T-Bull S.A.

Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2025

Skrócone Śródroczne Sprawozdanie Finansowe T-Bull S.A. za okres 01.01.2025 – 30.06.2025

Wrocław, 30.09.2025 r.

Spis treści I. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 3
II. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 4
III. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 5
IV. SKRÓCONE ŚRÓDOCZNE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 6
V. ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKRÓCONEGO ŚRÓDOCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 7
1. Informacje ogólne 7
1.1. Informacja o strukturze i działalności Spółki T-Bull S.A 7
1.2. Informacja o jednostce zależnej i braku konsolidacji 7
1.3. Skład organów korporacyjnych Spółki dominującej 8
1.4. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 8
2. Przekształcenie danych porównawczych 10
3. Informacje pozostałe do skróconego środrocznego sprawozdania finansowego 11
3.1. Aktywa niematerialne 11
3.2. Rzeczowe aktywa trwałe 13
3.3. Leasing, w tym najem i dzierżawa 15
3.4. Należności długoterminowe 16
3.5. Aktywa finansowe 16
3.6. Należności krótkoterminowe 19
3.7. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 20
3.8. Kapitał podstawowy 20
3.9. Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej akcji 21
3.10. Kapitały rezerwowe 21
3.11. Aktywa i rezerwa z tytułu podatku odroczonego 21
3.12. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 23
3.13. Aktywa i zobowiązania warunkowe 23
3.14. Informacja o segmentach operacyjnych 23
3.15. Przychody ze sprzedaży 24
3.16. Koszty według rodzaju 24
3.17. Pozostałe przychody operacyjne 25
3.18. Pozostałe koszty operacyjne 25
3.19. Przychody finansowe 25
3.20. Koszty finansowe 25
3.21. Zysk netto i wartość księgowa na jedną akcję 26

___________
3.22. Kursy przyjęte do wyceny 26
3.23. Podatek dochodowy 26
3.24. Wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych 27
4. Noty dodatkowe 28
4.1. Informacje o przeciętnym zatrudnieniu, z podziałem na grupy zawodowe 28
4.2. Łączna wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści (w pieniądzu i w naturze), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla osób zarządzających i nadzorujących Emitenta 28
4.3. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym 29
4.4. Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi 29
4.5. Informacja o wynagrodzeniu firmy audytorskiej 29
4.6. Sezonowość działalności 30
4.7. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 30

_______________________________________________________________________ I. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ - T-BULL S.A.
Nazwa	30.06.2025	31.12.2024
Aktywa trwałe		4 033 103,65 3 935 487,11
Aktywa niematerialne	3.1	3 335 952,01	3 116 898,11
Rzeczowe aktywa trwałe	3.2.	29 963,91	30 879,50
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	3.3.	638 023,88	678 282,85
Należności długoterminowe	3.4.	0,00	76 843,59
Aktywa finansowe	3.5.	29 163,85	32 583,06
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	3.11.	0,00	0,00
Aktywa obrotowe		1 101 345,08	1 871 736,16
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	3.6.	819 591,87	822 171,57
Należności z tytułu podatku dochodowego		0,00	0,00
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych	3.7.	281 753,21	1 049 564,59
Aktywa razem		5 134 448,73	5 807 223,27
Kapitał własny		2 295 347,96	3 120 766,77
Kapitał podstawowy	3.8.	118 830,50	118 830,50
Akcje własne		0,00	0,00
Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej akcji	3.9.	0,00	0,00
Kapitał rezerwowy	3.10.	11 001,55	13 771,76
Zyski zatrzymane / niepokryte straty		2 165 515,91	2 988 164,51
- w tym wynik okresu		-822 648,60	-2 786 377,88
Zobowiązania		2 839 100,77	2 686 456,50
Zobowiązania długoterminowe		576 646,34	621 989,37
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	3.11.	0,00	0,00
Zobowiązania z tytułu leasingu	3.3.	576 646,34	621 989,37
Zobowiązania z tytułu kredytów		0,00	0,00
Zobowiązania krótkoterminowe		2 262 454,43	2 064 467,13
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	3.12.	2 136 804,90	1 958 665,43
Zobowiązania z tytułu kredytów		0,00	0,00
Zobowiązania z tytułu leasingu	3.3.	125 649,53	105 801,70
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	3.23.	0,00	0,00
Pasywa razem		5 134 448,73	5 807 223,27

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE T-BULL S.A. ZA OKRES 01.01.2025-30.06.2025 _______________________________________________________________________

II. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW - T-BULL S.A.
Nazwa	Nota	01.01.2025-30.06.2025	01.01.2024-30.06.2024
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	3.15.	1 799 783,14	3 080 467,01
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług	3.16.	2 212 628,17	1 610 772,04
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		-412 845,03	1 469 694,97
Koszty sprzedaży	3.16.	226 866,39	286 310,70
Koszty ogólnego zarządu	3.16.	829 039,68	1 691 975,72
Pozostałe przychody operacyjne	3.17.	590 007,14	2 797,56
Pozostałe koszty operacyjne	3.18.	44,67	376 593,90
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		-878 788,63	-882 387,79
Przychody finansowe	3.19.	83 931,54	138 670,73
Koszty finansowe	3.20.	27 142,51	21 408,95
Zysk (strata) brutto		-821 999,60	-765 126,01
Podatek dochodowy	3.23.	649,00	93 382,00
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		-822 648,60	-858 508,01
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej		0,00	0,00
Pozycje do przekwalifikowania do rachunku zysków i strat w kolejnych okresach		0,00	0,00
Pozycje, które nie będą przekwalifikowane od rachunku zysków i strat w kolejnych okresach		-2 770,21	-285 784,34
Suma dochodów całkowitych		-825 418,81	-1 144 292,35

Podstawowy zysk (strata) na jedną akcję		-0,69	-0,72
- z działalności kontynuowanej		-0,69	-0,72
- z działalności zaniechanej		0,00	0,00
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję		-0,69	-0,72
- z działalności kontynuowanej		-0,69	-0,72
- z działalności zaniechanej		0,00	0,00

III. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od 01.01.2025 do 30.06.2025 - T-Bull S.A.
	Kapitał podstawowy	Akcje własne (-)	Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Kapitał rezerwowy	Zyski zatrzymane / niepokryte straty	Kapitał własny razem
Saldo na dzień 01.01.2025 roku	118 830,50	0,00	0,00	13 771,76	2 988 164,51	3 120 766,77
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Korekta błędu	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Saldo po zmianach	118 830,50	0,00	0,00	13 771,76	2 988 164,51	3 120 766,77
Kapitał z wyceny instrumentów finansowych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody	0,00	0,00	0,00	-2 770,21	0,00	-2 770,21
Zysk (strata) netto w okresie	0,00	0,00	0,00	0,00	-822 648,60	-822 648,60
Razem zmiany w kapitale własnym	0,00	0,00	0,00	-2 770,21	-822 648,60	-825 418,81
Saldo na dzień 30.06.2025	118 830,50	0,00	0,00	11 001,55	2 165 515,91	2 295 347,96

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od 01.01.2024 do 30.06.2024 - T-Bull S.A.
	Kapitał podstawowy	Akcje własne (-)	Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Kapitał rezerwowy	Zyski zatrzymane / niepokryte straty	Kapitał własny razem
Saldo na dzień 01.01.2024 roku	118 830,50	0,00	0,00	312 588,50	5 772 071,52	6 203 490,52
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Korekta błędu - wycena zobowiązań z tyt. leasingu	0,00	0,00	0,00	0,00	2 470,87	2 470,87
Saldo po zmianach	118 830,50	0,00	0,00	312 588,50	5 774 542,39	6 205 961,39
Kapitał z wyceny instrumentów finansowych do wartości godziwej przez inne całkowite dochody	0,00	0,00	0,00	-285 784,34	0,00	-285 784,34
Zysk (strata) netto w okresie	0,00	0,00	0,00	0,00	-858 508,01	-858 508,01
Razem zmiany w kapitale własnym	0,00	0,00	0,00	-285 784,34	-858 508,01	-1 144 292,35
Saldo na dzień 30.06.2024	118 830,50	0,00	0,00	26 804,16	4 916 034,38	5 061 669,04

_______________________________________________________________________ IV. SKRÓCONE ŚRÓDOCZNE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH - T-BULL S.A.
Segment	Nazwa	01.01.2025-30.06.2025	01.01.2024-30.06.2024
A	Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I	Zysk (strata) brutto	-821 999,60	-765 126,01
II	Korekty razem	-201 365,76	1 608 154,17
1	Amortyzacja	185 816,41	1 008 441,20
2	Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	-17 682,40	17 391,03
3	Odsetki	18 295,13	12 248,48
4	Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	0,00	235 484,13
5	Zmiana stanu rezerw	0,00	0,00
6	Zmiana stanu zapasów	0,00	0,00
7	Zmiana stanu należności	79 423,29	224 631,25
8	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	-172 429,91	165 169,08
9	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	0,00	0,00
10	Inne korekty	-294 788,28	-55 211,00
III	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-1 023 365,36	843 028,16
B	Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I	Wpływy	0,00	143 558,47
1	Zbycie rzeczowych aktywów trwałych	0,00	3 089,43
2	Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne	0,00	0,00
3	Z aktywów finansowych, w tym:	0,00	140 469,04
a	w jednostkach powiązanych	0,00	0,00
b	w pozostałych jednostkach	0,00	140 469,04
-	zbycie aktywów finansowych	0,00	140 469,04
4	Inne wpływy inwestycyjne	0,00	0,00
II	Wydatki	337 952,26	1 130 284,54
1	Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	337 952,26	1 129 776,43
2	Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne	0,00	0,00
3	Na aktywa finansowe, w tym:	0,00	0,00
a	w jednostkach powiązanych	0,00	0,00
b	w pozostałych jednostkach	0,00	0,00
4	Inne wydatki inwestycyjne	0,00	508,11
III	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-337 952,26	-986 726,07
C	Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I	Wpływy	620 000,00	908 990,17
1	Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	0,00	0,00
2	Kredyty i pożyczki	0,00	0,00
3	Emisja dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
4	Otrzymane dotacje	620 000,00	908 990,17
II	Wydatki	44 176,16	135 454,17
1	Nabycie udziałów (akcji) własnych	0,00	0,00
2	Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	0,00	0,00
3	Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku	0,00	0,00
4	Spłaty kredytów i pożyczek	0,00	0,00
5	Wykup dłużnych papierów wartościowych	0,00	0,00
6	Z tytułu innych zobowiązań finansowych	0,00	0,00
7	Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	25 881,03	123 205,69
8	Odsetki	18 295,13	12 248,48
9	Inne wydatki finansowe	0,00	0,00
III	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	575 823,84	773 536,00
D	Przepływy pieniężne netto razem	-785 493,78	629 838,09
E	Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	-17 682,40	17 391,03
F	Bilansowa zmiana środków pieniężnych	-767 811,38	612 447,06
G	Środki pieniężne na początek okresu	1 049 564,59	817 333,44
H	Środki pieniężne na koniec okresu	281 753,21	1 429 780,50

_______________________________________________________________________

V. ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKRÓCONEGO ŚRÓDOCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1. Informacja o strukturze i działalności Spółki T-Bull S.A.

