Systemair

Quarterly Report • Nov 30, 2012

Systemair ab Delårsrapport Q2 1 maj – 31 oktober 2012

Omsättningen ökade 18%

Andra kvartalet, augusti– oktober 2012

• Nettoomsättningen ökade med 18 procent till 1 216 Mkr (1 027).
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 8 procent till 141 Mkr (130).
• Rörelsemarginalen uppgick till 11,6 procent (12,7).
• Resultat efter skatt minskade till 89 Mkr (95).
• Resultat per aktie uppgick till 1,71 kr (1,83).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 143 Mkr (95).

Första halvåret, maj– oktober 2012

• Nettoomsättningen ökade med 19 procent till 2 307 Mkr (1 931).
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 10 procent till 239 Mkr (217).
• Rörelsemarginalen uppgick till 10,4 procent (11,2).
• Resultat efter skatt ökade till 162 Mkr (150).
• Resultat per aktie uppgick till 3,11 kr (2,89).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 204 Mkr (147).

EBIT Q2 141 Mkr

Viktiga händelser under delårsperioden

• I juni förvärvades Change Air i Kanada. Bolaget är en av de ledande tillverkarna av ventilationsaggregat för klassrum i Nordamerika.
• I augusti förvärvade Systemair 70 procent av aktierna i det turkiska bolaget HSK. HSK är Turkiets ledande tillverkare av ventilationsaggregat.
• I augusti förvärvade Systemair Ratos aktiepost i Lindab och äger därefter 11,6 procent av aktierna.

	2012	2011	2012	2011
	aug-okt	aug-okt	maj-okt	maj-okt
	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån
Nettoomsättning, Mkr	1 215,7	1 026,6	2 306,6	1 931,4
Tillväxt, %	18,4	10,5	19,4	10,6
Rörelseresultat, Mkr	140,9	130,2	239,5	216,9
Rörelsemarginal, %	11,6	12,7	10,4	11,2
Resultat efter skatt, Mkr	88,9	95,0	161,9	150,2
Resultat per aktie före och efter utspädning, Kr	1,71	1,83	3,11	2,89
Operativt kassaflöde per aktie, Kr	2,76	1,83	3,92	2,83

VD-kommentar Omsättningsrekord

Vår omsättning ökade med 18,4 procent och vår organiska tillväxt för andra kvartalet uppgick till 10,5 procent. Detta tack vare att våra större marknader visade en bra utveckling med Ryssland i spetsen. Att vi dessutom uppnår en rörelsemarginal på 11,6 tycker vi är ett styrketecken med tanke på de osäkerhet som råder på många marknader . arginal procent den marknader.

Marknaden

Ryssland och de baltiska länderna har uppvisat den klart bästa tillväxten. Även andra större marknader uppvisa god ökning där Norge och Tyskland har tvåsiffriga tillväxttal. Vi kan glädjas åt att utvecklingen i Indien går åt rätt håll. De indiska bolagen har uppnått lönsamhet samtidigt som försäljningen åter börjat öka sett låga nivåer. uppvisar en ar från relativt

Nyförvärvade bolag

Vårt ryska bolag som förvärvades i slutet fortsatt att utvecklas väl med både god tillväxt och lönsamhet. Vi har även öppnat nya säljkontor och Nizhny Novgorod. Även vår italienska produktion av kylmaskiner har presterat bättre än vi vågat ho uppvisar positivt resultat. Det kanadensiska bolaget Change Air har fortsatt att utvecklas väl under perioden men går nu in i en säsong med lägre omsättning. I Indien kommer våra bolag att fusioneras och samlokaliseras för ökad effektivitet. av juni 2011 har i Samara hoppas och tion tterligarenstallationer Framtidsutsikter

Investeringar

Byggnationen av produktionslokaler, laboratorium och kontor i Greater Noida utanför Delhi pågår för fullt och inflyttning i första delen kommer att ske under december månad. Totalt får vi 8 000 m² ny produktions lageryta. Byggnation av det nya utvecklingscentret i Tyskland pågår. Vi investerar i ytterligare plåtbearbetningsmaskiner för vår litauiska produktionsenhet samt för den nyförvärvade turkiska aggregattillverkaren Systemair-HSK. Installationer kommer att ske under våren 2013. s produktions- och

Vi har under de senaste åren ge investeringar i produktionsutrustning, produktutveckling, marknadsföring och företagsförvärv. Glädjande nog kan vi nu se att vi får utväxling på de gjorda satsningarna. effekt får vi dock först när konjunkturen vänder uppåt igen. Vi har emellertid bevisat att vi klarar av både t och bra rörelseresultat även under Vi genomfört stora sutrustning, produktutveckling, Glädjande viling Full konjunkturen vänder klarar tillväxt bra besvärliga tider.

