Sydbank — Audit Report / Information 2012

Feb 20, 2013

Årsregnskabsmeddelelse 2012

Selskabsmeddelelse nr. 02/2013 20. februar 2013

Indholdsfortegnelse

Regnskabsberetning
Koncernens hoved- og nøgletal	3
Resume	$\overline{4}$
Regnskabsberetning	$\overline{7}$
Regnskab - koncernen
Resultatopgørelse	19
Totalindkomstopgørelse	19
Balance	20
Kapitalforhold	21
Supplerende information	23

Koncernens hoved- og nøgletal

			Indeks
	2012	2011	12/11	2010	2009	2008
Resultatopgørelse (mio. kr.)
Basisindtjening	4.229	4.080	104	4.150	3.999	3.952
Handelsindtjening	323	167	193	444	587	273
Indtjening i alt	4.552	4.247	107	4.594	4.586	4.225
Basisomkostninger	2.482	2.463	101	2.479	2.466	2.484
Basisresultat før nedskrivninger	2.070	1.784	116	2.115	2.120	1.741
Nedskrivninger på udlån mv.	1.748	1.195	146	1.400	1.195	544
Basisresultat	322	589	55	715	925	1.197
Beholdningsresultat	397	$-15$		227	430	$-385$
Resultat før engangsposter og sektorløsninger	719	574	125	942	1.355	812
Poster med engangskarakter, netto	$-82$	$-171$		$\overline{\phantom{a}}$	86	162
Bidrag til sektorløsninger	13	102	13	384	443	163
Resultat før skat	624	301	207	558	998	811
Skat	157	113	139	147	217	205
Årets resultat	467	188	248	411	781	606
Udvalgte balanceposter (mia. kr.)
Udlån til amortiseret kostpris	68,2	68,8	99	73,0	74,5	82,5
Udlån til dagsværdi	6,1	7,7	80	10,7	12,9	13,3
Indlån og anden gæld	65,7	66,7	98	64,2	68,8	75,0
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	4,0	7,5	53	11,2	8,6	10,1
Efterstillede kapitalindskud	1,4	2,1	66	2,3	3,1	4,2
Egenkapital	10,0	9,6	105	9,6	9,1	7,1
Aktiver i alt	152,7	153,4	100	150,8	157,8	156,0
Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.)
Årets resultat	6,4	2,6		5,6	11,7	9,5
Årets resultat – udvandet	6,4	2,6		5,6	11,7	9,5
Børskurs ultimo	99,7	90,1		151,3	133,8	64,3
Indre værdi	137,6	131,1		129,8	124,1	112,5
Børskurs/indre værdi	0,72	0,69		1,17	1,08	0,57
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.)	73,1	73,2		73,5	66,9	63,4
Foreslået udbytte				1,0
Øvrige nøgletal
Solvensprocent	15,9	16,1		15,4	15,2	14,7
Kernekapitalprocent	15,6	15,2		14,3	13,1	10,8
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital	6,4	3,1		6,0	12,3	11,8
Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital	4,8	2,0		4,4	9,6	8,8
Basisomkostninger i pct. af indtjening i alt	54,5	58,0		54,0	53,8	58,8
Renterisiko	1,8	0,9		1,5	1,0	1,4
Valutaposition	0,9	1,6		1,2	1,1	11,4
Valutarisiko	0,0	0,1		0,0	0,0	0,0
Udlån i forhold til indlån	0,9	0,9		1,0	1,0	1,0
Udlån i forhold til egenkapital	6,8	7,2		7,6	8,2	11,6
Årets udlånsvækst	$-1,0$	$-5,7$		$-2,0$	$-9,6$	10,7
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet	127,4	148,7		106,3	94,4	89,4
Summen af store engagementer	21,6	26,3		54,4	17,2	23,8
Akkumuleret nedskrivningsprocent ekskl. DPB	3,8	2,3		2,0	1,7	1,0
Årets nedskrivningsprocent ekskl. DPB	2,2	1,5		1,7	1,3	0,6
Antal heltidsmedarbejdere ultimo	2.132	2.152	99	2.284	2.369	2.479

Resume

Sydbank-koncernen har opnået et resultat før skat i 2012 på 624 mio. kr., hvilket forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 6,4 pct. Resultatet vurderes som tilfredsstillende i lyset af de nye skærpede nedskrivningsregler og den svage vækst i samfundsøkonomien. Resultatet før skat er - som følge af de høje nedskrivninger - lavere end forventet ved indgangen til 2012.

Den 2. november 2012 overtog Sydbank samtlige aktiviteter fra Tønder Bank. Det omfattede medarbejdere, kunder, afdelinger, samtlige aktiver og forpligtelser, bortset fra hybrid kapital og supplerende kapital.

2012

• Stigning i basisindtjening med 3,7 pct.
• Stigning i handelsindtjening med 156 mio. kr. til 323 mio. kr.
• $\bullet$ Basisomkostninger på uændret niveau for femte år i træk.
• · Stigning i nedskrivninger på udlån med 553 mio. kr. til 1.748 mio. kr.
• · Beholdningsresultat på 397 mio. kr.
• · Poster med engangskarakter på -82 mio. kr.
• · Bidrag til sektorløsninger på 13 mio. kr.
• · Bankudlån er reduceret med 1,0 pct. til 68,2 mia. kr.
• · Indlån er reduceret med 1,6 pct. til 65,7 mia. kr.
• Forøgelse af kernekapitalprocent til 15,6.
• God likviditet.
• Markant kundetilgang bl.a. via overtagelse af Tønder Bank-kunder.
• Der indstilles ikke udbytte til aktionærerne for 2012. $\bullet$

4. kvartal 2012

• Resultat før skat på 60 mio. kr.

