AI assistant
Systemair Interim / Quarterly Report 2025
2980_10-q_2026-03-05_96a73a65-2835-4525-9214-a08e3cc363f0.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
systemair
Delårsrapport
1 MAJ 2025 - 31 JANUARI 2026
2025/26
Energieffektiv ventilation
för kommersiella lokaler,
industri, sjukhus, skolor,
bostäder, infrastruktur m.m.
2025 | 2026
Delårsrapport
Tredje kvartalet, november 2025 – januari 2026
→ Den organiska tillväxten uppgick till +1,0 procent (+5,4).
→ Nettoomsättningen minskade med 5,9 procent till 2 862 Mkr (3 042) varav valutapåverkan uppgick till -8,7 procent.
→ Justerat rörelseresultat (just. EBIT) uppgick till 199 Mkr (213) och justerad rörelsemarginal uppgick till 7,0 procent (7,0).
→ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 224 Mkr (201) och rörelsemarginalen uppgick till 7,8 procent (6,6).
→ Resultat efter skatt uppgick till 132 Mkr (135).
→ Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,63 kr (0,62).
→ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till +419 Mkr (+206).
Nio månader, maj 2025 – januari 2026
→ Den organiska tillväxten uppgick till +5,0 procent (+2,5).
→ Nettoomsättningen minskade med 0,8 procent till 9 227 Mkr (9 299) varav valutapåverkan uppgick till -6,9 procent.
→ Justerat rörelseresultat (just. EBIT) uppgick till 878 Mkr (866) och justerad rörelsemarginal uppgick till 9,5 procent (9,3).
→ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 882 Mkr (854) och rörelsemarginalen uppgick till 9,6 procent (9,2).
→ Resultat efter skatt uppgick till 590 Mkr (581).
→ Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,83 kr (2,77).
→ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till +965 Mkr (+800).
| 2025/26 | 2024/25 | 2025/26 | 2024/25 | 2024/25 | |
|---|---|---|---|---|---|
| nov-jan | nov-jan | maj-jan | maj-jan | maj-apr | |
| 3 mån | 3 mån | 9 mån | 9 mån | 12 mån | |
| Nettoomsättning, Mkr | 2 862,1 | 3 042,3 | 9 226,5 | 9 299,2 | 12 301,5 |
| Tillväxt, % | -5,9 | 7,6 | -0,8 | 1,2 | 0,4 |
| Rörelseresultat, Mkr | 224,2 | 201,4 | 882,3 | 853,9 | 1 100,4 |
| Rörelsemarginal, % | 7,8 | 6,6 | 9,6 | 9,2 | 8,9 |
| Resultat efter skatt, Mkr | 131,8 | 134,7 | 590,0 | 580,9 | 686,2 |
| Resultat per aktie före utspädning, Kr 1) | 0,63 | 0,62 | 2,83 | 2,77 | 3,27 |
| Resultat per aktie efter utspädning, Kr 1) | 0,63 | 0,62 | 2,83 | 2,77 | 3,27 |
| Operativt kassaflöde per aktie före utspädning, Kr 1) | 2,02 | 0,99 | 4,65 | 3,84 | 5,68 |
| Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, Kr 1) | 2,02 | 0,99 | 4,65 | 3,84 | 5,67 |
1) Systemair AB har ställt ut 915 500 teckningsoptioner till personer med ledande befattningar inom bolaget.
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
2025 | 2026
Viktiga händelser under delårsperioden
→ I juli 2025 meddelades att Robert Larsson har utsetts till ny VD och koncernchef för Systemair AB. Han ersatte Roland Kasper som varit VD och koncernchef sedan 2015. Robert tillträdde sin tjänst 2 januari 2026.
→ Under augusti 2025 slutfördes förvärvet av Nadi Airtechnics Ltd., en ledande indisk tillverkare av industrifläktar.
Större order under perioden
Hög kvalitet på inomhusluften hos Europas största gymkedja
Systemair har tecknat avtal med Europas största gymkedja, verksam i 12 länder, om att installera Systemairs luftbehandlingsaggregat Geniox på deras gym för att säkerställa hög kvalitet på inomhusluften. Det smarta styrsystemet ACCESS förenklar anslutning, konfigurering och kontroll av aggregaten så att gymkedjan kan upprätthålla ett optimalt inomhusklimat – med full kontroll över både energiförbrukning och driftskostnader. Med start under 2026 kommer Geniox luftbehandlingsaggregat löpande att installeras på gym i Nederländerna, Belgien, Luxemburg, Frankrike, Tyskland och Spanien.
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Kommentar från VD
Kvartal 3
Som nytilträdd VD för Systemair har jag nöjet att presentera Systemairs tredje kvartal. Detta omfattar november till januari och brukar normalt sett vara det säsongsmässigt svagaste. Vi ser ett kvartal som uppvisar en fortsatt stärkt bruttomarginal, en oförändrad justerad rörelsemarginal och ett mycket bra kassaflöde. Den organiska tillväxten för kvartalet uppgick till 1,0 procent där jul- och nyårsledigheten präglades av en lägre aktivitetsnivå än normalt. Nettoomsättningen minskade med 5,9 procent varav valuta-effekter, till följd av den stärkta kronan, påverkade negativt med -8,7 procent. Inom många marknader får vi positiva signaler och vi är fortsatt optimistiska till förutsättningarna för fortsatt tillväxt.
Robert Larsson, CEO Systemair
Marknaden
Under tredje kvartalet utvecklades efterfrågan svagt positivt och den organiska tillväxten uppgick till 1,0 procent (5,4). Den västeuropeiska regionen, som är viktig för oss, uppvisar fortsatt god tillväxt och den tyska marknaden visar tecken på återhämtning. I Östeuropa ökade försäljning i flera länder inom regionen och den organiska tillväxten uppgick till hela 27,4 procent, samtidigt som jämförelseperioden var svag. I Norden var försäljningen oförändrad i Sverige medan efterfrågan på den norska och danska marknaden är inne i en period av svagare efterfrågan. I Nordamerika befinner sig försäljningen av ventilationsaggregat för skolor i en säsongsmässig lågsäsong efter flera år av god efterfrågan över året som helhet. I Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika var den organiska utvecklingen negativ med -6,5 procent. Den turkiska marknaden sticker ut negativt medan försäljningen fortsätter att öka i bland annat Indien.
Förvärv och investeringar
Under kvartalet har vi slutfört vårt historiskt sett största IT projekt. Vi har uppgraderat vårt affärssystem som
omfattar 62 av koncernens bolag över fyra kontinenter. Projektet har pågått under 24 månader och medförde en nedstängning av den globala systemmiljön över jul och nyår. Projektet gick över förväntan och ger oss tillgång till den senaste systemteknologin för att fortsätta att utveckla vår verksamhet och bli mer effektiva.
I augusti 2025 slutfördes förvärvet av Nadi Airtechnics Ltd., en ledande indisk tillverkare av industrifläktar. Vi ser stor potential för bolaget och bedömer att det finns goda möjligheter till synergier och fortsatt tillväxt i Indien. Nadis produkter kompletterar väl vårt befintliga lokala produktutbud inom fläktar. Bolaget har sitt huvudkontor och produktionsanläggning i Chennai och sysselsätter 220 personer med en omsättning på cirka 13,5 miljoner euro under föregående räkenskapsår. EBIT-marginalen överstiger Systemairs.
Vi fortsätter att investera långsiktigt för att stärka vår leveranskapacitet och produktutveckling. Vår starka balansräkning ger gott om utrymme för fler framtida investeringar och strategiska förvärv. Större investeringar pågår i Sverige, Slovakien, Saudiarabien, Indien och Norge.