Gerald Engström VD och koncernchef

Omsättning och marknader

Koncernens omsättning för andra kvartalet 2012/13 uppgick till 1 215,7 Mkr (1 026,6) vilket motsvarar en ökning med 18,4 procent jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till procent. talet ket 10,5

Den förvärvade tillväxten var 11,6 procent eller Mkr. Valutaeffekter minskade omsättningen med procent under kvartalet. Det innebär att oförändrade valutakurser ökade med 22,1 kvartalet. 119,4 3,7 omsättningen till procent för

Nettoomsättning för delårsperioden maj 2012/13 uppgick till 2 306,6 Mkr (1 931,4) vilket motsvarar en ökning med 19,4 procent jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 6,1 procent. maj-oktober

Den förvärvade tillväxten var 16,3 procent och valutaeffekter minskade omsättningen med 3,0 procent under perioden.

Nettoomsättning per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Nettoomsättning

Omsättning - geografisk fördelning Norden Q2

Försäljningen i Norden ökade under procent jämfört med föregående år. ökade andra kvartalet med 3 med år.

Omsättningsutvecklingen var fortsatt Danmark. Justerat för valutaeffekter försäljningsökningen till 5 procent god i Norge och lutaeffekter uppgick under kvartalet.

Västeuropa

I Västeuropa ökade intäkterna med andra kvartalet. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 6 procent jämfört med föregående år. Marknader som utvecklats väl inom regionen är bland annat Schweiz 15 procent under Justerat Marknader inomSchweiz, Österrike och Tyskland.

Östeuropa och OSS

Försäljningen i Östeuropa och OS ökat med 21 procent. Den organiska ti regionen uppgick till 28 procent. baltiska staterna uppvisar en fortsatt OSS har under kvartalet tillväxten för procent. Särskilt Ryssland och de bra tillväxt.

	2012 aug-okt okt 3 mån	2011 aug-okt 3 mån	Förändring	2012 maj-okt 6 mån	2011 maj maj-okt 6 mån 6 mån	Förändring
Norden	315,8	305,3	3%	555,3	527,3	5%
Västeuropa	381,1	332,7	15%	742,6	653,6	14%
Östeuropa & OSS	305,3	251,5	21%	607,4	467,0	30%
Nordamerika	95,7	73,3	31%	200,8	145,5	38%
Övriga marknader	117,8	63,8	85%	200,5	138,0	45%
Totalt	1 215,7	1 026,6	18%	2 306,6	1 931,4 1	19%

Nordamerika

Försäljningen på den nordamerikanska marknaden under kvartalet med 31 procent jämfört med period föregående år. Ökningen förklaras av förvärvet av Change Air i Kanada. Justerat för valutaeffekter förvärv minskade försäljningen med 2 procent. ordamerikanska ökade samma effekter och

Övriga marknader

Försäljningen på Övriga marknader ökade med 85 jämfört med samma period föregående år förvärven i Turkiet och Indien. Justerat för val och förvärv ökade försäljningen med 7 procent. procent på grund av valutaeffekter

Marknadsfördelning Q2 2012 (Q2 20 2011)

Resultat för andra kvartalet

Bruttovinsten för andra kvartalet uppgick (401,7) vilket är en ökning med 10,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen minskade till 36,5 procent (39,1) vilket främst förklaras av förvärvade bolag med lägre marginal till 443,9 Mkr kan marginal.

Rörelseresultatet för andra kvartalet Mkr (130,2) vilket är en ökning med 8,3 med motsvarande period föregående år. uppgick till 140,9 procent jämfört .(12,7).

