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Stuhini Exploration Capital/Financing Update 2025
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Capital/Financing Update
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Banque de Montréal
Billets dont le capital est à risque
Brochure du client
Date : 29 janvier 2025
Billets rachetables à revenu cumulatif avec barrière, série 1659 ($ US) (catégorie F)
échéant le 2 février 2032, de BMO,
liés à l'indice Solactive Equal Weight Canada Bank 27 AR
Durée de 7 ans
sous réserve du remboursement par anticipation des billets par la Banque de Montréal
Caractéristique de remboursement mensuel
- après la 11e date d'observation
Coupon éventuel avec effet mémoire versé mensuellement de 8,82 % par an
Protection éventuelle à l'échéance de 40 %
Points saillants du placement
Les billets offerts aux termes du supplément de fixation du prix sont des titres de créance non garantis émis par la Banque de Montréal. L'objectif des billets est d'offrir aux investisseurs un flux de revenu au moyen de paiements de coupons potentiels périodiques et, dans la mesure où des paiements de coupons deviennent « désactivés » pendant la durée, les billets offrent la possibilité d'un ou de plusieurs paiements de rattrapage à une date de paiement ultérieure si des coupons antérieurs n'ont pas été versés parce que le niveau de clôture était inférieur au niveau de paiement du coupon à une ou plusieurs dates d'observation du coupon immédiatement précédentes. Les paiements de rattrapage, le cas échéant, refléteront la valeur des coupons non versés et un rendement variable, le cas échéant. En raison de la nature éventuelle des paiements de coupons, il est possible qu'aucun paiement de coupons ne soit effectué à l'égard des billets si le niveau de clôture est inférieur au niveau de paiement du coupon à chaque date d'observation pendant la durée. Les billets offrent également une protection éventuelle en cas de baisse contre la perte de leur placement en capital découlant de tout rendement négatif supérieur au niveau barrière de l'indice Solactive Equal Weight Canada Bank 27 AR pendant la durée des billets. Le capital N'EST PAS entièrement protégé aux termes des billets.
- Coupon éventuel : 0,735 % par mois (soit 8,82 % par année), plus tout coupon précédemment impayé, à condition que le niveau de clôture soit égal ou supérieur au niveau de paiement du coupon.
- Niveau de paiement du coupon : 80,00 % du niveau initial
- Remboursement par anticipation : remboursement par anticipation automatique au pair plus tout paiement de coupons final si le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation à une date d'observation du remboursement par anticipation. Les billets ne peuvent pas être automatiquement remboursés par anticipation avant la douzième date d'observation.
- Niveau de remboursement par anticipation : 105,00 % du niveau initial
- Protection barrière : 40,00 %
- Participation à la baisse : 100,00 %, en dessous du niveau barrière
Portefeuille de référence
| Actif de référence | Symbole |
|---|---|
| Indice Solactive Equal Weight Canada Bank 27 AR | SOLBEW27 |
L'indice Solactive Equal Weight Canada Bank 27 AR est un indice à rendement ajusté. Il vise à suivre le rendement total brut de l'indice Solactive Equal Weight Canada Banks (l'« indice sous-jacent »), calculé en dollars canadiens, déduction faite d'un facteur de rendement ajusté de 27 points d'indice par année qui sera calculé quotidiennement à terme échu (le « facteur de rendement ajusté »). L'indice sous-jacent est un indice équipodéré en fonction de la capitalisation boursière flottante des actions ordinaires d'émetteurs canadiens. Selon la méthodologie de l'indice sous-jacent, les titres qui le composent répondent aux critères suivants : avoir leur inscription principale à la Bourse de Toronto, être classés par le promoteur de l'indice comme « grandes banques » ou « banques régionales », afficher une capitalisation boursière flottante minimale de 10 milliards de $ CA pour les nouveaux membres de l'indice et de 5 milliards de $ CA pour les membres actuels, et afficher une valeur quotidienne moyenne de négociation minimale de 10 millions de $ CA, selon les calculs du promoteur de l'indice. Le niveau de clôture le 31 décembre 2024 était de 523,20. Le facteur de rendement ajusté divisé par le niveau de clôture était donc égal à 5,16 % le 31 décembre 2024. Pendant la durée des billets, la somme du facteur de rendement ajusté sera d'environ 189 points d'indice, soit 36,17 % du niveau de clôture le 31 décembre 2024.
