Studsvik — Audit Report / Information 2011

Feb 14, 2012

Bokslutskommuniké januari–december 2011

• Starkt fjärde kvartal med förbättrat resultat i samtliga segment.
• Försäljningen uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 360,7 (374,9), en minskning med 1,5 procent i lokala valutor.
• Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till MSEK 52,6 (33,7).
• Kassafl ödet efter investeringar ökade till MSEK 45,6 (15,9).
• Den räntebärande nettoskulden minskade till MSEK 95,6 (207,6).
• Order på behandling av värmeväxlare från England tecknades till ett värde av MSEK 84.
• Tre strategiska order tecknades inom Global Services för leverans till Kina, Ryssland och England till ett värde av MSEK 107.
• Styrelsen rekommenderar att utdelningen återupptas och föreslår en utdelning på 1,00 krona per aktie (0).

	Oktober– december	Oktober– december	Helår	Helår
	2011	2010	2011	2010
Försäljning, MSEK	360,7	374,9	1 200,7	1 344,1
Rörelseresultat, MSEK	52,6	33,7	53,6	33,4
Resultat efter skatt, MSEK	37,7	25,2	22,7	4,0
Kassafl öde från den löpande verksamheten, MSEK	61,2	27,4	151,1	107,5
Kassafl öde efter investeringar, MSEK	45,6	15,9	95,7	81,9
Resultat per aktie efter skatt, SEK	4,59	3,08	2,77	0,49
Räntebärande nettoskuld, MSEK	95,6	207,6	95,6	207,6
Eget kapital per aktie, SEK	66,77	63,37	66,77	63,37
Soliditet, %	37,7	36,5	37,7	36,5

Koncernens försäljning

Under fjärde kvartalet uppgick försäljningen till MSEK 360,7 (374,9), en minskning i lokala valutor med 1,5 procent. Försäljningen ökade i lokala valutor i Sverige, Storbritannien och USA, medan den minskade i Tyskland och Global Services. För perioden januari–december uppgick försäljningen till MSEK 1 200,7 (1 344,1), en minskning i lokala valutor med 6,3 procent.

Koncernens resultat

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet ökade med MSEK 18,9 till MSEK 52,6 (33,7) och uppgick för helåret till MSEK 53,6 (33,4). Valuta kurseffekter påverkade koncernens rörelseresultat under fjärdekvartalet med MSEK –1,1 (–3,5) och för helåret med MSEK –5,1 (–6,0).

Rörelsemarginalen justerad för valutakurseffekter förbättrades och uppgick för fjärde kvartalet till 14,7 (9,9) procent och för helåret till 4,6 (2,9) procent. Finansnettot förbättrades och uppgick för fjärde kvartalet till MSEK –2,4 (–3,6) och för perioden januari–december till MSEK –12,9 (–19,1). Skatter uppgick till MSEK –12,5 (–4,9) för fjärdekvartalet och MSEK –18,0 (–10,3) för januari– december. Netto resultatet blev MSEK 37,7 (25,2) för fjärde kvartalet och MSEK 22,7 (4,0) för januari –december.

Sverige

Försäljningen uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 60,5 (51,2) och för helåret till MSEK 167,3 (179,9). Rörelseresul tatet ökade underfjärde kvartalet till MSEK 15,7 (9,6) och uppgick underjanuari– december till MSEK 19,8 (19,9). I resultatet ingår värdeförändringar av valutakontrakt med MSEK –0,4 (–3,1) under fjärde kvartalet och med MSEK –0,4 (–4,4) under januari–december. Rörelse marginalen, exklusive dessa effekter, uppgick för helåret till 12,1 (13,5) procent.

