Tarjetas del Mar S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

Mar 4, 2021

Tarjetas del Mar S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios Correspondientes al período de seis meses iniciado el 1 de julio y finalizado el 31 de diciembre de 2020, presentados en forma comparativa

Tarjetas del Mar S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios

Correspondientes al período de seis meses iniciado el 1 de julio y finalizado el 31 de diciembre de 2020, presentados en forma comparativa

Índice

Estado del Resultado Integral Estado de Situación Financiera Estado de Cambios en el Patrimonio Estado de Flujo de Efectivo Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

Reseña Informativa

Informe de revisión sobre Estados Financieros Condensados Intermedios Informe de la Comisión Fiscalizadora

Tarjetas del Mar S.A.

Domicilio legal:

Actividad principal:

Avda. Leandro N. Alem N° 1134 Piso 8° – Ciudad Autónoma de Buenos Aires (Nota 1)

Administradora de tarjetas de crédito, sistemas de tickets de compras y otorgamiento de crédito

Ejercicio económico N° 27

Estados Financieros Condensados Intermedios

Correspondientes al período de seis meses iniciado el 1 de julio y finalizado el 31 de diciembre de 2020, presentados en forma comparativa Cifras expresadas en miles de pesos

Registro en la Inspección General de Justicia:

N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Fecha de inscripción:

Del Estatuto: De la última modificación:

12 de junio de 1996 24 de abril de 2019

Fecha en que se cumple el plazo de vencimiento del Estatuto:

12 de junio de 2094

COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL(Nota 4)	COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL(Nota 4)	COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL(Nota 4)
Acciones			Suscripto	Integrado e Inscripto
Cantidad	Tipo	N° de votos que otorga cada una
7.979.937 8.000.000	Ordinarias, escriturales y de 1 voto y VN $ 10 por cada acción Ordinarias, escriturales y de 1 voto y VN $ 10 por cada acción	1 1	En miles depesos
			79.799 80.000	79.799 -
15.979.937			159.799	79.799

Datos de la sociedad controlante:

Denominación: Domicilio legal: Actividad principal: Participación en el patrimonio: Participación en los votos:

S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia Suipacha 924 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Venta al por menor en supermercados 99,40% 99,40%

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 1 F° 17 Dra. María Mercedes Baño Contador Público (UBA)

Alfonso Mario Lago Síndico Titular Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A T ° 340 F °155

Federico Braun Presidente

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Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Estado del Resultado Integral

Por los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 Cifras expresadas en miles de pesos

		Período de tres meses **finalizado el **	Período de tres meses **finalizado el **	Período de seis meses **finalizado el **	Período de seis meses **finalizado el **
	Nota
		31.12.20	31.12.19	31.12.20	31.12.19
Ingresos porservicios	5	159.455	179.755	320.446	373.630
Egresos por servicios	6 y 33	(41.325)	(43.296)	(82.757)	(92.292)
Ingresos netospor servicios		118.130	136.459	237.689	281.338
Ingresos por financiación	7	34.946 -	107.443 (41.794)	127.273 -	196.441 (98.527)
Egresos por financiación	8
**Ingresos netos por financiación **		34.946	65.649	127.273	97.914
Total de ingresos operativos netos		153.076	202.108	364.962	379.252
Cargos por incobrabilidad	9	(58.891)	(91.639)	(163.445)	(122.601)
Total de ingresos operativos netos del cargo por incobrabilidad		94.185	110.469	201.517	256.651
Gastos de comercialización	10y 33	(92.716) (41.364) (3.826)	(117.188) (30.164) (2.431)	(184.603) (77.896) (5.685)	(252.169) (65.529) (2.855)
Gastos de administración	11y 33
Otros egresos operativos,netos	12
Total de egresos operativos netos		(137.906)	(149.783)	(268.184)	(320.553)
Intereses ganados		319 (24) (86) 35.104	844 - (817) 43.901	319 (137) (826) 70.529	610 (10) (1.048) 84.158
Intereses perdidos
Otros egresosfinancieros,netos	13
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo delamoneda (Recpam)
Resultado antes del impuesto a lasganancias		(8.408)	4.614	3.218	19.808
Impuesto alas ganancias	14	(26.668)	17.972	(40.130)	(5.151)
Resultado integral delperíodo(pérdida)/ganancia		(35.076)	22.586	(36.912)	14.657
Resultadopor acción básicay diluida(enpesos)		-2,20	2,83	-2,31	1,84

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020 Cifras expresadas en miles de pesos

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes de efectivo Créditos por servicios prestados Otros créditos Total del Activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Créditos por servicios prestados Otros créditos Activo por impuesto diferido Propiedades, planta y equipo, netos Activos intangibles Activos por derecho de uso Total del Activo no corriente Total del Activo	Notas 15 16 y 32 17 y 32 16 y 32 17 y 32 18 19 20	31.12.20	30.06.20	PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Deudas bancarias y financieras Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Pasivos por arrendamiento Provisión impuesto a las ganancias Previsiones Total del Pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Otros pasivos Pasivos por arrendamiento Previsiones Total del Pasivo no corriente Total del Pasivo PATRIMONIO Capital social Ajuste de capital Reserva legal Reserva facultativa Resultados no asignados Patrimonio Total del Pasivoy Patrimonio	Notas 21 y 32 22 y 32 23 y 32 24 y 32 25 y 32 26 y 32 32 27 25 y 32 26 y 32 27	31.12.20	30.06.20
		2.794 2.428.026 113.779	3.178 2.516.767 94.117			1.543.560 569.674 20.825 28.913 40.186 5.407 - 2.083	1.427.765 542.832 12.844 33.155 41.468 6.768 73.348 846
		2.544.599	2.614.062			2.210.648	2.139.026
		50.626 8.335 211.183 36.885 44 10.254	56.053 9.337 192.296 35.667 232 14.486			56 3.275 13.569	34 6.479 13.109
		317.327	308.071			16.900	19.622
						2.227.548	2.158.648
						159.799 432.565 12.890 158.231 (129.107)	159.799 432.565 9.388 91.680 70.053
						634.378	763.485
		2.861.926	2.922.133			2.861.926	2.922.133

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Estado de Cambios en el Patrimonio

Por los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 Cifras expresadas en miles de pesos

	Cifras expresadas en miles de pesos	Cifras expresadas en miles de pesos	Cifras expresadas en miles de pesos	Cifras expresadas en miles de pesos
Conceptos	Aportes de los accionistas				Resultados acumulados				Total del Patrimonio Neto
	Capital social (Nota 4)	Ajuste de Capital	Aporte Irrevocable no capitalizado	Total	Reserva Legal	Reserva Facultativa	Resultados no asignados	Total
	En miles depesos
Saldos al 01.07.20	159.799	432.565	-	**592.364 **	9.388	91.680	70.053	171.121	763.485
- Ajuste por adopción del punto 5.5 de la NIIF 9 (Nota2.2)	-	-	-	-	-	-	(92.195)	(92.195)	(92.195)
Saldos reexpresados al 01.07.20	159.799	432.565	-	592.364	9.388	91.680	(22.142)	78.926	671.290
- Constitución de reserva legal y facultativa aprobada por Asamblea general ordinaria y extraordinaria de fecha 29 de octubre de 2020 - Resultado integral delperíodo – Pérdida	- -	- -	- -	- -	3.502 -	66.551 -	(70.053) (36.912)	- (36.912)	- (36.912)
Saldos al 31.12.20	159.799	432.565	-	592.364	12.890	158.231	(129.107)	42.014	634.378
Saldos al 01.07.19	79.799	403.653	-	483.452	9.388	148.575	(56.895)	101.068	584.520
- Absorción de pérdidas acumuladas aprobada por Asamblea general ordinaria del 10 de octubre de 2019 - Aporte Irrevocable aceptado por reunión de Directorio del 13 de diciembre de 2019 - Resultado integral delperíodo – Ganancia	- - -	- - -	- 108.912 -	- 108.912 -	- - -	(56.895) - -	56.895 - 14.657	- - 14.657	- 108.912 14.657
Saldos al 31.12.19	79.799	403.653	108.912	592.364	9.388	91.680	14.657	115.725	708.089

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Estado de Flujo de Efectivo

Por los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 Cifras expresadas en miles de pesos

