Systemair

Earnings Release • Jun 11, 2013

Systemair ab Bokslutskommuniké 1 maj 2012 – 30 april 2013

Fjärde kvartalet, februari 2013 – april 2013

• Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 1 124 Mkr (1 035).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 36 Mkr (6*).
• Rörelsemarginalen uppgick till 3,2 procent (0,5*).
• Resultat efter skatt ökade till 24 Mkr (-5*).
• Resultat per aktie uppgick till 0,46 kr (-0,09*).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 15 Mkr (6).

Helåret, maj 2012 – april 2013

• Nettoomsättningen ökade med 14 procent till 4 551 Mkr (3 997).
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 14 procent till 365 Mkr (320*).
• Rörelsemarginalen uppgick till 8,0 procent (8,0*).
• Resultat efter skatt ökade till 241 Mkr (215*).
• Resultat per aktie uppgick till 4,63 kr (4,14*).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 344 Mkr (290).
• Styrelsen föreslår en utdelning om 1,50 kr (1,25) per aktie.

*) Inklusive engångsposter om -40 Mkr i Q4 2011/12

Nettoomsättning Q4 1 124 Mkr

EBIT Q4 36 Mkr

Viktiga händelser under året

• I mars 2013 förvärvades Holland Heating en ledande tillverkare av ventilationsaggregat i Nederländerna.
• I augusti 2012 förvärvades 11,6 procent av aktierna i Lindab.
• I augusti 2012 förvärvade Systemair 70 procent av aktierna i den turkiska aggregattillverkaren HSK. I december 2012 förvärvade Systemair ytterligare 20 procent av aktierna i bolaget.
• I juni 2012 förvärvades Change Air i Kanada. Bolaget är en av de ledande tillverkarna av ventilationsaggregat för klassrum i Nordamerika.

	2012/13 feb-apr	2011/12 feb-apr	2012/13 maj-apr	2011/12 maj-apr
	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning, Mkr	1 123,7	1 034,9	4 551,0	3 996,9
Tillväxt, %	8,6	25,0	13,9	15,3
Rörelseresultat, Mkr	36,0	5,6*	365,2	319,8*
Rörelsemarginal, %	3,2	0,5*	8,0	8,0*
Resultat efter skatt, Mkr	23,8	-4,7*	241,0	215,5*
Resultat per aktie, Kr	0,46	-0,09*	4,63	4,14*
Operativt kassaflöde per aktie, Kr	0,30	0,11	6,61	5,58

Organisk tillväxt för 13:e kvartalet i rad 13:e

Vårt sista kvartal är normalt vårt svagaste och så blev det dessvärre även i år. Utöver lågkonjunktur har också den långa och kalla vintern spelat in och även den starkare kronan. Låga volymer i ett antal tillverkande bidrar också till lägre bruttomarginaler. Att vi trots motvinden klarar organisk tillväxt även detta kvartal känns lovande. Utöver nga tillverkande bolag organisk

Marknaden

Det ekonomiska läget är tyvärr fortsatt besvärligt många marknader där vi är verksamma. Trots allt kan vi se en bra utveckling under fjärde kvartalet i ti Frankrike, Ryssland, Baltikum, USA och Asien. startat säljbolag i Kroatien och ombildat vårt representationskontor i Ukraina till säljbolag. senaste årens förvärv kan vi också erbjuda våra kunder ett bredare produktsortiment och därigenom fler projekt. besvärligt på till exempel Vi har i Genom de senaste årens få tillgång till

Under året förvärvade bolag

Change Air i Kanada har visat en fortsatt god utveckling men har nu varit inne i en period med lägre efterfrågan. Sommarhalvåret är traditionellt deras starkaste. Vårt turkiska bolag Systemair-HSK har fusionerats med vårt säljbolag i landet. Vi har också flyttat in i en ny modern produktionsanläggning. Flytten har produktionsstörningar de senaste månaderna. för Holland Heating ingår med två månader i kvartal och visar på en smärre förlust. visat en lägre HSK . en medfört vissa månaderna. Resultatet två vårt sista

Investeringar

I Greater Noida utanför Delhi i Indien har vi fl nybyggda lokalerna. Produktionen från tre anläggningar har flyttats ihop till en modern anläggning och byggnation av kontor och utvecklingscenter pågår fortfarande. även genomfört investeringar och förändringar vid vår spanska produktionsanläggning som innebär att vi kan producera Eurovent-certifierade modulaggregat för den Iberiska regionen. I Tyskland bygger vi ett nytt utvecklingscenter i anslutning till fabriken samt ytterligare 3000 m2 produktionsyta. Byggnationen har försenats av den långa vintern. flyttat in i de ihop till av fortfarande. Vi har ingar förändringar spanska certifierade nytt yggnationen Menerga

Efter periodens utgång har vi förvärvat Tyskland. Menerga är marknadsledande tillverkare av ventilationsaggregat för simhallar samt komfort- och processventilation med extra hög verkningsgrad. Genom förvärvet breddar vi vårt produktutbud och ser stora möjligheter till synergier inom försäljning och produktutveckling. Menerga är vårt hittills största förvärv med cirka 400 anställda och en omsättning på cirka 56 miljoner EUR under 2012. Menerga GmbH i är aggregat för hög ällda investeringar i produktutveckling verkande enheterna pågår

