Svedbergs

Earnings Release • Feb 7, 2018

Fortsatt god tillväxt för Svedbergskoncernen

Fjärde kvartalet i sammandrag Helåret i sammandrag

oktober-december 2017 januari-december 2017

• Nettoomsättning 167,1 Mkr (128,5) Nettoomsättning 639,2 Mkr (448,7)
• EBITA resultat 15,3 Mkr (15,0) EBITA resultat 68,1 Mkr (58,0)

• Resultat per aktie 0,40 kr (0,46) Resultat per aktie 2,20 kr (2,09)

• Resultat före skatt 11,4 Mkr (12,9) Resultat före skatt 59,9 Mkr (57,0)

"Den förvärvade verksamheten i Macro Design inkluderas i jämförelsetalen från och med december månad 2016"

– Styrelsen föreslår oförändrad utdelning, per aktie 2,25 kr (2,25)

Viktiga händelser under fjärde kvartalet

• Nettoomsättningen ökar med 30 procent.
• Organisk tillväxt med 4 procent och ökning inom såväl konsument- som proffsförsäljning.
• Förändrad försäljningsorganisation på grund av ny organisationsstruktur belastade EBIT med en engångskostnad på 3,0 Mkr.
• Nya produkter som lanserats under båda varumärkena, har fått ett bra mottagande.
• Sofia Axelsson tillträder som ny VD och Koncernchef.

Händelser efter kvartalet

• Styrelsens föreslår oförändrad utdelning, per aktie 2,25 kr (2,25)

Finansiella nyckeltal

	2017 2017	2016 2016	2017	2016	2015
	okt-dec okt-dec	1 okt-dec	jan-dec jan-dec	1 jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning, Mkr	167,1	128,5	639,2	448,7	447,2
EBITDA, Mkr	17,6	19,6	85,4	75,4	70,9
EBITDA-marginal, %	10,5	15,3	13,4	16,8	15,9
EBITA, Mkr	15,3	15,0	68,1	58,0	55,1
EBITA-marginal, %	9,2	11,6	10,7	12,9	12,3
Resultat per aktie, kr2	0,41	0,46	2,20	2,09	1,60
1 Ingår förvärv av Macro (1/12-2016)
2 Justerat för återköp av egna aktier
För definitioner, se sid 12.

VD-kommentar: Fortsatt god tillväxt för Svedbergskoncernen

Koncernens omsättning under det fjärde kvartalet uppgick till 167,1 Mkr vilket innebär en ökning med 30 procent. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till 4 procent drivet av ökad omsättning i både konsument och projekt. Omsättning för helåret uppgick till 639,2 Mkr, en ökning med 42 procent. Den organiska tillväxten för helåret 2017 blev 6 procent. Under 2017 växte vi på samtliga tre huvudmarknader, Sverige, Norge och Finland.

Kvartalets EBITA-resultat uppgick till 15,3 Mkr (15,0) med EBITA-marginal på 9,2 procent (11,7). EBITA-resultatet för helåret uppgick till 68,1 Mkr (58,0) och EBITA-marginalen blev 10,7 procent (12,9). Den försämrade EBITA-marginalen i kvartalet beror på en ofördelaktig försäljningsmix i Svedbergs, stora förändringar i produktsortimentet inför 2018 som har resulterat i höga temporära lanseringskostnader och beror på att Macro Design opererar på en relativt lägre marginal än Svedbergs. Marginalen i Macro Design ökar dock successivt genom vårt pågående arbete.

Omstrukturering och ökat fokus på olika kundsegment

Svedbergs sjösatte våren 2017 en organisations struktur för att spegla badrumsmarknadens olika kund segment med en uppdelning mellan Svedbergs konsument, Macro Design och Svedbergs projekt. Implementationen av den nya försäljningsorganisationen medförde en mindre omstruktureringskostnad på 3 Mkr vilket belastat EBIT i kvartalet.

"Koncernen växer på alla våra huvudmarknader och den organiska tillväxten för 2017 blev 6 procent. Vi förstärker vår kommersiella struktur inför 2018, säger VD Sofia Axelsson.

