AI assistant
Tanvex — Management Reports 2026
May 4, 2026
52581_rns_2026-05-04_96203fba-6bc2-4a9a-9447-fcad98433e9d.pdf
Management Reports
Open in viewerOpens in your device viewer
==> picture [70 x 35] intentionally omitted <==
==> picture [108 x 32] intentionally omitted <==
==> picture [101 x 31] intentionally omitted <==
==> picture [225 x 38] intentionally omitted <==
==> picture [107 x 48] intentionally omitted <==
==> picture [46 x 41] intentionally omitted <==
==> picture [65 x 37] intentionally omitted <==
==> picture [235 x 57] intentionally omitted <==
�� �
| ������....................................................................................................... 1 |
|---|
| ������....................................................................................................... 3 |
| �� ����............................................................................................... 5 |
| �� ����............................................................................................... 6 |
| �� ����............................................................................................... 8 |
| �� ����............................................................................................. 14 |
| ������............................................................................................. 15 |
| ������............................................................................................. 15 |
| �� ��............................................................................................. 15 |
| ����..................................................................................................... 16 |
| ��2025�������........................................................................ 17 |
| ��2025������������.................................................... 29 |
| �������������������......................................... 31 |
| ��2025�����������........................................................ 33 |
| ��2025�����������������............................... 35 |
| �� ������������������.................................... 47 |
| �����������������................................................. 59 |
| �� ������������������������............ 64 |
| �����������������������(��) .............. 70 |
| ����������������..................................................... 83 |
| ���������������......................................................... 91 |
| ��� �..................................................................................................... 93 |
| �� �������................................................................................. 94 |
| �� ����������................................................................... 131 |
| �����������....................................................................... 144 |
| �� �����������............................................................... 148 |
������
- 1 -
���������� 2026 ���������
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������
- 2 -
������
- 3 -
���������� 2026 �������
����������
-
�������� 2026 � 6 � 4 ��� 9 � 00 �
-
������������ 11 � 8 � / ������������
-
������������
-
��������
�� ����
������
-
( ) 2025 �������
-
( � ) 2025 ������������
-
( � ) ��������������������
( � ) 2025 ��������������
-
������
-
( ) 2025 ����������������
-
( � ) 2025 ��������
������
-
( ) ������������������������
-
( � ) ���������������������
-
( � ) ��������������������� / ������� ������������
�������
-
( ) ����������
�������
� ( ) ������������
-
������
-
������
-
4 -
������
���
-
�� 2025 �������������
-
�� 2025 ������������������
���
-
�� 2025 ������������������
-
�� 2025 �����������������������
���
-
����������������������������
-
������������������������������
���
-
�� 2025 ��������������������
-
�� 2025 ����������������������
-
5 -
������
���������
-
�� 2025 ����������������������
-
��
-
��� 2025 �������������� ( �������� ���������������� ) ������������ ���������������������������� ���������������������������� ������
-
�� 2025 ������������������������ ��������������
-
�������
-
��
-
6 -
���������
-
�� 2025 ��������������
-
��
-
��� 2025 �������������������� 1,500,157,500 ���������������� 14,136,489,543 �������������� 15,636,647,043 ��
-
2025 �����������
==> picture [428 x 284] intentionally omitted <==
----- Start of picture text -----
����������
2025 �������
��������
�� ��
�������� (14,136,489,543)
� �2025 ������ (1,500,157,500)
������� (15,636,647,043)
�������������������������
----- End of picture text -----
-
����� 2025 �������������������� ��
-
�������
-
��
-
7 -
������
���������
-
��������������������������������
-
��
-
���������������������������� ��������������������������
-
�������
-
��
���������
-
�����������������������������
-
��
-
���������������������������� �����������������������
-
�������
-
��
-
8 -
���������
-
�����������������������/������ �������������������
-
��
-
���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ��������� 35,000 ���������������� ������� / �������������������� ��������
-
��������������
-
(1) �����
-
�������������������������� ���������������������������
-
1 ) ������������������������� ������������������������� �����
-
2 ) ������������������������ ������������������������
-
-
(2) �����������������
-
1 ) �������� 100,000 �������
-
2 ) ����������������� 35,000 ������
-
3 ) �������������� 5 ��
-
4 ) ����������������������
-
5 ) ������������������������� ������������������������ ������������������������� ������������������������� ��������
-
-
-
9 -
-
I. ������������������������ ������������������������ �������
-
II. ����������������������� ����������������������� ��
-
-
6 ) ��������������������
-
7 ) ����������
-
8 ) ������������
-
9 ) ���������
-
(3) �������������
-
1 ) ������� 100,000 �������
-
2 ) ������������ 35,000 ������
-
3 ) �������������� 5 ��
-
4 ) ����� 0%
-
5 ) ������������������������� ������������������������� ������������������������� ������������������������� ���������������������
-
I. ������������������������ ������������������������ �������
-
II. ������������������������ ������������������������
-
-
6 ) ��������������������
-
7 ) ����������
-
8 ) ������������
-
9 ) ���������
-
(4) �������������������������� �������������������������� ���������������������������
-
10 -
- ��������������������������� ��������������������������� �������������������������� ���
-
��������
-
(1) �������������������������� �������� 2023 � 9 � 12 ������� 1120383220 ���������������������� �������������������������� ����������
-
(2) �������������������������� ��������������������������� ���������������
-
�������������
-
��������������������
-
-
(3) ������������
-
1 ) ������������������������� ������������������������� �����������������
-
2 ) ������������������������� �������������������������� ������������������������� ������������������������� ������������������������
-
-
(4) ���������������
-
����������
-
(1) �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������
-
(2) ��������������� 35,000 �� ( � ) ����� ������������������ 35,000 �� ( � ) � ������ / ������������������
-
11 -
-
35,000 �� ( � ) �������������������� ��������������������������� ��������
-
(3) �������������������������� ��������������������������� �������������������������� ��������������������������� �����������������
| ��� ��� |
�� �� |
���� | ������ |
|---|---|---|---|
| ��� | ��� ��� 35,000 �� |
������� ������ |
��������������� ��������������� ���������������� ��������� |
| ��� | ������� ������ |
��������������� ��������������� ���������������� ��������� |
|
| ��� | ������� ������ |
��������������� ��������������� ���������������� ��������� |
-
��������������������� ( �� ) ���� �������
-
�����������������
-
���������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ��������� 35,000 �� ( � ) ������������ ���������� 35,000 �� ( � ) ������ / ����� �������������� 35,000 �� ( � ) �������� ����������� 2025 � 3 � 27 �� 2028 � 3 � 26 � ����������������������������
-
12 -
���������������������������� ���������������������
-
�������� / ������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������
-
�������� / ������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ��
-
������������� / �������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������� / ������� �����������������������
-
�������
-
��
-
13 -
������
���������
-
������������������
-
��
-
���������������������������� �����������������
-
������������ 115 � 6 � 4 �� 117 � 3 � 26 � ���������������
| � � |
�� | �� | � � |
�� �� |
����� | ����� ����� ���/�� |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ���� ��� |
��� | � | 0 | � ������������� � ������������� ������ � ������������� |
� |
�����
- 14 -
������
���������
-
��������������������
-
��
-
��������� 209 ����������������� ���������������������������� ���
-
��������������������������� ���������������������������� ���� 97B ���������������������� ������������������������
-
��
������
������
- 15 -
������
- 16 -
���� 2025 �������
- 17 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
2025 ������
2025 Business Report
������ 2025 ��������������������������� ����������
We hereby present the Company’s 2025 Business Report to provide shareholders with an overview of Tanvex’s operating performance over the past year and our strategic direction going forward.
2025 ��������������������������������� ���� CDMO ������������������������������ � CDMO ������������������������
2025 marked a pivotal milestone in Tanvex’s operational transformation and global market expansion. During the year, the Company successfully advanced product commercialization, expanded its CDMO business, and executed cross-border operational integration. Tanvex is steadily evolving from a research-focused biotech company into a fully integrated biologics enterprise with both commercial capabilities and an international CDMO service platform, establishing a solid foundation for long-term growth.
- TX01 ������������������� TX01 Successfully Entered the U.S. Market, Achieving a Major Commercial Mileston
������������� TX01 ( ����� Neupogen®) � 2024 ����� FDA ����������������������������������� ������ FDA ��� Filgrastim ���������������������� �������������������������
TX01 (Reference Product � Neupogen®), the Company’s self-developed biosimilar, received U.S. FDA approval in 2024. This approval represents the first biosimilar developed and manufactured by a Taiwanese biologics company to obtain U.S. licensure and marks the first FDA-approved filgrastim biosimilar from Asia. The approval not only demonstrates the Company’s outstanding R&D and manufacturing capabilities, but also establishes a critical foundation for global market expansion.
- 18 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
2025 � 6 ������������ Cipla ������������������ ���� TX01 ������������������������������� �� TX01 ��������������������������������� ���������������������������������
In June 2025, the Company signed a U.S. commercialization agreement with a subsidiary of global pharmaceutical leader Cipla, officially launching commercial production and sales of TX01 in the United States. Entry into the world’s largest and most influential biologics market represents a significant milestone. Beyond generating product revenue, TX01’s launch validates Tanvex’s end-to-end capabilities spanning development, manufacturing, and commercialization, creating a replicable model for global market expansion and establishing a successful precedent for commercial production at the Company’s own facilities.
��� TX01 ������� Sandoz �������������������� ������������������������������������� ����������������
TX01 is also marketed in Canada, where market penetration continues to expand by partnering with Sandoz. Through commercialization experience across multiple markets, the Company has built robust regulatory, supply chain, and commercial partnership capabilities, providing strong support for its global expansion strategy.
- ���������������������� Expansion of San Diego Site Strengthens U.S. Local Manufacturing Advantage
����������������������������������� ���������������� CDMO ��������
To capture rapidly growing demand for U.S.-based biologics commercial manufacturing, the Company continues to invest in its San Diego Site, positioning it as a key global CDMO service hub.
2025 �������������
The 2025 expansion plan includes:
-
�� 2 � 2,000 ���������� single-use bioreactors � Installation of two 2,000L single-use bioreactors
-
��������� CDMO ����
Significant enhancement of commercial production and CDMO capacity
- 19 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
-
������ FDA ��������� Strengthening of U.S. FDA-compliant local manufacturing capabilities
-
�� TX05 ( ����� Herceptin®) ������� CDMO ���� Capacity to support future TX05 (Reference Product � Herceptin®) commercial supply and upcoming CDMO demands
�������������� FDA ������������������� �������������������� TX05 ��������������� ������������������������������������� �������
The San Diego Site is a U.S. FDA registered facility and meets international regulatory standards for commercial manufacturing. This capacity expansion not only supports future U.S. supply needs but also enhances the Company’s ability to meet global clients’ demand for localized manufacturing. Amid supply chain realignment and policy trends promoting domestic production, this capability represents a strategic competitive advantage.
����������������������������������� �������������� CDMO ����������
As the global biopharmaceutical industry places increasing emphasis on supply chain security and localized manufacturing, Tanvex’s U.S. facility is expected to serve as a key differentiator in capturing North American market opportunities and CDMO projects.
� CDMO �������������
Dual Engines of Growth: CDMO Expansion and Biosimilar Commercialization
� TX01 ��������������� CDMO �������������� ������������������������������������� ����������������������������������
Following the successful commercialization of TX01, the Company continues to expand its CDMO business, establishing a dual-engine growth model driven by biosimilar sales and global CDMO services. Leveraging Taiwan’s strong development capabilities together with U.S. commercial manufacturing capacity, Tanvex provides integrated services spanning cell line development, process optimization, and commercial production, attracting collaborations with global customers.
- 20 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
2025 � CDMO ����������������������������� ����������������������������
Following strategic integration with Bora Biologics in January 2025, CDMO business momentum accelerated significantly. Customer projects continue to advance, operational scale is expanding, and profitability contribution is expected to improve progressively as capacity utilization increases.
1. 2025 ���������� Implementation Results of the 2025 Business Plan
���������� TX01 �������������� 2025 ������� Cipla ������������ TX05 ������ FDA ����������� 2023 ����� CDMO ���� 2025 � 1 ������������������ �����������
TX01 has obtained regulatory approvals in both Canada and the United States and was commercially launched in the U.S. market in 2025 through the Company’s commercialization partner, Cipla. Meanwhile, TX05 continues to progress through the U.S. FDA review process. The CDMO business, initiated in 2023, gained significant momentum following strategic integration with Bora Biologics in January 2025.
�� TX01 ������������ CDMO ���������� 2025 ���� ���������� 1056% ���������������������� �������������������������
Driven by TX01’s successful U.S. launch and continued CDMO business expansion post-integration, the Company’s 2025 revenue increased by more than 1056% year-overyear. Excluding one-time expenses and impairment charges associated with the strategic integration, the Company’s after-tax loss further narrowed, reflecting improved operational efficiency and a strengthening earnings profile.
����������������� Unit: NT$000; Losses per share/NT$
| �� Items |
2025�� FY2025 |
2024�� FY2024 |
��� Difference |
����� Difference % |
|---|---|---|---|---|
| ���� Revenue |
400,971 | 34,678 | 366,293 | 1056.27% |
| ���� Operating cost |
(841,679) | (26,386) | (815,293) | 3089.87% |
- 21 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
| �� Items |
2025�� FY2025 |
2024�� FY2024 |
��� Difference |
����� Difference % |
|---|---|---|---|---|
| ���� Operating expenses |
(947,476) | (1,365,033) | 417,557 | -30.59% |
| ����� Non-operating income and expenses |
(115,020) | (24,462) | (90,558) | 370.20% |
| ����� Income tax expenses |
3,047 | (347) | 3,394 | -978.10% |
| ���� Net losses for the period |
(1,500,157) | (1,381,550) | (118,607) | 8.59% |
| ����(NT$) Losses per share (NT$) |
(6.13) | (8.90) | 2.77 | -31.12% |
2. ������� Budget Execution
��� 2025 �����������������������
For 2025, the Company established internal budget targets for operational management purposes and did not publicly disclose financial forecasts.
3. ������������ Financial Position and Profitability Analysis
��� 2025 ����������������������������� TX01 � TX05 ��������� CDMO ������������������ ����������������
In 2025, the Company’s primary expenditures were directed toward advancing commercial production and launch readiness for its proprietary biosimilars TX01 and TX05, as well as integrating and expanding its global CDMO operations. These investments are intended to build the operational scale and capabilities necessary to support future product launches and long-term profitability growth.
