Tarjetas del Mar S.A. — Capital/Financing Update 2003

Feb 18, 2003

TARJETAS DEL MAR S.A.

7 de Febrero de 2003

Señores:

Comisión Nacional de Valores

Presente

Ref.: Tarjetas del Mar S.A.

De mi consideración:

Me dirijo a Ud. en mi carácter de Presidente de Tarjetas del Mar S.A. (la “Sociedad”), en relación con las Obligaciones Negociables en circulación, emitidas bajo el Programa Global para la emisión de obligaciones negociables a corto y mediano plazo por hasta U$S 50.000.000, autorizado por Resolución Nº 14.047 de fecha 6 de diciembre de 2001, (las “Obligaciones Negociables”).

El procedimiento de cancelación de las Obligaciones Negociables de Tarjetas del Mar S.A. descripto en la nota presentada a la Comisión Nacional de Valores el 18 de Noviembre de 2002, no ha merecido observaciones por parte del Banco Central de la República Argentina en los aspectos de su competencia en el expediente 61403/02.

En consecuencia, el Directorio de Tarjetas del Mar S.A. ha decidido autorizar la implementación del procedimiento mencionado para proceder al pago de las Obligaciones Negociables de la Sociedad mediante un nuevo Certificado de Deuda en dólares, a 8 años de plazo, que devengará una tasa de interés anual sobre saldo del 2 %, emitido por Tarjeta Naranja S.A. y que contará con una garantía fiduciaria del 1 % de la recaudación mensual de esta última Sociedad.

Solicito se tenga presente lo expuesto.

Sin otro particular, lo saludo atentamente,

Sebastián Pujato

Presidente

TARJETAS DEL MAR S.A.