STS Holding S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

May 15, 2017

Spis treści

1.	WPROWADZENIE 4
1.1.	Skonsolidowane wybrane dane finansowe	4
1.2.	Wybrane dane finansowe AAT HOLDING S.A.	4
1.3.	Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej	5
1.4.	Wyniki segmentów działalności	6
1.5.	Wybrane wskaźniki finansowe	7
1.6.	Prognozy wyników	8
1.7. 2.	Informacje o stosowanych zasadach oraz politykach rachunkowości INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ 10	8
2.1.	Struktura Grupy Kapitałowej	10
2.1.1.	Podstawowe informacje o spółkach zależnych 11
2.1.2. 2.1.3.	Jednostki podlegające konsolidacji 12 Zmiany w Grupie Kapitałowej i jej skutki 12
2.2.	Informacje o Jednostce Dominującej	13
2.2.1.	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej 13
2.2.2.	Informacja o kapitale zakładowym14
2.2.3.	Informacje o Akcjonariacie 14
2.2.4.	Zestawienie stanu akcji w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących 15
3.	OPIS DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ 16
3.1.	Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń	17
3.2.	Sezonowość działalności	18
3.3.	Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte
	wyniki w perspektywie co najmniej kwartału.	18
3.4.	Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi	20
3.5.	Poręczenia, kredyty, gwarancje	23
3.6.	Toczące się postępowania	23
3.7.	Inne istotne informacje	23
4.	SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE24
4.1.	Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej.	25
4.2.	Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów	26
4.3.	Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.	27
4.4.	Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych	28
4.5.	Informacja dodatkowa do skróconego śródrocznego skonsolidowanego
	sprawozdania finansowego	29
4.5.1.	Informacje ogólne 29
4.5.2.	Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości30
4.5.3.	Zarządzanie ryzykiem finansowym41
4.5.4.	Szacowanie wartości godziwej 42
4.5.5. 4.5.6.	Ważne oszacowania i osądy księgowe43 Przychody ze sprzedaży 44
4.5.7.	Segmenty operacyjne 44

4.5.8.	Koszty świadczeń pracowniczych48
4.5.9.	Pozostałe przychody operacyjne48
4.5.10.	Pozostałe koszty operacyjne 48
4.5.11.	Przychody finansowe 49
4.5.12.	Koszty finansowe49
4.5.13.	Likwidacja jednostki zależnej w Holandii 49
4.5.14.	Rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne 50
4.5.15.	Leasing 51
4.5.16.	Instrumenty finansowe52
4.5.17.	Zapasy 54
4.5.18.	Należności handlowe i pozostałe 54
4.5.19.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 55
4.5.20.	Pozostałe aktywa krótkoterminowe 56
4.5.21.	Kapitał podstawowy oraz pozostałe kapitały56
4.5.22.	Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek60
4.5.23.	Rezerwy 63
4.5.24.	Zobowiązania handlowe oraz pozostałe64
4.5.25.	Przychody przyszłych okresów 65
4.5.26.	Podatek dochodowy 65
4.5.27.	Odroczony podatek dochodowy 66
4.5.28.	Efektywna stopa podatkowa 68
4.5.29.	Zysk na akcję68
4.5.30.	Transakcje z podmiotami powiązanymi69
4.5.31.	Zdarzenia po końcu okresu sprawozdawczego 70
5.	JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE AAT HOLDING S.A. 72
5.1.	Jednostkowy bilans.	73
5.2.	Jednostkowy rachunek zysków i strat	75
5.3.	Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych.	76
5.4.	Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym	77
5.5.	Informacja dodatkowa do skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania
	finansowego	78

1. WPROWADZENIE

1.1. Skonsolidowane wybrane dane finansowe

Kwoty w tabelach wyrażone są w zaokrągleniu odpowiednio do pełnych złotych lub euro.

	PLN			EUR
Grupa AAT HOLDING	Q1 2017	Q1 2016	Q1 2017	Q1 2016
	1.01-31.03 2017	1.01-31.03 2016	1.01-31.03 2017	1.01-31.03 2016
Przychody ze sprzedaży	39 253 277	39 118 708	9 151 868	8 980 626
Zysk na działalności operacyjnej	2 532 750	491 220	590 508	112 771
Zysk przed opodatkowaniem	1 402 401	-647 252	326 969	-148 592
Zysk netto	825 554	-954 272	192 477	-219 076
Całkowite dochody ogółem	767 641	-1 015 670	178 975	-233 171
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	2 714 582	5 029 199	632 902	1 154 572
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-1 804 521	-1 056 998	-420 723	-242 659
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-78 462	-3 762 799	-18 293	-863 840
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	831 599	209 402	193 887	48 073
Zysk na akcję	0,10	-0,12	0,02	-0,03
	31-03-2017	31-12-2016	31-03-2017	31-12-2016
Aktywa trwałe	35 272 240	34 757 249	8 358 747	7 856 521
Aktywa obrotowe	106 107 936	110 859 331	25 145 252	25 058 619
Kapitał podstawowy	40 000 000	40 000 000	9 479 122	9 041 591
Kapitał własny	35 322 285	34 071 434	8 370 606	7 701 500
Zobowiązania długoterminowe	78 484 074	80 922 383	18 599 003	18 291 678
Zobowiązania krótkoterminowe	27 573 817	30 622 763	6 534 390	6 921 963

1.2. Wybrane dane finansowe AAT HOLDING S.A.

	PLN			EUR
AAT HOLDING S.A.	Q1 2017	Q1 2016	Q1 2017	Q1 2016
	1.01-31.03 2017	1.01-31.03 2016	1.01-31.03 2017	1.01-31.03 2016
Przychody netto ze sprzedaży	31 868 930	32 570 694	7 430 214	7 477 374
Zysk ze sprzedaży	-225 549	-245 079	-52 587	-56 264
Zysk z działalności operacyjnej	-253 953	-28 268	-59 209	-6 490
Zysk z działalności gospodarczej	6 572 774	7 324 916	1 532 437	1 681 608
Zysk brutto	6 572 774	7 324 916	1 532 437	1 681 608
Podatek dochodowy	-661 996	-594 341	-154 344	-136 445
Zysk netto	5 910 778	6 730 575	1 378 093	1 545 163
Przepływy pieniężne netto z	-2 823 350	-1 430 988	-658 262	-328 517
działalności operacyjnej
Przepływy pieniężne netto z	7 186 442	8 795 399	1 675 513	2 019 192
działalności inwestycyjnej
Przepływy pieniężne netto z	-5 476	-3 681 554	-1 277	-845 188
działalności finansowej

Przepływy pieniężne netto razem	4 357 615	3 682 856	1 015 974	845 487
Zysk na jedną akcję	0,74	0,84	0,17	0,19
	31-03-2017	31-12-2016	31-03-2017	31-12-2016
Aktywa trwałe	48 631 623	48 080 235	11 524 628	10 868 046
Aktywa obrotowe	73 511 096	75 047 375	17 420 517	16 963 692
Aktywa razem	122 142 719	123 127 610	28 945 144	27 831 738
Kapitał własny	452 068	-5 458 710	107 130	-1 233 886
Zobowiązania długoterminowe	93 114 130	95 339 130	22 066 005	21 550 436
Zobowiązania krótkoterminowe	27 569 287	32 393 425	6 533 316	7 322 203

W celu przeliczenia wybranych skonsolidowanych oraz jednostkowych danych finansowych zastosowano następujące średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR, ustalane przez Narodowy Bank Polski:

kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu	31.03.2017 31.12.2016
sprawozdawczego:	1 EUR = 4,2198 PLN 1 EUR = 4,4240 PLN
średni kurs w okresie, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie:	01.01-31.03.2017 01.01-31.03.2016 1 EUR = 4,2891 PLN 1 EUR = 4,3559 PLN

1.3. Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej.

(Liczby prezentowane w zaokrągleniu do mln zł, wartość procentowa wyliczana od pełnej wartości prezentowanej w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym).

W okresie 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 r. ("I kwartał 2017") Grupa AAT HOLDING ("Grupa", "Grupa AAT") osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 39,3 mln zł, odnotowując nieznaczny wzrost o 0,3% w stosunku do okresu porównawczego w którym Grupa osiągnęła 39,1 mln zł. Utrzymanie sprzedaży na poziomie zeszłego roku, który był dla Grupy bardzo dobrym okresem (wzrost sprzedaży o 13,4% wobec I kwartału 2015 r.), pomimo znacznie słabszej sytuacji w sektorach pośrednio powiązanych z rynkiem Elektronicznych Systemów Zabezpieczeń w Polsce, należy ocenić pozytywnie. Sygnały o wzroście inwestycji w Polsce oraz poprawie koniunktury na rynku budowlanym, powinny być odczuwalne przez Grupę w kolejnych kwartałach, z uwagi na fakt, że sprzedawane produkty montowane są w ostatniej fazie cyklu budowy obiektu.

Koszty działalności operacyjnej spadły w I kwartale 2017 o 1,9 mln zł (4,9%), osiągając poziom 37,0 mln zł, wobec 38,9 mln zł w okresie porównawczym, co jest spowodowane w głównej mierze niższą wartością kosztów programu motywacyjnego w porównaniu do okresu poprzedniego oraz zamknięciem działalności przynoszącej straty spółki zależnej w Holandii. W strukturze kosztów działalności operacyjnej w I kwartale 2017 dominujący udział miała wartość sprzedanych towarów i materiałów, koszty świadczeń pracowniczych, koszty zużycia surowców i materiałów, a także koszty usług obcych.

Wartość sprzedanych towarów i materiałów w I kwartale 2017 wzrosła o 3,7% tj. o 0,6 mln zł do kwoty 16,5 mln zł, w porównaniu z 15,9 mln zł w okresie porównawczym.

Grupa odnotowała wzrost kosztów zużycia surowców i materiałów, które wzrosły w I kwartale 2017 o 6,9% tj. o 0,5 mln zł do kwoty 7,2 mln zł, względem 6,8 mln zł w okresie porównawczym.

Koszty świadczeń pracowniczych spadły w I kwartale 2017 do 12,1 mln zł, tj. o ponad 1,8 mln zł (13,2%) w porównaniu z niespełna 14,0 mln zł w okresie porównawczym. Spadek ten był między innymi efektem niższych kosztów programu motywacyjnego dla Zarządu w kwocie 556 tys. zł. wobec 2.006 tys. zł w okresie porównawczym.

Koszty usług obcych w I kwartale 2017 spadły o niespełna 0,2 mln zł. (spadek o 5,9%) do 2,5 mln zł, wobec 2,7 mln zł w okresie porównawczym.

Zysk na działalności operacyjnej w I kwartale 2017 wyniósł 2,5 mln zł i był o 415,6% wyższy (wzrost o ponad 2,0 mln zł) w stosunku do 0,5 mln zł w okresie porównawczym.

Koszty finansowe netto utrzymały się na poziomie z zeszłego roku, w kwocie 1,1 mln zł.

W I kwartale 2017 Grupa ujęła w sprawozdaniu z całkowitych dochodów podatek dochodowy w kwocie niespełna 0,6 mln zł, co stanowi wzrost o 87,9% w stosunku do 0,3 mln zł w okresie porównawczym.

W wyniku opisanych czynników w I kwartale 2017 Grupa AAT wygenerowała zysk netto w kwocie 0,8 mln zł, wobec straty na poziomie 1,0 mln zł w okresie porównawczym.

1.4. Wyniki segmentów działalności

Grupa wyróżnia dwa podstawowe segmenty operacyjne: segment rozwiązań własnych, przede wszystkim w zakresie systemów przeciwpożarowych (pod marką własną "Polon-Alfa"), systemów telewizji dozorowej (pod marką własną "Novus"), a także kontroli dostępu (pod marką własną "KaDe") oraz segment rozwiązań obcych, przede wszystkim w zakresie systemów sygnalizacji włamania i napadu, kontroli dostępu, a także pozostałych urządzeń.

Grupa, będąc dostawcą rozwiązań własnych prowadzi działalność produkcyjną zarówno w Polsce (systemy sygnalizacji pożarowej produkowane są w Zakładzie Produkcyjnym w Bydgoszczy), jak i zlecając produkcję usługową producentom z Azji (głównie z Chin, Tajwanu i Korei Południowej telewizja dozorowa i kontrola dostępu "KaDe"). Na zlecenie Grupy są też produkowane m.in. akumulatory, sygnalizatory, głośniki i radiolinie. Działalność produkcyjna Grupy jest prowadzona pod markami własnymi: "Polon-Alfa" "Novus" "KaDe", "Zeus", "RA-", "MOS", oraz "AST". W zakresie segmentu rozwiązań obcych Grupa prowadzi działalność dystrybucyjną w kraju i za granicą marek należących do renomowanych podmiotów trzecich, w tym produktów importowanych z zagranicy.

W Okresie Sprawozdawczym Segment Rozwiązań Własnych wygenerował 25,6 mln zł przychodów ze sprzedaży, co stanowiło wzrost o 3,8% w stosunku do okresu porównawczego. Segment rozwiązań obcych wygenerował zaś w Okresie Sprawozdawczym 13,7 mln zł przychodów ze sprzedaży, co stanowiło spadek o 5,6% w stosunku do okresu porównawczego.

Przychody ze sprzedaży	Segment rozwiązań własnych	Segment rozwiązań obcych	Suma
Okres Sprawozdawczy zakończony 31 marca 2017 r.	25 566 804	13 686 473	39 253 277
Okres Sprawozdawczy zakończony 31 marca 2016 r.	24 625 515	14 493 193	39 118 708
Zmiana	3,8%	-5,6%	0,3%

Ponadto, Grupa analizuje dane finansowe w podziale na istotne segmenty geograficzne tj.:

• Polskę;
• Rumunię i Węgry, w których to krajach działają jednostki zależne;
• pozostałe rynki eksportowe.

Przychody według podziału geograficznego	Q1 2017	Q1 2016	Zmiana
Polska	33 457 567	33 265 178	0,6%
Rumunia	2 586 964	1 768 257	46,3%
Węgry	505 181	507 428	-0,4%
Holandia	201 669	445 844	-54,8%
Pozostałe kraje eksportowe	2 501 896	3 132 001	-20,1%
Przychody ogółem	39 253 277	39 118 708	0,3%

Grupa odnotowała nieznaczny spadek przychodów na rynkach zagranicznych, co wynikało głównie ze spadków sprzedaży w pozostałych rynkach eksportowych o 20,1% (tj. o 0,6 mln zł) do kwoty 2,5 mln zł w okresie sprawozdawczym, a także spadku przychodów na rynku holenderskim, co jest związane z zaniechaniem działalności spółki zależnej działającej na tym rynku. Na uwagę zasługuje systematyczny wzrost przychodów spółkizależnej w Rumunii (Astal Rumunia) która zwiększyła swoją sprzedaż o 46,3% (tj. o 0,8 mln zł) osiągając w I kwartale 2017 r. wartość niespełna 2,6 mln zł wobec blisko 1,8 mln zł w okresie porównawczym.

1.5. Wybrane wskaźniki finansowe

Wybrane wskaźniki finansowe	Q1 2017 1.01-31.03 2017	Q1 2016 1.01-31.03 2016	Zmiana
EBIT1	2 532 750	491 220	415,6%
Skorygowany EBIT2	3 088 946	2 497 637	23,7%
EBITDA3	3 804 687	1 753 583	117,0%
Skorygowana EBITDA4	4 360 883	3 760 000	16,0%
Zysk (strata) netto	825 554	-954 272	186,5%
Skorygowany zysk netto5	1 381 750	1 052 145	31,3%
Marża skorygowanego zysku netto6	3,52%	2,69%	0,83 p.p.
Skorygowana marża EBITDA7	11,11%	9,61%	1,50 p.p.

1 EBIT – zysk z działalności operacyjnej

2 Skorygowany EBIT - EBIT po wyeliminowaniu wpływu programu motywacyjnego.

3 EBITDA - zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych.

4 Skorygowana EBITDA - EBITDA po wyeliminowaniu wpływu programu motywacyjnego.

5 Skorygowany zysk netto – zysk netto po wyeliminowaniu wpływu programu motywacyjnego.

⁶Marża skorygowanego zysku netto – skorygowany zysk netto/przychody ze sprzedaży.

7 Skorygowana marża EBITDA – skorygowana EBITDA/przychody ze sprzedaży.

EBITDA

W ocenie Spółki kategorią wynikową, która najściślej odzwierciedla zyskowność Grupy na poziomie działalności operacyjnej, jest wskaźnik skorygowanej EBITDA (EBITDA po wyeliminowaniu wpływu programu motywacyjnego).

Na poziomie EBITDA w I kwartale 2017 eliminacji podlegały koszty z tytułu ujęcia programu motywacyjnego w kwocie 556 tys. zł, a w okresie porównawczym w kwocie 2.006 tys. zł.

W I kwartale 2017 skorygowana EBITDA wzrosła o 16,0% do kwoty 4,4 mln zł wobec 3,8 mln zł w okresie porównawczym. Wzrostowi skorygowanej EBITDA o 0,6 mln zł towarzyszył wzrost skorygowanej marży EBITDA o 1,50 p.p. do poziomu 11,11%.

Skorygowany zysk netto

W ocenie Spółki analiza wyników Grupy na poziomie zysku netto również wymaga uwzględnienia zdarzeń nietypowych. Wskaźnikiem, który najściślej odzwierciedla sytuację Grupy jest skorygowany zysk netto. Kategoria ta eliminuje z zysku netto zdarzeń nietypowych, zapewnia porównywalność danych.

Na poziomie zysku netto w I kwartale 2017 eliminacji podlegały koszty z tytułu ujęcia programu motywacyjnego w kwocie 556 tys. zł, a w okresie porównawczym w kwocie 2.006 tys. zł.

W I kwartale 2017 skorygowany zysk netto wzrósł o 31,3% do 1,4 mln wobec blisko 1,1 mln w okresie porównawczym. Wzrostowi skorygowanego zysku netto o 0,3 mln zł towarzyszył wzrost skorygowanej marży netto o 0,83 p.p. do poziomu 3,52%.

1.6. Prognozy wyników

AAT HOLDING S.A. nie publikowała prognoz wyników finansowych na 2017 rok.

1.7. Informacje o stosowanych zasadach oraz politykach rachunkowości

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe AAT HOLDING S.A. za okres 3 miesięcy zakończone 31 marca 2017 r. sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa. Należy je czytać łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2016 r., które zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

W niniejszym sprawozdaniu finansowym zastosowano te same zasady (polityki) rachunkowości i metody kalkulacji i wyceny, co przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2016 r. Standardy, zmiany do standardów i interpretacje, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się po 31 grudnia 2016 r. nie mają istotnego wpływu na niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe. Sprawozdanie finansowe jest przedstawione w polskich złotych ("PLN", "zł"), a wszystkie wartości podano w pełnych złotych, o ile nie wskazano inaczej (więcej informacji w nocie 2 Informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania finansowego).

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe AAT HOLDING S.A. za okres 3 miesięcy zakończone 31 marca 2017 r., załączone do niniejszego raportu, sporządzone zostało w zgodzie z praktyką stosowaną

przez jednostki działające w Polsce, w oparciu o zasady rachunkowości wynikające z przepisów ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r. poz. 330 z późniejszymi zmianami) i wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi.

Przyjęte przez Spółkę zasady rachunkowości stosowane były w sposób ciągły i są one zgodne z zasadami rachunkowości stosowanymi w poprzednim roku obrotowym (więcej informacji w punkcie 5.5 Informacji dodatkowej do skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego).

2. INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ

2.1. Struktura Grupy Kapitałowej

Spółka AAT HOLDING S.A. jest podmiotem bezpośrednio kontrolowanym przez Lock Syndication S.C.A., który posiada 5.602.464 akcji Emitenta stanowiących 70.03% udziałów w kapitale zakładowym oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

Na dzień publikacji niniejszego Raportu, Grupę tworzy spółka AAT HOLDING S.A. jako Jednostka Dominująca oraz pięć spółek zależnych.

ASTAL Security Technologies B.V.* (ASTAL Holandia) ASTAL Security Technologies s.r.l. (ASTAL Rumunia) ASTAL Security Technologies KFT (ASTAL Węgry) Polon-Alfa Sp. z o.o. 99,09% 100% 99,90% 100% 100% 0,01% 0,10%

Schemat Grupy AAT na dzień publikacji niniejszego Raportu:

* Spółka, której działalność nie będzie kontynuowana.

POLON-ALFA spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.

1. Podstawowe informacje o spółkach zależnych

1. Nazwa i forma prawna	POLON-ALFA spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.
Siedziba i adres	ul. Glinki 155, 85-861 Bydgoszcz, Polska.
Podstawowy przedmiot działalności	Produkcja i sprzedaż systemów przeciwpożarowych.
Kapitał podstawowy	520.650,00 PLN

Jednostka Dominująca jest komandytariuszem, zaś Polon-Alfa sp. z o.o. komplementariuszem Polon-Alfa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Jednostka Dominująca posiada 99,09%, natomiast Polon-Alfa sp. z o.o. 0,01% kapitału w Polon-Alfa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Pozostałe 0,9% kapitału należy do wspólników mniejszościowych nie powiązanych z Grupą.

Spółka prowadzi działalność w zakresie, produkcji, dystrybucji oraz projektowania urządzeń z zakresu systemów sygnalizacji pożarowej, a także urządzeń dozymetrycznych.