Kvartalet karakteriserades av högt kapacitetsutnyttjande och ökadeproduktionsvolymer i behandlingsanläggningen för metalliskt material. Anläggningen hade en bra mix av stora kompo nenter som kräver omfattande bearbetning och mer lättbearbetat så kallatcontainerskrot. Produktionen ökade på helårsbasis från 2 200 ton till drygt 3 000 ton 2011. Förbränningsanläggningen hade också god beläggning under kvartalet, men här minskade produk tionen på helårs basis från 510 ton till 460 ton. Minskningen beror huvudsakligen på senarelagda inleve ranser från den tyska kärnkraftsindustrin. Den tyska marknaden kommer på sikt att minska något i omfatt ning som en effekt av att kärnkrafts produktionen minskar. Segmentet bygger successivt upp en verksamhet som behandlar så kallat icke kärntekniskt avfall . Det omfattarbland annat brand varnare och rökdetektorer samt strål källor från stål- och pappers industrin.

Studsvik tecknade i maj 2009 en order på behandling av ånggene ratorer från Bruce Power i Kanada. De första ånggeneratorerna skulleenligt ursprunglig plan levereras till Studsvik under 2010. Bruce Power har begärt att få senarelägga transporten. Leveransen bedömstidigast ske under 2013.

Storbritannien

Försäljningen under fjärde kvartalet ökade till MSEK 31,4 (22,2) och uppgick för helåret till MSEK 107,8 (80,5). Rörelseresultatet förbättrades och uppgick under fjärde kvartalet till MSEK –2,8 (–4,7) och för januari–december till MSEK –9,7 (–24,2). Rörelsemarginalen för januari–december uppgick till –9,0 (–30,0) procent.

Beläggningen var låg under fjärde kvartalet i behandlingsanläggningen för metalliskt material, MRF, främst på grund av att vissa inleve ranser till anläggningen försenades. På helårsbasis steg produk tionen från 209 ton 2010 till drygt 600 ton 2011. Orderstocken och inleveranserna ökade mot slutet av kvartalet för MRF och beslut har fattats att höja produktionskapaciteten från 2012 genomatt ett andra skift tillförs. Order tecknades under kvartalet med LLWR Ltd om behandling av fem värmeväxlare från det nedlagda kärnkraftverket Berkeley. Order värdet uppgår till MSEK 84. Segmentet ansvararför projektledning och transport av värmeväxlarna, som skall behandlas i Studsviks anläggningar i Sverige . Beläggningen i konsult verk sam heten var god under kvar talet.

Tyskland

Försäljningen uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 87,4 (107,3) och under januari–december till MSEK 365,3 (461,5). Rörelseresultatet förbättrades under fjärde kvartalet till MSEK 2,1 (–0,5) och uppgick under januari–december till MSEK 18,4 (28,8). Rörelsemarginalen för januari–december uppgick till 5,0 (7,5) procent.

Den lägre försäljningen för såväl helåret som för fjärde kvartalet förklaras huvudsakligen av lägre aktivitet inom service och underhåll som är en effekt av Tysklands beslut att fasa ut kärnkraftsproduktionen fram till 2022. Redan i mars ställdes åtta av de tyska reaktorerna av, vilket reducerade marknaden för service- och underhållsarbeten. Konsultverksamheten har ökat med ca 10 procent och verksam heten i närliggande länder, dvs Belgien och Schweiz, har ökat, vilketsammantaget kompenserat något för bortfallet inom serviceoch underhåll.

Under kvartalet och helåret genomfördes färre stora avvecklingsprojekt, vilket påverkatförsäljningen negativt jämfört med föregående år dock utan att lönsamheten påverkades.

Den tyskamark naden för service- och under hållsarbeten kommer att minska då 40 procent av reakto rerna tagits ur drift. Åtgärderför att möta den nya marknadssituationen har vidtagits.

USA

Försäljningen under fjärde kvartalet minskade till MSEK 87,3 (88,9) och uppgick under januari–december till MSEK 242,6 (272,0). Rörelse resultatet för fjärde kvartalet ökade till MSEK 32,6 (27,1) och uppgick under januari–december till MSEK 22,6 (1,4). Rörelsemarginalen för januari–december uppgick till 9,3 (0,5) procent.