Framtidsutsikter

Vi har genomfört förvärv och stora investeringar i produktionsutrustning, produktutveckling och marknadsföring. Samtidigt är vi noga med att hålla kostnaderna nere vid våra tillverkande enheter då volymerna är låga. Vid flera av enheter besparings- och effektiviseringsprogram. nöjda med att kunna uppnå organisk tillväxt och ett rimligt bra rörelseresultat för helåret. Vi känner när konjunkturen vänder uppåt igen. Vi är trots allt med att och oss väl rustade

Gerald Engström Koncernchef

Omsättning och marknader

Koncernens omsättning för fjärde kvartalet 2012/13 uppgick till 1 123,7 Mkr (1 034,9) vilket motsvarar en ökning med 8,6 procent jämfört med samma period föregående år.

Justerat för såväl valutaeffekter som förvärv ökade nettoomsättningen med 4,1 procent. Det här är det 13:e kvartalet i rad med organisk tillväxt trots en svag marknad. talet ket som är april 2012/13

Nettoomsättningen för helåret maj-april uppgick till 4 551,0 Mkr (3 996,9) vilket motsvarar en ökning med 13,9 procent jämfört med samma period föregående år. t som

Justerat för såväl valutaeffekter som förvärv ökade nettoomsättningen med 5,1 procent.

Nettoomsättning per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Nettoomsättning

Omsättning - geografisk fördelning Norden fördelning Q4

Försäljningen i Norden minskade under med 3 procent jämfört med föregående år. försäljningen ökade med 1 procent samtidigt som norska gick tillbaka med 2 procent. Justerat för v nettoomsättningen i nivå med samma kvartal föregående år. Några förvärv har inte skett som påverkar försäljningen inom regionen. fjärde kvartalet år. Den svenska procent norska valutaeffekter var samma har inte påverkar år. Justerat

Västeuropa Västeuropa

Försäljningen på den västeuropeiska marknaden var under kvartalet i nivå med samma period föregående år för valutaeffekter och förvärv minskade 2 procent jämfört med föregående år. utvecklats väl inom regionen är bland annat Schweiz. försäljningen med år. Marknader som regionen annat Frankrike och

Östeuropa och OSS och OSS

Försäljningen i Östeuropa och OSS har under kvartalet ökat med 8 procent. Justerat för förvärv och valutaeffekter ökade försäljningen med 4 procent Ryssland och de baltiska länderna uppvisar tillväxt. örvärv 4 procent. Särskilt uppvisar en fortsatt bra

	2012/13	2011/12		2012/13	2011/12
	feb-apr	feb-apr		maj-apr	maj-apr
	3 mån	3 mån	Förändring	12 mån	12 mån	Förändring
Norden	280,9	289,1	-3%	1 130,2	1 126,1	0%
Västeuropa	350,7	350,0	0%	1 436,0	1 346,3	7%
Östeuropa & OSS	262,9	244,4	8%	1 144,7	951,2	20%
Nordamerika	88,4	71,7	23%	365,5	282,1	30%
Övriga marknader	140,8	79,7	77%	474,6	291,2	63%
Totalt	1 123,7	1 034,9	9%	4 551,0	3 996,9	14%

Nordamerika Nordamerika

Försäljningen på den nordamerikanska marknaden under kvartalet med 23 procent jämfört med period föregående år. Ökningen förklaras delvis förvärvet av Change Air i Kanada. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med procent. ordamerikanska marknaden ökade samma av 7

Övriga marknader

Försäljningen på Övriga marknader ökade med jämfört med samma period föregående år delvis av HSK och Holland Heatings leveranser till regionen Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 42 procent. 77 procent på grund s regionen.

Marknadsfördelning 12 mån 2012/13 (2011/12)

Resultat för fjärde kvartalet

Bruttovinsten för fjärde kvartalet uppgick till (371,9) vilket är en ökning med 1,7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Föregående år belastades bruttovinsten med engångsposter om Mkr, se not 2. Justerad bruttovinst föregående år uppgick till 377,5 Mkr. 378,3 Mkr med -5,6

Bruttomarginalen minskade till 33,7 proc vilket främst kan förklaras av förvärvade bolag med lägre marginal, för låga volymer vid vissa tillverkande enheter samt den svenska kronans förstärkning. Justerad bruttomarginal för föregående år uppgick till 36,5 procent. procent (35,9) , uppgick till 36,0

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick Mkr (5,6). Föregående år belastades rörelseresultatet med engångsposter om -39,6 Mkr, se not 2. Justerat rörelseresultat föregående år uppgick till 45,2 Mkr. 39,6 not 2. år procent (0,5).

Rörelsemarginalen uppgick till 3,2 procen Justerad rörelsemarginal föregående år uppgick till 4,4 procent.

