Sweco

Quarterly Report • Oct 23, 2014

23 oktober 2014

ÖKAT RESULTAT PÅ EN STABIL MARKNAD

JULI – SEPTEMBER 2014

• Nettoomsättning: 2 000,1 MSEK (1 809,7)
• Rörelseresultat: 143,2 MSEK (106,0); rörelsemarginal: 7,2 procent (5,9)
• EBITA: 155,2 MSEK (118,2); EBITA-marginal: 7,8 procent (6,5)
• Resultat efter skatt: 92,3 MSEK (70,8); resultat per aktie: 1,02 SEK (0,76)

JANUARI – SEPTEMBER 2014

• Nettoomsättning: 6 659,1 MSEK (5 729,0)
• Rörelseresultat: 510,4 MSEK (430,6); rörelsemarginal: 7,7 procent (7,5)
• EBITA: 548,0 MSEK (462,4); EBITA-marginal: 8,2 procent (8,1)
• Resultat efter skatt: 344,8 MSEK (309,2); resultat per aktie: 3,78 SEK (3,35)
• Nettoskuld: 1 703,8 MSEK (1 550,7); Nettoskuld/EBITDA: 1,9 gånger (1,9)

Koncernchef Tomas Carlsson kommenterar:

• Rörelseresultatet är det högsta hittills för något av Swecos tredje kvartal. Den positiva utvecklingen beror framför allt på framgångsrik och avslutad integration av Vectura samt ökat resultat i Centraleuropa. Swecos omsättning ökade med 11 procent, varav 4 procent organiskt. Den organiska tillväxten var särskilt stark i Finland och Norge
• Sammantaget är marknaden stabil och inga större förändringar har skett sedan det andra kvartalet. Under kvartalet uppvisar den svenska marknaden en viss förbättring medan den norska marknaden är stabil. Marknaderna i Finland och Centraleuropa är fortsatt utmanande
• Styrelsen har beslutat om nytt mål för finansiell styrka. Det nya målet innebär att nettoskulden ska understiga 2,0 gånger EBITDA. Samtidigt har Sweco refinansierat en kreditfacilitet på 800 MSEK med en löptid på 5 år. Med ett nytt finansiellt mål och långfristig finansiering uppnår Sweco en kostnadseffektiv kapitalstruktur och får fortsatta möjligheter till värdeskapande förvärv
• Efter periodens utgång har Sweco anlitats av Stockholms läns landsting för utformning av 11 kilometer ny tunnelbana från Kungsträdgården till Nacka och Gullmarsplan som planeras vara i drift 2025. Värdet på uppdraget uppgår till cirka 500-600 MSEK, varav uppskattningsvis 2/3 tillfaller Sweco. Det här är ett av Swecos genom tiderna största och mest komplexa uppdrag. Satsningen är en viktig pusselbit för hela Stockholmsregionens utveckling och kommer att leda till kraftigt förbättrad kollektivtrafik

Sweco är Nordens ledande konsultföretag inom hållbart samhällsbyggande. Tillsammans utvecklar våra 9 000 ingenjörer, arkitekter och miljöexperter hållbara och värdeskapande lösningar för kunder och samhälle. Sweco är ett av Europas tio största teknikkonsultföretag och utför årligen uppdrag i 80 länder över hela världen. Företaget omsätter cirka 9 miljarder SEK och är noterat på Nasdaq OMX Stockholm AB.

Informationen är sådan som Sweco ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 oktober 2014 kl 07:20.

Resultat och verksamhet

Omsättning och resultat juli – september

Nettoomsättningen ökade med 11 procent och uppgick till 2 000,1 MSEK (1 809,7). Den organiska tillväxten uppgick till 4 procent och var särskilt stark i Norge och Finland.

Rörelseresultatet uppgick till 143,2 MSEK (106,0). Resultatökningen beror huvudsakligen på framgångsrik och avslutad integration av Vectura samt förbättrat resultat i Centraleuropa till följd av ökad beläggning och framgångsrikt omstruktureringsarbete.

Debiteringsgraden för koncernen ökade med 1,8 procentenheter jämfört med föregående år. Centraleuropa och Finland uppvisar en förbättrad debiteringsgrad trots utmanande marknader.

Debiteringsgraden i Sverige ökar på grund av ökad beläggning i konsultverksamheten och effektivare administration. Debiteringsgraden i Norge har minskat jämfört med samma period föregående år.

Antalet tillgängliga arbetstimmar är 2 fler jämfört med föregående år. Kalendereffekten bidrar positivt med cirka 5 MSEK till resultat och omsättning.

Vecturas verksamhet ingår i koncernen i juli månad, vilket den inte gjorde under föregående år. Den ökade volymen under semesterperioden påverkar resultatet negativt med uppskattningsvis 15 MSEK jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet före förvärvsrelaterade poster (EBITA) uppgick till 155,2 MSEK (118,2).

Resultatet belastas med kostnader för förvärvsaktiviteter med 0,4 MSEK (0,2).

Omsättning och resultat januari – september Nettoomsättningen ökade med 16 procent och uppgick till 6 659,1 MSEK (5 729,0). Tillväxten kommer framförallt från förvärvet av Vectura. Den organiska tillväxten uppgick till 2 procent i perioden.

Rörelseresultatet blev 510,4 MSEK (430,6). Resultatförbättringen beror väsentligen på bidraget från Vectura i Sverige, samt förbättrat resultat i Finland och Centraleuropa.

Debiteringsgraden för koncernen ökade med 1,3 procentenheter jämfört med samma period föregående år. Sverige, Finland och Centraleuropa bidrar positivt till den ökade debiteringsgraden. Norge bidrar negativt till debiteringsgraden under perioden jämfört med föregående år.

Negativa kalendereffekter uppgår till 4 arbetstimmar, vilket påverkat rörelseresultatet negativt med cirka 19 MSEK jämfört med samma period föregående år.