Produktionsvolymerna ökade i segmentets båda produktionsanläggningar under fjärde kvartalet och för helåret. Utöver produktionsvolym är lönsamheten starkt relaterad till effektiviteten i behandlingsprocesserna, dvs hur hög volymreduktion som kan åstadkommas. Under året har processerna trimmats, vilket bidragit till den förbättrade lönsamheten. Konsultverksamheten hade låg beläggning under fjärde kvartalet, men orderläget förbättrades någotmot slutet av året. De budgetnedskärningar som genomförts inom US Department of Energy påverkade resultatet i TTT negativt under kvartalet och resultatet i TTT var något lägre på helårsbasis jämfört med föregående år.

Global Services

Försäljningen under fjärde kvartalet uppgick till MSEK 84,5 (89,6) och under januari–december till MSEK 287,9 (296,7). Rörelseresultatet för fjärde kvartalet förbättrades till MSEK 12,8 (10,2) och underjanuari–december till MSEK 33,7 (33,1). I resultatet ingår värde förändringar av valutakontrakt med MSEK –0,3 (0,1) under fjärde kvartalet och MSEK –0,7 (0,5) för helåret. Rörelsemarginalen, exklusive dessa effekter, uppgick för helåret till 12,0 (11,0) procent.

Försäljningen minskade jämfört med föregående år såväl under kvartalet som för helåret. Minskningen är huvudsakligen hänförbar till Materialundersökningar, men ligger inom ramen för normala varia tioner mellan perioder. En förbättrad produktmix i kombination med effektiviseringar i produktionsprocesserna ökade lönsamheten. Under kvartalet tecknades ett 7-årigt avtal till ett värde av MSEK 94,5 med EDF Energy i England. Studsvik skall utföra tester av reaktormaterial och reaktorbränsle i laboratorierna i Sverige. Konsult verksamhetens försäljning ökade såväl under fjärde kvartalet som för helåret. Efterfrågan är stark och verksamheten expanderar. Programvaruverksamheten utvecklades i linje med föregående år, men med förbättrad lönsamhet. Under kvartalet tecknades två strategiskt viktiga order avseende leverans av programvara till Kina och Ryssland till ett sammanlagt värde av MSEK 12,3.

Investeringar

Koncernens investeringar uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 15,6 (11,5) och under januari–december till MSEK 55,4 (25,6). De ökade investeringarna hänför sig huvudsakligen till en pyrolys anläggning i Sverige.

Kassafl öde

Kassafl ödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse kapital uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 81,4 (55,8) och under januari–december till MSEK 112,8 (78,8). Rörelsekapitalet ökade under fjärde kvartalet med MSEK 20,2 (ökade med 28,4) och minskade under januari–december med MSEK 38,3 (minskade med 28,7).

Kassafl ödet från den löpande verksamheten efter investe ringar uppgick under fjärde kvartalet till MSEK 45,6 (15,9) och under januari –december till MSEK 95,7 (81,9).

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick till MSEK 122,1 (68,4). Eget kapital uppgick till MSEK 548,8 (520,8) och soliditeten var 37,7 (36,5) procent.

De räntebärande skulderna har amorterats ned och uppgick till MSEK 217,6 (275,9). Koncernens samlade upplåning är i sin helhet i utländsk valuta och har upptagits vid investeringar och rörelseförvärv i USA, Tyskland och Storbritannien.

Den räntebärande nettoskulden minskade till MSEK 95,6 (207,6).

Personal

Medelantalet anställda var 1 153 (1 169).

Moderbolaget

Verksamheten i moderbolaget består av koncernsamordnande uppgifter och tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag. Moderbolagets försäljning under fjärde kvartalet uppgick till MSEK 2,8 (2,6) och under januari–december till MSEK 10,9 (10,5). Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till MSEK –6,3 (–8,0) och för januari–december till MSEK –25,2 (–25,6). Resul tatet efter fi nansnetto uppgick under fjärde kvartalet till MSEK –35,2 (22,5) och under januari–december till MSEK –34,2 (27,5). Moderbolagetsbokförda värde på aktier i dotterbolag har skrivits ned med MSEK 55. Nedskrivningen, som avser innehavet i koncernmoderbolaget i segment USA, belastar resultatet efter fi nansnetto för kvartalet och helåret.

