T-Bull S.A.

Quarterly Report • Nov 30, 2018

T-BULL S.A. RAPORT KWARTALNY III KWARTAŁ 2018 R.

DORADCA:

BIURO RACHUNKOWE:

Wrocław 29 listopada 2018 r.

SPIS TREŚCI

1.			Podstawowe informacje o Emitencie	4
2.			Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe	5
	2.1.	Bilans	5
	2.2.		Rachunek zysków i strat8
	2.3.		Zestawienie zmian w kapitale własnym10
	2.4.		Rachunek przepływów pieniężnych12
	2.5.		Informacja dodatkowa 14
		2.5.1.	Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu14
		2.5.2.	Kwoty i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość15
		2.5.3.	Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności w prezentowanym okresie15
		2.5.4.	Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu 15
		2.5.5.	Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów 16
		2.5.6.	Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw 16
		2.5.7.	Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego 16
		2.5.8.	Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych16
		2.5.9.	Informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych16
		2.5.10.	Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych16
		2.5.11.	Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów16
		2.5.12.	Informacje o zmianach sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowanym)16
		2.5.13.	Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego17
		2.5.14.	Informacje o transakcjach na warunkach inne niż rynkowe17
		2.5.15.	W przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej – informacje o zmianie sposobu (metody) jej ustalenia;17
		2.5.16.	Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów17

		2.5.17.	Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych 17
		2.5.18.	Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy18
		2.5.19.	Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, które mogą w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta 18
		2.5.20.	Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego 19
		2.5.21.	Inne informacje, które mogą w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji
			majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Emitenta 19
3.			Informacje dodatkowe	20
	3.1.		Wybrane dane finansowe20
	3.2.		Zwięzły opis istotnych dokonań i niepowodzeń Spółki w III kw. 2018 r21
		3.2.1.	Realizacja strategii rozwoju21
		3.2.2.	Rozpoczęcie dystrybucji gier na rynku chińskim21
		3.2.3.	Premiera gry "Tank Battle Heroes: World of Shooting"22
		3.2.4.	Oferta publiczna akcji oraz przeniesienie notowań na rynek regulowany	22
		3.2.5.	Modyfikacje przez Google Play polityki w zakresie promocji gier i podjęcie
			decyzji o przeprowadzeniu znaczących aktualizacji gier 22
		3.2.6.	Wyniki finansowe 23
	3.3.		Czynniki i zdarzenia mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe	.24
		3.3.1.	Prowadzenie działalności w ramach przyjętej strategii rozwoju24
		3.3.2.	Koszty emisji akcji serii F24
		3.3.3.	Posiadane przez Spółkę akcje The Dust S.A24
	3.4.		Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Emitenta 24
	3.5.		Informacja o prognozach25
	3.6.		Struktura akcjonariatu25
	3.7.		Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące26
	3.8.		Postępowania sądowe, arbitrażowe, administracyjne 27
	3.9.		Informacja o umowach z podmiotami powiązanymi27
			3.10.Informacja o udzielonych poręczeniach 27
		3.11.Zatrudnienie	27
			3.12.Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez nią wyniki w kolejnych okresach sprawozdawczych27
		3.12.1.	Prowadzenie działalności operacyjnej w ramach przyjętej strategii rozwoju27
		3.12.2.	Realizacja projektu dofinansowanego w ramach konkursu GameINN28
		3.12.3.	Koszty emisji akcji serii F28
		3.12.4.	Posiadane przez Spółkę akcje The Dust S.A28
		3.12.5.	Ziszczenie się ryzyk29

1. Podstawowe informacje o Emitencie

Nazwa (firma) wraz z formą prawną	T-Bull Spółka Akcyjna
Siedziba i kraj siedziby	Wrocław, Polska
	ul. Szczęśliwa 33/2.B.09
Adres	53-445 Wrocław (Sky Tower)
	(+48) 795 630 974
Telefon	(+48) 506 846 313
E-mail	contact@t-bull.com
Strona internetowa	www.t-bull.com
Identyfikator PKD	62.01.Z – działalność związana z oprogramowaniem
Przedmiot działalności	produkcja i dystrybucja gier na urządzenia mobilne
NIP	8992714800
REGON	021496967
Kapitał zakładowy	116.198,90 zł – w pełni opłacony
Numer KRS	0000579900
Zarząd	Grzegorz Zwoliński – Prezes Zarządu
	Damian Fijałkowski – Członek Zarządu

T-Bull S.A. jest producentem gier na urządzenia mobilne, posiadającym ugruntowaną pozycję na globalnym rynku. Spółka realizuje model free to play (F2P), który polega na udostępnianiu aplikacji za darmo, a następnie generowaniu dochodów ze sprzedaży dodatków do rozgrywek oraz reklam. Gry publikowane są pod markami T-Bull i ThunderBull Entertainment.

Skumulowana liczba ściągnięć gier Spółki przekroczyła 366 milionów, przy czym wolumen ten dezaktualizuje się bardzo szybko: w październiku 2018 r. średnia dzienna liczba pobrań wyniosła ok. 268 tys.

2. Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe

2.1. Bilans

	WYSZCZEGÓLNIENIE	2018-09-30 [PLN]	2018-06-30 [PLN]	2017-12-31 [PLN]	2017-09-30 [PLN]
I.	Aktywa trwale	17 112 256,23	15 690 945,97	13 062 374,67	11 949 292,20
1.	Wartości niematerialne i prawne, w tym:	7 401 236,70	6 409 394,88	6 543 250,35	6 900 397,84
	- wartość firmy	0,00	0,00	0,00	0,00
2.	Rzeczowe aktywa trwałe	196 075,16	213 336,65	224 530,20	236 238,81
3.	Należności długoterminowe	204 894,02	204 894,02	204 894,02	204 894,02
	3.1. Od jednostek powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.2. Od pozostałych jednostek, w których jednostka posiada za angażowanie w kapitale	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.3. Od pozostałych jednostek	204 894,02	204 894,02	204 894,02	204 894,02
4.	Inwestycje długoterminowe	29 714,40	29 714,40	29 714,40	39 314,40
	4.1. Nieruchomości	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.2. Wartości niematerialne i prawne	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.3. Długoterminowe aktywa fi nansowe	29 714,40	29 714,40	29 714,40	39 314,40
	a) w jednostkach powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) w pozostałych jednostkach, w których jednostka posiada za angażowanie w kapitale	29 714,40	29 714,40	29 714,40	29 714,40
	c) w pozostałych jednostkach	0,00	0,00	0,00	9 600,00
	4.4. Inne inwestycje długotermi nowe	0,00	0,00	0,00	0,00
5.	Długoterminowe rozliczenia mię dzyokresowe	9 280 335,95	8 833 606,02	6 059 985,70	4 568 447,13
	5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.2. Inne rozliczenia międzyokre sowe	9 280 335,95	8 833 606,02	6 059 985,70	4 568 447,13
II.	Aktywa obrotowe	1 707 603,28	1 938 188,11	1 799 252,89	1 518 636,64
1.	Zapasy	0,00	0,00	0,00	5 787,14
2.	Należności krótkoterminowe	249 406,08	591 739,28	665 072,02	237 869,10
	2.1. Od jednostek powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	2.2. Od pozostałych jednostek, w których jednostka posiada za angażowanie w kapitale	0,00	0,00	0,00	0,00
	2.3. Od pozostałych jednostek	249 406,08	591 739,28	665 072,02	237 869,10

