SUNVIM GROUP CO., LTD — Audit Report / Information 2006

Nov 1, 2006

孚日集团股份有限公司 (原“孚日家纺股份有限公司”)

2006年度 盈利预测审核报告

盈利预测审核报告

普华永道中天特审字(2006)第296号

孚日集团股份有限公司全体股东 ：

我们接受委托，对贵公司及贵集团(包括贵公司及合并子公司)2006 年度的盈利 预测所依据的基本假设、采用的会计政策及其编制基础进行了审核。贵公司董 事

孚日集团股份有限公司 合并盈利预测表 2006 年度

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孚日集团股份有限公司 盈利预测表 2006 年度

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孚日集团股份有限公司

盈利预测的编制基础、基本假设和编制说明 2006 年度 ( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

本公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据 的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。

一

盈利预测编制基准

孚日集团股份有限公司(以下简称“本公司”)依据本公司及合并子公司(以 下简称“本集团”)截至 2006 年 6 月 30 日止的企业组织结构；依据本集团 2005 年度及 2006 年 1 至 6 月经审计的实际经营业绩、本集团 2006 年 7 月未经审计的实际经营业绩、本集团根据截至 2006 年 8 至 12 月止期间已 签订的产品销售合同及历史销售经验、现时生产能力、及近期产品和原材 料价格波动等情况进行综合分析，并按下文第(二)、(三)节所述之基本假 设、主要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法对于 2006 年 8 至 12 月止期间经营业绩作出的预测，编制了本盈利预测。

本盈利预测的编制遵循了国家现有的相关法律法规以及企业会计准则和 《企业会计制度》及其补充规定，依据的会计政策与本集团目前所采用的 会计政策在所有重大方面均一致。

二 盈利预测的基本假设

• 本公司于预测期间(2006 年 8 月 1 日至 12 月 31 日止)作了如下基本假设：

• (1) 本集团遵循的中央和地方现行的政策、法律、法规以及所处的政治、经 济环境无重大变化；

• (2) 本集团经营业务所涉及地区的现行政治、经济、法律、法规、政策及其 经济环境无重大变化；

• (3) 本集团的生产经营计划将如期实现，不会受到政府行为、行业或劳资纠纷 的影响；

• (4) 本集团经营所涉及的信贷利率将在正常范围内波动；

• (5) 本集团所从事行业的特点及产品市场状况无重大变化，主要原材料棉花的 采购价格和主要产品的销售价格无较大波动；

• (6) 本集团遵循的税收制度和有关的纳税基准或税率无重大变化；

• (7) 本集团的经营活动将不会因资源短缺或成本严重变动而收到不利影响；

• (8) 无其他不可抗力及不可预见因素对本集团造成重大不利影响。

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盈利预测的编制基础、基本假设和编制说明 2006 年度 ( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

三 盈利预测编制说明

一 ( ) 公司简介

本公司原名孚日家纺股份有限公司，前身为山东洁玉纺织有限公司，该公 司是一家于 1999 年 8 月由高密市毛巾厂整体改组在山东省依法成立的有限 责任公司。

经山东省经济体制改革办公室出具的鲁体改函字(2002) 3 号《关于同意山 东洁玉纺织有限公司变更为山东洁玉纺织股份有限公司的函》的批 准，由山东洁玉纺织有限公司全体股东作为发起人，以山东洁玉纺织 有限公司截至 2001 年 11 月 30 日止的净资产 162,675,123 元按 1:1 的比例折为 162,675,123 股普通股，每股面值为 1 元，整体改制变更 为山东洁玉纺织股份有限公司。并于 2002 年 2 月 4 日和 2002 年 2 月 6 日分别取得《山东省股份有限公司批准证书》(鲁政股字[2002] 4 号)及变更 后的营业执照。

经历次名称变更及股权变更，截至 2006 年 6 月 30 日止，本公司更 名为“孚日集团股份有限公司”，本公司的股本总额为 325,350,246 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司验证，并出具普华永道验字 (2006)第 95 号验资报告。

截至 2006 年 6 月 30 日止，本公司的投资方中持股比例超过 5%的股东及 其所持股份和出资比例如下：

股东名称 山东孚日控股股份有限公司 孙日贵 单秋娟 孙勇	所持股份 出资比例
	81,337,574 25.00% 67,811,126 20.84% 22,766,384 7.00% 17,105,288 5.26%
	179,020,372 58.10%

本集团主要从事毛巾系列产品、纺织品、针织品、床上用品、服装、工艺 品和化工农药产品的生产及销售。

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• (二) 会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法

