StrongPoint

Quarterly Report • Apr 30, 2015

HOVEDTREKK

• Driftsinntekter på MNOK 242,5 (173,2) + 40,0 prosent. Organisk vekst i kvartalet var 21,7 prosent.
• EBITDA på MNOK 15,2 (10,0) + 51,1 prosent.
• Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på MNOK 19,5 (-8,3)
• SQS Security Qube System AB hadde en sterk resultatforbedring, blant annet basert på en nylig tildelt kontrakt på MNOK 10,4 fra Cobelguard CIT.
• CashGuard er valgt som foretrukken leverandør av kontanthåndteringsløsninger til OKQ8. Avtalen innebærer leveranser for til sammen MSEK 10,0 i 2015.

KONSERN

MNOK		1.kv 2015 1. kv 2014	Hittil 2015	Hittil 2014	2014
Driftsinntekter	242,5	173,2	242,5	173,2	828,5
EBITDA	15,2	10,0	15,2	10,0	61,0
Driftsresultat (EBIT)	7,4	2,8	7,4	2,8	-6,3
Ordinært resultat før skattekostnad (EBT) ¹ ⁾	8,6	2,1	8,6	2,1	-12,3
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	-19,5	-8,3	-19,5	-8,3	45,9
Disponibel likviditet	32,7	47,2	32,7	47,2	53,2
Resultat pr. utestående aksje (NOK)	0,15	0,03	0,15	0,03	-0,04
EBITDA margin	6 %	6 %	6 %	6 %	7 %

¹⁾ Året 2014: Inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

Driftsinntekter

Konsernet hadde driftsinntekter på MNOK 242,5 i 1. kvartal 2015. For tilsvarende periode i 2014 var driftsinntektene MNOK 173,2. Den organiske veksten i perioden var MNOK 37,5.

Inntekter	1. kvartal
MNOK	2015	2014	2014
PSI Technology	116,3	89,8	445,8
PSI Retail	83,5	50,2	237,1
PSI Labels	46,4	41,9	168,5
Group	0,1	0,1	0,5
Elimineringer	-3,9	-8,9	-23,4
Total	242,5	173,2	828,5

Driftsinntekter per forretningsområde i kvartalet:

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA)

EBITDA ble MNOK 15,2 i 1. kvartal. For tilsvarende periode i 2014 var EBITDA MNOK 10,0.

EBITDA	1. kvartal
MNOK	2015	2014	2014
PSI Technology	10,0	6,1	32,0
PSI Retail	3,6	4,6	25,5
PSI Labels	5,4	2,6	17,1
Group	-3,9	-3,1	-14,1
Elimineringer	0,0	-0,2	0,5
Total	15,2	10,0	61,0

Resultat før skatt (EBT)

Resultat før skatt (EBT) viser et overskudd på MNOK 8,6 i 1. kvartal sammenlignet med et overskudd på MNOK 2,1 i 2014.

Regnskapsåret 2014 inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

PSI TECHNOLOGY

PSI Technology utvikler, selger, implementerer og yter service på detaljhandelsløsninger internasjonalt basert på PSI Groups patenterte teknologiløsninger. De viktigste PSI Technology merkevarene inkluderer CashGuard, Vensafe og SQS Security. Tallene i forretningsområdet viser omsetning og resultat teknologiproduktene generer i hele verdikjeden i PSI Group.

				Året
MNOK	2015	2014	2015	2014	2014
Produktsalg	76,4	59,5	76,4	59,5	284,1
Service	39,9	30,3	39,9	30,3	161,7
Driftsinntekter	116,3	89,8	116,3	89,8	445,8
EBITDA	10,0	6,1	10,0	6,1	32,0
EBITDA-margin	8,6 %	6,8 %	8,6 %	6,8 %	7,2 %
EBT	6,9	2,2	6,9	2,2	-17,9

¹⁾ Året 2014: Inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

Driftsinntekter per teknologi 1. kvartal:

CashGuard er markedets mest driftssikre kontanthåndteringssystem. CashGuards mål er å gjøre kontantbetalinger effektive og konkurransedyktig for butikkeiere gjennom sin ledende kompetanse og erfaring innen kontanthåndteringskonsepter.