	WYSZCZEGÓLNIENIE	2018-09-30 [PLN]	2018-06-30 [PLN]	2017-12-31 [PLN]	2017-09-30 [PLN]
3.	Inwestycje krótkoterminowe	593 544,71	593 680,46	523 172,21	720 569,01
	3.1. Krótkoterminowe aktywa fi nansowe	593 544,71	593 680,46	523 172,21	720 569,01
	a) w jednostkach powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) w pozostałych jednostkach	0,00	0,00	0,00	0,00
	c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	593 544,71	593 680,46	523 172,21	720 569,01
	3.2. Inne inwestycje krótkotermi nowe	0,00	0,00	0,00	0,00
4.	Krótkoterminowe rozliczenia mię dzyokresowe	864 652,49	752 768,37	611 008,66	554 411,39
III.	Należne wpłaty na kapitał za kładowy	0,00	340,00	170,00	0,00
IV.	Akcje własne	0,00	0,00	0,00	0,00
	Aktywa razem	18 819 859,51	17 629 474,08	14 861 797,56	13 467 928,84

	WYSZCZEGÓLNIENIE	2018-09-30 [PLN]	2018-06-30 [PLN]	2017-12-31 [PLN]	2017-09-30 [PLN]
I.	Kapitał własny	15 417 875,32	14 570 517,90	12 956 827,87	11 524 836,36
1.	Kapitał podstawowy	112 410,00	112 410,00	112 410,00	112 410,00
2.	Kapitał zapasowy	12 844 417,87	12 844 417,87	7 736 881,51	7 736 881,51
3.	Kapitał z aktualizacji wyceny	0,00	0,00	0,00	0,00
4.	Pozostałe kapitały rezerwowe	0,00	0,00	0,00	0,00
5.	Zysk (strata) z lat ubiegłych	0,00	0,00	0,00	0,00
6.	Zysk (strata) netto	2 461 047,45	1 613 690,03	5 107 536,36	3 675 544,85
7.	Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)	0,00	0,00	0,00	0,00
II.	Zobowiązania i rezerwy na zo bowiązania	3 401 984,19	3 058 956,18	1 904 969,69	1 943 092,48
1.	Rezerwy na zobowiązania	0,00	0,00	216,00	0,00
	1.1. Rezerwa z tytułu odroczo nego podatku dochodowego	0,00	0,00	216,00	0,00
	1.2. Rezerwa na świadczenia eme rytalne i podobne	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) długoterminowa	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) krótkoterminowa	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.3. Pozostałe rezerwy	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) długoterminowe	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) krótkoterminowe	0,00	0,00	0,00	0,00

	WYSZCZEGÓLNIENIE	2018-09-30 [PLN]	2018-06-30 [PLN]	2017-12-31 [PLN]	2017-09-30 [PLN]
2.	Zobowiązania długoterminowe	800 000,00	0,00	0,00	1 200 000,00
	2.1. Wobec jednostek powiąza nych	0,00	0,00	0,00	0,00
	2.2. Wobec pozostałych jedno stek, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	0,00	0,00	0,00	0,00
	2.3. Wobec pozostałych jednostek	800 000,00	0,00	0,00	1 200 000,00
3.	Zobowiązania krótkoterminowe	2 601 984,19	3 058 956,18	1 904 753,69	743 092,48
	3.1. Wobec jednostek powiąza nych	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.2. Wobec pozostałych jedno stek, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.3. Zobowiązania wobec pozosta łych jednostek	2 601 984,19	3 058 956,18	1 904 753,69	743 092,48
	3.4. Fundusze specjalne	0,00	0,00	0,00	0,00
4.	Rozliczenia międzyokresowe	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.1. Ujemna wartość firmy	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.2. Inne rozliczenia międzyokre sowe	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) długoterminowe	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) krótkoterminowe	0,00	0,00	0,00	0,00
	Pasywa razem	18 819 859,51	17 629 474,08	14 861 797,56	13 467 928,84

WYSZCZEGÓLNIENIE	2018-09-30	2018-06-30	2017-12-31	2017-09-30
Wartość księgowa [PLN]	15 417 875,32	14 570 517,90	12 956 827,87	11 524 836,36
Liczba akcji [szt.]	1 124 100	1 124 100	1 124 100	1 124 100
Wartość księgowa na jedną akcję [PLN]	13,72	12,96	11,53	10,25
Rozwodniona liczba akcji [szt.]	1 124 100	1 124 100	1 124 100	1 124 100
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję [PLN]	13,72	12,96	11,53	10,25

POZYCJE POZABILANSOWE	2018-09-30 [PLN]	2018-06-30 [PLN]	2017-12-31 [PLN]	2017-09-30 [PLN]
Należności warunkowe	0,00	0,00	0,00	0,00
Zobowiązania warunkowe	0,00	0,00	0,00	0,00
Inne	0,00	0,00	0,00	0,00
Pozycje pozabilansowe razem	0,00	0,00	0,00	0,00

Środki trwałe wykazywane pozabilansowo

Spółka wynajmuje lokal biurowy od lutego 2014 r. Powierzchnia użytkowa lokalu od 1 sierpnia 2016 r. wynosiła 657,49 m² . W kwietniu 2017 r. Spółka wynajęła kolejny lokal o powierzchni 482,3 m² . Umowa została podpisana na 5 lat i 5 miesięcy. Łączna wysokość kaucji za obydwa lokale wynosi 204 894,02 PLN. Czynsz najmu za pierwszy lokal wynosi: 61,54 EUR netto za 1 m² przez okres trzech pierwszych miesięcy najmu oraz 11,50 EUR netto za 1 m²od czwartego miesiąca najmu, za drugi lokal 14,50 EUR netto za 1 m² . Opłata eksploatacyjna za 1 m² wynosi 4,50 EUR.

2.2. Rachunek zysków i strat

		01.07.2018 r.	01.01.2018 r.	01.07.2017 r.	01.01.2017 r.
	WYSZCZEGÓLNIENIE	– 30.09.2018 r.	– 30.09.2018 r.	– 30.09.2017 r.	– 30.09.2017 r.
		[PLN]	[PLN]	[PLN]	[PLN]
I.	Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i mate riałów, w tym:	1 821 764,43	5 427 302,20	1 931 290,50	6 128 065,43
	- od jednostek powiązanych	0,00	0,00	87 360,00	87 360,00
	1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	1 821 764,43	5 427 302,20	1 931 290,50	6 128 065,43
	2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	0,00	0,00	0,00	0,00
II.	Koszty sprzedanych produk tów, towarów i materiałów, w tym:	526 550,77	1 619 014,69	468 573,58	1 224 040,44
	- jednostkom powiązanym	0,00	0,00	0,00	0,00
	1. Koszt wytworzenia sprzeda nych produktów	526 550,77	1 619 014,69	468 573,58	1 224 040,44
	2. Wartość sprzedanych towa rów i materiałów	0,00	0,00	0,00	0,00
III.	Zysk (strata) brutto ze sprze daży (I-II)	1 295 213,66	3 808 287,51	1 462 716,92	4 904 024,99
IV.	Koszty sprzedaży	70 165,47	129 832,17	33 586,60	160 787,92
V.	Koszty ogólnego zarządu	133 209,07	491 835,87	282 499,84	687 759,37
VI.	Zysk (strata) ze sprzedaży (III-IV-V)	1 091 839,12	3 186 619,47	1 146 630,48	4 055 477,70
VII.	Pozostałe przychody opera cyjne	3 160,50	33 268,75	5 466,40	17 644,24
	1. Zysk z tytułu rozchodu niefi nansowych aktywów trwałych	0,00	0,00	0,00	0,00
	2. Dotacje	0,00	22 990,46	0,00	0,00
	3. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
	4. Inne przychody operacyjne	3 160,50	10 278,29	5 466,40	17 644,24
VIII.	Pozostałe koszty operacyjne	21 219,89	52 519,55	16 429,44	42 816,59