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado integral del período Impuesto a las ganancias Egresos por financiación Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda (Recpam) Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo y equivalentes proveniente de las actividades operativas: Aumento de previsión para deudores incobrables neta de recuperos Aumento/(Disminución) de previsión para contingencias neta de recuperos Diferencia de cambio Depreciación de propiedades, planta y equipos Amortización de activos intangibles Bajas netas de activos fijos e intangibles Depreciación de activos por derecho de uso Bajas netas de activos por derecho de uso Resultado por otras inversiones Cambios en activos operativos: (Aumento) de créditos por servicios prestados (Aumento) de otros créditos (Aumento) de activos por derecho de uso Cambios en pasivos operativos: Aumento de otras cuentas por pagar Aumento de remuneraciones y cargas sociales Aumento de cargas fiscales Pago de impuesto a las ganancias Aumento/(Disminución) de otros pasivos Pagos de contingencias	Notas 14 8 13 33 33 33 18	31.12.20	31.12.19
		En miles depesos
		(36.912) 40.130 - (70.529) 172.896 2.681 826 7.422 188 - 5.971 - - (472.570) (35.035) (1.739) 381.952 10.909 10.515 (92.853) 2.327 (984)	14.657 5.151 98.527 (84.158) 132.468 (609) 1.048 4.157 195 769 3.718 1.032 (28.108) (305.774) (35.025) (16.483) 271.109 3.179 20.606 (14.657) (17.947) (84)
FLUJO NETO DE EFECTIVO(UTILIZADO EN)/GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS		(74.805)	53.771
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagospor compras depropiedades, plantayequipo		(8.640)	(8.254)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		(8.640)	(8.254)
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Aumento de cuentas por pagar Préstamos bancarios obtenidos Pago de capital e intereses de deudas financieras (Disminución)/Aumento de pasivos por arrendamiento Pago de pasivos por arrendamiento Aportes irrevocables recibidos		66.852 561.057 (539.471) (2.107) (2.618) -	2.142 479.176 (639.627) 12.301 (1.503) 108.912
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR/(UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN		83.713	(38.599)
AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Pérdida por exposición a los cambios en el poder adquisitivo del efectivo y equivalentes de efectivo (Pérdida)/Ganancia generada por diferencia de cambio atribuible al efectivo y equivalentes de efectivo EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO		268 3.178 (649) (3)	6.918 2.868 (290) 87
		2.794	9.583

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

Cifras expresadas en miles de pesos

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

(Valores expresados en miles de pesos, excepto menciones específicas)

Nota	1	Información general
Nota	2	Bases de preparación y políticas contables
Nota	3	Estimaciones
Nota	4	Capital social
Nota	5	Ingresos por servicios
Nota	6	Egresos por servicios
Nota	7	Ingresos por financiación
Nota	8	Egresos por financiación
Nota	9	Cargos por incobrabilidad
Nota	10	Gastos de comercialización
Nota	11	Gastos de administración
Nota	12	Otros egresos operativos, netos
Nota	13	Otros egresos financieros, netos
Nota	14	Impuesto a las ganancias
Nota	15	Efectivo y equivalentes de efectivo
Nota	16	Créditos por servicios prestados
Nota	17	Otros créditos
Nota	18	Propiedades, planta y equipo, netos
Nota	19	Activos intangibles
Nota	20	Activos por derecho de uso
Nota	21	Cuentas por pagar
Nota	22	Deudas bancarias y financieras
Nota	23	Remuneraciones y cargas sociales
Nota	24	Cargas fiscales
Nota	25	Otros pasivos
Nota	26	Pasivos por arrendamiento
Nota	27	Previsiones
Nota	28	Saldos y operaciones con sociedades art. 33 Ley 19.550 y otras partes relacionadas
Nota	29	Bienes de disponibilidad restringida
Nota	30	Préstamos bancarios
Nota	31	Adelantos en cuenta corriente
Nota	32	Apertura por plazos de inversiones, créditos y deudas
Nota	33	Información requerida por el Art. 64. Inc. I. b) Ley N° 19.550
Nota	34	Activos y pasivos en moneda extranjera
Nota	35	Guarda de documentación
Nota	36	Hechos posteriores

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Federico Braun Presidente

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Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 1 – INFORMACIÓN GENERAL

Tarjetas del Mar S.A. (en adelante, “la Sociedad”) fue constituida como Sociedad Anónima el 11 de marzo de 1996 en la provincia de Buenos Aires. Su actividad principal es la creación, el desarrollo, la dirección, la administración, la comercialización, la explotación y la operación de sistemas de tarjetas de crédito y/o débito y/o compra y/o afines, pudiendo participar en el capital social de otras sociedades que realicen servicios complementarios a la actividad financiera, permitidos por el Banco Central de la República Argentina.

Con fecha 21 de octubre de 2015, la Sociedad aprobó mediante acta de Directorio N° 315, el cambio del domicilio de su sede social a la calle Deán Funes N° 154, Piso 3°, Oficina 37 de la Ciudad de Córdoba. Mediante Resolución 24/ 2016 B de fecha 3 de febrero de 2016, la Dirección General de Inspección de Personas Jurídicas aprobó el mencionado cambio de sede social.

Con fecha 15 de abril de 2016, la Sociedad aprobó mediante acta de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria N° 36, el cambio de jurisdicción a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la consecuente modificación del artículo 1° del estatuto social.

Dicha modificación fue inscripta con fecha 16 de marzo de 2018 en la Inspección General de Justicia, bajo número 4815 del libro 88 de Sociedades por Acciones, y con fecha 26 de junio de 2018 ante la Dirección General de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba bajo matrícula número 3823-A19 en folios 174-177.

Con fecha 5 de julio de 2018, la Sociedad aprobó mediante acta de Directorio N° 353, el cambio del domicilio de su sede social a la calle Avda. Leandro N. Alem N° 1134, Piso 8° dentro de la jurisdicción de la Ciudad Autónoma de Buenas Aires.

Los presentes estados financieros condensados intermedios fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 3 de marzo de 2021.

NOTA 2 – BASES DE PREPARACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros condensados intermedios han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, en particular, de acuerdo con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” utilizada en la preparación de los estados financieros condensados intermedios.

Con fecha 01/11/2019, la CNV emitió la RG 815/2019 (B.O. 5/11/2019), mediante la cual en sus considerandos modifica la RG 714-E/2017 sobre la aplicación de la NIIF 9, en cuanto al deterioro de valor de los créditos. La misma establece que las emisoras que tengan por objeto social la emisión de tarjetas de crédito, que estén obligadas a presentar sus estados financieros bajo NIIF aplicarán el punto 5.5 ”Deterioro de valor” de la NIIF 9 siguiendo el criterio que el Banco Central de la República Argentina adopte para las entidades financieras sujetas a su control. Este último organismo en la Comunicación ”A” 6430 (B.O. 29-1-18) estableció su aplicación a partir de los ejercicios económicos iniciados el 1° de enero de 2020. Por lo cual, en cumplimiento de estas normativas, la Sociedad ha aplicado el punto 5.5 “Deterioro de Valor” de la NIIF 9 en el presente período.

La Comisión Nacional de Valores (CNV), en el Título IV “Régimen Informativo Periódico”- Capítulo III “Normas relativas a la forma de presentación y criterios de valuación de los estados financieros” - Artículo 1, de sus normas, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N° 26 (RT 26) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y sus modificatorias, que adopta a las NIIF, emitidas por el IASB, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2021

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(Socio)

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Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 2 – BASES DE PREPARACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIC 34, y ha confeccionado los presentes estados financieros en su forma condensada. Por ello, estos estados financieros no incluyen toda la información que se requiere para un juego de estados financieros completos anuales y, en consecuencia, se recomienda su lectura conjuntamente con los estados financieros por el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2020.

Adicionalmente, se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros condensados intermedios.

Los presentes estados financieros condensados intermedios se exponen en miles de pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

2.1.1. Unidad de medida

Las cifras incluidas en los estados financieros de la Sociedad fueron medidas utilizando su moneda funcional, es decir, la moneda del ambiente económico primario en el que dicha entidad opera. Los estados financieros están presentados en pesos argentinos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (“NIC 29”) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 2 – BASES DE PREPARACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.1.1. Unidad de medida (Cont.)

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

• Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.

• • Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.

• Todos los elementos en el estado del resultado integral se actualizan aplicando los factores de conversión relevante.

• El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado del resultado integral, en el rubro “Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda”, segregando el componente financiero en los demás rubros que conforman dicho estado.

• Los estados financieros al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019 se encuentran expresados a la moneda de cierre del 31 de diciembre de 2020.

Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

• El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.

• Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.1.2 Contexto económico en el que opera la Sociedad

La Sociedad opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el Covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. La mayoría de los países del mundo lanzaron una serie de condicionamientos nunca antes vistos. Las distintas medidas de restricciones sanitarias impuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas. Argentina no fue la excepción, con el Gobierno tomando acciones ni bien la pandemia fuera declarada.

Véase nuestro informe de fecha

3 de marzo de 2021

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2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.1.2 Contexto económico en el que opera la Sociedad (Cont.)

La economía argentina se encontraba en un proceso recesivo y la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 complejizó dicho escenario. Se estima que el país finalizará 2020 con una caída de su actividad.

Los principales indicadores en nuestro país son:

• La caída del PBI para 2020 en términos interanuales se estima en 12%.

• La inflación acumulada entre el 1 de enero 2020 y el 31 de diciembre de 2020 alcanzó el 36,1% (IPC). Entre el 1° de enero y el 31 de diciembre de 2020, el peso se depreció un 40,4% frente al dólar estadounidense, de acuerdo con el tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina.

• La autoridad monetaria impuso mayores restricciones cambiarias, las cuales afectan también el valor de la moneda extranjera en mercados alternativos existentes para ciertas transacciones cambiarias restringidas en el mercado oficial. Estas medidas tendientes a restringir el acceso al mercado cambiario a fin de contener la demanda de dólares, implican la solicitud de autorización previa del Banco Central de la República Argentina para ciertas transacciones, las cuales no afectan en particular al desarrollo de la actividad e la compañía.