Rörelsemarginalen uppgick till 11,6 procent ( Försäljnings- och administrationskostnaderna för

kvartalet uppgick till 307,1 Mkr (271,4), en ökning med 35,7 Mkr. Försäljnings- och administrationskostnader i förvärvade företag utgjorde 21,1 Mkr (16 för kvartalet. 271,4), (16,2) av ökningen

Försäljningskostnaderna har belastats (4,0) avseende förväntade och konstaterade kundförluster. Under kvartalet uppgick förvärvsrel kostnader till 0,5 Mkr (0,9). ostnaderna med 2,7 Mkr ) förvärvsrelaterade

För andra kvartalet uppgick finansnettot till (-5,8). Valutaeffekter på långfristiga fordringar, lån och banktillgodohavanden uppgick till ett netto om (0,7). Nedskrivning av en långfristig fordran från en tidigare fastighetsförsäljning uppgick till -5,4 Mkr. Räntekostnade för kvartalet har ökat till följd av ökad upplåning och till -9,0 Mkr (-6,7). -18,4 Mkr effekter -4,4 Mkr Räntekostnaderna uppgick

Rörelseresultat per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Rörelsemarginal per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Skattekostnad

Beräknad skatt för kvartalet uppgick (-29,4), vilket motsvarar en skattebelastning om 27,4 procent (23,6) beräknat på resultat efter finansnetto relativt låga skattebelastningen under fjolåret förklaras av utnyttjade ej aktiverade underskottsavdrag. pgick till -33,6 Mkr arar ) resultat finansnetto. Den

Förvärv och etableringar

Systemair förvärvade den 20 augusti 2012 Ratos aktiepost i Lindab, omfattande 11,2 procent av aktiekapitalet motsvarande 8 849 157 aktier. Samtidigt förvärvades ytterligare 300 000 aktier på marknaden och Systemair är därigenom en av de störst Lindab med totalt 11,6 procent av aktiekapitalet. Syftet med förvärvet är att bli en långsiktig industriell ägare i Lindab. Systemair och Lindab har haft ett mångårigt samarbete inom produktområdet ventilation och det finns möjligheter till utökat samarbete både inom produkt distributionsområdet. låga fjolåret Lindab, 849 157 aktier. 000 marknaden och största aktieägarna i av aktiekapitalet. Syftetär en och haft det finns inom produkt- och

Systemair tecknade i maj 2012 avtal om att 70 procent av aktierna i det turkiska bolaget HSK. HSK är Turkiets ledande tillverkare av ventilationsaggregat och under 2011 omsatte bolaget 160 Mkr. Bolaget har två förvärva t har två

produktionsanläggningar strax utanför Istanbul samt säljkontor i Azerbaijan, Georgien, Turkmenistan, Dubai och Irak. Förvärvet förväntas ge goda synergier med den förvärvade italienska fabriken för kylmaskiner. Förvärvet avser initialt 70 procent av aktierna och en bindande option på att förvärva resterande 30 procent inom en fyraårsperiod. HSK har konsoliderats med Systemair start från och med augusti 2012. itialt s med

Systemair förvärvade i juni Change Air i Kanada. Bolaget är en av de ledande tillverkarna av ventilationsaggregat för klassrum i Nordamerika. Change Air omsatte under 2011 motsvarande 84 Mkr med ett rörelseresultat på 11,9 Mkr. Bolaget med 86 anställda har sitt huvudkontor och en produktionsanläggning i Ontario, Kanada. Genom förvärvet har Systemair försäljningsagenter i 71 städer med tillsammans cirka 300 försäljningsingenjörer i Nordamerika. Dessa täcker 42 delstater i USA samt 6 provinser Kanada. fått tillgång till 59

Om Change Air och HSK hade konsoliderats från och med den 1 maj 2012 skulle nettoomsättningen för perioden maj 2012 till och med oktober till cirka 2 355 Mkr. Rörelseresultatet för samma period skulle ha uppgått till cirka 233 Mkr. sättningen 2012 ha uppgått

Förvärvsanalys samt förvärvets påverkan på koncernens likvida medel framgår av not 1 i denna rapport.