		01.07.2018 r.	01.01.2018 r.	01.07.2017 r.	01.01.2017 r.
	WYSZCZEGÓLNIENIE	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]
	1. Strata z tytułu rozchodu niefi nansowych aktywów trwałych	0,00	0,00	0,00	0,00
	2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
	3. Inne koszty operacyjne	21 219,89	52 519,55	16 429,44	42 816,59
IX.	Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII)	1 073 779,73	3 167 368,67	1 135 667,44	4 030 305,35
X.	Przychody finansowe	1 922,49	0,03	515 786,99	670 272,00
	1. Dywidendy i udziały w zy skach, w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) od jednostek powiązanych, w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00
	- w których emitent posiada za angażowanie w kapitale	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) od pozostałych jednostek, w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00
	- w których emitent posiada za angażowanie w kapitale	0,00	0,00	0,00	0,00
	2. Odsetki, w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00
	- od jednostek powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	3. Zysk z tytułu rozchodu akty wów finansowych, w tym:	0,00	0,00	0,00	670 272,00
	- w jednostkach powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	4. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
	5. Inne	1 922,49	0,03	515 786,99	0,00
XI.	Koszty finansowe	19 283,80	102 698,25	36 993,04	122 571,50
	1. Odsetki, w tym:	14 991,13	73 782,14	36 993,04	57 744,86
	- dla jednostek powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	2. Strata z tytułu rozchodu akty wów finansowych, w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00
	- w jednostkach powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
	3. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
	4. Inne	4 292,67	28 916,11	0,00	64 826,64
XII.	Zysk (strata) brutto (IX+X-XI)	1 056 418,42	3 064 670,45	1 614 461,39	4 578 005,85
XIII.	Podatek dochodowy	209 061,00	603 623,00	323 867,00	902 461,00
	a) część bieżąca	209 061,00	603 839,00	323 867,00	902 364,00
	b) część odroczona	0,00	216,00	0,00	97,00
XIV.	Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększe nia straty)	0,00	0,00	0,00	0,00
XV.	Zysk (strata) netto (XII-XIII-XIV)	847 357,42	2 461 047,45	1 290 594,39	3 675 544,85

2.3. Zestawienie zmian w kapitale własnym

		01.07.2018 r.	01.01.2018 r.	01.07.2017 r.	01.01.2017 r.
	WYSZCZEGÓLNIENIE	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]
I.	Kapitał własny na początek okresu (BO)	14 570 517,90	12 956 827,87	7 849 291,51	7 849 291,51
	a) zmiany przyjętych zasad (poli tyki) rachunkowości	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) korekty błędów	0,00	0,00	0,00	0,00
II.	Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych	14 570 517,90	12 956 827,87	7 849 291,51	7 849 291,51
1.	Kapitał podstawowy na począ tek okresu	112 410,00	112 410,00	110 200,00	110 200,00
	1.1. Zmiany kapitału zakładowego	0,00	0,00	2 210,00	2 210,00
	a) zwiększenia (z tytułu)	0,00	0,00	2 210,00	2 210,00
	- wydania akcji	0,00	0,00	2 100,00	2 210,00
	b) zmniejszenia (z tytułu)	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.2. Kapitał zakładowy koniec okresu	112 410,00	112 410,00	112 410,00	112 410,00
2.	Kapitał zapasowy na początek okresu	12 844 417,87	7 736 881,51	2 744 077,81	2 744 077,81
	2.1. Zmiany kapitału zapasowego	0,00	5 107 536,36	4 992 803,70	4 992 803,70
	a) zwiększenie (z tytułu)	0,00	5 107 536,36	4 995 013,70	4 995 013,70
	- emisji akcji powyżej wartości no minalnej	0,00	0,00	0,00	0,00
	- podziału zysku (ustawowo)		5 107 536,36	4 995 013,70	4 995 013,70
	- podziału zysku (ponad wyma ganą ustawowo minimalną war tość)	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) zmniejszenie (z tytułu)	0,00	0,00	2 210,00	2 210,00
	- rejestracja akcji w KRS ( program motywacyjny)	0,00	0,00	2 210,00	2 210,00
	2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu	12 844 417,87	12 844 417,87	7 736 881,51	7 736 881,51
3.	Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.2. Kapitał z aktualizacji wy ceny na koniec okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
4.	Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.2. Pozostałe kapitały rezer wowe na koniec okresu	0,00	0,00	0,00	0,00

		01.07.2018 r.	01.01.2018 r.	01.07.2017 r.	01.01.2017 r.
	WYSZCZEGÓLNIENIE	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]
5.	Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.1. Zysk z lat ubiegłych na począ tek okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) zmiany przyjętych zasad (poli tyki) rachunkowości	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) korekty błędów	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.2. Zysk z lat ubiegłych na począ tek okresu, po uzgodnieniu do da nych porównywalnych	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) zwiększenia (z tytułu)	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) zmniejszenia (z tytułu)	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.4. Strata z lat ubiegłych na po czątek okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) zmiany przyjętych zasad (poli tyki) rachunkowości	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) korekty błędów	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.5. Strata z lat ubiegłych na po czątek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	0,00	0,00	0,00	0,00
	a) zwiększenia (z tytułu)	0,00	0,00	0,00	0,00
	b) zmniejszenia (z tytułu)	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.6. Strata z lat ubiegłych na ko niec okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	0,00	0,00	0,00	0,00
6.	Wynik netto	2 461 047,45	2 461 047,45	5 107 536,36	3 675 544,85
	a) zysk netto	2 461 047,45	2 461 047,45	5 107 536,36	3 675 544,85
	b) strata netto	0,00	0,00	0,00	0,00
	c) odpisy z zysku	0,00	0,00	0,00	0,00
III.	Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	15 417 875,32	15 417 875,32	12 956 827,87	11 524 836,36
IV.	Kapitał własny, po uzgodnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)	15 417 875,32	15 417 875,32	12 956 827,87	11 524 836,36

2.4. Rachunek przepływów pieniężnych

	01.07.2018 r.	01.01.2018 r.	01.07.2017 r.	01.01.2017 r.
WYSZCZEGÓLNIENIE	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto	847 357,42	2 461 047,45	1 290 594,23	3 675 544,85
II. Korekty razem:	1 375 298,61	3 208 320,93	512 151,20	2 700 688,31
1. Amortyzacja	1 086 201,44	3 030 154,12	720 003,63	2 649 446,75
2. Zyski (straty) z tytułu różnic kurso wych	0,00	- 1 644,78	0,00	511,77
3. Odsetki i udziały w zyskach (dywi dendy)	0,00	37 409,53	0,00	0,00
4. Zysk (strata) z działalności inwesty cyjnej	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Zmiana stanu rezerw	0,00	- 216,00	- 486 212,04	- 6,00
6. Zmiana stanu zapasów	0,00	0,00	- 1 637,14	- 5 787,14
7. Zmiana stanu należności	342 333,20	415 665,94	67 511,48	249 488,55
8. Zmiana stanu zobowiązań krótko terminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	58 648,09	- 19 404,05	214 299,14	262 735,66
9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokre sowych	- 111 884,12	- 253 643,83	- 1 813,87	- 455 701,28
10. Inne korekty	0,00	0,00	0,00	0,00
III. Przepływy pieniężne netto z dzia
łalności operacyjnej (I+/-II)	2 222 656,03	5 669 368,38	1 802 745,43	6 376 233,16
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy	0,00	0,00	514 272,00	10 285,60
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Z aktywów finansowych, w tym:	0,00	0,00	514 272,00	10 285,60
a) w jednostkach powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
- zbycie aktywów finansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
- dywidendy i udziały w zyskach	0,00	0,00	0,00	0,00
- spłata udzielonych pożyczek długo terminowych	0,00	0,00	0,00	0,00
- odsetki	0,00	0,00	0,00	0,00
- inne wpływy z aktywów finansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
b) w pozostałych jednostkach:	0,00	0,00	514 272,00	10 285,60
- zbycie aktywów finansowych	0,00	0,00	514 272,00	10 285,60
- dywidendy i udziały w zyskach	0,00	0,00	0,00	0,00
- spłata udzielonych pożyczek długo terminowych	0,00	0,00	0,00	0,00