Affärsmässiga vägval

Efter förvärvet av Macro för drygt ett år sedan så har vi två starka varumärken inom koncernen. Vår ambition är att fortsatt stärka respektive varumärke med fokus på olika målgrupper. Vi jobbar kontinuerligt med identifierade områden där vi kan bli effektivare och uppnå synergieffekter.

Jag summerar 2017 som ett omställningsår. Svedbergs har dels genomfört ett stort integrationsarbete och dels gjort investeringar inom såväl ledning som den kommersiella strukturen i verksamheten, vilket har stärkt koncernen inför 2018 och framåt.

Framtidsutsikter

Vi förväntar oss en fortsatt god efterfrågan på våra produkter men är förberedda om det nuvarande starka konjunkturläget förändras. Vi följer marknadsläget kontinuerligt för att säkerställa att vi agerar på externa möjligheter och utmaningar.

Sofia Axelsson, VD och Koncernchef

Fortsatt god tillväxt för Svedbergskoncernen

Nettoomsättning och resultat, oktober - december

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 167,1 Mkr (128,5) och EBITA-resultatet blev 15,3 Mkr (15,0) eller 9,2 procent (11,6). Resultat före skatt har i kvartalet belastats med en omstruktureringskostnad på 3,0 Mkr och uppgick till 11,4 Mkr (12,9). Omstruktureringen berör försäljningsorganisationen och förändringarna görs för att bättre tillvarata möjligheter i olika kundsegment. Kostnaden för omstruktureringen uppgår till 3,0 Mkr varav 1,7 Mkr är kassaflödespåverkande 2018.

Kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 32,6 Mkr (25,9).

Nettoomsättning och resultat, januari - december

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 639,2 Mkr (448,7) och EBITA-resultatet blev 68,1 Mkr (58,0). Resultatet före skatt efter 3,0 Mkr i omstruktureringskostnader, blev 59,9 Mkr (57,0) och årets resultat belastas med förvärvskostnader på 0,9 Mkr, avskrivningar på immateriella tillgångar med 1,2 Mkr. I 2016-års resultat ingår en reavinst på en fastighetsförsäljning på 1,5 Mkr.

Förvärvad rörelse i Macro International tillträddes den 1 december 2016 och har därför enbart påverkat jämförelsetalen 2016 med december månad. Mer information om Macro finns i Not 4.

Årets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 60,8 Mkr (59,6).

Marknad

Under fjärde kvartalet ökade omsättningen på svenska marknaden med 26 procent och uppgick till 125,5 Mkr (99,6). Norska marknaden ökade med 10 procent till 24,8 Mkr (14,4). Finska marknaden ökade med 1 procent och uppgick till 13,2 Mkr (12,1). Den svenska marknaden växte organiskt med 3 procent, norska marknaden med 5 procent och finska marknaden med 5 procent.

Exportmarknaderna utgjorde 25 procent (22) av koncernens nettoomsättning.

Under året ökade omsättningen på svenska marknaden med 37 procent till 469,3 Mkr (342,9). Norska marknaden ökade med 135 procent till totalt 101,6 Mkr (43,3). Finska marknaden ökade med 6 procent och uppgick till 56,2 Mkr (53,0). Den svenska marknaden växte organiskt med 6 procent, norska marknaden med 8 procent och finska marknaden med 2 procent.

Exportmarknaderna utgjorde 27 procent (24) av koncernens nettoomsättning.

Finansiella mål

De av styrelsen beslutade finansiella målen för bolaget är:

• genomsnittlig tillväxt 10 procent årligen
• lönsamhet rörelsemarginal överstigande 15 procent

Investeringar

Koncernens investeringar uppgick under året till totalt 17,7 Mkr (12,2) och är huvudsakligen hänförligt till investeringar i produktionsutrustning och produktutveckling. Under förra årets första kvartal såldes industrifastigheten i Hällabäck för 4,1 Mkr. Förvärvet av Macro framgår av not 3.

Avskrivningar och nedskrivningar

Avskrivningar och nedskrivningar har under året uppgått till 20,3 Mkr (17,5). Av årets avskrivningar är 1,2 Mkr (2,1) förvärvsrelaterade.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten under året uppgick till 60,8 Mkr (59,6). Nettoskuld per 31 december 2017 uppgick till 170,9 Mkr (172,1). Eget kapital per 31 december 2017 uppgick till 168,1 Mkr (169,7) och soliditeten uppgick till 33,3 procent (35,1).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Upplysningar om koncernens risker framgår av bolagets årsredovisning 2016, sidan 44-45. Inga väsentliga risker har tillkommit.