2. Nazwa i forma prawna	Polon-Alfa sp. z o.o.
Siedziba i adres	ul. Glinki 155, 85-861 Bydgoszcz, Polska.
Podstawowy przedmiot działalności	Spółka holdingowa.
Kapitał zakładowy	50.000,00 zł.

Jednostka Dominująca posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym Polon-Alfa sp. z o.o., co uprawnia do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników.

Spółka jest komplementariuszem i zarządza spółką Polon-Alfa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.

3. Nazwa i forma prawna	Astal Security Technologies S.R.L.
Siedziba i adres	Splaiul Unirii Nr. 247-249, Sector 3, 030317 Bukareszt,
	Rumunia.
Podstawowy przedmiot działalności	Sprzedaż elektronicznych systemów zabezpieczeń.
Kapitał zakładowy	400.000,00 RON.

Jednostka Dominująca posiada 99,9% udziałów w kapitale zakładowym Astal Security Technologies S.R.L., co uprawnia do wykonywania 99,9% głosów na zgromadzeniu wspólników. Pozostałe 0,1% udziałów posiada Polon-Alfa sp. z o.o., co oznacza, że Jednostka Dominująca posiada pośrednio 100% udziałów i głosów w Astal Rumunia.

Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji urządzeń na rynku rumuńskim.

4. Nazwa i forma prawna	Astal Security Technologies Kft.
Siedziba i adres	Szőlőkert utca 13, 1033 Budapeszt, Węgry
Podstawowy przedmiot działalności	Sprzedaż elektronicznych systemów zabezpieczeń.
Kapitał zakładowy	30.000.000,00 HUF.

Jednostka Dominująca posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym Astal Security Technologies Kft., co uprawnia do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników.

Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji urządzeń na rynku węgierskim.

5. Nazwa i forma prawna Astal Security Technologies B.V.*
Keienbergweg 44, 1101 GC Amsterdam, Holandia.
Podstawowy przedmiot działalności Sprzedaż elektronicznych systemów zabezpieczeń.
Kapitał zakładowy 100.000,00 EUR.

* Spółka, której działalność nie będzie kontynuowana.

Jednostka Dominująca posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym Astal Security Technologies B.V., co uprawnia do wykonywania 100% głosów na zgromadzeniu wspólników.

W związku z podjęciem decyzji o likwidacji, spółka ta nie prowadziła działalności operacyjnej na dzień sporządzenia niniejszego raportu. Spółka prowadziła działalność w zakresie dystrybucji urządzeń na rynku holenderskim.

2.1.2. Jednostki podlegające konsolidacji

Konsolidacją w ramach niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 r. objęte są AAT HOLDING S.A. jako Jednostka Dominująca oraz 5 jednostek zależnych, konsolidowanych metodą pełną:

Spółki zależne objęte konsolidacją	Udział Jednostki Dominującej
POLON ALFA spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.	99.10%*
POLON ALFA sp. z o.o.	100%
ASTAL Security Technologies s.r.l.	100%
ASTAL Security Technologies Kft.	100%
ASTAL Security Technologies B.V.	100%**

* Udziały niekontrolujące należą do wspólników jednostki zależnej Polon-Alfa sp. z ograniczoną odpowiedzialnością. sp. k., którzy posiadają łącznie 0,9% udziałów w tej jednostce.

** Spółka, której działalność nie będzie kontynuowana.

Sprawozdania jednostkowe spółek zagranicznych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej są sporządzane zgodnie z lokalnymi zasadami rachunkowości. Ze względu na fakt, iż nie wszystkie jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej stosują jednakowe zasady rachunkowości, zgodne z zasadami stosowanymi przez Jednostkę Dominującą, dla potrzeb sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego dokonano odpowiednich przekształceń sprawozdań finansowych tych jednostek, dostosowując dane do zasad rachunkowości stosowanych w jednostce dominującej.

2.1.3. Zmiany w Grupie Kapitałowej i jej skutki

W okresie sprawozdawczym jak również do daty niniejszego Raportu nie wystąpiły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej AAT HOLDING S.A.

2.2. Informacje o Jednostce Dominującej
--------------------------------------------

Podstawowe informacje
Nazwa i forma prawna	AAT Holding Spółka Akcyjna
Siedziba i adres	ul. Puławska 431, 02-801 Warszawa
Numer telefonu	+48 22 546 05 05
Numer faksu	+48 22 546 05 19
Strona internetowa	www.aat.pl
Adres poczty elektronicznej	kontakt@aat.pl
KRS	0000552829
REGON	141047400
NIP	5252398192
Liczba akcji	8.000.000 akcji serii A
Kapitał zakładowy	40.000.000 zł

Historia Grupy sięga 1993 roku kiedy to pomysłodawca i założyciel Grupy utworzył spółkę Advanced Alarm Technologies AAT sp. z o.o., a dwa lata później, w 1995 roku, spółkę AAT Trading Company sp. z o.o. Pierwszym obszarem działalności tych spółek była dystrybucja systemów sygnalizacji włamania i napadu wiodącej światowej marki "DSC", której oficjalnym dystrybutorem w Polsce Grupa pozostaje po dziś dzień. Stopniowo profil działalności rozszerzany był o inne elektroniczne systemy zabezpieczeń mienia, w tym w szczególności telewizję dozorową, systemy kontroli dostępu oraz systemy wykrywania i sygnalizacji pożaru.

Spółka pod firmą AAT Holding sp. z o.o. powstała w dniu 12 lipca 2007 r., a dnia 14 sierpnia 2007 r. została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla miasta stołecznego Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000286127. W kolejnych latach Spółka, jako spółka przejmująca, połączyła się z AAT Trading Company sp. z o.o. oraz NOVUS SECURITY sp. z o.o. (poprzednio Advanced Alarm Technologies AAT sp. z o.o.).

W dniu 27 marca 2015 r. zgromadzenie wspólników Spółki podjęło uchwałę o przekształceniu AAT Holding Sp. z o.o. w spółkę akcyjną AAT HOLDING Spółka Akcyjna.

Od dnia 5 października 2015 r. akcje Spółki notowane są na Rynku Głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

2.2.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej

Skład Zarządu

Na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego Raportu skład Zarządu Spółki przedstawiał się następująco:

Mariusz Raczyński	- Prezes Zarządu
Jacek Antczak	- Wiceprezes Zarządu
Krzysztof Bartosiak	- Wiceprezes Zarządu
Jarosław Kubacki	- Wiceprezes Zarządu

Zgodnie z §18 Statutu Spółki, Zarząd składa się z nie mniej niż jednego i nie więcej niżz pięciu członków, powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą na okres wspólnej pięcioletniej kadencji.

W Okresie Sprawozdawczym, jak również do dnia sporządzenia niniejszego raportu, nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Skład Rady Nadzorczej

Na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego Raportu skład Rady Nadzorczej Spółki przedstawiał się następująco:

Wojciech Goc	- Przewodniczący Rady Nadzorczej
Lloyd Perry	- Członek Rady Nadzorczej
Ewelina Kluss	- Członek Rady Nadzorczej
Adrian Dworzyński	- Członek Rady Nadzorczej
Katarzyna Cichy	- Członek Rady Nadzorczej

Zgodnie z §12 Statutu Spółki, Rada Nadzorcza z chwilą uzyskania przez Spółkę statutu spółki publicznej w rozumieniu Ustawy o Ofercie, składa się nie mniej niż z pięciu członków, powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy na okres wspólnej pięcioletniej kadencji.

W Okresie Sprawozdawczym, jak również do dnia sporządzenia niniejszego raportu, nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej.

2.2.2. Informacja o kapitale zakładowym

Na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego Raportu kapitał zakładowy Jednostki Dominującej wynosi 40.000.000 zł i składał się z 8.000.000 zdematerializowanych akcji zwykłych serii A o wartości nominalnej 5 zł każda.

W Okresie Sprawozdawczym, jak również do dnia sporządzenia niniejszego raportu, nie wystąpiły zmiany w strukturze kapitału zakładowego.

2.2.3. Informacje o Akcjonariacie

Według najlepszej wiedzy Spółki na dzień sporządzenia niniejszego raportu struktura akcjonariatu AAT HOLDING S.A. jest następująca:

W poniższej tabeli Spółka prezentuje udział poszczególnych znaczących akcjonariuszy w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów w Spółce wg stanu na dzień publikacji niniejszego raportu.

Akcjonariusz	Liczba akcji/głosów	Udział w kapitale zakładowym	Udział w liczbie głosów
Lock Syndication S.C.A.	5 602 464	70,03%	70,03%
Nationale-Nederlanden OFE	951 006	11,89%	11,89%
Free Float	1 446 530	18,08%	18,08%
Razem:	8 000 000	100%	100%

Nie wystąpiły zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.

2.2.4. Zestawienie stanu akcji w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego Raportu, zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki, żaden członek Zarządu lub Rady Nadzorczej nie posiada bezpośrednio akcji AAT HOLDING S.A. a także udziałów w podmiotach z Grupy Kapitałowej AAT HOLDING. Stan ten nie uległ zmianie od czasu publicznej oferty akcji Spółki.

Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają na dzień sporządzenia Raportu uprawnień do akcji Spółki jak również nie posiadały takich uprawień w okresie od dnia publikacji poprzedniego raportu kwartalnego.

Jednocześnie Pan Mariusz Raczyński pełniący funkcję Prezesa Zarządu Spółki posiada 3,33% akcji Lock Syndication S.C.A. (akcjonariusz AAT HOLDING S.A.), a Pan Jacek Antczak pełniący funkcję Wiceprezesa Zarządu Spółki posiada 0,86% akcji Lock Syndication S.C.A.

Wojciech Goc (Przewodniczący Rady Nadzorczej) oraz Lloyd Perry (Członek Rady Nadzorczej) pełnią funkcje zarządcze w podmiocie doradzającym podmiotom zarządzającym funduszami Argan Capital, które to fundusze sprawują kontrolę nad Lock Syndication S.C.A.

Nie wystąpiły zmiany w stanie posiadania akcji u osób zarządzających i nadzorujących w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.

3. OPIS DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ

Grupa AAT prowadzi działalność na rynku Elektronicznych Systemów Zabezpieczeń (ESZ), będąc dostawcą rozwiązań własnych, a także produkowanych przez inne podmioty. Grupa jest największym krajowym producentem i dostawcą Systemów Sygnalizacji Pożarowej (SSP), jednym z wiodących krajowych producentów i dostawców Systemów Telewizji Dozorowej (CCTV) oraz jednym z kluczowych na rynku polskim dystrybutorów urządzeń i Systemów Sygnalizacji Włamania i Napadu (SSWiN) oraz Kontroli Dostępu (KD) wytwarzanych przez renomowanych producentów światowych. Oferuje kompleksowe rozwiązania w każdym z czterech podstawowych grup produktowych rynku ESZ.

Działalność Grupy AAT obejmuje dwa podstawowe segmenty operacyjne:

• segment rozwiązań własnych głównie w zakresie systemów sygnalizacji pożarowej pod marką własną "Polon-Alfa", systemów telewizji dozorowej pod marką własną "Novus", a także systemów kontroli dostępu pod marką własną "KaDe"
• segment rozwiązań obcych głównie w zakresie systemów sygnalizacji włamania i napadu m.in. marki "DSC" i "Atsumi" oraz kontroli dostępu marka "Kantech", a także pozostałych urządzeń.

Grupa jest obecna również na rynkach zagranicznych. W Rumunii oraz na Węgrzech Grupa prowadzi sprzedaż poprzez własne spółki zależne. Grupa prowadziła sprzedaż również w Holandii, jednakże z uwagi na podjętą w 2016 r. decyzję o aktualizacji strategii w zakresie ekspansji międzynarodowej działalność spółki holenderskiej jest obecnie wygaszana. W związku z likwidacją spółki zależnej na rynku holenderskim, podobnie jak w pozostałych krajach, Grupa współpracuje z lokalnymi partnerami. W swojej strategii w zakresie ekspansji międzynarodowej Grupa zakłada kontynuację działań ekspansji w wybranych krajach europejskich, zwłaszcza w zakresie sprzedaży produktów z grupy Systemów Sygnalizacji Pożarowej, która to stwarza największy potencjał w budowaniu wartości Spółki dla akcjonariuszy. Swoje cele Grupa zamierza osiągnąć przez zwiększanie ilości spółek zależnych: tworzenie spółki od podstaw (green field) lub akwizycje, a także przez współpracę z lokalnymi dystrybutorami. W krajach Europy Środkowo-Wschodniej, w zależności od analizy poszczególnych projektów, Spółka zamierza wykorzystywać oba powyższe modele rozwoju. Natomiast na rynkach dojrzałych, w tym w szczególności w krajach Europy zachodniej, z uwagi na przewidywany dłuższy czas osiągnięcia progu rentowności w modelu rozwoju organicznego (green

field) ograniczony zostanie rozwój własnych spółek w tych krajach wyłącznie do modelu akwizycji istniejących podmiotów.

Sprzedaż wszystkich systemów jest prowadzona w sposób zintegrowany, dzięki czemu Grupa AAT ma możliwość efektywnego zarządzania dostępnymi zasobami i możliwościami produkcyjnymi oraz wykorzystywania efektu skali działalności, zarówno w działalności zakupowej, jak i marketingowosprzedażowej.

Grupa dostarcza kompleksowe rozwiązania w oparciu o bogaty asortyment produktów własnych i importowanych oraz zapewnia dodatkowe wsparcie klientów w postaci szerokiego programu szkoleń, doradztwa technicznego, obsługi bieżącej oraz profesjonalnego serwisu oferowanych urządzeń.

Rozwiązania oferowane przez Grupę znajdują zastosowanie w obiektach komercyjnych, budynkach użyteczności publicznej oraz w budownictwie mieszkaniowym zarówno na rynku nowych obiektów, jak i na rynku wymiany i rozbudowy istniejących systemów zabezpieczeń.

Mając na względzie postęp techniczny, innowacje i panujące trendy, Grupa AAT prowadzi prace badawcze nad produkcją innowacyjnych systemów zabezpieczeń oraz nad udoskonalaniem i podnoszeniem niezawodności systemów zabezpieczeń znajdujących się w portfolio produktowym Grupy. Oprócz wysokiej jakości i zaawansowania technologicznego produktów sukces Grupy opiera się m.in. na sile marek produktów oferowanych w ramach oferty produktowej, w tym przede wszystkim marek własnych "Polon-Alfa" i "Novus", które ze względu na długoletnią historię działalności Grupy w Polsce, wspieraną przez prowadzone działania marketingowe, są jednymi z najlepiej rozpoznawalnych marek na krajowym rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń. Wysoka jakość produktów Grupy znajduje potwierdzenie w niskich wskaźnikach awaryjności, wydłużonym okresie gwarancji na produkty Polon-Alfa i Novus oraz w licznych certyfikatach i świadectwach dopuszczenia, które Grupa uzyskała w związku z oferowanymi produktami.

Z uwagi na fakt, iż oferta Grupy obejmuje szereg różnych typów wyrobów występujących w wielu wersjach, Emitent odstąpił od prezentacji sprzedaży w ujęciu ilościowym, ponieważ mogłoby to wpłynąć na błędną ocenę znaczenia udziału poszczególnych grup produktów w sprzedaży.

3.1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń

W dniu 2 marca 2017 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie uzupełnienia dotychczasowej strategii Spółki, w związku z zakończeniem przeglądu opcji strategicznych.

W wyniku przeprowadzonych analiz stwierdzono, że spośród wszystkich systemów oferowanych przez Grupę największy potencjał w budowaniu wartości Spółki dla akcjonariuszy związany jest z rozwojem produkcji oraz międzynarodową ekspansją sprzedaży produktów z grupy Systemów Sygnalizacji Pożarowej. Wieloletnie doświadczenie w projektowaniu i produkcji Systemów Sygnalizacji Pożarowej pozwoliło Grupie stworzyć nowoczesną gamę produktów, o najwyższej jakości, zdolnej konkurować we wszystkich obszarach rynku ochrony pożarowej.

Mając powyższe na uwadze po zdobyciu wiodącej pozycji na rynku polskim i sukcesach na wybranych rynkach międzynarodowych, głównym celem Grupy w najbliższych latach będzie skupienie się na budowaniu silnej pozycji marki Polon-Alfa na rynkach zagranicznych, zdolnej do podjęcia skutecznej konkurencji z globalnymi potentatami. Spółka zakłada sukcesywny wzrost udziału produktów z segmentu Systemów Sygnalizacji Pożarowej w strukturze sprzedaży Grupy w najbliższych latach, przy dalszym rozwoju sprzedaży we wszystkich czterech obszarach Elektronicznych Systemów Zabezpieczeń:

• Systemy Sygnalizacji Pożarowej,
• Systemy Telewizji Dozorowej,
• Systemy Sygnalizacji Włamania i Napadu,
• Systemy Kontroli Dostępu.

W tym celu Grupa będzie kontynuować prace badawczo-rozwojowe nad udoskonalaniem i poszerzaniem oferty produktowej w segmencie Systemów Sygnalizacji Pożarowej.

W ramach zakończonego przeglądu opcji podjęto również decyzję o rozbudowie mocy produkcyjnych fabryki w Bydgoszczy, w celu zaspokojenia rosnącego w Polsce i na rynkach zagranicznych popytu na oferowane przez Grupę Systemy Sygnalizacji Pożarowej.

Ponadto w dniu 15 marca 2017 r. Zarząd Spółki podjął decyzję odnośnie rekomendowania wypłaty dywidendy z zysku za rok obrotowy 2016. Zgodnie z tą rekomendacją Zarząd proponuje wypłacić na dywidendę kwotę 3.200.000 zł tj. 0,40 zł na jedną akcję, a pozostałą część zysku przeznaczyć na kapitał zapasowy.

Powyższa propozycja Zarządu Spółki w zakresie podziału zysku netto za 2016 r. została pozytywnie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą w dniu 28 kwietnia 2017 r. i w tej formie będzie rekomendowana Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu AAT HOLDING S.A.

3.2. Sezonowość działalności

Działalność Grupy Kapitałowej podlega w istotnym stopniu zjawisku sezonowości w zakresie przychodów ze sprzedaży. Cecha ta wynika częściowo z czynników atmosferycznych, ale przede wszystkim ze sposobu organizacji prac oraz rozliczania kontraktów w sektorze budownictwa. W praktyce, największy popyt na produkty Grupy występuje w drugiej połowie roku, w szczególności od września do grudnia.

Koszty operacyjne Grupy (poza kosztami nabycia towarów oraz wytworzenia produktów) nie mają natomiast charakteru sezonowego.

3.3. Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału.

Na działalność Grupy AAT będą wpływać przede wszystkim, podobnie jak to miało miejsce w przeszłości, następujące czynniki:

• 1. Sytuacja gospodarcza w Polsce;
• 1. Poprawa koniunktury na rynku budowlanym;
• 1. Nowe technologie;
• 1. Konkurencja na rynku.

1. Sytuacja gospodarcza w Polsce.

Grupa AAT osiąga 85% przychodów ze sprzedaży na rynku polskim, w związku z czym zmiany czynników makroekonomicznych na podstawowym rynku działalności Grupy, takich jak m.in. dynamika wzrostu PKB, stopa bezrobocia, wysokość wynagrodzeń, poziom konsumpcji indywidualnej, wskaźnik optymizmu konsumentów czy wysokość stóp procentowych i poziom inflacji, mają wpływ na ogólny poziom zamożności społeczeństwa, siłę nabywczą konsumentów i przedsiębiorstw oraz na skłonność do wydatków inwestycyjnych i konsumpcyjnych, a tym samym kształtują popyt na towary, m.in. na produkty Grupy.

Prognoza centralna dotycząca dynamiki PKB, przeprowadzona przez Narodowy Bank Polski (NBP) w kwietniu 2017 r. zakłada tempo wzrostu gospodarczego w 2017 r. na poziomie 3,4 proc., a w 2018 r. – na poziomie 3,5 proc. wobec wzrostu w 2016 r. na poziomie 2,8 proc. Przewidywania NBP pokazują poprawę koniunktury w najbliższych latach.

2. Poprawa koniunktury na rynku budowlanym.

Osiągane przez Grupę przychody wykazywały w przeszłości korelację z koniunkturą polskiej branży budowlanej i polskiego rynku nieruchomości. Grupa historycznie odnotowywała z nieznacznym opóźnieniem wzrost przychodów ze sprzedaży swoich produktów w okresie ożywienia branży budowlanej lub stabilnego rozwoju budownictwa kubaturowego w Polsce, natomiast okres dekoniunktury tego sektora gospodarczego przynosił Grupie spadek dynamiki jej przychodów.

Zgodnie z danymi GUS produkcja montażowo-budowlana w 2016 r. spadła o 14,1% w stosunku do roku poprzedniego, kiedy notowano wzrost o 2,8%. Przyczyny takiej sytuacji należy upatrywać w ograniczeniu zakresu inwestycji publicznych (problemy z finansowaniem i przygotowaniem nowych projektów), pogorszeniu nastrojów w sektorze przedsiębiorstw i dużej niepewności co do rozwoju sytuacji w najbliższym czasie. W roku 2017 analitycy przewidują poprawę koniunktury m.in. w związku z coraz większą absorbcją środków unijnych w ramach nowej perspektywy. Wartość samego programu "Infrastruktura i Środowisko" to ponad 27 mld euro, przy czym ogromna część środków zostanie zainwestowana w projekty drogowe, kolejowe, lotnicze czy żeglugowe, a także te związane z budownictwem obiektów publicznych, m.in. szkół, szpitali, obiektów kultury czy budownictwem komunalnym i gospodarki wodnej. Wznowienie opóźnionych, w związku ze zmianą przepisów dotyczących zamówień publicznych, przetargów oraz uruchomienie na większą skalę projektów infrastrukturalnych finansowanych z funduszy unijnych w 2017 roku, daje pozytywny obraz rozwoju rynku budowlanego w Polsce.