Nazwa (firma) wraz z formą prawną	T-Bull Spółka Akcyjna
Siedziba i kraj siedziby	Wrocław, Polska
	ul. Szczęśliwa 33/2.B.09
Adres	53-445 Wrocław
	(Sky Tower)
Telefon	(+48) 506 846 313
E-mail	contact@t-bull.com
Strona internetowa	www.t-bull.com
Identyfikator PKD	62.01.Z – działalność związana z oprogramowaniem
Przedmiot działalności	produkcja i dystrybucja gier na urządzenia elektroniczne (mobilne
	i stacjonarne)
NIP	8992714800
REGON	021496967
Kapitał zakładowy	118.830,50 zł – w pełni opłacony
Numer KRS	0000579900
Podmioty dominujące wobec Emitenta	brak
Podmioty zależne od Emitenta	GamesUP Studio S.A. (dawniej: Supernova Studio S.A.)
Zarząd	Damian Fijałkowski – Prezes Zarządu

T-Bull S.A. posiada ugruntowaną pozycję na globalnym rynku gier przeznaczonych na urządzenia mobilne, na którym Spółka działa pod markami T-Bull oraz ThunderBull Entertainment, udostępniając kilkadziesiąt tytułów.

Spółka T-Bull S.A. intensywnie rozwija się również w obszarze PC i konsol.

1.2. Informacja o jednostce zależnej i braku konsolidacji

Na dzień 30.06.2025 oraz na dzień porównawczy 31.12.2024 i 30.06.2024 procentowy udział w kapitale oraz liczbie głosów w spółce zależnej GamesUP Studio S.A. przedstawiał się następująco:

Jednostka	Siedziba	Podstawowy przedmiot działalności	Liczba akcji	Procentowy udział w kapitale zakładowym Spółki	Procentowy udział w liczbie głosów
GamesUP Studio S.A.	Wrocław	Produkcja i dystrybucja gier na PC i konsole	2 900 000	34,48 %	51,28 %

W związku z zawieszeniem działalności spółki zależnej zaprzestano prezentacji danych skonsolidowanych, które nie różniły się istotnie od danych jednostkowych Spółki dominującej. Spółka dominująca uznała je za nieistotne zgodnie z postanowieniami MSR 1, paragrafy 29–31, oraz MSR 8, paragrafy 5 i 8. W konsekwencji, na dzień 30 czerwca 2025 roku Spółka sporządziła wyłącznie śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe, rezygnując z przygotowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej. Zdaniem jednostki dominującej, ujawnienia zawarte w jednostkowym sprawozdaniu finansowym dotyczące spółek zależnych spełniają fundamentalne cechy jakościowe sprawozdawczości finansowej, takie jak użyteczność, przydatność oraz wierna prezentacja.

_______________________________________________________________________

W dniu 5 czerwca 2025 roku działalność spółki GamesUP S.A. została automatycznie wznowiona w związku z niedotrzymaniem terminu jej zamknięcia przed upływem okresu zawieszenia. Pomimo formalnego wznowienia działalności, spółka ta w okresie objętym śródrocznym sprawozdaniem finansowym nie prowadziła działalności operacyjnej, w związku z czym nie generowała przychodów ani przepływów pieniężnych. Jej dane finansowe pozostają nieistotne z punktu widzenia wymogów konsolidacyjnych i nie wywierają istotnego wpływu na sytuację majątkową, finansową ani na wynik Grupy.

W dniach 30–31 lipca 2025 roku Spółka T-Bull S.A. dokonała zbycia wszystkich posiadanych 1.000.000 akcji Spółki GamesUP Studio S.A. Na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego sprawozdania finansowego Spółka T-Bull S.A. nie posiada już akcji w tej spółce.

1.3. Skład organów korporacyjnych Spółki dominującej

Na dzień bilansowy Zarząd Spółki T-Bull S.A. jest jednoosobowy pełniony przez Prezesa Zarządu Damiana Fijałkowskiego. Pan Grzegorz Zwoliński pełni funkcję Prokurenta.

W dniu 23.06.2025 podczas Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki podjęta została uchwała w sprawie powierzenia Radzie Nadzorczej Spółki obowiązków Komitetu Audytu. Komitet Audytu pełnił swoją funkcję do końca dnia podjęcia uchwały. Skład osobowy Komitetu Audytu oraz Rady Nadzorczej był tożsamy.

Skład Rady Nadzorczej Spółki T-Bull S.A. na dzień bilansowy:

• Radosław Łapczyński Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Magdalena Łapczyńska Pieprz Członek Rady Nadzorczej
• Krzysztof Kłysz Członek Rady Nadzorczej
• Bartosz Greczner Członek Rady Nadzorczej
• Zuzanna Szymańska Członek Rady Nadzorczej.

Do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej.

1.4. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego, w tym opis okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności

Niniejsze Skrócone Śródroczne Sprawozdanie Finansowe Spółki T-Bull obejmuje okres 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2025 r., i składa się ze skróconego śródrocznego sprawozdania z sytuacji finansowej, skróconego śródrocznego sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów, skróconego śródrocznego sprawozdania ze zmian w kapitale własnym, skróconego śródrocznego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz wybranych informacji objaśniających.

Niniejsze Skrócone Śródroczne Sprawozdanie Finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 30 września 2025 r.

Niniejsze Skrócone Śródroczne Sprawozdanie Finansowe wraz z wybranymi elementami podlegało przeglądowi przez niezależnego biegłego rewidenta.

Oświadczenie o zgodności

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" zatwierdzonym przez Unię Europejską. Niniejsze sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji wymaganych przy pełnym rocznym sprawozdaniu finansowym i powinno być odczytywane razem ze sprawozdaniem finansowym na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2024 r.

Opis okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę T-Bull S.A. przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zarząd przeprowadził analizę okoliczności mających wpływ na zdolność jednostki do kontynuacji działalności, obejmującą zarówno czynniki wewnętrzne, a w szczególności:

• planowane przepływy pieniężne,

• rentowność projektów,
• konieczne nakłady inwestycyjne/operacyjne,
• dostępność zewnętrznych źródeł finansowania,

oraz zewnętrzne, w szczególności:

• czynniki makroekonomiczne (w tym kursy walut),
• trendy i prognozy rynku gier,
• ograniczenia prawne.

W toku przeprowadzonej analizy zidentyfikowano istotne niepewności związane ze zdarzeniami i okolicznościami, które mogą podawać w wątpliwość zdolność jednostki do kontynuowania działalności.

Zaliczyć do nich należy:

• spadek przychodów ze sprzedaży wynikający ze zmian trendów rynku gamingowego,
• ujemne przepływy z działalności operacyjnej,
• niekorzystne wskaźniki rentowności.

Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu oraz na podstawie kompleksowej prognozy przepływów pieniężnych, Spółka podejmuje działania niezbędne do zapewnienia kontynuacji działalności. Działania te obejmują w szczególności zwiększenie przychodów z podstawowej działalności poprzez rozszerzenie istniejącego kontraktu z głównym odbiorcą. Rozszerzenie to pozwoli na istotne zwiększenie skali sprzedaży produktów Spółki w modelu subskrypcyjnym. Oczekiwany jest wzrost przychodów z tego tytułu już w czwartym kwartale 2025 roku.

W 2023 roku Spółka nawiązała współpracę z dużym, międzynarodowym wydawcą gier nad projektem Wildlife Photographer, co otworzyło przed Spółką nowe możliwości rozwoju oraz skutecznego wprowadzenia projektu na rynek. Wydawca, posiadający w swoim portfolio kilkaset wydanych tytułów, dysponuje zarówno bogatym doświadczeniem, jak i ugruntowaną pozycją w branży. Dzięki temu jest w stanie zapewnić Spółce dostęp do globalnych rynków, wsparcie w zakresie optymalizacji dotarcia do odbiorców oraz profesjonalne zaplecze marketingowe. W celu wzmocnienia zabezpieczenia płynności finansowej Spółki, w dniu 30 czerwca 2025 roku podpisany został aneks zmieniający terminy oraz warunki partycypowania wydawcy w kosztach produkcji gry, przewidujący wypłatę zaliczek uzależnionych od realizacji kamieni milowych projektu. Projekt znajduje się obecnie na zaawansowanym etapie realizacji.

Oprócz rozwijania już rozpoczętych współprac, Spółka prowadzi intensywne działania zmierzające do pozyskania nowego inwestora w celu wspólnej realizacji projektu.

Równolegle realizowany jest program redukcji kosztów, obejmujący optymalizację wielkości struktury zatrudnienia, weryfikację obowiązujących kontraktów oraz ograniczenie korzystania z usług zewnętrznych do niezbędnego minimum, umożliwiającego prowadzenie bieżącej działalności bez obniżenia jej efektywności.

Zarząd Spółki podkreśla, że prowadzenie działalności gospodarczej wiąże się z nieodłączną niepewnością oraz ryzykiem. Pomimo podjęcia przez Zarząd działań mających na celu wsparcie stabilności finansowej Spółki, należy uwzględnić, iż czynniki takie jak zmiany warunków rynkowych, poziomu popytu ze strony klientów, otoczenia regulacyjnego czy też wystąpienie nieoczekiwanych zdarzeń mogą mieć wpływ na zdolność Spółki do realizacji prognozowanych wyników oraz pozyskania niezbędnego finansowania.

Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność ("waluta funkcjonalna jednostki").

Niniejsze śródroczne sprawozdanie finansowe prezentowane jest w polskich złotych, które są walutą funkcjonalną spółki oraz są walutą prezentacji.

Zasady rachunkowości

Zastosowane przez Spółkę zasady rachunkowości w niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniu finansowym są takie same jak te zastosowane w rocznym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2024 roku zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu dokonania osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

Istotne szacunki i zasady rachunkowości, a także oszacowanie niepewności zastosowane przez Zarząd przy sporządzaniu niniejszego skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego są takie same jak te zastosowane podczas sporządzania rocznego sprawozdania finansowego.