Rörelseresultatet före förvärvsrelaterade poster (EBITA) uppgick till 548,0 MSEK (462,4).

Resultatet belastas med kostnader för förvärvsaktiviteter med 3,3 MSEK (5,7).

Nyckeltal	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013	Okt 2013 – sep 2014	Helår 2013
Nettoomsättning, MSEK	2 000,1	1 809,7	6 659,1	5 729,0	9 095,1	8 165,0
Organisk tillväxt, %	4	3	2	2		1
Förvärvad tillväxt, %	5	14	14	6		9
EBITA, MSEK	155,2	118,2	548,0	462,4	738,0	652,4
Marginal, %	7,8	6,5	8,2	8,1	8,1	8,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	143,2	106,0	510,4	430,6	638,1	558,3
Marginal, %	7,2	5,9	7,7	7,5	7,0	6,8
Resultat efter skatt, MSEK	92,3	70,8	344,8	309,2	415,2	379,6
Vinst per aktie, SEK	1,02	0,76	3,78	3,35	4,54	4,11
Debiteringsgrad, %	76,0	74,2	75,4	74,1	75,1	74,2
Antal normalarbetstimmar	525	523	1 480	1 484	1 963	1 967
Antal årsanställda	8 410	8 007	8 480	7 708	8 503	7 917

Marknad

Sammantaget är marknaden under det tredje kvartalet stabil. Betydande investeringar i framförallt bostäder och infrastruktur planeras. Flera stora infrastrukturprojekt är under upphandling.

Samtidigt sker återhämtningen långsamt och på vägen mot en robust tillväxt finns flera fallgropar i den allmänekonomiska utvecklingen. Osäkerhet om utvecklingen för världsekonomin, geopolitisk oro, den nya svenska regeringens politik och hushållens skuldsättning är exempel på risker som kan störa utvecklingen.

Marknadssituationen skiljer sig åt mellan Swecos affärsområden. Under kvartalet uppvisar Sverige en viss förbättring av marknaden. Marknaden i Norge är något dämpad, men kännetecknas av en stabil efterfrågan. Marknaderna i Finland och Centraleuropa är fortsatt utmanande, även om positiva tecken kan skönjas i Tjeckien, Polen och Litauen.

Utsikter

Efterfrågan på Swecos tjänster är sammantaget stabil och följer till stor del den allmänna ekonomiska utvecklingen på Swecos delmarknader, men med viss eftersläpning.

Förvärv och avyttringar under tredje kvartalet Inga förvärv eller avyttringar gjordes under det tredje kvartalet.

Händelser efter periodens utgång

Efter periodens utgång har Sweco anlitats av Stockholms läns landsting för utformning av 11 kilometer ny tunnelbana från Kungsträdgården till Nacka och Gullmarsplan som planeras vara i drift 2025. Värdet på uppdraget uppgår till cirka 500-600 MSEK, varav uppskattningsvis 2/3 tillfaller Sweco.

Det här är ett av Swecos genom tiderna största och mest komplexa uppdrag. Satsningen är en viktig pusselbit för hela Stockholmsregionens utveckling och kommer att leda till kraftigt förbättrad kollektivtrafik.

Kassaflöde och finansiell ställning

Styrelsen har beslutat om ett nytt mål för finansiell styrka. Det nya målet lyder "nettoskulden som andel av EBITDA ska understiga 2,0". Den nya målformuleringen ersätter Swecos tidigare mål på skuldsättningsgrad (nettoskuld ska inte överstiga 40 procent av eget kapital). Syftet med det nya målet är att åstadkomma en kostnadseffektiv kapitalstruktur och möjliggöra fortsatt förvärvsbaserad tillväxt med ett balanserat risktagande.

Sweco har under perioden refinansierat kreditfaciliteten som upptogs i samband med förvärvet av Vectura. Den nya faciliteten är på 800 MSEK och löper över fem år. Refinansieringen innebär en förlängning av löptiden från 3 till 5 år med förbättrade villkor.

Den nya faciliteten, tillsammans med befintliga lån, innebär att Sweco har säkrat långfristig lånefinansiering om cirka 1 700 MSEK i mer än 3 år. I tillägg har Sweco kortfristig lånefinansiering om mer än 500 MSEK.

Disponibla likvida medel inklusive outnyttjade checkkrediter vid rapportperiodens utgång var 666,6 MSEK (668,2).

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 56,1 MSEK (198,5). Den räntebärande nettoskulden uppgick till 1 703,8 MSEK (1 550,7). Nettoskulden i förhållande till EBITDA var 1,9 ggr (1,9). Nettoskulden i förhållande till eget kapital var 100,7 procent (97,7).

Koncernens kassaflöde påverkades negativt av ökad rörelsekapitalbindning. Den ökade rörelsekapitalbindningen bedöms vara tillfällig.

Till följd av lägre marknadsräntor har pensionsskulden i Norge omvärderats. Omvärderingen innebär att pensionsskulden ökat med 24,8 MSEK, vilket belastar övrigt totalresultat och därmed koncernens eget kapital med motsvarande summa.

Affärsområde – Sweco Sverige

Omsättning och resultat juli-september

Omsättningen under kvartalet ökade med 11 procent. Den organiska tillväxten uppgick till 3 procent. Debiteringsgraden ökade som följd av ökad beläggning och effektiviserad administration.

Vecturas verksamhet ingår i juli månad, vilket den inte gjorde under föregående år. Den ökade volymen under semesterperioden påverkar resultatet negativt med uppskattningsvis 15 MSEK jämfört med föregående år. Rörelseresultatet Q3 2013 pro forma Vectura uppgick därmed till 64 MSEK med en marginal på 5,6 procent.

Antalet tillgängliga arbetstimmar var en timme mindre, vilket påverkat omsättning och resultat negativt med cirka 2 MSEK.