Le 31 décembre 2024, le rendement en dividendes de l'indice sous-jacent était de 4,09 %, soit un rendement en dividendes global d'environ 28,66 % pour la durée des billets (dans l'hypothèse où le rendement en dividendes demeure constant et les dividendes ne sont pas réinvestis).
Un placement dans les billets ne constitue pas un placement direct ou indirect dans l'actif de référence. Vous n'avez pas droit aux dividendes ni aux distributions versés sur l'actif de référence.
Renseignements supplémentaires
| Code Fundserv | Offert jusqu'au | Date d'émission | Date d'échéance | Placement minimal | Commission de vente |
|---|---|---|---|---|---|
| JHN19088 | 28 janvier 2025 | 31 janvier 2025 | 2 février 2032 | 2 000,00 $ US | Néant |
Un prospectus préalable de base définitif contenant de l'information importante au sujet des titres décrits dans le présent document a été déposé auprès de l'autorité en valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada. Un exemplaire du prospectus préalable de base définitif, de toutes ses modifications et de tout supplément de prospectus préalable de base applicable qui a été déposé doit être transmis avec le présent document. Le présent document ne révèle pas de façon complète tous les faits importants relatifs aux titres offerts. Il est recommandé aux investisseurs de lire le prospectus préalable de base définitif, toutes ses modifications et tout supplément de prospectus préalable de base applicable pour obtenir l'information relative à ces faits, particulièrement les facteurs de risque liés aux titres offerts, avant de prendre une décision d'investissement.
BMO
Pour plus de renseignements, veuillez communiquer avec votre conseiller en placements.
www.bmonotes.com
Banque de Montréal
Billets dont le capital est à risque
Renseignements supplémentaires sur le placement
| Émetteur | Banque de Montréal |
|---|---|
| Notes de l'émetteur | Moody's : « Aa2 »; S&P : « A+ »; DBRS : « AA » (dépôts à long terme > 1 an) |
| Actif de référence | Indice Solactive Equal Weight Canada Bank 27 AR (symbole : SOLBEW27) |
| Monnaie des billets | Dollar américain ($ US) |
| Capital déclaré | 100,00 $ US par billet |
| Placement minimal | 2 000,00 $ US (20 billets) |
| Date d'émission | Le ou vers le 31 janvier 2025 |
| Date d'évaluation finale | Le 26 janvier 2032, sous réserve d'un report si cette date n'est pas un jour de bourse ou si un événement perturbateur des marchés se produit. |
| Date d'échéance | Le 2 février 2032, sous réserve du fait que nous appelions les billets au remboursement par anticipation. |
| Durée | Environ sept (7) ans |
| Dates d'observation et de paiement | Se reporter à la rubrique « Dates d'observation et de paiement » ci-dessous. |
| Taux du coupon | 0,735 % par mois (soit 8,82 % par année) |
| Niveau de paiement du coupon | 80,00 % du niveau initial |
| Paiements de coupons éventuels | Si les billets n'ont pas été remboursés, à chaque date de paiement des coupons, trois scénarios sont possibles : |
| - Si le niveau de clôture à l'égard d'une date de paiement des coupons est égal ou supérieur au niveau de paiement du coupon et qu'aucun coupon n'a été omis depuis la dernière date de paiement des coupons à laquelle un paiement de coupons a été effectué, vous recevrez un paiement de coupons correspondant au capital déclaré multiplié par la somme (1) du taux du coupon et (2) du rendement variable pour la date de paiement des coupons pertinente. | |
| - Si le niveau de clôture à l'égard d'une date de paiement des coupons est égal ou supérieur au niveau de paiement du coupon et qu'au moins un coupon antérieur n'a pas été versé depuis la dernière date de paiement des coupons à laquelle un paiement de coupons a été effectué (ou depuis la date d'émission si aucun paiement de coupons n'a été effectué sur les billets), vous recevrez un paiement de coupons égal au capital déclaré multiplié par la somme (1) (A) du taux du coupon multiplié par (B) 1 plus le nombre de coupons non versés depuis la dernière date de paiement des coupons à laquelle un paiement de coupons a été effectué (ou depuis la date d'émission si aucun paiement de coupons n'a été effectué sur les billets) et (2) du rendement variable pour la date de paiement des coupons pertinente. | |
| - Dans le cas contraire, vous ne recevrez pas de paiement à cette date de paiement des coupons. | |
| Niveau de clôture | À l'égard d'une date de paiement des coupons, le niveau de clôture à la date d'observation du coupon correspondant à la date de paiement des coupons. |
BMO
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BI-2
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Billets dont le capital est à risque