4. �������
Research and Development Status
����������������������������������� ��� CDMO ��������������
- 22 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
In fulfillment of its commitments to shareholders and employees, the Company continued to advance commercialization of its proprietary biosimilars and expansion of its global CDMO business. Key developments are summarized below.
-
�������� Biosimilar Business
-
������������������� TX01 � TX05( ����� Herceptin®) ���� TX01 � 2022 � 7 �������� (Health Canada) ����������� (Drug Establishment License) �� 2023 � 5 �� �������� Sandoz ���������������� 2024 �� ����������� TX01 �� 2024 � 7 ����� FDA ���� ���� 2025 � 6 �������� Cipla ������������� ��������������������������������� ������������������������ The Company’s proprietary biosimilar portfolio includes TX01 and TX05. TX01 received a Drug Establishment License from Health Canada in July 2022. In May 2023, the Company entered into a commercialization agreement with the Sandoz Group and received an upfront payment. TX01 has been marketed in Canada since 2024. In July 2024, TX01 received U.S. FDA approval, and in June 2025 the Company signed a U.S. commercialization agreement with a subsidiary of Cipla, enabling commercial production and launch in the United States. TX01 represents the first biosimilar independently developed, approved, and manufactured by a Taiwanese biologics company.
-
TX05 �� 2023 � 3 ���� FDA �� Type 1 meeting ����� 2024 �� 1 ����� FDA ������� 8 ��� FDA �� TX05 ��� ���������� 2025 � 1 ����� FDA �� CRL ��� 2025 � 12 �� FDA �� BLA ��� TX05 completed a Type 1 meeting with the U.S. FDA in March 2023. The Company submitted additional data and filed its Biologics License Application (BLA) in the first quarter of 2024. In August 2024, the FDA accepted the resubmission. A Complete Response Letter (CRL) was received in January 2025, and the Company resubmitted the BLA in December 2025 following completion of the required responses.
-
23 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
- �� CDMO ���
Global CDMO Business
-
�� CDMO �������������������������� ������������������ CDMO ���������� �������������������������������� ��������������������� cGMP �������� �� FDA ������������ CDMO ������������ ������������ CDMO ��������
-
In response to strong growth in CDMO demand, the Company is accelerating expansion of its CDMO services by leveraging its expertise in biologics development and manufacturing. Through coordinated operations between its Zhubei, Taiwan site and San Diego, U.S. site, the Company combines Taiwan’s established development capabilities and talent base with U.S. cGMP manufacturing and FDA inspection experience. This integrated platform enables a one-stop CDMO service model and positions the Company as a strategic partner for biotech and pharmaceutical clients in Taiwan and globally.
5. 2026 ��������������
2026 Business Plan and Strategic Outlook
������������������� BIOSECURE ����������� ������������������������������������ ������������ 2025 � 1 � 20 ��������������� � ������������������������������������ ������������������������������������ �� CDMO ������������������������������ ���
In light of evolving industry dynamics and policy developments such as the U.S. BIOSECURE Act initiatives, the Company completed its strategic combination with Bora Biologics on January 20, 2025, to efficiently integrate resources and capture expanding demand for localized biologics manufacturing. Bora Biologics has been incorporated into the Tanvex group, and Bora Pharmaceuticals became the Company’s single largest institutional shareholder through this strategic transaction. Through resource integration and cross-border collaboration, the Company has significantly enhanced its technical capabilities and capacity footprint in large-molecule CDMO services, establishing a more globally competitive platform.
- 24 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
�� 2026 ����������� TX05 ����������������� ��������� CDMO ����������������������� ������������������� 2 � 2,000 ������������ ������������������������������������� �� ������������ �������������������� �����������������������
Looking ahead to 2026, the Company will focus on advancing TX05 regulatory approval, deepening operational synergies with Bora Biologics, and expanding its presence in the global CDMO market. The commercial manufacturing expansion at the San Diego facility has been completed and is now operational. The addition of two 2,000-liter single-use bioreactors significantly increases production capacity and project intake capability, strengthening the Company’s competitive advantage in meeting global demand for localized manufacturing and resilient supply chains.
The Company will continue optimizing its capital structure, strengthening working capital, and improving financial resilience to enhance long-term profitability, support sustainable operations, and protect shareholder value.
6. ����������
Projected Sales Volume and Basis
������������������������������ CDMO �� ��������� TX01 ������������������������� ����������������������� CDMO ��������� ������������������������������������ ������������������������������������� �����������������
Projected sales volumes in the coming year are expected to increase in line with the commercialization progress of biosimilar products and the production timelines of CDMO projects. Following the U.S. launch of TX01, shipment volumes are expected to grow based on market penetration trends, commercialization partner promotional efforts, and underlying market demand. CDMO sales volumes are estimated based on signed project milestones, technology transfer schedules, commercial production timelines, and the visibility of the prospective new project pipeline. Overall sales projections also consider capacity allocation, supply chain stability, and market demand dynamics, serving as key inputs for operational planning and capacity scheduling.
- 25 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
7. �������
Major Production and Sales Policies
������������ CDMO �������������������� �������������������� TX01 ������������� ������������������������������������ The Company has adopted a dual-track strategy combining biosimilar commercialization and CDMO services to enhance capacity utilization and optimize profitability. For TX01, the Company leverages international commercialization partners to expand regional distribution channels and implements market-specific commercial strategies to improve penetration and competitiveness.
������������������������������������ ����������������������� CDMO ������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���
From a manufacturing and supply perspective, the Company operates a dual-site production network in Taiwan and the United States, enabling flexible supply allocation and global service expansion. The San Diego Site serves as the core hub for commercial production and localized supply, supporting North American market demand and strengthening supply chain resilience, while the Zhubei Site supports process development and technical services to enhance overall operational efficiency.
8. �������������������
Impact of External Environment, Regulatory Landscape, and Macroeconomic Conditions
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������
In recent years, the global biopharmaceutical industry has faced supply chain restructuring, heightened geopolitical risks, and increasingly stringent regulatory requirements. At the same time, these dynamics have accelerated demand for localized biologics manufacturing and outsourced production services. U.S. policy initiatives promoting supply chain
- 26 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
security and domestic manufacturing have led global pharmaceutical companies to place greater emphasis on manufacturing transparency and supply chain resilience, creating new opportunities for biopharmaceutical companies with cross-border manufacturing capabilities and strong compliance systems. In response, Tanvex has established a dualsite manufacturing footprint in Taiwan and the United States to strengthen localized supply capabilities and delivery flexibility, reducing geopolitical and logistics risks while enhancing service reliability for global clients.
������������������������������������ �������������������������������� FDA � PIC/S GMP �������������������������� FDA �� ������������������������������������ �����������������������
From a regulatory perspective, health authorities worldwide continue to elevate requirements for biologics quality systems, data integrity, and process consistency, raising approval standards and manufacturing compliance thresholds. The Company has long aligned its quality management systems with U.S. FDA and PIC/S GMP standards. Leveraging the successful FDA inspection of its San Diego Site, the Company continues to enhance regulatory compliance and quality systems to ensure product safety, quality, and manufacturing reliability consistent with international standards, thereby strengthening trust among regulators and customers.
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ����������������
Macroeconomic uncertainties, including moderating global growth, interest rate fluctuations, and foreign exchange volatility, present ongoing challenges for operating costs and capital allocation. The Company continues to strengthen its financial structure and cash flow management through disciplined capital allocation, operational efficiency improvements, and increased capacity utilization to mitigate external volatility while maintaining financial resilience.
�������������������������������� ESG � ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������
- 27 -
==> picture [145 x 50] intentionally omitted <==
��������������������������
In response to growing global emphasis on sustainability and corporate responsibility, the Company is actively integrating ESG principles into its operational strategy and supply chain management. Environmentally, the Company has implemented energy-efficient equipment and single-use bioreactor technologies to reduce energy consumption and manufacturing waste, while improving resource efficiency through process optimization. Socially, the Company prioritizes product quality and supply reliability to support patient access, while fostering a safe workplace and investing in talent development. From a governance perspective, the Company reinforces internal controls, regulatory compliance, and transparency to align with international corporate governance standards.
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������
By embedding sustainable supply chain management into its core operations, the Company is incorporating quality, compliance, and sustainability criteria into supplier evaluation and partner selection processes, enhancing supply chain transparency and resilience. Amid rapidly evolving industry conditions, Tanvex’s strengthened manufacturing footprint, regulatory compliance capabilities, and commitment to sustainable operations position the Company to mitigate external risks while capturing growth opportunities driven by supply chain localization and sustainability trends, thereby enhancing long-term competitiveness and corporate value.
�������
==> picture [44 x 44] intentionally omitted <==
Chairman: Bobby Sheng
���� Stephen Lam CEO: Stephen Lam
==> picture [70 x 40] intentionally omitted <==
����� James Williamson Accounting Officer: James Williamson
- 28 -
���� 2025 ������� ���������
- 29 -
==> picture [415 x 628] intentionally omitted <==
- 30 -
�������������� �����������
- 31 -
==> picture [85 x 19] intentionally omitted <==
2025 �������������������
| ������� | ���� |
|---|---|
| ���������� | � ������������������� � ��������������� |
| ���������� | � ������������������� |
| ���������� | � ������������������� |
| ���������� | � ������������������� |
| ���������� | � ����������� |
- 32 -
���� 2025 ������� ��������
- 33 -
| Tanvex BioPharma, Inc. 2025�������������� �������� 2025�����������������������������������114�06�24�������1140341748 �������2025��������������� |
���� | ���� | ���� | CDMO����������������� ���TX01���������������� |
������CDMO����������� ��OPEX��������������� �COGS��+1,200�������CDMO�� �������������������� ������������� |
������CDMO����������� ��OPEX��������������� �COGS��+1,200�������CDMO�� �������������������� ������������� |
�������������������� ���Biosim�������������� �������������������� �������������������� ������TX05������������ ������������� |
�������������������� ����������1.08�������� �����5,400������������ 170������� |
��������������CDMO��� �������������������� ���� |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2025 | ��% | -35.8% | -95.9% | -325.6% | 26.1% | -27.7% | -93.4% | -31.3% | -27.2% | ||
| �� | (223,902) | (412,141) | (636,043) | 334,743 | (301,300) | (55,538) | (356,838) | (321,218) | |||
| ��� | 400,971 | (841,679) | (440,708) | (947,476) | (1,388,184) | (115,020) | (1,503,204) | (1,500,157) | |||
| ��� | 624,873 | (429,538) | 195,335 | (1,282,219) | (1,086,884) | (59,482) | (1,146,366) | (1,178,939) | |||
| �� | �� | ���� | ���� | ���� | ���� | ���� | ����� | ���� | ���� | ||
- 34 -
���� 2025 ���������� �������
- 35 -
==> picture [85 x 47] intentionally omitted <==
==> picture [69 x 37] intentionally omitted <==
��������
�������������������
����������������
�����
������������������������������������ ��������������������������������������� ������������������������������������� �����������������������
���������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ��������������������������������������� ������������
��������
��������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ��������������������������
�������
����������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������
- 36 -
==> picture [85 x 47] intentionally omitted <==
==> picture [69 x 37] intentionally omitted <==
����������������������������
���������������������
�����
�������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ����������������������
������������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ����
��������
��������������������
-
�����������������������������������
-
���������������������������������� �����������
-
����������������������������������� ����������
������������������������������
-
�����������������������������������
-
37 -
==> picture [85 x 47] intentionally omitted <==
==> picture [69 x 37] intentionally omitted <==
���������������
�����
������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������
�������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������
��������
��������������������
-
����������������������������������� ����������
-
���������������������������������� ���
-
����������������������������������� ���
��������������
�����
��������������������������������� ����������������������������������� �����������������
��������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������
- 38 -
==> picture [85 x 47] intentionally omitted <==
==> picture [69 x 37] intentionally omitted <==
���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �����������������������
��������
��������������������
-
����������������������������������� ��������������������������
-
����������������������������������� ���
-
�����������������������
��������������������
��������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ �������������������������
��������������������������������� ������������������������������������ �����������������������������
��������������������������������
- 39 -
==> picture [85 x 47] intentionally omitted <==
==> picture [69 x 37] intentionally omitted <==
���������������
���������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������
���������������������������������� ���������
-
������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������
-
������������������������������������� �����������������������
-
������������������������������������ ��
-
������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������
-
������������������������������������� ���������������
-
������������������������������������� ����������������������������������� ���
-
40 -
==> picture [85 x 47] intentionally omitted <==
==> picture [69 x 37] intentionally omitted <==
���������������������������������� ���������������������������
��������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������
����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ �������������������������������
==> picture [253 x 56] intentionally omitted <==
�����
==> picture [43 x 12] intentionally omitted <==
����������
������������������������� ��������������� �������������������������
==> picture [254 x 12] intentionally omitted <==
- 41 -
| �������������� | �������������� | �������������� | �������������� | �������������� | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ������� ����������������� |
||||||||||
| �������� | ||||||||||
| �������������������� | ||||||||||
| � | � | �� | � | � | �� | � | � | |||
| ���� | ||||||||||
| ���� | ������� | ���� | � | ������� | �� | � | ������� | �� | ||
| ���� | ������� | ����� | ������ | � | � | � | ||||
| ���� | ������ | ���� | ������ | � | � | � | ||||
| ���� | ������ | ���� | ������ | � | �� | � | ||||
| ���� | ���������� | � | ��� | � | � | � | ||||
| ���� | ����� | ���� | ������ | � | ��� | � | ||||
| ���� | ��������� | � | ����� | � | � | � | ||||
| ���� | ������� | ��� | � | � | � | |||||
| ���� | �� | ���� | ������� | � | ������� | � | ||||
| ���� | ���� | ���� | ������ | � | ������ | � | ||||
| ���� | ��������� | ����� | � | � | � | |||||
| ���� | ������ | ��������� | �� | ������� | �� | |||||
| ����� | ||||||||||
| ���� | ��������������� | ������ | ||||||||
| �� | ������� | � | ������� | � | ||||||
| ���� | ��������� | ������ | ��������� | �� | ������� | �� | ||||
| ���� | ����� | ���� | ��������� | �� | ��������� | �� | ||||
| ���� | ���� | ���� | ��������� | �� | ����� | � | ||||
| ���� | ������� | ������ | ����� | � | � | � | ||||
| ���� | ����� | ����� | � | ����� | � | |||||
| ���� | ���������� | ���� | ������ | � | ����� | � | ||||
| ���� | ������� | ��������� | �� | ��������� | �� | |||||
| ���� | ���� | � | ��������� | ��� | � | ��������� | ��� | |||
| ����� |
- 42 -
| �������������� | �������������� | �������������� | �������������� | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ������� ����������������� |
|||||||||
| �������� | |||||||||
| �������������������� | |||||||||
| ����� | �� | � | � | �� | � | � | |||
| ���� | |||||||||
| ���� | ���� | ����� | � | ������ | � | � | � | � | |
| ���� | ������� | ����� | ������ | � | ������ | � | |||
| ���� | ���� | ������� | � | � | � | ||||
| ���� | ����� | ����� | ������� | � | ������� | � | |||
| ���� | ���������� | � | ������ | � | � | � | |||
| ���� | ������� | ������ | � | � | � | ||||
| ���� | ������� | �������� | ������� | � | ������� | � | |||
| ���� | ��������� | ��� | � | � | � | ||||
| ���� | ������ | ������� | �� | ������� | �� | ||||
| ����� | |||||||||
| ���� | �������� | ����� | ������ | � | ����� | � | |||
| ���� | �������� | �������� | ��������� | �� | ��������� | �� | |||
| ���� | ������� | ����� | � | � | � | ||||
| ���� | ������� | ��������� | �� | ��������� | �� | ||||
| ���� | ���� | ��������� | �� | ��������� | �� | ||||
| �� | |||||||||
| �� | ����� | ||||||||
| ���� | ����� | ��������� | �� | ��������� | �� | ||||
| ���� | ����� | ||||||||
| ���� | ���� | ���������� | ��� | ���������� | ��� | ||||
| ���� | ����� | ||||||||
| ���� | ����� | � | ��������������� | �������������� | |||||
| ���� | ����� | ||||||||
| ���� | ���� | � | �������� | �� | �������� | � | |||
| ���� | ���� | ��������� | �� | ������� | �� | ||||
| ��������������� | � | ||||||||
| ���� | ������� | ������������ | ��������� | ��� | |||||
| ����������������������������� | |||||||||
| ������� �������������� |
�������������������� |
- 43 -
| �������������� | �������������� | �������������� | �������������� | �������������� | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ������� ���������������������� |
|||||||
| �������� ������������� |
|||||||
| ��� � ���� � � �� �� � � � � � � |
|||||||
| ���� | ���� | ������� | ������� | ��� | ������ | ��� | |
| ���� | ���� | ���� | � | ������� | ���� | ������ | �� |
| ���� | �������� | � | ������� | ��� | ����� | �� | |
| ���� | ���������� | ||||||
| �������� | |||||||
| ����� | |||||||
| ����� | |||||||
| ���� | ���� | � | ������� | ��� | ������ | ��� | |
| ���� | ���� | � | ������� | ��� | ������� | ��� | |
| ���� | ������ | � | ������� | ���� | ��������� | ���� | |
| ���� | �������� | � | ����� | � | � | � | |
| ���� | ������ | � | ������� | ���� | ��������� | ���� | |
| ���� | ���� | � | ��������� | ���� | ��������� | ���� | |
| �������� | |||||||
| ���� | ���� | ���������� | |||||
| ���� | ������ | �� | ������ | �� | |||
| ���� | ���� | ������ | ������ | �� | ��� | � | |
| ���� | ������� | ��������� | ������� | ��� | ����� | � | |
| ���� | ���� | ��������� | |||||
| �� | � | ������ | ��� | ������ | ��� | ||
| ���� | ���������� | � | ������� | ��� | ������ | �� | |
| ���� | ���� | � | ��������� | ���� | ��������� | ���� | |
| ���� | ��������� | ������ | ����� | �� | ��� | � | |
| ���� | ���� | � | ��������� | ���� | ��������� | ���� | |
| ���������� | |||||||
| ������������� | |||||||
| ���� | ������������� | ����� | |||||
| ���� | � | ������ | �� | ������ | �� | ||
| ���� | ���������� | � | ������ | �� | ������ | �� | |
| ���� | �������� | � | ��������� | ���� | ��������� | ���� | |
| ������ | |||||||
| ���� | ����� | � | ��������� | ���� | ��������� | ���� | |
| ���������� | |||||||
| ���� | ����� | � | ��������� | ���� | ��������� | ���� | |
| ���� | ������ | ||||||
| ���� | ������ | � | ����� | ���� | |||
| ���� | ������ | � | ����� | ���� |
������������������������������
==> picture [43 x 44] intentionally omitted <==
��������
==> picture [71 x 40] intentionally omitted <==
����������������
==> picture [101 x 35] intentionally omitted <==
����������������������
- 44 -
| �������������� | ������� ���������������������� |
������� ���������������������� |
�������� | � � � � � � � � � � � |
� � � � � � � � |
������ | ������ | � ������� � � ������� � ������������ |
��������� ��������� ������� ����������������� ������� ������� |
� � ���������� ����������� � |
� � � � ������ ������ � ����� |
� � ���������� ��������������� � |
������� ��������� � � � � ��������� ����� |
� � ����� ���������� �� ����� � � |
��������� ����� � ����� ������ ��� � � |
� �� ������� ������� � � � |
��������� ��������� ������� ����������������� ������� ������� |
��������� ��������� ������� ����������������� ������� ������� |
� ����������� � ���������� � |
� � � �� ������ ������ � ����� |
� � ����������� ��������������� � |
������� ������� � � � � ��������� ����� |
� ����� � � ������ � � |
������� ��������� � ��������� ���������� � � � |
� � ����� ���������� � ����� � � |
��������� ����� ������ � � ������ � � |
� �� ������� ������� � � � |
��������� ��������� ������� ����������������� ���������������� |
����������������������������� | �������������� �������������������� |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ���� � |
���������� | ��������� | ����������� | �������� | ���� | ������� | ����� | ������ | ������������ | ���� � |
���������� | ��������� | ����������� | �������� | ���� | ������������� | ������ ������� |
����� | ������ | ������������ | ������� |
- 45 -
| ��������� ������ ���� ������ ���� ���� �������� ������� ���� ���� ����������������� ������������� ���� ��������� ������ ���������������� �������������� ���� ���� ���������� ����������� �� ���� ������ �������������� ������� ���� ����� ��������� ������ �������� ��������� ����� ����� ����� ���������� ��������� ��������������� ��������������� ������������� ������������� ������ ������� ��������� ���������� �������������� ��������� ������ ������ �������� ������� ����� ���� ��������� ���������� ��������������� ���������������� ����������� ����������� |
�������������� ������� ����� ����� �������� ���� �������� �� � � � � � � � � � � �� ������������ ���������� ������� ������� ������ ����� ����� � ����� � ������ � ������� � ������� ������ ������ ������ � ��� ��� ����� ������ � � ����� ������������ ��������� ���������� ����� ������ ������ ��������� ������������ ������ ��������� ��� ��� ������� � � ������� � ����� ����� � ������� ��� � �������� � �������� ������ ������ ����� � � �������� � ���� ������ � � ������� ����� ��� � � ������ � ���� ������ � � �������� � ���������� ������ ������ � ����� ������ � �������� ������� � ����������� ���������� � ����� �������� ����� ������� ������ � ��������� �������� ������ ������ ��� ���� � ������� ������ ����� ����� � �������� ���� ������ ��������� � ������� � �������� ����� ������ ������� ����� � � �������� �������� � �������� � �������� ����� ����� � ������ ����� ��������� ��������� ����� ���������� � ������ � ��������� ��������� ������ ��� ������� � ������ ������� ������� � ������� � ������� |
�������������� ������� ����� ����� �������� ���� �������� �� � � � � � � � � � � �� ������������ ���������� ������� ������� ������ ����� ����� � ����� � ������ � ������� � ������� ������ ������ ������ � ��� ��� ����� ������ � � ����� ������������ ��������� ���������� ����� ������ ������ ��������� ������������ ������ ��������� ��� ��� ������� � � ������� � ����� ����� � ������� ��� � �������� � �������� ������ ������ ����� � � �������� � ���� ������ � � ������� ����� ��� � � ������ � ���� ������ � � �������� � ���������� ������ ������ � ����� ������ � �������� ������� � ����������� ���������� � ����� �������� ����� ������� ������ � ��������� �������� ������ ������ ��� ���� � ������� ������ ����� ����� � �������� ���� ������ ��������� � ������� � �������� ����� ������ ������� ����� � � �������� �������� � �������� � �������� ����� ����� � ������ ����� ��������� ��������� ����� ���������� � ������ � ��������� ��������� ������ ��� ������� � ������ ������� ������� � ������� � ������� |
|---|---|---|
������������������������������
��������
==> picture [43 x 44] intentionally omitted <==
����������������
==> picture [71 x 40] intentionally omitted <==
����������������������
==> picture [101 x 36] intentionally omitted <==
- 46 -
��������������� �������
- 47 -
����������
��������������������
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ��� | ������� ������������������ ������������������ ������������������ ������������� |
������� ������������������ ������������������ ����~~��~~������������ ��������������� |
��� ��� |
| ��� | ���� ���������� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������(�)���� �� ��������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� �� ������������������ ������������ ������������������ ���������������� �� ����������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ������������������ ���������������� ��������������� ������������������ ���������������� ���������������� ������������������ ���������������� |
���� ���������� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������(�)���� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ��������������� �� ������������������ ������������ ������������������ ����������~~������~~ ������ ����������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ������������������ ���������������� ��������������� ~~��~~��������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� 10�35 ��� ��� � |
- 48 -
| �� | ���� | ���� | �� | |
|---|---|---|---|---|
| ���������������� �� ����������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ����������� ������������������ ���������������� ���������������� ��������������� ��� ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ���� |
���������������� ����������� ~~�~~����������������� ���������������� ���������������� ��������������� ~~�~~����������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� �������������� |
|||
| ��� | �������� ������������������ ������������������ ������������������ ������� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ��������������� ������� (�����) |
~~������~~ ������������������ ������������������ ������������������ ������� �������~~�~~���������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ��� (�����) |
��� ��� |
|
| ��� | ������������������ ������ ������������������ ���������������� ������������������ ���������������� ������� ������������������ ���������������� ��� ������������������ ���������������� ���� ������������������ ���������� |
����������������~~��~~ ������ ������������������ ���������������� ������� ������������������ ���������������� ��� ������������������ ���������������� ���� ~~������������������~~ ~~������������������~~ ~~������~~ |
��� ��� ��� ��� �� |
- 49 -
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ��� | ������� ������(�) ������������������ ���������������� ���������������� ����������� ������������������ ���������������� �����10%��������� ���������������� ����10%���������� ���������������� ���������������� �������� (�����) |
������� ������(�) ������������������ ������~~���~~������� �~~��~~������������� ���������� ������������������ ���������������� ����10~~%��~~�������� ���������������� �����10%��������� ���������������� ��������~~��������~~ ~~����������~~ (�����) |
��� ��� |
| ��� | �������������� ������������ (�)����������������� ��������������� ���������������� ���������������� ������������� (�)�(�)�(�) �������������� (�)����������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� (�)�(�)�(�) ����������� (�)����������������� ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������� �������������� (�����) |
�������������� ������������ (�)����������������� ��������������� ���������������� ��������������~~��~~ ~~����������~~�� (�)�(�)�(�) �������������� (�)����������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ~~������������~~��� (�)�(�)�(�) ����������� (�)����������������� ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������~~�~~ ~~����������~~��� (�����) |
��� ��� |
| ��� | ��������� ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ��������������� ������������������ |
��������� ������������������ ������������������ ������������ |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� 14�� ��� |
- 50 -
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ������������������ ������������������ ������������������ ����������������� �� |
�� | ||
| ��� | ��������� ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ��� ������(�) ������������������ ������������� ���(�) ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ���� ������������������ ������������������ ����������������� ������������������ ��������� ������������������ ������������������ ������������������ ���� |
��������� ������������������ ������������������ �����~~��������~~����� ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ��� ������(�) ����~~�~~������������� ������������� ���(�) ������������������ ����~~����~~���������� ���������������~~���~~ ~~��~~��~~��~~������������ ������������������ ����������������� ������� ~~�������~~����������� ����~~��~~������������ ������������������ ��������~~���~~������� ������������ ������������������ ������������������ ������������������ ���� |
��� ��� |
| ��� | ������������� ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ |
������������� ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������ |
��� ��� |
- 51 -
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ������������������ ������ ������������������ ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ��������� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������� ����������������� ������������������ ������������ |
������������������ ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ��������� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������� ����������������� ���������������~~��~~� ������������ |
||
| ���� | ������������������ ���� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ��������������� �� (�)�(�)�(�) ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������������������ ������ ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� (�)�(�) (�)����������������� ���� (�)���������������� ���������������� ��� ������������������ ������������������ ����������������� �� |
