Sydbank — Audit Report / Information 2010

Feb 15, 2011

Årsregnskabsmeddelelse 2010

Selskabsmeddelelse nr. 04/2011 15. februar 2011

Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse

Regnskabsberetning eretning
Koncernens hoved- og nøgletal	3
Resume	4
Regnskabsberetning	6
Regnskab – –Sydbank Sydbank Sydbank-koncernen koncernen koncernen
Resultatopgørelse	16
Totalindkomstopgørelse	16
Balance	17
Kapitalforhold	18
Supplerende information Supplerende	20

Koncernens hoved- hoved-og nøgletal og nøgletal nøgletal

			Index
	2010	2009	10/09	2008	2007	2006
Resultatopgørelse (mio. kr.) Resultatopgørelse kr.)
Basisindtjening ekskl. handelsindtjening	3.304	3.320	100	3.066	2.539	2.298
Handelsindtjening	1.290	1.266	102	1.159	1.488	1.319
Basisindtjening i alt alt	4.594	4.586	100	4.225	4.027	3.617
Basisomkostninger	2.479	2.466	101	2.484	2.200	2.030
Basisresultat før nedskrivninger før nedskrivninger	2.115	2.120	100	1.741	1.827	1.587
Nedskrivninger på udlån mv.	1.400	1.195	117	544	-568	-171
Basisresultat Basisresultat	715	925	77	1.197	2.395	1.758
Beholdningsresultat	227	430	-	-385	-193	173
Resultat før poster med engangskarakter før poster engangskarakter	942	1.355	70	812	2.202	1.931
Poster med engangskarakter, netto	-	86	-	162	55	120
Resultat før bidrag til Det Private Beredskab mv. før bidrag Private mv.	942	1.441	65	974	2.257	2.051
Bidrag til Det Private Beredskab mv.	384	443	87	163	-	-
Resultat før skat før	558	998	56	811	2.257	2.051
Skat	147	217	68	205	547	537
Åretsresultat resultat resultat	411	781	53	606	1.710	1.514
Udvalgte balanceposter (mia. kr.) balanceposter
Udlån til amortiseret kostpris	73,0	74,5	98	82,5	74,5	65,5
Udlån til dagsværdi	10,7	12,9	83	13,3	8,6	7,7
Indlån og anden gæld	64,2	68,8	93	75,0	66,0	50,0
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	11,2	8,6	130	10,1	10,1	10,0
Efterstillede kapitalindskud	2,3	3,1	74	4,2	3,8	3,5
Egenkapital Aktiver i alt	9,6 150,8	9,1 157,8	105 96	7,1 156,0	6,7 132,3	6,3 114,8
Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Nøgletal pr. a
Periodens resultat	5,6	11,7		9,5	25,6	22,1
Periodens resultat – udvandet	5,6	11,7		9,5	25,6	22,1
Børskurs ultimo	151,3	133,8		64,3	219,3	270,0
Indre værdi	129,8	124,1		112,5	104,6	92,1
Børskurs/indre værdi	1,17	1,08		0,57	2,10	2,93
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.)	73,5	66,9		63,4	66,7	68,5
Foreslået udbytte	1,0	-		-	3,0	3,0
Øvrige nøgletal nøgletal
Solvensprocent	15,4	15,2		14,7	11,9	11,8
Kernekapitalprocent	14,3	13,1		10,8	8,9	9,0
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital	6,0	12,3		11,8	34,6	36,2
Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital	4,4	9,6		8,8	26,2	26,7
Basisomkostninger i pct. af basisindtjening	54,0	53,8		58,8	54,6	56,1
Renterisiko	1,5	1,0		1,4	2,6	2,0
Valutaposition	1,2	1,1		11,4	1,7	10,3
Valutarisiko	0,0	0,0		0,0	0,0	0,1
Udlån i forhold til indlån	1,0	1,0		1,0	1,0	1,2
Udlån i forhold til egenkapital	7,6	8,2		11,6	11,1	10,3
Årets udlånsvækst	-2,0 106,3	-9,6 94,4		10,7 89,4	13,7 103,1	22,4 74,0
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet Summen af store engagementer	54,4	17,2		23,8	46,4	34,7
Akkumuleret nedskrivningsprocent ekskl. DPB	2,0	1,7		1,0	1,0	1,7
Årets nedskrivningsprocent ekskl. DPB	1,7	1,3		0,6	-0,7	-0,2
Antal heltidsmedarbejdere ultimo	2.284	2.369	96	2.479	2.276	2.190

Resume

Sydbank-koncernen har opnået et resultat før skat på 558 mio. kr. Resultatet vurderes som acceptabelt i betragtning af de vanskelige samfundsøkonomiske forhold. Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 6,0 pct.

Årsregnskabet er blandt andet karakteriseret ved:

• Basisindtjening ekskl. handelsindtjening på et uændret niveau
• Svagt stigende handelsindtjening
• Basisomkostninger på et uændret niveau
• Uændret basisresultat før nedskrivninger
• Nedskrivninger på udlån med 1.400 mio. kr.
• Beholdningsresultat på 227 mio. kr.
• Bidrag til Det Private Beredskab på 384 mio. kr.
• Bankudlån er reduceret med 2 pct. til 73,0 mia. kr.
• Indlån er reduceret med 7 pct. til 64,2 mia. kr.
• Egenkapitalen er steget med 436 mio. kr. til 9,6 mia. kr.
• Kernekapitalprocent på 14,3
• Solvensprocent på 15,4
• Individuelt solvensbehov på 9,6 pct.
• Udbytte 1 kr. pr. aktie i alt 74 mio. kr.