	01.07.2018 r.	01.01.2018 r.	01.07.2017 r.	01.01.2017 r.
WYSZCZEGÓLNIENIE	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2018 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]	– 30.09.2017 r. [PLN]
- inne wpływy z aktywów finansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Inne wpływy inwestycyjne	0,00	0,00	0,00	0,00
II. Wydatki	2 507 511,70	7 080 035,68	1 626 382,12	6 219 486,64
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	2 507 511,70	7 080 035,68	1 593 210,76	6 209 886,64
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Na aktywa finansowe, w tym:	0,00	0,00	9 600,00	9 600,00
a) w jednostkach powiązanych	0,00	0,00	0,00	0,00
- nabycie aktywów finansowych	0,00	0,00	0,00	0,00
- udzielone pożyczki długoterminowe	0,00	0,00	0,00	0,00
b) w pozostałych jednostkach:	0,00	0,00	9 600,00	9 600,00
- nabycie aktywów finansowych	0,00	0,00	9 600,00	9 600,00
- udzielone pożyczki długoterminowe	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Inne wydatki inwestycyjne	0,00	0,00	23 571,36	0,00
III. Przepływy pieniężne netto z dzia łalności inwestycyjnej (I-II)	-2 507 511,70	-7 080 035,68	-1 112 110,12	-6 209 201,04
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy	284 379,92	1 516 634,55	1 200 000,00	1 500 000,00
1. Wpływy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz do płat do kapitału	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Kredyty i pożyczki	284 379,92	1 916 634,55	0,00	300 000,00
3. Emisja dłużnych papierów warto ściowych	0,00	- 400 000,00	1 200 000,00	1 200 000,00
4. Inne wpływy finansowe	0,00	0,00	0,00	0,00
II. Wydatki	- 340,00	37 239,53	1 200 000,00	1 200 000,00
1. Nabycie akcji własnych	- 340,00	- 170,00	0,00	0,00
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Spłaty kredytów i pożyczek	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Wykup dłużnych papierów warto ściowych	0,00	0,00	1 200 000,00	1 200 000,00
6. Z tytułu innych zobowiązań finanso wych	0,00	0,00	0,00	0,00
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	0,00	0,00	0,00	0,00
8. Odsetki	0,00	37 409,53	0,00	0,00
9. Inne wydatki finansowe	0,00	0,00	0,00	0,00

WYSZCZEGÓLNIENIE	01.07.2018 r. – 30.09.2018 r. [PLN]	01.01.2018 r. – 30.09.2018 r. [PLN]	01.07.2017 r. – 30.09.2017 r. [PLN]	01.01.2017 r. – 30.09.2017 r. [PLN]
III. Przepływy pieniężne netto z dzia łalności finansowej (I-II)	284 719,92	1 479 395,02	0,00	300 000,00
D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III+/-B.III+/-C.III)	- 135,75	68 727,72	690 635,31	467 032,12
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	- 135,75	70 372,50	690 635,31	466 520,35
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0,00	1 644,78	0,00	511,77
F. Środki pieniężne na początek okresu	593 680,46	524 816,99	30 136,70	254 251,66
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D), w tym:	593 544,71	593 544,71	720 772,01	720 772,01
- o ograniczonej możliwości dyspono wania	0,00	0,00	0,00	0,00

2.5. Informacja dodatkowa

2.5.1. Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu

Raport kwartalny sporządzony został według Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2018 poz. 757).

Obejmuje ono okres od 1 lipca do 30 września 2018 r., przy czym zawarte w nim skrócone sprawozdanie finansowe zawiera także dane narastająco za okres od 1 stycznia do 30 września 2018 r. oraz odpowiednie dane porównywalne.

Skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości, a jego zakres jest zgodny z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych w prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości (Dz.U. 2017 poz. 1927 z późn. zm.).

Stosowane zasady rachunkowości (polityka) zostały przedstawione w opublikowany przez Spółkę raporcie rocznym za 2017 r. W okresie, którego dotyczy niniejszy raport nie uległy one zmianie.

Istotne zmiany wielkości szacunkowych nie wystąpiły.

Istotne i powiązane ze sobą informacje mogą znajdować się w różnych miejscach raportu, dlatego dokument ten należy traktować całościowo.

2.5.2. Kwoty i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość

Spółka realizuje projekt polegający na opracowaniu platformy "G Camp" służącej do zarządzania treścią, zasobami graficznymi oraz interakcjami w multiplatformowych grach mobilnych. Został on dofinansowany w ramach konkursu "GameINN" (Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020, Priorytet I: "Wsparcie prowadzenia prac B+R przez przedsiębiorstwa", Działanie 1.2: "Sektorowe programy B+R"). Decyzja o dofinansowaniu została podjęta przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju 5 grudnia 2017 r., a umowa na dofinansowanie została podpisana 23 lutego 2018 r.

Wartość projektu: 6.229.518,75 zł. Kwota dofinansowania: 4.316.492,70 zł.

Środki otrzymane w ramach dotacji prezentowane są w rachunku zysków i strat w pozycji "dotacje" (pozostałe przychody operacyjne). W trzech pierwszych kwartałach 2018 r. było to 23,0 tys. zł, a w samym trzecim kwartale 2018 r. – brak.

Projekt będzie realizowany do 30 kwietnia 2020 r.

2.5.3. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności w prezentowanym okresie

Działalność Spółki ma charakter stały i nie jest podzielony na cykle ani też nie cechuje się sezonowością.

Wprawdzie obserwowalny jest wzmożony popyt na produkty Spółki w okresie Świąt Bożego Narodzenia, jednak nie jest to zależność mająca dla Emitenta istotne znaczenie.

Poza wyżej przedstawioną sytuacją działalność Spółki jest wyeksponowana na ryzyko zmienności przychodów w zależności od tego, jak aplikacje Emitenta są w danym okresie odbierane, oceniane i monetyzowane przez graczy.

2.5.4. Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu

W raportowanym okresie Spółka nie dokonała odpisów aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania ani też nie odwróciła odpisów z tego tytułu.

2.5.5. Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów

W raportowanym okresie Spółka nie dokonała odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów ani też nie odwróciła takich odpisów.

2.5.6. Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw

W raportowanym okresie Spółka nie utworzyła, nie zwiększyła, nie wykorzystała ani nie rozwiązała rezerw.

2.5.7. Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Na dzień bilansowy 30 września 2018 r. w bilansie Spółki nie wystąpiły rezerwy ani aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

2.5.8. Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

W raportowanym okresie nie wystąpiły istotne transakcje nabycia ani sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych.

2.5.9. Informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Na dzień bilansowy 30 września 2018 r. nie występują istotne zobowiązania z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych.

2.5.10. Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

W raportowanym okresie nie wystąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych.

2.5.11. Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów

W raportowanym okresie Spółka nie dokonała korekt błędów poprzednich okresów.

2.5.12. Informacje o zmianach sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowanym)

W raportowanym okresie Spółka nie zdiagnozowała zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które miałyby wpływ na zaprezentowaną wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych.

2.5.13. Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego

W raportowanym okresie nie wystąpiły takie sytuacje jak niespłacenie kredytu lub pożyczki lub naruszenie istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego.