Moderbolagets investeringar uppgick till MSEK 0 (0). Likvida medel uppgick till MSEK 45,7 (43,2) och räntebärande skulder till MSEK 94,8 (135,7).

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om 1,00 krona per aktie (0).

Årsstämma och årsredovisning

Årsstämma hålls torsdagen den 26 april 2012 kl 16:00 på World TradeCenter, Klarabergsviadukten 70/Kungsbron 1 i Stockholm. Årsredovisningen fi nns tillgänglig på bolagets hemsida vecka 12, 2012.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Studsvik agerar på en internationell, konkurrensutsatt marknad och är därmed exponerat för såväl affärsmässiga som fi nansiella risker och osäkerhetsfaktorer.

Till de affärsmässiga osäkerhetsfaktorerna hör att Studsvik och Studsviks kunder hanterar radioaktivt material och avfall, som förutsätter tillstånd från myndigheter. Tillstånd krävs för produktionsanläggningar, men också för enskilda aktiviteter som transport och förfl yttning av material. Det gör att Studsviks och Studsviks kunders verksamheter är exponerade för förseningar i dessa tillståndsprocesser eller att tillstånd dras in, vilket kan medföra förskjutningar i leverans- och produktionsplaner.

Även lagring och slutdeponering av kärntekniskt avfall omgärdas i alla länder av strikta regelverk, som bland annat fastställer kriterier som avfallet måste uppfylla fysiskt och kemiskt när det går till slutdeponering. Förändringar i dessa regelverk skulle kunna innebära att det affärsmässiga konkurrensläget för vissa av Studsviks tjänster förändras.

Frågor som rör kärnteknik kan bli föremål för olika former av opinions yttringar och debatt. Det kan i ett sådant sammanhang inte uteslutas att en opinion växer fram i frågor som direkt eller indirekt förändrar Studsviks affärsmässiga handlingsutrymme.

De fi nansiella riskerna och osäkerhetsfaktorerna omfattar huvudsakligen fl uktuationer i valutakurser och räntor samt bolagets förmåga att upprätthålla avtal om lyftningsbara krediter.

En samlad analys av koncernens risker och hur dessa hanteras återfi nns i årsredovisningen, som fi nns tillgänglig på bolagetshemsida. Utöver dessa risker bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Framtidsutsikter

Behovet av elektricitet ökar globalt och produktionen av el från kärnkraftverk kommer att öka. Ny kärnkraftskapacitet planeras och byggs i många länder, parallellt med att modernisering och effekthöjning av kärnkraftverk pågår i fl era av de länder där Studsvikär verksamt. I Tyskland har beslut fattats om att fasa ut kärnkraften fram till 2022, vilket kommer att reducera efter frågan på serviceoch underhållstjänster. De tyska anläggningar som tagits ur drift under 2011 kommer att bli föremål för rivning. När denna process påbörjas är för närvarande oklart. Avveckling och rivning av kärntekniska anläggningar på övriga marknader bedöms expandera kraftigt på längre sikt.

Redovisningsprinciper

Studsvik AB tillämpar International Financial Reporting Standards så som de antagits av den Europeiska Unionen. Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper är i överensstämmelse med de som fi nns i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december2010. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 samt årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Stockholm den 14 februari 2012

Anders Jackson Verkställande direktör

Revisors rapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Studsvik AB (publ.) org nr 556501-0997, för perioden den 1 januari till den 31 december2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna fi nansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna fi nansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av fi nansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för fi nansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständig heter som skulle kunna ha blivit identifi erade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighetmed IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 14 februari 2012

PricewaterhouseCoopers AB

Lennart Danielsson Auktoriserad revisor

Tidplan för ekonomisk information

Delårsrapport januari–mars 2012	26 april 2012
Delårsrapport januari–juni 2012	20 juli 2012
Delårsrapport januari–september 2012	26 oktober 2012

För ytterligare information kontakta

Anders Jackson, Verkställande direktör och koncernchef, tfn 0155-22 10 82 eller Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn 0155-22 10 32.