Sammendrag af resultatopgørelse Sammendrag resultatopgørelse(mio. kr.) (mio. kr.)(mio. kr.)	2010	2009
Basisindtjening ekskl. handelsindtjening	3.304	3.320
Handelsindtjening	1.290	1.266
Basisindtjening i alt Basisindtjening	4.594	4.586
Basisomkostninger	2.479	2.466
Basisresultat før nedskrivninger Basisresultat nedskrivninger	2.115	2.120
Nedskrivninger på udlån mv.	1.400	1.195
Basisresultat Basisresultat	715	925
Beholdningsresultat	227	430
Resultat før poster med engangskarakter Resultat engangskarakter poster med	942	1.355
Poster med engangskarakter, netto	-	86
Resultat før bidrag til Det Private Beredskab mv. Resultat bidrag Det Beredskab	942	1.441
Bidrag til Det Private Beredskab mv.	384	443
Resultat før skat Resultat skat	558	998
Skat	147	217
Åretsresultat resultat resultat	411	781

Basisresultat før nedskrivninger udgør 2.115 mio. kr., hvilket er et uændret niveau i forhold til 2.120 mio. kr. i 2009. Det uændrede niveau for basisresultatet før nedskrivninger afspejler en reduktion i basisindtjening ekskl. handelsindtjening på 16 mio. kr., en stigning i handelsindtjeningen på 24 mio. kr. og en stigning i basisomkostninger på 13 mio. kr.

Det realiserede basisresultat før nedskrivninger ligger i den lave ende af det forventede niveau, der blev meddelt i kvartalsrapporten for 1.-3. kvartal 2010. Dette kan henføres til en lavere handelsindtjening i 4. kvartal 2010.

Nedskrivninger på udlån udgør 1.400 mio. kr. mod 1.195 mio. kr. i 2009. Niveauet ligger over koncernens forventninger ved indgangen til året. Finanstilsynets ordinære undersøgelse af blandt andet koncernens udlånsportefølje blev afsluttet ved udgangen af 3. kvartal 2010, og Finanstilsynet vurderer, at koncernens samlede niveau for nedskrivninger er passende. Udviklingen i 4. kvartal 2010 er påvirket af en af banken anlagt mere forsigtig vurdering af nedskrivninger på visse bankudlån. Stigningen er således ikke udtryk for en forværring i kreditboniteten. Herudover afspejler niveauet den realøkonomiske situation.

Beholdningsresultatet udgør 227 mio. kr. mod 430 mio. kr. i 2009.

Det samlede bidrag til Det Private Beredskab udgør 384 mio. kr. (2009: 443 mio. kr.).

Efter udgiftsført skat på 147 mio. kr. udgør årets resultat 411 mio. kr. I 2009 udgjorde det tilsvarende resultat 781 mio. kr. Resultatet i 2010 forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 4,4 pct. (2009: 9,6 pct.), og resultatet pr. aktie er reduceret fra 11,7 kr. til 5,6 kr. i 2010.

Egenkapitalen er i årets løb forøget med 436 mio. kr. til 9.554 mio. kr. Kapitalstrukturen er i årets løb blevet styrket, således at kernekapitalens andel af den samlede basiskapital nu udgør 93,2 pct. mod 86,6 pct. ved årets begyndelse.

Koncernens solvens er 15,4 pct., heraf kernekapital 14,3 pct. Ved begyndelsen af året var solvensprocenten 15,2 og kernekapitalprocenten 13,1.

De risikovægtede poster er reduceret fra 77,9 mia. kr. til 73,7 mia. kr. ultimo 2010. Reduktionen kan alene henføres til faldende kreditrisiko, blandt andet som følge af reduktion i udlån og garantier og en positiv udvikling i den gennemsnitlige rating af eksponeringer omfattet af IRB-metoden.

Pr. 30. september 2010 ændrede koncernen metoden for opgørelse af koncernens individuelle solvensbehov. Beregningen af det individuelle solvensbehov tager herefter udgangspunkt i en økonomisk kapitalmodel, og der foretages tillæg for model- og ratingusikkerhed samt yderligere risici. Pr. 31. december 2010 er det individuelle solvensbehov opgjort til 9,6 pct. mod 9,0 pct. ultimo 2009.

Koncernens målsatte kapital er uændret 9.900 mio. kr. og udgør 13,4 pct. af de risikovægtede poster.

Koncernens likviditet – opgjort i henhold til lovkravene på 15 pct. og 10 pct. – udgør ultimo 2010 henholdsvis 33,0 pct. og 20,6 pct.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 18 pct. af koncernens overskud i udbytte, svarende til 1 kr. pr. aktie eller i alt 74 mio. kr., og 10 mio. kr. til Sydbank Fonden.

Under forudsætning af fortsat svage konjunkturer forventes der et basisresultat før nedskrivninger på udlån i niveauet 1,7-2,0 mia. kr. i 2011.

Regnskabsberetning Regnskabsberetning

Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Basisindtjening handelsindtjening

Den samlede basisindtjening ekskl. handelsindtjening er reduceret med 16 mio. kr. til 3.304 mio. kr.

Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Basisindtjening handelsindtjening(mio. kr.) (mio. kr.) kr.)	2010	2009
Rentemarginal mv.	2.757	2.776
Realkredit	210	221
Betalingsformidling	153	159
Omprioriterings- og lånegebyrer	90	83
Øvrige provisioner	71	59
Andre driftsindtægter	23	22
I alt	3.304	3.320

Indtjeningen fra rentemarginalen er reduceret med 19 mio. kr. på baggrund af et fald i bankudlån på 2 pct. og indlån på 7 pct. og som følge af højere renteudgifter til længere løbende funding siden september 2010.

Indtægter fra samarbejdet med Totalkredit udgør netto 167 mio. kr. (2009: 160 mio. kr.) efter tabsmodregning på 17 mio. kr. (2009: 8 mio. kr.). Samarbejdet med DLR Kredit har medført en indtægt på 34 mio. kr. (2009: 52 mio. kr.). Den samlede realkreditindtjening udgør 210 mio. kr. (2009: 221 mio. kr.).

De øvrige indtjeningskomponenter er i 2010 samlet forøget med 14 mio. kr. eller 4 pct. i forhold til året før.

Handelsindtjening Handelsindtjening

Handel med værdipapirer har i 2010 holdt sig på et højt niveau. Således er den positive udvikling i såvel detail- som engrossegmenter fortsat. Obligations- og renteafdelingerne blev i 4. kvartal 2010 ramt af en kraftig stigning i den lange rente samt afledte virkninger af krisen i de europæiske randlande. Handlen med valuta og derivater har stabiliseret sig på et lavere niveau. Den positive udvikling i Kapitalforvaltning skyldes en øget efterspørgsel efter bankens kapitalforvaltningsprodukter bredt – herunder især investeringsbeviser – fra såvel eksisterende som de mange nye kunder, koncernen har modtaget i løbet af året. Herudover har årets gode afkast bidraget pænt til den øgede kapital under forvaltning.

Handelsindtjening Handelsindtjening(mio. kr.) (mio. kr.)	2010	2009
Obligationer	273	292
Aktier	273	258
Valuta	217	234
Pengemarked	107	178
Kapitalforvaltning	420	304
I alt	1.290	1.266

Omkostninger og afskrivninger afskrivninger

Koncernens samlede omkostninger og afskrivninger er realiseret med 2.717 mio. kr. mod 2.746 mio. kr. i 2009. Heraf kan 227 mio. kr. henføres til garantiprovision vedrørende Det Private Beredskab mv. (2009: 270 mio. kr.).

Niveauet for basisomkostningerne er uændret for tredje år i træk som følge af en øget produktivitet og effektiviseringer og et fortsat faldende personaleantal.

Omkostninger og afskrivninger Omkostninger afskrivninger(mio. kr.) (mio. kr.)(mio. kr.)	2010	2009
Personaleudgifter	1.453	1.454
Øvrige administrationsudgifter	900	887
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver	153	135
Andre driftsudgifter	211	270
Ialt	2.717	2.746
Fordeler sig således:
Omkostninger, basisresultat	2.479	2.466
Omkostninger, beholdningsresultat	10	10
Omkostninger, garantiprovision Det Private Beredskab	227	270

Basisomkostninger i procent af basisindtjening i alt ligger på et uændret niveau og udgør 54,0 pct. i 2010 mod 53,8 pct. i 2009.

Ved udgangen af 2010 beskæftigede koncernen 2.284 medarbejdere (omregnet til heltid) mod 2.369 i 2009.

Sydbank har i 2010 lukket otte mindre afdelinger. Antallet af afdelinger udgør herefter 102 i Danmark og tre i Tyskland.

Basisresultat før nedskrivninger på udlån før

Det realiserede niveau for basisresultat før nedskrivninger på udlån udgør uændret 2.115 mio. kr. (2009: 2.120 mio. kr.).

Nedskrivninger på udlån mv. Nedskrivninger udlån mv.

Nedskrivninger på udlån udgør 1.400 mio. kr. mod 1.195 mio. kr. i 2009. Niveauet ligger over koncernens forventninger ved indgangen til året.

Finanstilsynets ordinære undersøgelse af koncernens udlånsportefølje blev afsluttet ved udgangen af 3. kvartal 2010, og Finanstilsynet vurderer, at koncernens samlede niveau for nedskrivninger er passende.

Udviklingen i 4. kvartal 2010 er påvirket af en af banken anlagt mere forsigtig vurdering af nedskrivninger på visse bankudlån. Stigningen er således ikke udtryk for en forværring i kreditboniteten. Herudover afspejler niveauet den realøkonomiske situation.

Nedskrivningerne kan hovedsagelig henføres til koncernens bredt funderede portefølje af erhvervsudlån.

Nedskrivningsprocenten (ekskl. årets nedskrivninger på 157 mio. kr. i relation til Det Private Beredskab) opgjort i forhold til bankudlån pr. 31. december 2010 udgør 1,89 og 1,67 i forhold til bankudlån og garantier.

Den samlede hensættelse til Det Private Beredskab på 377 mio. kr. er tabsbogført i 4. kvartal 2010. Den akkumulerede nedskrivnings- og hensættelsessaldo udgør 1.763 mio. ved årets udgang. Eksklusive hensættelsen til Det Private Beredskab ultimo 2009 udgør stigningen 205 mio. kr. i forhold til primo året.