			1. kvartal		Hittil
	MNOK	2015	2014	2015	2014	2014
	Produktsalg	43,6	47,9	43,6	47,9	165,8
	Service	21,7	21,8	21,7	21,8	109,0
	Driftsinntekter	65,3	69,7	65,3	69,7	274,8
	EBITDA	9,2	9,9	9,2	9,9	37,0
	EBITDA-margin	14,1 %	14,2 %	14,1 %	14,2 %	13,5 %
Året 1. kvartal Hittil	EBT	7,2	8,6	7,2	8,6	29,3

Driftsinntektene ble redusert med 6,3 prosent til MNOK 65,3 (69,7) i 1. kvartal.

EBITDA ble MNOK 9,2 (9,9) i 1. kvartal.

Vårt hjemmemarked i Sverige fortsatte å levere sterke resultater mye på grunn av innføringen av nye mynter og sedler.

Salget i Spania har også økt og er nå vårt nest største marked. Apotek og HORECA utgjør de største kundesegmentene.

CashGuard ble i 1. kvartal valgt som foretrukken leverandør av kontanthåndteringsløsninger til OKQ8, som har 700 bensinstasjoner i Sverige og 40 stasjoner tilpasset lastebiler. OKQ8 startet å installere CashGuard i 2013. Ordren innebærer leveranser for MSEK 10 i 2015.

CashGuard har utviklet et analyseverktøy for å kartlegge kostnadene relatert til kontanthåndtering. Dette har gitt innpass hos en rekke potensielle kunder. I løpet av første kvartal gjennomførte CashGuard ti analyser, og flere av disse har resultert i piloter.

Vensafe effektiviserer butikkdriften, reduserer svinn, tyverier og bidrar til redusert kapitalbinding for en rekke høyverdiprodukter. PSI Group ASA ervervet Vensafe den 8. april 2014. Vensafe inngikk fra og med 2. kvartal 2014 som en del av PSI Technology.

MNOK	1. kvartal 2015	Hittil 2015	2014 ¹⁾
Produktsalg	10,3	10,3	29,9
Service	5,1	5,1	24,2
Driftsinntekter	15,4	15,4	54,1
EBITDA	-1,6	-1,6	-3,3
EBITDA-margin	-10,7 %	-10,7 %	-6,1 %
EBT	-1,8	-1,8	-3,6

¹⁾ Året 2014 gjelder perioden april - desember.

Driftsinntektene var MNOK 15,4 i 1. kvartal. EBITDA ble MNOK - 1,6 i 1. kvartal.

Pilotinstallasjonen hos en hotellkjede i Norge ble utvidet med ytterligere installasjoner, som skal leveres i løpet av 2. kvartal. I tillegg mottok man bestilling på en pilot hos ytterligere en hotellkjede.

Selskapet erfarer vekst i Belgia og Tyskland, og Tyskland er nå det største markedet for Vensafe.

SQS Security leverer kontantsikringsløsninger for minibanker og verditransportselskap basert på patenterte destruksjons- og sporingsteknologier.

	1. kvartal		Hittil
MNOK	2015	2014	2015	2014	2014
Produktsalg	22,6	11,6	22,6	11,6	88,4
Service	13,1	8,6	13,1	8,6	28,5
Driftsinntekter	35,7	20,2	35,7	20,2	116,9
EBITDA	2,4	-3,7	2,4	-3,7	-1,7
EBITDA-margin	6,9 %	-18,5 %	6,9 %	-18,5 %	-1,5 %
EBT	1,5	-6,4	1,5	-6,4	-43,5

¹⁾ Året 2014: Inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

Driftsinntektene økte med 76,9 prosent til MNOK 35,7 (20,2) i 1. kvartal.

EBITDA ble MNOK 2,4 (- 3,7) i 1. kvartal.

EBT for regnskapsåret 2014 inkluderer en nedskrivning av immaterielle verdier på MNOK 32,4. Bakgrunnen for nedskrivningen var en forsiktighets vurdering av SQS Security. Nedskrivningen hadde ingen kontanteffekt.

SQS Security Qube Systems AB ble i 1. kvartal tildelt en kontrakt på MNOK 10,4 fra Cobelguard CIT, som er det raskest voksende CIT selskapet i Belgia. De ønsket å utstyre sin bilflåte med ytterligere sikkerhetsvesker og intelligent tilbehør fra SQS Security. Leveransene ble utført i løpet av første kvartal 2015.

