StrongPoint — Investor Presentation 2010

Feb 18, 2010

PSI Group ASA

Number One in Retail Technology

4th Quarter 2009 Presentation, 18 February 2010

Jørgen Waaler, CEO

CashGuard

PSI Group

SQS

Security Qube System

---

Agenda

• Highlights
• Financials
• Operations
• Q&A

CashGuard
PSI Group
SQS
Security Quo System

---

Business Vision

Become a leading global provider of closed and secure cash handling solutions and expand as a leading local provider of retail solutions in selected markets.

"Zero losses - wherever cash moves"

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

Highlights

• Operational highlights
• Operating revenues of NOK 154.1 million, down 22.6% from Q408
• EBITDA of NOK 13.9 million, down from NOK 46.8 million in Q408

• Cash flow from operations NOK 38.0 million, up from NOK 31.8 million in Q408

• Non-recurring items

• Cost program on track, full effect during Q1 2010

• Important development during the quarter

• Svein Jacobsen elected new Chairman of the Board in PSI Group
• Successfully introduced new version of CashGuard Blue

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quake System

---

Fourth quarter key figures

EBITDA (NOK million)

Profit before tax (NOK million)

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quake System

---

Financials – P&L statement

• Operating income down to NOK 154.1 million
• Reduced number of CashGuard systems sold in Q4, positive development for 2009

• Fluctuations in Cash Management CIT/ATM

• EBITDA affected by:

• Reduced operating revenue
• NOK 4.0 million one off connected to workforce reduction
• Cost programme with full effect in Q1 2010

• NOK 11 million in positive one-off in Q4 2008

• NOK 13.3 million in write down on intangible assets

NOK million	4th quarter		Year
	2009	2008	2009	2008
Sales revenues	153.9	198.5	563.8	550.9
Profit from AC-Service companies	0.2	0.7	1.8	2.4
Operating revenues	154.1	199.1	565.6	553.3
Cost of goods sold	63.2	89.5	240.9	274.6
Payroll	48.1	58.6	181.0	152.4
Other operating expenses	28.9	4.2	99.4	50.0
Total operating expenses	140.2	152.3	521.3	477.0
EBITDA	13.9	46.8	44.3	76.3
Depreciation tangible assets	3.9	2.4	11.0	6.6
Depreciation intangible assets	3.7	12.2	16.0	17.3
Write downs intangible assets	13.3	0.0	13.3	0.0
EBIT	-7.1	32.2	4.0	52.3
Net financial income	-2.2	-3.1	-12.7	-16.4
Profit from AC – Cash Guard /SQS	0.0	0.0	0.0	-10.7
EBT	-9.3	29.0	-8.7	25.2
Tax	0.7	9.1	-0.1	12.0
Operating income	-10.0	19.9	-8.7	13.2

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quake System

---

Balance sheet - Total assets

• Working capital down by NOK
  19.0 million compared to Q4 2008
• Reduction in accounts receivables
• Reduction in inventory
• Write down on intangible assets
• Some products have been phased-out

NOK million	31.12.2009	31.12.2008	31.12.2007
ASSETS
Intangible assets	144.1	177.4	0.1
Goodwill	313.1	346.6	12.5
Tangible assets	38.2	44.7	25.2
Long term investments	9.7	9.4	163.1
Deferred tax	36.6	38.3	6.8
Non-current assets	541.6	616.3	207.6
Financial Investments	0.0	0.7	4.7
Goods	75.1	98.4	44.5
Accounts receivables	90.3	115.9	73.6
Prepaid costs	3.1	6.6	5.7
Other receivables	13.1	9.8	15.5
Bank deposits	9.7	21.0	4.0
Current assets	191.4	252.4	148.0
TOTAL ASSETS	733.0	868.8	355.6

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quho System

---

Balance sheet – Total equity & liabilities

• Net interest bearing debt reduced by NOK 31.8 million compared to Q4 2008
• Total net interest bearing debt NOK 187.6 million end Q4 2009
• Disposable liquidity improved by NOK 7.2 million to NOK 47.5 million

NOK million	31.12.2009	31.12.2008	31.12.2007
EQUITY AND LIABILITIES
Share capital	13.8	13.8	7.5
Holding of own shares	-0.7	-0.7	0.0
Other equity	351.1	408.3	113.0
Total equity	364.1	421.3	120.5
Long term interest bearing liabilities	81.8	110.3	100.3
Other long term liabilities	21.8	15.9	0.0
Total long term liabilities	103.6	126.2	100.3
Short term interest bearing liabilities	115.5	130.2	33.3
Accounts payable	51.1	80.9	41.0
Taxes payable	0.1	2.8	0.0
Other short term liabilities	98.6	107.4	60.4
Total short term liabilities	265.3	321.3	134.8
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES	733.0	868.8	355.6

