Sydbank — Interim / Quarterly Report 2025

Aug 27, 2025

{0}------------------------------------------------

Delårsrapport - 1. halvår

2025 Sydbank-koncernen

{1}------------------------------------------------

Sydbanks delårsrapport – 1. halvår 2025

Sydbank leverer solidt resultat i første halvår

Trods faldende renter og global usikkerhed leverer Sydbank fortsat en egenkapitalforrentning, der er helt i top blandt de store banker, får flere kunder, øger kreditformidlingen og løfter kapital under forvaltning.

Sydbanks regnskab for første halvår af 2025 viser en bank, der står robust i et økonomisk mere afdæmpet miljø. Banken leverer et resultat på 1.212 mio. kr., svarende til en egenkapitalforrentning på 16,7 pct. efter skat – helt i top blandt de største banker i Danmark. Den samlede kreditformidling er steget med 1,6 mia. kr. for halvåret, og kundetilfredsheden udvikler sig positivt.

• Vi ser god kundetilgang, høj tilfredshed på tværs af vores kundesegmenter, og et øget aktivitetsniveau særligt privatkunderne har vist stor aktivitet i årets første halvår. Det øgede aktivitetsniveau og deraf følgende fremgang i den øvrige basisindtjening bidrager til, at vi – på trods af faldet i nettorenterne, som var forventet – fastholder en tilfredsstillende basisindtjening og demonstrerer, at vores kerneforretning står stærkt, siger administrerende direktør Mark Luscombe.
• Vores strategi bygger på lønsom vækst og ansvarlig kapitalanvendelse. Med en egentlig kernekapitalprocent på 16,7 og et igangværende aktietilbagekøbsprogram på 1.350 mio. kr. står vi stærkt rustet til at skabe værdi for aktionærerne og støtte kunderne – også i et mere usikkert marked, siger bestyrelsesformand Ellen Trane Nørby.

Selvom erhvervskunderne fortsat udviser en vis tilbageholdenhed, ses en positiv udvikling i aktiviteten i forhold til sidste kvartal.

• Vi er også meget taknemmelige for den anerkendelse, vi har fået fra vores erhvervskunder, som i Aalunds årlige kundetilfredshedsmåling har givet Sydbank den højeste score nogensinde, siger Mark Luscombe.

Basisindtjeningen i første halvår udgør 3.335 mio. kr., hvilket svarer til det forventede ved indgangen til 2025. Nettorenteindtægter falder som forventet, afledt af effekten af de lavere renter. Faldet i nettorenteindtægterne opvejes delvist af en flot fremgang på 7 pct. i den øvrige basisindtjening, hvilket er udtryk for et højere aktivitetsniveau. Handelsindtjeningen lander på 127 mio. kr. og ligger fortsat på et tilfredsstillende niveau. Basisomkostningerne er steget fra 1.659 mio. kr. til 1.765 mio. kr. – primært som følge af overtagelsen af Coop Bank og overenskomstbestemte lønstigninger. Banken har i årets første seks måneder desuden gennemført aktietilbagekøb for 490 mio. kr. af det igangværende aktietilbagekøbsprogram på 1.350 mio. kr.

Hovedpunkter fra regnskabet for 1. halvår 2025

• Periodens resultat på 1.212 mio. kr. giver en egenkapitalforrentning på 16,7 pct. p.a. efter skat
• Basisindtjening på 3.335 mio. kr. er 9 pct. lavere end i samme periode i 2024 faldet kan henføres til lavere nettorenteindtægter, der delvist opvejes af fremgang i den øvrige basisindtjening
• Handelsindtjening på 127 mio. kr. mod 153 mio. kr. i samme periode i 2024
• Basisomkostninger stiger fra 1.659 mio. kr. til 1.765 mio. kr. primært som følge af overtagelsen af Coop Bank og overenskomstbestemte lønstigninger
• Meget tilfredsstillende kundetilgang, med vækst i udlån på 0,2 mia. kr. (1,4 mia. kr. i 2. kvartal) og vækst i indlån på 5,1 mia. kr. (3,7 mia. kr. i 2. kvartal)
• Nedskrivninger på udlån mv. udgør 97 mio. kr.
• Egentlig kernekapitalprocent er på 16,7 pct. og er faldet med 1,1 procentpoint i forhold til ultimo 2024 faldet kan henføres til det igangværende aktietilbagekøbsprogram
• Ultimo juni 2025 er der købt for 490 mio. kr. af det igangværende aktietilbagekøbsprogram på 1.350 mio. kr.
• Aalunds årlige bankbarometer viser historisk høj kundetilfredshed på erhverv med en score på 8,4 den suverænt højeste score blandt bankerne.

Forventninger til 2025

• Der forventes moderat vækst i dansk økonomi.
• Resultatet efter skat forventes at være i intervallet 2.200-2.600 mio. kr.
• Forventningerne er forbundet med usikkerhed og afhænger af udviklingen på de finansielle markeder samt de makroøkonomiske forhold, der bl.a. kan påvirke niveauet for nedskrivninger.

{2}------------------------------------------------

Indholdsfortegnelse

Koncernens hoved- og nøgletal
Hovedpunkter
Regnskabsberetning – resultat for 1. halvår 2025
Resultatopgørelse	17
Totalindkomstopgørelse
Balance	18
Hoved- og nøgletal – kvartaler	19
Hoved- og nøgletal – halvår
Egenkapitalopgørelse	22
Kapitalopgørelse	22
Pengestrømsopgørelse	23
Segmentregnskab mv.	24
Noter	26
Ledelsespåtegning	48
Supplerende information	49

{3}------------------------------------------------

Koncernens hoved- og nøgletal

	1. halvår	1. halvår	Indeks	2. kvt.	2. kvt.	Året
	2025	2024	25/24	2025	2024	2024
Resultatopgørelse (mio. kr.)
Basisindtjening	3.335	3.646	91	1.635	1.797	7.227
Handelsindtjening	127	153	83	63	64	268
Indtjening i alt	3.462	3.799	91	1.698	1.861	7.495
Basisomkostninger	1.765	1.659	106	884	828	3.312
Basisresultat før nedskrivninger	1.697	2.140	79	814	1.033	4.183
Nedskrivninger på udlån mv.	97	24	-	62	16	595
Basisresultat	1.600	2.116	76	752	1.017	3.588
Beholdningsresultat	39	36	108	15	12	73
Resultat før engangsposter	1.639	2.152	76	767	1.029	3.661
Poster med engangskarakter, netto	-23	4	-	-10	-11	-16
Resultat før skat	1.616	2.156	75	757	1.018	3.645
Skat	404	532	76	190	255	883
Periodens resultat	1.212	1.624	75	567	763	2.762
Udvalgte balanceposter (mia. kr.)
Udlån til amortiseret kostpris	82,7	79,2	104	82,7	79,2	82,5
Udlån til dagsværdi	21,8	14,8	147	21,8	14,8	23,8
Indlån og anden gæld	121,8	111,6	109	121,8	111,6	116,7
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	11,2	14,9	75	11,2	14,9	11,2
Efterstillede kapitalindskud	2,2	1,9	116	2,2	1,9	2,1
Hybrid kernekapital	1,6	0,8	200	1,6	0,8	0,8
Aktionærernes egenkapital	14,3	14,5	99	14,3	14,5	15,0
Aktiver i alt	197,9	191,3	103	197,9	191,3	193,7
Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.)
Periodens resultat	23,3	29,5		10,9	14,0	50,9
Børskurs ultimo	469,8	369,0		469,8	369,0	380,0
Indre værdi	285,2	271,5		285,2	271,5	291,4
Børskurs/indre værdi	1,65	1,36		1,65	1,36	1,30
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.)	50,8	54,2		50,5	53,9	53,3
Udbytte pr. aktie	-	-		-		26,88
Øvrige nøgletal
Egentlig kernekapitalprocent	16,7	17,7		16,7	17,7	17,8
Kernekapitalprocent	19,1	18,9		19,1	18,9	19,0
Kapitalprocent	21,5	21,1		21,5	21,1	21,4
Resultat før skat i pct. p.a. af gns. egenkapital	22,4	29,8		20,8	28,2	24,6
Resultat efter skat i pct. p.a. af gns. egenkapital	16,7	22,4		15,5	21,1	18,6
Basisomkostninger i pct. af indtjening i alt	51,0	43,7		52,1	44,5	44,2
Afkastningsgrad i pct.	0,6	0,9		0,3	0,4	1,5
Renterisiko	0,6	0,8		0,6	0,8	1,2
Valutaposition	1,2	1,3		1,2	1,3	1,2
Valutarisiko	0,0	0,0		0,0	0,0	0,0
Likviditet, LCR i pct.	243	240		243	240	230
Udlån i forhold til indlån	0,6	0,6		0,6	0,6	0,6
Udlån i forhold til egenkapital	5,8	5,5		5,8	5,5	5,5
Periodens udlånsvækst	0,1	6,2		1,7	1,7	10,7
Summen af store eksponeringer	119	111		119	111	110
Akkumuleret nedskrivningsprocent	2,2	2,0		2,2	2,0	2,2
Periodens nedskrivningsprocent	0,10	0,02		0,06	0,02	0,59
Antal heltidsmedarbejdere ultimo	2.149	2.015	107	2.149	2.015	2.094

Ved beregning af nøgletal er hybrid kernekapital betragtet som en gældsforpligtelse, uanset at der regnskabsmæssigt er tale om egenkapital. Der henvises i øvrigt til nøgletalsdefinitioner i årsrapporten 2024 side 144.

{4}------------------------------------------------

Hovedpunkter

Sydbanks regnskab for 1. halvår 2025 viser et resultat før skat på 1.616 mio. kr. mod 2.156 mio. kr. i samme periode i 2024. Resultat før skat forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 22,4 pct. p.a.

Resultat før skat viser et fald på 540 mio. kr., der primært kan henføres til et fald i basisindtjeningen.

Basisindtjeningen udgør 3.335 mio. kr. mod 3.646 mio. kr. i samme periode i 2024 – et fald på 311 mio. kr., svarende til 9 pct. Faldet kan henføres til lavere nettorenteindtægter.

Basisindtjeningen er på niveau med det forventede ved aflæggelsen af årsrapporten for 2024.

Handelsindtjeningen for 1. halvår 2025 udgør 127 mio. kr. mod 153 mio. kr. i samme periode i 2024.

Indtjeningen i alt udgør 3.462 mio. kr., hvilket er et fald på 9 pct. i forhold til samme periode i 2024.

Basisomkostningerne udgør 1.765 mio. kr. for 1. halvår 2025 – en stigning på 106 mio. kr. i forhold til samme periode i 2024. Stigningen er på niveau med det forventede ved aflæggelsen af årsrapporten for 2024.

Basisresultat før nedskrivninger udgør 1.697 mio. kr. for 1. halvår 2025 – et fald på 443 mio. kr., svarende til 21 pct. i forhold til samme periode i 2024.

Nedskrivninger på udlån udgør en udgift på 97 mio. kr. I samme periode i 2024 udgjorde nedskrivninger på udlån en udgift på 24 mio. kr.

Basisresultatet for 1. halvår 2025 udgør 1.600 mio. kr. – et fald på 516 mio. kr. i forhold til samme periode i 2024.

Poster med engangskarakter mv. udgør en udgift på 23 mio. kr. mod en indtægt i samme periode i 2024 på 4 mio. kr.

Periodens resultat før skat udgør 1.616 mio. kr. mod 2.156 mio. kr. i 2024 – et fald på 540 mio. kr. Skatten heraf udgør 404 mio. kr., svarende til en effektiv skatteprocent på 25,0.

Periodens resultat udgør herefter 1.212 mio. kr. mod 1.624 mio. kr. i samme periode i 2024 og forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 16,7 pct. p.a.

Resultatet for 1. halvår 2025 er på niveau med det forventede ved aflæggelsen af årsrapporten for 2024.

Sydbanks strategi 2025-2027 "Større Sydbank"

Større Sydbank har fokus på 5 temaer:

• Kundefokuseret
• Større og effektiv
• Attraktiv og samarbejdende
• Data, digitalisering, AI og sikkerhed
• ESG integreret i kerneforretningen

Kundefokuseret – flere og mere tilfredse kunder

• Vi ser på Sydbank med kundens øjne og tænker kundens behov ind.
• Vores kunder oplever proaktiv og relevant rådgivning bygget på et fundament af tætte kunderelationer og dygtighed.
• Sydbank skal være mere synlig og kendt af flere som drivkraft for at tiltrække og fastholde tilfredse kunder.
• Vi driver Sydbank med selvtillid og mod, og vi er tydelige i vores anbefalinger til vores kunder.
• Vi styrker Sydbanks position som en ordentlig bank ved kontinuerligt at bidrage til det omkringliggende samfund.
• Vi gør det lettere at være kunde i Sydbank via vores høje tilgængelighed og fleksible løsninger.

Større og effektiv – rentabel vækst

• Vi styrker vores position og vokser organisk gennem tiltrækning og fastholdelse af kunder i vores prioriterede segmenter og geografier.
• Vi sikrer værdiskabelsen af vores indsatser gennem fælles prioritering, gennemførelse og fuld implementering.
• Vi dækker over tid kundens samlede behov, via vores kundekendskab og relevante helhedsrådgivning.
• Vi har fortsat fokus på styring af Sydbanks driftsomkostninger gennem optimering af vores maskinrum.
• Vi driver med udgangspunkt i princippet noget-fornoget – en sund forretning, der skaber værdi for vores kunder og Sydbank.
• Vi søger aktivt samarbejder, der fremmer vores kundebetjening, bidrager til vores vækst eller optimerer vores maskinrum.

Attraktiv og samarbejdende – en stærk Sydbank kultur

• Vi tiltrækker og fastholder dygtige medarbejdere gennem et kontinuerligt fokus på faglig og personlig udvikling.
• Vi arbejder sammen på tværs for at forbedre den samlede kundeoplevelse og øge vores interne effektivitet.
• Sydbank er drevet af et tydeligt lederskab, der fremmer både vores daglige drift og strategiske ambition.

{5}------------------------------------------------

• Vi udvikler og styrker Sydbanks kultur til glæde for alle i Sydbank og vores kunder.
• Øget diversitet skaber værdi og bidrager til udviklingen af Sydbank som en attraktiv arbejdsplads.
• Vi tiltrækker, udvikler og fastholder talenter for at understøtte Sydbanks udvikling og sikre den naturlige efterfølgerplanlægning.

Data, digitalisering, AI og sikkerhed – kundeværdi og lavere omkostninger samt digitalt mindset

• Vi vil styrke vores indflydelse og samarbejde med Bankdata for at optimere effekten af vores udviklings- og driftsomkostninger.
• Vi anvender de digitale værktøjer og løsninger, som vi har til rådighed, for at øge produktiviteten.
• Flere skal kunne mere, og vi udvikler derfor vores digitale mindset og kompetencer, hvor det skaber værdi.
• Vi anvender i stigende grad data i både interaktionen med vores kunder og i interne beslutningsprocesser.
• Vi anvender kunstig intelligens, hvor det bidrager positivt til udvikling af kundeoplevelsen eller øger vores effektivitet.
• Vi udbygger vores operationelle robusthed ved styrkelse af vores forsvar mod cyberangreb og organisationens evne til at håndtere it-nedbrud.

ESG integreret i kerneforretningen – langsigtet værdiskabelse og stærkt omdømme

• Vi integrerer, som solid finansiel sparringspartner, ESG meningsfuldt i kundedialogen.
• Vi udvider vores ESG-datagrundlag og forholder os løbende til ESG-risici i kreditvurderingen af bankens kunder.
• Vi investerer ansvarligt, på vegne af os selv og vores kunder, og bidrager herved til en bæredygtig samfundsudvikling.
• Vi understøtter finansieringen af den grønne omstilling ved at tilbyde grønne låneprodukter.
• Vi arbejder aktivt med omstilling af vores egen drift for at nedbringe bankens eget aftryk.
• Vi bidrager positivt til samfundets udvikling og deltager aktivt i de lokale samfund, hvor vi driver bank.