Si bien el contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

La Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las variables que puedan afectar a su negocio, para definir su curso de acción e identificar los potenciales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los estados financieros de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Respecto a las previsiones, la Sociedad decidió acompañar al cliente en acciones tendientes a mantener su producto vigente en relación a su capacidad de pago. Considerando lo dicho, se mencionan distintas acciones preventivas que fueron llevadas a cabo durante el último período para minimizar el impacto de la pandemia:

• Se realizaron acciones masivas informando a nuestros clientes del cambio de fecha de vencimiento según normativa del BCRA e invitando a efectuar el pago con anticipación de manera que puedan disponer de un mayor límite de compra.

• Se realizaron acciones masivas informando a nuestros clientes sobre la refinanciación del BCRA.

• Todas las cuentas que fueron refinanciadas por normativa del BCRA y que se encontraban en mora hasta el 23 de abril de 2020 fueron gestionadas por las agencias de cobranza de manera preventiva.

• Se envió pieza con información sobre bocas de pago disponible a todas las agencias, para que estas puedan notificar a nuestros clientes.

• Se preparó un cronograma de acciones para informar a los clientes sobre el plan del BCRA buscando mitigar el impacto de la mora.

• Se realizaron gestiones preventivas sobre los casos que no generaron resúmenes durante los meses de mayo, junio y julio de 2020.

• Se realizaron gestiones preventivas sobre el total de los casos refinanciados por normativa del BCRA informando saldo de resúmenes y nuevas fechas de vencimiento.

• Se realizaron nuevas campañas de aviso de vencimiento y saldo de resumen por email.

• Se realizaron acciones preventivas sobre los clientes cuyo vencimiento operaron en el mes de agosto 2020, identificando el riesgo de incumplimiento sobre el tramo de mora original del cliente (previo a la refinanciación del BCRA).

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.1.2 Contexto económico en el que opera la Sociedad (Cont.)

En conclusión, el hecho de haber acompañado a nuestros clientes con planes acorde a sus posibilidades de pago generó un aumento en el potencial pase a default; riesgo que fue parcialmente controlado con las acciones previamente detalladas.

2.1.3 Información comparativa

La información de los estados financieros de los ejercicios anteriores que han sido auditados y que se presentan a fines comparativos, reexpresados de acuerdo a lo indicado en nota 2.1.1, incluyen ciertas reclasificaciones y ajustes que contemplan aspectos específicos de exposición a los efectos de presentarla sobre bases uniformes con las del presente período.

La Sociedad ha hecho uso de la opción incluida en el párrafo 7.2.15 de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, la cual permite reconocer la diferencia por la aplicación de dicha norma al comienzo del ejercicio en el cual se aplica por primera vez. De esta manera la información comparativa no incluye el efecto de la aplicación del punto 5.5. de la NIIF 9.

2.2 Políticas contables

Las políticas contables adoptadas son consistentes con las utilizadas para la preparación de los estados financieros anuales por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020, incluyendo lo detallado en el punto a) siguiente.

(a) Normas nuevas y modificadas e interpretaciones adoptadas por la Sociedad

Algunas nuevas normas, modificaciones e interpretaciones son efectivas para los ejercicios iniciados con posterioridad al 1 de enero de 2020 y han sido aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios. A continuación, detallamos las principales normas o modificaciones:

• NIIF 9 “Instrumentos financieros”. La Sociedad ha comenzado a aplicar el nuevo modelo de pérdidas de crédito esperadas para reconocer la desvalorización indicado en el punto 5.5 de la NIIF 9, a partir del ejercicio iniciado el 1 de julio de 2020. La aplicación de dicho modelo no fue adoptada en los ejercicios anteriores en cumplimiento de la Resolución General 714-E/2017 de la Comisión Nacional de Valores, mediante la cual se exceptuó exclusivamente a las sociedades emisoras de tarjetas de crédito hasta el establecimiento de un cronograma de aplicación futura, en línea con lo dispuesto por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Este organismo emitió la comunicación “A” 6430 con fecha 12 de enero de 2018 estableciendo el 1° de enero de 2020 como fecha inicial de aplicación.

A continuación se describen las distintas variables y conceptos que fueron tenidos en consideración en el marco de la aplicación del punto 5.5 de la NIIF 9 y se detalla su impacto:

Medición de la pérdida crediticia esperada

Incumplimiento o Default

Para el cálculo de las previsiones por Riesgo de Crédito la sociedad considera que un cliente con más de 90 días de atraso se encuentra en estado de default .

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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2.2 Políticas contables (Cont.)

Clasificación en etapas

Los clientes se clasifican en 3 etapas (Estados) en función del deterioro crediticio al momento de la evaluación:

Estado 1	Estado 2	Estado 3
Clientes sin incremento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial	Clientes con incremento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial	Clientes en default

Sin incremento significativo en el deterioro del crédito

Clientes con menos de 30 días de atraso y que no se encuentren en el segmento Gestión Judicial o Normales - Plan de pagos.

Incremento significativo en el deterioro del crédito

Clientes que cumplen al menos una de las siguientes características:

• con más de 30 días de mora y menos de 90 días de mora

• con menos de 30 días de mora, pero se encuentren en el segmento Gestión Judicial

• con menos de 30 días de mora, pero se encuentren en el segmento Normales-Plan de pagos

Clientes en default

Clientes que superan los 90 días de mora al momento de la evaluación.

Segmentación por código de liquidación

A los fines del cálculo de la previsión se separa a la cartera en tres segmentos, en función del código de liquidación en el cuál se encuentran los clientes. Los segmentos son:

• Normales

• Normales – Plan de Pagos

• Gestión Judicial

Segmentación por Rango de utilización

Para el cálculo de las previsiones se segmenta a la cartera sin estado de default (menor a 90 días de mora) en función a la utilización de los límites de tarjeta de crédito al momento de la evaluación. El objetivo de esta segmentación es reflejar la diferencia en el comportamiento de los clientes respecto a su exposición al momento del default según su comportamiento de uso de sus límites. Se trabaja con las siguientes segmentaciones:

• Utilización entre el 0% y menos del 25%

• Utilización entre el 25% y menos del 50%

• Utilización entre el 50% y menos del 75%

• Utilización entre el 75% y menos del 100%

• • Utilización mayor al 100%

Véase nuestro informe de fecha

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2.2 Políticas contables (Cont.)

Período de exposición al riesgo

El período para medir las pérdidas crediticias esperadas dependerá del “Estado” en que se encuentren los clientes al momento de la evaluación.

• Para los clientes que se encuentren en “Estado 1” el tiempo de medición será de 12 meses

• Para los clientes que se encuentren en “Estado 2” el tiempo de medición será la Vida Promedio de los clientes en este estadio.

• Para los clientes que se encuentren en “Estado 3” no existe tiempo de medición ya que la probabilidad de default es del 100%.

Cálculo de Previsiones

Las previsiones por Riesgo de Crédito se calculan separadas por segmento (código de liquidación y utilización) y Estado.

Cálculo

Se calcula la Pérdida Esperada por Riesgo de Crédito (PE) para clientes en un determinado tramo de mora:

==> picture [178 x 32] intentionally omitted <==

Dónde:

• PE: Pérdida Esperada por Riesgo de Crédito

• S(t-1): Probabilidad de llegar al mes t-1 sin defaultear

• PD(t-1;t): Probabilidad de defaultear entre el mes t-1 y el mes t

• EADt: Exposición al default al mes t

• LGD: Pérdida dado el default

• i: TNA de descuento utilizada en el cálculo de la LGD

• n: tiempo de medición que dependerá del estado de la financiación.

Cabe destacar que tanto la función de supervivencia [S(t)], la probabilidad de default [PD (t-1; t)] y EAD varían en función del segmento y el tramo de mora en el que se encuentren los clientes.

Por último, el LGD dependerá del tramo de mora del cliente.

En el estado 3, dado que el cliente ya se encuentra en default, la fórmula se simplifica a la siguiente expresión

Dónde:

• PE: Pérdida Esperada por Riesgo de Crédito

• • Saldo: Saldo actual

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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2.2 Políticas contables (Cont.)

Estimación CCF

El parámetro CCF se define como el porcentaje de aumento del saldo “normal” (saldo del cliente al momento del cálculo) hasta el momento del incumplimiento respecto de la exposición disponible en el momento “normal”.

Dónde:

• Saldo Default : saldo de los clientes al momento del incumplimiento

• Saldo Normal : saldo de los clientes al momento del cálculo

• Exposición: Suma de Límite de Compra y Límite de Compra en Cuotas del cliente al momento del cálculo.

La estimación del EAD para tarjetas de crédito consiste en predecir la utilización de la línea de crédito al momento de default en base a la utilización observada en un período determinado.

La exposición a default para aquellas cuentas inactiva puede definirse como:

Ajuste a la información prospectiva

La previsión final por Riesgo de Crédito se ajusta por pérdida esperada a las expectativas macroeconómicas de la República Argentina.

Por dicho motivo se estimó un modelo de regresión lineal múltiple para cada bucket de mora que combina un componente auto regresivo con variables macroeconómicas donde la variable dependiente elegida fue la probabilidad de default por bucket de mora y las variables independientes:

• Probabilidad de default un año antes,

• Desocupación,

• IPC

• Tasa Badlar. y,

• PBI

Exposición al Riesgo

El siguiente cuadro incluye un análisis de la exposición al riesgo de los instrumentos financieros para los cuales se reconocen las previsiones por pérdidas esperadas. Dicha exposición contempla la totalidad de los saldos adeudados más el factor de conversión de crédito (CCF).