Wpływ zmian standardów MSSF na śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe

Zmiany do standardów zastosowane po raz pierwszy w roku 2025 - Spółka zastosowała po raz pierwszy poniższe zmiany do standardów:

▪ Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych – brak możliwości wymiany", zatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku lub po tej dacie.

Powyższe zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na dotychczas stosowaną politykę rachunkowości przez Spółkę T-Bull S.A.

Nowe lub zmienione regulacje MSSF / MSR oraz interpretacje KIMSF zatwierdzone w UE, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2026 roku:

▪ Roczne poprawki do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (wersja 11, zawierająca zmiany do MSSF 1. MSSF 7, MSSF 9, MSSF 10 i MSR 7), zatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub po tej dacie,

▪ Zmiany do MSSF 9 oraz MSSF 7 "Umowy na energię elektryczną uzależnione od natury", zatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub po tej dacie,

▪ Zmiany do MSSF 9 oraz MSSF 7 "Instrumenty finansowe: zmiany w klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych", zatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub po tej dacie.

Standardy oraz zmiany do standardów przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE - MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów oraz zmian do standardów, które według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania:

▪ MSSF 19 "Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienia", niezatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie,

▪ MSSF 18 "Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych", niezatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie,

▪ Zmiany do MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: ujawnienie informacji", niezatwierdzone w UE, obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie.

Wyżej wymienione standardy oraz zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na dzień bilansowy.

2. PRZEKSZTAŁCENIE DANYCH PORÓWNAWCZYCH

W niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniu finansowym Spółki T-Bull S.A. nie dokonano korekty błędów ani zmiany zasad rachunkowości, przekształcone dane porównawcze nie występują.

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE T-BULL S.A. ZA OKRES 01.01.2025-30.06.2025 _______________________________________________________________________

3. INFORMACJE POZOSTAŁE DO SKRÓCONEGO ŚRODROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

3.1. Aktywa niematerialne

Zmiana stanu aktywów niematerialnych w okresie 01.01.2025 – 30.06.2025

Wyszczególnienie	Koszty zakończonych prac rozwojowych	Wartość firmy	Inne wartości niematerialne i prawne	Prace rozwojowe w realizacji	Razem
Wartość brutto
BZ 31.12.2024 r.	27 312 861,46	0,00	15 240 222,76	6 208 212,42	48 761 296,64
Zwiększenia w tym:	0,00	0,00	0,00	332 173,40	332 173,40
- zakup	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- nakłady poniesione na produkcję gier	0,00	0,00	0,00	332 173,40	332 173,40
- zakończenie pracy rozwojowej	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zmniejszenia w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- przeniesienie do zakończonych prac rozwojowych	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 30.06.2025 r.	27 312 861,46	0,00	15 240 222,76	6 540 385,82	49 093 470,04
	Umorzenie
BZ 31.12.2024 r.	18 537 364,33	0,00	15 179 652,27	0,00	33 717 016,60
Zwiększenia w tym:	88 777,20	0,00	24 342,30	0,00	113 119,50
- amortyzacja	88 777,20	0,00	24 342,30	0,00	113 119,50
Zmniejszenia w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- inne	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 30.06.2025 r.	18 626 141,53	0,00	15 203 994,57	0,00	33 830 136,10
	Odpisy aktualizujące
BZ 31.12.2024 r.	8 303 450,81	0,00	20 000,00	3 603 931,12	11 927 381,93
Zwiększenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- odpis aktualizujący	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- odpis aktualizujący przeniesiony z prac rozwojowych w realizacji	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zmniejszenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
-rozwiązanie odpisów aktualizujących	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- odpis aktualizujący przeniesiony do projektów zakończonych	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 30.06.2025 r.	8 303 450,81	0,00	20 000,00	3 603 931,12	11 927 381,93
Wartość netto
BZ 31.12.2024 r.	472 046,32	0,00	40 570,49	2 604 281,30	3 116 898,11
BZ 30.06.2025 r.	383 269,12	0,00	16 228,19	2 936 454,70	3 335 952,01

_______________________________________________________________________

Wyszczególnienie	Koszty zakończonych prac rozwojowych	Wartość firmy	Inne wartości niematerialne i prawne	Prace rozwojowe w realizacji	Razem
	Wartość brutto
BZ 31.12.2023 r.	27 110 683,30	0,00	15 171 538,16	4 229 688,49	46 511 909,95
Zwiększenia w tym:	202 178,16	0,00	68 684,60	2 180 702,09	2 451 564,85
- zakup	0,00	0,00	68 684,60	0,00	68 684,60
- nakłady poniesione na produkcję gier	0,00	0,00	0,00	2 180 702,09	2 180 702,09
- zakończenie pracy rozwojowej	202 178,16	0,00	0,00	0,00	202 178,16
Zmniejszenia w tym:	0,00	0,00	0,00	202 178,16	202 178,16
- przeniesienie do zakończonych prac rozwojowych	0,00	0,00	0,00	202 178,16	202 178,16
BZ 31.12.2024 r.	27 312 861,46	0,00	15 240 222,76	6 208 212,42	48 761 296,64
	Umorzenie
BZ 31.12.2023 r.	17 294 412,61	0,00	15 131 768,17	0,00	32 426 180,78
Zwiększenia w tym:	1 242 951,72	0,00	47 884,10	0,00	1 290 835,82
- amortyzacja	1 242 951,72	0,00	47 884,10	0,00	1 290 835,82
Zmniejszenia w tym:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- inne	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 31.12.2024 r.	18 537 364,33	0,00	15 179 652,27	0,00	33 717 016,60
	Odpisy aktualizujące
BZ 31.12.2023 r.	7 045 197,47	0,00	0,00	3 314 906,09	10 360 103,56
Zwiększenia	1 258 253,34	0,00	20 000,00	357 037,87	1 635 291,21
- odpis aktualizujący	1 190 240,50	0,00	20 000,00	357 037,87	1 567 278,37
- odpis aktualizujący przeniesiony z prac rozwojowych w realizacji	68 012,84	0,00	0,00	0,00	68 012,84
Zmniejszenia	0,00	0,00	0,00	68 012,84	68 012,84
- odpis aktualizujący przeniesiony do projektów zakończonych	0,00	0,00	0,00	68 012,84	68 012,84
BZ 31.12.2024 r.	8 303 450,81	0,00	20 000,00	3 603 931,12	11 927 381,93
Wartość netto
BZ 31.12.2023 r.	2 771 073,22	0,00	39 769,99	914 782,40	3 725 625,61
BZ 31.12.2024 r.	472 046,32	0,00	40 570,49	2 604 281,30	3 116 898,11

Zmiana stanu aktywów niematerialnych w okresie 01.01.2024 – 31.12.2024

Jako koszty zakończonych prac rozwojowych Spółka traktuje projekty gier F2P (dostępnych za darmo na platformach mobilnych) zaprojektowanych w znacząco odmienny sposób, przy użyciu odmiennego algorytmu. Każda nowa gra poddawana jest testom w celu stworzenia optymalnego modelu monetyzacji, bazującego na zachowaniu gracza w produkcjach.

Zakończone prace rozwojowe związane z wytworzeniem gier na urządzenia mobilne podlegają amortyzacji liniowej przez okres od 24 do 60 miesięcy na podstawie oszacowań Zarządu Spółki co do możliwości czerpania korzyści ekonomicznych i możliwości generowania przychodów. Rozpoczęcie amortyzacji zakończonej gry następuje nie wcześniej niż po przyjęciu składnika wartości niematerialnej do używania. Przy ustaleniu okresu amortyzacji i rocznej stawki amortyzacyjnej uwzględnia się okres ekonomicznej użyteczności składnika wartości niematerialnych.

Odpisy aktualizujące zostały dokonane ze względu na utratę wartości zakończonych prac rozwojowych oraz projektów w trakcie realizacji. Nie rzadziej niż na koniec każdego roku Zarząd przeprowadza test na utratę wartości aktywów. Podstawą modelu są historyczne dane produktów. Model zakłada projekcję przychodów w okresie pozostającym do końca okresu amortyzacji danego projektu, zdyskontowanych stopą dyskontową (na dzień 30.06.2025 przyjęto stopę dyskonta w wysokości 18,96%). Kluczowymi założeniami dla modelu jest powtarzalność wyników osiąganych przez poszczególne produkty z dodatkowym założeniem utraty efektywności tych produktów w czasie.

3.2. Rzeczowe aktywa trwałe

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki, lokale, prawa lokali i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Razem
		Wartość brutto
BZ 31.12.2024 r.	0,00	13 025,00	372 954,51	0,00	28 955,54	414 935,05
Zwiększenia w tym:	0,00	0,00	5 778,86	0,00	0,00	5 778,86
- ze środków trwałych w budowie	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- zakup	0,00	0,00	5 778,86	0,00	0,00	5 778,86
Zmniejszenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 30.06.2025 r.	0,00	13 025,00	378 733,37	0,00	28 955,54	420 713,91
Umorzenie
BZ 31.12.2024 r.	0,00	1 447,51	357 554,29	0,00	25 053,75	384 055,55
Zwiększenia w tym:	0,00	1 085,64	5 121,07	0,00	487,74	6 694,45
- amortyzacja	0,00	1 085,64	5 121,07	0,00	487,74	6 694,45
Zmniejszenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 30.06.2025 r.	0,00	2 533,15	362 675,36	0,00	25 541,49	390 750,00
Odpisy aktualizujące
BZ 31.12.2024 r.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zwiększenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zmniejszenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 30.06.2025 r.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Wartość netto
BZ 31.12.2024 r.	0,00	11 577,49	15 400,22	0,00	3 901,79	30 879,50
BZ 30.06.2025 r.	0,00	10 491,85	16 058,01	0,00	3 414,05	29 963,91

Zmiana stanu środków trwałych (wg grup rodzajowych) w okresie 01.01.2025 - 30.06.2025