������������������ ���� ������������������ ����������~~����~~�� ���������������� ���~~��~~����������� ��������������� �� (�)�(�)�(�) ~~��~~���������������� ������������������ ������������������ ������������������ ����������������� ������������������ ������������������ ������ ������������������ ���������������� ���������������� ~~����~~������������ ��� (�)�(�) (�)����������������� ����~~������������~~ ~~����������������~~ ~~���������~~ (�)����������������� ���������������� �� ������������������ |
��� ��� |
- 52 -
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ������������������ ������������~~��~~��� �� |
|||
| ���� | ��������� ������� (�)���������������� ���������������� �������� (�)���������������� ���������������� ���������������� ��� ��������� (�)���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ������������ (�)���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� �������� ������� (�)����� 1.��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ���� 2.����� 3.�������� (�)����� 1.������������ 2.��������������� ���� 3.�������������� ������� (�)���������������� ���������������� |
��������� ������� (�)���������������� ���������������� �������� (�)���������������� ���������������� ������������~~���~~� �� ~~�~~������ (�)����� 1.��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ���� 2.����� 3.�������� (�)����� 1.������������ 2.��������������� ���� 3.�������������� ~~��~~����� (�)���������������� ���������������� ���������������� ���������������� �� (�)���������������� ���������������� �� ~~��~~�������������� (�)������� 1.��������~~�������~~ ~~�����������~~ 2.��������~~�������~~ ~~���������������~~ ~~���������������~~ ~~���~~ (�)������ 1.������~~���������~~ ~~���������������~~ ~~���������������~~ ~~���������������~~ ~~�����������~~ |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� 19�� 20�� ��� ��� ��� ��� ��� ��� �� |
- 53 -
�� ���� ���� �� ���������������� 2. ������ ~~���������~~ ���������������� ~~���������������~~ �� ~~���������������~~ ( � ) ���������������� ~~���������������~~ ���������������� ~~���������������~~ �� ~~�����������~~ � ��������������� ~~��~~ ������ ( � ) ������� ( � ) ������ : ���������� 1. �������� ������� ���������� ��������������� ( � ) ������ : ~~����������~~ � �������� ������ ~~�������~~ ������ � ~~( � )~~ ���������������� 2. ��������� ������ ���������������� ��������������� ��������������� � ������ ���������������� ( � ) ������ ������������ 1. ������ ��������� ~~( � )~~ ������ ��������������� 1. ��������������� � ������ ��������������� 2. ������� �������� �� ��������������� 2. �������������� � ������ �������������� � ������� �� ( � ) ������ : ���������� 3. ��������������� ���������� � ~~��~~ ������������ ( � ) �� �� ���� : �������� ��������������� � ������ ��������� ���������� � � 4. ��������������� ( � ) ��������������� ��������������� ���������������� �������������� ���������������� ��������������� � ������ ��������� �������� ���������������� ~~( � )~~ ������ �� ���������������� ( � ) ���������������� ���������������� ���������������� ��������������� ��������������� �� ���������������� ~~( � )~~ ������ ������������ ���������������� ( � ) ������ ���������������� 1. ���������������� ��������������� ���������������� ~~�������~~ 2. ���������������� ~~( � ) ������~~ �������������� ~~( � ) ���������~~ 3. ���������������� ~~( � ) ���������~~ � ��������������� ~~1. �����~~ ���������������� ~~2. �����~~ ������� ~~3. ��������~~ 4. ���������������� ~~4. ��������~~
- 54 -
��
���� ���� ��
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ���������������� ���������������� ���������������� ��� (�) ������ ���������������� ���������������� ��������������� �� (�) ������ ���������������� ���������������� ��������������� ������� (�)����� �� ��� ��� ���(�)�� � ����� � � (�)������ �� ��� ��� ���(�)�� � ����� � � ������������ (�)���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ������� (�)���������������� ���������������� ��������� (�) ���������������� ���������������� ���������������� �������� (�)���������������� ���������������� ����������� (�)���������������� ���������������� ���������������� ��������������� �� �������� (�)���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� |
~~(�) ��������~~ ~~(�) ����~~ ~~1.��������������~~ ~~��~~ ~~2.���������������~~ ~~���������������~~ ~~���������������~~ ~~��������~~ ~~(�) ����������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~��~~ ������� (�)����� �� ~~���/~~ ~~CEO~~ ��� ��� ��� (�)�� ~~�~~ � ��� �� ~~�~~ � � (�)������ �� ~~���/~~ ~~CEO~~ ��� ��� ��� (�)�� ~~�~~ � ��� �� ~~�~~ � � ~~������~~ ~~(�) ����������������~~ ~~������~~ ~~(�) ����������������~~ ~~������~~ ~~(�) ����������������~~ ~~��~~ ~~(�) ����������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~����������~~ ��~~����~~ (�)���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ������� (�)���������������� ���������������� ��������� ~~(�) ����������������~~ ~~����������������~~ ~~���������������~~ (~~�)~~ ���������������� |
- 55 -
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| (�)���������������� ���������������� ���������������� ���������������� �� |
���������������� �����~~����������~~� ��������������� �� (~~�)~~ ���������������� ���������������� ����������� ~~�~~������� (�)���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� (�)���������������� �������������~~��~~� ���������������� ��������~~��~~����~~��~~ ���� |
||
| ���� | ������������� ������(�) ������������������ ���������������� �������������� (�)��(�)��(�) ������������������ ������������������ ������������������ ���������� ������������������ ������������������ ������������������ ���������� ������(�) ������������������ ���������������� ���������������� ������������ |
������������� ������(�) ����������������~~��~~ ~~����������������~~ ~~���~~������������� ������������� (�)��(�)��(�) ~~������������������~~ ~~��������������~~�~~��~~� ������������������ ~~���~~��������������� ��������������~~�~~�� �� ������������������ ������������������ �����~~�������������~~ ~~����~~�����������~~��~~� ���� ������(�) ������������������ ���������������� ���������������� ~~��~~���������� |
��� ��� |
| ���� | ������ ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� �� (�)���������������� ���������������� |
������ ������������������ ���������������� ���������������~~�~~ ~~��~~�������������� �� (�)���������������� ���������������� |
��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� 31�� |
- 56 -
��
����
���� ��
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������� ���������������� ��� (�)���������������� (�)���������������� ���������������� (�)���������������� ��������������� ��������������� 1.��������������� ��������������� ������ 2.�������������� ��������������� �������� 3.�������������� ��������������� ������ (�)�(�)�(�) (�)��(�)������������� ���������������� ���������������� ���������������� ������ 1.�3.�(�) ���(�) ������������������ ��������������� ���������������� �� ������(�) ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ������ (�)���������������� ������ (�)���������������� �������� (�)����������� |
���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������� ���������������� ��� (�)���������������� (�)������������~~���~~� ���������������� �� (�)�����~~����~~������� ���������������� ��������������� �� 1.��������������� ��������������� ������ 2.��������������� ~~��������~~������� ������� ~~3.���������������~~ ~~���������������~~ ~~���������������~~ ~~��������~~ ~~4.��������������~~ ~~���������������~~ ~~���������������~~ ~~����������~~ (�)�(�)�(�) (�)��(�)~~��~~����������� ���������������� ���������������� ���������������� ������ 1.�3.�(�) ���(�) ������������������ ��������������� �����~~����~~������� ���� ������(�) ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ������ (�)���������������� ������ |
��� ��� ��� ��� �� |
- 57 -
| �� | ���� | ���� | ���� | �� | |
|---|---|---|---|---|---|
| (�)���������������� �������� (�) ��������� |
|||||
| ���� | �� ����������������� ������������������ �������������� |
�� ���������������~~���~~ ������������������ ��������������� |
��� ��� |
||
| ���� | ����� ������������������ ���������������� ���� ������������������ ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ���������������� ��������������� ���������������� ���������������� ������� ������������������ ���������������� �� |
����� ~~������������������~~ ~~����������������~~ ~~�����~~ ~~������������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~����~~ ~~������������������~~ ~~���������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~����������������~~ ~~���������~~ ~~������������������~~ ~~����������������~~ ~~������������������~~ ~~��������������~~ |
��� ��� |
||
| ���� | ��������104 �05 �15 �� ��������105 �09 �22 ��� �������106 �06 �15 ���� ������108 �06 �19 ����� �����111 �06 �17 ������ ����115 �06 �04 �� |
��� ��� ��� ��� ��� �� |
- 58 -
������������ ����������
- 59 -
����������
�����������������
| �� | ���� | ���� | �� | |
|---|---|---|---|---|
| ��� | �������������� ��������������� ���������������� ��������������� ��������������� ��������������� ������������ |
�~~����~~���������� ��������������� ���������������� ��������������� ��������������� ��������������� �������������� |
����� ����� ���2012 �7�1� ����� ����� ��� |
|
| ��� | ��~���(�) ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ������������ ��������������� ��������������� �������������� ��������� ��������������� ��������������� ������� ��������������� �������������� ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ������������ |
��~���(�) ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ��������������� ������������ ��������������� ��������������� �������������� ��������� ��������������� ��������������� ������ |
����� ����� ����� ����� ����� ���� |
|
| ��� | ��������� (�) ����������� ����������� ����� (�) ����������� |
��������� (�) ����������� ����������� �~~����������~~ ~~�����������~~ ~~�����������~~ ~~���������~~� (�) ����������� |
����� ����� ����� ��� |
- 60 -
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ����������� ���������� ����������� ����������� ����������� ���������� ����������� ������� ����������� (�) ����������� ����������� ����������� (�) ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ���������� (�) ����������� ����������� ����������� ���� |
����������� �������~~���~~� ����������� ����������� ����������� ����������� �������� ����������� (�) ����������� ����������� ����~~��~~��� (�) ����������� ����������� ������~~�����~~ ~~�����������~~ ~~��������~~��� ����������� ����������� (�) ����������� ����������� ���������~~�~~ ~~��~~ |
||
| ��� | ��������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������ ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������ ��(�) |
��������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������ ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ��(�) |
����� � |
| ��� | ��~��(�) ��������� |
��~��(�) ��������� |
����� � |
- 61 -
| �� | ���� | ���� | �� | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (�) ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ������� (�) ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �� ��(�) ������� (�) (�) (�) ����������� ����������� ����������� ��������� (�) (�) ��~��(�) �� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������ �� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ��������� |
(�) ����������� ����������� �������~~����~~ ~~�����������~~ ~~�����������~~ ~~�����������~~ ~~�����������~~ ~~������~~ (�) ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �� ��(�) ������� (�) (�) (�) ����������� ����������� ����������� ��������� (�) (�) ��~��(�) |
||||
| ��� | ��������������� ������������� ����� |
��������������� ������������� ����� |
����� � |
- 62 -
| �� | ���� | ���� | �� |
|---|---|---|---|
| ��������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ������������� ���� (���) |
��������������� ������������� ��������� (���) |
||
| ��� | �� ����������� ������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������� (���) |
~~���������������~~ ~~��������������~~ ~~�������������~~ ~~��������������~~ ~~�����������~~ (���) |
����� � |
| ��� � |
��������������� ��������������� ��������������� ������ |
��������������� �����������~~����~~ ~~��������~~������� ������ |
����� � |
| ��� � |
��~��(�) ������������104 � 5 �15 ���������� 108 �6 �19 ������� ���115 �6 �4 �� |
��~��(�) | ����� ����� ����� �� |
- 63 -
���������������� ����������������
- 64 -
������������� List of related par�es or insiders for private placement
| ����� Name of O�erees |
��������� Rela�on with the Company |
|---|---|
| ���������� Bora Pharmaceu�cals Co., Ltd. |
���Related Party (����������) (Shareholder and Chairman of the Company) |
| ������������ Bora Management Consul�ng Co., Ltd. |
���Related Party (������������������������ ������100%������) (Representa�ve serves as the Chairperson of the Company ; 100%-owned subsidiary of Bora Pharmaceu�cals Co., Ltd., which is a corporate director of the Company) |
| �������� Peng Lin Investment Ltd. |
���Related Party (����������) (Shareholder and corporate director of the Company) |
| ���������� Hui HongInvestment Co.,Ltd. |
���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� Yi Tai Investment Co.,Ltd. |
���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� Ruentex Industries Limited |
���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� ShengChengInvestment Co.,Ltd. |
���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� YingChia Investment Co.,Ltd. |
���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� ChangChun Investment Co.,Ltd. |
���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ��� Allen Chao |
���Related Party (�������������) (Shareholder and representa�ve of the corporate director of the Company) |
| Allen Chao and Lee Hwa Chao Family Trust |
���Related Party (����������) (Shareholder and corporate director of the Company) |
- 65 -
���������� Top Ten Shareholders of Corporate O�erees
| ������������Bora Pharmaceu�cals Co.,Ltd. | ||
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| �������� Bao Lei Co., Ltd. |
17.53% | ���Related Party (��������������) (Representa�ve serves as the Chairperson of the Company) |
| ��������� Rui Bao Xin Investment Co., Ltd. |
10.64% | ���Related Party (��������������) (Representa�ve serves as the Chairperson of the Company) |
| ��� Sheng, Pao-Shi |
5.00% | ���Related Party (����������) (Representa�ve of the Chairperson of the Company) |
| ������������ Ta Ya Venture Capital Co., Ltd. |
3.50% | ���Related Party (����������) (the corporate director is a shareholder of the Company) |
| ���������������� Scho�en Limited |
3.33% | � None |
| ��� Jiang,Zhi-Rong |
1.82% | � None |
| ���������� Bao en Interna�onal Co., Ltd. |
1.41% | ���Related Party (��������������) (Representa�ve serves as the Chairperson of the Company) |
| ������������ Hundred River Interna�onal Investment Corp. |
1.11% | � None |
| ���������� Jia Xi Interna�onal Co., Ltd. |
1.04% | ���Related Party (��������������) (Representa�ve serves as the Chairperson of the Company) |
| ��(��)������������ ���������������� HSBC Bank (Taiwan) Limited - Custodian for the Investment Account of the Global EmergingMarkets EquityFund |
0.66% | � None |
- 66 -
| ��������������Bora Management Consul�ngCo.,Ltd. | ||
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ���������� Bora Pharmaceu�cals Co., Ltd. |
100% | ���Related Party (����������) (Shareholder and Chairman of the Company) |
���������� Peng Lin Investment Ltd.
| ����������PengLin Investment Ltd. | ����������PengLin Investment Ltd. | ����������PengLin Investment Ltd. |
|---|---|---|
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ��� Yin,Chong-Yao |
99.98% | � None |
| ���������� Ying Chia Investment Co., Ltd. |
0.01% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� Sheng Cheng Investment Co., Ltd. |
0.01% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
������������ Hui Hong Investment Co., Ltd.
| ������������Hui HongInvestment Co.,Ltd. | ������������Hui HongInvestment Co.,Ltd. | ������������Hui HongInvestment Co.,Ltd. |
|---|---|---|
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ����������� Ruen Hua Dyeing& WeavingCo.,Ltd. |
63.53% | � None |
| ��������� Ruen Tai HsingCo.,Ltd. |
19.93% | � None |
| ���������� Yi Tai Investment Co., Ltd. |
16.54% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
������������ Yi Tai Investment Co., Ltd.