Investeringar och avskrivningar

Kvartalets investeringar, exklusive avyttringar, 484,6 Mkr (25,1) varav investeringar i nybyggnationer och maskiner uppgick till 25,8 Mkr (17,4 tilläggsköpeskillingar uppgick till 52,1 Mkr kvartalet. Investeringen i finansiella anläggningstillgångar vilket utgörs av aktier i Lindab uppgick till 406,6 Mkr. Aktierna har värderats till verkligt värde och värdeförändringar redovisas mot övrigt totalresultat. Avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till Mkr (23,6). uppgick till nvesteringar (17,4). Förvärv och (7,6) för ar 28,4

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till (2 581). Vid periodens utgång uppgick antalet anställda till 3 401 (2 839), en ökning med 562 anställda jämfö föregående år. Nyanställningar har främst (31), Tyskland (16) och Sverige (13). Förvärv har tillfört 508 anställda varav Systemair AC i Italien tillfört 165 dessa, IAPL i Indien 125, Change Air 58 och personer. a 3 375 ). jämfört med skett i Litauen av HSK 157

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital under kvartalet uppgick till 159,0 Mkr (133,1). Förändringar i rörelsekapitalet, främst ökade kundfordringar, påverkad med -15,7 Mkr (-38,2). Kassaflödet från finansierings verksamheten uppgick till netto av nyupptagna lån. Nettoskuldsättningen vid periodens utgång uppgick till 1 246,8 Mkr ( soliditet uppgick till 39,1 procent ( perioden. Kassaflödet kvartalet till ). rörelsekapitalet, främstrkade kassaflödet negativt ). Kassaflödet finansieringspgick till 354,3 Mkr (-83,7) till följd . (764,5). Koncernens (45,4) vid utgången av

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Systemair utsätts för operativa och finansiella risker i sin verksamhet. Exempel på operativa riskfaktorer är verksamhetens internationella karaktär, hög konkurrens och konjunkturkänslig byggbransch. De finansiella risker som Systemair identifierat i sin verksamhet omfattar valutarisk, belånings- och ränterisk, kredit likviditetsrisk samt underskottsavdrag. Systemairs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs när i årsredovisningen för 2011/12 i viss mån förändrats under delårsperioden i och med förvärvet av aktieposten i Lindab. Aktierna har rubricerats som en finansiell tillgång som kan säljas oc verkligt värde med värdeförändringar redovisade mot övrigt totalresultat. Förvärvet har finansierats genom banklån vilket också ökat ränterisken. utsätts riskerSystemair kredit- och Systemairsch beskrivs närmare 2. De finansiella riskerna har viss medförvärvet aktieposten rubriceratsen och värderas till

Transaktioner med närstående

Systemairs väsentliga transaktioner med närstående avser ebmpapst AB och ebmpapst Mulfingen GmbH & Co. KG. Närståendetransaktioner beskrivs utförligt i not 36 i årsredovisningen för räkenskapsåret 2011/12 perioden har omfattningen på dessa transaktioner inte förändrats nämnvärt. värde värdeförändringar också st ebmpapst isningen för 2011/12. Under på transaktioner

Moderbolaget

Moderbolagets försäljning för kvartalet uppgick till Mkr (246,0) och rörelseresultatet till 256,3 lseresultatet 21,2 Mkr (13,5).

Medeltalet anställda i moderbolaget var moderbolaget var 417 st (396).

Finansiell information

Delårsrapport för Q3 2012/13 kommer att lämnas den mars 2013 kl 08.00. 7

Bokslutskommuniké för Q4 2012/13 lämnas den 11 juni 2012 kl 08.00. kommer att

Om Systemair

Bolaget startade sin verksamhet 1974 med en produktidé, den runda kanalfläkten, vilket gjorde att installationen blev betydligt enklare. Vårt motto blev "Den raka v som har utvecklats från en produktidé till en affärsfilosofi. Vårt sortiment har vuxit kraftigt till att omfatta ett brett produktsortiment av fläktar, ventilationsaggregat, produkter för luftdistribution, luftridåer och värmeprodukter. vägen",

Affärsidé

Vår affärsidé är att med enkelhet och pålitlighet som kärnvärden utveckla, tillverka och marknadsföra ventilationsprodukter av hög kvalitet. Med affärsidén som bas och våra kunder i fokus ska vi uppfattas som ett företag att lita på, med fokus på leveranssä tillgänglighet och kvalitet. år leveranssäkerhet,

Affärsmodell

Tillgänglighet är en viktig parameter för vår konkurrenskraft och vi säkerställer en bra kontroll över varuflödet med egna produktionsenheter och centrala lager samt ett effektivt gemensamt affärssystem. moderna produktionsanläggningar och egna säljbolag runt om i världen och når därigenom direkt ut till våra kunder. Affärsmodellen bidrar till stabilitet och utveckling och vi är idag en ledande producent och leverantör av ventilationsprodukter med produktion och egna säljbolag. Vi har roduktion Strategier