| Rendement variable | Si le niveau de clôture à l'égard d'une date de paiement des coupons est égal ou supérieur au niveau de paiement du coupon, deux scénarios sont possibles :
- Si aucun coupon antérieur n'a été omis depuis la dernière date de paiement des coupons à laquelle un paiement de coupons a été effectué, le rendement variable sera calculé au moyen de la formule suivante (si le résultat est positif) :
$$Rendement variable = \text{taux de participation} \times \left(\frac{\text{niveau de clôture} - \text{niveau du rendement excédentaire}}{\text{niveau initial}}\right)$$
- Si au moins un coupon antérieur n'a pas été versé depuis la dernière date de paiement des coupons à laquelle un paiement de coupons a été effectué (ou depuis la date d'émission si aucun paiement de coupons n'a été effectué sur les billets), le rendement variable sera calculé au moyen de la formule suivante (si le résultat est positif) :
$$Rendement variable = \text{taux de participation différé} \times \left(\frac{\text{niveau de clôture} - \text{niveau de paiement du coupon}}{\text{niveau initial}}\right)$$ Le rendement variable ne sera jamais inférieur à zéro. |
| --- | --- |
| Niveau du rendement excédentaire | Niveau initial |
| Taux de participation | 1,00 % |
| Taux de participation différé | 1,00 % |
| Niveau de remboursement par anticipation | 105,00 % du niveau initial |
| Remboursement par anticipation automatique | Les billets seront remboursés par anticipation à une date de paiement relatif au remboursement par anticipation si, à la date d'observation du remboursement par anticipation correspondante, le niveau de clôture est égal ou supérieur au niveau de remboursement par anticipation. Dans le cadre d'un tel remboursement par anticipation, vous recevrez un paiement en espèces qui correspond au capital déclaré, en plus de tout paiement de coupons éventuels final. Aucun autre paiement ne sera effectué après cette date de paiement relatif au remboursement par anticipation. Les billets ne peuvent pas être automatiquement remboursés par anticipation avant la douzième date d'observation. |
| Niveau initial | Le niveau de clôture à la date d'émission |
| Niveau final | Le niveau de clôture à la date d'évaluation finale |
| Rendement de l'actif de référence | À l'égard d'une date donnée, le rendement de l'actif de référence est déterminé selon la formule suivante : $$= \frac{\text{niveau de clôture} - \text{niveau initial}}{\text{niveau initial}}$$ |
| Rendement final de l'actif de référence | Le rendement de l'actif de référence à la date d'évaluation finale |
| Niveau barrière | 60,00 % du niveau initial |
| Participation à la baisse | 100,00 %, en dessous du niveau barrière |
| Événement barrière | Surveillance à l'échéance uniquement |
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| Paiement à l'échéance | Si les billets n'ont pas été remboursés par anticipation, à l'échéance, vous recevrez pour chaque billet que vous détenez alors, en plus de tout paiement de coupons éventuels final :
• Si le niveau final est égal ou supérieur au niveau barrière, un paiement à l'échéance égal à 100,00 $ US.
• Si le niveau final est inférieur au niveau barrière, un paiement à l'échéance directement lié au rendement de l'actif de référence. Le paiement à l'échéance correspondra à la formule suivante, sous réserve d'un paiement minimal de 1,00 $ US :
$$= 100,00 \$ US + (100,00 \$ US \times \text{rendement final de l'actif de référence})$$
Si les billets n'ont pas été remboursés par anticipation et que le niveau final est inférieur au niveau barrière, le paiement que vous recevez à l'échéance pourrait être considérablement inférieur au capital déclaré de vos billets et être aussi peu que 1,00 $ US. |
| --- | --- |
| Paiement minimal | 1,00 $ US par billet |
| Information fiscale additionnelle | Pour de l'information sur les incidences fiscales fédérales canadiennes liées à un placement dans les billets, se reporter à la rubrique « Incidences fiscales – Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes » du supplément relatif au produit visant les billets à revenu, telle qu'elle est modifiée conformément à la rubrique intitulée « Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes » du supplément de fixation du prix.
Les billets sont libellés en dollars américains. Pour de l'information sur les incidences fiscales fédérales canadiennes liées à un placement dans les billets, se reporter à la rubrique « Incidences fiscales – Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes – Conversion des devises » du supplément relatif au produit visant les billets à revenu.