Strategiske mål repræsenterer værdierne fra bankens grundfortælling, der indeholder løfter til kunderne, til medarbejderne og til aktionærerne.

De strategiske mål dækker områderne:

• Kundetilfredshed
• Egenkapitalforrentning
• Medarbejderengagement

Kundetilfredshed

Sydbank bygger på langvarige kunderelationer. Vi har en ambition om, at kundetilfredsheden skal have en positiv udvikling. Det følger vi tæt gennem interne og eksterne kundemålinger på tværs af berøringspunkter med banken. Målsætningen er at fastholde og udbygge vores position som Danmarks Erhvervsbank og at have en kundetilfredshed blandt de 6 største banker i Danmark i top-3 på privat (EPSI) og Private Banking (EPSI).

Egenkapitalforrentning

Vi vil fortsat levere konkurrencedygtige afkast til bankens aktionærer og har en målsætning om at have en egenkapitalforrentning, der er i top 2 blandt de 6 største banker i Danmark. Der forventes i strategiperioden en egenkapitalforrentning større end 15 pct. Forventningen er baseret på et normaliseret renteniveau med en indskudsbevisrente på ca. 2 pct.

Medarbejderengagement

I Sydbank ser vi dygtige og engagerede medarbejdere som vores vigtigste aktiv og har som mål at fastholde det nuværende høje niveau. Det følger vi tæt gennem interne medarbejderengagementsmålinger. Målsætningen er et medarbejderengagement i den øverste kvartil i Ennovas måling heraf.

{6}------------------------------------------------

Resultat for 1. halvår 2025

Nettorenteindtægterne falder med 408 mio. kr. til 1.849 mio. kr., svarende til et fald på 18 pct. i forhold til samme periode i 2024. Faldet kan primært henføres til effekterne af et faldende renteniveau.

Den samlede basisindtjening falder med 311 mio. kr. til 3.335 mio. kr., svarende til 9 pct. i forhold til samme periode i 2024.

Handelsindtjeningen udgør 127 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod 153 mio. kr. i samme periode i 2024.

Indtjeningen i alt falder med 337 mio. kr. til 3.462 mio. kr.

Basisomkostningerne stiger med 106 mio. kr. til 1.765 mio. kr.

Basisresultat før nedskrivninger for 1. halvår 2025 udgør 1.697 mio. kr. – et fald på 443 mio. kr., svarende til 21 pct. i forhold til samme periode i 2024.

Nedskrivninger på udlån udgør en udgift på 97 mio. kr. I samme periode i 2024 udgjorde nedskrivninger på udlån en udgift på 24 mio. kr.

Basisresultatet for 1. halvår 2025 udgør 1.600 mio. kr. – et fald på 516 mio. kr. i forhold til samme periode i 2024.

Koncernens positionstagning og håndtering af likviditet har under ét givet en positiv indtjening på 39 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod 36 mio. kr. i samme periode i 2024.

Poster med engangskarakter mv. udgør en udgift på 23 mio. kr. mod en indtægt på 4 mio. kr. i samme periode i 2024.

Resultat før skat for 1. halvår 2025 udgør 1.616 mio. kr. mod 2.156 mio. kr. i 2024. Skatten heraf udgør 404 mio. kr., svarende til en effektiv skatteprocent på 25,0.

Periodens resultat udgør herefter 1.212 mio. kr. mod 1.624 mio. kr. i 2024.

Forrentning af aktionærernes egenkapital før og efter skat udgør henholdsvis 22,4 pct. og 16,7 pct. mod 29,8 pct. og 22,4 pct. i samme periode i 2024.

Bankudlån

Bankudlån udgør 82,7 mia. kr. pr. 30. juni 2025 – en stigning på 3,5 mia. kr. siden 30. juni 2024 og en stigning på 0,2 mia. kr. i forhold til ultimo 2024.

Bankudlån (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024	30.6 2024
Erhvervskunder	67,6	68,3	67,1
Privatkunder	15,1	14,2	12,1
Offentlige myndigheder	0,0	0,0	0,0
I alt	82,7	82,5	79,2

Bankudlån til erhvervskunder udgør 67,6 mia. kr. – et fald på 0,7 mia. kr. i 1. halvår 2025.

Bankudlån til privatkunder udgør 15,1 mia. kr. – en stigning på 0,9 mia. kr. i 1. halvår 2025.

Kreditfaciliteter til erhvervskunder (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024	30.6 2024
Udnyttede faciliteter = udlån før nedskrivninger	69,4	70,0	68,5
Ikke-udnyttede faciliteter	43,5	43,8	46,3
I alt	112,9	113,8	114,8

Kreditfaciliteterne til erhvervskunder er i 1. halvår 2025 faldet med 0,9 mia. kr. til 112,9 mia. kr. I løbet af 1. halvår 2025 har erhvervskunderne trukket 0,6 mia. kr. mindre på deres kreditfaciliteter.

Kreditformidling

Udover traditionelle bankudlån formidler koncernen realkreditlån fra såvel Totalkredit som DLR Kredit. Koncernens samlede kreditformidling udgøres af bankudlån, prioritetslån fundet hos Totalkredit samt formidlede realkreditlån via henholdsvis Totalkredit og DLR Kredit.

Samlet kreditformidling (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024	30.6 2024
Bankudlån	82,7	82,5	79,2
Fundede prioritetslån	3,0	3,5	3,9
Formidlede realkreditlån – Totalkredit Formidlede realkreditlån –	89,1	87,3	85,1
DLR	15,8	15,7	14,7
I alt	190,6	189,0	182,9

Koncernens samlede kreditformidling udgør 190,6 mia. kr. – en stigning på 1,6 mia. kr. i forhold til ultimo 2024. Udviklingen kan henføres til en stigning i bankudlån på 0,2 mia. kr., et fald i fundede prioritetslån på 0,5 mia. kr. og en stigning i formidlede realkreditlån på 1,9 mia. kr.

{7}------------------------------------------------

Forventninger til 2025

Der forventes moderat vækst i dansk økonomi.

Resultatet efter skat forventes at være i intervallet 2.200-2.600 mio. kr.

Forventningerne er forbundet med usikkerhed og afhænger af udviklingen på de finansielle markeder samt de makroøkonomiske forhold, der bl.a. kan påvirke niveauet for nedskrivninger.

Sydbanks grundfortælling

Bare bank

Sydbank er sat i verden for at være en bank tæt på dig. Vi finder løsningerne der, hvor de er, hurtigt og effektivt. Vi bygger på relationerne mellem mennesker. Og vi har fokus på det vigtige, nemlig bankdrift og sundt købmandskab. Bank – helt enkelt.

Vores bank

Med rødder i det sønderjyske driver vi i dag en stærk og selvstændig landsdækkende bank, der kan og vil selv. For rygraden af dansk erhvervsliv og de privatkunder, der sætter pris på professionel rådgivning, er vi en bank for de fleste – men ikke den samme bank for alle. Gammeldags nærvær, ny teknologi – vi bruger det, der virker. Vi kender vores kunder og er tæt på dem med rådgivning i øjenhøjde. Med de bedste samarbejdspartnere i ryggen skaber vi konkurrencekraft. Vores bank – dygtighed og relationer skaber værdi.

Sydbank

Vi driver en bank med 3 løfter – til kunderne, til medarbejderne og til aktionærerne. Kend os på værdiskabelsen for vores kunder. Kend os på, at vi ser dygtige og engagerede medarbejdere som vores vigtigste aktiv. Og kend os på, at vores lønsomhed altid er så god, at vi også i fremtiden er en fri og handlekraftig bank. Sydbank – hvad kan vi gøre for dig?

{8}------------------------------------------------

Regnskabsberetning – resultat for 1. halvår 2025

Sydbank-koncernen har opnået et resultat før skat på 1.616 mio. kr. mod 2.156 mio. kr. i 2024. Resultatet før skat forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 22,4 pct. p.a.

Periodens resultat efter skat udgør 1.212 mio. kr. mod 1.624 mio. kr. i 2024 og forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 16,7 pct. p.a.

Regnskabet er karakteriseret ved:

• Fald i basisindtjening på 311 mio. kr., svarende til 9 pct.
• Fald i handelsindtjening på 26 mio. kr.
• Stigning i basisomkostninger på 106 mio. kr.
• Nedskrivninger på udlån udgør en udgift på 97 mio. kr.
• Fald i basisresultat på 516 mio. kr. til 1.600 mio. kr.
• Positivt beholdningsresultat på 39 mio. kr.
• Poster med engangskarakter mv. udgør en udgift på 23 mio. kr.
• Bankudlån på 82,7 mia. kr. (ultimo 2024: 82,5 mia. kr.)
• Bankindlån på 121,8 mia. kr. (ultimo 2024: 116,7 mia. kr.)
• Egentlig kernekapitalprocent på 16,7 (ultimo 2024: 17,8)
• Individuelt solvensbehov på 10,3 pct. (ultimo 2024: 9,8 pct.)

Resultatopgørelse – 1. halvår (mio. kr.)	2025	2024
Basisindtjening	3.335	3.646
Handelsindtjening	127	153
Indtjening i alt	3.462	3.799
Basisomkostninger	1.765	1.659
Basisresultat før nedskrivninger	1.697	2.140
Nedskrivninger på udlån mv.	97	24
Basisresultat	1.600	2.116
Beholdningsresultat	39	36
Resultat før engangsposter	1.639	2.152
Poster med engangskarakter, netto	-23	4
Resultat før skat	1.616	2.156
Skat	404	532
Periodens resultat	1.212	1.624

Basisindtjening

Den samlede basisindtjening falder med 311 mio. kr. eller 9 pct. til 3.335 mio. kr. Faldet kan henføres til lavere nettorenteindtægter.

Nettorenteindtægterne falder med 408 mio. kr. til 1.849 mio. kr. Faldet kan primært henføres til effekterne af et faldende renteniveau.

Indtægterne fra samarbejdet med Totalkredit udgør netto 247 mio. kr. (2024: 217 mio. kr.) efter tabsmodregning på 5 mio. kr. (2024: 4 mio. kr.). Stigningen kan primært henføres til stigningen i de formidlede realkreditlån på 1,9 mia. kr. og normalisering af indtjeningen på de fundede prioritetslån.

Samarbejdet med DLR Kredit har givet en indtægt på 53 mio. kr. (2024: 62 mio. kr.). Faldet i indtjeningen kan henføres til afkastet af koncernens ejerandel i DLR Kredit.

Den samlede realkreditindtjening udgør 301 mio. kr. – en stigning på 22 mio. kr. i forhold til 2024.

Indtjening på kapitalforvaltning stiger med 41 mio. kr. til 250 mio. kr. Stigningen kan primært henføres til større kapital under forvaltning.

De øvrige indtjeningskomponenter stiger med 34 mio. kr. – en stigning på 4 pct. i forhold til samme periode i 2024.

Basisindtjening – 1. halvår (mio. kr.)	2025	2024
Nettorenter mv.	1.849	2.257
Realkredit	301	279
Betalingsformidling	135	147
Omprioriterings- og lånegebyrer	91	84
Kurtage og agio	267	244
Provisioner mv. inv. foreninger og pensionspuljer	173	157
Kapitalforvaltning	250	209
Depotgebyrer	54	53
Andre driftsindtægter	215	216
I alt	3.335	3.646

Handelsindtjening

Handelsindtjeningen udgør 127 mio. kr. mod 153 mio. kr. i samme periode i 2024. Handelsindtjeningen vurderes at være tilfredsstillende.

{9}------------------------------------------------

Omkostninger og afskrivninger

Koncernens samlede omkostninger og afskrivninger udgør 1.791 mio. kr. – en stigning på 107 mio. kr. i forhold til samme periode i 2024.

Omkostninger og afskrivninger – 1. halvår (mio. kr.)	2025	2024
Personaleudgifter	1.037	959
Øvrige administrationsudgifter	688	650
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver	65	58
Andre driftsudgifter	1	17
I alt	1.791	1.684
Fordeler sig således:
Basisomkostninger	1.765	1.659
Beholdningsomkostninger	4	4
Omkostninger med engangskarakter	23	21

Basisomkostningerne udgør 1.765 mio. kr. mod 1.659 mio. kr. i samme periode i 2024. Af omkostningsstigningen på 106 mio. kr. kan 63 mio. kr. henføres til Coop Bank, der blev overtaget 1. juli 2024.

Koncernen beskæftigede 2.149 medarbejdere inklusive 70 medarbejdere i Coop Bank (omregnet til heltid) pr. 30. juni 2025 mod 2.015 pr. 30. juni 2024 og 2.094 pr. 31. december 2024.

Antallet af filialer er uændret sammenholdt med ultimo 2024 således, at der ultimo juni 2025 er 54 filialer i Danmark og 3 i Tyskland.

Basisresultat før nedskrivninger på udlån

Basisresultat før nedskrivninger på udlån udgør 1.697 mio. kr. – et fald på 443 mio. kr. eller 21 pct. i forhold til samme periode i 2024.

Nedskrivninger på udlån mv.

Nedskrivninger på udlån udgør en udgift på 97 mio. kr. I samme periode i 2024 udgjorde nedskrivninger på udlån en udgift på 24 mio. kr.

Pr. 30. juni 2025 har koncernen fastholdt det ledelsesmæssige skøn på 500 mio. kr. til afdækning af den makroøkonomiske usikkerhed. Det ledelsesmæssige skøn består af 400 mio. kr. vedrørende erhvervskunder og 100 mio. kr. vedrørende privatkunder.

Det ledelsesmæssige skøn til afdækning af makroøkonomiske risici dækker mulige tab forbundet med den geopolitiske situation samt risiko for handelskrig med toldmure som omdrejningspunkt.

Herunder vises nedskrivninger på udlån de seneste 4 kvartaler for landbrug m.m., handel, fast ejendom, øvrige erhverv samt privat.

Pr. 30. juni 2025 udgør den akkumulerede nedskrivnings- og hensættelsessaldo 2.285 mio. kr. (ultimo 2024: 2.188 mio. kr.).

I 1. halvår 2025 udgør de konstaterede tab 19 mio. kr. (1. halvår 2024: 51 mio. kr.). Af de konstaterede tab er 14 mio. kr. tidligere nedskrevet (1. halvår 2024: 47 mio. kr.).

Periodens nedskrivningsprocent opgjort i forhold til bankudlån og garantier pr. 30. juni 2025 udgør 0,10.

Der nedskrives for forventede kredittab på alle finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris, og der hensættes tilsvarende til forventede kredittab på uudnyttede kreditter og finansielle garantier. Nedskrivning for forventede kredittab afhænger af, hvorvidt kreditrisikoen for et finansielt aktiv er steget betydeligt siden første indregning, og foregår i 3 stadier. Den fra Alm. Brand Bank overtagne portefølje i stadie 3 indregnes under "kreditforringet ved første indregning":

Stadie 1 er faciliteter, hvor der ikke er sket en betydelig stigning i kreditrisikoen. Aktivet nedskrives med et beløb, der svarer til det forventede kredittab som følge af den sandsynlige misligholdelse i løbet af de kommende 12 måneder.

Stadie 2 er faciliteter, hvor der er sket en betydelig stigning i kreditrisikoen. Aktivet overgår til stadie 2 og nedskrives med et beløb, der svarer til det forventede kredittab i aktivets levetid.

Stadie 3 er faciliteter, hvor det finansielle aktiv er misligholdt eller på anden måde er kreditforringet.