Säsongsvariationer

Svedbergs har inga stora säsongsvariationer. Det är små skillnader i försäljningen mellan kvartalen med ett undantag och det är kvartal tre, där juli normalt är en försäljningsmässigt svag månad.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning för året uppgick till 454,4 Mkr (437,7). Resultat efter finansiella poster för året blev 48,1 Mkr (57,3). Nettoskuld uppgick per 31 december 2017 till 140,3 Mkr (142,3). Investeringar för perioden januari till december 2017 uppgick till 9,0 Mkr (11,4).

Transaktioner med närstående

De typer av transaktioner som finns, är redovisade i årsredovisningen för 2016 under not 5. Försäljning har skett mellan det finska dotterbolaget och moderbolaget med 14,4 Mkr (14,5). I övrigt inga betydande transaktioner med närstående under året. Principer för transaktioner med närstående finns redovisade i årsredovisningen för 2016 under not 1.

Utdelning

Styrelse föreslår årsstämman att besluta om utdelning på 2,25 kr per aktie. Styrelsen föreslår vidare att utdelningen delas upp på två tillfällen, 1,25 kr per aktie i maj och 1,00 kr per aktie i november 2018.

Övrigt

Innehavet av egna aktier uppgick vid utgången av tredje kvartalet till 107 914 st. vilket motsvarar 0,5 procent av totalt antal aktier. 22 292 aktier förvärvades under perioden i syfte att täcka bolagets åtaganden för aktiesparprogrammen som beslutats av årsstämman 2016.

Årsstämma

Årsstämman 2018 äger rum tisdagen den 24 april klockan 15 på Svedbergs huvudkontor i Dalstorp. För att en aktieägare ska kunna få ett ärende behandlat på stämman ska ärendet ha inkommit till bolaget senast den 1:e mars 2018. Valberedning, som utgörs av Johan Wester (ordförande), Ricard Wennerklint, Bengt Belfrage och Anders Wassberg, lämnar förslag till ny styrelse. För information och kontakt hänvisas till bolagets hemsida.

Rapporttillfällen

Nästa rapporttillfälle är den 24 april 2018 då delårsrapporten för kvartal 1 lämnas. Årsredovisning för 2017 kommer att offentliggöras vecka 13, 2018.

Dalstorp den 7 februari 2018

Styrelsen

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorernas granskning. Informationen lämnades för offentliggörande 7 februari 2018 kl. 08.30 CET.

Information beträffande denna rapport lämnas av VD Sofia Axelsson på 0321-53 30 00.

Rapport över koncernens resultat och övrigt totalresultat i sammandrag

	2017 2017	2016 2016	2017	2016	2015
Belopp i Mkr	okt-dec	okt-dec1	jan-dec	jan-dec1	jan-dec
Nettoomsättning	167,1	128,5	639,2	448,7	447,2
Kostnad för sålda varor	-99,1	-71,0	-372,8	-247,6	-249,2
Bruttoresultat	68,0 68,0	57,5 57,5	266,4	201,1	198,0
Försäljningskostnader	-41,1	-33,6	-153,2	-111,6	-109,1
Administrationskostnader	-9,0	-6,6	-33,4	-23,5	-23,3
Forskning och utvecklingskostnader	-2,1	-1,9	-10,3	-8,2	-8,6
Övriga rörelseintäkter	2,5	2,7	7,9	9,0	4,7
Övriga rörelsekostnader	-3,0	-3,1	-9,3	-8,8	-6,6
EBITA	15,3 15,3	15,0 15,0	68,1	58,0	55,1
Avskrivningar förvärvade tillgångar	-0,3	0,0	-1,2	0,0	0,0
Jämförelsestörande poster Not 3	-3,0	-2,1	-3,9	-0,6	-11,1
Rörelseresultat (EBIT)	12,0 12,0	12,9 12,9	63,0	57,4	44,0
Finansnetto	-0,6	0,0	-3,1	-0,4	-0,5
Resultat före skatt	11,4 11,4	12,9 12,9	59,9	57,0	43,5
Skatt	-2,8	-3,1	-13,4	-12,8	-9,7
Resultat efter skatt	8,6 8,6	9,8 9,8	46,5	44,2	33,8
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	8,6	9,8	46,5	44,2	33,8
Innehavare av icke bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa	8,6 8,6	9,8 9,8	46,5	44,2	33,8
Periodens övriga totalresultat:
Poster som kan komma att omklassificeras
till resultaträkningen
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	0,2	0,5	0,4	0,3	-0,7
Resultat efter skatt	8,6	9,8	46,5	44,2	33,8
Periodens totalresultat	8,8 8,8	10,3 10,3	46,9	44,5	33,1
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	8,8	10,3	46,9	44,5	33,1
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr2	0,41	0,46	2,20	2,09	1,60
Genomsnittligt antal aktier, tusental	21 092	21 114	21 092	21 114	21 145