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quire System

---

Financials – Cash flow statement

• Improved Cash flow from operation
• Working Capital

NOK million	4th quarter		Year
	2009	2008	2009	2008
Net cash flow operational activities	38.0	31.8	42.7	52.3
Net cash flow from investment activities	-9.2	5.0	-16.9	-44.8
Net cash flow from financing	-25.3	-23.6	-35.4	10.5
Net change in cash	3,5	13.2	-9,6	18.0
Deconsolidation PSI Finance	-		-	-1.1
Exchangevariance	-0,3	-0.9	-1,7	0.1
Cash and cash equivalents at the beginning of the period	6.4	8.7	21.0	4.0
Cash and cash equivalents at the end of the period	9,7	21,0	9,7	21,0

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quake System

---

Operations

Retail Solutions
Cash Management Retail
Cash Management ATM & CIT

"Zero losses - wherever cash moves"

CashGuard
PSI Group
SQS
Security Qube System

---

Retail Solutions

• Providing state-of-the-art In Store Retail Technology solutions
• Leading and independent supplier to retail stores in Norway and Sweden
• Country-wide service organisation in Norway and Sweden
• Dominating position in Norway/ Sweden

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

Retail Solutions - ESL

Elektroniske hyllekantetiketter

Drøyt 30 butikker i Coop har begynt å ta i bruk elektroniske hyllekantetiketter. Rundt 20 av dem er Mega-butikker.

Øivind Skogli

oivind.skogli@coop.no

KONTAKT

LØRENSKOG: Det er Coop Mega Metro og Coop Mega Klepp som er testpiloter innenfor Mega-kjeden.

• Vi er ikke ferdige med leverandørforhandlingene. Fortsatt gjenstår det blant annet en del uttesting, forteller Robert Leine (konseptsjef Mega) og Rolf Wathne (IT i butikk).

Besparelser

Coop Mega Metro har testet halve-lektroniske hyllekantetiketter i ett år. Helautomatiske har de prøvd ut siden i sommer.

• Det er noen rutinemessige utfordringer, og det gjenstår en del på utviklingen av de elektroniske hyllekantetiketterne. For eksempel må prisen komme tydeligere fram, og bli lettere å lese for kundene. Likevel ser vi stor fordeler i besparelser av tid, spesielt ved store sortimentsendringer. For kunne en stor sortimentsendring ta 30 timer. Nå er jobben gjort på en beskyttelse av tiden. Og så slipper man problemer med at hylleprisen ikke stemmer med prisen

DET GJENSTÅR en del forhandlinger og justeringer av produktet for Robert Leine, kontohjul Mega (t.v.), og Rolf Wathne, jobber med IT i butikk, han si seg fornøyde med elektroniske hyllekantetiketter.
Foto: Øivind Skogli.

HELELEKTRONISKE HYLLEKANTETIKETTER, som viser hva varen heter og hvilken pris den har. Disse egner seg best til varegrupper med store endringer i sortimentet i løpet av året.

DE «GOOR GAMLE» hyllekantetiketterne vil nok bli å finne, uavhengig av de moderne elektroniske.

HALELEKTRONISKE HYLLEKANTETIKETTER, som har store pris. Navnet på varen må klistres på av butikkpersonalet. Disse egner seg best til varegrupper med få sortimentsendringer i løpet av året.

i kassa, forteller butikksjef på Coop Mega Metro, Iren Mardal.Sammen med Robert Leine og Rolf Wathne er Mardal skjønt enig om følgende:

• Uansett hyllekantetiketter eller ikke; det må fortsatt være plakater i butikkene. Det blir sterilt uten dem.

En kombinasjon

Robert Leine forteller at det etter hvert vil komme en anbefalt konseptløsning.

• Det kommer nok til å bli en kombinasjon mellom hel- og halve-lektroniske hyllekantetiketter. På

varegrupper med store sortimentsendringer i løpet av året, som frukt og grønt og kosmetikk/hygiene, vil det være mest aktuelt med halve-lektronisk. På en de fleste andre varegrupper vil det ikke svare seg kostnadsmessig å gå for en slik løsning. På varegrupper som det ikke er så hyppige sortimentsendringer, er det mer lønnsomt med halve-lektroniske hylleforkanter, forteller Leine.

CashGuard

PSI Group

SQS Security Cube System

---

Retail Solutions – Handhelds

Bedre hjemmesykepleie og enklere hverdag:
Håndholdte terminaler gir mer fornøyde brukere

• Etter at vi fikk de nye terminalene, rekker vi flere besøk hver dag, sier Trine Lise fra hjemmesykepleien på Nordstrand. Besparelsen ligger først og fremst i redusert behov for rapportering og færre turer tilbake til kontoret for å sjekke journaler. Det viktigste er likevel at brukerne opplever kvaliteten på det vi gjør som like god eller bedre enn før.

