Sydbank — Earnings Release 2013

Feb 19, 2014

Årsregnskabsmeddelelse 2013

Selskabsmeddelelse nr. 05/2014 19. februar 2014

Administrerende direktør Karen Frøsig udtaler:

"Resultatmæssigt blev 2013 et skuffende år på grund af de store ekstraordinære nedskrivninger i 4 kvartal. Dem har vi taget hånd om, og med skærpede procedurer og styrket organisation er vi klar til at forbedre indtjeningen i 2014 og dermed bruge bankens fornuftige omkostningsbase, stærke kundetilgang og betydelige kapitalstyrke til at skabe vækst og værdi for ejerne".

Hovedpunkter

• · Sydbank-koncernen fik i 2013 et resultat efter skat på 187 mio. kr. Resultatet er utilfredsstillende på grund af de tidligere meddelte ekstraordinære nedskrivninger på udlån i 4. kvartal 2013, hvor resultatet isoleret set blev et underskud på 282 mio. kr. Årets basisindtjening og omkostninger er på niveau med forventningerne.
• På baggrund af de ekstraordinære nedskrivninger i 4. kvartal 2013 har koncernen iværksat tiltag for at forbedre governance i kreditgivningen. Risikostyringsfunktionen er udskilt som en selvstændig central enhed med en forøget bemanding, den centrale og decentrale kreditorganisation er styrket, og en række procedurer og systemer skærpes.
• Koncernen fik i året en markant tilgang af nye privat- og erhvervskunder, hvoraf hovedparten kan henføres til DiBa Bank. Væksten i kundeporteføljen er tilfredsstillende i et ellers konkurrencepræget marked, og porteføljen af privat- og erhvervskunder muliggør en vækst i forretningsomfanget.
• Med afsæt i koncernens stærke likviditet og høje solvens er der fastlagt en kapitalpolitik, der bedre understøtter koncernens vækststrategi og samtidig tilgodeser både Sydbanks status som SIFI-institut samt kommende reguleringer. Målet for de kommende år er en egentlig kernekapitalprocent på 12 mod nu 13,4 samt en solvensprocent i niveauet 15 mod nu 15,7.
• En ny udbyttepolitik skal fra 2014 bidrage til den langsigtede værdiskabelse for aktionærerne. Målet er under hensyntagen til vækstplaner og kapitalpolitik at udlodde 30-50 pct. af årets resultat efter skat. Udlodningen vil ske ved udbytte og/eller ved tilbagekøb af egne aktier.
• Koncernen forventer i 2014 en højere indtjening som følge af lavere nedskrivninger på udlån, stigende basisindtjening, højere handelsindtjening og synergier fra DiBa Bank.

Kontaktpersoner

Medier

Der holdes pressemøde onsdag den 19. februar kl. 9.30 i Sydbanks hovedsæde i Aabenraa. Det er muligt at deltage i pressemødet via videokonference i Sydbanks områdehovedkontorer i København og Århus. Akkreditering til pressemødet sker via kommunikationschef Mikkel Friis-Thomsen, tlf. 29 12 36 64.

Administrerende direktør Karen Frøsig er tilgængelig for interview efter pressemødet. For aftale herom kontakt kommunikationsdirektør Eva Sand, tlf. 61 63 55 07.

Analytikere og investorer

Administrerende direktør Karen Frøsig, via direktionssekretariatet, tlf. 74 37 20 01 Vicedirektør Niels Møllegaard, tlf. 74 37 20 50 Afdelingsdirektør Jørn Adam Møller, tlf. 74 37 24 56

Resume

Sydbank-koncernen har opnået et resultat for 2013 på 171 mio. kr. før skat, hvilket forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 1.7 pct. Resultatet vurderes som utilfredsstillende på baggrund af det høje nedskrivningsniveau. Resultatet før skat er - som følge af de høje nedskrivninger og reduktionen i handelsindtjeningen – lavere end forventet ved indgangen til året.

Den 19. december 2013 overtog Sydbank DiBa Bank koncernen. Den samlede købesum ved overtagelsen af DiBa Bank udgør 479 mio. kr. og sammensætter sig af den overtagne beholdning af aktier pr. 31. december 2013 på 96,8 pct. for 463 mio. kr. og den iværksatte tvangsindløsning af minoritetsaktionærernes resterende andel på 3,2 pct. for 16 mio. kr.