{10}------------------------------------------------

Kreditforringet ved første indregning (POCI) er

faciliteter, der ved overtagelsen af Alm. Brand Bank var kreditforringet. Disse indregnes på overtagelsen til dagsværdien af den overtagne fordring.

Koncernens udlån og nedskrivninger pr. 30. juni 2025 fordelt på stadier fremgår af nedenstående tabel.

Fordeling af udlån og nedskrivninger
		Stadie 1 Stadie 2 Stadie 3		POCI	I alt
30.6.2025 (mio. kr.) Udlån før
nedskr.	72.871	9.973	1.812	93	84.749
Nedskr.	375	554	1.168		2.097
Udlån i alt	72.496	9.419	644	93	82.652
30.6.2025 (pct.) Nedskriv ningssaldo i pct. af
bankudlån	0,5	5,6	64,5	-	2,5
Andel af bankudlån før nedskr., pct.	86,0	11,8	2,1	0,1	100
Andel af bank udlån efter nedskr., pct.	87,7	11,4	0,8	0,1	100

Kreditforringede bankudlån – stadie 3 – udgør 2,1 pct. (ultimo 2024: 1,9 pct.) af de samlede bankudlån før nedskrivninger og 0,8 pct. (ultimo 2024: 0,6 pct.) af de samlede bankudlån efter nedskrivninger.

Nedskrivningssaldoen vedrørende kreditforringede bankudlån i procent af kreditforringede bankudlån pr. 30. juni 2025 udgør 64,5 (ultimo 2024: 66,3).

Basisresultat

Basisresultatet for 1. halvår 2025 udgør 1.600 mio. kr. – et fald på 516 mio. kr. i forhold til samme periode i 2024.

Beholdningsresultat

Koncernens positionstagning og håndtering af likviditet har under ét givet en indtjening på 39 mio. kr. i 1. halvår 2025 mod en indtjening på 36 mio. kr. i samme periode i 2024.

Beholdningsresultat – 1. halvår (mio. kr.)	2025	2024
Positionstagning	0	-3
Likviditetsfremskaffelse og -reserve	40	47
Strategiske positioner	3	-4
Omkostninger	-4	-4
I alt	39	36

Renterisikoen ved udgangen af 1. halvår 2025 er positiv og vil således medføre et tab ved rentestigninger. I forhold til koncernens beholdninger af obligationer – herunder likviditetsberedskab – vurderes renterisikoen som beskeden.

Poster med engangskarakter, netto

Poster med engangskarakter udgør en udgift på 23 mio. kr. mod en indtægt på 4 mio. kr. i 1. halvår 2024.

Der er i 1. halvår 2025 udgiftsført 21 mio. kr. vedr. udvikling af boligprocessen og 2 mio. kr. vedr. forsikringssamarbejdet.

Periodens resultat

Resultat før skat for 1. halvår 2025 udgør 1.616 mio. kr. mod 2.156 mio. kr. i 2024. Skatten heraf udgør 404 mio. kr., svarende til en effektiv skatteprocent på 25,0. Periodens resultat udgør herefter 1.212 mio. kr. mod 1.624 mio. kr. i 1. halvår 2024.

Forrentning

Forrentning af aktionærernes egenkapital efter skat udgør 16,7 pct. mod 22,4 pct. i 1. halvår 2024.

Resultatet pr. aktie udgør 23,3 kr. mod 29,5 kr. i 2024.

Dattervirksomheder

Resultat efter skat for dattervirksomhederne udgør 27 mio. kr. (1. halvår 2024: 28 mio. kr.).

{11}------------------------------------------------

Koncernen 2. kvartal 2025 sammenholdt med 1. kvartal 2025

Kvartalets resultat før skat for koncernen udgør 757 mio. kr. (1. kvartal: 859 mio. kr.).

I forhold til 1. kvartal 2025 viser resultat før skat:

• Fald i basisindtjeningen på 65 mio. kr.
• Fald i handelsindtjeningen på 1 mio. kr.

• Stigning i basisomkostninger på 3 mio. kr.

• Nedskrivninger på udlån en udgift på 62 mio. kr. (1. kvartal: udgift på 35 mio. kr.)

• Beholdningsresultat på 15 mio. kr. (1. kvartal: 24 mio. kr.)

Kvartalsvise resultater (mio. kr.)	2. kvt. 2025	1. kvt. 2025	4. kvt. 2024	3. kvt. 2024	2. kvt. 2024	1. kvt. 2024
Basisindtjening	1.635	1.700	1.780	1.801	1.797	1.849
Handelsindtjening	63	64	45	70	64	89
Indtjening i alt	1.698	1.764	1.825	1.871	1.861	1.938
Basisomkostninger	884	881	859	794	828	831
Basisresultat før nedskrivninger	814	883	966	1.077	1.033	1.107
Nedskrivninger på udlån mv.	62	35	508	63	16	8
Basisresultat	752	848	458	1.014	1.017	1.099
Beholdningsresultat	15	24	4	33	12	24
Resultat før engangsposter	767	872	462	1.047	1.029	1.123
Poster med engangskarakter, netto	-10	-13	-12	-8	-11	15
Resultat før skat	757	859	450	1.039	1.018	1.138
Skat	190	214	84	267	255	277
Periodens resultat	567	645	366	772	763	861

{12}------------------------------------------------

Balance

Pr. 30. juni 2025 udgjorde koncernbalancen 197,9 mia. kr. (ultimo 2024: 193,7 mia. kr.).

Aktiver (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024
Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv.	17,8	17,2
Udlån til dagsværdi (reverseforretninger)	21,8	23,8
Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån)	82,7	82,5
Værdipapirer og kapitalandele mv.	40,7	35,2
Aktiver tilknyttet puljeordninger	26,9	27,0
Andre aktiver mv.	8,0	8,0
I alt	197,9	193,7

Koncernens bankudlån udgør 82,7 mia. kr. pr. 30. juni 2025. Det er en stigning på 0,2 mia. kr. i forhold til ultimo 2024.

Passiver (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024
Gæld til kreditinstitutter mv.	5,0	6,1
Indlån og anden gæld	121,8	116,7
Indlån i puljeordninger	26,9	27,0
Udstedte obligationer	11,2	11,2
Andre passiver mv.	14,5	14,4
Hensatte forpligtelser	0,4	0,4
Efterstillede kapitalindskud	2,2	2,1
Egenkapital	15,9	15,8
I alt	197,9	193,7

Koncernens indlån udgør 121,8 mia. kr. – en stigning på 5,1 mia. kr. i forhold til ultimo 2024.

Egenkapital

Pr. 30. juni 2025 udgør aktionærernes egenkapital 14.274 mio. kr. – et fald på 708 mio. kr. siden primo året. Ændringen er sammensat af tilgang fra periodens totalindkomst på 1.259 mio. kr., nettokøb af egne aktier mv. på 568 mio. kr., udlodning af udbytte på 1.395 mio. kr. samt øvrige transaktioner på -4 mio. kr.

Kapitalforhold

Banken offentliggjorde 26. februar 2025 et nyt aktietilbagekøbsprogram på 1.350 mio. kr. Aktietilbagekøbet sker som led i en tilpasning og optimering af kapitalstrukturen i overensstemmelse med bankens kapitalmålsætning og kapitalpolitik. Aktietilbagekøbsprogrammet blev igangsat 3. marts

Pr. 30. juni 2025 er der tilbagekøbt aktier for 490 mio. kr.

2025 og vil være afsluttet senest 31. januar 2026.

Koncernen har 21. maj 2025 udstedt hybrid kernekapital på 1.000 mio. skr. og 250 mio. nkr. Udstedelserne er sket som refinansiering af hybrid kernekapital på 100 mio. euro, som forventes indfriet 28. august 2025.

Herudover vil koncernen i 2025 undersøge muligheden for udstedelse af SNP-lån på 500 mio. euro. Udstedelsen vil ske som naturlig refinansiering af eksisterende lån.

Risikovægtede eksponeringer

De risikovægtede eksponeringer udgør 65,1 mia. kr. - et fald på 0,1 mia. kr. i forhold til ultimo 2024.

Risikovægtede eksponeringer (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024
Kreditrisiko	43,4	40,7
Markedsrisiko	4,9	6,0
Operationel risiko	10,4	11,9
Andre eksponeringer inkl. CVA	6,4	6,6
I alt	65,1	65,2

Privat:

Udviklingen i bruttoeksponeringen fordelt på ratingklasser pr. 31. december 2023, 31. december 2024 og 30. juni 2025 fremgår nedenfor.

Bruttoeksponeringen udgøres af udlån, uudnyttede kredittilsagn, tilgodehavende renter, garantier samt modpartsrisiko på afledte finansielle instrumenter. Figuren omfatter eksponeringer, der behandles efter A-IRB-metoden. Eksponeringer vedrørende kunders misligholdelser (default) indgår ikke i fordelingen på ratingklasser. Nedskrivninger på eksponeringer er ikke fratrukket i eksponeringen.

Bruttoeksponeringen fordelt på ratingklasser viser en uændret høj andel i de 4 bedste ratingklasser.

{13}------------------------------------------------

Erhverv:

Udviklingen i bruttoeksponeringen fordelt på ratingklasser pr. 31. december 2023, 31. december 2024 og 30. juni 2025 fremgår nedenfor.

Bruttoeksponeringen udgøres af udlån, uudnyttede kredittilsagn, tilgodehavende renter, garantier samt modpartsrisiko på afledte finansielle instrumenter. Figuren omfatter eksponeringer, der behandles efter A-IRB-metoden. Eksponeringer vedrørende kunders misligholdelser (default) indgår ikke i fordelingen på ratingklasser. Nedskrivninger på eksponeringer er ikke fratrukket i eksponeringen.

Bruttoeksponeringen fordelt på ratingklasser viser en uændret høj andel i de 4 bedste ratingklasser.

Solvens

Solvens (mio. kr.)	30.6 2025	31.12 2024
Risikovægtede eksponeringer	65.120	65.214
Egentlig kernekapital	10.872	11.635
Kernekapital	12.445	12.381
Kapitalgrundlag	14.011	13.936
Egentlig kernekapitalprocent	16,7	17,8
Kernekapitalprocent	19,1	19,0
Kapitalprocent	21,5	21,4

Egentlig kernekapitalprocent og kapitalprocent pr. 30. juni 2025 er opgjort til henholdsvis 16,7 og 21,5, hvor de tilsvarende procenter ultimo 2024 udgjorde 17,8 og 21,4.

Udviklingen i kapitalprocenten i 1. halvår 2025 fremgår af følgende opstilling.

Udviklingen i kapitalprocenten i 1. halvår 2025

Kapitalprocenten i 1. halvår 2025 er steget med 0,1 procentpoint til 21,5. Stigningen kan primært henføres til udstedelse af hybrid kernekapital på 1.000 mio. skr. og 250 mio. nkr. og indregning af 50 pct. af periodens resultat, modregnet det igangsatte aktietilbagekøbsprogram på 1.350 mio. kr.

Pr. 30. juni 2025 er det individuelle solvensbehov opgjort til 10,3 pct. (31. december 2024: 9,8 pct.).

Modervirksomhedens solvens

Moderselskabets egentlige kernekapitalprocent og kapitalprocent pr. 30. juni 2025 er opgjort til henholdsvis 16,6 og 21,4 (31. december 2024: 17,8 og 21,2).

Kapital og solvens samt kapitalkrav

Koncernens kapitalstyring er forankret i den såkaldte ICAAP-proces (Internal Capital Adequacy Assessment Process), som er en gennemgang, der foretages med henblik på at identificere risici og fastlægge det individuelle solvensbehov.

Det individuelle solvensbehov udgør 10,3 pct. ved udgangen af juni 2025. Solvensbehovet består af et minimumskapitalkrav på 8 pct. under søjle I og et kapitaltillæg under søjle II. Ca. 56 pct. af solvensbehovet skal dækkes af egentlig kernekapital, svarende til 5,8 pct. af de risikovægtede eksponeringer.

Koncernen er udover solvensbehovet omfattet af et kombineret bufferkrav, der er fastsat til 6,0 pct. pr. 30. juni 2025.

{14}------------------------------------------------

Kapital og solvens samt kapitalkrav	30.6	31.12
(pct. af risikovægtede eksponeringer)	2025	2024
Kapital og solvens
Egentlig kernekapitalprocent	16,7	17,8
Kernekapitalprocent	19,1	19,0
Kapitalprocent	21,5	21,4
Kapitalkrav (inkl. buffere)*
Samlet kapitalkrav	16,3	15,8
Krav til egentlig kernekapital	11,8	11,5
- heraf sektorspecifik systemisk buffer	0,2	0,2
- heraf SIFI-buffer	1,0	1,0
- heraf kapitalbevaringsbuffer	2,5	2,5
- heraf kontracyklisk buffer**	2,3	2,3
Kapitaloverdækning
Egentlig kernekapital	4,9	6,3
Kapitalgrundlag	5,2	5,6

• * Det samlede kapitalkrav består af det individuelle solvensbehov og et kombineret bufferkrav. Den kontracykliske buffer fastsættes af Erhvervs ministeriet og kan maksimalt udgøre 2,5 pct. Satsen er pt. 2,5 pct.
• ** Den kontracykliske buffer er opgjort som et eksponeringsvægtet gennemsnit af de specifikke satser i de lande, hvor virksomhederne, som eksponeringerne er rettet mod, er hjemmehørende. Satsen for eksponeringer mod virksomheder hjemmehørende i Danmark er 2,5 pct.

Markedsrisiko

Pr. 30. juni 2025 udgør koncernens renterisiko 78 mio. kr. Koncernen har uændret en meget lav valutakursrisiko samt en fortsat beskeden aktieposition.

Funding og likviditet

Retningslinjerne for opgørelse af Liquidity Coverage Ratio – LCR – foreskriver afløb af forpligtelser under hensyntagen til modpart, størrelse af funding, sikringsforhold og løbetid. De mest stabile indlån favoriseres således i forhold til større indlån, især i forhold til større indlån fra erhvervsvirksomheder og finansielle modparter.

Koncernens LCR er 243 pct. pr. 30. juni 2025 (31. december 2024: 230 pct.).

LCR (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024	30.6 2024
Likviditetsbuffer i alt	68,8	61,9	60,6
Nettooutflow	28,3	27,0	25,2
LCR (pct.)	243	230	240

Koncernen opfylder LCR-kravet på 100 pct. og har en betydelig overdækning pr. 30. juni 2025.

NSFR

Retningslinjerne for opgørelse af Net Stable Funding Ratio – NSFR – forskriver en tilgængelig stabil finansiering, der overstiger den nødvendige stabile finansiering. Den nødvendige stabile finansiering beregnes med udgangspunkt i aktivernes balanceværdier og stabilitetsgrad, hvor de højeste krav til stabilitetsgrad findes på ikke-likvide aktiver med lang løbetid. Den tilgængelige stabile finansiering beregnes med udgangspunkt i finansieringens balanceværdier og stabilitetsgrad, hvor de højeste stabilitetsgrader findes på egenkapital og finansiering med lang løbetid.

Pr. 30. juni 2025 udgør koncernens NSFR 141 pct. (ultimo 2024: 138 pct.).

NSFR (mia. kr.)	30.6 2025	31.12 2024	30.6 2024
Nødvendig stabil finansiering	100,8	100,1	95,8
Tilgængelig stabil finansiering	141,7	137,6	135,3
NSFR (pct.)	141	138	141

Koncernen opfylder kravet – på 100 pct. – til NSFR og har en betydelig overdækning pr. 30. juni 2025.

