Tarjetas del Mar S.A.

Memoria y Estados Financieros Correspondientes al ejercicio iniciado el 1 de julio de 2020 y finalizado el 30 de junio de 2021, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Tarjetas del Mar S.A.

Memoria y Estados Financieros

Correspondientes al ejercicio iniciado el 1 de julio de 2020 y finalizado el 30 de junio de 2021, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Índice

Memoria Anexo Reporte sobre el código de gobierno societario

Estado del resultado integral Estado de situación financiera Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujo de efectivo Notas a los estados financieros

Reseña Informativa

Informe de auditoría emitido por los auditores independientes Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA

Señores Accionistas de Tarjetas del Mar S.A.

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias, el Directorio somete a consideración de los Señores Accionistas la Memoria y su Anexo, el Reporte del Código de Gobierno Societario, el Estado del Resultado Integral, Estado de Situación Financiera, Estado de Cambios en el Patrimonio, Estado de Flujo de Efectivo, Notas a los Estados Financieros, Reseña Informativa, Informe de auditoría emitido por los auditores independientes e Informe de la Comisión Fiscalizadora, correspondientes al Ejercicio Económico Nº 27, iniciado el 1º de julio de 2020 y finalizado el 30 de junio de 2021.

Los Estados Financieros que el Directorio somete a consideración de la Asamblea han sido confeccionados de conformidad con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

En virtud de lo dispuesto por la Resolución General CNV Nº 777/2018, el Estado del Resultado Integral, Estado de Situación Financiera, Estado de Cambios en el Patrimonio, Estado de Flujo de Efectivo y sus comparativos al 30 de junio de 2020, se encuentran expresados en moneda al 30 de junio de 2021.

RESULTADO DEL EJERCICIO

El resultado del ejercicio arrojó una pérdida de $ 79.320 (en miles de pesos) que representa el 10,41 % del Patrimonio Neto de la Sociedad.

INFORMACIÓN RESUMIDA DE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL, LOS RESULTADOS Y LA GENERACIÓN Y APLICACIÓN DE FONDOS

Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior:

Importes en miles de pesos
	30/06/2021	30/06/2020
Activo corriente	3.074.071	3.276.056
Activo no corriente	342.771	386.086
Total del Activo	3.416.842	3.662.142
Pasivo corriente	2.634.495	2.680.717
Pasivo no corriente	20.377	24.592
Total del Pasivo	2.654.872	2.705.309
Patrimonio Neto	761.970	956.833
Total del Pasivo y Patrimonio Neto	3.416.842	3.662.142

Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior:

Importes en miles de pesos
	30/06/2021	30/06/2020
Total de ingresos operativos netos	766.126	1.018.464
Cargos por incobrabilidad	(341.193)	(375.356)
Total de egresos operativos, netos	(645.249)	(707.458)
Total resultados financieros, netos	(1.883)	(1.767)
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda	232.420	194.927
Resultado antes de impuesto a las ganancias	10.221	128.810
Impuesto a las ganancias	(89.541)	(41.016)
Resultado integral del ejercicio	(79.320)	87.794

Estructura de la generación y aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior:

Importes en miles de pesos
	30/06/2021	30/06/2020
Fondos generados por actividades operativas	696.098	531.996
Fondos (aplicados en) actividades de inversión	(16.085)	(31.737)
Fondos (aplicados en) actividades de financiación	(489.875)	(493.025)
(Disminución)/Aumento generado por diferencia de cambio	(95)	140
atribuible al efectivo y equivalentes de efectivo
Pérdida por exposición a los cambios en el poder adquisitivo	(7.641)	(6.986)
del efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	3.983	3.595
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	186.385	3.983

Principales indicadores de la Sociedad:

	30/06/2021	30/06/2020
*Índices*
Liquidez Total (1)	1,17	1,22
Solvencia (2)	0,29	0,35
Inmovilización del capital (3)	0,10	0,11
Rentabilidad (4)	(0,09)	0,10

Dato Patrimonio Neto al 30/06/2019: $ 732.546 (en miles de pesos). (1) Liquidez Corriente es el cociente entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente.

(2) Solvencia es el cociente entre el Patrimonio Neto y el Pasivo Total.

(3) Razón de Inmovilización de activos de Capital es el cociente entre el Activo no Corriente y el Activo Total.

(4) Rentabilidad total y ordinaria de la inversión de los accionistas es el cociente entre el resultado del ejercicio y el Patrimonio Neto promedio. Promedio Simple = (PN Inicio + PN Cierre) /2

En comparación con el ejercicio anterior, al 30 de junio de 2021 la Sociedad aumentó en un 9,20% su cartera crediticia, la cual asciende a $ 3.327 (en millones de pesos), y los consumos mensuales promedio alcanzaron la suma de $ 853 (en millones de pesos).

DESCRIPCION DE LAS FUENTES DE LIQUIDEZ

La política de liquidez de la Sociedad tiene como objetivo contar con el flujo de efectivo necesario para cubrir gastos operativos y obligaciones de corto plazo, que la compañía proyecta y monitorea a través de presupuestos de caja anuales, mensuales y diarios. A tal efecto, se cuenta con niveles acordes en efectivo y saldos en cuenta corriente diarios. Dicha reserva de liquidez se encuentra generalmente denominada en pesos.

El capital de trabajo actualmente se está financiando con los ingresos por cobranzas de operaciones comerciales y con fuentes externas, como ser préstamos bancarios y de su sociedad controlante, acuerdos en cuenta corriente y emisión de obligaciones negociables. Asimismo, la financiación que otorga la Sociedad se ve favorecida por acuerdos realizados a través de planes especiales con comercios, a los cuales se les difiere el pago, y con quienes se comparten los plazos de financiación.

Obligaciones Negociables : Con fecha 29 de octubre de 2020 la Asamblea de Accionista aprobó la prórroga del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables autorizado por la CNV mediante Resolución Nº 17.969 (el “Programa”), por el plazo máximo de cinco años, como asimismo los nuevos términos y condiciones del Programa. A la fecha de redacción de esta Memoria no existen obligaciones negociables emitidas ni en circulación.

REDES DE DISTRIBUCIÓN Y CANALES DE CONTACTO

Tarjetas del Mar S.A. continúa articulándose dentro de Supermercados La Anónima como medio de fidelización, brindando un servicio financiero diferencial que permite mejorar la experiencia del cliente y potenciar la sinergia entre ambas compañías.

En tal orden de ideas, durante el ejercicio iniciado el 1º de julio de 2020 y finalizado el 30 de junio de 2021, la Sociedad continuó elevando el nivel de servicio que ofrece a clientes de Supermercados La Anónima, sumando a su cartera la oferta de productos y servicios no financieros, inclusive para clientes de la sociedad controlante que no cuentan con tarjeta propia, como por ejemplo distintos tipos de seguros y asistencias, mediante otros medios de pago.

Durante el período de doce meses en consideración, la Sociedad continuó mejorando el modelo de negocio y el proceso de transformación digital iniciado el ejercicio anterior. En el marco de tal transformación, se implementó una landing de Seguros y Asistencias, permitiendo a los clientes de La Anónima, tengan o no Tarjeta La Anónima, realizar las adhesiones en forma 100% digital; asimismo se continuó evolucionando en los canales de atención incorporando más herramientas para que los clientes puedan gestionar los trámites digitalmente, lo que permite elevar el nivel de servicio.

En lo que respecta al Canal de Originación de la Tarjeta, se decidió unificar el canal en la app de Plus La Anónima, generando mayor eficiencia de los procesos internos y más agilidad en la entrega de la tarjeta al cliente.

Con relación al Canal de Atención Telefónico y Digital, cabe destacar que la Sociedad continuó con el proceso de modernización de los equipos de comunicación y con el refuerzo de la dotación para brindar un mejor servicio. A partir del mes de mayo de 2021, el personal que desempeñaba tareas en el Contact Center pasó a formar parte de la nómina de la sociedad controlante, ello a fin de lograr una mayor eficiencia en el uso de los recursos compartidos y para brindar un servicio integral al cliente de La Anónima.

Cabe destacar que parte del proceso de transformación digital mencionado precedentemente se desarrolló en un contexto único, determinado por la situación de emergencia sanitaria provocada por la pandemia del Coronavirus, en virtud de la cual la Sociedad debió afrontar gastos extraordinarios en pos de asegurar la continuidad del negocio, garantizar la adopción de medidas preventivas y sanitarias, y procurar a sus colaboradores las herramientas necesarias para que pudieran desempeñarse en forma mixta.

Por su parte, durante el período bajo análisis se implementaron mejoras al Sistema Core de Tarjetas que posibilitan un mejor soporte a los canales de atención y generan eficiencia en las áreas de Back Office ; adicionalmente, se realizaron mejoras en los canales de atención automáticos, como IVR telefónico y SMS, y se concluyó la instalación de terminales de autogestión en las sucursales de Supermercados La Anónima que permiten al cliente realizar consultas e imprimir el resumen de cuenta, para luego poder abonarlo en línea de cajas de los Supermercados. Por otro lado se lograron eficiencias en el circuito de distribución de tarjetas con mejoras en los sistemas y sinergias con la red de distribución del Supermercado.

En lo que respecta al área de Riesgos, se adquirieron e implementaron dos herramientas sumamente importantes para la originación y el desarrollo de modelos de Riesgo, Motor de Decisión y Modeller , que permiten contar con mayor asertividad al momento de otorgar la tarjeta a nuevos clientes, realizar gestiones de aumento del crédito y gestiones de mora con segmentación de clientes según nivel de riesgo, lo cual incidió positivamente en los indicadores principales del negocio.

Por último, y acompañando el crecimiento del negocio online de Supermercados La Anónima, resulta grato señalar que la Sociedad continúa siendo uno de los principales medios de pago utilizados por los clientes en La Anónima Online , con una participación promedio del 17,1% en la facturación del mismo, ocupando el segundo lugar detrás de VISA.

RELACIONES CON OTRAS SOCIEDADES

Tarjetas del Mar S.A. no posee participación accionaria en otras sociedades, por lo que no resulta controlante ni vinculada, ni ejerce influencia significativa en ninguna otra compañía.

En lo que respecta a la relación con su sociedad controlante, al 30 de junio de 2021, la Sociedad registraba un saldo por cobrar de $ 59.924 (en miles de pesos) originado en otros créditos y una deuda por $ 2.445.970 (en miles de pesos) originada en cuentas por pagar con Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia.

Los saldos de las cuentas patrimoniales y de resultados más significativos al 30 de junio de 2021 con la sociedad controlante se encuentran expuestos en la Nota 30 de los presentes Estados Financieros.

EL DIRECTORIO

De conformidad con las prescripciones estatutarias la Asamblea de Accionistas deberá determinar el número de miembros que integrarán el Directorio durante el ejercicio económico iniciado el 1º de julio de 2021 y proceder a la elección de las personas que desempeñarán cargos en el mismo durante dicho ejercicio.

Con relación a la remuneración de los miembros del Directorio por el ejercicio iniciado el 1º de julio de 2020 y finalizado el 30 de junio de 2021, se deja constancia que todos los miembros del Directorio anticiparon su renuncia a percibir honorarios durante el ejercicio en consideración.

COMISION FISCALIZADORA Y PROFESIONALES DICTAMINANTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

La Asamblea de Accionistas deberá asimismo proceder a la elección de los miembros titulares y suplentes de la Comisión Fiscalizadora y de los profesionales que dictaminarán los Estados Financieros correspondientes al ejercicio económico iniciado el 1º de julio de 2021.

REPORTE DEL CÓDIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

En cumplimiento de lo dispuesto por las Normas de la Comisión Nacional de Valores (T.O. 2013), se adjunta como Anexo a la presente Memoria el Reporte del Código de Gobierno Societario.

CAMINO +B

Con intención de ser parte del universo de compañías que procuran ser agentes de cambio y contribuir a la solución de las grandes problemáticas sociales y ambientales, durante el ejercicio en consideración la Sociedad decidió llevar a cabo un proceso de diagnóstico en miras de comenzar a transitar el denominado Camino +B y certificar como Empresa B.

En tal orden de ideas la Sociedad trabajó en forma conjunta con la firma BLab a fin de evaluar a Tarjetas del Mar según su industria, tamaño y conformación societaria y se arribó a un primer diagnóstico con relación a las cinco áreas de impacto: Gobernanza, Clientes, Trabajadores, Comunidad y Medio Ambiente.

A fin de concientizar y difundir el proceso emprendido entre los miembros de la organización, se llevaron a cabo talleres de sensibilización, se compartieron piezas de comunicación interna y se conformaron equipos de trabajo con el objeto de identificar iniciativas a llevar a cabo y diseñar un plan de mejora, con el objetivo de alcanzar la certificación durante el próximo ejercicio económico.

POLITICA AMBIENTAL

En concordancia con su compromiso de contribuir al cuidado del medio ambiente y su intención de comenzar a transitar el denominado Camino +B, durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 la Sociedad diseñó un Sistema de Gestión Ambiental en pos de disminuir el impacto ambiental y social negativo, logrando así optimizar la situación financiera de la compañía e incentivar buenas prácticas en la materia entre sus colaboradores.

Entre otros aspectos positivos, la implementación de este Sistema permitirá a la Sociedad prevenir daños ambientales, anticiparse a nuevos requerimientos legislativos, mejorar su imagen pública, identificar ineficiencias y oportunidades de mejora y contribuir al bienestar de la comunidad.

A fin de diseñar este Sistema y los programas que lo componen, durante el ejercicio en consideración se realizaron distintas acciones, tales como: (i) se realizó un diagnóstico ambiental de la Sociedad; (ii) se identificaron los aspectos e impactos ambientales de la compañía; (iii) se estableció una política ambiental para la Sociedad; (iv) se elaboró una matriz legal con el fin de cumplir con la normativa vigente; y (v) se determinó un sistema de indicadores de seguimiento y control del Sistema de Gestión Ambiental.

Con relación a los programas que componen el Sistema, caben destacar: el Programa de Buenas Prácticas Ambientales, el Programa de Gestión Integral de Residuos Sólidos Urbanos, el Programa de Gestión de Residuos Especiales, el Programa de Eficiencia Energética y el Programa de Mitigación del Cambio Climático.

En el marco del mencionado Sistema, y con el objetivo de medir el impacto social y ambiental de la Sociedad, durante el ejercicio bajo análisis se diseñó un tablero de gestión colaborativo de los principales indicadores de cada área de impacto del negocio; el seguimiento de tales indicadores será anual, trimestral y mensual y permitirán medir los resultados sociales y ambientales significativos producidos por Tarjetas del Mar, con el objetivo de brindar información útil a la gerencia general para la toma de decisiones estratégicas.

PERSPECTIVAS

Las perspectivas de la Sociedad para el ejercicio iniciado el 1º de julio de 2021 consisten en continuar incrementando el total de clientes activos, seguir ampliando la oferta de productos y servicios financieros y no financieros, desplegar acciones tendientes a potenciar la participación de Tarjeta La Anónima en las compras realizadas en los supermercados de la sociedad controlante y en su canal de venta online y continuar evolucionando en su transformación digital, incorporando productos y servicios 100% digitales, tales como préstamos online, que además de brindar una mejor experiencia al cliente permitirán acompañar el crecimiento del canal de e-commerce de la sociedad controlante. Por su parte, la Sociedad continuará transitando el Camino +B, afianzando su compromiso de ser agente de cambio en temáticas sociales y ambientales y procurando concluir satisfactoriamente el proceso de certificación como Empresa B durante el próximo ejercicio económico.

En concordancia con lo anterior, durante el ejercicio económico iniciado el 1º de julio de 2021 la Sociedad prevé: (i) incrementar el total de clientes activos potenciando la venta y gestionando cuentas inactivas a través de promociones y beneficios a medida; (ii) optimizar los servicios de autoconsulta digital; (iii ) continuar evolucionando en el onboarding digital para nuevos productos y servicios, como seguros de hogar, de vida, de automotores y de salud, y diversas asistencias; (iv) implementar nuevos modelos de riesgo y segmentación a partir de las herramientas adquiridas durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021; y (v) asumir, difundir y dejar plasmado públicamente su compromiso de triple impacto, independientemente del resultado de la evaluación y de la eventual obtención del certificado como Empresa B.

AGRADECIMIENTO

El Directorio agradece a todo el personal de Tarjetas del Mar S.A. por la colaboración recibida y el esfuerzo realizado durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021, como así también a los proveedores y clientes de la Sociedad.

Buenos Aires, 1° de septiembre de 2021.

EL DIRECTORIO

REPORTE SOBRE EL CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

A) LA FUNCIÓN DEL DIRECTORIO

Principios

I. La Compañía debe ser liderada por un Directorio profesional y capacitado que será el encargado de sentar las bases necesarias para asegurar el éxito sostenible de la Compañía. El Directorio es el guardián de la Compañía y de los derechos de todos sus Accionistas.

II. El Directorio deberá ser el encargado de determinar y promover la cultura y valores corporativos. En su actuación, el Directorio deberá garantizar la observancia de los más altos estándares de ética e integridad en función del mejor interés de la Compañía.

III. El Directorio deberá ser el encargado de asegurar una estrategia inspirada en la visión y misión de la Compañía, que se encuentre alineada a los valores y la cultura de la misma. El Directorio deberá involucrarse constructivamente con la gerencia para asegurar el correcto desarrollo, ejecución, monitoreo y modificación de la estrategia de la Compañía.

IV. El Directorio ejercerá control y supervisión permanente de la gestión de la Compañía, asegurando que la gerencia tome acciones dirigidas a la implementación de la estrategia y al plan de negocios aprobado por el Directorio.

V. El Directorio deberá contar con mecanismos y políticas necesarias para ejercer su función y la de cada uno de sus miembros de forma eficiente y efectiva.

1. El Directorio genera una cultura ética de trabajo y establece la visión, misión y valores de la Compañía.

El Directorio de Tarjetas del Mar S.A. (“Tarjetas del Mar”, la “Sociedad” o la “Compañía”) genera una cultura ética de trabajo, lo cual se refleja a través de distintos instrumentos tales como el Código de Ética, el Programa de Ética y Cumplimiento (cuyos términos generales se detallan más adelante en el presente), entre otros, mediante los cuales promueve los principios éticos que guían la actividad y asimismo, establece los lineamientos para la integridad y transparencia a los que deben ajustarse tanto los Directores como todos los colaboradores y terceros que actúan en su nombre y representación.

El Directorio participa activamente en la definición de la visión, misión y valores de la Sociedad. Si bien la visión, misión y valores de la Sociedad no se han formalizado en actas de Directorio, y tampoco existe un proceso de revisión formal, el Directorio participa activamente de su definición y revisión a través de las reuniones mensuales de Gestión, en las cuales participan miembros del Directorio. Por su parte, y a fin de difundir los mismos entre todos los colaboradores de la organización, se llevan a cabo distintas comunicaciones a través de intranet como asimismo capacitaciones de inducción a la Compañía. La Sociedad se encuentra trabajando en pos de integrar su visión, misión y valores con los de su sociedad controlante.

2. El Directorio fija la estrategia general de la Compañía y aprueba el plan estratégico que desarrolla la gerencia. Al hacerlo, el Directorio tiene en consideración factores ambientales, sociales y de gobierno societario. El Directorio supervisa su implementación mediante la utilización de indicadores clave de desempeño y teniendo en consideración el mejor interés de la Compañía y todos sus accionistas.

El Directorio interviene activamente y en forma continua en la definición de la estrategia general de la Compañía.

El Directorio lleva a cabo un seguimiento del plan estratégico anual en forma mensual a través de las reuniones de Gestión, de las cuales participan miembros del Directorio y de la Gerencia de la Sociedad; en dichas reuniones se evalúa el grado de desarrollo de la estrategia anual y se analiza la necesidad y oportunidad de impulsar los cambios que fueran necesarios de acuerdo con los requerimientos del mercado. Los resultados de estas reuniones de Gestión se formalizan a través de minutas que se circularizan entre todos los participantes y son puestas a disposición del Directorio en sus reuniones mensuales.

En ese marco, se plantean objetivos, que luego son trabajados en forma conjunta y oportunamente aprobados. Tanto el presupuesto anual como la revisión del plan estratégico de la Compañía deben estar alineados con la visión, misión y valores corporativos.

En cuanto a la consideración de factores sociales, ambientales y de gobierno corporativo, y con intención de ser parte del universo de compañías que procuran ser agentes de cambio y contribuir a la solución de las grandes problemáticas sociales y ambientales, la Sociedad decidió llevar a cabo un proceso de diagnóstico en miras de comenzar a transitar el denominado Camino +B y certificar como Empresa B.

Las empresas de triple impacto, además de la rentabilidad financiera, tienen como objetivo generar un impacto social positivo en las comunidades en las que operan y un impacto ambiental con prácticas que contribuyan a la mitigación del cambio climático y a la reducción de su huella ambiental. Al mismo tiempo buscan operar con reglas de gobernanza corporativa financieramente responsables, que promuevan la transparencia y la rendición de cuentas.

Durante el último ejercicio, a fin de concientizar y difundir el proceso emprendido entre los miembros de la Sociedad, se llevaron a cabo talleres de sensibilización, se compartieron piezas de comunicación interna y conformaron equipos de trabajo a fin de identificar iniciativas a llevar a cabo y diseñar un plan de mejora con el objetivo de alcanzar la certificación durante el próximo ejercicio económico.

Todo este proceso se encuentra en línea con el compromiso que también asumió la sociedad controlante de emprender el Camino +B.