3. Nowe technologie.

Rynek elektronicznych systemów zabezpieczeń charakteryzuje się szybkim rozwojem technologicznym, wpływającym m.in. na zachowania i preferencje klientów Grupy i klientów końcowych. Tym samym na otoczenie rynkowe, w którym działa Grupa, znaczny wpływ mają zmiany wynikające z wprowadzania nowych rozwiązań technologicznych lub ich udoskonaleń.

W Grupie prowadzone są prace badawczo-rozwojowe związane z produkcją systemów przeciwpożarowych, telewizji dozorowej oraz kontroli dostępu, w ramach których prowadzona jest produkcja własna. W sposób ciągły prowadzone są badania nad nowymi produktami i technologiami, których wprowadzenie ma przyczynić się do poszerzenia oferty oraz zwiększenia konkurencyjności, co ma na celu zaspokojenie preferencji i potrzeb dotychczasowych klientów oraz pozyskanie nowych.

4. Konkurencja na rynku.

Zarówno w Polsce, jak i na świecie rynek elektronicznych systemów zabezpieczeń charakteryzuje się wysoką konkurencyjnością. Konkurencja podmiotów działających w branży elektronicznych systemów zabezpieczeń dotyczy przede wszystkim: ceny, marki, jakości i niezawodności produktów, szybkości dostosowywania się do trendów i standardów rynkowych, postępu technologicznego oraz zdolności sprzedażowych. W związku z tym Grupa podejmuje działania w celu zachowania konkurencyjności, w szczególności dla docelowej grupy swoich klientów, dostosowując swoje produkty i ich ceny do oczekiwań swoich klientów.

Grupa potrafi skutecznie uzupełnić ofertę swoich marek własnych w zakresie systemów przeciwpożarowych i telewizji dozorowej ofertą dystrybucji rozwiązań czołowych producentów europejskich i światowych w zakresie elektronicznych systemów antywłamaniowych oraz systemów kontroli dostępu. Dystrybucja tych produktów w przypadku Grupy wiąże się najczęściej z całym szeregiem usług dodanych takich jak szkolenia dla instalatorów i integratorów, doradztwo w zakresie projektowania instalacji, znaczące wsparcie techniczne na późniejszym etapie inwestycji oraz pełen serwis gwarancyjny i pogwarancyjny sprzedawanych urządzeń. Te wszystkie działania umożliwiają Grupie utrzymanie pozycji lidera polskiego rynku produkcji i dystrybucji elektronicznych systemów zabezpieczeń.

3.4. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi.

Transakcje handlowe pomiędzy Jednostką Dominującą a jednostkami zależnymi:

Spółka w Okresie Sprawozdawczym realizowała z podmiotami z Grupy Kapitałowej standardowe transakcje handlowe, polegające przede wszystkim na zakupie/sprzedaży towarów oraz produktów. Rozliczenia z tymi podmiotami odbywały się na zasadach rynkowych.

				Na dzień
	Okres zakończony 31 marca			31 marca	31 grudnia
	2017 r.	2016 r.		2017 r.	2016 r.
Polon - Alfa sp. z o.o. sp.k. (Polska)			Polon - Alfa sp. z o.o. sp.k. (Polska)
sprzedaż produktów i usług jednostce zależnej	6 492	5 959	należności z tytułu sprzedaży do jednostki zależnej	3 620	530
zakup produktów i usług od jednostki zależnej	6 804 819	7 936 019	zobowiązania z tytułu zakupu od jednostki zależnej	5 762 345	8 322 953
ASTAL Security Technologies s.r.l. (Rumunia)			ASTAL Security Technologies s.r.l. (Rumunia)
sprzedaż produktów jednostce zależnej	750 160	990 062	należności z tytułu sprzedaży do jednostki zależnej	4 348 904	4 340 459
sprzedaż usług jednostce zależnej	4 402	1 708	zobowiązania z tytułu zakupu od jednostki zależnej	-	-
ASTAL Security Technologies B.V. (Holandia)			ASTAL Security Technologies B.V. (Holandia)
sprzedaż produktów jednostce zależnej	-	196 240	należności z tytułu sprzedaży do jednostki zależnej	-	-
sprzedaż usług jednostce zależnej	-	5 588	zobowiązania z tytułu zakupu od jednostki zależnej	-	-
zakup towarów oraz środków trwałych od jednostki zależnej	-	-
ASTAL Security Technologies Kft. (Węgry)			ASTAL Security Technologies Kft. (Węgry)
sprzedaż produktów jednostce zależnej	222 858	358 295	należności z tytułu sprzedaży do jednostki zależnej	2 265 807	2 036 719
sprzedaż usług jednostce zależnej	6 230	4 418	zobowiązania z tytułu zakupu od jednostki zależnej	-	-

Transakcje pomiędzy jednostkami zależnymi – transakcje Polon - Alfa sp. z o.o. sp.k. z pozostałymi jednostkami zależnymi:

Spółka zależna Polon - Alfa sp. z o.o. sp.k. w Okresie Sprawozdawczym realizowała z podmiotami z Grupy Kapitałowej standardowe transakcje handlowe, polegające przede wszystkim na zakupie/sprzedaży towarów oraz produktów. Rozliczenia z tymi podmiotami odbywały się na zasadach rynkowych.

				Na dzień
	Okres zakończony 31 marca			31 marca	31 grudnia
	2017 r.	2016 r.		2017 r.	2016 r.
ASTAL Security Technologies s.r.l. (Rumunia)			ASTAL Security Technologies s.r.l. (Rumunia)
sprzedaż produktów jednostce zależnej	1 022 795	649 590	należności z tytułu sprzedaży do
sprzedaż usług jednostce zależnej	-	1 500	jednostki zależnej	3 222 519	2 768 624
ASTAL Security Technologies B.V. (Holandia)			ASTAL Security Technologies B.V. (Holandia)
sprzedaż produktów jednostce zależnej	-	-	należności z tytułu sprzedaży do
sprzedaż usług jednostce zależnej	-	-	jednostki zależnej	-	-
ASTAL Security Technologies Kft. (Węgry)			ASTAL Security Technologies Kft. (Węgry)
sprzedaż produktów jednostce zależnej	49 080	20 341	należności z tytułu sprzedaży do
sprzedaż usług jednostce zależnej	1 828	604	jednostki zależnej	367 578	391 930

Wynagrodzenie członków kluczowego kierownictwa

W tabeli poniżej zaprezentowano wynagrodzenie Członków Zarządu Jednostki Dominującej:

	Okres zakończony 31 marca
w tysiącach złotych	2017	2016
Płace i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze	735	696
Koszty programu motywacyjnego	556	2 006
Razem	1 291	2 703

W związku ze sprawowanymi funkcjami Członkowie Zarządu korzystają z samochodów służbowych, urządzeń mobilnych oraz pakietów medycznych (świadczenia dodatkowe). Ponadto członkowie Zarządu zostali objęci program motywacyjnym, w związku z którym nastąpiło warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego, opisanym w Nocie 19 Kapitał zakładowy oraz pozostałe kapitały.

Członkowie Rady Nadzorczej Spółki w okresie zakończonym 31 marca 2017 r. otrzymali wynagrodzenie w kwocie łącznej 18,6 tys. zł. Dwóch członków Rady Nadzorczej (Wojciech Goc oraz Lloyd Perry) zrzekło się pobierania wynagrodzenia.

Transakcje Grupy dokonywane z podmiotami powiązanymi z członkami Zarządu lub Rady Nadzorczej:

				Na dzień
	Okres zakończony 31 marca			31 marca	31 grudnia
	2017 r.	2016 r.		2017 r.	2016 r.
Horus Zbigniew Raczyński sp.k.			NATURAVENA Sp. z o.o. (dawniej: API – EKO Sp. z o.o.)
koszty operacyjne (najem)	513 441	514 400	należności	445	-
NATURAVENA Sp. z o.o. (dawniej: API – EKO Sp. z
o.o.)
przychody	409	-
CMA sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.*
przychody	spółka niepowiązana	6 177
koszty operacyjne (usługi monitorowania)	spółka niepowiązana	6 057
koszty operacyjne (najem)	spółka niepowiązana	8 343

* w dniu 4 kwietnia 2016 r. w wyniku transakcji zbycia, CMA spółka z ograniczoną odpowiedzialności sp. k. przestała być jednostką powiązaną z Grupą. Przychody i koszty z tytułu transakcji z tym podmiotem wykazane zostały jedynie w wartościach zrealizowanych do dnia zbycia.

Transakcje związane z pożyczkami udzielonymi przez Jednostkę Dominującą jednostkom zależnym:

				Na dzień
	Okres zakończony 31 marca			31 marca	31 grudnia
	2017 r.	2016 r.		2017 r.	2016 r.
ASTAL Security Technologies s.r.l. (Rumunia)			ASTAL Security Technologies s.r.l. (Rumunia)
udzielenie pożyczki jednostce zależnej	-	-	należności z tytułu pożyczek
spłata pożyczki przez jednostkę zależną	-	-	udzielonych jednostce zależnej	1 734 993	1 734 993
odsetki naliczone od pożyczek	-	-
ASTAL Security Technologies B.V. (Holandia)			ASTAL Security Technologies B.V. (Holandia)
udzielenie pożyczki jednostce zależnej	-	-	należności z tytułu pożyczek
spłata pożyczki przez jednostkę zależną -	-	-	udzielonych jednostce zależnej	-	-
część kapitałowa
odsetki naliczone od pożyczek	-	-
umorzenie pożyczek wraz ze
skapitalizowanymi odsetkami	-
ASTAL Security Technologies Kft. (Węgry)			ASTAL Security Technologies Kft. (Węgry)
udzielenie pożyczki jednostce zależnej	-	-	należności z tytułu pożyczek
spłata pożyczki przez jednostkę zależną	-	-	udzielonych jednostce zależnej	2 246 898	2 246 898
odsetki naliczone od pożyczek	-	-

W latach 2009 oraz 2010 Spółka wyemitowała dwie serie obligacji które zostały objęte przez jednostkę zależną Polon - Alfa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. W tabeli poniżej przedstawiono podstawowe informacje na temat obligacji wyemitowanych przez Spółkę według stanu na dzień 31 marca 2017 roku.

Liczba obligacji	Łączna wartość nominalna/cena emisyjna	Data emisji	Oprocentowanie	Data wykupu	Odsetki roczne	Odsetki zapłacone w okresie raportu
7	7.000.000	16.11.2009	stałe 6,5%	16.11.2019	455 000	-
	(7 obligacji serii II po 1m)
	12.000.000				768 000
12	(12 obligacji serii III po 1m)	20.09.2010		stałe 6,4% 20.09.2020		-

3.5. Poręczenia, kredyty, gwarancje

W okresie objętym niniejszym raportem nie miało miejsca udzielanie przez spółki z Grupy poręczeń kredytu, pożyczki lub udzielenie gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, których łączna wartość w odniesieniu do istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% przychodów Grupy.

Spółki z Grupy w I kwartale 2017 r. nie były beneficjentami gwarancji/poręczeń.

3.6. Toczące się postępowania

W okresie objętym niniejszym raportem w całej Grupie Kapitałowej nie występowały postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego, ani organem administracji państwowej, których stroną byłaby Jednostka Dominująca lub spółki zależne, będące w toku, dotyczące zobowiązań lub wierzytelności, których wartość odrębnie lub łącznie stanowiłaby co najmniej 10% skonsolidowanych kapitałów własnych, skonsolidowanych przychodów, lub istotnych z uwagi na jakiekolwiek inne kryteria.

3.7. Inne istotne informacje

Za wyjątkiem informacji podanych w sprawozdaniu finansowym wraz z informacją dodatkową, a także informacjami zawartymi w niniejszym raporcie, brak jest innych informacji, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian. Nie występują również inne informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę, poza przedstawionymi w wymienionych dokumentach.

4. SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Grupa Kapitałowa AAT Holding S.A.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodne z MSR 34 na dzień i za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017 r.

4.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej.

		na dzień
	Nota	31 marca 2017 r. (niebadane)	31 grudnia 2016 r. (badane)
Rzeczowe aktywa trwałe	14	23 705 645	23 250 270
Wartości niematerialne i wartość firmy	14	11 401 553	11 275 704
Inwestycje długoterminowe, w tym instrumenty
pochodne	16	114 714	183 543
Należności handlowe i pozostałe	18	-	-
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	27	-	-
Pozostałe aktywa długoterminowe		50 328	47 732
Aktywa trwałe		35 272 240	34 757 249
Zapasy	17	52 118 938	49 317 277
Inwestycje krótkoterminowe, w tym instrumenty
pochodne	16	65 551	91 771
Należności z tytułu podatku dochodowego		4 853	-
Należności handlowe oraz pozostałe	18	30 161 683	38 682 809
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	19	23 230 249	22 404 088
Pozostałe aktywa krótkoterminowe	20	526 662	363 386
Aktywa obrotowe		106 107 936	110 859 331
Aktywa razem		141 380 176	145 616 580
	Nota	31 marca 2017 r. (niebadane)	31 grudnia 2016 r. (badane)
Kapitał podstawowy	21	40 000 000	40 000 000
Kapitał zapasowy	21	53 822 143	53 822 143
Kapitał rezerwowy z umorzenia akcji	21	94 765 805	94 765 805
Kapitał z połączenia	21	(207 254 760)	(207 254 760)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		(633 587)	(575 674)
Kapitał z tytułu płatności w formie akcji własnych	21	4 444 740	3 888 544
Zyski zatrzymane		49 446 948	48 661 755
Kapitał własny przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej		34 591 289	33 307 813
Udziały niekontrolujące		730 996	763 621
Kapitał własny		35 322 285	34 071 434
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	22	74 114 130	76 339 130
Rezerwy	23	2 921 380	2 897 212
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	27	1 448 564	1 686 041
Zobowiązania długoterminowe		78 484 074	80 922 383
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	22	10 948 592	7 900 000
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		2 093 676	2 085 946
Rezerwy	23	1 680 564	1 501 664
Przychody przyszłych okresów	25	61 802	140 669
Zobowiązania handlowe	24	10 704 122	11 152 658
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	24	-	4 860 762
Pozostałe zobowiązania	24	2 085 061	2 981 064
Zobowiązania krótkoterminowe		27 573 817	30 622 763
Zobowiązania razem		106 057 891	111 545 146
Kapitał własny i zobowiązania		141 380 176	145 616 580

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną część.

4.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów.

31 marca 2017 2016 Nota (niebadane) (niebadane) Przychody ze sprzedaży 6,7 39 253 277 39 118 708 Pozostałe przychody operacyjne 9 291 121 274 351 Razem przychody z działalności operacyjnej 39 544 398 39 393 059 Zmiana stanu produktów (2 631 095) (1 553 026) Amortyzacja 1 262 363 1 271 937 Zużycie surowców i materiałów 6 760 506 7 227 786 Usługi obce 2 686 125 2 527 627 Koszty świadczeń pracowniczych 8 13 983 426 12 138 176 Podatki i opłaty 299 185 287 181 Pozostałe koszty rodzajowe 391 438 471 173 Wartość sprzedanych towarów i materiałów 15 891 198 16 472 114 Pozostałe koszty operacyjne 10 118 089 291 329 Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby (1 044 580) (937 465) Razem koszty działalności operacyjnej 37 011 648 38 901 839 Zysk na działalności operacyjnej 2 532 750 491 220 Przychody finansowe 11 145 301 172 458 Koszty finansowe 12 1 275 650 1 310 930 Koszty finansowe netto (1 130 349) (1 138 472) 1 402 401 (647 252) Zysk (strata) przed opodatkowaniem 26,27 Podatek dochodowy 576 847 307 020 28 ZYSK (STRATA) NETTO 825 554 (954 272) Inne całkowite dochody: Podlegające reklasyfikacji do wyniku finansowego (57 913) (61 398) Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających zagranicą (57 913) (61 398) Razem inne całkowite dochody netto (57 913) (61 398) Całkowite dochody ogółem 767 641 (1 015 670) Okres od 1 stycznia do 31 marca 2017 2016 Nota (niebadane) (niebadane) Zysk (strata) netto przypadający na: - akcjonariuszy jednostki dominującej 785 193 (995 567) - akcjonariuszy niekontrolujących 40 361 41 295 825 554 (954 272)		Okres od 1 stycznia do
Całkowite dochody ogółem przypadające na: - akcjonariuszy jednostki dominującej 727 280 (1 056 965)
- akcjonariuszy niekontrolujących 40 361 41 295
767 641 (1 015 670)
Zysk (strata) podstawowy na akcję (zł) 29 0,10 (0,12)
Zysk (strata) rozwodniony na akcję (zł) 29 0,10 (0,12)

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną część. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodne z MSR34 na dzień i za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017 r.

(kwoty w tabelach wyrażone są w zaokrągleniu do pełnych złotych, o ile nie podano inaczej)

4.3. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.

								Kapitał własny
					Różnice kursowe z			przypisany
			Kapitał		przeliczenia	Kapitał z tytułu		akcjonariuszom
	Kapitał	Kapitał	rezerwowy z	Kapitał z	jednostek	płatności w formie	Zyski	Jednostki	Udziały
	podstawowy	zapasowy	umorzenia akcji	połączenia	zagranicznych	akcji własnych	zatrzymane	Dominującej	niekontrolujące	Kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2017 r.	40 000 000	53 822 143	94 765 805	(207 254 760)	(575 674)	3 888 544	48 661 755	33 307 813	763 621	34 071 434
Zysk netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	-	-	785 193	785 193	40 361	825 554
Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	(57 913)	-	-	(57 913)	-	(57 913)
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	(57 913)	-	785 193	727 280	40 361	767 641
Podział zysku	-		-	-	-	-	-	-	-	-
Wycena programu motywacyjnego	-	-	-	-	-	556 196	-	556 196	-	556 196
Dywidendy	-	-	-	-	-	-	-	-	(72 986)	(72 986)
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	-	-	-	556 196	-	556 196	(72 986)	483 210
Stan na dzień 31 marca 2017 r.	40 000 000	53 822 143	94 765 805	(207 254 760)	(633 587)	4 444 740	49 446 948	34 591 289	730 996	35 322 285

								Kapitał własny
					Różnice kursowe z			przypisany
			Kapitał		przeliczenia	Kapitał z tytułu		akcjonariuszom
	Kapitał	Kapitał	rezerwowy z	Kapitał z	jednostek	płatności w formie	Zyski	Jednostki	Udziały
	podstawowy	zapasowy	umorzenia akcji	połączenia	zagranicznych	akcji własnych	zatrzymane	Dominującej	niekontrolujące	Kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2016 r.	40 000 000	38 730 092	94 765 805	(207 254 760)	(237 409)	-	49 059 817	15 063 545	718 258	15 781 803
Zysk netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	-	-	(995 567)	(995 567)	41 295	(954 272)
Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	(61 398)	-		(61 398)		(61 398)
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	(61 398)	-	(995 567)	(1 056 965)	41 295	(1 015 670)
Podział zysku	-		-	-	-	-	-	-	-	-
Wycena programu motywacyjnego	-	-	-	-	-	2 006 417	-	2 006 417	-	2 006 417
Dywidendy	-	-		-	-	-		-	(82 109)	(82 109)
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	-	-	-	2 006 417	-	2 006 417	(82 109)	1 924 308
Stan na dzień 31 marca 2016 r.	40 000 000	38 730 092	94 765 805	(207 254 760)	(298 807)	2 006 417	48 064 250	16 012 997	677 444	16 690 441

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną część.

4.4. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych.

			Okres od 1 stycznia do 31 marca
		2017	2016
	Nota	(niebadane)	(niebadane)
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem		1 402 401	(647 252)
Korekty:
- amortyzacja		1 271 937	1 262 363
- wycena programu motywacyjnego		556 196	2 006 417
- odsetki i różnice kursowe		911 596	1 256 265
- zysk ze sprzedaży składników rzeczowych aktywów trwałych
i inne zyski inwestycyjne		(23 428)	2 832
- pozostałe korekty		(65 165)	22 975
		4 053 537	3 903 600
Zmiana stanu:
- zapasów		(2 801 661)	(1 443 446)
- należności		8 521 126	8 348 599
- pozostałych aktywów		(165 872)	(176 145)
- zobowiązań handlowych		(448 536)	116 130
- pozostałych zobowiązań		(888 273)	(1 718 557)
- rezerw		203 068	366 425
- przychodów przyszłych okresów		(78 867)	(22 526)
Przepływy pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej		8 394 522	9 374 080
Zapłacony podatek dochodowy		(5 679 940)	(4 344 881)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej		2 714 582	5 029 199
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych
		23 428	-
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	14	(1 287 705)	(568 719)
Wydatki na prace rozwojowe	14	(540 244)	(488 279)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(1 804 521)	(1 056 998)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek Nabycie udziałów własnych		-	-
Wydatki na spłatę kredytów i pożyczek	22	- -	- (3 622 095)
Odsetki	22	(5 476)	(59 459)
Wypłacone dywidendy	21	(72 986)	(81 245)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej		(78 462)	(3 762 799)
Zwiększenie/(Zmniejszenie) środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów		831 599	209 402
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu		22 404 088	12 687 850
(Straty) kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów		(5 438)	(80 209)
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu		23 230 249	12 817 043

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami objaśniającymi do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną część.