Tarjetas de crédito	Al31.12.2020	Al31.12.2020	Al30.06.2020	Al30.06.2020
	Exposición	**Previsión **	Exposición	**Previsión **
Estado1	5.357.778	(147.221)	5.078.828	(155.851)
Estado2	278.714	(58.240)	151.568	(100.603)
Estado 3	499.258	(271.902)	266.663	(226.092)
Total	6.135.750	(477.363)	5.497.059	(482.546)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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2.2 Políticas contables (Cont.)

Finalmente se detalla a continuación el impacto por la adopción del punto 5.5 de la NIIF 9:

	Previsión para deudores incobrables	Activo por impuesto diferido	Resultados no asignados
Saldos al30.06.2020 (sinadopcióndelpunto 5.5 delaNIIF9)	(350.839)	192.296	70.053
Ajuste alos saldosiniciales	(131.707)	39.512	(92.195)
Saldos iniciales reexpresados al 01.07.2020 (con adopción del punto 5.5 delaNIIF9)	(482.546)	231.808	(22.142)

Otras nuevas normas aplicadas por las Sociedad por primera vez en el presente ejercicio son:

- Definición de un negocio - Modificaciones a la NIIF 3

El 22 de octubre de 2018 IASB publicó modificaciones, las cuales aclaran la definición de negocio, con el objetivo de ayudar a las entidades a determinar si una transacción debe contabilizarse como una combinación de negocios o como la adquisición de un activo. Las modificaciones incluidas son las siguientes:

• (i) aclaran que, para ser considerado un negocio, un conjunto adquirido de actividades y activos debe incluir, como mínimo, un insumo y un proceso sustantivo que juntos contribuyen de forma significativa a la capacidad de elaborar productos;

• (ii) eliminan la evaluación de si los participantes del mercado pueden sustituir los procesos o insumos que faltan y continuar con la producción de productos;

• (iii) añaden guías y ejemplos ilustrativos para ayudar a las entidades a evaluar si se ha adquirido un proceso sustancial;

• (iv) (iv) restringen las definiciones de un negocio o de productos centrándose en bienes y servicios proporcionados a los clientes y eliminan la referencia a la capacidad de reducir costos; y

• (v) añaden una prueba de concentración opcional que permite una evaluación simplificada de si un conjunto de actividades y negocios adquiridos no es un negocio.

Se requiere que las entidades apliquen las modificaciones a transacciones cuya fecha de adquisición sea a partir del comienzo del primer período anual sobre el que se informa que comenzaron a partir del 1 de enero de 2020.

La Sociedad estima que la presente norma no tendrá efecto mientras no se realice una combinación de negocios.

- Definición de material o con importancia relativa - Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8

El 31 de octubre de 2018, el IASB publicó estas modificaciones, cuyo objetivo es mejorar la comprensión de la definición de material o con importancia relativa, coordinando la redacción de la definición en las Normas NIIF y en el Marco Conceptual para evitar la posibilidad de confusión que surge de definiciones diferentes; en tal sentido, incorpora requerimientos de apoyo en la NIC 1 en la definición para darles más prominencia y aclarar su aplicabilidad; adicionalmente, suministra las guías existentes sobre la definición de material o con importancia relativa en un solo lugar, junto con la definición.

Esta modificación afecta principalmente el párrafo 7 de la NIC 1, el párrafo 5 de la NIC 8, y elimina el párrafo 6 de la NIC 8, y es aplicable de forma prospectiva a los períodos anuales comenzados a partir del 1 de enero de 2020.

La Sociedad considera que esta modificación no tiene un impacto significativo en sus estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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2.2 Políticas contables (Cont.)

- Modificaciones al Marco Conceptual de Información Financiera

El IASB ha emitido un nuevo Marco Conceptual. La mencionada modificación no implicará cambios a ninguna de las normas contables vigentes. Sin embargo, las entidades que utilizan el Marco Conceptual para definir las políticas contables para aquellas transacciones, eventos o situaciones no contempladas en las normas contables vigentes, aplican el nuevo Marco Conceptual a partir del 1 de enero de 2020 y evaluar si sus políticas contables continúan siendo apropiadas.

La Sociedad considera que estas modificaciones no tienen un impacto significativo en sus estados financieros.

- Reforma de la tasa de interés de referencia (IBOR) - Modificaciones a NIIF 9

El 26 de septiembre de 2019 el IASB publicó la modificación que requiere revelaciones adicionales con relación a la incertidumbre generada por la reforma a la tasa de interés de referencia. Esta publicación constituye la primera reacción a los potenciales efectos que generaría la reforma al IBOR en los estados financieros y modifica los requerimientos específicos de contabilidad de cobertura de flujo de efectivo asumiendo que la tasa de interés de referencia no se modifica producto de su reforma. Estas modificaciones fueron efectivas a partir del 1 de enero de 2020 con efecto retroactivo.

La Sociedad considera que esta modificación no tiene un impacto significativo en sus estados financieros.

(b) Normas nuevas y modificadas e interpretaciones aún no adoptadas por la Sociedad

Venta o contribuciones de activos entre un inversor y su asociada o interés conjunto – modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28: El IASB realizó modificaciones limitadas a la NIIF 10 “Entidades financieras consolidadas” y a la NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Las modificaciones clarifican la contabilización de ventas o contribuciones de activos entre el inversor y sus asociadas y negocios conjuntos. Ello confirma que el tratamiento contable depende de si los activos no monetarios vendidos o contribuidos a la asociada o negocio conjunto constituyen un “negocio” (tal como está definido en la NIIF 3). Cuando los activos no monetarios constituyan un negocio, el inversor va a reconocer la ganancia o pérdida de la venta o aporte de los activos. Si los activos no constituyen un negocio, la ganancia o pérdida es reconocida por el inversor sólo hasta el monto reconocido por el otro inversor en la asociada o negocio conjunto. Las modificaciones aplican de manera prospectiva. El IASB ha decidido diferir la fecha de aplicación de esta modificación hasta tanto concluya con su proyecto de investigación sobre el método de la participación. La Sociedad considera que esta modificación no tiene un impacto significativo en sus estados financieros.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 – Reforma de las tasas de interés de referencia (IBOR) El 27 de agosto de 2020 el IASB publicó modificaciones a las normas a fin de resolver los issues que surgen de la implementación de la reforma de las tasas de interés de referencia (IBOR). Las principales modificaciones se relacionan con la contabilización de instrumentos financieros a costo amortizado. Las modificaciones requieren que las entidades actualicen los flujos de fondos contractuales resultantes de la reforma de las tasas de referencia, a través de la modificación de la tasa de interés efectiva de acuerdo con el párrafo B5.4.5 de la NIIF 9. De esta manera no se registra un impacto en resultados como consecuencia de la modificación. Este cambio se aplica solo en la medida que sea necesario como consecuencia directa de la aplicación de la reforma de las tasas de interés de referencia (IBOR). La NIIF 16 también fue modificada para requerir a los arrendatarios que utilicen la misma la modificación para contabilizar los cambios en los pagos por arrendamiento que se generen como consecuencia de la modificación de las tasas de referencia (IBOR). Estas modificaciones serán efectivas a partir del 1 de enero de 2021.

La Sociedad está evaluando el impacto de la adopción de esta nueva norma.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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2.2 Políticas contables (Cont.)

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.2.1 Información financiera por segmentos

La NIIF 8 requiere que una entidad presente información financiera y detallada sobre sus segmentos reportables, que son segmentos operativos o conjuntos de segmentos operativos que cumplen con determinados criterios. Los segmentos operativos son los componentes de una entidad sobre la cual existe información financiera disponible separada que es analizada habitualmente por el Directorio al decidir cómo se asignan recursos y al evaluar su rendimiento.

Con fecha 30 de marzo de 2017, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. transfirió el 58,8% de las acciones de Tarjetas del Mar S.A. de las que era titular, a S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia. Como consecuencia de dicha operación, esta última sociedad es titular del 99,40% de las acciones de Tarjetas del Mar S.A., ejerciendo el control.

Tanto Tarjetas del Mar S.A. como su Sociedad Controlante desarrollan sus operaciones únicamente en Argentina, operando en un único marco económico y político, con riesgos similares y las mismas regulaciones en materia de control de cambios.

Por dicho motivo la Gerencia actual, a efectos del análisis, seguimiento y control de sus negocios considera a la actividad de administración de tarjetas de créditos como única, por lo que ha dejado de analizar sus operaciones por segmentos geográficos.

Como consecuencia de lo expresado, los presentes estados financieros condensados intermedios ya no exponen información por segmentos.

NOTA 3 – ESTIMACIONES

La preparación de estos estados financieros condensados intermedios, de acuerdo con el marco contable antes referido, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

En la preparación de estos estados financieros condensados intermedios, los juicios significativos realizados por la Sociedad en la aplicación de las políticas contables y las fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones fueron las mismas a las aplicadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 4 – CAPITAL SOCIAL

El capital social está representado por acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal de $10 y un voto por acción.

Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020 el estado del capital social es el siguiente:

Capital	Valor nominal en miles de pesos	Valor nominal en miles de pesos	APROBADO POR	APROBADO POR
	31.12.20	30.06.20	Órgano	Fecha de inscripción
Suscripto,emitido e integrado	37.880	37.880	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	07.09.11
Suscripto,emitido e integrado	10.000	10.000	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	05.09.14
Suscripto,emitido e integrado	31.919	31.919	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	07.11.14
Suscripto,emitido e integrado	80.000	80.000	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	(*)
Total	159.799 159.799

(*) A la fecha de los presentes estados financieros el trámite de inscripción fue ingresado ante la CNV el día 21 de diciembre de 2020, encontrándose pendiente su giro a la Inspección General de Justicia para su correspondiente inscripción.

Asimismo, en cumplimiento del artículo 4°, Sección I, Capítulo IV, Título II de las Normas de la CNV (N.T. 2013 y mod.) se informa:

	Al 31.12.20	Últimos tres ejercicios económicos	Últimos tres ejercicios económicos	Últimos tres ejercicios económicos
		30.06.20	30.06.19	31.12.18
		En miles depesos
Capital social	159.799	159.799	79.799	79.799
Total	159.799	159.799	79.799	79.799

NOTA 5 – INGRESOS POR SERVICIOS

	Período de tres meses finalizado el Período de seis meses finalizado el
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles de pesos En miles de pesos
Aranceles comercios adheridos	48.302 46.555 91.796 98.894 81.539 111.288 175.632 228.402 5.720 5.634 10.306 12.431 - - - 191 - 139 - 2.971 8.903 8.873 17.927 18.437 2.978 2.234 5.286 3.848 12.013 5.032 19.499 8.456
Comisión por emisión resumen
Comisiónporgestiónde cobranzas
Comisión por préstamos
Comisiónpor renovación
Comisión por venta de seguros
Comisiónpor venta de servicios
Otros ingresos por servicios
Total	159.455 179.755 320.446 373.630

NOTA 6 – EGRESOS POR SERVICIOS

OTA 6 – EGRESOS POR SERVICIOS
	Período de tres meses finalizado el Período de seis **meses finalizado el **
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles depesos En miles depesos
Costo emisión de plásticos	(1.881) (297) (4.678) (722) (4.293) (6.746) (12.572) (12.084) (32.999) (33.647) (61.041) (70.597) (2.152) (2.606) (4.466) (8.889)
Costoresumende cuenta y distribución
Gastos de recaudación y cobranzas
Otros egresos porservicios
Total	(41.325) (43.296) (82.757) (92.292)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 7 – INGRESOS POR FINANCIACIÓN

OTA 7 – INGRESOS POR FINANCIACIÓN
	Período de tres meses finalizado el Período de seis meses finalizado el
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles depesos En miles depesos
Intereses porpago acelerado	14.149 8.873 34.830 20.741 7.930 97.185 76.255 174.315 12.867 1.385 16.188 1.385
Intereses por financiación por créditos y otros conceptos
Intereses por financiaciónpordeudas y otros conceptos
Total	34.946 107.443 127.273 196.441

NOTA 8 – EGRESOS POR FINANCIACIÓN

OTA 8 – EGRESOS POR FINANCIACIÓN
	Período de tres meses finalizado el Período de seis meses finalizado el
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles depesos En miles depesos
Intereses por financiaciónpordeudas y otros conceptos	- (41.794) - (98.527)
Total	- (41.794) - (98.527)
OTA 9 – CARGOS POR INCOBRABILIDAD	Período de tres meses finalizado el Período de seis meses finalizado el
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles depesos En miles depesos
Cargo por incobrabilidad	(60.415) (95.582) (172.896) (132.468) 1.524 3.943 9.451 9.867
Recupero de créditos
Total	(58.891) (91.639) (163.445) (122.601)

NOTA 9 – CARGOS POR INCOBRABILIDAD

NOTA 10 – GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

OTA 10 – GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN
	Período de tres meses finalizado el Período de seis meses finalizado el
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles de pesos En miles de pesos
Remuneraciones alpersonal	(41.292) (54.935) (79.420) (122.442) (10.520) (7.511) (20.822) (19.603) (1.584) (1.084) (2.888) (2.306) (4.863) (7.425) (9.449) (14.659) (45) (87) (112) (166) (858) (374) (1.661) (730) - (138) - (178) (3.189) (1.676) (5.938) (3.326) (94) (98) (188) (195) - (30) - (262) (133) (246) (223) (366) (2.171) (2.057) (3.730) (4.167) (6.102) (7.926) (11.660) (16.715) (21.621) (32.557) (48.212) (65.765) (244) (1.044) (300) (1.289)
Contribuciones sociales
Honorarios yretribuciones porservicios
Otros gastos defuncionamiento
Calefacción,luzyfuerzamotriz
Gastos de teléfono
Alquileres perdidos
Depreciaciónde propiedades, planta y equipo
Amortizacióndelicencias de software
Depreciaciónde activos porderecho de uso
Mantenimiento de propiedades, planta y equipo
Publicidad y propaganda
Impuestos, patentes y tasasvarias
Impuesto sobrelosingresos brutos
Gastos generales
Total	(92.716) (117.188) (184.603) (252.169)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 11 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

OTA 11 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
	Período de tres meses finalizado el Período de seis meses finalizado el
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles depesos En miles depesos
Remuneraciones alpersonal	(1.277) (1.699) (2.456) (3.787) (325) (232) (644) (606) (24.717) (17.158) (45.264) (35.027) (1.268) (1.568) (2.550) (3.080) (49) (94) (122) (180) (930) (406) (1.800) (791) - (35) - (45) (797) (418) (1.484) (831) (3.094) (2.182) (5.971) (3.456) (7.839) (7.011) (15.542) (14.733) (123) (140) (259) (306) (206) (197) (434) (508) (678) (880) (1.296) (1.857) - 2.116 - - (61) (260) (74) (322)
Contribuciones sociales
Honorarios yretribuciones porservicios
Otros gastos de funcionamiento
Calefacción,luzyfuerzamotriz
Gastos de teléfono
Alquileres perdidos
Depreciación de propiedades, planta y equipo
Depreciaciónde activos porderecho de uso
Mantenimiento de propiedades, planta y equipo
Comisiones
Comisiones a favor de terceros
Impuestos, patentes y tasasvarias
Honorarios y retribuciones directores y síndicos
Gastos generales
Total	(41.364) (30.164) (77.896) (65.529)

NOTA 12 – OTROS EGRESOS OPERATIVOS, NETOS

	Período de tres meses finalizado el Período de seis **meses finalizado el **
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles depesos En miles depesos
Cargo por previsiones	(3.882) (1.718) (5.080) (1.640) 56 (713) (605) (1.215)
Diversos
Total	(3.826) (2.431) (5.685) (2.855)
OTA 13 – OTROS EGRESOS FINANCIEROS, NETOS	Período de tres meses finalizado el Período de seis meses finalizado el
	31.12.20 31.12.19 31.12.20 31.12.19
	En miles depesos En miles depesos
Diferencia de cambio	(86) (817) (826) (1.048)
Total	(86) (817) (826) (1.048)

NOTA 13 – OTROS EGRESOS FINANCIEROS, NETOS

NOTA 14 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El cargo por impuesto a las ganancias del período se compone de la siguiente manera:

	31.12.20 31.12.19
	En miles de pesos
Impuesto corriente	(19.504) (2.944) (20.626) (2.207)
Impuesto diferido
**Total **	(40.130) (5.151)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 14 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

El cargo por impuesto a las ganancias por los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 difieren del resultado que surge de aplicar la tasa de impuesto a las ganancias del país en el que la compañía opera, al resultado antes de impuestos, como consecuencia de lo siguiente:

	31.12.20 31.12.19
	En miles depesos
Resultado antes del impuesto a lasganancias	3.218 19.808 30% 30%
Tasa del impuesto vigente
Impuesto a lasganancias a la tasa del impuesto aplicable	(965) (5.942) 3.139 3.832 45.824 45.037 (6.974) 5.919 (19.826) 6.774 (39.135) (32.429) (22.193) (28.342)
Rentas exentas
Ajustepor inflación Art.95
Cambio de alícuota deimpuesto alas ganancias a)
Otros ajustes
Recpam – IIGG
Recpam – Otros conceptos
Cargo por impuesto a lasganancias	(40.130) (5.151)

a) Corresponde al efecto de aplicar a los activos y pasivos por impuesto diferido los cambios en las alícuotas del impuesto a las ganancias de acuerdo con la reforma tributaria en función al año esperado de realización de los mismos.

