StrongPoint — Interim / Quarterly Report 2010

Jul 30, 2010

PSI Group ASA

2.kvartal 2010

Finansiell rapport og status for 2. kvartal og første halvår 2010

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010

Side 2

HOVEDTREKK

• PSI har lykkes i å snu det negative resultatet fra Q1, og har resultatfremgang innen samtlige virksomhetsområder.
• Driftsinntekter på MNOK 138,9 i Q210 (MNOK 148,1), ned 6,2 prosent. I første halvår ble driftsinntektene MNOK 268,2 (MNOK 295,3), ned 9,2 prosent.
• EBITDA endte på MNOK 12,8 i Q210 (MNOK 13,2). I første halvår 2010 ble EBITDA-resultatet MNOK 12,9 (MNOK 30,1).
• Kontantstrøm fra drift i kvartalet var positiv med MNOK 13,0 (MNOK 0,8). I første halvår 2010 var kontantstrømmen fra drift MNOK – 6,9 (MNOK - 8,3)
• Fremdeles svak omsetning i virksomhetsområdet Cash Management CIT/ATM, men full effekt av tiltak gav positiv EBITDA. Virksomhetsområdet mottok pilotordre i to nye store markeder.

NØKKELTALL

NOK millioner	2.kv 2010	2. kv 2009	Hittil i år 2010	Hittil i år 2009	2009
Driftsinntekter	138,851	148,067	268,226	295,256	565,601
EBITDA	12,779	13,219	12,935	30,069	44,271
Driftsresultat (EBIT)	6,204	6,996	-0,027	17,733	4,022
Ordinært resultat før skattekostnad	4,903	3,548	-5,652	10,846	-8,684
Netto operasjonell kontantstrøm	12,972	0,810	-6,914	-8,290	42,704
Likviditetsbeholdning	18,200	17,579	18,200	17,579	47,488
Resultat pr. utestående aksje	0,19	0,15	-0,16	0,41	-0,42
EBITDA margin	9 %	9 %	5 %	10 %	8 %

OMSETNING

EBITDA

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 3

KONSERNET

Konsernet hadde driftsinntekter på 138,9 millioner kroner i 2. kvartal 2010 sammenlignet med 148,1 millioner kroner i tilsvarende periode i 2009.

Reduksjonen i driftsinntektene i kvartalet skyldes hovedsakelig lavere omsetning innen forretningsområdet Cash Management CIT/ATM.

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) ble på 12,8 millioner kroner i 2. kvartal 2010, en svekkelse på 0,4 millioner kroner fra 2009. Den negative utviklingen skyldes Cash Management CIT/ ATM der EBITDA svekket seg med 3,8 millioner kroner sammenliknet med tilsvarende periode 2009.

Resultat før skattekostnad viste et overskudd på 4,9 millioner kroner i 2. kvartal 2010, mot et overskudd på 3,5 millioner kroner i samme periode i 2009.

FORRETNINGSOMRÅDENE

Det rapporteres på følgende tre forretningsområder:

Retail Solutions – omfatter salg av teknologi løsninger til detaljhandelen – herunder systemintegrasjon, service /support og forbruksmateriell – med det mål å gjøre hverdagen enklere for butikkansatte og handleopplevelsen mer effektiv for forbrukerne. Systemene inkluderer kontanthåndtering, vekter-/pakke- maskiner, pantesystemer, håndterminaler, elektroniske hyllekantetiketter og digital Signage.

Cash Management Retail – omfatter utvikling, produksjon og salg av sikre og lukkede kontanthåndteringssystemer til alle CashGuards globale detaljhandelspartnere og distributører – herunder til konsernets egeneide selskaper (Retail Solutions) som håndterer respektive sluttbrukermarkeder.

Cash Management CIT/ATM – omfatter utvikling, produksjon og salg av markedets mest avanserte kontantsikringsløsninger til minibank aktører og penge-transportører – basert på patenterte destruksjonsteknologier. SQS er også en underleverandør av denne sikkerhetsteknologien til enkelte av CashGuards produkter og dermed til den delen av detaljhandels-segmentet som krever markedets høyeste sikkerhet.

RETAIL SOLUTIONS

	2. kvartal		Året
NOK millioner	2010	2009	2009
Inntekt nysalg produkt	82,5	85,1	302,6
Inntekt service & vedlikehold	24,7	23,7	91,2
Omsetning	107,2	108,8	393,8
EBITDA	10,0	8,0	14,9
EBITDA-margin	9,4%	7,4%	3,8%

Omsetningen innenfor forretningsområdet Retail Solutions viste en reduksjon på 1,5 prosent og endte på 107,2 millioner kroner i 2. kvartal 2010. Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) endte på 10,0 millioner kroner, opp fra 8,0 millioner kroner sammenliknet med tilsvarende periode 2009. Det er spesielt virksomheten i Norge, med full virkning av alle kostnadstiltak, som leverer godt i perioden.

