Suzhou Invotech Scroll Technologies Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2023

Jul 2, 2023

苏州英华特涡旋技术股份有限公司

首次公开发行股票并在创业板上市

投资风险特别公告

保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司

苏州英华特涡旋技术股份有限公司（以下简称“英华特”、“发行人”或“公 司”）首次公开发行 14,630,000 股人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下 简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上 市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”） 同意注册（证监许可〔2023〕1049 号）。

经发行人与保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司（以下简称“国金证 券”或“保荐人（主承销商）”）协商确定，本次发行股票数量为 14,630,000 股， 占本次发行后公司股份总数的比例为 25.00%，全部为公开发行新股，发行人股 东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

本次发行适用于中国证监会发布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令 〔第 208 号〕）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第 205 号〕）、 深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》 （深证上〔 2023 〕 100 号）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则》（深 证上〔 2023 〕 110 号），中国证券业协会发布的《首次公开发行证券承销业务规 则》（中证协发〔 2023 〕 18 号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中 证协发〔 2023 〕 19 号），请投资者关注相关规定的变化，关注投资风险，审慎研 判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

本次发行价格 51.39 元 / 股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低 归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 45.19 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 28 日（ T-4 日）发布的“ C34 通用设备制造业”行业最近一个月平 均静态市盈率 32.12 倍，超出幅度约为 40.69% ；高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 32.99 倍，超出幅度约为 36.98% ，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

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发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

1、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下 发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公 众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

本次发行初步询价和网下发行均通过深交所网下发行电子平台（以下简称 “网下发行电子平台”）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简 称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台进行。本次网上发行通过深交所交易 系统，采用按市值申购向社会公众投资者定价发行方式进行。

2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《苏州英华特涡旋 技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定 的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申 购价格为 62.00 元/股，且拟申购数量小于 500 万股（不含）的配售对象全部剔除； 将拟申购价格为 62.00 元/股，拟申购数量等于 500 万股，且系统提交时间同为 2023 年 6 月 28 日 14:45:55:256 的配售对象中，按照深交所网下发行电子平台自 动生成的委托序号从大到小将 68 个配售对象予以剔除。

以上过程共剔除 70 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 34,610 万股，约 占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 3,414,810 万股的 1.0135%。剔 除部分不得参与网下及网上申购。

3 、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本 面、所处行业、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求、有 效认购倍数以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 51.39 元 / 股。网下 发行不再进行累计投标询价。

投资者请按此价格在 2023 年 7 月 4 日（T 日）进行网上和网下申购，申购 时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 7 月 4 日 （ T 日），其中网下申购时间为 9:30-15:00 ，网上申购时间为 9:15-11:30 、 13:00-15:00。

• 4、发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为 51.39 元/股，本次

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发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔 除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、 全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养 老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资 金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资 者资金报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无需参与本次发行 的战略配售。

本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划及 其他外部投资者的战略配售，最终，本次发行不向参与战略配售的投资者定向配 售。初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额 73.15 万股将回拨至网下发行。

战略配售回拨后，网上网下回拨机制启动前，网下发行数量为 1,046.05 万股， 占本次发行数量的 71.50%；网上发行数量为 416.95 万股，占本次发行数量的 28.50%。网上及网下最终发行数量将根据网上、网下回拨情况确定。

• 5、本次发行价格 51.39 元/股对应的市盈率为：

（1）32.05 倍（每股收益按照 2022 年经会计师事务所遵照中国会计准则审 计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数 计算）；

（2）42.74 倍（每股收益按照 2022 年经会计师事务所遵照中国会计准则审 计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数 计算）；

（3）33.89 倍（每股收益按照 2022 年经会计师事务所遵照中国会计准则审 计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数 计算）；

（4）45.19 倍（每股收益按照 2022 年经会计师事务所遵照中国会计准则审 计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数 计算）。

• 6、本次发行价格为 51.39 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价

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的合理性。

（1）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），英华特所属行业为“C34 通用设备制造业”。截至 2023 年 6 月 28 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的 “C34 通用设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为 32.12 倍，请投资者决策 时参考。