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki, lokale, prawa lokali i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	Urządzenia techniczne i maszyny	Środki transportu	Inne środki trwałe	Razem
		Wartość brutto
BZ 31.12.2023 r.	0,00	0,00	381 311,01	0,00	125 594,03	506 905,04
Zwiększenia w tym:	0,00	13 025,00	4 608,94	0,00	0,00	17 633,94
- ze środków trwałych w budowie	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
- zakup	0,00	13 025,00	4 608,94	0,00	0,00	17 633,94
Zmniejszenia w tym:	0,00	0,00	12 965,44	0,00	96 638,49	109 603,93
- sprzedaż środka trwałego	0,00	0,00	5 650,00	0,00	0,00	5 650,00
- likwidacja środka trwałego w związku ze zmianą biura	0,00	0,00	0,00	0,00	91 519,38	91 519,38
- likwidacja niesprawnego sprzętu	0,00	0,00	7 315,44	0,00	5 119,11	12 434,55
BZ 31.12.2024 r.	0,00	13 025,00	372 954,51	0,00	28 955,54	414 935,05
		Umorzenie
BZ 31.12.2023 r.	0,00	0,00	359 356,15	0,00	62 111,07	421 467,22
Zwiększenia w tym:	0,00	1 447,51	10 310,24	0,00	1 838,17	13 595,92
- amortyzacja	0,00	1 447,51	10 310,24	0,00	1 838,17	13 595,92
Zmniejszenia w tym:	0,00	0,00	12 112,10	0,00	38 895,49	51 007,59
- sprzedaż środka trwałego	0,00	0,00	4 796,66	0,00	0,00	4 796,66
- likwidacja środka trwałego w związku ze zmianą biura	0,00	0,00	0,00	0,00	33 776,38	33 776,38
- likwidacja niesprawnego sprzętu	0,00	0,00	7 315,44	0,00	5 119,11	12 434,55
BZ 31.12.2024 r.	0,00	1 447,51	357 554,29	0,00	25 053,75	384 055,55
Odpisy aktualizujące
BZ 31.12.2023 r.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zwiększenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zmniejszenia	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
BZ 31.12.2024 r.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Wartość netto
BZ 31.12.2023 r.	0,00	0,00	21 954,86	0,00	63 482,96	85 437,82
BZ 31.12.2024 r.	0,00	11 577,49	15 400,22	0,00	3 901,79	30 879,50

Zmiana stanu środków trwałych (wg grup rodzajowych) w okresie 01.01.2024 - 31.12.2024

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE T-BULL S.A. ZA OKRES 01.01.2025-30.06.2025 _______________________________________________________________________

3.3. Leasing, w tym najem i dzierżawa

W pierwszym półroczu 2025 roku Spółka T-Bull S.A. wynajmowała lokal biurowy oraz dwa miejsca parkingowe na podstawie umowy najmu z dn. 14.12.2023 r. Powierzchnia użytkowa wynajmowanego lokalu wynosi 226,72 m² .

Zmiana stanu wartości prawa do użytkowania aktywów w okresie 01.01.2025 -30.06.2025

Wyszczególnienie	Wartość brutto
BZ 31.12.2024 r.	763 068,21
Zwiększenia, w tym:	25 743,49
- zmiana warunków umowy leasingowej – waloryzacja o HICP	25 743,49
Zmniejszenia	0,00
BZ 30.06.2025 r.	788 811,70
	Umorzenie
BZ 31.12.2024 r.	84 785,36
Zwiększenia w tym:	66 002,46
- amortyzacja	66 002,46
Zmniejszenia	0,00
BZ 30.06.2025 r.	150 787,82
	Wartość netto
BZ 31.12.2024 r.	678 282,85
BZ 30.06.2025 r.	638 023,88

Zmiana stanu wartości prawa do użytkowania aktywów w okresie 01.01.2024 -31.12.2024

Wyszczególnienie	Wartość brutto
BZ 31.12.2023 r.	2 111 836,26
Zwiększenia, w tym:	7 080,69
- zmiana warunków umowy leasingowej – waloryzacja o HICP	7 080,69
Zmniejszenia, w tym:	1 355 848,74
- wygaśnięcie umowy najmu lokalu z dn. 11.02.2016 z późn. zm.	1 355 848,74
BZ 31.12.2024 r.	763 068,21
	Umorzenie
BZ 31.12.2023 r.	1 240 177,47
Zwiększenia w tym:	200 456,63
- amortyzacja	200 456,63
Zmniejszenia, w tym:	1 355 848,74
- wygaśnięcie umowy najmu lokalu z dn. 11.02.2016 z późn. zm.	1 355 848,74
BZ 31.12.2024 r.	84 785,36
	Wartość netto
BZ 31.12.2023 r.	871 658,79
BZ 31.12.2024 r.	678 282,85

_______________________________________________________________________

Zobowiązania z tytułu leasingu	30.06.2025	31.12.2024
Zobowiązanie leasingowe krótkoterminowe	125 649,53	105 801,70
Zobowiązanie leasingowe długoterminowe	576 646,34	621 989,37
- wymagalne w terminie od 1 do 2 lat	135 194,15	128 298,92
- wymagalne w terminie od 2 do 3 lat	145 464,08	138 044,91
- wymagalne w terminie od 3 do 4 lat	156 513,98	148 531,32
- wymagalne w terminie od 4 do 5 lat	139 474,13	159 814,13
- wymagalne w terminie od 5 do 6 lat	0,00	47 300,09
- wymagalne w terminie powyżej 6 lat	0,00	0,00
Razem zobowiązania leasingowe	702 295,87	727 791,07

3.4. Należności długoterminowe

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE I KWOTA ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH	30.06.2025	31.12.2024
Należności długoterminowe z tytułu:	710 796,48	788 826,18
- kaucji za wynajem powierzchni biurowej	0,00	76 843,59
- pożyczki udzielonej jednostce zależnej GamesUP Studio S.A.	710 796,48	711 982,59
Należności długoterminowe brutto	710 796,48	788 826,18
Odpisy aktualizujące wartość należności	710 796,48	711 982,59
- odpis od pożyczki udzielonej jednostce zależnej GamesUP Studio S.A.	710 796,48	711 982,59
Należności długoterminowe netto	0,00	76 843,59

ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWYCH (WG TYTUŁÓW)	30.06.2025	31.12.2024
a) stan na początek okresu ( kaucja za wynajem powierzchni biurowej)	76 843,59	185 696,64
b) zwiększenia	0,00	0,00
c) zmniejszenia	76 843,59	108 853,05
- przeksięgowanie części kaucji do należności krótkoterminowych	0,00	108 853,05
- rozliczenie kaucji z bieżącymi zobowiązaniami z tyt. dostaw i usług	76 843,59	0,00
d) stan na koniec okresu ( kaucja za wynajem powierzchni biurowej)	0,00	76 843,59

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)	30.06.2025	31.12.2024
a) w walucie polskiej	0,00	76 843,59
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)	0,00	0,00
Należności długoterminowe, razem	0,00	76 843,59

3.5. Aktywa finansowe

Akcje spółki giełdowej The Dust S.A. są wyceniane do wartości godziwej przez inne całkowite dochody i kwalifikowane są one do 1 poziomu hierarchii wartości godziwej.

Zarówno w okresie sprawozdawczym, jak i w okresie porównywalnym, w Spółce nie dokonano przesunięć między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej instrumentów finansowych, jak również nie miała miejsca zmiana klasyfikacji instrumentów w wyniku zmiany celu lub wykorzystania instrumentów finansowych.

Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

___________
Hierarchia wartości godziwej	Stan na dzień 30.06.2025			Stan na dzień 31.12.2024
Aktywa finansowe	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3
Akcje notowane	29 163,85	-	-	32 583,06	-	-
Instrumenty wbudowane	-	-	-	-	-	-
Instrumenty zabezpieczające	-	-	-	-	-	-
Akcje nienotowane	-	-	-	-	-	-
Umarzalne obligacje	-	-	-	-	-	-
Nieruchomości inwestycyjne	-	-	-	-	-	-
Razem	29 163,85	-	-	32 583,06	-	-
Zobowiązania finansowe	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3
Instrumenty wbudowane	-	-	-	-	-	-
Instrumenty zabezpieczające	-	-	-	-	-	-
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik	-	-	-	-	-	-
Razem	-	-	-	-	-	-

Inwestycje w jednostkach niepowiązanych – wyceniane zgodnie z MSSF 9

Na dzień 30.06.2025 Spółka T-Bull S.A. posiadała w swoich aktywach 19 113 akcji Spółki The Dust S.A. w cenie nominalnej 0,10 zł oraz 1.000 akcji Spółki The Dust S.A. w cenie nominalnej 13,67 zł, co daje wartość posiadanych aktywów finansowych o wartości nominalnej 15 581,30 zł. Akcje te wyceniane są na każdy dzień bilansowy do wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Na dzień bilansowy Spółka T-Bull nie była jednostką dominującą, ani znaczącym inwestorem dla Spółki The Dust S.A.

Kurs zamknięcia dla akcji The Dust S.A., w oparciu o który ustalono wartość godziwą, przedstawiono w poniższej tabeli.

USTALENIE WARTOŚCI GODZIWEJ AKTYWÓW FINANSOWYCH	30.06.2025	31.12.2024
Liczba akcji The Dust S.A. na dzień bilansowy	20 113,00	20 113,00
Kurs zamknięcia akcji The Dust S.A.	1,45	1,62
Wartość godziwa	29 163,85	32 583,06
Wartość nominalna akcji The Dust S.A.	15 581,30	15 581,30
Kapitał z wyceny akcji do wartości godziwej	13 582,55	17 001,76
Korekta o podatek odroczony odnoszony w pozostałe całkowite dochody	2 581,00	3 230,00
Kapitał z wyceny do wartości godziwej na koniec okresu	11 001,55	13 771,76

Inwestycje w jednostkach zależnych – wyceniane zgodnie z MSR 27.10

Zgodnie z MSR 27.10, przy sporządzaniu jednostkowych sprawozdań finansowych jednostka ujmuje inwestycje w jednostkach zależnych, wspólnych przedsięwzięciach i jednostkach stowarzyszonych według kosztu.

Na dzień bilansowy oraz na dzień porównawczy roku ubiegłego Spółka T-Bull S.A. posiadała 1 000 000 akcji spółki zależnej GamesUP Studio S.A. o wartości nominalnej 0,10 zł/akcję. Wartość nabycia tych akcji wynosi 102.090 zł. Z uwagi na ujemny kapitał własny spółki zależnej GamesUP Studio S.A. oraz zawieszenie działalności spółki zależnej, Spółka utworzyła odpisy aktualizujące na wszystkie posiadane akcje spółki zależnej GamesUP Studio S.A.