4
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Hållbarhet
Att minska energibehovet och därmed utsläpp från byggnader är en viktig fråga för att minska klimatpåverkan – och fastighetsägare behöver investera i uppvärmning och ventilation av befintliga byggnader för att nå uppsatta klimatmål. Här gör våra produkter en viktig skillnad för energibesparing och bra kvalitet på inomhusluften.
Vi investerar kontinuerlig i våra egna produktionsfastigheter för högre energieffektivitet och lägre utsläpp. Vår strategi att äga vårt bestånd av produktionsfastigheter gör detta möjligt. Under kvartalet har vårt norska bolag precis påbörjat en investering i en coil-anläggning för högre resurseffektivitet och mindre plåtspill.
Vi ser till hela värdekedjan för att ansvarsfullt arbeta med de risker som finns, men även för att ta tillvara på de möjligheter som kommer med ökande krav på mer hållbara lösningar.
Goda framtidsutsikter
Som nytilträdd VD har jag förmånen att möta många duktiga och dedikerade medarbetare globalt – alla är stolta över att vi förbättrar inomhusklimatet på ett energieffektivt sätt. Hållbarhet är helt klart en naturlig del av vår verksamhet.
Vår decentraliserade organisation är platt och drivs av en stark entreprenörsanda. Vi har en bred produktportfölj och en stark tillverkningsorganisation.
För att få ett ökat kundfokus och en effektivare organisation genomför vi strukturella och organisatoriska förändringar på några av våra huvudmarknader som Nordamerika, Sverige och Tyskland. Vi ser framsteg och får nu en mer stabil grund för fortsatt tillväxt.
Med ett 90-tal bolag i koncernen finns alltid ett antal som inte presterar enligt plan. Vi utvärderar kontinuerligt våra åtgärder och handlingsalternativ i dessa bolag för att vända utvecklingen.
På många marknader får vi positiva signaler och vi är optimistiska till förutsättningarna för fortsatt tillväxt, även om det finns en osäkerhet kring flera geopolitiska faktorer.
Jag ser fram emot att få bidra till lönsam tillväxt i detta fina och välinvesterade bolag.
Robert Larsson
VD och Koncernchef
5
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Omsättning och marknader
Koncernens omsättning för tredje kvartalet räkenskapsåret 2025/26 uppgick till 2 862,1 Mkr (3 042,3) vilket motsvarar en minskning med 5,9 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade nettoomsättningen med 1,0 procent. Tillväxten genom förvärv var 1,8 procent. Valutaeffekter minskade omsättningen med 8,7 procent under kvartalet.
Nettoomsättningen för delårsperioden maj 2025 till januari 2026 uppgick till 9 226,5 Mkr (9 299,2) vilket motsvarar en minskning med 0,8 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för såväl valutaeffekter som förvärv ökade nettoomsättningen med 5,0 procent. Tillväxten relaterad till förvärv var 1,1 procent och valutaeffekter minskade omsättningen med 6,9 procent under delårsperioden.
Omsättning – geografisk fördelning Q3
Norden
Försäljningen i Norden minskade under tredje kvartalet med 13,7 procent jämfört med föregående år. Samtliga marknader i regionen utvecklades negativt under kvartalet förutom den svenska som låg på samma nivå som motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter minskade försäljningen med 10,5 procent.
Västeuropa
Försäljningen på den västeuropeiska marknaden minskade under kvartalet med 0,6 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter ökade försäljningen med 5,8 procent. Bland annat Storbritannien, Spanien och Frankrike visade tillväxt under kvartalet.
Östeuropa och OSS
Försäljningen i Östeuropa och OSS ökade under kvartalet med 21,9 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Försäljningsutvecklingen var i synnerhet god i Azerbajdzjan, Polen och Slovenien under kvartalet. Justerat för valutaeffekter ökade försäljningen med hela 27,4 procent.
Nordamerika
Försäljningen i Nordamerika minskade med 19,8 procent under kvartalet jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade försäljningen med 8,7 procent. I lokala valutor så ökade försäljningen under kvartalet på den amerikanska marknaden medan den minskade på den kanadensiska. Den amerikanska marknaden försörjs till viss del av produkter tillverkade vid våra kanadensiska anläggningar. Med en lokal produktion i USA finns möjligheter att flytta delar av tillverkningen dit för att undgå effekter av införda tullar. Under 2025 har en mindre produktionsflytt redan genomförts från Kanada till USA.
Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika
Försäljningen i Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika minskade med 16,8 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade försäljningen med 6,5 procent. Sydafrika, Indien och delar av Mellanöstern visade god tillväxt under perioden. Den lokala turkiska marknaden har det fortsatt svårt och fokus ligger för närvarande på export ut ur Turkiet.
6
Omsättning - geografisk fördelning
| 2025/26 | 2024/25 | 2025/26 | 2024/25 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| nov-jan 3 mån | nov-jan 3 mån | Omsättnings-förändring | Varav organiskt | maj-jan 9 mån | maj-jan 9 mån | Omsättnings-förändring | Varav organiskt | |
| Norden | 494,7 | 573,5 | -13,7% | -10,5% | 1 516,1 | 1 568,6 | -3,3% | -0,6% |
| Västeuropa | 1 273,9 | 1 282,1 | -0,6% | 5,8% | 4 122,2 | 4 006,9 | 2,9% | 7,6% |
| Östeuropa & OSS | 368,8 | 302,7 | 21,9% | 27,4% | 1 174,5 | 1 117,5 | 5,1% | 9,0% |
| Nordamerika | 299,5 | 373,2 | -19,8% | -8,7% | 1 036,2 | 1 155,2 | -10,3% | -0,7% |
| Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika | 425,2 | 510,8 | -16,8% | -6,5% | 1 377,5 | 1 451,0 | -5,1% | 5,6% |
| Totalt | 2 862,1 | 3 042,3 | -5,9% | 1,0% | 9 226,5 | 9 299,2 | -0,8% | 5,0% |
(Omsättningssiffrorna är baserade på kundernas geografiska hemvist.)
Nettoomsättning per kvartal
jämfört med samma period tidigare år
Nettoomsättning
Marknadsfördelning 9 mån
2025/26 (2024/25)
Resultat för tredje kvartalet
Bruttovinsten för tredje kvartalet uppgick till 1 039,2 Mkr (1 074,9) vilket är en minskning med 3,3 procent jämfört med motsvarande period föregående år.
Bruttomarginalen förbättrades dock till 36,3 procent (35,3). Den positiva bruttomarginaltrenden fortsätter till följd av god beläggning i flera av våra fabriker, gynnsam produktmix och genomförda kostnadsanpassningar.
Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 224,2 Mkr (201,4) vilket är en ökning med 11,3 procent jämfört med motsvarande period föregående år.
Rörelsemarginalen uppgick till 7,8 procent (6,6). Rörelseresultatet inkluderade en realisationsvinst vid försäljning av fastighet i Norge om 24,9 Mkr. Justerat rörelseresultat uppgick till 199,3 Mkr. Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 7,0 procent (7,0).
Försäljnings- och administrationskostnaderna för kvartalet uppgick till 858,0 Mkr (845,4), en ökning med 12,6 Mkr eller 1,5 procent. Förvärvade företag bidrar med 8,9 Mkr av kostnadsökningen. Försäljnings- och administrationskostnaderna i jämförbara enheter har ökat med 3,7 Mkr eller 0,4 procent.
Försäljningskostnaderna har belastats med 4,0 Mkr (4,8) avseende förväntade kreditförluster. Resultatet har inte belastats med några förvärvsrelaterade kostnader under kvartalet.
Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till -34,1 Mkr (-17,3). Valutaeffekter på långfristiga fordringar, lån och banktillgodohavanden uppgick till ett netto om -15,1 Mkr (-3,2). Räntekostnaderna för kvartalet uppgick till -16,5 Mkr (-15,8).
