a la devaluación, la incertidumbre que se generalizó en todos los agentes económicos trajo como consecuencia una baja del consumo de la población, reflejada en la disminución de la cantidad de resúmenes mensuales de nuestra tarjeta y de los montos facturados. Los altos niveles de desempleo incidieron negativamente en los índices de mora.

Considerando la situación del país, momentáneamente se discontinuó la colocación de productos y planes que se ofrecían a nuestros clientes, derivando la mayoría de los esfuerzos en el recupero de los créditos en mora.

El impacto en el Balance de la Empresa en este período de doce meses, se produjo principalmente en los siguientes rubros:

Previsión por mora, constituida por ..........................................................$ 16.587.274.-

Resultado: Pérdida del ejercicio............................................................... $ (31.629.689.-)

este resultado insume más del 50% del capital y de las reservas. Si bien el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital social cuando se presenta esta circunstancia, a través del Decreto 1.269, el Poder Ejecutivo Nacional suspendió la aplicación de ese artículo hasta el 10 de diciembre de 2003. La dirección de la Sociedad se encuentra definiendo e implementando un plan de acción para revertir esta situación.

Durante el ejercicio, se debió ajustar la dotación del personal al volumen de actividad, y fue necesaria la disminución del 55 % de nuestros colaboradores, totalizando dicha dotación 118 personas al 31 de diciembre de 2002. También se procedió al cierre de las sucursales que dada la escasa cantidad de clientes y la imposibilidad de crecer, en éste contexto, hacen inviable la operación.

De acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, los presentes estados contables han sido preparados sin reconocer los cambios en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución No. 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución No. 415/2002 de la Comisión Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación en estos estados contables. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica No. 6 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables que tengan fecha de origen anterior al 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esa fecha.

Respecto de las obligaciones negociables que la Compañía no ha cancelado a su vencimiento, actualmente se está ofreciendo a los obligacionistas la permuta de dichas Obligaciones Negociables por un Certificado de Deuda emitido por Tarjeta Naranja S.A. a ocho años de plazo, con garantía fiduciaria del 1% de sus cobranzas. De este modo, los tenedores de las Obligaciones Negociables acceden a un mecanismo que ha demostrado gran aceptación entre los acreedores de Tarjeta Naranja S.A., y que se estima que en caso de no presentarse nuevas situaciones de emergencia en la economía Argentina y en particular en el sistema financiero, les permitiría percibir la totalidad de sus acreencias y en la moneda pactada.

En el transcurso del ejercicio económico se registraron cambios en el capital accionario: El 15 de mayo de 2001, nuestro accionista Bapro Medios de Pago S.A. ha vendido a Tarjetas Regionales S.A. el total de su tenencia que representaba el 50% del capital. Con posterioridad, el 9 de agosto de 2002, se tomó conocimiento de la venta por parte de Tarjetas Regionales S.A. de una acción ordinaria de $ 10 valor nominal a Tarjeta Naranja S.A..

Durante los últimos meses del año bajo análisis se comenzó a percibir un repunte significativo en actividades como las del turismo receptivo, agropecuaria, pesca y textil, con lo cual se comenzó nuevamente a ofrecer nuestros productos financieros, fundamentalmente en las zonas donde se evidenció una mejora de los indicadores.

En el logro de nuevas oportunidades de crecimiento comprometemos nuestros esfuerzos, y a la vez agradecemos el respaldo que nos brinda el personal de Tarjetas del Mar S.A.

Buenos Aires, 10 de marzo de 2003

EL DIRECTORIO