SQS Security mottok en stor ordre på 1 200 innfargingssystem til lukkede minibankløsninger fra et nord-europeisk bankkonsortium.

PSI RETAIL

PSI Retail leverer innovative detaljhandels-løsninger basert på produkter fra verdensledende tredjeparts teknologileverandører. Egeneid teknologi, SQS Security, CashGuard og Vensafe, rapporteres under PSI Technology.

New Vision inngår i forretningsområdet fra og med juli 2014

	1. kvartal		Hittil
MNOK	2015	2014	2015	2014	2014
Produktsalg	53,3	35,0	53,3	35,0	162,7
Service	30,2	15,2	30,2	15,2	74,4
Driftsinntekter	83,5	50,2	83,5	50,2	237,1
EBITDA	3,6	4,6	3,6	4,6	25,5
EBITDA-margin	4,3 %	9,2 %	4,3 %	9,2 %	10,8 %
EBT	1,6	4,1	1,6	4,1	20,1

Driftsinntektene i forretningsområdet PSI Retail økte med 66,2 prosent til MNOK 83,5 (50,2) i 1. kvartal. New Vision bidro med MNOK 20,2 i 1. kvartal 2015.

EBITDA ble MNOK 3,6 (4,6) i 1. kvartal. New Vision bidro med MNOK - 1,8. Innføringen av Euro som ble introdusert i Litauen 1. januar 2015 har medført en viss stillstand i markedet i første kvartal.

Leveransen av elektroniske prisetiketter til 130 Meny-Ultra i NorgesGruppen går etter planen. Avtalen, som har en verdi på over MNOK 100, skal ferdigstilles i løpet av 2015.

I 1. kvartal deltok PSI Retail på Easyfairs Butikkleverandør i Sverige og Norge. Vlocker Click-n-Collect hentestasjon for dagligvarer ble for første gang introdusert for norsk og svensk detaljhandel.

TELE2 i Litauen, besluttet å investere i NOSCO, som er vårt egenutviklede lojalitetssystem. Prosjektet består av salg av lisenser og konsulenttjenester.

APRANGA Group, som er den ledende motekjeden i Baltikum med 165 butikker, startet et prosjekt for å oppgradere sitt POS-system, og i løpet av 1. kvartal ble 6 butikker oppgradert. Prosjektet innebærer leveranser av POS utstyr.

PSI LABELS

PSI Labels designer, produserer og selger selvklebende etiketter, for å markedsføre, identifisere, beskrive og spore produkter fra produsenter via transport til butikkhyllene til skanning av produkter ved kassene. Etikettene produseres i PSI Groups egne trykkerier. Forretningsområdet operer per i dag i Norge og Sverige.

	1. kvartal		Hittil
MNOK	2015	2014	2014	2013	2014
Produktsalg	46,4	41,9	46,4	41,9	168,5
Driftsinntekter	46,4	41,9	46,4	41,9	168,5
EBITDA	5,4	2,6	5,4	2,6	17,1
EBITDA-margin	11,7 %	6,2 %	11,7 %	6,2 %	10,2 %
EBT	2,3	-0,1	2,3	-0,1	4,8

Driftsinntektene i forretningsområdet PSI Labels økte med 10,8 prosent til MNOK 46,4 (41,9) i 1. kvartal.

EBITDA ble MNOK 5,4 (2,6) i 1. kvartal.

Antonson Etikett i Sverige har i løpet av 1. kvartal sikret seg etikettleveranser til kaffeprodusenten Arvid Nordqvist Kaffe, kjøttprodusenten Carlströms Kött & Chark, Amwood som eksporterer trevarer fra hele Sverige og knivprodusenten Mora of Sweden.

I Norge har etikettvirksomheten sterkt fokus på næringsmiddelindustrien og spesielt fiskerinæringen og kjøttbransjen. I januar deltok PSI Systems på Sjømatdagene i Trondheim, bransjens viktigste møteplass i 2015. Selskapet har i løpet av 1. kvartal sikret seg leveranser til blant annet Domstein, Sushishop Produksjon AS, First Seafood og Tind Spekemat.

I løpet av 1. kvartal har PSI Labels ferdigstilt sammenslåingen av sin etikett- og lagerfunksjon i Norge til Tangen i Hedmark.

