T3EX — Investor Presentation 2017

Aug 22, 2017

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台驊投資控股 法人說明會

股票代號:2636

2017H2 Outlook

POSITIVE :

• 需求端

• 傳統歐美節慶帶動貿易量增

• 中國內需市場旺季，倉儲配送業務增溫

• 筆電、iPhone及非蘋手機新機發表，電子零組件空運需求增加

• 中國強力推動一帶一路

• 供應端

• 運價：維持高價區間波動

• 運量：穩步上升

• 運力：歐洲線供需狀況並未出現明顯變化，艙位利用率維持在 95%；美國線新船投放，但在需求旺盛下，船舶平均艙位利用 率維持在95%。

• 海運大整併：全球前五大貨櫃公司合計掌控60%全球市占率， 賦予這些貨櫃輪業者更大的訂價和議價權

2

2017H2 Outlook

NEGATIVE :

• 歐元區升息，歐元匯率升值影響歐元出口亞洲貨量。

• 消費性電子產品上市銷量不如預期

• 航空公司持續漲價，影響毛利率

• 北韓-美國政治風險

• 美國保護主義影響雙邊貿易

3

2017上半年營運概況

	2017年H1	2016年H1	YOY	2017Q2	2016Q2	YOY
營業收入	51.06億	45.54億	12.11%	26.68億	23.40億	14%
營業毛利	9.20億	8.71億	5.52%	4.91億	4.57億	7.48%
毛利率	18.02%	19.14%	-1.12%	18.40%	19.52%	-1.12%
營業費用	7.31億	8.04億	-9.06%	3.64億	3.97億	-8.47%
費用率	14.33%	17.66%	-3%	13.63%	16.98%	-3.35%
營業利益	1.88億	0.68億	179%	1.27億	0.60億	114%
營益率	3.69%	1.48%	2.21%	4.77%	2.55%	2.22%
匯兌損益	-0.27億	738萬	465%	-0.18億	0.12億	250%
稅前淨利	1.56億	0.98億	58.52%	1.05億	0.76億	37.20%
所得稅稅率	32.48%	45.40%	-12.92%	27.57%	37.80%	-10.23%
稅後淨利	1.05億	0.54億	96%	0.76億	0.47億	59%
EPS	0.87元	0.51元	70.59%	0.60元	0.40元	50%

4

單位:新台幣百萬元

產品別營收毛利

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21.55%
-1.05%
8.59%
3.08% 26.25%
4.60%
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	2017Q2	2017Q1	2016Q4	2016Q2
海運毛利率	18.86%	18.34%	18.13%	22.21%
空運毛利率	14.70%	14.68%	13.68%	15.26%
物流毛利率	22.87%	19.41%	17.96%	17.92%
平均毛利率	18.40%	17.60%	16.91%	19.52%

5

運量分析

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6.3%
6.76%
316% 108%
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6
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