Omsättning och resultat januari-september

Omsättningen ökade med 23 procent och rörelseresultatet ökade med 36,3 MSEK. Tillväxten är i stort sett hänförlig till förvärv. Antalet tillgängliga timmar var 9 timmar färre, vilket påverkat omsättning och resultat negativt med cirka 23 MSEK jämfört med föregående år.

Marknad

Marknadsläget är något förbättrat jämfört med föregående kvartal. Efterfrågan på Swecos tjänster i Sverige är sammantaget fortsatt stabil.

Efterfrågan är god på bygg- och fastighetsmarknaden. Bostadsbyggandet förväntas öka i städerna och stå för en betydande del av kommande bygginvesteringar. Marknaden för energirelaterade tjänster är avvaktande medan industrisektorn visar tecken på förbättring. På infrastrukturmarknaden borgar statliga investeringar för god tillväxt på medellång sikt.

Händelser och åtgärder

Swecos förslag till det nya resecentrat i Linköping vann första pris i tävlingen World Architecture Festival 2014.

Uppdrag

På uppdrag av Svenska kraftnät ansvarar Sweco för projektering när nya kraftledningar i stamnätet ska byggas i Västsverige och gamla ledningar i Norrland ska bytas ut. Uppdraget beräknas pågå till 2020 och är värt cirka 40 MSEK.

Sweco har fått projektledaransvar för utformandet av Uppsalas nya stadsdel Ulleråker, där 6 000-8 000 nya bostäder ska byggas. Uppdragets värde är cirka 10 MSEK med option på förlängning.

Efter periodens utgång har Sweco anlitats av Stockholms läns landsting för utformning av 11 kilometer ny tunnelbana från Kungsträdgården till

Nettoomsättning och resultat	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013
Nettoomsättning, MSEK	1 219,0	1 103,0	4 132,2	3 356,1
Organisk tillväxt, %	3	4	0	4
Förvärvad tillväxt, %	8	24	23	7
Rörelseresultat, MSEK	81,0	79,1	359,5	323,2
Rörelse- marginal, %	6,6	7,2	8,7	9,6
Antal årsanställda	4 456	4 102	4 568	3 750

Nacka och Gullmarsplan som planeras vara i drift 2025. Värdet uppgår till cirka 500-600 MSEK, varav uppskattningsvis 2/3 tillfaller Sweco.

Om Sweco Sverige

Sweco Sverige är landets ledande teknikkonsult och koncernens största affärsområde med nästan 5 000 anställda på ett 50-tal orter. Verksamheten omfattar arkitektur, byggkonstruktion, installation, infrastruktur, vatten & miljö, industri, projektledning, energisystem, IT för samhällsutveckling samt samhällsanalys & strategi.

Affärsområde – Sweco Norge

Omsättning och resultat juli-september

Den organiska tillväxten fortsatte att vara stark under kvartalet och uppgick till 8 procent. Rörelseresultatet ökade till 41,5 MSEK (34,9) på grund av god tillväxt och förbättrad bruttomarginal.

Antalet tillgängliga arbetstimmar var detsamma som föregående år medan debiteringsgraden var något lägre.

Omsättning och resultat januari-september

Den organiska tillväxten uppgick till 8 procent. Rörelseresultatet minskade med 5,5 MSEK till följd av lägre debiteringsgrad.

Debiteringsgraden var lägre än föregående år. Positiva kalendereffekter om 8 timmar bidrar med cirka 7 MSEK jämfört med föregående år.

Marknad

Tillväxten i den norska ekonomin har i stort sett stabiliserats. Det sker ökade investeringar inom offentlig sektor, framförallt inom transportinfrastruktur och vård. Fortsatt ökade investeringar i transportinfrastruktur förväntas också de närmaste åren. Energimarknaden är fortsatt svag, samtidigt som investeringarna i olje- och gasindustrin samt bostadsbyggandet fortsatt mattas av.

Även om den norska ekonomin uppvisar en svagare tillväxt än normalt så finns en stabil efterfrågan på Swecos tjänster.

Uppdrag

Sweco har erhållit flera ramavtal under tredje kvartalet. Bland annat ett nytt ramavtal med Avinor As där Sweco genomför projektering av VVS och el på Stavanger flygplats. Sweco har även fått ett fyraårigt ramavtal inom miljö och planering med Statens Vagvesen. Ett ramavtal över åtta år har ingåtts med Dalar Energi där Sweco ansvarar för konsekvensutredning och detaljprojektering inom vattenkraft och vindkraft.

Sweco har fått helhetsansvar av Larvik kommun att projektera Thorstvedt skola som ska uppfylla det internationella miljöanpassningskravet BREEAM. Uppdraget är värt cirka 11 MSEK.

Nettoomsättning och resultat	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013
Nettoomsättning, MSEK	419,1	377,6	1 396,5	1 327,9
Organisk tillväxt, %	8	8	8	4
Förvärvad tillväxt, %	0	2	0	2
Rörelseresultat, MSEK	41,5	34,9	121,0	126,5
Rörelse- marginal, %	9,9	9,2	8,7	9,5
Antal årsanställda	1 246	1 187	1 241	1 189

Om Sweco Norge

Sweco är ett av de ledande teknikkonsultföretagen i Norge med knappt 1 300 anställda. Den norska verksamheten erbjuder tjänster inom främst energi, byggkonstruktion, installation, infrastruktur, vatten och miljö samt industri.

Affärsområde – Sweco Finland

Omsättning och resultat juli-september

Omsättningen ökade till 341,9 MSEK (293,1). Den organiska tillväxten var fortsatt stark och uppgick till 5 procent. Den organiska tillväxten är framförallt hänförlig till verksamheten inom bygg- och fastigheter.

Rörelsemarginalen sjönk 1,2 procentenheter. Den lägre marginalen beror bland annat på omstruktureringskostnader och projektförluster i den internationella verksamheten.