KONTANTSTRØM OG KAPITALFORHOLD

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i kvartalet endte på MNOK - 19,5 sammenlignet med MNOK - 8,3 i tilsvarende periode i fjor. Dette skyldes høyere omsetning for PSI Technology i mars 2015 i forhold til året før.

Arbeidskapitalen har økt med MNOK 27,6 i kvartalet sammenlignet med utgangen av 4. kvartal 2014.

Endringen i arbeidskapitalen samt siste avdrag for Sydetikett på MSEK 10 er de viktigste bidragsyterne til at netto rentebærende gjeld har økt med MNOK 40,2 sammenlignet med utløpet av forrige periode og utgjorde MNOK 107,3.

Disponibel likviditet er MNOK 32,7 pr. 31. mars 2015.

New Vision er ervervet basert på en earn-out modell, hvor vi estimerer at MEUR 3,2 skal betales i 1. kvartal 2016.

Styret ønsker at medlemmene av konsernledergruppen skal ha aksjer i selskapet. Det ble derfor innført et aksjeprogram i første kvartal 2013 for konsernledergruppen hvor medlemmene har mulighet til å kjøpe aksjer for inntil NOK 500 000 per år med 20 prosent rabatt. I tillegg ble det første aksjeprogrammet for ansatte gjennomført, hvor alle ansatte i de norske selskapene fikk tilbud om å kjøpe aksjer for inntil NOK 25 000 med 20 prosent rabatt. I 2014 fikk alle ansatte i de svenske selskapene samme tilbud.

Beholdning av egne aksjer utgjør 104 544 aksjer, noe som representerer 0,2 prosent av totalt utestående aksjer.

Styrets forslag til utbytte er 35 øre per aksje, og aksjen vil således noteres ex. utbytte etter børsens stengetid ved beslutning på ordinær generalforsamling den 30. april. Utbetalingen vil finne sted den 15. mai.

Styret i PSI Group ASA, Rælingen, 29. april 2015

Svein S. Jacobsen Erik Pinnås Selma Kveim Styrets leder Styremedlem Styremedlem

Camilla Tepfers Klaus de Vibe Jørgen Waaler Styremedlem Styremedlem Konsernsjef

ERKLÆRING

Styret og konsernsjef har i dag behandlet og fastsatt regnskapet for 1. kvartal 2015 for konsernet PSI Group ASA inklusive konsoliderte sammenligningstall for 1. kvartal 2014. Rapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34, Rapportering, som er fastsatt av EU, samt fastsatt i norske tilleggskrav i Verdipapirhandelloven.

Etter styret og daglig leders beste overbevisning er regnskapet for 1. kvartal 2015 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 31. mars 2015 og 31. mars 2014. Etter styret og daglig leders beste overbevisning gir beretningen en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på regnskapet.

Styret i PSI Group ASA, Rælingen, 29. april 2015

Svein S. Jacobsen Erik Pinnås Selma Kveim Styrets leder Styremedlem Styremedlem

Camilla Tepfers Klaus de Vibe Jørgen Waaler Styremedlem Styremedlem Konsernsjef

KONSERNETS RESULTATREGNSKAP

TNOK	1.kv 2015	1.kv 2014	Endring %	Hittil 2015	Hittil 2014	Endring %	2014
Salgsinntekter	242 491	173 188	40,0 %	242 491	173 188	40,0 %	828 514
Varekostnad	121 809	82 997	46,8 %	121 809	82 997	46,8 %	408 291
Lønn og sosiale kostnader	75 226	56 519	33,1 %	75 226	56 519	33,1 %	250 571
Andre driftskostnader	30 290	23 634	28,2 %	30 290	23 634	28,2 %	108 670
Sum driftskostnader	227 325	163 151	39,3 %	227 325	163 151	39,3 %	767 532
EBITDA	15 166	10 038	51,1 %	15 166	10 038	51,1 %	60 982
Avskr. materielle anleggsmidler	3 436	2 914	17,9 %	3 436	2 914	17,9 %	11 973
Avskr. immaterielle anleggsmidler	4 318	4 367	-1,1 %	4 318	4 367	-1,1 %	22 829
Nedskr. immaterielle anleggsmidler	-	-	-	-	-	-	32 430
EBIT	7 413	2 757	168,9 %	7 413	2 757	168,9 %	-6 250
Renter	-860	-798	-7,7 %	-860	-798	-7,7 %	-3 937
Andre finansposter	2 029	133	1430,3 %	2 029	133	1430,3 %	-2 104
EBT ¹⁾	8 582	2 091	310,3 %	8 582	2 091	310,3 %	-12 291
Skattekostnad	2 037	584	248,6 %	2 037	584	248,6 %	-10 471
Periodens resultat ¹⁾	6 545	1 507	334,3 %	6 545	1 507	334,3 %	-1 820
Resultat pr. aksje
Antall utstedte aksjer	44 376 040	44 376 040		44 376 040	44 376 040		44 376 040
Gj.snittlig antall utestående aksjer	44 271 496	43 715 787		44 271 496	43 715 787		43 980 700
Resultat pr. aksje	0,15	0,03		0,15	0,03		-0,04
Utvannet resultat pr. aksje	0,15	0,03		0,15	0,03		-0,04
EBITDA pr. aksje	0,34	0,23		0,34	0,23		1,39
Utvannet EBITDA pr. aksje	0,34	0,23		0,34	0,23		1,39