• (1) 会计报表的编制基础

按照国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》编制。

• (2) 会计年度

本集团会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。

• (3) 记账本位币

本公司及境内子公司的记账本位币为人民币。香港子公司的记账本位币为 港币。

• (4) 记账基础和计价原则

本集团的记账基础为权责发生制。资产在取得时按实际成本入账；如果以 后发生减值，则计提相应的减值准备。

• (5) 外币业务核算方法

外币业务按业务发生当月第一天中国人民银行公布的基准汇率折算为人民 币入账。于资产负债表日以外币为单位的货币性资产和负债，按该日中国 人民银行公布的基准汇率折算为人民币，所产生的折算差额除了固定资产 购建期间专门外币资金借款产生的汇兑损益按资本化的原则处理外，直接 计入当期损益。

香港子公司以非港币进行之经济业务均以业务发生当日的适用汇率折算为 港币入账。于资产负债表日，以非港币计价的货币性资产和负债，按该日 的适用汇率折算为港币，所产生的折算差额直接计入当期损益。

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• ( 二 ) 会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法 ( 续 )

• (6) 外币会计报表的折算方法

在编制合并会计报表时，香港子公司的外币会计报表已折算为人民币会计 报表。

外币资产负债表中的所有资产、负债项目均按资产负债表日中国人民银行 公布的基准汇率折算为人民币，股东权益项目除未分配利润项目外均按业 务发生当日中国人民银行公布的基准汇率折算，未分配利润项目以折算后 利润分配表中该项目的金额列示；利润表及利润分配表中反映发生额的项 目按年度或期间平均汇率折算；由此折算产生的差异列入折算后资产负债 表的外币报表折算差额项目内。现金流量表的现金流量按年度或期间平均 汇率折算，汇率变动对现金流量的影响，在现金流量表中单独列示。

(7) 现金

列示于现金流量表中的现金是指库存现金及可随时用于支付的银行存款。 受到限制的银行存款不作为现金流量表中的现金列示。

• (8) 应收款项及坏账准备

应收款项包括应收账款及其他应收款。本集团对可能发生的坏账损失采用 备抵法核算。应收款项以实际发生额减去坏账准备后的净额列示。

• (a) 应收账款

应收账款包括应收关联方款项及应收非关联方款项。

本集团对应收账款的可收回性作出具体评估后计提坏账准备。当有迹象表 明应收账款的回收出现困难时，采用个别认定法计提专项坏账准备；对于 其他未计提专项坏账准备的应收非关联方款项，以账龄分析法按以下比例 计提一般坏账准备：

账龄	比例
1年以内	0%
1-2年	25%
2-3年	50%
3年以上	100%

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• ( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

( 二 ) 会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法 ( 续 )

• (8) 应收款项及坏账准备(续

• (a) 应收账款(续

本集团系出口创汇型企业，出口销售主要以即期信用证方式结算，相关信 用证于到期时均能自银行获得议付，故一年以内的应收账款未计提坏账准 备。

(b) 其他应收款

本集团对其他应收款的可收回性作出评估后，采用个别认定法计提专项坏 账准备。

(c) 坏账损失确认标准

对于有确凿证据表明应收款项确实无法收回时，如债务人死亡、债务单位 破产和发生严重的自然灾害等导致停产而在短时间内无法偿付债务等，确 认为坏账，并冲销已计提的坏账准备。

• (d) 应收账款/票据转让/贴现

本集团向金融机构转让/贴现不附追索权的应收账款及应收票据，视同已向 购货方或接受劳务方收取现金，按交易的款项扣除已转销的应收账款及应 收票据的账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

本集团向金融机构贴现/转让附有追索权的应收账款及应收票据，由于与所 贴现的应收账款及应收票据有关的风险和报酬并未转移，视同以应收账款 及应收票据为质押取得的短期借款。

(9) 存货

存货包括原材料、在产品、产成品、和低值易耗品及包装物等，按成本与 可变现净值孰低列示。

存货于取得时按实际成本入账。原材料和产成品发出时的成本按加权 平均法核算；低值易耗品于领用后不超过一年的受益期内分期摊销入 成本，包装物于领用时一次计入生产成本。产成品和在产品成本包括 原材料、直接人工及按正常生产能力下适当比例分摊的所有间接生产 费用。

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• ( 二 ) 会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法 ( 续 )

• (9) 存货(续

存货跌价准备一般按单个存货项目计算的成本高于其可变现净值的差额计 提。可变现净值按正常生产经营过程中，以存货的估计售价减去估计至完 工将要发生的成本、销售费用及相关税金后的金额确定。

本集团的存货盘存制度为永续盘存制。

(10) 长期股权投资

长期股权投资包括本公司对子公司、合营企业和联营企业的股权投资及其 他准备持有超过一年的股权投资。

子公司是指本公司直接或间接拥有其 50%以上 (不含 50%)的表决权资本， 或者是虽然拥有 50%以下(含 50%)的表决权资本但有权决定其财务和经营 政策并能据以从其经营活动中获取利益的被投资单位；合营企业是指本公 司与其他合营者能共同控制的被投资单位；联营企业是指本公司占该企业 表决权资本总额的 20%以上(不含 20%)至 50%以下(不含 50%)、或者是虽 然拥有 20%以下(含 20%)的表决权资本但对其财务和经营决策有重大影响 的被投资单位。