Salget av CashGuard systemer holder seg relativt stabilt. I løpet av kvartalet ble det solgt 260 CashGuard systemer i Norge og 148 i Sverige, totalt 408 systemer, mot 520 i samme periode i 2009 og 385 systemer i foregående kvartal.

I mars 2010 inngikk Retail Solutions en oppdatert avtale med NorgesGruppen. Partene startet sitt samarbeid i desember 2004 og PSI har levert ca 4500 CashGuard systemer til NorgesGruppen frem til i dag. Den fornyede avtalen innebærer et utvidet produktspekter, herunder muligheten for oppgraderinger til nyere systemer med ny funksjonalitet.

Retail Solutions ser fortsatt store markedsmessige muligheter i dagligvarehandelen i Norge og Sverige. Et betydelig antall dagligvareforretninger i Norge og Sverige har pr i dag hverken kontanthåndteringsløsninger eller elektroniske hyllekantetiketter. I tillegg kommer kiosker, bensinstasjoner og andre utsalgssteder som har behov for effektive detaljhandelsteknologi.

CASH MANAGEMENT RETAIL

	2. kvartal		Året
NOK millioner	2010	2009	2009
Inntekt nysalg produkt	30,9	37,3	105,8
Inntekt service & vedlikehold	0,0	0,0	1,6
Omsetning	30,9	37,3	107,4
EBITDA	4,2	4,1	7,6
EBITDA-margin	13,7%	10,9%	7,1%

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 4

Omsetningen innenfor forretningsområdet Cash Management Retail er redusert fra 37,3 millioner kroner i andre kvartal 2009 til 30,9 millioner kroner dette kvartalet. Nedgangen skyldes i hovedsak færre leverte systemer på det svenske markedet enn i tilsvarende periode for 2009.

EBITDA resultatet er dog tilnærmet uendret, fra 4,1 millioner i 2009 til 4,2 millioner.

Selskapet har signert en ny distributøravtale med Herbert Retail Ltd i UK. Partneren har eksistert i 250 år, har 250 ansatte, selger fra før Pricer og Digi utstyr og har således meget gode relasjoner med dagligvarebransjen i UK.

Det ble også signert to nye distributøravtaler i første kvartal 2010 – en i Tyskland og en i Nederland.

Det forventes lansering av flere nye produkter og løsninger i 2010.

CASH MANAGEMENT CIT/ATM

	2. kvartal		Året
NOK millioner	2010	2009	2009
Inntekt nysalg produkt	21,9	31,3	138,6
Inntekt service & vedlikehold	6,2	10,7	35,1
Omsetning	28,1	42,0	173,7
EBITDA	1,6	5,0	28,7
EBITDA-margin	5,6%	11,9%	16,5%

Forretningsområdet Cash Management CIT/ATM hadde fremdeles svak omsetning i perioden. Dog noe høyere omsetning enn i 1. kvartal, som sammen med full effekt av alle kostnadsreduserende tiltak, gav et positivt EBITDA.

Omsetningen endte på 28,1 millioner kroner, en nedgang på 13,9 millioner kroner fra andre kvartal i 2009.

Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) endte på 1,6 millioner kroner, mot 5,0 millioner kroner i samme periode i fjor.

I løpet av første kvartal ble det gjennomført en nedbemanning på 16 personer i virksomhetsområdet, hvorav 8 innen produksjon og 8 innen administrasjon. Dette medførte engangskostnader som belastet regnskapet med 2,8 millioner i første kvartal 2010. Nedbemanningen forventes å gi en årlig kostnadseffekt på 8 millioner kroner.

På global basis er markedet for sikring av kontanter i minibanker (ATM) og pengetransporter (CIT) stort med et tilsvarende potensial.

Etter lengre tids markedsarbeid samt besøk fra en av Australias større sikkerhets selskaper, mottok SQS en ordre på MSEK 1,1 for levering i 3. kvartal. AIC Solutions Pty ønsker å starte soft CIT virksomhet i Australia og vil få levert to fullt utstyrt biler med 20 kofferter til sine testmarkeder.

Tilsvarende, etter omfattende evalueringer og besøk i Skellefteå, har Russlands største bank, Sberbank, plassert en pilot ordre på 420 kofferter gjennom en partner i St Petersburg. Ordreverdi er EUR 2 millioner. Sberbank vil iverksette CIT kjøring med en SQS koffert i hver av 420 panserbilene, i to av sine regioner, i løpet av høsten. Totalt har Sberbank 4600 panserbiler. Det gjenstår dog å komme til enighet med selskapets russiske partner vedrørende alle kontraktsmessige detaljer.