De individuelt værdiforringede bankudlån er steget til og med 2. kvartal 2010. I 3. og 4. kvartal 2010 er der sket en væsentlig reduktion i de individuelt værdiforringede bankudlån samtidig med, at andelen af den ikke-nedskrevne del heraf ligeledes er reduceret væsentligt.

De værdiforringede bankudlån før nedskrivninger er i årets løb reduceret med 106 mio. kr. til 3.020 mio. kr. (2009: 3.126 mio. kr.). Den misligholdte del af de individuelt værdiforringede bankudlån ultimo 2010 er reduceret til 1.289 mio. kr. (2009: 1.740 mio. kr.), hvorimod den ikke-misligholdte del er steget til 1.731 mio. kr. (2009: 1.386 mio. kr.). De individuelt værdiforringede bankudlån efter nedskrivninger er i årets løb reduceret med 274 mio. kr. til 1.455 mio. kr. Nedskrivninger på individuelt nedskrevne bankudlån udgør ved årets udgang 51,8 pct. (2009: 44,7 pct.) af de værdiforringede bankudlån.

Individuelt værdi Individuelt værdilt værdiforringede forringedebankudlån bankudlån(mio. kr.) (mio. kr.)(mio. kr.) forringede bankudlån	2010	2009
Ikke-misligholdte bankudlån	1.731	1.386
Misligholdte bankudlån	1.289	1.740
Værdiforringede bankudlån	3.020	3.126
Nedskrivninger på individuelt nedskrevne bankudlån	1.565	1.397
Værdiforringede bankudlån efter nedskrivninger	1.455	1.729
Værdiforringede bankudlån i pct.
af bankudlån før nedskrivninger	4,0	4,1
Nedskrivningssaldo i pct. af bankudlån før nedskrivninger	2,1	1,9
Nedskrevet i pct. af værdiforringede bankudlån	51,8	44,7

Basisresultat

Basisresultat udgør 715 mio. kr. mod 925 mio. kr. i 2009.

Beholdningsresultat

Efter afholdte finansieringsomkostninger og henførbare omkostninger på 10 mio. kr. er beholdningsresultatet på 227 mio. kr. (2009: 430 mio. kr.).

Bidrag til Det Private Beredskab Det Private BeredskabDet Private Beredskab

Garantiprovision og hensættelse til indeståelsen over for Det Private Beredskab udgør i 2010 henholdsvis 211 mio. kr. og 157 mio. kr., svarende til 368 mio. kr. i alt. Herudover er der udgiftsført en forventet betaling til Indskydergarantifonden på 16 mio. kr. i relation til Capinordic Banks konkurs.

Finansiel Stabilitets foreløbige opgørelse indebærer, at Det Private Beredskabs indeståelse, der dækker tabene fra 0 til 10 mia. kr., bliver effektueret fuldt ud. Det er baggrunden for, at koncernen som tidligere omtalt har valgt at tabsbogføre hensættelsen til Det Private Beredskab på 377 mio. kr. i 4. kvartal 2010. Beløbet forventes betalt i begyndelsen af 2011.

Tab der overstiger 10 mia. kr. vil blive dækket af den garantiprovision på 15 mia. kr., som bankerne via Det Private Beredskab har indbetalt under den generelle garantiordning.

Koncernens samlede omkostning til Det Private Beredskab mv. siden efteråret 2008 beløber sig til 990 mio. kr.

Årets resultat resultat

Resultatet før skat udgør 558 mio. kr. mod 998 mio. kr. i 2009. Beregnet skat udgør 147 mio. kr. (2009: 217 mio. kr.). Herefter udgør årets resultat 411 mio. kr. mod 781 mio. kr. i 2009.

Forrentning

Forrentningen af egenkapitalen udgør 4,4 pct. mod 9,6 pct. i 2009. Resultatet pr. aktie er reduceret fra 11,7 kr. til 5,6 kr.

4. kvartal 2010 mod 3. kvartal 2010 4. 2010 mod 3.

Resultat før skat faldt med 269 mio. kr. og afspejlede:

• Fald i basisindtjening ekskl. handelsindtjening på 20 mio. kr. blandt andet som følge af højere renteudgifter til længere løbende funding og lavere realkreditindtjening
• Obligations- og renteafdelingerne er i 4. kvartal 2010 blevet ramt af en kraftig stigning i den lange rente samt afledte virkninger af krisen i de europæiske randlande, hvilket medførte nedgang i handelsindtjeningen
• Stigning i basisomkostninger med 22 mio. kr., blandt andet som følge af lavere feriefrekvens i 4. kvartal 2010
• Stigning i nedskrivninger på udlån med 145 mio. kr. som følge af en af banken anlagt mere forsigtig vurdering af nedskrivninger på visse bankudlån
• Et fald i beholdningsresultatet fra 111 mio. kr. i foregående kvartal til -8 mio. kr.
• Ophør af bidrag til Det Private Beredskab har medført en positiv afvigelse på 123 mio. kr.

Herefter udgør resultatet før og efter skat for 4. kvartal 2010 henholdsvis -23 mio. kr. og -25 mio. kr. mod 246 mio. kr. og 185 mio. kr. i 3. kvartal 2010.