4.5. Informacja dodatkowa do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Poniżej AAT HOLDING przedstawia informacje dodatkowe do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Ilekroć w treści poszczególnych punktów informacji dodatkowej pojawia się odesłanie do określonych "not", jest to równoznaczne z odwołaniem do analogicznego punktu niniejszej informacji dodatkowej.

4.5.1. Informacje ogólne

Na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień 31 grudnia 2016 r. Grupa Kapitałowa AAT HOLDING S.A. ("Grupa") składa się z jednostki dominującej, którą jest AAT HOLDING S.A. ("Jednostka Dominująca", "Spółka") oraz wymienionych poniżej jednostek zależnych:

Nazwa jednostki	Siedziba	Przedmiot działalności	Kapitał podstawowy	% posiadanego kapitału
Jednostki zależne
POLON-ALFA spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.	Bydgoszcz	Produkcja	520 650 PLN	99,10%
POLON-ALFA sp. z o.o.	Warszawa	Spółka holdingowa	50 000 PLN	100,00%
ASTAL Security Technologies Kft.	Budapeszt	Dystrybucja	30 000 000 HUF	100,00%
ASTAL Security Technologies B.V.	Amsterdam	Dystrybucja	100 000 EUR	100,00%
ASTAL Security Technologies s.r.l.	Bukareszt	Dystrybucja	400 000 RON	100,00%

Udziały niekontrolujące należą do wspólników jednostki zależnej Polon-Alfa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. sp. k., którzy posiadają łącznie 0,9% udziałów w tej jednostce przez cały okres objęty niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

Udział procentowy Jednostki Dominującej w prawach głosu na Zgromadzeniu Wspólników jednostki zależnej odpowiada jej bezpośredniemu i pośredniemu udziałowi w kapitale zakładowym jednostki zależnej.

Wszystkie jednostki zależne konsolidowane są metodą pełną.

Siedziba Jednostki Dominującej mieści się w Warszawie przy ul. Puławskiej 431, 02-801 Warszawa.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000552829. Spółce nadano numer statystyczny REGON 141047400.

Czas trwania spółek wchodzących w skład Grupy jest nieoznaczony, przy czym Zarząd Jednostki Dominującej postanowił o rozpoczęciu procedury zmierzającej do likwidacji spółki zależnej działającej w Holandii tj. ASTAL Security Technologies B.V. wykonując tym samym rekomendację Rady Nadzorczej Spółki, zawartą w uchwale z dnia 25 maja 2016 r. Informacje szczegółowe dotyczące likwidacji jednostki zależnej ujawniono w Nocie 13 Likwidacja jednostki zależnej w Holandii niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Działalnością podstawową Grupy jest handel hurtowy i detaliczny urządzeniami związanymi z elektronicznymi systemami zabezpieczeń.

Ponadto do działalności Grupy należą:

• produkcja sprzętu ochrony pożarowej;
• produkcja instrumentów i przyrządów pomiarowych, kontrolnych;
• naprawa i konserwacja urządzeń elektronicznych i optycznych.

Struktura akcjonariuszy Spółki została przedstawiona w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w Nocie 21 Kapitał podstawowy oraz pozostałe kapitały.

Jednostką dominującą wyższego szczebla jest Lock Syndication SCA z siedzibą w Luksemburgu, nad którą kontrolę sprawuje fundusz kapitałowy Private Equity - Argan Capital LLP. Obie jednostki wyższego szczebla nie sporządzają skonsolidowanego sprawozdania finansowego obejmującego dane finansowe Grupy.

4.5.2. Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Podstawa sporządzenia

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa. Należy je czytać łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2016 r., które zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

W niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zastosowano te same zasady rachunkowości i metody kalkulacji i wyceny, co przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2016 r.

Standardy, zmiany do standardów i interpretacje, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się po 31 grudnia 2016 r. nie mają istotnego wpływu na niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w polskich złotych ("PLN", "zł"), a wszystkie wartości podano w pełnych złotych, o ile nie wskazano inaczej.

Ważniejsze zasady rachunkowości

a) Zasady konsolidacji

Sprawozdania finansowe jednostek zależnych zostały sporządzone za ten sam okres sprawozdawczy co Jednostki Dominującej, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze. Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy zostały w całości wyeliminowane.

Nie występują jednostki dominujące wyższego szczebla sporządzające skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmujące dane finansowe Grupy.

b) Ujmowanie przychodów

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją, a kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są ujmowane w wartości pomniejszonej o podatek od towarów i usług (VAT) oraz ewentualne rabaty i zwroty. Przychody ujmuje się biorąc pod uwagę charakter i skutek ekonomiczny transakcji (dokonując łącznego ujęcia kilku transakcji, bądź ujęcia transakcji w podziale na poszczególne elementy).

Przychody z tytułu odsetek

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy gotówkowe przez szacowany okres życia instrumentów finansowych dla poszczególnych składników aktywów finansowych. Przychody z tytułu odsetek od pożyczek udzielonych (z wyłączeniem odsetek naliczonych za opóźnienia) prezentowane są jako przychody finansowe.

Przychody z tytułu świadczenia usług

Przychody z tytułu świadczenia usług są ujmowane w okresie, w którym usługa została wykonana, co do zasady na podstawie stopnia zaawansowania wykonania usługi.

Przychody z tytułu sprzedaży produktów, towarów i materiałów

Przychody ze sprzedaży towarów, wyrobów gotowych i materiałów ujmuje się zwykle w momencie wydania ich odbiorcy z magazynu o ile nie ustalono innych warunków dostawy.

c) Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia.

Zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe nie spełniają definicji rzeczowych aktywów trwałych i są ujmowane jako pozostałe należności.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

Po początkowym ujęciu pozycji rzeczowych aktywów trwałych jako składniki aktywów, wykazuje się je według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego o umorzenie oraz o zakumulowane odpisy z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja

Amortyzacja jest naliczana w sposób systematyczny, metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów. Ustalając okres użytkowania składnika aktywów, brane są pod uwagę wszystkie następujące czynniki:

• oczekiwane wykorzystanie składnika aktywów;
• oczekiwane zużycie fizyczne, które zależy od czynników operacyjnych, takich jak program remontów i konserwacji oraz zabezpieczenie i konserwacja składnika aktywów;
• technologiczną lub rynkową utratę przydatności; oraz
• prawne lub inne podobne ograniczenia dotyczące wykorzystania składnika aktywów, takie jak wygaśnięcie umów leasingowych.

Odpis amortyzacyjny składników aktywów ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu.

Ustalone przez Grupę okresy ekonomicznej użyteczności dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych kształtują się następująco:

‒	Budynki i budowle	10 - 40 lat
‒	Maszyny i urządzenia techniczne	2 - 20 lat
‒	Środki transportu	5 - 12 lat
‒	Inne rzeczowe aktywa trwałe	2 - 20 lat

Rozpoczęcie amortyzacji składnika rzeczowych aktywów trwałych następuje wówczas, gdy jest on dostępny do użytkowania, to znaczy w momencie dostosowania składnika aktywów do miejsca i warunków potrzebnych do rozpoczęcia jego funkcjonowania zgodnie z zamierzeniami kierownictwa. Na dzień wprowadzenia składnika rzeczowych aktywów trwałych do ewidencji, ustala się okres lub metodę dokonywania oraz stawkę odpisów amortyzacyjnych.

Przy ustalaniu wysokości amortyzacji uwzględniana jest wartość rezydualna (końcowa) rzeczowych aktywów trwałych. Podlegającą amortyzacji wartość danego składnika rzeczowych aktywów trwałych ustala się po odjęciu wartości końcowej składnika rzeczowych aktywów trwałych, poza przypadkami, gdy wartość rezydualna składnika rzeczowych aktywów trwałych jest nieznacząca. Wartość rezydualna jest to wartość możliwa do uzyskania na dzień dzisiejszy, za zużyty składnik rzeczowych aktywów trwałych na koniec jego przewidywanego okresu użytkowania.

Wartość końcową, okres użytkowania oraz metodę amortyzacji składników aktywów weryfikuje się i w razie konieczności – koryguje, na koniec każdego roku obrotowego.

Zakończenie amortyzacji następuje wtedy, gdy składnik rzeczowych aktywów trwałych zostaje przeznaczony do sprzedaży (włączony do grupy aktywów przeznaczonych do sprzedaży) lub gdy

składnik rzeczowych aktywów trwałych zostaje usunięty z ewidencji, w zależności od tego, który moment jest wcześniejszy.

d) Wartości niematerialne i wartość firmy

Wartości niematerialne nabyte w oddzielnej transakcji początkowo wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia.

Zaliczki na wartości niematerialne nie spełniają definicji wartości niematerialnych i są ujmowane w pozycji pozostałych należności w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe (które spełniają kryteria określone poniżej), nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Po początkowym ujęciu wartości niematerialne wyceniane są według modelu opartego na cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Wartości niematerialne powstałe w wyniku prac rozwojowych ujmowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyłącznie w sytuacji, gdy Grupa jest w stanie udowodnić:

• możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży;
• zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży;
• zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika aktywów niematerialnych;
• sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne;
• dostępność stosownych środków technicznych, finansowych oraz innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;

możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych.

Nakłady poniesione na prace badawcze ujmuje się jako koszty w momencie ich poniesienia.

Wartość firmy

Wartość firmy z tytułu nabycia jednostki gospodarczej jest początkowo ujmowana według wartości stanowiącej nadwyżkę sumy: przekazanej zapłaty, kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej oraz (w przypadku przejęcia następującego etapami) wartości godziwej na dzień przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmującej, nad udziałem jednostki przejmującej w wartości godziwej netto możliwych do zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych na dzień nabycia. Po początkowym ujęciu wartość firmy jest wykazywana według wyżej ustalonej wartości pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość firmy z tytułu nabycia nie podlega amortyzacji.

Dla celów testu na utratę wartości, wartość firmy alokuje się do poszczególnych ośrodków generujących przepływy pieniężne w ramach Grupy (lub do grup takich ośrodków).

Ośrodek generujący przepływy pieniężne, do którego alokuje się wartość firmy, jest testowany na utratę wartości raz do roku lub częściej, jeżeli występują przesłanki wskazujące na możliwość utraty wartości.

Jeżeli wartość odzyskiwalna ośrodka generującego przyszłe przepływy pieniężne jest mniejsza od jego wartości księgowej, odpis z tytułu utraty wartości alokuje się tak, by w pierwszej kolejności zredukować kwotę księgową wartości firmy alokowanej do tego ośrodka, a pozostałą część alokuje się na inne składniki aktywów tego ośrodka, proporcjonalnie do wartości księgowej każdego z nich. Odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy ujmuje się bezpośrednio jako stratę bieżącego okresu. Odpisów z tytułu utraty wartości wartości firmy nie odwraca się w kolejnych okresach.

Amortyzacja

Amortyzacja jest naliczana w sposób systematyczny, metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika wartości niematerialnych. Przykładowe okresy amortyzacji wartości niematerialnych przedstawiają się następująco:

‒	Licencje	2 lata
‒	Prawa autorskie	5 lat
‒	Pozostałe	5 – 10 lat

Wartości niematerialne oceniane są co roku pod kątem wystąpienia przesłanek, które mogą świadczyć o utracie ich wartości.

Ujmowania składnika wartości niematerialnych zaprzestaje się w momencie zbycia lub wówczas, gdy nie przewiduje się osiągnięcia przyszłych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania i korzyści z jego zbycia po okresie użytkowania.

W chwili zbycia ośrodka generującego przepływy pieniężne przypisana do niego wartość firmy jest uwzględniana w obliczeniu zysku lub straty ze sprzedaży.

e) Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa ocenia, czy istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, tj. wartość księgowa składników niefinansowych aktywów trwałych może nie być możliwa do odzyskania.

W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Grupa dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy. Ośrodek wypracowujący środki pieniężne jest najmniejszym możliwym do określenia zespołem aktywów generującym wpływy pieniężne w znacznym stopniu niezależne od wpływów pieniężnych pochodzących z innych aktywów lub grup aktywów.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość odzyskiwalną ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów

pieniężnych, które w większości są niezależne od tych, które są generowane przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość księgowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu średnioważonego kosztu kapitału (WACC), który odzwierciedla bieżące rynkowe oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w pozostałych kosztach operacyjnych.

W przypadku, gdy odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu, wartość księgowa składnika aktywów (lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne) zostaje podwyższona do nowej oszacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej niż wartość bilansowa jaka zostałaby ustalona (po odjęciu umorzenia), gdyby w ubiegłych latach w ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości tego składnika aktywów (lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne). Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości ujmowane jest w wyniku okresu, w którym stwierdzono przesłanki wzrostu wartości.

f) Aktywa finansowe

Aktywa finansowe dzielone są na następujące kategorie:

• 1) aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności;
• 2) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;
• 3) pożyczki i należności;
• 4) aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Klasyfikacja zależy od charakteru i przeznaczenia aktywów finansowych, a określa się ją w momencie początkowego ujęcia.

W momencie początkowego ujęcia składnik aktywów finansowych wycenia się według wartości godziwej, powiększonej, w przypadku składnika aktywów niekwalifikowanych jako wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia lub emisji składnika aktywów finansowych.

Aktywa finansowe prezentuje się w podziale na część długoterminową i krótkoterminową w zależności od terminu wymagalności danego składnika aktywów.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według metody zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem utraty wartości.

Pożyczki i należności ujmowane są według zamortyzowanego kosztu metodą efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem utraty wartości.

Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskiwania przepływów pieniężnych z ich tytułu wygasły lub zostały przeniesione, a Grupa dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i pożytków z tytułu ich własności.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty prezentowane są w odrębnej pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej. Do kategorii tej zaliczane są środki pieniężne w kasie, na rachunkach bankowych oraz lokaty krótkoterminowe (do 3 miesięcy).

g) Utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych.

Jeżeli istnieją obiektywne przesłanki na to, że została poniesiona strata z tytułu utraty wartości pożyczek udzielonych i należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu, to kwota odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości równa się różnicy pomiędzy wartością księgową składnika aktywów finansowych, a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej (tj. ustalonej przy początkowym ujęciu) efektywnej stopy procentowej. Wartość księgową składnika aktywów obniża się poprzez odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości. Kwotę straty ujmuje się w wyniku okresu.

Grupa ocenia najpierw, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości poszczególnych składników aktywów finansowych, które indywidualnie są znaczące, a także przesłanki utraty wartości aktywów finansowych, które indywidualnie nie są znaczące.

Jeżeli z przeprowadzonej analizy wynika, że nie istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości indywidualnie ocenianego składnika aktywów finansowych, niezależnie od tego, czy jest on znaczący, czy też nie, to Grupa włącza ten składnik do grupy aktywów finansowych o podobnej charakterystyce ryzyka kredytowego i łącznie ocenia pod kątem utraty wartości. Aktywa, które indywidualnie są oceniane pod kątem utraty wartości i dla których ujęto odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości lub uznano, że dotychczasowy odpis nie ulegnie zmianie, nie są brane pod uwagę przy łącznej ocenie grupy aktywów pod kątem utraty wartości.

Jeżeli w następnym okresie odpis z tytułu utraty wartości zmniejszył się, a zmniejszenie to można w obiektywny sposób powiązać ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu, to uprzednio ujęty odpis odwraca się. Późniejsze odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości ujmuje się w wyniku bieżącego okresu, jako pomniejszenie kosztów, w które uprzednio odpis utworzono oraz w zakresie, w jakim na dzień odwrócenia wartość księgowa składnika aktywów nie przewyższa jego zamortyzowanego kosztu.

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów finansowych dostępnego do sprzedaży, to kwota stanowiąca różnicę pomiędzy:

• (a) ceną nabycia tego składnika aktywów korygowaną w przypadku aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej o: (1) wszelkie spłaty kapitału i (2) amortyzację;
• (b) i jego bieżącą wartością godziwą, pomniejszoną o wszelkie odpisy z tytułu utraty wartości tego składnika uprzednio ujęte w wyniku, zostaje wyksięgowana z innych całkowitych dochodów i przeniesiona do zysku lub straty bieżącego okresu.

Odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości ujmuje się w zależności od charakteru instrumentu stanowiącego aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:

• instrumenty kapitałowe: odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości ujmuje się w innych całkowitych dochodach;
• instrumenty dłużne: odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości ujmuje się wynikowo.

h) Zapasy

Zapasy są aktywami, przeznaczonymi do sprzedaży w toku zwykłej działalności gospodarczej. Zapasy obejmują materiały, towary wyroby gotowe i produkcję w toku.

Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Odpisy aktualizacyjne dokonywane są na bieżąco lub przynajmniej raz w danym okresie sprawozdawczym na zasadzie indywidualnego oszacowania czy cena nabycia jest możliwa do odzyskania. Kwotę wszelkich odpisów wartości zapasów do poziomu ceny sprzedaży netto oraz wszystkie straty w zapasach ujmuje się jako koszt okresu, w którym odpis lub strata miały miejsce. W szczególności utrata wartości materiałów i towarów ma miejsce wtedy, gdy nastąpiła utrata kontroli lub też nastąpiło zmniejszenie przewidywanego wpływu korzyści.

Wartość rozchodu ustala się z zastosowaniem metody "pierwsze przyszło – pierwsze wyszło" (FIFO).

Grupa wycenia:

• materiały i towary według ceny nabycia;
• półprodukty przychód na stan magazynowy prowadzony jest według planowanego kosztu wytworzenia obejmującego koszty pozostające w bezpośrednim związku z danym produktem oraz uzasadnioną część kosztów pośrednio związanych z wytworzeniem tego produktu. Powstałe po zamknięciu zlecenia odchylenia pomiędzy planowanym a rzeczywistym kosztem półproduktu korygują wartość zapasu;
• produkcję w toku wycenia się w wysokości kosztów wytworzenia obejmujących w szczególności wartość zużytych materiałów oraz robocizny z narzutami wraz z przypadającą na nią częścią kosztów pośrednich;
• wyroby gotowe wycenia się według planowanych kosztów wytworzenia, na które składają się koszty bezpośrednie (koszty zużytych materiałów wraz z kosztami zakupu, koszty usług obcych oraz koszty robocizny bezpośredniej z obowiązkowymi obciążeniami na ubezpieczenia społeczne) oraz uzasadniona część kosztów pośrednich związanych z ich wytworzeniem, skorygowane o odchylenia pomiędzy planowanym a rzeczywistym kosztem wyrobu.

i) Rachunkowość zabezpieczeń

Zabezpieczenie przepływów pieniężnych ujmuje się w następujący sposób:

• ‒ część zysków lub strat związanych z instrumentem zabezpieczającym, która stanowi efektywne zabezpieczenie, ujmuje się w innych całkowitych dochodach oraz
• ‒ nieefektywną część zysków lub strat związanych z instrumentem zabezpieczającym ujmuje się w zysku lub stracie okresu.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

Grupa dokonuje desygnacji do rachunkowości zabezpieczeń odpowiedniej części (lub całości) pozycji zabezpieczającej. Część wyznaczona do rachunkowości zabezpieczeń rozliczana jest przez inne całkowite dochody, koryguje wartość zabezpieczanej pozycji oraz podlega testowaniu retrospektywnemu pod kątem efektywności zabezpieczenia, natomiast pozostała cześć pozycji zabezpieczanej w całości ujmowana jest w wyniku okresu wynikach z działalności finansowej.

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównawczym Jednostka Dominująca nie stosowała rachunkowości zabezpieczeń.

j) Podatek dochodowy

Podatek dochodowy za okres sprawozdawczy obejmuje podatek bieżący i odroczony. Podatek ujmuje się w rachunku zysków i strat w linii "Podatek dochodowy", za wyjątkiem tych elementów podatku, które odnoszą się do pozycji ujętych w pozostałych całkowitych dochodach.

Podatek bieżący

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień kończący okres sprawozdawczy.

Grupa kompensuje należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku wtedy i tylko wtedy, gdy:

a) posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat ujmowanych kwot; oraz

b) zamierza rozliczyć się w kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać zobowiązanie.

Podatek odroczony

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, zobowiązanie lub składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku są tworzone w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień kończący okres sprawozdawczy między wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością księgową wykazaną w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego ujmowane jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych z wyjątkiem sytuacji, gdy zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji niestanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na zysk przed opodatkowaniem, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne,

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty.

Nie ujmuje się składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w sytuacji, gdy powstaje on w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji niestanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na zysk przed opodatkowaniem, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową.

Wartość księgowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa wykorzystana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień kończący okres sprawozdawczy lub takie, których obowiązywanie w określonym momencie w przyszłości jest pewne.

