SuZhou THVOW Technology Co. ,Ltd. — Capital/Financing Update 2017

Mar 17, 2017

募集资金使用的可行性分析报告

苏州天沃科技股份有限公司

苏州天沃科技股份有限公司 募集资金使用的可行性分析报告

“ ” “ ” “ ” 苏州天沃科技股份有限公司（以下简称 天沃科技 、 上市公司 或 公司 ） 本次非公开发行拟以玉门鑫能光热第一电力有限公司（以下简称“玉门鑫能”）为 实施主体投资玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电项目。

一、募集资金的使用计划

本次非公开发行股票预计募集资金额不超过 157,169 万元，扣除发行费用后 募集资金净额将全部用于以下项目：

项目名称	项目总投资额（万元）	拟使用募集资金（万元）
玉门郑家沙窝熔盐塔式5 万 千瓦光热发电项目	179,012	157,169

若本次非公开发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金 拟投入总额，不足部分由公司以自筹资金解决。在本次非公开发行募集资金到位 之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位 之后按照相关法规规定的程序予以置换。

二、本次募集资金投资项目的基本情况

（一）项目基本情况

玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电项目是国家能源局《关于建设太阳 能热发电示范项目的通知》（国能新能[2016]223 号）确定的首批 20 个太阳能热 发电示范项目之一。该项目采用以熔融盐作为吸热、热储能介质的塔式二次反射 - 聚光发电技术，通过熔融盐 水换热系统产生过热蒸汽，驱动汽轮机发电。通过 该项目的投资，公司将建成规划容量为 50MW 的熔盐塔式光热发电电站。该项 目建设内容主要包括太阳能集热系统、储热系统、热交换系统、汽轮发电机组及 其他相关辅助生产设施等。该项目总投资额为 179,012 万元，其中建设投资 171,888 万元，建设期贷款利息 6,624 万元，铺底流动资金 500 万元。该项目由

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玉门鑫能负责实施，项目实施地点位于甘肃省玉门市东北约 20km 处的郑家沙窝 附近，项目建设工期为 21 个月。

（二）项目发展前景

1 、符合国家政策导向

2016 年 11 月 29 日，国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》 （国发[2016]67 号），提出大力推进节能技术系统集成及示范应用，鼓励风电、太 阳能发电与企业能源供管系统综合集成，推动可再生能源就地消纳。2016 年 11 月 7 日，国家发展改革委、国家能源局发布《电力发展“十三五”规划（2016-2020 年）》，明确提出推进光热发电试点示范工程，要求“十三五”期间太阳能发电新增 投产 0.68 亿千瓦以上；至 2020 年，太阳能发电装机达到 1.1 亿千瓦以上，其中 光热发电 500 万千瓦。2016 年 12 月 10 日国家发展改革委发布《国家发展改革 委关于印发<可再生能源发展“十三五”规划>的通知》（发改能源[2016]2619 号）， 提出稳步推进风电、太阳能等可再生能源发展，积极推动光热发电产业化发展， 2020 年太阳能发电规模达到 1.1 亿千瓦以上，其中光热发电 500 万千瓦。

本次非公开发行募投项目符合国家产业政策，是国家“十三五”规划重点支持 的方向，受到国家和当地政策的支持，具有良好的发展前景。

2 、具备广阔市场前景

根据《电力发展“十三五”规划（2016-2020 年）》、《可再生能源发展“十三五” 规划》，预计 2020 年全社会用电量 6.8-7.2 万亿千瓦时，年均增长 3.6%到 4.8%， 人均用电量 5000 千瓦时左右，接近中等发达国家水平，电能占终端能源消费比 重达到 27%；建成太阳能光热发电项目 500 万千瓦，预计市场规模达到 1500 亿 元。

酒泉地区拥有大量的光伏、风电电站资源，结合光热发电输出电力比较稳定 的特性，可以实现光伏、风电、光热捆绑联合外送，保障直流稳定运行，提高输 电效率。随着未来酒泉-湖南±800 千伏特高压直流输电工程的建设和投运，酒泉 地区的新能源可以通过这条输电大通道送往华中地区消纳，缓解华中地区电力供 需矛盾，有力拉动内需，实现内陆经济增长。

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3 、适用发电全额保障性收购制度

本项目属于可再生能源发电项目，符合国家太阳能光热发电项目开发各项要 求，已被国家能源局列入首批 20 个太阳能光热发电示范项目之一。本项目建成 后，按照《中华人民共和国可再生能源法》规定，其所属电网企业将有义务全额 收购本项目的上网电量。2016 年 8 月和 9 月，国家发展改革委、国家能源局分 别在《关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知》（发改价格[2016]1881 号）、 《关于建设太阳能热发电示范项目的通知》（国能新能[2016]223 号）中规定：核 定全国统一的太阳能热发电标杆上网电价为每千瓦时 1.15 元；有关电网企业要 配合做好示范项目配套电网建设规划，确保示范项目发电量全额消纳。