长期股权投资的成本按投资时实际支付的价款扣除已宣告但尚未领取的现 金股利入账。本公司对子公司、合营企业和联营企业的长期股权投资采用 权益法核算，对其他准备持有超过一年的股权投资采用成本法核算。

长期股权投资采用权益法核算时，初始投资成本小于应享有被投资单位所 有者权益份额的差额，作为资本公积；初始投资成本大于应享有被投资单 位所有者权益份额的差额，作为股权投资差额，并采用直线法按不超过 10 年的期限摊销 。

采用权益法核算时，投资损益按应享有或应分担被投资单位当年实现的净 利润或发生的净亏损份额确认，并调整长期股权投资的账面价值。被投资 单位所分派的现金股利则于股利宣告分派时相应减少长期股权投资的账面 价值。采用成本法核算时，投资收益在被投资单位宣告分派股利时确认。

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( 二 ) 会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法 ( 续 )

• (10) 长期股权投资(续)

长期投资由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收 回金额低于账面价值时，按可收回金额低于长期投资账面价值的差额，计 提长期投资减值准备。

如果有迹象表明以前年度据以计提减值准备的各种因素发生变化，使得该 项投资的可收回金额大于其账面价值，减值准备在以前年度已确认的减值 损失范围内予以转回。

(11) 固定资产和折旧

固定资产是指为生产商品或经营管理而持有的、使用期限在一年以上且单 位价值较高的房屋及建筑物、机器设备、运输工具和办公及其他设备等有 形资产。自 2001 年 1 月 1 日起利用土地建造自用项目时，土地使用权的账 面价值构成房屋及建筑物成本的一部分。

购置或新建的固定资产按取得时的成本作为入账价值。

固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使 用年限内计提。土地使用权的预计使用年限高于相应的房屋及建筑物预计 使用年限，所对应的土地使用权价值作为净残值预留。对计提了减值准备 的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及尚可使用年限 确定折旧额。

固定资产的预计使用年限、预计净残值率及年折旧率列示如下：

房屋及建筑物 －土地使用权 机器设备 运输工具 办公及其他设备	预计使用年限 20年 12 - 20年 10年 5年 5年	预计净残值率 5% 0% - 60% 5% 5% 5%	年折旧率
			4.75% 2% - 8.33% 9.5% 19% 19%

固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费 后的差额计入营业外收入或支出。

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• (11) 固定资产和折旧(续)

固定资产的修理及维护支出于发生时计入当期费用。固定资产的重大改 建、扩建、改良及装修等发生的后续支出，在使该固定资产可能流入企业 的经济利益超过了原先的估计时，予以资本化；重大改建、扩建及改良等 后续支出按年限平均法于固定资产尚可使用年限内计提折旧，装修支出按 年限平均法在预计受益期间内计提折旧。

如果有迹象或环境变化显示单项固定资产账面价值可能超过其可收回金额 时，本集团将对该项资产进行减值测试。若该单项资产的账面价值超过其 可收回金额，其差额确认为减值损失。

如果有迹象表明以前年度据以计提减值准备的各种因素发生变化，使得该 资产的可收回金额大于其账面价值，减值准备在以前年度已确认的减值损 失范围内予以转回。转回后该资产的账面价值不超过不考虑减值因素情况 下计算的资产账面净值。

• (12) 在建工程

在建工程指兴建中或安装中的资本性资产，以实际发生的支出作为工程成 本入账。工程成本包括建筑费用及其他直接费用、机器设备原价及安装费 用，以及在资产达到预定可使用状态之前为该项目专门借款所发生的借款 费用。在建工程在达到预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开始 计提折旧。

如果有迹象或环境变化显示单项在建工程账面价值可能超过其可收回金额 时，本集团将对该项资产进行减值测试。若该单项资产的账面价值超过其 可收回金额，其差额确认为减值损失。

如果有迹象表明以前年度据以计提减值准备的各种因素发生变化，使得该 资产的可收回金额大于其账面价值，减值准备在以前年度已确认的减值损 失范围内予以转回。

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( 二 ) 会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法 ( 续 )

• (13) 无形资产

无形资产包括土地使用权和计算机软件，以成本减去累计摊销后的净额列 示。

(a) 土地使用权

以支付土地出让金方式取得的土地使用权或购入的土地使用权，按照实际 支付的价款入账，并采用直线法按土地使用权受益年限摊销。自 2001 年 1 月 1 日起，利用土地建造项目时，将相应土地使用权的账面价值全部转入 在建工程成本。