Försäljnings- och administrationskostnaderna kvartalet uppgick till 350,8 Mkr (344,6), en ökning med 6,2 Mkr. Justerat för engångsposter under föregående år är ökningen 21,5. Försäljnings- och administrationskostnaderna för

20,2 Mkr (43,3) av ökningen för kvartalet. företag utgjorde

Försäljningskostnaderna har belastats (3,7) avseende förväntade och konstaterade kundförluster. Under kvartalet uppgick kostnader till 5,5 Mkr (0,2). ostnaderna med 12,7 Mkr ) avseende förväntade Under uppgick förvärvsrelaterade

För fjärde kvartalet uppgick finansnettot till (-8,2). Valutaeffekter på långfristiga fordringar, lån och banktillgodohavanden uppgick till ett netto om (-1,9). Räntekostnaderna för kvartalet har ökat till följd av ökad upplåning och uppgick till -7,7 Mkr ( -5,3 Mkr effekter 1,6 Mkr ökat (-6,9).

Rörelseresultat per kvartal jämfört med samma period tidigare år Rörelseresultat per kvartal jämfört

Rörelsemarginal per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Resultat för räkenskapsåret

Rörelseresultatet för räkenskapsåret från maj 2012 till april 2013 uppgick till 365,2 Mkr (319,8 belastades rörelseresultatet med engångsposter om Mkr, se not 2. Rörelseresultatet för (319,8). Föregående år -39,6

Rörelsemarginalen uppgick till 8,0 procent (8,0 (8,0).

Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till 1 267,5 Mkr (1 169,6), en ökning med 97, Mkr. Försäljningskostnaderna för helåret har belastats med 20,2 Mkr (10,8) avseende förväntade och konstaterade kundförluster. Förvärvade bolag har medfört att försäljnings- och administrationskostnaderna har ökat med 91,2 Mkr (107,5) för året. administrationskostnaderna för året 97,9

För räkenskapsåret uppgick finansnettot till (-23,2) varav räntekostnaderna till -30,7 Mkr ( -34,6 Mkr 30,7 (-24,7).

Skattekostnad

Beräknad skatt för kvartalet uppgick till -6,9 (-2,1), vilket motsvarar en skattebelastning om 2 procent beräknat på resultat efter finansnetto 6,9 Mkr arar 22,4 finansnetto.

Förvärv och etableringar

I mars 2013 förvärvades Holland Heating, en ledande tillverkare av ventilationsaggregat i Nederländerna. Holland Heating som grundades redan 1955 har produktionsanläggning och huvudkontor i Waalwijk. Bolaget har ägts av Carrier sedan 1997 och omsatte 32,5 MEUR under 2012. I överenskommelsen ingår även fortsatta leveranser av ventilationsaggregat till Carrierkoncernen i Europa. Genom förvärvet blir Systemair marknadsledande på ventilationsaggregat i Nederländerna. förvärvades Holland Heating, tillverkare i som sedan fortsatta leveranser i den st 849 entilationsaggregat Change

Systemair förvärvade den 20 augusti 2012 Ratos aktiepost i Lindab, omfattande 11,2 procent av aktiekapitalet motsvarande 8 849 157 aktier. Samtidigt förvärvades ytterligare 300 000 aktier på marknaden och Systemair är därigenom största aktieägare i Lindab med totalt 11,6 procent av aktiekapitalet.

Systemair förvärvade i juni 2012 Change Air i Kanada. Bolaget är en av de ledande tillverkarna av ventilationsaggregat för klassrum i Nordamerika. Change Air omsatte under 2011 motsvarande 84 Mkr med ett rörelseresultat på 11,9 Mkr. Bolaget med 86 anställda har sitt huvudkontor och en produktionsanläggning i Ontario, Kanada. Genom förvärvet har Systemair fått försäljningsagenter i 71 städer med tillsammans cirka 300 försäljningsingenjörer i Nordamerika. Dessa täcker 42 delstater i USA samt 6 provinser Kanada. en tillgång till 59 300 Nordamerika. Dessa avtal förvärva 70

Systemair tecknade i maj 2012 avtal om att procent av aktierna i det turkiska bolaget HS 2012 förvärvade Systemair ytterligare 20 procent av aktierna i bolaget. HSK är Turkiets ledande tillverkare av ventilationsaggregat och under 2011 omsatte bolaget 160 Mkr. Efter förvärvet har en ny industrifastighet på drygt 12 000 m2 hyrts där två tidigare produktionsanläggningar flyttat in och stora investeringar genomförts plåtbearbetningsutrustning. Investeringarna leder får regionens modernaste produktionsanläggning för ventilationsaggregat. Vi ser också stor potential försäljningen både i Turkiet och omkringliggande länder som Azerbadjan, Georgien, Turkmenistan, Dubai och Irak samt marknadssynergier med vår italienska fabrik för HSK. I december 2012 förvärvade av och 2011 genomförts i modern till att vi att öka

Systemair HSK. HSK är konsoliderat med Systemair med start från och med augusti 2012.

