Swedbank A

Earnings Release • Jul 22, 2010

Delårsrapport Januari - juni 2010

Delårsrapport Januari - juni 2010

- Rörelseresultatet uppgick till 1 672 mkr (1 813)

- Räntenettot minskade med 30 mkr till 2 011 mkr

- 125 mdr säkerställda obligationer har emitterats under perioden

Stockholm den 22 juli 2010,

Koncernen Swedbank Hypotek består av moderbolaget Swedbank Hypotek AB

(publ) och det helägda dotterbolaget Swedbank Skog och Lantbruk AB

(vilande). Swedbank Hypotek ägs till 100 procent av Swedbank AB (publ).

Swedbank Hypotek är verksamt inom långfristig kreditgivning till

privatpersoner, företag, kommuner samt jord- och skogsbruk.

Siffror inom parantes avser motsvarande period föregående år om inte

annat anges.

Resultatutveckling

Rörelseresultatet uppgick till 1 672 mkr (1 813). Räntenettot var 30 mkr

lägre än föregående år och uppgick till 2 011 mkr (2 041). Marginalerna

har utvecklats i positiv riktning, främst under det senaste kvartalet.

Tillsammans med volymökningar bidrar dessa faktorer positivt till

räntenettot. Strategin med att förlänga snittlöptiden på upplåningen

kvarstår och verkar därmed negativt på räntenettot. Räntenettot har

också påverkats negativt under året av effekter som uppstår på grund av

koncentrationer av upplåning i form av benchmarklån där det finns en

motsatt positiv påverkan i nettoresultat av finansiella poster till

verkligt värde. Ersättning av extraordinär finansiering, i form av

upplåning från Riksbanken, påverkar negativt vilket även det lägre

ränteläget gör i form av lägre avkastning på eget kapital. Sammantaget

bidrar samtliga dessa faktorer till att räntenettot totalt sett minskar

under perioden.

Provisionskostnader, som härrör från affärsutbytet med sparbanker och

delägda banker, uppgick till 253 mkr (332). Nedgången beror i huvudsak

på förändring i avtalet om provisionskostnader med sparbankerna.

Swedbank Hypotek tillämpar verkligt värde optionen i IAS 39 sedan

övergången till IFRS regelverket. Sedan april 2009 har en successiv

övergång till säkringsredovisning påbörjats genom tillämpning av

verkligt värde säkringar. Med start från april 2010 tillämpas även

kassaflödessäkring. Syftet är att minska volatiliteten i nettoresultat

finansiella poster till verkligt värde. Värdeförändringen, som främst

består av orealiserade resultat, uppgick för perioden till 65 mkr (96).

Utlåning

Netto ökade utlåningen till allmänheten under första halvåret med 9 314

mkr (34 253) i nominella tal. Krediter till hushållssektorn ökade med

nominellt 12 106 mkr (23 645) och jord- och skogsbrukskrediterna med 1

308 mkr (3 036). Krediter till företagssektorn minskade med 4 100 mkr

(ökning med 7 572). Swedbank Hypoteks utlåning till allmänheten uppgick

den 30 juni 2010 till 680 986 mkr (657 589), varav

marknadsvärdeförändringen på utlåningen stod för 7 334 mkr (8 112).

Kreditkvaliteten på utlåningen är fortsatt mycket god. Kreditförlusterna

netto uppgick till 174 mkr (-1). Swedbank Hypotek har bytt

värderingsmodell för portföljreservering vilket inneburit en

engångseffekt i form av en ökning av kreditförlusterna med 153 mkr under

första halvåret. Den totala kreditförlustnivån uppgår därmed till 0,05 %

(0,00). Reserveringar för befarade förluster uppgick den 30 juni 2010

till 224 mkr (68). Specifikation av kreditförluster och utlåning lämnas

i not 4 och 5.

Upplåning

Säkerställda obligationer utgör bolagets huvudsakliga upplåningsform.

Kvaliteten i de säkerställda obligationerna vilar på den mycket goda

kvaliteten i Swedbank Hypoteks kreditportfölj, där den genomsnittliga

belåningsgraden uppgår till 45 procent beräknat på lånenivå.

Under första halvåret 2010 har aktiviteten varit hög avseende nya

emissioner av säkerställda obligationer. Den nominella volymen som

emitterats till externa investerare under perioden uppgick till 67 mdr

på den svenska marknaden och 58 mdr på den internationella marknaden.  

Emissioner till moderbolaget, som tidigare skett i syfte att utnyttja de

finansieringsfaciliteter som Riksbanken och Riksgälden har upprättat,

ersätts löpande med emissioner på den ordinarie marknaden i takt med att

den extraordinära upplåningen förfaller.

Swedbank Hypotek deltog under perioden november 2008 till april 2010 i

det statliga garantiprogrammet för upplåning. Vid utgången av 2009 fanns

en utestående volym av emitterade certifikat uppgående till ett

nominellt värde av 8 mdr. Per april 2010 hade samtliga av dessa

certifikat förfallit.

Kapitaltäckning

Vid periodens utgång uppgick kapitaltäckningskvoten till 1,23 (1,20 den

31 december 2009) och kapitaltäckningsgraden tillika

primärkapitalrelationen till 9,8 procent (9,6 den 31 december 2009).

Kapitalkravet enligt Pelare 1 uppgick vid periodens utgång till 25 553

mkr, att jämföra med 4 614 mkr vid full effekt av Basel 2. En

specifikation över kapitaltäckningen återfinns i not 10.

Ränterisk

En höjning av marknadsräntorna med en procentenhet skulle den 30 juni

2010 ha medfört en minskning av det verkliga värdet på samtliga Swedbank

Hypoteks räntebärande tillgångar och skulder inklusive derivat med 710

mkr (75 den 31 december 2009).

Vid en räntehöjning med en procentenhet skulle Swedbank Hypoteks

nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde den 30 juni 2010

ha minskat med 213 mkr (214 den 31 december 2009) avseende de

finansiella instrument som värderas till verkligt värde.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga riskerna består av kreditrisk, finansiell risk samt

operativ risk. Swedbank Hypotek har en låg riskprofil med en

väldiversifierad kreditportfölj samt begränsade finansiella och

operativa risker.

Utöver vad som framgår av denna delårsrapport återfinns en beskrivning

av bolagets risker i årsredovisningen för 2009. Det har inte skett några

betydande förändringar i riskfördelningen jämfört med vad som angavs i

årsredovisningen.

Händelser efter den 30 juni 2010

Inga väsentliga händelser har inträffat.

För vidare information se bifogad bokslutskommuniké.