• (b) 计算机软件

计算机软件按实际支付的价款入账，采用直线法在预计使用年限内摊销。

• (c) 无形资产减值准备

如果有迹象或环境变化显示单项无形资产账面价值可能超过其可收回金额 时，本集团将对该项资产进行减值测试。若该单项资产的账面价值超过其 可收回金额，其差额确认为减值损失。

如果有迹象表明以前年度据以计提减值准备的各种因素发生变化，使得该 资产的可收回金额大于其账面价值，减值准备在以前年度已确认的减值损 失范围内予以转回。转回后该资产的账面价值不超过不考虑减值因素情况 下计算的资产账面净值。

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( 二 ) 会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法 ( 续 )

(14) 借款费用

为购建固定资产而发生专门借款所产生的利息、折/溢价摊销及汇兑损益等 借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、并且为使资产达到预定可使 用状态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化并计入该资产的成本。 当购建的固定资产达到预定可使用状态时停止资本化，其后发生的借款费 用计入当期损益。如果固定资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时 间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建活动重新开 始。

因安排专门借款而发生的辅助费用，属于在所购建固定资产达到预定可使 用状态之前发生的，于发生时资本化；其后发生的辅助费用计入当期损 益。

借款费用中每期利息费用包括折/溢价摊销的部分，按当期购建固定资产累 计支出加权平均数与相关借款的加权平均利率，在不超过当期专门借款实 际发生的利息费用和折/溢价摊销的范围内，确定资本化金额。

其他借款发生的借款费用，于发生时计入当期财务费用。

(15) 职工社会保障及福利

本集团的在职职工参加由当地政府机构设立及管理的职工社会保障体系， 包括养老、医疗保险及其他社会保障制度。除此以外，本集团并无其他重 大职工福利承诺。

根据有关规定，本集团按工资总额的一定比例且在不超过规定上限的基础 上提取保险费及公积金，并向劳动和社会保障机构缴纳，相应的支出计入 当期成本或费用。

(16) 股利分配

拟分配的现金股利或股票股利于股东大会批准的当期确认为负债或转为股 本。

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( 二 ) 会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法 ( 续 )

• (17) 收入确认

• (a) 销售产品

在已将产品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，并且不再对该产品 实施继续管理和控制，与交易相关的经济利益能够流入本集团，相关的收 入和成本能够可靠计量时确认销售收入的实现。

(b) 其他收入

利息收入按银行存款的存续期间和实际收益率计算确认；经营租赁收入采 用直线法在租赁期内确认。

(18) 经营租赁

对于租入的固定资产，若与资产所有权有关的主要风险与报酬仍归出租方 的租赁为经营租赁。经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认为期间 费用。

(19) 所得税的会计处理方法

本集团企业所得税费用的会计处理采用应付税款法，当期所得税费用按当 期应纳税所得额及税率计算确认。

(20) 合并会计报表的编制方法

合并会计报表的范围包括本公司及纳入合并范围的子公司。合并会计报表 系根据财政部财会字(1995)11 号文《关于印发合并会计报表的暂行规 定》、《企业会计制度》及相关规定编制。

从取得子公司的实际控制权之日起，本公司开始将其相应期间的收入、成 本和利润予以合并；从丧失实际控制权之日起停止合并。集团内所有重大 往来余额、交易及未实现利润已在合并会计报表编制时予以抵销。纳入合 并范围的子公司的所有者权益中不属于本集团所拥有的部分作为少数股东 权益在合并会计报表中单独列示。

当纳入合并范围的子公司与本公司采用的会计政策不一致，且由此产生的 差异对合并报表影响较大时，按本公司执行的会计政策予以调整。

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( 三 ) 税项

(1) 企业所得税

本公司及子公司于本报告期内适用和实际企业所得税率列示如下：

本公司 高密孚日塑料制品有限公司 (以下简称“孚日塑料制品”) (a) 高密云翔装饰布有限公司 (以下简称“云翔装饰布”) (b) 高密银洋自来水有限公司 (以下简称“银洋自来水”) (c) 泰来家纺有限公司 (以下简称“泰来家纺”) (d) 高密孚日纺织进出口有限公司 (以下简称“孚日进出口”) (e) 高密瑞峰制线有限公司 (以下简称“瑞峰制线”) (f) 高密华洲热电有限公司 (以下简称“华洲热电”) (f) 高密市绿洲化工有限公司 (以下简称“绿洲化工”) (f) 高密九久新型建材有限公司 (以下简称“九久建材”) (g) 高密市孚日置业有限公司 (以下简称“孚日置业”) (h)	适用 所得税率 33% 24% 33% 33% 17.5% 33% 33% 33% 33% 33% 33%	实际所得税率	实际所得税率
		2005 年 33% - - 33% 17.5% 33% - - - - 不适用	2006 年
			33% - - 33% 17.5% 33% 33% 33% 33% - -