Grupa kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy:

a) posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensat aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego; oraz

b) aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tę samą władzę podatkową na tego samego podatnika.

k) Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości kapitału Jednostki Dominującej, określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym. W przypadku otrzymania wkładu kapitałowego od akcjonariuszy, bez prawnego obowiązku dokonania zwrotu, taki wkład jest traktowany jako zwiększenie kapitału podstawowego.

l) Zobowiązania

Zobowiązania stanowią obecny, wynikający ze zdarzeń przeszłych obowiązek Grupy, którego wypełnienie, według oczekiwań, spowoduje wypływ z Grupy środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne.

Grupa dzieli zobowiązania na następujące kategorie:

• ‒ zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;
• ‒ pozostałe zobowiązania finansowe, wyceniane według zamortyzowanego kosztu metodą efektywnej stopy procentowej;
• ‒ zobowiązania niefinansowe.

m) Rezerwy

Rezerwa jest zobowiązaniem, którego kwota lub termin zapłaty są niepewne.

Do rezerw zaliczane są m.in.:

• rezerwy na skutki toczących się postępowań sądowych;
• rezerwy i rozliczenia międzyokresowe bierne związane ze świadczeniami na rzecz pracowników (rezerwy emerytalne, rentowe, pośmiertne, urlopowe, jubileuszowe oraz na nagrody motywacyjne).

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży wynikający ze zdarzeń przeszłych obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone przez stronę trzecią, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest praktycznie pewne, że zwrot rzeczywiście nastąpi a kwotę tą da się wiarygodnie wycenić.

W przypadku, gdy wartość pieniądza w czasie jest istotna, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli Grupa dokonuje dyskontowania rezerw, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowe.

Wartość bieżąca rezerw z tytułu odpraw emerytalnych, rentowych oraz nagród jubileuszowych na zakończenie każdego półrocza obliczana jest przez niezależnego aktuariusza.

Stan rezerw weryfikuje się na koniec każdego okresu sprawozdawczego i koryguje w celu odzwierciedlenia bieżącego, najbardziej właściwego szacunku. Jeśli przestało być prawdopodobne, że w celu wypełnienia obowiązku nastąpi wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne, rozwiązuje się rezerwę.

n) Świadczenie pracownicze

Do świadczeń pracowniczych grupa zalicza:

• 1) świadczenia pracownicze stanowiące zobowiązania:
• pensje i składki na ubezpieczenie społeczne;
• nagrody motywacyjne: premia motywacyjna, nagrody indywidualne (w tym indywidualne nagrody w związku z zakończeniem pracy);
• grupowe ubezpieczenie na życie;
• świadczenia dodatkowe, polegające na ubezpieczeniu zdrowotnym lub osobowym;
• świadczenia za czas niezdolności do pracy.

2) świadczenia po okresie stanowiące rezerwy:

• rezerwy z tytułu niewykorzystanych urlopów:
• odprawy emerytalne;
• nagrody jubileuszowe;
• odprawy rentowe.
• Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

o) Świadczenia dla członków Zarządu Spółki z tytułu programu motywacyjnego

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Jednostka Dominująca po raz pierwszy ujęła koszty programu motywacyjnego dla Zarządu Spółki. Program został wyceniony i ujęty zgodnie z założeniami MSSF 2 "Płatności w formie akcji własnych". Przyznanie programu motywacyjnego zostało zakwalifikowane jako transakcja płatności w formie akcji rozliczana w instrumentach kapitałowych.

Koszt programu motywacyjnego został określony w dniu przyznania (za tę datę Spółka przyjmuje dzień podjęcia stosownej uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki, co miało miejsce 3 września 2015 r.). Łączny koszt programu ustalony został poprzez wyliczenie wartości godziwej usług świadczonych przez członków Zarządu Jednostki Dominującej (Osoby Uprawnione). Wartość godziwa tych usług została określona w sposób pośredni poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych ustalonej w dniu przyznania instrumentów.

Do wyceny wartości godziwej instrumentów wydanych w ramach programu motywacyjnego wykorzystano model oparty na metodzie Blacka-Scholesa z uwzględnieniem przyszłych oczekiwanych dywidend.

Warunki świadczenia pracy przez członków Zarządu oraz warunki inne niż rynkowe nie są brane pod uwagę podczas ustalania wartości godziwej na dzień przyznania instrumentów. Jednakże prawdopodobieństwo spełnienia się tych warunków wpływa na najlepszy szacunek Jednostki Dominującej odnośnie liczby instrumentów kapitałowych, które zostaną ostatecznie przyznane. Warunki rynkowe zostają odzwierciedlone w wartości godziwej instrumentów kapitałowych określanej na dzień przyznania instrumentów. Warunki inne niż warunki nabycia uprawnień są także uwzględniane w kalkulacji wartości godziwej instrumentów kapitałowych na dzień przyznania instrumentów.

Wartość godziwa usług świadczonych przez Osoby Uprawnione w zamian za przyznanie instrumentów kapitałowych jest ujmowana w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jako koszt świadczeń pracowniczych oraz drugostronnie, jako zwiększenie odrębnej pozycji kapitałów własnych (Kapitał z tytułu płatności w formie akcji własnych ) przez okres nabywania uprawnień. Na każdy dzień bilansowy Spółka weryfikuje oszacowanie dotyczące liczby instrumentów kapitałowych przewidywanych do przyznania. Ewentualny wpływ weryfikacji oszacowań ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów przez pozostały okres nabywania uprawnień, z odpowiednią korektą wyodrębnionej pozycji kapitałów własnych (Kapitał z tytułu płatności w formie akcji własnych).

4.5.3. Zarządzanie ryzykiem finansowym

Grupa nie dokonała istotnych zmian w polityce zarządzania ryzykiem finansowym.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

4.5.4. Szacowanie wartości godziwej

Poszczególne poziomy hierarchii wartości godziwej zdefiniowano w sposób następujący:

• Ceny notowane (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów (poziom 1);
• Dane wejściowe inne niż notowania objęte zakresem poziomu 1, możliwe do stwierdzenia lub zaobserwowania dla składnika aktywów bądź zobowiązań, bezpośrednio (tzn. w postaci cen) lub pośrednio (tzn. na podstawie wyliczeń opartych na cenach) (poziom 2);
• Dane wejściowe dla wyceny składnika aktywów bądź zobowiązań, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (tzn. dane niemożliwe do zaobserwowania) (poziom 3).

Jeżeli jeden lub większa liczba istotnych danych wejściowych nie opiera się na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych, instrument zalicza się wówczas do poziomu 3.

Zasady wyceny i klasyfikacji do poszczególnych poziomów hierarchii są analogiczne jak w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy na dzień i za rok zakończony 31 grudnia 2016 r.

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniem finansowym w Grupie nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy pierwszym i drugim poziomem hierarchii wartości godziwej.

W okresie porównawczym zakończonym 31 marca 2016 r. Spółka nabyła i wyceniała do wartości godziwej instrumenty pochodne – walutowe kontrakty terminowe Forward, zabezpieczające kurs zakupu USD na łączną kwotę 1.500.000 USD. Kontrakty zostały w całości rozliczone do końca 2016 r. Rachunkowość zabezpieczeń nie została zastosowana dla tych instrumentów. Wartość nabytych kontraktów nie przekraczała ekspozycji Spółki na ryzyko związane ze zmianą kursu USD. Jednostka Dominująca zaklasyfikowała kontrakty Forward do drugiego poziomu hierarchii wartości godziwej.

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniem finansowym w Grupie nie nabyto nowych instrumentów pochodnych.

Stosowane przez Grupę metody dla wyceny instrumentów finansowych zakwalifikowanych do poziomu 2 zostały przedstawione w tabeli poniżej:

a) Wyceniane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej do wartości godziwej

Kategoria	Zastosowana technika wyceny	Istotne nieobserwowalne dane wejściowe	Związek pomiędzy istotnymi nieobserwowalnymi danymi wejściowymi a wynikiem wyceny
Swap stopy procentowej	Zdyskontowane przepływy pieniężne z uwzględnieniem rynkowych danych wejściowych	Nie dotyczy	Nie dotyczy
Kontrakty forward na zakup USD	Zdyskontowane przepływy pieniężne z uwzględnieniem rynkowych danych wejściowych	Nie dotyczy	Nie dotyczy

b) Niewyceniane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej do wartości godziwej

Kategoria	Zastosowana technika wyceny	Istotne nieobserwowalne dane wejściowe	Związek pomiędzy istotnymi nieobserwowalnymi danymi wejściowymi a wynikiem wyceny
Kredyty i pożyczki otrzymane	Zdyskontowane przepływy pieniężne z uwzględnieniem rynkowych danych wejściowych	Nie dotyczy	Nie dotyczy

4.5.5. Ważne oszacowania i osądy księgowe

a) Utrata wartości należności handlowych jednostek kontynuujących działalność

Szczegółowe informacje na temat odpisów aktualizujących wartość należności dokonanych w okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniem finansowym, przedstawione zostały w Nocie 18 Należności handlowe i pozostałe oraz Nocie 10 Pozostałe koszty operacyjne.

b) Rezerwy na świadczenia pracownicze

Głównymi założeniami dotyczącymi rezerw na świadczenia pracownicze będące przedmiotem szacunku są: stopy dyskontowe, wzrost płac, oczekiwany przeciętny okres zatrudnienia. Podstawowe kluczowe założenia dotyczące wyliczenia rezerw przedstawiono w Nocie 23 Rezerwy niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

c) Wycena programu motywacyjnego Zarządu Jednostki Dominującej

Szczegółowe informacje na temat ujęcia programu motywacyjnego w okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, przedstawione zostały w Nocie 21 Kapitał zakładowy oraz pozostałe kapitały.

4.5.6. Przychody ze sprzedaży

W ramach prowadzonej działalności, Grupa generuje przychody głównie z działalności dystrybucyjnej towarów oraz z tytułu działalności produkcyjnej. Szczegółowy opis w ramach obu działalności został przedstawiony w Nocie 7 Segmenty operacyjne niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Grupa nie przedstawia informacji o wiodących klientach, gdyż przychody od żadnego z klientów Grupy jednostkowo nie przekraczają 10% sumy przychodów ze sprzedaży.

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017	2016
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	38 711 805	38 708 247
Przychody ze sprzedaży usług	541 472	410 461
Przychody ze sprzedaży	39 253 277	39 118 708

4.5.7. Segmenty operacyjne

Grupa nie dokonała zmian w zakresie podstawy wyodrębniania segmentów oraz podstawy wyceny zysku lub straty segmentu w porównaniu z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

Działalność gospodarcza Grupy prowadzona jest w ramach dwóch segmentów operacyjnych:

• rozwiązań własnych w zakresie systemów przeciwpożarowych (pod marką własną "Polon-Alfa"), systemów telewizji dozorowej (pod marką własną "Novus"), a także kontroli dostępu (pod marką własną "KaDe"), oraz
• rozwiązań obcych w zakresie systemów sygnalizacji włamania i napadu, kontroli dostępu oraz pozostałych urządzeń.

Grupa, będąc dostawcą rozwiązań własnych prowadzi działalność produkcyjną zarówno w Polsce (systemy przeciwpożarowe produkowane są w Zakładzie Produkcyjnym w Bydgoszczy), jak i zlecając produkcję usługową producentom z Azji (głównie z Chin, Tajwanu i Korei Południowej -

telewizja dozorowa i kontrola dostępu "KaDe"). Na zlecenie Grupy są też produkowane m.in. akumulatory, sygnalizatory, głośniki i radiolinie. Działalność produkcyjna Grupy jest prowadzona pod markami własnymi: "Polon-Alfa" "Novus" "KaDe", "Zeus", "RA-", "MOS", oraz "AST".

W zakresie segmentu rozwiązań obcych Grupa prowadzi działalność dystrybucyjną w kraju i zagranicą marek należących do renomowanych podmiotów trzecich, w tym produktów importowanych z zagranicy.

Prezentowany w poniższych notach zysk na działalności operacyjnej segmentów to zysk wygenerowany przez poszczególne segmenty bez alokacji kosztów administracji centralnej i wynagrodzenia Zarządu. Informacje te przekazuje się osobom decydującym o przydziale zasobów i oceniających wyniki finansowe segmentu.

Wynik na działalności finansowej (koszty finansowe netto) nie jest alokowany na poszczególne segmenty, ponieważ Zarząd Jednostki Dominującej nie analizuje wyniku segmentów na tym poziomie, a jedynie na poziomie działalności operacyjnej netto. Ponadto nie jest możliwe jednoznaczne przypisane kosztów i przychodów finansowych do poszczególnych segmentów działalności. Koszty finansowe netto są natomiast analizowane na poziomie zysku brutto oraz zysku netto całej Grupy, bez podziału na segmenty działalności.

Za okres kończący się 31 marca 2017 r.	Segment 1 - Rozwiązania własne systemów ochrony	Segment 2 - Rozwiązania obce systemów ochrony	Pozycje niealokowane	Razem
Przychody segmentu ogółem	25 566 804	13 686 473	291 121	39 544 398
Koszty segmentu ogółem	20 432 278	12 834 135	3 745 235	37 011 648
Zysk na działalności operacyjnej	5 134 526	852 338	(3 454 114)	2 532 750
Przychody finansowe			145 301	145 301
Koszty finansowe			1 275 650	1 275 650
Zysk przed opodatkowaniem				1 402 401
Podatek dochodowy			576 847	576 847
Zysk netto				825 554
Inne całkowite dochody			(57 913)	(57 913)
Całkowite dochody				767 641

Za okres kończący się 31 marca 2016 r.	Segment 1 - Rozwiązania własne systemów ochrony	Segment 2 - Rozwiązania obce systemów ochrony	Pozycje niealokowane	Razem
Przychody ogółem	24 625 515	14 493 193	274 351	39 393 059
Koszty segmentu ogółem	20 436 832	13 612 126	4 852 881	38 901 839
Zysk na działalności operacyjnej	4 188 683	881 067	(4 578 530)	491 220
Przychody finansowe			172 458	172 458
Koszty finansowe			1 310 930	1 310 930
Zysk przed opodatkowaniem				-647 252
Podatek dochodowy			307 020	307 020
Zysk netto				-954 272
Inne całkowite dochody			(61 398)	(61 398)
Całkowite dochody				-1 015 670

Dla celów monitorowania efektywności zarządzania kapitałem obrotowym do poszczególnych segmentów sprawozdawczych przyporządkowuje się odpowiadające im pozycje zapasów Grupy.

Wszystkie pozostałe pozycje aktywów, w tym aktywa finansowe, należności z tytułu podatku dochodowego oraz aktywa z tytułu podatku odroczonego nie podlegają alokacji do segmentów. Zdaniem kierownictwa alokacja ta jest zbędna do oceny efektywności segmentu, a niekiedy nie jest możliwa i może prowadzić do błędnych wniosków.

Z podobnych przyczyn również żadne zobowiązania nie podlegają alokacji do segmentów operacyjnych. Zarząd monitoruje je całościowo, pod kątem zapewnienia płynności ich terminowego regulowania.

Na dzień 31 marca 2017 r.	Segment 1 - Rozwiązania własne systemów ochrony	Segment 2 - Rozwiązania obce systemów ochrony	Pozycje niealokowane	Razem
Aktywa niealokowane na segmenty działalności	-	-	89 261 238	89 261 238
Zapasy	33 057 563	19 061 375	-	52 118 938
Aktywa razem	33 057 563	19 061 375	89 261 238	141 380 176
Zobowiązania niealokowane na segmenty działalności	-	-	106 057 891	106 057 891
Zobowiązania razem	-	-	106 057 891	106 057 891

Na dzień 31 grudnia 2016 r.	Segment 1 - Rozwiązania własne systemów ochrony	Segment 2 - Rozwiązania obce systemów ochrony	Pozycje niealokowane	Razem
Aktywa niealokowane na segmenty działalności	-	-	96 299 303	96 299 303
Zapasy	31 269 875	18 047 402	-	49 317 277
Aktywa razem	31 269 875	18 047 402	96 299 303	145 616 580
Zobowiązania niealokowane na segmenty działalności	-	-	111 545 146	111 545 146
Zobowiązania razem	-	-	111 545 146	111 545 146

Ponadto, Grupa analizuje dane finansowe w podziale na istotne obszary geograficzne tj.:

• ‒ Polskę;
• ‒ Rumunię, Holandię i Węgry (kraje, w których działają lub działały jednostki zależne);
• ‒ pozostałe rynki eksportowe.

Zestawienie przychodów ze sprzedaży oraz na poszczególnych rynkach przedstawia poniższa tabela:

		Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017	2016
Przychody ogółem	39 253 277	39 118 708
Polska	33 457 567	33 265 178
Rumunia	2 586 964	1 768 257
Holandia	201 669	445 844
Węgry	505 181	507 428
Pozostałe kraje eksportowe	2 501 896	3 132 001

Sezonowość segmentów działalności

Rynek, na którym działa Grupa cechuje sezonowość w zakresie przychodów ze sprzedaży. Cecha ta wynika częściowo z czynników atmosferycznych, ale przede wszystkim ze sposobu organizacji prac oraz rozliczania kontraktów w sektorze budownictwa. W praktyce, największy popyt na produkty Grupy występuje w drugiej połowie roku, w szczególności od września do grudnia.

Koszty operacyjne Grupy (poza kosztami nabycia towarów oraz wytworzenia produktów) nie mają charakteru sezonowego.

4.5.8. Koszty świadczeń pracowniczych

	Okres od 1 stycznia do
		31 marca
	2017	2016
Wynagrodzenia	9 085 694	9 344 226
Koszty ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń	2 225 218	2 209 933
Zmiana wartości rezerw na świadczenia pracownicze	271 068	422 850
Koszty programu motywacyjnego Zarządu	556 196	2 006 417
Koszty świadczeń pracowniczych razem	12 138 176	13 983 426

4.5.9. Pozostałe przychody operacyjne

	Okres od 1 stycznia do
	31 marca
	2017	2016
Zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	14 228	-
Odszkodowania	72 205	21 483
Zmniejszenie odpisów aktualizujących należności	162 479	237 529
Dotacje rządowe	-	-
Inne	42 209	15 339

4.5.10. Pozostałe koszty operacyjne

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017	2016
Odpis aktualizujący należności - jednostki kontytnuujące działalność	202 800	60 976
Naprawy powypadkowe	61 908	11 450
Koszty spraw sądowych	5 677	4 458
Inne	20 944	41 205
Pozostałe koszty operacyjne razem	291 329	118 089

W roku obrotowym zakończonym 31 marca 2017 r. najistotniejszą pozycję pozostałych kosztów operacyjnych stanowił odpis aktualizujący należności. Szczegółowe informacje na temat tego odpisy zawarto odpowiednio w Nocie 18 Należności handlowe i pozostałe.

4.5.11. Przychody finansowe

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017	2016
Przychody z tytułu odsetek od aktywów wycenianych według zamortyzowanego kosztu	71 052	33 116
Zysk wynikający ze zmiany kursów walut obcych (per saldo)	73 481	138 478
Inne	768	864
Przychody finansowe razem	145 301	172 458

4.5.12. Koszty finansowe

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017	2016
Odsetki od zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu	831 830	890 486
Strata wynikająca ze zmiany kursów walut obcych (per saldo)	341 591	54 007
Wycena instrumentów pochodnych - IRS (koszty)	95 050	278 432
Wycena instrumentów pochodnych - Forward (koszty)	-	34 265
Inne	7 179	53 740
Koszty finansowe razem	1 275 650	1 310 930

4.5.13. Likwidacja jednostki zależnej w Holandii

Na dzień 31 marca 2017 r., w wyniku działań likwidacyjnych (tj. sprzedaży i likwidacji majątku, redukcji zatrudnienia, wypowiedzenia umów z pracownikami, wypowiedzenia pozostałych umów) w skład aktywów likwidowanej jednostki wchodziły jedynie środki pieniężne o wartości ok. 104 tys. zł. Ponadto na dzień 31 marca 2017 r. jednostka zależna:

• nie posiadała innych niż wykazane powyżej aktywów oraz zobowiązań,
• nie zatrudniała pracowników,
• nie posiadała siedziby,
• nie wykonywała żadnych operacji.

Ze względu na charakter aktywów jednostki zależnej pozostałych w bilansie na dzień 31 marca 2017 r. oraz wysokie prawdopodobieństwo odzyskania ich wartości, nie podlegały one odpisowi aktualizującemu.

4.5.14. Rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne

	wartość netto na
	31 marca	31 grudnia
	2017 r.	2016 r.
Grunty	1 378 839	1 378 839
Budynki i budowle	14 918 766	15 069 628
Maszyny i urządzenia	2 494 600	2 551 069
Środki transportu	3 497 774	3 057 284
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	1 107 442	1 146 500
Środki trwałe w budowie	308 224	46 950
Razem	23 705 645	23 250 270

Rzeczowe aktywa trwałe

Wartości niematerialne

	wartość netto na
	31 marca	31 grudnia
	2017 r.	2016 r.
Koszty zakończonych prac rozwojowych	1 497 446	1 841 258
Niezakończone prace rozwojowe	4 297 931	3 793 325
Prawa wieczystego użytkowania gruntów	4 805 477	4 821 991
Wartość firmy	716 918	716 918
Inne wartości niematerialne	83 781	102 212
Razem	11 401 553	11 275 704

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości 1.276 tys. zł, w tym:

• ok. 390 tys. zł oraz 165 tys. zł dotyczyło środków transportu nabytych odpowiednio w polskich i w zagranicznych jednostkach Grupy,
• ok. 186 tys. zł dotyczyło środków zakwalifikowanych do maszyn i urządzeń (krajowe jednostki Grupy),
• ok. 85 tys. zł należało do pozostałych rzeczowych aktywów trwałych (60 tys. zł krajowe jednostki Grupy oraz 25 tys. zł zagraniczne jednostki),
• ok. 264 tys. zł dotyczyło nakładów na środki trwałe w budowie głównie w zakresie modernizacji regionalnych oddziałów Jednostki Dominującej.

