RÜCKBLICK AUF DAS GESCHÄFTSJAHR 2007/2008UND LAUFENDE AKTIVITÄTEN DER NEW VALUE AG
MEDIENGESPRÄCH 17. JUNI 2008
ROLF WÄGLIPETER LETTER
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EINFÜHRUNG UND PROFIL NEW VALUE
KLARER INVESTMENTFOKUS
- Nachhaltige Investmentphilosophie mit Schwerpunkt auf innovative Unternehmenmit hohen Wertsteigerungspotentialen in unterschiedlichen Wachstumsbranchen.
- Diversifikation in verschiedene Branchen:
- •erneuerbare Energien, Medizinaltechnik, Gesundheit, neue Materialien, IT
Die wesentlichsten Auswahlkriterien für Investments sind:
- • Unternehmen mit Produkten, Technologien und Dienstleistungen, die substantielle Wettbewerbsvorteile bieten
- •Nachhaltige Geschäftsmodelle und gute Corporate Governance
- •Hohe Managementqualität
- •Wachstumspotenzial mit mindestens 20% Umsatz- und Ergebnissteigerung pro Jahr
- Fokus auf Schweiz und übrigen deutschsprachigen Raum.
DIVERSIFIZIERTES PRIVATE EQUITY PORTFOLIO MIT AUSGEWOGENEM REIFEGRAD
ETHIK – EIN WACHSENDER GEWINNFAKTOR
Unternehmensbeteiligungen sind mittel- bis langfristig orientierte Finanzanlagen
- •nachhaltige Unternehmensentwicklung hat grosses Gewicht im Investitionsprozess
- • langfristig resultiert wirtschaftlich mehr Erfolg bei angemessener Berücksichtigung von ethischen Wettbewerbsfaktoren
Geprüft von auf Nachhaltigkeit spezialisierten Analysten (Auswahl)
- •ZKB: New Value im nachhaltigen Anlageuniversum
- •INrate: New Value im INrate-Anlageuniversum
- •oekom Research
- •Forma Futura Invest AG (Vermögensverwalter für nachhaltige Investments): Buy-list
EINBLICK IN DIE ENTWICKLUNG DES SOLARMARKTES
STARK WACHSENDER SOLARMARKT
Historische Marktentwicklung
Quelle: EPIA
Rendite einer Solarinvestition richtet sich nach:
- Zinsen
- Einspeisetarif
- Investitionszulagen
- Sonneneinstrahlung
- Energiekosten (Öl, Gas,…)
Kommentar
Weltweiter Markt
- Gesamtumsatz 2007 USD 15 Mia. (Solarbuzz)
- 35% durchschnittliches Wachstum seit 2004 (CS)
- Deutschland, Japan und USA sind grösste Märkte
Energiekosten
kontinuierlich ansteigende Preise fossiler Brennstoffe und anderer herkömmlichen Energiequellen
Subventionen
- stützen die Nachfrage bis zur "Grid-Parität"
- Netzparität wird in gewissen Regionen bereits 2012 erreicht werden (EPIA)
MARKTTRENDS UND ERFOLGSFAKTOREN
Grosse Wachstumschancen für Unternehmen, welche zukünftige Trends rasch antizipieren
- Innovation
- Zusätzlicher Kundennutzen, z.B. bei Leistung oder Funktionalität
- Prozessoptimierung
- Effizienzsteigerungen dank Erweiterung/Schliessung der Wertschöpfungskette
Risiken
- kurzfristig begrenzte Aufnahmefähigkeit des Marktes
- einige Studien erwarteten Produktionsüberangebot für 2009/10
UNGEBROCHEN STARKES MARKTWACHSTUM
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Italien, Spanien, Südkorea und Indien sind Länder mit grösstem erwartetem Wachstum
Dünnschicht vs. Kristallin
- Angebot an Dünnschichtmodulen liegt 2007 bei knapp500 MW, rund 18 % der Gesamtproduktionan PV-Modulen
- bis 2010 wird eine Steigerung des Anteil Dünnschicht auf 24 % erwartet (LBBW)
RÜCKBLICK AUF DAS GESCHÄFTSJAHR 2007/2008UND LAUFENDE AKTIVITÄTEN
MEDIENGESPRÄCH NEW VALUE 17. JUNI 2008 © NEW VALUE AG
FINANZERGEBNIS 2007/08 (1/2)
Wertentwicklung
Innerer Wert (NAV) per 31.03.2008
- CHF 81.2 Mio. (Vorjahr CHF 59.5 Mio.)
