# Kvartalsrapport
1 MAJ – 31 JULI 2025
### 2025/26
Energieffektiv ventilation för kommersiella lokaler, industri, sjukhus, skolor, bostäder, infrastruktur m.m. 
#### 2025 | 2026
### Kvartalsrapport Q1
#### Första kvartalet, maj – juli 2025
- Den organiska tillväxten uppgick till +5,7 procent (-0,3).
- Nettoomsättningen minskade med 0,6 procent till 3 094 Mkr (3 111) varav valutapåverkan uppgick till -6,3 procent.
- Justerat rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 288 Mkr (305) och justerad rörelsemarginal uppgick till 9,3 procent (9,8).
- Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 268 Mkr (305) och rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (9,8).
- Resultat efter skatt uppgick till 193 Mkr (210).
- Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,93 kr (1,01).
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till +218 Mkr (+188).
#### Viktiga händelser under delårsperioden
- I juli 2025 meddelades att Robert Larsson har utsetts till ny VD och koncernchef för Systemair AB. Han kommer att ersätta Roland Kasper som varit VD och koncernchef sedan 2015. Robert förväntas tillträda sin post senast januari 2026. Fram till dess kvarstår Roland Kasper i sin nuvarande roll.
- I juli 2025 tecknade Systemair avtal om att förvärva NADI Airtechnics Ltd., en ledande tillverkare i Indien av industrifläktar. Transaktionen slutfördes under augusti.
| | 2025/26 | 2024/25 | 2024/25 |
|--------------------------------------------------------|---------|---------|----------|
| | maj-jul | maj-jul | maj-apr |
| | 3 mån | 3 mån | 12 mån |
| Nettoomsättning, Mkr | 3 093,5 | 3 111,3 | 12 301,5 |
| Tillväxt, % | -0,6 | -2,0 | 0,4 |
| Rörelseresultat, Mkr | 267,9 | 305,2 | 1 100,4 |
| Rörelsemarginal, % | 8,7 | 9,8 | 8,9 |
| Resultat efter skatt, Mkr | 192,8 | 210,1 | 686,2 |
| Resultat per aktie före utspädning, Kr 1) | 0,93 | 1,01 | 3,27 |
| Resultat per aktie efter utspädning, Kr 1) | 0,92 | 1,01 | 3,27 |
| Operativt kassaflöde per aktie före utspädning, Kr 1) | 1,05 | 0,91 | 5,68 |
| Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, Kr 1) | 1,05 | 0,91 | 5,67 |
1) Systemair AB har ställt ut 2 015 240 teckningsoptioner och prestationsaktier till personer med ledande befattningar inom bolaget.
#### 2025 | 2026
### Större order under perioden
#### Systemair levererar ventilationslösningar till förlängningen av blå linjen av Stockholms tunnelbana
Ordern omfattar 54 jetfläktar och 14 axialfläktar för nöd- och tunnelventilation över sju nya stationer, med ett totalt kontraktsvärde på 1,55 miljoner euro. Leveranserna kommer att ske i 14 omgångar fram till 2029, med det första fabriksacceptanstestet (FAT) planerat till januari och de första enheterna levererade senare samma månad. Förlängningen av Blå linjen är planerad att öppna 2030.
#### Systemair har säkrat en order värd cirka 660 000 euro för Westlink Business Building i Ljubljana.
Ordern omfattar luftbehandlingsaggregat, luftdistributionsprodukter, parkeringsventilation och trapphustrycksystem och visar hur Systemair kan stötta sina kunder genom hela projekt med sitt breda produktsortiment. Westlink Campus representerar en ny typ av affärskomplex med hållbarhet i fokus. De första hyresgästerna förväntas flytta in i mitten av 2026.
### Kommentar från VD
#### | Kvartal 1
**Vårt första kvartal av räkenskapsåret 2025/26 inleddes med en organisk tillväxt om 5,7 procent. Med undantag för Östeuropa visade samtliga regioner volymmässig tillväxt. Vi gläds åt att den tidigare positiva utvecklingen inom Norden och delar av Västeuropa har fortsatt. Tidigare leveransstörningar i Indien, på grund av flytten till större produktionslokaler, är avklarade och regionen uppvisar åter god tillväxt. Bruttomarginalen stärktes ytterligare under kvartalet till 36,4 procent (36,0). Den justerade rörelsemarginalen minskade något till 9,3 procent (9,8).**
#### Marknaden
Den organiska tillväxten för kvartalet uppgick till 5,7 procent. OmräkningseDekter, främst genom en stärkt svensk krona, påverkade omsättningen med -6,3 procent vilket leder till att försäljningen inklusive valutapåverkan minskade med 0,6 procent under kvartalet. Norden och Västeuropa fortsatte sin positiva utveckling med volymtillväxt, medan utvecklingen i Östeuropa är mer volatil, vilket resulterade i svagt negativ organisk tillväxt där under perioden. I Nordamerika är signalerna fortsatt blandade till följd av osäkerhet kring eventuella handelshinder. Regionen som omfattar Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika uppvisade föregående kvartal negativ organisk tillväxt på grund av leveransstörningar i samband med flytten till större produktionslokaler i Hyderabad. Produktionen har återgått till normal takt och regionen visar en god organisk tillväxt om 14,3 procent.
#### Förvärv och investeringar
I juli 2025 tecknade Systemair avtal om att förvärva NADI Airtechnics Ltd., en ledande indisk tillverkare av industrifläktar. Vi ser stor potential med förvärvet och bedömer att det finns goda möjligheter till intressanta synergier och fortsatt tillväxt i Indien. NADIs produkter kompletterar väl vårt befintliga lokala produktutbud inom fläktar. Bolaget har sitt huvudkontor och produktionsanläggning i Chennai och sysselsätter 220 personer med en omsättning på cirka 13,5 miljoner euro under föregående räkenskapsår. EBIT-marginalen överstiger Systemairs.
Vi fortsätter att investera långsiktigt för att stärka vår leveranskapacitet och produktutveckling. Utöver den nyligen avslutade kapacitetsökningen i Hyderabad investerar vi även i en tredubbling av produktionskapaciteten i vår fabrik i Saudiarabien. Den nya anläggningen tas i bruk i oktober 2025 och ökar våra möjligheter att vinna projekt genom lokal produktion under märkningen "Saudi Made". Vår starka balansräkning ger gott utrymme för fler framtida investeringar och strategiska förvärv.
#### Hållbarhet
Våra energieDektiva produkter bidrar väsentligt till energibesparing och förbättrad inomhusluftkvalitet, och har därmed stor framtida aDärspotential. Att minska energibehovet och därmed utsläppen från byggnader är en av samhällets viktigaste utmaningar för att minska klimatpåverkan och nå uppsatta klimatmål.