NOTA 15 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

OTA 15 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Bancos Total OTA 16 – CRÉDITOS POR SERVICIOS PRESTADOS	31.12.20 30.06.20
	En miles de pesos
	2.794 3.178
	2.794 3.178
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	2.486.170 2.397.530 419.219 470.076
Deudores tarjetas de crédito
Deudores tarjetas de crédito en mora
Subtotal	2.905.389 2.867.606 (477.363) (350.839)
Previsiónpara deudoresincobrables
Total	2.428.026 2.516.767
	50.626 56.053
No corrientes
Deudores tarjetas de crédito
Total	50.626 56.053

NOTA 16 – CRÉDITOS POR SERVICIOS PRESTADOS

A continuación se detalla la evolución de la previsión para deudores incobrables al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020:

20:
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
Saldos al inicio del ejercicio	(350.839) (360.366) (131.707) -
Aumento poradopcióndelpunto 5.5 delaNIIF9 (Nota2.2)
Saldos al inicio del ejercicio reexpresados	(482.546) (360.366) (172.896) (317.027) 91.522 210.694 86.557 115.860
Aumentos delperíodo
Utilización delperíodo
Recpam
Previsión para deudores incobrables al cierre del período	(477.363) (350.839)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 17 – OTROS CRÉDITOS

OTA 17 – OTROS CRÉDITOS
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	11.906 10.110 53.807 54.043 4.929 5.832 117 208 1.009 2.233 363 351 236 311 7.670 11.175 7.773 7.817 4.709 2.037 21.260 -
Cobranzas enpoderde terceros
Cobranzas en poder de terceros Soc. Art. 33 Ley 19550 (Nota 28)
Comisiones a cobrar
Préstamos al personal
Impuesto alosingresos brutos–Saldo afavor
Depósitos en garantía (Nota 29)
Anticipo a proveedores
Gastos pagados por adelantado
Diversos
Diversos Soc. Art. 33 Ley 19550 (Nota 28)
Impuesto alas ganancias–Saldo afavor
Total	113.779 94.117
No Corrientes	- 16 463 639 6.759 7.729 497 2 616 951
Préstamos alpersonal
Depósitos en garantía (Nota 29)
Impuesto alosingresos brutos–Saldo afavor
Gastos pagados por adelantado
Diversos
Total	8.335 9.337

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 18 – PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETOS

Mejoras sobre inmuebles de terceros Equipos de computación Muebles y útiles e instalaciones Equipos de telefonía	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN			AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	NETO RESULTANTE AL	NETO RESULTANTE AL
	Al inicio	Aumentos	Bajas	Al cierre del período / ejercicio	Acumuladas al inicio	Del período / ejercicio		Acumuladas al cierre del período / ejercicio	31.12.20	30.06.20
						Aumentos	Bajas
					**En miles **	de pesos
	26.689 39.475 46.094 8.978	986 3.591 3.945 118	- - - -	27.675 43.066 50.039 9.096	14.668 37.370 26.821 6.710	3.739 1.257 2.027 399	- - - -	18.407 38.627 28.848 7.109	9.268 4.439 21.191 1.987	12.021 2.105 19.273 2.268
Totales al 31.12.20	121.236	8.640	-	129.876	85.569	7.422	-	**92.991 **	36.885	-
Totales al 30.06.20	99.449	25.074	(3.287)	121.236	76.577	11.515	(2.523)	85.569	-	35.667

NOTA 19 – ACTIVOS INTANGIBLES

Programas de aplicación	VALORES DEORIGEN	VALORES DEORIGEN	VALORES DEORIGEN	AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	NETO RESULTANTE AL	NETO RESULTANTE AL
	Al inicio	Aumentos	Al cierre del período / ejercicio	Acumuladas al inicio	Del período / ejercicio	Acumuladas al cierre del período / ejercicio	31.12.20	30.06.20
					Aumentos
				En miles	depesos
	17.964	-	17.964	17.732	188	17.920	44	232
Totales al 31.12.20	**17.964 **	-	**17.964 **	**17.732 **	188	17.920	44	-
Totales al 30.06.20	17.714	250	17.964	17.326	406	17.732	-	232

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NOTA 20 – ACTIVOS POR DERECHO DE USO

	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
Valor de origen	23.558 23.275 (13.304) (8.789)
Amortización Acumulada
Total	10.254 14.486
NOTA 21 – CUENTAS POR PAGAR
	31.12.20 30.06.20
	En miles de pesos
Comercios adheridos	59.905 46.231 1.453.304 1.354.095 6.771 3.049 11.053 5.095 12.526 15.596 1 3.699
Comercios adheridos Soc. Art.33Ley19550 (Nota28)
Proveedores
Proveedores Soc. Art.33Ley19550 (Nota28)
Provisiones varias
Provisionesvarias Soc. Art.33Ley19550 (Nota28)
Total	1.543.560 1.427.765
NOTA 22 – DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS
	31.12.20 30.06.20
	En miles de pesos
Préstamos bancarios (Nota 30)	- 366.753 569.674 176.079
Adelantos encuenta corriente (Nota 31)
Total	569.674 542.832
NOTA 23 – REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES
	31.12.20 30.06.20
	En miles de pesos
Sueldos a pagar	53 4 6.784 6.326 13.988 6.514
Retenciones y cargas sociales a pagar
Provisión para vacaciones y gratificaciones
Total	20.825 12.844
NOTA 24 – CARGAS FISCALES
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
Impuesto alosingresos brutos–Saldo a pagar	5.593 8.306 8.601 13.313 3.900 3.619 10.819 7.917
IVA saldo a pagar
Impuesto alos sellos a pagar
Retenciones y percepciones efectuadas a terceros
Total	28.913 33.155
NOTA 25 – OTROS PASIVOS
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	- 3.014 - (3.014) 28.243 23.668 11.943 17.800
Honorarios a pagaraDirectores y Síndicos
Anticipo aDirectores y Síndicos
Pasivo pordiferimiento
Diversos
Total	40.186 41.468

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 25 – OTROS PASIVOS (Cont.)

NOTA 25 – OTROS PASIVOS (Cont.)
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
No Corrientes	56 34
Pasivo pordiferimiento
Total	56 34
NOTA 26 – PASIVOS POR ARRENDAMIENTO
	31.12.20 30.06.20
	En miles de pesos
Corrientes	5.407 6.768 3.275 6.479
No Corrientes
**Total **	8.682 13.247

NOTA 27 – PREVISIONES

Este rubro comprende los importes estimados para hacer frente a los riesgos de probable concreción, que en caso de producirse, darán origen a una pérdida para la Sociedad.

Se detalla a continuación la composición y la evolución de las previsiones:

Se detalla a continuación la composición y la evolución de las previsiones:
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	846 421 144 (90) 2.305 1.726 (978) (1.078) (234) (133)
Valores al inicio delejercicio
Reclasificación del rubro no corriente
Altas
Utilización delperíodo
Recpam
Total	2.083 846
No Corrientes	13.109 10.665 (144) 90 2.818 6.007 (49) (130) (2.165) (3.523)
Valores al inicio delejercicio
Reclasificación al rubro corriente
Altas
Utilizacióndelperíodo
Recpam
Total	13.569 13.109

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 28 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART 33 LEY 19.550 Y OTRAS PARTES RELACIONADAS

Tarjetas del Mar S.A. es controlada por Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia, con domicilio legal en Suipacha 924 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, quien posee el 99,40% de participación en el capital social.

Los saldos que Tarjetas del Mar S.A. presenta al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020 con sociedades del Art. 33 Ley 19.550 y con otras partes relacionadas son los siguientes:

33 Ley 19.550 y con otras partes relacionadas son los siguientes:
	Sociedades Art.33 Ley 19.550
	Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia
	31.12.20 30.06.20
	En miles depesos
ACTIVO	58.516 56.080
Otros créditos
Total Activo Corriente	58.516 56.080
Total Activo	58.516 56.080
	1.464.358 1.362.889
PASIVO
Cuentas porpagar
Total Pasivo Corriente	1.464.358 1.362.889
Total Pasivo	1.464.358 1.362.889

Las operaciones realizadas por Tarjetas del Mar S.A. con sociedades del Art. 33 Ley 19.550 y con otras partes relacionadas por los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 son las siguientes:

Las operaciones realizadas por Tarjetas del Mar S.A. con sociedades del Art. relacionadas por los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de	33 Ley 19.550 y con otras partes 2020 y 2019 son las siguientes:
	Sociedades Art.33 Ley 19.550
	Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia
	31.12.20 31.12.19
	En miles depesos
INGRESOS POR SERVICIOS	68.455 66.033 19.360 4.374
Aranceles comercios adheridos
Otros ingresos por servicios
Total Ingresospor servicios	87.815 70.407
	(24.633) (29.054) (118) (433)
EGRESOS POR SERVICIOS
Gastos de recaudación y cobranzas
Otros egresos porservicios
Total Egresos por servicios	(24.751) (29.487)
	- (4) - (1.385) - 32.795
**INGRESOS POR FINANCIACIÓN **
Intereses porpago acelerado
Intereses por financiación por deudas y otros conceptos
Recpam
**Total Ingresos por financiación **	- 31.406
	(21.906) (15.416) (1.453) (2.010)
**GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN **
Honorarios yretribuciones porservicios
Publicidad y propaganda
Total Gastos de comercializacióny administración	(23.359) (17.426)

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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NOTA 29 – BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020, no existen bienes de disponibilidad restringida que se encuentren incluidos en el rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo”.

Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020, la Sociedad ha abonado $ 826 y $ 990 respectivamente, en concepto de garantías vinculadas a determinados contratos de alquileres de inmuebles. Estos fondos se incluyeron en los presentes estados financieros condensados intermedios en el rubro “Otros créditos”.