- CHF 27.37 je Aktie (Vorjahr CHF 19.92; +37.4%)
Kommentar
Innerer Wert
- Erhöhung Innerer Wert um CHF 21.7 Mio.
- Wachstum durch Wertsteigerungen und Realisierungsgewinne
Best-Performer (Total CHF 27.4 Mio.)
-
- CHF 23.6 Mio. 3S Swiss Solar SystemCHF 6.9 Mio. realisiertCHF 16.7 Mio. Wertsteigerung
-
- CHF 3.3 Mio. Meyer Burger CHF 2.9 Mio. realisiertCHF 0.5 Mio. Wertsteigerung
-
- CHF 0.4 Mio. Idiag Wertsteigerung
Worst-Performer
-
- CHF 1.1 Mio. Solvinci Materials (Werberichtigung)
-
- CHF 0.9 Mio. Solar Industries (Teil-Wertberichtigung)
-
- CHF 0.7 Mio. Colorplaza (Teil-Wertberichtigung)
FINANZERGEBNIS 2007/08 (2/2)
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Erfolgsrechnung 1.4.2007 – 31.3.2008 Ertrag aus Beteiligungen und Darlehen
- CHF 9.8 Mio. Veräusserungsgewinne
- CHF 17.6 Mio. Wertsteigerungen
- CHF 0.2 Mio. Zinserträge
Aufwand aus Beteiligungen und Darlehen
- stark unterproportionale Erhöhung
- einzelne Wertberichtigungen
Betriebsaufwand
- höherer Kommunikations- und IR-Aufwand
- höhere Kapitalsteuern (aufgrund von Abgrenzung)
- Honorar Investment Manager unverändert CHF 1.2 Mio.
STRUKTUR DES PORTFOLIOS
NEW VALUE ALS AKTIVER INVESTOR
Beispiele für strategische Initiativen von New Value bei Portfoliounternehmen 2007/08
Solar Industries AG
- Neupositionierung als europäisches Solarindustrieunternehmen für integrierte Modulproduktion
- Verstärkung Verwaltungsrat und Geschäftsleitung
- Bereinigung Aktionariat und Umfirmierung von Solar Plant Swiss AG in Solar Industries AG
Colorplaza SA
- Neupositionierung in den Bereichen Webtechnologie und Marktzugang
- Begleitung der Verhandlungen für Kooperation mit Online-Photo-Komplettlösungsanbieter (Termsheet unterzeichnet)
Idiag AG
- Koordination der Wachstums-Finanzierungsrunde über total CHF 4.4 Mio.
- Kontakt zu Neuinvestor BioMedCredit AG initiiert
- Grundlagen geschaffen, um eingeleitete Expansionsstrategie umzusetzen
AUSBLICK PORTFOLIO
Drei grösste Positionen
3S Swiss Solar SystemsErneuerbare Energie/SolartechnikMarktwert: CHF 31.9 Mio.Anteil: 25.7%
Idiag
Medizinaltechnik/Diagnostik u. Reha. Marktwert: CHF 7.6 Mio.Anteil: 45.5%
Mycosym
Gesundheit/PflanzentechnologieMarktwert: CHF 6.3 Mio.Anteil: 49.1%
Werttreiber
- Integration Schlüsseltechnologien für die Linienfertigung von Solarmodulherstellung
- weite Stärkung der Markt- und Technologiepositionierung durch Akquisition Pasan 07 (Tester) u. Somont 08 (String-Automaten)
- Erschliessung neue Kundensegmente bei Cystischer Fibrose durch Klinische Studien
- Vermarktungskonzept für Sportler (SpiroTiger)
- Rücken und Atmung als Wachstumssegmente
- Fokussierung Agro-Markt Spanien (Segmente Oliven, Rasen usw.)