Klasyfikacja instrumentów finansowych wg MSSF 9 na dzień 30.06.2025 - T-Bull S.A.
	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Instrumenty zabezpieczające	Aktywa i zobowiązania finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9	Razem
Aktywa finansowe trwałe:	0,00	29 163,85	0,00	0,00	0,00	0,00	29 163,85
Należności długoterminowe	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Udziały i akcje w jednostkach zależnych *	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Udziały i akcje w pozostałych jednostkach	0,00	29 163,85	0,00	0,00	0,00	0,00	29 163,85
Aktywa finansowe obrotowe:	0,00	0,00	1 101 345,08	0,00	0,00	0,00	1 101 345,08
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	0,00	0,00	819 591,87	0,00	0,00	0,00	819 591,87
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych	0,00	0,00	281 753,21	0,00	0,00	0,00	281 753,21
Zobowiązania finansowe długoterminowe:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	576 646,34	576 646,34
Zobowiązania z tytułu leasingu	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	576 646,34	576 646,34
Zobowiązania krótkoterminowe:	0,00	0,00	0,00	2 136 804,90	0,00	125 649,53	2 262 454,43
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	0,00	0,00	0,00	2 136 804,90	0,00	0,00	2 136 804,90
Zobowiązania z tytułu leasingu	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	125 649,53	125 649,53

Klasyfikacja instrumentów finansowych wg MSSF 9 na dzień 31.12.2024 - T-Bull S.A.
	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	Instrumenty zabezpieczające	Aktywa i zobowiązania finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9	Razem
Aktywa finansowe trwałe:	0,00	32 583,06	76 843,59	0,00	0,00	0,00	109 426,65
Należności długoterminowe	0,00	0,00	76 843,59	0,00	0,00	0,00	76 843,59
Udziały i akcje w jednostkach zależnych *	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Udziały i akcje w pozostałych jednostkach	0,00	32 583,06	0,00	0,00	0,00	0,00	32 583,06
Aktywa finansowe obrotowe:	0,00	0,00	1 871 736,16	0,00	0,00	0,00	1 871 736,16
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	0,00	0,00	822 171,57	0,00	0,00	0,00	822 171,57
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych	0,00	0,00	1 049 564,59	0,00	0,00	0,00	1 049 564,59
Zobowiązania finansowe długoterminowe:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	621 989,37	621 989,37
Zobowiązania z tytułu leasingu	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	621 989,37	621 989,37
Zobowiązania krótkoterminowe:	0,00	0,00	0,00	1 958 665,43	0,00	105 801,70	2 064 467,13
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	0,00	0,00	0,00	1 958 665,43	0,00	0,00	1 958 665,43
Zobowiązania z tytułu leasingu	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	105 801,70	105 801,70

* wartość akcji w jednostkach zależnych ma zerową wartość ze względu na utworzony odpis aktualizujący na 100% wartości akcji Gameup Studio S.A.

_______________________________________________________________________

3.6. Należności krótkoterminowe
NALEŻNOŚCI Z TYT. DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI	30.06.2025	31.12.2024
Należności z tyt. dostaw i usług	397 836,21	545 946,09
Należności z tyt. dotacji	294 634,10	0,00
Należności od inwestora z tyt. realizacji wspólnego przedsięwzięcia	0,00	0,00
Należności od pracowników	0,00	0,00
Należności z tyt. podatku VAT	100 432,08	112 415,12
Należności z tyt. nadpłaty w ZUS i PPK	0,00	0,00
Należności z tyt. wpłaconych zaliczek na usługi	0,00	21 197,00
Należności krótkoterminowe z tyt. wpłaconych kaucji	0,00	108 853,05
Rozliczenia międzyokresowe czynne	26 689,48	33 760,31
Razem należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe należności	819 591,87	822 171,57

Utrata wartości należności z tytułu dostaw i usług

Na dzień bilansowy 30.06.2025 Spółka T-Bull S.A. posiadała oczekiwane straty kredytowe w kwocie 49 743,21 zł. Zarząd Spółki określił oczekiwane straty kredytowe w wysokości 100 % wartości przeterminowanych należności.

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG (BRUTTO) - WG STOPNIA PRZETERMINOWANIA	30.06.2025	31.12.2024
a) do 1 miesiąca	397 836,21	545 946,09
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	0,00	0,00
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	0,00	0,00
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku	0,00	272,43
e) powyżej 1 roku	49 743,21	49 470,78
Należności przeterminowane razem	49 743,21	49 743,21
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)	447 579,42	595 689,30
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług	49 743,21	49 743,21
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)	397 836,21	545 946,09

Utrata wartości należności z tytułu realizacji wspólnego przedsięwzięcia

Na dzień bilansowy Inwestor, z którym Spółka podpisała umowę wspólnego przedsięwzięcia w dniu 13.10.2020 r., nie wywiązał się z zawartych umów wspólnego finansowania produkcji gier, wobec czego na dzień bilansowy Spółka pozostawiła odpisy aktualizujące wartość tych należności na poziomie 100 % należności wynikających z zawartych umów.

NALEŻNOŚCI Z TYT. WSPÓLNEGO PRZEDSIĘWZIĘCIA - WG STOPNIA PRZETERMINOWANIA	30.06.2025	31.12.2024
Należności od inwestora z tyt. realizacji wspólnego przedsięwzięcia (brutto)	184 792,16	184 792,16
- nieprzeterminowane	0,00	0,00
- przeterminowane - powyżej 1 roku	184 792,16	184 792,16
Należności od inwestora z tyt. realizacji wspólnego przedsięwzięcia – przeterminowane razem	184 792,16	184 792,16
f) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu wspólnego przedsięwzięcia	184 792,16	184 792,16
Należności od inwestora z tyt. realizacji wspólnego przedsięwzięcia (netto)	0,00	0,00

_______________________________________________________________________

3.7. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	Stan na 30.06.2025	Stan na 31.12.2024
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych ujęte w bilansie	281 753,21	1 049 564,59
Kasa	1 885,69	2 932,64
Rachunki bankowe	278 361,44	1 036 421,18
Środki pieniężne na rachunku biura maklerskiego	795,98	8 795,98
Rachunek rozliczeniowy Skrill	710,10	1 414,79

3.8. Kapitał podstawowy

Lp.	Seria/emisja Rodzaj akcji (udziałów)	Rodzaj uprzywilejowania	Liczba akcji (udziałów)	Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji
1	A1 imienne	uprzywilejowane	135.000	13 500,00	wkłady pieniężne	12.10.2015
2	A2 imienne	uprzywilejowane	135.000	13 500,00	wkłady pieniężne	12.10.2015
3	A3 imienne	uprzywilejowane	135.000	13 500,00	wkłady pieniężne	12.10.2015
4	B imienne	nie są uprzywilejowane	448.000	44 800,00	wkłady pieniężne	12.10.2015
5	C1 imienne	nie są uprzywilejowane	0	0,00	wkłady pieniężne	Wykreślone 01.09.2022
6	C2 imienne	nie są uprzywilejowane	0	0,00	wkłady pieniężne	Wykreślone 01.09.2022
7	C3 imienne	nie są uprzywilejowane	0	0,00	wkłady pieniężne	Wykreślone 01.09.2022
8	E na okaziciela	nie są uprzywilejowane	90.000	9 000,00	wkłady pieniężne	10.08.2017
9	D na okaziciela	nie są uprzywilejowane	22.100	2 210,00	wkłady pieniężne	10.08.2017
10	F na okaziciela	nie są uprzywilejowane	37.889	3 788,90	wkłady pieniężne	05.10.2018
11	G na okaziciela	nie są uprzywilejowane	26.316	2 631,60	wkłady pieniężne	30.07.2021
12	I na okaziciela	nie są uprzywilejowane	93 000	9 300,00	wkłady pieniężne	01.09.2022
13	J na okaziciela	nie są uprzywilejowane	66 000	6 600,00	wkłady pieniężne	01.09.2022
	Kapitał razem	X	1 188 305	118 830,50	X	X

Na dzień bilansowy 30.06.2025 r. 135.000 akcji serii A1, 135.000 akcji serii A2 i 135.000 akcji serii A3 były akcjami imiennymi uprzywilejowanymi w ten sposób, że dawały one prawo do dwóch głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki.

STRUKTURA AKCJONARIATU SPÓŁKI T-BULL S.A.
Lp.	Akcjonariusz / Udziałowiec	Liczba udziałów/akcji	Udział %	Wartość udziałów/akcji	liczba głosów	Udział % w głosach
1	Damian Fijałkowski	188 067	15,83 %	18 816,70	323 067	20,28 %
2	Zwoliński Grzegorz	188 067	15,83 %	18 816,70	323 067	20,28 %
3	Radosław Łapczyński	188 727	15,88 %	18 872,70	323 727	20,32 %
4	Pozostali Akcjonariusze	623 444	52,46 %	62 344,40	623 444	39,13 %
Razem		1 188 305	100,00 %	118 850,50	1 593 305	100,00 %

_______________________________________________________________________

3.9. Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej akcji

Nie dotyczy.

3.10. Kapitały rezerwowe

Kapitały rezerwowe	30.06.2025	31.12.2024
- kapitał z wyceny instrumentów finansowych	13582,55	17001,76
- podatek odroczony od wyceny do wartości godziwej	-2 581,00	-3 230,00
Kapitały rezerwowe na koniec okresu	11 001,55	13 771,76

3.11. Aktywa i rezerwa z tytułu podatku odroczonego

Zarząd Spółki T-Bull S.A., mając na uwadze dobro Spółki i Akcjonariuszy, przeanalizował zasadność utworzenia i możliwość późniejszego wykorzystania aktywa wynikającego ze strat podatkowych z lat 2020-2024 wraz z możliwością wykorzystania niewykorzystanej to tej pory ulgi podatkowej z tytułu działalności B+R za lata 2020-2024. Zarząd doszedł do wniosku, iż wykorzystanie w/w pozycji w całości w latach 2025-2029 nie będzie możliwe, dlatego też rozwiązano część aktywów na podatek odroczony.

Zgodnie z MSR 12 par. 28 uznaje się za prawdopodobne, że dochód do opodatkowania umożliwi jednostce gospodarczej zrealizowanie ujemnych różnic przejściowych, jeżeli istnieją wystarczające dodatnie różnice przejściowe dotyczące podatku płaconego na rzecz tej władzy podatkowej i tego samego podatnika, które według przewidywań odwrócą się: a) w tym samym okresie, w którym przewiduje się odwrócenie ujemnych różnic przejściowych; lub

b) w okresach, w których strata podatkowa wynikająca ze składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego może zostać rozliczona z okresami poprzednimi lub przyszłymi.

W takich okolicznościach składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w okresie, w którym powstała ujemna różnica przejściowa.