Restricción sobre distribución de utilidades

De acuerdo con la Ley General de Sociedades (Ley 19.550) y las normas de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad deberá asignar como mínimo un 5% de las ganancias de cada ejercicio hasta alcanzar un 20% del capital social más el saldo de la cuenta Ajuste de Capital a la constitución de la Reserva Legal.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios, dicha reserva no ha alcanzado el 20% del capital social.

NOTA 30 – PRÉSTAMOS BANCARIOS

Con la finalidad de financiar sus operaciones comerciales la Sociedad mantiene al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020 los siguientes préstamos bancarios:

Entidad	Mone da	Fecha de desem- bolso	Fecha de vto	Plazo	Tasa	Gtía. de pago	Servicio de amortiza- **ción **	Servicio de intereses	31.12.20	30.06.20
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.	Pesos ($)	12-12-19	07-09-20	270 días	Badlar + 6,75%	No posee	Un pago al vto	Mensual	-	239.698
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.	Pesos ($)	16-12-19	11-09-20	270 días	Badlar + 6,75%	No posee	Un pago al vto	Mensual	-	119.849
Total saldo de capital									-	359.547
Intereses devengadosyotros conceptos									-	7.206
Total Préstamos bancarios									-	366.753

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 31 – ADELANTOS EN CUENTA CORRIENTE

La Sociedad ha celebrado acuerdos con distintos bancos que le permiten disponer de financiación en caso de ser necesario. Adicionalmente, la Sociedad ha utilizado una línea de crédito sin acuerdo previo que se rige por las condiciones de mercado del momento en que se dispone.

Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2020 la Sociedad ha utilizado fondos con y sin acuerdo por $ 569.674 (incluye $ 8.616 de intereses) y $ 176.079 (incluye $ 218 de intereses), respectivamente. Estos saldos se encuentran expuestos en el rubro “Deudas bancarias y financieras”.

A continuación se exponen los mencionados adelantos en cuenta corriente:

• Adelantos en cuenta corriente al 31 de diciembre de 2020:

Banco	Fecha del acuerdo	Fecha de vencimiento	Monto del capital	Servicios de intereses
Banco de GaliciayBuenos Aires S.A.U.	07.09.2020	05.02.2021	100.000	Mensuales
Banco de GaliciayBuenos Aires S.A.U.	11.09.2020	08.02.2021	99.938	Mensuales
Banco de GaliciayBuenos Aires S.A.U.	28.12.2020	27.01.2021	50.000	Mensuales
Banco de GaliciayBuenos Aires S.A.U.	30.12.2020	04.01.2021	180.709	Mensuales
Banco Patagonia S.A.	07.09.2020	04.01.2021	130.041	Mensuales
Banco Comafi S.A.	-	-	370	Al vencimiento

• Adelantos en cuenta corriente al 30 de junio de 2020:

Banco	Fecha del acuerdo	Fecha de vencimiento	Monto del capital	Servicios de intereses
Banco de GaliciayBuenos Aires S.A.U.	24.06.2020	08.07.2020	19.963	Mensuales
Banco Patagonia S.A.	24.06.2020	02.07.2020	95.879	Al vencimiento
Banco Patagonia S.A.	30.06.2020	02.07.2020	60.019	Al vencimiento

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 32 – APERTURA POR PLAZOS DE INVERSIONES, CRÉDITOS Y DEUDAS

La composición de inversiones, créditos y deudas según el plazo estimado de cobro o pago al 31 de diciembre de 2020 y en función de la tasa de interés que devengan es la siguiente:

A vencer 1er. Trimestre de 2021 2do. Trimestre de 2021 3er. Trimestre de 2021 4to. Trimestre de 2021 1er. Trimestre de 2022 en adelante De plazo vencido Sinplazo establecido	Créditos por servicios prestados (1)	Otros Créditos	Cuentas por pagar	Deudas bancarias y financieras (2)	Remunera- ciones y cargas sociales	Cargas fiscales	Otros pasivos	Pasivos por arrenda- miento
				En miles	depesos
	2.106.125 265.702 84.748 29.595 50.626 419.219 -	86.111 3.462 1.723 22.483 8.335 - -	1.284.080 236.800 22.680 - - - -	569.674 - - - - - -	13.305 1.579 5.941 - - - -	28.913 - - - - - -	33.412 5.218 1.327 229 56 - -	1.564 1.712 1.078 1.053 3.275 - -
Total al 31.12.20	2.956.015	122.114	1.543.560	569.674	20.825	28.913	40.242	8.682
Que no devengan interés explícito Que devengan interés a tasa fija y/o variable y/o actualizaciones por cambio devalor	419.219 2.536.796	122.114 -	1.543.560 -	- 569.674	20.825 -	28.913 -	40.242 -	- 8.682
Total al 31.12.20	2.956.015	122.114	1.543.560	569.674	20.825	28.913	40.242	8.682

(1) No se ha deducido la previsión por riesgo de incobrabilidad por miles de $ 477.363.

(2) Ver información sobre tasas en Notas 30 y 31.

La composición de inversiones, créditos y deudas según el plazo estimado de cobro o pago al 30 de junio de 2020 y en función de la tasa de interés que devengan es la siguiente:

A vencer 3er. Trimestre de 2020 4to. Trimestre de 2020 1er. Trimestre de 2021 2do. Trimestre de 2021 3er. Trimestre de 2021 en adelante De plazo vencido Sinplazo establecido	Créditos por servicios prestados (1)	Otros Créditos	Cuentas por pagar	Deudas bancarias y financieras (2)	Remunera- ciones y cargas sociales	Cargas fiscales	Otros pasivos	Pasivos por arrenda- miento	Provisión impuesto a las ganancias
				En miles depesos
	2.014.953 280.835 73.442 28.300 56.053 470.076 -	84.236 4.703 2.419 2.759 9.337 - -	1.095.457 315.807 16.501 - - - -	542.832 - - - - - -	6.330 4.443 1.553 518 - - -	33.155 - - - - - -	36.010 4.204 1.055 199 34 - -	1.368 1.647 1.792 1.961 6.479 - -	- 73.348 - - - - -
Total al 30.06.20	2.923.659	103.454	1.427.765	542.832	12.844	33.155	41.502	13.247	73.348
Que no devengan interés explícito Que devengan interés a tasa fija y/o variable y/o actualizaciones por cambio de valor	470.076 2.453.583	103.454 -	1.427.765 -	- 542.832	12.844 -	33.155 -	41.502 -	- 13.247	73.348 -
Total al 30.06.20	2.923.659	103.454	1.427.765	542.832	12.844	33.155	41.502	13.247	73.348

(1) No se ha deducido la previsión por riesgo de incobrabilidad por miles de $ 350.839.

(2) Ver información sobre tasas en Notas 30 y 31.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 33 – INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. I. b) LEY N° 19.550

Correspondiente a los períodos de seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019:

Rubros	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Totales al 31.12.20	Totales al 31.12.19
	En miles		depesos
Remuneraciones al personal	(2.456)	(79.420)	(81.876)	(126.229) (20.209) (37.333) (70.597) (12.084) (17.739) (346) (1.521) (223) (4.157) (195) (3.718) (15.099) (4.167) (722) (306) (508) (18.572) (65.765) (8.889) (1.611)
Contribuciones sociales	(644)	(20.822)	(21.466)
Honorarios y retribuciones por servicios	(45.264)	(2.888)	(48.152)
Gastos de recaudación y cobranzas (Nota 6)	(48.833)	(12.208)	(61.041)
Costo resumen de cuenta y distribución (Nota 6)	(11.315)	(1.257)	(12.572)
Otros gastos de funcionamiento	(2.550)	(9.449)	(11.999)
Calefacción, luz y fuerza motriz	(122)	(112)	(234)
Gastos de teléfono	(1.800)	(1.661)	(3.461)
Alquileres perdidos	-	-	-
Depreciación de propiedades, planta y equipo	(1.484)	(5.938)	(7.422)
Amortización de licencias de software	-	(188)	(188)
Depreciación de activos por derecho de uso	(5.971)	-	(5.971)
Mantenimiento de propiedades, planta y equipo	(15.542)	(223)	(15.765)
Publicidad y propaganda	-	(3.730)	(3.730)
Costo emisión de plásticos (Nota 6)	-	(4.678)	(4.678)
Comisiones	(259)	-	(259)
Comisiones a favor de terceros	(434)	-	(434)
Impuestos, patentes y tasas varias	(1.296)	(11.660)	(12.956)
Impuesto sobre los ingresos brutos	-	(48.212)	(48.212)
Otros egresos por servicios (Nota 6)	(893)	(3.573)	(4.466)
Gastosgenerales	(74)	(300)	(374)
Totales al 31.12.20	(138.937)	(206.319)	(345.256) (1)	-
Totales al 31.12.19	(134.661)	(275.329)	-	(409.990) (1)

(1) El total de gastos de comercialización y administración se corresponde con la suma de las líneas “Egresos por servicios”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración” del Estado del resultado integral.