Por último, y en relación con el procedimiento de revisión periódica de la implementación del plan estratégico, los indicadores claves son establecidos en un Dashboard (ello es, un documento en el que se reflejan, mediante una representación gráfica, las principales métricas o KPI que intervienen en la consecución de los objetivos de una estrategia) y se presentan mensualmente en las reuniones de Gestión.

3. El Directorio supervisa a la gerencia y asegura que ésta desarrolle, implemente y mantenga un sistema adecuado de control interno con líneas de reporte claras.

La interacción entre el Directorio y la Gerencia es fluida y constante, y se formaliza mensualmente en las reuniones de Gestión; en dichas reuniones el Directorio supervisa a las gerencias mediante el intercambio de información, el análisis conjunto de la situación de la Compañía, de negocios y operaciones de diversa índole y se adoptan medidas relevantes sobre el curso de los negocios, entre otras cuestiones vinculadas a la gestión.

Tarjetas del Mar cuenta con distintos comités, integrados -según se detalla a continuación- por miembros del Directorio, el Gerente General y distintos Gerentes de área -dependiendo el tema a tratar-, como así también por miembros del Comité Ejecutivo de Gestión de la sociedad controlante.

- Comité de Créditos:

El Comité de Créditos se reúne en forma mensual y está integrado por el Vicepresidente del Directorio, el Gerente General, la Gerente de Riesgos, el Gerente de Experiencia Digital y el Jefe de Riesgos.

El Comité de Créditos es el encargado de analizar, controlar y comunicar el nivel de riesgo crediticio de clientes y carteras dentro de los lineamientos establecidos y de acuerdo con el objetivo de proteger los fondos de la Compañía. Adicionalmente, trata las políticas de riesgo crediticio.

- Comité de Riesgo:

El Comité de Riesgo se reúne en forma trimestral y está integrado por el Vicepresidente del Directorio, el Gerente General, la Gerente de Riesgos, el Gerente de Administración, el Jefe de Riesgos y el Director Ejecutivo de Finanzas y Tecnología de la sociedad controlante (que es a su vez Director Titular de la Sociedad).

Dicho comité es el encargado de administrar la gestión integral de los riesgos que afectan a la Compañía con el objetivo de proteger sus intereses.

Comité de Control y Prevención del Lavado de Activos, del Financiamiento del Terrorismo y Otras Actividades Ilícitas (“CyPLAyFT”):

El Comité de CyPLAyFT se reúne en forma trimestral y está integrado por el Vicepresidente del Directorio -quien a su vez es el Oficial de Cumplimiento de la Sociedad según la normativa de la Unidad de Información Financiera (“UIF”)-, el Gerente General, la Gerente de Riesgos y el Jefe de Riesgos.

Dicho Comité es el encargado de todos los aspectos relacionados con el control y prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo.

Por su parte, y en lo que se refiere al monitoreo del desempeño de la gerencia, se establecen parámetros y criterios de medición, tales como la definición de objetivos periódicos y feedback permanente respecto del grado de cumplimiento de dichos objetivos, como asimismo feedback 360 por parte de las distintas áreas de soporte de la Compañía en pos de medir la performance y eficiencia de todas las gerencias.

Con relación al reporte de la gerencia al Directorio, se lleva a cabo mensualmente y se formaliza a través de la presentación de indicadores, envío de minutas y asignación de tareas pendientes de resolución, las cuales son analizadas durante su posterior asignación.

Como ya mencionamos, la interacción del Gerente General con el Directorio es fluida y constante. Sin perjuicio de ello, el Gerente General reporta en forma periódica al Vicepresidente de la Sociedad, quien tiene a su cargo la función específica de seguimiento del negocio. El desempeño del Gerente General es evaluado por quien ejerce la Vicepresidencia de la Sociedad a través de un mecanismo de evaluación de desempeño.

4. El Directorio diseña las estructuras y prácticas de gobierno societario, designa al responsable de su implementación, monitorea la efectividad de las mismas y sugiere cambios en caso de ser necesarios.

El Directorio de la Sociedad se ocupa de definir la implementación de las diferentes prácticas de gobierno societario, tales como las mencionadas en los puntos precedentes, así como también establece las estructuras de control y mitigación de riesgo, supervisa, adopta y aprueba los Códigos y demás elementos que integran el Programas de Ética y Cumplimiento, entre otras.

Por otra parte, el Directorio aprueba anualmente el Reporte del Código de Gobierno Societario correspondiente a la Sociedad.

El Directorio dirige e implementa las acciones necesarias para monitorear el desempeño de la alta dirección y supervisa la efectividad de las prácticas de gobierno societario definidas por las regulaciones vigentes a través de sus distintos comités y gerencias.

5. Los miembros del Directorio tienen suficiente tiempo para ejercer sus funciones de forma profesional y eficiente. El Directorio y sus comités tienen reglas claras y formalizadas para su funcionamiento y organización, las cuales son divulgadas a través de la página web de la Compañía.

Los miembros del Directorio dedican suficiente tiempo para ejercer sus funciones de forma profesional e idónea y siguen de forma regular las cuestiones que plantea la administración de la Sociedad.

Los mismos concurren a la totalidad de las reuniones a las que son convocados y poseen tiempo suficiente para prepararse para las mismas. Asimismo, la totalidad de los miembros del Directorio poseen experiencia en temas financieros, empresariales, legales y/o contables, todo lo cual contribuye al desempeño de sus funciones.

Si bien el Directorio no cuenta con un Reglamento de Funcionamiento instrumentado en un documento formal, en la práctica el Directorio conserva y observa ciertas pautas de funcionamiento y de periodicidad de sus reuniones que se respetan en oportunidad de cada reunión, las cuales se detallan en el punto 6 del presente. Adicionalmente, el Estatuto de la Sociedad reglamenta ciertas pautas de funcionamiento a las cuales debe ceñirse el Directorio, tales como, la periodicidad de las reuniones, la elección del Presidente y del Vicepresidente, la duración de los mandatos, el esquema de sesiones válidas, incluyendo la validez de las reuniones con miembros del Directorio a distancia y las garantías que deben otorgar sus miembros.

No obstante lo expuesto, para el próximo ejercicio la Sociedad prevé adoptar un Reglamento interno de funcionamiento del Directorio.

B) LA PRESIDENCIA EN EL DIRECTORIO Y LA SECRETARÍA CORPORATIVA

Principios

VI. El Presidente del Directorio es el encargado de velar por el cumplimiento efectivo de las funciones del Directorio y de liderar a sus miembros. Deberá generar una dinámica positiva de trabajo y promover la participación constructiva de sus miembros, así como garantizar que los miembros cuenten con los elementos e información necesaria para la toma de decisiones. Ello también aplica a los Presidentes de cada comité del Directorio en cuanto a la labor que les corresponde.

VII. El Presidente del Directorio deberá liderar procesos y establecer estructuras buscando el compromiso, objetividad y competencia de los miembros del Directorio, así como el mejor funcionamiento del órgano en su conjunto y su evolución conforme a las necesidades de la Compañía.

VIII. El Presidente del Directorio deberá velar por que el Directorio en su totalidad esté involucrado y sea responsable por la sucesión del gerente general.

6. El Presidente del Directorio es responsable de la buena organización de las reuniones del Directorio, prepara el orden del día asegurando la colaboración de los demás miembros y asegura que estos reciban los materiales necesarios con tiempo suficiente para participar de manera eficiente e informada en las reuniones. Los Presidentes de los comités tienen las mismas responsabilidades para sus reuniones.

Quien ejerce la presidencia es responsable de las reuniones del Directorio, y se asegura que todos los miembros reciban con la anticipación suficiente el orden del día de cada reunión así como la documentación pertinente y necesaria para el correcto desempeño de sus funciones, delegando parte de estas cuestiones en el Gerente General y en la Gerencia de División de Asuntos Legales y Cumplimiento de la sociedad controlante, a cargo a su vez de una Directora Titular de la Sociedad.

El Directorio se reúne con periodicidad mensual. La convocatoria a las reuniones se envían a cada uno de los miembros del Directorio, con una semana de anticipación de la celebración de cada reunión.

El responsable de proveer la información necesaria y asegurarse de que la totalidad de los miembros del Directorio cuenten con información completa con la anticipación suficiente es el Gerente General, que es quien distribuye entre los miembros del Directorio las minutas de las reuniones mensuales de Gestión y, eventualmente en caso de corresponder, los documentos que se someterán a consideración y/o aprobación y toda aquella información que los mismos requieran o soliciten a los fines pertinentes.

Por su parte, la Gerencia de Asuntos Legales y Cumplimiento de la sociedad controlante, área que presta servicios a la Sociedad en virtud del contrato de prestación de servicios que las vincula (“SLA”), tiene a su cargo las convocatorias mensuales, la comunicación y difusión de las actas labradas y en general, todo el proceso de documentación y firma de los libros de actas respectivos.

En cuanto a los Comités, si bien su designación no se ha formalizado, la Sociedad cuenta con un Comité Ejecutivo, cuyas principales funciones consisten en delinear y llevar adelante la estrategia de la compañía y que se reúne en forma mensual, en oportunidad de cada reunión de Gestión, integrado por quien ejerza la Presidencia y Vicepresidencia del Directorio, tres miembros titulares del Directorio (uno de los cuales es a su vez el Gerente General de la sociedad controlante y otros dos son miembros del Comité Ejecutivo de Gestión de la misma), y el Gerente General de Tarjetas del Mar.

Las mencionadas reuniones del Comité Ejecutivo se convocan con la suficiente antelación y, asimismo, se pone a disposición de todos sus asistentes la totalidad de la información necesaria para el correcto desempeño y toma de decisiones de sus miembros. El Gerente General es responsable de su organización, con la conformidad de quien ejerce la Vicepresidencia de la Sociedad.

Además del citado Comité Ejecutivo, la Sociedad cuenta con los Comités mencionados en el punto 3, los cuales se reúnen con la regularidad antes indicada. A su vez, los temas considerados en sus reuniones se formalizan en minutas que son circularizadas entre todos los miembros del Directorio y consideradas en sus reuniones plenarias.

7. El Presidente del Directorio vela por el correcto funcionamiento interno del Directorio mediante la implementación de procesos formales de evaluación anual.

El Directorio no realiza procesos formales de evaluación anual pero somete anualmente la aprobación de su gestión a la Asamblea de accionistas de la Sociedad.

Por su parte, quien ejerce la Presidencia de la Sociedad asegura el correcto funcionamiento del Directorio, del modo descrito en el punto precedente, y de tal modo se considera que cumple satisfactoriamente el principio establecido.

8. El Presidente genera un espacio de trabajo positivo y constructivo para todos los miembros del Directorio y asegura que reciban capacitación continua para mantenerse actualizados y poder cumplir correctamente sus funciones.

El Directorio genera un entorno destinado al dialogo, el trabajo conjunto y la crítica constructiva, en el cual todos los miembros pueden expresar sus ideas y aportes, y cuentan con la documentación, información y el apoyo necesario para desempeñar sus funciones en forma adecuada.

La Sociedad no cuenta con programas de capacitación continua destinados a los miembros del Directorio. Sin perjuicio de ello, los Directores cuentan con la capacitación necesaria para desenvolverse en su puesto y con plena libertad y apoyo de la Sociedad para llevar a cabo las capacitaciones que consideren convenientes. Adicionalmente, en el caso que la función así lo requiera se ofrecen actividades de capacitación y actualización para los diversos puestos.

9. La Secretaría Corporativa apoya al Presidente del Directorio en la administración efectiva del Directorio y colabora en la comunicación entre accionistas, Directorio y gerencia.

Si bien la Sociedad no cuenta formalmente con Secretaria Corporativa, la responsable de estas funciones es la Gerencia de División de Asuntos Legales y Cumplimiento de la sociedad controlante, quien a su vez integra el Directorio de la Sociedad y se ocupa de las funciones de índole administrativa, tales como la preparación del orden del día y la redacción de las actas de las reuniones.

Quien ejerce la Presidencia del Directorio se apoya en dicha Gerencia a los fines de la elaboración del cronograma anual de reuniones, las convocatorias mensuales, la comunicación y difusión de las actas labradas y en general, todo el proceso de documentación y firma de los libros de actas respectivos. Si bien el proceso descripto no se encuentra formalizado en un reglamento de funcionamiento ni documento similar, la Sociedad planea adoptarlo durante el próximo ejercicio a fin de formalizar los procedimientos que se llevan a cabo.

10. El Presidente del Directorio asegura la participación de todos sus miembros en el desarrollo y aprobación de un plan de sucesión para el gerente general de la Compañía.

La Sociedad no cuenta con un plan de sucesión formalizado para el Gerente General, sin perjuicio de lo cual la evaluación, selección y remuneración de gerentes de primera línea es considerada en las reuniones mensuales de Gestión.

C) COMPOSICIÓN, NOMINACIÓN Y SUCESIÓN DEL DIRECTORIO

Principios

IX. El Directorio deberá contar con niveles adecuados de independencia y diversidad que le permitan tomar decisiones en pos del mejor interés de la Compañía, evitando el pensamiento de grupo y la toma de decisiones por individuos o grupos dominantes dentro del Directorio.

X. El Directorio deberá asegurar que la Compañía cuenta con procedimientos formales para la propuesta y nominación de candidatos para ocupar cargos en el Directorio en el marco de un plan de sucesión.

11. El Directorio tiene al menos dos miembros que poseen el carácter de independientes de acuerdo con los criterios vigentes establecidos por la Comisión Nacional de Valores.

Ninguno de los miembros del Directorio reviste el carácter de independiente de conformidad con los criterios de la normativa aplicable. No obstante, la Sociedad considera que el Directorio cuenta con niveles adecuados de diversidad, dado que está compuesto por miembros de distintas edades y género, cada uno de ellos con experiencia en distintas áreas de práctica. En tal sentido, el rango de edades de sus miembros, titulares y suplentes, va de 73 a 38 años; tres de sus miembros son mujeres -una titular y dos suplentes- y entre sus miembros encontramos Ingenieros Industriales, Contadores Públicos, Abogados, todos ellos con vasta trayectoria laboral y experiencia profesional. La Sociedad no cuenta con una matriz formal a través de la cual haya mapeado las capacidades y experiencia de los miembros actuales, pero no identifica carencias con respecto a las necesidades del negocio y la estrategia establecida.

12. La Compañía cuenta con un Comité de Nominaciones que está compuesto por al menos tres (3) miembros y es presidido por un director independiente. De presidir el Comité de Nominaciones, el Presidente del Directorio se abstendrá de participar frente al tratamiento de la designación de su propio sucesor.

La Sociedad no cuenta con un Comité de Nominaciones para la nominación de los miembros del Directorio, sin perjuicio de ello, la Sociedad considera que teniendo en cuenta la estructura de la Sociedad, la designación de los miembros del Directorio a través de los accionistas de la Sociedad es suficiente.

13. El Directorio, a través del Comité de Nominaciones, desarrolla un plan de sucesión para sus miembros que guía el proceso de preselección de candidatos para ocupar vacantes y tiene en consideración las recomendaciones no vinculantes realizadas por sus miembros, el Gerente General y los Accionistas.

Si bien el Directorio no cuenta con un Comité de Nominaciones, en su seno se evalúan los candidatos a proponer en el marco del proceso de renovación periódica de sus integrantes. Cuestiones vinculadas a la diversidad, con especial foco en la multiplicidad de experiencias profesionales, formaciones académicas y capacidades empresariales han sido contempladas en la integración actual del Directorio

Sin perjuicio de lo anterior, el Directorio de la Sociedad refleja diversidad tanto generacional, como en materia de género y experiencia profesional, formación académica y capacidad empresarial, entre otros aspectos.

14. El Directorio implementa un programa de orientación para sus nuevos miembros electos.

El Directorio no tiene implementado un programa formal para sus nuevos miembros electos. Sin embargo, los nuevos integrantes del órgano de administración reciben una inducción similar a la que se brinda a los nuevos colaboradores y se les da material relativo a la Compañía para su conocimiento y adhesión (Video Institucional, Código de Ética, Política Anticorrupción, Memoria, Código de Gobierno Societario y Estados Financieros Anuales recientes, entre otros).

En caso que se produzcan designaciones de nuevos miembros, el Directorio dispone los mecanismos y herramientas necesarias para que los miembros del Directorio entrantes se incorporen de forma ordenada y eficiente. En tal sentido y siempre que las medidas de emergencia sanitaria que dieron origen al Distanciamiento Social, Preventivo y Obligatorio (“DISPO”) vigente lo hagan posible, se organizan reuniones de presentación al equipo de gerencia, incluyendo visitas a las oficinas, entrevistas con personal clave, y demás acciones que se consideren oportunas para que el ingresante pueda desempeñar su función.

No obstante lo anterior, considerando la estructura de la Sociedad, existe una directa y fluida comunicación entre todos los que forman parte de la Compañía, por lo cual existe una asistencia y apoyo constante. Adicionalmente, los Directores pueden solicitar la debida asistencia a las áreas técnicas de la Sociedad y de la sociedad controlante.

D) REMUNERACIÓN

Principios

XI. El Directorio deberá generar incentivos a través de la remuneración para alinear a la gerencia - liderada por el gerente general- y al mismo Directorio con los intereses de largo plazo de la compañía de manera tal que todos los directores cumplan con sus obligaciones respecto a todos sus accionistas de forma equitativa.

15. La Compañía cuenta con un Comité de Remuneraciones que está compuesto por al menos tres (3) miembros. Los miembros son en su totalidad independientes o no ejecutivos.

La Sociedad no cuenta con un Comité de Remuneraciones, puesto que considera suficientes y efectivos los procedimientos seguidos actualmente, dada la estructura de la Sociedad.

16. El Directorio, a través del Comité de Remuneraciones, establece una política de remuneración para el gerente general y miembros del Directorio.

Si bien la Sociedad no cuenta con un Comité de Remuneraciones, posee criterios claros para la fijación de las remuneraciones del Directorio y del Gerente General. Los criterios seguidos para la fijación de la remuneración del Gerente General y su revisión periódica tienen como base la transparencia y la objetividad, y relación con criterios de mercado, y buscan asegurar que los intereses personales se encuentren alineados con los intereses de la Compañía; sobre este particular la Sociedad trabaja en forma conjunta y colaborativa con su sociedad controlante. Las remuneraciones de los miembros del Directorio son sometidas a consideración y aprobación de la asamblea de accionistas, dentro de los límites fijados por la ley y las disposiciones vigentes.

Si bien no existe una Política de Remuneraciones formalizada para la Gerencia General y el Directorio, para su determinación la Sociedad se basa en las funciones y responsabilidades asignadas, en el tiempo dedicado a las mismas, en su competencia y reputación profesional, en el valor de sus servicios en el mercado y en las funciones específicas efectivamente desempeñadas por cada uno de sus miembros.

E) AMBIENTE DE CONTROL

Principios

XII. El Directorio debe asegurar la existencia de un ambiente de control, compuesto por controles internos desarrollados por la gerencia, la auditoría interna, la gestión de riesgos, el cumplimiento regulatorio y la auditoría externa, que establezca las líneas de defensa necesarias para asegurar la integridad en las operaciones de la Compañía y de sus reportes financieros.

XIII. El Directorio deberá asegurar la existencia de un sistema de gestión integral de riesgos que permita a la gerencia y al Directorio dirigir eficientemente a la Compañía hacia sus objetivos estratégicos.

XIV. El Directorio deberá asegurar la existencia de una persona o departamento (según el tamaño y complejidad del negocio, la naturaleza de sus operaciones y los riesgos a los cuales se enfrenta) encargado de la auditoría interna de la Compañía. Esta auditoría, para evaluar y auditar los controles internos, los procesos de gobierno societario y la gestión de riesgo de la Compañía, debe ser independiente y objetiva y tener sus líneas de reporte claramente establecidas.

XV. El Comité de Auditoría del Directorio estará compuesto por miembros calificados y experimentados, y deberá cumplir con sus funciones de forma transparente e independiente.

XVI. El Directorio deberá establecer procedimientos adecuados para velar por la actuación independiente y efectiva de los Auditores Externos.

17. El Directorio determina el apetito de riesgo de la Compañía y además supervisa y garantiza la existencia de un sistema integral de gestión de riesgos que identifique, evalúe, decida el curso de acción y monitoree los riesgos a los que se enfrenta la Compañía, incluyendo -entre otros- los riesgos medioambientales, sociales y aquellos inherentes al negocio en el corto y largo plazo.

El Directorio de la Compañía es quien determina la política de riesgos de la empresa, en conjunto con el Comité de Riesgo.

El Directorio tiene a su cargo la administración de la Compañía y la aprobación y supervisión de la implementación de las políticas y estrategias generales, entre ellas, las políticas de control y gestión de riesgos y toda otra que tenga por objeto el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.

A su vez, algunos miembros del Directorio integran el Comité de Riesgos, que es el encargado de administrar la gestión integral de los riesgos que afectan a la Compañía, incluyendo riesgos financieros. En tal sentido, el Comité de Riesgos, en el marco de las funciones que le han sido encomendadas, se ocupa de identificar, evaluar, monitorear y mitigar los riesgos que puedan afectar a la Sociedad.

Asimismo, un miembro del Directorio integra el Comité de Créditos que tiene a su cargo la aprobación de estrategias, políticas, procesos y procedimientos de administración de riesgos crediticios y, también analiza, controla y comunica el nivel de riesgo crediticio de clientes y carteras dentro de los lineamientos establecidos y de acuerdo con el objetivo de proteger los fondos de la Compañía.