Kalendereffekter om 9 timmar har påverkat resultatet och omsättning positivt med cirka 6 MSEK.

Omsättning och resultat januari-september

Sweco Finland ökade omsättningen till 1 088,5 MSEK (946,1). Den organiska tillväxten var 6 procent.

Rörelseresultatet ökade till 81,0 MSEK (60,3). Ökad debiteringsgrad är den viktigaste orsaken till resultatförstärkningen. Kalendereffekter om -3 timmar har påverkat resultatet negativt med cirka 3 MSEK.

Marknad

Den finska marknaden är fortsatt utmanande med en utdragen lågkonjunktur, men det finns en stabil efterfrågan på Swecos tjänster. Efterfrågan på bygg- och fastighetsrelaterade tjänster är tillfredsställande. Marknaderna för infrastruktur och industri är fortsatt dämpade.

Händelser och åtgärder

Under tredje kvartalet var 20 anställda fortsatt tillfälligt permitterade.

Uppdrag

Sweco har fått helhetsansvar för projektering, planering och utförande av Mondo Minerals nickelproduktionsanläggning i Vuonos. Uppdraget är värt cirka 16 MSEK.

Sweco ansvarar för bygg- och bergkonstruktion vid Posivas inkapslingsanläggning för använt kärnbränsle i Olkiluoto. Uppdraget är värt cirka 14 MSEK.

Sweco levererar upphandlingstjänster i Tammerfors där en ny 23,5 kilometer lång spårväg ska byggas. Uppdraget utförs för Tammerfors kommun och är värt cirka 2 MSEK.

Sweco har fått i uppdrag att genomföra en förstudie av en föreslagen förbindelse mellan Helsingfors och Tallinn. Studien ska utreda förutsättningarna för en cirka 80 kilometer lång järnvägstunnel mellan de två huvudstäderna.

Nettoomsättning och resultat	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013
Nettoomsättning, MSEK	341,9	293,1	1 088,5	946,1
Organisk tillväxt, %	5	-5	6	-1
Förvärvad tillväxt; %	6	1	4	8
Rörelseresultat, MSEK	26,5	26,1	81,0	60,3
Rörelse marginal, %	7,7	8,9	7,4	6,4
Antal årsanställda	1 878	1 768	1 844	1 792

Om Sweco Finland

Sweco Finland är en av landets största teknikkonsulter med cirka 2 000 anställda. Affärsområdet omfattar i huvudsak verksamheter för byggkonstruktion, installation, energi, miljö, industri och projektledning.

Affärsområde – Sweco Centraleuropa

Omsättning och resultat juli-september

Rörelseresultatet ökade med 10,2 MSEK till 4,3 MSEK (-5,9). Ökningen beror på högre beläggning och framgångsrik omstrukturering av verksamheten i framförallt Polen och Ryssland.

Omsättningen minskade till 67,7 MSEK (71,4) MSEK. Minskningen beror framförallt på avyttringen av det ryska dotterbolaget Lenvodokanalproekt. Samtidigt har affärsområdet vänt den negativa trenden och uppvisar nu organisk tillväxt.

Omsättning och resultat januari-september

Rörelseresultatet ökade med 18,4 MSEK till 6,8 MSEK (-11,6). Förbättringen är framförallt hänförlig till ökad beläggning i Polen och Ryssland och genomförda omstruktureringsåtgärder i dessa enheter.

Omsättningen minskade till 194,5 MSEK (209,8). Minskningen beror framförallt på omstruktureringen av den ryska verksamheten.

Marknad

Effekterna av finanskrisen 2008 präglar fortfarande marknaderna i Centraleuropa. Investeringsnivån är mycket låg i de flesta länderna inom affärsområdet och därmed också efterfrågan på Swecos tjänster. I Ryssland minskar efterfrågan och konflikten i Ukraina skapar osäkerhet om framtiden.

Trots detta finns tecken på förbättrad efterfrågan i Tjeckien, Polen och Litauen, som är Swecos största marknader i regionen. Dessutom har förberedelser för projekt finansierade av EU:s strukturfonder för perioden 2014-2020 påbörjats. Anbudsprocesserna för dessa förväntas emellertid inte starta i större omfattning före årets slut.

Händelser och åtgärder

I Polen genomförs fortsatta åtgärder för att effektivisera verksamheten och sänka de administrativa kostnaderna.

Uppdrag

I Tjeckien ska Sweco föreslå åtgärder för att motverka skador orsakade av översvämningar. Uppdragsgivaren är "Thomas Garrique Masaryk´s Water Research Institute" och uppdragets värde är cirka 9 MSEK.

Nettoomsättning och resultat	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013
Nettoomsättning, MSEK	67,7	71,4	194,5	209,8
Organisk tillväxt, %	3	-24	1	-35
Förvärvad tillväxt, %	-10	0	-9	0
Rörelseresultat, MSEK	4,3	-5,9	6,8	-11,6
Rörelse marginal, %	6,3	-8,2	3,5	-5,5
Antal årsanställda	820	925	809	962

Om Sweco Centraleuropa

Sweco Centraleuropa har cirka 900 anställda och är verksamt i Estland, Lettland, Litauen, Polen, Tjeckien, Slovakien, Ryssland och Bulgarien.

Övriga upplysningar

Investeringar januari-september 2014

Investeringar i inventarier uppgick till 85,0 MSEK (67,5) och avsåg i huvudsak IT-investeringar. Avskrivningar på inventarier uppgick till 104,3 MSEK (81,0) och avskrivningar på immateriella tillgångar till 42,5 MSEK (40,2).

Köpeskillingar avseende förvärv av bolag uppgick till 81,6 MSEK (950,3) och påverkade koncernens likvida medel negativt med 69,4 MSEK (-856,7). Köpeskillingar avseende avyttringar av bolag uppgick till 45,2 MSEK (-) och påverkade koncernens likvida medel positivt med 42,9 MSEK (-).