Sammendrag af resultatopgørelse (mio. kr.)	2012	2011
Basisindtjening	4.229	4.080
Handelsindtjening	323	167
Indtjening i alt	4.552	4.247
Basisomkostninger	2.482	2.463
Basisresultat før nedskrivninger	2.070	1.784
Nedskrivninger på udlån mv.	1.748	1.195
Basisresultat	322	589
Beholdningsresultat	397	$-15$
Resultat før engangsposter og sektorløsninger	719	574
Poster med engangskarakter, netto	$-82$	$-171$
Bidrag til sektorløsninger	13	102
Resultat før skat	624	301
Skat	157	113
Årets resultat	467	188

I forhold til de i løbet af 2012 offentliggjorte forventninger er basisindtjening, omkostninger og nedskrivninger på udlån realiseret på det forventede niveau, hvorimod handelsindtjening er realiseret på et væsentligt højere niveau

Basisresultat før nedskrivninger udgør 2.070 mio. kr. mod 1.784 mio. kr. i 2011. Stigningen på 286 mio. kr. kan henføres til en stigning i basisindtjeningen på 149 mio. kr., en stigning i handelsindtjeningen på 156 mio. kr. og en stigning i basisomkostningerne på 19 mio. kr.

Nedskrivninger på udlån mv. udgør 1.748 mio. kr. (2011: 1.195 mio. kr.). Stigningen er en følge af koncernens implementering af Finanstilsynets nye og skærpede nedskrivningsregler for især bankudlån med pant i fast ejendom. De nye regler er mere forsigtige end de hidtil gældende.

I 1. halvår 2012 foretog koncernen som følge af de nye og skærpede nedskrivningsregler betydelige mernedskrivninger på bankudlån til erhverv med pant i fast ejendom, og betydelige reservationer i det individuelle solvensbehov til bankudlån til private med pant i fast ejendom.

Banken har efterfølgende gennemgået porteføljen af bankudlån til private. For en del af disse bankudlån er kundernes økonomiske situation anstrengt. Rådighedsbeløbet for disse kunder vurderes ikke at være tilstrækkelige, såfremt der foretages en låneomlægning fra et variabelt forrentet lån uden afdrag til et fastforrentet lån med afdrag.

På den baggrund er der foretaget yderligere nedskrivninger på bankudlån til private i niveauet 325 mio. kr. i 4. kvartal 2012.

Koncernen har realiseret et meget tilfredsstillende beholdningsresultat på 397 mio. kr. (2011: -15 mio. kr.).

Resultat før engangsposter og sektorløsninger udgør 719 mio. kr. (2011: 574 mio. kr.).

Poster med engangskarakter, netto – der hovedsagelig vedrører integrationsomkostninger i relation til overtagelsen af aktiviteterne fra Tønder Bank – andrager -82 mio. kr., og bidrag til sektorløsninger udgør 13 mio. kr.

Resultat før skat udgør 624 mio. kr. (2011: 301 mio. kr.). Efter beregnet skat på 157 mio. kr. (2011: 113 mio. kr.) udgør koncernens resultat 467 mio. kr. mod 188 mio. kr. i 2011.

Forrentning af egenkapitalen før og efter skat udgør henholdsvis 6,4 pct. og 4,8 pct. mod 3,1 pct. og 2,0 pct. i 2011. Resultatet pr. aktie er forøget fra 2,6 kr. til 6,4 kr.

Egenkapitalen er i årets løb forøget med 438 mio. kr. til 10.033 mio. kr.

De risikovægtede poster er siden ultimo 2011 forøget med 0,5 mia. kr. til 71,2 mia. kr. Udviklingen omfatter en stigning dels i kreditrisikoen på 1.6 mia. kr. – der udelukkende kan henføres til overtagelsen af risikovægtede poster fra Tønder Bank – og dels i den operationelle risiko på 0,3 mia. kr. samt et fald i markedsrisikoen på 1,4 mia. kr.

Solvensprocenten ultimo 2012 er opgjort til 15,9, hvoraf 15,6 procentpoint kan henføres til kernekapital – mod henholdsvis 16,1 og 15,2 ultimo 2011. Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kernekapital er forøget fra 13,4 til 13,8.

Koncernens målsatte kapital er uændret 9.900 mio. kr. og udgør 13,9 pct. (ultimo 2011: 14,0 pct.) af de risikovægtede poster.

Koncernen har en god likviditet, der opgjort i henhold til lovkravet på 10 pct., udgør 22,7 pct. ultimo 2012. Moody's 12-måneders likviditetskurve viser, at koncernen kan imødegå en situation, hvor adgangen til kapitalmarkederne afskæres i en periode, der overstiger 12 måneder.

Der indstilles ikke udbytte til aktionærerne for 2012.

Sydbank har i 2012 bl.a. via tilkøb haft en markant tilgang af både privat- og erhvervskunder. Fundamentet for den fremtidige indtjening er dermed blevet udbygget.

Koncernen forventer i 2013:

• Svagt vigende basisindtjening primært som følge af en forventning om øget konkurrence om de bedste kunder og sekundært som følge af uændret til svagt vigende udlånsvolumen.
• · Uændret til svagt vigende handelsindtjening dog meget afhængigt af udviklingen på de finansielle markeder.
• Beskeden omkostningsstigning.
• · Betydeligt lavere nedskrivninger på udlån men stadig på et højt niveau.

Regnskabsberetning

Basisindtjening

Den samlede basisindtjening er forøget med 149 mio. kr. til 4.229 mio. kr.

Basisindtjening (mio. kr.)	2012	2011
Rentemarginal mv.	2.768	2.799
Realkredit	269	188
Betalingsformidling	170	156
Omprioriterings- og lånegebyrer	113	86
Kurtage og agio	308	354
Provisioner mv. investeringsforeninger og pensionspuljer	288	234
Kapitalforvaltning	163	143
Depotgebyrer	70	69
Andre driftsindtægter	80	51
alt	4.229	4.080

Bankudlån er i årets løb reduceret med 1 pct. og indlån med 2 pct. Den reelle reduktion i bankudlån er et par procent højere, hvis der korrigeres for tilgangen af bankudlån fra Tønder Bank i november 2012. Denne udvikling har – på trods af et positivt bidrag fra de gennemførte renteforhøjelser siden august 2011 – medført en reduktion af nettorenterne med 31 mio. kr.