Totalresultat	1.kv 2015	1.kv 2014	Endring %	Hittil 2015	Hittil 2014	Endring %	Året 2014
Periodens resultat	6 545	1 507	334,3 %	6 545	1 507	334,3 %	-1 820
Omregningsdifferanser valuta	-7 100	-5 533	-28,3 %	-7 100	-5 533	-28,3 %	7 567
Totalresultat	-556	-4 026	86,2 %	-556	-4 026	86,2 %	5 747

¹⁾ Året 2014: Inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

KONSERNETS BALANS E

TNOK	31.03.2015	31.12.2014	31.03.2014
EIENDELER
Immaterielle eiendeler ¹⁾	80 191	86 175	106 674
Goodwill	139 700	141 759	108 038
Driftsløsøre, transportmidler, inventar	50 971	42 839	41 265
Langsiktige investeringer	481	481	481
Andre langsiktige fordringer	1 782	1 850	-
Utsatt skattefordel	36 455	39 221	17 082
Sum anleggsmidler	309 580	312 326	273 539
Finansielle investeringer	53	27	25
Varer	91 556	95 575	76 596
Kundefordringer	169 044	156 903	111 688
Forskuddsbetalte kostnader	10 506	10 323	12 084
Andre fordringer	15 451	16 721	6 880
Bankinnskudd o.l.	14 512	18 973	11 211
Sum omløpsmidler	301 121	298 522	218 486
SUM EIENDELER	610 700	610 847	492 025
EGENKAPITAL OG GJELD
Selskapskapital	27 513	27 513	27 513
Egne aksjer	-65	-65	-409
Annen egenkapital	218 517	219 072	219 418
Sum egenkapital	245 965	246 520	246 522
Langsiktig rentebærende gjeld	53 777	39 481	40 072
Annen langsiktig gjeld	27 634	28 691	-
Sum langsiktig gjeld	81 410	68 172	40 072
Kortsiktig rentebærende gjeld	68 082	46 634	29 129
Leverandørgjeld	86 014	105 502	60 437
Betalbar skatt	123	127	-229
Annen kortsiktig gjeld	129 107	143 891	116 094
Sum kortsiktig gjeld	283 325	296 155	205 431
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	610 700	610 847	492 025

¹⁾ 4. kvartal 2014: Inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

EGENKAPITALUTVIKLING

TNOK	Aksje kapital	Egne aksjer	Innskutt annen E K	Omregnings differanse	Annen E K	Sum EK
Egenkapital per 31.12.2013	27 513	-409	351 262		29 108 -156 675	250 798
Salg av egne aksjer		345			3 006	3 351
Utbytte 2013					-13 115	-13 115
Tilpassing K3 Sverige					-260	-260
Årsresultat etter skatt					-1 820	-1 820
Andre inntekter og kostnader				7 567		7 567
Egenkapital per 31.12.2014	27 513	-65	351 262		36 675 -168 864	246 520
Årsresultat etter skatt					6 545	6 545
Andre inntekter og kostnader				-7 100		-7 100
Egenkapital per 31.03.2015	27 513	-65	351 262		29 575 -162 320	245 965

