Talgo S.A.

Investor Presentation • Nov 19, 2024

Presentación de Resultados 3T 2024

19 de Noviembre de 2024

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In addition to the financial information prepared under IFRS, this presentation includes certain alternative performance measures ("APMs") for the purposes of Commission Delegated Regulation (EU) 2019/979, of March 14, 2019 and as defined in the Guidelines on Alternative Performance Measures issued by the European Securities and Markets Authority on 5 October 2015 (ESMA/2015/1415en). The APMs are performance measures that have been calculated using the financial information from Talgo, S.A. and the companies within its group, but that are not defined or detailed in the applicable financial information framework. These APMs are being used to allow for a better understanding of the financial performance of Talgo, S.A. with measures commonly used in the international financial markets but should be considered only as additional information and in no case as a substitute of the financial information prepared under IFRS. The way Talgo, S.A. defines and calculates these APMs may differ from the way these are calculated by other companies that use similar measures, and therefore they may not be comparable. Talgo's APMs are published in its investors' website https://www.talgo.com/inversores/en/.

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Resumen ejecutivo

Resultados financieros

• La OPA de Magyar Vagon por el 100% de las acciones de Talgo fue rechazada por el Gobierno Español¹ . Actualmente, el grupo industrial SIDENOR estudia la adquisición total o parcial del capital¹ .
• La entrega (RPP*) de trenes a Renfe comenzó en Abril'24 (23 trenes).
• La actividad de fabricación impulsa el crecimiento de los ingresos, que se refuerza con proyectos de mantenimiento recurrentes.
• Buen momentum comercial que respalda las expectativas de Talgo en los principales mercados ferroviarios europeos.

	3T-2024
Accidentalidad2	8,50
Gravedad2	0,17
Cartera	3.987 €m
Oportunidades comerciales	10,5 €b

▪	Los ingresos 9M-2024 siguen registrando máximos históricos,
	mientras que las variaciones trimestrales reflejan ciclos normales.		9M-2024
▪	Sólido perfil de negocio con servicios de Mantenimiento recurrentes.	Ingresos	497,8 €m
▪	Margen de Ebitda a 9M-2024 alineado con las expectativas de final	EBITDA	57,7 €m
▪	de año. Los gastos financieros siguieron elevados a 9M-2024, aunque la	Mg. EBITDA	11,6%
	bajada de los tipos de interés beneficiará en adelante.

• La previsión de ingresos se ha ajustado ligeramente para reflejar los ciclos de fabricación. No obstante, se espera que la actividad se mantenga elevada.
• Se espera que la Deuda Financiera Neta crezca debido a las Necesidades Operativas de Fondos (proyectos de fabricación en curso), alcanzando un máximo en el ejercicio 2024, antes de estabilizarse en el ejercicio 2025 por debajo de 3,5 veces.

* RPP: Recepción Parcial Previa para iniciar operaciones comerciales en configuración simple.

1) Para más información consultar en la CNMV.

• 2) Ratio de accidentalidad: Accidentes industriales por millón de horas-hombre trabajadas. Incluye Talgo España FTEs (Full Time Equivalent Employees). || Índice de gravedad: Número de días laborables perdidos por cada 1.000 horas trabajadas. Talgo España FTEs. 3) Ejecución de la cartera de pedidos en el periodo 2023-2024 basado en el importe de la cartera de pedidos del año 2022 (2.748 €m).
• 4) DFN sobre EBITDA de los últimos 12 meses (LTM). DFN excluye los anticipos reembolsables con entidades de la Administración Pública Española relativos a I+D, que no se consideran deuda financiera. 5) Ratio Book-to-bill: Volumen de nuevos pedidos sobre ingresos.

Desempeño del negocio

• La cartera de pedidos alcanzó los 4,0 €b en el 3T-2024, con nuevos pedidos registrados en el periodo por valor de 228 €m (508 €m en octubre de 2024).
  • o Los trenes Renfe MAV están en proceso de entrega (23 trenes ya entregados) y en operación comercial.
  • o DB y DSB como principales contribuyentes a los ingresos de fabricación en 2024.
  • o Los nuevos pedidos registrados en 2024 comprenden principalmente proyectos de Mantenimiento. Además, el proyecto de fabricación adjudicado por ENR (Egipto) en 2022 entró en vigor en octubre de 2024, una vez cumplidas todas las condiciones precedentes del contrato.
• Alta visibilidad comercial a futuro con numerosas oportunidades alineadas con la estrategia de Talgo de avanzar hacia el proceso de descarbonización del transporte mundial contribuyendo con la tecnología de trenes más eficiente energéticamente y con mejor accesibilidad de pasajeros para atender las necesidades de los segmentos de larga distancia.
  • o Oportunidades en pedidos atendidos activamente que ascienden a los 10,5 €b.
  • o Europa y OMNA como principales mercados geográficos en segmentos de larga distancia donde Talgo destaca los últimos avances tecnológicos para garantizar el mejor rendimiento para los operadores de todo el mundo.

Nuevos pedidos 9M-2024 (€m)

1) Ratio Book-to-bill: Volumen de nuevos pedidos sobre ingresos de los últimos 12 meses.

2) Notice to proceed (inicio de ejecución proyecto).

Cartera de pedidos 3T-2024 (€m)

Principales magnitudes financieras

• Los ingresos alcanzaron los 497,8 €m a 9M-2024, reflejo de la actividad de fabricación de los principales proyectos, principalmente DB (Alemania) y DSB (Dinamarca), actualmente inmersos en fases de fabricación y montaje en las que la inversión en capital circulante y el reconocimiento de costesson más intensos.
• El EBITDA ascendió a 57,7 €m a 9M-2024, lo que supone un margen del 11,6%.
  • o Márgenes en línea con los objetivos de cierre de año.
  • o Las cláusulas de indexación incluidas en >90% de la cartera actual reducen los riesgos por volatilidad de materiales y materias primas.
• El beneficio neto ascendió a 6,7 €m a 9M-2024, afectado principalmente por los gastos financieros, que siguen siendo elevados.

Perspectivas 2024

• 1) No incluye inversiones en I+D.
• 2) En base a la cartera de pedidos en FY-2022 (2.748 €m).
• 3) Medido como % sobre ingresos.

Fuente: Compañía

• 4) DFN sobre EBITDA de los últimos 12 meses (LTM). DFN excluye los anticipos reembolsables con entidades de la Administración Pública Española relativos a I+D, que no se consideran deuda financiera.
• 5) Ratio Book-to-bill: Volumen de nuevos pedidos sobre ingresos.