Por su parte, el Comité de Control y Prevención del Lavado de Activos, del Financiamiento del Terrorismo y Otras Actividades Ilícitas, reporta al Directorio y a través de él se asegura que funcionen adecuadamente los controles relacionados con la detección de fraudes y la prevención del lavado de dinero.

18. El Directorio monitorea y revisa la efectividad de la auditoría interna independiente y garantiza los recursos para la implementación de un plan anual de auditoría en base a riesgos y una línea de reporte directa al Comité de Auditoría.

La Sociedad no cuenta con un Departamento de Auditoría Interna. En este punto, Tarjetas del Mar se apoya en el plan de auditoría externa, cuyo desarrollo está a cargo de Price Waterhouse & Co. S.R.L., y trabaja bajo un esquema de supervisión constante de la Gerencia de Administración de su sociedad controlante (en virtud del contrato que las vincula), asegurando el cumplimiento de las normas y procedimientos, de modo de mantener un ambiente de control adecuado para la Compañía.

19. El auditor interno o los miembros del departamento de auditoría interna son independientes y altamente capacitados.

Tal como se menciona en el punto anterior, la Sociedad no cuenta con un Departamento de Auditoría interna. No obstante, la Sociedad considera que se cumple con el principio establecido a través de los procesos de control interno y que los mismos son suficientes teniendo en cuenta la estructura y las necesidades de la Sociedad.

20. El Directorio tiene un Comité de Auditoría que actúa en base a un reglamento. El comité está compuesto en su mayoría y presidido por directores independientes y no incluye al gerente general. La mayoría de sus miembros tiene experiencia profesional en áreas financieras y contables.

La Sociedad no cuenta con un Comité de Auditoría. No obstante, las funciones de control son realizadas por los distintos Comités integrados por Directores, a través de distintos procedimientos conforme se menciona en las respuestas 17 y 18. En tal sentido, la Sociedad considera que las funciones desempeñadas por cada Comité son suficientes considerando la estructura de la Sociedad y considerando a su sociedad controlante.

21. El Directorio, con opinión del Comité de Auditoría, aprueba una política de selección y monitoreo de auditores externos en la que se determinan los indicadores que se deben considerar al realizar la recomendación a la asamblea de Accionistas sobre la conservación o sustitución del auditor externo

A efectos de seleccionar y evaluar la independencia y calidad de la auditoría externa, la alta gerencia de la Compañía realiza las siguientes tareas:

Análisis de la idoneidad e independencia de los auditores externos, considerando al respecto:
a) Los antecedentes de la firma auditora;
b) Los antecedentes de los principales integrantes del equipo de trabajo;
c) La metodología de trabajo empleada;
d) Las políticas de independencia y de control de calidad de la firma auditora y el énfasis dado a su aplicación; e) Las declaraciones juradas requeridas por la Ley 26.831, artículo 104.
Solicitud de una declaración jurada de los auditores respecto de su independencia (anualmente).

El Directorio junto con la Gerencia de Administración de la sociedad controlante (en virtud del citado SLA) analizan junto con el auditor externo lo siguiente:

Planificación de la auditoría;
Matriz de riesgos y enfoque de la auditoría;
Principales aspectos de control interno relevados por los auditores externos con motivo de la aplicación de las normas de auditoría, recibiendo los comentarios más significativos sobre las áreas involucradas;
Resultado de las tareas desarrolladas.

El Directorio también realiza anualmente un análisis de los informes emitidos por los auditores externos comprendiendo:

a) Informe anual de auditoría;

b) Informes de revisión limitada correspondientes a los estados financieros trimestrales de la Sociedad;

c) Informes sobre la revisión de la correspondiente información complementaria requerida por la CNV y BYMA (incluidos en los informes anteriores);

d) Otros informes del auditor sobre temas específicos.

Por último, el Directorio analiza los servicios prestados por el auditor externo, comprobando que no haya ninguno que pueda comprometer su independencia.

F) ÉTICA, INTEGRIDAD Y CUMPLIMIENTO

Principios

XVII. El Directorio debe diseñar y establecer estructuras y prácticas apropiadas para promover una cultura de ética, integridad y cumplimiento de normas que prevenga, detecte y aborde faltas corporativas o personales serias.

XVIII. El Directorio asegurará el establecimiento de mecanismos formales para prevenir y en su defecto lidiar con los conflictos de interés que puedan surgir en la administración y dirección de la Compañía. Deberá contar con procedimientos formales que busquen asegurar que las transacciones entre partes relacionadas se realicen en miras del mejor interés de la Compañía y el tratamiento equitativo de todos sus accionistas.

22. El Directorio aprueba un Código de Ética y Conducta que refleja los valores y principios éticos y de integridad, así como también la cultura de la Compañía. El Código de Ética y Conducta es comunicado y aplicable a todos los directores, gerentes y empleados de la Compañía.

El Código de Ética de la Sociedad fue aprobado en el seno del Directorio en el año 2019 y constituye uno de los elementos fundacionales que integran el Programa de Ética y Cumplimiento de Tarjetas del Mar y de su sociedad controlante. Dicho código contiene pautas mínimas que deben regir la conducta ética de todos los colaboradores de la Sociedad, en virtud de los valores y principios corporativos. El mismo se encuentra publicado en https://www.laanonima.com.ar/institucional/mision/codigo-de-etica y ha sido difundido y adherido por todos los colaboradores de la Compañía a fines de 2019, siendo su contenido revisado periódicamente, y actualizado en caso de corresponder. Asimismo, forma parte de los documentos que deben ser puestos en conocimiento de los nuevos colaboradores que ingresan a trabajar a la organización, como parte del proceso de inducción de personal. En oportunidad del lanzamiento del Programa de Ética y Cumplimiento, se realizaron capacitaciones presenciales al personal; también se realizan difusiones periódicas vinculadas al Código de Ética y al Programa propiamente dicho, a través de diferentes medios de comunicación interna y videos de temáticas relacionadas.

23. El Directorio establece y revisa periódicamente, en base a los riesgos, dimensión y capacidad económica un Programa de Ética e Integridad. El plan es apoyado visible e inequívocamente por la gerencia quien designa un responsable interno para que desarrolle, coordine, supervise y evalúe periódicamente el programa en cuanto a su eficacia. El programa dispone: (i) capacitaciones periódicas a directores, administradores y empleados sobre temas de ética, integridad y cumplimiento; (ii) canales internos de denuncia de irregularidades, abiertos a terceros y adecuadamente difundidos; (iii) una política de protección de denunciantes contra represalias; y un sistema de investigación interna que respete los derechos de los investigados e imponga sanciones efectivas a las violaciones del Código de Ética y Conducta; (iv) políticas de integridad en procedimientos licitatorios; (v) mecanismos para análisis periódico de riesgos, monitoreo y evaluación del Programa; y (vi) procedimientos que comprueben la integridad y trayectoria de terceros o socios de negocios (incluyendo la debida diligencia para la verificación de irregularidades, de hechos ilícitos o de la existencia de vulnerabilidades durante los procesos de transformación societaria y adquisiciones), incluyendo proveedores, distribuidores, prestadores de servicios, agentes e intermediarios.

El Programa de Ética y Cumplimiento adoptado por la sociedad controlante para sí y para el resto de las compañías que integran el grupo económico fue aprobado por el Directorio de la Sociedad en el año 2019, y continúa en instancias de implementación y desarrollo. A la fecha contempla los siguientes elementos: un Código de Ética, una Política Anticorrupción, un área de Cumplimiento que reporta en forma directa al Presidente del Directorio de la sociedad controlante, un canal de denuncias abierto por el momento únicamente a colaboradores, un protocolo y una política de denuncias, una matriz de riesgos de corrupción con su correspondiente plan de mitigación y monitoreo periódico, y acciones de capacitación y difusión en aspectos vinculados al Programa. El mismo ha sido diseñado tomando en cuenta los riesgos, dimensión y capacidad económica del grupo económico. Si bien aún se encuentran pendientes de implementación algunos elementos citados en ésta práctica, está prevista su paulatina incorporación.

Durante el año 2020, se han llevado a cabo esfuerzos de difusión adicionales tendientes al relanzamiento del Programa de cara a la apertura del canal de denuncias denominado “Línea Ética”, el cual se encuentra a disposición de todos los colaboradores de la Sociedad desde el 7 de septiembre del 2020. Este nuevo elemento del Programa de Ética y Cumplimiento viene a robustecerlo y ha implicado la adopción de un Protocolo de denuncias y la constitución de un Comité de Ética que opera en el seno de la sociedad controlante, pero en cuya conformación participa un Director Titular de Tarjetas del Mar y puede requerir la participación ad-hoc de algún otro miembro del Directorio cuando el tratamiento de alguna denuncia que involucre a la Sociedad así lo justifique. En aquellos casos en que se reciban denuncias vinculadas a la Sociedad, sin perjuicio del Director Titular que forma parte del citado Comité de Ética, se le dará intervención al menos a un Director Titular más de Tarjetas del Mar en el tratamiento de la misma.

La administración de la Línea Ética se ha tercerizado; a tal fin, se han contratado los servicios de la firma Resguarda S.R.L. para asegurar el anonimato, la confidencialidad y seguridad de la información, dada su probada experiencia y conocimiento, y teniendo asimismo en cuenta la plataforma que da soporte y pone a disposición de los denunciantes y de las compañías del grupo. En el mes de agosto de 2020, previo al lanzamiento del canal, se llevaron a cabo capacitaciones para las personas que participan del tratamiento de las denuncias que se reciben a través de la Línea Ética. Asimismo, se difundió entre todos los colaboradores la política de denuncias que da cuenta de la existencia y uso del canal, y periódicamente se llevan a cabo difusiones y relanzamientos del canal.

24. El Directorio asegura la existencia de mecanismos formales para prevenir y tratar conflictos de interés. En el caso de transacciones entre partes relacionadas, el Directorio aprueba una política que establece el rol de cada órgano societario y define cómo se identifican, administran y divulgan aquellas transacciones perjudiciales a la Compañía o sólo a ciertos inversores.

Los controles internos (referencia a Práctica 3), la gestión de riesgos (referencia a Práctica 17), el Programa de Ética y Cumplimiento (referencia a Práctica 23), entre otras, son medidas para prevenir y evitar los conflictos de interés, además de las medidas específicas tomadas por la Sociedad y la sociedad controlante al respecto.

El Programa de Ética y Cumplimiento así como el Código de Ética de la Sociedad contemplan situaciones relativas a conflictos de interés, con el propósito de prevenirlas y/o transparentarlas. No obstante, la Sociedad prevé implementar a futuro mecanismos adicionales tendientes a identificar, administrar y evitar situaciones de conflicto de interés.

Con relación a las transacciones con partes relacionadas, la Sociedad da cumplimiento a las previsiones normativas, y si bien no existe una política interna específica al respecto, considera que se cumple con el principio establecido, ya que a través de diferentes procesos como la actuación del Oficial de Cumplimiento, entre otros, se asegura que las transacciones entre partes relacionadas se realicen en miras del mejor interés de la Compañía y del tratamiento equitativo de todos sus accionistas.

G) PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS Y PARTES INTERESADAS

Principios

XIX. La Compañía deberá tratar a todos los Accionistas de forma equitativa. Deberá garantizar el acceso igualitario a la información no confidencial y relevante para la toma de decisiones asamblearias de la Compañía.

XX. La Compañía deberá promover la participación activa y con información adecuada de todos los Accionistas en especial en la conformación del Directorio.

XXI. La Compañía deberá contar con una Política de Distribución de Dividendos transparente que se encuentre alineada a la estrategia.

XXII. La Compañía deberá tener en cuenta los intereses de sus partes interesadas.

25. El sitio web de la Compañía divulga información financiera y no financiera, proporcionando acceso oportuno e igual a todos los Inversores. El sitio web cuenta con un área especializada para la atención de consultas por los Inversores.

La Sociedad cuenta con un sitio dentro de la página web oficial de la sociedad controlante - (https://www.laanonima.com.ar/nuestra tarjeta). A través del link “Acceso a Clientes” se puede acceder en forma libre, actualizada, fácil, suficiente y gratuita a información de diversa índole vinculada a la Compañía. Por su parte, se encuentra publicado un número telefónico y las direcciones de correo electrónico de los Responsables de Atención al Usuario Financiero, a través de los cuales pueden canalizarse todo tipo de consultas, incluidas las de inversores. Estas últimas son derivadas a la Responsable de Relaciones con el Mercado.

26. El Directorio debe asegurar que exista un procedimiento de identificación y clasificación de sus partes interesadas y un canal de comunicación para las mismas.

Si bien la Sociedad aún no cuenta con un Plan Anual de Involucramiento de Partes Interesadas, posee un Programa donde se identifican los diferentes grupos de interés con los que interactúa Tarjetas del Mar y se detallan los respectivos mecanismos formales de involucramiento. Cabe señalar que el canal de comunicación con inversores y accionistas está en cabeza de la Responsable de Relaciones con el Mercado, que atiende todas las consultas que llegan y realiza reuniones a requerimiento de los mismos, de forma activa.

27. El Directorio remite a los Accionistas, previo a la celebración de la Asamblea, un “paquete de información provisorio” que permite a los Accionistas -a través de un canal de comunicación formal realizar comentarios no vinculantes y compartir opiniones discrepantes con las recomendaciones realizadas por el Directorio, teniendo este último que, al enviar el paquete definitivo de información, expedirse expresamente sobre los comentarios recibidos que crea necesario.

La Sociedad cumple con la practica recomendada, ya que la convocatoria a las asambleas, el orden del día y la documentación que se considerará en las mismas es publicada y puesta a disposición de los accionistas con la anticipación de ley en la sede social y a través de medios de difusión gráficos y virtuales de los organismos de contralor y mercados donde la sociedad hace oferta pública de sus valores negociables. No existe ninguna limitación ni restricción para que los accionistas hagan llegar sus comentarios, preguntas o recomendaciones, aun cuando estas discrepen con propuestas u opiniones puestas de manifiesto por el Directorio.

28. El estatuto de la Compañía considera que los Accionistas puedan recibir los paquetes de información para la Asamblea de Accionistas a través de medios virtuales y participar en las Asambleas a través del uso de medios electrónicos de comunicación que permitan la transmisión simultánea de sonido, imágenes y palabras, asegurando el principio de igualdad de trato de los participantes.

Si bien el estatuto contempla la posibilidad de que el Directorio y la Comisión Fiscalizadora celebren reuniones a distancia, dicha posibilidad no está expresamente prevista para las Asambleas. Sin embargo, a raíz de la Pandemia COVID 19 que atraviesa la Argentina desde marzo de 2020, la última asamblea ordinaria de accionistas de la Sociedad, celebrada el 29 de octubre 2020, se realizó a través de medios electrónicos que permitieron la participación a distancia de sus accionistas, previéndose igual forma de celebración para la próxima asamblea ordinaria de accionistas que considerará los Estados Financieros correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2021.

29. La Política de Distribución de Dividendos está alineada a la estrategia y establece claramente los criterios, frecuencia y condiciones bajo las cuales se realizará la distribución de dividendos.

La Sociedad no cuenta con una política de dividendos por no considerarlo necesario dada la estructura de la misma. La distribución de dividendos se rige por lo previsto en la normativa aplicable y lo previsto en el artículo décimo quinto del Estatuto.

Tarjetas del Mar S.A.

Domicilio legal:

Actividad principal:

Avda. Leandro N. Alem N° 1134 Piso 8° – Ciudad Autónoma de Buenos Aires (Nota 1)

Administradora de tarjetas de crédito, sistemas de tickets de compras y otorgamiento de crédito

Ejercicio económico N° 27

Estados Financieros

Correspondientes al ejercicio iniciado el 1 de julio de 2020 y finalizado el 30 de junio de 2021, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Cifras expresadas en miles de pesos

Registro en la Inspección General de Justicia:

N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Fecha de inscripción:

Del Estatuto: 12 de junio de 1996 De la última modificación: 24 de abril de 2019 Fecha en que se cumple el plazo de vencimiento del Estatuto: 12 de junio de 2094

Fecha en que se cumple el plazo de vencimiento del Estatuto:

COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL (Nota 5)

COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL(Nota 5)	COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL(Nota 5)	COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL(Nota 5)	COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL(Nota 5)
Acciones			Suscripto, Integrado e Inscripto
Cantidad	Tipo	N° de votos que otorga cada una
7.979.937 8.000.000	Ordinarias, escriturales y de 1 voto y VN $ 10 por cada acción Ordinarias, escriturales y de 1 voto y VN $ 10 por cada acción	1 1	En miles depesos
			79.799 80.000
15.979.937			159.799

Datos de la sociedad controlante:

Denominación: Domicilio legal: Actividad principal: Participación en el patrimonio: Participación en los votos:

S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia Suipacha 924 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Venta al por menor en supermercados 99,40% 99,40%

Véase nuestro informe de fecha

1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 1 F° 17 Dra. María Mercedes Baño Contador Público (UBA)

Alfonso Mario Lago Síndico Titular Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A T ° 340 F °155

Federico Braun Presidente

Tarjetas del Mar S.A.

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Estado del Resultado Integral

Por los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2021 y 2020

Cifras expresadas en miles de pesos

		30.06.21	30.06.20
	Nota
		En miles depesos

Ingresos por servicios	6	749.772	873.463
Egresos porservicios	7y 35	(199.254)	(221.792)
Ingresos netos por servicios		550.518	651.671

Ingresos por financiación	8	232.470 (16.862)	537.208 (170.415)
Egresos por financiación	9
Ingresos netos por financiación		215.608	366.793

Total de ingresos operativos netos		766.126	1.018.464
		(341.193)	(375.356)
Cargos por incobrabilidad	10
Total de ingresos operativos netos del cargo por incobrabilidad		424.933	643.108

Gastos de comercialización	11 y 35	(436.015) (196.104) (13.130)	(524.191) (172.006) (11.261)
Gastos de administración	12 y 35
Otros egresos operativos,netos	13
Total de egresos operativos netos		(645.249)	(707.458)

Intereses ganados		1.496 (1.463) (1.916) 232.420	670 (158) (2.279) 194.927
Intereses perdidos
Otros egresos financieros, netos	14
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda (Recpam)


Resultado antes del impuesto a lasganancias		10.221	128.810
		(89.541)	(41.016)
Impuesto a las ganancias	15

Resultado integral del ejercicio		(79.320)	87.794

Resultado por acción básica y diluida (en pesos)		(4,96)	5,49

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 1 F° 17 Dra. María Mercedes Baño Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A T ° 340 F °155

Alfonso Mario Lago Síndico Titular Por Comisión Fiscalizadora

Federico Braun Presidente

Tarjetas del Mar S.A.

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Estado de Situación Financiera

Al 30 de junio de 2021 y 2020

Cifras expresadas en miles de pesos

30.06.21	30.06.20	30.06.21	30.06.20
186.385 2.790.496 97.190	3.983 3.154.122 117.951	2.526.542 - 22.809 35.841 35.327 4.518 7.190 2.268	1.789.337 680.300 16.097 41.551 51.967 8.481 91.923 1.061
3.074.071	3.276.056	2.634.495	2.680.717
21.124 944 273.449 39.922 173 7.159	70.248 11.702 240.993 44.699 290 18.154	35 888 19.454	43 8.120 16.429
342.771	386.086	20.377	24.592
		2.654.872	2.705.309
		159.799 582.577 16.155 198.302 (194.863)	159.799 582.577 11.765 114.898 87.794
		761.970	956.833
3.416.842	3.662.142	3.416.842	3.662.142

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha

1 de septiembre de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 1 F° 17 Dra. María Mercedes Baño Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A T ° 340 F °155

Alfonso Mario Lago Síndico Titular Por Comisión Fiscalizadora

Federico Braun Presidente

Tarjetas del Mar S.A.