Vi är särskilt stolta över vårt arbete med att reducera antalet arbetsskador under de senaste åren, vilket har gett tydliga resultat. Genom att stärka struktur, rutiner och uppföljning bidrar vi till en mer pålitlig och säker produktion. Vi beaktar hela värdekedjan, hanterar risker och är aktiva i att ta tillvara på möjligheter för långsiktiga förbättringar.
#### Goda framtidsutsikter
Flera regioner visar ökande efterfrågan. Marknadsläget präglas dock av osäkerhet, och ett flertal externa faktorer kan påverka efterfrågan på kort sikt. Vi förväntar oss en mer positiv marknadsutveckling i takt med sänkta räntor och uppnådda inflationsmål.
#### Med våra 26 välinvesterade
produktionsanläggningar i 18 länder och marknadens mest kompletta produktprogram för energieDektiv ventilation är vi väl positionerade för fortsatt långsiktig och lönsam tillväxt.
**Roland Kasper** CEO
### Omsättning och marknader
Koncernens omsättning för första kvartalet räkenskapsåret 2025/26 uppgick till 3 093,5 Mkr (3 111,3) vilket motsvarar en minskning med 0,6 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeDekter ökade nettoomsättningen med 5,7 procent. ValutaeDekter minskade omsättningen med 6,3 procent under kvartalet. Inga förvärvade bolag påverkade omsättningen för kvartalet.
#### Omsättning - geografisk fördelning Q1
#### Norden
Försäljningen i Norden ökade under första kvartalet med 3,3 procent jämfört med föregående år. Försäljningstillväxten var god i Sverige och Finland medan den danska marknaden utvecklades negativt under kvartalet. Den organiska tillväxten inom regionen uppgick till 6,4 procent.
#### Västeuropa
Försäljningen på den västeuropeiska marknaden ökade under kvartalet med 1,8 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeDekter ökade försäljningen med 5,8 procent. Nederländerna, Italien och Spanien visade positiv försäljningsutveckling under kvartalet, medan omsättningen i Tyskland, Storbritannien och Frankrike minskade.
#### Östeuropa och OSS
Försäljningen i Östeuropa och OSS minskade under kvartalet med 4,8 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Slovenien, Estland och Tjeckien visade tillväxt under kvartalet medan försäljningen på marknaderna i Azerbajdzjan, Litauen och Polen minskade. Justerat för valutaeDekter minskade försäljningen med 0,7 procent.
#### Nordamerika
Försäljningen i Nordamerika minskade med 8,4 procent under kvartalet jämfört med samma period föregående år. Den främsta anledningen till den negativa utvecklingen är den stärkta kronan och omräkningseDekter. Justerat för valutaeDekter ökade försäljningen med 1,4 procent. Försäljningen på den amerikanska marknaden ökade samtidigt som den kanadensiska minskade under kvartalet.
#### Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika
Försäljningen i Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika minskade med 0,4 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeDekter ökade försäljningen med 14,3 procent. Indien, Saudiarabien och Turkiet visade god tillväxt under perioden. I Indien är förra kvartalets störningar i produktionskapaciteten, till följd av en fabriksflytt, lösta.
## 3 094 Mkr
Nettoomsättning för delårsperioden maj till juli 2025
#### Omsättning - geografisk fördelning
| | 2025/26 | 2024/25 | | |
|--------------------------------------------|---------|---------|--------------|-----------|
| | maj-jul | maj-jul | Omsättnings- | Varav |
| | 3 mån | 3 mån | förändring | organiskt |
| Norden | 436,5 | 422,6 | 3,3% | 6,4% |
| Västeuropa | 1 418,8 | 1 393,7 | 1,8% | 5,8% |
| Östeuropa & OSS | 391,8 | 411,5 | -4,8% | -0,7% |
| Nordamerika | 380,3 | 415,3 | -8,4% | 1,4% |
| Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika | 466,1 | 468,2 | -0,4% | 14,3% |
| Totalt | 3 093,5 | 3 111,3 | -0,6% | 5,7% |
(OmsättningssiDrorna är baserade på kundernas geografiska hemvist.)
Nettoomsättning per kvartal
### Marknadsfördelning 3 mån
2025/26 (2024/25)
#### Resultat för första kvartalet
Bruttovinsten för första kvartalet uppgick till 1 126,8 Mkr (1 120,7) vilket är en ökning med 0,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen förbättrades till 36,4 procent (36,0). Den positiva bruttomarginaltrenden fortsätter till följd av genomförda omstruktureringar och besparingar samt en god produktmix trots en negativ inverkan från valuta.
Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 267,9 Mkr (305,2) vilket är en minskning med 12,2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (9,8). Rörelseresultatet inkluderade realisationsförlust vid försäljningen av intressebolaget MR Studios om 5,7 Mkr samt rekryteringskostnader och avgångsvederlag relaterat till bytet av koncernchef på 14,6 Mkr. Justerat rörelseresultat uppgick till 288,2 Mkr. Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 9,3 procent.
Försäljnings- och administrationskostnaderna för kvartalet uppgick till 843,1 Mkr (814,6), en ökning med 28,5 Mkr eller 3,5 procent. Försäljningskostnaderna har belastats med 1,0 Mkr (-) avseende kreditförluster. Resultatet har inte belastats med några förvärvsrelaterade kostnader under kvartalet.
Den sammanlagda eDekten på rörelseresultatet från hyperinflationsjusteringen avseende Turkiet uppgår till -0,8 Mkr (-0,6).
Finansnettot för första kvartalet uppgick till -2,7 Mkr (-16,8). ValutaeDekter på långfristiga fordringar, lån och banktillgodohavanden uppgick till ett netto om +12,4 Mkr (-0,4). Räntekostnaderna för kvartalet uppgick till -12,4 Mkr (-15,6).
#### Skattekostnad
Beräknad skatt för kvartalet uppgick till -72,4 Mkr (-78,3) vilket motsvarar en skattebelastning om 27,3 procent (27,1) beräknat på resultat efter finansnetto.
#### Förvärv och etableringar
I juli 2025 tecknade Systemair avtal om att förvärva NADI Airtechnics Ltd., en ledande indisk tillverkare av industrifläktar.
NADI tillverkar avancerade industrifläktar och erbjuder högpresterande centrifugalfläktar, axialfläktar, kylfläktar för järnvägsapplikationer samt specialiserade lösningar för koldioxidavskiljning och andra miljöapplikationer. NADIs huvudkontor och produktionsanläggning finns i Chennai. Bolaget har över 220 anställda och hade en omsättning på cirka 13,5 miljoner euro under räkenskapsåret 2024/2025, med en EBIT-marginal överstigande Systemairs.
