Talenom Oyj

Interim / Quarterly Report • Aug 2, 2018

TALENOM OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2018 (TILINTARKASTAMATON): LIIKEVAIHTO KASVOI 18 % JA LIIKEVOITTO PARANI 63,7 % - PANOSTUKSET TEKNOLOGIAAN JA MYYNTIIN NÄKYIVÄT ERINOMAISESSA TULOKSESSA

1.1. – 30.6.2018

Talenom on vuonna 1972 perustettu tilitoimisto, joka tarjoaa asiakkailleen laajan kirjon erilaisia tilitoimistopalveluja sekä muita sen asiakkaiden liiketoimintaa tukevia palveluja. Talenomilla on omaa ohjelmistokehitystä, ja se tarjoaa tilitoimistoasiakkailleen sähköisen taloushallinnon työkaluja.

Talenomilla on Suomessa 36 toimipistettä. Talenomin henkilöstömäärä oli 1.1.-30.6.2018 keskimäärin 655 työntekijää. Talenomin liikevaihto 1.1. – 30.6.2018 oli 25,3 (21,4) milj. euroa. Liikevaihto kasvoi 18,0 % edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

1

TALENOM OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2018 (TILINTARKASTAMATON): LIIKEVAIHTO KASVOI 18 % JA LIIKEVOITTO PARANI 63,7 % - PANOSTUKSET TEKNOLOGIAAN JA MYYNTIIN NÄKYIVÄT ERINOMAISESSA TULOKSESSA

TAMMI-KESÄKUUN 2018 YHTEENVETO:

• o Liikevaihto 25,3 (21,4) milj. euroa, kasvu 18,0 (11,2) %
• o Liikevoitto (EBIT) 5,2 (3,2) milj. euroa, 20,7 (14,9) % liikevaihdosta *)
• o Nettotulos 3,9 (2,3) milj. euroa *)
• o Osakekohtainen tulos 0,58 (0,34) euroa
• o Nettoinvestoinnit 5,5 (3,6) milj. euroa, josta liiketoimintakauppojen osuus 1,1 milj. euroa

Konserni	1–6/2018	1–6/2017	Muutos
Liikevaihto, 1 000 euroa	25 277	21 420	3 858
Liikevaihdon kasvu, %	18,0 %	11,2 %	6,8 %-yksikköä
Käyttökate, 1 000 euroa *)	7 592	5 164	2 428
Liikevoitto, 1 000 euroa *)	5 227	3 192	2 035
Liikevoitto liikevaihdosta, %	20,7 %	14,9 %	5,8 %-yksikköä
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % (rullaava 12 kk)	18,3 %	13,4 %	4,9 %-yksikköä
Nettoinvestoinnit, 1 000 euroa	5 492	3 610	1 882
Likvidit varat (rahat ja pankkisaamiset), 1 000 euroa	4 036	3 761	274
Osakekohtainen tulos, eur	0,58	0,34	0,23
Nettotulos, 1 000 euroa *)	3 947	2 344	1 604

*) Jakso 1.1.-30.6.2017 sisältää listautumisesta johtuvia kertakuluja 287 tuhatta euroa

Konserni	4–6/2018	4–6/2017	Muutos
Liikevaihto, 1 000 euroa	12 541	10 636	1 905
Liikevaihdon kasvu, %	17,9 %	9,0 %	8,9 %-yksikköä
Käyttökate, 1 000 euroa **)	3 861	2 309	1 552
Liikevoitto, 1 000 euroa **)	2 588	1 339	1 249
Liikevoitto liikevaihdosta, %	20,6 %	12,6 %	8,0 %-yksikköä
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % (rullaava 12 kk)	18,3 %	13,4 %	4,9 %-yksikköä
Nettoinvestoinnit, 1 000 euroa	2 226	1 713	513
Likvidit varat (rahat ja pankkisaamiset), 1 000 euroa	4 036	3 761	274
Osakekohtainen tulos, eur	0,29	0,14	0,14
Nettotulos, 1 000 euroa **)	1 962	963	999

**) Jakso 1.4.-30.6.2017 sisältää listautumisesta johtuvia kertakuluja 283 tuhatta euroa

Talenom Oyj:n taloudellisen tiedottamisen aikataulut ovat muuttuneet vuoden 2018 osalta. Tammi-syyskuun 2018 liiketoimintakatsaus julkaistaan maanantaina 22.10.2018 klo 13:30 ja tilinpäätös 2018 maanantaina 4.2.2019 klo 13:30.

OHJEISTUS VUODELLE 2018 ENNALLAAN

Talenomin tavoitteena on jatkaa selvästi tilitoimistoalaa nopeampaa kasvua. Yhtiön liikevaihdon kasvun arvioidaan olevan selvästi edellistä vuotta nopeampaa (12,1%, 2017). Suhteellisen kannattavuuden liikevoitolla mitattuna odotetaan parantuvan edellisestä vuodesta ja liikevoiton arvioidaan olevan 6,3–7,0 miljoonaa euroa.

TOIMITUSJOHTAJA JUSSI PAASO

Yhtiön ensimmäinen puolivuosikausi oli erinomainen. Liikevoitto parani 63,7 % päätyen 5,2 miljoonaan euroon. Liikevoitto oli liikevaihdosta 20,7 %. Liikevaihto puolestaan kasvoi 18,0 % päätyen 25,3 miljoonaan euroon. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla liiketoiminnan rahavirta oli investointien jälkeen selvästi positiivinen.

Myös toinen vuosineljännes oli erinomainen. Toisella vuosineljänneksellä liikevoitto kasvoi 93,3 % ja liikevaihto 17,9 %. Toisen vuosineljänneksen liikevoitto oli 2,6 ja liikevaihto 12,5 miljoonaa euroa.