		2010
Periodens resultat (mio. kr.) Periodens	4. kvt. 4. kvt.	3. kvt.	2. kvt.	1. kvt.	4. kvt.
Basisindtjening ekskl. handelsindtjening	812	832	831	829	849
Handelsindtjening	239	325	327	399	296
Basisindtjening ialt Basisindtjening ialt	1.051	1.157	1.158	1.228	1.145
Basisomkostninger	610	588	625	656	592
Basisresultat før nedskrivninger Basisresultat nedskrivninger	441	569	533	572	553
Nedskrivninger på udlån mv.	456	311	310	323	346
Basisresultat Basisresultat	-15	258	223	249	207
Beholdningsresultat	-8	111	8	116	69
Resultat Resultatfør poster med engangskarakter før poster med engangskarakter	-23	369	231	365	276
Poster med engangskarakter, netto	-	-	-	-	86
Resultat før bidrag til DPB mv. Resultat bidrag DPB mv.	-23	369	231	365	362
Bidrag til Det Private Beredskab mv.	-	123	122	139	116
Resultat før skat Resultat skat	-23	246	109	226	246
Skat	2	61	27	57	29
Periodens resultat Periodens	-25	185	82	169	217

Dattervirksomheder Dattervirksomheder

Datterbanken Sydbank (Schweiz) AG, der driver private banking-aktiviteter i St. Gallen, realiserede et resultat efter skat på 3 mio. kr. (2009: 0 mio. kr.).

Resultatet efter skat i Ejendomsselskabet udgjorde -10 mio. kr. (2009: 1 mio. kr.).

Balance Balance

Ultimo 2010 udgjorde koncernbalancen 150,8 mia. kr. mod 157,8 mia. kr. ultimo 2009.

Aktiver Aktiverultimo(mia. kr.) (mia. kr.)	2010	2009
Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv.	8,4	14,5
Udlån til dagsværdi (reverseforretninger)	10,7	12,9
Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån)	73,0	74,5
Værdipapirer og kapitalandele mv.	37,2	38,5
Aktiver tilknyttet puljeordninger	7,9	6,7
Andre aktiver mv.	13,6	10,7
I alt	150,8	157,8

Koncernens bankudlån udgør 73,0 mia. kr. – en reduktion på 2 pct., der primært kan henføres til en reduktion i erhvervsudlån.

Passiver ultimo Passiver (mia. kr.) kr.) kr.)	2010	2009
Gæld til kreditinstitutter mv.	40,2	45,4
Indlån og anden gæld	64,2	68,8
Indlån i puljeordninger	7,9	6,7
Udstedte obligationer	11,2	8,6
Andre passiver mv.	15,1	15,6
Hensatte forpligtelser	0,3	0,5
Efterstillede kapitalindskud	2,3	3,1
Egenkapital	9,6	9,1
I alt	150,8	157,8

Koncernens indlån udgør 64,2 mia. kr. mod 68,8 mia. kr. ultimo 2009 – en reduktion på 7 pct.

Efterstillet kapital kapital

I løbet af året har koncernen førtidsindfriet 800 mio. kr. supplerende kapital. Herefter udgør den supplerende kapital og den hybride tier 1-kapital henholdsvis 945 mio. kr. og 1.384 mio. kr. Den samlede efterstillede kapital udgør således i alt 2.329 mio. kr. (2009: 3.124 mio. kr.).

Aktiekapital

Aktiekapitalen udgør ultimo 2010 uændret 742.499.990 kr.

Sydbank- Sydbank-aktien –antal	2010	2009
Gns. antal aktier i omløb	73.522.284	66.926.690
Antal aktier i omløb ultimo året	73.588.089	73.471.636
Antal udstedte aktier ultimo året	74.249.999	74.249.999

Antallet af aktier i omløb er forøget fra 73.471.636 (98,95 pct.) ved udgangen af 2009 til 73.588.089 (99,11 pct.) ved udgangen af 2010. Sydbank-aktiens indre værdi er 129,8. Sydbank-aktiens lukkekurs var ultimo 2010 151,3 og børskurs/indre værdi 1,17.

Egenkapital

Ultimo 2010 udgør egenkapitalen 9.554 mio. kr. – en forøgelse med 436 mio. kr. siden primo året. Ændringen er sammensat af tilgange fra:

• Nettosalg af egne aktier på 26 mio. kr.
• Årets resultat på 411 mio. kr.

samt afgang som følge af regulering af opskrivningshenlæggelser på 1 mio. kr.

Solvens og kapitalforhold kapitalforhold

Kapitalstrukturen er i årets løb blevet styrket således, at kernekapitalens andel af den samlede basiskapital nu udgør 93,2 pct. mod 86,6 pct. ved årets begyndelse.

Solvens Solvens(mio.kr.)	2010	2009
Risikovægtede poster	73.716	77.909
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital)	9.336	8.981
Kernekapital	10.559	10.224
Basiskapital	11.329	11.809
Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital)	12,7	11,5
Kernekapitalprocent	14,3	13,1
Solvensprocent	15,4	15,2

De risikovægtede poster er reduceret fra 77,9 mia. kr. til 73,7 mia. kr. ultimo 2010. Reduktionen kan alene henføres til faldende kreditrisiko, blandt andet som følge af en reduktion i udlån og garantier og en positiv udvikling i den gennemsnitlige rating af eksponeringerne omfattet af IRB-metoden. Udviklingen i fordelingen af ratingen fra 2009 til 2010 fremgår nedenfor.