Zgodnie z tym paragrafem Spółka T-Bull S.A. rozwiązała część aktywa na podatek odroczony w wartości przewyższającej wartość posiadanych rezerw na podatek odroczony - ze względu na ryzyko braku możliwości ich zrealizowania w przyszłym okresie.

Przy prezentacji sprawozdania z sytuacji finansowej dokonano kompensaty aktywów z rezerwami (zgodnie z par. 74 MSR 12 Podatek dochodowy).

REZERWY NA PODATEK ODROCZONY - T-BULL S.A.	BZ 30.06.2025 r.			BZ 31.12.2024 r.
Tytuł zdarzenia	kwota dodatnia różnicy przejściowej	stawka podatku odroczonego	kwota rezerwy	kwota dodatnia różnicy przejściowej	stawka podatku odroczonego	kwota rezerwy
-od zdarzeń odnoszonych na wynik finansowy	16 527 962,47	19,00%	3 140 313	15 899 836,52	19,00%	3 020 969
Rezerwa z tyt. dodatnich różnic kursowych z tyt. wyceny środków pieniężnych i rozrachunków	252 236,68	19,00%	47 925	72 701,56	19,00%	13 813
Różnica przejściowa w wycenie nakładów	15 227 105,75	19,00%	2 893 150	14 983 709,55	19,00%	2 846 905
Przychody na przełomie okresów	115 962,06	19,00%	22 033	165 142,56	19,00%	31 377
Koszty zwrócone w formie dotacji po dniu bilansowym	294 634,10	19,00%	55 980	0,00	19,00%	0
Amortyzacja prawa do użytkowania lokalu	638 023,88	19,00%	121 225	678 282,85	19,00%	128 874
-od zdarzeń odnoszonych na kapitał własny	13 582,55	19,00%	2 581	17 001,76	19,00%	3 230
Wycena akcji The Dust do wartości godziwej	13 582,55	19,00%	2 581	17 001,76	19,00%	3 230
Razem	16 541 545,02	19,00%	3 142 894	15 916 838,28	19,00%	3 024 199

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE T-BULL S.A. ZA OKRES 01.01.2025-30.06.2025 _______________________________________________________________________

AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU
DOCHODOWEGO - T-BULL S.A.	BZ 30.06.2025 r.			BZ 31.12.2024 r.
Tytuł zdarzenia	kwota różnicy przejściowej	stawka podatku odroczonego	kwota aktywa	kwota różnicy przejściowej	stawka podatku odroczonego	kwota aktywa
1) Aktywa na stratę podatkową:	3 843 607,02	19%	730 285	3 843 607,02	19%	730 285
- za rok 2020	523 048,98	19%	99 379	523 048,98	19%	99 379
- za rok 2022	727 326,19	19%	138 192	727 326,19	19%	138 192
- za rok 2023	1 588 196,39	19%	301 757	1 588 196,39	19%	301 757
- za rok 2024	1 005 035,46	19%	190 957	1 005 035,46	19%	190 957
2) Aktywa na niewykorzystaną ulgę B+R	8 274 303,38	19%	1 572 118	8 274 303,38	19%	1 572 118
- za rok 2020	2 416 642,60	19%	459 162	2 416 642,60	19%	459 162
- za rok 2021	1 529 055,76	19%	290 521	1 529 055,76	19%	290 521
- za rok 2022	1 788 613,39	19%	339 837	1 788 613,39	19%	339 837
- za rok 2023	838 682,49	19%	159 350	838 682,49	19%	159 350
- za rok 2024	1 701 309,14	19%	323 249	1 701 309,14	19%	323 249
3) Aktywa z tyt. ujemnych różnic kursowych z tyt. wyceny środków pieniężnych i rozrachunków	6 110,56	19%	1 161	187,54	19%	36
4) Aktywa na odpis aktualizujący WNIP	11 907 381,93	19%	2 262 403	11 927 381,93	19%	2 266 203
5) Aktywa z tyt. niewypłaconych wynagrodzeń i delegacji na dzień bilansowy	3 235,12	19%	615	3 322,32	19%	631
Razem	24 034 638,01	19%	4 566 581	24 048 802,19	19%	4 569 272
KOREKTA AKTYWA DO WYSOKOŚCI DODATNICH RÓŻNIC PRZEJŚCIOWYCH	-1 423 688			-1 545 073
AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO	3 142 894			3 024 199

Aktywa i rezerwy na podatek odroczony wykazane w sprawozdaniu finansowym T-Bull S.A.

AKTYWA I REZERWY NA PODATEK ODROCZONY T-BULL	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2024
Aktywa na podatek odroczony - po kompensacie z rezerwami	0,00	0,00	0,00
Rezerwa na podatek odroczony - po kompensacie z aktywami	0,00	0,00	0,00

3.12. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE	30.06.2025	31.12.2024
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:	199 533,26	137 819,09
- do 12 miesięcy	199 533,26	137 819,09
- powyżej 12 miesięcy	0,00	0,00
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz z innych tytułów publicznoprawnych:	162 264,80	176 929,17
-z tytułu podatku VAT	0,00	0,00
-z tytułu podatku dochodowego od osób fizycznych	34 267,00	64 723,00
-z tytułu ZUS	122 788,25	106 929,75
-PFRON	0,00	0,00
- PPK	5 209,55	5 276,42
Zobowiązania wobec pracowników	3 235,12	3 437,17
Zobowiązania z tyt. zawartych umów	1 446 560,00	1 640 480,00
Zobowiązania z tyt. otrzymanych zaliczek na dotacje	325 211,72	0,00
Razem zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	2 136 804,90	1 958 665,43

3.13. Aktywa i zobowiązania warunkowe

Na dzień bilansowy Spółka nie posiadała zobowiązań warunkowych.

3.14. Informacja o segmentach operacyjnych

Na podstawie przeprowadzonej analizy struktury organizacyjnej Spółki, jej systemu sprawozdawczości wewnętrznej oraz funkcjonującego modelu zarządzania przyjęto, że działalność Spółki stanowi jeden segment operacyjny i sprawozdawczy.

Poniżej zaprezentowano szczegółowe informacje dotyczące rodzaju sprzedawanych usług oraz kluczowych klientów Spółki T-Bull.

Główni odbiorcy	01.01.2025-30.06.2025		01.01.2024-30.06.2024
	Przychód w okresie	Udział % w sprzedaży	Przychód w okresie	Udział % w sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów i usług razem, w tym:	1 799 783,14	100,00%	3 080 467,01	100,00%
Securus Technologies Inc.	791 825,82	44,00%	1 188 188,46	38,57%
Google Ireland Limited	370 425,10	20,58%	755 310,87	24,52%
Meta Platforms Ireland Limited	77 903,69	4,33%	381 271,85	12,38%
Pozostali odbiorcy, o udziale jednostkowym w sprzedaży poniżej 10 %	559 628,53	31,09%	755 695,83	24,53%

_______________________________________________________________________

3.15. Przychody ze sprzedaży

	01.01.2025 r. – 30.06.2025 r.		01.01.2024 r. – 30.06.2024 r.
Struktura rzeczowa (wg rodzajów działalności)	Przychód w okresie	Udział % w sprzedaży	Przychód w okresie	Udział % w sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów i usług, w tym:	1 799 783,14	100,00%	3 080 467,01	100,00%
wyświetlanie reklam	551 213,67	30,63%	1 277 018,73	41,46%
mikropłatności w grach	185 496,97	10,31%	226 435,02	7,35%
sprzedaż aplikacji	1 063 072,50	59,07%	1 577 013,26	51,19%
sprzedaż modeli 3D	0,00	0,00%	0,00	0,00%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, w tym:	0,00	0,00%	0,00	0,00%
- ze sprzedaży towarów	0,00	0,00%	0,00	0,00%
- ze sprzedaży materiałów	0,00	0,00%	0,00	0,00%
RAZEM	1 799 783,14	100,00%	3 080 467,01	100,00%

	01.01.2025 r. – 30.06.2025 r.		01.01.2024 r. – 30.06.2024 r.
Struktura terytorialna	Przychód w okresie	Udział % w sprzedaży	Przychód w okresie	Udział % w sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów i usług, w tym:	1 799 783,14	100,00%	3 080 467,01	100,00%
Kraj	7 296,82	0,41%	28 507,94	0,93%
Eksport	1 792 486,32	99,59%	3 051 959,07	99,07%
- w tym do krajów UE	624 301,35	34,69%	1 220 215,40	39,61%
- w tym do krajów poza UE	1 168 184,97	64,91%	1 831 743,67	59,46%

3.16. Koszty według rodzaju

Koszty wg rodzaju - Spółka T-Bull S.A.	01.01.2025 r. - 30.06.2025 r.	01.01.2024 r. - 30.06.2024 r.
Amortyzacja	185 816,41	1 008 441,20
Zużycie materiałów i energii	27 360,87	25 832,23
Usługi obce	509 952,36	501 045,68
Podatki i opłaty	7 126,24	34 563,78
Wynagrodzenia	1 961 755,48	2 063 273,57
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia, w tym emerytalne	387 382,83	418 830,40
Pozostałe koszty rodzajowe	521 313,45	649 214,09
Koszty według rodzaju razem	3 600 707,64	4 701 200,95
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych	0,00	0,00
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki ( - )	332 173,40	1 112 142,49
Koszty sprzedaży ( - )	226 866,39	286 310,70
Koszty ogólnego zarządu ( - )	829 039,68	1 691 975,72
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	2 212 628,17	1 610 772,04

_______________________________________________________________________

3.17. Pozostałe przychody operacyjne

	01.01.2025 – 30.06.2025	01.01.2024 – 30.06.2024
Zysk z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych	0,00	2 236,09
Dotacje	589 422,38	0,00
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	0,00	0,00
Inne przychody operacyjne	584,76	561,47
RAZEM	590 007,14	2 797,56

3.18. Pozostałe koszty operacyjne

	01.01.2025 – 30.06.2025	01.01.2024 – 30.06.2024
Strata z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych	0,00	0,00
Aktualizacja wartości aktywów	0,00	318 647,95
Inne koszty operacyjne, w tym:	44,67	57 945,95
- likwidacja środków trwałych w związku ze zmianą biura	0,00	57 743,00
- inne pozostałe koszty operacyjne	44,67	202,95
RAZEM	44,67	376 593,90

3.19. Przychody finansowe

	01.01.2025 – 30.06.2025	01.01.2024 – 30.06.2024
1. Dywidendy i udziały w zyskach	0,00	0,00
2. Odsetki	1 186,11	0,00
3. Zysk z tytułu rozchodu aktywów finansowych	0,00	138 670,73
4. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	0,00	0,00
5. Inne	82 745,43	0,00
- nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi	81 870,11	0,00
- różnice kursowe od raty leasingowej dot. prawa do użytkowania lokalu	875,32	0,00
Przychody finansowe razem	83 931,54	138 670,73

3.20. Koszty finansowe

	01.01.2025 – 30.06.2025	01.01.2024 – 30.06.2024
Odsetki	27 142,51	18 644,48
Odsetki od limitu na rachunku bankowym	0,00	0,00
Odsetki od leasingu prawa do użytkowania lokalu	27 142,51	12 248,48
Odsetki od zaległości publicznoprawnych	0,00	6 396,00
Strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych	0,00	0,00
Aktualizacja wartości aktywów finansowych	0,00	0,00
Aktualizacja wartości należności z tyt. udzielonej pożyczki spółce zależnej	0,00	0,00
Inne	0,00	2 764,47
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi	0,00	2 764,47
RAZEM	27 142,51	21 408,95

3.21. Zysk netto i wartość księgowa na jedną akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających lub warrantów oraz rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).