Rating

Moody's seneste rating af Sydbank:

 Outlook:	Positive
 Long-term deposit:	A1
 Baseline Credit Assessment:	Baa1
 Senior unsecured:	A1
 Short-term deposit:	P-1

Tilsynsdiamant

Tilsynsdiamanten opstiller en række pejlemærker for, hvad der som udgangspunkt anses som pengeinstitutvirksomhed med forhøjet risiko. Overskridelser af tilsynsdiamanten er omfattet af Finanstilsynets reaktioner.

Pr. 30. juni 2025 opfylder såvel koncernen som moderselskabet alle tilsynsdiamantens pejlemærker.

Tilsynsdiamantens pejlemærker	30.6 2025	31.12 2024	30.6 2024
Summen af 20 største eksponeringer < 175 pct.	119	110	111
Udlånsvækst < 20 pct. om året	4	11	6
Ejendomseksponering < 25 pct.	13	12	11
Likviditetspejlemærke > 100 pct.	230	228	246

Krav til subordinerede passiver og nedskrivningsegnede passiver

Finanstilsynet fastsætter én gang årligt krav til omfang af subordinerede passiver og nedskrivningsegnede passiver (NEP) for danske institutter, herunder Sydbank.

{15}------------------------------------------------

Pr. 1. januar 2025 er kravene til subordinerede passiver og NEP fastsat til henholdsvis 26,4 pct. og 24,1 pct. af de risikovægtede eksponeringer. Kravet til subordinerede passiver kan opgøres således:

Subordinerede passiver pr. 30.6.2025	Krav i pct.	Mio. kr.
RVE		65.120
Krav i alt	26,4	17.192
Kapitalgrundlag		14.011
SNP-lån med ophør over 1 år		11.181
Subordinerede passiver i alt	38,7	25.192
Overdækning	12,3	8.000

Koncernen opfylder kravet til subordinerede passiver pr. 30. juni 2025 med en overdækning på 8.000 mio. kr. Overdækningen svarer til en stigning i solvensbehovet på 6,1 procentpoint eller en stigning i de risikovægtede eksponeringer på 30.305 mio. kr.

Kravet til nedskrivningsegnede passiver kan opgøres således:

Nedskrivningsegnede passiver pr. 30.6.2025	Krav i pct.	Mio. kr.
RVE		65.120
Krav i alt	24,1	15.694
Kapitalgrundlag		14.011
SNP-lån med ophør over 1 år		11.181
Dækning af kombineret bufferkrav		-3.923
Nedskrivningsegnede passiver i alt	32,7	21.269
Overdækning	8,6	5.575

Koncernen opfylder NEP-kravet pr. 30. juni 2025 med en overdækning på 5.575 mio. kr. Overdækningen svarer til en stigning i solvensbehovet på 4,3 procentpoint eller en stigning i de risikovægtede eksponeringer på 23.133 mio. kr.

Gearingsgrad

CRR2-forordningen indeholder et krav om, at kernekapitalen udgør mindst 3 pct. af de samlede eksponeringer.

Koncernens gearingsgrad er 6,4 pct. pr. 30. juni 2025 (ultimo 2024: 6,4 pct.) under hensyntagen til overgangsreglerne.

SIFI

Sydbank er udpeget som SIFI i Danmark, og der gælder et yderligere bufferkrav for egentlig kernekapital på 1 pct. Det er hensigten, at de danske SIFI-kapitalkrav skal være på niveau med kravene i andre sammenlignelige europæiske lande.

EU-regler om genopretning og afvikling

Direktivet, herunder bail-in-reglerne, er implementeret i dansk lovgivning. I henhold til lovgivningen skal hvert kreditinstitut opfylde minimumskrav for nedskrivningsegnede passiver (NEP-krav).

Det generelle afviklingsprincip for SIFI'er er, at de skal kunne restruktureres og sendes tilbage på markedet med tilstrækkelig kapitalisering til at sikre markedets tillid. Koncernens NEP-krav beregnes med udgangspunkt i de risikovægtede eksponeringer med en faktor fastsat som summen af 2 gange solvensbehovet tillagt det kombinerede kapitalbufferkrav med undtagelse af den kontracykliske buffer.

Opbygningen af afviklingsformuen er afsluttet pr. 31. december 2024. Kreditinstitutterne bidrager herefter i forhold til deres relative størrelse og risiko i Danmark. Afviklingsformuen udgør 1 pct. af de dækkede indskud i alle danske kreditinstitutter.

Basel IV

Basel-komitéen offentliggjorde i 2017 sine anbefalinger til ændringer vedrørende opgørelse af kapitalkrav – Basel IV.

Bortset fra den del af forordningen, der dækker markedsrisiko (FRTB) er de foreslåede ændringer implementeret via CRR (forordning) eller via CRD (direktiv). Den foretagne implementering indeholder overgangsregler på flere områder – herunder på de forhøjede risikovægte på aktier udenfor handelsbeholdningen, reduceret risikovægt på engagementer med ikke-ratede selskaber ved opgørelsen af beregningsgrundlaget for gulvkravet og selve implementeringen af gulvkravet.

Der er stadig usikkerhed om implementeringen af FRTB – hverken tidspunkt for implementering eller omfang af ændringer er endeligt fastlagt.

Sektorspecifik systemisk buffer

1. juni 2024 har regeringen aktiveret den sektorspecifikke systemiske buffer for eksponeringer mod ejendomsselskaber med en sats på 7 pct. af eksponeringernes risikovægtede aktiver.

Bufferen omfatter eksponeringer mod ejendomsselskaber, dvs. erhverv i branchen "Gennemførelse af byggeprojekter" samt "Fast ejendom", mens eksponeringer mod "Almene boligselskaber" og "Andelsforeninger" i branchen "Fast ejendom" undtages.

For banken medfører det en sektorspecifik systemisk buffer på ca. 0,2 pct. i tillæg til de regulatoriske kapitalkrav.

{16}------------------------------------------------

Resultatopgørelse

			Sydbank-koncernen	Sydbank A/S
		1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	Note	2025	2024	2025	2024
Renteindtægter opgjort efter den effektive rentes metode		2.074	2.637	2.002	2.642
Andre renteindtægter		620	860	620	860
Renteindtægter	2	2.694	3.497	2.622	3.502
Renteudgifter	3	873	1.296	858	1.312
Nettorenteindtægter		1.821	2.201	1.764	2.190
Udbytte af aktier		109	105	125	128
Gebyrer og provisionsindtægter	4	1.440	1.312	1.335	1.237
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	4	187	147	156	129
Nettorente- og gebyrindtægter		3.183	3.471	3.068	3.426
Kursreguleringer	5	294	345	381	392
Andre driftsindtægter		15	12	15	13
Udgifter til personale og administration	6	1.725	1.608	1.629	1.574
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver		65	58	57	57
Andre driftsudgifter	8	1	17	1	17
Nedskrivninger på udlån mv.	9	97	24	98	24
Resultat af kapitalandele i associerede og
tilknyttede virksomheder	10	12	35	29	59
Resultat før skat		1.616	2.156	1.708	2.218
Skat	11	404	532	424	542
Periodens resultat		1.212	1.624	1.284	1.676
Fordeling af periodens resultat
Aktionærer i Sydbank A/S		1.182	1.601	1.259	1.657
Indehavere af hybrid kernekapital		25	19	25	19
Minoritetsaktionærer		5	4	-	-
I alt til disposition		1.212	1.624	1.284	1.676
Rente til indehavere af hybrid kernekapital		25	19	25	19
Minoritetsaktionærer		5	4	-	-
Henlagt til egenkapital		1.182	1.601	1.259	1.657
I alt anvendt		1.212	1.624	1.284	1.676
Periodens resultat pr. aktie (kr.) *		23,3	29,5	24,8	30,6
Periodens resultat pr. aktie udvandet (kr.) *		23,3	29,5	24,8	30,6
Udbytte pr. aktie (kr.)		-	-	-	-
* Beregnet ud fra gns. antal aktier i omløb, jf. side 21.
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat		1.212	1.624	1.284	1.676
Anden totalindkomst
Poster, der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Ejendomsopskrivninger og -nedskrivninger		-	-	-	-
Værdiregulering af visse strategiske aktier		77	56	-	-
					-
Anden totalindkomst efter skat		77	56	-

{17}------------------------------------------------

Balance

			Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
		30.6	31.12	30.6	31.12
Mio. kr.	Note	2025	2024	2025	2024
Aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender
hos centralbanker		3.445	3.349	1.191	1.249
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	12	14.347	13.873	14.278	13.725
Udlån til dagsværdi		21.768	23.842	21.768	23.842
Udlån til amortiseret kostpris	13	82.652	82.534	81.903	81.827
Obligationer til dagsværdi		37.209	31.780	37.209	31.780
Aktier mv.		3.066	3.004	3.066	3.004
Kapitalandele i associerede virksomheder mv.		433	433	433	433
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder mv.		-	-	522	534
Aktiver tilknyttet puljeordninger		26.892	27.005	26.892	27.005
Immaterielle aktiver		404	421	295	306
Domicilejendomme		1.123	1.122	898	896
Domicilejendomme (leasing)		94	104	92	102
Grunde og bygninger i alt		1.217	1.226	990	998
Øvrige materielle aktiver		65	79	63	78
Aktuelle skatteaktiver		344	309	378	335
Udskudte skatteaktiver		13	13	13	13
Andre aktiver	14	5.903	5.725	5.398	5.222
Periodeafgrænsningsposter		92	76	84	71
Aktiver i alt		197.850	193.669	194.483	190.422
Passiver
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	15	5.003	6.113	4.947	6.039
Indlån og anden gæld	16	121.765	116.672	118.792	113.780
Indlån i puljeordninger		26.892	27.005	26.892	27.005
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris		11.181	11.175	11.181	11.175
Aktuelle skatteforpligtelser		-	10	-	10
Andre passiver	17	14.547	14.394	14.356	14.257
Periodeafgrænsningsposter		30	16	22	16
Gæld i alt		179.418	175.385	176.190	172.282
Hensatte forpligtelser	18	373	358	348	331
Efterstillede kapitalindskud	19	2.154	2.142	2.079	2.067
Forpligtelser i alt		181.945	177.885	178.617	174.680
Egenkapital:
Aktiekapital		512	546	512	546
Opskrivningshenlæggelser		163	163	163	163
Andre reserver:
Vedtægtsmæssige reserver		435	435	435	435
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode		56	56	56	56
Overført overskud		13.108	12.387	13.108	12.387
Foreslået udbytte mv.		-	1.395	-	1.395
Aktionærer i Sydbank A/S		14.274	14.982	14.274	14.982
Indehavere af hybrid kernekapital		1.592	760	1.592	760
Minoritetsaktionærer		39	42	-	-
Egenkapital i alt		15.905	15.784	15.866	15.742
Passiver i alt		197.850	193.669	194.483	190.422

{18}------------------------------------------------

Hoved- og nøgletal – kvartaler

					Sydbank-koncernen
	2. kvt.	1. kvt.	4. kvt.	3. kvt.	2. kvt.	1. kvt.
	2025	2025	2024	2024	2024	2024
Resultatopgørelse (mio. kr.)
Basisindtjening	1.635	1.700	1.780	1.801	1.797	1.849
Handelsindtjening	63	64	45	70	64	89
Indtjening i alt	1.698	1.764	1.825	1.871	1.861	1.938
Basisomkostninger	884	881	859	794	828	831
Basisresultat før nedskrivninger	814	883	966	1.077	1.033	1.107
Nedskrivninger på udlån mv.	62	35	508	63	16	8
Basisresultat	752	848	458	1.014	1.017	1.099
Beholdningsresultat	15	24	4	33	12	24
Resultat før engangsposter	767	872	462	1.047	1.029	1.123
Poster med engangskarakter, netto	-10	-13	-12	-8	-11	15
Resultat før skat	757	859	450	1.039	1.018	1.138
Skat	190	214	84	267	255	277
Periodens resultat	567	645	366	772	763	861
Udvalgte balanceposter (mia. kr.)
Udlån til amortiseret kostpris	82,7	81,3	82,5	82,5	79,2	77,9
Udlån til dagsværdi	21,8	22,8	23,8	22,9	14,8	16,0
Indlån og anden gæld	121,8	118,1	116,7	114,8	111,6	109,2
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	11,2	11,2	11,2	11,2	14,9	11,2
Efterstillede kapitalindskud	2,2	2,2	2,1	2,1	1,9	1,9
Hybrid kernekapital	1,6	0,8	0,8	0,8	0,8	0,7
Aktionærernes egenkapital	14,3	14,1	15,0	14,8	14,5	14,1
Aktiver i alt	197,9	191,6	193,7	189,6	191,3	183,9
Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.)
Periodens resultat	10,9	12,3	6,9	14,3	14,0	15,5
Børskurs ultimo	469,8	431,8	380,0	330,0	369,0	356,8
Indre værdi	285,2	276,4	291,4	283,9	271,5	258,9
Børskurs/indre værdi	1,65	1,56	1,30	1,16	1,36	1,38
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.)	50,5	51,2	51,8	52,9	53,9	54,5
Udbytte pr. aktie	-	-	26,88	-	-	-
Øvrige nøgletal
Egentlig kernekapitalprocent	16,7	16,3	17,8	18,0	17,7	17,4
Kernekapitalprocent	19,1	17,5	19,0	19,2	18,9	18,7
Kapitalprocent	21,5	20,0	21,4	21,7	21,1	21,0
Resultat før skat i pct. p.a. af gns. egenkapital	20,8	23,3	11,8	27,9	28,2	31,0
Resultat efter skat i pct. p.a. af gns. egenkapital	15,5	17,4	9,6	20,6	21,1	23,4
Basisomkostninger i pct. af indtjening i alt	52,1	49,9	42,6	42,4	44,5	42,9
Afkastningsgrad i pct.	0,3	0,3	0,2	0,4	0,4	0,5
Renterisiko	0,6	0,8	1,2	0,5	0,8	0,5
Valutaposition	1,2	1,1	1,2	5,5	1,3	3,4
Valutarisiko	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Likviditet, LCR i pct.	243	237	230	231	240	220
Udlån i forhold til indlån	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6	0,6
Udlån i forhold til egenkapital	5,8	5,8	5,5	5,6	5,5	5,5
Periodens udlånsvækst	1,7	-1,5	0,0	4,2	1,7	4,5
Summen af store eksponeringer	119	116	110	113	111	119
Akkumuleret nedskrivningsprocent	2,2	2,2	2,2	1,9	2,0	2,0
Periodens nedskrivningsprocent	0,06	0,04	0,51	0,06	0,02	0,01
Antal heltidsmedarbejdere ultimo	2.149	2.135	2.094	2.094	2.015	2.026

Ved beregning af nøgletal er hybrid kernekapital betragtet som en

gældsforpligtelse, uanset at der regnskabsmæssigt er tale om egenkapital.

Der henvises i øvrigt til nøgletalsdefinitioner i årsrapporten 2024 side 144.