• （2）截至 2023 年 6 月 28 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

证券代码	证券简称	T-4日股票 收盘价（元 /股）	2022年扣 非前EPS （元/股）	2022年扣 非后EPS （元/股）	2022年扣 非前静态 市盈率 （倍）	2022年扣 非后静态 市盈率 （倍）
301028.SZ	东亚机械	11.05	0.42	0.36	26.20	30.48
300257.SZ	开山股份	14.6	0.41	0.39	35.50	37.77
300441.SZ	鲍斯股份	5.97	0.17	0.21	35.38	28.44
002050.SZ	三花智控	29.8	0.72	0.64	41.58	46.70
600619.SH	海立股份	6.48	0.03	-0.10	-	-
002158.SZ	汉钟精机	24.40	1.21	1.13	20.25	21.55
平均值					31.78	32.99

• 注：1、2023 年 6 月 28 日（T-4）日收盘价数据来源于 Wind；

• 2、2022 年扣非前（后）EPS=2022 年扣除非经常性损益前（后）归母净利润/T-4 日

• 总股本；

• 3、2022 年扣非前（后）静态市盈率=T-4 日收盘价/2022 年扣非前（后）EPS；

• 4、计算市盈率平均值时剔除了极值（海立股份）的影响.

本次发行价格 51.39 元 / 股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低 的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 45.19 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 28 日（ T-4 日）发布的“ C34 通用设备制造业”行业最近一个月平 均静态市盈率 32.12 倍，超出幅度约为 40.69% ；高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 32.99 倍，超出幅度约为 36.98% ，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。 发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的 合理性，理性做出投资决策。

本次发行定价合理性说明如下：

第一，公司打破了长久以来外资品牌在涡旋压缩机领域的多寡头格局。涡旋 压缩机因涡旋型线设计难度较大、加工精度较高，产业化难度较大，国内企业一

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直未能实现涡旋压缩机设计和制造的产业化，凭借先发优势，外资品牌目前仍然 高度垄断我国涡旋压缩机市场。公司以涡旋压缩机的国产化为己任，专注于提供 节能高效、可靠性高、噪音低的涡旋式压缩机及其应用技术的研制开发、生产销 售及售前售后服务。经过多年的技术积累和研发投入，公司在产品设计、工艺制 造等各环节拥有了自主研发、生产能力和核心技术，实现了涡旋压缩机研发、生 产全环节的国产化。公司是国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定供货的内 资涡旋压缩机企业，打破了长久以来外资品牌在涡旋压缩机领域的多寡头格局， 也是国内出货量最大的制冷涡旋压缩机国产品牌厂商。

第二，公司全面掌握涡旋压缩机设计、生产制造的核心技术。公司通过多年 的研发和实践探索，积累了多项发明专利和工艺技术，掌握了涡旋型线设计技术、 高精密涡旋加工技术、涡旋压缩机结构设计、涡旋压缩机轴向背压力平衡、涡旋 压缩机压缩机构的密封技术、涡旋压缩机噪声和振动控制技术、基于制冷系统高 可靠性应用的压缩机保护设计技术、涡旋压缩机关键制造和检测技术等八项核心 技术，获得多项与核心技术密切相关的发明专利和实用新型专利。参与制定国家、 行业标准 4 项。公司“高效能双向柔性涡旋压缩机”进入“2020-2021 年度中国制冷 学会节能与生态环境产品目录”、公司荣获中国节能协会“2019 年度、2020 年度 中国热泵行业优秀零部件供应商”（是国内制冷涡旋压缩机唯一入选品牌）荣誉 称号。

第三，公司主要产品涵盖热泵、商用空调、冷冻冷藏、电驱动车用四大系列， 客户资源丰富。目前使用公司产品的厂商包括：珠海格力电器股份有限公司、无 锡同方人工环境有限公司、四川长虹空调有限公司、奥利凯中央空调、江西浩金 欧博环境科技有限公司、山东力诺瑞特新能源有限公司、浙江正理生能科技有限 公司、广东芬尼克兹节能设备有限公司、浙江中广电器股份有限公司、浙江国祥 股份有限公司、新科环保科技有限公司、宁波惠康实业有限公司、江苏泰恩特中 央空调有限公司、Embraco Slovakia s.r.o（恩布拉科，全球知名商用压缩机品牌）、 博格思众（常州）空调系统有限公司（博格思众 Bergstrom，世界领先的商用车 空调系统解决方案和运动控制领域供应商）、Tecumseh Products Company（泰康， 全球知名商用压缩机品牌）、山东朗进科技股份有限公司（300594.SZ 轨道交通 车辆空调供应商）等。