（三）项目实施的可行性和必要性

1 、项目实施的必要性

（ 1 ）改善大气环境

我国是世界上最大的煤炭生产和消费国。据国家统计局统计，我国原煤生产 总量约占能源生产总量的 72%。而在我国电力行业发展中，火电一直处于举足轻 重的地位，2016 年火力发电量占全部发电量的 72.2%。近年来，国内环境污染形 势日趋严峻，环保压力日益增大，其中以大气污染为主，并主要呈现为煤烟型污 染特征。本项目以太阳能为能量来源，项目实施后年发电量为 1.948×10[8] kWh， 年节省标准煤约 58,400 吨。在全球温室效应加剧、我国大气环境污染日益严重 的背景下，本项目的实施能有效促进能源供给侧结构改革，实现节能减排，改善 大气环境质量。

（ 2 ）推动地方经济发展

“ ” “ 随着国家对中西部地区经济发展扶持力度的加大，尤其是 一带一路 、 西 部大开发”战略的实施，为甘肃地区的经济和社会发展创造了非常难得的机遇和 条件，甘肃地区的经济必将进入一个高速发展时期，也将大大提高甘肃电网的电 力需求。甘肃地区把太阳能资源的开发建设作为今后经济发展的产业之一。本项 目充分利用该地区清洁、丰富的太阳能资源，为甘肃地区经济迅速发展提供充足、 可靠的电力，对促进甘肃地区人民生活水平的提高，推动经济以及各项事业的发 展，摆脱地区经济落后的局面具有非常重要的长远意义。

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（ 3 ）优化新能源电力结构

光伏发电、风力发电受气象条件影响较大，具有随机性、间歇性、波动性等 不稳定的发电特点，其发电输出对电网冲击较大。近年来清洁能源发电占比不断 提升，但是消纳不足的问题依然严重，风机、光伏电站“晒太阳”的现象屡见不鲜。 光热发电有其独特优势，利用熔融盐作为储热介质可以将太阳能以热能方式储存 起来，并在必要时转化为电能。光热发电可实现全天候发电，与现有电网匹配性 好，发电输出更为稳定，可以显著降低电网的接入及消纳成本，并有利于电网消 纳更多的不稳定电源，减少弃风弃光现象，优化新能源电力结构。

（ 4 ）实现发展战略转型

公司基于十余年装备制造领域的技术和市场经验以及良好的“张化机”品牌 形象，在通过重大资产重组并购中机电力后，顺应产业政策方向和市场需求，提 出了“打造国际一流的电力工程、新能源与清洁能源综合服务商”的发展战略。本 项目的建设，有助于公司把握产业发展机遇，率先迈入光热发电新能源行业，提 升核心竞争力、优化产业转型升级。本次募投项目是深化公司战略布局的重要举 措，有利于公司现有业务的结构调整，加快公司业务结构的升级和盈利能力的提 升。

2 、项目实施的可行性

（ 1 ）公司电力建设经验丰富

经过多年的经营积累，公司控股子公司中机电力在经营资质、工程设计、技 术服务、项目经验、人才团队等方面形成了较强的竞争优势，在电力工程市场中 拥有较高的市场竞争地位。在中国勘察设计协会组织开展的“工程总承包完成合 同额 2016 年排名”中，中机电力名列第 20 位，在参加排名的电力勘察设计企业 中排名第 4 位。中机电力成功进入 2016 ENR/建筑时报“中国承包商 80 强”，并 在“最具效益承包商排名中”名列第 6 位。中机电力拥有电力行业工程设计资质甲 级证书、工程咨询资质甲级证书、工程勘察资质甲级证书等多项资质。中机电力 拥有一批由电力行业资深人员组成的专业能力强、行业经验丰富的人才团队。丰 富的建设经验及高水平的人才团队有助于公司顺利完成本次募投项目的建设。

（ 2 ）项目技术来源可靠

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本项目采用上海晶电新能源有限公司（以下简称“上海晶电”）、江苏鑫晨光 热技术有限公司（以下简称“江苏鑫晨”）研发和提供的熔盐塔式二次反射聚光发 电技术路径。上海晶电、江苏鑫晨汇聚了众多高端光热技术人才，历经多年进行 了大量的开发和试验研究工作，拥有多项核心发明专利。本项目采用的技术路径 获得来自电力规划设计总院、中国科学院电工研究所、华北电力大学等专家的一 致认可。按照国家能源局《关于建设太阳能热发电示范项目的通知》（国能新能 [2016]223 号）要求，本项目技术路径经国家能源局专家评审通过，入围第一批 20 个太阳能热发电示范项目。

经上海晶电技术授权，江苏鑫晨承建的江苏盐城 300kWt 塔式二次反射光热 项目于 2015 年年中成功产汽，解决了光热发电各项环节中技术要求最高的集热、 储热、产汽问题。2016 年 10 月，江苏盐城 300kWt 塔式二次反射光热项目技术 成果在阿联酋阿布扎比举办的 2016 Solar PACES 国际储能与发电大会上以主题 报告的形式正式亮相，中国在太阳能光热发电领域的跨越式发展引起了国外专家 的高度关注，本次亮相向世界证明了中国人在太阳能光热发电领域的技术能力。