Solvensprocenten ultimo 2010 er opgjort til 15,4, hvoraf 14,3 procentpoint kan henføres til kernekapital mod henholdsvis 15,2 og 13,1 ultimo 2009. Kernekapitalprocenten (ekskl. hybrid kernekapital) er forøget fra 11,5 til 12,7.

Pr. 30. september 2010 ændrede koncernen metoden for opgørelse af koncernens individuelle solvensbehov. Beregningen af det individuelle solvensbehov tager herefter udgangspunkt i en økonomisk kapitalmodel, og der foretages tillæg for model- og ratingusikkerhed samt yderligere risici. Pr. 31. december 2010 er det individuelle solvensbehov opgjort til 9,6 pct. mod 9,0 pct. ultimo 2009.

Koncernens målsatte kapital er uændret 9.900 mio. kr. og udgør 13,4 pct. af de risikovægtede poster.

Funding og likviditet

Ophøret af Bankpakke I pr. 30. september 2010 har ikke påvirket koncernens likviditetspositioner negativt.

I august 2010 optog banken et obligationslån uden statsgaranti på 1 mia. euro med en løbetid på to år på det internationale marked med en bred spredning på såvel geografi som investorer.

Koncernens likviditet opgjort i henhold til lovkravene på 15 pct. og 10 pct. udgør ultimo 2010 henholdsvis 33,0 pct. og 20,6 pct.

Rating

Sydbanks A1-rating for langsigtet gæld, P-1 for kortfristet gæld og C+ for finansiel styrke er fastholdt i 2010.

Aktionærer Aktionærer

Sydbank-aktien har i 2010 givet et afkast på 13 pct. som følge af stigningen i børskursen i løbet af året. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 18 pct. af koncernens overskud i udbytte, svarende til 1 kr. pr. aktie eller i alt 74 mio. kr. samt 10 mio. kr. til Sydbank Fonden.

Tilsynsdiamant

Tilsynsdiamanten opstiller en række pejlemærker for, hvad der som udgangspunkt anses som pengeinstitutvirksomhed med forhøjet risiko. Overskridelser af tilsynsdiamanten vil fra udgangen af 2012 være omfattet af Finanstilsynets reaktioner.

Nedenfor er vist koncernens beregninger af tilsynsdiamantens pejlemærker ved årets udgang.

Tilsynsdiamantens pejlemærker	2010
Summen af store engagementer < 125 pct.	54 pct.
Funding-ratio < 1	0,87
Ejendomseksponering < 25 pct.	11 pct.
Udlånsvækst < 20 pct.	-4 pct.
Likviditetsoverdækning i forhold til 10 pct. kravet > 50 pct.	106 pct.

Pr. 31. december 2010 opfylder koncernen alle tilsynsdiamantens pejlemærker.

Regulering Regulering

I december 2010 udstedte Basel-komitéen de såkaldte Basel III-retningslinjer. G20-landene tilsluttede sig de samlede Basel III-retningslinjer på topmødet i Seoul den 11.-12. november 2010.

EU-kommissionen har meddelt, at der vil komme et direktivforslag (CRD IV) i sommeren 2011 til implementering af Basel III i EU.

På likviditetsområdet er Basel III fortsat problematisk i forhold til dansk realkredit. Likviditetskravene indebærer, at danske realkreditobligationer ikke i tilstrækkelig grad anerkendes som likvide aktiver. Manglende lydhørhed over for de specielle finansieringsforhold i Danmark kan – ud over at skabe særlige udfordringer for penge- og realkreditinstitutter – medføre højere låneomkostninger for kunderne.

De nye kapitalstandarder betyder en markant stigning i minimumskapitalkravet til kreditinstitutter. Minimumskapitalkravet for kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) vil gradvist blive løftet fra de nuværende 2 pct. af risikovægtede poster til 7 pct. i 2019, inklusive et bufferkrav på 2,5 pct., der ved eventuelle brud vil medføre begrænsninger for blandt andet dividende-udbetalinger. Endvidere strammes kravene til den kapital, der kan medregnes som henholdsvis hybrid kernekapital og ansvarlig lånekapital.

Det er vurderingen, at koncernens kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) på aktuelt 12,7 kun vil blive påvirket marginalt efter fuld indfasning af Basel III-retningslinjerne. Koncernen opfylder således allerede de fremtidige minimumskapitalkrav.

I tillæg til ovenstående har Basel-komitéen indført opbygning af modcykliske buffere, når udlånsvæksten i økonomien i forhold til BNP afviger fra den langsigtede trend, og når den relevante nationale myndighed samtidig vurderer, at udlånsvæksten kan være forbundet med opbygning af samfundsøkonomiske risici.

Basel-komitéen forventes i løbet af 1. halvår 2011 at komme med forslag til tiltag over for såkaldt systemisk vigtige banker. Sydbank vil ikke blive ramt direkte af dette forslag. Afsmittende effekter kan dog ikke udelukkes.