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: N° 4815 L° 88 de Sociedades por Acciones

Estado de Cambios en el Patrimonio

Por los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2021 y 2020 Cifras expresadas en miles de pesos

Conceptos	Aportes de los accionistas	Aportes de los accionistas	Aportes de los accionistas	Aportes de los accionistas	Resultados acumulados	Resultados acumulados	Resultados acumulados	Resultados acumulados	Total del Patrimonio Neto
	Capital social (Nota 5)	Ajuste de Capital	Aporte Irrevocable no capitalizado	Total	Reserva Legal	Reserva Facultativa	Resultados no asignados	Total
	En miles depesos
Saldos al 01.07.20	159.799	582.577	-	742.376	11.765	114.898	87.794	214.457	956.833
- Ajuste por adopción del punto 5.5 de la NIIF 9 (Nota2.2)	-	-	-	-	-	-	(115.543)	(115.543)	(115.543)
Saldos reexpresados al 01.07.20	159.799	582.577	-	742.376	11.765	114.898	(27.749)	98.914	841.290
- Constitución de reserva legal y facultativa aprobada por Asamblea general ordinaria y extraordinaria de fecha 29 de octubre de 2020 - Resultadointegraldelejercicio– Pérdida	- -	- -	- -	- -	4.390 -	83.404 -	(87.794) (79.320)	- (79.320)	- (79.320)
Saldos al 30.06.21	159.799	582.577	-	742.376	16.155	198.302	(194.863)	19.594	761.970

Saldos al 01.07.19	79.799	526.084	-	605.883	11.765	186.202	(71.304)	126.663	732.546
- Absorción de pérdidas acumuladas aprobada por Asamblea General Ordinaria del 10 de octubre de 2019 - Aporte Irrevocable aceptado por reunión de Directorio del 13 de diciembre de 2019 - Capitalización de Aporte Irrevocable aprobada por Asamblea General Extraordinaria del 12 de junio de 2020 (Nota 39) - Resultadointegraldelejercicio–Ganancia	- - 80.000 -	- - 56.493 -	- 136.493 (136.493) -	- 136.493 - -	- - -	(71.304) - -	71.304 - - 87.794	- - - 87.794	- 136.493 - 87.794
Saldos al 30.06.20	159.799	582.577	-	742.376	11.765	114.898	87.794	214.457	956.833

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Federico Braun Presidente

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Estado de Flujo de Efectivo

Por los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2021 y 2020 Cifras expresadas en miles de pesos

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado integral del ejercicio Impuesto a las ganancias Egresos por financiación Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda (Recpam) Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo y equivalentes proveniente de las actividades operativas: Aumento de previsión para deudores incobrables neta de recuperos Aumento de previsión para contingencias neta de recuperos Diferencia de cambio Depreciación de propiedades, planta y equipos Amortización de activos intangibles Bajas netas de propiedades, planta y equipos Depreciación de activos por derecho de uso Bajas netas de activos por derecho de uso Cambios en activos operativos: (Aumento) de créditos por servicios prestados (Aumento) de otros créditos (Aumento) de activos por derecho de uso Cambios en pasivos operativos: Aumento de otras cuentas por pagar Aumento de remuneraciones y cargas sociales Aumento de cargas fiscales Pago de impuesto a las ganancias (Disminución) de otros pasivos Pago de contingencias	30.06.21	30.06.20
	En miles depesos
	(79.320) 89.541 16.862 (232.420) 361.435 5.916 1.916 20.459 464 56 15.031 - (816.019) (12.413) (4.036) 1.465.439 16.036 14.781 (157.211) (8.735) (1.684)	87.794 41.016 170.415 (194.927) 397.312 4.708 2.279 14.432 509 958 10.213 1.138 (554.628) (668) (21.520) 621.096 3.137 16.468 (21.338) (45.287) (1.111)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	696.098	531.996
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagos por compras de propiedades, planta y equipo Pagospor compras de activos intangibles	(15.738) (347)	(31.423) (314)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(16.085)	(31.737)
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Aumento de cuentas por pagar Préstamos bancarios obtenidos Pago de capital e intereses de deudas financieras (Disminución)/Aumento de pasivos por arrendamiento Pago depasivospor arrendamiento	210.276 - (688.200) (6.057) (5.894)	47.202 689.142 (1.238.083) 13.041 (4.327)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(489.875)	(493.025)
AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Pérdida por exposición a los cambios en el poder adquisitivo del efectivo y equivalentes de efectivo (Disminución)/Aumento generado por diferencia de cambio atribuible al efectivo y equivalentes de efectivo EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	190.138 3.983 (7.641) (95)	7.234 3.595 (6.986) 140
	186.385	3.983

Las notas que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros

(Valores expresados en miles de pesos, excepto menciones específicas)

Nota	1	Información general
Nota	2	Resumen de políticas contables significativas
Nota	3	Administración del riesgo financiero
Nota	4	Estimaciones y juicios contables críticos
Nota	5	Capital social
Nota	6	Ingresos por servicios
Nota	7	Egresos por servicios
Nota	8	Ingresos por financiación
Nota	9	Egresos por financiación
Nota	10	Cargos por incobrabilidad
Nota	11	Gastos de comercialización
Nota	12	Gastos de administración
Nota	13	Otros egresos operativos, netos
Nota	14	Otros egresos financieros, netos
Nota	15	Impuesto a las ganancias
Nota	16	Efectivo y equivalentes de efectivo
Nota	17	Créditos por servicios prestados
Nota	18	Otros créditos
Nota	19	Activo por impuesto diferido
Nota	20	Propiedades, planta y equipo, netos
Nota	21	Activos intangibles
Nota	22	Activos por derecho de uso
Nota	23	Cuentas por pagar
Nota	24	Deudas bancarias y financieras
Nota	25	Remuneraciones y cargas sociales
Nota	26	Cargas fiscales
Nota	27	Otros pasivos
Nota	28	Pasivos por arrendamiento
Nota	29	Previsiones
Nota	30	Saldos y operaciones con sociedades art. 33 Ley 19.550 y otras partes relacionadas
Nota	31	Bienes de disponibilidad restringida
Nota	32	Préstamos bancarios
Nota	33	Adelantos en cuenta corriente
Nota	34	Apertura por plazos de inversiones, créditos y deudas
Nota	35	Información requerida por el Art. 64. Inc. I. b) Ley N° 19.550
Nota	36	Activos y pasivos en moneda extranjera
Nota	37	Guarda de documentación
Nota	38	Cesión de créditos
Nota	39	Aumento de capital
Nota	40	Obligaciones negociables
Nota	41	Hechos posteriores

Véase nuestro informe de fecha

1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 1 – INFORMACIÓN GENERAL

Tarjetas del Mar S.A. (en adelante, “la Sociedad”) fue constituida como Sociedad Anónima el 11 de marzo de 1996 en la provincia de Buenos Aires. Su actividad principal es la creación, el desarrollo, la dirección, la administración, la comercialización, la explotación y la operación de sistemas de tarjetas de crédito y/o débito y/o compra y/o afines, pudiendo participar en el capital social de otras sociedades que realicen servicios complementarios a la actividad financiera, permitidos por el Banco Central de la República Argentina.

Con fecha 21 de octubre de 2015, la Sociedad aprobó mediante acta de Directorio N° 315, el cambio del domicilio de su sede social a la calle Deán Funes N° 154, Piso 3°, Oficina 37 de la Ciudad de Córdoba. Mediante Resolución 24/ 2016 B de fecha 3 de febrero de 2016, la Dirección General de Inspección de Personas Jurídicas aprobó el mencionado cambio de sede social.

Con fecha 15 de abril de 2016, la Sociedad aprobó mediante acta de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria N° 36 el cambio de jurisdicción a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la consecuente modificación del artículo 1° del estatuto social.

Dicha modificación fue inscripta con fecha 16 de marzo de 2018 en la Inspección General de Justicia, bajo número 4815 del libro 88 de Sociedades por Acciones, y con fecha 26 de junio de 2018 ante la Dirección General de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba bajo matrícula número 3823-A19 en folios 174-177.

Con fecha 5 de julio de 2018, la Sociedad aprobó mediante acta de Directorio N° 353, el cambio del domicilio de su sede social a la calle Avda. Leandro N. Alem N° 1134, Piso 8° dentro de la jurisdicción de la Ciudad Autónoma de Buenas Aires.

Los presentes estados financieros fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 1 de septiembre de 2021.

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros se detallan a continuación. Estas políticas han sido consistentemente aplicadas a todos los ejercicios presentados.

2.1 Bases de preparación de los Estados Financieros

La Comisión Nacional de Valores (CNV), en el Título IV “Régimen Informativo Periódico”- Capítulo III “Normas relativas a la forma de presentación y criterios de valuación de los estados financieros” - Artículo 1, de sus normas, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N° 26 (RT 26) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y sus modificatorias, que adopta a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Con fecha 01/11/2019, la CNV emitió la RG 815/2019 (B.O. 5/11/2019), mediante la cual en sus considerandos modifica la RG 714-E/2017 sobre la aplicación de la NIIF 9, en cuanto al deterioro de valor de los créditos. La misma establece que las emisoras que tengan por objeto social la emisión de tarjetas de crédito, que estén obligadas a presentar sus estados financieros bajo NIIF aplicarán el punto 5.5 ”Deterioro de valor” de la NIIF 9 siguiendo el criterio que el Banco Central de la República Argentina adopte para las entidades financieras sujetas a su control. Este último organismo en la Comunicación ”A” 6430 (B.O. 29-1-18) estableció su aplicación a partir de los ejercicios económicos iniciados el 1° de enero de 2020. Por lo cual, en cumplimiento de estas normativas, la Sociedad ha aplicado el punto 5.5 “Deterioro de Valor” de la NIIF 9 en el presente ejercicio.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.1 Bases de preparación de los Estados Financieros (Cont.)

Adicionalmente, se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros.

Los presentes estados financieros se exponen en miles de pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos y condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones

Las políticas contables adoptadas son consistentes con las utilizadas para la preparación de los estados financieros anuales por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020, incluyendo lo detallado en el punto a) siguiente.

(a) Normas nuevas y modificadas e interpretaciones adoptadas por la Sociedad

Algunas nuevas normas, modificaciones e interpretaciones son efectivas para los ejercicios iniciados con posterioridad al 1 de enero de 2020 y han sido aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros. A continuación, detallamos las principales normas o modificaciones:

NIIF 9 “Instrumentos financieros”. La Sociedad ha comenzado a aplicar el nuevo modelo de pérdidas de crédito esperadas para reconocer la desvalorización indicado en el punto 5.5 de la NIIF 9, a partir del ejercicio iniciado el 1 de julio de 2020. La aplicación de dicho modelo no fue adoptada en los ejercicios anteriores en cumplimiento de la Resolución General 714-E/2017 de la Comisión Nacional de Valores, mediante la cual se exceptuó exclusivamente a las sociedades emisoras de tarjetas de crédito hasta el establecimiento de un cronograma de aplicación futura, en línea con lo dispuesto por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Este organismo emitió la comunicación “A” 6430 con fecha 12 de enero de 2018 estableciendo los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2020 como fecha inicial de aplicación.

A continuación se describen las distintas variables y conceptos que fueron tenidos en consideración en el marco de la aplicación del punto 5.5 de la NIIF 9 y se detalla su impacto:

Medición de la pérdida crediticia esperada

Incumplimiento o Default

Para el cálculo de las previsiones por Riesgo de Crédito la sociedad considera que un cliente con más de 90 días de atraso se encuentra en estado de default .

Clasificación en etapas

Los clientes se clasifican en 3 etapas (Estados) en función del deterioro crediticio al momento de la evaluación:

Estado 1	Estado 2	Estado 3
Clientes sin incremento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimientoinicial	Clientes con incremento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial	Clientes en default

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones (Cont.)

Sin incremento significativo en el deterioro del crédito

Clientes con menos de 30 días de atraso y que no se encuentren en el segmento Gestión Judicial o Normales - Plan de pagos.

Incremento significativo en el deterioro del crédito

Clientes que cumplen al menos una de las siguientes características:

con más de 30 días de mora y menos de 90 días de mora
con menos de 30 días de mora, pero se encuentren en el segmento Gestión Judicial
con menos de 30 días de mora, pero se encuentren en el segmento Normales-Plan de pagos

Clientes en default

Clientes que superan los 90 días de mora al momento de la evaluación.

Segmentación por código de liquidación

A los fines del cálculo de la previsión se separa a la cartera en tres segmentos, en función del código de liquidación en el cuál se encuentran los clientes. Los segmentos son:

Normales
Normales – Plan de Pagos
Gestión Judicial

Segmentación por Rango de utilización

Para el cálculo de las previsiones se segmenta a la cartera sin estado de default (menor a 90 días de mora) en función a la utilización de los límites de tarjeta de crédito al momento de la evaluación. El objetivo de esta segmentación es reflejar la diferencia en el comportamiento de los clientes respecto a su exposición al momento del default según su comportamiento de uso de sus límites. Se trabaja con las siguientes segmentaciones:

Utilización entre el 0% y menos del 25%
Utilización entre el 25% y menos del 50%
Utilización entre el 50% y menos del 75%
Utilización entre el 75% y menos del 100%
Utilización mayor al 100%

Período de exposición al riesgo

El período para medir las pérdidas crediticias esperadas dependerá del “Estado” en que se encuentren los clientes al momento de la evaluación.

Para los clientes que se encuentren en “Estado 1” el tiempo de medición será de 12 meses
Para los clientes que se encuentren en “Estado 2” el tiempo de medición será la Vida Promedio de los clientes en este estadio.
Para los clientes que se encuentren en “Estado 3” no existe tiempo de medición ya que la probabilidad de default es del 100%.

Cálculo de Previsiones

Las previsiones por Riesgo de Crédito se calculan separadas por segmento (código de liquidación y utilización) y Estado.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones (Cont.)

Cálculo

Se calcula la Pérdida Esperada por Riesgo de Crédito (PE) para clientes en un determinado tramo de mora:

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Dónde:

PE: Pérdida Esperada por Riesgo de Crédito
S(t-1): Probabilidad de llegar al mes t-1 sin defaultear
PD(t-1;t): Probabilidad de defaultear entre el mes t-1 y el mes t
EADt: Exposición al default al mes t
LGD: Pérdida dado el default
i: TNA de descuento utilizada en el cálculo de la LGD
n: tiempo de medición que dependerá del estado de la financiación.

Cabe destacar que tanto la función de supervivencia [S(t)], la probabilidad de default [PD (t-1; t)] y EAD varían en función del segmento y el tramo de mora en el que se encuentren los clientes.

Por último, el LGD dependerá del tramo de mora del cliente.

En el estado 3, dado que el cliente ya se encuentra en default, la fórmula se simplifica a la siguiente expresión

==> picture [72 x 12] intentionally omitted <==

Dónde:

PE: Pérdida Esperada por Riesgo de Crédito
Saldo: Saldo actual

Estimación CCF

El parámetro CCF se define como el porcentaje de aumento del saldo “normal” (saldo del cliente al momento del cálculo) hasta el momento del incumplimiento respecto de la exposición disponible en el momento “normal”.

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Dónde:

Saldo Default : saldo de los clientes al momento del incumplimiento
Saldo Normal : saldo de los clientes al momento del cálculo
Exposición: Suma de Límite de Compra y Límite de Compra en Cuotas del cliente al momento del cálculo.

La estimación del EAD para tarjetas de crédito consiste en predecir la utilización de la línea de crédito al momento de default en base a la utilización observada en un período determinado.

La exposición a default para aquellas cuentas inactiva puede definirse como:

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Véase nuestro informe de fecha

1 de septiembre de 2021

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NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones (Cont.)

Ajuste a la información prospectiva

La previsión final por Riesgo de Crédito se ajusta por pérdida esperada a las expectativas macroeconómicas de la República Argentina.

Por dicho motivo se estimó un modelo de regresión lineal múltiple para cada bucket de mora que combina un componente auto regresivo con variables macroeconómicas donde la variable dependiente elegida fue la probabilidad de default por bucket de mora y las variables independientes:

Probabilidad de default un año antes,
Desocupación,
IPC
Tasa Badlar. y,
PBI

Exposición al Riesgo

El siguiente cuadro incluye un análisis de la exposición al riesgo de los instrumentos financieros para los cuales se reconocen las previsiones por pérdidas esperadas. Dicha exposición contempla la totalidad de los saldos adeudados más el factor de conversión de crédito (CCF).

Tarjetas de crédito	Al30.06.2021	Al30.06.2021	Al30.06.2020	Al30.06.2020
	Exposición	Previsión	Exposición	Previsión
Estado1	5.753.731	(157.178)	6.365.009	(195.319)
Estado2	178.308	(30.076)	189.952	(126.079)
Estado 3	544.966	(327.952)	334.193	(283.351)
Total	6.477.005	(515.206)	6.889.154	(604.749)

Finalmente se detalla a continuación el impacto por la adopción del punto 5.5 de la NIIF 9:

	Previsión para deudores incobrables	Activo por impuesto diferido	Resultados no asignados
Saldos al30.06.2020 (sinadopcióndelpunto 5.5 delaNIIF9)	(439.687)	240.993	87.794
Ajuste alos saldosiniciales	(165.062)	49.519	(115.543)
Saldos iniciales reexpresados al 01.07.2020 (con adopción del punto 5.5 delaNIIF9)	(604.749)	290.512	(27.749)

Otras nuevas normas aplicadas por las Sociedad por primera vez en el presente ejercicio son:

Definición de un negocio - Modificaciones a la NIIF 3

El 22 de octubre de 2018 IASB publicó modificaciones, las cuales aclaran la definición de negocio, con el objetivo de ayudar a las entidades a determinar si una transacción debe contabilizarse como una combinación de negocios o como la adquisición de un activo. Las modificaciones incluidas son las siguientes:

(i) aclaran que, para ser considerado un negocio, un conjunto adquirido de actividades y activos debe incluir, como mínimo, un insumo y un proceso sustantivo que juntos contribuyen de forma significativa a la capacidad de elaborar productos;
(ii) eliminan la evaluación de si los participantes del mercado pueden sustituir los procesos o insumos que faltan y continuar con la producción de productos;

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones (Cont.)

(iii) añaden guías y ejemplos ilustrativos para ayudar a las entidades a evaluar si se ha adquirido un proceso sustancial;
(iv) (iv) restringen las definiciones de un negocio o de productos centrándose en bienes y servicios proporcionados a los clientes y eliminan la referencia a la capacidad de reducir costos; y
(v) añaden una prueba de concentración opcional que permite una evaluación simplificada de si un conjunto de actividades y negocios adquiridos no es un negocio.

Se requiere que las entidades apliquen las modificaciones a transacciones cuya fecha de adquisición sea a partir del comienzo del primer período anual sobre el que se informa que comenzaron a partir del 1 de enero de 2020.

La Sociedad estima que la presente norma no tiene efecto mientras no se realice una combinación de negocios.

- Definición de material o con importancia relativa - Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8

El 31 de octubre de 2018, el IASB publicó estas modificaciones, cuyo objetivo es mejorar la comprensión de la definición de material o con importancia relativa, coordinando la redacción de la definición en las Normas NIIF y en el Marco Conceptual para evitar la posibilidad de confusión que surge de definiciones diferentes; en tal sentido, incorpora requerimientos de apoyo en la NIC 1 en la definición para darles más prominencia y aclarar su aplicabilidad; adicionalmente, suministra las guías existentes sobre la definición de material o con importancia relativa en un solo lugar, junto con la definición.

Esta modificación afecta principalmente el párrafo 7 de la NIC 1, el párrafo 5 de la NIC 8, y elimina el párrafo 6 de la NIC 8, y es aplicable de forma prospectiva a los períodos anuales comenzados a partir del 1 de enero de 2020.

La Sociedad considera que esta modificación no tiene un impacto significativo en sus estados financieros.

- Modificaciones al Marco Conceptual de Información Financiera

El IASB ha emitido un nuevo Marco Conceptual. La mencionada modificación no implicará cambios a ninguna de las normas contables vigentes. Sin embargo, las entidades que utilizan el Marco Conceptual para definir las políticas contables para aquellas transacciones, eventos o situaciones no contempladas en las normas contables vigentes, aplican el nuevo Marco Conceptual a partir del 1 de enero de 2020 y evaluar si sus políticas contables continúan siendo apropiadas.

La Sociedad considera que estas modificaciones no tienen un impacto significativo en sus estados financieros.

- Reforma de la tasa de interés de referencia (IBOR) - Modificaciones a NIIF 9

El 26 de septiembre de 2019 el IASB publicó la modificación que requiere revelaciones adicionales con relación a la incertidumbre generada por la reforma a la tasa de interés de referencia. Esta publicación constituye la primera reacción a los potenciales efectos que generaría la reforma al IBOR en los estados financieros y modifica los requerimientos específicos de contabilidad de cobertura de flujo de efectivo asumiendo que la tasa de interés de referencia no se modifica producto de su reforma. Estas modificaciones fueron efectivas a partir del 1 de enero de 2020 con efecto retroactivo.

La Sociedad considera que esta modificación no tiene un impacto significativo en sus estados financieros.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones (Cont.)

(b) Normas nuevas y modificadas e interpretaciones aún no adoptadas por la Sociedad

Venta o contribuciones de activos entre un inversor y su asociada o interés conjunto – modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28: El IASB realizó modificaciones limitadas a la NIIF 10 “Entidades financieras consolidadas” y a la NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Las modificaciones clarifican la contabilización de ventas o contribuciones de activos entre el inversor y sus asociadas y negocios conjuntos. Ello confirma que el tratamiento contable depende de si los activos no monetarios vendidos o contribuidos a la asociada o negocio conjunto constituyen un “negocio” (tal como está definido en la NIIF 3). Cuando los activos no monetarios constituyan un negocio, el inversor va a reconocer la ganancia o pérdida de la venta o aporte de los activos. Si los activos no constituyen un negocio, la ganancia o pérdida es reconocida por el inversor sólo hasta el monto reconocido por el otro inversor en la asociada o negocio conjunto. Las modificaciones aplican de manera prospectiva.

El IASB ha decidido diferir la fecha de aplicación de esta modificación hasta tanto concluya con su proyecto de investigación sobre el método de la participación. La Sociedad considera que esta modificación no tendrá un impacto significativo en sus estados financieros.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.3 Políticas contables

Las políticas contables más significativas utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros son las siguientes:

2.3.1 Información financiera por segmentos

La NIIF 8 requiere que una entidad presente información financiera y detallada sobre sus segmentos reportables, que son segmentos operativos o conjuntos de segmentos operativos que cumplen con determinados criterios. Los segmentos operativos son los componentes de una entidad sobre la cual existe información financiera disponible separada que es analizada habitualmente por el Directorio al decidir cómo se asignan recursos y al evaluar su rendimiento.

Con fecha 30 de marzo de 2017, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. transfirió el 58,8% de las acciones de Tarjetas del Mar S.A. de las que era titular, a S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia. Como consecuencia de dicha operación, esta última sociedad es titular del 99,40% de las acciones de Tarjetas del Mar S.A., ejerciendo el control.

Tanto Tarjetas del Mar S.A. como su sociedad Controlante desarrollan sus operaciones únicamente en Argentina, operando en un único marco económico y político, con riesgos similares y las mismas regulaciones en materia de control de cambios.