- Studie zu Wirkung gegen Schädlingsbefall Olivenplantagen (Vertizilium)
- Adressierung zusätzlicher Nutzenpotenziale im Wassermanagement (erste Versuche zeigen substanzielle Wasserersparnisse für Rasen)
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Ausbau Portfolio im Bereich IT / Zugangstechnologie
WERTENTWICKLUNG AKTIE
Aktienkursentwicklung im Vergleich
Kommentar
Aktienkurssteigerung 31.03.07 bis 31.03.08
- New Value Aktie stieg von CHF 16.80 auf CHF 20.80
- Wertsteigerung von CHF 5 je Aktie
- New Value Aktie + 23.8%
- LPX Venture Index - 39.3%
- SPI Index - 16.9%
Börsenkapitalisierung
- Steigerung um 13.2 Mio.
- CHF 68.4 Mio. per 31.03.08 (Vorjahr: CHF 55.2 Mio.)
Aktienkurs per 15.06.2008
Aktienkurs CHF 21.15 (+1.7% seit Ende März 08)
KONTAKT
Rolf Wägli Peter Letter
NEW VALUE AGBodmerstrasse 9CH - 8027 Zürich
Tel.: +41-43-344 38 38Fax.: +41-43-344 38 39
[email protected]@newvalue.chwww.newvalue.ch
ZUSATZFOLIEN…
NEW VALUE HAT SICH BEWÄHRT
Aktienkurs im Vergleich
Aktienkurs vs. LPX Global Ventures Indexseit IPO New Value an BX Berne Exchange
Kommentar
New Value Aktie hat sich bewährt
- Stabile Preisentwicklung in turbulentem Marktumfeld
- Wertbeständigkeit
PROFESSIONELL STRUKTURIERTER INVESTMENTPROZESS ALSSCHLÜSSEL ZUM ERFOLG
Aktives und nachhaltiges Wertemanagement
ERFAHRENER VERWALTUNGSRAT
Rolf Wägli, Präsident
INVESTMENT MANAGER: EPS VALUE PLUS AG
Relevante Kernkompetenzen der EPS Value Plus AG
- Spezialisiert in Private Equity für Direktinvestitionen
- Grosses und interdisziplinäres Private Equity Team
- Nutzung des vorhandenen Synergiepotenzials zwischen den drei DienstleistungsbereichenCorporate Finance, Corporate Development und Beteiligungsmanagement
- Ganzheitliches Investmentverständnis und industrielle Einsicht
- Starke Generalisten-Fähigkeit um Technologie- und Wettbewerbspotenzial zu hinterfragen, attraktive Investitionen zu strukturieren und die Portfoliounternehmen wertorientiert zu begleiten
- Integriert innerhalb der Investment Community
Entschädigung des Investment Managers
- New Value AG zahlt dem Investment Manager EPS Value Plus AG, Zürich vierteljährlich ein Anlageberatungshonorar von 0.5% des geprüften gesamten NAV
- Am Ende jedes Geschäftsjahres zahlt die New Value AG dem Manager eine Erfolgsbeteiligung, basierend auf der Aktienkurssteigerung an der Hauptbörse nach folgendem Schlüssel:
- ≥ 10% p.a. Wertzuwachs: 10% Erfolgsbeteiligung
- ≥ 15% p.a. Wertzuwachs: 20% Erfolgsbeteiligung
- mit HighWater Mark
SOLIDE AKTIONÄRSSTRUKTUR
- Sitz in Zürich, Gründung Mai 2000
- Aktiengesellschaft nach Schweizer Recht
- Status einer Risikokapitalgesellschaft (RKG); Holdingprivileg im Kanton Zürich
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WERTBERICHTIGUNGEN SEIT GRÜNDUNG
VERGLEICH PORTFOLIOSTRUKTUR MARKTWERT VS. ANSCHAFFUNGSWERT