Delårsrapporten presenteras vid en telefonkonferens som hålls på engelska den 14 februari kl 15:00. Intresserade som vill delta i dennahänvisas till www.studsvik.se för ytterligare infor mation.

Koncernens rapport över totalresultat

Belopp i MSEK	Oktober– december 2011	Oktober– december 2010	Helår 2011	Helår 2010
Försäljningsintäkter	360,7	374,9	1 200,7	1 344,1
Kostnader för sålda tjänster	–253,9	–258,6	–924,8	–1 027,2
Bruttoresultat	106,8	116,3	275,9	316,9
Övriga rörelseintäkter	11,6	0,2	21,8	3,3
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	–12,4	–13,3	–46,6	–52,8
Administrationskostnader	–43,9	–50,8	–171,9	–186,6
Forsknings- och utvecklingskostnader	–9,7	–9,0	–28,4	–40,3
Andel i innehav utan bestämmande infl ytande	1,4	3,1	7,6	7,3
Övriga rörelsekostnader	–1,2	–12,8	–4,8	–14,4
Rörelseresultat	52,6	33,7	53,6	33,4
Finansiella intäkter	–0,7	3,1	15,1	3,8
Finansiella kostnader	–1,7	–6,7	–28,0	–22,9
Resultat efter fi nansiella poster	50,2	30,1	40,7	14,3
Inkomstskatt	–12,5	–4,9	–18,0	–10,3
Periodens resultat	37,7	25,2	22,7	4,0
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser av utländska dotterbolag	0,5	–1,6	6,6	–28,3
Kassafl ödessäkringar	–2,4	–7,3	–1,8	5,3
Inkomstskatt på poster redovisade som övrigt total resultat	0,7	1,9	0,5	–1,4
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	–1,2	–7,0	5,3	–24,4
Summa totalresultat för perioden	36,5	18,2	28,0	–20,4
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	37,7	25,2	22,7	4,0
Innehav utan bestämmande infl ytande	-	-	-	-
Summa totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	36,5	18,2	28,0	–20,4
Innehav utan bestämmande infl ytande	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat per aktie räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, SEK
Före utspädning	4,59	3,08	2,77	0,49
Efter utspädning	4,59	3,08	2,77	0,49

Koncernens rapport över fi nansiell position

Belopp i MSEK	December	December
	2011	2010
Tillgångar
Goodwill	315,9	313,4
Övriga immateriella anläggningstillgångar	34,8	37,3
Materiella anläggningstillgångar	481,1	490,1
Finansiella anläggningstillgångar	169,2	173,8
Summa anläggningstillgångar	1 001,0	1 014,6
Varulager	14,8	19,5
Kundfordringar	223,0	239,7
Övriga kortfristiga fordringar	95,1	84,8
Likvida medel	122,1	68,4
Summa omsättningstillgångar	455,0	412,4
Summa tillgångar	1 456,0	1 427,0
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	548,5	520,5
Innehav utan bestämmande infl ytande	0,3	0,3
Upplåning	92,1	146,0
Avsättningar	283,1	259,4
Övriga långfristiga skulder	39,1	13,6
Summa långfristiga skulder	414,3	419,0
Leverantörsskulder	84,2	85,8
Upplåning	125,5	129,9
Övriga kortfristiga skulder	283,2	271,5
Summa kortfristiga skulder	492,9	487,2
Summa eget kapital och skulder	1 456,0	1 427,0
Ställda säkerheter	174,4	120,3
Ansvarsförbindelser	154,0	139,3