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• (三) 税项(续)

• (1) 企业所得税(续)

• (a) 孚日塑料制品为设立于沿海经济开放区内的生产性外商投资企业，适用税率 为 24%。根据相关税法规定并经有关税务机关的审批，该公司可以从弥补 以前年度亏损(最长为 5 年)后的第一个获利年度开始免除头两年且减半后三 年的企业所得税。由于该公司在 2005 年度及 2006 年度无应纳税所得 额，故未计提所得税费用。

• (b) 云翔装饰布于 2003 年设立于山东省高密市，适用税率为 33%。由于 该公司在 2005 年度及 2006 年度无应纳税所得额，故未计提所得税费 用。

• (c) 银洋自来水于 2003 年设立于山东省高密市，适用税率为 33%。

• (d) 泰来家纺 (原“孚日家纺(香港)有限公司”)于 2003 年设立于中国香港， 适用税率为 17.5%。

• (e) 孚日进出口于 2004 年设立于山东省高密市，适用税率为 33%。

• (f) 本公司于 2005 年度取得瑞峰制线、华洲热电及绿洲化工的控股权，上 述公司适用税率均为 33%。上述公司于 2005 年度无应纳税所得额，故未 计提所得税费用。

• (g) 九久建材于 2005 年设立于山东省高密市，该公司适用税率为 33%。九久建 材产品主要原材料为粉煤灰，根据相关税法规定，可自生产经营之日起，免 征所得税 5 年。

• (h) 孚日置业于 2006 年设立于山东省高密市，该公司适用税率为 33%。由于 该公司在 2006 年度无应纳税所得额，故未计提所得税费用。

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(三) 税项(续)

• (1) 企业所得税(续)

• (2) 增值税

本集团的产品销售业务适用增值税，其中：内销产品销项税率为 17%；外 销产品采用“免、抵、退”办法，销售税率为零。

购买原材料、动力、运费等支付的增值税进项税额可以抵扣销项税。原棉进 项税率为 13%，其他产品进项税率为 17%。

本集团因出口毛巾制品及塑料制品而购买原材料等支付的增值税进项税额可 以申请退税，适用的退税率列示如下。由于征税率及退税率差异而形成的不 可抵扣的增值税进项税额计入当期成本。

毛巾制品 塑料制品	期间 2005年1月1日－2006年12月31日 2005年1月1日－2006年12月31日	退税率
		13% 13%

本集团的增值税应纳税额为当期销项税额抵减可以抵扣的进项税额后的余 额。

(3) 营业税

本集团租金收入按收入额的 5%缴纳营业税。

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( 四 ) 控股子公司及联营公司

(1) 控股子公司

控股子公司
				本公司	本公司持有
子公司名称	注册地点	注册资本	业务性质及经营范围	对其投资额	权益比例		是否合并
					直接	间接
							是
孚日塑料制品	山东高密市	33万美元	生产经营塑料制品	23.1万美元	70%	-
云翔装饰布	山东高密市	1,000万元	生产经营台布、	900万元	90%	10%	是
			装饰布和床上用品
银洋自来水	山东高密市	1,000万元	生产经营工业和生活用水	900万元	90%	10%	是
泰来家纺	香港	200万港元	经营家用纺织品和针织品	102万港元	51%	-	是
孚日进出口	山东高密市	1,600万元	进出口业务	1,500万元	93.75%	6.25%	是
瑞峰制线	山东高密市	10,210万元	生产经营捻线、合线	9,000万元	88.15%	11.85%	是
华洲热电	山东高密市	1,000万元	生产经营蒸汽和工业用电	800万元	80%	20%	是
绿洲化工	山东高密市	3,500万元	生产经营	2,471万元	70.6%	-	是
			农药和化工系列产品
九久建材	山东高密市	1,000万元	生产经营建筑用砖	-	-	100%	是
孚日置业	山东高密市	1,360万元	房地产开发销售	700万元	51.47%	-	是
			及相关物业管理等

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盈利预测的编制基础、基本假设和编制说明 2006 年度 ( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

( 四 ) 控股子公司及联营公司 ( 续 )

(2) 联营公司

				本公司	本公司持有
联营公司名称	注册地点	注册资本	业务性质及经营范围	对其投资额	权益比例
			生产销售服装、巾被、床上用
高密中忠孚日家纺有限公司	山东省高密市	18万美元	品、装饰品、工艺品、针织品	7.2万美元	40%
			生产销售服装、巾被、床上用
高密玉龙孚日家纺有限公司	山东省高密市	18万美元	品、装饰品、工艺品、针织品	7.2万美元	40%