第四，公司报告期内实现收入和利润的快速增长，市占率逐步提升。 2019

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年至 2022 年连续四年涡旋压缩机销量位列全国第六位，仅次于前五大外资品牌 （艾默生、江森日立、大金、丹佛斯、松下），连续多年为国内涡旋压缩机销量 最大的国产品牌。其中热泵应用涡旋压缩机销量连续四年位居全国第二位，2022 年市场占有率达 18.80%，冷冻冷藏应用涡旋压缩机连续五年位居全国第二位， 2022 年市场占有率达 15.99%，仅次于行业龙头艾默生。商用空调领域占据涡旋 压缩机 80%以上的应用市场份额，外资品牌居主导地位。随着品牌影响力的提升， 公司的市占率稳步提升，从 2018 年的 0.73%上升至 2022 年 2.59%，2022 年商用 空调领域应用营收 16,785 万元，同比增长 54.87%，随着与商用空调新客户的持 续开发，未来发行人在商用空调领域的市场份额有望持续提升。公司积极布局电 驱动车用涡旋应用市场，对博格思众实现卧式涡旋压缩机的小批量供货。

第五，随着国产品牌的综合竞争实力将稳步提高，“国产替代”有望加速。 目前外资品牌凭借先发优势，仍高度垄断我国涡旋压缩机市场。2015 年至 2022 年，前五大外资品牌（艾默生、江森日立、大金、丹佛斯、松下）的中国市场占 有率从 96.07%下降至 80.29%。英华特的市占率从 2018 年的 2.24%上升至 2022 年的 5.59%。

第六，公司境外销售金额整体不断增加。2022 年，受地缘政治等因素影响， 俄罗斯地区的订单增加较多，销售金额从 2021 年度的 274.14 万元增至 2022 年 度的 6012.51 万元。同时，公司加大印度市场开拓力度，使得公司向俄罗斯、印 度出口收入明显增加。

第七，本次发行价格 51.39 元/股对应的发行市值 30.07 亿元，位于保荐人国 金证券投价报告给出的 6-12 个月远期整体公允价值区间 24.93-27.50 亿元区间之 上。公司发行价格高于投价报告估值区间主要基于以下考虑：

1 从业务的角度来看，公司是国内第一家实现批量生产并向市场持续稳定 供货的内资涡旋压缩机企业，打破了长久以来外资品牌在涡旋压缩机领域的多寡 头格局，也是国内出货量最大的制冷涡旋压缩机国产品牌厂商。目前外资品牌仍 高度垄断我国涡旋压缩机市场，国产替代的空间广阔，随着国产品牌的综合竞争 实力稳步提高，“国产替代”有望加速。

2 从盈利和运营能力的角度来看，公司的盈利能力和运营能力优于可比公 司。公司在 ROE、ROA、ROIC、净利率、总资产周转率等关键指标上均具有明

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显的优势。

表 1 ： 2022 年公司与可比公司盈利和运营能力对比

表1：2022	年公司与可比	公司盈利和运营	能力对比
简称	ROE(%）	ROIC（%）	ROA（%）	净利率（%）	总资产周转 率（次）
东亚机械	14.09	13.71	11.07	20.10	0.50
开山股份	7.63	5.39	4.73	11.07	0.30
鲍斯股份	7.36	6.57	5.37	7.79	0.63
三花智控	21.38	14.26	12.01	12.22	0.83
海立股份	0.58	-0.03	-0.01	-0.46	0.80
汉钟精机	22.82	16.94	15.14	19.79	0.64
可比公司 均值	12.31	9.47	8.05	11.75	0.62
英华特	27.59	25.40	17.87	15.70	0.99

来源：Wind

3 从业绩增速的角度来看，公司的业绩增速明显高于可比公司。可比公司 中仅三花智控的业绩增速和英华特较为可比，三花智控 2022 年净利润增速为 52.81%，略高于英华特净利润增速的 44.50%，而 2023 年一季度，英华特的净利 润增速高达 73.53%，远高于三花智控的 32.73%。截至 2023 年 6 月 29 日，三花 智控股价对应 2022 年扣非后静态市盈率为 48.11 倍，高于英华特的发行市盈率 45.19 倍。