Forventninger til 2011 2011

Forventninger til 2011 tager afsæt i den centrale forudsætning, at dansk økonomi langsomt er ved at komme til kræfter. Forventningerne til den økonomiske vækst i 2011 er dog meget beskedne og usikre. Opsvinget bliver langsomt blandt andet på grund af, at dansk økonomis konkurrenceevne over de sidste mange år er blevet markant forringet, og derfor bliver en af de sidste, der kommer op i gear – med den konsekvens, at mange virksomheder fortsat vil have det svært. Dertil kommer, at 2011 er et valgår, og usikkerheden om regeringssammensætningen efter folketingsvalget kan få en negativ indvirkning på det erhvervspolitiske klima i Danmark.

Koncernens bankudlån forventes at udvise en svag vækst.

Basisindtjeningen ekskl. handelsindtjening forventes svagt vigende som følge primært af højere fundingomkostninger og sekundært af lavere indtjening fra realkredit blandt andet som følge af en normaliseret tinglysningshastighed.

Handelsindtjeningen antages at udvise en vigende tendens i forhold til den i 2010 realiserede. Det vil dog afhænge meget af udviklingen på de finansielle markeder.

Der forventes et stort set uændret omkostningsniveau, da stigninger i løn og lønsumsafgift forventes opvejet af en budgetteret personaleafgang på 50 medarbejdere.

Under de ovenfor nævnte forudsætninger forventer koncernen et basisresultat i niveauet 1,7-2,0 mia. kr. før nedskrivninger på udlån.

Udsigterne for mange erhverv forekommer stadig usikker, hvilket vil udløse et fortsat behov for nedskrivninger på bankens erhvervskundeportefølje. Modsat er det forventningen, at den brede privatkundeportefølje også i 2011 vil have en fornuftig økonomi. Samlet forventes koncernens nedskrivninger i 2011 at udvise en markant faldende tendens.

Beholdningsresultatet vil afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. Bankens positionstagning primo 2011 er karakteriseret ved positioner i danske realkreditobligationer med variabel rente, hvilket indebærer en begrænset renterisiko.

Sammenbruddet i Amagerbanken den 6. februar 2011 forventes at medføre en udgift for koncernen i 1. kvartal 2011 i forbindelse med Garantifonden for Indskydere og Investorers betaling af dækkede nettoindlån i Amagerbanken. Udgiften vil blive opgjort senere.

Koncernens skat er budgetteret med 25 pct.

Resultatopgørelse Resultatopgørelse–Sydbank Sydbank Sydbank-koncernen koncernen koncernen

Mio. kr.	2010	2009
Renteindtægter	4.189	5.695
Renteudgifter	971	2.290
Netto renteindtægter Netto	3.218	3.405
Udbytte af aktier	22	31
Gebyrer og provisionsindtægter	1.330	1.114
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	184	151
Netto rente- Netto rente-og gebyrindtægter og gebyrindtægter gebyrindtægter	4.386	4.399
Kursreguleringer	420	667
Andre driftsindtægter	23	23
Udgifter til personale og administration	2.353	2.341
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver	153	135
Andre driftsudgifter	211	270
Nedskrivninger på udlån mv.	1.556	1.368
Resultat af kapitalandele i associerede og
tilknyttede virksomheder	2	23
Resultat før skat Resultat skat	558	998
Skat	147	217
Åretsresultat resultatresultat	411	781
Fordeling af årets resultat Fordeling af årets resultat
Årets resultat	411	781
I alt til disposition I	411	781
Foreslået udbytte	74	-
Foreslået anvendt til andre formål	10	-
Henlagt til egenkapital	327	781
I alt anvendt I anvendt	411	781
Årets resultat pr. aktie (kr.)	5,6	11,7
Årets resultat pr. aktie udvandet (kr.)	5,6	11,7
Foreslået udbytte pr. aktie (kr.)	1,0	-

Totalindkomstopgørelse Totalindkomstopgørelse–Sydbank SydbankSydbank-koncernen koncernenkoncernen

Åretsresultat resultatresultat	411	781
Anden totalindkomst Anden totalindkomst
Omregning af udenlandske virksomheder	40	1
Hedge af udenlandske virksomheder	-40	-1
Ejendomsopskrivninger	-1	23
Anden totalindkomst efter skat Anden totalindkomst skat	-1	23
Totalindkomst Totalindkomst otalindkomstefter skat efter skat skat	410	804

Balance Balance–Sydbank Sydbank Sydbank-koncernen koncernen koncernen

Mio. kr.	2010	2009
Aktiver Aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender
hos centralbanker	855	862
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	7.527	12.489
Udlån til dagsværdi	10.724	12.930
Udlån til amortiseret kostpris	73.028	74.544
Obligationer til dagsværdi	35.021	36.642
Aktier mv.	1.894	1.552
Kapitalandele i associerede virksomheder mv.	307	310
Aktiver tilknyttet puljeordninger	7.923	6.735
Immaterielle aktiver	13	14
Grunde og bygninger i alt	1.045	1.046
heraf investeringsejendomme	-	2
heraf domicilejendomme	1.045	1.044
Øvrige materielle aktiver	105	139
Aktuelle skatteaktiver	82	32
Udskudte skatteaktiver	11	11
Aktiver i midlertidig besiddelse	1	-
Andre aktiver	12.256	10.464
Periodeafgrænsningsposter	51	51
Aktiver i alt Aktiver i alt	150.843	157.821
Passiver Passiver
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	40.250	45.314
Indlån og anden gæld	64.161	68.780
Indlån i puljeordninger	7.923	6.735
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	11.242	8.622
Aktuelle skatteforpligtelser	8	8
Andre passiver	15.084	15.616
Periodeafgrænsningsposter	11	27
Gæld i alt Gæld alt	138.679	145.102
Hensatte forpligtelser	281	477
Efterstillede kapitalindskud	2.329	3.124
Egenkapital:
Aktiekapital	742	742
Opskrivningshenlæggelser	110	112
Andre reserver:
Vedtægtsmæssige reserver	423	418
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode	26	33
Overført overskud	8.169	7.813
Foreslået udbytte mv.	84	-
Egenkapital i alt	9.554	9.118
Passiver i alt Passiver	150.843	157.821