Transaktionen slutfördes i augusti 2025 och bolaget konsolideras med Systemair från och med andra kvartalet 2025/26.
#### Investeringar och avskrivningar
Kvartalets investeringar, exklusive avyttringar, uppgick till 113,6 Mkr (120,5), varav investeringar i nybyggnationer och maskiner 111,2 Mkr (94,7). Investeringarna avser främst produktionsanläggningarna i Saudiarabien, Sverige och Norge. Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 109,3 Mkr (111,4).
Justerad rörelsemarginal per kvartal
#### Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital under kvartalet uppgick till 309,7 Mkr (379,3). Förändringar i rörelsekapitalet, främst till följd av ökade lager och kundfordringar påverkade kassaflödet med -91,6 Mkr (-190,9). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till netto -101,7 Mkr (-44,8) till följd av amorteringar av lån. Nettoskuldsättningen vid periodens utgång uppgick till 830,5 Mkr (1 056,3). Nettoskulden genom EBITDA uppgick till 0,53 (0,76). Koncernens soliditet uppgick till 61,9 procent (58,9) vid utgången av delårsperioden.
#### Personal
Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 6 695 (6 423). Vid delårsperiodens utgång uppgick antalet anställda till 6 914 (6 631), en ökning med 283 anställda jämfört med föregående år. Nyanställningar har främst skett i Indien (83), Spanien (64) och Slovakien (32). Neddragningar av personal har främst skett hos Menerga i Tyskland (-66), Kanada (-35) samt i Turkiet (-28).
#### Incitamentsprogram
Vid årsstämmorna 2021, 2022 och 2023 beslutades om program för teckningsoptioner för ledande befattningshavare. Överlåtelse av teckningsoptionerna till deltagarna har gjorts till ett pris motsvarande deras marknadsvärde enligt extern oberoende värdering med tillämpning av vedertagen värderingsmodell (Black-Scholes). Programmen löper över fyra år.
Inga teckningsoptioner har återköpts under delårsperioden.
| | | | Andel av | | |
|------------------|--------------------|-----------------------------|------------------------|-----------|-----------------------|
| Optionsprogram | Antal optioner | Motsvarande<br>antal aktier | totalt antal<br>aktier | Lösenkurs | Lösenperiod |
| | | | | | 17 aug 2026 – |
| LTIP 2023 | 357 500 | 357 500 | 0,2% | 77,50 | 30 sep 2027 |
| | | | | | 18 aug 2025 – |
| LTIP 2022 | 485 740 | 485 740 | 0,2% | 58,30 | 30 sep 2026 |
| | | | | | 19 aug 2024 – |
| LTIP 2021 | 532 000 | 532 000 | 0,3% | 98,20 | 30 sep 2025 |
| Totalt | 1 375 240 | 1 375 240 | | | |
| Aktieincitaments | Max antal | Max antal | | | |
| program | investeringsaktier | prestationsaktier | | | Tilldelningstillfälle |
| LTIP 2024 | 120 000 | 640 000 | 0,3% | | Q1 2027 (Aug 2027) |
| | | | | | |
| Totalt | | 2 015 240 | 1,0% | | |
Systemair har även ett utestående aktieincitamentsprogram för cirka 60 ledande befattningshavare och nyckelpersoner baserat på att deltagarna investerar i aktier med egna medel. För varje investeringsaktie kan max fem prestationsaktier erhållas vilket motsvarar högst 600 000 aktier, vilket motsvarar cirka 0,3 procent av totalt antal aktier. Ytterligare 40 000 aktier kan utges som kompensation för eventuella utdelningar under perioden. Deltagarna erhåller prestationsaktier under förutsättning att anställningen kvarstår och prestationsvillkoren uppfylls. Prestationsvillkoren baseras på Systemairaktiens totalavkastning, organisk tillväxt, rörelsemarginal samt hållbarhetsrelaterade mål. Tilldelning av prestationsaktier sker efter oDentliggörande av delårsrapporten för maj-juli 2027.
#### Finansiella mål
#### Systemair har följande finansiella mål.
- Den genomsnittliga årliga omsättningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
- Den genomsnittliga rörelsemarginalen över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
- Soliditeten ska inte understiga 30 procent.
- Utdelningen ska uppgå till cirka 40 procent av resultatet efter skatt.
### Hållbarhetsrapportering
Systemair rapporterar årligen sitt hållbarhetsarbete i årsredovisningen. För en förbättrad styrning och uppföljning samt för ökad transparens samlar Systemair in utvalda hållbarhetsdata kvartalsvis. Nedan presenteras tre nyckeltal från rapporteringen.
#### Arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro
Systemair strävar efter att inga arbetsrelaterade skador ska ske och särskilt inte de som leder till sjukfrånvaro. Målet är att minska arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro med 15 procent per år, enligt LTIFR (Lost Time Injury Frequency Rate).
Utfallet för år 2024/25 blev 7,1 innebärande en reduktion med 19 procent gentemot utfallet för 2023/24. För första kvartalet 2025/26 är utfallet för rullande 12 månader en fortsatt minskning med 2 procent. Minskningen är ett resultat av ökat fokus på uppföljning samt ett systematiskt utbildningsarbete och investeringar i säkerhetsutrustning.
#### Kvinnliga ledare
Att öka andelen kvinnliga ledare är ett strategiskt mål och till 2025/26 ska minst 25 procent av Systemairs ledare vara kvinnor. Ledare definieras som att personen är med i den lokala ledningsgruppen och/eller har direktrapporterande anställda. Andelen kvinnliga ledare var 23,0 procent i slutet av första kvartalet.
Systemair arbetar med flera åtgärder för att uppnå en långsiktigt positiv utveckling. Systemairs största dotterbolag har lokala aktivitetsplaner i syfte att genomföra dedikerade insatser för att skapa bättre förutsättningar för fler framtida kvinnliga ledare.
#### Utsläpp (CO2e) inom scope 1 och 2
Systemair har som mål att halvera sin utsläppsintensitet till 2030/31, med basår 2019/20. Scope 2 utsläppen är baserade på market-based metoden. För första kvartalet 2025/26 blev utfallet 2,05 t.CO2e/MSEK rullande 12 månader, innebärande en total minskning på 35 procent jämfört basåret 2019/20. Absoluta utsläpp har ökat med 4 procent jämfört första kvartalet föregående år.