Om Holland Heating, Change Air och HSK konsoliderats från och med den 1 maj nettoomsättningen för perioden maj 2012 april 2013 ha uppgått till cirka 4 833 Mkr. Rörelseresultatet för samma period skulle cirka 356 Mkr. HSK hade d den 2012 skulle sättningen 2012 till och med ha uppgått till

Förvärvsanalys samt förvärvets påverkan på koncernens likvida medel framgår av not 1 i denna rapport. går 1 i

Investeringar och avskrivningar

Kvartalets investeringar, exklusive avyttringar, 103,2 Mkr (13,1) varav investeringar i nybyggnationer och maskiner uppgick till 51,3 Mkr (0). tilläggsköpeskillingar för dotterbolag uppgick till 52,3 Mkr (16,8) för kvartalet. Avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 30,9 avyttringar, uppgick till nvesteringar . Förvärv och Mkr (28,0).

kiet n, ed vår kylmaskiner. Efter förvärvet har bolaget namnändrats till Räkenskapsårets totala nettoinvestering 692,5 Mkr (265,4) varav den finansiella investeringen i Lindabaktier uppgick till 406,6 Mkr. På balansdagen uppgick värdet på Lindabaktierna till 464,4 Mkr. Bruttoinvesteringar, exklusive avyttringar nybyggnationer och maskiner uppgick till 123,9 Mkr (85,8). Större investeringar avser en nybyggd tillhörande kontor i Greater Noida i Indien, utvecklingscenter i Tyskland och produktionsutrustning för en ny fabrik i Turkiet, slutförandet av kapacitets ersättningsinvesteringar i fabrikerna i Danmark, Sverige och Litauen. nettoinvesteringar uppgick till ) till avyttringar, i iner fabrik med ett nytt utvecklingscenter i och av kapacitets- och

Förvärv och tilläggsköpeskillingar för uppgick till 164,4 Mkr (184,2). Årets avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 116,6 Mkr (100,2 ar räkenskapsåret ). gar (100,2).

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till (2 839). Vid periodens utgång uppgick antalet anställda till 3 649 (3 127), en ökning med 522 anställda jämfö föregående år. Nyanställningar har främst (38), Malaysia (22), Slovakien (16), Tyskland Sverige (11). Förvärv har tillfört 404 anställda Systemair HSK i Turkiet 177, Holland Heating 141 samt Change Air i Kanada 86. a 3 394 ). periodens jämfört med skett i Ryssland Tyskland (15) och anställda varav

I april utsågs Pär Johansson till VD för moderbolaget Systemair AB. Gerald Engström kvarstår i sin roll som koncernchef. Holland Heating april Johansson VD i roll som

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital under kvartalet uppgick till 44,1 Mkr (7,4). Förändringar i rörelsekapitalet, främst ökade kundfordringar, påverkade kassaflödet med -28,7 Mkr (-1,7). Kassaflödet från finansierings verksamheten uppgick till netto 100,0 Mkr ( av nyupptagna lån. Nettoskuldsättningen vid periodens utgång uppgick till 1 238,1 Mkr (785,0). Koncer soliditet uppgick till 40,7 procent (45,1) vid utgången av perioden. Kassaflödet från ). e negativt ). från finansierings- (-33,3) till följd ). Koncernens

Finansiella mål

Styrelsen för Systemair fastställde i april 2007 tre finansiella måltal samt en utdelningspolicy.

• Försäljningstillväxt lägst 12 procent över en konjunkturcykel, både organisk och förvärvad ) 10 över en
• Rörelsemarginal lägst 10 procent över en konjunkturcykel
• Soliditet lägst 30 procent
• Utdelning cirka 30 procent av resultat efter skatt

Händelser efter rapportperiodens utgång

Systemair slutförde i maj förvärvet av Menerga GmbH i Tyskland, en ledande europeisk tillverkare av ventilationsaggregat för simhallar samt komfort processventilation med extra hög verkningsgrad. Menerga grundades 1981 och har huvudkontor samt produktionsanläggningar i Mülheim an der Ruhr strax utanför Düsseldorf. Omsättningen 2012 uppgick till 56,7 MEUR varav 53 procent i Tyskland. Bolaget har för närvarande cirka 400 anställda. komfort- och och an en ndades har

Systemair träffade i maj avtal om förvärv av Reftec AS, en leverantör av kommersiell kyla och värmepumpar för den norska marknaden. Reftec som grundades 2007 har huvudkontor i Trondheim samt försäljningskontor i Oslo och har 14 anställda. Bolaget omsatte 34 MNOK 2012 med en omsättningstillväxt på över 30 Förvärvet förutsätter godkännande från den norska konkurrensmyndigheten. Reftec är sedan tidigare återförsäljare på norsk marknad av Systemairs kylprodukter. samt Oslo MNOK under 2012 med över 30 procent. den norsk operativa i är

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Systemair utsätts för operativa och finansiella risker i sin verksamhet. Exempel på operativa riskfaktorer är verksamhetens internationella karaktär, hög konkurrens och konjunkturkänslig byggbransch. De finansiella risker som Systemair identifierat i sin verksamhet omfattar valutarisk, belånings- och ränterisk, kredit- och nella konjunkturkänslig De risker identifierat sin omfattar

likviditetsrisk samt underskottsavdrag. Systemairs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs när i årsredovisningen för 2011/12. De finansiella riskerna har i viss mån förändrats under delårsperioden i och med förvärvet av aktieposten i Lindab. Aktierna har rubricerats som en finansiell tillgång som kan säljas och värderas till verkligt värde med värdeförändringar redovisade mot övrigt totalresultat. Förvärvet har delvis genom banklån vilket också ökat ränterisken. ker närmare med av Aktierna as finansierats vilket ränterisken.