Resultatet för delårsperioden
Rörelseresultatet för delårsperioden maj 2025 till januari 2026 uppgick till 882,3 Mkr (853,9). Rörelsemarginalen uppgick till 9,6 procent (9,2). Rörelseresultatet för delårsperioden inkluderar realisationsförlust vid försäljningen av intressebolaget MR Studios om 5,7 Mkr,
rekryteringskostnader och avgångsvederlag relaterat till byte av koncernchef på 14,6 Mkr samt realisationsvinst vid försäljning av fastighet i Norge om 24,9 Mkr. Justerat rörelseresultat uppgick till 877,7 Mkr. Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 9,5 procent (9,3).
Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till 2 531,6 Mkr (2 473,0), en ökning med 58,6 Mkr. Förvärvade företag bidrar med 16,9 Mkr av kostnadsökningen. Försäljnings- och administrationskostnaderna i jämförbara enheter har därmed ökat med 41,7 Mkr. Försäljningskostnaderna har belastats med 3,2 Mkr (11,5) avseende förväntade kundförluster.
Den sammanlagda effekten på rörelseresultatet från hyperinflationsjustering avseende den turkiska verksamheten uppgår till -0,4 Mkr (-36,1) för delårsperioden.
Finansnettot uppgick till -74,2 Mkr (-58,7) varav räntekostnaderna uppgick till -47,8 Mkr (-50,7).
Skattekostnad
Beräknad skatt för kvartalet uppgick till -58,3 Mkr (-49,4). Det motsvarar en skattebelastning om 30,7 procent beräknat på resultat efter finansiella poster. Den effektiva skattesatsen för kvartalet är högre på grund av att hyperinflationredovisning för skatteändamål i Turkiet har avskaffats. Det har lett till ökade temporära skillnader på tillgångar och skulder. Den totala effekten för kvartalet uppgår till 10,5 miljoner kronor. Justerad skattebelastning uppgår till 25,1 procent.
Beräknad skatt för delårsperioden uppgick till -218,1 Mkr (-214,3), vilket motsvarar en skattebelastning på 27,0 procent (26,9) beräknat på resultat efter finansnetto.
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Justerat rörelseresultat per kvartal jämfört med samma period tidigare år
Förvärv och etableringar
I augusti 2025 slutfördes förvärvet av Nadi Airtechnics Ltd., en ledande indisk tillverkare av industrifläktar.
Nadi tillverkar avancerade industrifläktar och erbjuder högpresterande centrifugalfläktar, axialfläktar, kylfläktar för järnvägsapplikationer samt specialiserade lösningar för koldioxidavskiljning och andra miljöapplikationer. Nadis huvudkontor och produktionsanläggning finns i Chennai. Bolaget har över 220 anställda och hade en omsättning på cirka 13,5 miljoner euro under räkenskapsåret 2024/25, med en EBIT-marginal överstigande Systemairs.
Bolaget har konsoliderats med Systemair från och med augusti 2025.
Investeringar och avskrivningar
Kvartalets investeringar, exklusive avyttringar, uppgick till 160,0 Mkr (153,3), varav investeringar i nybyggnationer och maskiner 147,3 Mkr (150,7). Investeringarna avser bland annat kapacitets höjande åtgärder vid produktionsanläggningarna i Tjeckien, Slovakien och Norge. Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 113,9 Mkr (117,1). Förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar uppgick till 2,6 Mkr (-).
Delårsperiodens totala investeringar, exklusive avyttringar, uppgick till 597,7 Mkr (337,1). Bruttoinvesteringar, exklusive avyttringar, i
Justerad rörelsemarginal per kvartal jämfört med samma period tidigare år
nybyggnationer och maskiner uppgick till 375,8 Mkr (295,5). Förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar uppgick till 183,0 Mkr (33,0). Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 336,5 Mkr (353,5).
Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital under kvartalet utvecklades starkt och uppgick till 418,7 Mkr (206,3). Förändringar i rörelsekapitalet, främst beroende på minskade kundfordringar, påverkade kassaflödet med +177,5 Mkr (-34,2). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till netto -290,1 Mkr (-66,4). Nettoskuldsättningen vid periodens utgång uppgick till 849,0 Mkr (981,5). Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,52 (0,62). Koncernens soliditet uppgick till 61,2 procent (60,4) vid utgången av delårsperioden.
Personal
Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 6 881 (6 468). Vid periodens utgång uppgick antalet anställda till 7 223 (6 638), en ökning med 585 anställda jämfört med föregående år. Förvärvade bolag har tillfört totalt 226 anställda. Nyanställningar har främst skett i Indien (100) Koolair i Spanien (65) och Slovakien (53). Neddragningar av personal har främst skett i Turkiet (-85) samt Sydafrika (-13).
9
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Incitamentsprogram
Vid årsstämmorna 2022 och 2023 beslutades om program för teckningsoptioner för ledande befattningshavare. Överlåtelse av teckningsoptionerna till deltagarna har gjorts till ett pris motsvarande deras marknadsvärde enligt extern oberoende värdering med tillämpning av vedertagen värderingsmodell (Black-Scholes). Programmen löper över fyra år. Under rapportperioden har sammanlagt 471 240 teckningsoptioner utnyttjats inom ramen för LTIP 2022, vilket motsvarar 165 448 nyemitterade aktier. Det tidigare optionsprogrammet för 2021 har övertagits av Färna Invest.
Inga teckningsoptioner har återköpts under delårsperioden.
| Optionsprogram | Antal optioner | Motsvarande antal aktier | Andel av totalt antal aktier | Lösenkurs | Lösenperiod |
|---|---|---|---|---|---|
| LTIP 2023 | 357 500 | 357 500 | 0,2% | 77,50 | 17 aug 2026 – 30 sep 2027 |
| LTIP 2022 | 14 500 | 14 500 | 0,0% | 58,30 | 18 aug 2025 – 30 sep 2026 |
| Totalt | 372 000 | 372 000 | |||
| Aktieincitaments-program | Antal investeringsaktier | Max antal prestationsaktier | Tilldelningstillfälle | ||
| LTIP 2024 | 94 200 | 471 000 | 0,2% | Q1 2027 (Aug 2027) | |
| LTIP 2025 | 14 500 | 72 500 | 0,0% | Q1 2028 (Aug 2028) | |
| Totalt | 915 500 | 0,4% |
Systemair har även två utestående aktieincitamentsprogram för cirka 65 ledande befattningshavare och nyckelpersoner baserat på att deltagarna investerar i aktier med egna medel. För varje investeringsaktie kan max fem prestationsaktier erhållas vilket motsvarar högst 543 500 aktier, vilket motsvarar cirka 0,2 procent av totalt antal aktier. Ytterligare 38 144 aktier kan utges som kompensation för eventuella utdelningar under perioden. Deltagarna erhåller prestationsaktier under förutsättning att anställningen kvarstår och prestationsvillkoren uppfylls. Prestationsvillkoren baseras på Systemairaktiens totalavkastning, organisk tillväxt, rörelsemarginal samt hållbarhetsrelaterade mål. Tilldelning av prestationsaktier sker efter offentliggörande av delårsrapporten för maj-juli 2027 respektive maj-juli 2028.
Aktieåterköp
Styrelsen för Systemair AB beslutade i september 2025 att, med stöd av bemyndigande från årsstämman den 28 augusti 2025, återköpa upp till 320 000 egna aktier på Nasdaq Stockholm. Syftet med återköpet är att fullgöra de förpliktelser som följer av Systemairs aktie- och prestationsbaserade program, och säkerställa leverans av prestationsaktier till deltagarna. Återköpet administrerades av Svenska Handelsbanken AB. Återköpet genomfördes under september 2025 och omfattade 320 000 aktier. Återköpet skedde på Nasdaq Stockholm i enlighet med gällande regler. Totalt uppgick beloppet för återköpet till 26,8 Mkr. Betalning för aktierna erlades kontant. Systemair innehade vid tidpunkten före återköpet 320 000 egna aktier, och totalt efter senaste återköpet 640 000 egna aktier. Antal utestående aktier per den 31 januari 2026 var 207 525 448 st.