2.5.14. Informacje o transakcjach na warunkach inne niż rynkowe

W raportowanym okresie Spółka ani jednostka od niej zależna nie zawarły żadnej transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

2.5.15. W przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej – informacje o zmianie sposobu (metody) jej ustalenia;

W raportowanym okresie w Spółce nie wystąpiły zmiany (metody) ustalenia wartości godziwej instrumentów finansowych.

2.5.16. Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów

W raportowanym okresie w Spółce nie wystąpiła zmiana w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

2.5.17. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

Nieudziałowe papiery wartościowe

W raportowanym okresie Spółka nie wyemitowała ani nie wykupiła (spłaciła) żadnych nie udziałowych papierów wartościowych.

Kapitałowe papiery wartościowe

22 czerwca 2018 r. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny sporządzony w związku z ofertą publiczną do 100.000 akcji Spółki serii F oraz z zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym istniejących akcji Emitenta serii B, D i E, nowopowstałych akcji serii F oraz praw do akcji serii F. Dokument ten został opublikowany 27 czerwca 2018 r. zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

W związku z przeprowadzoną ofertą publiczną, w dniu 18 lipca 2018 r. dokonano przydziału 37.889 akcji serii F Spółki. Mając na uwadze cenę emisyjną 1 akcji na poziomie 50,00 zł, Emitent pozyskał na rozwój 1,89 mln zł brutto (bez uwzględnienia kosztów emisji).

Akcje serii B, D i E są notowane na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynek oficjalnych notowań) od 29 sierpnia 2018 r., a akcje serii F od 9 listopada 2018 r.

2.5.18. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy

Spółka dotychczas nie wypłaciła ani nie deklarowała wypłaty dywidendy. Aktualna polityka Emitenta zakłada niewypłacanie dywidendy.

2.5.19. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, które mogą w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta

Rozwój i wzmacnianie pozycji rynkowej

Emitent cały czas prowadzi intensywne działania mające na celu umacnianie jego pozycji na globalnym rynku gier. W raportowanym okresie aplikacje Spółki zostały pobrane 18,8 mln razy (w lipcu 2018 r. 7,5 mln razy, w sierpniu 2018 r . 4,7 mln razy, we wrześniu 2018 r. 6,6 mln razy), co daje średnią dzienną na poziomie ok. 204 tys. ściągnięć. W październiku 2018 r. gry Spółki pobrały się 8,3 mln razy, ze średnią dzienna ok. 204 tys., z czego 1,6 mln pobrań dotyczyło gry Top Speed: Drag & Fast Racing (średnia ocena gry w Google Play: 4,61), 2,0 mln pobrań dotyczyło gry Moto Rider Go: Highway Traffic (średnia ocena w Google Play: 4,33), 0,9 mln pobrań dotyczyło gry Tank Battle Heroes: Modern World of Shooting (średnia ocena w Google Play: 4,79).

Premiera gry "Racing Xtreme 2: Top Monster Truck & Offroad Fun"

21 listopada 2018 r. Spółka udostępniła grę "Racing Xtreme 2: Top Monster Truck & Offroad Fun". Premiera miała miejsce w sklepie Google Play (system Android). Gra będzie także udostępniana na innych platformach dystrybucyjnych. Eksploatacja gry przez użytkowników może mieć wpływ na wyniki finansowe Emitenta.

Intensyfikacja działań w zakresie promocji gier

1 października 2018 r. Emitent podjął decyzję o znaczącej intensyfikacji działań w zakresie promocji jego gier i rozpoczął realizację związanych z tym działań. Spółka zakłada, że zarówno nakłady na te działania, jak i uzyskane w związku z nimi przychody mogą mieć istotny wpływ na jej wyniki.

Przedmiotowa decyzja jest spójna z opublikowaną raportem bieżącym nr 35/2017 strategią rozwoju Emitenta na lata 2017-2022 i stanowi rozpoczęcie kolejnego etapu rozwoju Spółki. Emitent zwraca bowiem uwagę, że w ramach dotychczas realizowanego przez Spółkę modelu biznesowego skala płatnych kampanii marketingowych była marginalna i niemająca istotnego znaczenia.

Rejestracja zmian statutu w KRS

5 października 2018 r. Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, dokonał wpisu w Rejestrze Przedsiębiorców zmieniającego statut Spółki, między innymi rejestrując 37.889 akcji Emitenta serii F.

W konsekwencji powyższego kapitał zakładowy Spółki został podwyższony o 3.788,90 zł i wynosi 116.198,90 zł, dzieląc się na 1.161.989 akcji o jednostkowej wartości nominalnej 0,10 zł:

• 168.000 akcji imiennych, uprzywilejowanych (dwa głosy na każdą akcję) serii A1,
• 168.000 akcji imiennych, uprzywilejowanych (dwa głosy na każdą akcję) serii A2,
• 168.000 akcji imiennych, uprzywilejowanych (dwa głosy na każdą akcję) serii A3,
• 448.000 akcji zwykłych (nieuprzywilejowanych), na okaziciela serii B,
• 20.000 akcji imiennych, uprzywilejowanych (dwa głosy na każdą akcję) serii C1,
• 20.000 akcji imiennych, uprzywilejowanych (dwa głosy na każdą akcję) serii C2,
• 20.000 akcji imiennych, uprzywilejowanych (dwa głosy na każdą akcję) serii C3,
• 22.100 akcji zwykłych (nieuprzywilejowanych), na okaziciela serii D,
• 90.000 akcji zwykłych (nieuprzywilejowanych), na okaziciela serii E,
• 37.889 akcji zwykłych (nieuprzywilejowanych), na okaziciela serii F.

Ogólna liczba głosów wynikających ze wszystkich wyemitowanych przez Spółkę akcji wynosi 1.725.989.

Powyższe ma wpływ na strukturę bilansu i cash flow – podwyższenie kapitału własnego (zakładowego i zapasowego) oraz zwiększenie aktywów w postaci środków pieniężnych (otrzymanie ich z firmy inwestycyjnej pełniącej funkcję oferującego miało miejsce po rejestracji akcji serii F w KRS).

2.5.20. Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

Od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego nie miały miejsca zmiany zobowiązań warunkowych ani aktywów warunkowych.

2.5.21. Inne informacje, które mogą w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Emitenta

Istotne informacje dotyczące Emitenta opisane zostały w pozostałych (dedykowanych) punktach raportu kwartalnego.