Transaktioner med närstående

Systemairs väsentliga transaktioner med närstående ebmpapst AB och ebmpapst Mulfingen GmbH & Co. KG. Närståendetransaktioner beskrivs utförligt i not 36 i årsredovisningen för räkenskapsåret 2011/12 perioden har omfattningen på dessa transaktioner inte förändrats nämnvärt. avser isningen 2011/12. Under på 227,6

Moderbolaget

Moderbolagets försäljning för kvartalet uppgick till Mkr (232,9) och rörelseresultatet till 1,3 1,3 Mkr (4,7).

Medeltalet anställda i moderbolaget var (399). anställda 421 stycken

Utdelning

Styrelsen föreslår att årsstämman den 29 augusti beslutar om en utdelning på 1,50 kr (1,25) per aktie, vilket totalt ger en utdelning om 78,0 Mkr (65,0). Den föreslagna utdelningen motsvarar 32 procent (30) av koncernens nettoresultat. föreslår (30) a de tre

Valberedning inför årsstämma 2013

Årsstämman den 29 augusti 2012 beslutade att valberedningen ska bestå av representanter för röstmässigt största aktieägarna samt styrelsens ordförande.

Valberedningen utgörs av Gerald Engström (ordförande) som företrädare för Färna Invest AB, Gerhard Sturm som företrädare för ebmpapst AB, Björn Henriksson som företrädare för samt styrelsens ordförande Lars Hansson. Gerald som företrädare Färna företrädare Nordea Fonder

Finansiell information

Delårsrapport för Q1 2013/14 kommer att lämnas den 29 augusti 2013 kl 13.00. styrelsens kinnskatteberg.www.systemair.se.

Årsstämma kommer att hållas kl 15.00 den 29 augusti 2013 på Systemair Expo i Skinnskatteberg.

Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig under vecka 32 på vår hemsida www.systemair.se

Om Systemair

Bolaget startade sin verksamhet 1974 med en produktidé, den runda kanalfläkten, vilket gjorde att installationen blev betydligt enklare. Vårt motto blev "Den raka vägen", som har utvecklats från en produktidé till en affärsfilosofi. Vårt sortiment har vuxit kraftigt till att omfatta ett brett produktsortiment av fläktar, ventilationsaggregat, produkter för luftdistribution, luftridåer, värmeprodukter och kylmaskiner. 1974 de enklare. ett brettfläktar, och ett leveranssäkerhet,

Affärsidé

Vår affärsidé är att med enkelhet och pålitlighet som kärnvärden utveckla, tillverka och marknadsföra ventilationsprodukter av hög kvalitet. Med affärsidén som bas och våra kunder i fokus ska vi uppfattas som ett företag att lita på, med fokus på leveranssäkerhet, tillgänglighet och kvalitet.

Affärsmodell

Tillgänglighet är en viktig parameter för vår konkurrenskraft och vi säkerställer en bra kontroll över varuflödet med egna produktionsenheter och centrala lager samt ett effektivt gemensamt affärssystem. Vi har moderna produktionsanläggningar och egna säljb om i världen och når därigenom direkt ut till våra kunder. Affärsmodellen bidrar till stabilitet och utveckling och vi är idag en ledande producent och leverantör av ventilationsprodukter med egen produktion och egna säljbolag. illgänglighet och säljbolag runt i Affärsmodellen de betydande som oss ig Övrigt

Strategier

Följande strategier ger betydande styrkor och konkurrensfördelar som hjälper oss att uppnå våra mål.

• Innovativ produktutveckling och brett produktsortiment med fokus på energieffektiva ventilationsprodukter.
• Hög produkttillgänglighet och snabb leverans genom en effektiv organisation för produktion, logistik och IT.
• Utveckling och expansion av den egna säljorganisationen.
• Goda relationer med installatörer, distributörer och konsulter.
• Väldiversifierad kundbas gör oss mindre utsatta vid konjunktursvängningar.
• Tidig närvaro på tillväxtmarknader.
• Förvärvs- och etableringsstrategi för att öka marknadsandelarna.

Informationen i denna bokslutskommuniké Systemair ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 11 juni 2013 kl 08 bokslutskommuniké är sådan som ämnas 08.00.

Bokslutskommunikén har översiktligt granskats av bolagets revisor.