表 2 ：公司与可比公司业绩对比

表2：公司与	可比公司业绩对比
简称	2022年营收增 速（同比）	2022年净利润 增速（同比）	2023年Q1营收 增速（同比）	2023年Q1净利润 增速（同比）
东亚机械	-11.01%	-11.62%	2.95%	-17.14%
鲍斯股份	-5.42%	-58.34%	-3.47%	-9.33%
汉钟精机	9.55%	32.32%	16.01%	27.77%
开山股份	7.73%	34.58%	5.20%	-27.48%
海立股份	4.66%	-89.02%	-0.41%	-164.25%
三花智控	33.25%	52.81%	18.22%	32.73%
可比公司均值	6.46%	-6.55%	6.42%	-26.28%
英华特	17.02%	44.50%	28.04%	73.53%

来源：Wind

4 本次定价是按照剔除拟申购总量中报价最高的部分后，网下投资者报价 的中位数和加权平均数，以及公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资 金和合格境外投资者资金的报价中位数和加权平均数的孰低值为 52.9952 元/股

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为参考，并下折 3.03%至 51.39 元/股作为发行价。公募基金、社保基金、养老金、 年金基金、保险资金和合格境外投资者资金的报价中位数和加权平均数分别为 53.0000 元/股和 52.9952 元/股，52.9952 元/股为公募基金、社保基金、养老金、 年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价加权平均数，代表了主流机构投 资者对公司投资价值的判断。

（3）根据本次发行确定的发行价格，本次网下发行提交了有效报价的投资 者数量为 254 家，管理的配售对象个数为 5,999 个，占剔除无效报价后所有配售 对象总数的 78.21%；对应的有效拟申购数量总和为 2,612,700 万股，占剔除无效 报价后拟申购总量的 76.51%，为战略配售回拨后、网上网下回拨前网下发行规 模的 2,497.68 倍。

（4）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网 下投资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证 券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《苏州英华特涡旋技术股份有限 公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。

（5）《苏州英华特涡旋技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为 52,866.00 万元，本次发行价格 51.39 元/股对应募集资金总额 75,183.57 万元，高 于前述募集资金需求金额。

（6）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基 于真实认购意图报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果情况并综 合考虑剩余报价及拟申购数量、发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业可 比上市公司估值水平、募集资金需求、有效认购倍数及承销风险等因素，协商确 定本次发行价格。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数 和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保 险资金与合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值。任何投资者如参 与申购，均视为其已接受该发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议， 建议不参与本次发行。

（7）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可

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能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机 构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。新 股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及创业板市场的风 险，仔细研读发行人《招股意向书》中披露的风险，并充分考虑风险因素，审慎 参与本次新股发行。

7、根据初步询价结果，经发行人和保荐人（主承销商）协商确定，本次公 开发行新股 14,630,000 股，本次发行全部为新股，不安排老股转让。发行人本次 募投项目预计使用募集资金 52,866.00 万元。按本次发行价格 51.39 元/股计算， 发行人预计募集资金总额为 75,183.57 万元，扣除发行费用 9,538.84 万元（不含 增值税，含印花税）后，预计募集资金净额为 65,644.73 万元。

本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产 经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生 重要影响的风险。

8、本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次 公开发行的股票在深交所上市之日起即可流通。

网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的 10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 6 个月。 即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在深交所 上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6 个月，限售期自本次发行股票 在深交所上市交易之日起开始计算。

网下投资者参与初步询价报价及网下申购时，无需为其管理的配售对象填写 限售期安排，一旦报价即视为接受本公告所披露的网下限售期安排。

9、网上投资者应当自主表达申购意向，不得概括委托证券公司代其进行新 股申购。

10、网下投资者应根据《苏州英华特涡旋技术股份有限公司首次公开发行股 票并在创业板上市网下发行初步配售结果公告》，于 2023 年 7 月 6 日（T+2 日） 16:00 前，按最终确定的发行价格与初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金。

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认购资金应该在规定时间内足额到账，未在规定时间内或未按要求足额缴纳 认购资金的，该配售对象获配新股全部无效。多只新股同日发行时出现前述情形 的，该配售对象全部获配新股无效。不同配售对象共用银行账户的，若认购资金 不足，共用银行账户的配售对象获配新股全部无效。网下投资者如同日获配多只 新股，请按每只新股分别缴款，并按照规范填写备注。

网上投资者申购新股中签后，应根据《苏州英华特涡旋技术股份有限公司首 次公开发行股票并在创业板上市网上摇号中签结果公告》履行资金交收义务，确 保其资金账户在 2023 年 7 月 6 日（T+2 日）日终有足额的新股认购资金，不足 部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者 款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