Förändringar i koncernens eget kapital

Belopp i MSEK					Eget kapital	Innehav
					hänförligt	utan
		Övrigt			till moder	bestäm
		tillskjutet		Balanserad	bolagets	mande	Summa eget
	Aktie kapital	kapital	Reserver	vinst	aktieägare	infl ytande	kapital
Ingående balans per den 1 januari 2010	8,2	225,3	22,8	284,6	540,9	0,3	541,2
Summa totalresultat för perioden	-	-	–24,4	4,0	–20,4	-	–20,4
Utgående balans per den 31 december 2010	8,2	225,3	–1,6	288,6	520,5	0,3	520,8
Ingående balans per den 1 januari 2011	8,2	225,3	–1,6	288,6	520,5	0,3	520,8
Summa totalresultat för perioden	-	-	5,3	22,7	28,0	-	28,0
Utgående balans per den 31 december 2011	8,2	225,3	3,7	311,3	548,5	0,3	548,8

Rapport över kassafl öde

Belopp i MSEK	Oktober–	Oktober–
	december	december
	2011	2010	Helår 2011	Helår 2010
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	52,6	33,7	53,6	33,4
Avskrivningar	15,6	16,2	62,3	68,6
Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet	10,6	7,6	21,9	4,8
	78,8	57,5	137,8	106,8
Finansiella poster, netto	–4,0	–3,5	–13,0	–15,7
Betald inkomstskatt	6,6	1,8	–12,0	–12,3
Kassafl öde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	81,4	55,8	112,8	78,8
Förändringar av rörelsekapital	–20,2	–28,4	38,3	28,7
Kassafl öde från den löpande verksamheten	61,2	27,4	151,1	107,5
Investeringsverksamheten
Investeringar	–15,6	–11,5	–55,4	–25,6
Övriga förändringar från investeringsverksamhet	17,1	–9,9	17,8	–15,9
Kassafl öde från investeringsverksamheten	1,5	–21,4	–37,6	–41,5
Kassafl öde från den löpande verksamheten efter investeringar och övriga förändringar från investe
ringsverksamheten	62,7	6,0	113,5	66,0
Finansieringsverksamheten
Förändring lån	–11,7	–11,9	–59,3	–68,7
Utdelning till aktieägare	-	-	-	-
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	–11,7	–11,9	–59,3	–68,7
Förändring av likvida medel	51,0	–5,9	54,2	–2,7
Likvida medel vid periodens början	72,7	74,7	68,4	74,7
Kursdifferens likvida medel	–1,6	–0,4	–0,5	–3,6
Likvida medel vid periodens slut	122,1	68,4	122,1	68,4

Koncernens fi nansiella nyckeltal

Belopp i MSEK
	Helår 2011	Helår 2010
Rörelseresultat
Rörelseresultat före avskrivningar	115,9	102,1
Marginaler
Rörelsemarginal före avskrivningar, %	9,7	7,6
Rörelsemarginal, %	4,5	2,5
Vinstmarginal, %	3,4	1,1
Räntabilitet
Räntabilitet på operativt kapital, %	8,2	4,3
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	9,1	4,4
Räntabilitet på eget kapital, %	4,3	0,8
Kapitalstruktur
Operativt kapital	645,4	729,3
Sysselsatt kapital	767,5	797,7
Eget kapital	548,8	520,8
Räntebärande nettoskuld	95,6	207,6
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,4
Räntetäckningsgrad, ggr	2,5	1,6
Soliditet, %	37,7	36,5
Kassafl öde
Självfi nansieringsgrad, ggr	2,6	2,1
Investeringar	55,4	25,6
Anställda
Medelantal anställda	1 153	1 169
Försäljningsintäkter per anställd	1,0	1,1

Data per aktie	Oktober– december	Oktober– december
	2011	2010	Helår 2011	Helår 2010
Antal aktier vid periodens slut	8 218 611	8 218 611	8 218 611	8 218 611
Genomsnittligt antal aktier	8 218 611	8 218 611	8 218 611	8 218 611
Resultat per aktie före utspädning, SEK	4,59	3,08	2,77	0,49
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	4,59	3,08	2,77	0,49
Eget kapital per aktie, SEK	66,77	63,37	66,77	63,37

