SVG Tech Group Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2020

Jul 8, 2020

股票简称：苏大维格 股票代码：300331

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苏州苏大维格科技集团股份有限公司 2020 年向特定对象发行股票 募集资金使用可行性分析报告

二〇二〇年七月

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苏州苏大维格科技集团股份有限公司（以下简称“苏大维格”、“公司”） 拟向特定对象发行A 股股票，拟募集资金总额不超过人民币80,000 万元。根据 中国证券监督管理委员会《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》 的规定，公司就本次向特定对象发行A 股股票募集资金运用的可行性说明如下：

一、本次募集资金使用计划

本次向特定对象发行募集资金总额（含发行费用）不超过80,000 万元，扣 除发行费用后的募集资金净额拟投入以下项目：

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	预计投资总额	拟使用募集资金
1	盐城维旺科技有限公司光学级板材项目	55,000	35,000
2	补充流动资金	45,000	45,000
	合计	100,000	80,000

在本次向特定对象发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情 况以自有资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。若本次募集资金净额 少于上述项目拟投入募集资金总额，公司将根据实际募集资金数额，按照项目 的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体 投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金解决。

在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，按照 相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。

二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析

（一）项目建设的必要性

公司本次向特定对象发行股票募集资金主要用于公司微纳光学主力产品— —新型显示光学材料的扩产和延伸产业链。本次发行能够提升公司微纳光学产 品的产能规模，增强公司的行业竞争力；完善公司新型显示光学材料产品的产 业链，增加公司在该产业链中的价值比重；增加公司的主营业务收入，进而提 高公司的盈利水平。具体项目实施的背景及必要性分析如下：

1、市场开拓良好，产能处于饱和状态

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公司下属全资子公司维旺科技专注于新型显示光学材料的研发生产业务。 借助公司微纳光学制造技术的支撑，维旺科技掌握了先进的热压光学板材生产 技术，形成了具备竞争优势的新品快速开发、快速交付的研发生产能力。目前 维旺科技已经成为京东方（SZ.000725）、三星电子（KS.005930 ）、LG Display（NY.LPL）、友达（TW.2409）、冠捷科技、佳世达（TW.2352）等主流 平板显示企业的重要供应商，其产品广泛应用于平板电脑、笔记本电脑、显示 器、电视、定制化显示屏等，尺寸覆盖了十几英寸到75英寸的各类规格。报告 期内，维旺科技销售收入快速增长，近三年销售收入的年均复合增长率为 63.34%。

预计未来较长时间内，维旺科技的产品订单将保持较快增长。因此，根据 下游行业及主要客户的发展趋势，和对自身生产能力的判断，扩大光学板材整 体产能有利于解决下游需求快速增长带来的产能瓶颈问题，增强公司的盈利能 力和竞争实力。

2、拓展产业链，解决材料瓶颈

本项目生产的光学级板材不仅包括维旺科技现在主力产品导光板，还有高 亮扩散板等其他背光模组用板材，此类光学级板材均以聚甲基丙烯酸甲酯 （PMMA）为原材料。

聚甲基丙烯酸甲酯由于化学结构上的特殊性，具有极好的抗冲击性能、耐 蠕变性和尺寸稳定性，且耐热、吸水率低、无毒、介电性能优良。在光学材料 领域，随着光电产品向“轻、薄、短、小”的方向发展，聚甲基丙烯酸甲酯既 有质轻、高强度、高抗冲性、易加工等优点，又具有高透光率、高折射率、优 良尺寸稳定性等特点，其在光学材料领域内位置日趋重要。光学级聚甲基丙烯 酸甲酯板材因其精度、一致性要求高，加工难度大，目前国内仍需依赖进口。 未来板材产品的需求缺口将持续增大，因此维旺科技利用自身技术优势，向产 业链上游拓展，自行生产各类光学级板材，不仅能保障自身需求，还能进一步 增加盈利能力。