Vuoden alkupuoliskon erittäin vahvan kannattavuuskehityksen taustalla ovat vuosia jatkuneet määrätietoisesti toteutetut investoinnit kirjanpidon teknologiseen kehitykseen. Nykyisen kaltaista kannattavaa kasvuloikkaa ei olisi ollut mahdollista toteuttaa ilman suunnitellusti toteutettuja tuotekehityspanostuksia Talenomin kirjanpitolinjaan. Yhä automatisoidummat ja hyvin skaalautuvat kirjanpitoprosessit tehostavat tilitoimistopalveluiden tuottamista, millä on suora vaikutus jatkossakin yhtiön positiivisesti kehittyvään taloudelliseen asemaan. Taustoitimme kehitystä tarkemmin kesäkuussa järjestetyssä pääomamarkkinapäivässä, jonka materiaalit löytyvät sijoittajasivuiltamme.

Onnistuimme ensimmäisellä puolivuosikaudella kasvamaan orgaanisen kasvustrategiamme mukaisesti niin oman myyntiorganisaation kuin franchising-yrittäjienkin voimin. Edelleen jatkuvat panostukset aktiiviseen myyntiin onnistuivat ja tilitoimistopalveluiden uusien asiakkaiden määrä kehittyi odotustemme mukaisesti. Franchising-toimintamalli jatkaa myönteistä kehitystään. Tulemme edelleen jatkamaan franchising-toiminnan kasvattamista ja haemme franchising-yrittäjiä useille paikkakunnille.

Tilitoimistopalveluiden osalta olemme aktivoituneet tutkimaan myös kansainvälisiä liiketoimintamahdollisuuksia. Talenomin vahva myynti-, prosessi- ja teknologiaosaaminen mahdollistavat palveluidemme jakelualueen laajentamisen kotimaan ulkopuolelle.

Toimintaympäristö on suotuisa sekä yhteiskunnan että yrittäjän taloudellisen tilanteen näkökulmasta. Samaan aikaan yrittäjien vaatimukset taloushallinnon palveluiden ja järjestelmien tuottajia kohtaan kasvavat. Talenomin oma, vahva järjestelmäperhe, erinomainen toimialaosaaminen ja yhä jatkuvat panostukset teknologiseen kehitykseen asemoivat Talenomin alansa vahvimpaan kärkeen.

Talenomin strategian mukaisesti sen yrittäjäasiakkaiden taloushallinnon rutiinit sekä muut hallinnolliset tehtävät hoituvat yhä vaivattomammin. Kirjanpitolinjan digitaalisuusaste kasvaa ja tekoälyn hyödyntäminen lisääntyy, mitkä mahdollistavat resurssien lisäämisen jakeluverkoston laajentamiseen sekä palveluiden monipuolistamiseen. Yhtiöllä on vahva pohja jatkaa kannattavaa kasvua myös tulevaisuudessa.

Puolivuosikaudella muiden liiketoimintojen liikevaihto oli 1,8 miljoonaa euroa muodostuen pääasiassa neuvontapalveluista ja henkilöstövuokrauksesta. Vahvistaessamme muiden liiketoimintojen kehitystä meillä on ilo toivottaa tervetulleeksi Nina Lukkari muista liiketoiminnoista vastaavaksi johtajaksi 27.8.2018 alkaen. Nina aloittaa samalla myös Talenomin johtoryhmän jäsenenä.

KONSERNIN TALOUDELLINEN KEHITYS

TUNNUSLUVUT

Konserni	1–6/2018	1–6/2017	Muutos
Liikevaihto, 1 000 euroa	25 277	21 420	3 858
Liikevaihdon kasvu, %	18,0 %	11,2 %	6,8 %-yksikköä
Käyttökate, 1 000 euroa *)	7 592	5 164	2 428
Liikevoitto, 1 000 euroa *)	5 227	3 192	2 035
Liikevoitto liikevaihdosta, %	20,7 %	14,9 %	5,8 %-yksikköä
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % (rullaava 12 kk)	18,3 %	13,4 %	4,9 %-yksikköä
Korolliset nettovelat, 1 000 euroa	19 327	19 655	-328
Nettovelkaantumisaste, %	119 %	153 %	-34 %-yksikköä
Omavaraisuusaste, %	34,1 %	29,7 %	4,4 %-yksikköä
Käyttöpääoma, 1 000 euroa	-2 885	-2 028	-857
Nettoinvestoinnit, 1 000 euroa	5 492	3 610	1 882
Likvidit varat (rahat ja pankkisaamiset), 1 000 euroa	4 036	3 761	274
Osakekohtainen tulos, eur	0,58	0,34	0,23
Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo	6 861 289	6 812 046	49 243
Nettotulos, 1 000 euroa *)	3 947	2 344	1 604

*) Jakso 1.1.-30.6.2017 sisältää listautumisesta johtuvia kertakuluja 287 tuhatta euroa

LIIKEVAIHTO, KANNATTAVUUS JA TULOSKEHITYS - TAMMI-KESÄKUU 2018

Talenomin liikevaihto kasvoi tammi-kesäkuussa 18,0 % edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Liikevaihto kasvoi noin 3,9 miljoonaa euroa ja oli 25,3 (21,4) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu johtui pääosin tilitoimistopalveluiden asiakasmäärän noususta.

Henkilöstökulut olivat katsauskaudella 13,5 (12,1) miljoonaa euroa. Henkilöstökulut olivat liikevaihdosta 53,5 (56,3) %. Henkilöstökulujen suhteellinen osuus liikevaihdosta laski vuoden 2017 vastaavaan ajankohtaan verrattuna.

Muut kulut olivat materiaalit ja palvelut mukaan lukien 4,6 (4,3) miljoonaa euroa. Muiden kulujen suhde liikevaihtoon oli 18,0 (20,3) %.

Tammi–kesäkuun liikevoitto oli 5,2 (3,2) miljoonaa euroa (20,7 (14,9) % liikevaihdosta) ja nettotulos 3,9 (2,3) miljoonaa euroa. Parantuneen kannattavuuden taustalla oli kirjanpidon tehokkuuden parantuminen.