| ������������Yi Tai Investment Co.,Ltd. | ������������Yi Tai Investment Co.,Ltd. | ������������Yi Tai Investment Co.,Ltd. |
|---|---|---|
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ���������� Jen YingIndustrial Co.,Ltd. |
85.10% | � None |
| ��������� Ruen Tai HsingCo.,Ltd. |
14.90% | � None |
- 67 -
| ������������Ruentex Industries Limited | ||
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ������������ Ruentex Development Co., Ltd. |
14.28% | ���Related Party (���������������� ����) (The same individual serves as an independent director of both the Companyand that company.) |
| �������������� Ruentex Engineering & Construc�on Co., Ltd. |
4.55% | � None |
| ���������� Yi Tai Investment Co., Ltd. |
4.22% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� Hui Hong Investment Co., Ltd. |
4.02% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� Ying Chia Investment Co., Ltd. |
3.78% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� Chang Chun Investment Co., Ltd. |
3.43% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� ChingHungInvestment Co.,Ltd. |
3.31% | � None |
| ���������� Sheng Cheng Investment Co., Ltd. |
3.18% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ����������� Ruen Hua Dyeing& WeavingCo.,Ltd. |
1.88% | � None |
| ��� Chen,Li-Ching |
1.86% | � None |
- 68 -
| ������������ShengChengInvestment Co.,Ltd. | ||
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ����������� Ruen Hua Dyeing& WeavingCo.,Ltd. |
48.98% | � None |
| ���������� Jen YingIndustrial Co.,Ltd. |
23.81% | � None |
| ���������� Ying Chia Investment Co., Ltd. |
17.31% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ���������� Hui Hong Investment Co., Ltd. |
9.90% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ������������YingChia Investment Co.,Ltd. | ������������YingChia Investment Co.,Ltd. | |
|---|---|---|
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ���������� Chang Chun Investment Co., Ltd. |
75.86% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ����������� Ruen Hua Dyeing& WeavingCo.,Ltd. |
24.14% | � None |
| ������������ChangChun | Investment Co.,Ltd. | Investment Co.,Ltd. |
|---|---|---|
| ���� Name of O�erees |
���� Shareholding% |
������ Rela�on with the Company |
| ���������� Hui Hong Investment Co., Ltd. |
48.00% | ���Related Party (�����) (Shareholder of the Company) |
| ����������� Ruen Hua Dyeing& WeavingCo.,Ltd. |
33.00% | � None |
| ��������� Ruen Tai HsingCo.,Ltd. |
19.00% | � None |
- 69 -
���������������� ������������� ( �� )
- 70 -
��������������������������� ( �� )
Tanvex BioPharma, Inc. Terms and Condi�ons for the Issuance of the First Private Placement Unsecured Conver�ble Bond (Tenta�ve)
-
�������
-
�����������������������������������(��) Name of the Bonds:
The First Private Placement Unsecured Conver�ble Bond (hereina�er the “Private Placement
Conver�ble Bonds” or the “Bonds”) of Tanvex BioPharma, Inc (the “Company”).
-
�������
-
����������������������������������
Use of Proceeds
The proceeds raised from the issuance of the Bonds will be used for strengthening the Company’s
working capital and the repayment of bank borrowings.
-
�������
-
2026 ������������������(�����)���
-
Issue Date:
The issuance shall be completed in one or mul�ple tranches (not exceeding three �mes) within one
year a�er approval by the 2026 Annual General Shareholders’ Mee�ng.
-
�������
-
������������
Bond Dura�on:
The term shall not exceed �ve years from the date of issuance.
-
�����������������
-
���������������������������������������� 100,000 ������ ���� 100%�� �������������������� � ��������������������������
Issue Price, Total Issue Amount, and Denomina�on:
The Company’s bonds are privately placed registered conver�ble bonds. The Bonds will be issued 100% at par in denomina�on of NT$100,000 or an integer mul�ple thereof, and the issue price shall not be less than 80% of the theore�cal price. The actual issue amount shall be determined by the Company based on the market demand on the pricing date.
-
���������
-
��������%�
Coupon Rate:
The annual coupon rate is ��%.
-
������������
-
�������������(�����������)������������������ ���������������������������������������� ������������������������������������
-
71 -
Repayment of Principal and Interest:
Unless previously converted pursuant to Ar�cle 10 hereof, redeemed pursuant to Ar�cle 19 hereof, repurchased pursuant to Ar�cle 20 hereof, or cancelled, the Company shall repay the principal of the Bonds in a lump sum in cash at face value upon maturity.
- �������
���������������������������������������� ���������������������������������������� �����������������
Security:
The Bonds are unsecured. However, if the Company issues any secured corporate bonds or secured conver�ble bonds with warrant rights a�er the issuance of the Bonds, the Bonds shall be en�tled to pari passu rights or equal-ranking security interests as such secured instruments.
- �������
������������(����) ����������������������� ���������������������������� 35,000,000 ���� Underlying Securi�es for Conversion:
Each Bondholder shall have the right to convert the Bonds into the newly-issued common shares of the Company during the Conversion Period (as de�ned below), at the then conversion price. The total number of common shares that may be converted from this privately placed conver�ble bond shall not exceed 35,000,000 shares.
�������
��������������������������(���������)������(�� �������)���(�)������������(�)����������������� ���������������������������������������(�) ����������������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������������� � ��( )������������������������������������� ���������������������������������������� �����������������������
Conversion Period:
Bondholders may request conversion from the day following three (3) months a�er the Issue Date (i.e., mm/dd, yyyy) un�l the Maturity Date (i.e., mm/dd, yyyy), except during the following blackout periods: (1)Statutory book-closure periods for common shares; (2)The 15 business days prior to the record date for ex-rights or ex-dividend events (cash capital increase, stock dividends, or cash dividends) un�l the relevant record date; (3)From the record date for a capital reduc�on to the day immediately preceding the commencement date of trading of the new shares issued a�er such capital reduc�on, and any other statutory book-closure periods, the bondholders may, at any �me and in accordance with the prescribed procedures, request the Company’s shareholder services agent to convert the Private Placement Conver�ble Bonds they hold into the Company’s common shares pursuant to these Terms and Condi�ons, and such conversion shall be handled in accordance with Ar�cles 14, 15, 17, and 19 hereof. The restric�on in item (1) does not apply to book-closure
- 72 -
periods for shareholders’ mee�ngs. The star�ng date of suspension of conversion due to a change of par value shall be the business day immediately preceding the date of �ling for amendment registra�on with the Ministry of Economic A�airs. The Company shall announce the suspension period at least four (4) business days prior to the commencement of such suspension.
- ��� �������
�����������������������������/��/��������� ����������������������������������������� � ������������������(����)
Conversion Procedures:
Bondholders shall complete and submit the “Applica�on for Book-Entry Transfer for Conversion/Redemp�on/Sell-Back of Conver�ble Bonds” to the Company’s stock transfer agent. Conversion becomes e�ec�ve upon the agent’s receipt of the applica�on and may not be revoked. The conversion shall be completed within �ve (5) business days a�er receipt, and the converted common shares shall be transferred into the centralized depository account (non-physical account) of the holder.
- ��� ���������
Conversion Price and Adjustments
-
( ) ���������
Determina�on of Conversion Price
����������������������������������������� �(��)����������������������������������� ��������������������������� 30 ���������� �������������������������������������� ����������������������������.������������ ������������������(�����������������) �� ����������������.����
The conversion price shall be determined based on mm/dd, yyyy as the pricing reference date. The reference price shall be the higher of:
-
The simple arithme�c average of the closing prices of the Company’s common shares for any 1, 3, or 5 business days prior to the pricing date, adjusted for ex-rights and ex-dividend events and capital reduc�on; or
-
The simple arithme�c average of the closing prices of the common shares for the 30 business days prior to the pricing date, adjusted in the same manner.
The �nal reference price is NT$��.��, and the conversion price shall be set at no less than 80% of such reference price (Calculated to the nearest NT dime; Rounded to the nearest unit, with downward adjustment applied and no upward adjustment made). The conversion price is NT$��.��per share.
(�) �������
Adjustment of Conversion Price
-
�������������������(���)�������������� ���������������������������������(���) ���������(���������������������������
-
73 -
������������������������������������� �����������) ������������������������ (������������������������������) ����� �����(� 1)����������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ����������
A�er the issuance of the Private Placement Conver�ble Bonds, except for cases where the Company issues (or privately places) securi�es carrying conversion or subscrip�on rights into common shares, or issues new shares for employee compensa�on, if the number of outstanding common shares of the Company increases (including, but not limited to, capital increases in cash by public o�ering or private placement, capitaliza�on of earnings, capitaliza�on of capital reserves, issuance of new shares as a result of mergers or acquisi�on of another company’s shares, stock splits, and par�cipa�on in cash capital increases for the issuance of overseas depositary receipts), the Company shall adjust the conversion price of the Private Placement Conver�ble Bonds in accordance with the following formula (Calculated to the nearest NT dime; Rounded to the nearest unit, with downward adjustment applied and no upward adjustment made). Unless payment of subscrip�on funds is required, the adjustment shall take e�ect on the record date for the ex-rights event of the newly issued shares (Note 1), and the adjusted conversion price shall be disclosed on the Market Observa�on Post System (“MOPS”). If the subscrip�on funds are required, the adjustment shall take e�ect on the payment comple�on date. If, a�er the ex-rights record date for a cash capital increase, the subscrip�on price of the newly issued shares is subsequently changed, the conversion price shall be recalculated based on the revised subscrip�on price using the formula set forth below. If the recalculated conversion price is lower than the conversion price previously adjusted and announced prior to the ex-rights record date, the Company shall disclose the newly adjusted conversion price on MOPS.
����� �����(�3)×��������� ��� ��� � � × (�2) ����(�4) ���� ���� �����(� 2)���������� Outstanding Subscrip�on Price per Share (Note 3)×Number of Newly PreShares (Note 2) Issued or Privately Placed Shares Adjusted � Conversion � Adjustment × Conversion Prevailing Market Price per Share (Note 4) Price Price
Outstanding Shares (Note 2)�Number of Newly Issued or Privately Placed Shares
-
1������������������������������������
-
������������������������������������
-
74 -
������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ��������������������
Note 1: In the case of a stock split, the adjustment shall be made on the record date of the stock split. In the case of a merger or issuance of new shares for share acquisi�on, the adjustment shall be made on the merger record date or the share acquisi�on record date. If a cash capital increase is conducted through book building (Dutch auc�on) or if the cash capital increase involves par�cipa�on in the issuance of overseas depositary receipts and there is no ex-rights record date, the adjustment shall be made on the payment comple�on date. If a cash capital increase is conducted by private placement, the adjustment shall be made on the delivery date of the privately placed securi�es. If the subscrip�on price of the newly issued shares for a cash capital increase is subsequently changed a�er the ex-rights record date, the conversion price shall be recalculated based on the revised subscrip�on price. If the recalculated conversion price is lower than the previously adjusted and announced conversion price prior to the ex-rights record date, the Company shall publicly disclose the newly adjusted conversion price in accordance with applicable laws.
� 2 �����������������(�����������)����� �����������������
Note 2: “Outstanding Shares” refers to the total number of issued common shares (including publicly o�ered shares and privately placed shares), minus the number of treasury shares repurchased by the Company but not yet cancelled or transferred.
� 3������������������������������������ ����������������������������� �������� �������������������������������������� ������������������������������������
Note 3: If the newly issued shares arise from a stock dividend or stock split, the subscrip�on price per share shall be deemed zero. For new shares issued due to a merger, the subscrip�on price per share shall be the net asset value per share of the dissolved company, as calculated from its most recent CPA-audited or reviewed �nancial statements prior to the merger record date, mul�plied by the share exchange ra�o. For new shares issued due to the acquisi�on of another company’s shares, the subscrip�on price per share shall be the net asset value per share of the acquired company, as calculated from its most recent CPA-audited or reviewed �nancial statements, mul�plied by the share exchange ra�o. � 4��������������������������������� � ������������������������������������ ������������
Note 4: The “Prevailing Market Price per Share” shall be determined based on the simple arithme�c average of the closing prices of the Company’s common shares for any one of the one (1), three (3), or �ve (5) business days preceding the relevant record date (including the ex-rights record date, pricing reference date, stock split record date, merger or share acquisi�on record date, or the delivery date of privately placed securi�es).
-
75 -
-
������������������������������������ �����(������������������������������) ������������������������������������ �����(��)�����������������
-
A�er the issuance of the Private Placement Conver�ble Bonds, if the Company distributes cash dividends on its common shares, the conversion price shall be adjusted downward on the ex-dividend record date (Calculated to the nearest NT dime; Rounded to the nearest unit, with downward adjustment applied and no upward adjustment made). The Company shall announce the adjusted conversion price on the ex-dividend record date in accordance with applicable laws. This downward adjustment to the conversion price shall not apply to bondholders who have submi�ed conversion requests prior to (but excluding) the exdividend record date. The adjustment formula is as follows:
-
���������������×(1-��������������(�)���) Adjusted Conversion Price= Pre-Adjustment Conversion Price × (1 � Cash Dividend per Share ÷ Prevailing Market Price per Share (Note))
-
�������������������������������������� �������������������
-
Note: The “Prevailing Market Price per Share” shall be the simple arithme�c average of the closing prices of the Company’s common shares for any one of the one (1), three (3), or �ve (5) business days preceding the book-closure and ex-dividend announcement date of the cash dividend distribu�on. Adjustment for Cash Dividends
-
������������������������(� 1)���������� ���(���)������������������������������ ���������������(��������������������� ���������)�������������������������� A�er the issuance of the Private Placement Conver�ble Bonds, if the Company subsequently issues (whether by public o�ering or private placement) any securi�es carrying conversion or subscrip�on rights into common shares at a conversion or subscrip�on price lower than the prevailing market price per share (Note 1), the Company shall adjust the conversion price of the Private Placement Conver�ble Bonds in accordance with the formula set forth below (Calculated to the nearest NT dime; Rounded to the nearest unit, with downward adjustment applied and no upward adjustment made).
==> picture [6 x 67] intentionally omitted <==
�������� ��������� �������� ��������� ����� � × �������� ��������� ��� ��� (�2) � × �������� ������� ���� ���� ����(�1)
�����(� 2)������������������ �����������������
==> picture [444 x 20] intentionally omitted <==
-
76 -
-
1����������������������������������
-
(���������������)��������������������� ���������������
Note 1: The “Prevailing Market Price per Share” shall be the simple arithme�c average of the closing prices of the Company’s common shares for any one of the one (1), three (3), or �ve (5) business days preceding the pricing reference date of the newly issued securi�es carrying conversion or subscrip�on rights (or, in the case of a private placement, the delivery date of such privately placed securi�es).
� 2������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ Note 2: “Outstanding Shares” refers to the total number of issued common shares (including publicly o�ered and privately placed shares), minus the number of treasury shares repurchased by the Company but not yet cancelled or transferred. If the newly issued securi�es carrying conversion or subscrip�on rights are sa�s�ed by treasury shares, the “Outstanding Shares” used in the adjustment formula shall be reduced by the number of shares conver�ble or subscribable under such newly issued securi�es.