CashGuard

PSI Group

SQS Security Cube System

---

Retail Solutions

Q4 Highlights

• 412 CashGuard systems sold in Q4
• 600 systems sold in Q408 and 224 systems sold in Q3 2009
• 1560 systems sold in 2009 (1496)
• EBITDA affected by NOK 3.0 in one offs
• Number of employees reduced by 12 headcounts
• Positive development for Pricer

Outlook & Market drivers

• Still significant market potential in Norway and Sweden
• CashGuard installed in approximately 30 per cent of grocery shops in Norway
• Lower installation rate in Sweden
• Focus on correct pricing will stimulate Pricer further

	4th quarter		Year to date
	2009	2008	2009	2008
Operating revenue	104.9	126.4	393.8	430.1
EBITDA	2.1	10.7	14.9	37.9
EBITDA-margin	2.0%	8.5%	3.8%	8.8%

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

Cash Management Retail

• Providing proprietary closed & secure cash handling solutions to retailers through partners
• Cash Management Retail – tremendous growth potential.
• Dominant party with 80% installed base in the total market
• Strong market leader in Scandinavia – a mature market

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

Cash Management Retail – Euro notes

Circulation of low denomination banknotes-Quantities (end of period, millions)

Circulation of high denomination banknotes-Quantities (end of period, millions)

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quo System

---

Cash Management Retail – Trends

Det er tillatt å ta gebyr for å betale med kredittkort i Norge.

Nå kan det koste å dra kortet

FREDRIK LARSEN

Restauranter, reisebyråer, hoteller og andre virksomheter kan nå kreve gebyr for betaling med kredittkort. En ny endring i finansavtaleloven åpner for at kortbrukerne i Norge kan bli pålagt en avgift ved kjøp av varer og tjenester.

Visa har hatt et forbud mot kortgebyrer, men dette blir nå opphevet.

Tidligere har forretningene selv måttet dekke provisjonen til kortselskapene når kundene har dratt kortet. Nå kan denne kostnaden lempes over på forbrukerne, bekrefter NHO Reiseliv. – Vi tilpasser oss et EU-direktiv, opplyser advokat Magne Braadland i NHO Reiseliv.

Som i Danmark. Gebyret vil trolig ligge på én til to prosent av beløpet du handler for, men dette kan variere fra sted til sted avhengig av den enkelte virksomhets avtaler med kortselskapene.

I Danmark har man allerede en tilsvarende ordning. Der har det vært vanlig med tre-fire prosents påslag i prisen ved betaling med utenlandske kort. Kortavgifter eksisterer også i flere andre land, og som Aftenposten.no tidligere har skrevet, har en rekke reisebyråer og flyselskaper også innført dette.

Selv om Betalingstjenestedirektivet til EU er blitt en del av norsk lov, er det likevel uvisst hvor utbredt gebyrene blir.

– Dette diskriminerer den sikreste og mest effektive betalingsformen vi har i dag, nemlig kortbetaling. Erfaringer fra tidligere viser at kundene i praksis vil betale for butikkens utgift til kortbetaling to ganger, sier informasjonschef Anders Bigseth i Teller, som tilbyr Visa, MasterCard og American Express til norske virksomheter.

Blir gebyrene utbredt, frykter Teller at forbrukerne vil bruke mer kontanter og mindre kort.

– Dette vil øke samfunnets kostnader, og vil kunne øke risikoen for ran og annen kriminalitet. I tillegg kan det føre til vanskeligheter med å sammenligne priser på tjenester og varer, mener Bigseth.

Uvisst: NHO Reiseliv kan ikke svare på hvor mange virksomheter som nå vil innføre kortgebyr.

– Nå er muligheten til stede. Så får det være opp til det enkelte sted om de skal benytte dette, sier Braadland.

Jostein Hansen, direktør for arbeidslivspolitikk i NHO Reiseliv, sier at kortavgiftene til nå har vært kalkulert inn i prisen kundene betaler. – At kundene må betale mer, svelger ikke jeg. For de betaler også for dette i dag, sier Hansen.

Det er et krav i loven at kundene blir orientert om gebyret «før en betalingstransaksjon iverksettes». I Danmark får du et valg i forkant av selve betalingen. Du kan enten betale kontant, som er «gratis», eller bruke kort og dermed bli ilagt et gebyr.

Hos Teller har de ikke opplevd noe rush av henvendelser fra norske bedrifter som vil pålegge kundene sine kortgebyrer.