1 Ingår förvärv av Macro (1/12-2016)

2 Justerat för återköp av egna aktier

Belopp i Mkr 2017-12-31 2017-12-31 2016-12-31 2016-12-31 2015-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar1,2 49,0 51,1 26,6 Goodwill1 114,3 114,1 26,7 Materiella anläggningstillgångar1 69,7 70,2 42,1 Summa anläggningstillgångar 233,0 235,4 95,4 233,0 235,4 Varulager1 131,4 107,8 76,4 Kortfristiga fordringar1 124,4 124,0 94,5 Likvida medel 16,1 17,0 8,0 Summa omsättningstillgångar 271,9 248,8 178,9 271,9 248,8 SUMMA TILLGÅNGAR 504,9 504,9 484,2 484,2 274,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital (hänförligt till moderbolagets aktieägare) 168,1 169,7 173,8 Skulder Långfristiga räntebärande skulder1 130,5 153,0 0,0 Övriga långfristiga skulder1 15,0 8,5 0,0 Uppskjutna skatteskulder 12,9 14,4 15,3 Summa långfristiga skulder 158,4 158,4 175,9 175,9 15,3 Leverantörsskulder1 49,8 45,3 24,4 Aktuell skatteskuld 2,8 2,0 6,1 Kortfristiga räntebärande skulder 56,5 36,1 8,9 Övriga skulder 13,1 7,3 6,2 Upplupna kostnader och förutbetalade intäkter1 53,0 45,7 37,4 Övriga avsättningar 3,2 2,2 2,2 Summa kortfristiga skulder 178,4 178,4 138,6 138,6 85,2 Summa skulder 336,8 336,8 314,5 314,5 100,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 504,9 484,2 274,3 504,9 484,2	Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

1 Ingår förvärv av Macro (1/12-2016) 2 Exklusive goodwill

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital, i sammandrag

Belopp i Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående eget kapital 1 januari 2016	26,5	1,0	1,7	144,6	173,8
Årets resultat				44,2	44,2
Övrigt totalresultat Summa förmögenhetsöverföringar			0,3		0,3
redovisade direkt mot eget kapital exkl.
transaktioner med bolagets ägare	26,5 26,5	1,0 1,0	2,0	188,8	218,3
Återköp egna aktier				-1,1	-1,1
Utdelningar				-47,5	-47,5
Utgående eget kapital 31 december 2016 kapital 31 december 2016	26,5 26,5	1,0	2,0	140,2	169,7
Ingående eget kapital 1 januari 2017	26,5 26,5	1,0 1,0	2,0	140,2	169,7
Årets resultat				46,5	46,5
Övrigt totalresultat Summa förmögenhetsöverföringar			0,4		0,4
redovisade direkt mot eget kapital exkl.
transaktioner med bolagets ägare	26,5 26,5	1,0 1,0	2,4	186,7	216,6
Återköp egna aktier				-1,0	-1,0
Utdelningar				-47,5	-47,5
Utgående eget kapital 30 december 2017 kapital 30 december 2017	26,5 26,5	1,0	2,4	138,2	168,1

Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag

	2017 2017	2016 2016	2015
Belopp i Mkr	jan-dec	jan-dec1	jan-dec
Resultat före skatt	59,9	57,0	43,5
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
- av och nedskrivningar m.m	21,3	16,2	25,0
Betald skatt	-14,0	-19,8	-6,9
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
- ökning/minskning av varulager	-23,6	-2,5	-10,7
- ökning/minskning av rörelsefordringar	-0,4	10,3	-11,6
- ökning/minskning av rörelseskulder	17,6	-1,6	13,0
Kassaflöde från löpande verksamhet	60,8 60,8	59,6 59,6	52,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-17,7	-12,2	-17,0
Kassaflöde från förvärv av verksamhet	0,0	-170,0	0,0
Finansieringsverksamheten
- upptagna lån	6,5	170,0	0,0
- amorteringar	-22,5	0,0	0,0
- ökning/minskning av kortfristiga räntebärande skulder	20,4	10,2	-27,5
- återköp av egna aktier	-1,0	-1,1	0,0
- utdelning till moderbolagets aktieägare	-47,5	-47,5	-42,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-44,1 -44,1	131,6 131,6	-69,8
Periodens kassaflöde	-1,0 -1,0	9,0 9,0	-34,5
Likvida medel vid periodens början	17,0	8,0	42,5
Likvida medel vid periodens slut	16,0 16,0	17,0 17,0	8,0

1 Ingår förvärv av Macro (1/12-2016)

Nyckeltal för koncernen

	2017 2017	2016 2016	2017	2016	2015
	okt-dec	okt-dec2	jan-dec	jan-dec2	jan-dec
EBITDA, Mkr	17,6	19,6	85,4	75,4	70,9
EBITDA-marginal, %	10,5	15,3	13,4	16,8	15,9
EBITA, Mkr	15,3	15,0	68,1	58,0	55,1
EBITA-marginal, %	9,2	11,6	10,7	12,9	12,3
EBIT-marginal, %	7,2	10,0	9,9	12,8	9,8
Vinstmarginal, %	6,8	10,0	9,4	12,7	9,7
Soliditet, %			33,3	35,1	63,3
Sysselsatt kapital, Mkr1			355,1	358,8	182,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %1			18,3	21,1	21,8
Avkastning på eget kapital, %1			27,5	25,7	18,9
Eget kapital per aktie, kr1			8,0	8,0	8,2
Investeringar, Mkr	6,5	143,4	17,7	12,1	17,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr1			2,88	2,82	2,47
Medelantal anställda	225	189	225	179	180
Börskurs på balansdagen, kr	35,6	42,5	35,6	42,5	32,2
Summa börsvärde på balansdagen, Mkr	751	897	751	897	681

1 Justerat för återköp av egna aktier

2 Ingår förvärv av Macro (1/12-2016)

För definitioner, se sid 12.

Moderbolagets resultaträkning och totalresultat i sammandrag

	2017 2017	2016 2016	2017	2016
Belopp i Mkr	okt-dec okt-dec	okt-dec okt-dec okt-dec	jan-dec jan-decjan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	118,0	117,3	454,4	437,7
Kostnad för sålda varor	-71,1	-68,4	-264,6	-255,1
Bruttoresultat	46,9 46,9	48,9 48,9	189,8	182,6
Försäljningskostnader	-27,0	-27,7	-101,5	-95,0
Administrationskostnader	-7,0	-5,0	-26,4	-22,9
Forskning och utvecklingskostnader	-1,7	-2,2	-8,1	-7,8
Övriga rörelseintäkter	1,8	2,7	6,9	7,5
Övriga rörelsekostnader	-2,5	-3,0	-8,1	-7,4
EBITA	10,5 10,5	13,7 13,7	52,6	57,0
Avskrivningar förvärvade tillgångar	-0,2	-0,2	-1,0	-1,0
Jämförelsestörande poster	Not 3 -3,0	0,0	-3,2	0,3
Rörelseresultat (EBIT)	7,3 7,3	13,5 13,5	48,4	56,3
Resultat från andelar i koncernföretag	0,0	0,0	0,0	0,0
Finansnetto	-0,1	0,0	-0,3	-0,4
Resultat efter finansiella poster	7,2 7,2	13,5 13,5	48,1	55,9
Bokslutsdispositioner	13,3	1,3	13,3	1,3
Skatt på periodens resultat	-5,1	-3,5	-13,9	-13,2
Resultat efter skatt	15,4 15,4	11,3 11,3	47,5	44,0
Övrigt totalresultat	0,0	0,0	0,0	0,0
Övrigt totalresultat efter skatt	15,4	11,3	47,5	44,0
Periodens totalresultat	15,4 15,4	11,3 11,3	47,5	44,0