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江苏盐城 300kWt 塔式二次反射光热项目

（ 3 ）玉门太阳能日照充足

玉门市境内太阳能资源丰富，日照时间长、太阳辐射强、空气清洁度高，是 甘肃省太阳辐射最高的区域之一。电站建设场区日照充足，典型年总辐射量为 6121MJ/m2，典型年直接辐射量为 6844.4MJ/m2，历年日照时数变化在 2800h 至 3240h 之间，太阳直接辐射量大且变化平稳。电站代表年直接辐射为 1901kwh/m2， 非常适合开展大型太阳能光热电站的建设。

（ 4 ）项目建设站址条件优越

项目建设站址位于甘肃省玉门市东北约 20km 处的郑家沙窝附近，站址无不 良工程地质现象，地质坚硬，排水畅通，不存在内涝、山洪影响。站址附近无村 镇、城市规划，不压文物和矿产，无相互干扰的军事、通信、导航、风景旅游等 设施。站址距玉门阳关 110 千伏变电站不到 10 公里，距玉门镇 330 千伏变电站 不到 30 公里，距已规划建设的青石梁 750 千伏变电站不到 40 公里。本项目所在 地土地平坦开阔、地质地形条件优越、电力上网便捷、交通运输便利、供水水源 有保障，完全符合太阳能光热发电项目建设要求非常适合建设大规模太阳能光热 项目。

（四）项目投资概算及经济效益评价

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本项目总投资为 179,012 万元，其中建设投资 171,888 万元，建设期贷款利 息 6,624 万元，铺底流动资金 500 万元。具体投资构成如下：

序号	项目名称	投资额（万元）	占投资额比例（%）	资金来源
1	建设投资	171,888	96.02%
1.1	建筑工程	26,421	14.76%	募集资金
1.2	设备购置	112,678	62.94%	募集资金
1.3	安装工程	18,070	10.09%	募集资金
1.4	其他费用	14,719	8.23%	企业自筹
2	建设期贷款利息	6,624	3.70%	企业自筹
3	铺底流动资金	500	0.28%	企业自筹
	合计	179,012	100.00%

本公司拟使用募集资金 157,169 万元，用于本项目建设投资中的建筑工程、 设备购置、安装工程部分，其余不足部分由本公司以自筹资金解决。

经项目工程可行性研究报告测算，玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电 项目具有较好的经济效益。项目实施后，能为公司带来稳定的现金流入。

（五）项目实施方式及实施主体介绍

玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电项目实施主体为玉门鑫能光热第 一电力有限公司。公司拟以增资、借款等方式将募集资金投入玉门鑫能。

玉门鑫能由上海晶电和上海炬太能源投资管理合伙企业（有限合伙）（以下 简称“上海炬太”）共同出资设立，其基本情况如下：

成立日期：2015 年 9 月 9 日

法定代表人：陈煜达

注册资本：1,000 万元

经营范围：太阳能电力开发、设计、生产、建造、销售、运营；太阳能热发 电技术开发咨询、技术服务

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截至本报告公告日，公司、江苏鑫晨、上海晶电已与上海炬太签署股权转让 协议，正在办理工商变更登记，公司与江苏鑫晨、上海晶电之间不存在关联关系。 本次股权转让后，玉门鑫能股权结构图如下：

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----- Start of picture text -----

85% 5% 10%
----- End of picture text -----

（六）项目涉及立项、土地、环保等有关报批事项

截至本报告出具日，玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电项目已于 2016 年 9 月 27 日获得了酒泉市能源局下发的《关于玉门鑫能光热第一电力有限公司 玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电项目备案的通知》（酒能新能[2016]205 号），于 2017 年 3 月 13 日获得了酒泉市能源局下发的《关于玉门鑫能光热第一 电力有限公司玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电项目变更备案信息的复 函》（酒能新能[2017]59 号）。

2016 年 3 月 16 日，中机电力收到玉门鑫能和浙江国际招（投）标公司发来 的《中标通知书》，确定中机电力为玉门郑家沙窝熔盐塔式 5 万千瓦光热发电项 目 EPC 总承包招标项目的中标单位。

本项目除需获得公司股东大会的审议批准外，还需取得环境保护、土地主管 等部门的审批，相关手续正在办理之中。

三、本次募集资金的运用对公司经营管理和财务状况的

影响

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（一）对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司未来整体战略发 展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目的实施， 有助于公司抓住光热发电行业发展的契机，进一步优化、丰富公司收入结构，创 造新的利润增长点，从而增强公司的可持续发展能力和竞争力。募集资金的用途 合理、可行，符合公司及全体股东的利益。

（二）对公司财务状况的影响

本次非公开发行股票募集资金到位后，公司的总资产及净资产将相应增加， 资产负债率将有效降低，资本结构更为合理，有利于增强公司资产结构的稳定性 和抗风险能力。同时，随着募集资金投资项目的实施，项目效益将逐步显现，公 司营业收入和净利润将有效稳步提升，盈利能力将得到进一步加强。

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董事会 2017 年 3 月 18 日

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