{19}------------------------------------------------

Hoved- og nøgletal – halvår

			Sydbank-koncernen
			1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår
	2025	2024	2023	2022	2021
Resultatopgørelse (mio. kr.)
Basisindtjening	3.335	3.646	3.389	2.399	2.193
Handelsindtjening	127	153	186	116	141
Indtjening i alt	3.462	3.799	3.575	2.515	2.334
Basisomkostninger	1.765	1.659	1.600	1.574	1.647
Basisresultat før nedskrivninger	1.697	2.140	1.975	941	687
Nedskrivninger på udlån mv.	97	24	-16	-84	-206
Basisresultat	1.600	2.116	1.991	1.025	893
Beholdningsresultat	39	36	30	-91	-19
Resultat før engangsposter	1.639	2.152	2.021	934	874
Poster med engangskarakter, netto	-23	4	-26	25	-49
Resultat før skat	1.616	2.156	1.995	959	825
Skat	404	532	503	211	180
Periodens resultat	1.212	1.624	1.492	748	645
Udvalgte balanceposter (mia. kr.)
Udlån til amortiseret kostpris	82,7	79,2	74,6	74,2	61,4
Udlån til dagsværdi	21,8	14,8	9,7	12,9	20,3
Indlån og anden gæld	121,8	111,6	102,7	100,2	98,1
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	11,2	14,9	13,2	9,6	9,6
Efterstillede kapitalindskud	2,2	1,9	1,1	1,1	1,9
Hybrid kernekapital	1,6	0,8	0,8	0,8	0,8
Aktionærernes egenkapital	14,3	14,5	13,7	12,2	12,2
Aktiver i alt	197,9	191,3	179,3	169,1	169,8
Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.)
Periodens resultat	23,3	29,5	26,0	12,5	10,4
Børskurs ultimo	469,8	369,0	315,2	217,2	193,1
Indre værdi	285,2	271,5	242,7	212,3	205,1
Børskurs/indre værdi	1,65	1,36	1,30	1,02	0,94
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.)	50,8	54,2	56,5	58,2	59,3
Udbytte pr. aktie	-	-	-	-
Øvrige nøgletal
Egentlig kernekapitalprocent	16,7	17,7	18,7	16,6	17,7
Kernekapitalprocent	19,1	18,9	20,0	17,8	19,1
Kapitalprocent	21,5	21,1	21,0	19,1	22,5
Resultat før skat i pct. p.a. af gns. egenkapital	22,4	29,8	29,6	15,3	13,4
Resultat efter skat i pct. p.a. af gns. egenkapital	16,7	22,4	22,0	11,9	10,4
Basisomkostninger i pct. af indtjening i alt	51,0	43,7	44,8	62,6	70,6
Afkastningsgrad i pct.	0,6	0,9	0,8	0,4	0,4
Renterisiko	0,6	0,8	1,0	1,4	1,7
Valutaposition	1,2	1,3	1,8	3,3	1,2
Valutarisiko	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Likviditet, LCR i pct.	243	240	227	170	235
Udlån i forhold til indlån	0,6	0,6	0,6	0,6	0,5
Udlån i forhold til egenkapital	5,8	5,5	5,4	6,1	5,0
Periodens udlånsvækst	0,1	6,2	0,9	10,7	1,9
Summen af store eksponeringer	119	111	142	154	141
Akkumuleret nedskrivningsprocent	2,2	2,0	2,1	2,0	2,4
Periodens nedskrivningsprocent	0,10	0,02	-0,02	-0,09	-0,24
Antal heltidsmedarbejdere ultimo	2.149	2.015	2.053	2.017	2.126

Ved beregning af nøgletal er hybrid kernekapital betragtet som en gældsforpligtelse uanset at der regnskabsmæssigt er tale om egenkapital. Der henvises i øvrigt til nøgletalsdefinitioner i årsrapporten 2024 side 144.

{20}------------------------------------------------

Egenkapitalopgørelse

									Sydbank-koncernen
Mio. kr.	Aktie kapital	Opskriv ningshen læggelser	Vedtægts mæssige reserver*	Reserve for nettoopskr. efter indre værdis metode	Overført overskud	Foreslået udbytte mv.	Aktionærer i Sydbank A/S	Hybrid kerne kapital**	Minoritets aktionærer	Egen kapital i alt
Egenkapital primo 2025	546	163	435	56	12.387	1.395	14.982	760	42	15.784
Periodens resultat					1.182		1.182	25	5	1.212
Anden totalindkomst					77		77			77
Periodens totalindkomst	-	-	-	-	1.259	-	1.259	25	5	1.289
Transaktioner med ejere
Udstedelse af hybrid kernekapital							-	850		850
Transaktionsomk. (Fee udstedelse)					-8		-8			-8
Køb af egne aktier					-1.152		-1.152			-1.152
Salg af egne aktier					584		584			584
Nedsættelse af aktiekapital	-34				34		-			-
Betalte renter af hybrid kernekapital							-	-20		-20
Valutakursregulering					0		0	-23		-23
Udbetalt udbytte mv.						-1.395	-1.395		-8	-1.403
Udbytte, egne aktier					4		4			4
Transaktioner med ejere i alt	-34	-	-	-	-538	-1.395	-1.967	807	-8	-1.168
Egenkapital 30. juni 2025	512	163	435	56	13.108	-	14.274	1.592	39	15.905
Egenkapital primo 2024	565	134	429	3	12.133	1.686	14.950	759	39	15.748
Periodens resultat					1.601		1.601	19	4	1.624
Anden totalindkomst					56		56			56
Periodens totalindkomst	-	-	-	-	1.657	-	1.657	19	4	1.680
Transaktioner med ejere
Køb af egne aktier					-1.112		-1.112			-1.112
Salg af egne aktier					686		686			686
Nedsættelse af aktiekapital	-19				19		-			-
Betalte renter af hybrid kernekapital							-	-20		-20
Valutakursregulering					-1		-1	1		-
Udbetalt udbytte						-1.686	-1.686		-6	-1.692
Udbytte, egne aktier					6		6			6
Transaktioner med ejere i alt	-19	-	-	-	-402	-1.686	-2.107	-19	-6	-2.132
Egenkapital 30. juni 2024	546	134	429	3	13.388	-	14.500	759	37	15.296

^* Vedtægtsmæssige reserver er bunden sparekassereserve i henhold til vedtægternes § 4.

Sydbank udstedte:

• Maj 2018 100 mio. euro med mulighed for førtidsindfrielse 28. august 2025. Udstedelsen forrentes med Mid-Swap Rate + margin på 4,62 pct., i alt 5,25 pct.
• 1. maj 2025 1.000 mio. skr. med mulighed for førtidsindfrielse 21. maj 2030. Udstedelsen forrentes med 3mStibor + margin på 3,30 pct. frem til udløb.

^{- 21} maj 2025 250 mio. nkr. med mulighed for førtidsindfrielse 21. maj 2030. Udstedelsen forrentes med 3mNibor + margin på 3,35 pct. frem til udløb.

Sydbank-aktien	30.6.2025	31.12.2024	30.6.2024
Aktiekapital, kr.	512.044.600	545.884.200	545.884.200
Antal udstedte aktier, stk.	51.204.460	54.588.420	54.588.420
Antal aktier i omløb ultimo, stk.	50.060.677	51.425.137	53.416.890
Gns. antal aktier i omløb, stk.	50.825.598	53.288.904	54.206.077

Banken har kun én aktieklasse, idet alle aktier besidder samme rettigheder.

^** Hybrid kernekapital er uden forfald. Betaling af renter og tilbagebetaling af hovedstol er frivillig. Derfor behandles hybrid kernekapital regnskabsmæssigt som egenkapital. For alle udstedelserne gælder, at lånene vil blive nedskrevet, såfremt den egentlige kernekapitalprocent i Sydbank A/S eller Sydbank-koncernen falder under 7.

{21}------------------------------------------------

Kapitalopgørelse

			Sydbank-koncernen
	30.6	31.12	30.6
Mio. kr.	2025	2024	2024
Solvens
Egentlig kernekapitalprocent	16,7	17,8	17,7
Kernekapitalprocent	19,1	19,0	18,9
Kapitalprocent	21,5	21,4	21,1
Kapitalgrundlaget er sammensat således
Egenkapital, aktionærer i Sydbank A/S	14.274	14.982	14.500
Forventet maksimalt udbytte baseret på udbyttepolitik	-604	-	-810
Kapitalfradrag ud fra forsigtighedsprincip	-79	-78	-77
Faktiske eller eventuelle forpligtelser til køb af egne aktier	-881	-114	-797
Foreslået udbytte	-	-1.395	-
Immaterielle aktiver og aktiverede udskudte skatteaktiver	-312	-329	-258
Væsentlige investeringer i den finansielle sektor	-1.410	-1.356	-1.289
Utilstrækkelig dækning af misligholdte eksponeringer	-116	-75	-67
Egentlig kernekapital	10.872	11.635	11.202
Hybrid kernekapital – egenkapital	1.573	746	745
Kernekapital	12.445	12.381	11.947
Supplerende kapital	1.594	1.582	1.343
Instrumenter i enheder i den finansielle sektor, hvor instituttet
har væsentlige investeringer	-28	-28	-146
Forskel mellem forventede tab og regnskabsmæssige nedskrivninger	-	-	234
Kapitalgrundlag	14.011	13.936	13.378
Kreditrisiko*	43.394	40.721	40.568
Markedsrisiko	4.854	6.023	5.755
Operationel risiko	10.423	11.934	10.250
Andre eksponeringer inkl. CVA	6.449	6.536	6.688
Risikovægtede eksponeringer	65.120	65.214	63.261
Kapitalkrav efter søjle I	5.210	5.217	5.061
* Kreditrisiko
Erhverv, IRB	32.255	30.472	30.848
Private, IRB	8.709	7.787	8.225
Erhverv, STD	262	211	222
Private, STD	1.205	1.307	403
Kreditinstitutter m.m.	963	944	870
I alt	43.394	40.721	40.568

{22}------------------------------------------------

Pengestrømsopgørelse

		Sydbank-koncernen
	1. halvår	Året	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2024
Driftsaktivitet
Periodens resultat før skat	1.616	3.645	2.156
Betalte skatter	-485	-887	-155
Regulering for ikke-kontante driftsposter:
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder	4	47	32
Afskrivning på immaterielle og materielle aktiver	57	111	58
Nedskrivninger på udlån/garantier	97	595	24
Andre ikke-kontante driftsposter	15	273	-9
Ændring i driftskapital:
Kreditinstitutter og centralbanker	-1.552	5.868	-3.485
Handelsbeholdning	-5.538	2.975	-3.306
Andre finansielle instrumenter til dagsværdi	-326	77	-199
Udlån	1.859	-14.449	-2.758
Indlån	5.093	1.916	-15
Øvrige aktiver/passiver	379	-1.081	-198
Pengestrømme fra driftsaktivitet	1.219	-910	-7.855
Investeringsaktivitet
Køb af kapitalandele i associerede virksomheder	-	-7	-3
Salg af kapitalandele i associerede virksomheder	-	14	-
Køb af anlægsaktier	-	-6	-6
Salg af anlægsaktier	43	28	28
Køb af Coop Bank	-	-347	-
Køb af kapitalandele i dattervirksomheder	-2	-	-
Salg af kapitalandele i dattervirksomheder	2	-	-
Køb/salg af immaterielle aktiver	-1	-	-2
Køb af materielle aktiver	-16	-94	-23
Salg af materielle aktiver	-	3	4
Pengestrømme fra investeringsaktivitet	26	-409	-2
Finansieringsaktivitet
Køb og salg af egne kapitalandele	-568	-1.115	-426
Udbytte mv.	-1.391	-1.680	-1.680
Optagelse af efterstillede kapitalindskud	842	1.529	783
Indfrielse af efterstillede kapitalindskud	-	-560	-
Udstedelse af obligationer	-	3.731	3.731
Indfrielse af obligationer	-	-3.728	-
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet	-1.117	-1.823	2.408
Periodens pengestrømme	128	-3.142	-5.449
Likvider primo	3.762	6.904	6.904
Periodens pengestrømme	128	-3.142	-5.449
Likvider ultimo	3.890	3.762	1.455
Likvider ultimo
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker	3.445	3.349	1.113
Fuldt ud sikre og likvide anfordringstilgodehavender i kreditinstitutter og forsikringsselskaber	445	413	342
Likvider ultimo	3.890	3.762	1.455

{23}------------------------------------------------

Segmentregnskab mv.

					Sydbank-koncernen
	Bank	Kapital
Mio. kr.	aktiviteter	forvaltning	Markets	Finans	Øvrige	I alt
Forretningssegmenter
1. halvår 2025
Basisindtjening	3.019	252	64	-	-	3.335
Handelsindtjening	-	-	127	-	-	127
Indtjening i alt	3.019	252	191	-	-	3.462
Basisomkostninger	1.539	77	109	-	40	1.765
Nedskrivninger på udlån mv.	97	-	-	-	-	97
Basisresultat	1.383	175	82	-	-40	1.600
Beholdningsresultat	3	-	-	36	-	39
Resultat før engangsposter	1.386	175	82	36	-40	1.639
Poster med engangskarakter, netto	-23	-	-	-	-	-23
Resultat før skat	1.363	175	82	36	-40	1.616
1. halvår 2024
Basisindtjening	3.379	210	57	-	-	3.646
Handelsindtjening	-	-	153	-	-	153
Indtjening i alt	3.379	210	210	-	-	3.799
Basisomkostninger	1.454	70	95	-	40	1.659
Nedskrivninger på udlån mv.	24	-	-	-	-	24
Basisresultat	1.901	140	115	-	-40	2.116
Beholdningsresultat	-4	-	-	40	-	36
Resultat før engangsposter	1.897	140	115	40	-40	2.152
Poster med engangskarakter, netto	4	-	-	-	-	4
Resultat før skat	1.901	140	115	40	-40	2.156

Forretningssegmenter

Koncernens segmentregnskab opdeles resultatmæssigt i forretningsområderne Bankaktiviteter, Kapitalforvaltning, Markets, Finans og Øvrige.

Bankaktiviteter betjener alle typer af privat- og erhvervskunder.

Kapitalforvaltning indeholder primært bankens rådgivningsindtjening fra kunder og investeringsforeninger.

Markets indeholder handelsindtjeningen samt en andel af indtjeningen fra kunder med decentralt tilhør, beregnet med udgangspunkt i markedsprisen herfor. Andelen er således Bankaktiviteters betaling for Markets faciliteter, herunder rådgivning og administration.

Finans indeholder koncernens afkast af positioner, som varetages af Finans, herunder likviditetsdisponering.

Øvrige omfatter poster med engangskarakter, omkostninger til direktion m.m. samt afkast af strategiske aktiebesiddelser, der ikke henføres til Bankaktiviteter eller Markets.

Transaktioner mellem segmenter afregnes på markedsprisniveau. Centralt afholdte omkostninger allokeres til forretningsområderne ud fra en vurdering af den forholdsmæssige andel af det samlede aktivitetsniveau.

Overskudslikviditet afregnes primært til korte pengemarkedsrenter, mens øvrige mellemværender afregnes til markedspriser.

{24}------------------------------------------------

Segmentregnskab mv.

							Poster med	Sydbank-koncernen
Mio. kr.	Basis indtjening	Handels indtjening	Basis omkost ninger	Nedskriv ninger på udlån mv.	Basis resultat	Behold nings resultat	engangs karakter, netto	Resultat før skat
Sammenhæng mellem koncernens resultatmål og resultatopgørelsen efter IFRS
1. halvår 2025
Nettorente- og gebyrindtægter	3.144	14			3.158	25		3.183
Kursreguleringer	164	112		0	276	18		294
Andre driftsindtægter	15				15			15
Resultat af finansielle poster Udgifter til personale og	3.323	127	-	0	3.450	43	-	3.492
administration Af- og nedskrivninger på			-1.699		-1.699	-4	-23	-1.725
(im)materielle aktiver			-65		-65			-65
Andre driftsudgifter			-1		-1			-1
Nedskrivninger på udlån mv. Resultat af kapitalandele i associ				-97	-97			-97
erede og tilknyttede virksomheder	12				12			12
Resultat før skat	3.335	127	-1.765	-97	1.600	39	-23	1.616
1. halvår 2024
Nettorente- og gebyrindtægter	3.425	61			3.486	-15		3.471
Kursreguleringer	174	91		0	265	55	25	345
Andre driftsindtægter	12				12			12
Resultat af finansielle poster Udgifter til personale og	3.611	153	-	0	3.763	40	25	3.828
administration Af- og nedskrivninger på			-1.583		-1.583	-4	-21	-1.608
(im)materielle aktiver			-58		-58			-58
Andre driftsudgifter			-17		-17			-17
Nedskrivninger på udlån mv. Resultat af kapitalandele i associ				-24	-24			-24
erede og tilknyttede virksomheder	35				35			35
Resultat før skat	3.646	153	-1.659	-24	2.116	36	4	2.156

Sydbank-koncernens interne rapportering foretages ikke med udgangspunkt i produkter og tjenesteydelser. Fordeling af nettorente- og gebyrindtægter fremgår af note 2, 3 og 4.