KONTANTSTRØMOPPSTILLING

TNOK	1.kv. 2015 1.kv. 2014 Hittil 2015 Hittil 2014				2014
Ordinært resultat før skatt	8 582	2 091	8 582	2 091	-12 291
Netto renter	860	798	860	798	3 937
Betalte skatter	-	-	-	-	1 100
Ordinære avskrivninger	7 753	7 281	7 753	7 281	34 802
Nedskrivninger	-	-	-	-	32 430
Gevinst / tap ved salg av varige driftsmidler	-1 747	-	-1 747	-	-154
Endring i varer	1 982	7 654	1 982	7 654	3 312
Endring i kundefordringer	-15 008	-15 505	-15 008	-15 505	-24 791
Endring i leverandørgjeld	-17 575	-9 489	-17 575	-9 489	-102
Endring i andre tidsavgrensningsposter	-4 342	-1 113	-4 342	-1 113	7 647
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	-19 495	-8 284	-19 495	-8 284	45 890
Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler	-4 271	-5 869	-4 271	-5 869	-13 081
Aktivering av utviklingskostnader	-	-98	-	-98	-323
Effekt oppkjøp Vensafe AS	-	-	-	-	843
Effekt oppkjøp New Vision	-	-	-	-	-13 546
Effekt oppkjøp Etikett-Produsenten AS	-	-	-	-	-4 325
Netto effekt oppkjøp Sydetikett AB	-9 012	-	-9 012	-	-
Innbetaling fra salg av varige driftsmidler	1 865	-	1 865	-	652
Rente inntekter	61	98	61	98	251
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-11 357	-5 869	-11 357	-5 869	-29 529
Endring i langsiktig gjeld	2 757	-3 210	2 757	-3 210	5 217
Endring i annen kortsiktg gjeld kjøp Vensafe	-	-	-	-	-10 247
Endring i kassekreditt	24 915	21 126	24 915	21 126	16 045
Rente kostnader	-921	-896	-921	-896	-4 188
Utbetalt utbytte	-	-	-	-	-13 115
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	26 752	17 020	26 752	17 020	-6 288
Netto endring i likvider	-4 100	2 868	-4 100	2 868	10 073
Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse	18 973	8 554	18 973	8 554	8 554
Effekt av valutakursendringer på utenlandske beholdninger	-360	-211	-360	-211	345
Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt	14 512	11 211	14 512	11 211	18 973

NØKKELTALLOPPSTILLIN G

TNOK	1. kv 2015	4.kv 2014	3. kv 2014	2. kv 2014	1. kv 2014		Hittil 2015 Hittil 2014
Resultat
Driftsinntekter	242 491	252 163	206 315	196 847	173 188	242 491	173 188
EBITDA	15 166	26 808	14 069	10 066	10 038	15 166	10 038
Driftsresultat (EBIT)	7 413	-17 124	5 242	2 874	2 757	7 413	2 757
Resultat før skattekostnad (EBT) ¹⁾	8 582	-21 598	4 775	2 440	2 091	8 582	2 091
Årsresultat	6 545	-8 771	3 506	1 938	1 507	6 545	1 507
EBITDA-margin	6,3 %	10,6 %	6,8 %	5,1 %	5,8 %	6,3 %	5,8 %
EBT-margin	3,5 %	-8,6 %	2,3 %	1,2 %	1,2 %	3,5 %	1,2 %
Balanse
Anleggsmidler	309 580	312 326	311 903	284 946	273 539	309 580	273 539
Omløpsmidler	301 121	298 522	305 134	267 635	218 486	301 121	218 486
Sum eiendeler	610 700	610 847	617 037	552 581	492 025	610 700	492 025
Egenkapital	245 965	246 520	229 619	231 157	246 522	245 965	246 522
Langsiktig gjeld	81 410	68 172	72 776	37 230	40 072	81 410	40 072
Kortsiktig gjeld	283 325	296 155	314 642	284 193	205 431	283 325	205 431
Arbeidskapital	174 585	146 976	156 743	141 593	127 847	174 585	127 847
Egenkapitalandel	40,3 %	40,4 %	37,2 %	41,8 %	50,1 %	40,3 %	50,1 %
Likviditetsgrad	106,3 %	100,8 %	97,0 %	94,2 %	106,4 %	106,3 %	106,4 %
Kontantstrøm
Kontantstrøm fra operasjonelle
aktiviteter	-19 495	62 318	-9 371	1 227	-8 284	-19 495	-8 284
Aksje informasjon
Antall aksjer	44 376 040	44 376 040	44 376 040	44 376 040	44 376 040	44 376 040	44 376 040
Gj.snittlig antall utestående aksjer	44 271 496	44 271 496	44 211 093	43 715 787	43 715 787	44 271 496	43 715 787
EBT pr. utestående aksje	0,19	-0,49	0,11	0,06	0,05	0,19	0,05
Resultat pr. utestående aksje	0,15	-0,20	0,08	0,04	0,03	0,15	0,03
Bokført egenkapital pr. aksje	5,6	5,6	5,2	5,3	5,6	5,6	5,6
Utbetalt utbytte pr. aksje				0,30
Ansatte
Antall ansatte ved periodens slutt	577	571	586	360	326	577	326
Gjennomsnittlig antall ansatte	575	587	571	353	324	575	324