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盈利预测的编制基础、基本假设和编制说明 2006 年度

( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

• (五) 合并盈利预测项目编制说明

• (1) 主营业务收入、主营业务成本及主营业务毛利分析

• (a) 本集团主营业务收入、主营业务成本及主营业务毛利分类列示如下：

项目 毛巾系列产品 -销售收入 -销售成本 -销售毛利 -销售毛利率 装饰布系列产品 -销售收入 -销售成本 -销售毛利 -销售毛利率 化工农药产品 -销售收入 -销售成本 -销售毛利 -销售毛利率 塑料制品 -销售收入 -销售成本 -销售毛利 -销售毛利率 其他 -销售收入 -销售成本 -销售毛利 -销售毛利率 合计 -销售收入 -销售成本 -销售毛利 -销售毛利率	2005 年度 审计数 1,457,111 (1,177,770) 279,341 19% 276,369 (241,745) 34,624 13% - - - 不适用 38,828 (37,201) 1,627 4% 11,812 (9,799) 2,013 17% 1,784,120 (1,466,515) 317,605 18%		2006 年度	2006 年度
		1至6月 审计数 931,311 (716,623) 214,688 23% 155,076 (128,512) 26,564 17% 110,569 (71,697) 38,872 35% 22,607 (20,805) 1,802 8% 19,553 (16,090) 3,463 18% 1,239,116 (953,727) 285,389 23%	7月 未审实现 数 143,881 (107,637) 36,244 25% 12,119 (10,198) 1,921 16% 19,824 (14,081) 5,743 29% 3,873 (3,630) 243 6% 3,682 (2,467) 1,215 33% 183,379 (138,013) 45,366 25%	8至12月 预测数 838,150 (646,409) 191,741 23% 196,688 (173,703) 22,985 12% 68,226 (52,124) 16,102 24% 18,038 (16,550) 1,488 8% 15,869 (9,131) 6,738 42% 1,136,971 (897,917) 239,054 21%	合计
					1,913,342 (1,470,669) 442,673 23% 363,883 (312,413) 51,470 14% 198,619 (137,902) 60,717 31% 44,518 (40,985) 3,533 8% 39,104 (27,688) 11,416 29% 2,559,466 (1,989,657) 569,809 22%

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盈利预测的编制基础、基本假设和编制说明 2006 年度

( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

(五) 合并盈利预测项目编制说明(续)

• (1) 主营业务收入、主营业务成本及主营业务毛利分析(续)

• (b) 按主要业务的销售收入分析

• (i) 毛巾系列产品

毛巾系列产品由本公司生产经营，该产品主要包括各式浴巾、茶巾、毛巾 及浴衣等。该系列产品的 80%以上为出口外销，主要销往日本、美国、欧 洲、俄罗斯、韩国、台湾等国家和地区。在该些国际市场中，本公司主要 外销客户集中在日本、美洲及欧洲市场，2005 年度出口到该些地区的产品 销售额占毛巾系列产品销售的 86%、2006 年 1 至 6 月占毛巾系列产品销售 的 81%。

本公司所处的行业具有较强的季节性，一般而言，每年的 1 至 2 月及 5 至 8 月止期间为销售淡季，每年的 3 至 4 月及 9 至 12 月止期间为销售旺季。 根据历史经验，毛巾系列产品下半年销售比上半年增长 10%以上。

此外，本公司近年来继续加大了市场开发力度，在巩固及扩大日本市场的 基础上，进一步在美洲及欧洲确定了经销商，共同开发当地市场，扩大市 场份额。本公司根据已获得的定单、销售合同，结合以往的销售经验预计 2006 年度的销售收入将有较大的增幅。为确保销售收入的增长得以实现， 本公司在毛巾二厂的基础上，加快毛巾三厂的建造。毛巾三厂于 2005 年上 半年陆续启用，并在 2006 年内基本达到设计生产能力，使本公司毛巾系列 产品的生产能力由 2005 年度的每月 3200 吨上升至 2006 年度的每月 4000 吨，生产能力上升了 25%。本公司预计 2006 年度销售收入的增幅将由生 产能力的上升和市场拓展所获增量定单而得到充分的保证。

(ii) 装饰布系列产品

本公司生产销售的装饰布系列产品主要包括各式床单、窗帘和台布等。 2005 年度及 2006 年 1 至 6 月止期间，装饰布系列产品国内销售占装饰布 系列产品总销售额的比例分别为 63%和 50%，外销比例分别为 37%和 50%，其中出口装饰布产品主要销往美国和台湾等国家和地区。

本公司根据已获得的定单、销售合同，结合以往的销售经验预计 2006 年度 的销售收入将有较大的增幅。2006 年度装饰布系列产品销售收入的上升主 要系本公司加大国内外市场开发力度，在生产能力上升的同时，将产出转 化为销售收入所致。

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( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

• (五) 合并盈利预测项目编制说明(续)

• (1) 主营业务收入、主营业务成本及主营业务毛利分析(续)