Skinnskatteberg den 11 juni 2013 Systemair AB (publ)

Styrelsen

För ytterligare information kontakta: Koncernchef Gerald Engström, telefon 0222 070-519 00 01, gerald.engstrom@systemair.se Styrelseordförande Lars Hansson, telefon 070 lars.hansson@systemair.se CFO Glen Nilsson, telefon 0222-440 03, glen.nilsson@systemair.se telefon 0222-440 01, @systemair.se070-895 90 02, 070-654 40 03,

Systemair AB (publ)

Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon 0222-44000 Fax 0222-44099 info@systemair.se www.systemair.se

Systemair i korthet

Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 44 länder i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Asien och Sydafrika. Bolaget omsatte cirka räkenskapsåret 2012/13 och har cirka 3 600 anställda. Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 15 åren har den genomsnittliga tillväxten uppgått till cirka 13 procent. tionsföretag Mellanöstern, 4,55 miljarder kronor 00 anställda. Fantech, Menerga och

Systemair har en väletablerad verksamhet på tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under varumärkena Systemair, Frico, VEAB, Fantech Holland Heating. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på OMX Nordiska börs i Stockholm på listan för medelstora bolag. Koncernen omfattar ett 60-tal bolag. . sedan för

Revisors granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bokslutskommunikén för Systemair A april 2013. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna bokslutskommuniké i enlighet med IAS 34 oc bokslutskommuniké grundad på vår översiktliga granskning. för AB (publ) för perioden 1 maj 2012 till 30 . ighet och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna på

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning inriktning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor oc granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enlig Auditing och god revisionssed i övrigt har. översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig av finansiell personer och redovisningsfrågor, att utföra analytisk att vidta En har enligt International Standards on B (publ) . Det är och verkställande som har ningslagen. ansvar uttala Översiktlig av översiktlig h översiktlig inriktning t De översiktlig granskning skulle kunna en kommit ger att

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. att vi skulle kunna ha blivit identifierade om en revision

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att bokslutskommunikén inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisnin Den uttalade en det årsredovisningslagen.

Stockholm den 11 juni 2013 Ernst & Young AB

Thomas Forslund Auktoriserad revisor

Koncernens resultatrapport

	2012/13	2011/12	2012/13	2011/12
	feb -apr	feb-apr	maj-apr	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	1 123,7	1 034,9	4 551,0	3 996,9
Kostnad för sålda varor	-745,4 745,4	-663,0	-2 923,6	-2 505,2
Bruttoresultat	378,3	371,9	1 627,4	1 491,7
Övriga rörelseintäkter	21,6	10,4	61,5	55,9
Försäljningskostnader	-288,8 288,8	-283,5	-1 041,4	-961,6
Administrationskostnader	-62,0 62,0	-61,1	-226,1	-208,0
Övriga rörelsekostnader	-13,1 13,1	-32,1	-56,2	-58,2
Rörelseresultat	36,0	5,6	365,2	319,8
Finansnetto	- -5,3	-8,2	-34,6	-23,2
Resultat efter finansiella poster	30,7	-2,6	330,6	296,6
Skatt på periodens resultat	- -6,9	-2,1	-89,6	-81,1
Periodens resultat	23,8	-4,7	241,0	215,5
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	23,8	-4,7	241,0	215,4
Innehavare utan bestämmande
inflytande	0,0	0,0	0,0	0,1
Resultat per aktie, SEK 1)	0,46	-0,09	4,63	4,14
Genomsnittligt antal aktier 1)	52 000 000 52	52 000 000	52 000 000	52 000 000

1) Systemair har för närvarande inga pågående optionsprogram varför någon utspädningseffekt ej Systemair pågående föreligger.

Koncernens rapport över totalresultat totalresultat

	2012/13 feb -apr 3 mån	2011/12 feb-apr 3 mån	2012/13 maj-apr 12 mån	2011/12 maj-apr 12 mån
Periodens resultat	23,8	-4,7	241,0	215,5
Övrigt totalresultat, netto efter skatt:
Omräkningsdifferenser, utlandsverksamheter	- -0,9	-1,1	-56,1	10,5
Säkring av nettotillgångar i utlandsverksamhet, netto efter skatt	- -0,2	-0,4	-0,6	-4,1
Förändring verkligt värde, finansiella tillgångar som kan säljas	52,5	-	57,7	-
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	51,4	-1,5	1,0	6,4
Summa totalresultat för perioden	75,2	-6,2	242,0	221,9
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	75,2	-6,2	242,0	221,9
Innehavare utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0

Koncernens balansrapport

Mkr	2013-04-30	2012-04-30
TILLGÅNGAR
Goodwill	457,7	367,3
Övriga immateriella anläggningstillgångar	171,7	126,2
Materiella anläggningstillgångar	813,4	792,0
Finansiella och övriga anläggningstillgångar och	550,9	107,0
Summa anläggningstillgångar	1 993,7	1 392,5
Varulager	790,0	767,3
Kortfristiga fordringar	992,6	848,4
Likvida medel	98,4	91,6
Summa omsättningstillgångar	1 881,0	1 707,3
SUMMA TILLGÅNGAR	3 874,7	3 099,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 576,0	1 399,1
Långfristiga skulder, avsättningar	154,5	132,2
Långfristiga skulder, räntebärande	586,3	185,4
Summa långfristiga skulder	740,8	317,6
Kortfristiga skulder, räntebärande	724,0	681,4
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	833,9	701,7
Summa kortfristiga skulder	1 557,9	1 383,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 874,7	3 099,8