TASE, RAHOITUS JA INVESTOINNIT

Konsernin taseen loppusumma 30.6.2018 oli 47,7 (43,3) miljoonaa euroa. Konsernin omavaraisuusaste oli 34,1 (29,7) % ja nettovelkaantumisaste 119 (153) %.

Korollista pankkilainaa 30.6.2018 oli yhteensä 22,5 miljoonaa euroa, mihin eivät sisälly osamaksuvelat. Muut pitkäaikaiset korolliset velat (osamaksuvelat) olivat 0,3 miljoonaa euroa ja muut lyhytaikaiset korolliset velat (osamaksuvelat) 0,4 miljoonaa euroa.

Konserni käsittelee uusista asiakassopimuksista aiheutuneita kuluja, kuten sopimuksen saamisesta ja täyttämisestä syntyneitä menoja, investointeina IFRS15 standardin edellyttämällä tavalla ja kirjaa ne taseessaan aktivoituihin sopimuksesta aiheutuviin menoihin. Lisäksi konserni käsittelee osan ohjelmistoihin ja digitaalisiin palveluihin liittyvistä kehittämismenoista investointeina IAS38 standardissa esitettyjen vaatimuksien mukaisesti ja kirjaa ne taseessaan muihin aineettomiin hyödykkeisiin. Uusista asiakassopimuksista johtuvia investointeja oli katsauskaudella 1,9 (1,7) miljoonaa euroa. Ohjelmistojen ja digitaalisten palveluiden investoinnit olivat katsauskaudella 2,1 (1,5) miljoonaa euroa.

Yhtiö osti katsauskaudella Tilitoimisto K Ollila Oy:n sekä Tilitoimisto Tuloslaskenta Oy:n ja ATT Yrityspalvelut Oy:n liiketoiminnat. Liiketoimintakauppojen osuus nettoinvestoinneista oli 1,1 miljoonaa euroa.

Yhteensä nettoinvestoinnit 1.1.–30.6.2018 olivat 5,5 (3,6) miljoonaa euroa. Likvidit varat 30.6.2018 olivat 4,0 (3,8) miljoonaa euroa. Tämän lisäksi yhtiöllä oli 30.6.2018 käyttämättömiä tililimiittejä 1,0 miljoonaa euroa.

MARKKINA- JA TOIMIALAKATSAUS

Tilitoimistomarkkina Suomessa on pirstaloitunut. Tilastokeskuksen Yritysten rakenne- ja tilinpäätöstilaston mukaan alalla oli vuonna 2016 yrityksiä 4 235 (4 295) ja keskimääräinen yrityksen koko oli 2,8 työntekijää. Tilitoimistomarkkinoilla on paljon yhden hengen toimistoja ja sivutoimisia yrittäjiä. Markkinan pirstaleisuus tarjoaa mahdollisuuden kasvulle ja luo skaalaetuja. Skaalaedut ovat huomattavia muun muassa tietojärjestelmissä, myynnissä ja markkinoinnissa sekä toiminnan järjestämisessä.

Tilitoimistopalveluiden markkina on defensiivinen, mikä johtuu yritysten lakisääteisestä tarpeesta järjestää kirjanpito. Markkina on Suomessa kasvanut lähes joka vuosi 2001 lähtien finanssikriisistä ja Suomen bruttokansantuotteen ajoittaisesta supistumisesta huolimatta. Tilastokeskuksen Yritysten rakenne- ja tilinpäätöstilaston sekä sitä edeltävien Yritysrekisterin vuositilastojen mukaan tilitoimistomarkkinan keskimääräinen liikevaihdon vuosikasvu aikavälillä 2001–2016 on ollut 4,9 %.

Tilastokeskuksen Yritysten rakenne- ja tilinpäätöstilaston mukaan tilitoimistomarkkinan kokonaiskoko oli 970 (958) milj. euroa vuonna 2016, jolloin Talenomin markkinaosuus oli liikevaihdolla mitattuna 3,8 % (3,4 %).

TOIMINTAYMPÄRISTÖN KEHITTYMINEN

Tilitoimistomarkkinoihin vaikuttaa sekä asiakkaiden että tilitoimistoalan pyrkimys paperittomaan taloushallintoon. Kirjanpitoa pyritään järjestämään siten, ettei asiakkaan kuitteja ja tulosteita käsitellä paperisesti, vaan nämä liikkuvat sähköisessä muodossa asiakasyrityksen ja kirjanpitopalvelun järjestäjän välillä. Tilitoimistopalveluita ja etenkin kirjanpitoa automatisoidaan, jolloin asiantuntijan rutiinityöstä vapautuva aika voidaan käyttää vaativimpiin työvaiheisiin. Toimintaympäristön muutokseen pystyvät vastaamaan ensisijaisesti suuret toimistot, joilla on eniten osaamispääomaa ja kyvykkyyttä investoida tuotekehitykseen. Pienten tilitoimistojen odotetaan kohtaavan haasteita kasvavien asiakasvaateiden kanssa, mikä tulee nopeuttamaan toimialan konsolidaatiota. Talenomin näkemyksen mukaan noin 80 % kotimaisesta tilitoimistomarkkinasta on vielä pienten tilitoimistojen hallussa.

Taloushallinnon voimakas digitalisoituminen muuttaa totuttuja toimintamalleja. Talenom pyrkii olemaan teknologisesti edelläkävijä ja panostaa edelleen merkittävästi ohjelmistokehitykseen. Yhtiön oman ohjelmistotuotannon osaaminen on merkittävä kilpailutekijä niin taloushallinnon palvelujen järjestämisessä kuin asiakkaille tarjottavien sähköisten ratkaisujen kehityksessä.

Talenomin näkemyksen mukaan asiakkaat odottavat tilitoimistoilta monipuolisempaa, proaktiivisempaa ja yhtenäisempää palvelutarjontaa. Rutiinityön automatisointi ja sähköistyminen mahdollistavat palvelutarjonnan laajentamisen konsultatiivisempaan suuntaan. Palvelutarjonnassa keskitytään yhä enemmän rutiinityön ohessa toimimaan asiakasyhtiön johdon tukena liiketoiminnan kehittämisessä ja ohjaamisessa.