Den 31. december 2013 solgte DiBa Bank datterselskaberne DiBa Bolig, DiBa Ejendomsadministration og Heering Huse til Sydbank.

Sydbank-koncernens resultat for 2013 omfatter resultatet fra disse datterselskaber og DiBa Bank for ejerperioden 20. - 31. december 2013. Datterselskaberne har i ejerperioden realiseret et basisresultat på 4 mio. kr., en engangsomkostning (udtrædelsesgodtgørelse til BEC) på 96 mio. kr. og en skatteindtægt på 23 mio. kr., svarende til et resultat efter skat på -69 mio. kr.

Den 29. januar 2014 blev datterselskaberne DiBa Bolig og DiBa Ejendomsadministration solgt til EDC Poul Erik Bech koncernen.

2013

• Fald i basisindtjening på 4 pct.
• Fald i handelsindtjening med 94 mio. kr. til 229 mio. kr.
• Basisomkostninger på uændret niveau for sjette år i træk
• Stigning i nedskrivninger på udlån med 113 mio. kr. til 1.861 mio. kr.
• Beholdningsresultat på 319 mio. kr.
• Poster med engangskarakter, netto på -43 mio. kr.
• Bidrag til sektorløsninger på 17 mio. kr.
• Bankudlån er reduceret med 2.3 pct. til 66.6 mia. kr. $\bullet$
• Indlån er steget med 6.7 pct. til 70.0 mia. kr.
• Fald i solvensprocent på 0,2 til 15,7 $\bullet$
• God likviditet $\bullet$
• Markant kundetilgang bl.a. via overtagelse af DiBa Bank
• Der indstilles ikke udbytte til aktionærerne for 2013.

4. kvartal 2013

Periodens resultat -282 mio. kr.

Sammendrag af resultatopgørelse
Koncernen (mio. kr.)	2013	2012
Basisindtjening	4.058	4.229
Handelsindtjening	229	323
Indtjening i alt	4.287	4.552
Basisomkostninger	2.514	2.482
Basisresultat før nedskrivninger	1.773	2.070
Nedskrivninger på udlån mv.	1.861	1.748
Basisresultat	-88	322
Beholdningsresultat	319	397
Resultat før engangsposter og sektorløsninger	231	719
Poster med engangskarakter, netto	-43	-82
Bidrag til sektorløsninger	17	13
Resultat for skat	171	624
Skat	$-16$	157
Årets resultat	187	467

Basisresultat før nedskrivninger udgør 1.773 mio. kr. mod 2.070 mio. kr. i 2012. Faldet på 297 mio. kr. kan henføres til et fald i basisindtjeningen på 171 mio. kr., et fald i handelsindtjeningen på 94 mio. kr. og en stigning i basisomkostningerne på 32 mio. kr.

Nedskrivninger på udlån mv. er realiseret med 1.861 mio. kr. (2012: 1.748 mio. kr.). På baggrund af Finanstilsynets undersøgelse i november-december 2013 meddelte koncernen den 5. december 2013 i en selskabsmeddelelse, at som følge heraf var der behov for ekstraordinære nedskrivninger, der medfører at de samlede nedskrivninger for 2013 forventes i niveauet 1.825 mio. kr. De realiserede nedskrivninger på 1.861 mio. kr. ligger således på niveau med det tidligere udmeldte.

Et meget tilfredsstillende beholdningsresultat på 319 mio. kr. mod 397 mio. kr. i 2012.

Resultat før engangsposter og sektorløsninger udgør 231 mio. kr. (2012: 719 mio. kr.).

Poster med engangskarakter, netto udgør i alt -43 mio. kr. (2012: -82 mio. kr.). Posten omfatter 98 mio. kr. omkostninger (herunder udtrædelsesgodtgørelse til BEC) og 55 mio. kr. engangsindtægter i form af kursregulering af koncernens aktier i Nets Holding.

Resultat før skat udgør 171 mio. kr. (2012: 624 mio. kr.). Efter beregnet skat på -16 mio. kr. (2012: 157 mio. kr.) udgør koncernens resultat 187 mio. kr. mod 467 mio. kr. i 2012.

Forrentning af egenkapitalen før og efter skat udgør henholdsvis 1,7 pct. og 1,8 pct. mod 6,4 pct. og 4,8 pct. i 2012. Resultatet pr. aktie er reduceret fra 6,4 kr. til 2,5 kr.