Koncernens kassaflödesanalys

	2012/13	2011/12	2012/13	2011/12
Mkr	feb-apr 3 mån	feb-apr 3 mån	maj-apr 12 mån	maj-apr apr 12 mån mån
Rörelseresultat	36,0	5,6	365,2	319,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	33,3	25,6	147,3	98,0
Finansiella poster	-7,9	-6,8	-27,4	-22,8 22,8
Betald inkomstskatt	-17,3	-17,0	-76,9	-57,5 57,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före	44,1	7,4	408,2	337,5
förändring av rörelsekapital
Förändring av rörelsekapital	-28,7	-1,7	-64,3	-47,6 47,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	15,4	5,7	343,9	289,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-102,1	-11,2	-692,5	-265,4 265,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten från finansieringsverksamheten	100,0	-33,3	364,5	-11,1 11,1
Periodens kassaflöde	13,3	-38,8	15,9	13,4
Likvida medel vid periodens början	86,7	129,2	91,6	76,8
Omräkningsdifferenser i likvida medel	-1,6	1,2	-9,1	1,4
Likvida medel vid periodens slut	98,4	91,6	98,4	91,6

Förändring av eget kapital, kapital, koncernen

		2012/13			2011/12
		maj-apr			maj-apr apr
Mkr	Eget kapital hänförligt till hänförligt moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande inflytande	Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång	1 399,0 1	0,1	1 399,1	1 268,1	0,1	1 268,2
Utdelning	- -65,0	-	-65,0	-91,0	-	-91,0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	-0,1	-0,1	-	-	-
Totalresultat	242,0	-	242,0	221,9	0,0	221,9
Belopp vid periodens utgång	1 576,0 1	0,0	1 576,0	1 399,0	0,1	1 399,1

Koncernens nyckeltal

		2012/13 feb-apr 3 mån	2011/12 feb-apr 3 mån	2012/13 maj-apr 12 mån	2011/12 maj-apr 12 mån
Nettoomsättning	Mkr	1 123,7	1 034,9	4 551,0	3 996,9
Tillväxt	%	8,6	25,0	13,9	15,3
Rörelseresultat	Mkr	36,0	5,6	365,2	319,8
Rörelsemarginal	%	3,2	0,5	8,0	8,0
Resultat e. fin. netto	Mkr	30,7	-2,6	330,6	296,6
Vinstmarginal	%	2,7	-0,3	7,3	7,4
Avkastning på sysselsatt kapital	%	13,8	14,7	13,8	14,7
Avkastning på eget kapital	%	16,1	15,7	16,1	15,7
Soliditet	%	40,7	45,1	40,7	45,1
Investeringar	Mkr	102,1	11,2	692,5	265,4
Avskrivningar	Mkr	30,9	28,0	116,6	100,2
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före utspädning	Kr	0,46	-0,09	4,63	4,14
Resultat per aktie efter utspädning	Kr	0,46	-0,09	4,63	4,14
Eget kapital per aktie före utspädning	Kr	30,31	26,90	30,31	26,90
Eget kapital per aktie efter utspädning	Kr	30,31	26,90	30,31	26,90
Operativt kassaflöde per aktie före utspädning	Kr	0,30	0,11	6,61	5,58
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning	Kr	0,30	0,11	6,61	5,58
Antal aktier vid periodens utgång	St	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000

Koncernens nyckeltal kvartalsvis

				2012/13			2011/12 2011/12			2010/11
		feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr
		Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4
Nettoomsättning	Mkr	1 123,7	1 120,6	1 215,7	1 091,0	1 034,9	1 030,6	1 026,6	904,8	828,2
Tillväxt	%	8,6	8,7	18,4	20,6	25,0	15,4	10,5	10,7	3,4
Bruttomarginal	%	33,7	37,0	36,5	35,8	35,9	37,5	39,1	36,6	39,8
Rörelseresultat	Mkr	36,0	89,8	140,9	98,5	5,6	97,3	130,2	86,8	57,2
Rörelsemarginal	%	3,2	8,0	11,6	9,0	0,5	9,4	12,7	9,6	6,9
Avkastning på sysselsatt
kapital	%	13,8	13,1	13,9	14,3	14,7	18,7	19,3	19,1	18,0
Avkastning på eget kapital	%	16,1	14,6	15,9	16,8	15,7	18,9	21,5	20,9	22,3
Soliditet	%	40,7	41,4	39,1	45,2	45,1	45,3	45,4	45,4	48,6
Eget kapital per aktie före utspädning	Kr	30,31	28,86	28,92	26,97	26,90	27,02	25,59	26,05	24,39
Resultat per aktie före utspädning	Kr	0,46	1,06	1,71	1,40	-0,09	1,35	1,83	1,06	0,61