W okresie 6 miesięcy zakończonych dnia 30 czerwca 2025 r. oraz w okresie porównawczym nie wystąpiły instrumenty rozwadniające.

ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ - T-BULL S.A.	01.01.2025- 30.06.2025	01.01.2024- 30.06.2024
Zysk (strata) netto	-822 648,60	-858 508,01
Średnia ważona liczba akcji do wyliczenia wartości podstawowego zysku na jedną akcję w szt.	1 188 305	1 188 305
Średnia ważona liczba akcji do wyliczenia wartości rozwodnionego zysku na jedną akcję w szt.	1 188 305	1 188 305
Podstawowy zysk (strata) netto na jedną akcję	-0,69	-0,72
Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję	-0,69	-0,72

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA 1 AKCJĘ - T-BULL S.A.	30.06.2025	31.12.2024
Kapitał własny	2 295 347,96	3 120 766,77
Liczba akcji (w szt.)	1 188 305	1 188 305
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	1,93	2,63
Rozwodniona liczba akcji	1 188 305	1 188 305
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	1,93	2,63

3.22. Kursy przyjęte do wyceny

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w PLN. Na dzień bilansowy dokonano wyceny składników aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych wg średnich kursów NBP opublikowanych na dzień 30.06.2025:

• EUR - 4,2419 PLN/EUR

• USD – 3,6164 PLN/USD

Dane porównawcze na dzień 31.12.2024 zostały wycenione wg średnich kursów NBP opublikowanych na ten dzień:

• EUR - 4,2730 PLN/EUR

• USD – 4,1012 PLN/USD.

3.23. Podatek dochodowy

Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z zysków lub strat oraz innych całkowitych dochodów	01.01.2025- 30.06.2025	01.01.2024- 30.06.2024
część bieżąca	0,00	26 347,00
część odroczona	649,00	67 035,00
Razem podatek dochodowy	649,00	93 382,00

Bieżący podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów w okresie porównawczym 01-06.2024 wynika z zysków kapitałowych, uzyskanych ze sprzedaży akcji.

_______________________________________________________________________

3.24. Wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych

	Objaśnienia do rachunku przepływów pieniężnych	01.01.2025- 30.06.2025	01.01.2024- 30.06.2024
1.	Amortyzacja	185 816,41	1 008 441,20
	amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych	113 119,50	864 643,69
	amortyzacja środków trwałych	72 696,91	143 797,51
2.	Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	-17 682,40	17 391,03
	różnice kursowe z wyceny bilansowej środków pieniężnych	-17 682,40	17 391,03
3.	Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) składają się z:	18 295,13	12 248,48
	odsetki zapłacone od kredytów	0,00	0,00
	odsetki zapłacone od leasingu prawa do użytkowania lokalu	18 295,13	12 248,48
4.	Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej wynika z:	0,00	235 484,13
	otrzymane przychody ze sprzedaży aktywów finansowych (akcji)	0,00	-140 469,04
	zapłacone prowizje od sprzedaży aktywów finansowych (akcji)	0,00	508,11
	wartość nominalna sprzedanych akcji	0,00	1 290,20
	otrzymane przychody ze sprzedaży środków trwałych	0,00	-3 089,43
	wartość netto sprzedanych środków trwałych	0,00	853,34
	wartość netto zlikwidowanych środków trwałych w związku ze zmianą biura	0,00	57 743,00
	aktualizacja wartości WNIP (odpisy aktualizujące)	0,00	318 647,95
5.	Zmiana stanu rezerw wynika z następujących pozycji:	0,00	0,00
	zmiana stanu rezerw wynikająca z bilansu	0,00	0,00
6.	Zmiana stanu zapasów wynika z następujących pozycji:	0,00	0,00
	zmiana stanu zapasów wynikająca z bilansu	0,00	0,00
7.	Zmiana należności wynika z następujących pozycji:	79 423,29	224 631,25
	zmiana stanu należności krótkoterminowych wynikająca z bilansu	79 423,29	1 133 621,42
	otrzymana dotacja z roku poprzedniego, ujęta jako należność	0,00	-908 990,17
8.	Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, wynika z następujących pozycji:	-172 429,91	165 169,08
	zmiana stanu zobowiązań, wynikająca z bilansu	178 139,47	171 590,23
	zmiana stanu zobowiązania z tytułu leasingu wynikająca z wyceny zobowiązania na dzień bilansowy	-5 148,93	-6 421,15
	zmiana stanu zobowiązań wynikająca z nieopłaconych na dzień bilansowy rat leasingowych	-20 208,73	0,00
	otrzymana zaliczka na dotację (nierozliczona na dzień bilansowy)	-325 211,72	0,00
9.	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych wynika z następujących pozycji:	0,00	0,00
	zmiana stanu długoterminowych rozliczeń międzyokresowych kosztów	0,00	0,00
	zmiana stanu krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych kosztów	0,00	0,00
	10. Na wartość pozycji "inne korekty" składają się:	-294 788,28	-55 211,00
	dotacje księgowane bezpośrednio w przychody	-589 422,38	0,00
	dotacje nieotrzymane na dzień bilansowy	294 634,10	0,00
	zapłacony podatek dochodowy	0,00	-55 211,00
	KOREKTY RAZEM	-201 365,76	1 608 154,17

_______________________________________________________________________ 4. NOTY DODATKOWE

4.1. Informacje		o przeciętnym zatrudnieniu, z podziałem na grupy zawodowe

	01.01.2025-30.06.2025	01.01.2024-30.06.2024
Pracownicy fizyczni	0	0
Pracownicy umysłowi	24,77	28,84
Razem zatrudnieni T-Bull S.A.	24,77	28,84

4.2. Łączna wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści (w pieniądzu i w naturze), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla osób zarządzających i nadzorujących Emitenta

Wynagrodzenie kadry zarządzającej i nadzorującej Spółki T-Bull S.A.	01.01.2025 -30.06.2025	01.01.2024 -30.06.2024
Wynagrodzenia Zarządu, w tym:	61 117,20	61 038,00
- wynagrodzenia	60 000,00	60 000,00
- nagrody	0,00	0,00
- korzyści, w tym:	0,00	0,00
- programy motywacyjne lub premiowe oparte na kapitale emitenta, w tym:	0,00	0,00
- oparte na obligacjach z prawem pierwszeństwa,	0,00	0,00
- oparte na obligacjach zamiennych,	0,00	0,00
- opartych na warrantach subskrypcyjnych	0,00	0,00
- inne	1 117,20	1 038,00
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej, w tym:	46 973,70	42 364,94
- wynagrodzenia	45 996,00	41 443,94
- nagrody	0,00	0,00
- korzyści, w tym:	0,00	0,00
- programy motywacyjne lub premiowe oparte na kapitale emitenta, w tym:	0,00	0,00
- oparte na obligacjach z prawem pierwszeństwa,	0,00	0,00
- oparte na obligacjach zamiennych,	0,00	0,00
- opartych na warrantach subskrypcyjnych	0,00	0,00
- inne	977,70	921,00
Wynagrodzenia Prokurenta, w tym:	61 117,20	61 038,00
- wynagrodzenia	60 000,00	60 000,00
- nagrody	0,00	0,00
- korzyści	0,00	0,00
- programy motywacyjne lub premiowe oparte na kapitale emitenta, w tym:	0,00	0,00
- oparte na obligacjach z prawem pierwszeństwa,	0,00	0,00
- oparte na obligacjach zamiennych,	0,00	0,00
- opartych na warrantach subskrypcyjnych	0,00	0,00
- inne	1 117,20	1 038,00
Razem wynagrodzenia	169 208,10	164 440,94

W trakcie zamykanego okresu ani w okresie porównawczym nie udzielono pożyczek ani innych świadczeń członkom organów zarządzających, administrujących i nadzorujących.

4.3. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym

W dniu 30.06.2025 podpisany został aneks zmieniający terminy i warunki partycypowania przez wydawcę gry Wildlife Photographer w kosztach produkcji gry, na podstawie którego Spółka otrzymała do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania dwie kolejne zaliczki w łącznej wysokości 50 tys. USD.

W dniu 18.07.2025 podpisany został aneks zmieniający warunki umowy z jednym z głównych odbiorców Spółki, rozszerzający sprzedaż subskrypcji na gry wydane przez Spółkę, w związku z czym spodziewany jest wzrost przychodów ze sprzedaży w ostatnim kwartale roku 2025.

4.4. Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi

Wszystkie transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych.