Följande strategier ger betydande styrkor och konkurrensfördelar som hjälper oss att uppnå våra mål. strategier oss uppnå våra Innovativ brett

• Innovativ produktutveckling och brett produktsortiment med fokus på energieffektiva ventilationsprodukter.
• Hög produkttillgänglighet och snabb leverans genom en effektiv organisation för produktion, logistik och IT. produktsortiment på rodukttillgänglighet genom av den egna
• Utveckling och expansion av den egna säljorganisationen.
• Goda relationer med installatörer, distributörer och konsulter. Goda kundbas oss mindre utsatta
• Väldiversifierad kundbas gör vid konjunktursvängningar.
• Tidig närvaro på tillväxtmarknader. konjunktursvängningar.och
• Förvärvs- och etableringsstrategi för att öka marknadsandelarna.

Övrigt

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Systemair ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 30 november 2012 kl 08 ppersmarknaden ämnas 08.00.

Undertecknade försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Skinnskatteberg den 30 november 2012 Systemair AB (publ)

Gerald Engström Lars Hansson Verkställande Direktör Styrelseordförande

Hannu Paitula Göran Robertsson Styrelseledamot Styrelseledamot

Elisabeth Westberg Jürgen Zilling Styrelseledamot Styrelseledamot

Åke Henningsson Kevin Rowland

Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

information

et, För ytterligare information kontakta: Koncernchef Gerald Engström, 070-519 00 01, geen@systemair.se Styrelseordförande Lars Hansson, lars.hansson@systemair.se telefon 0222-440 01, Lars telefon 070-895 90 02,

CFO Glen Nilsson, telefon 0222 glni@systemair.se -440 03, 070-654 40 03,

Systemair AB (publ)

Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon 0222-44000 Fax 0222-44099

info@systemair.se www.systemair.se

Systemair i korthet

Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 44 länder i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Asien och Sydafrika. Bolaget omsatte 4,0 räkenskapsåret 2011/12 och har för närvarande cirka 3 3 anställda. Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 15 den genomsnittliga tillväxten uppgått till cirka 14 tionsföretag med Mellanöstern, . miljarder kronor för 300 anställda. grundandet bolagetresultat. 15 åren har uppgått procent.

Systemair har en väletablerad verksamhet på tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under varumärkena Systemair, Frico, VEAB och Fantech. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på OMX Nordiska börs i Stockholm på listan för medelstora bolag. Koncernen omfattar ett 60 bolag. Systemair tillväxtmarknader. Frico, och Fantech. Systemair oktober OMX Nordiska 60-tal

Revisors rapport avseende översiktlig granskning

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) f per 31 oktober 2012 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att utt granskning. uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga en för Systemair den är som för upprätta och ochala delårsrapport i för av finansiell företagets består av första ansvariga analytisk

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analyti granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing, ISA, och god revisionssed i övrigt har. nskning ing d och vidta andra mindre jämfört den och Standards granskningsåtgärder översiktlig inte för att sådan

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en r utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. att vi skulle ha om revision

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. som ger oss anledning att anse Den grundad har säkerhet upprättad del enlighet 34 och

Stockholm den 30 November 2012 Ernst & Young AB

Thomas Forslund Auktoriserad revisor

Koncernens resultatrapport

	2012	2011	2012	2011	2011/12	2011/12
	aug aug-okt	aug-okt	maj-okt	maj-okt	nov nov-okt	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	rullande 12 rullande 12	12 mån
Nettoomsättning	1 215,7	1 026,6	2 306,6	1 931,4	4 372,1	3 996,9
Kostnad för sålda varor	-771,8	-624,9	-1 472,5	-1 198,5	-2 779,2 2 779,2	-2 505,2
Bruttoresultat	443,9	401,7	834,1	732,9	1 592,9 1	1 491,7
Övriga rörelseintäkter	14,1	9,8	27,9	28,1	55,6	55,9
Försäljningskostnader	-252,5	-222,2	-486,2	-429,9	-1 017,9 1 017,9	-961,6
Administrationskostnader	-54,6	-49,2	-107,8	-95,6	- -220,2	-208,0
Övriga rörelsekostnader	-10,0	-9,9	-28,5	-18,6	-68,1	-58,2
Rörelseresultat	140,9	130,2	239,5	216,9	342,3	319,8
Finansnetto	-18,4	-5,8	-18,2	-13,4	-28,0	-23,2
Resultat efter finansiella poster	122,5	124,4	221,3	203,5	314,3	296,6
Skatt på periodens resultat	-33,6	-29,4	-59,4	-53,3	-87,2	-81,1
Periodens resultat	88,9	95,0	161,9	150,2	227,1	215,5
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	88,9	95,0	161,9	150,2	227,1	215,4
Innehavare utan bestämmande
inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,1
Resultat per aktie, SEK 1)	1,71	1,83	3,11	2,89	4,37	4,14
Genomsnittligt antal aktier 1)	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000