{25}------------------------------------------------

Note 1

Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten omfatter perioden 1. januar–30. juni 2025 og aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. Anvendelsen af IAS 34 medfører, at præsentationen er mere begrænset i forhold til aflæggelse af en årsrapport, samt at principper for indregning og måling i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) er fulgt.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2024, hvortil der henvises.

Årsrapporten for 2024 indeholder en fuld beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Måling af visse aktiver og forpligtelser kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn.

De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af delårsrapporten som ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2024.

Nedskrivninger af udlån og hensættelser til tab på garantier og uudnyttede kredittilsagn foretages for at tage hensyn til de forventede tab ved indgåelsen samt eventuel kreditforringelse efter første indregning. Opgørelsen af nedskrivninger til forventede tab er forbundet med en række skøn, herunder på hvilke udlån eller porteføljer af udlån der er indtruffet kreditforringelse samt opgørelse af det forventede tab.

Vurdering af graden af kreditforringelse af eksponeringer indebærer en række skøn, hvorom der kan være usikkerhed.

Opgørelsen af forventede tab på eksponeringsniveau er i vid udstrækning baseret på risikoregistreringer, modeller og historiske erfaringer, men indeholder også en række skøn over risici og forventet udvikling i den enkelte eksponering, herunder fremtidig betalingsevne og værdi af sikkerheder, som især omfatter pant i ejendomme. I perioder med usikre konjunkturforhold eller væsentlige demografiske eller strukturelle forandringer er usikkerheden øget. Dette afspejler sig i behovet for ledelsesmæssige justeringer, som i sagens natur er forbundet med usikkerhed.

Koncernens modeller til beregning af nedskrivninger på eksponeringer i stadie 1 og 2 indeholder forventninger til konjunkturudvikling. Forventningerne til konjunkturudviklingen baserer sig på skøn over sandsynligheden for forskellige udfald af den økonomiske vækst.

Forventningerne udmønter sig i en fastsættelse af sandsynligheden for scenarierne basis, upturn og downturn. Sandsynligheden for downturn-scenariet er pr. 30. juni 2025 fastsat til 95 pct., der er uændret sammenholdt med 31. december 2024.

Nedskrivninger på eksponeringer i stadie 3 og den svage del af stadie 2 baserer sig på individuelle vurderinger, hvori der indgår forventninger til fremtidige ændringer i sikkerhedsværdier mv.

{26}------------------------------------------------

Note 1 – fortsat

I tillæg til de beregnede nedskrivninger vurderer ledelsen, hvorvidt der er behov for særlige nedskrivninger vedrørende udsatte brancher, kundesegmenter eller andre forhold, som vurderes endnu ikke at være afspejlet i bankens registreringer.

Pr. 30. juni 2025 har koncernen fastholdt det ledelsesmæssige skøn på 500 mio. kr. til afdækning af den makroøkonomiske usikkerhed. Det ledelsesmæssige skøn udgør 400 mio. kr. vedrørende erhvervskunder og 100 mio. kr. vedrørende privatkunder.

Det ledelsesmæssige skøn til afdækning af makroøkonomiske risici dækker mulige tab forbundet med den geopolitiske situation samt risiko for handelskrig med toldmure som omdrejningspunkt.

Koncernens væsentlige risici og de eksterne forhold, der kan påvirke koncernen, er mere udførligt beskrevet i årsrapporten for 2024.

{27}------------------------------------------------

	Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
	1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 2
Renteindtægter opgjort efter den effektive rentes metode
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	269	444	248	444
Udlån og andre tilgodehavender	1.812	2.193	1.761	2.198
Øvrige renteindtægter	-7	0	-7	0
I alt	2.074	2.637	2.002	2.642
Andre renteindtægter
Reverse med kreditinstitutter og centralbanker	22	49	22	49
Reverseudlån	258	306	258	306
Obligationer	263	482	263	482
Afledte finansielle instrumenter i alt	77	23	77	23
heraf:
Valutakontrakter	42	32	42	32
Rentekontrakter	35	-9	35	-9
I alt	620	860	620	860
Renteindtægter i alt	2.694	3.497	2.622	3.502
Dagsværdi, klassificeret ved første indregning	280	355	280	355
Dagsværdi, besiddet med handel for øje	340	505	340	505
Aktiver indregnet til amortiseret kostpris	2.074	2.637	2.002	2.642
I alt	2.694	3.497	2.622	3.502

Koncernens likviditetsberedskab består primært af danske realkreditobligationer. Renterisikoen på disse positioner er reduceret via afledte finansielle instrumenter. Som en konsekvens heraf påvirkes koncernens eksterne resultatopgørelse på renteindtægter, kursregulering af obligationer og kursregulering af afledte finansielle instrumenter. Det samme er tilfældet for koncernens positionstagning i såvel obligationer som aktier. Fordelingen mellem disse resultatposter giver ikke noget selvstændigt billede af indtjeningen og skal derfor ses under ét, hvilket er tilfældet i segmentoplysningerne samt i koncernens regnskabsberetning, hvor der samtidig tages højde for funding af positionerne.

{28}------------------------------------------------

		Sydbank-koncernen	Sydbank A/S
	1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 3
Renteudgifter
Repo med kreditinstitutter og centralbanker	21	51	21	51
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	36	38	36	38
Repo-indlån	15	44	15	44
Indlån og anden gæld	560	899	549	915
Udstedte obligationer	184	211	184	211
Efterstillede kapitalindskud	55	51	51	51
Øvrige renteudgifter	2	2	2	2
I alt	873	1.296	858	1.312
Dagsværdi, klassificeret ved første indregning	36	95	36	95
Forpligtelser indregnet til amortiseret kostpris	837	1.201	822	1.217
I alt	873	1.296	858	1.312
Note 4
Gebyrer og provisionsindtægter
Værdipapirhandel og depoter	446	409	352	334
Rådgivningsprovision, kapitalforvaltning	254	215	254	215
Betalingsformidling	216	196	207	196
Lånesagsgebyrer	104	96	104	96
Garantiprovision	79	82	79	82
Indtjening vedrørende fundede prioritetslån	39	24	39	24
Øvrige gebyrer og provisioner	302	290	300	290
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter i alt	1.440	1.312	1.335	1.237
Afgivne gebyrer, kapitalforvaltning	3	5	3	5
Øvrige afgivne gebyrer og provisionsudgifter	184	142	153	124
		147	156	129
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter i alt	187

Bortset fra garantiprovision, der er indregnet i henhold til IFRS 9, er alle gebyrer og provisionsindtægter indregnet i henhold til IFRS 15. Tabsmodregningen vedrørende formidlede realkreditudlån udgør 5 mio. kr. i 1. halvår 2025 (1. halvår 2024: 4 mio. kr.) og er fragået i den modtagne provision, der indgår under øvrige gebyrer og provisioner.

{29}------------------------------------------------

		Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
	1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 5
Kursreguleringer
Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi	16	13	16	13
Obligationer	127	103	127	103
Aktier mv.	29	52	116	99
Valuta	151	145	151	145
Afledte finansielle instrumenter	-29	32	-29	32
Aktiver tilknyttet puljeordninger	-259	1.634	-259	1.634
Indlån i puljeordninger	259	-1.634	259	-1.634
Øvrige aktiver/forpligtelser	0	0	0	0
I alt	294	345	381	392
Note 6
Udgifter til personale og administration
Lønninger og vederlag til:
Direktion	11	12	11	12
Bestyrelse	4	4	4	4
Repræsentantskab	2	2	2	2
I alt	17	18	17	18
Personaleudgifter:
Lønninger	813	750	765	727
Pensioner	86	79	81	77
Udgifter til social sikring	5	4	4	4
Lønsumsafgift	116	107	108	104
I alt	1.020	940	958	912
Øvrige administrationsudgifter:
It	454	405	434	399
Husleje mv.	41	50	40	55
Markedsføring og repræsentation	48	54	36	49
Øvrige omkostninger	145	141	144	141
I alt	688	650	654	644
I alt	1.725	1.608	1.629	1.574
Note 7
Antal beskæftigede
Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til
heltidsbeskæftigede	2.161	2.048	2.022	1.981

{30}------------------------------------------------

	Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
	1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 8
Andre driftsudgifter
Bidrag til afviklingsformuen	1	17	1	17
Andre udgifter	0	0	0	0
I alt	1	17	1	17
Note 9
Nedskrivninger på udlån indregnet i resultatopgørelsen
Nedskrivninger og hensættelser	113	58	115	58
Tabsbogført	5	4	4	4
Indgået på tidligere afskrevne fordringer	21	38	21	38
Nedskrivninger på udlån mv.	97	24	98	24
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo (korrektivkonto)
Stadie 1	129	129	123	129
Stadie 2	438	642	435	642
Stadie 3	1.212	622	1.562	963
Ledelsesmæssige skøn	506	500	500	500
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo	2.285	1.893	2.620	2.234
Nedskrivninger og hensættelser
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo	2.188	1.899	2.498	2.195
Nye nedskrivninger og hensættelser i perioden, netto	111	41	136	86
Tidligere nedskrevet, nu endeligt tabt	14	47	14	47
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo	2.285	1.893	2.620	2.234
Nedskrivninger på udlån	2.097	1.742	2.432	2.083
Hensættelser på uudnyttede kreditrammer	53	64	53	64
Hensættelser på garantier	135	87	135	87
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo	2.285	1.893	2.620	2.234

Periodens tabsbogførte udlån udgør 19 mio. kr. På periodens tabsbogførte udlån er der opretholdt et retskrav på 13 mio. kr. På tabsbogførte udlån er der ultimo 2024 opretholdt et retskrav på 263 mio. kr.

{31}------------------------------------------------

				Nedskrivnings		Periodens	Sydbank-koncernen
				og hensættelses		nedskrivninger
		Udlån og garantier		saldo		på udlån mv.	Periodens tab
	30.6	31.12	30.6	31.12	1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Note 9 – fortsat
Udlån og garantier samt nedskrivninger på udlån mv. fordelt på brancher
Bygge og anlæg	3.566	3.075	155	106	49	-18	0	24
Energiforsyning	4.683	5.284	264	262	1	3	0	0
Fast ejendom	11.093	11.792	102	101	-2	19	0	0
Finansiering og forsikring	10.713	11.255	176	155	20	32	0	4
Handel	17.044	17.662	456	501	-36	33	5	3
Hoteller og restauranter	396	373	32	31	-1	-1	0	2
Industri og råstofindvinding	10.449	9.345	350	301	41	38	2	2
Information og kommunikation	417	410	35	31	6	-2	2	0
Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri	3.958	3.819	190	161	47	-39	1	5
Transport	2.684	2.709	37	39	-2	0	0	0
Øvrige erhverv	11.213	11.538	180	180	-2	-4	2	1
Erhverv i alt	76.215	77.262	1.977	1.868	121	61	12	41
Offentlige myndigheder	4	26	0	0	0	0	0	0
Privat	25.718	23.417	308	320	-24	-37	7	10
I alt	101.937 100.705		2.285	2.188	97	24	19	51
Bygge og anlæg
Bygge- og anlægsvirksomhed, special	1.905	1.869	145	87	56	-9	0	24
Opførelse af bygninger	905	603	5	15	-9	-9	0	0
Bygge og anlæg i øvrigt	756	603	5	4	2	0	0	0
I alt	3.566	3.075	155	106	49	-18	0	24
Fast ejendom
Almennyttige boligselskaber	6.461	6.795	2	3	0	1	0	0
Udlejning af erhvervsejendomme	2.837	2.887	52	47	2	-3	0	0
Udlejning af boligejendomme	442	715	6	9	-2	1	0	0
Gennemførelse af byggeprojekter	365	448	28	25	2	22	0	0
Fast ejendom i øvrigt	988	947	14	17	-4	-2	0	0
I alt	11.093	11.792	102	101	-2	19	0	0
Finansiering og forsikring
Holdingselskaber	6.665	6.472	112	100	11	24	0	0
Finansieringsselskaber	4.048	4.783	64	55	9	8	0	4
I alt	10.713	11.255	176	155	20	32	0	4

{32}------------------------------------------------

				Nedskrivnings		Periodens	Sydbank-koncernen
		Udlån og		og hensættelses		nedskrivninger
		garantier		saldo		på udlån mv.		Periodens tab
	30.6	31.12	30.6	31.12	1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Note 9 – fortsat
Udlån og garantier samt nedskrivninger på udlån mv. fordelt på brancher
Handel
Detailhandel	1.710	1.803	72	68	10	-12	5	0
Handel med biler og motorcykler	3.023	3.085	59	63	-1	-6	0	0
Engroshandel, andre maskiner	1.673	1.769	88	93	-2	2	0	2
Engroshandel, nærings- og nydelsesmidler	2.333	2.171	43	73	-32	1	0	0
Engroshandel, husholdningsartikler	3.499	3.990	117	118	-4	18	0	0
Engroshandel, landbrugsråvarer og dyr	1.346	1.608	16	34	-16	-4	0	0
Anden specialiseret engroshandel	2.041	2.220	39	28	12	37	0	0
Handel i øvrigt	1.419	1.016	22	24	-3	-3	0	1
I alt	17.044	17.662	456	501	-36	33	5	3
Industri og råstofindvinding
Råstofindvinding	242	279	5	1	3	-1	0	0
Fremstilling af tekstiler og beklædning	1.463	661	11	8	3	3	0	0
Fremstilling og rep. af maskiner og udstyr	1.259	1.728	22	36	-1	-1	0	0
Fremstilling af fødevarer Jern- og metalvareindustri ekskl. maskiner	2.718	2.468	57	64	-12	11	0	2
og udstyr	930	1.172	119	79	41	3	2	0
Industri i øvrigt	3.837	3.037	136	113	7	23	0	0
I alt	10.449	9.345	350	301	41	38	2	2
Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri
Svinebrug	615	510	16	14	2	-7	0	0
Kvægbrug	816	998	116	77	40	-3	0	1
Planteavl	1.337	1.321	15	22	-12	-21	0	4
Landbrug i øvrigt	1.190	990	43	48	17	-8	1	0
I alt	3.958	3.819	190	161	47	-39	1	5
Transport
Landtransport	977	1.000	17	22	-5	-3	0	0
Skibsfart	379	394	0	0	0	0	0	0
Luftfart	197	188	3	2	1	3	0	0
Transport i øvrigt	1.131	1.127	17	15	2	0	0	0
I alt	2.684	2.709	37	39	-2	0	0	0
Øvrige erhverv
Udlejning og leasing	5.171	4.773	45	32	11	1	0	0
Hovedsæders virksomhed	1.758	2.472	12	14	-1	-4	0	0
Liberale erhverv	1.588	1.563	44	45	1	7	1	2
Øvrige erhverv i øvrigt	2.696	2.730	79	89	-13	-8	1	-1
I alt	11.213	11.538	180	180	-2	-4	2	1

