TACİRLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Audit Report / Information • Apr 11, 2012

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluBAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu'na,

1. Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("İşletme") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özkaynak değişim tablosunu ve konsolide nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumluluğu

2. Grup yönetimi konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, konsolide finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Grup yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve konsolide finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla konsolide finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları (bakınız Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Haluk Yalçın, SMMM

Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 11 Nisan 2012

1	HÜSEYİN HALÜK YALÇIN	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	11.04.2012 17:25:41

Nakit Akım Tablosu

1	Mustafa İLERİ	YÖN. KUR. ÜYESİ-GN. MD. YRD.	TACİRLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.	11.04.2012 16:01:16
2	Sinan ERDOĞAN	MALİ VE İD. İŞL. MD.	TACİRLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.	11.04.2012 16:02:49
3	HÜSEYİN HALÜK YALÇIN	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	11.04.2012 17:25:43

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		31.12.2011	31.12.2010
Raporlama Birimi		TL	TL
Esas faaliyetlerden sağlanan nakit akımları:
Net dönem karı		11.575.804	13.612.940
Esas faaliyetlerden sağlanan net nakit mevcudunun
cari yıl net karı ile mutabakatını sağlayan düzeltmeler:
Amortisman gideri	8	620.549	600.878
İtfa payları	9	43.544	23.525
Kıdem tazminatı karşılığı	11	399.113	-44.311
İzin karşılığı	11	-7.668	32.179
Finansal gelir/giderler, net	18-19	-3.891.427	-4.661.607
Vergi gideri	20	3.069.001	3.198.277
Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer
üzerindeki etkileri		-1.513.057	92.145
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişiklikler
öncesi esas faaliyet karından sağlanan nakit akımı:		10.295.859	12.854.026
Ticari alacaklardaki değişim		646.142	1.441.007
İlişkili taraflardan alacaklardaki değişim		808.356	101.349
Finansal yatırımlardaki değişim		17.868.453	-4.687.694
Diğer varlıklardaki değişim		-266.936	-57.990
Finansal borçlardaki değişim		-22.109.182	22.057.439
Ticari borçlardaki değişim		-13.696.875	-4.301.780
İlişkili taraflara borçlardaki değişim		4.437.344	-10.827.972
Diğer yükümlülüklerdeki değişim		-823.827	-927.967
Kıdem tazminatı ödemeleri		-259.823	-84.481
Vergi ödemeleri		-3.393.026	-2.828.653
Esas faaliyetlerde kullanılan / (sağlanan) net nakit		-6.493.515	12.737.284
Yatırım faaliyetlerinden sağlanan/(kullanılan) nakit akımları:
Maddi varlık satın alımları	8	-1.926.020	-523.174
Maddi olmayan varlık satın alımları	9	-76.751	-29.858
Alınan temettüler	18	34.719	0
Alınan faizler		4.058.139	3.656.004
Yatırım faaliyetlerinden sağlanan net nakit		2.090.087	3.102.972
Finansman faaliyetlerinden sağlanan / (kullanılan) nakit akımları:
Ana ortaklık dışı paylardaki değişim		-449.674	204.825
Finansal varlık değer artış fonundaki değişim		0	-323.152
Yeniden değerleme fonundaki değişim		0	-71.144
Ödenen temettü		-111.172	0
Ödenen faiz		-339.145	274.963
Finansman faaliyetlerinde kullanılan / ( sağlanan) net nakit		-899.991	85.492
Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer
üzerindeki etkileri		1.513.057	-92.145
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net (azalış) / artış		-3.790.362	15.833.603
Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler	3	38.329.870	22.496.267
Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler	3	34.539.508	38.329.870