Reduktionen över tid har främst uppnåtts genom energieDektiviseringar, produktionsoptimering samt investeringar i solcellsanläggningar. Våra solceller har hittills producerat 1 215 000 kWh i år. Det har resulterat i minskade utsläpp på 375 ton CO2.
Systemairs har godkända mål för absoluta utsläpp av Science Based Targets initiative (SBTi). Målen är satta på både kort och lång sikt inom scope 1, 2 och 3. Uppföljning gentemot målen görs årligen och rapporteras i års- och hållbarhetsrapporten.
Arbetsrelaterade skador med
Andel kvinnliga ledare
#### Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser har inträDat efter räkenskapsårets utgång.
#### Exponering mot Ryssland, Ukraina och Belarus
Vid delårsperiodens utgång uppgick antalet anställda i Ryssland, Ukraina och Belarus till 216 personer. Systemairs omsättning i regionen utgör 1,1 procent av koncernens totala omsättning för delårsperioden.
I Ryssland finns 12 lokala säljkontor med tillhörande lager. I Moskva finns en produktionsanläggning med tillhörande mark som efter nedskrivning är bokförd till 45,5 Mkr. Goodwill och övriga anläggningstillgångar är fullt nedskrivna. Rörelsekapital främst i varulager samt kassa uppgår till 110,9 Mkr. För närvarande är det inte möjligt att föra ut dessa pengar ur Ryssland. Bolagets kostnader har löpande anpassats efter den vikande försäljningsvolymen.
#### Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Systemair har valt att dela in sin riskhantering i fyra olika kategorier, strategiska, operationella, finansiella och regulatoriska risker. De strategiska riskerna omfattar till exempel makroekonomisk utveckling inom konjunkturkänslig byggbransch, geopolitik och varumärkesrelaterade risker. Exempel på operationella riskfaktorer är produkttillgänglighet och kompetensförsörjning. De finansiella risker som
Systemair identifierat i sin verksamhet omfattar valutarisk, belånings- och ränterisk samt kredit- och likviditetsrisk. Slutligen så omfattar regulatoriska risker till exempel korruption och produktkrav. Systemairs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs närmare i årsredovisningen för 2024/25.
#### Transaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under delårsperioden. Närståendetransaktioner för räkenskapsår 2024/25 beskrivs utförligt i not 40 i årsredovisningen.
#### Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning för delårsperioden var 58,7 Mkr (56,3). Rörelseresultatet uppgick till -69,9 Mkr (-47,3). Antalet anställda i Moderbolaget uppgick till 74 personer (68). Moderbolagets huvudsakliga verksamhet består av koncerninterna tjänster.
Menerga CO2mpass minskar koldioxidavtrycket samtidigt som det levererar prestanda i toppklass.
### Systemair i korthet
Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 51 länder i Europa, Nordamerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Bolaget omsatte 12,3 miljarder kronor räkenskapsåret 2024/25 och har idag cirka 6 900 anställda. Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 10 åren har den genomsnittliga tillväxten uppgått till 7,9 procent. Systemair bidrar till att förbättra inomhusklimatet med hjälp av energieDektiva och hållbara produkter som minskar koldioxidutsläppen.
Systemair har en väletablerad verksamhet på tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under varumärkena Systemair, Frico, Fantech och Menerga. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på Nasdaq OMX Nordiska börs i Stockholm, idag på listan för stora bolag. Koncernen omfattar ett 90-tal bolag.
#### Om Systemair
Bolaget startade sin verksamhet 1974 med en produktidé, den runda kanalfläkten, vilket gjorde att installationen blev betydligt enklare. Vårt motto blev "Den raka vägen", som har utvecklats från en produktidé till en aDärsfilosofi. Vårt sortiment har vuxit kraftigt till att omfatta ett brett produktsortiment av fläktar, ventilationsaggregat, produkter för luftdistribution, luftkonditionering, luftridåer och värmeprodukter.
#### Affärsidé
Vår aDärsidé är att med enkelhet och pålitlighet som kärnvärden utveckla, tillverka och marknadsföra energieDektiva ventilationsprodukter av hög kvalitet. Med aDärsidén som bas och våra kunder i fokus ska vi uppfattas som ett företag att lita på, med fokus på leveranssäkerhet, tillgänglighet, hållbarhet och kvalitet.
#### Affärsmodell
Tillgänglighet är en viktig parameter för vår konkurrenskraft och vi säkerställer en bra kontroll över varuflödet med egna produktionsenheter och centrala lager samt ett eDektivt gemensamt aDärssystem. Vi har moderna produktionsanläggningar och egna säljbolag runt om i världen och når därigenom direkt ut till våra kunder.
ADärsmodellen bidrar till stabilitet och utveckling och vi är idag en ledande producent och leverantör av ventilationsprodukter med egen produktion och egen säljorganisation.
#### Strategier
Systemairs uppdrag är att skapa bättre luft varje dag världen över. Genom energieDektiva och hållbara produkter minskar vi koldioxidutsläppen och energianvändningen och vi tar tillvara marknadens starka drivkrafter för att nå våra mål.
#### Strategiska prioriteringar:
- Vi ska tillhandahålla en attraktiv arbetsplats med en inkluderande kultur där medarbetarutveckling och entreprenörsanda främjas. Den här interna styrkan ger oss förutsättning till att bygga starka relationer med expertis och tillit som grund.
- Vi tillhandahåller ett brett utbud av kvalitetsprodukter, baserade på standardiserade plattformar med energieDektivitet och inomhusluftkvalitet som ledstjärnor. Våra produkter ska möjliggöra uppkopplade och smarta lösningar.
- Vi ska förbättra vår lönsamhet genom stordriftsfördelar samt en eDektiv produktutveckling som har standardisering i fokus. Stark lokal närvaro där beslutsfattandet är decentraliserat för agilitet stärkt av gemensamma processer.
- Vi är framåtblickande för att kunna möta morgondagens krav. Hållbara produkter är en del av det, där vi tittar på produktens hela livscykel för att förbättra resurseDektivitet och klimatavtrycket. Vår serviceverksamhet ska förstärkas då den spelar en viktig roll i att optimera produkten i drift. Överlag står Systemair för långsiktighet och ska verka för det genom hållbara och ansvarsfulla beslut.
- Vi ska fortsatt upprätthålla en global och diversifierad kundbas. Det ger oss en stabil grund för lönsam tillväxt genom organiska investeringar och en aktiv förvärvsagenda. Systemair är vårt huvudvarumärke och andra varumärken används endast när det finns en tydlig aDärsfördel.