Asiakasyritysten toimintaympäristön monimutkaistuminen synnyttää kasvavaa tarvetta asiantuntijapalveluille sekä muille liiketoiminnan tukipalveluille. Asiakastarpeiden kehittyminen ajaa tilitoimistoja laajentamaan palveluitaan, mikä tarjoaa tilitoimistojen asiakkaille mahdollisuuden keskittää hankintojaan. Tätä kehitystä tukee asiakkaan ja tilitoimiston välinen verrattain tiivis asiakassuhde.

HENKILÖSTÖ JA JOHTO

Talenomin keskimääräinen henkilöstömäärä 1.1.–30.6.2018 oli noin 655 henkilöä. Yhtiön johtoryhmään kuuluivat Jussi Paaso (toimitusjohtaja), Otto-Pekka Huhtala (varatoimitusjohtaja), Antti Aho (talous- ja henkilöstöjohtaja), Sakari Jorma (johtaja, teknologia- ja tietohallinto), 21.5.2018 asti Timo Hintsala (johtaja, asiakkuudet) ja 21.5.2018 alkaen Tuomas Iivanainen (kehitysjohtaja). Lisäksi johtoryhmän jäsenenä aloittaa muista liiketoiminnoista vastaavana johtajana Nina Lukkari 27.8.2018 alkaen.

VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2018

Talenomin varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä 14.3.2018. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen 1.1.–31.12.2017 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti jakaa tilikaudelta 1.1.–31.12.2017 varoja pääoman palautuksena 0,32 euroa osakkeelta. Pääoman palautus maksettiin osakkeenomistajille 23.3.2018.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n tarkoittamien osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Annettavien osakkeiden määrä, mukaan lukien erityisten oikeuksien perusteella saatavat osakkeet, voi olla yhteensä enintään 300 000 osaketta. Valtuutus käytetään yrityskauppojen kauppahintojen suorittamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin.

Yhtiökokous päätti optio-oikeuksien antamisesta osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen Talenom-konsernin avainhenkilöille Talenom Oyj:n optio-oikeudet 2018 -ehtojen mukaisesti. Ehdot ovat saatavilla Talenomin sijoittajasivuilta osoitteessa Talenom.fi/sijoittajat/yhtiokokoukset.

HALLITUS JA TILINTARKASTAJA

Yhtiökokous valitsi yhtiön hallitukseen Harri Tahkolan, Mikko Siuruaisen sekä Olli Hyypän uudelle toimikaudelle. Uusiksi jäseniksi valittiin Anne Riekki ja Johannes Karjula. Varsinaisen yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa yhtiön hallitus valitsi puheenjohtajakseen Harri Tahkolan.

Tilintarkastajana valittiin jatkamaan tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Tapio Raappana.

OSAKKEET JA OMISTAJAT

Talenom Oyj:n osakkeita oli 30.6.2018 kaupparekisteriin merkittynä 6 871 863 kappaletta. Yhtiön hallussa oli 30.6.2018 omia osakkeita 5 100 kappaletta (0,07 % osakkeiden kokonaismäärästä ja kokonaisäänimäärästä). Talenomilla oli 30.6.2018 yhteensä 2 407 (1 471) osakkeenomistajaa. Osakkeenomistajien lukumäärä kasvoi 30.6.2017 tilanteeseen verrattuna 936 osakkeenomistajalla.

Kaupankäyntipäiviä oli 1.1.2018 - 30.6.2018 välisenä aikana 124 päivää. Vaihdon kappalemäärä oli ajanjaksolla 1 137 363 kappaletta ja vaihdon kokonaisarvo oli 14 584 776 euroa. Kurssi oli korkeimmillaan 15,35 euroa ja alimmillaan 11,20 euroa. Volyymipainotettu keskikurssi oli 12,82 euroa ja päätöskurssi 30.6.2018 15,20 euroa. Päätöskurssin mukainen koko osakekannan markkina-arvo oli noin 104,5 miljoonaa euroa.

LIPUTUSILMOITUKSET

Talenom vastaanotti katsauskaudella kolme arvopaperimarkkinalain 9 luvun 10 §:n mukaista ilmoitusta omistusosuuden muutoksesta.

Talenom vastaanotti 2.1.2018 ilmoituksen, jonka mukaan Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen omistamien osakkeiden määrä Talenom Oyj:n kaikista osakkeista nousi yli 15 %:n rajan johtuen Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen ja Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Eteran fuusiosta.

6.3.2018 Talenom vastaanotti ilmoituksen, jonka mukaan Suomen Teollisuussijoitus Oy myi kaikki omistamansa Talenom Oyj:n osakkeet 5.3.2018. Näin ollen Suomen Teollisuussijoitus Oy:n omistamien osakkeiden määrä Talenom Oyj:n kaikista osakkeista laski alle 5 %:n rajan.

Lisäksi Talenom vastaanotti Evli Pankki Oyj:ltä 30.4.2018 ilmoituksen, jonka mukaan Evli Pankki ylitti osakkeiden hankinnan myötä 5 % omistusosuuden Talenom Oyj:n osakkeista 27.4.2018.

KATSAUSKAUDEN MERKITTÄVÄT TAPAHTUMAT

Katsauskaudella Talenom solmi kahdeksan uuden yrittäjän kanssa franchising-sopimuksen ja avasi uudet franchising-toimipisteet Lempäälään, Espoonlahteen, Espoon Leppävaaraan ja Tampereen Lielahteen. Samalla franchising-yrittäjien määrä kasvoi 21 yrittäjään.

Helmikuussa 2018 Talenom tiedotti, että se on Great Place to Workin Suomen parhaat työpaikat tutkimuksen mukaan yksi Suomen parhaista työpaikoista. Talenom sijoittui tutkimuksessa suurten yritysten sarjassa viidenneksi.