3. Informacje dodatkowe

3.1. Wybrane dane finansowe

	w tys. PLN		w tys. EUR
Wybrane dane finansowe	01.01.2018 r. –	01.01.2017 r. –	01.01.2018 r. –	01.01.2017 r. –
	30.09.2018 r.	30.09.2017 r.	30.09.2018 r.	30.09.2017 r.
Przychody netto ze sprzedaży produk tów, towarów i materiałów	5 427	6 128	1 276	1 440
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	3 167	4 030	745	947
Zysk (strata) brutto	3 065	4 578	721	1 076
Zysk (strata) netto	2 461	3 676	579	863
Przepływy pieniężne netto
z działalności operacyjnej	5 669	6 376	1 333	1 498
Przepływy pieniężne netto	-7 080	-6 209	-1 665	-1 459
z działalności inwestycyjnej
Przepływy pieniężne netto	1 479	300	348	70
z działalności finansowej
Przepływy pieniężne netto, razem	69	467	16	110
Aktywa, razem
(na koniec bieżącego kwartału i na ko	18 820	14 862	4 406	3 563
niec poprzedniego roku obrotowego)
Zobowiązania i rezerwy na zobowiąza
nia	3 402	1 905	796	457
(na koniec bieżącego kwartału i na ko
niec poprzedniego roku obrotowego)
Zobowiązania długoterminowe (na koniec bieżącego kwartału i na ko	800	-	187	-
niec poprzedniego roku obrotowego)
Zobowiązania krótkoterminowe
(na koniec bieżącego kwartału i na ko	2 602	1 905	609	457
niec poprzedniego roku obrotowego)
Kapitał własny
(na koniec bieżącego kwartału i na ko	15 418	12 957	3 610	3 106
niec poprzedniego roku obrotowego)
Kapitał zakładowy
(na koniec bieżącego kwartału i na ko	112	112	26	27
niec poprzedniego roku obrotowego)
Liczba akcji (w szt.)
(na koniec bieżącego kwartału i na ko	1 124 100	1 124 100	1 124 100	1 124 100
niec poprzedniego roku obrotowego)
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w	2,19	3,27	0,51	0,77
PLN/EUR)
Rozwodniony zysk (strata) na jedną ak cję zwykłą (w PLN/EUR)	2,19	3,27	0,51	0,77
Wartość księgowa na jedną akcję (w
PLN/EUR)
(na koniec bieżącego kwartału i na ko	13,72	11,53	3,21	2,76
niec poprzedniego roku obrotowego)
Rozwodniona wartość księgowa
na jedną akcję (w PLN/EUR)	13,72	11,53	3,21	2,76
(na koniec bieżącego kwartału i na ko
niec poprzedniego roku obrotowego)
Zadeklarowana lub wypłacona dywi	-	-	-	-
denda na jedną akcję (w PLN/EUR)

Pozycje bilansu zostały przeliczone według średniego kursu ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dany dzień bilansowy. Przyjęte kursy wynoszą:

• − na dzień 30.09.2018 r.: 1 EUR = 4,2714 PLN,
• − na dzień 31.12.2017 r.: 1 EUR = 4,1709 PLN.

Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego. Przyjęte kursy wynoszą:

• − za okres 01.01.2018 r. 30.09.2018 r.: 1 EUR = 4,2535 PLN,
• − za okres 01.01.2017 r. 30.09.2017 r.: 1 EUR = 4,2566 PLN.

3.2. Zwięzły opis istotnych dokonań i niepowodzeń Spółki w III kw. 2018 r.

3.2.1. Realizacja strategii rozwoju

W raportowanym okresie Spółka realizowała strategię rozwoju, która 19 września 2017 r. została zaktualizowana i na lata 2017-2022 zakłada:

• − wydawanie tytułów o znacznie większej wartości sprzedaży z pojedynczego tytułu;
• − krótkoterminowe zmniejszenie liczby tytułów debiutujących na rynku w trakcie prac nad tytułami znacznie większej wartości sprzedaży, efektem czego będzie pojawienie się większych tytułów i realizowanie wyższych przychodów w kolejnych latach;
• − zwiększenie nakładów na rozwój technologiczny Spółki w zakresie tworzenia architektury serwerowej i rozwiązań multiplayer;
• − poszerzenie kanałów dystrybucyjnych o platformy stacjonarne (PC i konsole);
• − budowanie spójnego portfolio pomiędzy platformami mobilnymi, a platformami stacjonarnymi (PC i konsole);
• − rozwój współpracy ze strategicznymi partnerami (w tym największymi platformami dystrybucji aplikacji i gier mobilnych: App Store, Google Play, Windows Store, BlackBerry World itp.);
• − poszerzenie portfolio gier o nowe gatunki w celu otworzenia się na zupełnie nowy segment graczy.

3.2.2. Rozpoczęcie dystrybucji gier na rynku chińskim

Z dniem 31 sierpnia 2018 r. za zawartą uznana została umowa pomiędzy Emitentem a spółką z grupy Xiaomi, Beijing Wali Internet Technologies Co. Ltd, która jest odpowiedzialna za dystrybucję, marketing, promocję oraz obsługę gier Emitenta w sklepie Xiaomi/Mi Game Center, na rynku chińskim, tj. na terenie Chińskiej Republiki Ludowej (bez Hong Kongu, Makao i Taiwanu).

Umowa dotyczy dwóch gier Spółki: Top Speed (debiut w ww. sklepie 10 września 2018 r.) i Top Speed 2 (która aktualnie jest w trakcie produkcji).

21 września 2018 r. Top Speed został wyróżniony w sklepie Xiaomi/Mi Game Center, w ten sposób, że gra została objęta programem specjalnej promocji (tzw. "featured app") i była prezentowana na pierwszej (głównej) stronie Xiaomi/Mi Game Center. Wskazuje to na bardzo pozytywną ocenę (dokonaną przez Xiaomi/Mi Game Center) pierwszej gry Emitenta na nowym, chińskim, rynku.

Sklep Xiaomi/Mi Game Center posiada ok. 200 mln zarejestrowanych użytkowników.

3.2.3. Premiera gry "Tank Battle Heroes: World of Shooting"

18 września 2018 r. na platformie Google Play Spółka udostępniła grę "Tank Battle Heroes: World of Shooting".

3.2.4. Oferta publiczna akcji oraz przeniesienie notowań na rynek regulowany

22 czerwca 2018 r. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny sporządzony w związku z ofertą publiczną do 100.000 akcji Spółki serii F oraz z zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym istniejących akcji Emitenta serii B, D i E, nowopowstałych akcji serii F oraz praw do akcji serii F. Dokument ten został opublikowany 27 czerwca 2018 r. zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

W związku z przeprowadzoną ofertą publiczną, w dniu 18 lipca 2018 r. dokonano przydziału 37.889 akcji serii F Spółki. Mając na uwadze cenę emisyjną 1 akcji na poziomie 50,00 zł, Emitent pozyskał na rozwój 1,89 mln zł brutto (bez uwzględnienia kosztów emisji).

Akcje serii B, D i E są notowane na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (rynek oficjalnych notowań) od 29 sierpnia 2018 r., a akcje serii F od 9 listopada 2018 r.

3.2.5. Modyfikacje przez Google Play polityki w zakresie promocji gier i podjęcie decyzji o przeprowadzeniu znaczących aktualizacji gier

T-Bull S.A. aktywnie i z sukcesami funkcjonuje na rynku gier mobilnych praktycznie od początku istnienia tego rynku, co przekłada się na duże doświadczenie i dojrzałość Spółki.

Wieloletni model biznesowy Spółki zakładał produkcję relatywnie dużej ilości mniej rozbudowanych gier, co było efektywne pod względem uzyskiwanych wyników finansowych.

Google Play (platforma dedykowana systemowi Android, za pośrednictwem którego Spółka generuje większość swoich przychodów) w czerwcu 2018 r. zmodyfikował politykę dotyczącą pozycjonowania gier umieszczanych w tym sklepie przez deweloperów. Aktualnie coraz

bardziej promowane są tytuły rozbudowane, o większym zaawansowaniu technologicznym i głębszej treści. Przewidywania rynkowe i założenia Spółki są takie, że trend ten będzie utrzymywany.

Spółka nie tylko uważa, że obrany przez Google kierunek jest dobry i niezbędny jako kolejny etap rozwoju dojrzałego już rynku gier mobilnych, ale również dostosowuje się do zmieniających okoliczności w odpowiednim czasie, co widoczne jest w opracowanej we wrześniu 2017 r. strategii rozwoju Spółki na lata 2017-2022 – opublikowany przez Elektroniczny System Przekazywania Informacji (system ESPI) raport bieżący nr 35/2017 z 19 września 2017 r. Strategia ta jest zbieżna ze zmieniającą się polityką Google Play.

Aktualnie przy planowaniu nowych produkcji T-Bull S.A. skupia się na większych tytułach, do czego Spółka bez wątpienia posiada odpowiednie kompetencje.