Egenkapitalen er i årets løb forøget med 204 mio. kr. til 10.237 mio. kr.

De risikovægtede poster er siden ultimo 2012 forøget med 1,5 mia. kr. til 72,7 mia. kr. Stigningen i kreditrisikoen udgør 0,3 mia. kr. og sammensætter sig af effekten af overtagelsen af DiBa Bank og faldende kreditvolumen i øvrigt bl.a. som følge af store nedskrivninger. Den resterende stigning kan i det væsentligste henføres til stigningen i markedsrisikoen på 1,3 mia. kr.

Solvensprocenten ultimo 2013 er opgjort til 15,7, hvoraf 15,3 procentpoint kan henføres til kernekapital inkl. hybrid kernekapital mod henholdsvis 15,9 og 15,6 ultimo 2012. Den egentlige kernekapitalprocent er faldet fra 13,8 til 13,4. Pr. 31. december 2013 er solvensbehovet opgjort til 10,0 pct. (2012: 8,9 pct.).

Med afsæt i koncernens stærke likviditet og høje solvens er der fastlagt en kapitalpolitik, der bedre understøtter koncernens vækststrategi og samtidig tilgodeser både Sydbanks status som SIFI-institut samt kommende reguleringer. Målet for de kommende år er en egentlig kernekapital-procent på 12 og en solvensprocent i niveauet 15.

En ny udbyttepolitik skal fra 2014 bidrage til den langsigtede værdiskabelse for aktionærerne. Målet er under hensyntagen til vækstplaner og kapitalpolitik at udlodde 30-50 pct. af årets resultat efter skat. Udlodningen vil ske ved udbytte og/eller ved tilbagekøb af egne aktier.

Koncernen har en god likviditet, der opgjort i henhold til lov-kravet på 10 pct., udgør 28,0 pct. ultimo 2013. Moody's 12-måneders likviditetskurve viser, at koncernen kan imødegå en situation, hvor adgangen til kapitalmarkederne afskæres i en periode, der overstiger 12 måneder.

Der indstilles ikke udbytte til aktionærerne for 2013.

Banken fik i året en markant tilgang af nye privat- og erhvervskunder, hvoraf hovedparten kan henføres til DiBa Bank, Væksten i kundeportefølien er tilfredsstillende i et ellers konkurrencepræget marked, og porteføljen af 434.000 privat- og erhvervskunder muliggør en vækst i forretningsomfanget.

Koncernen forventer i 2014:

• Stigende basisindtjening primært som følge af overtagelsen af DiBa Bank på trods af et uændret udlånsniveau og fortsat stor konkurrence.
• Stigende handelsindtjening bl.a. som følge af overtagelsen af DiBa Bank, dog meget afhængigt af udviklingen på de finansielle markeder.
• Stigende basisomkostninger primært som følge af overtagelsen af DiBa Bank.
• · I lyset af det høje nedskrivningsniveau i 2013 forventes nedskrivningerne på udlån i 2014 på et lavere niveau.
• Integrationsomkostninger vedrørende DiBa Bank i niveauet 50 mio. kr.

Governancestruktur og kreditmæssige tiltag

Den endelige konklusion på Finanstilsvnets undersøgelse i november-december 2013 er modtaget den 31. januar 2014. I rapporten konkluderer Finanstilsynet, at "risiciene knyttet til bankens udlån er på niveau med andre større bankers risici", men at der er behov for forbedringer af governance i forbindelse med kreditgivningen. På den baggrund har ledelsen i de seneste måneder vurderet behovet for tiltag i relation til governance og kredit og har besluttet følgende:

• Styrkelse af governancestrukturen via en udbygning af de interne kontroller.
• Nedsættelse af et Risikoudvalg under bestyrelsen.
• Risikostyring er udskilt som en selvstændig central enhed med direkte reference til direktionen og med $\bullet$ en udvidet bemanding i relation til kredit.
• Kommissoriet for det bestående Kreditrisikoudvalg er blevet udvidet inklusive en forøgelse af $\bullet$ mødefrekvensen.
• Kommissoriet for Kreditkomitéen er blevet udvidet, og rapporteringen udvides.
• Det centrale Kreditområde er i december 2013 blevet omorganiseret med en mere enkel struktur, der passer til bankens 10 danske decentrale områder.
• I de decentrale områder ansættes en kreditansvarlig, der skal tage sig af mindre bevillinger.
• · Generel nedsættelse af medarbejdernes bevillingsbeføjelser.