Talenomin hallitus päätti 16.1.2018 suunnatusta osakeannista osana Tilitoimisto K Ollila Oy:n osakkeenomistajien kanssa sopimaansa liiketoimintakauppaa. Suunnatussa osakeannissa osa Tilitoimisto K Ollila Oy:n liiketoiminnan kauppahinnasta maksettiin Talenom Oyj:n osakkeilla. Vastaavasti Talenomin hallitus päätti myös 1.2.2018 suunnatusta osakeannista, missä osa Tilitoimisto Tuloslaskenta Oy:n ja ATT Yrityspalvelut Oy:n osakkeenomistajien kanssa sovittujen liiketoimintakauppojen kauppahinnoista maksettiin Talenom Oyj:n osakkeilla.

Talenomin hallitus päätti 25.4.2018 pitämässään kokouksessa mitätöidä 48 858 yhtiön hallussa olevaa optio-oikeutta 2016A. Muut 2016A-sarjan optioista on jo aiemmin käytetty osakkeiden merkintään. Näin ollen mitätöinnin jälkeen yhtiöllä ei ole enää liikkeessä optiosarjan 2016A optioita.

Talenomin johtoryhmässä aloitti kehitysjohtajana Tuomas Iivanainen 21.5.2018. Samaan aikaan Timo Hintsala siirtyi yhtiön sisällä uusiin johtoryhmän ulkopuolisiin tehtäviin.

Talenom järjesti sijoittajille ja median edustajille pääomamarkkinapäivän 14.6.2018, missä yhtiö antoi yleisölle mahdollisuuden syventää käsitystään Talenomin liiketoiminnasta ja sen toimintaympäristön kehityksestä. Pääomamarkkinapäivän materiaalit ovat saatavilla yhtiön sijoittajasivuilla osoitteessa Talenom.fi/sijoittajat.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Katsauskauden jälkeen Nina Lukkari valittiin yhtiön uudeksi johtoryhmän jäseneksi. Nina aloittaa 27.8.2018 Talenomin muista liiketoiminnoista vastaavana johtajana.

Muita olennaisia katsauskauden jälkeisiä tapahtumia ei ole ollut.

OPTIO-OHJELMAT

Yhtiöllä on kaksi optio-ohjelmaa, vuonna 2016 perustettu optio-ohjelma sekä vuonna 2018 perustettu optio-ohjelma.

Varsinaisessa yhtiökokouksessa 17.3.2016 hyväksyttyjen Talenom Oyj/ Optio-oikeudet 2016 ehtojen mukaisesti optio-oikeudet jaetaan vastikkeetta konserniin kuuluvan yhtiön palveluksessa oleville avainhenkilöille osana konsernin avainhenkilöiden kannustin- ja sitouttamisjärjestelmää. Vuoden 2016 optio-ohjelman erityisenä lisäehtona on osakkeiden omistusvelvollisuus, jonka perusteella optio-oikeuksien omistajan on hankittava yhtiön osakkeita 20 prosentilla optiooikeuksista saamastaan bruttotulosta. Tämä osakemäärä on omistettava kaksi vuotta osakkeiden hankkimisesta. Vuoden 2018 optio-ohjelman ehdot on hyväksytty varsinaisessa yhtiökokouksessa 14.3.2018 ja ehdot vastaavat vuoden 2016 optio-ohjelman ehtoja.

Talenom Oyj/ Optio-oikeudet 2016 ja Talenom Oyj/ Optio-oikeudet 2018 -ehtojen nojalla hallitus päättää yhtiölle myöhemmin palautuneiden optio-oikeuksien uudelleen jakamisesta.

Annetut optiot ja yhtiön hallussa tai jakamattomat optiot jakautuvat 30.6.2018 optiolajeittain seuraavasti:

Optiolajit	2016B	2016C	2018
Annetut Optiot (kpl)	80 150	153 850	60 000
Talenom Oyj:n hallussa tai jakamattomat	12 250	42 150	0
Yhteensä	92 400	196 000	60 000

Optio-oikeuksien merkintäajat ovat seuraavat:

• Optio-oikeus 2016B 1.3.2019—28.2.2020
• Optio-oikeus 2016C 1.3.2020—28.2.2021
• Optio-oikeus 2018 1.3.2020—28.2.2021

Alla olevassa taulukossa on selvennetty omistus- ja ääniosuutta, jotka liikkeeseen laskettujen optio-oikeuksien nojalla voi saada sekä optioiden vaikutusta osakkeiden lukumäärään.

Optiolajit	2016B	2016C	2018
Optioiden nykyinen merkintähinta	6,35	6,35	12,39
Optioiden kokonaismäärä	92 400	196 000	60 000
Talenom Oyj:n hallussa olevat tai jakamattomat optiot	12 250	42 150	0
Osakkeiden määrä 30.6.2018	6 871 863	6 871 863	6 871 863

Osakkeiden määrä, jos kaikki optiot merkitään uusin
osakkein	6 964 263	7 067 863	6 931 863
Optioista saatava ääni- ja omistusosuus, jos kaikki optiot
merkitään uusin osakkein	1,327 %	2,773 %	0,866 %

Osakkeiden kokonaismäärä nousee 6 871 863 kappaleesta 7 220 263 kappaleeseen, mikäli kaikkien kolmen optiolajin 2016B, 2016C ja 2018 optiolla merkitään täysimääräisesti uusia osakkeita. Kaikista kolmesta optiolajista saatava ääni- ja omistusosuus on yhteensä 4,825 %, mikäli kaikilla optioilla merkitään täysimääräisesti uusia osakkeita.

Talenom Oyj/ Optio-oikeudet 2016 ja Talenom Oyj/ Optio-oikeudet 2018 -ehtojen mukaisesti optioiden merkintähinta voi muuttua, mikäli yhtiö jakaa osinkoa tai varoja vapaan oman pääoman rahastosta tai mikäli yhtiö alentaa osakepääomaansa jakamalla osakepääomaa osakkeenomistajille.

Talenom Oyj/ Optio-oikeudet 2016 ja Talenom Oyj/ Optio-oikeudet 2018 -ehdot ovat saatavilla Talenomin sijoittajasivuilta osoitteessa Talenom.fi/sijoittajat/yhtiokokoukset.