Finansiella mål
Systemair har följande finansiella mål.
→ Den genomsnittliga årliga omsättningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
→ Den genomsnittliga rörelsemarginalen över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
→ Soliditeten ska inte understiga 30 procent.
→ Utdelningen ska uppgå till cirka 40 procent av resultatet efter skatt.
10
Hållbarhetsrapportering
Systemair rapporterar årligen sitt hållbarhetsarbete i årsredovisningen. För en förbättrad styrning och uppföljning samt för ökad transparens samlar Systemair in utvalda hållbarhetsdata kvartalsvis. Nedan presenteras tre nyckeltal från rapporteringen.
Arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro
Systemair strävar efter att inga arbetsrelaterade skador ska ske och särskilt inte de som leder till sjukfrånvaro. Målet är att minska arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro med 15 procent per år, enligt LTIFR (Lost Time Injury Frequency Rate).
Utfallet för år 2024/25 blev 7,1 innebärande en reduktion med 19 procent gentemot utfallet för 2023/24. För tredje kvartalet 2025/26 är utfallet för rullande 12 månader en fortsatt minskning med 3 procent. Enbart för kvartal tre är utfallet 6,1 innebärande en minskning med 14 procent jämfört 2024/25. Minskningen är ett resultat av ökat fokus på uppföljning samt ett systematiskt utbildningsarbete och investeringar i säkerhetsutrustning.
Kvinnliga ledare
Fler kvinnliga ledare är ett strategiskt mål och till 2025/26 ska minst 25 procent av Systemairs ledare vara kvinnor. Ledare definieras som att personen är med i den lokala ledningsgruppen och/eller har direktrapporterande anställda. Andelen kvinnliga ledare var 23,9 procent i slutet av tredje kvartalet.
Systemair arbetar med flera åtgärder för att uppnå en långsiktigt positiv utveckling. Bland annat ett mentorskapsprogram för kvinnliga anställda. Systemairs största dotterbolag har lokala aktivitetsplaner i syfte att genomföra dedikerade insatser för att skapa bättre förutsättningar för fler framtida kvinnliga ledare.
Utsläpp (CO₂e) inom scope 1 och 2
Systemair har som mål att halvera sin utsläppssintensitet till 2030/31, med basår 2019/20. Scope 2 utsläppen är baserade på market-based metoden. För tredje kvartalet 2025/26 blev utfallet 2,14 t.CO₂e/MSEK rullande 12 månader, innebärande en total minskning på 32 procent jämfört basåret 2019/20. Absoluta utsläpp har ökat med 4 procent jämfört med tredje kvartalet föregående år på grund av en ökad elförbrukning som främst beror på en kallare vinterperiod.
Reduktionen över tid har främst uppnåtts genom energieffektiviseringar, produktionsoptimering samt investeringar i solcellsanläggningar. Våra solceller har hittills producerat 2 500 000 kWh i år. Det har resulterat i minskade utsläpp på 875 ton CO₂.
Systemair har mål för absoluta utsläpp som godkänts av Science Based Targets initiative (SBTi). Målen är satta på både kort och lång sikt inom scope 1, 2 och 3. Uppföljning gentemot målen görs årligen och rapporteras i års- och hållbarhetsrapporten. Utsläppen från det förvärvade bolaget NADI Airtechnics ingår ännu inte i redovisningen för utsläppssintensitet.
Arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro, LTIFR
Andel kvinnliga ledare
Utsläppsintensitet scope 1 & 2 (Ton CO₂e/Mkr KSV)
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Händelser efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter delårsperiodens utgång.
Geopolitisk osäkerhet
Den geopolitiska osäkerheten i omvärlden fortsätter att påverka marknaden. Det är fortfarande för tidigt att utvärdera vad de senaste händelserna i Mellanöstern kan ha för påverkan på Systemair. Systemair har verksamhet i Mellanöstern med en omsättning som uppgår till 1,8 procent av koncernens totala omsättning och 1,7 procent av rörelseresultatet för delårsperioden. Systemair hade vid kvartalets utgång 13,8 Mkr låsta likvida medel i den ryska verksamheten.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Systemair har valt att dela in sin riskhantering i fyra olika kategorier, strategiska, operationella, finansiella och regulatoriska risker. De strategiska riskerna omfattar till exempel makroekonomisk utveckling inom konjunkturkänslig byggbransch, geopolitik och varumärkesrelaterade risker. Exempel på operationella riskfaktorer är produkttilgänglighet och kompetensförsörjning. De finansiella risker som
Systemair identifierat i sin verksamhet omfattar valutarisk, belånings- och ränterisk samt kredit- och likviditetsrisk. Slutligen så omfattar regulatoriska risker till exempel korruption och produktkrav. Systemairs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs närmare i årsredovisningen för 2024/25.
Transaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under delårsperioden. Närståendetransaktioner för räkenskapsår 2024/25 beskrivs utförligt i not 40 i årsredovisningen.
Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning för delårsperioden var 175,9 Mkr (161,8). Rörelseresultatet uppgick till -175,2 Mkr (-145,6). Antalet anställda i Moderbolaget uppgick till 80 personer (75). Moderbolagets huvudsakliga verksamhet består av koncerninterna tjänster.
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Systemair i korthet
Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 51 länder i Europa, Nordamerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Bolaget omsatte 12,3 miljarder kronor räkenskapsåret 2024/25 och har idag cirka 7 200 anställda. Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 10 åren har den genomsnittliga tillväxten uppgått till 7,9 procent. Systemair bidrar till att förbättra inomhusklimatet med hjälp av energieffektiva och hållbara produkter som minskar koldioxidutsläppen.
Systemair har en väletablerad verksamhet på tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under varumärkena Systemair, Frico, Fantech och Menerga. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på Nasdaq Stockholm, idag på listan för stora bolag. Koncernen omfattar ett 90-tal bolag.
Om Systemair
→ Bolaget startade sin verksamhet 1974 med en produktidé, den runda kanalfläkten, vilket gjorde att installationen blev betydligt enklare. Vårt motto blev "Den raka vägen", som har utvecklats från en produktidé till en affärsfilosofi. Vårt sortiment har vuxit kraftigt till att omfatta ett brett produktsortiment av fläktar, ventilationsaggregat, produkter för luftdistribution, luftkonditionering, luftridåer och värmeprodukter.
Affärsidé
→ Vår affärsidé är att med enkelhet och pålitlighet som kärnvärden utveckla, tillverka och marknadsföra energieffektiva ventilationsprodukter av hög kvalitet. Med affärsidén som bas och våra kunder i fokus ska vi uppfattas som ett företag att lita på, med fokus på leveranssäkerhet, tillgänglighet, hållbarhet och kvalitet.
Affärsmodell
→ Tillgänglighet är en viktig parameter för vår konkurrenskraft och vi säkerställer en bra kontroll över varuflödet med egna produktionsenheter och centrala lager samt ett effektivt gemensamt affärssystem. Vi har moderna produktionsanläggningar och egna säljbolag runt om i världen och når därigenom direkt ut till våra kunder.
Affärsmodellen bidrar till stabilitet och utveckling och vi är idag en ledande producent och leverantör av ventilationsprodukter med egen produktion och egna säljbolag.
Strategier
→ Systemairs uppdrag är att skapa bättre luft varje dag världen över. Genom energieffektiva och hållbara produkter minskar vi koldioxidutsläppen och energianvändningen och vi tar tillvara marknadens starka drivkrafter för att nå våra mål.