NOTA 34 – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Rubros	Clase y monto de la moneda extranjera (en miles de dólares)	Clase y monto de la moneda extranjera (en miles de dólares)	Cambio vigente(1)	Monto en moneda argentina al 31.12.20	Monto en moneda argentina al 30.06.20
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes de efectivo Bancos Créditos por servicios Deudores tarjetas de crédito	u$s u$s	10 30	83,95 83,95	En miles depesos
				799 2.475	811 3.786
Total del activo corriente				3.274	4.597
Total del activo				3.274	4.597
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Comercios adheridos Proveedores	u$s u$s	2 28	84,15 84,15	145 2.386	737 385
Total delpasivo corriente				2.531	1.122
Total delpasivo				2.531	1.122

U$s: dólares estadounidenses

(1) Tipo de cambio divisas según B.N.A al 30 de diciembre de 2020.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 35 – GUARDA DE DOCUMENTACIÓN

Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores emitió la Resolución General N° 629 por medio de la cual introduce modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de los libros de comercio, libros societarios y los registros contables.

En cumplimiento del artículo 26 de la Sección VII del Capítulo IV del Título II de las Normas de las CNV (N.T. 2013 y mod.), se informa que la Sociedad ha encomendado el depósito de cierta información con cierta antigüedad a los siguientes proveedores:

Sujeto encargado del depósito	Domicilio de ubicación
Bank S.A.	Diogenes Taborda 73(C143EFA)CABA

Asimismo, se deja constancia que se mantiene a disposición en la sede inscripta el detalle de la documentación dada en guarda.

NOTA 36 – HECHOS POSTERIORES

No existen hechos u operaciones ocurridas con posterioridad al 31 de diciembre de 2020 que puedan afectar significativamente la situación financiera ni los resultados de la Sociedad a la fecha de cierre del presente período.

Véase nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2021

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Reseña Informativa

Al 31 de diciembre de 2020

Cifras expresadas en miles de pesos

1. Comentarios sobre las actividades del cuarto trimestre del año 2020:

(Información no alcanzada por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros)

• Finalización del proyecto de implementación de Terminales de Autogestión en sucursales.

• Avance en el roll out final de sistema Glaciar para el envío de altas de tarjetas, restando completar sólo 3 CDRs, que alcanza a 14 sucursales para su finalización.

• Se adquirieron herramientas de modelo de riesgos y motor de decisión con el objetivo de prepararnos para el desarrollo de nuevos productos y servicios digitales.

• Implementación de landing de venta de Seguros y Asistencias.

• Desarrollo de nuevos IVR para los servicios de sucursales así como para La Anónima On Line.

• Implementación de gestión digital en LAOL Supermercados.

• Lanzamiento de Live Chat página web La Anónima Online Tecno & Hogar con integraciones automáticas.

• Lanzamiento de Live Chat página web LAOL Supermercados con integraciones automáticas.

• Servicio de atención al cliente en redes sociales Facebook e Instagram La Anónima.

• Implementación de sistema de ticketing para LAOL.

2. Estructura patrimonial comparativa con los períodos de 6 meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018:

Activo corriente Activo no corriente Total Pasivo corriente Pasivo no corriente Subtotal Patrimonio Total	31.12.20	31.12.19	31.12.18
	En miles depesos
	2.544.599 317.327	2.857.041 283.936	3.552.668 213.989
	2.861.926	3.140.977	3.766.657
	2.210.648 16.900	2.411.927 20.961	3.045.080 374.353
	2.227.548 634.378	2.432.888 708.089	3.419.433 347.224
	2.861.926	3.140.977	3.766.657

3. Estructura de resultados comparativa con los períodos de 6 meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018:

Total de ingresos operativos netos Cargos por incobrabilidad Total de egresos operativos netos Total resultados financieros netos(1) Total resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado integral delperíodo	31.12.20	31.12.19	31.12.18
	En miles depesos
	364.962 (163.445) (268.184) (644) 70.529	379.252 (122.601) (320.553) (448) 84.158	109.307 (135.745) (360.412) (19.689) 276.171
	3.218 (40.130)	19.808 (5.151)	(130.368) (35.939)
	(36.912)	14.657	(166.307)

~~(1)~~ El total de resultados financieros netos se corresponde con la suma de las líneas “Intereses perdidos” y “Otros ingresos financieros, netos” del Estado del Resultado Integral.

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Reseña Informativa (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2020

Cifras expresadas en miles de pesos

4. Estructura del flujo de efectivo comparativa con los períodos de 6 meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018:

Fondos (utilizados en)/generado por las actividades operativas Fondos (utilizados en) las actividades de inversión Fondos generados por/(utilizados en) las actividades de financiación Total de fondos brutos generados/(utilizados) durante elperíodo	31.12.20	31.12.19	31.12.18
	En miles depesos
	(74.805) (8.640) 83.713	53.771 (8.254) (38.599)	296.971 (783) (296.428)
	268	6.918	(240)

5. Datos estadísticos que evidencian la evolución del nivel de actividad, comparativo con los períodos de 6 meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018:

Ingresos operativos netos – En miles de pesos Resúmenes emitidos en el mes de cierre(1) Cuentas habilitadas(1)	31.12.20	31.12.19	31.12.18
	364.962 133.091 189.602	379.252 135.745 174.189	109.307 138.639 166.926

~~(1)~~ Información no alcanzada por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros.

6. Índices comparativos con los períodos de 6 meses finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018:

	31.12.20	31.12.19	31.12.18
Liquidez(1) Solvencia(2) Inmovilización del capital(3) Rentabilidad del ejercicio(4)	1,15 0,28 0,11 -0,05	1,18 0,29 0,09 0,02	1,17 0,10 0,06 -0,39

• (1) Activo corriente / Pasivo corriente

(2) Patrimonio neto total / Pasivo total

(3) Activo no corriente / Activo total

(4) Resultado integral del ejercicio / Patrimonio neto total promedio

7. Proyectos para el próximo trimestre:

(Información no alcanzada por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros)

• La compañía iniciará el camino de transformación en Empresa B.

• Se continuará con la exploración y análisis de nuevos canales y productos digitales.

• Implementación de la herramienta de modelos de riesgo y desarrollo de nuevo motor de decisión, el cual será puesto en marcha el segundo trimestre del año.

• A partir de enero 2021 se unificará la originación de clientes de tarjetas de crédito en tarjeta La Anónima sin emisión de tarjeta Visa, con el objetivo de aumentar los consumos dentro del ecosistema La Anónima.

• Se continuará trabajando fuertemente en la eficiencia operativa de procesos críticos para mejorar la rentabilidad del negocio y la experiencia del cliente.

• Mejora en el sistema de registro de contacto con el cliente.

• Implementación de gestión digital (Infobip) en redes sociales.

• Se iniciará con el plan de regreso a la oficina por parte del Contact Center con la correspondiente adaptación de los espacios para la seguridad de todos.

• Se llevará a cabo la migración al dominio @laanonima.

Federico Braun Presidente

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INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Tarjetas del Mar S.A. Domicilio legal: Avda. Leandro N. Alem N° 1134 Piso 8° Ciudad Autónoma de Buenos Aires C.U.I.T. 30-68142472-1

Introducción

Hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de Tarjetas del Mar S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020, el estado del resultado integral por los períodos de tres y seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2020 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 y al período intermedio finalizado el 31 de diciembre de 2019, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.6000, F: +(54.11) 4850.6100, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Tarjetas del Mar S.A., que:

• a) los estados financieros condensados intermedios de Tarjetas del Mar S.A. se encuentran transcriptos en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

• b) los estados financieros condensados intermedios de Tarjetas del Mar S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

• c) hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;

• d) al 31 de diciembre de 2020 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Tarjetas del Mar S.A. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $5.073.703,94, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 3 de marzo de 2021.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dra. María Mercedes Baño Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A T ° 340 F °155

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Directores y Accionistas de Tarjetas del Mar S.A. Domicilio legal: Avda. Leandro N. Alem N° 1134 Piso 8° Ciudad Autónoma de Buenos Aires C.U.I.T. 30-68142472-1

1. En nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de Tarjetas del Mar S.A. (la “Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020, el estado del resultado integral por el período de tres y seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2020 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 y al período intermedio finalizado el 31 de diciembre de 2019, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

1. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

2. Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión sobre los documentos mencionados en el párrafo 1. basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 4.

3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes para la revisión de estados financieros condensados intermedios que incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de la Sociedad, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión sobre estados financieros condensados intermedios con fecha 3 de marzo de 2021 sin salvedades. Los citados auditores externos llevaron a cabo su revisión de acuerdo con la Norma Internacional de Encargos de Revisión 2410 (“NIER 2410”) “Revisión de información financiera interina desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina por la Resolución Técnica N° 33 de la FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no permite obtener seguridad de que se tomará conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no se expresa una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral, y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Dado que no es nuestra responsabilidad efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Informamos además, que en cumplimiento del ejercicio de control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo 294 de la Ley 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otros, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los Directores.

Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

1. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto en el punto 4. precedente, informamos que nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

6. Adicionalmente, informamos que:

• i) los estados financieros condensados intermedios adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con normas legales vigentes en la República Argentina;

• ii) con respecto a la reseña informativa, no tenemos observaciones que formular en lo que es materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio; y

• iii) en cumplimiento del ejercicio de control de legalidad que nos compete, no tenemos objeciones que formular.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 3 de marzo de 2021.

Alfonso Mario Lago Síndico Titular Por Comisión Fiscalizadora