- ������������������������������������� ���������������(�����������������) ��� ���������������������������
A�er the issuance of the Private Placement Conver�ble Bonds, if the number of the Company’s outstanding common shares decreases due to a capital reduc�on that is not caused by the cancella�on of treasury shares, the conversion price shall be adjusted in accordance with the formula set forth below (Calculated to the nearest NT dime; Rounded to the nearest unit, with downward adjustment applied and no upward adjustment made). The adjustment shall take e�ect on the record date of the capital reduc�on, and the Company shall disclose the adjusted conversion price on the Market Observa�on Post System (“MOPS”).
-
a.�������:
-
����������������������������(�)/������� �����
-
b.�����:
-
���������(������� ��������) ×(���������� �(�)/�����������)
-
(a) In the case of a capital reduc�on for o�se�ng accumulated losses (b) In the case of a cash capital reduc�on:
==> picture [444 x 28] intentionally omitted <==
==> picture [444 x 19] intentionally omitted <==
-
������������������������������������ ������
-
77 -
Note: The number of outstanding shares shall include all publicly o�ered and privately placed common shares, and shall be reduced by the number of treasury shares repurchased by the Company but not yet cancelled or transferred.
-
��� �����������������
-
����������������������������������������� ����������������������������������������� �������
TPEx Lis�ng and Termina�on of Lis�ng:
The Private Placement Conver�ble Bonds will not be listed on the TPEx
-
��� ���������
-
����������������������������������������� ��������������������������������(�������� �����)����������������������������������� ������������������������
Lis�ng of Shares Issued Upon Conversion:
Common shares issued upon conversion may be listed on the Taiwan Stock Exchange a�er three (3)
years from the delivery date of the Bonds, upon obtaining a le�er of approval from the Taiwan Stock Exchange verifying compliance with lis�ng requirements and comple�ng post-o�ering public issuance procedures.
-
��� ���������
-
���������������������������������������� �������������������������������
Capital Amendment Registra�on:
-
The Company shall publicly announce, within ��een (15) days a�er the end of each quarter, the number of shares delivered due to conversions during the preceding quarter, and shall apply for capital amendment registra�on with the competent authority at least once per quarter.
-
��� ���������������
-
�������������������������������(���������� �
-
�������)
Handling of Frac�onal Shares”
Frac�onal shares arising from conversion shall be paid in cash (rounded to the nearest NT dollar).
- ��� �����������������
Alloca�on of Cash and Stock Dividends in the Year of Conversion
-
( ) ����
Cash Dividends
-
������������������������������������ �������������(��)��������������������� ����������
-
Bondholders of the Private Placement Conver�ble Bonds who submit a conversion request from January 1 of the current year up to (but excluding) the ��eenth (15th) business day prior to the book-closure date for cash dividends �led by the Company with the Taiwan Stock Exchange shall be en�tled to par�cipate in the cash dividends for the preceding �scal year as approved at the shareholders’ mee�ng of the current year.
-
78 -
-
����������������������������(�)������ �����(�)��������������� Conversion of the Private Placement Conver�ble Bonds shall be suspended from (and including) the ��eenth (15th) business day prior to the book-closure date for cash dividends �led by the Company with the Taiwan Stock Exchange through (and including) the ex-dividend record date.
-
������������������������������������ ��(�)��������������������������������� ����������������������
-
Bondholders who submit a conversion request from the day following the ex-dividend record date of the current year up to (and including) December 31 of the current year shall not be en�tled to the cash dividends for the preceding �scal year as approved at the shareholders’ mee�ng of the current year, but shall be en�tled to par�cipate in the cash dividends for the current �scal year as approved at the shareholders’ mee�ng of the following year.
(�) ����
Stock Dividends
1. ������������������������������������ �������������(��)��������������������� ����������
- Bondholders of the Private Placement Conver�ble Bonds who submit a conversion request from January 1 of the current year up to (but excluding) the ��eenth (15th) business day prior to the book-closure date for stock dividends �led by the Company with the Taiwan Stock Exchange shall be en�tled to par�cipate in the stock dividends for the preceding �scal year as approved at the shareholders’ mee�ng of the current year.
2. ����������������������������(�)������ �����(�)������������� Conversion of the Private Placement Conver�ble Bonds shall be suspended from (and including) the ��eenth (15th) business day prior to the book-closure date for stock dividends �led by the Company with the Taiwan Stock Exchange through (and including) the ex-rights record date.
3. ������������������������������������ ��(�)��������������������������������� ����������������������
- Bondholders who submit a conversion request from the day following the ex-rights record date for stock dividends of the current year up to (and including) December 31 of the current year shall not be en�tled to the stock dividends for the preceding �scal year as approved at the shareholders’ mee�ng of the current year, but shall be en�tled to par�cipate in the stock dividends for the current �scal year as approved at the shareholders’ mee�ng of the following year.
-
��� ��������
-
���������������������������������������� ��������������������������
-
79 -
Rights and Obliga�ons of Converted Shares
Shares obtained through conversion shall confer the same rights and obliga�ons as the Company’s exis�ng common shares, subject to Ar�cle 14 regarding lis�ng eligibility.
-
��� �������
-
������������ 3 ����(���������)���������(���������)
-
������������� 30 ������������� 30%(�)��������� ������������
Redemp�on Right of the Company
From the day following the third month a�er the issuance of the Private Placement Conver�ble Bonds (mm/dd, yyyy) to the date 40 days prior to the maturity date (mm/dd, yyyy), if the closing price of the Company’s common shares exceeds the then applicable conversion price by 30% (inclusive) for 30 consecu�ve business days, the Company shall have the right to redeem the bonds in cash at par value.
-
( ) �������������������������������������� ����������������������������(�)��������� ��������������������������������(������ �������������������������������������� ���������)����������������������������� ���������������������
From the day following the third anniversary of the issuance date of the Private Placement Conver�ble Bonds to the date 40 days prior to the maturity date, if the closing price of the Company’s common shares exceeds the then applicable conversion price by 30% (inclusive) for thirty 30 consecu�ve business days, the Company may, within 30 business days therea�er, send a “Bond Redemp�on No�ce” by registered mail with a thirty-day no�ce period to the bondholders.(The aforemen�oned period shall commence from the date the no�ce is sent by the Company, and the expira�on date of such period shall be the bond redemp�on base date. The aforemen�oned period shall not fall within the conversion suspension period s�pulated in Ar�cle 9 of these Rules.) Within 5 business days a�er the bond redemp�on base date, the Company shall redeem all outstanding Private Placement Conver�ble Bonds in cash at par value.
- (�) �������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������(������������������ �����������������������������������)��� �������������������������������������� ���������
From the day following the third anniversary of the issuance date of the Private Placement Conver�ble Bonds to the date 40 days prior to the maturity date, if the outstanding balance of the Private Placement Conver�ble Bonds is less than 10% of the total original issuance amount, the Company may, at any �me therea�er, send a “Bond Redemp�on No�ce” by registered mail with a thirty-day no�ce period to the bondholders. (The aforemen�oned period shall commence from the date the no�ce is sent by the Company, and the expira�on date of such period shall be the bond redemp�on base date. The aforemen�oned period shall not fall within
- 80 -
the conversion suspension period s�pulated in Ar�cle 9 of these Rules.) Within 5 business days a�er the bond redemp�on base date, the Company shall redeem all outstanding Private Placement Conver�ble Bonds in cash at par value.
-
(�) ��������������������������������������� ���(�������������������)���������������� ��������������������������������
- If the bondholder fails to provide a wri�en response to the Company’s stock a�airs agent prior to the bond redemp�on base date speci�ed in the “Bond Redemp�on No�ce” (which shall become e�ec�ve upon receipt; in the case of delivery by mail, the postmark date shall prevail), the Company shall, within �ve (5) business days a�er the bond redemp�on base date, redeem all outstanding Private Placement Conver�ble Bonds in cash at par value.
-
��� ����������
Put Op�on of Bondholders
- (�) ����������������(���������)��������������� ������������������(���������)�������������� �������������������������������/������� ��������������(������������������������ ��)������������������������������������ ��������������������������������������� ����������������������������
Put Op�on on the Second Anniversary of Issuance: The second anniversary of the issuance date of the Private Placement Conver�ble Bonds (mm/dd, yyyy) shall serve as the reference date for the bondholders to exercise their right to require early redemp�on of the Bonds (the “Put Date”). The Company shall, no later than forty (40) days before the Put Date (i.e., by mm/dd, yyyy), send a “No�ce of Put Op�on Exercise” to each bondholder by registered mail. Bondholders may, within thirty (30) days a�er the public announcement of such no�ce or at any �me prior to the Put Date, submit a wri�en no�ce to the Company’s shareholder services agent (e�ec�ve upon delivery; if submi�ed by mail, the postmark shall prevail; revoca�on shall not be permi�ed) to require the Company to redeem in cash, at par value, the Private Placement Conver�ble Bonds held by such bondholder. Upon receiving a valid put request, the Company shall redeem the Private Placement Conver�ble Bonds in cash within �ve (5) business days a�er the Put Date. If any of the above dates falls on a non-business day when the Taipei Exchange is closed for trading, the date shall be postponed to the next business day.
-
(�) ��������������
-
�������������������������������������� ����������������
Early Redemp�on Due to Termina�on of Lis�ng
If the Company’s common shares are approved by the Taiwan Stock Exchange for termina�on of lis�ng, any bondholder may require the Company to redeem, at par value, the Private Placement Conver�ble Bonds held by such bondholder.
-
���� �������(������������)��������������������� ��������������������
-
81 -
Cancella�on of Redeemed, Reacquired, or Converted Bonds: All Bonds redeemed, reacquired (including by securi�es brokers), or converted shall be cancelled and may not be reissued.
-
���� ����������������������������������������� ������������������������������������������ Registra�on, Transfer, Pledge, and Tax Ma�ers: All ma�ers rela�ng to registra�on, transfer, pledge, and tax obliga�ons shall follow the applicable laws and the Regula�ons Governing the Administra�on of Shareholder Services of Public Companies.
-
���� ���������������������������������������� �������
-
Paying Agent: The Company’s stock transfer agent, CTBC Bank Co., Ltd., shall act as the paying agent for repayment and conversion ma�ers.
-
���� ������������������������������
-
No Physical Cer��cates: Pursuant to Ar�cle 8 of the Securi�es and Exchange Act, no physical bond cer��cates will be printed.
-
���� ����������������������������������������� ���
Trust Arrangement: Since the Bonds are issued via private placement, no bondholder trustee is required under the Company Act.
-
���� ������������������������������
-
Governing Law: These Terms and Condi�ons shall be governed by the laws of the Republic of China (Taiwan).
-
���� ��������������������������������
Jurisdic�on: The Taipei District Court shall be the court of competent jurisdic�on for disputes arising from the Bonds.
- ���� ������������������������������������������ ��������������
Other Ma�ers: Any ma�ers not covered herein shall be handled in accordance with applicable laws and regula�ons and to authorize the Board of Directors to make any necessary determina�ons and adjustments and to handle all related ma�ers with full discre�on.