Geografi sk fördelning av försäljningsintäkterna

Belopp i MSEK	Oktober– december	Oktober– december
	2011	2010	Helår 2011	Helår 2010
Sverige	62,7	70,0	199,9	240,8
Europa, exklusive Sverige	184,9	188,9	652,5	724,4
Nordamerika	103,2	114,1	321,2	353,7
Asien	9,9	1,9	27,1	25,2
Övriga marknader	-	0,0	-	0,0
Summa	360,7	374,9	1 200,7	1 344,1

Kvartalsöversikt
Belopp i MSEK	2009				2010				2011
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Försäljningsintäkter	277,0	315,8	275,0	348,5	345,8	328,1	295,3	374,9	297,2	290,0	252,8	360,7
Rörelsekostnader	–298,2	–354,9	–282,8	–310,4	–322,6	–313,7	–304,4	–341,2	–288,5	–287,6	–262,9	–308,1
Rörelseresultat	–21,2	–39,1	–7,8	38,1	23,2	–14,4	–9,1	33,7	8,7	2,4	–10,1	52,6
Finansnetto	–5,4	–6,9	–5,5	–1,9	–5,7	–3,2	–6,6	–3,6	–5,2	–2,1	–3,2	–2,4
Resultat efter fi nansnetto	–26,6	–46,0	–13,3	36,2	17,5	–17,6	–15,7	30,1	3,5	0,3	–13,3	50,2

Uppgifter per segment

Belopp i MSEK		Stor			Global		Elimine
Oktober–december 2011	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	60,5	31,4	86,8	87,3	84,4	10,3	-	360,7
Intäkter från segment	0,0	-	0,6	-	0,1	2,9	–3,6	0,0
Rörelseresultat	15,7	–2,8	2,1	32,6	12,8	–7,8	-	52,6
Tillgångar	172,8	207,0	227,9	606,7	195,7	299,8	–253,9	1 456,0
Skulder	171,2	106,2	166,1	383,9	131,7	202,0	–253,9	907,2
Investeringar	5,9	0,3	0,7	4,3	4,0	0,4	-	15,6
Avskrivningar	2,7	1,2	0,7	8,4	1,5	1,1	-	15,6
Medelantal anställda	95	76	644	108	159	72	-	1 154
		Stor			Global		Elimine
Oktober–december 2010	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	48,0	22,2	106,7	88,9	89,4	19,7	-	374,9
Intäkter från segment	3,2	-	0,6	-	0,2	2,0	–6,0	0,0
Rörelseresultat	9,6	–4,7	–0,5	27,1	10,2	–8,0	-	33,7
Tillgångar	129,3	182,3	254,3	608,9	187,1	390,3	–325,2	1 427,0
Skulder	125,6	154,6	184,8	398,5	139,6	228,3	–325,2	906,2
Investeringar	2,7	0,1	0,9	0,5	6,8	0,5	-	11,5
Avskrivningar	2,9	1,3	1,0	8,2	1,5	1,3	-	16,2
Medelantal anställda	90	61	696	109	154	93	-	1 203
		Stor			Global		Elimine
Helår 2011	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	163,8	107,8	363,5	242,6	287,5	35,5	-	1 200,7
Intäkter från segment	3,5	-	1,8	-	0,4	11,5	–17,2	0,0
Rörelseresultat	19,8	–9,7	18,4	22,6	33,7	–31,2	-	53,6
Tillgångar	172,8	207,0	227,9	606,7	195,7	299,8	–253,9	1 456,0
Skulder	171,2	106,2	166,1	383,9	131,7	202,0	–253,9	907,2
Investeringar	26,1	1,6	1,3	7,4	17,5	1,5	-	55,4
Avskrivningar	11,2	5,0	2,9	32,7	5,9	4,6	-	62,3
Medelantal anställda	92	71	646	109	161	74	-	1 153
		Stor			Global		Elimine
Helår 2010	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	175,7	80,5	460,0	272,0	296,3	59,6	-	1 344,1
Intäkter från segment	4,2	-	1,5	-	0,4	8,1	–14,2	0,0
Rörelseresultat	19,9	–24,2	28,8	1,4	33,1	–25,6	-	33,4
Tillgångar	129,3	182,3	254,3	608,9	187,1	390,3	–325,2	1 427,0
Skulder	125,6	154,6	184,8	398,5	139,6	228,3	–325,2	906,2
Investeringar	8,4	1,1	1,8	3,5	9,2	1,6	-	25,6
Avskrivningar	11,1	6,0	4,9	35,5	5,9	5,2	-	68,6
Medelantal anställda	92	64	661	107	153	92	-	1 169