Transakcje z podmiotami powiązanymi	Spółka zależna Gamesup S.A.		Podmioty powiązane osobowo
	01.01.2025 – 30.06.2025	01.01.2024 – 30.06.2024	01.01.2025 – 30.06.2025	01.01.2024 – 30.06.2024
Sprzedaż	-	-	-	-
Zakup	-	-	220 000,00	240 000,00
Przychody z tytułu odsetek	-	-	-	-
Koszty z tytułu odsetek	-	-	-	-
Salda z jednostkami powiązanymi	stan na dzień 30.06.2025	stan na dzień 30.06.2024	stan na dzień 30.06.2025	stan na dzień 30.06.2024
Należności z tyt. dostaw i usług			-	-
Zobowiązania z tyt. płatności za faktury T-Bull z rachunku Gamesup Studio S.A.	-	-	-	-
Pożyczki udzielone	-	-	-	-
Pożyczki otrzymane	-	-	-	-
Odsetki naliczone od otrzymanych pożyczek	-	-	-	-

4.5. Informacja o wynagrodzeniu firmy audytorskiej

Wynagrodzenie firmy audytorskiej	2025 r.	2024 r.
Badania rocznego sprawozdania finansowego	50 000,00	50 000,00
Przegląd półrocznego sprawozdania finansowego	32 000,00	30 000,00
Usługa atestacyjna w zakresie oceny sprawozdania o wynagrodzeniach	7 000,00	7 000,00
Razem wynagrodzenia	89 000,00	87 000,00

4.6. Sezonowość działalności

Działalność Spółki nie ma charakteru sezonowego, zatem przedstawiane wyniki Spółki nie odnotowują istotnych wahań w trakcie roku czy okresu śródrocznego. Typowe wahania sezonowe i cykliczne w działalności Spółki nie występują.

4.7. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą środki pieniężne oraz należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Spółki. Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty niniejszym sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi. Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka.

Ryzyko walutowe

Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji.

Ze względu na fakt, iż Spółka ponosi koszty wytworzenia głównie w PLN, natomiast znaczna część przychodów realizowana jest w walutach obcych, czynnikiem ryzyka, z jakim Spółka ma do czynienia jest ryzyko wystąpienia niekorzystnych zmian kursów walutowych. Warto zwrócić uwagę na fakt, iż część przychodów Spółki realizowanych w PLN jest również zależna od kursów walut, gdyż bazowe rozliczenie odbywa się w walutach obcych i dopiero później, przed właściwym przekazaniem środków, następuje techniczne przeliczenie na PLN według aktualnie obowiązujących kursów. Aprecjacja złotego względem USD i EUR może negatywnie wpłynąć na niektóre prezentowane pozycje sprawozdania finansowego Emitenta, w szczególności na przychody ze sprzedaży. Spółka nie stosuje zabezpieczeń przed ryzykiem walutowym.

Na dzień 30.06.2025 Spółka T-Bull S.A. posiadała 77 % zobowiązań oraz 47 % należności denominowanych w walutach obcych.

Należności z tyt. dostaw i usług w walutach obcych 30.06.2025 31.12.2024 USD 104 280,34 119 808,46 EUR 2 194,68 4 031,16 GBP 0,00 0,00 Zobowiązania z tyt. dostaw i usług w walutach obcych 30.06.2025 31.12.2024 USD 7 818,15 10 087,63 EUR 65,83 195,84 Zobowiązanie z tyt. leasingu 30.06.2025 31.12.2024 USD 0,00 0,00 EUR 165 561,63 170 323,21 Zobowiązanie z tyt. zawartych umów 30.06.2025 31.12.2024 USD 400 000,00 400 000,00 EUR 0,00 0,00

Analiza wrażliwości na ryzyko zmiany kursów podstawowych walut:

Kurs waluty obcej na dzień bilansowy	30.06.2025	31.12.2024
kurs USD/PL	3,6164	4,1012
kurs EUR/PLN	4,2419	4,2730
kurs GBP/PLN	4,9546	5,1488

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE T-BULL S.A. ZA OKRES 01.01.2025-30.06.2025 _______________________________________________________________________

Należności walutowe z tyt. dostaw i usług w przeliczeniu na PLN	30.06.2025	31.12.2024
USD	377 119,42	491 358,46
EUR	9 309,61	17 225,15
GBP	0,00	0,00
Zobowiązania walutowe z tyt. dostaw i usług w przeliczeniu na PLN	30.06.2025	31.12.2024
USD	28 273,56	41 371,39
EUR	279,24	836,82
Zobowiązania walutowe z tyt. leasingu w przeliczeniu na PLN	30.06.2025	31.12.2024
USD	0,00	0,00
EUR	702 295,87	727 791,08
Zobowiązanie z tyt. zawartych umów w przeliczeniu na PLN	30.06.2025	31.12.2024
USD	1 446 560,00	1 640 480,00
EUR	0,00	0,00

Analiza wrażliwości na ryzyko obniżenia się kursu PLN

Osłabienie kursu PLN o 10 %	30.06.2025	31.12.2024
kurs USD/PL	3,9780	4,5113
kurs EUR/PLN	4,6661	4,7003
kurs GBP/PLN	5,4501	5,6637

30.06.2025	USD	EUR	GBP	Razem
Wartość bilansowa netto narażona na ryzyko w walucie	303 537,81	163 432,78	0,00
Wpływ osłabienia kursu na kapitał własny	-109 771,41	-69 326,55	0,00	-179 097,96
Wpływ osłabienia kursu na zysk przed opodatkowaniem	-109 771,41	-69 326,55	0,00	-179 097,96
31.12.2024	USD	EUR	GBP	Razem
Wartość bilansowa netto narażona na ryzyko w walucie	290 279,17	166 487,89	0,00
Wpływ osłabienia kursu na kapitał własny	-119 049,29	-71 140,28	0,00	-190 189,57
Wpływ osłabienia kursu na zysk przed opodatkowaniem	-119 049,29	-71 140,28	0,00	-190 189,57

Analiza wrażliwości na ryzyko umocnienia się kursu PLN

Umocnienie kursu PLN o 10 %	30.06.2025	31.12.2024
kurs USD/PL	3,2548	3,6911
kurs EUR/PLN	3,8177	3,8457
kurs GBP/PLN	4,4591	4,6339

30.06.2025	USD	EUR	GBP	Razem
Wartość bilansowa netto narażona na ryzyko w walucie	303 537,81	163 432,78	0,00
Wpływ osłabienia kursu na kapitał własny	109 771,41	69 326,55	0,00	179 097,96
Wpływ osłabienia kursu na zysk przed opodatkowaniem	109 771,41	69 326,55	0,00	179 097,96
31.12.2024	USD	EUR	GBP	Razem
Wartość bilansowa netto narażona na ryzyko w walucie	290 279,17	166 487,89	0,00
Wpływ osłabienia kursu na kapitał własny	119 049,29	71 140,28	0,00	190 189,57
Wpływ osłabienia kursu na zysk przed opodatkowaniem	119 049,29	71 140,28	0,00	190 189,57

Ryzyko kredytowe

Spółka zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.

W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy. W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.

			Przeterminowanie w dniach
Wyszczególnienie	Razem	Nieprzeterminowane	< 90 dni	91 –180 dni	181 – 360 dni	>360 dni
		Na dzień 30.06.2025 r.
Należności z tytułu dostaw i usług	447 579,42	397 628,09	208,12	0,00	0,00	49 743,21
odpisy aktualizujące	49 743,21	0,00	0,00	0,00	0,00	49 743,21
Pozostałe należności	1 318 530,41	421 755,66	0,00	0,00	711 982,59	184 792,16
odpisy aktualizujące	896 774,75	0,00	0,00	0,00	711 982,59	184 792,16
Na dzień 31.12.2024 r.
Należności z tytułu dostaw i usług	595 689,30	545 946,09	0,00	0,00	272,43	49 470,78
odpisy aktualizujące	49 743,21	0,00	0,00	0,00	272,43	49 470,78
Pozostałe należności	1 249 843,82	353 069,07	711 982,59	0,00	0,00	184 792,16
odpisy aktualizujące	896 774,75	0,00	711 982,59	0,00	0,00	184 792,16

Ryzyko płynności

Ryzyko płynności jest zagrożeniem wystąpienia niedopasowania terminowego aktywów i pasywów, a tym samym zagrożeniem utraty zdolności do wywiązywania się z bieżących i przyszłych zobowiązań.

Analizę zobowiązań finansowych Spółki według ich terminów wymagalności odpowiednio do pozostałego na dzień bilansowy okresu do umownego terminu zapadalności przedstawiono w tabeli poniżej. Wartości ujawnione reprezentują umowne niezdyskontowane przepływy pieniężne.

30.06.2025	Kredyty	Obligacje	Zobowiązania handlowe	Zobowiązania z tyt. leasingu	Pozostałe zobowiązania
Poniżej 3 miesięcy	0,00	0,00	199 533,26	30 555,21	490 711,64
Od 3 miesięcy do 1 roku	0,00	0,00	0,00	95 094,32	1 446 560,00
Od 1 roku do 2 lat	0,00	0,00	0,00	135 194,15	0,00
Od 2 do 5 lat	0,00	0,00	0,00	441 452,19	0,00
Powyżej 5 lat	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00

31.12.2024	Kredyty	Obligacje	Zobowiązania handlowe	Zobowiązania z tyt. leasingu	Pozostałe zobowiązania
Poniżej 3 miesięcy	0,00	0,00	137 819,09	15 557,48	180 366,34
Od 3 miesięcy do 1 roku	0,00	0,00	0,00	90 244,22	1 640 480,00
Od 1 roku do 2 lat	0,00	0,00	0,00	128 298,92	0,00
Od 2 do 5 lat	0,00	0,00	0,00	446 390,36	0,00
Powyżej 5 lat	0,00	0,00	0,00	47 300,09	0,00

Ryzyko rynkowe

Rynek gier mobilnych cechuje się ograniczoną przewidywalnością w zakresie popytu konsumentów na produkty rozrywki elektronicznej. Na zainteresowanie graczy produktami Spółki wpływ mają m.in. czynniki niezależne od niej, takie jak panujące aktualnie trendy czy gusta konsumentów. Istotny dla osiągnięcia potencjalnego sukcesu jest również poziom jakości produktów znajdujących się już na rynku i stanowiących bezpośrednią konkurencję dla produktów Spółki (w szczególności gier o zbliżonej tematyce), co determinuje ryzyko stworzenia przez Spółkę produktu, który nie spotka się z wystarczającym zainteresowaniem ze strony potencjalnych klientów.

Do kosztów związanych z produkcją i wprowadzeniem na rynek nowej gry należą przede wszystkim wydatki poniesione na produkcję i aktualizację gry oraz wydatki na marketing. Rentowność danej gry i związana z tym możliwość pokrycia wydatków poniesionych w ramach procesu jej produkcji jest bezpośrednio związana z sukcesem rynkowym danej gry, którego skalę można mierzyć przychodami ze sprzedaży i wielkością popytu. Istnieje ryzyko, że nowa gra Spółki, ze względu na czynniki nie tylko przewidywalne, ale również takie, których Spółka nie mogła przewidzieć, nie odniesie sukcesu rynkowego. Taka sytuacja może negatywnie wpłynąć na wynik finansowy Spółki. Ryzyko to jest wpisane w bieżącą działalność Spółki.