Por dicho motivo la Gerencia actual, a efectos del análisis, seguimiento y control de sus negocios considera a la actividad de administración de tarjetas de créditos como única, por lo que ha dejado de analizar sus operaciones por segmentos geográficos.

Como consecuencia de lo expresado, los presentes estados financieros no exponen información por segmentos.

2.3.2 Moneda funcional y de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros de la Sociedad fueron medidas utilizando su moneda funcional, es decir, la moneda del ambiente económico primario en el que dicha entidad opera. Los estados financieros están presentados en pesos argentinos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.2 Moneda funcional y de presentación (Cont.)

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (“NIC 29”) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado del resultado integral se actualizan aplicando los factores de conversión relevante.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado del resultado integral, en el rubro “Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda”, segregando el componente financiero en los demás rubros que conforman dicho estado.
Los estados financieros al 30 de junio de 2020 se encuentran expresados a la moneda de cierre del 30 de junio de 2021.

Véase nuestro informe de fecha

1 de septiembre de 2021

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2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.2 Moneda funcional y de presentación (Cont.)

Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.3.3 Contexto económico en el que opera la Sociedad

La Sociedad opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el Covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. La mayoría de los países del mundo lanzaron una serie de condicionamientos nunca antes vistos. Las distintas medidas de restricciones sanitarias impuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas. Argentina no fue la excepción, con el Gobierno tomando acciones ni bien la pandemia fuera declarada.

La economía argentina se encontraba en un proceso recesivo y la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 complejizó dicho escenario.

Los principales indicadores en nuestro país son:

La caída del PBI en el 2020 en términos interanuales ascendió aproximadamente al 10%.
La inflación acumulada entre el 1 de julio 2020 y el 30 de junio de 2021 alcanzó el 50,20% (IPC).
Entre el 1° de julio 2020 y el 30 de junio de 2021, el peso se depreció un 35,95% frente al dólar estadounidense, de acuerdo con el tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina.

La autoridad monetaria impuso mayores restricciones cambiarias, las cuales afectan también el valor de la moneda extranjera en mercados alternativos existentes para ciertas transacciones cambiarias restringidas en el mercado oficial. Estas medidas tendientes a restringir el acceso al mercado cambiario a fin de contener la demanda de dólares, implican la solicitud de autorización previa del Banco Central de la República Argentina para ciertas transacciones, las cuales no afectan en particular al desarrollo de la actividad de la compañía.

Si bien el contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

La Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las variables que puedan afectar a su negocio, para definir su curso de acción e identificar los potenciales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los estados financieros de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Respecto a las previsiones, la Sociedad decidió acompañar al cliente en acciones tendientes a mantener su producto vigente en relación a su capacidad de pago. Considerando lo dicho, se mencionan distintas acciones preventivas que fueron llevadas a cabo durante el último período para minimizar el impacto de la pandemia:

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.3 Contexto económico en el que opera la Sociedad (Cont.)

Se realizaron acciones masivas informando a nuestros clientes del cambio de fecha de vencimiento según normativa del BCRA e invitando a efectuar el pago con anticipación de manera que puedan disponer de un mayor límite de compra.
Se realizaron acciones masivas informando a nuestros clientes sobre la refinanciación del BCRA.
Todas las cuentas que fueron refinanciadas por normativa del BCRA y que se encontraban en mora hasta el 23 de abril de 2020 fueron gestionadas por las agencias de cobranza de manera preventiva.
Se envió pieza con información sobre bocas de pago disponible a todas las agencias, para que estas puedan notificar a nuestros clientes.
Se preparó un cronograma de acciones para informar a los clientes sobre el plan del BCRA buscando mitigar el impacto de la mora.
Se realizaron gestiones preventivas sobre los casos que no generaron resúmenes durante los meses de mayo, junio y julio de 2020.
Se realizaron gestiones preventivas sobre el total de los casos refinanciados por normativa del BCRA informando saldo de resúmenes y nuevas fechas de vencimiento.
Se realizaron nuevas campañas de aviso de vencimiento y saldo de resumen por email.
Se realizaron acciones preventivas sobre los clientes cuyo vencimiento operaron en el mes de agosto 2020, identificando el riesgo de incumplimiento sobre el tramo de mora original del cliente (previo a la refinanciación del BCRA).

2.3.4 Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador o vendedor divisa del Banco Nación de Argentina vigentes al cierre del ejercicio.

Las diferencias de cambio fueron reconocidas en el ejercicio en que se originaron y expuestas, en función de las partidas que dieron origen a las mismas, dentro de la línea “Otros (egresos) ingresos financieros, netos” del estado del resultado integral.

2.3.5 Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros, distintos a los derivados, se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, al reconocimiento de un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.

La NIIF 9 “Instrumentos Financieros” introduce requerimientos para la clasificación y medición de activos y pasivos financieros y para ser dados de baja. Dicha NIIF requiere que todos los activos financieros sean medidos a costo amortizado, o a valor razonable con contrapartida en otros resultados integrales (ORI) o a valor razonable con contrapartida en resultados.

Activos Financieros

De acuerdo a lo establecido por la NIIF 9, los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías:

a) Activos financieros a costo amortizado

Un activo financiero es clasificado dentro de esta categoría cuando el objeto de su modelo de negocio es mantener los activos para obtener flujos de efectivo contractuales; y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021

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2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.5 Instrumentos financieros (Cont.)

Dentro de esta categoría, la Sociedad ha clasificado a los siguientes activos financieros: Créditos por servicios prestados .

b) Activos financieros a valor razonable

- a través de otros resultados integrales (ORI)

Un activo financiero deberá medirse a valor razonable con cambios en otros resultados integrales cuando se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener flujos de efectivo contractuales, cuyas condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente, y también a través de la venta del activo financiero.

- a través de resultados

Dentro de esta categoría se incluyen aquellos activos financieros que no encuadran en ninguna de las categorías anteriores.

Del análisis efectuado por la Sociedad, no se han identificado instrumentos financieros que encuadren dentro de la clasificación activos financieros a valor razonable.

Pasivos Financieros

La Sociedad clasifica sus pasivos financieros a costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva. Dentro de esta categoría se incluyen las Cuentas por pagar y las Deudas bancarias y financieras.

Cuentas por pagar

Las cuentas por pagar representan las obligaciones de pago a comercios adheridos y la deuda por bienes y servicios adquiridos a proveedores en el curso normal de los negocios. Se exponen dentro del pasivo corriente si su pago es exigible en un plazo menor o igual a un año.

Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se miden posteriormente a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Deudas bancarias y financieras

Las mismas se registran inicialmente a un monto equivalente al valor recibido. En períodos posteriores, las deudas bancarias y financieras se valúan al costo amortizado; cualquier diferencia entre el valor recibido y el valor de reembolso se reconoce en el Estado del Resultado Integral a lo largo del período de la deuda. Los costos de deuda capitalizados se amortizan durante la vida de la respectiva deuda, usando el método de tasa de interés efectiva.

2.3.6 Efectivo y equivalentes de efectivo

Se consideran dentro de este rubro, en el estado de flujo de efectivo, en la medida que no tengan restricciones a la disponibilidad, a los siguientes componentes:

el efectivo, incluyendo los depósitos en entidades financieras.
los equivalentes de efectivo, que incluyen aquellas inversiones con un vencimiento original de tres meses o menos desde su constitución, los fondos comunes de inversión y otros, netos de bienes de disponibilidad restringida.

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2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.7 Créditos por servicios prestados y otros créditos

Los créditos por servicios prestados incluyen las sumas adeudadas por los clientes, ya sea por consumos con tarjeta de crédito y comisiones por servicios y otros.

Los créditos por servicios prestados y otros créditos han sido reconocidos inicialmente a su valor razonable, y valuados posteriormente al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Los mismos se exponen netos de la previsión por riesgo de incobrabilidad, de corresponder, calculada siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.3.8 siguiente.

En función de las estimaciones de la dirección de la Sociedad, los créditos por servicios prestados y otros créditos son recuperables al cierre del ejercicio.

2.3.8 Desvalorización de activos financieros – Previsión para deudores incobrables

Desvalorización de activos financieros

La Sociedad analiza, al cierre de cada ejercicio, si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos financieros está desvalorizado. La pérdida por desvalorización de activos financieros se reconoce cuando existe evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo financiero y dicho evento tiene impacto en los flujos de efectivo futuros estimados para dicho activo financiero o grupo de activos financieros.

Previsión para deudores incobrables

Bajo las NIIF, para el cálculo de la previsión para incobrables, la Sociedad efectúa un análisis de pérdidas históricas de su portafolio con el objetivo de estimar las pérdidas relacionadas con los créditos por servicios prestados que se encuentren incurridas a la fecha de los estados financieros pero que no hayan sido identificadas individualmente, siguiendo los lineamientos establecidos en la NIIF 9.

Asimismo, los ratios históricos son actualizados, de corresponder, para incorporar información reciente que refleje condiciones económicas al cierre de los estados financieros, tendencias de comportamiento de clientes en cada segmento del portafolio, y cualquier otra información que podría afectar la estimación de la previsión por incobrabilidad de los créditos por servicios prestados. Diversos factores pueden afectar la estimación realizada por la Gerencia sobre la previsión para incobrables, incluyendo la volatilidad de la probabilidad de pérdida, migraciones y estimaciones de la severidad de las pérdidas.

En nota 2.2 se describen las distintas variables y conceptos que fueron tenidos en consideración en el marco de la aplicación del punto 5.5 de la NIIF 9 y se detalla su impacto.

El valor de libros del activo se reduce por medio de las cuentas de previsión para deudores incobrables y el monto de la pérdida o recupero, de corresponder, se reconoce en el estado del resultado integral.

2.3.9 Impuesto a las ganancias

El impuesto a las ganancias se reconoce en los presentes estados financieros, en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera el efecto de las diferencias temporarias entre las mediciones contables e impositivas de los activos y pasivos. Las principales diferencias temporarias se originan en la previsión para deudores incobrables, en la previsión para contingencias y en menor medida por las diferencias en el cargo por depreciaciones de propiedades, planta y equipo.

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2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.9 Impuesto a las ganancias (Cont.)

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas las tasas impositivas que se espera estén vigentes al momento de su reversión, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados financieros. Los activos diferidos son reconocidos en el estado de situación financiera en la medida en que se considere probable que la Sociedad tenga suficientes ganancias fiscales futuras contra las que tales activos por impuestos diferidos podrán ser aplicados.

2.3.10 Propiedades, planta y equipo, netos

Todas las propiedades, planta y equipo fueron valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en nota 2.3.2, neto de depreciaciones y pérdidas por desvalorización, de corresponder. El costo de adquisición incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los bienes.

Los costos de adaptación y mejoras de locales son activados como propiedades, planta y equipos únicamente cuando las inversiones mejoran las condiciones del activo más allá de las originalmente establecidas.

Los costos incurridos con posterioridad se incluyen en los valores del activo sólo en la medida que sea probable que generen beneficios económicos futuros y su costo sea medido confiablemente. Los demás gastos de mantenimiento y reparación son cargados a resultados durante el ejercicio en que se incurren.

Las depreciaciones han sido calculadas por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de su vida útil estimada, de acuerdo a los siguientes parámetros:

Grupo de activos	Años de vida útil estimada
Mejoras sobre inmuebles de terceros	Plazo del contrato de locación
Mueblesyútiles	10 años
Equipos de computaciónytelefonía	5 años
Instalaciones	10 años

Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen, en su caso, como un cambio de estimación.

El valor de los activos es desvalorizado si el valor residual contable excede su valor recuperable estimado, de acuerdo con los parámetros establecidos en la NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”.

Las propiedades, planta y equipo son revisadas por desvalorización en la medida que hayan surgido hechos o circunstancias que indiquen que su valor contable puede no ser recuperado.

La Sociedad estima que el valor contable de las propiedades, planta y equipo no supera su valor de uso en las condiciones actuales.

2.3.11 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y es probable que generen beneficios económicos para la Sociedad.

Los programas de aplicación son reconocidos a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en nota 2.3.2, neto de amortizaciones y pérdida por desvalorización, de corresponder. La amortización es calculada usando el método de la línea recta en base a sus vidas útiles estimadas, las cuales no exceden un plazo de 5 años.

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NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.11 Activos intangibles (Cont.)

Los activos intangibles son revisados por desvalorización en la medida que hayan surgido hechos o circunstancias que indiquen que su valor contable puede no ser recuperado.

La Sociedad estima que el valor contable de los activos intangibles no supera su valor de uso en las condiciones actuales.

2.3.12 Arrendamientos

Los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor presente neto de los siguientes pagos por arrendamiento:

pagos fijos (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar,
pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa, inicialmente medido utilizando el índice o la tasa en la fecha de inicio,
importes que el Banco debe pagar bajo garantías de valor residual,
el precio de ejercicio de una opción de compra si la Sociedad está razonablemente segura de ejercer esa opción, y
pagos de multas por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja que la Sociedad va a ejercer esa opción.

Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar fácilmente, que generalmente es el caso de los arrendamientos en la Sociedad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario, que es la tasa que el arrendatario individual tendría que pagar para pedir prestados los fondos necesarios para obtener un activo de valor similar al activo por derecho de uso en un entorno económico similar con términos, seguridad y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental, la Sociedad:

siempre que sea posible, utiliza el financiamiento externo recibido recientemente como punto de partida, ajustado para reflejar los cambios en las condiciones de financiamiento desde que se recibió el financiamiento externo.
utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo ajustada por riesgo de crédito para arrendamientos que ya posee la Entidad para aquellos casos en los que no cuenta con financiamiento reciente de terceros, y
realiza ajustes específicos para el arrendamiento, por ejemplo, plazo, moneda y garantía.

La Sociedad está expuesta a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamiento variables basados en un índice o tasa, que no se incluyen en el pasivo por arrendamiento hasta que entren en vigencia. Cuando los ajustes a los pagos por arrendamiento basados en un índice o tasa entran en vigencia, el pasivo por arrendamiento se reevalúa y ajusta contra el activo por derecho de uso.

Los pagos por arrendamiento se asignan entre el capital y el costo financiero. El costo financiero se carga a resultados durante el período de arrendamiento para producir una tasa de interés periódica constante sobre el saldo restante del pasivo para cada período. Los activos por derecho de uso se miden al costo que comprende lo siguiente:

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2.3.12 Arrendamientos (Cont.)

el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento,
cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento,
cualquier costo directo inicial, y
costos de restauración.

Los activos por derecho de uso generalmente se deprecian durante la vida útil más corta del activo y el plazo del arrendamiento en forma lineal y es ajustado por inflación de acuerdo a lo establecido en la nota 2.3.2.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo de equipos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen linealmente como un gasto en resultados. Los arrendamientos a corto plazo son arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos. Los activos de bajo valor comprenden equipos informáticos y pequeños artículos de mobiliario de oficina.

Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades. Estos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles solo por el Banco y no por el arrendador respectivo.

2.3.13 Remuneraciones y cargas sociales, cargas fiscales y otros pasivos

Las cuentas por pagar no financieras se reconocen cuando la contraparte ha cumplido con sus obligaciones comprometidas en el contrato y se valúan al costo amortizado.

2.3.14 Previsiones

Las previsiones han sido constituidas de acuerdo a lo establecido en la NIC 37, para cubrir eventuales situaciones contingentes de carácter laboral, comercial, civil, fiscal y otros riesgos diversos que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la gerencia de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias, más allá de las registradas, puedan materializarse y generar un impacto negativo en la situación financiera de la Sociedad.

El detalle de previsiones y su evolución se expone en nota 29.

2.3.15 Reconocimiento de ingresos

a) Ingresos por servicios

Ingresos por emisión de resumen, gestión de cobros y renovación Los ingresos correspondientes a cada resumen se reconocen en el mes de su emisión.
Aranceles comercios adheridos
Los ingresos por aranceles se reconocen en el momento de la compra por parte del cliente.
Comisión por venta de seguros y servicios, y otros ingresos por servicios

Las comisiones y los otros ingresos por servicios se reconocen en el momento en que el servicio es prestado.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.3 Políticas contables (Cont.)

2.3.15 Reconocimiento de ingresos (Cont.)

b) Ingresos por financiación

Los ingresos por financiación se reconocen contablemente en el momento en que se devengan, por aplicación del método de la tasa de interés efectiva.

2.3.16 Estado de flujo de efectivo

La Sociedad ha optado por confeccionar el estado de flujo de efectivo por el método indirecto y considera como efectivo a los siguientes componentes:

el efectivo, incluyendo los depósitos en entidades financieras.
los equivalentes de efectivo, que incluyen aquellas inversiones con un vencimiento original de tres meses o menos desde su constitución, los fondos comunes de inversión y otros, netos de bienes de disponibilidad restringida.

2.3.17 Neteo de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son neteados y su importe neto es revelado en el Estado de Situación Financiera cuando existe un derecho legalmente aplicable para netear los importes reconocidos y la intención de cobrar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. El citado derecho no debe depender de eventos futuros y debe ser legalmente aplicable en el curso normal de los negocios, como también en los casos de incumplimiento, insolvencia y quiebra de la Sociedad o la contraparte.

NOTA 3 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades de la Sociedad la exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable por tasa de interés y riesgo de precio), y riesgo de liquidez.

Para el manejo de sus inversiones la Sociedad ha adoptado políticas que mitigan riesgos financieros y de crédito.

Además, dentro de la estructura de la Sociedad, existe el área de Riesgo y Cobranzas cuyo objetivo es definir y administrar las políticas de crédito de la Entidad y gestionar la cobranza de sus clientes.

3.1 Gestión del riesgo financiero

La naturaleza y las características de las operaciones efectuadas por la Sociedad que se encuentran expuestas a una variedad de riesgos, principalmente relacionados con riesgos de crédito, liquidez (incluyendo los efectos de las variaciones de los tipos de cambios y tasas de interés), y mercado. Para manejar la volatilidad relacionada con estas exposiciones la Gerencia de la Sociedad lleva a cabo un proceso de identificación, medición y control constante del riesgo. Para cada exposición derivada de la variación en los tipos de cambio, la Sociedad puede llevar a cabo transacciones con el objeto de administrar potenciales impactos adversos sobre la performance financiera de la Sociedad. Dichas transacciones se ejecutan de conformidad con políticas internas.

a) Riesgo de crédito

El riesgo crediticio se origina por ciertos activos líquidos, depósitos con bancos e instituciones financieras, así como exposiciones crediticias con clientes, incluyendo otros créditos remanentes y transacciones comprometidas.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 3 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

3.1 Gestión del riesgo financiero (Cont.)
a) Riesgo de crédito (Cont.)

En lo que refiere a la administración del riesgo de crédito de caja, equivalentes de efectivo y depósitos con bancos e instituciones financieras, la empresa tiene una política de inversión y de evaluación de crédito de la institución financiera. De acuerdo a dicha política se determina en qué entidades se pueden realizar inversiones según su calificación de riesgo y el monto destinado a cada una tiene que guardar una relación con el patrimonio de la entidad financiera y de la Sociedad. También establece el porcentaje máximo a invertir en una entidad en relación al total de las inversiones.

Por otro lado, con respecto al riesgo asociado a las posiciones crediticias de sus clientes, la Sociedad monitorea activamente la confiabilidad crediticia de sus clientes a fin de minimizar el riesgo crediticio.

A efectos de administrar y controlar el riesgo de crédito por la cartera de clientes, la Sociedad implementó una política crediticia y de evaluación de crédito de cada cliente que incluye las siguientes principales características:

Utilizar herramientas de análisis y evaluación del riesgo que mejor se adecuen al perfil del cliente
Establecer pautas para el otorgamiento de plásticos basados en la solvencia del cliente
Otorgar límites de crédito a cada cliente en base a la evaluación de la situación particular del mismo, generalmente sin exigir garantías, considerando entre otros aspectos sus ingresos mensuales
Atomización de crédito
Diversidad geográfica
Monitorear permanentemente el nivel de cumplimiento de los clientes

En tal sentido se establecen dos límites de crédito diferentes en Tarjetas del Mar S.A.: (i) el Límite de Compra, que se determina de acuerdo con los ingresos netos del solicitante, es el importe máximo de saldo deudor que se puede registrar en un ejercicio. El monto de la deuda financiada, más la originada por compras o contrataciones de servicios del ejercicio y los cargos que la entidad pueda facturar no pueden exceder el valor asignado como límite de compra; (ii) Límite de Compra en Cuotas, que representa el máximo valor del que dispone la cuenta para realizar todo tipo de transacciones en cuotas.

Adicionalmente, la Sociedad cuenta con una sólida política para el tratamiento de la mora de sus clientes, que consiste en:

A) En etapa de mora temprana, es decir menor a 180 días, el deudor dispone de un producto con diferentes alternativas según la instancia específica de mora, que le permite resolver su situación de atraso momentáneo a efectos de regularizar sus obligaciones para con la Sociedad.

B) En etapa de mora tardía, es decir a partir de los 180 días, se procede al bloqueo de la cuenta, se cancelan todos los plazos otorgados y el saldo automáticamente es asignado a un estudio jurídico para su cobranza.

El riesgo de incobrabilidad varía para cada cliente, dependiendo entre otros factores de la situación económica de cada uno de ellos. La Sociedad evalúa el riesgo de incobrabilidad y mantiene previsiones, calculadas de acuerdo al criterio descripto en nota 2.3.8 de los presentes estados financieros, que son consideradas adecuadas para reconocer probables pérdidas por créditos incobrables.