¹⁾ 4. kvartal 2014: Inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

DEFINISJONER

Arbeidskapital	Varelager + kundefordringer - leverandørgjeld
Bokført egenkapital pr. aksje	Bokført egenkapital / antall aksjer
Driftsinntekter	Salgsinntekter og resultatandel TS, serviceselskaper
Driftsinntekter pr. ansatt	Driftsinntekter / gjennomsnittlig antall ansatte
Driftskostnader pr. ansatt	Driftskostnader / gjennomsnittlig antall ansatte
EBT	Resultat før skatt
EBT-margin	EBT / driftsinntekter
EBIT	Driftsresultat
EBITDA	Driftsresultat + avskrivninger varige driftsmidler og immaterielle eiendeler
EBITDA-margin	EBITDA / driftsinntekter
Egenkapitalandel	Bokført egenkapital / total kapital
Gjennomsnittlig antall utestående aksjer	Utstedte aksjer justert for egne aksjer i gjennomsnitt for året
Likviditetsgrad	Omløpsmidler / kortsiktig gjeld
Resultat pr. utestående aksje	Årsresultat / gjennomsnittlig antall utestående aksjer

NOTE 1 BEKREFTELSE AV FINANSIELT RAMMEVERK

Det sammendratte konsoliderte delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2014.

NOTE 2 VIKTIGE REGNSKAPSPRINSIPPER

Regnskapsprinsippene for rapporten er beskrevet i konsernregnskapet for 2014. Konsernregnskapet for 2014 ble utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRS og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler som skulle anvendes per 31.12.2014. Kvartalsrapporten og delårsregnskapet er ikke revidert av revisor.

NOTE 3 SEGMENTINFORMASJON

SEGMENTINNDELING: FORRETNINGSOMRÅDER

		1. kvartal 2015			1. kvartal 2014			Hittil 2015			Hittil 2014			2014
MNOK	Inntekter EBITDA			EBT Inntekter EBITDA			EBT Inntekter EBITDA			EBT Inntekter EBITDA			EBT Inntekter EBITDA		EBT
PSI Technology ¹⁾	116,3	10,0	6,9	89,8	6,1	2,2	116,3	10,0	6,9	89,8	6,1	2,2	445,8	32,0	-17,9
PSI Retail	83,5	3,6	1,6	50,2	4,6	4,1	83,5	3,6	1,6	50,2	4,6	4,1	237,1	25,5	20,1
PSI Labels	46,4	5,4	2,3	41,9	2,6	-0,1	46,4	5,4	2,3	41,9	2,6	-0,1	168,5	17,1	4,8
Group	0,1	-3,9	-2,2	0,1	-3,1	-3,9	0,1	-3,9	-2,2	0,1	-3,1	-3,9	0,5	-14,1	-19,8
Elimineringer	-3,9	0,0	0,0	-8,9	-0,2	-0,2	-3,9	0,0	0,0	-8,9	-0,2	-0,2	-23,4	0,5	0,5
Total	242,5	15,2	8,6	173,2	10,0	2,1	242,5	15,2	8,6	173,2	10,0	2,1	828,5	61,0	-12,3

¹⁾ Året 2014: Inkluderer en nedskrivning på MNOK 32,4 knyttet til immaterielle eiendeler i SQS Security.