• (b) 按主要业务的销售收入分析(续

• (iii) 化工农药产品

本公司于 2005 年末收购高密市绿洲化工有限公司，该公司主营业务为生产 和销售农药及化工中间体液氯和液碱等产品，农药产品主要销往国内南方 地区、液氯及液碱产品主要在山东省内销售。2006 年 1 至 6 月，农药产品 占 27%、液氯液碱产品占化工农药类产品销售收入的 60%。

农药产品销售有较强的季节性，一般来说，每年的上半年为农药产品的销 售旺季，每年的 10 月至次年的 1 月为销售淡季，下半年销售价格较上半年 而言有较大的跌幅。液氯液碱产品无显著季节性特征。本公司结合市场调 查，并在下半年将根据市场情况合理调整农药产品及液氯液碱产品的生产 和销售结构，以达到既定的盈利目标。

• (iv) 塑料产品

塑料产品由本公司控股子公司高密孚日塑料制品有限公司生产经营。经营 的产品包括塑料袋、塑料桶等塑料制品，90%以上为出口外销，主要销往 欧洲、日本及香港等国家和地区。

塑料产品的销售比较均衡，本公司根据已获得的定单、销售合同，并结合 以往的销售经验预计 2006 年下半年销售与上半年大致相当。

(v) 其他

其他销售收入主要包括本公司之子公司高密华洲热电有限公司预计 2006 年 下半年对外销售的电和汽产品及高密九久新型建材有限公司预计于 2006 年 下半年开始对外销售的建筑用砖所产生的收入。

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( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

• (五) 合并盈利预测项目编制说明(续)

• (1) 主营业务收入、主营业务成本及主营业务毛利分析(续

• (c) 按主要业务的销售毛利率分析

主营业务成本主要根据本集团经审计的截至 2006 年 6 月 30 日止 6 个月期 间及 2005 年度主营业务成本构成及以下因素预测：

• (i) 毛巾系列产品

本公司通过进料加工方式进口棉花，加工成棉纱后用于生产毛巾系列产 品。自 2005 年下半年起，由于国际市场供给充分，棉花价格呈现下降趋 势。本公司进口的棉花价格由 2005 年 7 月的每吨 14,000 元下跌至 2006 年 6 月的每吨 11,000 元左右。由于棉纱成本占产品生产成本的 60%左右， 上述棉花价格的下降使得本公司预计 2006 年度生产成本比 2005 年度有较 大幅度下降。

本集团于 2005 年度末收购高密华洲热电有限公司，使得集团内能源成本自 2006 年起得到相应节约。毛巾三厂于 2005 年上半年陆续投入使用，生产 设备处于试运行阶段，未能立即转化为产能的提高，固定资产折旧等单位 固定成本较高。该厂于 2006 年内基本达到设计生产能力，单位固定成本随 着生产能力的上升而下降。

此外，本公司自 2005 年 4 月提高了生产工人工资，平均涨幅为 10%左 右，本公司 2006 年内员工工资水平未发生重大变化。

综合上述，在毛巾系列产品销售价格保持平稳的前提下，本公司预计 2006 的销售毛利率比 2005 年度略有上升。

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( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

• (五) 合并盈利预测项目编制说明(续)

• (1) 主营业务收入、主营业务成本及主营业务毛利分析(续)

• (c) 按主要业务的销售毛利率分析(续

• (ii) 装饰布系列产品

本公司装饰布系列产品中，内销产品相对外销产品来说，主要以中低档为 主，销售毛利率较低。本公司 2006 年 1 至 6 月止期间外销比例较大，销售 毛利率较高；本公司根据已获得的定单、销售合同，并结合以往的销售经 验预计 2006 年 8 至 12 月内销比例将较大幅度上升。2006 年全年产品销售 结构与 2005 年度相比无显著变化。

此外，如 (i)毛巾系列产品分析中所述，原料成本、能源成本、人工成本和 单位固定成本的变化对本公司装饰布系列产品都起到一定的影响，但总体 影响不大。

(iii) 化工农药产品

农药产品销售具有较强的季节性，每年 10 月至次年 1 月为其销售淡季，产 品销售价格有较大跌幅，因此本公司预计 2006 年下半年化工产品毛利率比 上半年有显著下降。

(2) 其他业务利润

2005 年度，其他业务利润主要为与高密瑞峰制线有限公司进行的棉花销售 业务产生的利润。

于 2005 年 11 月，本公司对高密瑞峰制线有限公司增资 9,000 万元，相应 持有其 88.15%的股权。自 2005 年 12 月 1 日起，高密瑞峰制线有限公司 成为本公司之控股子公司，本公司与其进行的棉花销售业务属于集团内部 交易，在合并报表中予以抵销。

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盈利预测的编制基础、基本假设和编制说明 2006 年度

( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

(五) 合并盈利预测项目编制说明(续)