Pour de l'information sur l'admissibilité à des fins de placement des billets pour certains régimes enregistrés, se reporter à la rubrique « Admissibilité à des fins de placement » du supplément relatif au produit visant les billets à revenu. |
| Code Fundserv | JHN19088 |
| Agent chargé des calculs | BMO Marchés des capitaux |
| Courtier | BMO Nesbitt Burns Inc., un membre de notre groupe, et Raymond James Ltée, à titre de courtier indépendant |
| Marché secondaire/frais de négociation anticipée | Les billets ne seront inscrits à la cote d'aucune bourse. BMO Marchés des capitaux fera de son mieux dans une conjoncture de marché normale afin d'organiser un marché secondaire quotidien pour la vente des billets par l'intermédiaire du système de réception des ordres de Fundserv Inc., mais se réserve le droit de ne pas le faire à l'avenir, à son seul gré, sans vous en donner de préavis. Les demandes de vente doivent être faites au plus tard à 13 h (heure de Toronto, ou à toute autre heure fixée ultérieurement par nous ou par Fundserv) un jour ouvrable donné. Toute demande reçue après ce moment sera réputée envoyée et reçue le jour ouvrable suivant. La vente d'un billet Fundserv sera effectuée à un prix correspondant au cours acheteur du billet, déterminé par nous à notre seul gré. Aucuns frais de négociation anticipée ne s'appliqueront si les billets sont vendus avant l'échéance.
Se reporter à la rubrique « Mode de placement supplémentaire » du supplément de fixation du prix. |
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Dates d'observation et de paiement
| Date d'observation | Date d'observation du coupon* | Date d'observation du remboursement par anticipation* | Date de paiement des coupons/date de paiement relatif au remboursement par anticipation** |
|---|---|---|---|
| 1 | 21 février 2025 | s.o. | 28 février 2025 (non remboursable) |
| 2 | 24 mars 2025 | s.o. | 31 mars 2025 (non remboursable) |
| 3 | 23 avril 2025 | s.o. | 30 avril 2025 (non remboursable) |
| 4 | 26 mai 2025 | s.o. | 2 juin 2025 (non remboursable) |
| 5 | 23 juin 2025 | s.o. | 30 juin 2025 (non remboursable) |
| 6 | 24 juillet 2025 | s.o. | 31 juillet 2025 (non remboursable) |
| 7 | 25 août 2025 | s.o. | 2 septembre 2025 (non remboursable) |
| 8 | 23 septembre 2025 | s.o. | 1er octobre 2025 (non remboursable) |
| 9 | 24 octobre 2025 | s.o. | 31 octobre 2025 (non remboursable) |
| 10 | 24 novembre 2025 | s.o. | 1er décembre 2025 (non remboursable) |
| 11 | 22 décembre 2025 | s.o. | 31 décembre 2025 (non remboursable) |
| 12 | 26 janvier 2026 | 26 janvier 2026 | 2 février 2026 |
| 13 | 23 février 2026 | 23 février 2026 | 2 mars 2026 |
| 14 | 24 mars 2026 | 24 mars 2026 | 31 mars 2026 |
| 15 | 23 avril 2026 | 23 avril 2026 | 30 avril 2026 |
| 16 | 25 mai 2026 | 25 mai 2026 | 1er juin 2026 |
| 17 | 23 juin 2026 | 23 juin 2026 | 30 juin 2026 |
| 18 | 24 juillet 2026 | 24 juillet 2026 | 31 juillet 2026 |
| 19 | 24 août 2026 | 24 août 2026 | 31 août 2026 |
| 20 | 23 septembre 2026 | 23 septembre 2026 | 1er octobre 2026 |
| 21 | 26 octobre 2026 | 26 octobre 2026 | 2 novembre 2026 |
| 22 | 23 novembre 2026 | 23 novembre 2026 | 30 novembre 2026 |
| 23 | 22 décembre 2026 | 22 décembre 2026 | 31 décembre 2026 |
| 24 | 25 janvier 2027 | 25 janvier 2027 | 1er février 2027 |
| 25 | 22 février 2027 | 22 février 2027 | 1er mars 2027 |
| 26 | 23 mars 2027 | 23 mars 2027 | 31 mars 2027 |
| 27 | 23 avril 2027 | 23 avril 2027 | 30 avril 2027 |
| 28 | 25 mai 2027 | 25 mai 2027 | 1er juin 2027 |
| 29 | 23 juin 2027 | 23 juin 2027 | 30 juin 2027 |
| 30 | 26 juillet 2027 | 26 juillet 2027 | 3 août 2027 |