3、积极拓展新基地，扩大生产能力

目前公司主要生产经营集中在苏州地区，自成立以来乘着苏州地区国民经 济快速发展的东风，公司实现了快速持续的发展，年销售收入达到了12.97 亿

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元。公司为了进一步增强未来的市场竞争力，顺应国家“长三角一体化”的政 策要求，在南通和大丰新建两个生产制造基地，与苏州行政、研发总部形成良 性互动。

维旺科技在苏州地区的生产基地占地36 亩，现有厂房6,616.11 平方米， 已成为制约快速发展的关键瓶颈。项目建设地大丰经济开发区是江苏省级开发 区，也是国家环保部批准的生态经济开发区，靠近大丰港和盐通高铁（盐城-南 通），具有经济基础好、交通便利等优点，而且土地等重要生产要素的成本较 低，对建设生产制造基地具有显著的优势。

4、使用募集资金补充流动资金能够优化资本结构并有效降低公司财务风险

及经营风险

截至2019 年12 月31 日，公司的流动比率为1.43，公司速动比率仅为 1.02。公司的流动比率和速动比率与同行业其他上市公司的平均值相比，均处 于较低水平。公司短期偿债能力较差，财务风险较高。公司通过本次向特定对 象发行股票募集资金偿还短期借款，公司的流动比率和速动比率将得到一定提 升，优化公司提高公司的短期偿债能力、降低短期偿债风险，增加公司营运资 金、增强公司流动性水平及抗风险能力。

截至2019 年12 月31 日，公司的有息负债总额达44,999.30 万元，而且扣 除商誉后公司合并资产负债率为45.42%，资产负债率较高。公司外部借款较高， 财务负担较大。高额利息给公司带来了沉重负担，对公司盈利亦造成较大的负 面影响。

公司通过本次募集资金补充流动资金后，将增强公司的资产流动性，为公 司实现业务发展战略提供必要的资金来源，保证公司业务的顺利开展，将有利 于公司扩大业务规模，改善公司财务状况，优化公司财务结构，提升财务稳健 性和抗风险能力，从而提高公司市场竞争力。

（二）项目建设的可行性

1、本项目符合国家产业发展方向

本项目的主要产品是高端光学板材，系国家《产业结构调整指导目录 （2011 年本）（修正）》鼓励类电子产品用材料；而且国家新材料行业《“十 三五”发展指南》，要求加快空白产品的产业化进程。推进PMMA（聚甲基丙烯

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酸甲酯）、PEEN（聚醚醚腈）等工程塑料的研发，降低成本，提高产品质量水 平。本项目的建设，符合国家产业发展规划，与国家支持与鼓励的方向是一致 的。

• 2、液晶显示市场兴旺发展为本项目的实施创造广阔空间

本项目生产的高端光学板材，主要包括导光板、扩散板，均用于液晶显现 背光模组。液晶显示模组一般由液晶面板和背光模组构成，由于液晶面板中的 液晶本身不自发光，所以必须提供外加光源以达到显示效果，而背光模组就是 液晶面板实现图像显示的光源提供器件。

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背光模组通常由背光源、反射膜片、导光板、扩散膜片、及外框等组件组 成，其基本原理是将背光源提供的“点光源”或“线光源”，透过导光板转化 成高亮度且均匀的面光源。近年来，随着液晶模组成本降低及结构简化的需求 日益增加，市场上也陆续推出了各种类型的背光模组以满足不同的液晶模组设 计需求。TFT-L（LED）电视背光模组中各组件的成本分布情况如下:

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导光板和扩散板作为背光模组的核心元件，在背光模组成本中占比较高， 通常在40%左右。

近年来，受益于液晶电视、电脑、平板、手机等终端消费电子产品需求的 不断提升，同时，产品向更大尺寸演进，全球液晶面板出货面积不断攀升。近 年来，我国液晶显示行业产业链越发完整，液晶显示产业产能快速向我国转移。 全球液晶面板出货面积情况如下：