1) Systemair har för närvarande inga pågående optionsprogram varför någon utspädningseffekt ej föreligger föreligger.

Koncernens rapport över totalresultat

	2012 aug aug-okt	2011 aug-okt	2012 maj-okt	2011 maj-okt	2011/12 nov nov-okt	2011/12 maj-apr
Periodens resultat	3 mån 88,9	3 mån 95,0	6 mån 161,9	6 mån 150,2	rullande 12 rullande 12 227,1	12 mån 215,5
Övrigt totalresultat, netto efter skatt:
Omräkningsdifferenser, utlandsverksamheter	29,5	-25,2	-40,3	7,2	-37,0	10,5
Säkring av nettotillgångar i utlandsverksamhet, netto efter skatt	-0,2	-2,4	-0,2	-3,7	-0,6	-4,1
Förändring verkligt värde, finansiella tillgångar som kan säljas	48,3	-	48,3	-	48,3	-
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	77,6	-27,6	7,8	3,5	10,7	6,4
Summa totalresultat för perioden	166,5	67,4	169,7	153,7	237,8	221,9
Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	166,5	67,4	169,7	153,7	237,8	221,9
Innehavare utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

Koncernens balansrapport

Mkr	2012-10-31	2011-10 10-31	2012-04-30
TILLGÅNGAR
Goodwill	445,9	326,6	367,3
Övriga immateriella anläggningstillgångar	161,0	99,2	126,2
Materiella anläggningstillgångar	771,6	747,4	792,0
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	563,4	110,5	107,0
Summa anläggningstillgångar	1 941,9	1 283,7 1	1 392,5
Varulager	778,9	692,4	767,3
Kortfristiga fordringar	1 018,5	882,1	848,4
Likvida medel	102,6	72,5	91,6
Summa omsättningstillgångar	1 900,0	1 647,0 1	1 707,3
SUMMA TILLGÅNGAR	3 841,9	2 930,7 2	3 099,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 503,8	1 330,9 1	1 399,1
Långfristiga skulder, avsättningar	151,5	104,7	132,2
Långfristiga skulder, räntebärande	531,0	174,6	185,4
Summa långfristiga skulder	682,5	279,3	317,6
Kortfristiga skulder, räntebärande	793,8	651,2	681,4
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	861,8	669,3	701,7
Summa kortfristiga skulder	1 655,6	1 320,5	1 383,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 841,9	2 930,7 2	3 099,8

Koncernens kassaflödesanalys

	2012	2011	2012	2011	2011/12
	aug-okt	aug-okt	maj-okt	maj maj-okt	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån
Rörelseresultat	140,9	130,2	239,5	216,9	319,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	41,3	23,2	75,3	39,7	98,0
Finansiella poster	-6,8	-6,0	-11,5	-10,9	-22,8
Betald inkomstskatt	-16,4	-14,3	-32,0	-22,7	-57,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före	159,0	133,1	271,3	223,0	337,5
förändring av rörelsekapital
Förändring av rörelsekapital	-15,7	-38,2	-67,4	-75,8	-47,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	143,3	94,9	203,9	147,2	289,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-482,9	-23,2	-561,3	-131,6	-265,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	354,3	-83,7	374,6	-20,6	-11,1
Periodens kassaflöde	14,7	-12,0	17,2	-5,0	13,4
Likvida medel vid periodens början	86,1	87,3	91,6	76,8	76,8
Omräkningsdifferenser i likvida medel	1,8	-2,8	-6,2	0,7	1,4
Likvida medel vid periodens slut	102,6	72,5	102,6	72,5	91,6