| 31 | 24 août 2027 | 24 août 2027 | 31 août 2027 |
| 32 | 23 septembre 2027 | 23 septembre 2027 | 1er octobre 2027 |
| 33 | 25 octobre 2027 | 25 octobre 2027 | 1er novembre 2027 |
| 34 | 23 novembre 2027 | 23 novembre 2027 | 30 novembre 2027 |
| 35 | 22 décembre 2027 | 22 décembre 2027 | 31 décembre 2027 |
| 36 | 24 janvier 2028 | 24 janvier 2028 | 31 janvier 2028 |
| 37 | 22 février 2028 | 22 février 2028 | 29 février 2028 |
| 38 | 24 mars 2028 | 24 mars 2028 | 31 mars 2028 |
| 39 | 24 avril 2028 | 24 avril 2028 | 1er mai 2028 |
| 40 | 24 mai 2028 | 24 mai 2028 | 31 mai 2028 |
| 41 | 23 juin 2028 | 23 juin 2028 | 30 juin 2028 |
| 42 | 24 juillet 2028 | 24 juillet 2028 | 31 juillet 2028 |
| 43 | 24 août 2028 | 24 août 2028 | 31 août 2028 |
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Billets dont le capital est à risque
| 44 | 25 septembre 2028 | 25 septembre 2028 | 3 octobre 2028 |
|---|---|---|---|
| 45 | 24 octobre 2028 | 24 octobre 2028 | 31 octobre 2028 |
| 46 | 23 novembre 2028 | 23 novembre 2028 | 30 novembre 2028 |
| 47 | 2 janvier 2029 | 2 janvier 2029 | 9 janvier 2029 |
| 48 | 24 janvier 2029 | 24 janvier 2029 | 31 janvier 2029 |
| 49 | 21 février 2029 | 21 février 2029 | 28 février 2029 |
| 50 | 23 mars 2029 | 23 mars 2029 | 2 avril 2029 |
| 51 | 23 avril 2029 | 23 avril 2029 | 30 avril 2029 |
| 52 | 24 mai 2029 | 24 mai 2029 | 31 mai 2029 |
| 53 | 25 juin 2029 | 25 juin 2029 | 3 juillet 2029 |
| 54 | 24 juillet 2029 | 24 juillet 2029 | 31 juillet 2029 |
| 55 | 24 août 2029 | 24 août 2029 | 31 août 2029 |
| 56 | 24 septembre 2029 | 24 septembre 2029 | 2 octobre 2029 |
| 57 | 24 octobre 2029 | 24 octobre 2029 | 31 octobre 2029 |
| 58 | 23 novembre 2029 | 23 novembre 2029 | 30 novembre 2029 |
| 59 | 20 décembre 2029 | 20 décembre 2029 | 31 décembre 2029 |
| 60 | 24 janvier 2030 | 24 janvier 2030 | 31 janvier 2030 |
| 61 | 21 février 2030 | 21 février 2030 | 28 février 2030 |
| 62 | 25 mars 2030 | 25 mars 2030 | 1er avril 2030 |
| 63 | 23 avril 2030 | 23 avril 2030 | 30 avril 2030 |
| 64 | 24 mai 2030 | 24 mai 2030 | 31 mai 2030 |
| 65 | 24 juin 2030 | 24 juin 2030 | 2 juillet 2030 |
| 66 | 24 juillet 2030 | 24 juillet 2030 | 31 juillet 2030 |
| 67 | 26 août 2030 | 26 août 2030 | 3 septembre 2030 |
| 68 | 23 septembre 2030 | 23 septembre 2030 | 1er octobre 2030 |
| 69 | 24 octobre 2030 | 24 octobre 2030 | 31 octobre 2030 |
| 70 | 25 novembre 2030 | 25 novembre 2030 | 2 décembre 2030 |
| 71 | 20 décembre 2030 | 20 décembre 2030 | 31 décembre 2030 |
| 72 | 24 janvier 2031 | 24 janvier 2031 | 31 janvier 2031 |
| 73 | 21 février 2031 | 21 février 2031 | 28 février 2031 |
| 74 | 24 mars 2031 | 24 mars 2031 | 31 mars 2031 |
| 75 | 23 avril 2031 | 23 avril 2031 | 30 avril 2031 |
| 76 | 26 mai 2031 | 26 mai 2031 | 2 juin 2031 |
| 77 | 23 juin 2031 | 23 juin 2031 | 30 juin 2031 |
| 78 | 24 juillet 2031 | 24 juillet 2031 | 31 juillet 2031 |
| 79 | 25 août 2031 | 25 août 2031 | 2 septembre 2031 |
| 80 | 23 septembre 2031 | 23 septembre 2031 | 1er octobre 2031 |
| 81 | 24 octobre 2031 | 24 octobre 2031 | 31 octobre 2031 |
| 82 | 24 novembre 2031 | 24 novembre 2031 | 1er décembre 2031 |
| 83 | 22 décembre 2031 | 22 décembre 2031 | 31 décembre 2031 |
| 84 | 26 janvier 2032 | 26 janvier 2032 | 2 février 2032 |
- Si une date d'observation du coupon ou une date d'observation du remboursement par anticipation prévue n'est pas un jour de bourse pour quelque raison que ce soit, cette date sera alors le jour de bourse immédiatement précédent. De plus, ces dates peuvent également faire l'objet d'un report si un événement perturbateur des marchés se produit.
