Tarjetas del Mar S.A. — Audit Report / Information 2003

Feb 9, 2004

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores Presidente y Directores de

Tarjetas del Mar S.A.

Maipú 241, 2° Piso, Unidad “f”

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Hemos efectuado un examen de auditoría del balance general de Tarjetas del Mar S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios económicos terminados en dichas fechas y de las notas 1 a 18 y anexos A, B, C, E, G y H que los complementan. Tal como se menciona en el apartado 3) de la Reseña Informativa, dicha información no se encuentra alcanzada por el presente Informe de los Auditores. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar lo expuesto en el punto 6.
3. Tal como se indica en Nota 2, la Sociedad ha aplicado a partir del 1° de enero de 2003 nuevas normas contables de valuación y exposición aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Comisión Nacional de Valores; lo que ha implicado el reconocimiento de ajustes a resultados de ejercicios anteriores, reclasificaciones y adaptación de la información comparativa. Asimismo, existen ciertas normas de transición que permiten y en algunos casos exigen aplicar en forma prospectiva los criterios de valuación y exposición incorporados en las nuevas normas contables, las cuales afectan la comparabilidad de los estados contables, tal como se indica en las nota mencionada.
4. En lo referente a la Sociedad en particular existen al cierre del ejercicio situaciones que generan incertidumbre acerca de sus efectos sobre los estados contables, las que se detallan a continuación:
5. Tal como se menciona en Notas 1., 10., 11. y 18. la Sociedad ha iniciado un proceso de renegociación de sus pasivos financieros, el cual a la fecha aun no ha finalizado. El monto de las obligaciones negociables vencidas e impagas registrado al cierre del período asciende a $ 914.400, que representan U$S 842.400 valuados de acuerdo a estimaciones realizadas por la Dirección. De valuarse al tipo de cambio de cierre, dichos pasivos se verían incrementados al cierre del ejercicio en aproximadamente $ 1.251.248.
6. En las Notas 3., 5.3. y 8. se menciona que la Sociedad ha activado en el rubro Otros Créditos los anticipos ingresados y/o pagados en concepto de Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta por un monto de $ 1.306.938. La Dirección ha procedido a la activación de dichos montos considerando que su compensación ocurrirá con ingresos futuros dentro de los plazos establecidos por la norma tributaria.
7. Al cierre del ejercicio la Sociedad depende para continuar con el giro de su negocio del mantenimiento de la capacidad de financiamiento que puedan otorgarle sus entidades financieras controlantes. Dicho financiamiento podría verse afectado frente a la situación de incertidumbre que atraviesan las mismas.
8. Asimismo, la Compañía registró en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003 una pérdida neta de $ 31.196.922, pérdidas acumuladas por $ 63.060.915, un déficit de capital de trabajo de $ 13.759.743 y un Patrimonio Neto negativo de $ 51.166.637 según se indica en nota 14, estas circunstancias insumen más del 50% del capital y de las reservas. Si bien el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital social cuando se presenta esta circunstancia, a través del Decreto 1.293/2003, el Poder Ejecutivo Nacional suspendió la aplicación de ese artículo hasta el 10 de diciembre de 2004.

Con fecha 28 de enero de 2004, la Asamblea de Accionistas ha aprobado un plan de reestructuración financiera que estima permitirá restablecer la ecuación financiera de la Sociedad a través de la capitalización de ciertos pasivos mantenidos con sus entidades financieras controlantes. No obstante ello, las pérdidas operativas recurrentes de la operación crean incertidumbre sobre el sostenimiento en el futuro de la Sociedad como una empresa en marcha. El directorio de la Sociedad se encuentra evaluando planes de acción alternativos para revertir dicha situación. La Sociedad ha preparado los estados contables adjuntos utilizando principios contables aplicables a una empresa en marcha. Por lo tanto, dichos estados contables no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de las operaciones de la Sociedad.

1. Debido al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las situaciones descriptas en los puntos 4. y 5.no estamos en condiciones de expresar y, por lo tanto, no expresamos una opinión sobre los estados contables de Tarjetas del Mar S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002 preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dichas normas han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior, excepto por la aplicación de las normas de transición indicadas en el punto 3.
2. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Tarjetas del Mar S.A. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

b) los estados contables de Tarjetas del Mar S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, es de aplicación lo expuesto en el punto 6;

d) al 31 de diciembre de 2003, la deuda de Tarjetas del Mar S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 26.391,13, no existiendo a dicha fecha deuda exigible por ese organismo.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 3 de febrero de 2004

PRICE WATERHOUSE & CO. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U.
Raúl Leonardo Viglione Contador Público (UCA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 196 - Folio 169