Indtægter fra samarbejdet med Totalkredit udgør netto 206 mio. kr. (2011: 150 mio. kr.) efter tabsmodregning på 18 mio. kr. (2011: 20 mio. kr.). Samarbejdet med DLR Kredit har medført en indtægt på 59 mio. kr. (2011: 34 mio. kr.). Den samlede realkreditindtjening udgør 269 mio. kr. (2011: 188 mio. kr.).

Stigningen i såvel realkreditindtjeningen som i indtjeningen fra omprioriterings- og lånegebyrer kan henføres til en stigende konverteringsaktivitet og forhøjede priser i forhold til 2011.

Detailkunders handel med valuta og værdipapirer er faldet, bl.a. som følge af en øget anvendelse af fuldmagtsprodukter. Denne ændrede kundeadfærd har medvirket til en stigende indtjening fra provisioner mv. i relation til investeringsforeninger og pensionspuljer.

På denne baggrund er indtjeningen fra kurtage og agio i forhold til 2011 reduceret med 46 mio. kr., og indtjeningen fra provisioner mv. vedrørende investeringsforeninger og pensionspuljer er i forhold til 2011 steget med 54 mio. kr.

De øvrige indtjeningskomponenter er samlet steget med 64 mio. kr., svarende til 15 pct. i forhold til 2011.

Handelsindtjening

Handelsindtjeningen er i forhold til 2011 steget med 156 mio. kr. til 323 mio. kr. og sammensætter sig således på forretningsområder:

Handelsindtjening (mio. kr.)	2012	2011
Obligationsafdelingen	197	129
Aktieafdelingen	56	43
Rente- og valutaafdelingen	70	-5
alt	323	167

Markets har således haft en meget positiv udvikling i 2012 med næsten en fordobling af handelsindtjeningen i forhold til 2011.

Obligationsafdelingen har opnået en fremgang på 53 pct. som følge af forøget konverteringsaktivitet og stor omsætning af erhvervsobligationer. Den positive udvikling i handel med engroskunder er fortsat med en stigning i omsætningen på 30 pct.

Aktieafdelingen har leveret en markant stigning i resultatet på 30 pct. i et marked med faldende omsætning. Det komfortable resultat er fremkommet ved god håndtering af risikoen.

Rente- og valutaafdelingen har vendt en mindre negativ indtjening i 2011 til en betydelig og positiv indtjening i 2012. Handlen med kunder er stadig præget af et moderat aktivitetsniveau. I 2. halvår har afdelingen oplevet en øget interesse for risikoafdækning.

Omkostninger og afskrivninger

Koncernens samlede omkostninger og afskrivninger er realiseret med 2.571 mio. kr. mod 2.687 mio. kr. i 2011. I 2012 kan 7 mio. kr. heraf henføres til beholdningsresultatet.

Omkostninger – der indgår i poster med engangskarakter – udgør 69 mio. kr., der fordeler sig med 78 mio. kr. i relation til integrationen af Tønder Bank og med 9 mio. kr. vedrørende tilbageførte omkostninger i forbindelse med afviklingen af datterbanken i Schweiz. Omkostningerne i forbindelse med integrationen af Tønder Bank omfatter bl.a. en ekstraordinær udbetaling på 30 mio. kr. i 2012 til de kunder, der havde investeret i hybrid kernekapital udbudt af Tønder Bank i september 2012 samt løn til fritstillede og opsagte medarbejdere med 24 mio. kr.

Niveauet for basisomkostningerne er uændret for femte år i træk som følge af en stram omkostningsstyring og et fortsat faldende personaleantal.

Omkostninger og afskrivninger (mio. kr.)	2012	2011
Personaleudgifter	1.407	1.527
Øvrige administrationsudgifter	973	936
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver	108	122
Andre driftsudgifter	83	102
I alt	2.571	2.687
Fordeler sig således:
Basisomkostninger	2.482	2.463
Beholdningsomkostninger	7	10
Omkostninger med engangskarakter	69	114
Omkostninger, sektorløsninger	13	100

Basisomkostninger i pct. af indtjening i alt udgør 54,5 pct. (2011: 58,0 pct.).

Koncernen beskæftigede ved udgangen af 2012 2.132 medarbejdere (omregnet til heltid) – inklusive 56 medarbejdere overtaget fra Tønder Bank - mod 2.152 i 2011.

Der er overtaget 10 filialer fra Tønder Bank. I forbindelse med integrationen er der lukket otte filialer. Som følge af bankens fortsatte tilpasning af betjeningskonceptet er der herudover i løbet af 2012 lukket ni mindre filialer. Ved udgangen af 2012 udgør antallet af filialer herefter 95 i Danmark samt uændret fem i Tyskland.

Herudover er der afholdt omkostninger til Indskydergarantifondens pengeinstitutafdeling med netto 69 mio.

kr. (2011: 0 kr.).

Basisresultat før nedskrivninger på udlån

Det realiserede basisresultat før nedskrivninger på udlån er forøget med 286 mio. kr. og udgør 2.070 mio. kr. (2011: 1.784 mio. kr.).

Nedskrivninger på udlån mv.

Nedskrivninger på udlån mv. udgør 1.748 mio. kr. mod 1.195 mio. kr. i 2011. Stigningen er en følge af koncernens implementering af Finanstilsynets nye og skærpede nedskrivningsregler for især bankudlån med pant i fast ejendom. De nye regler er mere forsigtige end de hidtil gældende.

I 1. halvår 2012 foretog koncernen som følge heraf betydelige mernedskrivninger på bankudlån til erhverv med pant i fast ejendom og betydelige reservationer i det individuelle solvensbehov til bankudlån til private med pant i fast ejendom.

Banken har efterfølgende gennemgået porteføljen af bankudlån til private. For en del af disse bankudlån er kundernes økonomiske situation anstrengt. Rådighedsbeløbet for disse kunder vurderes ikke at være tilstrækkelig, såfremt der foretages en låneomlægning fra et variabelt forrentet lån uden afdrag til et fastforrentet lån med afdrag.

På den baggrund er der foretaget yderligere nedskrivninger på bankudlån til private i niveauet 325 mio. kr. i 4. kvartal 2012.