Debido a la naturaleza de la actividad no existe riesgo de concentración del riesgo crediticio en este sector de deudores ya que se otorga tarjetas de crédito a miles de clientes, ninguno de ellos significativo, quienes desarrollan una muy amplia gama de actividades.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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3.1 Gestión del riesgo financiero (Cont.)

a) Riesgo de crédito (Cont.)

En tal sentido, y teniendo en cuenta lo descripto precedentemente, la Sociedad ha otorgado a sus clientes al 30 de junio de 2021 los límites para la utilización de tarjetas de crédito que se detallan a continuación:

Límite contado utilizado Límite contado otorgado Límite cuotas utilizado Límite cuotas otorgado	30.06.21
	En miles depesos
	1.835.220 4.240.588 1.491.606 7.244.507

Exposición máxima al riesgo de crédito:

La siguiente tabla muestra la exposición máxima bruta a riesgo de crédito sin tener en cuenta garantías u otros mejoramientos crediticios:

	30.06.21	30.06.20
	En miles depesos
Créditospor serviciosprestados	2.811.620	3.224.370

Para los activos registrados en los estados financieros, las exposiciones establecidas se basan en los montos en libros netos de las respectivas previsiones para incobrables, tal como se exponen en el Estado de Situación Financiera.

(A) Créditos por servicios prestados no deteriorados:

Los créditos que no se encuentran deteriorados son aquellos que presentan una mora inferior a los 30 días, no obstante ello, se les aplica una mínima previsión en función de lo descripto en nota 2.3.8. Se detalla a continuación el saldo de dichos créditos por servicios prestados al 30 de junio de 2021 y 2020:

	30.06.21	30.06.20
	En miles depesos
Créditospor serviciosprestados no deteriorados	2.633.679	2.891.704

(B) Créditos por servicios prestados deteriorados:

Los créditos que se encuentran deteriorados son aquellos que presentan una mora superior a los 30 días, los mismos se detallan a continuación:

	30.06.21	30.06.20
	En miles depesos
Créditospor serviciosprestados deteriorados	177.941	332.666

	30.06.21	30.06.20
	En miles depesos
Créditospor serviciosprestados[(A)+(B)]	2.811.620	3.224.370

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021

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NOTA 3 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

3.1 Gestión del riesgo financiero (Cont.)

a) Riesgo de crédito (Cont.)

Respecto a la administración del riesgo de crédito de caja, equivalentes de efectivo y depósitos en bancos y entidades financieras, la Gerencia de la Sociedad aplica una política interna de inversiones tendientes a proveer un marco para la generación de negocios con el fin de lograr una relación adecuada entre el riesgo asumido y la rentabilidad.

A continuación se detalla la calidad crediticia correspondiente a la cartera de consumo de la Sociedad al 30 de junio de 2021 y 2020:

Clasificación de Créditos por serviciosprestados	30.06.21	30.06.20
	En miles	de pesos
En situación normal	2.770.528 99.859 98.602 207.446 150.391	3.057.910 364.130 2.340 129.594 110.083
Conseguimiento especial – Enobservación
Conproblemas
Conaltoriesgo deinsolvencia
Irrecuperable
TOTAL	3.326.826(1)	3.664.057(1)

(1) No se ha deducido la previsión por riesgos de incobrabilidad por miles $ 515.206 y $ 439.687 al 30 de junio de 2021 y 2020, respectivamente.

La clasificación Irrecuperable comprende a los clientes insolventes o en quiebra con nula o escasa posibilidad de recuperación del crédito, o con atrasos superiores al año. Los créditos clasificados en esta categoría y totalmente previsionados por riesgo de incobrabilidad son eliminados del activo de la Sociedad a partir del séptimo mes posterior a aquel en que se verifiquen esas circunstancias.

b) Riesgo de liquidez

La Sociedad busca mantener en todo momento un nivel de activos líquidos que le permita afrontar los vencimientos contractuales y la demanda de créditos. La liquidez está asegurada por el amplio acceso al crédito de la Sociedad, respaldada en su accionista mayoritario S.A. Importadora y Exportadora de la Patagonia y la alta liquidez de su cartera crediticia.

En tal sentido, elabora presupuestos de caja anuales, mensuales y diarios, analizando las necesidades y/o excedentes generados y evaluando la disponibilidad de caja y las alternativas de financiación disponibles. Regularmente, se realizan los análisis de los flujos de ingresos y salidas de efectivo proyectados para los próximos meses y se toman decisiones orientadas a optimizar los objetivos pautados.

Asimismo la sociedad dispone de las siguientes líneas de crédito en el sistema financiero, con un porcentaje de disponibilidad al 30 de junio de 2021 del 100 %:

Banco	Monto de la línea de crédito	Monto utilizado	Monto disponible	% Disponible
		En miles de pesos
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Banco Patagonia S.A. Banco Comafi S.A. Banco ICBC S.A. Banco Itaú BBA Banco Macro S.A. Banco Santander Río S.A. BancoInterfinanzas S.A.	380.000 160.000 100.000 40.000 200.000 100.000 150.000 65.000	- - - - - - - -	380.000 160.000 100.000 40.000 200.000 100.000 150.000 65.000	100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
TOTAL	1.195.000	-	1.195.000	100%

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021

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NOTA 3 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

3.1 Gestión del riesgo financiero (Cont.)

b) Riesgo de liquidez (Cont.)

El siguiente cuadro expone la apertura de los pasivos financieros en función de sus vencimientos contractuales al 30 de junio de 2021 y 2020:

Pasivos Financieros	30.06.21	30.06.21	30.06.20	30.06.20
	Cuentas por pagar	Deudas bancarias y financieras	Cuentas por pagar	Deudas bancarias y financieras
	En miles depesos
Menos de 3 meses De 3 a 12 meses Más de12 meses	2.017.013 509.529 -	- - -	1.372.874 416.463 -	680.300 - -
Total	2.526.542	-	1.789.337	680.300

c) Riesgo de mercado

Riesgos asociados con tipos de cambio

La Sociedad prácticamente no asume riesgo por descalce de monedas ya que la gran mayoría de sus activos y pasivos son en pesos y en menor medida posee una posición activa en dólares estadounidenses.

Al 30 de junio de 2021 y 2020, los activos nominados en dólares estadounidenses ascendían a $ 3.535 y $ 5.762, respectivamente; mientras que los pasivos nominados en dólares estadounidenses ascendían a $ 484 y $ 1.406.

El cuadro que se detalla a continuación muestra la sensibilidad frente a una posible variación en el tipo de cambio del dólar de un 50% para el próximo ejercicio de doce meses. Dicho porcentaje ha sido determinado considerando la cotización al 30 de junio de 2021 del dólar futuro a junio de 2022, según el Mercado a Término de Bs As MATBA S.A.

Al 30 dejunio de 2021	Al 30 dejunio de 2021	Al 30 dejunio de 2021	Al 30 dejunio de 2021
	Variación en el tipo de cambio (%)	Aumento / (Disminución) del resultado neto de impuesto a las ganancias	Efecto en resultado neto de impuesto a las ganancias y en patrimonio
Devaluación del peso ante la moneda extranjera	50%	3.141	3.141
Revaluación del peso ante la moneda extranjera	(50%)	(3.141)	(3.141)

Riesgos asociados con tasas de interés

La Sociedad no se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que no posee al 30 de junio de 2021 financiaciones obtenidas mediante bajo esta modalidad.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 3 – ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

3.1 Gestión del riesgo financiero (Cont.)

c) Riesgo de mercado (Cont.)

La siguiente tabla resume las proporciones de capital de deuda bancaria y financiera a interés variable y fijo, vigentes al 30 de junio de 2021 y 2020:

Tasa fija Tasa variable	30.06.21 30.06.20
	Montos de capital enpesos % Montos de capital enpesos %
	- - 220.398 33% - - 450.600 67%
	- - 670.998 100%

Al 30 de junio de 2021 la Sociedad no presenta deudas financieras a tasa variable, por lo cual se omite el análisis de sensibilidad frente a una posible variación en las tasas de interés para el próximo ejercicio.

3.2 Gestión del capital

La Sociedad busca permanentemente mantener un adecuado nivel de endeudamiento, para lo cual realiza un monitoreo trimestral del ratio de endeudamiento, que se calcula dividiendo la Deuda Neta por el Patrimonio Total. Dicho ratio al 30 de junio de 2021 y 2020 es el siguiente:

Total de deuda Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo Deuda neta Patrimonio total Capital total	30.06.21	30.06.20
	En miles depesos
	2.654.872 (186.385) 2.468.487	2.705.309 (3.983) 2.701.326
	761.970 3.230.457	956.833 3.658.159
Índice de endeudamiento	3,24	2,82

3.3 Valor razonable por jerarquía

Los distintos niveles se han definido como se detalla a continuación:

i. Nivel 1: datos observables tales como precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos;
ii. Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluido en el Nivel 1 que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios);
iii. Nivel 3: datos para el activo o pasivo que no estén basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables).

La Sociedad a la fecha de los presentes estados financieros no posee instrumentos financieros medidos a valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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3.4 Estimación del valor razonable de activos y pasivos medidos a costo amortizado

Al 30 de junio de 2021 y 2020, el valor razonable de los siguientes activos y pasivos financieros medidos a costo amortizado se aproximan a su valor contable:

Créditos por servicios prestados
Cuentas por pagar
Deudas bancarias y financieras

Los valores razonables de los créditos por servicios prestados, las cuentas por pagar y las deudas bancarias y financieras se aproximan a sus valores en libros, en gran medida, por los vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.

3.5 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes son los importes de activos y pasivos financieros clasificados por categorías de acuerdo a lo establecido por la NIIF 9 al 30 de junio de 2021 y 2020:

Activos Financieros Créditospor serviciosprestados(1)	30.06.21 30.06.20
	Activos / Pasivos a costo amortizado Saldo total Activos / Pasivos a costo amortizado Saldo total
	En miles de$ En miles de$
	2.811.620 2.811.620 3.224.370 3.224.370
Total Activos Financieros	2.811.620 2.811.620 3.224.370 3.224.370
Pasivos Financieros Cuentas por pagar(1) Deudas bancariasyfinancieras(2)	2.526.542 2.526.542 1.789.337 1.789.337 - - 680.300 680.300
Total Pasivos Financieros	2.526.542 2.526.542 2.469.637 2.469.637

(1) Debido a la naturaleza de corto plazo de los créditos por servicios prestados y las cuentas por pagar, el valor en libros es considerado igual a su valor razonable. Para la mayoría de los créditos por servicios prestados no corrientes, los valores razonables tampoco son significativamente diferentes al valor de libros.

(2) Para las deudas bancarias y financieras, los valores razonables no son materialmente diferentes a su valor de libros, dado que son de corto plazo y los intereses a pagar por las mismas son cercanos a las tasas de mercado actuales.

NOTA 4 – ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS

Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.

4.1 Estimaciones contables críticas e hipótesis

La Sociedad realiza estimaciones e hipótesis sobre el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente.

Desvalorización de activos financieros - Previsión para deudores incobrables

La Sociedad analiza, al cierre de cada ejercicio, si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos financieros está desvalorizado. Tal como se describe en nota 2.2 la sociedad sigue la guía de la NIIF 9 para determinar la previsión para incobrables de su cartera de créditos por servicios. Para realizar esta estimación, la Sociedad evalúa, entre otros factores, los patrones históricos de comportamiento de sus clientes, así como las condiciones macroeconómicas existentes al cierre del ejercicio, e información disponible sobre pronósticos de condiciones económicas futuras.

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NOTA 4 – ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS (Cont.)

4.1 Estimaciones contables críticas e hipótesis (Cont.)

Impuesto a las ganancias

La Sociedad está sujeta al impuesto a las ganancias. De acuerdo a lo mencionado en la nota 2.3.9, el impuesto a las ganancias se reconoce en los presentes estados financieros, en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera el efecto de las diferencias temporarias entre las mediciones contables e impositivas de los activos y pasivos. Tales diferencias impactarán los activos por impuestos corrientes y diferidos y pasivos en el ejercicio en que se realicen.

Contingencias

La Sociedad es parte en diversas contingencias comerciales, laborales y otros reclamos originadas en el desarrollo normal de sus actividades. A fin de determinar el adecuado nivel de previsiones por estas contingencias, la Sociedad, basada en la opinión de sus asesores legales, evalúa la probabilidad de ocurrencia de sentencias desfavorables y el rango de las probables pérdidas derivadas de estas cuestiones, tal como se detalla en la nota 29.

La determinación por parte de la Sociedad de las previsiones requeridas puede cambiar en el futuro, entre otros motivos, por nuevos acontecimientos que se produzcan en cada reclamo, o hechos no conocidos al tiempo de la evaluación de los casos o cambios en la jurisprudencia o la legislación aplicable.

4.2 Juicios críticos en la aplicación de políticas contables de la Sociedad

No se tomaron juicios críticos al aplicar las políticas contables.

NOTA 5 – CAPITAL SOCIAL

El capital social está representado por acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal de $10 y un voto por acción.

Al 30 de junio de 2021 y 2020 el estado del capital social, considerando valores históricos, es el siguiente:

Capital	Valor nominal en miles de pesos	Valor nominal en miles de pesos	APROBADO POR	APROBADO POR
	30.06.21	30.06.20	Órgano	Fecha de inscripción
Suscripto,emitido e integrado	37.880	37.880	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	07.09.11
Suscripto,emitido e integrado	10.000	10.000	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	05.09.14
Suscripto,emitido e integrado	31.919	31.919	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	07.11.14
Suscripto,emitido e integrado	80.000	80.000	Asambleageneral extraordinaria de accionistas	26.05.21
Total	159.799 159.799

Asimismo, en cumplimiento del artículo 4°, Sección I, Capítulo IV, Título II de las Normas de la CNV (N.T. 2013 y mod.) se informa:

	Al 30.06.21	Últimos tres ejercicios económicos	Últimos tres ejercicios económicos	Últimos tres ejercicios económicos
		30.06.20	30.06.19	31.12.18
		En miles depesos
Capital social	159.799	159.799	79.799	79.799
Total	159.799	159.799	79.799	79.799

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NOTA 6 – INGRESOS POR SERVICIOS

TA 6 – INGRESOS POR SERVICIOS
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Aranceles comercios adheridos	200.738 224.125 409.088 537.913 27.556 28.847 - 240 - 3.723 41.713 43.751 16.779 11.019 53.898 23.845
Ingresos por emisión resumen
Ingresos porgestiónde cobranzas
Comisión por préstamos
Ingresos por renovación
Comisión por venta de seguros
Comisiónpor venta de servicios
Otros ingresos por servicios
Total	749.772 873.463

NOTA 7 – EGRESOS POR SERVICIOS

	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Costo emisiónde plásticos	(9.306) (6.251) (19.831) (35.070) (157.345) (162.404) (12.772) (18.067)
Costoresumende cuenta y distribución
Gastos derecaudacióny cobranzas
Otros egresos porservicios
Total	(199.254) (1) (221.792) (1)

(1) Corresponden a:

“Gastos de comercialización” $ 52.976 y $ 56.692 al 30 de junio de 2021 y 2020 respectivamente.
“Gastos de administración” $ 146.278 y $ 165.100 al 30 de junio de 2021 y 2020 respectivamente.

NOTA 8 – INGRESOS POR FINANCIACIÓN

TA 8 – INGRESOS POR FINANCIACIÓN
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Intereses por pago acelerado	74.308 97.400 110.381 428.088 47.781 11.720
Intereses por financiaciónporcréditos y otros conceptos
Intereses por financiación por deudas y otros conceptos
Total	232.470 537.208
TA 9 – EGRESOS POR FINANCIACIÓN
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Intereses por financiaciónporcréditos y otros conceptos	(16.807) (4.902) (55) (165.513)
Intereses por financiación por deudas y otros conceptos
Total	(16.862) (170.415)

NOTA 9 – EGRESOS POR FINANCIACIÓN

NOTA 10 – CARGOS POR INCOBRABILIDAD

	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Cargo por incobrabilidad	(361.435) (397.312) 20.242 21.956
Recupero de créditos
Total	(341.193) (375.356)

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021

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Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 11 – GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Remuneraciones alpersonal	(184.004) (227.708) (46.571) (45.005) (8.064) (6.329) (27.282) (30.747) (269) (402) (3.789) (2.356) - (225) (16.367) (11.546) (464) (509) - (289) (1.966) (1.456) (7.829) (9.534) (28.352) (34.412) (110.497) (151.591) (561) (2.082)
Contribuciones sociales
Honorarios yretribuciones porservicios
Otros gastos de funcionamiento
Calefacción,luzyfuerzamotriz
Gastos de teléfono
Alquileres perdidos
Depreciación de propiedades, planta y equipo
Amortizacióndelicencias de software
Depreciación de activos por derecho de uso
Mantenimiento de propiedades, planta y equipo
Publicidad y propaganda
Impuestos, patentes y tasasvarias
Impuesto sobrelosingresos brutos
Gastos generales
Total	(436.015) (524.191)

NOTA 12 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

TA 12 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
	30.06.21 30.06.20
	En miles de pesos
Remuneraciones alpersonal	(5.691) (7.043) (1.440) (1.392) (118.255) (92.566) (7.127) (7.120) (291) (435) (4.104) (2.553) - (56) (4.092) (2.886) (15.031) (9.924) (34.990) (37.953) (667) (718) (1.125) (1.238) (3.150) (3.824) - (3.778) (141) (520)
Contribuciones sociales
Honorarios yretribuciones porservicios
Otros gastos defuncionamiento
Calefacción,luzyfuerzamotriz
Gastos de teléfono
Alquileres perdidos
Depreciaciónde propiedades, planta y equipo
Depreciaciónde activos porderecho de uso
Mantenimiento de propiedades, planta y equipo
Comisiones
Comisiones afavorde terceros
Impuestos, patentes y tasasvarias
Honorarios yretribuciones directores y síndicos
Gastos generales
Total	(196.104) (172.006)

NOTA 13 – OTROS EGRESOS OPERATIVOS, NETOS

TA 13 – OTROS EGRESOS OPERATIVOS, NETOS
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Cargo porprevisiones	(12.871) (9.287) (259) (1.974)
Diversos
Total	(13.130) (11.261)
TA 14 – OTROS EGRESOS FINANCIEROS, NETOS
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Diferencia de cambio	(1.916) (2.279)
Total	(1.916) (2.279)

NOTA 14 – OTROS EGRESOS FINANCIEROS, NETOS

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 15 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y 2020 se compone de la siguiente manera:

anera:
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Impuesto corriente	(72.478) (84.961) (17.063) 43.945
Impuesto diferido(Nota 19)
Total	(89.541) (41.016)

El cargo por impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y 2020 difieren del resultado que surge de aplicar la tasa de impuesto a las ganancias del país, en el que la compañía opera, al resultado antes de impuestos como consecuencia de lo siguiente:

puestos como consecuencia de lo siguiente:
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Resultado antes del impuesto a lasganancias	10.221 128.810 30% 30%
Tasa del impuestovigente
Impuesto a lasganancias a la tasa del impuesto aplicable	(3.066) (38.643) 4.639 14.213 114.902 87.756 10.713 4.628 (55.424) 10.138 (106.479) (64.338) (54.826) (54.770)
Rentas exentas
Ajustepor inflación Art.95
Cambio de alícuota de impuesto a lasgananciasa)
Otros ajustes
Recpam - IIGG
Recpam – Otros conceptos
Cargo por impuesto a lasganancias	(89.541) (41.016)

a) Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En junio 2021, se promulgó una ley que establece una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son:

-25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta $ 5 millones; -30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias imponibles de hasta $ 50 millones;

-35% para ganancias imponibles superiores a los $ 50 millones.

Dicha modificación será de aplicación para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2021.

Se han registrado en los presentes estados financieros los impactos que este cambio genera en los saldos de activos y pasivos diferidos netos, considerando la tasa efectiva que se estima aplicable a la fecha probable de la reversión de dichos activos y pasivos diferidos.

NOTA 16 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

TA 16 – EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Bancos (Nota 36)	8.295 3.983 178.090 -
Fondos comunes de inversión
Total	186.385 3.983

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 17 – CRÉDITOS POR SERVICIOS PRESTADOS

TA 17 – CRÉDITOS POR SERVICIOS PRESTADOS
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	2.849.262 3.004.689 456.440 589.120
Deudores tarjetas de crédito (Nota 36)
Deudores tarjetas de crédito en mora
Subtotal	3.305.702 3.593.809 (515.206) (439.687)
Previsiónpara deudoresincobrables
Total	2.790.496 3.154.122
	21.124 70.248
No corrientes
Deudores tarjetas de crédito
Total	21.124 70.248

A continuación se detalla la evolución de la previsión para deudores incobrables al 30 de junio de 2021 y 2020:

	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Saldos al inicio del ejercicio	(439.687) (451.627) (165.062) -
Aumento poradopcióndelpunto 5.5 delaNIIF9
Saldos al inicio del ejercicio reexpresados	(604.749) (451.627) (361.435) (397.312) 217.579 264.051 233.399 145.201
Aumentos delejercicio
Desafectaciones/Utilizaciones del ejercicio
Recpam
Previsión para deudores incobrables al cierre del ejercicio	(515.206) (439.687)

NOTA 18 – OTROS CRÉDITOS

TA 18 – OTROS CRÉDITOS
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	14.972 12.670 59.842 67.730 1.498 7.308 69 261 4.505 2.798 363 440 1.862 389 6.023 14.005 7.974 9.797 82 2.553
Cobranzas en poder de terceros
Cobranzas enpoderde terceros Soc. Art.33Ley19550 (Nota 30)
Comisiones a cobrar
Préstamos alpersonal
Impuesto a los ingresos brutos–Saldo a favor
Depósitos engarantía (Nota 31)
Anticipo a proveedores
Gastos pagados poradelantado
Diversos
Diversos Soc. Art.33Ley19550 (Nota 30)
Total	97.190 117.951
No Corrientes	46 21 463 800 - 9.687 435 3 - 1.191
Préstamos alpersonal
Depósitos en garantía (Nota 31)
Impuesto alosingresos brutos–Saldo afavor
Gastos pagados por adelantado
Diversos
Total	944 11.702

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Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 19 – ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO

Los cargos por impuestos a las ganancias diferidos se calculan en su totalidad sobre diferencias temporarias conforme al método del pasivo utilizando la alícuota del impuesto que rige en el país.