SEGMENTINNDELING: GEOGRAFISK FORDELING SALGSINNTEKTER

	1. kvartal 2015		1. kvartal 2014				Hittil 2015			Hittil 2014			2014
			Andre			Andre			Andre			Andre			Andre
MNOK		Norge Sverige			marked Norge Sverige			marked Norge Sverige			marked Norge Sverige			marked Norge Sverige	marked
PSI Technology	25,2	48,0	43,2	30,2	39,1	20,6	25,2	48,0	43,2	30,2	39,1	20,6	133,6	192,1	120,1
PSI Retail	27,9	35,4	20,2	20,8	29,2	0,2	27,9	35,4	20,2	20,8	29,2	0,2	60,7	118,5	57,9
PSI Labels	17,4	28,0	0,9	16,0	25,3	0,5	17,4	28,0	0,9	16,0	25,3	0,5	60,1	105,7	2,6
Group	0,1	0,0	0,0	0,1	0,0	0,0	0,1	0,0	0,0	0,1	0,0	0,0	0,5	0,0	0,0
Elimineringer	-0,2	-3,7	0,0	-1,3	-6,6	-1,0	-0,2	-3,7	0,0	-1,3	-6,6	-1,0	-0,8	-21,9	-0,7
Total	70,4	107,8	64,3	65,9	87,0	20,3	70,4	107,8	64,3	65,9	87,0	20,3	254,1	394,5	179,9

SEGMENTINNDELING: FORDELING SERVICE OG PRODUKT SALGSINNTEKTER

	1. kvartal 2015		1. kvartal 2014		Hittil 2015		Hittil 2014		2014
MNOK	Produkt Service		Produkt Service		Produkt Service		Produkt Service		Produkt Service
PSI Technology	76,4	39,9	59,5	30,3	76,4	39,9	59,5	30,3	284,1	161,7
PSI Retail	53,3	30,2	35,0	15,2	53,3	30,2	35,0	15,2	162,7	74,4
PSI Labels	46,4	0,0	41,9	0,0	46,4	0,0	41,9	0,0	168,5	0,0
Group	0,1	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0	0,5	0,0
Elimineringer	-3,9	0,0	-8,9	0,0	-3,9	0,0	-8,9	0,0	-23,4	0,0
Total	172,3	70,2	127,7	45,5	172,3	70,2	127,7	45,5	592,4	236,1

NOTE 4 NÆRSTÅENDE PARTER

Det har ikke vært noen vesentlige transaksjoner mellom konsernet og nærstående parter per 31. mars 2015.

NOTE 5 TOPP 20 AKSJONÆRER PER 31. MARS 2015

	Nr. Navn	Antall aksjer	%
	1 PINNÅS, ERIK (inkludert heleide selskaper) ¹	4 932 276	11,1 %
	2 STRØMSTANGEN AS	3 933 092	8,9 %
	3 SKAGEN VEKST	3 796 612	8,6 %
	4 GLAAMENE INDUSTRIER AS	3 423 407	7,7 %
	5 HOLMEN SPESIALFOND	2 500 000	5,6 %
	6 AVANZA BANK AB	1 950 183	4,4 %
	7 NORDNET BANK AB	1 710 903	3,9 %
	8 ZETTERBERG, GEORG (inkludert heleide selskaper)	1 541 304	3,5 %
	9 SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB	1 405 152	3,2 %
1	0 WAALER, JØRGEN (inkludert heleide selskaper) ¹	1 050 000	2,4 %
1	1 GRESSLIEN, ODD ROAR	1 030 000	2,3 %
1	2 V. EIENDOM AS	900 000	2,0 %
1	3 RING, JAN	705 122	1,6 %
1	4 MP PENSJON PK	699 806	1,6 %
1	5 SVENSKA HANDELSBANKEN AB	617 519	1,4 %
1	6 ROMULD, ARVE	600 000	1,4 %
1	7 BUDVILAITIS, EVALDAS (inkludert kontrollerte selskaper) ¹	555 709	1,3 %
1	8 JACOBSEN, SVEIN (inkludert heleide selskaper) ¹	450 000	1,0 %
1	9 SAXO PRIVATBANK A/S	427 739	1,0 %
2	0 BJØRNSTAD, DANIEL	402 231	0,9 %
	Sum 20 største aksjonærer	32 631 055	73,5 %
	Sum 1 366 øvrige aksjonærer	11 744 985	26,5 %
	Sum alle 1 386 aksjonærer	44 376 040	100,0 %

¹ Primær innsidere

PSI Group ASA Slynga 10, 2005 Rælingen www.psigroup.no Tlf.: 03254