Årets nedskrivningsprocent opgjort i forhold til bankudlån ultimo 2012 udgør 2,40 (2011: 1,70). I forhold til bankudlån og garantier udgør årets nedskrivningsprocent 2,19 (2011: 1,52). Ultimo 2012 udgør den akkumulerede nedskrivnings- og hensættelsessaldo 3.018 mio. kr. (2011: 1.836 mio. kr.).

Årets nedskrivninger på bankudlån på 1.748 mio. kr. fordeler sig med 469 mio. kr. på fast ejendom, 256 mio. kr. på finansiering og forsikring, 574 mio. kr. på øvrige erhverv samt 449 mio. kr. på private. For yderligere uddybning henvises til den særskilte publikation Kreditrisiko 2012.

Værdiforringede bankudlån før nedskrivninger er i forhold til 2011 forøget med 2.247 mio. kr. til 5.388 mio. kr., svarende til 72 pct. Forøgelsen kan henføres til ikke-misligholdte bankudlån med 1.855 mio. kr. og misligholdte bankudlån med 392 mio. kr. Individuelt værdiforringede bankudlån efter nedskrivninger er i samme periode forøget med 1.122 mio. kr., svarende til 75 pct. Nedskrivninger på individuelt nedskrevne bankudlån udgør 51,4 pct. (2011: 52,3 pct.).

Individuelt værdiforringede bankudlån (mio. kr.)	2012	2011
Ikke-misligholdte bankudlån	4.038	2.183
Misligholdte bankudlån	1.350	958
Værdiforringede bankudlån	5.388	3.141
Nedskrivninger på individuelt nedskrevne bankudlån	2.769	1.644
Værdiforringede bankudlån efter nedskrivninger	2.619	1.497
Værdiforringede bankudlån i pct.
af bankudlån før nedskrivninger	7,6	4,4
Nedskrivningssaldo i pct. af bankudlån før nedskrivninger	3,9	2,3
Nedskrevet i pct. af værdiforringede bankudlån	51,4	52,3
Nedskrivningssaldo i pct. af misligholdte bankudlån	205,1	171,6

Efterfølgende er vist den kvartalsvise udvikling i de værdiforringede bankudlån opdelt på misligholdte bankudlån og ikke-misligholdte bankudlån for 2011 og 2012. Den kvartalsvise udvikling i misligholdte bankudlån er relativt konstant, hvorimod den tilsvarende udvikling i ikke-misligholdte bankudlån viser en stigende trend i de sidste fem kvartaler.

Basisresultat

Basisresultatet er faldet med 45 pct. og udgør 322 mio. kr. mod 589 mio. kr. i 2011.

Beholdningsresultat

Efter afholdte finansieringsomkostninger og efter henførbare omkostninger på 7 mio. kr. udgør beholdningsresultatet 397 mio. kr. mod -15 mio. kr. i 2011 og kan specificeres således:

Beholdningsresultat (mio. kr.)	2012	2011
Positionstagning	255	$-54$
Likviditetsfremskaffelse og -reserve	97	21
Mandater (CDO)	54	32
Afviklingsportefølje	$-10$	$-12$
Strategiske aktier	8	8
Omkostninger	$-7$	$-10$
alt	397	-15

Koncernens positionstagning og håndtering af likviditeten har under ét givet en indtjening på 352 mio. kr. i 2012 mod -33 mio. kr. året før. Resultatet er næsten udelukkende skabt via positioner i det danske realkreditmarked afdækket med diverse afledte finansielle instrumenter. Finans har gennem perioden ført en meget aktiv risikohåndtering.

Udgiften til marginal på koncernens seniorudstedelser indgår under likviditetsfremskaffelse og -reserve og udgør i 2012 91 mio. kr. mod 77 mio. kr. i 2011. Efter indfrielse af en af seniorudstedelserne i september 2012 er udgiften reduceret væsentligt, og i det seneste kvartal udgør den 12 mio. kr.

Med henblik på at obligationsbeholdningen skal være kvalificeret til at indgå i likviditetsopgørelsen efter de kommende regler, har koncernen i løbet af 2012 omlagt store dele af obligationsbeholdningen. Samtidig er det lykkedes at afhænde en væsentlig del af mindre og illikvide obligationsbeholdninger, så koncernens position i dag er langt mere transparent og likvid. Denne proces vil fortsætte i 2013.

Ligesom i 2011 har CDO-beholdningen bidraget positivt til beholdningsresultatet, såvel via udbetalt rente som via kursgevinster. I løbet af 2012 er CDO-beholdningen reduceret med 35 mio. kr. til 80 mio. kr. ved årets udgang. Den resterende beholdning forventes afhændet i løbet af 2013.

Resultat før engangsposter og sektorløsninger

Resultat før engangsposter og sektorløsninger er forøget med 145 mio. kr. og udgør 719 mio. kr. (2011: 574 mio. kr.).

Poster med engangskarakter, netto

Poster med engangskarakter, netto udgør i alt -82 mio. kr. (2011: -171 mio. kr.).

Poster med engangskarakter (mio. kr.)	2012
Integrationsomkostninger, Tønder Bank	78
Tilbageførte omkostninger, Sydbank Schweiz	-9
Engangsomkostninger	69
Renteudgifter, Tønder Bank	◠
Tilbageførte salgsindtægter mv., Sydbank Schweiz
alt	82

Bidrag til sektorløsninger

I 2012 er der sket en efterregulering på 13 mio. kr. vedrørende sektorløsningen bl.a. i relation til Fjordbank Mors. Det samlede bidrag i 2011 udgjorde 102 mio. kr.

Koncernens samlede omkostning til Indskydergarantifonden og Det Private Beredskab siden efteråret 2008 beløber sig til 1,2 mia. kr.

Årets resultat

Resultat før skat udgør 624 mio. kr. (2011: 301 mio. kr.). Efter beregnet skat på 157 mio. kr. (2011: 113 mio. kr.) udgør koncernens resultat 467 mio. kr. mod 188 mio. kr. i 2011.