#### Resultaträkning i sammandrag
| | | Moderbolaget | | | | |
|---------------------------------------------------------|-----------------------------|-----------------------------|-------------------------------|------------------------------|-----------------------------|-----------------------------|
| Mkr | 2025/26<br>maj-jul<br>3 mån | 2024/25<br>maj-jul<br>3 mån | 2024/25<br>aug-jul<br>rull 12 | 2024/25<br>maj-apr<br>12 mån | 2025/26<br>maj-jul<br>3 mån | 2024/25<br>maj-jul<br>3 mån |
| Nettoomsättning | 3 093,5 | 3 111,3 | 12 283,7 | 12 301,5 | 58,7 | 56,3 |
| Kostnad för sålda varor | -1 966,7 | -1 990,6 | -7 813,7 | -7 837,6 | - | - |
| Bruttoresultat | 1 126,8 | 1 120,7 | 4 470,0 | 4 463,9 | 58,7 | 56,3 |
| Övriga rörelseintäkter | 39,3 | 33,2 | 253,5 | 247,4 | 0,9 | 4,1 |
| Försäljningskostnader | -670,1 | -659,7 | -2 743,9 | -2 733,5 | -41,1 | -38,2 |
| Administrationskostnader | -173,0 | -154,9 | -658,8 | -640,7 | -48,9 | -30,4 |
| Övriga rörelsekostnader | -56,6 | -38,6 | -255,3 | -237,3 | -39,5 | -39,1 |
| Nettovinst/förlust på monetära poster | 1,5 | 4,5 | -2,4 | 0,6 | - | - |
| Rörelseresultat | 267,9 | 305,2 | 1 063,1 | 1 100,4 | -69,9 | -47,3 |
| Finansnetto | -2,7 | -16,8 | -143,5 | -157,6 | 398,0 | 314,2 |
| Resultat efter finansiella poster | 265,2 | 288,4 | 919,6 | 942,8 | 328,1 | 266,9 |
| Bokslutsdispositioner | - | - | - | - | - | 0,2 |
| Skatt på periodens resultat | -72,4 | -78,3 | -250,7 | -256,6 | 9,3 | 7,7 |
| Periodens resultat | 192,8 | 210,1 | 668,9 | 686,2 | 337,4 | 274,8 |
| Hänförligt till: | | | | | | |
| Moderbolagets aktieägare<br>Innehavare utan bestämmande | 192,2 | 209,7 | 663,2 | 680,7 | - | - |
| inflytande | 0,6 | 0,4 | 5,7 | 5,5 | - | - |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 0,93 | 1,01 | 3,19 | 3,27 | - | - |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,92 | 1,01 | 3,19 | 3,27 | - | - |
#### Rapport över totalresultat
| | | Koncernen | Moderbolaget | | | |
|-----------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|-----------------------------|-------------------------------|------------------------------|-----------------------------|-----------------------------|
| Mkr | 2025/26<br>maj-jul<br>3 mån | 2024/25<br>maj-jul<br>3 mån | 2024/25<br>aug-jul<br>rull 12 | 2024/25<br>maj-apr<br>12 mån | 2025/26<br>maj-jul<br>3 mån | 2024/25<br>maj-jul<br>3 mån |
| Periodens resultat | 192,8 | 210,1 | 668,9 | 686,2 | 337,4 | 274,8 |
| Övrigt totalresultat | | | | | | |
| Poster som har omförts eller senare kan<br>omföras till periodens resultat: | | | | | | |
| Omräkningsdifferenser | 44,7 | -21,7 | -212,2 | -278,6 | - | - |
| Poster som inte kan omföras till periodens<br>resultat: | | | | | | |
| Omvärdering av förmånsbestämda<br>pensioner, netto efter skatt | - | - | -3,6 | -3,6 | - | - |
| Övrigt totalresultat | 44,7 | -21,7 | -215,8 | -282,2 | - | - |
| Summa totalresultat för perioden | 237,5 | 188,4 | 453,1 | 404,0 | 337,4 | 274,8 |
| Hänförligt till: | | | | | | |
| Moderbolagets aktieägare | 236,9 | 188,0 | 447,4 | 398,5 | - | - |
| Innehavare utan bestämmande<br>inflytande | 0,6 | 0,4 | 5,7 | 5,5 | - | - |
Systemair AB har ställt ut 2 015 240 teckningsoptioner och prestationsaktier till personer med ledande befattningar inom bolaget.
#### Balansrapport i sammandrag
| | | Koncernen | | Moderbolaget | |
|----------------------------------------------|------------|------------|------------|--------------|------------|
| Mkr | 2025-07-31 | 2024-07-31 | 2025-04-30 | 2025-07-31 | 2024-07-31 |
| TILLGÅNGAR | | | | | |
| Goodwill | 950,5 | 1 026,9 | 965,5 | - | - |
| Övriga immateriella anläggningstillgångar | 254,7 | 279,5 | 262,0 | 27,7 | 20,5 |
| Materiella anläggningstillgångar | 2 770,8 | 2 781,4 | 2 694,7 | 32,5 | 28,1 |
| Finansiella och övriga anläggningstillgångar | 256,5 | 251,0 | 251,5 | 3 182,3 | 3 064,6 |
| Summa anläggningstillgångar | 4 232,5 | 4 338,8 | 4 173,7 | 3 242,5 | 3 113,2 |
| | | | | | |
| Varulager | 2 160,4 | 2 124,0 | 2 072,1 | - | - |
| Kortfristiga fordringar | 2 870,0 | 3 021,9 | 2 708,0 | 1 496,9 | 1 265,9 |
| Likvida medel | 444,7 | 425,7 | 421,0 | - | - |
| Summa omsättningstillgångar | 5 475,1 | 5 571,6 | 5 201,1 | 1 496,9 | 1 265,9 |
| | | | | | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 9 707,6 | 9 910,4 | 9 374,8 | 4 739,4 | 4 379,1 |
| | | | | | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | | | | | |
| Eget kapital | 6 004,3 | 5 839,7 | 5 768,2 | 2 397,0 | 2 292,6 |
| | | | | | |
| Obeskattade reserver | - | - | - | 2,6 | 1,5 |
| | | | | | |
| Långfristiga skulder, ej räntebärande | 214,8 | 251,6 | 208,7 | 1,9 | - |
| Långfristiga skulder, räntebärande | 757,8 | 710,0 | 757,4 | 1 960,0 | 1 550,5 |
| Summa långfristiga skulder | 972,6 | 961,6 | 966,1 | 1 961,9 | 1 550,5 |
| | | | | | |
| Kortfristiga skulder, räntebärande | 488,9 | 751,0 | 535,6 | 196,6 | 371,7 |
| Kortfristiga skulder, ej räntebärande | 2 241,8 | 2 358,1 | 2 104,9 | 181,3 | 162,8 |
| Summa kortfristiga skulder | 2 730,7 | 3 109,1 | 2 640,5 | 377,9 | 534,5 |
| | | | | | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 9 707,6 | 9 910,4 | 9 374,8 | 4 739,4 | 4 379,1 |
#### Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
| | 2025/26<br>maj-jun | 2024/25<br>maj-jun | 2024/25<br>maj-apr |
|-------------------------------------------------------------------------------|--------------------|--------------------|--------------------|
| Mkr | 3 mån | 3 mån | 12 mån |
| Rörelseresultat | 267,9 | 305,2 | 1 100,4 |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | 126,6 | 147,7 | 566,2 |
| Finansiella poster | -15,1 | -17,1 | -61,8 |
| Betald inkomstskatt | -69,7 | -56,5 | -272,8 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av<br>rörelsekapital | 309,7 | 379,3 | 1 332,0 |
| Förändring av rörelsekapital | -91,6 | -190,9 | -151,5 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 218,1 | 188,4 | 1 180,5 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -109,7 | -119,6 | -473,7 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -101,7 | -44,8 | -614,2 |
| Periodens kassaflöde | 6,7 | 24,0 | 92,6 |
| Likvida medel vid periodens början | 421,0 | 414,3 | 414,3 |
| Omräkningsdifferenser i likvida medel | 17,0 | -12,6 | -85,9 |
| Likvida medel vid periodens slut | 444,7 | 425,7 | 421,0 |
#### Förändring av eget kapital, koncernen
| | Eget kapital | 2025/26<br>maj-jul | | Eget kapital | 2024/25<br>maj-jul | | Eget kapital | 2024/25<br>maj-apr | |
|----------------------------------|------------------------------------------------|-------------------------------------------|--------------------------|------------------------------------------------|-------------------------------------------|--------------------------|------------------------------------------------|-------------------------------------------|--------------------------|
| Mkr | hänförligt till<br>moderbolagets<br>aktieägare | Innehav utan<br>bestämmande<br>inflytande | Summa<br>eget<br>kapital | hänförligt till<br>moderbolagets<br>aktieägare | Innehav utan<br>bestämmande<br>inflytande | Summa<br>eget<br>kapital | hänförligt till<br>moderbolagets<br>aktieägare | Innehav utan<br>bestämmande<br>inflytande | Summa<br>eget<br>kapital |
| Belopp vid årets ingång | 5 760,3 | 7,9 | 5 768,2 | 5 645,5 | 8,3 | 5 653,8 | 5 645,5 | 8,3 | 5 653,8 |
| Utdelning | - | -4,5 | -4,5 | - | -2,5 | -2,5 | -249,6 | -2,5 | -252,1 |
| Emission av<br>teckningsoptioner | ,- | - | - | - | - | - | -0,4 | - | -0,4 |
| Återköp egna aktier | - | - | - | - | - | - | -22,2 | - | -22,2 |
| Effekt LTIP 2024 | 3,1 | - | 3,1 | - | - | - | 1,0 | - | 1,0 |
| Omvärdering av<br>förvärvsoption | -0,1 | 0,1 | - | -0,1 | 0,1 | - | -12,5 | -3,4 | -15,9 |
| Övrigt totalresultat | 236,9 | 0,6 | 237,5 | 188,0 | 0,4 | 188,4 | 398,5 | 5,5 | 404,0 |
| Belopp vid periodens<br>utgång | 6 000,2 | 4,1 | 6 004,3 | 5 833,4 | 6,3 | 5 839,7 | 5 760,3 | 7,9 | 5 768,2 |
#### Koncernens nyckeltal
| | | 2025/26 | 2024/25 | 2024/25 |
|---------------------------------------------------------------------------|-----|-------------|-------------|-------------|
| | | maj-jul | maj-jul | maj-apr |
| | | 3 mån | 3 mån | 12 mån |
| Nettoomsättning | Mkr | 3 093,5 | 3 111,3 | 12 301,5 |
| Tillväxt | % | -0,6 | -2,0 | 0,4 |
| Rörelseresultat | Mkr | 267,9 | 305,2 | 1 100,4 |
| Rörelsemarginal | % | 8,7 | 9,8 | 8,9 |
| Resultat e. fin. netto | Mkr | 265,2 | 288,4 | 942,8 |
| Vinstmarginal | % | 8,6 | 9,3 | 7,7 |
| Avkastning på sysselsatt kapital | % | 14,5 | 13,3 | 14,8 |
| Avkastning på eget kapital | % | 11,3 | 11,1 | 11,7 |
| Soliditet | % | 61,9 | 58,9 | 61,5 |
| Investeringar | Mkr | -109,7 | -119,6 | -473,7 |
| Av- och nedskrivningar | Mkr | 109,3 | 111,4 | 460,8 |
| | | | | |
| Nyckeltal per aktie | | | | |
| Resultat per aktie före utspädning | Kr | 0,93 | 1,01 | 3,27 |
| Resultat per aktie efter utspädning | Kr | 0,92 | 1,01 | 3,27 |
| Eget kapital per aktie före utspädning | Kr | 28,86 | 28,04 | 27,70 |
| Eget kapital per aktie efter utspädning | Kr | 28,83 | 28,03 | 27,67 |
| Operativt kassaflöde per aktie före utspädning | Kr | 1,05 | 0,91 | 5,68 |
| Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning | Kr | 1,05 | 0,91 | 5,67 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden före<br>utspädning | St | 207 680 000 | 208 000 000 | 207 985 489 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter<br>utspädning | St | 207 900 240 | 208 140 000 | 208 147 729 |
#### Koncernens nyckeltal kvartalsvis
| | | 2025/26 | 2024/25 | | | 2023/24 | | | | |
|---------------------------------------------------------------------------|-----|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|
| | | maj-jul | feb-apr | nov-jan | aug-okt | maj-jul | feb-apr | nov-jan | aug-okt | maj-jul |
| | | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 |
| Nettoomsättning | Mkr | 3 093,5 | 3 002,2 | 3 042,3 | 3 145,6 | 3 111,3 | 3 068,8 | 2 826,7 | 3 186,1 | 3 174,9 |
| Tillväxt | % | -0,6 | -2,2 | 7,6 | -1,3 | -2,0 | -1,9 | -7,1 | 4,9 | 11,4 |
| Bruttomarginal | % | 36,4 | 36,5 | 35,3 | 37,3 | 36,0 | 35,1 | 33,9 | 33,9 | 34,6 |
| Rörelseresultat | Mkr | 267,9 | 246,5 | 201,4 | 346,9 | 305,2 | 233,0 | 73,0 | 322,1 | 334,9 |
| Rörelsemarginal | % | 8,7 | 8,2 | 6,6 | 11,0 | 9,8 | 7,6 | 2,6 | 10,1 | 10,5 |
| | | | | | | | | | | |