Moderbolagets resultaträkning

Belopp i MSEK	Oktober– december	Oktober– december
	2011	2010	Helår 2011	Helår 2010
Försäljningsintäkter	2,8	2,6	10,9	10,5
Kostnader för sålda tjänster	–2,6	–0,9	–5,0	–3,1
Bruttoresultat	0,2	1,7	5,9	7,4
Övriga kostnader	–6,5	–9,7	–31,1	–33,0
Rörelseresultat	–6,3	–8,0	–25,2	–25,6
Resultat från andelar i koncernföretag	–30,0	30,0	–12,1	51,4
Finansnetto 1)	1,1	0,5	3,1	1,7
Resultat före skatt	–35,2	22,5	–34,2	27,5
Inkomstskatt	–5,4	–5,7	–0,6	–1,1
Periodens resultat	–40,6	16,8	–34,8	26,4

Moderbolagets balansräkning

Belopp i MSEK	December	December
	2011	2010
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	-	0,1
Finansiella anläggningstillgångar	1 048,4	1 104,2
Summa anläggningstillgångar	1 048,4	1 104,3
Omsättningstillgångar	28,5	38,1
Likvida medel	45,7	43,2
Summa omsättningstillgångar	74,2	81,3
Summa tillgångar	1 122,6	1 185,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital	848,4	883,2
Långfristiga skulder	73,5	89,8
Kortfristiga skulder	200,7	212,6
Summa skulder	274,2	302,4
Summa eget kapital och skulder	1 122,6	1 185,6

1) Jämförelsetalen ändrade på grund av ändrad redovisningsprincip för koncernbidrag.

Aktieägare den 31 december 2011

	Antal aktier	Andel %
Familjen Karinen	1 769 552	21,5
Briban Invest AB	1 283 492	15,6
Allianz Global Investors	716 016	8,7
Credit Agricole Suisse SA	348 098	4,2
Invus Investment AB	224 800	2,7
State Street Bank, Boston	164 532	2,0
Citibank NA, London	154 273	1,9
Avanza Pensionsförsäkring AB	146 841	1,8
HSBC Trinkahaus and Burkhardt AG	136 530	1,7
Blue Whale Ltd	131 246	1,6
Summa de tio största ägarna – innehavsmässigt	5 075 380	61,7
Övriga aktieägare	3 143 231	38,3
Summa	8 218 611	100,0

Studsvikaktien

Aktiekursen har under fjärde kvartalet varierat mellan som högst 36,70 kronor den 5 oktober och som lägst 28,60 kronorden 9 december 2011. Aktiekursen var 73 kronor vid årets ingång och slutkursen den 31 december var 31,80 kronor. Under fjärde kvartalet omsattes 0,608 miljoner aktier och under 2011 omsattes 2,876 miljoner aktier.

Kort om Studsvik

Studsvik vänder sig till den internationella kärnkraftsindustrin med kvalifi cerade tjänster inom avfallshantering, avveckling, teknik- och underhållstjänster samt driftoptimering. Företaget har 60 års erfarenhet av kärnteknik och tjänster i radiologisk miljö. Studsvik är en ledande leverantör på en marknad i stark tillväxt. Verksamheten bedrivs i segmenten Sverige, Storbritannien, Tyskland, USA och Global Services. Studsvik har 1 200 anställda i 7 länder och före tagets aktier är noterade på NASDAQ OMX Stockholm.

Produktion/Grafi sk form: Studsvik AB Foto: Studsvik

Studsvik AB

Box 556, 611 10 Nyköping Tfn 0155-22 10 00 Fax 0155-26 30 00 E-post studsvik@studsvik.se www.studsvik.se