Forrentning

Forrentning af egenkapitalen før og efter skat udgør henholdsvis 6,4 pct. og 4,8 pct. mod 3,1 pct. og 2,0 pct. i 2011. Resultatet pr. aktie er forøget fra 2,6 kr. til 6,4 kr.

Dattervirksomheder

Datterbanken Sydbank (Schweiz) AG, der er under solvent likvidation og forventes endelig likvideret 1. marts 2013, realiserede et resultat efter skat på -6 mio. kr. (2011: -30 mio. kr.).

Resultat efter skat i Ejendomsselskabet udgjorde -1 mio. kr. (2011: -13 mio. kr.).

Som en del af handlen med Tønder Bank overtog Sydbank Tønder Banks dattervirksomhed, TB Leasing ApS. Selskabets resultat efter skat for 2012 udgør -16 tkr. Selskabets egenkapital udgør 1 mio. kr. ultimo 2012. Selskabet forventes afviklet ved en solvent likvidation inden udgangen af 1. kvartal 2013.

		2012
Periodens resultat (mio. kr.)	4. kvt.	3. kvt.	2. kvt.	1. kvt.	4. kvt.
Basisindtjening	1.067	1.021	1.070	1.071	1.060
Handelsindtjening	71	84	59	109	49
Indtjening i alt	1.138	1.105	1.129	1.180	1.109
Basisomkostninger	575	605	652	650	573
Basisresultat før nedskrivninger	563	500	477	530	536
Nedskrivninger på udlån mv.	550	223	678	297	460
Basisresultat	13	277	$-201$	233	76
Beholdningsresultat	132	139	5	121	10
Resultat før engangsposter og sektorløsninger	145	416	$-196$	354	86
Poster med engangskarakter, netto	-82				-25
Bidrag til sektorløsninger	3	5	-9	14	$-34$
Resultat før skat	60	411	$-187$	340	95
Skat	16	103	$-47$	85	43
Periodens resultat	44	308	$-140$	255	52

4. kvartal 2012

Kvartalets resultat før skat udgør 60 mio. kr. Heri er indeholdt resultatet af de overtagne aktiviteter fra Tønder Bank siden 2. november 2012. I forhold til 3. kvartal 2012 viser resultat før skat:

• · Stigende rentemarginalindtiening på 46 mio. kr.
• · Reduktion i handelsindtjening på 13 mio. kr.
• · Fald i omkostninger på 30 mio. kr.
• · Stigning i nedskrivninger på udlån med 327 mio. kr.
• · Positivt beholdningsresultat på 132 mio. kr. (3. kvartal: 139 mio. kr.)
• · Poster med engangskarakter, netto på -82 mio. kr. (3. kvartal: 0 mio. kr.)
• · Reduktion i bidrag til sektorløsninger på 2 mio. kr.

Periodens resultat udgør 44 mio. kr. i 4. kvartal.

Balance

Ultimo 2012 udgjorde koncernbalancen 152,7 mia. kr. mod 153,4 mia. kr. ultimo 2011.

Aktiver ultimo (mia. kr.)	2012	2011
Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv.	8,4	9,5
Udlån til dagsværdi (reverseforretninger)	6,1	7,7
Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån)	68,2	68,8
Værdipapirer og kapitalandele mv.	39,6	40,0
Aktiver tilknyttet puljeordninger	9,8	8,6
Andre aktiver my.	20,6	18,8
alt	152,7	153,4

Koncernens bankudlån udgør – efter overtagelse af bankudlån på knap 1,5 mia. kr. fra Tønder Bank – 68,2 mia. kr. Det er en reduktion på 1,0 pct. i forhold til 2011. Ændringen er sammensat af en reduktion i erhvervsudlån og en svag stigning i privatudlån.

Under immaterielle aktiver indgår værdien af kunderelationer erhvervet i forbindelse med overtagelsen af aktiviteterne fra Tønder Bank, der pr. overtagelsesdagen udgør 57 mio. kr. Værdien af disse kunderelationer afskrives over 10 år.

Passiver ultimo (mia. kr.)	2012	2011
Gæld til kreditinstitutter mv.	38,6	38,8
Indlån og anden gæld	65,7	66,7
Indlån i puljeordninger	9,8	8,6
Udstedte obligationer	4,0	7,5
Andre passiver mv.	23,0	19,8
Hensatte forpligtelser	0,2	0,3
Efterstillede kapitalindskud	1,4	2,1
Egenkapital	10,0	9,6
alt	152,7	153,4

Koncernens indlån udgør – efter overtagelse af indlån på godt 1,9 mia. kr. fra Tønder Bank – 65,7 mia. kr. Det er en reduktion på 1,6 pct. i forhold til 2011. Indlånsmassen er blevet styrket via en stigning i indlån på anfordring med 8,8 mia. kr. og en reduktion af tidsindskud på 10,1 mia. kr.

Efterstillet kapital

Koncernen har i 2012 førtidsindfriet ansvarlig lånekapital på 100 mio. euro. Herefter består de efterstillede kapitalindskud alene af hybrid tier 1-kapital på 1.387 mio. kr. (2011: 2.125 mio. kr.).

Aktiekapital

Aktiekapitalen udgør ultimo 2012 uændret 742.499.990 kr.

Sydbank-aktien ultimo (antal)	2012	2011
Gns. antal aktier i omløb	73.055.617	73.246.496
Antal aktier i omløb ultimo året	72.913.955	73.192.644
Antal udstedte aktier ultimo året	74.249.999	74.249.999

Antallet af aktier i omløb er reduceret fra 73.192.644 (98,58 pct.) ved udgangen af 2011 til 72.913.955 (98,20 pct.) ved udgangen af 2012. Sydbank-aktiens indre værdi er 137,6 (2011: 131,1). Sydbank-aktiens slutkurs var ultimo 2012 99,7 og børskurs/indre værdi 0,72.

Egenkapital

Ultimo 2012 udgør egenkapitalen 10.033 mio. kr. – en forøgelse med 438 mio. kr. siden primo året. Ændringen er sammensat af tilgang fra årets resultat med 467 mio. kr. og fra regulering af opskrivningshenlæggelser på 2 mio. kr., samt afgange fra nettokøb af egne aktier på 24 mio. kr. og udlodning på 7 mio. kr. til Sydbank Fonden.