** Chaque date de paiement des coupons et date de paiement relatif au remboursement par anticipation peut faire l'objet d'un report si cette date n'est pas un jour ouvrable ou si un événement perturbateur des marchés se produit.
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Caractéristiques des billets
Les exemples hypothétiques ci-après démontrent la façon dont le paiement que vous pouvez recevoir sera calculé et établi dans quatre scénarios différents. Les niveaux de clôture hypothétiques utilisés dans ces exemples sont fournis aux fins d'illustration seulement et ne devraient d'aucune façon être interprétés comme des estimations ou des prévisions du rendement futur de l'actif de référence ou du rendement que vous pourriez réaliser sur les billets. Tous les exemples hypothétiques supposent qu'aucun événement décrit à la rubrique « Certaines modalités supplémentaires pour les billets liés à un indice de référence » du supplément relatif au produit visant les billets à revenu ne s'est produit pendant la durée. Pour faciliter l'analyse, les chiffres ci-dessous ont été arrondis.
| Niveau barrière | Niveau de paiement du coupon | Niveau de remboursement par anticipation |
|---|---|---|
| 60,00 % du niveau initial | 80,00 % du niveau initial | 105,00 % du niveau initial |
Exemple 1 : Paiement à l'échéance (scénario négatif)
| Sommaire des flux de trésorerie de l'investisseur par billet | |
|---|---|
| (1) Capital versé | 100,00 $ US |
| (2) Total des coupons reçus | 1,47 $ US |
| (3) Rendement variable | 0,00 $ US |
| (4) Paiement à l'échéance reçu | 42,00 $ US |
| (5) Total du montant reçu = (2) + (3) + (4) | 43,47 $ US |
| (6) Rendement des billets (annualisé) | -11,21 % |
Dans cet exemple hypothétique, le niveau de clôture est inférieur au niveau de remboursement par anticipation à toutes les dates d'observation du remboursement par anticipation, de sorte que les billets ne sont pas remboursés par anticipation. De plus, il est supérieur au niveau de paiement du coupon à la première et à la deuxième dates d'observation du coupon et inférieur au niveau de paiement du coupon à toutes les autres; vous recevriez donc deux des paiements de coupons.
Enfin, le niveau final se situe à 42,00 % du niveau initial, ce qui est inférieur au niveau barrière; le rendement final de l'actif de référence est donc de -58,00 %. Par conséquent, vous recevriez un paiement à l'échéance de 42,00 $ US par billet ainsi que des coupons totalisant 1,47 $ US par billet pendant la durée des billets (ce qui correspond à une perte annuelle composée de 11,21 % sur les billets).