Los movimientos de las cuentas de impuesto diferido son los siguientes:

s movimientos de las cuentas de impuesto diferido son los siguientes:
	30.06.21 30.06.20
	En miles de pesos
Alcomienzo delejercicio– Activo	240.993 197.048 49.519 - (17.063) 43.945
Ajuste saldo inicial por adopción del punto 5.5 de la NIIF 9
(Pérdida)/Ganancia por impuesto diferido
Alcierre del ejercicio – Activo	273.449 240.993

Las variaciones de los activos y pasivos por impuestos diferidos (antes de la compensación de los saldos dentro de la misma jurisdicción fiscal) durante el ejercicio son las siguientes:

	Gastos pagados por adelantado	Propiedad, planta y equipos,netos	Otros	Total al 30/06/21	Total al 30/06/20
Pasivo por impuesto diferido Cargo por impuesto diferido	(610) (157)	(3.756) (4)	(493) (90)	(4.859) (251)	(4.381) (478)
Al cierre del ejercicio	(767)	(3.760)	(583)	(5.110)	(4.859)

	Provisiones	Pasivo por diferimiento	Créditos por servicios prestados	Ajuste por inflación (Art.95 LeyIG)	Total al 30/06/21	Total al 30/06/20
Activo por impuesto diferido Ajuste saldo inicial por adopción punto 5.5 de la NIIF 9 Cargo por impuesto diferido	3.794 - 2.007	482 - 2	165.275 49.519 (78.110)	76.301 - 59.289	245.852 49.519 (16.812)	201.429 - 44.423
Al cierre del ejercicio	5.801	484	136.684	135.590	278.559	245.852

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan cuando: a) la entidad tiene reconocido legalmente el derecho de compensar los importes reconocidos, y b) tiene la intención de cancelar el impuesto sobre una base neta o de realizar el activo y saldar el pasivo simultáneamente.

Los montos expuestos en el Estado de Situación Financiera incluyen lo siguiente:

s montos expuestos en el Estado de Situación Financiera incluyen lo siguiente:
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Activospor impuestos diferidos:	272.274 241.576 6.285 4.276
Activopor impuesto diferido a recuperar después de 12 meses
Activopor impuesto diferido a recuperar dentro de los 12 meses
	278.559 245.852
Pasivopor impuesto diferido	(159) (3.320) (4.951) (1.539)
Pasivopor impuesto diferido a ser saldado después de 12 meses
Pasivopor impuesto diferido a ser saldado dentro de 12 meses
	(5.110) (4.859)
Activopor impuesto diferido(neto)	273.449 240.993

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 20 – PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETOS

Mejoras sobre inmuebles de terceros Equipos de computación Muebles y útiles e instalaciones Equipos de telefonía		VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN			AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES		NETO RESULTANTE AL	NETO RESULTANTE AL
	Al inicio	Aumentos	Bajas	Al cierre del ejercicio	Acumuladas al inicio	Del ejercicio		Acumuladas al cierre del ejercicio	30.06.21	30.06.20
						Aumentos	Bajas
					En miles de pesos
	33.448 49.473 57.767 11.250	2.181 8.185 5.224 148	- - (62) -	35.629 57.658 62.929 11.398	18.383 46.835 33.613 8.408	10.418 4.170 4.883 988	- - (6) -	28.801 51.005 38.490 9.396	6.828 6.653 24.439 2.002	15.065 2.638 24.154 2.842
Totales al 30.06.21	151.938	15.738	(62)	167.614	107.239	20.459	(6)	127.692	39.922	-
Totales al 30.06.20	124.634	31.423	(4.119)	151.938	95.969	14.432	(3.162)	107.239	-	44.699

NOTA 21 – ACTIVOS INTANGIBLES

Programas de aplicación	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN		AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	NETO RESULTANTE AL	NETO RESULTANTE AL
	Al inicio	Aumentos	Al cierre del ejercicio	Acumuladas al inicio	Del ejercicio	Acumuladas al cierre del ejercicio	30.06.21	30.06.20
					Aumentos
				En miles de pesos
	22.513	347	22.860	22.223	464	22.687	173	290
Totales al 30.06.21	22.513	347	22.860	22.223	464	22.687	173	-
Totales al 30.06.20	22.200	313	22.513	21.714	509	22.223	-	290

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 22 – ACTIVOS POR DERECHO DE USO

TA 22 – ACTIVOS POR DERECHO DE USO
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Valorde origen	29.524 29.170 (22.365) (11.016)
Amortización Acumulada
Total	7.159 18.154
TA 23 – CUENTAS POR PAGAR
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Comercios adheridos (Nota 36)	58.226 57.939 2.432.727 1.697.010 4.328 3.821 13.227 6.385 18.018 19.547 16 4.635
Comercios adheridos Soc. Art.33Ley19.550 (Nota 30)
Proveedores (Nota 36)
Proveedores Soc. Art.33Ley19.550 (Nota 30)
Provisionesvarias
Provisionesvarias Soc. Art.33Ley19.550 (Nota 30)
Total	2.526.542 1.789.337

NOTA 23 – CUENTAS POR PAGAR

NOTA 24 – DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS

	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	- 459.630 - 220.670
Préstamos bancarios (Nota 32)
Adelantos encuenta corriente (Nota 33)
Total	- 680.300
TA 25 – REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES
	30.06.21 30.06.20
	En miles de pesos
Sueldos a pagar	15 5 5.511 7.928 17.283 8.164
Retenciones y cargas sociales a pagar
Provisiónparavacaciones y gratificaciones
Total	22.809 16.097
TA 26 – CARGAS FISCALES
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Impuesto sobrelosingresos brutos a pagar	6.718 10.409 10.952 16.684 4.441 4.535 13.730 9.923
IVAsaldo a pagar
Impuesto alos sellos a pagar
Retenciones y percepciones efectuadas a terceros
Total	35.841 41.551

NOTA 25 – REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES

NOTA 26 – CARGAS FISCALES

Véase nuestro informe de fecha

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NOTA 27 – OTROS PASIVOS

TA 27 – OTROS PASIVOS
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	- 3.778 - (3.778) 24.698 29.662 10.629 22.305
Honorarios a pagar a Directores y Síndicos
Anticipo aDirectores y Síndicos
Pasivo por diferimiento
Diversos
Total	35.327 51.967
	35 43
No Corrientes
Pasivo pordiferimiento
Total	35 43

NOTA 28 – PASIVOS POR ARRENDAMIENTO

TA 28 – PASIVOS POR ARRENDAMIENTO
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
Corrientes	4.518 8.481 888 8.120
No Corrientes
Total	5.406 16.601

NOTA 29 – PREVISIONES

Este rubro comprende los importes estimados para hacer frente a los riesgos de probable concreción, que en caso de producirse, darán origen a una pérdida para la Sociedad.

Se detalla a continuación la composición y la evolución de las previsiones:

	30.06.21 30.06.20
	En miles de pesos
Corrientes	1.061 528 180 (113) 3.472 2.163 (1.678) (1.351) (767) (166)
Valores al inicio del ejercicio
Reclasificacióndel rubrono corriente
Altas
Utilización del ejercicio
RECPAM
Total	2.268 1.061
No Corrientes	16.429 13.365 (180) 113 9.453 7.528 (61) (163) (6.187) (4.414)
Valores al inicio del ejercicio
Reclasificaciónal rubrono corriente
Altas
Utilización del ejercicio
RECPAM
Total	19.454 16.429

Véase nuestro informe de fecha

1 de septiembre de 2021

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Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 30 – SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES ART 33 LEY 19.550 Y OTRAS PARTES RELACIONADAS

Tarjetas del Mar S.A. es controlada por Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia, con domicilio legal en Suipacha 924 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, quien posee el 99,40% de participación en el capital social. El restante porcentaje de capital corresponde al Ing. Federico Braun.

Los saldos que Tarjetas del Mar S.A. presenta al 30 de junio de 2021 y 2020 con sociedades del Art. 33 Ley 19.550 y con otras partes relacionadas son los siguientes:

n otras partes relacionadas son los siguientes:
	Sociedades Art.33 Ley 19.550
	Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
ACTIVO	59.924 70.283
Otros créditos
Total Activo Corriente	59.924 70.283
Total Activo	59.924 70.283
	2.445.970 1.708.030
PASIVO
Cuentas porpagar
Total Pasivo Corriente	2.445.970 1.708.030
Total Pasivo	2.445.970 1.708.030

Las operaciones realizadas por Tarjetas del Mar S.A. con sociedades del Art. 33 Ley 19.550 y con otras partes relacionadas en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y 2020 son las siguientes:

	Sociedades Art.33 Ley 19.550
	Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia
	30.06.21 30.06.20
	En miles depesos
INGRESOS POR SERVICIOS	150.563 157.043 46.991 14.515
Aranceles comercios adheridos
Otrosingresos porservicios
Total Ingresos por servicios	197.554 171.558
	(58.760) (66.407) (229) (713)
EGRESOS POR SERVICIOS
Gastos derecaudacióny cobranzas
Otros egresos porservicios
Total Egresospor servicios	(58.989) (67.120)
	- 6 - 5.889 - (45.253)
INGRESOS/(EGRESOS) POR FINANCIACIÓN
Intereses porpago acelerado
Intereses por financiación por deudas y otros conceptos
Recpam
Total Ingresos/(Egresos) por financiación	- (39.358)
	(64.402) (45.376) (2.830) (4.624)
GASTOS DECOMERCIALIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN
Honorarios yretribuciones porservicios
Publicidad y propaganda
Total Gastos de comercializacióny administración	(67.232) (50.000)

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 31 – BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 30 de junio de 2021 y 2020, no existen bienes de disponibilidad restringida que se encuentren incluidos en el rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo”.

Al 30 de junio de 2021 y 2020, la Sociedad ha abonado $ 826 y $ 1.240 respectivamente, en concepto de garantías vinculadas a determinados contratos de alquileres de inmuebles. Estos fondos se incluyeron en los presentes estados financieros en el rubro “Otros créditos”.

Restricción sobre distribución de utilidades

De acuerdo con la Ley General de Sociedades (Ley 19.550) y las normas de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad deberá asignar como mínimo un 5% de las ganancias de cada ejercicio hasta alcanzar un 20% del capital social más el saldo de la cuenta Ajuste de Capital a la constitución de la Reserva Legal.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, dicha reserva no ha alcanzado el 20% del capital social.

NOTA 32 – PRÉSTAMOS BANCARIOS

Con la finalidad de financiar sus operaciones comerciales la Sociedad mantiene los siguientes préstamos bancarios:

Entidad	Moned a	Fecha de desem- bolso	Fecha de vto	Plazo	Tasa	Gtía. de pago	Servicio de amortiza- ción	Servicio de intereses	30.06.21	30.06.20
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.	Pesos ($)	12-12-19	07-09-20	270 días	Badlar + 6,75%	No posee	Un pago al vto	Mensual	-	300.400
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.	Pesos ($)	16-12-19	11-09-20	270 días	Badlar + 6,75%	No posee	Un pago al vto	Mensual	-	150.200
Total saldo de capital									-	450.600
Intereses devengadosyotros conceptos									-	9.030
Total Préstamos bancarios									-	459.630

NOTA 33 – ADELANTOS EN CUENTA CORRIENTE

La Sociedad ha celebrado acuerdos con distintos bancos que le permiten disponer de financiación en caso de ser necesario. Al 30 de junio de 2021 la Sociedad no ha utilizado fondos en virtud de dichos acuerdos, mientras que al 30 de junio de 2020 ha utilizado $ 220.670 (incluye $ 272 de intereses). Estos saldos se encuentran expuestos en el rubro “Deudas bancarias y financieras”.

Adelantos en cuenta corriente al 30 de junio de 2020:

Banco	Fecha del acuerdo	Fecha de vencimiento	Monto del acuerdo(capital)	Servicios de intereses
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.	24.06.2020	08.07.2020	25.019	Mensuales
Banco Patagonia S.A.	24.06.2020	02.07.2020	120.160	Al vencimiento
Banco Patagonia S.A.	30.06.2020	02.07.2020	75.219	Al vencimiento

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 34 – APERTURA POR PLAZOS DE INVERSIONES, CRÉDITOS Y DEUDAS

La composición de inversiones, créditos y deudas según el plazo estimado de cobro o pago al 30 de junio de 2021 y en función de la tasa de interés que devengan es la siguiente:

A vencer 3er. Trimestre de 2021 4to. Trimestre de 2021 1er. Trimestre de 2022 2do. Trimestre de 2022 3er. Trimestre de 20212en adelante De plazo vencido Sinplazo establecido	Créditos por servicios prestados (1)	Otros Créditos	Cuentas por pagar	Remunera- ciones y cargas sociales	Cargas fiscales	Otros pasivos	Pasivos por arrenda- miento	Provisión impuesto a las ganancias
				En miles	depesos
	2.357.287 316.443 135.685 39.847 21.124 456.440 -	90.287 4.798 1.419 686 944 - -	2.017.013 191.789 317.740 - - - -	18.691 1.765 1.765 588 - - -	35.841 - - - - - -	30.114 4.045 991 177 35 - -	1.078 1.053 1.144 1.243 888 - -	- 7.190 - - - - -
Total al 30.06.21	3.326.826	98.134	2.526.542	22.809	35.841	35.362	5.406	7.190
Que no devengan interés explícito Que devengan interés a tasa fija y/o variable y/o actualizaciones por cambio de valor	456.440 2.870.386	98.134 -	2.526.542 -	22.809 -	35.841 -	35.362 -	- 5.406	7.190 -
Total al 30.06.21	3.326.826	98.134	2.526.542	22.809	35.841	35.362	5.406	7.190

(1) No se ha deducido la previsión por riesgo de incobrabilidad por miles de $ 515.206.-

La composición de inversiones, créditos y deudas según el plazo estimado de cobro o pago al 30 de junio de 2020 y en función de la tasa de interés que devengan es la siguiente:

A vencer 3er. Trimestre de 2020 4to. Trimestre de 2020 1er. Trimestre de 2021 2do. Trimestre de 2021 3er. Trimestre de 20201en adelante De plazo vencido Sinplazo establecido	Créditos por servicios prestados (1)	Otros Créditos	Cuentas por pagar	Deudas bancarias y financieras (2)	Remunera- ciones y cargas sociales	Cargas fiscales	Otros pasivos	Pasivos por arrenda- miento	Provisión impuesto a las ganancias
				En miles depesos
	2.525.227 351.955 92.041 35.467 70.248 589.119 -	105.568 5.894 3.031 3.458 11.702 - -	1.372.874 395.783 20.680 - - - -	680.300 - - - - - -	7.934 5.568 1.947 648 - - -	41.551 - - - - - -	45.127 5.269 1.322 249 43 - -	1.715 2.064 2.245 2.457 8.120 - -	- 91.923 - - - - -
Total al 30.06.20	3.664.057	129.653	1.789.337	680.300	16.097	41.551	52.010	16.601	91.923
Que no devengan interés explícito Que devengan interés a tasa fija y/o variable y/o actualizaciones por cambio de valor	589.119 3.074.938	129.653 -	1.789.337 -	- 680.300	16.097 -	41.551 -	52.010 -	- 16.601	91.923 -
Total al 30.06.20	3.664.057	129.653	1.789.337	680.300	16.097	41.551	52.010	16.601	91.923

(1) No se ha deducido la previsión por riesgo de incobrabilidad por miles de $ 439.687.-

(2) Ver información sobre tasas en Notas 32 y 33.

Véase nuestro informe de fecha

1 de septiembre de 2021

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NOTA 35 – INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. I. b) LEY N° 19.550

Correspondiente al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y 2020:

Rubros	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Totales al 30.06.21	Totales al 30.06.20
	En miles		depesos
Remuneraciones al personal	(5.691)	(184.004)	(189.695)	(234.751) (46.397) (98.895) (162.404) (35.070) (37.867) (837) (4.909) (281) (14.432) (509) (10.213) (39.409) (9.534) (6.251) (718) (1.238) (38.236) (151.591) (3.778) (18.067) (2.602)
Contribuciones sociales	(1.440)	(46.571)	(48.011)
Honorarios y retribuciones por servicios	(118.255)	(8.064)	(126.319)
Gastos de recaudación y cobranzas (Nota 7)	(125.876)	(31.469)	(157.345)
Costo resumen de cuenta y distribución (Nota 7)	(17.848)	(1.983)	(19.831)
Otros gastos de funcionamiento	(7.127)	(27.282)	(34.409)
Calefacción, luz y fuerza motriz	(291)	(269)	(560)
Gastos de teléfono	(4.104)	(3.789)	(7.893)
Alquileres perdidos	-	-	-
Depreciación de propiedades, planta y equipo	(4.092)	(16.367)	(20.459)
Amortización de licencias de software	-	(464)	(464)
Amortización de activos por derecho de uso	(15.031)	-	(15.031)
Mantenimiento de propiedades, planta y equipo	(34.990)	(1.966)	(36.956)
Publicidad y propaganda	-	(7.829)	(7.829)
Costo emisión de plásticos (Nota 7)	-	(9.306)	(9.306)
Comisiones	(667)	-	(667)
Comisiones a favor de terceros	(1.125)	-	(1.125)
Impuestos, patentes y tasas varias	(3.150)	(28.352)	(31.502)
Impuesto sobre los ingresos brutos	-	(110.497)	(110.497)
Honorarios y retribuciones directores y síndicos	-	-	-
Otros egresos por servicios (Nota 7)	(2.554)	(10.218)	(12.772)
Gastosgenerales	(141)	(561)	(702)
Totales al 30.06.21	(342.382)	(488.991)	(831.373) (1)	-
Totales al 30.06.20	(337.106)	(580.883)	-	(917.989)(1)

~~(1)~~ El total de gastos de comercialización y administración se corresponde con la suma de las líneas “Egresos por servicios”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración” del Estado del Resultado Integral.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 36 – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Rubros	Clase y monto de la moneda extranjera (en miles de dólares)	Clase y monto de la moneda extranjera (en miles de dólares)	Cambio vigente(1)	Monto en moneda argentina al 30.06.21	Monto en moneda argentina al 30.06.20
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes de efectivo Bancos Créditos por servicios Deudores tarjetas de crédito	u$s u$s	9 27	95,52 95,52	En miles depesos
				898 2.637	1.017 4.745
Total del activo corriente				3.535	5.762
Total del activo				3.535	5.762
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Comercios adheridos Proveedores	u$s u$s	2 3	95,72 95,72	194 290	924 482
Total delpasivo corriente				484	1.406
Total delpasivo				484	1.406

U$s: dólares estadounidenses

(1) Tipo de cambio divisas según B.N.A al 30 de junio de 2021.

NOTA 37 – GUARDA DE DOCUMENTACIÓN

Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores emitió la Resolución General N° 629 por medio de la cual introduce modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de los libros de comercio, libros societarios y los registros contables.

En cumplimiento del artículo 26 de la Sección VII del Capítulo IV del Título II de las Normas de las CNV (N.T. 2013 y mod.), se informa que la Sociedad ha encomendado el depósito de cierta información con cierta antigüedad a los siguientes proveedores:

Sujeto encargado del depósito	Domicilio de ubicación
Bank S.A.	Diogenes Taborda 73(C143EFA)CABA

Asimismo, se deja constancia que se mantiene a disposición en la sede inscripta el detalle de la documentación dada en guarda.

NOTA 38 – CESIÓN DE CRÉDITOS

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 la Sociedad ha suscripto el siguiente contrato de cesión de créditos de su cartera sin responsabilidad:

Fecha	Contraparte	Características	Saldo operativo (en miles de$)
26/04/2021	GESPO S.A.	Sin recurso y con garantía de evicción limitada	141.497

La cartera se encontraba registrada en cuentas de orden según la Política de Riesgos vigente, lo cual implica darla de baja del activo y reconocer la pérdida por write-off. Tras la venta, los créditos se dieron de baja del inventario de cuentas de orden debido a que los riesgos y beneficios fueron transferidos en su totalidad, generando un resultado que ascendió a $ 9.905.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros (Cont.)

Cifras expresadas en miles de pesos

NOTA 39 – AUMENTO DE CAPITAL

En la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de fecha 12 de junio de 2020, se aprobó la capitalización del aporte irrevocable de $ 80.000 efectuado por la accionista mayoritaria Sociedad Anónima Importadora y Exportadora de la Patagonia (en adelante el “SAIEP”) y que fuera considerado por el Directorio de la Sociedad en su reunión de fecha 13 de diciembre de 2019.

Dicho aporte irrevocable fue destinado a contribuir al fortalecimiento de la situación económico-financiera de la Sociedad, y el mismo se componía por el saldo de capital de la deuda financiera que la Sociedad mantenía con SAIEP, cuyo desembolso de dinero fue realizado a favor de la Sociedad con fecha 27 de marzo de 2019.