Kapitalforhold

De risikovægtede poster er siden ultimo 2011 forøget med 0,5 mia. kr. til 71,2 mia. kr. Udviklingen omfatter en stigning dels i kreditrisikoen på 1,6 mia. kr. – der kan henføres til overtagelsen af risikovægtede poster fra Tønder Bank – og dels i den operationelle risiko på 0,3 mia. kr. samt et fald i markedsrisikoen på 1,4 mia. kr.

Risikovægtede poster (mia. kr.)	2012	2011
Kreditrisiko	63,9	52,3
Markedsrisiko	8,9	10,3
Operationel risiko.	8,4	8,1
alt	71,2	70,7

Udviklingen i fordeling på ratingklasser fra 2010 til 2012 fremgår nedenfor.

Bruttoeksponering fordelt på ratingklasser, ekskl. default

Bruttoeksponeringen udgøres af udlån, uudnyttede kredittilsagn, tilgodehavende renter, garantier samt modpartsrisiko på afledte finansielle instrumenter. Figuren omfatter eksponeringer, der behandles efter IRB-metoden. Eksponeringer vedrørende kunders misligholdelser (default) indgår ikke i fordelingen på ratingklasser. Nedskrivninger på eksponeringer er ikke fratrukket i eksponeringen.

Bruttoeksponeringen fordelt på ratingklasser udvikler sig positivt med en stigende andel i de tre bedste ratingklasser. De skærpede nedskrivningsregler har medført en stigning i antallet af kunder med OIV (objektiv indikation for værdiforringelse). Koncernen henfører alle eksponeringer på kunder med OIV til ratingklasse 9, hvorfor der har været en stigning i eksponeringer i denne ratingklasse. Denne vandring er primært sket fra ratingklasserne 5-8.

Ultimo 2012 har koncernen ændret sin PD-skala for indplacering af privatkunder i ratingklasser. Ratingfordelingen for 2010 og 2011 er tilpasset denne skala.

Kapitalstrukturen er i årets løb blevet styrket, så kernekapitalens andel af den samlede basiskapital nu udgør 98 pct. mod 94 pct. ved årets begyndelse.

Solvens (mio. kr.)	2012	2011
Risikovægtede poster	71.170	70.659
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital)	9.854	9.476
Kernekapital	11.080	10.706
Basiskapital	11.305	11.392
Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital)	13,8	13,4
Kernekapitalprocent	15,6	15,2
Solvensprocent	15,9	16,1

Solvensprocenten ultimo 2012 er opgjort til 15,9, hvoraf 15,6 procentpoint kan henføres til kernekapital mod henholdsvis 16,1 og 15,2 ultimo 2011. Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kernekapital er forøget fra 13,4 til 13,8.

Pr. 31. december 2012 er det individuelle solvensbehov opgjort til 8,9 pct. (2011: 9,4 pct.).

Koncernens målsatte kapital er uændret 9.900 mio. kr. og udgør 13,9 pct. (ultimo 2011: 14,0 pct.) af de risikovægtede poster.

I 3. kvartal 2012 deltog Sydbank sammen med andre større banker fra EU-lande i den fælleseuropæiske kapitaltest på foranledning af EBA (The European Banking Authority). Kapitaltesten havde til formål at afklare den europæiske banksektors eventuelle behov for rekapitalisering.

EBA fastsatte grænsen for, om bankerne kunne bestå testen, til minimum 9,0 i egentlig kernekapitalprocent. Sydbanks egentlige kernekapitalprocent er i testen beregnet til 12,8 pr. 30. juni 2012. Sydbank var således 3,8 procentpoint over EBA's grænse.

Renterisiko mv.

Pr. 31. december 2012 udgør koncernens renterisiko -198 mio. kr. (2011: -95 mio. kr.). Koncernen har uændret en meget lav valutakursrisiko og en beskeden aktierisiko.

Funding og likviditet

Koncernens likviditet - opgjort i henhold til lovkravet på 10 pct. - udgør ultimo 2012 22,7 pct.

Koncernen har en god likviditet. Moody's 12-måneders likviditetskurve viser, at koncernen kan imødegå en situation, hvor adgangen til kapitalmarkederne afskæres i en periode, der overstiger 12 måneder.

Moody's 12-måneders likviditetskurve

I februar 2012 har koncernen udstedt et 2-årigt seniorlån på 0,5 mia. euro, og i 2012 har koncernen indfriet seniorlån på 1,0 mia. euro.

I løbet af 1. halvår 2013 vil koncernen tage stilling til, hvorvidt der skal udstedes seniorlån med længere løbetid. Overvejelserne vil tage udgangspunkt i koncernens tilfredsstillende likviditetssituation, udviklingen i udlån og indlån samt forventningerne hertil i den kommende periode.

Regnskabsmæssige skøn

De anvendte skøn i relation til målinger af aktiver og forpligtelser er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. De kan således være ufuldstændige eller unøjagtige som følge af en anden udvikling end den forventede - det være sig i den omverden, koncernen fungerer i, eller i forhold vedrørende kunder eller forretningsrelationer i øvrigt.

Rating

Moody's sænkede ultimo maj 2012 Sydbanks rating til:

• Langsigtet gæld: Baa 1
• Kortsigtet gæld: $P-2$
• · Individuel finansiel styrke: Cmed stabil udsigt.

Aktionærer

Sydbank-aktien gav i 2012 et afkast på 11 pct. (2011: -40 pct.) som følge af stigningen i børskursen i løbet af året. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte, men alene udloddes 7 mio. kr. til Sydbank Fonden.

Tilsynsdiamant

Tilsynsdiamanten opstiller en række pejlemærker for, hvad der som udgangspunkt anses som pengeinstitutvirksomhed med forhøjet risiko. Overskridelser af tilsynsdiamanten vil fra udgangen af 2012 være omfattet af Finanstilsynets reaktioner.