(3) 营业费用

项目 运费 工资 展销费 其他 合计	2005 年度 审计数 38,642 1,167 1,271 12,465 53,545		2006	年度
		1至6月 审计数 23,197 988 688 6,076 30,949	7月 未审实现数 3,317 130 32 184 3,663	8至12月 预测数 21,896 4,570 880 5,743 33,089	合计
					48,410 5,688 1,600 12,003
					67,701

营业费用根据本公司以前年度历史资料及预测期间变动趋势进行预测，并确信公 司现行的费用支出预算控制制度被严格执行。

2006 年度营业费用的增加主要系出口销售增加导致出口运费增加，以及为开拓市 场，本公司增加了销售人员而导致工资等增加所致。

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(五) 合并盈利预测项目编制说明(续)

• (4) 管理费用

项目 工资 i 福利费 i 差旅交通费 招待费 印花税 房产土地税 ii 折旧 ii 保险费 ii 办公费 安保费 无形资产及低值 易耗品摊销 咨询费 行政后勤费 存货跌价准备 其他 合计	2005 年度 审计数 22,930 10,712 3,797 655 717 3,492 15,727 1,509 5,513 982 3,842 705 1,552 414 16,270 88,818		2006 年度	2006 年度
		1至6月 审计数 11,601 3,650 2,264 254 613 5,654 11,929 1,176 3,015 783 1,896 403 880 (414) 10,572 54,276	7月 未审实现数 2,038 98 228 49 33 633 2,331 1,778 223 113 278 220 - - 1,559 9,581	8至12月 预测数 9,780 5,878 1,365 506 633 4,633 10,594 7 2,402 566 1,579 177 476 - 9,210 47,806	合计
					23,419 9,626 3,857 809 1,279 10,920 24,854 2,961 5,640 1,462 3,753 800 1,356 (414) 21,341
					111,663

管理费用根据本公司以前年度历史资料及预测期间变动趋势进行预测，假定公司 现行的费用支出控制制度得以严格执行。有关预测情况如下：

• (i) 本公司于 2005 年度提高了管理人员工资水平， 2006 年度工资水平保持稳定， 此外管理人员人数与 2005 年度相当，因此工资及福利费无显著变化。

• (ii)本公司工业园项目于 2005 年末投入使用，预计相关房产税、固定资产折旧和 固定资产保险费等将显著增加。

其他各项费用依据本公司历史的支付水平考虑预测期变化因素预测。

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盈利预测的编制基础、基本假设和编制说明 2006 年度

( 除特别注明外，金额单位为人民币千元 )

(五) 合并盈利预测项目编制说明(续)

(5) 财务费用

项目 利息支出 利息收入 汇兑损益 其他 合计	2005 年度 审计数 98,501 (2,217) (2,935) 9,617 102,966		2006	年度
		1至6月 审计数 82,631 (2,295) 2,102 7,493 89,931	7月 未审实现数 15,207 - 735 505 16,447	8至12月 预测数 66,073 (184) - 6,488 72,377	合计
					163,911 (2,479) 2,837 14,486
					178,755

本集团依据预测的经营活动等的现金流量预测未来的资金借贷并结合适用的银行 借款利率计算而得。

(6) 投资损失

投资损失系本集团按权益法核算对联营公司的投资损失及合并价差摊销。

(7) 营业外收支净额

2006 年度的营业外收支净额系 2006 年 1 至 7 月的实际发生数，对 2006 年 8 至 12 月的营业外收支净额未做预测。

(8) 所得税

企业所得税根据预测的应纳税所得额，按如附注(三)所列示的所得税税率测算， 2006 年度预计企业所得税 6,100 万元。

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(六) 与同行业已上市公司的财务数据比较

	华茂股份	常山股份	黑牡丹	本集团	本集团
	2005年度	2005年度	2005年度	2005年度	2006年度
	审计数	审计数	审计数	审计数	预测数
主营业务收入	1,107,695	2,326,125	1,068,492	1,784,120	2,559,466
主营业务利润	149,368	257,411	213,504	310,861	550,734
毛利率	14.14%	11.72%	20.40%	17.80%	22.26%
营业利润	79,407	48,682	147,245	96,697	193,997
营业利润率	7.17%	2.09%	13.78%	5.42%	7.58%
净利润	53,911	38,554	121,009	57,072	120,407
净利润率	4.87%	1.66%	11.33%	3.20%	4.70%

与同行业上市公司相比，本集团的毛利率较高，主要是因为本集团产品以出口外 销为主，其中中高档产品比重较高(该些产品具有较高的附加值)。

与同行业上市公司相比，本集团的营业利润率及净利润率处于中游水平，其原因 是本集团正处于成长期，融资费用及公司管理成本较高所致。

孚日集团股份有限公司 2006 年 8 月 10 日

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