| Avkastning på sysselsatt kapital | % | 14,5 | 14,8 | 15,5 | 13,7 | 13,3 | 14,2 | 20,7 | 23,4 | 20,9 |
| Avkastning på eget kapital | % | 11,3 | 11,7 | 13,2 | 10,8 | 11,1 | 11,8 | 19,9 | 24,2 | 21,4 |
| Soliditet | % | 61,9 | 61,5 | 60,4 | 58,4 | 58,9 | 57,7 | 57,8 | 55,6 | 56,8 |
| | | | | | | | | | | |
| Eget kapital per aktie före utspädning | Kr | 28,86 | 27,70 | 28,70 | 28,17 | 28,04 | 27,14 | 25,67 | 26,92 | 26,86 |
| Eget kapital per aktie efter utspädning | Kr | 28,83 | 27,67 | 28,68 | 28,16 | 28,03 | 27,13 | 25,66 | 26,90 | 26,84 |
| Resultat per aktie före utspädning | Kr | 0,93 | 0,50 | 0,62 | 1,14 | 1,01 | 0,88 | -0,12 | 1,18 | 1,17 |
| Resultat per aktie efter utspädning | Kr | 0,92 | 0,50 | 0,62 | 1,14 | 1,01 | 0,88 | -0,12 | 1,18 | 1,17 |
| Kassaflöde från den löpande<br>verksamheten per aktie före<br>utspädning | Kr | 1,05 | 1,83 | 0,99 | 1,94 | 0,91 | 0,92 | 1,94 | 2,08 | 1,47 |
| Kassaflöde från den löpande<br>verksamheten per aktie efter<br>utspädning | Kr | 1,05 | 1,83 | 0,99 | 1,94 | 0,91 | 0,92 | 1,94 | 2,08 | 1,47 |
| | | | | | | | | | | |
#### Not 1 Redovisningsprinciper
Systemair tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings RFR 1 samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2.
Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernen har samma redovisningsprinciper som beskrivits i årsredovisningen för 2024/25.
#### Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar vilka ännu inte trätt ikraft ka ännu ikraft
Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2025 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga av dessa nya IFRS- eller IFRIC-ändringar förväntas ha någon betydande eDekt på koncernens finansiella rapporter framöver.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och ska tillämpas av Systemair från och med 1 maj 2027, givet att EU godkänner standarden. Den nya standarden innebär att nya krav på presentation av intäkter och kostnader införs i resultaträkningen, dessa ska delas in i fem olika kategorier. Vidare införs två obligatoriska delsummeringar, "Rörelseresultat" och "Resultat före finansiering och inkomstskatter". Standarden inför även krav på upplysningar om utvalda nyckeltal. Slutligen tas nuvarande valmöjligheter för utformning av rapport över kassaflöden bort. EDekterna av den nya standarden på Systemairs finansiella rapporter har ännu inte utvärderats fullt ut.
Inga övriga nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU har haft någon väsentlig eDekt på koncernen.
#### Not 2 – Intäkternas fördelning
Koncernens intäkter genereras i huvudsak av tillverkning och försäljning av ventilationsprodukter samt service av ventilationsprodukter. Totala intäkter för kvartalet uppgick till 3 093,5 Mkr (3 111,3) varav service av ventilationsprodukter utgjorde 153,7 Mkr (127,4).
| | 2025/26 | 2024/25 | 2024/25 |
|-----------------------------------------------------|---------|---------|----------|
| | maj-jul | maj-jul | maj-apr |
| Mkr | 3 mån | 3 mån | 12 mån |
| Europa | | | |
| Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt | 2 085,4 | 2 065,0 | 8 210,7 |
| Varuförsäljning redovisade över tid | 34,9 | 29,1 | 155,8 |
| Service redovisad vid en viss tidpunkt | 64,7 | 59,5 | 271,3 |
| Service redovisad över tid | 78,5 | 62,4 | 280,3 |
| | 2 263,5 | 2 216,0 | 8 918,1 |
| Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika | | | |
| Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt | 775,7 | 845,2 | 3 126,9 |
| Varuförsäljning redovisade över tid | 43,8 | 44,6 | 204,3 |
| Service redovisad vid en viss tidpunkt | 9,9 | 4,8 | 48,5 |
| Service redovisad över tid | 0,6 | 0,7 | 3,7 |
| | 830,0 | 895,3 | 3 383,4 |
| Totalt | | | |
| Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt | 2 861,1 | 2 910,2 | 11 337,6 |
| Varuförsäljning redovisade över tid | 78,7 | 73,7 | 360,1 |
| Service redovisad vid en viss tidpunkt | 74,6 | 64,3 | 319,8 |
| Service redovisad över tid | 79,1 | 63,1 | 284,0 |
| | 3 093,5 | 3 111,3 | 12 301,5 |
#### Not 3 – Finansiella instrument
Systemairs finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader, räntebärande skulder, förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig ränta eller i vissa fall med kort bindningstid. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkningen baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13.
Förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar värderas motsvarande nivå 3 enligt IFRS 13. Beräkningen av optionen att köpa resterande 40 procent av aktierna i Frico A/S, Danmark, är till en del beroende av rörelseresultat (EBIT) för räkenskapsåren 2023/24 och 2024/25 och för resterande del beroende av rörelseresultatet för räkenskapsår 2026/27 till och med 2029/30. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. Ingen förändring av skulden har gjorts under kvartalet. Den är nu värderad till 25,3 Mkr. Skulden för förvärvsoptionen redovisas dels som Kortfristig, dels som Långfristig skuld, ej räntebärande i balansräkningen. Övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härav bedöms de verkliga värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. Systemair har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder.