Förändring av eget kapital, koncernen

		2012		2011
		maj-okt		maj-okt
Mkr	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång	1 399,0	0,1	1 399,1	1 268,1	0,1	1 268,2
Utdelning	-65,0	-	-65,0	-91,0	-	-91,0
Totalresultat	169,7	0,0	169,7	153,7	0,0	153,7
Belopp vid periodens utgång	1 503,7	0,1	1 503,8	1 330,8	0,1	1 330,9

Koncernens nyckeltal

		2012 aug-okt	2011 aug-okt	2012 maj-okt	2011 maj maj-okt	2011/12 maj-apr
		3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån
Nettoomsättning	Mkr	1 215,7	1 026,6	2 306,6	1 931,4	3 996,9
Tillväxt	%	18,4	10,5	19,4	10,6	15,3
Rörelseresultat	Mkr	140,9	130,2	239,5	216,9	319,8
Rörelsemarginal	%	11,6	12,7	10,4	11,2	8,0
Resultat e. fin. netto	Mkr	122,5	124,4	221,3	203,5	296,6
Vinstmarginal	%	10,1	12,1	9,6	10,5	7,4
Avkastning på sysselsatt kapital	%	13,9	19,3	13,9	19,3	14,7
Avkastning på eget kapital	%	15,9	21,5	15,9	21,5	15,7
Soliditet	%	39,1	45,4	39,1	45,4	45,1
Investeringar	Mkr	482,8	25,1	561,2	139,7	265,4
Avskrivningar	Mkr	28,4	23,6	56,7	46,1	100,2
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före utspädning	Kr	1,71	1,83	3,11	2,89	4,14
Resultat per aktie efter utspädning	Kr	1,71	1,83	3,11	2,89	4,14
Eget kapital per aktie före utspädning	Kr	28,92	25,59	28,92	25,59	26,90
Eget kapital per aktie efter utspädning	Kr	28,92	25,59	28,92	25,59	26,90
Operativt kassaflöde per aktie före utspädning	Kr	2,76	1,83	3,92	2,83	5,58
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning	Kr	2,76	1,83	3,92	2,83	5,58
Antal aktier vid periodens utgång	St	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000

Koncernens nyckeltal kvartalsvis

		2012/13	2011/12				2010/11
		aug -okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt
		Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
Nettoomsättning	Mkr	1 215,7	1 091,0	1 034,9	1 030,6	1 026,6	904,8	828,2	893,2	928,9
Tillväxt	%	18,4	20,6	25,0	15,4	10,5	10,7	3,4	11,8	12,1
Bruttomarginal	%	36,5	35,8	35,9	37,5	39,1	36,6	39,8	38,5	39,5
Rörelseresultat	Mkr	140,9	98,5	5,6	97,3	130,2	86,8	57,2	95,3	119,5
Rörelsemarginal	%	11,6	9,0	0,5	9,4	12,7	9,6	6,9	10,7	12,9
Avkastning på sysselsatt
kapital	%	13,9	14,3	14,7	18,7	19,3	19,1	18,0	21,0	19,1
Avkastning på eget kapital	%	15,9	16,8	15,7	18,9	21,5	20,9	22,3	24,5	20,0
Soliditet	%	39,1	45,2	45,1	45,3	45,4	45,4	48,6	49,0	47,4
Eget kapital per aktie före
utspädning Resultat per aktie före	Kr	28,92	26,97	26,90	27,02	25,59	26,05	24,39	24,05	23,12
utspädning	Kr	1,71	1,40	-0,09	1,35	1,83	1,06	0,61	1,87	1,53

Moderbolagets resultaträkning

	2012	2011	2012	2011	2011/12
Mkr	aug-okt 3 mån	aug-okt 3 mån	maj-okt 6 mån	maj maj-okt 6 mån 6 mån	maj-apr 12 mån
Nettoomsättning	256,3	246,0	487,7	466,9	939,2
Kostnad för sålda varor	-190,0	-181,9	-368,2	-348,6 348,6	-701,5
Bruttoresultat	66,3	64,1	119,5	118,3	237,7
Övriga rörelseintäkter	9,6	4,6	19,3	16,8	31,8
Försäljningskostnader	-40,5	-38,6	-75,1	- -71,2	-158,8
Administrationskostnader	-15,7	-14,9	-29,5	- -27,9	-59,9
Övriga rörelsekostnader	1,5	-1,7	-4,9	-4,9	-5,6
Rörelseresultat	21,2	13,5	29,3	31,1	45,2
Finansnetto	-9,6	14,7	123,7	190,3	133,0
Resultat efter finansiella poster	11,6	28,2	153,0	221,4	178,2
Bokslutsdispositioner 1)	5,1	-6,3	13,8	-8,1	-51,6
Resultat före skatt	16,7	21,9	166,8	213,3	126,6
Skatt på periodens resultat	-4,7	-3,7	-9,8	-5,2	1,7
Periodens resultat	12,0	18,2	157,0	208,1	128,3

1) Bokslutsdispositioner har beräknats på en proportionerad bas för räkenskapsperioden.