Moderbolagets resultaträkning

	2012/13	2011/12	2012/13	2011/12
Mkr	feb-apr 3 mån	feb-apr 3 mån	maj-apr 12 mån	maj-apr 12 mån
Nettoomsättning	227,6	232,9	946,8	939,2
Kostnad för sålda varor	-173,0	-171,9	-716,9	-701,5
Bruttoresultat	54,6	61,0	229,9	237,7
Övriga rörelseintäkter	20,6	6,4	47,7	31,8
Försäljningskostnader	-48,2	-46,4	-165,3	-158,8
Administrationskostnader	-17,5	-15,1	-62,3	-59,9
Övriga rörelsekostnader	-8,2	-1,2	-15,5	-5,6
Rörelseresultat	1,3	4,7	34,5	45,2
Finansnetto	-12,5	-68,7	148,2	133,0
Resultat efter finansiella poster	-11,2	-64,0	182,7	178,2
Bokslutsdispositioner 1)	-44,4	-42,5	-20,7	-51,6
Resultat före skatt	-55,6	-106,5	162,0	126,6
Skatt på periodens resultat	11,9	10,5	-0,1	1,7
Periodens resultat	-43,7	-96,0	161,9	128,3

1) Bokslutsdispositioner avser överavskrivning, periodiseringsfond samt koncernbidrag. koncernbidrag.

Moderbolagets balansräkning

Mkr	2013-04-30	2012-04-30
TILLGÅNGAR
Övriga immateriella anläggningstillgångar	4,8	5,6
Materiella anläggningstillgångar	129,9	106,7
Finansiella och övriga anläggningstillgångar och	2 004,7	1 425,2
Summa anläggningstillgångar	2 139,4	1 537,5
Varulager	127,8	122,4
Kortfristiga fordringar	560,9	600,9
Likvida medel	-	-
Summa omsättningstillgångar	688,7	723,3
SUMMA TILLGÅNGAR	2 828,1	2 260,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	892,4	743,5
Obeskattade reserver	63,3	92,7
Långfristiga skulder, avsättningar	2,8	1,4
Långfristiga skulder, räntebärande	743,3	571,3
Summa långfristiga skulder	746,1	572,7
Kortfristiga skulder, räntebärande	664,5	637,2
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	461,8	214,7
Summa kortfristiga skulder	1 126,3	851,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 828,1	2 260,8

Allmänna redovisningsprinciper

Systemair tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings RFR moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen tillämpats för koncernen och moderbolaget årsredovisningen. Ingen av de nya eller omarbetade standarder,tolkningar och förbättringar som antagits av EU och som ska tillämpas från och med 1 maj 2012 har haft någon effekt på koncernen. Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats , RFR 1 samt IAS 34 Delårsrappor Årsredovisningslagen samt RFR 2. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder överensstämmer med de som användes vid upprättandet av den senaste omarbetade EU har koncernen. ar, Delårsrapportering, och för som

Not 1 - Förvärvsanalys

Totalt anskaffningsvärde exkl. transaktionskostnader transaktionskostnader	196,5 Mkr
-------------------------------------------------------------------------------	-----------

HSK, Holland Heating och Change Air kan preliminärt fördelas enligt följande: preliminärt
196,5 Mkr
Totalt
108,0
73,5
15,3
8,1
0,8
47,8
120,5
5,9
-15,5
-33,9
-134,0
196,5

Den totala kassaflödeseffekten för förvärven, inklusive utbetald tilläggsköpeskilling avseende tidigare till -164,4 Mkr.

Varumärken och kundrelationer har värdera Nyttjandeperioden har bedömts till 5-10 år. värderats till det diskonterade nuvärdet av framtida betalningsströmmar. ts det diskonterade ,

Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvärvade bolagens förväntas uppstå efter förvärvet samt bolaget 10 bolagens starka marknadsposition, förväntade synergieffekter som t samt bolagets bedömda framtida intjäningsförmåga.

Not 2 – Engångsposter

	2012/13						2011/12
	Q4 Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1 Q1
Notering					1)
Kostnad för sålda varor	-	-	-	-	-5,6	-	-	-
Övriga rörelseintäkter	-	-	-	-	-	-	-	-
Försäljningskostnader	-	-	-	-	-10,0	-	-	-
Administrationskostnader	-	-	-	-	-5,3	-	-	-
Övriga rörelsekostnader	-	-	-	-	-18,7	-	-	-
Summa engångsposter	-	-	-	-	-39,6	-	-	-
Rörelseresultat inkl. engångsposter	36,0	89,8	140,9	98,5	5,6	97,2	130,2	86,8
Rörelseresultat exkl engångsposter	36,0	89,8	140,9	98,5	45,2	97,2	130,2	86,8

Notering 1 – Avser nedskrivning av goodwill, Resterande del avser åtgärder främst i Italien för att sänka -18,7 Mkr, i Spanien inom raden för "Övriga rörelsekostnader". den framtida kostnadsmassan. 18,7 den

Definitioner av nyckeltal

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt.

Tillväxt

Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12 Rörelseresultat dividerat 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12 kapital exkl minoritetsandel. 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt snittligt månadersbasis, eget

Antalet anställda

Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster. anställda slutet rapportperioden. från apital antal aktier periodens ystemair Q4 2012/13 Antalet slutet av avslutade deltidsanställda den

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Operativt kassaflöde per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Soliditet

Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.