Grupa nabyła również wartości niematerialne o wartości 11 tys. zł (głównie oprogramowanie komputerowe) oraz poniosła koszty prac rozwojowych w wysokości 540 tys. zł. (w jednostce zależnej Polon-Alfa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.)

Amortyzacja za okres wyniosła 1.272 tys. zł.

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym sprzedane oraz zlikwidowane rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne i prawne były w całości zamortyzowane.

4.5.15. Leasing

Grupa posiada aktywa trwałe użytkowane na podstawie umów leasingu operacyjnego, w szczególności:

• budynek biurowy Jednostki Dominującej w Warszawie,
• centralny magazyn Jednostki Dominującej w Piasecznie,
• budynki biurowe z częścią magazynową, mieszczące oddziały Spółki w Białymstoku, Katowicach, Kielcach, Krakowie, Lublinie, Łodzi, Sopocie oraz Warszawie,
• budynki stanowiące siedziby spółek zależnych, działających w Rumunii oraz na Węgrzech.

Ponadto w pierwszym kwartale 2017 jednostka zależna w Rumunii rozpoczęła użytkowanie dwóch lokali wynajętych na siedziby oddziałów regionalnych w miastach Cluj-Nepoca oraz Timisoara.

Powyższe umowy leasingu operacyjnego mają charakter standardowych umów najmu nieruchomości na potrzeby prowadzonej działalności gospodarczej na warunkach typowych dla poszczególnych lokalizacji.

Większość umów została zawarta na czas określony, na okres 5 do 8 lat. Jedynie w przypadku dwóch nieruchomości (oddziały Jednostki Dominującej w Warszawie oraz w Lublinie) obowiązuje nieokreślony czas trwania (z 6 – miesięcznym okresem wypowiedzenia). Umowy dotyczące oddziałów w Rumunii zawarto na 1 rok (Timisoara) oraz 2 lata (Cluj – Nepoca).

Umowy nie zawierają postanowień dotyczących opcji zakupu użytkowanych środków. W niektórych przypadkach występuje mechanizm corocznego wzrostu czynszu (indeksowany wskaźnikiem wzrostu cen). Nie występują ograniczenia wynikające z postanowień tych umów leasingowych, np. dotyczące dywidend, dodatkowego zadłużenia czy dodatkowych umów.

W przypadku następujących nieruchomości zastosowane zostały instrumenty zabezpieczające zapłatę czynszu na rzecz wynajmującego:

• centralny magazyn Jednostki Dominującej w Piasecznie gwarancja bankowa wydana przez PKO BP SA na kwotę 25 tys. EUR;
• siedziba spółki zależnej ASTAL na Węgrzech depozyt zabezpieczający w kwocie 10 tys. EUR;
• siedziba spółki zależnej ASTAL w Rumunii depozyt zabezpieczający w kwocie 20 tys. EUR.

Nie wystąpiły umowy subleasingu dla wskazanych powyżej umów leasingu operacyjnego.

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły znaczące zmiany w wartości przyszłych minimalnych opłat leasingowych w stosunku do informacji ujawnionych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2016.

Łączna kwota opłat leasingowych ujętych w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów wyniosła 1.103 tys. zł w pierwszym kwartale 2017 roku oraz 1.067 tys. zł w pierwszym kwartale roku 2016.

W Grupie nie występują aktywa użytkowane na podstawie umów leasingu finansowego.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

4.5.16. Instrumenty finansowe

Aktywa finansowe

		31 marca 2017 r.
	Pożyczki i należności	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy	Razem
Aktywa według sprawozdania z sytuacji
finansowej
Instrumenty pochodne (IRS)	-	-	180 265	180 265
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	23 230 249	-	23 230 249
Należności handlowe i pozostałe*	29 400 646	-	-	29 400 646
Razem	29 400 646	23 230 249	180 265	52 811 160

*) Należności handlowe i pozostałe nie obejmują należności publiczno - prawnych oraz należności z tytułu zaliczek.

	31 grudnia 2016 r.
	Pożyczki i należności	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy	Razem
Aktywa według sprawozdania z sytuacji
finansowej Instrumenty pochodne (IRS)	-	-	275 314	275 314
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	22 404 088	-	22 404 088
Należności handlowe i pozostałe*	37 884 828	-	-	37 884 828
Razem	37 884 828	22 404 088	275 314	60 564 230

*) Należności handlowe i pozostałe nie obejmują należności publiczno - prawnych oraz należności z tytułu zaliczek.

Na dzień 31 marca 2017 r. oraz 31 grudnia 2016 r. Grupa posiadała następujące aktywa wyceniane w wartości godziwej (zaklasyfikowane do Poziomu 2):

‒ swap stopy procentowej ("IRS") zabezpieczający ryzyko zmiennych przepływów pieniężnych dla kredytu o zmiennym oprocentowaniu, udzielonego przez PKO BP S.A.

Aktywa finansowe wyceniane innymi metodami ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Grupy to:

• ‒ należności wycenione według zamortyzowanego kosztu ich wycena jest zbliżona do wartości godziwej,
• ‒ środki pieniężne i ich ekwiwalenty wycenione według wartości księgowej, równej wartości godziwej.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

Zobowiązania finansowe

	31 marca 2017 r.
	Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Razem	Wartość godziwa	Poziom wyceny do wartosci godziwej
Zobowiązanie według sprawozdania z sytuacji finansowej
Kredyt terminowy PKO BP	85 062 722	85 062 722	85 461 618	Poziom 2 wartość godziwa
Zobowiązania handlowe i inne*	10 839 077	10 839 077	-	zasadniczo odpowiada wartości księgowej
Razem	95 901 799	95 901 799

*) zobowiązania nie obejmują zobowiązań publiczno - prawnych oraz zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.

	31 grudnia 2016 r.
	Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	Razem	Wartość godziwa	Poziom wyceny do wartosci godziwej
Zobowiązanie według sprawozdania z sytuacji finansowej
Kredyt terminowy PKO BP	84 239 130	84 239 130	84 645 663	Poziom 2 wartość godziwa
Zobowiązania handlowe i inne*	11 249 777	11 249 777	-	zasadniczo odpowiada wartości księgowej
Razem	95 488 907	95 488 907

*) zobowiązania nie obejmują zobowiązań publiczno - prawnych oraz zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.

Na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień 31 grudnia 2016 r. Grupa nie posiadała zobowiązań finansowych wycenianych do wartości godziwej, natomiast posiadała pozostałe zobowiązania finansowe wycenione zostały innymi metodami, w szczególności:

• ‒ otrzymane kredyty metodą zamortyzowanego kosztu,
• ‒ zobowiązania handlowe wycenione metodą zamortyzowanego kosztu. Ich wycena zbliżona jest do wartości godziwej.

4.5.17. Zapasy

	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Materiały	8 638 020	8 358 122
Produkcja w toku	10 069 190	8 463 337
Wyroby gotowe	3 122 409	2 873 100
Towary	30 289 319	29 622 718
Razem	52 118 938	49 317 277

Odpis aktualizujący wartość zapasów Grupy na dzień 31 marca 2017 r., ujęty do wysokości możliwych do uzyskania cen sprzedaży wyniósł 1.482 tys. zł i nie uległ zwiększeniu wobec stanu na dzień 31 grudnia 2016 r.

W okresie objętym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie nastąpiło również odwrócenie odpisu aktualizującego wartość zapasów.

4.5.18. Należności handlowe i pozostałe

	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Należności handlowe	29 116 990	37 397 671
Pozostałe należności	1 044 693	1 285 138
Minus: część długoterminowa	-	-
Część krótkoterminowa	30 161 683	38 682 809
Należności handlowe	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Należności handlowe od jednostek powiązanych	-	-
Należności handlowe od jednostek pozostałych	29 116 990	37 397 671
Razem	29 116 990	37 397 671

Zmiana stanu odpisu z tytułu utraty wartości należności:

	Jednostki niepowiązane	Razem
1 stycznia 2017 r.	2 909 391	2 909 391
Utworzenie odpisu	202 800	202 800
Należności spisane w trakcie okresu jako nieściągalne (wykorzystanie odpisu)	(105 159)	(105 159)
Odwrócenie kwot niewykorzystanych (otrzymane wpłaty)	(162 479)	(162 479)
31 marca 2017 r.	2 844 553	2 844 553

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodne z MSR34 na dzień i za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017 r.

(kwoty w tabelach wyrażone są w zaokrągleniu do pełnych złotych, o ile nie podano inaczej)

	Jednostki niepowiązane	Razem
1 stycznia 2016 r.	2 590 542	2 590 542
Utworzenie odpisu	1 416 830	1 416 830
Należności spisane w trakcie okresu jako nieściągalne (wykorzystanie odpisu)	(535 967)	(535 967)
Odwrócenie kwot niewykorzystanych (otrzymane wpłaty)	(562 014)	(562 014)
31 grudnia 2016 r.	2 909 391	2 909 391

Należności pozostałe

Należności pozostałe	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Wadia, kaucje wpłacone, zabezpieczenie gwarancji	215 352	255 769
Należności publiczno - prawne	211 487	381 869
Cesja należności likwidowanej jednostki zależnej	-	85 910
Zaliczki na dostawy	549 550	416 112
Inne	68 304	145 478
Razem	1 044 693	1 285 138
Długoterminowe	-	-
Krótkoterminowe	1 044 693	1 285 138

4.5.19. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Dla celów sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych do kategorii środków pieniężnych Grupa klasyfikuje środki pieniężne zgromadzone w kasie, na rachunkach bankowych oraz lokaty krótkoterminowe o terminie zapadalności do 3 miesięcy.

	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych	17 728 609	14 404 066
Lokaty krótkoterminowe	5 501 640	8 000 022
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	23 230 249	22 404 088

4.5.20. Pozostałe aktywa krótkoterminowe

	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Przedpłacone usługi	210 467	200 290
Ubezpieczenia	181 084	108 347
Podatek od nieruchomości	24 768	-
Prenumerata	6 912	5 282
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe kosztów	103 431	49 467
Razem	526 662	363 386
Krótkoterminowe	526 662	363 386

4.5.21. Kapitał podstawowy oraz pozostałe kapitały

Kapitał podstawowy

Na dzień 31 marca 2017 r. kapitał podstawowy Jednostki Dominującej składał się z 8.000.000 akcji o wartości nominalnej 5 zł każda.

31 marca 2017 r.

Akcjonariusz	Ilość akcji	Wartość nominalna jednej akcji	Wartość nominalna pakietu akcji	Udział %
LOCK SYNDICATION S.C.A.	5 602 464	5,00	28 012 320	70%
Nationale-Nederlanden OFE	951 006	5,00	4 755 030	12%
Pozostali - free float GPW	1 446 530	5,00	7 232 650	18%
Razem	8 000 000		40 000 000	100%

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównawczym nie wystąpiły zmiany w strukturze oraz wartości kapitału podstawowego.

Kapitał zapasowy

Grupa tworzy kapitały zapasowe z wypracowanych zysków i utrzymuje na pokrycie przyszłych strat oraz na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy. Ponadto, w łącznej kwocie kapitału zapasowego (53.822.143 zł na dzień 31 marca 2017 r.), występuje również aggio z tytułu wydania udziałów (17.453.841 zł), powstałe przy utworzeniu Jednostki Dominującej, działającej wówczas w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością.

Kapitał rezerwowy z umorzenia akcji

W dniu 30 czerwca 2015 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (NWZA) Jednostki Dominującej podjęło uchwałę o obniżeniu kapitału zakładowego Spółki o kwotę 94.765.805 złotych do kwoty 40.000.000 złotych w drodze umorzenia akcji, nabytych od akcjonariuszy Spółki nieodpłatnie w celu umorzenia. Niniejszą czynność przeprowadzono na zasadach przewidzianych w art. 360 § 2 pkt 1 kodeksu spółek handlowych, a kwota uzyskana z obniżenia kapitału zakładowego (94.765.805,00 zł) została ujęta w dniu rejestracji na osobnym, wyodrębnionym w

tym celu, kapitale rezerwowym Spółki. Kapitał ten może być przeznaczony wyłącznie na pokrycie strat Spółki.

Kapitał z połączenia

W roku 2008 nastąpiło połączenie Jednostki Dominującej ze spółką AAT Trading Sp. z o.o. (w 100% zależną), w wyniku którego powstał ujemny kapitał z połączenia w kwocie 201,3 mln zł. W roku 2009 nastąpiło kolejne połączenie Jednostki Dominującej - ze spółką Novus Security sp. z o.o. (w 100% zależną), w wyniku którego powstał ujemny kapitał z połączenia w kwocie 6,0 mln zł. W obu przypadkach Jednostka Dominująca występowała jako spółka przejmująca.

Ujemny kapitał z połączenia wynika wyłącznie z zastosowania metody łączenia udziałów w rozliczeniu połączeń i ma stricte księgowy charakter. Jego wystąpienie nie jest efektem poniesienia strat finansowych przez Grupę jak również nie miało wpływu na przepływy pieniężne w Grupie.

Kapitał z tytułu programu płatności akcjami Jednostki Dominującej

W dniu 24 sierpnia 2015 r. NWZA Spółki podjęło uchwały w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz emisji warrantów subskrypcyjnych, natomiast w dniu 3 września 2015 r. NWZA Spółki przyjęło regulamin programu motywacyjnego dla Zarządu Jednostki Dominującej.

Kapitał podstawowy został warunkowo podwyższony o nie więcej niż 1.600.000,00 zł poprzez emisję nie więcej niż 320.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 5,00 zł każda. Celem warunkowego podwyższenia kapitału podstawowego było przyznanie praw do objęcia akcji serii B posiadaczom warrantów subskrypcyjnych, które zostaną wyemitowane na podstawie powyższej uchwały zgodnie z warunkami programu motywacyjnego dla członków Zarządu. Szczegółowe założenia programu motywacyjnego dla Zarządu przedstawiono w skonsolidowanym rocznym sprawozdaniu finansowym Grupy na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2015 r.

Warranty subskrypcyjne będą oferowane do objęcia corocznie w czterech równych transzach po 80.000 sztuk. Pierwsza transza oferowana będzie do objęcia za rok obrotowy 2016 w dacie przydziału Warrantów Subskrypcyjnych przypadającej w 2017 r. Ostatnia transza oferowana będzie do objęcia za rok obrotowy 2019 w dacie przydziału Warrantów Subskrypcyjnych przypadającej w roku 2020.

Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia do objęcia jednej akcji serii B po cenie emisyjnej. Warranty Subskrypcyjne mogą być wykonane najpóźniej do dnia 31 grudnia 2020 r. Zgodnie z postanowieniami uchwały NWZA cena emisyjna akcji serii B będzie równa ich wartości nominalnej i będzie wynosić 5,00 zł.

Uprawnienie do objęcia Warrantów Subskrypcyjnych za poszczególne lata obrotowe trwania Programu Motywacyjnego uzależnione będzie od osiągnięcia przez Grupę w poszczególnych latach trwania Programu Motywacyjnego określonego poziomu zysku netto. Uprawnienie to nie zależy natomiast od warunków rynkowych.

Spółka uznała wyżej wymienioną transakcję za płatności w formie akcji własnych rozliczane w instrumentach kapitałowych.

Wycena warrantów została dokonana w oparciu o model Blacka-Scholesa z uwzględnieniem przyszłych oczekiwanych dywidend.

Poniższa zaprezentowano dane wejściowe do przyjętego modelu wyceny opcji:

Data przyznania programu	3 września 2015 r.
Cena wejściowa do modelu	33,25 PLN (na bazie wyceny Spółki na datę przyznania)
Cena wykonania	5,00 PLN
Oczekiwana zmienność	37,4% (określona na podstawie zmienności grupy spółek porównywalnych)
Oczekiwana data realizacji warrantów	31 sierpień 2020 r.
Oczekiwane dywidendy	Zgodne z polityką dywidendową Spółki
Stopa wolna od ryzyka	2,20% na datę wyceny

W odniesieniu do okresu nabywania uprawnień, przyjęto, że rozpoczyna się on się w dacie przyznania i kończy się ostatniego dnia roku finansowego, którego dotyczy dana transza.

Łączna kwota kosztów rozpoznana w związku z płatnościami w formie akcji od dnia rozpoczęcia programu wyniosła 4.444.740 zł., z tego w okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym ujęto 556.196 zł.

Zgodnie z regulaminem programu motywacyjnego, kategorią oceny wyników Zarządu Jednostki Dominującej i podstawą przyznania warrantów subskrypcyjnych jest wzrost zysku netto (z wyłączeniem kosztu programu) począwszy od wzrostu w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2016 r. Zgodnie z regulaminem programu, wartością bazową zysku za rok 2015 jest kwota 18 mln zł.

Zasady przydziału warrantów w zależności od wzrostu zysku netto są następujące:

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

• jeśli dynamika zysku netto w danym roku obrotowym wyniesie zero albo będzie liczbą ujemną, osobom uprawnionym nie zostaną przyznane warranty subskrypcyjne;

• jeśli dynamika zysku netto w danym roku obrotowym wyniesie 10% lub więcej, liczba warrantów subskrypcyjnych, do których objęcia uprawniona będzie każda z osób uprawnionych, będzie równa maksymalnej liczbie, która wynosi odpowiednio: 62.000 warrantów dla Pana Mariusza Raczyńskiego oraz po 6.000 warrantów dla Panów Jacka Antczaka, Krzysztofa Bartosiaka oraz Jarosława Kubackiego;

• jeśli dynamika zysku netto w danym roku obrotowym będzie wyższa od zera, ale niższa niż 10%, liczba warrantów subskrypcyjnych, do których objęcia uprawniona będzie każda z osób uprawnionych, ustalana zostanie proporcjonalnie do faktycznej dynamiki zysku netto w stosunku do dynamiki równej 10% w danym roku obrotowym.

Uwzględniając warunki programu szacowana ilość warrantów do objęcia w 2017 roku przez osoby uprawnione, stanowiąca wynagrodzenie za wzrost wartości zysku netto w 2016 roku, przedstawia się następująco:

Kategoria	Wartość
Zysk netto za rok 2015 - wartość bazowa	18 000 000
Zysk netto za rok 2016 (z wyłączeniem kosztów programu)	18 840 289
Dynamika wzrostu zysku netto	4,67%
Ilość należnych warrantów dla osób uprawnionych	37 346
Mariusz Raczyński	28 943
Jacek Antczak	2 801
Krzysztof Bartosiak	2 801
Jarosław Kubacki	2 801

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie nastąpił przydział warrantów subskrypcyjnych.

Wypłacone dywidendy oraz ograniczenia w wypłatach z zysku Jednostki Dominującej

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Spółka nie wypłacała dywidendy akcjonariuszom.

W dniu 15 marca 2017 r. Zarząd Jednostki Dominującej podjął decyzję odnośnie rekomendowania wypłaty dywidendy z zysku za rok obrotowy 2016. Zgodnie z tą rekomendacją Zarząd proponuje wypłacić na dywidendę kwotę 3.200.000 zł tj. 0,40 zł na jedną akcję, a pozostałą część zysku przeznaczyć na kapitał zapasowy. Powyższa propozycja Zarządu Spółki w zakresie podziału zysku netto za 2016 r. została pozytywnie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą w dniu 28 kwietnia 2017 r., a ostateczną decyzję w sprawie podziału zysku netto za rok obrotowy 2016 podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki.

Proponowana dywidenda nie narusza klauzuli ograniczającej wypłatę z zysków wynikającej z umowy kredytu bankowego udzielonego przez Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A., (patrz Nota 22 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek).

Dywidenda w kwocie 72.986 zł wykazana w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu ze zmian w kapitale własnym za okres zakończony 31 marca 2017 r. dotyczy wypłat z zysku dokonanych przez Spółkę zależną Polon-Alfa spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. na rzecz udziałowców mniejszościowych tej spółki i obciąża wartość udziałów niekontrolujących w kapitałach.