Under året har utdelning till Sweco AB:s aktieägare gjorts med totalt 295,8 MSEK (296,2).

Moderbolaget januari-september 2014

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 239,7 MSEK (194,0) och avser koncerninterna tjänster. Resultatet efter finansnetto uppgick till 158,4 MSEK (187,4). Investeringar i inventarier uppgick till 17,2 MSEK (15,7) och likvida medel var vid periodens utgång 0,1 MSEK (0,0).

Sweco-aktien

Sweco-aktien är noterad på NASDAQ Stockholm. Aktiekursen för Sweco B var 102,25 SEK vid periodens utgång, en nedgång med 4 procent sedan början på året. OMX Stockholm steg under samma period med 5,0 procent.

Under kvartalet återköpte Sweco 63 982 B-aktier för 6,6 MSEK över Stockholmsbörsen vilket motsvarar 103,44 SEK per aktie. Vid periodens slut har Sweco totalt 1 518 474 aktier i eget förvar, varav 618 474 B-aktier och 900 000 C-aktier.

Totalt antal aktier vid periodens slut uppgick till 92 416 847, varav 9 368 164 av serie A, 82 148 683 av serie B samt 900 000 av serie C. Efter avdrag för återköpta aktier uppgick antal utestående aktier vid periodens slut till 90 898 373, varav 9 368 164 aktier av serie A och 81 530 209 av serie B.

Redovisningsprinciper

Sweco följer de av EU antagna IFRS-standarderna och tolkningar av dessa (IFRIC). Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Från den 1 januari 2014 redovisar Sweco enligt IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11 Samarbetsarrangemang och IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag.

Den redovisningsmässiga förändringen är att koncernens joint venture, Sweco Soyuz Engineering, redovisas i enlighet med kapitalandelsmetoden,

eftersom den tidigare tillämpade klyvningsmetoden inte längre är ett möjligt redovisningsval. Jämförelseperioderna har därför justerats genom att bolagets resultat, om 1,9 MSEK för helåret, 1,3 MSEK för januari-september och 0,0 MSEK för kvartalet, har flyttats till finansnettot och bolagets nettotillgångar, om 4,1 MSEK vid helåret och 3,4 MSEK per sista september, till finansiella anläggningstillgångar. Koncernens totalresultat och eget kapital har därmed inte förändrats till följd av ändrade redovisningsregler. Kassaflödet har justerats marginellt.

Under tredje kvartalet har definitionen av EBITA justerats och begreppet "Förvärvsrelaterade poster" har införts. EBITA definieras nu som Rörelseresultat med återläggning av Förvärvsrelaterade poster. Förvärvsrelaterade poster definieras som avskrivningar och nedskrivningar av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt vinster och förluster vid avyttringar av bolag och verksamheter.

I Förvärvsrelaterade poster ingår inte transaktionskostnader, integrationskostnader eller liknande kostnader.

Ändringen innebär att förändrade bedömningar avseende tilläggsköpeskillingar samt vinster och förluster vid avyttringar inte kommer påverka EBITA. Syftet med förändringen är att EBITA ska vara ett operativt resultatmått. Historiska jämförelsetal i denna rapport är uppdaterade enligt den nya definitionen.

I övrigt har det inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i årsredovisningen för 2013. I denna rapport avser belopp inom parentes samma period under föregående år.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Sweco-koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsrisker knutna till den allmänna ekonomiska utvecklingen och investeringsviljan på olika marknader, förmågan att attrahera och behålla kompetent personal samt effekten av politiska beslut. Koncernen är vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Utöver de risker som beskrivs i Swecos årsredovisning 2013 på sidan 82 "Risker och riskhantering" bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Normalarbetstimmar

Antalet normalarbetstimmar under 2014, baserat på 12 månaders volymvägda verksamhetsmix per Q3 2013 pro-forma förvärv, fördelar sig enligt följande:

Kvartal 1:	494 (484)	+10
Kvartal 2:	461 (477)	-16
Kvartal 3:	525 (523)	+2
Kvartal 4:	483 (483)	0
Totalt 2014:	1 963 (1 967)	-4

Ekonomisk information 2014

Bokslutskommuniké 2014 12 februari 2015 Delårsrapport januari-mars 7 maj 2015 Delårsrapport januari-jun 17 juli 2015 Delårsrapport januari-september 23 oktober 2015

Stockholm den 23 oktober 2014

Tomas Carlsson Vd och koncernchef Styrelseledamot

För ytterligare information kontakta:

Tomas Carlsson, vd och koncernchef Telefon 08 695 66 60 / 070 552 92 75 tomas.carlsson@sweco.se

Jonas Dahlberg, ekonomi- och finansdirektör Telefon 08 695 63 32 / 070 347 23 83 jonas.dahlberg@sweco.se

SWECO AB (publ) Org. nr. 556542-9841 Gjörwellsgatan 22, Box 34044, 100 26 Stockholm Telefon 08 695 60 00, Fax 08 695 66 10 E-post: info@sweco.se www.swecogroup.com

Granskningsrapport

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Sweco AB (publ) för perioden 1 januari till 30 september 2014. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 23 oktober 2014 PricewaterhouseCoopers AB