Odnośnie natomiast gier już opublikowanych lub będących w trakcie produkcji według wcześniejszego modelu biznesowego (mniejsze tytuły) Spółka będzie dokonywała rewizji i będzie podejmowała decyzje w zakresie:

• kontynuacji projektu według dotychczasowych założeń jeśli dana gra będzie prosperować,
• kontynuacji projektu z wdrożeniem odpowiednich modyfikacji/aktualizacji,
• odstąpienia od kontynuacji projektu jeśli jego dostosowanie do aktualnej polityki Google Play i strategii rozwoju Spółki będzie wymagało nakładów niewspółmiernie wysokich do potencjalnych korzyści – co może skutkować dokonaniem odpisu aktualizującego mającego negatywny wpływ na wyniki finansowe Spółki.

3.2.6. Wyniki finansowe

W III kwartale 2018 r. Spółka wypracowała 1,8 mln zł przychodów ze sprzedaży, 2,2 mln zł EBITDA (zysk operacyjny nieuwzględniający kosztu amortyzacji), 1,1 mln zł zysku operacyjnego i 0,8 mln zł zysku netto. W ujęciu narastającym (styczeń-wrzesień 2018 r.) było to odpowiednio 5,4 mln zł przychodów ze sprzedaży, 6,2 mln zł EBITDA, 3,2 mln zł zysku operacyjnego i 2,5 mln zł zysku netto. Powyższe wskazuje na wysokie rentowności realizowanego przez Spółkę modelu biznesowego.

Suma bilansowa na dzień 30.09.2018 r. wyniosła 18,8 mln zł, przy czym 82% źródeł finansowania (sumy pasywów) stanowi kapitał własny, a stan środków pieniężnych wynosi 594 tys. zł.

Szczegółowe wyniki finansowe zostały zaprezentowane w skróconym kwartalnym sprawozdaniu finansowym.

3.3. Czynniki i zdarzenia mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe

3.3.1. Prowadzenie działalności w ramach przyjętej strategii rozwoju

Na zaprezentowane dane wpływ miała prowadzona przez Spółkę, w ramach przyjętej strategii rozwoju, podstawowa działalność polegająca na produkcji i dystrybucji gier na urządzenia mobilne w systemie F2P (free to play).¹

3.3.2. Koszty emisji akcji serii F

W listopadzie 2016 r. Spółka rozpoczęła przygotowania do publicznej emisji akcji serii F. W związku z realizacją tego procesu Spółka poczyniła wydatki, które zgodnie z art. 36 ust. 2b ustawy o rachunkowości nie są ujmowane kosztowo, lecz spowodują zmniejszenie kapitału zapasowego Spółki. Rejestracja akcji serii F miała miejsce 5 października 2018 r., dlatego powyższe będzie zaprezentowane w danych dotyczących IV kwartału 2018 r.

3.3.3. Posiadane przez Spółkę akcje The Dust S.A.

Spółka posiada 297.144 akcje The Dust S.A., które stanowią 20,08% w kapitale zakładowym tego podmiotu – stan na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu oraz na dzień bilansowy 30.09.2018 r. W sprawozdaniu finansowym Spółka prezentuje te papiery wartościowe według ceny nabycia, tj. w łącznej kwocie 29.714,40 zł. Natomiast ich rynkowa wartość, rozumiana jako kurs zamknięcia w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect wynosi: na dzień bilansowy 30.09.2018 r. 1,17 mln zł (3,95 zł za 1 akcję), na dzień 29.11.2018 r. 0,67 mln zł (2,25 zł za 1 akcję).

3.4. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Emitenta

Emitent tworzył grupę kapitałową, w skład której wchodził on sam (jako jednostka dominująca) oraz T-Bull Limited z siedzibą w Hong Kongu (podmiot w 100% zależny od Emitenta). T-Bull Limited nigdy nie prowadził działalności operacyjnej. Emitent podjął decyzję o jego rozwiązaniu, a wykreślenie z właściwego rejestru w Hong Kongu miało miejsce 13 lipca 2018 r. Na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu Spółka nie tworzy grupy kapitałowej.

T-Bull S.A. nie objął konsolidacją spółki T-Bull Limited, ponieważ dane finansowe tej jednostki są nieistotne dla realizacji obowiązku przedstawienia sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego w sposób rzetelny i jasny. Występuje więc przesłanka, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy o rachunkowości. Ponadto, łączne dane Spółki oraz pomiotu zależnego nie przekraczały progów, o których mowa w art. 56 ust. 1 ustawy o rachunkowości, w związku z czym Spółka mogła nie sporządzać skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

¹ F2P (free to play) to model dystrybucji gier, który polega na udostępnianiu aplikacji za darmo, a następnie generowaniu dochodów ze sprzedaży dodatków do rozgrywek oraz reklam.

Emitent nie jest i nie był podmiotem zależnym w żadnej grupie kapitałowej.

3.5. Informacja o prognozach

Nie występują opublikowane wiążące prognozy wyników Spółki na 2018 r. ani też na inne okresy sprawozdawcze.

3.6. Struktura akcjonariatu

Poniższa tabela przedstawia strukturę akcjonariatu Spółki na dzień 1 października 2018 r. (data publikacji przez Spółkę poprzedniego raportu okresowego, tj. raportu za I półrocze 2018 r.).

Akcjonariusz	Seria akcji	Ilość akcji	Udział w kapi tale zakłado wym	Ilość głosów	Udział w ogól nej liczbie gło sów
	A1	168 000	14,95%	336 000	19,90%
Damian Fijałkowski Członek Zarządu	C1	20 000	1,78%	40 000	2,37%
	E	30 000	2,67%	30 000	1,78%
	A2	168 000	14,95%	336 000	19,90%
Grzegorz Zwoliński	C2	20 000	1,78%	40 000	2,37%
Prezes Zarządu	E	30 000	2,67%	30 000	1,78%
	A3	168 000	14,95%	336 000	19,90%
Radosław Łapczyński Przewodniczący Rady Nadzorczej	C3	20 000	1,78%	40 000	2,37%
	E	30 000	2,67%	30 000	1,78%
Tech Invest Group S.A.	B	166 816	14,84%	166 816	9,88%
Fundusze Inwestycyjne Trigon TFI S.A.	B	97 400	8,66%	97 400	5,77%
Pozostali	B i D	205 884	18,32%	205 884	12,20%
	RAZEM:	1 124 100	100,00%	1 688 100	100,00%

Tabela. Struktura akcjonariatu T-Bull S.A. na dzień 1 października 2018 r.

5 października 2018 r. Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, dokonał rejestracji 37.889 akcji Emitenta serii F. Zdarzenie to było powodem wystosowania przez Trigon TFI S.A. zawiadomienia aktualizującego stan posiadania akcji przez Fundusze Inwestycyjne Trigon TFI S.A. O zawiadomieniu tym Spółka opublikowała raport bieżący nr 39/2018.

W wyniku powyższego struktura akcjonariatu uległa zmianie, co zostało zaprezentowane w poniższej tabeli.

Akcjonariusz	Seria akcji	Ilość akcji	Udział w kapi tale zakłado wym	Ilość głosów	Udział w ogól nej liczbie gło sów
	A1	168 000	14,46%	336 000	19,47%
Damian Fijałkowski Członek Zarządu	C1	20 000	1,72%	40 000	2,32%
	E	30 000	2,58%	30 000	1,74%
Grzegorz Zwoliński Prezes Zarządu	A2	168 000	14,46%	336 000	19,47%
	C2	20 000	1,72%	40 000	2,32%
	E	30 000	2,58%	30 000	1,74%
Radosław Łapczyński Przewodniczący Rady Nadzorczej	A3	168 000	14,46%	336 000	19,47%
	C3	20 000	1,72%	40 000	2,32%
	E	30 000	2,58%	30 000	1,74%
Tech Invest Group S.A.	B	166 816	14,36%	166 816	9,66%
Pozostali	B, D i F	341 173	29,36%	341 173	19,77%
	RAZEM:	1 161 989	100,00%	1 725 989	100,00%

Tabela. Struktura akcjonariatu T-Bull S.A. na dzień 29 listopada 2018 r.