KONTANTSTRØM OG KAPITALFORHOLD

Kontantstrøm fra operasjonell drift i kvartalet var positiv med 13,0 millioner kroner sammenlignet med pluss 0,8 millioner kroner i tilsvarende kvartal i fjor.

Arbeidskapitalen ble redusert med 15,7 millioner kroner i kvartalet sammenlignet med forrige kvartal, grunnet endringer leverandørgjeld og kundefordringer. Varelageret holdt seg stabilt.

Netto rentebærende gjeld er redusert med 8,3 millioner kroner sammenliknet med utløpet av forrige periode og utgjorde 201,3 millioner kroner. Disponibel likviditet er redusert med 1,4 millioner kroner siden utgangen av forrige kvartal og utgjorde 18,2 millioner kroner pr. 30. juni 2010.

Beholding av egne aksjer utgjør 1 197 927, noe som representerer 5,4 prosent av utestående aksjer. Dette er uendret sammenlignet med foregående kvartal.

Konsernets hovedbankforbindelse har vilkår i låneavtalen om at forholdet mellom rullerende 12 mnd EBITDA og netto rentebærende gjeld skal være mindre enn 3,5. Selskapet har en avtale med sin bankforbindelse om unntak for dette for 30.06.2010. Første ordinære måling blir 30.09.2010.

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010

Side 5

FREMTIDSUTSIKTER

Cash Management Retail er i en oppbyggingsfase i en rekke internasjonale markeder med et stort langsiktig potensial og hvor det brukes betydelige ressurser. Med forventede nye produkter i nær fremtid, fremstår selskapet som godt posisjonert for å kunne oppnå et økende salgsvolum utenfor Skandinavia.

Cash Management CIT/ATM forventes å oppnå et betydelig sterkere 2. halvår enn 1. halvår.

Markedsutsiktene innenfor Retail Solutions er stabilt gode. Fortsatt god effekt av gjennomførte kostnadsreduksjoner forventes i virksomhetsområdet fremover.

PSI Group ASA har i løpet av sommeren engasjert SEB-Securities til å vurdere og eventuelt gjennomføre endringer i selskapets struktur for å synliggjøre konsernets verdier samt bedre selskapets finansielle handlingsrom for videre vekst.

Styret i PSI Group ASA,

Rælingen, 29. juli 2010

Svein S. Jacobsen	Erik Pinnås	Selma Kveim
Styrets leder	Styremedlem	Styremedlem
Guri Kogstad	Patrick Sandahl	Jørgen Waaler
Styremedlem	Styremedlem	Konsernsjef

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010

Side 6

ERKLÆRING

Styret og konsernsjef har i dag behandlet og fastsatt regnskapet for 2. kvartal 2010 og første halvår 2010 for konsernet PSI Group ASA inklusive sammendratte konsoliderte sammenligningstall for 2. kvartal 2009 og første halvår 2009. Rapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34, Rapportering, som er fastsatt av EU, samt fastsatt i norske tilleggskrav i Verdipapirhandelloven.

Etter styret og daglig leders beste overbevisning er regnskapet for 2. kvartal 2010 og første halvår 2010 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni 2010 og 30. juni 2009. Etter styret og daglig leders beste overbevisning gir beretningen en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på regnskapet.

Styret i PSI Group ASA,

Rælingen, 29. juli 2010

Svein S. Jacobsen	Erik Pinnås	Selma Kveim
Styrets leder	Styremedlem	Styremedlem
Guri Kogstad	Patrick Sandahl	Jørgen Waaler
Styremedlem	Styremedlem	Konsernsjef