- 82 -
������������� �����
- 83 -
==> picture [518 x 646] intentionally omitted <==
- 84 -
==> picture [486 x 686] intentionally omitted <==
- 85 -
==> picture [488 x 703] intentionally omitted <==
- 86 -
==> picture [487 x 710] intentionally omitted <==
- 87 -
==> picture [481 x 667] intentionally omitted <==
- 88 -
==> picture [480 x 695] intentionally omitted <==
- 89 -
==> picture [485 x 662] intentionally omitted <==
- 90 -
������������� ����
- 91 -
������
| �� | �� | ���� |
|---|---|---|
| Delos Capital Fund, LP ������� |
� | � Averna Therapeutics Inc.�� � Eccogene Inc.�� |
| �������� ������� |
� | � ��������������� |
| Allen Chao and Lee Hwa Chao Family Trust ������ |
� | � Zephyr AI������ |
| ���������� ������� |
� | � ���������������� � ������������������� � ���������� � ��������������� � ������������������ � ���������������� � Bora Pharmaceutical Holdings, LLC.��� � Upsher-Smith Laboratories, LLC��� � Bora Pharmaceuticals Injectables Inc.��� � Bora Pharmaceuticals Inc.��� � Pyros Pharmaceuticals Inc.��� |
| ��� | � | � ������������������������� |
| ��� | � | � �������������� � ������������ |
| ��� | � | � �������������� |
Competitive Business of Directors
| Name | Gender | Competitive Business |
|---|---|---|
| Delos Capital Fund, LP Representative: Chen, Lin-Cheng |
M | � Director, Averna Therapeutics Inc. � Director, Eccogene Inc. |
| Peng Lin Investment Ltd. Representative: Chen, Chi-Chuan |
M | � Supervisor, Representative Director, Ruen Chen Investment Holdings Ltd. |
| Allen Chao and Lee Hwa Chao Family Trust Representative: Allen Chao |
M | � Director and CEO, Zephyr AI |
| Bora Pharmaceuticals Co., Ltd. Representative: Sheng, Pao-Shi |
M | � Independent Director, Advanced Power Electronics Corp. � Representative Director, BIONET Therapeutics Corp. � Director, Jesper Co., Ltd. � Chairman, SunWay Biotech Co., Ltd. � Representative Director, Wonders company Ltd. � Director, Libo Pharma Corp. � Chairman, Bora Pharmaceutical Holdings, LLC. � Chairman, Upsher-Smith Laboratories, LLC � Chairman, Bora Pharmaceuticals Injectables Inc. � Chairman, Bora Pharmaceuticals Inc. � Chairman, Pyros Pharmaceuticals Inc. |
| Wang, Tay-Chang | M | � Chairperson, Department of Digital Financial Technology & Graduate Institute of Asset Management, Chang Gung University |
| Chang, Yen-Shu | F | � Independent Director, Chong Hong Construction Co., Ltd. � Independent Director, TSA International Co., Ltd. |
| Tseng, Chih-Yang | M | � SeniorConsultant,Arich Enterprise Co.,Ltd. |
- 92 -
������
- 93 -
�����������
-
94 -
-
���������������������� ��������
��� (2021 ��� )
������
TANVEX BIOPHARMA, INC. ����������
�
����
����������
���������������������
��������������������
Document Number: 362739
Version: 5
- 95 -
� ���������������������� ��������
������
��� (2021 ��� )
Tanvex BioPharma, Inc. ����������
�
����
����������
( � 2025 � 6 � 5 �������� )
� A
��������� Tanvex BioPharma, Inc. ���������� (��� ��
- �)�������������� A �������������������
��
- ������������������������������������ ����
� �� �������������������������������� ���������
� ���� �������(�)�������������
� � �� ( � ) �� ���������������������������(�) ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������
� ��� ������������������������������� �������
-
����� ��������������� 118 �������������
-
����������
� ���� ������������������������������ ������������������������������������ ����������������������������������
-
96 -
-
���� ������������������������������
-
���������������������
� ��� ������� 82 ��������
� �� ������������������������
-
��� �������������������������������
-
��
� ��� ������������������������� 10 ������ �����������������
� ������ ���������������������������� ����������
� �� ��� ��� �������������������������� ����������
������ ��(a)�������������������������� ���������������������������������(b)� ������������������������������������ ���
� �� ��������������������(����)�������� ���������������������������������
� ���� ������������������������������� ������������������
� �� ����������������������������
� ���������� ������������������������� ������������������������������������ ������������������������
-
������ �����(�)����������������������
-
����������
-
������� ����(�)�����������������������
-
������������������
� ���� ��������� 152 ����������
-
���� ������(�)������������
-
97 -
-
���� �����������(����)�
-
������ ������(�)�������������
-
��� ������������������������
-
�� ���������������������������������
-
����������������������
-
��� �����������������������
-
��� ������������������
-
���� �������������������������(�����
-
�������)�����������(��������������)��� ������
-
�� ��������������������������������
-
��
-
� ���������������������������������
-
(�����������)�������������
-
��� ��������� 10 ����������
-
������� �����(�)���������������������
-
������������
-
������� �����(�)���������������������
-
������������
-
��� ��� ���� ������������������
-
���� ���� �� ������������������������
-
�����
-
���� ������������������������������
-
����������
-
��������� �����(�)�������������������
-
����������������
-
�� ����������������������
-
�� ����������������������������
-
98 -
� �� �������������������������������� �����������������������������������
� �� ������������������
� ������ �����������������������
� ������ �����������������(�)���������� ��������������
� �� �������������������������������� �������������������������������
� ������� �����(�)���������������������
� ���� ������������������������������ ������������(������������)����������� ����(���������������)���������������� �����������������
� �� ���������������������������������� ������������������������������������
� A ����� ������������������������������ �����������������������(������������) ��������������
� B ����� �������������� A �������������� ������������������������������������ �����������������������������(������ ������)��������������
�������� ���������������������������� ����������
� ���� ������������������������������� �������
� ��� ������������������(�)������������ ������������������
� �������� ��������������������
� ��� ������������
-
99 -
-
����� ����(�)�������������������������
-
������������
-
���������������
-
(a) ����������������
-
(b) ��������������������
-
(c) �����������������������������
-
(d) �������������������������������
-
(e) ��������������������������������� ��������
-
(f) ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������
-
������������������������������������ ��������������
��
-
�����������������
-
������������������������������������ ��������������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ������/����������
-
������������������������������������ ���������������������������������
��
-
���������������������������������
-
(a) ��������������������������������� ����������������������
-
(b) ����������������������
-
100 -
-
�����������������������������
-
���������������������������������(�� �������)��������(���������������)����� �������������(��)�������������
-
������������������������������������ ����������������������(� ��� �)���� 10 �� ���������������������������������(�� ���������)������������
-
(a) ����������������������������
-
(b) ��������������������
-
(c) ����������������������
-
(d) ����������������(�������)�
-
(e) ������������������
-
(f) ��������������������������������� ������
-
������������������������������������ �������������������������������������
-
����� 12A ���������������������������� �������������
-
12A. ������������������������������������ ������������������������������������ ��������������� 1 �������������������� ���������������������� ( ������������� ������� ) ���������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ��������������������������� ( ��������
-
101 -
���� ) ������������������������������� � ���������������� ( �� )
-
���������������������������(�)������� �����������������(15%)��������/�������� ������������������������������������ �������������� � ��������������������
-
���������������������������(�)������� ����(�)������������������������������ �������� 13 ��������������(��)������ 16 �� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ �������������������������������������
-
�� 14 �������������������������������
-
(a) ���������������������
-
(b) �������������/������������
-
(c) ���������������������������
-
(d) �������������������
-
���������������������������(�)������� (�)���������������������������������� ��(�)�������������������������������� (10%)��������������������������������� �������������������������������(�)��� ���(�)������������������������������(� ����) (�����������)����
-
���������������������������(�)������� (�)���������������������������������� ����������������������(���������)���� ����������������������������������/� ������������������������������������ ������������������������������������ �(15%)�������������������������������� ������������������������������������ ������� � ��������������������
-
102 -
-
17B. ���������������������������(�)������ ��� A ������ B ������������������������ ����������������������������������(�) ������������
��
-
17C. ���������������������������(�)������ ��(�)�������������������������������� �����������������������������������
-
(a) ��������������������������������� ��
-
(b) ���������������������
-
(c) ���������������(��)�����
���������������������������(�)������� �(�)�������������������������������
������
- �����������������������(���������)��� ��������(����������������)����������(� �
��������������������������������)��( ) ���������������(�)�����(�����)�������� ������
������������������������������������ ������������������������������������ ���������(�������������������������� ������)����������������������������� ���������������������������
- ������������������������������������ ������������������������������������ �����������������.
��
-
��������(�)�������� 30 ���������������� ������������������������������������ ��(�)�����������������(������)��������
-
103 -
������������������������������������ �������
���
- ������������������������������������ ������(����������������������)�������� �����������(������������������������) ������������������������������������ ��������
����
-
�����������������������(�)����������� ��(�)���������������(�)�� � �������� 40E �� ������������������������������������ ������������������������������������ �������� 2 ��
-
���������������������(�)������������� �(������������������������)���������� ��������������
-
������������������������������������ ���������������������������(�)������� �����������������������������(������ ���������)������(��)������������������ ������������������������������������ ���������������������������������(�)� ������������������������������������ ����������������������������(�)������� ������������������������������������ �����������
-
������������������
-
(a) �������������(��)����������������� ��������������������
-
(b) ����������������
-
(c) ������������(����)��
-
(d) ����������������������� 4 ��
-
104 -
���������������������������(�)������� �����
-
������� 41 �������������������������
-
����������������������������������� (�������)�������������
����
-
������������������������������������ ������������������������������������ �������
-
������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ �
�������������������������� ��������� � �
�������������������(�)�� ������� ���� �
��������������(�)������
- ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������� 90 ��������������������������� ������������������������������������ ������������������������(�)���������� �����������������������(�)�������
�����
- ������������������������������������ �
��
������������
-
(a) �����������������������������
-
(b) ��������������������������������� ����
-
(c) ������������������������������
-
105 -
-
(d) ��������������������������������� �����������
-
�����������
-
(a) ������
-
(b) ���������������������������������
-
(c) ��������(�)��������������
-
����������������� 33A ������
-
������ A ������ B ������
-
(a) ��������������������������������� ���
-
(b) �������������������
-
(c) �������������������������
-
(d) ���(�)�����������
-
(e) ��������������
-
(f) ��� 17B ��������������
-
(g) ��������������������������������� 129 ����������������������� A ������ B ��������
-
(h) �����
���������������������(�)������������� ������������������������������������ ��������������������
-
�����������(�)����������������������� ����
-
(a) ������������������������ A ������ B � ��������
-
(b) �����������������������������
-
106 -
-
33A. ����������������������������
-
���������������������� 32 ���(a)�(b) �(c)��� ������������������������������������ ����������������(����)��������������� ������������ 20 ���������������������� ��������������������������������� 60 � �������������� 60 ������� 30 ������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ����������������������
��������������������������
��� 34 ������������������������������� ���� 90 ���������������������� 90 ������� ������������������������������������ �����
��������
- �������(�)��������������������������� ������������������������������������ ����(�)��������������������(�)�������� �
���
-
������������(�)����������(������)����� ��������
-
������������������������������������ ������������������������
-
���(�)���� 38B ��� 39B �������������������� ������������������������������������ ����(�������)����������(�)������������ ������������
-
38B. ����(�)����������������������������� ������������������������(�)��������� ����������������������������������� �������������������������������(�)�� ���������������������
-
107 -
-
������������������������������������ ��������������������� 30 ������������� ���������������������������������� A � ���������� 30 ��������
-
39B. ����� A ������ B ���������������������� ������������������������������������ ���������������
������������������������������������ �(����)���������������������� A ������ B ������������������������������������ �������������������������
���
-
�������������������������(���������)� �����������������(�)������������������ �������������������������������
-
40B. ����������������������������������(� �
-
�����������)(����������)
-
40C. �������������������������
-
(a) �������������������������������� ������������������
-
(b) �������������������������������� �������������������������������� ������(�)������������������������ ���������������������
-
40D ����� 40E ����(�)���������������������� �����������������������(�)���������� ��������������������������������
-
40E. ���(�)������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������
-
(a) ���������������������
-
108 -
-
(b) ������������
-
(c) �������������������
-
(d) ����������(i) ��������������������� (ii) ������������������������������� ���
������������������������������������ ������������������������������������ ��
�����������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ����������������������������������� (�)��������������(�������)��� 60 �������� �����(��������)��� 30 �����������(������ ����)��� 5 ���������������
-
������������������������������������ ����������������������������������� (� 42 �)�����(����������)���������������� �����������(�)����������������������� ��������
���
-
������������������������
-
��������������������������������� 6 �� �����������������������������
-
������������(��)��������������������� �������(�)��������������������������� ���������������������������� 46 ������ �������������� 2 �������������������
-
���������������������������������(3%) ������������������������������������ ������������������������������������ �����(�)������������� 15 ��������������� �������������� 48 ��������������������
-
109 -
������������������������������������ ��������������������
- ������������������������������������ ��(�)��������������������������(3%)���� ����������������������������
�����
-
���������������� 30 ������������������ �������� 15 �������������������������� ������������������������������������ ��������������������������
-
48A. ����������������������������(�)������ ��� 51A �����������������(�)��(��������� �������������)���������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ �������������������������
-
48B. ����������������������������(�)������ ����������� 30 ������������ 15 ���������� ������������������������������������ �������
-
������������������������������������ �������
-
����������������������������(�)������ ������(�)��(�������������������������� ������)����������������������(������� �����������)������(�)����������������� ���������������(�)��(����������������� ���������������)������������������ 21 � ������������ 15 ���������������������� ������������������������������������ ������������(30%)������������ 30 ������� ������������������������������������ ������
-
110 -
-
������������������������������������ ������������������������������������ �������
-
(a) ��������
-
(b) ������/�����
-
(c) ���
-
(d) ���������
-
(e) �����������(����(�)����)�������
-
(f) ��������������������������������� �����
-
(g) ��������������������
-
(h) ������������������������
-
(i) ���������������
-
(j) ��������������
-
(k) ����������������������
-
(l) ��������������������������������� �����������������������
-
(m) ��������������������������������� ��������������������������������
-
(n) �������������
-
(o) ����������������������������(�)���� ���������������������������
-
(p) �������������
-
(q) �����
������������������������������������ ��
- 111 -
������
-
������������������������������������ ���������������������������������
-
51A. ����������������������������(�)������ ���(�)������������������������������� �������������������������(�)��������� ������������������������������������� ������������������������������������ ��
-
��������������������������(1%)������� ������������������������������������ (�)���������������������������������� �(���� 10 �)��������������������������� ������������������������������������
-
������������������������������������ �
-
������( )���������������������������� ��������������������������(1%)�(�)����� �����(�)������������(�)���������������� ���(�)������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���
-
���(�)����������������������������(��) ������������������������������������ ��������������������
-
53A. ������������������������������������ ����������������������������������
-
���(�)������������������������������� ������������������������������
-
54A. ������ 53A ��������������������������� ������������
-
���(�)������������������������������� ���������������������������
-
112 -
-
������������������������������������ �����������
-
����������������������������������(�) �����������������������
����
-
������������������������������������ ������������������������������������ �����������������������
-
���������������������������(�)������� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������(�)������
-
��������������
-
(a) ���������������(�)������������
-
(b) �������������������������������� (������(�)����)������������
-
(c) ��������������������������������� �����������������������
-
���������������� 51 ������������������ ��
-
������������������������������������ ���������������������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ����������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������ 5 ����������������� ����������������������
-
62B. ���������������������(���� 51A �������� �����)�������������������������� 2 ���
-
113 -
����������������������������������� ���������
-
62C. �������������������(��)�������������� ����������� 2 ����������������������� ����������������(��)���������������� ����������� 2 ����������������������� �������������
-
����������������������������������(a) �����(b)����������(c)������(��)��������� ������������������������������������ ������������������������������������ ��������������
-
������������������������������������ �������������������������������������
-
���������������������������������� 68 ������������������������������������ ������������(3%)�����������(3%)�������� ��
-
���(�)�������������������������(��� �� �� �)�������������������������������� ������������������������������������ �������� 51 �������������������������� ��������������������
-
������������������������������������ ������(�)���������������������������� �������
-
������������������������������������ ���������� 67 ������������������������ ������������������������������������ �����������������������������(�)����� ������������������������������������ ��
-
��� 67 ������������������������������� ������������������������������������ �������������
-
114 -
���������������������������(�)������� ������������������������������������ ���������������������������(�������� � ������)
-
����������� 2 ����� 67 ����������������� ��������� 2 �������������� 68 ���������� ������������������������������������� �����
-
��������������������������(���� 51A ��� ����������)����������� 2 ������������� ������������������ 68 ���������������� ������� 67 ��������������������������� ���� 68 ���������������
������ 67 ���������������������������� ������� 68 ��������������������������� ��������
- ����������������������(�)������������ ���� 30 �������������������������(����� ���������)������
����������
- ����������������������������(�)������ ��������������������������(�)����(���� �
����������������������)
���������
- ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������
��
- ������������������������������������ ������������������������������������ ����������������������������������(�) ������������������������(�)���������� � � � �
��������������� �� �� �� ����������� � � �����(�)���� �
- 115 -
������������� ���� ������������������� ����� ����� �������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������
- ������������������������������������ ������������������������������������ ���(�)������
����������������������������������(�) ������������������������������������ �������������������� 60 �������������
- ������������(�)���������������������� �
�������������(��� �� �)
-
������������������������������������ ����������������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ���������������� 60 ��������������
��������������������(� ���� �)��������� ������������������������������������ ������������������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ �����������
-
���������������������������(�)������� � �
�(������)��� ����������� ������������ ����������(i) ��(�������)�������(�������) �����������(ii) ����������������������� ���������������������������������
-
������������������������������������ �������������������������������������
-
������� A ������ B �������������������� ����������������������������
-
116 -
-
��������������������������������
-
82B. ����������������������������������(�) ������������(������)����������������� ��������������(��� ��� �)�������������� �����������
����������������������������������(�) �����������������������(������)������ ������������������������������������ ��(i) ����������������(ii) ��������������� ������������
-
��������(�)�������������������������� ������������������������������������ ��������������������
-
���������������
-
84B. ����������������������������������(�) ����������������������������������(� �� ���� �)���������������������������� ���������(�������������������������� �������)����������������������
��������
-
�������(�)�������������(��)����������� ������������������������������������ ������������������������������������ �����������������������������
-
����� 85 ����������������������������� ������������������������������������ �����������������������
-
86B. ������������������������ � �� � �� � ���� ��������������(�)������������������� �������������������������
-
117 -
��
-
���(�)������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������
-
���(�)������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������
��������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ������(�)��������������/�������������� ����������������������������������� (�)�������������/����������������������
-
�����������(�)����������������������� ������������������������������������ �����������
-
��������������������������(��������)� ��������������������(��������������� ���)�������������������������������� ������������������������������� 85 ���� ����������������������
-
��������������������������(��������� �����)������������������������������
-
������������������������������������ ���������������������������������
-
����������(���������)���������������� ���������(�������������)������������� ���������(������������������������)�� ������������������������������������ ������������������������������������ �������������������
-
������������������������������������ ���������
-
118 -
-
�����������������������(������������ �)����(�)����������������������������� ����������� 85 ����
-
������������������������������������ ��
-
97B. �������������(�)��������������������� ������������������������������������ ����������������������������(�)����� �������������
-
�������������(�)��������������������� ������������������������������
������������������������������������ ��������(�)�������������������������� �������������������������
- �������������(�)��������������������� ������������������
�������
- �������(�)��������������������������� ������������������������������������ ���������������
��
-
������������������������������������ ������������������������������������ �����(�����)������������������������� ������������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ �����������������
-
������������������������������������ ������������������������
�����
-
����������������� � ������� � ���������
-
119 -
-
(a) ��������������������������������� ��������������
-
(b) ��������������������������������� ���������������������������
-
(c) ��������������������������������� ������������������
-
(d) ������������������������
-
(e) ���������������
-
(f) ��������������
-
(g) ��������������
-
(h) ��������������
-
(i) ������������������������
-
(j) ���������
-
������������������������������������ ���������������������������(3%)������ ������ 30 ���������������������������� �����(��������������)������
������
-
���(������������)�������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ��������� 7 �������������������������� ���(�)��������������(�)��������������� �����������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ��
-
������������������������������������ �����������������������
-
120 -
-
�������������(����������������������) ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������
-
(a) ��������������������������������� ������������������
-
(b) ��������������������������������� �����
������������������������������������ ������������������������������������ ����������
���(�)������������������������������� �����������������������(�������)����� ������������������������������������ ������������������������������������ �������
����������������������������������(� ������)������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������
������������������������������������ �������������������������
-
��(��������)������������������������� ����������������� A ������ B ���������� ��������������������� 1 �������������� ����������������
-
���(�)����������(��������)������������ �(�������)�������������(��������)����� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������
-
121 -
-
�������(�)����������(��������)�������� ������������������������������������ ������������������������������������ ��������
-
�����������������������
-
(a) ���������������
-
(b) �����������������������
-
(c) �����������������������������
-
���(�)������������������������������� ���������
-
���(�)������������������������������� ������������������������������������ ��������
-
���(�)������������������������������� ���������������������������� 15 ������ �����������������������������
-
������������������������������(�)���� �������������������������������������
-
���(�)������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������
-
�������������������������������
-
(a) ��������������������������������� �����
-
(b) ��������������������
-
(c) ��������������������������
-
(d) ����������
-
(e) ��� 125A ��������������������
-
122 -
-
(f) ��� 129 ���������������
-
(g) �������
�����
-
���������������������� � �� � �� � ������� �����������(�)����������������������� ������ 3 ���� 1 ������������������������ ��� 1 �������������������������������� �����
-
������������������������������������ ��������
-
(a) ������������
-
(b) �������������
-
(c) ��������������������������������� ����������������������
-
(d) ��������������
-
(e) ��������������
-
(f) ����������������
-
(g) �����������������������
-
(h) ���������������
-
(i) ����������������
-
(j) ��������������������������������� �������������
-
(k) ������������������(�)����������
���(�)������������������������������� ������������������������������������ � ��� ��������(j)����
���(�)������������������������������� ����������������(j)������������������� ����
-
123 -
-
119A.������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������(�������������������� ����������)������������������������� ������������������������������������ ����������
������������������������������������� �������������������������
-
���������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������
-
������������������������������������ ���(1%)������������������������������ ����������(��������������)������
-
���������������� 30 ������������������ ������������������������������������ ����(��������������)������
-
�������(�)����������������������������
��
-
������������������������������������ ������������������������������������ ��������
-
124 -
-
125A. ��� 125 ������������������������������� ������������������������������������ ������
-
��������� 129 ������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ��
-
������������������������������������ ����������������������������
-
�����������������������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ��/����������������
���������������������� � ������������ � (1) ������(1%)������(��������/�������)(�� � � ��� � ) � �(2) ������(3%)������(�� � ���� � ) � ���� � � ���� ����������������� ������������� ������������ � �������������� 139 ������� � �������������������������� ��������� /������������������� � ��������������� � ���������������������������
���(�)������������������������������� �������������������
-
(a) �����������
-
(b) �����������(��)�
-
(c) ����(�)����������(10%)��������������� ������������������
-
(d) ����(�)������������������� � �
-
(e) �����������(a)���(d)����������������� ���������������������������������� ���(�)�����������������������/������ ����������������������������������
-
125 -
-
����(a)���(d)������(10%)��������������� �����������(10%)�������(100%)����
-
������������������������������������ �������������������������
���������������
-
�������������������������
-
������������������������������������ �����
-
������������������������������������ ��������� � ����������/��������������� ����������������������������(�)������ �������/����������������������
-
���(�)��������������������� 10 �������� ������������������������������������ ���
-
�� 134 ��� 148 �������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������
-
�����������������(�)���������������� ��.
-
������������������������������������ �����
����
- ������������������������������������ ����������������������(�)�����
������
-
���(�)����������������� A ������ B ������
-
(a) �����������������������(��������� ��������������������������������� �)���������������
-
126 -
-
(b) ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������(�����)�
-
(c) ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������
-
(d) ���������������������
-
139B. ����� � ����� 129 ����������������������� A ������ B ����� �
����
-
������������/����������������(�)������ �(�)����������������������(�)��������� ��������������������� 15 ������������� ������������������
-
(a) �������������������(10%)������������ ������������
-
(b) ��������������������������������� ��������������������������������� ������
-
(c) ������������������������������(��)
-
(d) �����������(10%)�������������������� �����������������
������
-
������������������������������������ �����
-
���(�)������������������������������� ������������������������������������ ���������������������
��
-
�������(�)��������������������������� ��������������������(����)������(����)
-
127 -
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ �������������������
-
������������������������������������ ����������������
-
�������(�)������������������
-
(a) �������������������������������� 5 ��������
-
(b) ��������������������������������� �����
-
(c) ��������������������������� 48 ���� ������
-
(d) �������������������������
������������������������������������ ����������
-
������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ �(���������������)�
-
��������������
-
(a) ���������������������������
-
(b) ����������(�����������������)����� ������
��������������
��
-
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������
-
128 -
��������
-
������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������
-
������������������������������������ ������������������������������������ �������
�����
-
������������ 152(a)�(b)�������������
-
(a) ������������������(��� ���� �)������� ������������������������������������ ������������������������������������ ��(�����������)���������������������� ������������������������������������ ��������������������������(������)��� ��������������
-
(b) ���������������������������������� �����(��� �������� �)������������������ ��������(�)�������������������������� ������������
����
- ��������������������� 12 � 31 �������� 1 � 1 ����
��
-
������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ �������
-
������������������������������������ �������(�)����������������������(����� ��������)���������������������������
-
129 -
������������������������������������� ������������������������������������ �����������������������
- ���������������������������� 10 ������ ����������������
����
- �������������������������������/���� ��������
��������
- ���������������������������(�)������� �(�)����������������������(��� ������� � �)���������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ��������
������
-
������������������������������������ ������
-
130 -
��������������
- 131 -
Tanvex BioPharma, Inc.
�������
��� �������
������������������������������� �������������������������� ��� �����
������������������������������� ����
��� �����������
������������������������
������������������������������� ������������������������������� ��������������������������
������������������������������� ���������
������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ����������
- 132 -
���������������������
����������������������������� ����������
��������������������������� ������������������������������� ���
�������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ �������������� 172 �� 1 � 4 ���������� ��������
������������������������������� �������� 172 �� 1 ������ 1 �������� 1 � ���������
������������������������������ ������������������������������� ����
������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� �������������������������������
- 133 -
�������������� ��� ���������� ������������������������������� ����������� ������������������������������� �������������������������������� ������
������������������������������� ������������������������������� �������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������� ��� ��������������
������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������
������������������������� ��� ���������
����������������������������� ��������������������������
����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������������
����������������������������� ����������������������������
- 134 -
����������������������������� ����������������������������� ����
����������������������������� ������������������������������ ����������������������������� �������������������
����������������������������� ��������������
����������������������������� ����������������������������� ����������
�������������������������
-
������������������������������ �������������������
-
����������������������������� �����������������������
-
���������������������������� ����������������
-
���������������������������� ���
-
���������������������������� ������������������������� �������������������������� ������������������������� ����������
-
���������������������������� ������
-
135 -
-
����������������������������� ��������������������������� ��������������������������� ��������������������������� �������
-
�������������������
����������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �����������������
����������������������������� ����������������������������� ���������
������������������������������ ������������������������������ ����������
������������������������������� �����������������������
����������������������������
- ������������������������
������������������������������� �����������������
������������������������������� ����������������
������������������������������ ������������������������������
- 136 -
�����������
������������������������������ �����������������
������������������������������ �������
��� �������������
������������������������������� ������������������������������� �����
������������������������������ ���������
������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����
������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� �������������������������
������������������������������� ������������������������������� ������
�������������
������������������������������� ������������������������������� �������������
�������������������������������
- 137 -
��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������
������������������������������� ������������������������������� �����������
������������
�������������������������������� �������������������
������������������������������� �������������
������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������������
������������������������������� ���
������������������������
������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���
������������������������������� ������������
��������������������
������������������
��������������������������������
- 138 -
������������������������������� ����������������������
����������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������
��������������������
������������������������������� �����������
������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ����������������
������������������������������� ������������������������������� �����������
������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������
������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������
�������������������������������
���������������������������
- 139 -
������������������������������� ���
������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ���������������������
������������������������������� ������������
������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �����������������
����
����
������������������������������ ������������������������������ �����������
������������������������������ ������������������������������ ��������
���� ���������
������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������
- 140 -
����������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������������
������������������������������� ��������������������������
����
����
������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������
������������������������������� ������������������������������� ������
�������������������������������� �������������������������������� ��������������������
���� �������
���������������������
������������������������������� ���������������������������
������������������������������� ���
������������������������������� ���������������������
���� �������
- 141 -
������������������������������� �������������������������
��������������������������������� �����������������������
������������������������������� ���
���� ���������
������������������������������� ������������������������������� �����������������
���� ����������������
������������������������������� ����������������
����� �����
������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���
������������������������������� �����������
������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������
- 142 -
������������������������������� ���������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������
������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������
����� �������
������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������
����� �����
����������������������
- 143 -
�������������
- 144 -
Tanvex BioPharma, Inc.
������
-
���������������������������������� �������������
-
���������������������������������
-
������������������������ ���������� �������������������������������� ������������������
-
�������������������������
-
������������������������������� ���������������
-
�������������������������������� ��������
-
����������
-
�������������
-
����������
-
����������
-
��������
-
���������
-
��������
-
��������
-
��������������������������������� ������������������������������
-
���������������������������������� ���������������������
-
������������������������������� ������������������������������� ��������������������������
-
���������������������������������� ���������
-
��������������������������������
-
145 -
-
�������������������������������� ������������
-
�������������������������������� ������������������������������� ��������������
-
���������������������������������� ���������������������
-
���������������������������������� ����������������������
-
���������������������������������� ������������������������������ ��
-
���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������
-
�������������������
-
���������������������������
-
���������������������������������� ������������������������������� ��
-
������������������
-
�����������������
-
����������������
-
�����������������
-
������������������������
-
���������������������
-
���� ����������������������������� ���������
- ����������������������������� ����������������������������� ���������
-
���� �����(�)��(��������������������
-
146 -
�������)����������� ���� ���������������������� ���� �������������������
- 147 -
������������
- 148 -
| � � | 114�03�27������� 115�04�06������� ������������������ 12,000,000����115�04�06����� ��������������� 116,626,505� 238,487,367� 264,986,367� �������������������������� |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ������ | ��� ��% |
29.83% | 8.88% | 3.49% | 1.81% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | |||
| �� | 79,043,981 | 23,539,537 | 9,239,477 | 4,803,510 | 0 | 0 | 0 | 116,626,505 | |||
| �� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | |||
| ������� | ��� ��% |
30.49% | 9.87% | 3.56% | 2.01% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | |||
| �� | 72,707,800 | 23,539,537 | 8,498,839 | 4,803,510 | 0 | 0 | 0 | 109,549,686 | |||
| �� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | ��� | |||
| ���� | 114.03.27 | 114.03.27 | 114.03.27 | 114.03.27 | 114.03.27 | 114.03.27 | 114.03.27 | � � |
|||
| �� | ���������� ������� |
���������� ����Stephen Lam |
�������� ������� |
Allen Chao and Lee Hwa Chao Family Trust ������� |
Delos Capital Fund, LP ������� |
��� | ��� | ��� | |||
| �� | ��� | �� | �� | �� | �� | ���� | ���� | ���� |
- 149 -