Moderbolagets balansräkning i sammandrag
Belopp i Mkr	2017-12-31 2017-12-31	2016-12-31 2016-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	7,3	8,6
Goodwill	0,3	1,3
Materiella anläggningstillgångar	36,7	38,2
Finansiella anläggningstillgångar	6,2	5,7
Fordran på koncernföretag	93,3	113,0
Summa anläggningstillgångar	143,8 143,8	166,8 166,8
Varulager	86,4	77,5
Kortfristiga fordringar	83,5	86,4
Fordran på koncernföretag	13,7	3,2
Kassa och bank	9,5	6,8
Summa omsättningstillgångar	193,1 193,1	173,9 173,9
SUMMA TILLGÅNGAR	336,9 336,9	340,7 340,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	31,8	31,8
Fritt eget kapital	51,7	52,6
Summa Eget kapital	83,5 83,5	84,4
Obeskattade reserver	16,6 16,6	33,9
Avsättningar
Övriga avsättningar	2,2	2,2
Summa avsättningar	2,2	2,2
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	93,3	113,0
Summa avsättningar	93,3 93,3	113,0 113,0
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	27,3	24,6
Skulder till koncernföretag	4,6	4,2
Aktuella skatteskulder	2,3	1,7
Kortfristiga skulder, räntebärande skulder	56,5	36,1
Övriga skulder	10,5	5,8
Upplupna kostnader och förutbetalade intäkter	40,1	34,8
Summa kortfristiga skulder	141,3 141,3	107,2

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 336,9 340,7 336,9

Not 1 Redovisningsprinciper

Bokslutskommunikén, för koncernen, har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, förutom att segmentsrapportering nu har införts, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. De förändringar som har trätt i kraft med verkan 2017 inom IFRS har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.

Segmentsrapportering

Med anledning av förvärvet av Macro International AB i december 2016 har Svedbergs organisation förändrats. Den interna uppföljningen inkluderar separat finansiell information för respektive varumärke från och med första kvartalet 2017. I samband med detta övergick Svedbergs från att rapportera ett rörelsesegment till att rapportera två; Svedbergs (Svedbergs i Dalstorp) och Macro (Macro Design AB). Varje rörelsesegment har en chef som är ansvarig för den dagliga verksamheten och som regelbundet rapporterar utfallet av rörelsesegmentets prestationer till koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömningen av rörelsesegmentets resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som Koncernchefen som fattar strategiska beslut.

Not 2 Rörelsesegment

I december 2016 förvärvade Svedbergs rörelsen i Macro International AB. Macro är en av Skandinaviens ledande tillverkare av duschkabiner och duschväggar. I sortimentet ingår även egendesignade badrumsmöbler, blandare och tillbehör. Den förvärvade rörelsen utgör Svedbergs nybildade dotterbolag Macro Design AB. Med anledning av förvärvet kommer den interna uppföljningen att inkludera separat finansiell information för respektive varumärke, varför rörelsesegmentsinformation lämnas från och med första kvartalet 2017.

Varje rörelsesegment har en chef som är ansvarig för den dagliga verksamheten och som regelbundet rapporterar utfallet av rörelsesegmentets prestationer till koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Det är utifrån den interna rapporteringen som följande segment har identifierats: Svedbergs (Svedbergs i Dalstorp AB) och Macro (Macro Design AB).

Koncernen tillämpar konceptförsäljning och gör ingen fördelning avseende produktgrupper då erforderlig information avseende försäljning per produkt eller produktgrupp inte finns att tillgå.