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Strategiska prioriteringar:
→ Vi ska tillhandahålla en attraktiv arbetsplats med en inkluderande kultur där medarbetarutveckling och entreprenörsanda främjas. Den här interna styrkan ger oss förutsättning till att bygga starka relationer med expertis och tillit som grund.
→ Vi tillhandahåller ett brett utbud av kvalitetsprodukter, baserade på standardiserade plattformar med energieffektivitet och inomhusluftkvalitet som ledstjärnor. Våra produkter ska möjliggöra uppkopplade och smarta lösningar.
→ Vi ska förbättra vår lönsamhet genom stordriftsfördelar samt en effektiv produktutveckling som har standardisering i fokus. Stark lokal närvaro där beslutsfattandet är decentraliserat för agilitet stärkt av gemensamma processer.
→ Vi är framåtblickande för att kunna möta morgondagens krav. Hållbara produkter är en del av det, där vi tittar på produktens hela livscykel för att förbättra resurseffektivitet och klimatavtrycket. Vår serviceverksamhet ska förstärkas då den spelar en viktig roll i att optimera produkten i drift. Överlag står Systemair för långsiktighet och ska verka för det genom hållbara och ansvarsfulla beslut.
→ Vi ska fortsatt upprätthålla en global och diversifierad kundbas. Det ger oss en stabil grund för lönsam tillväxt genom organiska investeringar och en aktiv förvärvsagenda. Systemair är vårt huvudvarumärke och andra varumärken används endast när det finns en tydlig affärsfördel.
14
Resultaträkning i sammandrag
| Mkr | Konzernen | Moderbolaget | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/26 nov-jan 3 mån | 2024/25 nov-jan 3 mån | 2025/26 maj-jan 9 mån | 2024/25 maj-jan 9 mån | 2025/26 feb-jan rull 12 | 2024/25 maj-apr 12 mån | 2025/26 maj-jan 9 mån | 2024/25 maj-jan 9 mån | |
| Nettoomsättning | 2 862,1 | 3 042,3 | 9 226,5 | 9 299,2 | 12 228,8 | 12 301,5 | 175,9 | 161,8 |
| Kostnad för sålda varor | -1 822,9 | -1 967,4 | -5 825,8 | -5 929,8 | -7 733,6 | -7 837,6 | - | - |
| Bruttoresultat | 1 039,2 | 1 074,9 | 3 400,7 | 3 369,4 | 4 495,2 | 4 463,9 | 175,9 | 161,8 |
| Övriga rörelseintäkter | 75,6 | 40,4 | 167,2 | 140,8 | 273,8 | 247,4 | 3,4 | 12,1 |
| Försäljningskostnader | -703,5 | -682,6 | -2 046,1 | -2 010,0 | -2 769,6 | -2 733,5 | -119,7 | -117,7 |
| Administrationskostnader | -154,5 | -162,8 | -485,5 | -463,0 | -663,2 | -640,7 | -115,3 | -93,8 |
| Övriga rörelsekostnader | -36,7 | -53,9 | -167,8 | -165,3 | -239,8 | -237,3 | -119,5 | -108,0 |
| Nettovinst/förlust på monetära poster | 4,1 | -14,6 | 13,8 | -18,0 | 32,4 | 0,6 | - | - |
| Rörelseresultat | 224,2 | 201,4 | 882,3 | 853,9 | 1 128,8 | 1 100,4 | -175,2 | -145,6 |
| Finansnetto | -34,1 | -17,3 | -74,2 | -58,7 | -173,1 | -157,6 | 377,8 | 338,2 |
| Resultat efter finansiella poster | 190,1 | 184,1 | 808,1 | 795,2 | 955,7 | 942,8 | 202,6 | 192,6 |
| Bokslutsdispositioner | - | - | - | - | - | - | 0,3 | 0,6 |
| Skatt på periodens resultat | -58,3 | -49,4 | -218,1 | -214,3 | -260,4 | -256,6 | 31,5 | 26,6 |
| Periodens resultat | 131,8 | 134,7 | 590,0 | 580,9 | 695,3 | 686,2 | 234,4 | 219,8 |
| Hänförligt till: | ||||||||
| Moderbolagets aktieägare | 130,7 | 128,8 | 588,0 | 576,8 | 691,9 | 680,7 | - | - |
| Innehavare utan bestämmande inflytande | 1,1 | 5,9 | 2,0 | 4,1 | 3,4 | 5,5 | - | - |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 0,63 | 0,62 | 2,83 | 2,77 | 3,33 | 3,27 | - | - |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,63 | 0,62 | 2,83 | 2,77 | 3,33 | 3,27 | - | - |
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Rapport över totalresultat
| Mkr | Konzernen | Moderbolaget | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/26 nov-jan 3 mån | 2024/25 nov-jan 3 mån | 2025/26 maj-jan 9 mån | 2024/25 maj-jan 9 mån | 2025/26 feb-jan rull 12 | 2024/25 maj-apr 12 mån | 2025/26 maj-jan 9 mån | 2024/25 maj-jan 9 mån | |
| Periodens resultat | 131,8 | 134,7 | 590,0 | 580,9 | 695,3 | 686,2 | 234,4 | 219,8 |
| Övrigt totalresultat | ||||||||
| Poster som har omförts eller senare kan omföras till periodens resultat: | ||||||||
| Omräkningsdifferenser | -234,0 | -25,3 | -315,7 | 1,5 | -595,8 | -278,6 | - | - |
| Poster som inte kan omföras till periodens resultat: | ||||||||
| Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto efter skatt | - | - | - | - | -3,6 | -3,6 | - | - |
| Övrigt totalresultat | -234,0 | -25,3 | -315,7 | 1,5 | -599,4 | -282,2 | - | - |
| Summa totalresultat för perioden | -102,2 | 109,4 | 274,3 | 582,4 | 95,9 | 404,0 | 234,4 | 219,8 |
| Hänförligt till: | ||||||||
| Moderbolagets aktieägare | -103,3 | 103,5 | 272,3 | 578,3 | 92,5 | 398,5 | - | - |
| Innehavare utan bestämmande inflytande | 1,1 | 5,9 | 2,0 | 4,1 | 3,4 | 5,5 | - | - |
Systemair AB har ställt ut 915 500 teckningsoptioner till personer med ledande befattningar inom bolaget.