Opgørelsen af tilsynsdiamantens pejlemærker ved årets udgang viser følgende:

Tilsynsdiamantens pejlemærker	2012	2011
Summen af store engagementer < 125 pct.	22 pct.	26 pct.
Funding-ratio $<$ 1	0.84	0.88
Ejendomseksponering $<$ 25 pct.	12 pct.	11 pct.
Udlånsvækst < 20 pct.*	$-1$ pct.	$-6$ pct.
Likviditetsoverdækning i forhold til 10 pct. kravet > 50 pct.	127 pct.	149 pct.

*inkl. reverseforretninger

Pr. 31. december 2012 opfylder såvel koncernen som modervirksomheden alle tilsynsdiamantens pejlemærker.

Regulering

Den ventede ændring af kapitalkravsdirektivet (CRD IV), som bl.a. implementerer Basel III, er endnu ikke vedtaget i EU.

I starten af 2013 er Basel III-kravene til likviditet blevet revurderet og justeret væsentligt. Størrelsen af den nødvendige likviditet er blevet reduceret via mindre krav til afløb på gældssiden, og kredsen af aktiver – der kan indregnes under level II - er udvidet med bl.a. ratede kreditobligationer, herunder Junior Covered Bonds. Herudover er der indført overgangsregler, der kræver en 60 pct. opfyldelse i 2015. Den fulde implementering sker i 2019. Samlet set er der sket en betragtelig lempelse af kravene.

Basel III opererer stadig med en opdeling af likvide aktiver i level I og level II, med en level II-grænse på 40 pct. Dansk realkredit kan også i seneste reviderede udgave kun indregnes under level II, hvilket vil være et problem for den danske realkreditmodel.

De seneste forslag til CRD IV indeholder ikke krav til opdeling af likvide aktiver, hvorfor der ikke er krav til den maksimale andel af dansk realkredit. Det seneste forslag er fremsat, inden de reviderede krav i Basel III blev offentliggjort, men det er forventningen, at dansk realkredit vil blive tilgodeset.

CRD IV vil indeholde nye solvenskrav, såvel til risikovægtede poster (RWA) som til kapital. Det er forventningen, at de nye krav til RWA vil påvirke opgørelsen af koncernens solvens, mens de nye krav til kapital ikke vil påvirke opgørelsen nævneværdigt. Usikkerheden omkring de kommende regler er dog så stor, at det ikke er muligt at give et sikkert bud på effekten heraf. Usikkerheden indgår i koncernens kapitalplanlægning.

Forventninger til 2013

Forventningerne til den økonomiske vækst i 2013 er fortsat meget usikker og peger mere og mere i retning af en nulvækst eller måske endda fortsat negativ vækst. Der forventes tidligst at komme vækst igen i dansk økonomi i løbet af 2014. Hertil kommer, at vi fortsat i Danmark bliver påvirket af gældskrisen i Sydeuropa, hvilket blandt andet afspejles i manglende tillid i såvel erhvervslivet som hos forbrugerne.

Basisindtjeningen forventes svagt vigende – primært som følge af en forventning om øget konkurrence om de bedste kunder og sekundært som følge af uændret til svagt vigende udlånsvolumen.

Handelsindtjeningen forventes uændret til svagt vigende i forhold til den realiserede indtjening i 2012, men dog meget afhængig af udviklingen på de finansielle markeder.

På trods af en forventning om reducerede it-omkostninger og fortsat personaleafgang forventes der en mindre omkostningsstigning som følge af overtagelsen af aktiviteterne fra Tønder Bank, stigende bidrag til Indskydergarantifonden og stigende lønsumsafgift.

De fortsat dystre udsigter for dansk og international økonomi vil indebære et fortsat stort behov for nedskrivninger på koncernens udlånsportefølje. Koncernens nedskrivningsniveau for 2012 har været præget af Finanstilsynets nye og skærpede nedskrivningsregler for bl.a. bankudlån med pant i fast ejendom. Under de nuværende konjunkturudsigter forventer koncernen derfor betydeligt lavere nedskrivninger i 2013 - men stadig på et højt niveau.

Beholdningsresultatet vil afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. Bankens positionstagning primo 2013 er karakteriseret ved positioner i danske realkreditobligationer og en begrænset negativ renterisiko.

Koncernens skat forventes realiseret med 25 pct.

Resultatopgørelse – koncernen

Mio. kr.	2012	2011
Renteindtægter	3.949	4.363
Renteudgifter	841	1.235
Netto renteindtægter	3.108	3.128
Udbytte af aktier	23	28
Gebyrer og provisionsindtægter	1.443	1.304
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	213	219
Netto rente- og gebyrindtægter	4.361	4.241
Kursreguleringer	558	-26
Andre driftsindtægter	14	48
Udgifter til personale og administration	2.379	2.463
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver	108	122
Andre driftsudgifter	84	102
Nedskrivninger på udlån mv.	1.748	1.198
Resultat af kapitalandele i associerede og
tilknyttede virksomheder	10	-77
Resultat før skat	624	301
Skat	157	113
Årets resultat	467	188
Fordeling af årets resultat
Årets resultat	467	188
I alt til disposition	467	188
Foreslået udbytte
Foreslået anvendt til andre formål	$\overline{7}$	7
Henlagt til egenkapital	460	181
I alt anvendt	467	188
Årets resultat pr. aktie (kr.)	6,4	2,6
Årets resultat pr. aktie udvandet (kr.)	6,4	2,6
Foreslået udbytte pr. aktie (kr.)