Moderbolagets balansräkning

Mkr	2012-10-31	2011-10 10-31	2012-04-30
TILLGÅNGAR
Övriga immateriella anläggningstillgångar	4,4	4,1	5,6
Materiella anläggningstillgångar	104,6	111,6	106,7
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	1 897,1	1 246,8 246,8	1 425,2
Summa anläggningstillgångar	2 006,1	1 362,5 1	1 537,5
Varulager	104,1	108,6	122,4
Kortfristiga fordringar	667,6	681,0	600,9
Likvida medel	-	-	-
Summa omsättningstillgångar	771,7	789,6	723,3
SUMMA TILLGÅNGAR	2 777,8	2 152,1 2	2 260,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	881,0	819,1	743,5
Obeskattade reserver	78,8	106,2	92,7
Långfristiga skulder, avsättningar	2,8	2,5	1,4
Långfristiga skulder, räntebärande	597,2	268,5	571,3
Summa långfristiga skulder	600,0	271,0	572,7
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 054,8	804,8	637,2
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	163,2	151,0	214,7
Summa kortfristiga skulder	1 218,0	955,8	851,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 777,8	2 152,1 2	2 260,8

Allmänna redovisningsprinciper

Systemair tillämpar International Financial i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings RFR moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen tillämpats för koncernen och moderbolaget årsredovisningen. Ingen av de nya eller omarbetade standarder,tolkningar och förbättringar som an ska tillämpas från och med 1 maj 2012 har haft någon effekt på koncernen. Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats , 1 samt IAS 34 Delårsrapportering, och för samt RFR 2. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder överensstämmer med de som användes vid upprättandet av den senaste ar, upprättatsDelårsrapportering, och beräkningsmetoder som standarder,tolkningar antagits av EU och som

Not 1 - Förvärvsanalys

Köpeskillingen för 100 procent av aktierna 00 i HSK och Change Air kan preliminärt fördelas enligt följande: preliminärt enligt följande:

Totalt anskaffningsvärde exkl. transaktionskostnader ransaktionskostnader 138,6 Mkr

Identifierbara nettotillgångar	HSK	Change Air	Totalt
Goodwill	71,1	21,3	92,4
Varumärken och kundrelationer	30,1	20,9	51,1
Maskiner och inventarier	3,5	3,5	7,0
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	-	0,8	0,8
Varulager	16,4	14,5	30,9
Övriga omsättningstillgångar	40,5	17,9	58,4
Likvida medel	2,5	-	2,5
Räntefria skulder (inkl. uppskjuten skatteskuld)	-5,3	-5,2	-10,5
Räntebärande skulder	-18,9	-15,0	-34,0
Övriga rörelseskulder	-52,6	-7,4	-60,0
	87,3	51,3	138,6

Transaktionskostnader vid förvärv av dotterbolag uppgår till 1,9 Mkr.

Den totala kassaflödeseffekten för förvärven, inklusive utbetald tilläggsköpeskilling avseende tidigare års förvärv, uppgår till -112,0 Mkr. förvärven, förvärv, uppgår

Varumärken och kundrelationer har värdera Nyttjandeperioden har bedömts till 10 år. värderats till det diskonterade nuvärdet av framtida betalningsströmmar. ts framtida ,

Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvärvade bolagens förväntas uppstå efter förvärvet samt bolaget starka marknadsposition, förväntade synergieffekter som bolagets bedömda framtida intjäningsförmåga.

Definitioner av nyckeltal

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt.

Tillväxt

Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. månadersbasis, genomsnittligt kapital.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12 kapital exkl minoritetsandel. 12-månadersbasis, dividerat me månadersbasis, dividerat med genomsnittligt eget

Antalet anställda

Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster. av rapportperioden. med från verksamheten perioden.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Operativt kassaflöde per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under pe

Soliditet

Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.