Lennart Danielsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Nyckeltal

Nyckeltal1)	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013	Okt 2013 – sep 2014	Helår 2013
Lönsamhet
EBITA-marginal, %	7,8	6,5	8,2	8,1	8,1	8,0
Rörelsemarginal (EBIT), %	7,2	5,9	7,7	7,5	7,0	6,8
Vinstmarginal, %	6,7	5,1	7,1	7,1	6,5	6,4
Omsättningstillväxt
Organisk tillväxt, %	4	3	2	2		1
Förvärvad tillväxt, %	5	14	14	6		9
Valutaeffekt, %	2	-1	0	-2		-1
Total tillväxt, %	11	16	16	6		9
Operativa nyckeltal
Debiteringsgrad, %	76,0	74,2	75,4	74,1	75,1	74,2
Normalarbetstimmar	525	523	1 480	1 484	1 963	1 967
Antal årsanställda	8 410	8 007	8 480	7 708	8 503	7 917
Skuldsättning
Nettoskuld, MSEK			1 703,8	1 550,7		1 323,6
Räntebärande skulder, MSEK			1 852,3	1 760,4		1 642,3
Finansiell styrka
Nettoskuld/eget kapital, %			100,7	97,7		81,1
Nettoskuld/EBITDA, ggr			1,9	1,9		1,7
Soliditet, %			26,5	26,5		27,2
Disponibla likvida medel, MSEK 2)			666,6	668,2		1 022,5
Avkastning
Avkastning på eget kapital, %			25,5	29,1		22,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %			18,7	22,2		19,7
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK	1,02	0,76	3,78	3,35	4,54	4,11
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,00	0,76	3,74	3,34	4,49	4,10
Eget kapital per aktie, SEK3)			18,45	17,19		17,75
Eget kapital per aktie efter utspäd ning, SEK3)			18,17	17,14		17,70
Antal utestående aktier på balans dagen			90 898 373	91 135 382		91 112 882
Antal återköpta B- och C-aktier			1 518 474	381 465		403 965

1) Nyckeltalsdefinitionerna återfinns på Swecos hemsida och i Swecos årsredovisning 2013. För definition av EBITA, se sidan 8.

2) Inklusive outnyttjade krediter. 3) Avseende den del som är hänförlig till moderbolagets aktieägare.

Koncernens resultaträkning och totalresultat

Resultaträkning MSEK	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013	Okt 2013 – sep 2014	Helår 2013
Nettoomsättning	2 000,1	1 809,7	6 659,1	5 729,0	9 095,1	8 165,0
Övriga intäkter	0,0	-	0,1	-	0,1	-
Övriga externa kostnader	-515,4	-458,2	-1 551,3	-1 316,7	-2 178,8	-1 944,2
Personalkostnader	-1 290,6	-1 197,8	-4 448,7	-3 859,8	-6 022,2	-5 433,3
EBITDA	194,1	153,7	659,2	552,5	894,2	787,5
Av- och nedskrivningar	-38,9	-35,5	-111,2	-90,1	-156,2	-135,1
EBITA	155,2	118,2	548,0	462,4	738,0	652,4
Förvärvsrelaterade poster1)	-12,0	-12,2	-37,6	-31,8	-99,9	-94,1
Rörelseresultat (EBIT)	143,2	106,0	510,4	430,6	638,1	558,3
Finansnetto	-9,0	-13,5	-39,1	-22,6	-48,5	-32,0
Resultat före skatt	134,2	92,5	471,3	408,0	589,6	526,3
Inkomstskatt	-41,9	-21,7	-126,5	-98,8	-174,4	-146,7
PERIODENS RESULTAT	92,3	70,8	344,8	309,2	415,2	379,6
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	92,3	69,3	343,5	305,5	412,9	374,9
Innehav utan bestämmande infly tande	0,0	1,5	1,3	3,7	2,3	4,7
Resultat per aktie hänförlig till moderbolagets aktieägare, SEK	1,02	0,76	3,78	3,35	4,54	4,11
Genomsnittligt antal utestående aktier	90 927 290	91 135 382	90 989 272	91 135 382	91 023 924	91 133 507
Utdelning per aktie, SEK	-	-	-	-	-	3,25

1) Förvärvsrelaterade poster definieras som avskrivningar och nedskrivningar av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt vinster och förluster vid avyttringar av bolag och verksamheter.

Rapport över resultat och övrigt totalresultat, MSEK	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013	Okt 2013 – sep 2014	Helår 2013
Periodens resultat	92,3	70,8	344,8	309,2	415,2	379,6
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto efter skatt1)	-18,1	-43,5	-18,1	-43,5	-27,6	-53,0
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferens	7,8	-22,0	42,4	-45,4	49,1	-38,7
Omräkningsdifferens överfört till årets resultat	-	-	8,0	-	8,0	-
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	82,0	5,3	377,1	220,3	444,7	287,9
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	82,1	4,0	375,5	216,6	441,3	282,4
Innehav utan bestämmande infly tande	-0,1	1,3	1,6	3,7	3,4	5,5
1) Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensioner	6,7	16,9	6,7	16,9	8,6	18,8

Koncernens kassaflöde, balansräkning och eget kapital

Kassaflödesanalys MSEK	Jul-sep 2014	Jul-sep 2013	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013	Okt 2013 – sep 2014	Helår 2013
Kassaflöde från löpande verksam het före förändring av rörelsekapital
och betald skatt	189,1	142,0	633,2	529,6	843,9	740,3
Betald skatt	-61,4	-51,7	-239,5	-192,7	-273,9	-227,1
Förändringar av rörelsekapital	-258,2	-36,8	-337,6	-138,4	-216,5	-17,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-130,5	53,5	56,1	198,5	353,5	495,9
Kassaflöde från investeringsverk samhet	-50,1	-867,1	-114,6	-923,3	-187,1	-997,6
Kassaflöde från finansieringsverk samhet	148,1	851,6	-139,1	591,7	-258,8	472,0
PERIODENS KASSAFLÖDE	-32,5	38,0	-197,6	-133,1	-92,4	-29,7