RISKIT, EPÄVARMUUSTEKIJÄT JA RISKIENHALLINTA

Yhtiö on tunnistanut toimintaympäristöönsä ja liiketoimintaansa liittyviä riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti yhtiön liiketoimintaan ja kannattavuuteen.

Keskeisimmät tunnistetut riskit ovat seuraavat:

• Yhteiskunnan taloudellinen ja poliittinen kehitys voi vaikuttaa haitallisesti yhtiön kannattavuuteen.
• Kilpailutilanne voi kiristyä kilpailijoiden mahdollisesti tuodessa uusia palveluita markkinoille tai aloittamalla hintakilpailun.
• Yhtiön omiin tai yhteistyökumppaneiden tarjoamiin IT-järjestelmiin ja tietoliikenneyhteyksiin voi kohdistua tietoturvaloukkauksia tai niiden ylläpidossa ja päivittämisessä voi ilmetä puutteita, vikoja tai häiriöitä, jotka saattavat vaikuttaa yhtiön liiketoimintaan, kannattavuuteen ja taloudelliseen asemaan.

Yhtiössä on hallituksen hyväksymä riskienhallintapolitiikka, joka tukee strategisten ja liiketoiminnallisten tavoitteiden saavuttamista, ja joka turvaa toiminnan jatkuvuuden kaikissa olosuhteissa. Kyky kantaa riskejä ja hallita niitä tehokkaasti ovat liiketoiminnan menestyksen ja omistaja-arvon luomisen kannalta keskeisessä asemassa.

Hallituksen hyväksymän riskienhallintapolitiikan mukaisesti riskeihin varautuminen ja niiden tunnistaminen ovat jatkuvaa ja järjestelmällistä toimintaa, josta vastuu on liiketoimintajohdolla. Johto vastaa riittävien toimenpiteiden määrittämisestä, toteuttamisesta sekä toimenpiteiden toteutumisen seurannasta osana normaalia toiminnan ohjausta.

Riskienhallintaa koordinoi hallintojohtaja, joka raportoi konsernin toimitusjohtajalle. Yhtiön hallitukselle esitetään vähintään kerran vuodessa jatkuvasta riskeihin varautumisesta erillään oleva kartoitus riskeistä ja epävarmuustekijöistä, jonka myötä hallitus määrittelee riskeihin varautumiseen ohjaavat toimenpiteet.

PUOLIVUOSIKATSAUKSEN LAADINTAPERIAATTEET

Puolivuosikatsaus on laadittu IAS34 osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti ja sen laadintaperiaatteet ovat samat, kuin yhtiön julkaisemassa tilinpäätöksessä 2017. Tilinpäätös on saatavilla yhtiön sijoittajasivuilla osoitteessa www.talenom.fi/sijoittajat. Konsernilla on IFRSraportoinnissa yksi raportoitava liiketoimintasegmentti, tilitoimistopalvelut. Konserni on noudattanut IFRS15 ja IFRS9 standardeja ennen niiden pakollista voimaantuloa (1.1.2018). Puolivuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.

Yhtiö esittää yleisesti käytettyjä vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintojensa taloudellista kehitystä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta eri raportointikausien välillä. Vaihtoehtoiset eli IFRS-tilinpäätösstandardeihin perustumattomat tunnusluvut antavat merkittävää lisätietoa yhtiön johdolle, sijoittajille sekä muille tahoille. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää IFRS-tilinpäätösstandardeissa määriteltyjä tunnuslukuja korvaavina mittareina.

Yhtiön käyttämiä vaihtoehtoisia tunnuslukuja ovat käyttökate, liikevoitto, liikevoitto liikevaihdosta %, sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %, korolliset nettovelat, nettovelkaantumisaste %, omavaraisuusaste %, käyttöpääoma ja nettoinvestoinnit. Laskentakaavat on esitetty jäljempänä osiossa Laskentakaavat.

TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN

Talenom Oyj:n taloudellisen tiedottamisen aikataulut ovat muuttuneet vuoden 2018 osalta.

Talenom julkaisee vuoden 2018 tilinpäätöstiedotteen maanantaina 4.2.2019 klo 13.30.

Lisäksi yhtiö julkaisee liiketoimintakatsauksen ensimmäiseltä yhdeksältä kuukaudelta, tammisyyskuu 2018 maanantaina 22.10.2018 klo 13:30.

Tilinpäätös, puolivuosi- ja liiketoimintakatsaukset sekä pörssitiedotteet ovat saatavilla yhtiön sijoittajasivuilla osoitteessa www.talenom.fi/sijoittajat.

TAULUKOT

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

	1–6/	1–6/	1–12/	1–12/
1 000 euroa	2018	2017	2017	2016
Liikevaihto	25 277	21 420	41 421	36 957
Liiketoiminnan muut tuotot	388	154	338	318
Materiaalit ja palvelut	-1 238	-1 048	-2 143	-1 455
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-13 514	-12 066	-23 758	-22 347
Poistot ja arvonalentumiset	-2 365	-1 972	-4 669	-2 643
Liiketoiminnan muut kulut	-3 322	-3 295	-6 349	-6 653
Liikevoitto	5 227	3 192	4 840	4 177
Rahoitustuotot	29	34	55	38
Rahoituskulut	-306	-293	-602	-588
Nettorahoituskulut	-277	-259	-547	-550
Voitto (tappio) ennen veroja	4 950	2 933	4 293	3 627
Tuloverot	-1 003	-590	-880	-725
Tilikauden voitto (tappio)	3 947	2 344	3 414	2 902
Muut laajan tuloksen erät
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi
rahavirran suojaus	-1	-61	67	-210
Verot eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi	0	12	-13	42
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-1	-49	54	-168
Tilikauden laaja tulos yhteensä	3 946	2 295	3 467	2 734
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos
Laimentamaton osakekohtainen tulos (EUR)	0,58	0,34	0,50	0,43
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos (EUR)	0,57	0,34	0,49	0,43