{33}------------------------------------------------

		Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
	1. halvår	1. halvår	1. halvår	1. halvår
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 10
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder mv.	12	35	12	35
Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder mv.	-	-	17	24
I alt	12	35	29	59
Note 11
Effektiv skatteprocent
Sydbanks aktuelle skatteprocent	22,0	22,0	22,0	22,0
Særskat for finansielle virksomheder	4,0	4,0	4,0	4,0
Permanente afvigelser	-1,2	-1,3	-1,4	-1,6
Regulering af tidligere års skatter	0,2	0,0	0,2	0,0
Effektiv skatteprocent	25,0	24,7	24,8	24,4
		Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
	30.6	31.12	30.6	31.12
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 12
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker	11.929	10.747	11.929	10.747

Tilgodehavender hos kreditinstitutter 2.418 3.126 2.349 2.978 I alt 14.347 13.873 14.278 13.725 Heraf udgør reverseforretninger 1.648 2.363 1.648 2.363

{34}------------------------------------------------

				Kredit	Sydbank-koncernen
Mio. kr.	Stadie 1	Stadie 2	Stadie 3	forringet indregning	ved første 30.6.2025 I alt	31.12.2024 I alt
Note 13
Udlån, garantier og korrektivkonto fordelt på stadier
Udlån før nedskrivninger	72.871	9.973	1.812	93	84.749	84.551
Garantier	16.388	628	173		17.189	16.154
Udlån og garantier i alt	89.259	10.601	1.985	93	101.938	100.705
Pct.	87,6	10,4	1,9	0,1	100,0	100,0
Nedskrivninger på udlån	375	554	1.168		2.097	2.017
Hensættelser på uudnyttede kreditrammer	16	28	9		53	57
Hensættelser på garantier	7	22	106		135	114
Korrektivkonto i alt	398	604	1.283	-	2.285	2.188
Korrektivkonto primo	405	656	1.127		2.188	1.899
Nye nedskrivninger og hensættelser i perioden, netto	-7	-52	170		111	439
Tidligere nedskrevet, nu endeligt tabt			14		14	187
Tilgang korrektivkonto, Coop Bank					-	37
Korrektivkonto i alt, ultimo	398	604	1.283	-	2.285	2.188
Nedskrivninger i pct. af udlån	0,5	5,6	64,5		2,5	2,4
Hensættelser i pct. af garantier	0,0	3,5	61,3		0,8	0,7
Korrektivkonto i pct. af udlån og garantier	0,4	5,7	64,6		2,2	2,2
Udlån før nedskrivninger	72.871	9.973	1.812	93	84.749	84.551
Nedskrivninger på udlån	375	554	1.168		2.097	2.017
Udlån efter nedskrivninger	72.496	9.419	644	93	82.652	82.534
Pct.	87,7	11,4	0,8	0,1	100,0	100,0

{35}------------------------------------------------

						Sydbank-koncernen
				Kredit
				forringet
Mio. kr.	Stadie 1	Stadie 2	Stadie 3	ved første 30.6.2025 indregning	I alt	31.12.2024 I alt
Note 13 – fortsat
Udlån før nedskrivninger Ratingklasse
1	15.532				15.532	15.442
2	22.528				22.528	23.481
3	11.716				11.716	11.778
4	14.535	2.068			16.603	16.869
5	5.704	2.066			7.770	6.832
6	922	2.033			2.955	2.501
7	61	2.026			2.087	2.163
8	7	528			535	418
9		1.215			1.215	1.313
Default			1.693		1.693	1.566
Ikke-ratet/STD	1.866	37	119	93	2.115	2.188
I alt	72.871	9.973	1.812	93	84.749	84.551
Nedskrivninger på udlån
Ratingklasse
1	3				3	5
2	17				17	17
3	81				81	81
4	91	23			114	108
5	86	35			121	117
6	64	54			118	108
7	15	81			96	99
8	1	48			49	42
9		303			303	365
Default			1.129		1.129	1.038
Ikke-ratet/STD	17	10	39		66	37
I alt	375	554	1.168	-	2.097	2.017
Udlån efter nedskrivninger
Ratingklasse
1	15.529				15.529	15.437
2	22.511				22.511	23.464
3	11.635				11.635	11.697
4	14.444	2.045			16.489	16.761
5	5.618	2.031			7.649	6.715
6	858	1.979			2.837	2.393
7	46	1.945			1.991	2.064
8	6	480			486	376
9		912			912	948
Default			564		564	528
Ikke-ratet/STD	1.849	27	80	93	2.049	2.151
I alt	72.496	9.419	644	93	82.652	82.534

{36}------------------------------------------------

						Sydbank-koncernen
				Kredit
				forringet ved første 30.6.2025		31.12.2024
Mio. kr.	Stadie 1	Stadie 2	Stadie 3	indregning	I alt	I alt
Note 13 – fortsat
Udlån før nedskrivninger
Primo	74.031	8.855	1.566	99	84.551	76.273
Flytning mellem stadier
Tilgang vedr. overtagen portefølje					-	1.289
Flytning til stadie 1	1.436	-1.425	-11		-	-
Flytning til stadie 2	-4.365	4.389	-24		-	-
Flytning til stadie 3	-53	-398	451		-	-
Nye eksponeringer	10.677	518	47		11.242	19.234
Indfriede eksponeringer	-7.938	-1.477	-160		-9.575	-14.044
Ændring i saldi	-917	-489	-38	-6	-1.450	2.205
Tabsafskrivninger			-19		-19	-406
Ultimo	72.871	9.973	1.812	93	84.749	84.551
Nedskrivninger på udlån
Primo	380	599	1.038	-	2.017	1.738
Flytning mellem stadier
Tilgang vedr. overtagen portefølje					-	44
Flytning til stadie 1	46	-43	-3		-	-
Flytning til stadie 2	-53	58	-5		-	-
Flytning til stadie 3	-1	-60	61		-	-
Nye eksponeringer	58	32	45		135	252
Indfriede eksponeringer	-33	-83	-117		-233	-252
Ændring i saldi	-22	51	163		192	422
Tabsafskrivninger			-14		-14	-187
Ultimo	375	554	1.168	-	2.097	2.017
Udlån efter nedskrivninger
Primo	73.651	8.256	528	99	82.534	74.535
Flytning mellem stadier
Tilgang vedr. overtagen portefølje					-	1.245
Flytning til stadie 1	1.390	-1.382	-8		-	-
Flytning til stadie 2	-4.312	4.331	-19		-	-
Flytning til stadie 3	-52	-338	390		-	-
Nye eksponeringer	10.619	486	2		11.107	18.982
Indfriede eksponeringer	-7.905	-1.394	-43		-9.342	-13.792
Ændring i saldi	-895	-540	-201	-6	-1.642	1.783
Tabsafskrivninger			-5		-5	-219
Ultimo	72.496	9.419	644	93	82.652	82.534

{37}------------------------------------------------

		Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
	30.6	31.12	30.6	31.12
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 14
Andre aktiver
Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv.	3.834	3.689	3.834	3.689
Forskellige debitorer	1.082	1.058	580	558
Tilgodehavende renter og provision	300	373	297	370
Afgivet kontant sikkerhedsstillelse, CSA-aftaler	687	605	687	605
Øvrige aktiver	0	0	0	0
I alt	5.903	5.725	5.398	5.222
Note 15
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Gæld til centralbanker	15	4	15	4
Gæld til kreditinstitutter	4.988	6.109	4.932	6.035
I alt	5.003	6.113	4.947	6.039
Heraf udgør repoforretninger	1.867	2.612	1.867	2.612
Note 16
Indlån og anden gæld
På anfordring	96.566	89.128	93.593	86.236
Med opsigelsesvarsel	63	57	63	57
Tidsindskud	21.182	23.705	21.182	23.705
Særlige indlånsformer	3.954	3.782	3.954	3.782
I alt	121.765	116.672	118.792	113.780
Heraf udgør repoforretninger	1.012	1.504	1.012	1.504
Note 17
Andre passiver
Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv.	3.455	3.636	3.455	3.636
Forskellige kreditorer	6.743	6.533	6.554	6.398
Negativ beholdning reverse	3.359	3.649	3.359	3.649
Rente og provision mv.	429	226	427	224
Modtaget kontant sikkerhedsstillelse, CSA-aftaler	561	350	561	350
I alt	14.547	14.394	14.356	14.257

{38}------------------------------------------------

							Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
						30.6	31.12	30.6	31.12
Mio. kr.						2025	2024	2025	2024
Note 18
Hensatte forpligtelser
		Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser				2	2	2
Hensættelser til udskudt skat						179	181	154	154
Hensættelser til tab på garantier						135	114	135	114
Andre hensatte forpligtelser I alt						57 373	61 358	57 348	61 331
Note 19
Efterstillede kapitalindskud
Rentesats	Note			Nom. i mio.	Forfald
2,800 (var.)	1)	Obligationslån	EUR	75	Uendelig	560	559	560	559
7,640 (var.)	2)	Obligationslån	NOK	650	25.4.2034	409	408	409	408
5,276 (var.)	3)	Obligationslån	SEK	550	25.4.2034	367	357	367	357
4,060 (var.)	4)	Obligationslån	EUR	100	6.9.2035	744	743	744	743
6,467 (var.)	5)	Obligationslån	DKK	25	23.9.2031	25	25	-
6,380 (var.)	6)	Obligationslån	DKK	50	22.6.2032	50	50	-
Efterstillede kapitalindskud i alt 1)		Renten følger 10-års Mid-Swap med et tillæg på 0,2 pct. Indregnes ikke i kapitalgrundlaget.				2.154	2.142	2.079	2.067
2)		Kan indfries 25. april 2029. Renten fastsættes til 3,05 pct. over 3 mdr. Nibor
3)		Kan indfries 25. april 2029. Renten fastsættes til 3,00 pct. over 3 mdr. Stibor
4)		Kan indfries 6. september 2030. Renten fastsættes til 2,10 pct. over 3 mdr. Euribor
5)		Kan indfries 23. september 2026. Renten fastsættes til 4,00 pct. over 6 mdr. Cibor
6)		Kan indfries 22. juni 2027. Renten fastsættes til 4,25 pct. over 6 mdr. Cibor
		Omkostninger ved optagelse og indfrielse af efterstillede kapitalindskud				0	0	0
		Eventualforpligtelser og andre forpligtende aftaler
						8.843	7.568	8.814
						2.196	2.310	2.196
						465	574	465
						4.033	3.787	4.011
						1.652	1.915	1.643	7.529 2.309 574 3.779 1.905
						17.189	16.154	17.129
Note 20 Eventualforpligtelser Finansgarantier Tabsgarantier for realkreditudlån Tabsgarantier for fundede prioritetslån Tinglysnings- og konverteringsgarantier Øvrige eventualforpligtelser I alt Andre forpligtende aftaler									16.096
						1.182	1.948	1.182	1.948
Uigenkaldelige kredittilsagn Øvrige forpligtelser*						5	5	40	43

* Heraf koncerninterne lejemålsforpligtelser - - - 35 38

{39}------------------------------------------------

		Sydbank-koncernen		Sydbank A/S
	30.6	31.12	30.6	31.12
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024

Note 20 – fortsat

Totalkredit-lån formidlet af Sydbank er omfattet af en aftalt modregningsret i fremtidige løbende provisioner, som Totalkredit kan gøre gældende i tilfælde af tabskonstatering på de formidlede lån.

Sydbank forventer ikke, at denne modregning får væsentlig indflydelse på Sydbanks økonomiske stilling.

Bankens medlemskab af Bankdata medfører, at banken ved en eventuel udtrædelse er forpligtet til betaling af en udtrædelsesgodtgørelse.

Koncernen er part i retssager. Retssagerne vurderes løbende, og der foretages fornødne hensættelser ud fra en vurdering af risikoen for tab. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling.

Sydbank er sambeskattet med de danske koncernselskaber. Sydbank-koncernen har ikke tilvalgt international sambeskatning. Sydbank A/S er udpeget som administrationsselskab for sambeskatningsenheden. Som administrationsselskab hæfter Sydbank ubegrænset og solidarisk med datterselskaberne i sambeskatningen for danske selskabsskatter.

Note 21

Sikkerhedsstillelse

Koncernen har pr. 30. juni 2025 deponeret værdipapirer og kontant sikkerhedsstillelse til en kursværdi af 146 mio. kr. hos danske og udenlandske børser og clearingcentraler mv. i forbindelse med marginstillelse og fondsafvikling mv. Herudover har koncernen afgivet kontant sikkerhedsstillelse i forbindelse med CSA-aftaler på 687 mio. kr. samt værdipapirer til en kursværdi af 5 mio. kr. i forbindelse med GMRA-aftaler.

I forbindelse med repoforretninger, det vil sige salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tidspunkt, forbliver værdipapirerne i balancen, og det modtagne vederlag indregnes som gæld. Værdipapirer i repoforretninger behandles som aktiver stillet som sikkerhed for forpligtelser. Modparten har ret til at sælge eller genbelåne de modtagne værdipapirer.

I forbindelse med reverseforretninger, det vil sige køb af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagesalg på et senere tidspunkt, har koncernen ret til at sælge eller genbelåne værdipapirerne. Værdipapirerne indregnes ikke i balancen, og det afgivne vederlag indregnes som tilgodehavende.

Aktiver modtaget som sikkerhed i forbindelse med reverseforretninger kan videresælges til tredjemand. Hvis dette er tilfældet, kan der som følge af regnskabsreglerne opstå negativ beholdning. Denne føres under "Andre passiver".

Aktiver solgt som led i repoforretninger Obligationer til dagsværdi	2.856	4.080	2.856	4.080
Aktiver købt som led i reverseforretninger Obligationer til dagsværdi	23.639	26.327	23.639	26.327

{40}------------------------------------------------

			Sydbank-koncernen
	1. halvår	1. halvår	Indeks	31.12
Mio. kr.	2025	2024	25/24	2024

Note 22

Nærtstående parter

Sydbank er bankforbindelse for en række nærtstående parter. Transaktioner med nærtstående parter er foretaget på markedsmæssige vilkår.

I 1. halvår 2025 har der ikke været usædvanlige transaktioner med nærtstående parter. Der henvises til koncernens årsrapport for 2024 for en nærmere beskrivelse af transaktioner med nærtstående parter.

Note 23

Begivenheder indtruffet efter balancedagen

Der er efter 1. halvårs udløb ikke indtruffet forhold, der har en væsentlig indflydelse på Sydbank-koncernens økonomiske stilling.

Note 24

Store aktionærer

Nykredit Realkredit A/S ejer over 5 pct. af Sydbanks aktiekapital.