– Vi har ikke tradisjon for dette ekstragebyret i Norge. Forbrukerrettighetene står sterkt, sier Anders Bigseth.

fredrik.larsen@aftenposten.no

Tidligere har forretningene selv måttet dekke provisjonen til kortselskapene når kundene har dratt kredittkortet. Nå kan denne kostnaden lempes over på forbrukerne.

ARRIBRODD: SCRIPIA

- Svært uheldig

Forbrukerrådet liker ikke at det nå blir enklere å kreve gebyr for å betale med kort. – Vi oppfordrer til å bruke dette som et positivt markedsføringstiltak, der man sier: «Her tas det ikke gebyr ved bruk av kort», fremholder seniorrådgiver Anne Sofie Faye-Lund.

Hun påpeker at gebyrene må dekke faktiske kostnader, og ikke være en kilde til å tjene penger for butikker, restauranter og andre.

CashGuard

PSI Group

SQS Security Cube System

---

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quake System

---

Cash Management Retail

Q4 Highlights

• Very strong Q4 2008 sales affects YoY comparison
• Significant order from a large customer
• EBITDA affected by NOK 1.0 million in one offs connected to organisational changes
• International partner structure improved further
• New CashGuard model well received

Outlook & Market drivers

• New CashGuard blue series in mass production, will be introduced to Scandinavian market
• Building after-sales licence business model for CashGuard applications
• Focus on further product improvement

	4th quarter		Year to date
	2009	2008	2009	2008
Operating revenue	25.1	36.4	107.4	62.8
EBITDA	0.8	6.9	7.6	6.9
EBITDA-margin	3.3%	18.9%	7.1%	10.9%

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quire System

---

Cash Management ATM & CIT

• Providing proprietary closed cash handling solutions to ATM & CIT market segments
• Market leader – most secure, advanced and most expensive products
• Tremendous growth potential – handful countries running soft concepts.
• 5 % of 350 000 ATM’s in western Europe has dyeing technology
• Soft cars are present in Sweden, Belgium and Norway only. Other markets use armored cars
• Market affected by number & brutality of robberies as well as transition from armor to more intelligent technologies.

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

Cash Management ATM & CIT – installed base

-> Cases 18 000 units
-> Casettes 20 000 units
-> Soft cars 350 units

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

CIT attacks

Problem

Solution

SQS Soft Car

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

Cash Management ATM & CIT

Q4 Highlights

• Deliveries of 500 security cases
• Stable after market revenues

Outlook & Market drivers

• Significant market potential in Russia
• Uncertain timing
• Robbery – increasing threat for the society
• Order based activity level, quarterly fluctuations will occur
• Flexible organization established

	4th quarter		Year to date
	2009	2008	2009	2008
Operating revenue	54.2	72.4	173.7	121.6
EBITDA	11.7	30.9	28.7	37.8
EBITDA-margin	21.6%	42.6%	16.5%	31.1%

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quake System

---

Questions??

"Zero losses - wherever cash moves"

CashGuard

PSI Group

SQS Security Qube System

---

Ownership – Top 20 shareholders as of December 31st 2009

No.	Name	No. of shares	%
1	PINNÁS, ERIK (incl. fully owned companies) ¹	2 961 276	13,3 %
2	SKAGEN VEKST OG SKAGEN VEKST III	1 355 798	6,1 %
3	PSI GROUP ASA (own holding)	1 197 927	5,4 %
4	DYVI CAPITAL AS	1 183 024	5,3 %
5	BARCLAYS CAP SEC CAYMAN CLIENT	1 026 323	4,6 %
6	AWAKE SWEDISH EQUITY FUND	692 000	3,1 %
7	DETALJHANDELSEKONOMI I ENKÖPING AB	453 920	2,0 %
8	RING, JAN	358 410	1,6 %
9	GLAAMENE INDUSTRIER AS	358 000	1,6 %
10	NISTAD GRUPPEN AS	338 300	1,5 %
11	ZETTERBERG, GEORG (incl. fully owned companies)	327 400	1,5 %
12	WAALER AS ¹	270 000	1,2 %
13	LÖFMAN, MICHAEL	267 319	1,2 %
14	GRESSLIEN, ODD ROAR	260 000	1,2 %
15	CHRISTIANIA SECURITIES ASA	253 820	1,1 %
16	V. EIENDOM AS	211 400	1,0 %
17	NORDNET PENSIONSFÖRSÄKRING AB	209 449	0,9 %
18	SWEDBANK LUXEMBOURG S.A.	206 192	0,9 %
19	UNIONEN	177 306	0,8 %
20	FÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET, AVANZA PENSION	165 980	0,7 %
	Sum 20 largest shareholders	12 273 844	55,3 %
	Sum 8 722 other shareholders	9 914 176	44,7 %
	Sum all 8 742 shareholders	22 188 020	100 %

¹ Primary insiders

CashGuard

PSI Group

SQS Security Quire System