Dans cet exemple, le paiement à l'échéance est calculé de la manière suivante :
$$
\begin{array}{l}
\text{Paiement à l'échéance} = 100,00 \$ US + (100,00 \$ US \times \text{rendement final de l'actif de référence}) \
= 100,00 \$ US + (100,00 \$ US \times -58,00\%) \
= 42,00 \$ US
\end{array}
$$
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Exemple 2 : Paiement à l'échéance (scénario neutre)
Sommaire des flux de trésorerie de l'investisseur par billet
| (1) Capital versé | 100,00 $ US |
|---|---|
| (2) Total des coupons reçus | 52,92 $ US |
| (3) Rendement variable | 0,29 $ US |
| (4) Paiement à l'échéance reçu | 100,00 $ US |
| (5) Total du montant reçu = (2) + (3) + (4) | 153,21 $ US |
| (6) Rendement des billets (annualisé) | 6,28 % |
Dans cet exemple hypothétique, le niveau de clôture est inférieur au niveau de remboursement par anticipation à toutes les dates d'observation du remboursement par anticipation, de sorte que les billets ne sont pas remboursés par anticipation. De plus, il est supérieur au niveau de paiement du coupon de la première à la huitième, de la vingt-troisième à la vingt-cinquième, de la trente-deuxième à la quarante-sixième à la soixante-troisième et de la soixante-cinquième à la soixante-douzième date d'observation du coupon et inférieur au niveau de paiement du coupon à toutes les autres dates. Même si les paiements de coupons connexes sont « désactivés » de la neuvième à la vingt-deuxième, de la vingt-sixième à la trente et unième, de la quarante et unième à la cinquante-cinquième, à la soixante et unième, à la soixante-quatrième et de la soixante-treizième à la quatre-vingt-quatrième date de paiement des coupons, vous recevrez des paiements en espèces accrus par billet qui comprennent la valeur de tout coupon non versé antérieurement aux vingt-troisième, trente-deuxième, cinquante-sixième, soixante-deuxième et soixante-cinquième dates de paiement des coupons, ce qui correspond à un total de 49 coupons majoré du rendement variable, le cas échéant, payable à ces dates.
Enfin, le niveau final se situe à 76,00 % du niveau initial, ce qui est supérieur au niveau barrière; le rendement final de l'actif de référence est donc de -24,00 %. Par conséquent, vous recevriez un paiement à l'échéance égal au capital ainsi que des coupons totalisant 52,92 $ US par billet et des rendements variables totalisant 0,29 $ US par billet pendant la durée des billets (ce qui correspond à un rendement annuel composé de 6,28 % sur les billets).
Dans cet exemple, le rendement variable est calculé de la manière suivante :
Participation différée (un ou plusieurs coupons non versés et niveau de clôture supérieur au niveau de paiement du coupon)
23ᵉ date de paiement des coupons : 100,00 $ US × [1,00 % × (-11,00 % - (-20,00 %))] = 0,09 $ US
32ᵉ date de paiement des coupons : 100,00 $ US × [1,00 % × (-17,00 % - (-20,00 %))] = 0,03 $ US
56ᵉ date de paiement des coupons : 100,00 $ US × [1,00 % × (-8,00 % - (-20,00 %))] = 0,12 $ US
62ᵉ date de paiement des coupons : 100,00 $ US × [1,00 % × (-19,00 % - (-20,00 %))] = 0,01 $ US
65ᵉ date de paiement des coupons : 100,00 $ US × [1,00 % × (-16,00 % - (-20,00 %))] = 0,04 $ US
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Exemple 3 : Paiement à l'échéance (scénario positif)
Sommaire des flux de trésorerie de l'investisseur par billet
| (1) Capital versé | 100,00 $ US |
|---|---|
| (2) Total des coupons reçus | 61,74 $ US |
| (3) Rendement variable | 0,17 $ US |
| (4) Paiement à l'échéance reçu (remboursement par anticipation, montant fixe) | 100,00 $ US |
| (5) Total du montant reçu = (2) + (3) + (4) | 161,91 $ US |
| (6) Rendement des billets (annualisé) | 7,12 % |
Dans cet exemple hypothétique, le niveau de clôture est inférieur au niveau de remboursement par anticipation à toutes les dates d'observation du remboursement par anticipation jusqu'à la date d'évaluation finale, où il est supérieur. Ceci entraîne le remboursement par anticipation des billets conformément aux conditions de remboursement par anticipation à la date d'évaluation finale. De plus, il est supérieur au niveau de paiement du coupon à toutes les dates d'observation du coupon; vous recevriez donc tous les paiements de coupons avant le remboursement par anticipation des billets.
Enfin, le niveau final se situe à 117,00 % du niveau initial, ce qui est supérieur au niveau de remboursement par anticipation; le rendement final de l'actif de référence est donc de 17,00 %. Par conséquent, vous recevriez un paiement à l'échéance égal au capital ainsi que des coupons totalisant 61,74 $ US par billet et des rendements variables totalisant 0,17 $ US par billet pendant la durée des billets (ce qui correspond à un rendement annuel composé de 7,12 % sur les billets).