Note 25

Basisindtjening
Nettorenter mv.	1.849	2.257	82	4.391
Realkredit*	301	279	108	570
Betalingsformidling	135	147	92	293
Omprioriterings- og lånegebyrer	91	84	108	169
Kurtage og agio	267	244	109	484
Provisioner mv. investeringsforeninger og pensionspuljer	173	157	110	315
Kapitalforvaltning	250	209	120	454
Depotgebyrer	54	53	102	103
Andre driftsindtægter	215	216	100	448
I alt	3.335	3.646	91	7.227
* Realkredit
Totalkredit-samarbejde	252	221	114	450
Totalkredit, tabsmodregning	5	4	125	8
Totalkredit-samarbejde, netto	247	217	114	442
DLR Kredit	53	62	85	127
Øvrig realkreditindtjening	1	0	-	1
I alt	301	279	108	570

{41}------------------------------------------------

	Dagsværdi		Dagsværdi		Sydbank-koncernen 30.6.2025
	over		via anden
	resultat	Dagsværdi	total	Dagsværdi	Amortiseret
Mio. kr.	opgørelsen	option	indkomst	i alt	kostpris
Note 26
Oplysning om dagsværdi Finansielle instrumenter indgår i balancen enten til dagsværdi eller amortiseret kostpris. For hver regnskabspost fordeles finansielle instrumenter efter værdiansættelsesmetode.
Finansielle aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos
centralbanker				-	3.445
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	1.648			1.648	12.699
Udlån til dagsværdi	21.768			21.768	-
Udlån til amortiseret kostpris				-	82.652
Obligationer til dagsværdi	18.018	19.191		37.209	-
Aktier mv.	155	2.422	489	3.066	-
Aktiver tilknyttet puljeordninger		26.892		26.892	-
Grunde og bygninger			1.217	1.217	-
Andre aktiver	3.928	114		4.042	1.861
I alt	45.517	48.619	1.706	95.842	100.657
Uudnyttede kreditfaciliteter				-	56.098
Maksimal kreditrisiko opgjort uden
hensyntagen til sikkerhedsstillelser	45.517	48.619	1.706	95.842	156.755
Finansielle forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	1.867			1.867	3.136
Indlån og anden gæld	1.012			1.012	120.753
Indlån i puljeordninger		26.892		26.892	-
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris				-	11.181
Andre passiver	6.815			6.815	7.732
Efterstillede kapitalindskud				-	2.154
I alt	9.694	26.892	-	36.586	144.956

{42}------------------------------------------------

	Dagsværdi		Dagsværdi		Sydbank-koncernen 31.12.2024
	over resultat	Dagsværdi	via anden total	Dagsværdi
Mio. kr.	opgørelsen	option	indkomst	i alt	Amortiseret kostpris
Note 26 – fortsat
Finansielle aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos
centralbanker				-	3.349
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån til dagsværdi	2.363 23.842			2.363 23.842	11.510 -
Udlån til amortiseret kostpris				-	82.534
Obligationer til dagsværdi	16.778	15.002		31.780	-
Aktier mv.	92	2.509	403	3.004	-
Aktiver tilknyttet puljeordninger		27.005		27.005	-
Grunde og bygninger			1.226	1.226	-
Andre aktiver	3.826	124		3.950	1.775
I alt	46.901	44.640	1.629	93.170	99.168
Uudnyttede kreditfaciliteter				-	56.283
Maksimal kreditrisiko opgjort uden
hensyntagen til sikkerhedsstillelser	46.901	44.640	1.629	93.170	155.451
Finansielle forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	2.612			2.612	3.501
Indlån og anden gæld	1.504			1.504	115.168
Indlån i puljeordninger		27.005		27.005	-
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris				-	11.175
Andre passiver	7.288			7.288	7.106
Efterstillede kapitalindskud				-	2.142
I alt	11.404	27.005	-	38.409	139.092

For at tage hensyn til ændringer i kreditrisikoen vedrørende afledte finansielle instrumenter med positiv dagsværdi foretages en justering – CVA. CVA er en funktion af risikoen for modpartens konkurs (PD), den forventede positive eksponering og tabsprocenten i tilfælde af konkurs. PD fastsættes med udgangspunkt i koncernens kreditmodeller – defaultsandsynligheden på 1 års sigt. PD ud over 1 års sigt korrigeres på baggrund af markedsdata for eksponeringer med et tilsvarende PD-niveau. 30. juni 2025 udgør CVA 16 mio. kr. mod 16 mio. kr. ved udgangen af 2024.

Den i forbindelse med afledte finansielle instrumenter indregnede kundemarginal amortiseres over transaktionens løbetid. 30. juni 2025 udgør den endnu ikke indtægtsførte kundemarginal 16 mio. kr. mod 15 mio. kr. ved udgangen af 2024.

Finansielle instrumenter indregnet til dagsværdi

Værdiansættelse af finansielle instrumenter sker ved anvendelse af noterede kurser fra et aktivt marked, ved anvendelse af generelt accepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata eller ved anvendelse af tilgængelige data, som kun i mindre omfang er observerbare markedsdata.

For finansielle instrumenter med noterede kurser på et aktivt marked, eller hvor værdiansættelsen bygger på generelt accepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata, er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen.

For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen sker ved anvendelse af tilgængelige data, som kun i mindre omfang er observerbare markedsdata, er værdiansættelsen forbundet med skøn. Sådanne finansielle instrumenter fremgår af kolonnen ikke-observerbare input nedenfor og omfatter primært unoterede aktier, herunder aktier i DLR Kredit A/S.

Dagsværdien af unoterede aktier og andre kapitalandele beregnes på baggrund af tilgængelige oplysninger om handler mv., herunder i et meget væsentligt omfang i henhold til ejeraftaler baseret på indre værdi. I et uvæsentligt omfang beregnes dagsværdien på baggrund af forventede betalingsstrømme.

En ændring på 10 pct. af den opgjorte markedsværdi på finansielle aktiver, værdiansat på basis af ikke-observerbare input, vil påvirke resultat før skat med 242 mio. kr. (31. december 2024: 246 mio. kr.).

{43}------------------------------------------------

Noterede observer Dagsværdi mæssig Observer Mio. kr. kurser bare input i alt værdi bare input Note 26 – fortsat 30.6.2025 Finansielle aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1.648 1.648 1.648 Udlån til dagsværdi 21.768 21.768 21.768 Obligationer til dagsværdi 37.209 37.209 37.209 Aktier mv. 607 37 2.422 3.066 3.066 Aktiver tilknyttet puljeordninger 19.594 7.298 26.892 26.892 Grunde og bygninger 1.217 1.217 1.217 Andre aktiver 515 3.527 4.042 4.042 I alt 20.716 71.487 3.639 95.842 95.842 Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1.867 1.867 1.867 Indlån og anden gæld 1.012 1.012 1.012 Indlån i puljeordninger 26.892 26.892 26.892 Andre passiver 426 6.389 6.815 6.815 I alt 426 36.160 36.586 36.586 31.12.2024 Finansielle aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 2.363 2.363 2.363 Udlån til dagsværdi 23.842 23.842 23.842 Obligationer til dagsværdi 31.780 31.780 31.780 Aktier mv. 523 22 2.459 3.004 3.004 Aktiver tilknyttet puljeordninger 19.488 7.517 27.005 27.005 Grunde og bygninger 1.226 1.226 1.226 Andre aktiver 220 3.730 3.950 3.950 I alt 20.231 69.254 3.685 93.170 93.170 Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 2.612 2.612 2.612 Indlån og anden gæld 1.504 1.504 1.504 Indlån i puljeordninger 27.005 27.005 27.005 Andre passiver 219 7.069 7.288 7.288				Ikke		Sydbank-koncernen Regnskabs
	I alt	219	38.190	-	38.409	38.409

Mio. kr.	30.6.2025	31.12.2024	30.6.2024
Aktiver værdiansat på basis af ikke-observerbare input
Regnskabsmæssig værdi primo	2.459	2.338	2.338
Tilgang	-	6	6
Afgang	44	27	28
Kursregulering	7	142	29
Regnskabsmæssig værdi ultimo	2.422	2.459	2.345
Indregnet i periodens resultat
Udbytte	105	101	101
Kursregulering	7	142	29
I alt	112	243	130

{44}------------------------------------------------

		Sydbank-koncernen	Sydbank A/S
	30.6	31.12	30.6	31.12
Mio. kr.	2025	2024	2025	2024
Note 27
Gearingsgrad
Eksponering til beregning af gearingsgrad
Aktiver i alt	197.850	193.669	194.483	190.422
Heraf puljeaktiver	-26.892	-27.005	-26.892	-27.005
Korrektion derivater m.m.	2.543	3.072	2.543	3.072
Garantier mv.	17.189	16.154	17.129	16.096
Uudnyttede kredittilsagn mv.	4.810	11.154	4.788	11.122
Øvrige reguleringer	-2.364	-2.286	-2.710	-2.702
I alt	193.136	194.758	189.341	191.005
Kernekapital – aktuel (overgangsregler)	12.445	12.381	12.182	12.124
Kernekapital – fuldt indfaset	12.445	12.381	12.182	12.124
Gearingsgrad, pct. – aktuel (overgangsregler)	6,4	6,4	6,4	6,3
Gearingsgrad, pct. – fuldt indfaset	6,4	6,4	6,4	6,3

{45}------------------------------------------------

Sydbank-koncernen Mio. kr. 1._juli 2024

Note 28

Erhvervelse af tilknyttede virksomheder

Erhvervelse i 2025

Sydbank har ingen erhvervelser i 2025.

Erhvervelse i 2024

Sydbank har erhvervet 100 pct. af aktiekapitalen i Coop Bank. Overtagelsen blev endeligt gennemført 1. juli 2024.

De overtagne aktiviteter indgår i segmentoplysningerne for Sydbank-koncernen under Bankaktiviteter. Købsvederlaget for Coop Bank udgør 347 mio. kr., der er afregnet kontant. Handlen omfatter ca. 88.000 kunder, hvoraf ca. 21.000 er NemKonto-kunder, 1,2 mia. kr. i bankudlån og 1,0 mia. kr. i formidlede realkreditlån fra Totalkredit. Aftalen omfatter også et partnerskab, der vil skabe attraktive værditilbud for såvel kunderne i Coop Bank A/S og Coop Danmarks øvrige medlemmer. Partnerskabet forventes at kunne give øget forretningsomfang i Coop Bank A/S.

Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er goodwill i forbindelse med overtagelsen opgjort til 0 mio. kr. De overtagne aktiver og forpligtelser kan specificeres således på overtagelsestidspunktet:

Dagsværdiopgørelse

Aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker	1.640
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	141
Udlån til amortiseret kostpris	1.245
Obligationer til dagsværdi	467
Aktier mv.	0
Immaterielle aktiver, kunderelationer	120
Grunde og bygninger	3
Øvrige materielle aktiver	1
Udskudt skat	3
Andre aktiver	20
Periodeafgrænsningsposter	7
Aktiver i alt	3.647
Forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	52
Indlån og anden gæld	3.105
Udstedte obligationer	17
Andre passiver	21
Hensættelser til forpligtelser	31
Efterstillede kapitalindskud	74
Forpligtelser i alt	3.300
Overtagne nettoaktiver	347
	347
Købesum
Goodwill	0
Eventualforpligtelser
Garantier	46

{46}------------------------------------------------

Note 28 – forsat

Opgørelse af dagsværdier

I forbindelse med overtagelsen af Coop Bank har Sydbank opgjort identificerbare aktiver og forpligtelser, der er indregnet i overtagelsesbalancen, til dagsværdi.

Dagsværdien af udlån er baseret på en vurdering af markedsværdien af den overtagne portefølje. Nettoværdien af udlån før dagsværdireguleringen udgjorde på overtagelsestidspunktet 1.246 mio. kr. Dagsværdireguleringen af udlån udgjorde 0 mio. kr. Det samlede udlån efter dagsværdiregulering udgør 1.246 mio. kr.

Dagsværdien af kunderelationer er fastsat ved hjælp af Multi-Period Excess Earnings-metoden (MEEM). Kunderelationer opgøres således til nutidsværdien af det nettocashflow, der opnås gennem salg til kunderne, efter at der er fratrukket et rimeligt afkast af alle andre aktiver, som er med til at generere de pågældende pengestrømme.

Dagsværdien af andre immaterielle aktiver baseres på de tilbagediskonterede pengestrømme, som forventes afledt af den fortsatte brug af aktiverne eller ved salg af aktiverne.

Forpligtelser værdiansættes til nutidsværdi af de beløb, der skal anvendes til at indfri forpligtelserne. Koncernens lånerente før skat anvendes ved diskontering. Diskontering undlades på kortfristede forpligtelser, når effekten er uvæsentlig.

Overtagelsens indvirkning på Sydbank-koncernens resultatopgørelse

De overtagne aktiviteter indgår i Sydbank-koncernens nettorente- og gebyrindtægter fra 1. juli 2024 og udgør 80 mio. kr. og årets resultat udgør 15 mio. kr. for perioden fra overtagelsen 1. juli 2024 til 31. december 2024.

Nettorente- og gebyrindtægter og årets resultat for koncernen for 2024, opgjort proforma som om Coop Bank var overtaget 1. januar 2024, udgør 161 mio. kr. henholdsvis 34 mio. kr. Proformatallene er opgjort med udgangspunkt i det faktiske købsvederlag og den foretagne købesumsfordeling pr. overtagelsestidspunktet, men afskrivninger, låneomkostninger m.v. indgår i proformatallene fra 1. januar 2024.

					Sydbank-koncernen
		Selskabskapital	Egenkapital	Resultat	Ejerandel
30. juni 2025	Aktivitet	i mio. kr.	i mio. kr.	i mio. kr.	i pct.
Note 29
Koncernoversigt
Sydbank A/S		512
Konsoliderede datterselskaber
Coop Bank A/S, Albertslund	Bank	128	281	8	100
Coop Betalinger A/S, Albertslund	Betalingsformidl.	2	2	0	100
Ejendomsselskabet af 1. juni 1986 A/S, Aabenraa	Ejendomme	11	33	3	100
Syd Administration A/S, Aabenraa	Inv. og adm.	50	51	1	100
Syd Fund Management A/S, Aabenraa	Administration	100	115	15	67
Bestemt for salg
Green Team Group A/S, Sønder Omme*	Engroshandel	101	-56	-35	100
Kapitalandele i associerede virksomheder
Foreningen Bankdata, Fredericia*	It	472	467	2	31
Fynske Bank A/S, Svendborg*	Bank	76	1.430	124	20
Komplementarselskabet Core Property
Management A/S, København*	Ejendomme	1	2	0	20
Core Property Management P/S,
København*	Ejendomme	5	50	28	20

^* Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport (2024).

{47}------------------------------------------------

Ledelsespåtegning

Vi har behandlet og godkendt delårsrapporten for 1. halvår 2025 for Sydbank A/S.

Delårsregnskabet for koncernen udarbejdes efter IFRS Accounting Standards som godkendt af EU, og delårsregnskabet (for selskabet) udarbejdes i overensstemmelse med lovgivningens krav, herunder lov om finansiel virksomhed.

Koncernregnskabet udarbejdes herudover i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber.

Der er ikke foretaget revision eller review af delårsrapporten, men bankens eksterne revision har foretaget verifikation af periodens resultat omfattende arbejdshandlinger, som svarer til kravene for et review, og dermed påset, at betingelserne for løbende indregning af periodens resultat i den egentlige kernekapital er opfyldt.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2025 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for perioden 1. januar – 30. juni 2025.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet kan påvirkes af.

Aabenraa, 27. august 2025

Direktion

Mark Luscombe Adm. direktør	Jørn Adam Møller	Stig Westergaard
Bestyrelse
Ellen Trane Nørby Formand	Søren Holm Næstformand	Carsten Andersen
Brian Østergaard Roed	Aksel Bjørn Møller	Janne Moltke-Leth
Jarl Oxlund	Gitte Poulsen	Susanne Schou

Jon Stefansson Jørn Krogh Sørensen Pia Wrang

{48}------------------------------------------------

Supplerende information

Finanskalender

Sydbank har fastlagt følgende offentliggørelsestidspunkter for koncernens regnskabsmeddelelser i 2025 og 2026:

• Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2025 5. november 2025
• Årsregnskabsmeddelelse 2025 25. februar 2026
• Generalforsamling 2026 19. marts 2026
• Delårsrapport for 1. kvartal 2026 6. maj 2026
• Delårsrapport for 1. halvår 2026 26. august 2026
• Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2026 4. november 2026

Kontaktpersoner

Bankdirektør Jørn Adam Møller Tlf. 74 37 20 30

Pressechef Lars Grubak Lohff Tlf. 20 31 54 65

Adresse

Sydbank A/S Peberlyk 4 6200 Aabenraa Tlf. 74 37 37 37 CVR-nr. DK 12626509

Relevante links

sydbank.dk sydbank.com

For yderligere information henvises til Sydbanks Årsrapport 2024 på sydbank.dk/omsydbank/regnskab-etiket/regnskab