Koncernens hoved- og nøgletal

			Indeks
	2013	2012	13/12	2011	2010	2009
Resultatopgørelse (mio. kr.)
Basisindtjening	4.058	4.229	96	4.080	4.150	3.999
Handelsindtjening	229	323	71	167	444	587
Indtjening i alt	4.287	4.552	94	4.247	4.594	4.586
Basisomkostninger	2.514	2.482	101	2.463	2.479	2.466
Basisresultat før nedskrivninger	1.773	2.070	86	1.784	2.115	2.120
Nedskrivninger på udlån mv.	1.861	1.748	106	1.195	1.400	1.195
Basisresultat	$-88$	322	$-27$	589	715	925
Beholdningsresultat	319	397	80	$-15$	227	430
Resultat før engangsposter og sektorløsninger	231	719	32	574	942	1.355
Poster med engangskarakter, netto	$-43$	$-82$	Ĭ.	$-171$	$\overline{\phantom{a}}$	86
Bidrag til sektorløsninger	17	13	L,	102	384	443
Resultat før skat	171	624	27	301	558	998
Skat	$-16$	157	$\qquad \qquad \blacksquare$	113	147	217
Årets resultat	187	467	40	188	411	781
Udvalgte balanceposter (mia. kr.)
Udlån til amortiseret kostpris	66,6	68,2	98	68,8	73,0	74,5
Udlån til dagsværdi	4,9	6,1	80	7,7	10,7	12,9
Indlån og anden gæld	70,0	65,7	107	66,7	64,2	68,8
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	6,5	4,0	163	7,5	11,2	8,6
Efterstillede kapitalindskud	1,8	1,4	129	2,1	2,3	3,1
Egenkapital	10,2	10,0	102	9,6	9,6	9,1
Aktiver i alt	147,9	152,7	97	153,4	150,8	157,8
Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.)
Årets resultat	2,5	6,4		2,6	5,6	11,7
Årets resultat – udvandet	2,5	6,4		2,6	5,6	11,7
Børskurs ultimo	144,0	99,7		90,1	151,3	133,8
Indre værdi	139,7	137,6		131,1	129,8	124,1
Børskurs/indre værdi	1,03	0,72		0,69	1,17	1,08
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.)	73,4	73,1		73,2	73,5	66,9
Foreslået udbytte					1,0
Øvrige nøgletal
Solvensprocent	15,7	15,9		16,1	15,4	15,2
Kernekapitalprocent, inkl. hybrid kernekapital	15,3	15,6		15,2	14,3	13,1
Egentlig kernekapitalprocent	13,4	13,8		13,4	12,7	11,5
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital	1,7	6,4		3,1	6,0	12,3
Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital	1,8	4,8		2,0	4,4	9,6
Basisomkostninger i pct. af indtjening i alt	58,6	54,5		58,0	54,0	53,8
Renterisiko	0,6	1,8		0,9	1,5	1,0
Valutaposition	2,1	0,9		1,6	1,2	1,1
Valutarisiko	0,0	0,0		0,1	0,0	0,0
Udlån i forhold til indlån *	0,8	0,9		0,9	1,0	1,0
Udlån i forhold til egenkapital *	6,5	6,8		7,2	7,6	8,2
Årets udlånsvækst *	$-2,3$	$-1,0$		$-5,7$	$-2,0$	$-9,6$
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet	179,8	127,4		148,7	106,3	94,4
Summen af store engagementer	25,8	21,6		26,3	54,4	17,2
Akkumuleret nedskrivningsprocent ekskl. DPB	5,1	3,8		2,3	2,0	1,7
Årets nedskrivningsprocent ekskl. DPB	2,2	2,2		1,5	1,7	1,3
Antal heltidsmedarbejdere ultimo * Nøgletallene er beregnet på grundlag af udlån til amortiseret kostpris.	2.231	2.132	105	2.152	2.284	2.369