KONSERNITASE

1 000 euroa	30.6.2018	30.6.2017	31.12.2017	31.12.2016
VARAT
Pitkäaikaiset varat Liikearvo	18 420	18 420	18 420	18 420
Muut aineettomat hyödykkeet	9 896	7 144	7 787	6 686
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	2 448	2 518	2 521	2 504
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat	237	237	237	237
Laskennalliset verosaamiset	74	394	191	487
Aktivoidut sopimuksesta aiheutuvat menot	7 508	5 940	6 417	4 775
Pitkäaikaiset varat yhteensä	38 583	34 653	35 573	33 108
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset	4 890	4 874	5 457	4 817
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	238	0	21	59
Rahavarat	4 036	3 761	4 879	4 332
Lyhytaikaiset varat yhteensä	9 163	8 635	10 357	9 207
Varat yhteensä	47 747	43 289	45 930	42 316
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma	80	80	80	80
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	10 850	12 373	12 373	13 734
Käyvän arvon rahasto	-114	-119	-114	-168
Kertyneet voittovarat	5 373	475	1 603	-1 937
Oma pääoma yhteensä	16 190	12 809	13 942	11 709
VELAT
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat	21 250	21 500	22 000	21 500
Ostovelat ja muut velat	299	182	372	368
Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat	142	149	143	210
Laskennalliset verovelat	44	30	44	30
Pitkäaikaiset velat yhteensä	21 736	21 860	22 560	22 108
Lyhytaikaiset velat
Rahoitusvelat	1 250	1 000	500	1 000
Ostovelat ja muut velat	7 685	7 113	8 352	7 099
Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	0 886	6 500	1 575	12 387
Lyhytaikaiset velat yhteensä	9 821	8 619	9 429	8 498
Velat yhteensä	31 557	30 479	31 989	30 606
Oma pääoma ja velat yhteensä	47 747	43 289	45 930	42 316

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

1 000 euroa	30.6.2018	30.6.2017	31.12.2017
Liiketoiminnan rahavirrat
Voitto (tappio) ennen veroja Oikaisut:	4 950	2 933	4 293
Poistot ja arvonalentumiset	2 365	1 972	4 669
Rahoitustuotot	-29	-34	-55
Rahoituskulut	306	293	602
Muut oikaisut	-96	69	125
Käyttöpääoman muutokset:
Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos	568	-57	-641
Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos	-664	-223	1 166
Saadut korot	29	34	55
Maksetut verot	-793	-337	-357
Liiketoiminnan nettorahavirta	6 636	4 650	9 858
Investointien rahavirrat
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnistä saadut tuotot	122	245	295
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankinnat	-363	-598	-1 015
Sopimuksesta aiheutuneiden menojen aktivointi	-1 865	-1 724	-3 166
Aineettomien käyttöomaisuushyödykkeiden hankinnat	-2 288	-1 532	-3 543
Hankitut liiketoiminnot	-505	0	0
Investointien nettorahavirta	-4 899	-3 610	-7 429
Rahoituksen rahavirta
Osakeannista saadut maksut
Omien osakkeiden hankinta
Maksetut korot	-297	-325	-637
Pääoman palautus	-2 197	-1 361	-1 361
Osamaksuvelkojen muutos	-85	76	115
Lainojen nostot	0	0	0
Lainojen takaisinmaksu	0	0	0
Rahoituksen nettorahavirta	-2 580	-1 610	-1 883
Rahavarojen muutos	-843	-571	546
Rahavarat 1.1	4 879	4 332	4 332
Valuuttakurssien muutosten nettovaikutus rahavaroihin
Rahavarat	4 036	3 761	4 879

KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

		Sijoitetun
		vapaan oman	Käyvän
	Osake	pääoman	arvon	Kertyneet
1 000 euroa	pääoma	rahasto	rahasto	voittovarat	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2018	80	12 373	-114	1 603	13 942
Laaja tulos
Tilikauden tulos				3 947	3 947
Rahavirran suojaus			1		1
Tilikauden laaja tulos yhteensä	0	0	1	3 947	3 948
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako ja pääoman palautus		-2 197			-2 197
Osakeanti		593			593
Toteutetut osakeoptiot				-160	-160
Osakeperusteiset maksut				65	65
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	0	-1 604	0	-95	-1 700
Oma pääoma 30.6.2018	80	10 769	-113	5 455	16 190

		Sijoitetun
	Osake	vapaan oman pääoman	Käyvän arvon	Kertyneet
1 000 euroa	pääoma	rahasto	rahasto	voittovarat	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2017	80	13 734	-168	-1 937	11 709
Laaja tulos
Tilikauden tulos				2 344	2 344
Rahavirran suojaus			49		49
Tilikauden laaja tulos yhteensä	0	0	49	2 344	2 393
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako ja pääoman palautus		-1 361		0	-1 361
Osakeperusteiset maksut				69	69
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	0	-1 361	0	69	-1 293
Oma pääoma 30.6.2017	80	12 373	-119	475	12 809

	Osake	Sijoitetun vapaan oman pääoman	Käyvän arvon	Kertyneet
1 000 euroa	pääoma	rahasto	rahasto	voittovarat	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2017	80	13 734	-168	-1 937	11 709
Laaja tulos
Tilikauden tulos				3 414	3 414
Rahavirran suojaus			54		54
Tilikauden laaja tulos yhteensä	0	0	54	3 414	3 468
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako ja pääoman palautus		-1 361		0	-1 361
Osakeperusteiset maksut				126	126
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	0	-1 361	0	126	-1 235
Oma pääoma 31.12.2017	80	12 373	-114	1 603	13 942

TOIMINTASEGMENTIT

Konsernilla on yksi raportoitava liiketoimintasegmentti, tilitoimistopalvelut, jota hallitus ja toimitusjohtaja ylimpänä operatiivisena päätöksentekijänä arvioivat kuukausittain.