Balansräkning MSEK	2014-09-30	2013-09-30	2013-12-31
Goodwill	2 153,5	2 090,0	2 088,4
Övriga immateriella tillgångar	128,9	159,7	150,6
Materiella anläggningstillgångar	398,2	395,0	394,7
Finansiella anläggningstillgångar	65,6	53,1	55,9
Omsättningstillgångar exkl. likvida medel	3 499,9	3 077,3	2 994,5
Likvida medel inkl. kortfristiga placeringar	148,5	209,8	318,7
SUMMA TILLGÅNGAR	6 394,6	5 984,9	6 002,8
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 677,2	1 566,8	1 617,5
Innehav utan bestämmande inflytande	14,4	20,3	15,1
Summa eget kapital	1 691,6	1 587,1	1 632,6
Långfristiga skulder	1 618,4	1 759,5	1 638,4
Kortfristiga skulder	3 084,6	2 638,3	2 731,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	6 394,6	5 984,9	6 002,8
Ställda panter	-	1,8	-
Ansvarsförbindelser	215,0	220,7	188,9

Förändring av eget kapital MSEK		Jan–sep 2014			Jan–sep 2013
	Eget kapital hänförligt till moder bolagets aktieägare	Innehav utan bestäm mande inflytande	Totalt eget kapital	Eget kapital hänförligt till moder bolagets aktieägare	Innehav utan bestäm mande inflytande	Totalt eget kapital
Eget kapital vid årets ingång	1 617,5	15,1	1 632,6	1 651,7	22,3	1 674,0
Totalresultat för perioden	375,5	1,6	377,1	216,6	3,7	220,3
Överföring till aktieägare	-295,8	-3,2	-299,0	-296,2	-5,7	-301,9
Innehav utan bestämmande inflytande i förvär vade bolag	-	0,8	0,8	-	-	-
Förvärv av innehav utan bestämmande infly tande	0,0	0,0	0,0	-	-	-
Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande	-	0,1	0,1	-	-	-
Återköp av egna aktier	-22,7	-	-22,7	-7,1	-	-7,1
Aktiesparprogram	2,7	-	2,7	1,8	-	1,8
EGET KAPITAL VID PERIODENS UTGÅNG	1 677,2	14,4	1 691,6	1 566,8	20,3	1 587,1

Förvärv, avyttring och verkligt värde av finansiella instrument

Förvärv av dotterföretag och rörelser

Sweco har under perioden förvärvat Tocoman Services Oy, Alfakonsult AB, Metro Arkitekter Göteborg AB och Savon Controlteam Oy, samt verksamheterna i Metro Arkitekter AB, Helsingborg Energikonsult AB och Profil-bau Consulting Oy. Under perioden har Sweco även förvärvat minoritetsandelar i Sweco Lietuva och Sweco Hidroprojektas. De förvärvade bolagen har sammanlagt 123 anställda. Köpeskillingen uppgår totalt till 81,6 MSEK och har påverkat likvida medel negativt med 69,4 MSEK. Förvärven har påverkat koncernens balansräkning enligt tabell nedan. Av den ej reglerade köpeskillingen om 3,2 MSEK avser villkorade köpeskillingar 1,3 MSEK. De villkorade köpeskillingar kan maximalt uppgå till 1,3 MSEK. De förvärvade bolagen har under perioden bidragit med 71,0 MSEK i omsättning och 3,5 MSEK i rörelseresultat (EBIT). I det fall samtliga bolag hade varit ägda från årets början hade bidraget till omsättningen varit cirka 108 MSEK och till rörelseresultatet cirka 10 MSEK. Transaktionskostnader för förvärven redovisas i rörelseresultatet och uppgår under perioden till 1,4 MSEK.

Förvärv, MSEK
Immateriella tillgångar	73,8
Materiella anläggningstillgångar	2,1
Omsättningstillgångar	30,1
Uppskjuten skatt	-3,1
Övriga kortfristiga skulder	-20,5
Innehav utan bestämmande inflytande	-0,8
Total köpeskilling	81,6
Ej reglerad köpeskilling	-3,2
Reglerad köpeskilling avseende förvärv tidigare år	3,4
Likvida medel i förvärvade företag	-12,4
MINSKNING AV KONCERNENS LIKVIDA MEDEL	69,4

Avyttring av dotterföretag och rörelser

Sweco har under perioden avyttrat Sweco Lenvodokanalproekt med 98 anställda, UAB FMC Probalt med 13 anställda och rörelsen i enheten Trafikmätning med 22 anställda. Bolagen och verksamheten har bidragit med 6,9 MSEK i omsättning och -1,5 MSEK i rörelseresultat. Resultat vid försäljningarna uppgick till 0,4 MSEK och påverkade koncernens likvida medel positivt med 42,9 MSEK. Avyttringarna har påverkat koncernens balansräkning enligt tabell nedan.

Avyttringar, MSEK
Immateriella tillgångar	36,1
Materiella anläggningstillgångar	0,9
Omsättningstillgångar	18,9
Övriga kortfristiga skulder	-11,2
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1
Vid avyttring bokfört realisationsresultat	0,4
Total köpeskilling	45,2
Likvida medel i avyttrade företag	-2,3
ÖKNING AV KONCERNENS LIKVIDA MEDEL	42,9

Verkligt värde av finansiella instrument

Koncernens finansiella tillgångar värderade till verkligt värde uppgick till 12,4 (13,3) MSEK. Derivatinstrumenten är valutaterminskontrakt och det verkliga värdet för dessa bestäms med utgångspunkt från noterade kurser för valutaterminer på balansdagen (Nivå 2). Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom marknadsvärdering, t ex nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument och diskonterade kassaflöden. När tillförlitligt underlag saknas för värdering till verkligt värde redovisas finansiella tillgångar till anskaffningsvärdet (Nivå 3). Det skedde inga överföringar mellan någon av nivåerna under perioden.