Koncernens hoved- og nøgletal - kvartaler

	4. kvt.	3. kvt.	2. kvt.	1. kvt.	4. kvt.
	2013	2013	2013	2013	2012
Resultatopgørelse (mio. kr.)
Basisindtjening	1.011	995	1.016	1.036	1.067
Handelsindtjening	37	31	75	86	71
Indtjening i alt	1.048	1.026	1.091	1.122	1.138
Basisomkostninger	600	604	649	661	575
Basisresultat før nedskrivninger	448	422	442	461	563
Nedskrivninger på udlån mv.	888	299	325	349	550
Basisresultat	$-440$	123	117	112	13
Beholdningsresultat	42	$-7$	197	87	132
Resultat før engangsposter og sektorløsninger	$-398$	116	314	199	145
Poster med engangskarakter, netto	$-43$	$\overline{\phantom{0}}$		$\overline{\phantom{a}}$	$-82$
Bidrag til sektorløsninger	4	2	-4	15	$\sqrt{3}$
Resultat før skat	$-445$	114	318	184	60
Skat	$-163$	29	71	47	16
Periodens resultat	$-282$	85	247	137	44
Udvalgte balanceposter (mia. kr.)
Udlån til amortiseret kostpris	66,6	67,4	67,8	67,9	68,2
Udlån til dagsværdi	4,9	4,6	4,5	5,8	6,1
Indlån og anden gæld	70,0	68,1	65,9	66,7	65,7
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	6,5	3,8	3,8	3,8	4,0
Efterstillede kapitalindskud	1,8	1,4	1,4	1,4	1,4
Egenkapital Aktiver i alt	10,2	10,6	10,5	10,2 155,4	10,0
	147,9	144,5	141,4		152,7
Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.)
Periodens resultat **	$-3,8$	1,2	3,4	1,9	0,6
Periodens resultat - udvandet **	$-3,8$	1,2	3,4	1,9	0,6
Børskurs ultimo	144,0	143,8	114,0	119,1	99,7
Indre værdi	139,7	143,8	142,6	139,3	137,6
Børskurs/indre værdi	1,03	1,00	0,80	0,86	0,72
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.)	73,6	73,6	73,5	73,0	72,9
Foreslået udbytte
Øvrige nøgletal
Solvensprocent	15,7	16,9	16,5	15,7	15,9
Kernekapitalprocent, inkl. hybrid kernekapital	15,3	16,5	16,2	15,3	15,6
Egentlig kernekapitalprocent	13,4	14,8	14,4	13,7	13,8
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital **	$-4,3$	1,1	3,1	1,8	0,6
Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital **	$-2,7$	0,8	2,4	1,4	0,4
Basisomkostninger i pct. af indtjening i alt	57,3	58,9	59,5	58,9	54,5
Renterisiko	0,6	0,0	0,2	1,7	1,8
Valutaposition	2,1	2,9	2,3	4,6	0,9
Valutarisiko	0,0	0,1	0,1	0,1	$_{0,0}$
Udlån i forhold til indlån *	0,8	0,9	0,9	0,9	0,9
Udlån i forhold til egenkapital *	6,5	6,4	6,5	6,7	6,8
Periodens udlånsvækst *	$-1,2$	$-0,6$	$-0,1$	$-0,4$	1,4
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet Summen af store engagementer	179,8 25,8	200,3 22,2	167,4 30,5	147,6 10,4	127,4 21,6
Akkumuleret nedskrivningsprocent	5,1	4,2	4,0	3,9	3,8
Periodens nedskrivningsprocent **	1,05	0,36	0,39	0,45	0,69
Antal heltidsmedarbejdere ultimo	2.231	2.078	2.087	2.106	2.132
* Nøgletallene er beregnet på grundlag af udlån til amortiseret kostpris.
** Kvartalstallene er ikke omregnet til p.a. basis.

Supplerende information

Generalforsamling og udbytte

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for 2013.

Den ordinære generalforsamling afholdes torsdag den 13. marts 2014 i Aabenraa.

Finanskalender

Sydbank har fastlagt følgende offentliggørelsestidspunkter for koncernens regnskabsmeddelelser i 2014:

• Delårsrapport for 1. kvartal 2014 30. april 2014
• Delårsrapport for 1. halvår 2014 20. august 2014
• Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2014 28. oktober 2014

Adresse

Sydbank A/S Peberlyk 4 6200 Aabenraa Tlf. 74 37 37 37 CVR-nr. DK 12626509

Relevante links

sydbank.dk sydbank.com

For yderligere information henvises til Sydbanks Årsrapport 2013, på www.sydbank.dk/regnskab.