网下和网上投资者放弃认购的股份由保荐人（主承销商）包销。

11、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数 量的 70%时，发行人和保荐人（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行 的原因和后续安排进行信息披露。

12、网下投资者应当结合行业监管要求、资产规模等合理确定申购金额，不 得超资产规模申购。《发行公告》中公布的全部有效报价配售对象必须参与网下 申购，提供有效报价的网下投资者未参与申购或者未足额申购以及获得初步配售 的网下投资者未及时足额缴款的，将被视为违约并应承担违约责任，保荐人（主 承销商）将违约情况向中国证券业协会报告。网下投资者或其管理的配售对象在 证券交易所各市场板块相关项目的违规次数合并计算。配售对象被列入限制名单 期间，该配售对象不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询价和配售业 务。网下投资者被列入限制名单期间，其所管理的配售对象均不得参与证券交易 所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。

网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，自结 算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含次 日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。 放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可 交换公司债券的次数合并计算。

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13、任一配售对象只能选择网下发行或者网上发行一种方式进行申购。凡参 与初步询价的配售对象，无论是否有效报价，均不能再参与网上发行。

14、本次发行网上网下申购于 2023 年 7 月 4 日（T 日）15:00 同时截止。申 购结束后，发行人和保荐人（主承销商）将根据总体申购情况于 2023 年 7 月 4 日（T 日）决定是否启动网上网下回拨机制，对网下、网上的发行规模进行调整。 有关网上网下回拨机制的具体安排详见《发行公告》“二、（六）网上网下回拨机 制”。

15、本次发行结束后，需经深交所批准后，方能在深交所公开挂牌交易。如 果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人和保荐人（主承销商）将协 调相关各方及时退还投资者申购资金及资金冻结期间银行同期活期存款利息。

16、本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见《招股意 向书》。上述股份限售安排系相关股东基于发行人治理需要及经营管理的稳定性， 根据相关法律、法规做出的自愿承诺。

17、中国证监会、深交所、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见， 均不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或对投资者的收益做出实质性判断或 者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎 研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

18、请投资者务必关注风险，当出现以下情况时，发行人及保荐人（主承销 商）将协商采取中止发行措施：

（1）网下申购总量小于网下初始发行数量的；

（2）若网上申购不足，申购不足部分向网下回拨后，网下投资者未能足额 申购的；

（3）网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的 70%；

（4）发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；

• （5）根据《证券发行与承销管理办法》第五十六条和《深圳证券交易所首

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次公开发行证券发行与承销业务实施细则》第七十一条，中国证监会和深交所发 现证券发行承销过程涉嫌违法违规或者存在异常情形的，可责令发行人和承销商 暂停或者中止发行，对相关事项进行调查。

如发生以上情形，发行人和保荐人（主承销商）将中止发行并及时公告中止 发行原因、后续安排等事宜。投资者已缴纳认购款的，发行人、保荐人（主承销 商）、深交所和中国结算深圳分公司将尽快安排已经缴款投资者的退款事宜。中 止发行后，在中国证监会予以注册决定的有效期内，且满足会后事项监管要求的 前提下，经向深交所报备后，发行人和保荐人（主承销商）将择机重新启动发行。

19、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读 2023 年 6 月 19 日（T-9 日） 披露于中国证监会指定网站（巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网， 网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址 www.stcn.com 和证券日报网，网址 www.zqrb.cn）上的《招股意向书》全文，特 别是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险 因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、 经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的 投资风险应由投资者自行承担。

20、本投资风险特别公告并不保证揭示本次发行的全部投资风险，建议投资 者充分深入了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身风险承受能 力，并根据自身经济实力和投资经验独立做出是否参与本次发行申购的决定。

发行人：苏州英华特涡旋技术股份有限公司 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司 2023 年 7 月 3 日

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（本页无正文，为《苏州英华特涡旋技术股份有限公司首次公开发行股票并在创 业板上市投资风险特别公告》之盖章页）

苏州英华特涡旋技术股份有限公司

年 月 日

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（本页无正文，为《苏州英华特涡旋技术股份有限公司首次公开发行股票并在创 业板上市投资风险特别公告》之盖章页）

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国金证券股份有限公司
年 月 日
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