Kvartalsöversikt	2014 Kv 3	2014 Kv 2	2014 Kv 1	2013 Kv 41)	2013 Kv 31)	2013 Kv 21)	2013 Kv11)	2012 Kv41)	2012 Kv 31)	2012 Kv 21)	2012 Kv 11)
Nettoomsättning, MSEK
Sweco Sverige	1 219,0	1 447,4	1 465,8	1 537,8	1 103,0	1 139,1	1 114,0	1 191,9	866,4	1 071,6	1 090,2
Sweco Norge	419,1	490,0	487,4	486,6	377,6	493,3	457,0	466,0	356,2	448,7	482,3
Sweco Finland	341,9	391,1	355,5	346,2	293,1	336,6	316,4	344,8	282,9	357,5	263,9
Sweco Centraleuropa	67,7	68,9	57,9	91,6	71,4	68,0	70,4	113,4	68,4	95,3	98,9
Koncerngemensamt, elimineringar m.m.	-47,6	-60,1	-44,9	-26,2	-35,4	-35,3	-40,2	-30,2	-25,0	-37,8	-25,7
TOTALT KONCERNEN	2 000,1	2 337,3	2 321,7	2 436,0	1 809,7	2 001,7	1 917,6	2 085,9	1 548,9	1 935,3	1 909,6
Rörelseresultat, MSEK
Sweco Sverige	81,0	125,5	153,0	172,8	79,1	132,0	112,1	144,0	51,7	101,5	147,6
Sweco Norge	41,5	24,7	54,8	59,5	34,9	64,0	27,6	97,5	29,8	24,1	71,7
Sweco Finland	26,5	27,9	26,6	9,2	26,1	17,9	16,3	25,3	36,8	40,5	33,6
Sweco Centraleuropa	4,3	2,3	0,2	-1,9	-5,9	1,1	-6,8	-7,8	-11,9	0,3	2,2
Koncerngemensamt, elimineringar m.m.	1,9	-12,6	-9,6	-49,6	-16,0	-14,9	-5,1	-24,2	-1,1	-5,6	-12,4
EBITA	155,2	167,8	225,0	190,0	118,2	200,1	144,1	234,8	105,3	160,8	242,7
Förvärvsrelaterade poster2)	-12,0	-12,2	-13,4	-62,3	-12,2	-9,5	-10,1	-34,4	-5,9	-11,9	-10,7
TOTALT KONCERNEN (EBIT)	143,2	155,6	211,6	127,7	106,0	190,6	134,0	200,4	99,4	148,9	232,0
Rörelsemarginal, %
Sweco Sverige	6,6	8,7	10,4	11,2	7,2	11,6	10,1	12,1	6,0	9,5	13,5
Sweco Norge	9,9	5,0	11,2	12,2	9,2	13,0	6,0	20,9	8,4	5,4	14,9
Sweco Finland	7,7	7,1	7,5	2,7	8,9	5,4	5,1	7,4	13,0	11,3	12,7
Sweco Centraleuropa	6,3	3,3	0,4	-2,0	-8,2	1,6	-9,7	-6,9	-17,4	0,3	2,3
EBITA	7,8	7,2	9,7	7,8	6,5	10,0	7,5	11,3	6,8	8,3	12,7
Förvärvsrelaterade poster2)	-0,6	-0,5	-0,6	-2,6	-0,7	-0,5	-0,5	-1,7	-0,4	-0,6	-0,6
TOTALT KONCERNEN (EBIT)	7,2	6,7	9,1	5,2	5,9	9,5	7,0	9,6	6,4	7,7	12,1

Kvartals- och periodöversikt per affärsområde

Januari-september	Nettoomsättning MSEK			Rörelseresultat MSEK		Rörelsemarginal %		Antal årsanställda
Affärsområde	2014	2013	2014	2013	2014	2013	2014	2013
Sweco Sverige	4 132,2	3 356,1	359,5	323,2	8,7	9,6	4 568	3 750
Sweco Norge	1 396,5	1 327,9	121,0	126,5	8,7	9,5	1 241	1 189
Sweco Finland	1 088,5	946,1	81,0	60,3	7,4	6,4	1 844	1 792
Sweco Centraleuropa	194,5	209,8	6,8	-11,6	3,5	-5,5	809	962
Koncerngemensamt, elimineringar m.m.3)	-152,6	-110,9	-20,3	-36,0	-	-	18	15
Förvärvsrelaterade poster2)	-	-	-37,6	-31,8	-	-	-	-
TOTALT KONCERNEN	6 659,1	5 729,0	510,4	430,6	7,7	7,5	8 480	7 708

1) På grund av förändrade redovisningsprinciper har samtliga kvartal 2012 och 2013 omräknats. 2) Förvärvsrelaterade poster definieras som avskrivningar och nedskrivningar av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar,

omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt vinster och förluster vid avyttringar av bolag och verksamheter.

3) I rörelseresultat för koncerngemensamt ingår huvudsakligen moderbolagets resultat om -12,8 MSEK (-19,6)

Moderbolagets resultat- och balansräkning

Moderbolagets resultaträkning, MSEK	Jan-sep 2014	Jan-sep 2013	Helår 2013
Nettoomsättning	239,7	194,0	271,4
Rörelsekostnader	-252,5	-213,6	-301,0
Rörelseresultat	-12,8	-19,6	-29,6
Finansnetto	171,2	207,0	493,8
Resultat efter finansnetto	158,4	187,4	464,2
Bokslutsdispositioner	-	-	86,7
Resultat före skatt	158,4	187,4	550,9
Skatt	-	-	-74,0
RESULTAT EFTER SKATT	158,4	187,4	476,9

Moderbolagets balansräkning, MSEK	Jan-sep 2014	Helår 2013
Immateriella anläggningstillgångar	3,1	5,2
Materiella anläggningstillgångar	35,1	28,9
Finansiella anläggningstillgångar	2 031,7	2 031,3
Omsättningstillgångar	547,9	1 624,9
SUMMA TILLGÅNGAR	2 617,8	3 690,3
Eget kapital	1 287,8	1 445,0
Obeskattade reserver	1,3	1,3
Långfristiga skulder	1 268,0	1 320,9
Kortfristiga skulder	60,7	923,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 617,8	3 690,3