Kapitalforhold – –Sydbank Sydbank Sydbank-koncernen koncernen koncernen

				Reserve for nettoopskr.
		Opskriv-	Vedtægts-	efter indre		Foreslået
		Aktie- ningshen-	mæssige	værdis	Overført	udbytte
Mio. kr.		kapital læggelser	reserver	metode	overskud	mv.	I alt
Egenkapital primo 2010	742	112	418	33	7.813	-	9.118
Egenkapitalbevægelser i 2010 i 2010
Køb af egne aktier	-	-	-	-	-2.464	-	-2.464
Salg af egne aktier	-	-	-	-	2.490	-	2.490
Regulering vedr. solgte ejendomme	-	-1	-	-	1	-	-
Totalindkomst for perioden	-	-1	5	-7	329	84	410
Egenkapitalbevægelser i 2010 i alt	-	-2	5	-7	356	84	436
Egenkapital ultimo ultimo2010	742	110	423	26	8.169	84	9.554
Egenkapital primo 2009	675	91	411	20	5.891	-	7.088
Egenkapitalbevægelser i 2009 i 2009
Køb af egne aktier	-	-	-	-	-2.679	-	-2.679
Salg af egne aktier	-	-	-	-	3.112	-	3.112
Aktieemission *	67	-	-	-	788	-	855
Regulering vedr. solgte ejendomme	-	-2	-	-	2	-	-
Skat af egenkapitalposteringer	-	-	-	-	-62	-	-62
Totalindkomst for perioden	-	23	7	13	761	-	804
Egenkapitalbevægelser i 2009 i alt	67	21	7	13	1.922	-	2.030
Egenkapital ultimo 2009 2009	742	112	418	33	7.813	-	9.118

* Aktier udstedt i forbindelse med Sydbank A/S kapitalforhøjelse på nominelt DKK 67.499.990 (6.749.999 stk. aktier a nominelt DKK 10). Aktiekapitalen pr. 31.12.2010 består af 74.249.999 aktier med en pålydende værdi a 10 kr. eller i alt 742,5 mio. kr. Banken har kun én aktieklasse, idet alle aktier besidder samme rettigheder.

Kapitalforhold – –Sydbank Sydbank Sydbank-koncernen koncernen koncernen

Mio. kr.	2010	2009
Solvens Solvens
Solvensprocent	15,4	15,2
Kernekapitalprocent	14,3	13,1
Basiskapitalen efter fradrag er sammensat således fradrag er således
Egenkapital	9.554	9.118
Opskrivningshenlæggelser	-110	-112
Foreslået udbytte	-84	-
Immaterielle aktiver og aktiverede skatteaktiver	-24	-25
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital)	9.336	8.981
Hybrid kernekapital	1.384	1.386
Halvdelen af kapitalandele > 10 %	-161	-105
Halvdelen af forskellen mellem de forventede tab og de
regnskabsmæssige hensættelser og værdiregulering	-	-33
Halvdelen af værdien af overførte betalinger mv. med leveringsrisiko	-	-5
Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag	10.559	10.224
Ansvarlig lånekapital	945	1.744
Opskrivningshenlæggelser	110	112
Basiskapital før fradrag	11.614	12.080
Halvdelen af kapitalandele > 10 %	-161	-105
Halvdelen af forskellen mellem de forventede tab og de
regnskabsmæssige hensættelser og værdiregulering	-	-33
Halvdelen af værdien af overførte betalinger mv. med leveringsrisiko	-	-5
Kapitalandele i associerede virksomheder	-124	-128
Basiskapital efter fradrag	11.329	11.809
Kreditrisiko	58.040	62.608
Markedsrisiko Operationel risiko	8.298 7.378	8.764 6.537
Risikovægtede poster poster	73.716	77.909
Kapitalkrav efter søjle I søjle I	5.897	6.233

Supplerende information

Finanskalender

Sydbank har fastlagt følgende offentliggørelsestidspunkter for koncernens regnskabsmeddelelser i 2011:

• Generalforsamling 10. marts 2011
• Delårsrapport for 1. kvartal 2011 26. april 2011
• Delårsrapport for 1. halvår 2011 16. august 2011
• Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2011 25. oktober 2011

Kontaktpersoner

Adm. direktør Karen Frøsig, tlf. 74 37 20 00

Økonomidirektør Mogens Sandbæk, tlf. 74 37 24 00

Vicedirektør Niels Møllegaard, tlf. 74 37 20 50

Adresse Adresse

Sydbank A/S Peberlyk 4 6200 Aabenraa Tlf. 74 37 37 37 CVR-nr. DK 12626509

Relevante links links

sydbank.dk sydbank.com

For yderligere information henvises til Sydbanks reviderede Årsrapport 2010 på sydbank.dk/regnskab2010.