Konsernin varoja ja velkoja ei ole jaettu liiketoimintasegmentille, koska ylin operatiivinen päätöksentekijä ei kohdenna resursseja perustuen segmentin varoihin tai velkoihin eikä tarkastele segmentin varoja tai velkoja. Varoja ja velkoja tarkastellaan konsernitasolla.

Rahoitustuottoja- ja kuluja sekä tuloveroja ei ole kohdistettu segmentille.

Muut kuin tilitoimistopalvelut- segmenttiin liittyvät tuotot ja kulut on esitetty kohdistamattomissa erissä, koska ne eivät muodosta erikseen raportoitavaa liiketoimintasegmenttiä.

Toimintasegmentit 1–6/2018

	Kohdistamattomat erät
1 000 euroa	Tilitoimistopalvelut	ja eliminoinnit	Konserni yhteensä
Ulkoinen liikevaihto	23 527	1 750	25 277
Liikevaihto yhteensä	23 527	1750	25 277
Liiketoiminnan kulut	-16 373	-1 701	-18 074
Muut tuotot	199	189	388
EBITDA	7 353	238	7 592
Poistot	-1776	-234	-2010
Arvonalentumiset	-355	0	-355
Liiketulos	5 222	4	5 227

Toimintasegmentit 1–6/2017

1 000 euroa	Tilitoimistopalvelut	ja eliminoinnit	Konserni yhteensä
Ulkoinen liikevaihto	20 342	1 078	21 420
Liikevaihto yhteensä	20 342	1078	21 420
Liiketoiminnan kulut	-15 205	-1 205	-16 409
Muut tuotot	154	0	154
EBITDA	5 291	-127	5 164
Poistot	-1 845	-127	-1 972
Liiketulos	3 446	-254	3 192

Toimintasegmentit 1–12/2017

	Kohdistamattomat erät
1 000 euroa	Tilitoimistopalvelut	ja eliminoinnit	Konserni yhteensä
Ulkoinen liikevaihto	39 339	2 081	41 421
Liikevaihto yhteensä	39 339	2081	41 421
Liiketoiminnan kulut	-29 830	-2 419	-32 250
Muut tuotot	338	0	338
EBITDA	9 847	-338	9 509
Poistot	-3200	-275	-3476
Arvonalentumiset	-1193	0	-1193
Liiketulos	5 454	-613	4 840

LIIKETOIMINTOJEN HANKINNAT

Konserni hankki 15.1.2018 tehdyllä liiketoimintakaupalla Tilitoimisto K. Ollila Oy:n ja 31.1.2018 tehdyllä liiketoimitakaupalla Tilitoimisto Tuloslaskenta Oy:n sekä ATT Yrityspalvelut Oy:n.

Tilitoimisto K. Ollila on oululainen tilitoimisto. Tilitoimisto Tuloslaskennalla on toimipisteet Vimpelissä ja Lappajärvellä. ATT Tuloslaskennalla on toimipisteet Seinäjoella ja Alajärvellä.

Liiketoimintakauppojen hankintameno oli 946 tuhatta euroa ja se maksettiin käteisellä ja osakkeilla. Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen arvot hankintahetkellä olivat seuraavat:

1 000 euroa	Kirjatut arvot
Aineelliset käyttöomaisuuushyödykkeet	63
Asiakassuhteet	1035
Varat yhteensä	1098
Ostovelat ja muut velat	151
Velat yhteensä	151
Nettovarallisuus	946
Luovutettu vastike	946
Hankitun kohteen nettovarallisuus	-946
Liikearvo	0

Hankinnan valmistelusta syntyneet menot on kirjattu tuloslaskelman muihin kuluihin.

VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

Velat, joiden vakuudeksi on annettu
yrityskiinnitys	30.6.2018	30.6.2017	31.12.2017
Lainat rahoituslaitoksilta	22 500	22 500	22 500
Vakuudeksi annetut yrityskiinnitykset	31 600	31 600	31 600
Muut pantit ja yrityskiinnitykset
Annetut pantit	3 074	3 074	3 074
Yrityskiinnitykset	260	260	260
Osamaksusitoumukset
Osamaksuvelat yhteensä	721	767	806
Vakuutena olevan omaisuuden kirjanpitoarvo	1 042	1 058	1 123
Taseeseen sisältymättömät vuokravastuut	11 851	13 787	12 499
Koronvaihtosopimukset
Käypä arvo	-165	-177	-167
Kohde-etuuden arvo	13 722	15 016	14 361

LASKENTAKAAVAT

		liikevaihto - edellisen vuoden liikevaihto
Liikevaihdon kasvu, %	=	edellisen vuoden liikevaihto	x 100
Käyttökate	=	liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
Liikevoitto	=	liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot - materiaalit ja palvelut - henkilöstökulut - poistot ja arvonalentumiset – liiketoiminnan muut kulut
Liikevoitto, %	=	liikevoitto liikevaihto	x 100
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % (rullaava 12 kk)	=	liikevoitto ennen veroja + korot ja muut rahoituskulut kokonaispääoma ja velat - korottomat velat (tilikauden keskiarvo)	x 100
Korolliset nettovelat	=	korolliset velat - rahat ja pankkisaamiset
Nettovelkaantumisaste, %	=	korolliset velat - rahat ja pankkisaamiset oma pääoma	x 100
Omavaraisuusaste, %	=	oma pääoma taseen koko pääoma - saadut ennakkomaksut	x 100
Käyttöpääoma	=	vaihto-omaisuus + korottomat lyhytaikaiset saamiset - koroton lyhytaikainen vieras pääoma
Nettoinvestoinnit	=	investoinnit aineellisiin ja aineettomiin oikeuksiin - käyttöomaisuuden myynti
Osakekohtainen tulos	=	katsauskauden tulos osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo kauden aikana – yhtiön hallussa olevat omat osakkeet	x 100
Keskimääräinen vuotuinen kasvu (CAGR)	=	(liikevaihto jakson lopussa / liikevaihto jakson alussa) 1/vuosien määrä -1