Nettoomsättning och resultat

Tillväxten i segmenten är under året 6 procent varav i Svedbergs 4 procent i Macro 12 procent, under kvartal fyra är tillväxten totalt 4 procent varav Svedbergs 1 procent och Macro 12 procent (Macro International ABs omsättning 2016).

okt-dec 2017			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment
Nettoomsättning	118,0	49,1	167,1
EBITA, Mkr	11,0	4,3	15,3
EBITA-marginal, %	9,3	8,8	9,2
okt-dec 20161			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	117,3	11,2	128,5
EBITA, Mkr	14,5	0,5	15,0
EBITA-marginal, %	12,4	4,5	11,7

Not 2 Rörelsesegment, forts.

jan-dec 2017			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	454,4	184,8	639,2
EBITA, Mkr	53,9	14,2	68,1
EBITA-marginal, %	11,9	7,7	10,7
jan-dec 20161			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	437,5	11,2	448,7
EBITA, Mkr	57,5	0,5	58,0
EBITA-marginal, %	13,1	4,5	12,9

1 Den del av verksamheten som utgör segmentet Macro tillkom genom inkråmsförvärv som slutfördes den 1 december 2016. Macros prestationer under 2016 avser därmed enbart december månad. Under resterande del av året utgjorde hela verksamheten i dåvarande koncernen (vilken idag utgör segmentet Svedbergs) ett segment.

Per den 31 december 2017 utgjorde tillgångar och skulder, avskrivningar och nedskrivningar följande:

			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Totala tillgångar	273,4	231,5	504,9
Varav goodwill	26,7	87,6	114,3
Totala skulder	245,9	90,9	336,8
Av- och nedskrivningar	-17,5	-2,8	-20,3

Per den 31 december 2016 utgjorde tillgångar och skulder, avskrivningar och nedskrivningar följande:

			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Totala tillgångar	265,1	219,1	484,2
Varav goodwill	26,7	87,4	114,1
Totala skulder	239,7	74,8	314,5
Av- och nedskrivningar	-17,3	-0,2	-17,5

Not 3 Jämförelsestörande poster

	Koncernen
	2017 2017	2016 2016	2017	2016	2015
Mkr	okt-dec okt-dec	okt-dec okt-dec okt-dec	jan-dec jan-dec jan-dec	jan-dec jan-dec jan-dec	jan-dec
Omstruktureringskostnader	-3,0	-	-3,0	-	-
Förvärvsrelaterade kostnader	-	-2,1	-0,9	-2,1	-
Vinst vid fastighetsförsäljning	-	-	-	1,5	-
Engångskostnad för tvist	-	-	-	-	-11,1
Totalt	-3,0 -3,0	-2,1 -2,1	-3,9	-0,6	-11,1

	Moderbolaget
	2017 2017	2016 2016	2017	2016
Mkr	okt-dec okt-dec	okt-dec okt-dec okt-dec	jan-dec jan-dec jan-dec	jan-dec
Omstruktureringskostnader	-3,0	-	-3,0	-
Förvärvsrelaterade kostnader	-	-	-0,2	-1,2
Vinst vid fastighetsförsäljning	-	-	-	1,5
Totalt	-3,0 -3,0	0,0 0,0	-3,2	0,3

Not 4 Förvärv av rörelsen i Macro International AB

1 december 2016 slutförde Svedbergs förvärv av rörelsen i Macro International AB från Ballingslöv International AB genom ett inkråmsförvärv. Ballingslöv International AB ingår i Stenasfären och ägs av Stena Adactum. Affären var villkorad av att Stena Adactum i och med tillträdandet 1 december också blev ny huvudägare i Svedbergs. Förvärvet inkluderar tillgångarna i Macro men exkluderar likvida medel, eget kapital, och räntebärande skulder. Vid förvärvet av Macro uppkommer skattemässigt avdragsgilla immateriella tillgångar om ca 125 Mkr, vilka ger en positiv skatteeffekt om ca 27 Mkr i Svedbergskoncernen fördelat över fem år. Den förvärvade rörelsen ingår i Svedbergs nybildade dotterbolag Macro Design AB. Den avtalade köpeskillingen uppgick till 185,0 Mkr baserat på nettotillgångarna per 30 juni 2016 och har justerats till 179,2 Mkr utifrån nettotillgångarna per 30 november 2016. Affären är finansierad med lån om 170 Mkr från Handelsbanken. Förvärvskostnader om 2,1 Mkr har kostnadsförts under året.