#### Not 4 - Rapportering per segment
Koncernens verksamhet indelas geografiskt och Systemair gör sammanslagningar till segmenten Europa samt till Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Marknadssegmentet Europa står för den största delen av Systemairs verksamhet. Totalt består Europa av ett stort antal marknader. De legala enheterna inom Europa samverkar med varandra vad gäller tillverkning och försäljning. I allt väsentligt bedömer bolaget också att det föreligger likartade ekonomiska förhållanden inom området varför sammanslagning av de legala enheterna inom området skett. Systemair anser att en redovisning för de sammanslagna segmenten Europa samt Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika dessutom blir mer överskådlig. Moderbolaget redovisas i ett separat segment, Koncerngemensamt. Basen för sammanslagningen är dotterbolagens legala hemvist och konsolidering sker enligt samma principer som för koncernen totalt.
| | 2025/26<br>maj-jul | 2024/25<br>maj-jul | 2024/25<br>maj-apr |
|-------------------------|--------------------|--------------------|--------------------|
| Mkr | 3 mån | 3 mån | 12 mån |
| Europa | | | |
| Nettoomsättning, extern | 2 263,5 | 2 216,0 | 8 918,1 |
| Nettoomsättning, intern | 61,4 | 64,6 | 224,9 |
| Rörelseresultat | 276,6 | 264,7 | 1 136,3 |
| Rörelsemarginal, % | 12,2 | 11,9 | 12,7 |
| Räntekostnader | -4,5 | -4,6 | -25,5 |
| Resultat e. fin. netto | 281,9 | 261,8 | 1 142,1 |
| Vinstmarginal, % | 12,5 | 11,8 | 12,8 |
| Tillgångar | 6 455,2 | 6 229,4 | 6 336,9 |
| Investeringar | -48,7 | -80,4 | -270,9 |
| Av- och nedskrivningar | 84,1 | 87,2 | 348,8 |
| | 2025/26 | 2024/25 | 2024/25<br>maj-apr |
|-----------------------------------------------------|----------|----------|--------------------|
| | maj-jul | maj-jul | |
| Mkr | 3 mån | 3 mån | 12 mån |
| Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika | | | |
| Nettoomsättning, extern | 830,0 | 895,3 | 3 383,4 |
| Nettoomsättning, intern | 3,4 | 10,3 | 23,6 |
| Rörelseresultat | 68,6 | 88,2 | 185,7 |
| Rörelsemarginal, % | 8,3 | 9,9 | 5,5 |
| Räntekostnader | -4,1 | -2,9 | -14,9 |
| Resultat e. fin. netto | 50,0 | 70,3 | 88,3 |
| Vinstmarginal, % | 6,0 | 7,9 | 2,6 |
| Tillgångar | 2 260,3 | 2 438,0 | 2 097,0 |
| Investeringar | -57,2 | -13,8 | -119,7 |
| Av- och nedskrivningar | 21,9 | 20,3 | 97,3 |
| Koncerngemensamt | | | |
| Nettoomsättning, intern | 58,7 | 56,3 | 213,5 |
| Rörelseresultat | -77,3 | -47,7 | -221,6 |
| Räntekostnader | -3,8 | -8,1 | -31,7 |
| Resultat e. fin. netto | -66,7 | -43,7 | -287,6 |
| Tillgångar | 4 747,8 | 4 389,0 | 4 464,2 |
| Investeringar | -3,8 | -25,4 | -83,1 |
| Av- och nedskrivningar | 3,3 | 3,9 | 14,7 |
| Elimineringar | | | |
| Nettoomsättning, intern | -123,5 | -131,2 | -462,0 |
| Tillgångar | -3 755,7 | -3 146,0 | -3 523,3 |
| Totalt | | | |
| Nettoomsättning, extern | 3 093,5 | 3 111,3 | 12 301,5 |
| Rörelseresultat | 267,9 | 305,2 | 1 100,4 |
| Rörelsemarginal, % | 8,7 | 9,8 | 8,9 |
| Räntekostnader | -12,4 | -15,6 | -72,1 |
| Resultat e. fin. netto | 265,2 | 288,4 | 942,8 |
| Vinstmarginal, % | 8,6 | 9,3 | 7,7 |
| Tillgångar | 9 707,6 | 9 910,4 | 9 374,8 |
| Investeringar | -109,7 | -119,6 | -473,7 |
| Av- och nedskrivningar | 109,3 | 111,4 | 460,8 |
### Alternativa nyckeltal
Systemair presenterar i rapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya aDärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva aDärsmodell.
Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal.
För fler nyckeltal och beräkning av dessa hänvisas till Systemairs hemsida: group.systemair.com/sv/investerare/finansiell- group.systemair.com/sv/investerare/finansiell-information/finansiella information/finansiellainformation/finansiella-data/
#### Definitioner av nyckeltal
#### **Antalet anställda**
Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster.
#### **Avkastning på eget kapital**
Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt eget kapital exkl minoritetsandel.
#### **Avkastning på sysselsatt kapital**
Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.
#### **Eget kapital per aktie**
Eget kapital exklusive minoritet dividerat med antal aktier vid periodens slut.
#### **Justerad nettoskuldsättningsgrad**
Nettoskuld i förhållande till justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar (justerat EBITDA).
#### **Justerad Rörelsemarginal**
Justerat rörelseresultat dividerat med justerad nettoomsättning.
#### **Justerat rörelseresultat**
Rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader, nedskrivningar, justeringar relaterat till hyperinflation samt andra jämförelsestörande poster.
#### **LTIFR**
Lost Time Injury Frequency Rate. Antalet arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro per 1 miljon arbetade timmar.
#### **Nettoskuldsättningsgrad**
Nettoskuld i förhållande till rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA).
#### **Operativt kassaflöde per aktie**
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
#### **Organisk tillväxt**
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseDekter.
#### **Resultat per aktie**
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
#### **Rörelsemarginal**
Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.
#### **Rörelseresultat (EBIT)**
Resultat före finansiella poster och skatt.
#### **Soliditet**
Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.
#### **Sysselsatt kapital**
Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.
#### **Tillväxt**
Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.
#### **Utsläppsintensitet**
Beräknas som de totala utsläppen inom scope 1 och 2 dividerat med Kostnad för sålda varor (KSV). Eventuella avyttrade verksamheter tas bort för både utsläpp och KSV för alla år, på samma sätt läggs eventuella förvärvade verksamheter till.
#### **Vinstmarginal**
Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.
#### Övrigt
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Systemair ska oDentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för oDentliggörande den 28 augusti 2025 kl. 12.30.
Delårsrapporten har inte varit föremål för revision.
#### **Skinnskatteberg den 28 augusti 2025**
Systemair AB (publ)
Styrelsen
#### Kontakt
#### CEO Roland Kasper
Telefon: 073-094 40 13 E-post: roland.kasper@systemair.com
#### CFO Anders Ulff
Telefon: 070-577 40 09 E-post: anders.ulff@systemair.com
#### Systemair AB (publ)
Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon: 0222-440 00 info@systemair.se
#### Kalendarium
Delårsrapport Q2, 2025/26 Q2, 2025/26 4 december 2025, kl 07.00
#### Systemair AB (publ)
Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg
Systemair AB | Kvartalsrapport Q3 2023/24 **<sup>27</sup>**
#### Systemair.com
Telefon: 0222-440 00 info@systemair.se