4.5.22. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

				31 marca 2017 r.
Instrument	Waluta	Nominalna stopa	Rok zapadalności	Wartość nominalna	Wartość bilansowa
Kredyty bankowe - kredyt terminowy	PLN	marża+WIBOR 1M/3M/6M	2019	85 337 722	85 062 722
Kredyty bankowe - kredyt overdraft	PLN	marża+WIBOR 1 M	2017	-	-
Ogółem zobowiązania oprocentowane				85 337 722	85 062 722

				31 grudnia 2016 r.
Instrument	Waluta	Nominalna stopa	Rok zapadalności	Wartość nominalna	Wartość bilansowa
Kredyty bankowe - kredyt terminowy	PLN	marża+WIBOR 1M/3M/6M	2019	84 539 130	84 239 130
Kredyty bankowe - kredyt overdraft	PLN	marża+WIBOR 1 M	2017	-	-
Ogółem zobowiązania oprocentowane				84 539 130	84 239 130

a) Zobowiązania długoterminowe

		31 marca 2017 r. 31 grudnia 2016 r.
Kredyty bankowe - kredyt terminowy	74 114 130	76 339 130
Razem	74 114 130	76 339 130

b) Zobowiązania krótkoterminowe

		31 marca 2017 r. 31 grudnia 2016 r.
Krótkoterminowa część kredytu terminowego	10 948 592	7 900 000
Kredyt terminowy - overdraft	-	-
Razem	10 948 592	7 900 000

c) Termin spłaty i warunki otwartych umów kredytowych

W tabeli poniżej zaprezentowano analizę zobowiązań finansowych Grupy (kredytów bankowych) wraz z terminami zapadalności na dzień 31 marca 2017 r. Na kwoty ujawnione w tabeli składają się umowne nominalne przepływy pieniężne dotyczące części kapitałowej zobowiązania.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

Kredyty bankowe - okres zapadalności	31 marca 2017 r. 31 grudnia 2016 r.
kredyt overdraft
do roku	-	-
kredyt terminowy
do roku	10 250 000	8 000 000
1 - 2 lata	9 250 000	9 000 000
2 - 3 lata	65 039 130	67 539 130
3 - 4 lata		-
4 - 5 lat	-	-
powyżej 5 lat	-	-
Razem	84 539 130	84 539 130

Kredyty

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Jednostka Dominująca posiadała następujący kredyt bankowy:

Kredyt w banku Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. (PKO BP S.A.) zaciągnięty na mocy umowy z dnia 9 grudnia 2014 r., na który składa się:

• Kredyt terminowy na kwotę 100.000.000 zł;
• Linia kredytowa (overdraft) do kwoty 10.000.000 zł. (niewykorzystywana na dzień 31 marca 2017 r. oraz 31 grudnia 2016 r.)

Kredyt terminowy przeznaczony był na spłatę (refinansowanie) zadłużenia finansowego istniejącego na dzień podpisania umowy, natomiast linia kredytowa przeznaczona jest do wykorzystania w celu finansowania działalności bieżącej.

Ostateczny termin spłaty kredytu terminowego przypada na dzień 12 listopada 2019 r., a linii kredytowej na dzień 9 grudnia 2017 r., z zastrzeżeniem, że linia kredytowa zostanie wówczas automatycznie przedłużona na kolejny rok, o ile w dacie tej nie wystąpi naruszenie umowy.

W dniu 30 czerwca 2015 r. Jednostka Dominująca zawarła z PKO BP S.A. aneks do niniejszej umowy kredytowej uwzględniający plany upublicznienia akcji Spółki. Zmiany do umowy w głównej mierze objęły zabezpieczenia kredytu. Zgodnie z postanowieniami aneksu zobowiązania Spółki związane z kredytem są zabezpieczone umową przelewu wierzytelności z tytułu polisy ubezpieczeniowej majątku Spółki, zastawem rejestrowym i finansowym na rachunkach bankowych Spółki, zastawem rejestrowym na akcjach Spółki, zastawem rejestrowym na zbiorze rzeczy i praw należących do Spółki, zastawem rejestrowym na znaku towarowym, zastawem rejestrowym na udziałach w jednostce zależnej (Polon – Alfa Sp. z o.o.), zastawem rejestrowym na ogóle praw i obowiązków w jednostce zależnej (Polon – Alfa Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.), hipotekami na nieruchomościach Spółki oraz odpowiednimi oświadczeniami o poddaniu się egzekucji. Warunki finansowe oraz harmonogram spłaty kredytu nie uległy zmianie. W dniu 11 marca 2016 r. Jednostka Dominująca zawarła z PKO BP S.A. aneks nr 2 uporządkowujący brzmienie niektórych postanowień niniejszej umowy kredytowej.

Oprocentowanie kredytu jest zmienne i oparte o wskaźniki WIBOR 1M, 3M lub 6M (do wyboru przez Spółkę) powiększone o marżę banku.

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

Umowa kredytowa przewiduje obowiązki Grupy w zakresie dotrzymania określonych poziomów wskaźników finansowych (kowenantów) w tym: wskaźnika całkowitego zadłużenia netto do EBITDA, wskaźnika kapitałów, wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia, wskaźnika pokrycia odsetek oraz wartości wydatków inwestycyjnych. W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wszystkie wymogi dotyczące powyższych wskaźników finansowych zostały dochowane.

Umowa kredytowa przewiduje również ograniczenia w zakresie wypłaty dywidendy przez spółki Grupy, w szczególności uzależniając taką wypłatę od:

• ‒ uzyskania pisemnej zgody banku oraz utrzymania określonych wartości wskaźników finansowych (wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia) w odniesieniu do wypłat planowanych do dnia 31 grudnia 2016 r.;
• ‒ utrzymania określonych wartości wskaźników finansowych (wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia oraz wskaźnika całkowitego zadłużenia netto do EBITDA) w odniesieniu do wypłat planowanych po dniu 31 grudnia 2016 r.

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły harmonogramowe oraz dodatkowe obowiązkowe lub dobrowolne spłaty rat kapitałowych kredytu terminowego oraz nie wystąpiły płatności odsetkowe.

Pozostałe jednostki Grupy nie posiadają oprocentowanych zobowiązań finansowych.

Aktywa Spółki jako zabezpieczenie spłaty kredytów.

Wszystkie aktywa Jednostki Dominującej w okresie objętym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz okresie porównawczym były przedmiotem zastawu rejestrowego (zastaw na zbiorze rzeczy i praw) jako zabezpieczenie powyższej umowy kredytowej.

Pożyczki

W okresie objętym niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównawczym nie wystąpiły zobowiązania Grupy z tytułu pożyczek.

Wartość godziwa

Wartość godziwa zobowiązań została przedstawiona w Nocie 16 Instrumenty finansowe niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

4.5.23. Rezerwy

Stan na dzień:	Odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne	Nagrody jubileuszowe	Niewykorzystane urlopy	Premie dla kadry kierowniczej	Razem
31 grudnia 2016 r.	1 410 011	1 932 336	904 529	152 000	4 398 876
Część długoterminowa	1 209 137	1 688 075	-	-	2 897 212
Część krótkoterminowa	200 874	244 261	904 529	152 000	1 501 664
31 marca 2017 r.	1 398 011	1 912 336	1 175 597	116 000	4 601 944
Część długoterminowa	1 253 305	1 668 075	-	-	2 921 380
Część krótkoterminowa	144 706	244 261	1 175 597	116 000	1 680 564

Rezerwy na świadczenia pracownicze szacowane przez niezależnego aktuariusza przedstawia tabela poniżej. Zgodnie z zasadami rachunkowości przyjętymi w Grupie Kapitałowej wartość rezerw na świadczenia pracownicze jest szacowana przez niezależnego aktuariusza na koniec drugiego oraz czwartego kwartału w każdym roku obrotowym. Zaprezentowane poniżej stany rezerw są zgodne z raportem aktuariusza sporządzonym na 31 grudnia 2016 r. z uwzględnieniem wypłat zrealizowanych w pierwszym kwartale 2017 roku.

	Odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne	Nagrody jubileuszowe	Razem
1 stycznia 2016 r.	1 329 461	2 432 182	3 761 643
Koszty zatrudnienia w bieżącym okresie	85 396	153 518	238 914
Odsetki (dyskonto)	36 630	63 286	99 916
Wypłacone świadczenia	(55 900)	(261 775)	(317 675)
Straty aktuarialne - ujęte w wyniku finansowym	-	(454 875)	(454 875)
Straty aktuarialne - ujete w innych całkowitych dochodach	14 424	-	14 424
31 grudnia 2016 r.	1 410 011	1 932 336	3 342 347
Część długoterminowa	1 209 137	1 688 075	2 897 212
Część krótkoterminowa	200 874	244 261	445 135
1 stycznia 2017 r.	1 410 011	1 932 336	3 342 347
Koszty zatrudnienia w bieżącym okresie	-	-	-
Odsetki (dyskonto)	-	-	-
Wypłacone świadczenia	(12 000)	(20 000)	(32 000)
Zyski aktuarialne - ujęte w wyniku finansowym	-	-	-
Straty aktuarialne - ujete w innych całkowitych	-	-	-
dochodach
31 marca 2017 r.	1 398 011	1 912 336	3 310 347
Część długoterminowa	1 253 305	1 668 075	2 921 380
Część krótkoterminowa	144 706	244 261	388 967

Wycenę aktuarialną na dzień 31 grudnia 2016 oparto o następujące podstawowe założenia:

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

	Wycena na dzień
	31 grudnia 2016
Stopy dyskonta	3,50%
Średni zakładany roczny wzrost płac (rezerwy emerytalno rentowe, nagrody jubileuszowe)	2,80% - 3,00%
Inflacja (rocznie)	2,50%

Rezerwy na świadczenia pracownicze szacowane przez Grupę przedstawiono w tabeli poniżej:

	Niewykorzystane urlopy	Premie dla kadry kierowniczej	Razem
1 stycznia 2016 r.	1 390 687	91 208	1 481 895
Utworzenie	904 529	152 000	1 056 529
Wykorzystanie	(1 390 687)	(78 850)	(1 469 537)
Rozwiązanie	-	(12 358)	(12 358)
31 grudnia 2016 r.	904 529	152 000	1 056 529
Część krótkoterminowa	904 529	152 000	1 056 529
1 stycznia 2017 r.	904 529	152 000	1 056 529
Utworzenie	271 068	-	271 068
Wykorzystanie	-	(36 000)	(36 000)
Rozwiązanie	-	-	-
31 marca 2017 r.	1 175 597	116 000	1 291 597
Część krótkoterminowa	1 175 597	116 000	1 291 597

4.5.24. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe

Zobowiązania handlowe
	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Zobowiązania handlowe od jednostek powiązanych	-	-
Zobowiązania handlowe od jednostek pozostałych	10 501 476	10 749 034
Rozliczenia międzyokresowe kosztów zaprezentowane jako zobowiązania	202 646	403 624
Razem	10 704 122	11 152 658
Zobowiązania pozostałe oraz z tytułu podatku dochodowego	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Zobowiązania publiczno-prawne (bez podatku dochodowego)	1 950 106	2 883 945
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	-	4 860 762
Zaliczki otrzymane	52 181	17 338
Inne zobowiązania	82 774	79 781
Razem	2 085 061
		7 841 826

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną cześć

4.5.25. Przychody przyszłych okresów

	31 marca 2017 r.	31 grudnia 2016 r.
Naliczone i nie otrzymane odsetki i koszty sądowe	9 517	9 517
Zafakturowana sprzedaż okresu następnego	24 416	63 767
Pozostałe	27 869	67 385
Razem	61 802	140 669
Krótkoterminowe	61 802	140 669

4.5.26. Podatek dochodowy

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017	2016
Podatek dochodowy za okres sprawozdawczy	814 324	854 533
Podatek dochodowy - część bieżąca	814 324	854 533
Powstanie/odwrócenie różnic przejściowych	(237 477)	(547 513)
Podatek dochodowy - część odroczona	(237 477)	(547 513)
Podatek dochodowy	576 847	307 020

4.5.27. Odroczony podatek dochodowy

Poniższa tabela przedstawia aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego wraz ze zmianą stanu tych pozycji w trakcie okresów objętych niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

		Zmiany stanu w okresie			Stan na 31 marca 2017 r.
	Stan na 1 stycznia 2017 r.	Ujęte w zysku lub stracie	Ujęte w innych całkowitych dochodach	Netto	Aktywa z tytułu podatku odroczonego	Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Rzeczowe aktywa trwałe	2 738 354	(25 444)	-	2 712 910	-	2 712 910
Wartości niematerialne	921 303	(4 233)	-	917 070	-	917 070
Instrumenty pochodne oraz odsetki naliczone	-	(117 483)	-	(117 483)	(151 733)	34 250
Zapasy	(678 679)	(46 745)	-	(725 424)	(725 424)	-
Należności	(392 067)	(29 023)	-	(421 090)	(421 090)	-
Rezerwy	(866 432)	(13 664)	-	(880 096)	(880 096)	-
Zobowiązania	(45 767)	5 637	-	(40 130)	(40 130)	-
Inne	9 329	(6 522)	-	2 807	-	2 807
Rezerwa/(aktywa) z tytułu podatku odroczonego przed kompensatą	1 686 041	(237 477)	-	1 448 564
					(2 218 473)	3 667 037
Kompensata				-	2 218 473	(2 218 473)
Rezerwa/(aktywa) z tytułu podatku odroczonego netto				1 448 564	-	1 448 564

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodne z MSR34 na dzień i za okres 3 miesięcy

zakończony 31 marca 2017 r.

(kwoty w tabelach wyrażone są w zaokrągleniu do pełnych złotych, o ile nie podano inaczej)

		Zmiany stanu w okresie		Stan na 31 grudnia 2016 r.
	Stan na 1 stycznia 2016 r.	Ujęte w zysku lub stracie	Ujęte w innych całkowitych dochodach	Netto	Aktywa z tytułu podatku odroczonego	Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Rzeczowe aktywa trwałe	2 841 013	(102 659)	-	2 738 354	-	2 738 354
Wartości niematerialne	938 367	(17 064)	-	921 303	-	921 303
Instrumenty pochodne	-	-	-	-	-	-
Zapasy	(611 387)	(67 292)	-	(678 679)	(678 679)	-
Należności	(385 292)	(6 775)	-	(392 067)	(444 377)	52 310
Rezerwy	(996 272)	129 840	(2 741)	(866 432)	(866 432)	-
Zobowiązania	(67 297)	21 530	-	(45 767)	(45 767)	-
Inne	3 562	5 767	-	9 329	-	9 329
Straty podatkowe lat ubiegłych - odpis aktualizujący	(686 076)	686 076	-	-	-	-
Rezerwa/(aktywa) z tytułu podatku odroczonego przed kompensatą	1 036 618	649 423	(2 741)	1 686 041
					(2 035 255)	3 721 296
Kompensata				-	2 035 255	(2 035 255)
Rezerwa/(aktywa) z tytułu podatku odroczonego netto				1 686 041	-	1 686 041

4.5.28. Efektywna stopa podatkowa

	Okres od 1 stycznia do
		31 marca 2017 r.		31 marca 2016 r.
Zysk przed opodatkowaniem		1 402 401		(647 252)
Podatek w oparciu o obowiązującą stawkę podatkową	19,00%	266 456	19,00%	(122 978)
Koszty trwale niestanowiące kosztów uzyskania	4,01%	56 243	-9,27%	60 011
Wycena programu motywacyjnego	7,54%	105 677	-58,90%	381 219
Straty (zyski) podatkowe jednostek zależnych za okres sprawozdawczy nieujęte w podatku odroczonym	10,67%	149 672	-5,44%	35 225
Ulga podatkowa na badania i rozwój	-0,48%	(6 744)	1,80%	(11 649)
Pozostałe korekty	0,40%	5 543	5,38%	(34 808)
Podatek wykazany w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodow	41%	576 847	-47%	307 020

4.5.29. Zysk na akcję

Podstawowy zysk na akcję

Kalkulacja podstawowego zysku na akcję została dokonana dla liczby akcji istniejących na dzień 31 marca 2017 r. z uwzględnieniem retrospektywnym dla okresu porównawczego.

Zysk podstawowy na akcję za poszczególne okresy objęte niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym przedstawiał się następująco:

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017 r.	2016 r.
Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy Spółki (zł)	785 193	(954 272)
Średnia ważona liczba akcji (szt.)	8 000 000	8 000 000
Zysk (strata) podstawowy przypadający na jedną akcję (zł)	0,10	(0,12)

Poniżej przedstawiono wpływ zmian w kapitale zakładowym Jednostki Dominującej na średnią ważoną liczbę akcji przyjętą do kalkulacji zysku przypadającego na jedną akcję.

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017 r.	2016 r.
Liczba akcji na początek okresu	8 000 000	8 000 000
Wpływ emisji, umorzenia oraz scalenia akcji w okresie	-	-
Średnia ważona ilość akcji na koniec okresu	8 000 000	8 000 000

Rozwodniony zysk na akcję

W związku z realizacją warunku wzrostu wartości zysku netto w roku 2016 w stosunku do roku 2015, Zarząd Jednostki Dominującej będzie po raz pierwszy uprawniony do otrzymania warrantów subskrypcyjnych, na podstawie programu motywacyjnego, którego warunki opisano w Nocie 21 Kapitał podstawowy oraz pozostałe kapitały.

Zgodnie z MSR 33 warranty przeznaczone do przydziału na podstawie pracowniczych programów opcyjnych uzależnionych od wyniku finansowego mają charakter rozwadniający w części, która stanowi nadwyżkę średniej wartości rynkowej akcji w danym okresie nad ceną wykonania warrantu, powiększoną o jednostkowe koszty przyszłych świadczeń wynikających z programu.

Parametry wyliczenia rozwodnionego zysku na akcję zaprezentowano w tabelach poniżej:

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017 r.	2016 r.
Łączna ilość warrantów do przyznania za dany okres, w tym	37 346	nie dotyczy
o charakterze antyrozwadniającym	30 762	nie dotyczy
o charakterze rozwadniającym	6 584	nie dotyczy

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017 r.	2016 r.
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.)	8 000 000	8 000 000
Warranty o charakterze rozwadniającym (szt.)	6 584	nie dotyczy
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji (szt.)	8 006 584	8 000 000

	Okres od 1 stycznia do 31 marca
	2017 r.	2016 r.
Zysk przypadający na akcjonariuszy Spółki (zł)	785 193	(954 272)
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji (szt.)	8 006 584	8 000 000
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję (zł)	0,10	(0,12)

Po zakończeniu okresu sprawozdawczego nie wystąpiły transakcje, które zmieniłyby znacząco liczbę akcji zwykłych lub warrantów występujących na dzień 31 marca 2017 r., jeśli zostałyby zawarte przed końcem okresu sprawozdawczego.

4.5.30. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Wynagrodzenie członków kluczowego kierownictwa

Członkami kluczowego kierownictwa są członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej.

W tabeli poniżej zaprezentowano wynagrodzenie Członków Zarządu Jednostki Dominującej w okresach objętych niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

	Okres zakończony 31 marca
w tysiącach złotych	2017	2016
Płace i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze	735	696
Koszty programu motywacyjnego	556	2 006
Razem	1 291	2 703

W związku ze sprawowanymi funkcjami Członkowie Zarządu korzystają z samochodów służbowych, urządzeń mobilnych oraz pakietów medycznych (świadczenia dodatkowe).

Ponadto członkowie Zarządu zostali objęci programem motywacyjnym, w związku z którym nabyli prawo do uzyskania określonej liczby warrantów subskrypcyjnych, co opisano w Nocie 21 Kapitał podstawowy oraz pozostałe kapitały.

Członkowie Rady Nadzorczej Spółki w okresie zakończonym 31 marca 2017 r. otrzymali wynagrodzenie w kwocie łącznej 18,6 tys. zł. Ponadto dwóch członków Rady Nadzorczej (Wojciech Goc oraz Lloyd Perry) zrzekło się pobierania wynagrodzenia.

				Na dzień
	Okres zakończony 31 marca			31 marca	31 grudnia
	2017 r.	2016 r.		2017 r.	2016 r.
Horus Zbigniew Raczyński sp.k.			Horus Zbigniew Raczyński sp.k.
koszty operacyjne (najem)	513 441	514 400	zobowiązania	-	-
przychody	-	-	należności	-	-
NATURAVENA Sp. z o.o.			NATURAVENA Sp. z o.o.
(dawniej: API – EKO Sp. z			(dawniej: API – EKO Sp.
o.o.)			z o.o.)
przychody	409	-	zobowiązania	-	-
koszty	-	-	należności	445	-
CMA sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.*			CMA sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.*
przychody	spółka niepowiązana	6 177	zobowiązania	spółka niepowiązana	spółka niepowiązana
koszty operacyjne (usługi monitorowania)	spółka niepowiązana	6 057	należności	spółka niepowiązana	spółka niepowiązana
koszty operacyjne (najem)	spółka niepowiązana	8 343

Transakcje Grupy dokonywane z podmiotami powiązanymi z członkami Zarządu lub Rady Nadzorczej

* w dniu 4 kwietnia 2016 r. w wyniku transakcji zbycia, CMA spółka z ograniczoną odpowiedzialności sp. k. przestała być jednostką powiązaną z Grupą. Przychody i koszty z tytułu transakcji z tym podmiotem wykazane zostały jedynie w wartościach zrealizowanych do dnia zbycia.

4.5.31. Zdarzenia po końcu okresu sprawozdawczego

Po zakończeniu okresu objętego niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły istotne zdarzenia wymagające ujawnienia w tym sprawozdaniu.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Jednostki Dominującej w dniu 15 maja 2017 r.

Warszawa, 15 maja 2017 r.

________________________________

Mariusz Raczyński Prezes Zarządu

Jacek Antczak Wiceprezes Zarządu

_________________________________

Jarosław Kubacki Wiceprezes Zarządu

______________________

Krzysztof Bartosiak Wiceprezes Zarządu

____________________________

5. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE AAT HOLDING S.A.

Jednostka Dominująca sporządza swoje sprawozdanie jednostkowe zgodnie z ustawą o rachunkowości.

5.1. Jednostkowy bilans.

AAT HOLDING S.A.