Totalindkomstopgørelse - koncernen

Arets resultat	467	188
Anden totalindkomst
Omregning af udenlandske virksomheder	2	6
Hedge af udenlandske virksomheder	-2	-6
Ejendomsopskrivninger	2	-13
Anden totalindkomst efter skat	ο	$-13$
Årets totalindkomst	469	175

Balance - koncernen

Mio. kr.	2012	2011
Aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender
hos centralbanker	1.375	939
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	7.006	8.526
Udlån til dagsværdi	6.082	7.658
Udlån til amortiseret kostpris	68.163	68.847
Obligationer til dagsværdi	38.087	38.622
Aktier mv.	1.392	1.281
Kapitalandele i associerede virksomheder mv.	160	192
Aktiver tilknyttet puljeordninger	9.799	8.553
Immaterielle aktiver	66	12
Grunde og bygninger i alt	1.061	1.015
heraf investeringsejendomme	28
heraf domicilejendomme	1.033	1.015
Øvrige materielle aktiver	89	85
Aktuelle skatteaktiver		13
Udskudte skatteaktiver	9	5
Aktiver i midlertidig besiddelse	9	1
Andre aktiver	19.365	17.641
Periodeafgrænsningsposter	50	51
Aktiver i alt	152.713	153.441
Passiver
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	38.592	38.767
Indlån og anden gæld	65.662	66.724
Indlån i puljeordninger	9.804	8.557
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	3.986	7.500
Aktuelle skatteforpligtelser	16
Andre passiver	23.035	19.911
Periodeafgrænsningsposter	7	6
Gæld i alt	141.102	141.465
Hensatte forpligtelser	191	256
Efterstillede kapitalindskud	1.387	2.125
Egenkapital:
Aktiekapital	742	742
Opskrivningshenlæggelser	98	95
Andre reserver:
Vedtægtsmæssige reserver	425	425
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode	2	26
Overført overskud	8.759	8.300
Foreslået udbytte mv.	7	7
Egenkapital i alt	10.033	9.595
Passiver i alt	152.713	153.441

Kapitalforhold - koncernen

nettoopskr. efter indre Opskriv- Vedtægts- Aktie- ningshen- Foreslået mæssige værdis Overført læggelser overskud udbytte mv. Mio. kr. kapital metode reserver	I alt 9.595
8.300 Egenkapital primo 2012 742 95 425 26 7
484 Periodens resultat $-24$ 7 $\overline{a}$	467
Anden totalindkomst
Omregning af udenl. virksomheder $\overline{c}$	2
Hedge af udenl. virksomheder $-2$	$-2$
Ejendomsopskrivninger 2	$\overline{c}$
Reg. vedr. solgte ejendomme 0	$\mathbf 0$
Anden totalindkomst i alt $\overline{c}$ $\qquad \qquad -$ $\overline{\phantom{a}}$ $\qquad \qquad \blacksquare$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$	$\overline{c}$
Årets totalindkomst $\overline{c}$ 484 $-24$ 7	469
Transaktioner med ejere
Køb af egne aktier $-1.413$	$-1.413$
Salg af egne aktier 1.389 ÷	1.389
Vedtaget udbytte mv. -7 ۰ $\overline{\phantom{0}}$ -	-7
Transaktioner med ejere i alt $-24$ $-7$ $\overline{\phantom{0}}$ $\overline{a}$ $\overline{\phantom{0}}$ $\qquad \qquad \blacksquare$	$-31$
742 Egenkapital ultimo 2012 97 425 $\overline{c}$ 8.760 $\overline{7}$	10.033
Egenkapital primo 2011 742 110 423 26 8.169 84	9.554
Periodens resultat 2 179 7	188
Anden totalindkomst
Omregning af udenl. virksomheder 6	6
Hedge af udenl. virksomheder -6	-6
Ejendomsopskrivninger (tilbagef.) $-13$ $\overline{a}$	$-13$
Reg. vedr. solgte ejendomme $-2$ 2
2 $-15$ Anden totalindkomst i alt $\overline{a}$	$-13$
Årets totalindkomst $-15$ $\overline{c}$ 181 7 $\overline{\phantom{0}}$	175
Transaktioner med ejere Køb af egne aktier $-2.030$	$-2.030$
1.976 Salg af egne aktier	1.976
Vedtaget udbytte mv. $-84$	$-84$
Udbytte, egne aktier 4	4
Transaktioner med ejere i alt $-50$ $-84$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$	$-134$
Egenkapital ultimo 2011 742 95 425 26 8.300 $\overline{7}$	9.595

Kapitalforhold - koncernen

Mio. kr.	2012	2011
Solvens
Solvensprocent	15,9	16,1
Kernekapitalprocent	15,6	15.2
Basiskapital efter fradrag er sammensat således
Egenkapital	10.033	9.595
Opskrivningshenlæggelser	$-97$	-95
Foreslået udbytte	$-7$	$-7$
Immaterielle aktiver og aktiverede skatteaktiver	$-75$	$-17$
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital)	9.854	9.476
Hybrid kernekapital	1.387	1.382
Halvdelen af kapitalandele i associerede virksomheder		$-4$
Halvdelen af kapitalandele > 10 pct.	$-161$	$-148$
Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag	11.080	10.706
Ansvarlig lånekapital		743
Opskrivningshenlæggelser	97	95
Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger	289
Basiskapital før fradrag	11.466	11.544
Halvdelen af kapitalandele i associerede virksomheder		$-4$
Halvdelen af kapitalandele > 10 pct.	$-161$	$-148$
Basiskapital efter fradrag	11.305	11.392
Kreditrisiko	53.906	52.303
Markedsrisiko	8.877	10.288
Operationel risiko	8.387	8.068
Risikovægtede poster	71.170	70.659
Kapitalkrav efter Søjle I	5.694	5.653

Supplerende information

Finanskalender

Sydbank har fastlagt følgende offentliggørelsestidspunkter for koncernens regnskabsmeddelelser i 2013:

• Generalforsamling
• 1. marts 2013 - Delårsrapport for 1. kvartal 2013
• 1. maj 2013
• Delårsrapport for 1. halvår 2013 21. august 2013
• Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2013 29. oktober 2013

Kontaktpersoner

Adm. direktør Karen Frøsig, tlf. 74 37 20 00

Økonomidirektør Mogens Sandbæk, tlf. 74 37 24 00

Vicedirektør Niels Møllegaard, tlf. 74 37 20 50

Adresse

Sydbank A/S Peberlyk 4 6200 Aabenraa Tlf. 74 37 37 37 CVR-nr. DK 12626509

Relevante links

sydbank.dk sydbank.com

For yderligere information henvises til Sydbanks Årsrapport 2012 på www.sydbank.dk/regnskab2012.