Dane w niniejszym punkcie zawierają informacje przekazane Spółce zgodnie z obowiązującymi przepisami.

3.7. Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące

Poniższa tabela przedstawia zestawienie stanu posiadania akcji Spółki i uprawnień do nich przez osoby zarządzające Spółką i nadzorujące ją, na dzień 29 listopada 2018 r., wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania w okresie od dnia 1 października 2018 r. (data publikacji przez Spółkę poprzedniego raportu okresowego, tj. raportu za I półrocze 2018 r.).

Członek organu Spółki	Seria akcji	Ilość akcji na dzień 01.10.2018 r.	Zmiany w stanie po siadania od 01.10.2018 r.	Ilość akcji na dzień 29.11.2018 r.	Ilość głosów
	A1	168 000	–	168 000	336 000
Damian Fijałkowski Członek Zarządu	C1	20 000	–	20 000	40 000
	E	30 000	–	30 000	30 000
Grzegorz Zwoliński Prezes Zarządu	A2	168 000	–	168 000	336 000
	C2	20 000	–	20 000	40 000
	E	30 000	–	30 000	30 000
Radosław Łapczyński Przewodniczący Rady Nadzorczej	A3	168 000	–	168 000	336 000
	C3	20 000	–	20 000	40 000
	E	30 000	–	30 000	30 000
	F	660*	–	660	660

Tabela. Stan posiadania akcji T-Bull S.A. i uprawnień do tych akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące

Członek organu Spółki	Seria akcji	Ilość akcji na dzień 01.10.2018 r.	Zmiany w stanie po siadania od 01.10.2018 r.	Ilość akcji na dzień 29.11.2018 r.	Ilość głosów
Paweł Niklewicz
Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej	–	–	–	–	–
Krzysztof Kłysz Sekretarz Rady Nadzorczej	–	–	–	–	–
Bartosz Greczner Członek Rady Nadzorczej	–	–	–	–	–
Wojciech Ratymirski Członek Rady Nadzorczej	–	–	–	–	–

* prawa do akcji, tj. uprawnienia do akcji serii F, które na dzień 01.10.2018 r. były opłacone i przydzielone Panu Radosławowi Łapczyńskiemu, ale nie były zarejestrowane w KRS – rejestracja nastąpiła w dniu 05.10.2018 r.

3.8. Postępowania sądowe, arbitrażowe, administracyjne

Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Spółki lub jej jednostki zależnej – brak, zarówno w okresie sprawozdawczym, jak i na dzień sporządzenia niniejszego raportu.

3.9. Informacja o umowach z podmiotami powiązanymi

Emitent ani jednostka od niego zależna nie zawierali z podmiotami powiązanymi żadnych transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

3.10. Informacja o udzielonych poręczeniach

Emitent ani jednostka od niego zależna nie udzielili żadnych poręczeń kredytów ani pożyczek; nie udzielili również żadnych gwarancji.

3.11. Zatrudnienie

Na dzień 30 września 2018 r. Spółka zatrudniała 53 osoby.

3.12. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez nią wyniki w kolejnych okresach sprawozdawczych

3.12.1. Prowadzenie działalności operacyjnej w ramach przyjętej strategii rozwoju

19 września 2017 r. Spółka opublikowała strategię rozwoju na lata 2017-2022, która została przedstawiona w punkcie 3.2.1 niniejszego raportu. Jej realizacja, związana z produkcją gier, będzie miała wpływ na osiągane wyniki.

Emitent zwraca przy tym uwagę, że w dniu 1 października 2018 r. podjął decyzję o znaczącej intensyfikacji działań w zakresie promocji gier Spółki. Emitent zakłada, że zarówno nakłady na te działania, jak i uzyskane w związku z nimi przychody mogą mieć istotny wpływ na wyniki Spółki.

Przedmiotowa decyzja jest spójna z przyjętą strategią rozwoju Emitenta i stanowi rozpoczęcie kolejnego etapu rozwoju Spółki. Emitent zwraca bowiem uwagę, że w ramach dotychczas realizowanego przez Spółkę modelu biznesowego skala płatnych kampanii marketingowych była marginalna i niemająca istotnego znaczenia.

Działania promocyjne, o których mowa w niniejszym raporcie prowadzone są od 1 października 2018 r.

3.12.2. Realizacja projektu dofinansowanego w ramach konkursu GameINN

Na działalność Spółki i wypracowywane przez nią wyniki w przyszłych okresach sprawozdawczych wpływ będzie miała realizacja projektu polegającego na opracowaniu platformy "G-Camp" służącej do zarządzania treścią, zasobami graficznymi oraz interakcjami w multiplatformowych grach mobilnych. Projekt ten został dofinansowany w ramach konkursu "GameINN" (Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020, Priorytet I: "Wsparcie prowadzenia prac B+R przez przedsiębiorstwa", Działanie 1.2: "Sektorowe programy B+R"). Decyzja o dofinansowaniu została podjęta przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju 5 grudnia 2017 r., a umowa na dofinansowanie została podpisana 23 lutego 2018 r.

Wartość projektu: 6.229.518,75 zł. Kwota dofinansowania: 4.316.492,70 zł.

Projekt będzie realizowany do 30 kwietnia 2020 r.

3.12.3. Koszty emisji akcji serii F

W listopadzie 2016 r. Spółka rozpoczęła przygotowania do publicznej emisji akcji serii F. W związku z realizacją tego procesu Spółka poczyniła wydatki, które zgodnie z art. 36 ust. 2b ustawy o rachunkowości nie są ujmowane kosztowo, lecz spowodują zmniejszenie kapitału zapasowego Spółki. Rejestracja akcji serii F miała miejsce 5 października 2018 r., dlatego powyższe będzie zaprezentowane w danych dotyczących IV kwartału 2018 r.

3.12.4. Posiadane przez Spółkę akcje The Dust S.A.

Spółka posiada 297.144 akcje The Dust S.A., które stanowią 20,08% w kapitale zakładowym tego podmiotu – stan na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu oraz na dzień bilansowy 30.09.2018 r. W sprawozdaniu finansowym Spółka prezentuje te papiery wartościowe według ceny nabycia, tj. w łącznej kwocie 29.714,40 zł. Natomiast ich rynkowa wartość, rozumiana jako kurs zamknięcia w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect wynosi:

na dzień bilansowy 30.09.2018 r. 1,17 mln zł (3,95 zł za 1 akcję), na dzień 29.11.2018 r. 0,67 mln zł (2,25 zł za 1 akcję).

Zdarzenia związane z akcjami, o których mowa powyżej, np. ich sprzedaż lub ewentualna zmiana sposobu prezentacji według obowiązujących przepisów, mogą mieć wpływ na przyszłe wyniki Spółki.

3.12.5. Ziszczenie się ryzyk

Istotny wpływ na osiągnięte przez Spółkę wyniki w kolejnych okresach sprawozdawczych może mieć ziszczenie się ryzyk, na które narażona jest Spółka – tych opisanych w raporcie półrocznym za I półrocze 2018 r. oraz tych, które ze względu na złożoność i zmienność prowadzenia działalności gospodarczej nie zostały przez Spółkę zdiagnozowane, pomimo dochowania należytej staranności.