Bilans

AKTYWA	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016
Aktywa trwałe	48 631 623	48 080 235	52 137 168
Wartości niematerialne i prawne
Inne wartości niematerialne i prawne	30 647	37 811	22 593
Zaliczki na wartości niematerialne i prawne	-	-	-
	30 647	37 811	22 593
Rzeczowe aktywa trwałe
Środki trwałe	5 564 936	5 315 337	5 267 653
grunty (w tym prawo wieczystego użytkowania gruntu)	1 008 162	1 008 162	1 008 162
budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	857 836	850 683	819 950
urządzenia techniczne i maszyny	755 789	681 535	663 450
środki transportu	2 632 767	2 461 143	2 586 058
inne środki trwałe	310 383	313 813	190 033
Środki trwałe w budowie	271 529	46 950	36 472
Zaliczki na środki trwałe w budowie	-	1 722	-
	5 836 466	5 364 009	5 304 125
Inwestycje długoterminowe
Długoterminowe aktywa finansowe	41 082 247	41 151 076	44 809 968
w jednostkach powiązanych	40 967 533 36 985 642	40 967 533 36 985 642	44 809 968 37 372 166
-udziały lub akcje -udzielone pożyczki	3 981 891	3 981 891	7 437 803
w pozostałych jednostkach - instrumenty pochodne	114 714	183 543	-
-inne długoterminowe aktywa finansowe	114 714	183 543
Inne inwestycje długoterminowe	-	-	-
	41 082 247	41 151 076	44 809 968
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 631 936	1 479 607	1 929 294
Inne rozliczenia międzyokresowe	50 328	47 732	71 187
	1 682 264	1 527 339	2 000 481
Aktywa obrotowe	73 511 096	75 047 375	66 969 347
Zapasy
Materiały	60 070	45 895	107 599
Towary	28 629 960	27 487 516	31 479 857
	28 690 031	27 533 411	31 587 455
Należności krótkoterminowe
Należności od jednostek powiązanych	6 618 331	6 377 707	7 059 897
z tytułu dostaw i usług	6 618 331	6 377 707	7 059 897
inne Należności od pozostałych jednostek	- 22 848 894	- 30 246 784	- 23 403 936
z tytułu dostaw i usług	22 478 380	29 760 777	22 629 865
z tytułu podatków	210 887	228 655	565 345
inne	159 627	257 352	208 726
	29 467 225	36 624 491	30 463 833
Inwestycje krótkoterminowe
Krótkoterminowe aktywa finansowe	15 016 252	10 658 740	4 479 401
w jednostkach powiązanych	-	-	-
w pozostałych jednostkach	65 551	91 771	-
- inne krótkoterminowe aktywa finansowe	65 551	91 771
środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	14 950 701 -	10 566 968 -	4 479 401 -
Inne inwestycje krótkoterminowe - instrumenty pochodne	15 016 252	10 658 740	4 479 401
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	337 589	230 733	438 658
AKTYWA RAZEM	122 142 719	123 127 610	119 106 515

AAT HOLDING S.A.

Bilans

PASYWA	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016
Kapitał własny	452 068	-5 458 710	-11 537 576
Kapitał zakładowy	40 000 000	40 000 000	40 000 000
Kapitał zapasowy	54 220 803	54 220 803	39 128 752
Kapitał rezrwowy z umorzenia akcji	94 765 805	94 765 805	94 765 805
Kapitał z połączenia spółek	-207 254 760	-207 254 760	-207 254 760
Zysk (strata) z lat ubiegłych	12 809 441	-	15 092 051
Zysk/(Strata) z lat ubiegłych
Zysk/(Strata) netto	5 910 778	12 809 441	6 730 575
Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego	-	-	-
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	121 690 651	128 586 320	130 644 091
Rezerwy na zobowiązania
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	977 262	782 080	1 214 338
- długoterminowa	339 790	339 790	341 011
- krótkoterminowa	637 472 977 262	442 290 782 080	873 326 1 214 338
Zobowiązania długoterminowe
Wobec jednostek powiązanych	19 000 000	19 000 000	19 000 000
Wobec pozostałych jednostek	74 114 130	76 339 130	84 383 822
kredyty i pożyczki	74 114 130	76 339 130	84 239 130
inne zobowiązania finansowe - instrumenty pochodne	-	-	144 692
	93 114 130	95 339 130	103 383 822
Zobowiązania krótkoterminowe
Wobec jednostek powiązanych	6 332 518	8 591 564	7 977 717
z tytułu dostaw i usług	5 762 345	8 322 953	7 407 545
inne - odsetki od obligacji	570 173	268 611	570 173
Wobec pozostałych jednostek	21 223 789	23 787 282	17 994 513
kredyty i pożyczki	10 948 592	7 900 000	6 031 966
inne zobowiązania finansowe - instrumenty
pochodne	-	-	86 881
z tytułu dostaw i usług	8 384 049	8 153 386	9 251 602
z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń	1 883 297	7 725 541	2 622 842
z tytułu wynagrodzeń	-	3 131	-
inne	7 850	5 224	1 224
Fundusze specjalne	12 980	14 579	31 430
	27 569 287	32 393 425	26 003 660
Rozliczenia międzyokresowe
Inne rozliczenia międzyokresowe
- krótkoterminowe	29 973	71 685	42 271
	29 973	71 685	42 271
PASYWA RAZEM	122 142 719	123 127 610	119 106 515

5.2. Jednostkowy rachunek zysków i strat.

AAT HOLDING S.A.

Rachunek zysków i strat

	01.01.2017 -	01.01.2016 -
	31.03.2017	31.03.2016
Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi - w tym od jednostek powiązanych	990 212	1 562 340
Przychody netto ze sprzedaży produktów	212 797	308 546
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	31 656 133	32 262 148
	31 868 930	32 570 694
Koszty działalności operacyjnej
Amortyzacja	(361 566)	(360 703)
Zużycie materiałów i energii	(357 052)	(304 052)
Usługi obce	(1 676 847)	(1 547 763)
Podatki i opłaty	(135 075)	(149 774)
Wynagrodzenia	(5 591 298)	(5 918 843)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	(1 140 786)	(1 189 243)
Pozostałe koszty rodzajowe	(211 574)	(203 245)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(22 620 280)	(23 142 151)
	(32 094 478)	(32 815 773)
Zysk ze sprzedaży	(225 549)	(245 079)
Pozostałe przychody operacyjne
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	14 228	-
Inne przychody operacyjne	219 481	255 958
	233 709	255 958
Pozostałe koszty operacyjne	(190 583)	(21 377)
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	(71 531)	(17 768)
Inne koszty operacyjne	(262 113)	(39 146)
Zysk z działalności operacyjnej	(253 953)	(28 268)
Przychody finansowe
Dywidendy i udziały w zyskach:	7 927 014	8 917 891
- w tym od jednostek powiązanych	7 927 014	8 917 891
Odsetki:	56 983	18 774
- w tym od jednostek powiązanych		-
Zysk ze zbycia inwestycji		-
Inne	73 439	-
	8 057 437	8 936 665
Koszty finansowe
Odsetki	(1 108 391)	(1 167 048)
- w tym dla jednostek powiązanych	(301 562)	(301 562)
Inne	(122 318)	(416 434)
	(1 230 709)	(1 583 481)
Zysk z działalności gospodarczej	6 572 774	7 324 916
Zysk brutto	6 572 774	7 324 916
Podatek dochodowy	(661 996)	(594 341)
Zysk netto	5 910 778	6 730 575

5.3. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych.

AAT HOLDING S.A.

Rachunek przepływów pieniężnych

	01.01.2017 - 31.03.2017	01.01.2016 - 31.03.2016
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/(Strata) netto	5 910 778	6 730 575
Korekty razem:	(8 734 128)	(8 161 563)
Amortyzacja	361 566	360 703
(Zysk)/Strata z tytułu różnic kursowych	(26 117)	47 600
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	(6 698 585)	(7 359 457)
Zysk z działalności inwestycyjnej	(23 428)	2 832
Zmiana stanu rezerw	195 182	151 322
Zmiana stanu zapasów	(1 175 904)	(1 006 255)
Zmiana stanu należności	7 157 266	5 771 836
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z	(8 217 866)	(5 745 248)
wyjątkiem pożyczek i kredytów Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	(306 242)	(384 896)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	(2 823 350)	(1 430 988)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy	7 950 442	8 918 191
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych	23 428	-
Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne	-	-
Z aktywów finansowych, w tym:	7 927 014	8 918 191
w jednostkach powiązanych (dywidendy)	7 927 014	8 917 891
w pozostałych jednostkach	-	300
- spłata udzielonych pożyczek	-	300
Wydatki	(764 000)	(122 793)
Nabycie WNiP oraz rzeczowych aktywów trwałych	(764 000)	(122 793)
Na aktywa finansowe, w tym:	-	-
w jednostkach powiązanych - udzielone pożyczki	-	-
w pozostałych jednostkach	-	-
udzielone pożyczki		-
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	7 186 442	8 795 399
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy	-	-
Kredyty i pożyczki		-
Wydatki	(5 476)	(3 681 554)
Spłaty kredytów i pożyczek		(3 622 095)
Wykup dłużnych papierów wartościowych
Odsetki	(5 476)	(59 459)
Inne wydatki finansowe	-	-
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(5 476)	(3 681 554)
Przepływy pieniężne netto razem	4 357 615	3 682 856
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych	4 383 733	3 635 256
Środki pieniężne na początek okresu	10 597 148	843 969
Środki pieniężne na koniec okresu	14 954 763	4 526 824

5.4. Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

AAT HOLDING S.A.

Zestawienie zmian w kapitale własnym

	01.01.2017 -	01.01.2016 -	01.01.2016 -
	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016
Kapitał własny na początek okresu
	(5 458 710)	(18 268 151)	(18 268 151)
Kapitał własny na początek okresu po korektach	(5 458 710)	(18 268 151)	(18 268 151)
Kapitał zakładowy na początek okresu	40 000 000	40 000 000	40 000 000
Zmiany kapitału zakładowego
zwiększenia z tytułu:	-	-	-
- wydania udziałów	-	-	-
- przeniesienie z kapitału zapasowego (z zysków zatrzymanych)	-	-	-
zmniejszenia (z tytułu)	-	-	-
- umorzenia udziałów (akcji)	-	-	-
Kapitał zakładowy na koniec okresu	40 000 000	40 000 000	40 000 000
Kapitał zapasowy na początek okresu	54 220 803	39 128 752	39 128 752
Zmiany kapitału zapasowego
zwiększenia z tytułu:	-	15 092 051	-
- z podziału zysku	-	15 092 051	-
Kapitał zapasowy na koniec okresu	54 220 803	54 220 803	39 128 752
Kapitał z połączenia spółek na początek okresu	(207 254 760)	(207 254 760)	(207 254 760)
Kapitał z połączenia spółek na koniec okresu	(207 254 760)	(207 254 760)	(207 254 760)
Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu	94 765 805	94 765 805	94 765 805
Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
zwiększenia	-	-	-
- z tytułu umorzenia akcji bez wynagrodzenia	-	-	-
Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu	94 765 805	94 765 805	94 765 805
Zysk/(Strata) z lat ubiegłych na początek okresu	0	-	-
Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	12 809 441	15 092 051	15 092 051
zwiększenia z tytułu	-	-	-
zysk z roku poprzedniego
zmniejszenia z tytułu:	-	(15 092 051)	-
- przeniesienie na kapitał zapasowy		(15 092 051)	-
Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	12 809 441	0	15 092 051
Strata z lat ubiegłych na początek okresu	-	-	-
Strata z lat ubiegłych na początek okresu po korektach	-	-	-
zmniejszenia	-	-	-
- z tytułu pokrycia z zysku roku poprzedniego	-	-	-
- z tytułu pokrycia z kapitału zapasowego (zysków zatrzymanych)	-	-	-
Strata z lat ubiegłych na koniec okresu Zysk/(Strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	- 12 809 441	- 0	- 15 092 051
Wynik netto
zysk netto	5 910 778	12 809 441	6 730 575
Kapitał własny na koniec okresu	452 068	(5 458 710,18)	(11 537 576,33)

5.5. Informacja dodatkowa do skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdania finansowe Emitenta zostało sporządzone zgodnie z Ustawą o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r. poz. 330 z późniejszymi zmianami) i wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi. Należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym Emitenta na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2016 r., które również zostało sporządzone zgodnie z Ustawą o rachunkowości.

W jednostkowym sprawozdaniu finansowym Emitenta zastosowano te same zasady (polityki) rachunkowości i metody kalkulacji i wyceny, co przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego na dzień i za okres zakończony 31 grudnia 2016 r.

Sprawozdanie finansowe jest przedstawione w polskich złotych ("PLN", "zł"), a wszystkie wartości podano w pełnych złotych, o ile nie wskazano inaczej.

Zasady rachunkowości i metody kalkulacji i wyceny w skróconym śródrocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Emitenta:

Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne.

Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne ("WNiP") amortyzowane są liniowo począwszy od pierwszego dnia miesiąca następującego po miesiącu przyjęcia do użytkowania.

Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne o niskiej wartości (do 1.000 zł) są umarzane jednorazowo w miesiącu przyjęcia do użytkowania.

W przypadku zakupu przedmiotów, których jednostkowa wartość nie przekracza 500 PLN wydatki te uznawane są za nabycie materiałów bez względu na przewidywany okres użytkowania. Zasady te stosuje się odpowiednio do nabycia WNiP.

O ile nie wpływa to w sposób istotny na zniekształcenie wyniku finansowego stosowane są stawki amortyzacyjne określone w przepisach podatkowych.

W przypadku stwierdzenia wystąpienia trwałej utraty wartości środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych dokonywane są odpisy aktualizujące.

Odpisy aktualizujące obciążają pozostałe koszty operacyjne w miesiącu w którym ustalono, iż nastąpiła trwała utrata wartości.

Inwestycje.

Inwestycje długoterminowe wycenia się w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy aktualizujące ich wartość.

Udziały w jednostkach podporządkowanych wycenia się w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy aktualizujące ich wartość.

Inwestycje krótkoterminowe wycenia się według ceny nabycia lub ceny (wartości) rynkowej, zależnie od tego, która z nich jest niższa.

Zapasy.

W przypadku towarów handlowych, materiałów oraz produktów i wyrobów gotowych prowadzone są przy pomocy programu komputerowego księgi pomocnicze zapewniające ewidencję ilościowowartościową, w której dla każdego składnika ujmuje się obroty i stany w jednostkach naturalnych i pieniężnych.

Rozchód aktywów wyżej wymienionych następuje metodą FIFO, czyli przyjmując, że rozchód ten wycenia się kolejno po cenach (kosztach) tych składników aktywów, które spółka najwcześniej nabyła (wytworzyła).

Aktywa te ewidencjonowane są w cenie nabycia.

W przypadku materiałów wydawanych do zużycia bezpośrednio po zakupie dopuszcza się odstępowanie od wymogu prowadzenia ich ewidencji ilościowo-wartościowej pod warunkiem, że dotyczy to materiałów nabytych w niewielkich ilościach, w szczególności materiałów służących działalności ogólnoadministracyjnej (materiały biurowe, środki czystości itp.)

Materiały te odnoszone są bezpośrednio w koszty w cenie zakupu.

Należności, roszczenia i zobowiązania, inne niż zaklasyfikowane jako aktywa i zobowiązania finansowe.

Należności wykazuje się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Wartość należności aktualizuje się poprzez dokonanie odpisów na konkretne zagrożone należności.

Należności i zobowiązania wyrażone w walutach obcych wykazuje się na dzień dokonania operacji według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego ustalonego dla danej waluty na ostatni dzień roboczy poprzedzający ten dzień.

Na dzień bilansowy należności i zobowiązania wyrażone w walutach obcych wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

Rezerwy na zobowiązania.

Na rezerwy składają się zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne.

Rezerwy są tworzone, w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych w kwotach oszacowanych nakładów na ich świadczenie.

Spółka tworzy rezerwy (dokonuje RMB) na niewykorzystane urlopy pracownicze oraz odprawy emerytalne.

Pracownicy Spółki nie są uprawnieni do nagród jubileuszowych za długoletni staż pracy i wyższych niż ustawowe odpraw emerytalnych.

Różnice kursowe.

Wycena składników aktywów i pasywów wyrażonych w walucie obcej dokonywana jest na ostatni dzień roku obrotowego.

Przychody uzyskane w walutach obcych przelicza się na złote zgodnie z zasadami określonymi w ustawie tzn. według kursu średniego ogłaszanego przez NBP z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień uzyskania przychodu.

Koszty poniesione w walutach obcych przelicza się na złote zgodnie z zasadami określonymi w ustawie tzn. według kursu średniego ogłaszanego przez NBP z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień poniesienia kosztu.

Instrumenty finansowe.

Instrumenty finansowe ujmowane są oraz wyceniane zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych. Zasady wyceny i ujawniania aktywów finansowych nie dotyczą wyłączonych z Rozporządzenia w szczególności: udziałów i akcji w jednostkach podporządkowanych, praw i zobowiązań wynikających z umów leasingowych i ubezpieczeniowych, należności i zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz instrumentów finansowych wyemitowanych przez Spółkę stanowiących jej instrumenty kapitałowe.

Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych w skróconym śródrocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Emitenta.

Zmiany wielkości szacunkowych obejmowały w szczególności:

1. Kalkulacje odpisów na przeterminowane i zagrożone należności

	Jednostki powiązane	Jednostki niepowiązane	Razem
1 stycznia 2016 r.	-	2 263 385	2 263 385
Utworzenie odpisu	1 061 779	1 251 633	2 313 412
Należności spisane w trakcie okresu jako nieściągalne (wykorzystanie odpisu)	(763 836)	(427 660)	(1 191 496)
Odwrócenie kwot niewykorzystanych (otrzymane wpłaty)	-	(520 951)	(520 951)
Rozwiązanie odpisu	(297 943)	-	(297 943)
31 grudnia 2016 r.	-	2 566 407	2 566 407

	Jednostki powiązane	Jednostki niepowiązane	Razem
1 stycznia 2017 r.	-	2 566 407	2 566 407
Utworzenie odpisu	-	190 583	190 583
Należności spisane w trakcie okresu jako nieściągalne (wykorzystanie odpisu)	-	(101 386)	(101 386)
Odwrócenie kwot niewykorzystanych (otrzymane wpłaty)	-	(132 479)	(132 479)
31 marca 2017 r.	-	2 523 125	2 523 125

2. Kalkulację rezerw oraz rozliczeń międzyokresowych biernych

	Odprawy emerytalne, rentowe, pośmiertne	Niewykorzystane urlopy	Rozliczenia międzyokresowe bierne - zobowiązania z tytułu dostaw i usług	Razem
1 stycznia 2016 r.	341 011	722 005	153 893	875 898
Utworzenie	-	442 290	123 945	566 236
Wykorzystanie	-	-	(153 893)	(153 893)
Rozwiązanie	(1 222)	(722 005)	-	(723 226)
31 grudnia 2016 r.	339 790	442 290	123 945	565 014
Część długoterminowa	339 790	-	-	339 790
Część krótkoterminowa	-	442 290	123 945	566 236
				0
1 stycznia 2017 r.	339 790	442 290	123 945	565 014
Utworzenie	-	195 182	138	195 320
Wykorzystanie	-	-	(123 945)	(123 945)
Rozwiązanie	-	-		-
31 marca 2017 r.	339 790	637 472	138	636 389
Część długoterminowa	339 790	-	-	339 790
Część krótkoterminowa	-	637 472	138	637 610

	31.03.2017	31.12.2016
Ujemne różnice przejściowe:
Naliczone a nie zapłacone odsetki od obligacji, kredytów	798 592	-
Odpisy aktualizujące wartość należności	2 007 299	2 112 333
Odpisy aktualizujące wartość zapasów	1 481 697	1 481 697
Rezerwy	977 400	906 026
Różnice przejściowe jednostek zależnych działających w
formie spółek komandytowych	4 074 863	4 121 514
Wycena instrumentów pochodnych	-	-
Ujemne różnice przejściowe razem	9 339 852	8 621 569
Suma strat podatkowych do rozliczenia w kolejnych okresach	-	-
Wartość brutto aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 774 572	1 638 098
Odpis aktualizujący	-	-
Wartość netto aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego	1 774 572	1 638 098
Dodatnie różnice przejściowe:
Różnice przejściowe jednostek zależnych działających w formie spółek komandytowych	171 965	187 722
Amortyzacja środków trwałych	398 488	371 128
Wycena instrumentów finansowych odniesiona na wynik - IRS / forward	180 264	275 314
Dodatnie różnice przejściowe razem	750 717	834 164
Wartość rezerwy na odroczony podatek dochodowy	142 636	158 491
Kompensata -	142 636	- 158 491
Wykazane w bilansie aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego	1 631 936	1 479 607
Wykazana w bilansie rezerwa na odrocony podatek
dochodowy	-	-

3. Rezerwę i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Niniejszy Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny został zatwierdzony przez Zarząd AAT HOLDING S.A. do publikacji w dniu 15 maja 2017 r.

Mariusz Raczyński Prezes Zarządu

________________________________

Jacek Antczak Wiceprezes Zarządu

_________________________________

Jarosław Kubacki Wiceprezes Zarządu

___________________________

Krzysztof Bartosiak Wiceprezes Zarządu

____________________________