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Balansrapport i sammandrag
| Konzernen | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2026-01-31 | 2025-01-31 | 2025-04-30 | 2026-01-31 | 2025-01-31 |
| TILLGÄNGAR | |||||
| Goodwill | 999,4 | 1 029,2 | 965,5 | - | - |
| Övriga immateriella anläggningstillgångar | 274,4 | 256,0 | 262,0 | 23,5 | 14,1 |
| Materiella anläggningstillgångar | 2 713,2 | 2 836,0 | 2 694,7 | 39,2 | 33,9 |
| Finansiella och övriga anläggningstillgångar | 251,3 | 274,5 | 251,5 | 3 484,0 | 3 184,8 |
| Summa anläggningstillgångar | 4 238,3 | 4 395,7 | 4 173,7 | 3 546,7 | 3 232,8 |
| Varulager | 2 064,1 | 2 194,6 | 2 072,1 | - | - |
| Kortfristiga fordringar | 2 605,8 | 2 860,3 | 2 708,0 | 1 039,9 | 1 171,5 |
| Likvida medel | 459,7 | 441,2 | 421,0 | - | - |
| Summa omsättningstillgångar | 5 129,6 | 5 496,1 | 5 201,1 | 1 039,9 | 1 171,5 |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 9 367,9 | 9 891,8 | 9 374,8 | 4 586,6 | 4 404,3 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||||
| Eget kapital | 5 735,0 | 5 976,2 | 5 768,2 | 1 989,6 | 1 988,0 |
| Obeskattade reserver | - | - | - | 2,3 | 1,2 |
| Långfristiga skulder, ej räntebärande | 226,7 | 247,5 | 208,7 | 2,1 | - |
| Långfristiga skulder, räntebärande | 700,6 | 766,3 | 757,4 | 2 111,8 | 1 941,8 |
| Summa långfristiga skulder | 927,3 | 1 013,8 | 966,1 | 2 113,9 | 1 941,8 |
| Kortfristiga skulder, räntebärande | 581,4 | 638,9 | 535,6 | 311,8 | 345,0 |
| Kortfristiga skulder, ej räntebärande | 2 124,2 | 2 262,9 | 2 104,9 | 169,0 | 128,3 |
| Summa kortfristiga skulder | 2 705,6 | 2 901,8 | 2 640,5 | 480,8 | 473,3 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 9 367,9 | 9 891,8 | 9 374,8 | 4 586,6 | 4 404,3 |
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
| Mkr | 2025/26 | 2024/25 | 2025/26 | 2024/25 | 2024/25 |
|---|---|---|---|---|---|
| nov-jan 3 mån | nov-jan 3 mån | maj-jan 9 mån | maj-jan 9 mån | maj-apr 12 mån | |
| Rörelseresultat | 224,2 | 201,4 | 882,3 | 853,9 | 1 100,4 |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | 114,8 | 137,1 | 372,1 | 445,0 | 566,2 |
| Finansiella poster | -19,4 | -14,2 | -56,3 | -48,1 | -61,8 |
| Betald inkomstskatt | -78,4 | -83,8 | -198,5 | -210,5 | -272,8 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital | 241,2 | 240,5 | 999,6 | 1 040,3 | 1 332,0 |
| Förändring av rörelsekapital | 177,5 | -34,2 | -35,1 | -240,8 | -151,5 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 418,7 | 206,3 | 964,5 | 799,5 | 1 180,5 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -92,9 | -151,7 | -523,0 | -333,1 | -473,7 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -290,1 | -66,4 | -347,9 | -419,4 | -614,2 |
| Periodens kassaflöde | 35,7 | -11,8 | 93,6 | 47,0 | 92,6 |
| Likvida medel vid periodens början | 472,4 | 461,1 | 421,0 | 414,3 | 414,3 |
| Omräkningsdifferenser i likvida medel | -48,4 | -8,1 | -54,9 | -20,1 | -85,9 |
| Likvida medel vid periodens slut | 459,7 | 441,2 | 459,7 | 441,2 | 421,0 |
Förändring av eget kapital, koncernen
| Mkr | 2025/26 | 2024/25 | 2024/25 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Innehav utan bestämmande inflytande | Summa eget kapital | Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Innehav utan bestämmande inflytande | Summa eget kapital | Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | Innehav utan bestämmande inflytande | Summa eget kapital | |
| Belopp vid årets ingång | 5 760,3 | 7,9 | 5 768,2 | 5 645,5 | 8,3 | 5 653,8 | 5 645,5 | 8,3 | 5 653,8 |
| Utdelning | -280,4 | -4,4 | -284,8 | -249,6 | -2,5 | -252,1 | -249,6 | -2,5 | -252,1 |
| Emission av teckningsoptioner | - | - | - | - | - | - | -0,4 | - | -0,4 |
| Återköp egna aktier | -26,9 | - | -26,9 | - | - | - | -22,2 | - | -22,2 |
| Effekt LTIP 2024 | 4,2 | - | 4,2 | - | - | - | 1,0 | - | 1,0 |
| Omvärdering av förvärvsoption | 0,2 | -0,2 | - | -5,3 | -2,6 | -7,9 | -12,5 | -3,4 | -15,9 |
| Övrigt totalresultat | 272,3 | 2,0 | 274,3 | 578,3 | 4,1 | 582,4 | 398,5 | 5,5 | 404,0 |
| Belopp vid periodens utgång | 5 729,7 | 5,3 | 5 735,0 | 5 968,9 | 7,3 | 5 976,2 | 5 760,3 | 7,9 | 5 768,2 |
18
Kocernens nyckeltal
| | | 2025/26
nov-jan
3 mån | 2024/25
nov-jan
3 mån | 2025/26
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-apr
12 mån |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsättning | Mkr | 2 862,1 | 3 042,3 | 9 226,5 | 9 299,2 | 12 301,5 |
| Tillväxt | % | -5,9 | 7,6 | -0,8 | 1,2 | 0,4 |
| Rörelseresultat | Mkr | 224,2 | 201,4 | 882,3 | 853,9 | 1 100,4 |
| Rörelsemarginal | % | 7,8 | 6,6 | 9,6 | 9,2 | 8,9 |
| Resultat e. fin. netto | Mkr | 190,1 | 184,1 | 808,1 | 795,2 | 942,8 |
| Vinstmarginal | % | 6,6 | 6,1 | 8,8 | 8,6 | 7,7 |
| Avkastning på sysselsatt kapital | % | 14,9 | 15,5 | 14,9 | 15,5 | 14,8 |
| Avkastning på eget kapital | % | 11,9 | 13,2 | 11,9 | 13,2 | 11,7 |
| Soliditet | % | 61,2 | 60,4 | 61,2 | 60,4 | 61,5 |
| Investeringar | Mkr | -92,9 | -151,7 | -523,0 | -333,1 | -473,7 |
| Av- och nedskrivningar | Mkr | 113,9 | 117,1 | 336,5 | 353,5 | 460,8 |
| Nyckeltal per aktie | | | | | | |
| Resultat per aktie före utspädning | Kr | 0,63 | 0,62 | 2,83 | 2,77 | 3,27 |
| Resultat per aktie efter utspädning | Kr | 0,63 | 0,62 | 2,83 | 2,77 | 3,27 |
| Eget kapital per aktie före utspädning | Kr | 27,61 | 28,70 | 27,61 | 28,70 | 27,70 |
| Eget kapital per aktie efter utspädning | Kr | 27,60 | 28,68 | 27,60 | 28,68 | 27,67 |
| Operativt kassaflöde per aktie före utspädning | Kr | 2,02 | 0,99 | 4,65 | 3,84 | 5,68 |
| Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning | Kr | 2,02 | 0,99 | 4,65 | 3,84 | 5,67 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden före utspädning | St | 207 472 168 | 208 000 000 | 207 539 133 | 208 000 000 | 207 985 489 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter utspädning | St | 207 500 168 | 208 178 000 | 207 578 133 | 208 155 000 | 208 147 729 |
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Koncernens nyckeltal kvartalsvis
| 2025/26 | 2024/25 | 2023/24 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| nov-jan Q3 | aug-okt Q2 | maj-jul Q1 | feb-apr Q4 | nov-jan Q3 | aug-okt Q2 | maj-jul Q1 | feb-apr Q4 | nov-jan Q3 | |
| Nettoomsättning | Mkr | 2 862,1 | 3 271,0 | 3 093,5 | 3 002,2 | 3 042,3 | 3 145,6 | 3 111,3 | 3 068,8 |
| Tillväxt | % | -5,9 | 4,0 | -0,6 | -2,2 | 7,6 | -1,3 | -2,0 | -1,9 |
| Bruttomarginal | % | 36,3 | 37,7 | 36,4 | 36,5 | 35,3 | 37,3 | 36,0 | 35,1 |
| Rörelseresultat | Mkr | 224,2 | 390,2 | 267,9 | 246,5 | 201,4 | 346,9 | 305,2 | 233,0 |
| Rörelsemarginal | % | 7,8 | 11,9 | 8,7 | 8,2 | 6,6 | 11,0 | 9,8 | 7,6 |
| Avkastning på sysselsatt kapital | % | 14,9 | 14,6 | 14,5 | 14,8 | 15,5 | 13,7 | 13,3 | 14,2 |
| Avkastning på eget kapital | % | 11,9 | 11,9 | 11,3 | 11,7 | 13,2 | 10,8 | 11,1 | 11,8 |
| Soliditet | % | 61,2 | 58,5 | 61,9 | 61,5 | 60,4 | 58,4 | 58,9 | 57,7 |
| Eget kapital per aktie före utspädning | Kr | 27,61 | 28,11 | 28,86 | 27,70 | 28,70 | 28,17 | 28,04 | 27,14 |
| Eget kapital per aktie efter utspädning | Kr | 27,60 | 28,08 | 28,83 | 27,67 | 28,68 | 28,16 | 28,03 | 27,13 |
| Resultat per aktie före utspädning | Kr | 0,63 | 1,28 | 0,93 | 0,50 | 0,62 | 1,14 | 1,01 | 0,88 |
| Resultat per aktie efter utspädning | Kr | 0,63 | 1,28 | 0,92 | 0,50 | 0,62 | 1,14 | 1,01 | 0,88 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie före utspädning | Kr | 2,02 | 1,58 | 1,05 | 1,83 | 0,99 | 1,94 | 0,91 | 0,92 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie efter utspädning | Kr | 2,02 | 1,58 | 1,05 | 1,83 | 0,99 | 1,94 | 0,91 | 0,92 |
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Not 1 Redovisningsprinciper
Systemair tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings RFR 1 samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2.
Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernen har samma redovisningsprinciper som beskrivits i årsredovisningen för 2024/25.
Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar vilka ännu inte trätt ikraft
Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2025 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga av dessa nya IFRS- eller IFRIC-ändringar förväntas ha någon betydande effekt på koncernens finansiella rapporter framöver.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och ska tillämpas av Systemair från och med 1 maj 2027. Den nya standarden innebär att nya krav på presentation av intäkter och kostnader införs i resultaträkningen, dessa ska delas in i fem olika kategorier. Vidare införs två obligatoriska delsummeringar, "Rörelseresultat" och "Resultat före finansiering och inkomstskatter". Standarden inför även krav på upplysningar om utvalda nyckeltal. Slutligen tas nuvarande valmöjligheter för utformning av rapport över kassaflöden bort. Effekterna av den nya standarden på Systemairs finansiella rapporter har ännu inte utvärderats fullt ut.
Inga övriga nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU har haft någon väsentlig effekt på koncernen.
Not 2 – Intäkternas fördelning
Koncernens intäkter genereras i huvudsak av tillverkning och försäljning av ventilationsprodukter samt service av ventilationsprodukter. Totala intäkter för kvartalet uppgick till 2 862,1 Mkr (3 042,3) varav service av ventilationsprodukter utgjorde 164,3 Mkr (161,7).
| Mkr | 2025/26
nov-jan
3 mån | 2024/25
nov-jan
3 mån | 2025/26
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-apr
12 mån |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | | |
| Europa | | | | | |
| Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt | 1 929,1 | 2 009,3 | 6 260,9 | 6 151,4 | 8 210,7 |
| Varuförsäljning redovisade över tid | 49,9 | 12,0 | 119,0 | 79,4 | 155,8 |
| Service redovisad vid en viss tidpunkt | 72,5 | 74,2 | 214,9 | 207,5 | 271,3 |
| Service redovisad över tid | 80,4 | 68,9 | 238,9 | 203,7 | 280,3 |
| | 2 131,9 | 2 164,4 | 6 833,7 | 6 642,0 | 8 918,1 |
| Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika | | | | | |
| Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt | 696,0 | 772,8 | 2 264,6 | 2 431,3 | 3 126,9 |
| Varuförsäljning redovisade över tid | 22,8 | 86,5 | 99,0 | 181,3 | 204,3 |
| Service redovisad vid en viss tidpunkt | 11,2 | 17,4 | 28,1 | 42,4 | 48,5 |
| Service redovisad över tid | 0,2 | 1,2 | 1,1 | 2,2 | 3,7 |
| | 730,2 | 877,9 | 2 392,8 | 2 657,2 | 3 383,4 |
| Totalt | | | | | |
| Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt | 2 625,1 | 2 782,1 | 8 525,5 | 8 582,7 | 11 337,6 |
| Varuförsäljning redovisade över tid | 72,7 | 98,5 | 218,0 | 260,7 | 360,1 |
| Service redovisad vid en viss tidpunkt | 83,7 | 91,6 | 243,0 | 249,9 | 319,8 |
| Service redovisad över tid | 80,6 | 70,1 | 240,0 | 205,9 | 284,0 |
| | 2 862,1 | 3 042,3 | 9 226,5 | 9 299,2 | 12 301,5 |
21
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Not 3 – Förvärvade bolag
Förvärvade bolag
Köpeskillingen för förvärvet av 100 procent av aktierna i Nadi Airtechnics Ltd i Indien kan preliminärt fördelas enligt följande:
| NADI | |
|---|---|
| Totalt anskaffningsvärde exkl. förvärvskostnader | 217,1 |
| Förvärvade tillgångar | |
| Verkligt värde övertagna nettotillgångar | 102,4 |
| Goodwill | 114,7 |
| Identifierbara nettotillgångar | |
| Kundrelationer | 51,2 |
| Övriga immateriella tillgångar | 1,2 |
| Maskiner och inventarier | 55,3 |
| Varulager | 36,5 |
| Kundfordringar | 57,9 |
| Övriga omsättningstillgångar | 6,3 |
| Räntefria skulder | -3,2 |
| Uppskjuten skatteskuld | -12,9 |
| Räntebärande skulder | -49,9 |
| Övriga rörelseskulder | -40,0 |
| 102,4 |
Den totala kassaflödeseffekten för förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar uppgår till -180,4 Mkr. Transaktionskostnader om totalt 1,6 Mkr i samband med förvärvet har belastat resultatet.
Kundrelationer har värderats till det diskonterade nuvärdet av framtida betalningsströmmar. Nyttjandeperioden har bedömts till 5 år. Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvärvade bolagens starka marknadsposition, förväntade synergieffekter som förväntas uppstå efter förvärvet samt bolagets bedömda framtida intjäningsförmåga. Det förvärvade bolagets nettoomsättning från förvärvstidpunkt till delårsperiodens utgång uppgår till 84,2 Mkr. Rörelseresultatet för motsvarande period uppgår till 4,9 Mkr. Om det förvärvade bolaget hade konsoliderats från och med den 1 maj 2025 skulle nettoomsättningen för delårsperioden ha uppgått till cirka 9 261,2 Mkr. Rörelseresultatet för samma period skulle ha uppgått till cirka 886,9 Mkr.
Not 4 – Finansiella instrument
Systemairs finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader, räntebärande skulder, förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig ränta eller i vissa fall med kort bindningstid. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkningen baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13.
Förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar värderas motsvarande nivå 3 enligt IFRS 13. Under delårsperioden har skulden för att köpa resterande 40 procent av aktierna i Frico A/S, Danmark delvis reglerats genom att 20 procent av aktierna förvärvats för 6,7 Mkr. Beräkningen av optionen att köpa resterande 20 procent av aktierna är beroende av rörelseresultat (EBIT) för räkenskapsåren 2026/27 till och med 2029/30. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. Ingen förändring av den delen av skulden har gjorts under kvartalet, som i slutet av delårsperioden var värderad till 17,5 Mkr. Skulden för förvärvsoptionen redovisas som Långfristig skuld, ej räntebärande i balansräkningen. Övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härav bedöms de verkliga värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. Systemair har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder.