Dans cet exemple, le rendement variable est calculé de la manière suivante :
Participation (aucun coupon non versé et niveau de clôture supérieur au niveau initial)
84e date de paiement des coupons : 100,00 $ US × (1,00 % × 17,00 %) = 0,17 $ US
Exemple 4 : Remboursement par anticipation automatique
Sommaire des flux de trésorerie de l'investisseur par billet
| (1) Capital versé | 100,00 $ US |
|---|---|
| (2) Total des coupons reçus | 11,025 $ US |
| (3) Rendement variable | 0,09 $ US |
| (4) Paiement à l'échéance reçu (remboursement par anticipation, montant fixe) | 100,00 $ US |
| (5) Total du montant reçu = (2) + (3) + (4) | 111,115 $ US |
| (6) Rendement des billets (annualisé) | 8,84 % |
Dans cet exemple hypothétique, le niveau de clôture est inférieur au niveau de remboursement par anticipation à toutes les dates d'observation du remboursement par anticipation jusqu'à la quinzième date d'observation. Ceci entraîne le remboursement par anticipation des billets à la date de paiement relatif au remboursement par anticipation correspondant à
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la quinzième date d'observation. De plus, il est supérieur au niveau de paiement du coupon à quinze des dates d'observation du coupon; vous recevriez donc quinze des paiements de coupons avant le remboursement par anticipation des billets.
Enfin, le niveau de clôture se situe à 109,00 % du niveau initial, ce qui est supérieur au niveau de remboursement par anticipation; le rendement de l'actif de référence est donc de 9,00 %. Par conséquent, vous recevriez un paiement à l'échéance égal au capital ainsi que des coupons totalisant 11,025 $ US par billet et des rendements variables totalisant 0,09 $ US par billet pendant la durée des billets (ce qui correspond à un rendement annuel composé de 8,84 % sur les billets).
Dans cet exemple, le rendement variable est calculé de la manière suivante :
$$
\text{Participation (aucun coupon non versé et niveau de clôture supérieur au niveau initial)} \
15^{\text{e}} \text{date de paiement des coupons} : 100,00 \times \text{US} \times (1,00\% \times 9,00\%) = 0,09 \times \text{US}
$$
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Mise en garde
Le présent document devrait être lu conjointement avec le prospectus préalable de base simplifié de la Banque de Montréal daté du 25 mai 2023 (le « prospectus préalable de base »), le supplément de prospectus visant les billets à revenu daté du 25 mai 2023 (le « supplément relatif au produit visant les billets à revenu ») et le supplément de fixation du prix modifié et mis à jour n° 1861 daté du 29 janvier 2025 (le « supplément de fixation du prix »), dans chaque cas dans sa version modifiée ou complétée.
Les sommes qui vous sont versées dépendront du rendement de l'actif de référence. Les billets ne sont pas conçus comme solution de rechange à un placement dans des titres à revenu fixe ou des instruments du marché monétaire. La Banque de Montréal ne garantit pas que vous réaliserez un rendement sur votre placement en capital dans les billets ni que votre placement en capital vous sera remboursé à l'échéance, sous réserve du montant du paiement minimal de 1,00 $ US par billet. Les billets fournissent une protection éventuelle seulement, ce qui signifie que vous pourriez perdre une partie ou la quasi-totalité de votre placement en capital dans les billets si le niveau final de l'actif de référence est inférieur à 60,00 % du niveau initial à la date d'évaluation finale. Se reporter aux rubriques « Certains facteurs de risque » du prospectus préalable de base, « Facteurs de risque » du supplément relatif au produit visant les billets à revenu et « Facteurs de risque » du supplément de fixation du prix.
Les souscripteurs éventuels doivent examiner attentivement tous les renseignements présentés dans le supplément de fixation du prix, le supplément relatif au produit visant les billets à revenu et le prospectus préalable de base et, plus particulièrement, ils doivent évaluer les facteurs de risque figurant aux rubriques « Facteurs de risque » du supplément relatif au produit visant les billets à revenu et « Facteurs de risque » du supplément de fixation du prix.
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Les billets n'ont pas été ni ne seront notés. Une note n'est pas une recommandation d'acheter, de vendre ou de détenir des placements, et elle peut faire l'objet d'une révision ou d'un retrait à tout moment par l'agence de notation pertinente.
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