Para tal fin, se resolvió emitir 8.000.000 de acciones ordinarias nominativas no endosables de $10 valor nominal cada una con derecho a un (1) voto por acción a favor de SAIEP.

Cabe mencionar que Federico Braun, en su carácter de accionista minoritario, renunció en forma expresa e irrevocable a ejercer su derecho de suscripción preferente y de acrecer previsto en el Artículo 194 de la Ley General de Sociedades.

A continuación se expone la composición del capital social al 30 de junio de 2020 :

	30.06.2020	30.06.2020
Accionista	Tenencia Accionaria	% Participación
S.A. ImportadorayExportadora de la Patagonia	15.884.278	99,40%
Federico Braun	95.659	0,60%
TOTAL	15.979.937	100%

NOTA 40 – OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Al 30 de junio de 2021, la Sociedad tiene vigente el Programa Global aprobado por Resolución Nº 17.969 y Disposición Nº DI-2020-54-APN-GE#CNV de la Comisión Nacional de Valores. Asimismo, a dicha fecha la Sociedad no presenta obligaciones negociables en circulación.

La Asamblea de Accionistas del 19 de marzo de 2015 autorizó la creación del Programa Global de Obligaciones Negociables Simples, no convertibles en acciones a corto, mediano y/o largo plazo, por hasta un monto máximo de miles de U$S 75.000, o su equivalente en otras monedas. Y en la reunión de Directorio de fecha 15 de abril de 2015 se establecieron los términos y condiciones del Programa.

Con fecha 21 de enero de 2016, la Comisión Nacional de Valores autorizó la creación del programa global mediante la Resolución Nº 17.969.

La prórroga de vigencia del Programa y consideración de modificación de términos y condiciones del mismo ha sido tratada en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas y en la reunión de Directorio, ambas de fecha 29 de octubre de 2020.

La prórroga del plazo de vigencia ha sido autorizada por la Disposición Nº DI-2020-54-APN-GE#CNV de fecha 26 de noviembre de 2020 de la Comisión Nacional de Valores.

NOTA 41 – HECHOS POSTERIORES

No existen hechos u operaciones ocurridas con posterioridad al 30 de junio de 2021 que puedan afectar significativamente la situación financiera ni los resultados de la Sociedad a la fecha de cierre del presente ejercicio.

Véase nuestro informe de fecha 1 de septiembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Reseña Informativa

Al 30 de junio de 2021

Cifras expresadas en miles de pesos

1. Comentarios sobre las actividades del segundo trimestre del año 2021:

(Información no alcanzada por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros)

Avanzamos con el programa de buenas prácticas ambientales en el camino de transformación a empresa B.
Se migró la estrategia de captación de clientes a través de la App Plus La Anónima.
Logramos eficiencias en la renovación de las tarjetas brindando solo La Anónima clásica potenciando nuestro negocio.
Cesión de la estructura de contact center a La Anónima para brindar soluciones integrales a los clientes.
Implementación de herramientas de Modelos de riesgo y nuevo Motor de decisión.
Se realizó venta de cartera parcial de deudores incobrables.
Implementación de acciones que mejoraron la rentabilidad del negocio.

2. Estructura patrimonial comparativa con ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 y 2019:

30.06.21	30.06.20	30.06.19
En miles depesos
3.074.071 342.771	3.276.056 386.086	3.895.717 318.589
3.416.842	3.662.142	4.214.306
2.634.495 20.377	2.680.717 24.592	3.464.254 17.506
2.654.872 761.970	2.705.309 956.833	3.481.760 732.546
3.416.842	3.662.142	4.214.306

3. Estructura de resultados comparativa con ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 y con el período de 12 meses finalizado el 30 de junio de 2019:

30.06.21	30.06.20	30.06.19
En miles depesos
766.126 (341.193) (645.249) (1.883) 232.420	1.018.464 (375.356) (707.458) (1.767) 194.927	414.614 (400.828) (809.817) (27.409) 581.815
10.221 (89.541)	128.810 (41.016)	(241.625) (38.100)
(79.320)	87.794	(279.725)

(1) El total de resultados financieros netos se corresponde con la suma de las líneas “Intereses ganados”, “Intereses perdidos” y “Otros ingresos/(egresos) financieros, netos” del Estado del Resultado Integral.

4. Estructura del flujo de efectivo comparativa con ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 y con el período de 12 meses finalizado el 30 de junio de 2019:

30.06.21	30.06.20	30.06.19
En miles depesos
696.098 (16.085) (489.875)	531.996 (31.737) (493.025)	1.256.472 (2.649) (1.251.818)
190.138	7.234	2.005

Federico Braun Presidente

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Reseña Informativa (Cont.)

Al 30 de junio de 2021

Cifras expresadas en miles de pesos

5. Datos estadísticos que evidencian la evolución del nivel de actividad, comparativo con ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 y con el período de 12 meses finalizado el 30 de junio de 2019:

Ingresos operativos netos – En miles de pesos Resúmenes emitidos en el mes de cierre(1) Cuentas habilitadas(1)	30.06.21	30.06.20	30.06.19
	En miles depesos
	766.126 133.109 193.406	1.018.464 127.340 181.831	414.614 137.454 173.077

(1) Información no alcanzada por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros.

6. Índices comparativos con ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 y con el período de 12 meses finalizado el 30 de junio de 2019:

	30.06.21	30.06.20	30.06.19
Liquidez(1) Solvencia(2) Inmovilización del capital(3) Rentabilidad del ejercicio(4)	1,17 0,29 0,10 (0,09)	1,22 0,35 0,11 0,10	1,12 0,21 0,08 (0,41)

(1) Activo corriente / Pasivo corriente

(2) Patrimonio neto total / Pasivo total

(3) Activo no corriente / Activo total

(4) Resultado integral del ejercicio / Patrimonio neto total promedio

7. Proyectos para el próximo trimestre:

(Información no alcanzada por el informe de los auditores independientes sobre estados financieros)

Se avanzará con los programas de diversión e inclusión social en nuestro camino hacia el triple impacto.
Se fomentará la captación de nuevos clientes a través de la App Plus La Anónima.
Se lanzará proyecto para el otorgamiento de préstamos al consumo a clientes de La Anónima.
Se buscará ofrecer planes comerciales superadores que mejoren la experiencia del cliente.
Se continuará trabajando en la eficiencia operativa de procesos críticos para mejorar la rentabilidad del negocio.
Se trabajará en mejorar el modelo de originación vinculado a consumos en La Anónima.
Se siguen realizando acciones para mantener los buenos indicadores de cobranza de la compañía.

Federico Braun Presidente

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Informe de auditoría emitido por los auditores independientes

A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de Tarjetas del Mar S.A. Domicilio legal: Avda. Leandro N. Alem N° 1134 Piso 8° CUIT: 30-68142472-1

Informe sobre la auditoría de los estados financieros

Opinión

Hemos auditado los estados financieros de Tarjetas del Mar S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2021, los estados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, y las notas a los estados financieros, las cuales incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de la Sociedad al 30 de junio de 2021, así como su resultado integral y los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por su sigla en inglés). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección “Responsabilidades de los auditores en relación con la auditoría de los estados financieros” del presente informe.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Independencia

Somos independientes de la Sociedad de conformidad con el Código Internacional de Ética para Profesionales de la Contabilidad (incluidas las Normas Internacionales de Independencia) emitido por el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código del IESBA) junto con los requerimientos que son aplicables a nuestra auditoría de los estados financieros en Argentina, y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos y con el Código del IESBA.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.0000, F: +(54.11) 4850.1800, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

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Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de los estados financieros correspondientes al presente ejercicio. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre los mismos, y no expresamos una opinión por separado sobre estas cuestiones.

Cuestiones clave de la auditoría

Respuesta de auditoría

Previsión por pérdidas crediticias esperadas

Como se describe en las Notas 2.2 y 2.3.8 a los estados financieros, la previsión para riesgos crediticios de la Sociedad fue de miles de $515.206 al 30 de junio de 2021.

La Sociedad evalúa el deterioro de sus cuentas a cobrar estimando las pérdidas crediticias esperadas.

Los modelos de la Gerencia para determinar la pérdida crediticia esperada involucran juicios significativos, incluyendo aspectos como definir lo que se considera un aumento significativo del riesgo crediticio, identificar activos que se encuentran deteriorados o sujetos a riesgo grave de deterioro, desarrollar parámetros como las probabilidades de incumplimiento y la pérdida en caso de incumplimiento, y hacer suposiciones sobre escenarios macroeconómicos considerando una gama de posibles resultados económicos, calculados sobre una base ponderada por probabilidad.

Las principales consideraciones que nos llevaron a determinar que la estimación de la previsión para pérdidas crediticias esperada es un asunto crítico de auditoría son las siguientes:

(i) evaluar el deterioro de las cuentas a cobrar mediante la estimación de las pérdidas crediticias esperadas, implica un juicio significativo por parte de la Gerencia. Esto a su vez llevó a un juicio significativo del auditor y un esfuerzo en la realización de procedimientos para evaluar la evidencia de auditoría relacionada con los modelos y supuestos utilizados para determinar las pérdidas crediticias esperadas; y

Los procedimientos de auditoría realizados en relación con esta cuestión clave incluyeron entre otros:

obtener un entendimiento de los procesos llevados a cabo por la Gerencia para el cálculo de la previsión por pérdidas crediticias esperadas;
probar la efectividad de los controles de la Gerencia relacionados con el proceso de previsión por pérdidas crediticias esperadas, que incluyeron controles sobre los datos, modelos y supuestos utilizados en el proceso de estimación;
probar la integridad y exactitud de los datos proporcionados por la Gerencia.

Se utilizaron profesionales con habilidades y conocimientos especializados para ayudar a probar el proceso de la Gerencia para determinar la previsión para pérdidas crediticias esperadas, incluida la evaluación de:

(i) la razonabilidad de los supuestos utilizados por la Gerencia,
(ii) la razonabilidad de los criterios de la Gerencia para definir lo que se considera sea un aumento significativo del riesgo crediticio y la identificación de los activos deteriorados o sujetos a un riesgo grave de deterioro,
(iii) la idoneidad de los modelos utilizados para la estimación de parámetros tales como las probabilidades de incumplimiento y la pérdida en caso de incumplimiento, y
(iv) la adecuación de la metodología utilizada para la generación de escenarios macroeconómicos.
(ii) el esfuerzo de auditoría involucró el uso de profesionales con habilidades y conocimiento especializados para ayudar en la realización de procedimientos y evaluación de la evidencia de auditoría obtenida.

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Información que acompaña a los estados financieros (“otra información”)

La otra información comprende la Memoria y la Reseña informativa. El Directorio es responsable de la otra información.

Nuestra opinión sobre los estados financieros no cubre la otra información y, por lo tanto, no expresamos ninguna conclusión de auditoría.

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros, nuestra responsabilidad es leer la otra información y, al hacerlo, considerar si la misma es materialmente inconsistente con los estados financieros o nuestros conocimientos obtenidos en la auditoría, o si por algún otro motivo parece que existe una incorrección significativa. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, consideramos que, en lo que es materia de nuestra competencia, existe una incorrección significativa en la otra información, estamos obligados a informarlo. No tenemos nada que informar al respecto.

Responsabilidades del Directorio en relación con los estados financieros

El Directorio de Tarjetas del Mar S.A. es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las NIIF, y del control interno que el Directorio considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrección significativa, debida a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros, el Directorio es responsable de evaluar la capacidad de la Sociedad de continuar como empresa en funcionamiento, revelar, en caso de corresponder, las cuestiones relacionadas con este tema y utilizar el principio contable de empresa en funcionamiento, excepto si el Directorio tiene intención de liquidar la Sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista de continuidad.

Responsabilidades de los auditores en relación con la auditoría de los estados financieros

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su conjunto están libres de incorrección significativa, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte una incorrección significativa cuando exista. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran significativas si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros.

Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrección significativa en los estados financieros, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos elementos de juicio suficientes y apropiados para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección significativa debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección significativa debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionalmente erróneas, o la elusión del control interno.
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Sociedad.
Evaluamos si las políticas contables aplicadas son apropiadas, así como la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por el Directorio de la Sociedad.

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Concluimos sobre lo apropiado de la utilización por el Directorio de la Sociedad, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en los elementos de juicio obtenidos, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre importante relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre importante, debemos enfatizar en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros, o si dichas revelaciones no son apropiadas, se requiere que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en los elementos de juicio obtenidos hasta la fecha de emisión de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
Evaluamos la presentación general, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluida la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logre una presentación razonable.

Nos comunicamos con el Directorio de la Sociedad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, incluyendo cualquier deficiencia significativa en el control interno que identifiquemos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos al Directorio de la Sociedad una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables relacionados con la independencia, y comunicamos todas las relaciones y demás cuestiones de las que se puede esperar razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia y, en su caso, las acciones tomadas para eliminar amenazas o las salvaguardas aplicadas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación con el Directorio de la Sociedad, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de los estados financieros del presente ejercicio y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinemos que una cuestión no se debería comunicar en nuestro informe porque puede preverse razonablemente que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de la misma.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, que:

a) los estados financieros de Tarjetas del Mar S.A. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros de Tarjetas del Mar S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
c) al 30 de junio de 2021 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Tarjetas del Mar S.A. que surge de sus registros contables ascendía a $4.458.987,49, no siendo exigible a dicha fecha;
d) de acuerdo con lo requerido por el artículo 21°, inciso b), Capítulo III, Sección VI, Título II de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, informamos que el total de honorarios en concepto de servicios de auditoría y relacionados facturados a Tarjetas del Mar S.A. en el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 representan:
d.1) el 100% sobre el total de honorarios por servicios facturados a Tarjetas del Mar S.A. por todo concepto en dicho ejercicio;
d.2) el 29% sobre el total de honorarios por servicios de auditoría y relacionados facturados a Tarjetas del Mar S.A., su sociedad controlante, controladas y vinculadas en dicho ejercicio;

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d.3) el 29% sobre el total de honorarios por servicios facturados a Tarjetas del Mar S.A., su sociedad controlante, controladas y vinculadas por todo concepto en dicho ejercicio;
e) hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Tarjetas del Mar S.A. previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,1 de septiembre de 2021.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dra. María Mercedes Baño Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A T ° 340 F °155

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Directores y Accionistas de Tarjetas del Mar S.A. Domicilio legal: Av. Leandro N. Alem 1134, Piso 8 Ciudad Autónoma de Buenos Aires C.U.I.T. 30-68142472-1

En nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora hemos examinado la memoria, el inventario y los estados financieros adjuntos de Tarjetas del Mar S.A. (la “Sociedad”) al 30 de junio de 2021, que comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2021, los estados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2020, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el primer párrafo de acuerdo con dichas Normas.
Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión sobre los documentos mencionados en el párrafo 1. basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 4.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren en nuestro caso, que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de Tarjetas del Mar S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de auditoría con fecha 1 de septiembre de 2021, sin salvedades. Los citados auditores externos llevaron a cabo su examen de acuerdo con la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE, la cual adoptó las Normas Internacionales de Auditoría (NIAs) tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad.

Informamos además, que en cumplimiento del ejercicio de control de legalidad que nos compete, hemos aplicado desde nuestra designación los restantes procedimientos descriptos en el artículo 294 de la Ley 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, incluyendo, entre otros, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores.

Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Tarjetas del Mar S.A. al 30 de junio de 2021, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

En relación con la memoria del Directorio y el reporte sobre el código de gobierno societario, correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

En cumplimiento del control de legalidad que nos compete, no tenemos objeciones que señalar.

Adicionalmente, informamos que:
a. los estados financieros de Tarjetas del Mar S.A. se encuentran asentados en el libro “Inventario y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b. los estados financieros de Tarjetas del Mar S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
c. de acuerdo a lo requerido por el artículo 21°, Sección VI, Capítulo III, Título II de la normativa de la Comisión Nacional de Valores sobre la independencia del auditor externo, sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas contables de la Sociedad, el informe del auditor externo mencionado anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia y no contiene salvedades en relación con la aplicación de dichas normas contables profesionales;
d. hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas; y
e. hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 1 de septiembre de 2021.

Alfonso Mario Lago Por Comisión Fiscalizadora

AI assistant

Tarjetas del Mar S.A. — Annual Report 2021

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Tarjetas del Mar S.A.

Tarjetas del Mar S.A.

Memoria y Estados Financieros

Índice

MEMORIA

Señores Accionistas de Tarjetas del Mar S.A.

RESULTADO DEL EJERCICIO

INFORMACIÓN RESUMIDA DE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL, LOS RESULTADOS Y LA GENERACIÓN Y APLICACIÓN DE FONDOS

DESCRIPCION DE LAS FUENTES DE LIQUIDEZ

REDES DE DISTRIBUCIÓN Y CANALES DE CONTACTO

RELACIONES CON OTRAS SOCIEDADES

EL DIRECTORIO

COMISION FISCALIZADORA Y PROFESIONALES DICTAMINANTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

REPORTE DEL CÓDIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

CAMINO +B

POLITICA AMBIENTAL

PERSPECTIVAS

AGRADECIMIENTO

EL DIRECTORIO

REPORTE SOBRE EL CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

A) LA FUNCIÓN DEL DIRECTORIO

Principios

1. El Directorio genera una cultura ética de trabajo y establece la visión, misión y valores de la Compañía.

3. El Directorio supervisa a la gerencia y asegura que ésta desarrolle, implemente y mantenga un sistema adecuado de control interno con líneas de reporte claras.

- Comité de Créditos:

- Comité de Riesgo:

B) LA PRESIDENCIA EN EL DIRECTORIO Y LA SECRETARÍA CORPORATIVA

Principios

7. El Presidente del Directorio vela por el correcto funcionamiento interno del Directorio mediante la implementación de procesos formales de evaluación anual.

8. El Presidente genera un espacio de trabajo positivo y constructivo para todos los miembros del Directorio y asegura que reciban capacitación continua para mantenerse actualizados y poder cumplir correctamente sus funciones.

9. La Secretaría Corporativa apoya al Presidente del Directorio en la administración efectiva del Directorio y colabora en la comunicación entre accionistas, Directorio y gerencia.

10. El Presidente del Directorio asegura la participación de todos sus miembros en el desarrollo y aprobación de un plan de sucesión para el gerente general de la Compañía.

C) COMPOSICIÓN, NOMINACIÓN Y SUCESIÓN DEL DIRECTORIO

Principios

11. El Directorio tiene al menos dos miembros que poseen el carácter de independientes de acuerdo con los criterios vigentes establecidos por la Comisión Nacional de Valores.

14. El Directorio implementa un programa de orientación para sus nuevos miembros electos.

D) REMUNERACIÓN

Principios

15. La Compañía cuenta con un Comité de Remuneraciones que está compuesto por al menos tres (3) miembros. Los miembros son en su totalidad independientes o no ejecutivos.

16. El Directorio, a través del Comité de Remuneraciones, establece una política de remuneración para el gerente general y miembros del Directorio.

E) AMBIENTE DE CONTROL

Principios

18. El Directorio monitorea y revisa la efectividad de la auditoría interna independiente y garantiza los recursos para la implementación de un plan anual de auditoría en base a riesgos y una línea de reporte directa al Comité de Auditoría.

19. El auditor interno o los miembros del departamento de auditoría interna son independientes y altamente capacitados.

20. El Directorio tiene un Comité de Auditoría que actúa en base a un reglamento. El comité está compuesto en su mayoría y presidido por directores independientes y no incluye al gerente general. La mayoría de sus miembros tiene experiencia profesional en áreas financieras y contables.

F) ÉTICA, INTEGRIDAD Y CUMPLIMIENTO

Principios

22. El Directorio aprueba un Código de Ética y Conducta que refleja los valores y principios éticos y de integridad, así como también la cultura de la Compañía. El Código de Ética y Conducta es comunicado y aplicable a todos los directores, gerentes y empleados de la Compañía.

G) PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS Y PARTES INTERESADAS

Principios

25. El sitio web de la Compañía divulga información financiera y no financiera, proporcionando acceso oportuno e igual a todos los Inversores. El sitio web cuenta con un área especializada para la atención de consultas por los Inversores.

26. El Directorio debe asegurar que exista un procedimiento de identificación y clasificación de sus partes interesadas y un canal de comunicación para las mismas.

29. La Política de Distribución de Dividendos está alineada a la estrategia y establece claramente los criterios, frecuencia y condiciones bajo las cuales se realizará la distribución de dividendos.

Tarjetas del Mar S.A.

COMPOSICION DEL CAPITAL SOCIAL (Nota 5)

Tarjetas del Mar S.A.

Estado del Resultado Integral

Tarjetas del Mar S.A.

Estado de Situación Financiera

Al 30 de junio de 2021 y 2020

Tarjetas del Mar S.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio

Tarjetas del Mar S.A.

Estado de Flujo de Efectivo

Tarjetas del Mar S.A.

Notas a los Estados Financieros

Tarjetas del Mar S.A.

Notas a los Estados Financieros (Cont.)

NOTA 1 – INFORMACIÓN GENERAL

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

2.1 Bases de preparación de los Estados Financieros

Tarjetas del Mar S.A.

Notas a los Estados Financieros (Cont.)

NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS (Cont.)

2.1 Bases de preparación de los Estados Financieros (Cont.)

Empresa en marcha

2.2 Cambios en políticas contables y revelaciones

Tarjetas del Mar S.A. Annual Report 2021