22
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Not 5 – Rapportering per segment
Koncernens verksamhet indelas geografiskt och Systemair gör sammanslagningar till segmenten Europa samt till Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Marknadssegmentet Europa står för den största delen av Systemairs verksamhet. Totalt består Europa av ett stort antal marknader. De legala enheterna inom Europa samverkar med varandra vad gäller tillverkning och försäljning. I allt väsentligt bedömer bolaget också att det föreligger likartade ekonomiska förhållanden inom området varför sammanslagning av de legala enheterna inom området skett. Systemair anser att en redovisning för de sammanslagna segmenten Europa samt Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika dessutom blir mer överskådlig. Moderbolaget redovisas i ett separat segment, Koncerngemensamt. Basen för sammanslagningen är dotterbolagens legala hemvist och konsolidering sker enligt samma principer som för koncernen totalt.
| Mkr | 2025/26
nov-jan
3 mån | 2024/25
nov-jan
3 mån | 2025/26
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-apr
12 mån |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | | |
| Europa | | | | | |
| Nettoomsättning, extern | 2 131,9 | 2 164,4 | 6 833,7 | 6 642,0 | 8 918,1 |
| Nettoomsättning, intern | 46,2 | 51,5 | 159,0 | 171,5 | 224,9 |
| Rörelseresultat | 238,4 | 228,0 | 890,5 | 841,2 | 1 136,3 |
| Rörelsemarginal, % | 11,2 | 10,5 | 13,0 | 12,7 | 12,7 |
| Räntekostnader | -4,6 | -4,5 | -13,6 | -13,6 | -25,5 |
| Resultat e. fin. netto | 232,9 | 223,3 | 885,1 | 824,8 | 1 142,1 |
| Vinstmarginal, % | 10,9 | 10,3 | 13,0 | 12,4 | 12,8 |
| Tillgångar | 6 164,0 | 6 414,0 | 6 164,0 | 6 414,0 | 6 336,9 |
| Investeringar | -64,4 | -111,0 | -187,7 | -222,9 | -270,9 |
| Av- och nedskrivningar | 85,6 | 77,0 | 255,2 | 266,7 | 348,8 |
| Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika | | | | | |
| Nettoomsättning, extern | 730,2 | 877,9 | 2 392,8 | 2 657,2 | 3 383,4 |
| Nettoomsättning, intern | 6,3 | 6,6 | 21,0 | 19,5 | 23,6 |
| Rörelseresultat | 45,0 | 34,0 | 175,3 | 158,8 | 185,7 |
| Rörelsemarginal, % | 6,2 | 3,9 | 7,3 | 6,0 | 5,5 |
| Räntekostnader | -5,6 | -3,7 | -14,4 | -10,9 | -14,9 |
| Resultat e. fin. netto | 22,8 | 25,8 | 116,3 | 113,7 | 88,3 |
| Vinstmarginal, % | 3,1 | 2,9 | 4,9 | 4,3 | 2,6 |
| Tillgångar | 2 064,5 | 2 402,2 | 2 064,5 | 2 402,2 | 2 097,0 |
| Investeringar | -22,0 | -36,1 | -108,6 | -66,0 | -119,7 |
| Av- och nedskrivningar | 25,0 | 36,2 | 71,5 | 75,1 | 97,3 |
| Koncerngemensamt | | | | | |
| Nettoomsättning, intern | 58,9 | 60,1 | 175,9 | 161,8 | 213,5 |
| Rörelseresultat | -59,2 | -60,6 | -183,5 | -146,1 | -221,6 |
| Räntekostnader | -6,3 | -7,6 | -19,7 | -26,1 | -31,7 |
| Resultat e. fin. netto | -65,6 | -65,0 | -193,3 | -143,3 | -287,6 |
| Tillgångar | 4 595,4 | 4 416,5 | 4 595,4 | 4 416,5 | 4 464,2 |
| Investeringar | -6,5 | -4,6 | -226,7 | -44,2 | -83,1 |
| Av- och nedskrivningar | 3,3 | 3,9 | 9,8 | 11,7 | 14,7 |
23
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
| Mkr | 2025/26
nov-jan
3 mån | 2024/25
nov-jan
3 mån | 2025/26
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-jan
9 mån | 2024/25
maj-apr
12 mån |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Elimineringar | | | | | |
| Nettoomsättning, intern | -111,4 | -118,2 | -355,9 | -352,8 | -462,0 |
| Tillgångar | -3 456,0 | -3 340,9 | -3 456,0 | -3 340,9 | -3 523,3 |
| Totalt | | | | | |
| Nettoomsättning, extern | 2 862,1 | 3 042,3 | 9 226,5 | 9 299,2 | 12 301,5 |
| Rörelseresultat | 224,2 | 201,4 | 882,3 | 853,9 | 1 100,4 |
| Rörelsemarginal, % | 7,8 | 6,6 | 9,6 | 9,2 | 8,9 |
| Räntekostnader | -16,5 | -15,8 | -47,7 | -50,6 | -72,1 |
| Resultat e. fin. netto | 190,1 | 184,1 | 808,1 | 795,2 | 942,8 |
| Vinstmarginal, % | 6,6 | 6,1 | 8,8 | 8,6 | 7,7 |
| Tillgångar | 9 367,9 | 9 891,8 | 9 367,9 | 9 891,8 | 9 374,8 |
| Investeringar | -92,9 | -151,7 | -523,0 | -333,1 | -473,7 |
| Av- och nedskrivningar | 113,9 | 117,1 | 336,5 | 353,5 | 460,8 |
24
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Alternativa nyckeltal
Systemair presenterar i rapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell.
Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal.
För fler nyckeltal och beräkning av dessa hänvisas till Systemairs hemsida: group.systemair.com/sv/investerare/finansiell-information/finansiella-data/
Definitioner av nyckeltal
Antalet anställda
Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster.
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt eget kapital exkl minoritetsandel.
Avkastning på sysselsatt kapital
Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.
Eget kapital per aktie
Eget kapital exklusive minoritet dividerat med antal aktier vid periodens slut.
Justerad nettoskuldsättningsgrad
Nettoskuld i förhållande till justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar (justerat EBITDA).
Justerad Rörelsemarginal
Justerat rörelseresultat dividerat med justerad nettoomsättning.
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader, nedskrivningar samt andra jämförelsestörande poster.
LTIFR
Lost Time Injury Frequency Rate. Antalet arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro per 1 miljon arbetade timmar.
Nettoskuldsättningsgrad
Nettoskuld i förhållande till rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA).
Operativt kassaflöde per aktie
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Organisk tillväxt
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter.
25
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Resultat per aktie
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Rörelsemarginal
Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.
Rörelseresultat (EBIT)
Resultat före finansiella poster och skatt.
Soliditet
Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Sysselsatt kapital
Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.
Tillväxt
Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.
Utsläppsintensitet
Beräknas som de totala utsläppen inom scope 1 och 2 dividerat med Kostnad för sålda varor (KSV). Eventuella avyttrade verksamheter tas bort för både utsläpp och KSV för alla år, på samma sätt läggs eventuella förvärvade verksamheter till.
Vinstmarginal
Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.
26
Systemair AB | Delårsrapport Q3 2025/26
Övrigt
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Systemair ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 5 mars 2026 kl. 07.00.
Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Skinnskatteberg den 5 mars 2026.
Systemair AB (publ)
Styrelsen
Kontakt
Koncernchef Robert Larsson
Telefon: 072-232 95 70
E-post: [email protected]
CFO Anders Ulff
Telefon: 070-577 40 09
E-post: [email protected]
Systemair AB (publ)
Org.nr. 556160-4108
739 30 Skinnskatteberg
Telefon: 0222-440 00
Kalendarium
→ Bokslutskommuniké, 2025/26
10 juni 2026, kl 07.00
→ Delårsrapport Q1, 2026/27
27 augusti 2026, kl 12.30
→ Delårsrapport Q2, 2026/27
10 december 2026, kl 07.00
27
Systemair AB (publ)
Org.nr. 556160-4108
739 30 Skinnskatteberg
Systemair.com
Telefon: 0222-440 00
[email protected]