Macro är ett av Nordens ledande duschföretag. Produktkonceptet omfattar duschväggar, duschkabiner, badrumsmöbler, badkar, blandare och övriga badrumsprodukter. Verksamheten drivs huvudsakligen i Sverige och Norge och omsättningen för helåret 2016 uppgick till 164,5 Mkr med ett rörelseresultat om 8,8 Mkr. Macro har sitt säte i Laholm sedan 30 år. Försäljningen sker genom återförsäljare i Sverige och Norge där Macro har ett väletablerat distributionsnätverk. Genom förvärvet av Macro skapas Nordens ledande badrumsföretag inom badrumsmöbler och dusch. Verksamheterna kompletterar varandra både produkt- och marknadsmässigt, dessutom kommer koncernen att kunna samordna processer som exempelvis produktutveckling, inköp, produktion och administration.

Svedbergs har genomfört en förvärvsanalys där övervärden har allokerats till kundrelationer, varumärken och goodwill. Bedömd nyttjandeperiod för kundrelationer är 10 år medan nyttjandeperioden för varumärken och goodwill bedömts vara obestämbar.

Förvärvskalkyl	Verkligt värde
Övriga Immateriella tillgångar	0,6
Kundrelationer	9,2
Varumärken	15,9
Materiella anläggningstillgångar	30,7
Varulager	29,4
Kortfristiga fordringar	38,2
Aktuell Skattefordran	0,0
Förutbetalda kos tnader och upplupna intäkter	1,5
Övriga långfristiga s kulder	0,0
Leverantörss kulder	-20,9
Aktuell Skatteskuld	0,0
Upplupna kos tnader och förutbetalda intäkter	-8,3
Övriga skulder	-4,6
Checkräkning	0,0
Summa	91,7
Goodwill	87,5
Summa köpeskilling	179,2
Likvida medel i Macro	0,0
Ej utbetald köpeskilling	-15,0
Förändring likvida medel	164,2

Alternativa nyckeltal

Den 3 juli 2016 infördes nya riktlinjer i EU om alternativa nyckeltal (nyckeltal som ej specifikt definieras av IFRS). Finansinspektionen har beslutat att tillämpa riktlinjerna från och med att de träder i kraft. Riktlinjerna syftar till att göra alternativa nyckeltal mer begripliga, tillförlitliga och jämförbara och därmed främja deras användbarhet och innebär att samtliga nyckeltal i denna rapport ska gå att härleda.

Nyckeltal, tillsammans med nyckeltalsdefinitionerna i denna rapport, bedöms vara tillräckliga för att efterleva de nya riktlinjerna. Nyckeltalen i rapporten bedöms även vara relevanta gällande verksamhetens art samt i förhållande till styrelsens uppsatta finansiella mål avseende tillväxt, lönsamhet och utdelningspolicy.

Definitioner

Resultat per aktie	EBIT-marginal
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning
Vinstmarginal	Soliditet
Resultat före skatt i procent av nettoomsättning	Eget kapital i procent av balansomslutning
Sysselsatt kapital	Avkastning på sysselsatt kapital
Summa tillgångar minus ej räntebärande skulder och avsättningar	Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital
Avkastning på eget kapital	Investeringar
Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital	Årets investeringar i anläggningstillgångar
Medelantal anställda	Nettoskuld
Genomsnittligt antal årsanställda	Räntebärande skulder minskat med likvida medel
Eget kapital per aktie	EBIT
Eget kapital dividerat med antal utestående aktier	Rörelseresultat före räntor och skatter (Earnings Before Interest and Tax)
EBITA	EBITA-marginal
Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar men före avdrag för nedskrivning av goodwill samt av- och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation), justerat för jämförelsestörande poster	EBITA i procent av nettoomsättning
EBITDA	EBITDA-marginal
Rörelseresultat före räntor, skatter, nedskrivningar	EBITDA i procent av nettoomsättningen

och avskrivningar (inklusive goodwillavskrivningar (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and

Amortization)

Information beträffande denna rapport lämnas av VD Sofia Axelsson på 0321-53 30 00.