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数据来源：赛瑞研究、中国产业信息网资料整理

作为液晶模组的重要构成部分，液晶显示器用光学级板材的需求也随着液 晶模组市场稳定发展。

3、中国液晶显示市场快速发展是本项目的坚实基础

当前中国已成为液晶电视、电脑、智能手机等消费电子产品的生产、消费 大国。根据国家工信部数据显示，我国手机、计算机和电视等产品产量均占全 球出货量的一半以上；同时，我国部分消费电子产品的需求规模也已为全球第 一，我国在全球液晶显示产业中扮演着越来越重要的角色。

中国大陆的液晶显示产业起步较晚，但发展迅猛，目前液晶面板产能处于

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世界领先地位。京东方、TCL、天马、龙腾光电等国内厂商争相斥资建设高世代 液晶面板生产线，整体产能逐年增加，占全球产能比重逐年提高。液晶面板产 能的形成带动了下游液晶显示模组在我国的快速发展，海信、TCL、LG、友达、 等国内外主要厂商陆续在我国建立模组制造基地，模组制造能力得到了快速的 发展。

光学板材产业是跟随液晶显示而发展起来的，经过多年发展国内逐步形成 了生产制造能力。在国家产业政策支持，下游液晶产能不断向国内转移的带动 下，国内少数生产企业陆续实现了产品生产技术的突破，相关光学板材产品陆 续量产并实现销售，部分产品品质已达到或接近国际优势企业产品水平，并凭 借性价比高、供货速度快等优势逐渐取代国外同业企业，成为国际、国内知名 终端客户的光学板材产品供应商，整体发展势头良好。

在全球液晶面板生产线和液晶模组产能加速向国内转移、我国光学级板材 市场需求不断增长且占全球比例将不断提高的大背景下，包括发行人在内的相 关生产企业将迎来走向更大、更强的战略发展机遇。

4、补充流动资金符合规定且具备规范运作的能力

公司本次向特定对象发行募集资金用于补充流动资金符合相关政策和法律 法规的要求，具有可行性。本次向特定对象发行募集资金到位后，公司净资产 和营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，促进公司在夯实原有业务 竞争优势基础上，进一步完善业务架构与产品布局，持续提升公司盈利水平及 市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。

公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业 制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部 控制环境。

在募集资金管理方面，公司按照监管要求制定了《募集资金管理制度》， 对募集资金的存储、使用、投向及监督等进行了明确规定。本次向特定对象发 行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以 保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。

三、本次向特定对象发行对公司经营管理和财务状况的影

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响

（一）本次募集资金投资项目对公司经营情况的影响

公司本次向特定对象发行股票完成及募集资金投资项目实施后，公司产品 产能将迅速扩大，产业链进一步完善，将有利于公司抓住市场机遇，全面提升 研发实力，培养新的利润增长点，增强公司竞争力和可持续发展能力。未来， 公司还将加大在中大尺寸触控产品和屏下指纹器件等消费电子新材料领域的投 资，提升公司在消费电子领域的市场影响力，进一步提高公司抗风险能力和可 持续发展能力，增强核心竞争力，巩固和提升公司的行业地位。

（二）本次募集资金投资项目对公司财务状况的影响

本次向特定对象发行有助于扩大公司的资产规模和业务规模，优化财务结 构，降低财务风险，增强抵御风险的能力。随着本次募投项目的实施，公司收 入将稳步增长，将进一步扩张高端光学板材业务，将提升公司的综合竞争实力， 提高盈利水平。本次募集资金到位后，公司通过筹资活动产生的现金流量将增 加，随着募集资金到位，公司偿债能力将有所增强，筹资能力也将有所提升， 有利于公司未来筹资活动产生的现金净流量的增加，满足公司的发展需求。

四、结论

经过分析，董事会认为本次向特定对象发行的募集资金投资项目符合行业 发展方向，有利于公司把握微纳光学行业发展机遇，募集资金投资项目具有较 好的发展前景和盈利能力，项目实施后将进一步提升公司的盈利水平，从而提 高公司的核心竞争力，并促进公司实现可持续健康发展。

本次募集资金投资项目是必要且可行的，符合公司及公司全体股东的利益。

苏州苏大维格科技集团股份有限公司

董事会 2020 年7 月8 日

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