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 7

KONSERNES RESULTATREGNSKAP

NOK tusen	2.kv 2010	2. kv 2009	Endring %	Hittil i år 2010	Hittil i år 2009	Endring %	2009
Salgsinntekter	137 923	147 317	-6,4 %	267 046	294 014	-9,2 %	563 826
Resultatandel TS-serviceselskaper	928	750	23,7 %	1 181	1 242	-4,9 %	1 775
Driftsinntekter	138 851	148 067	-6,2 %	268 226	295 256	-9,2 %	565 601
Varekostnad	60 250	62 543	-3,7 %	118 171	122 272	-3,4 %	240 925
Lønn og sosiale kostnader	44 066	46 602	-5,4 %	92 648	94 633	-2,1 %	180 988
Andre driftskostnader	21 756	25 703	-15,4 %	44 473	48 283	-7,9 %	99 417
Sum driftskostnader	126 072	134 848	-6,5 %	255 292	265 187	-3,7 %	521 330
EBITDA	12 779	13 219	-3,3 %	12 935	30 069	-57,0 %	44 271
Avskr. materielle anleggsmidler	2 701	2 592	4,2 %	5 308	4 143	28,1 %	10 957
Avskr. immaterielle anleggsmidler	3 873	3 631	6,7 %	7 653	8 193	-6,6 %	16 071
Nedskr. immaterielle anleggsmidler	-	-	-	-	-	-	13 221
EBIT	6 204	6 996	-11,3 %	-27	17 733	-100,2 %	4 022
Netto finansposter inntekt/(kostnad)	-1 301	-3 448	-62,3 %	-5 625	-6 886	-18,3 %	-12 706
Resultat før skattekostnad	4 903	3 548	38,2 %	-5 652	10 846	-152,1 %	-8 684
Skattekostnad	992	406	144,2 %	-2 249	2 155	-204,4 %	64
Periodens resultat	3 911	3 142	24,5 %	-3 403	8 691	-139,1 %	-8 748
Hvorav
Majoritetsinteresse	3 781	3 102	21,9 %	-3 550	8 717	-140,7 %	-8 667
Minoritetsinteresse	130	40	225,5 %	148	-26	-675,2 %	-81
Totalresultat:
Omregningsdifferanser valuta	6 075	1 872	224,5 %	17 044	-46 221	-136,9 %	-48 417
Totalresultat	9 986	5 014	99,2 %	13 641	-37 530	-136,3 %	-57 165
Hvorav
Majoritetsinteresse	9 856	4 974	98,1 %	13 494	-37 504	-136,0 %	-57 067
Minoritetsinteresse	130	40	225,5 %	148	-26	-675,2 %	-98
Resultat pr. aksje
Antall utstedte aksjer	22 188 020	22 188 020	0,0 %	22 188 020	22 188 020	0,0 %	22 188 020
Gj.snittlig antall utestående aksjer	20 990 093	20 990 093	0,0 %	20 990 093	20 990 093	0,0 %	20 990 093
Resultat pr. aksje	0,19	0,15	0,24	-0,16	0,41	-1,39	-0,42
Utvannet resultat pr. aksje	0,19	0,15	0,24	-0,16	0,41	-1,39	-0,42
EBITDA pr. aksje	0,61	0,63	-0,03	0,62	1,43	-0,57	2,11
Utvannet EBITDA pr. aksje	0,61	0,63	-0,03	0,62	1,43	-0,57	2,11

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 8

KONSERNES BALANSE

NOK tusen	30.06.2010	30.06.2009	31.03.2010	31.12.2009
EIENDELER
Immaterielle eiendeler	145 547	158 833	145 038	144 085
Goodwill	322 897	321 130	318 429	313 090
Driftsløsøre,transport,inventar	34 554	42 114	36 355	38 171
Langsiktige investeringer	10 493	9 592	9 536	9 677
Utsatt skattefordel	38 427	25 817	38 729	36 577
Sum anleggsmidler	551 918	557 487	548 087	541 599
Finansielle investeringer	25	27	24	25
Varer	76 605	86 814	75 821	75 137
Kundefordringer	92 340	126 196	100 566	90 320
Forskuddsbetalte kostnader	-187	15 639	1 637	3 107
Andre fordringer	25 875	10 474	17 780	13 118
Bank innskudd	5 943	9 879	5 788	9 692
Sum omløpsmidler	200 599	249 029	201 616	191 400
SUM EIENDELER	752 518	806 516	749 703	732 999
EGENKAPITAL OG GJELD
Selskapskapital	13 757	13 757	13 757	13 757
Egne aksjer	-743	-743	-743	-743
Annen egenkapital	364 775	370 767	354 788	351 131
Sum innskutt egenkapital	377 789	383 781	367 802	364 145
Langsiktig rentebærende gjeld	72 134	97 353	76 634	81 800
Annen langsiktig gjeld	16 139	12 632	15 443	16 268
Sum langsiktig gjeld	88 273	109 985	92 077	98 068
Kortsiktig rentebærende gjeld	135 099	144 619	138 802	115 452
Leverandørgjeld	51 475	68 629	43 195	51 141
Betalbar skatt	86		86	86
Annen kortsiktig gjeld	99 795	99 503	107 742	104 107
Sum kortsiktig gjeld	286 456	312 750	289 824	270 785
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	752 518	806 516	749 703	732 999

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 9

EGENKAPITALUTVIKLING

Majoritetsinteresse

NOK tusen	Aksje-kapital	Overkursfond	Egne aksjer	Innskutt annen EK	Omregnings differanse	Annen EK	Sum	Minoritets-interesser	Sum EK
Egenkapital pr. 31.12.2008	13 757	282 919	-743	8 879	21 256	95 114	421 182	129	421 311
Årets totalresultat					-48 400	-8 667	-57 067	-98	-57 165
Nedsatt overkursfond		-100 000		100 000			-		-
Egenkapital per 31.12.2009	13 757	182 919	-743	108 879	-27 144	86 447	364 115	31	364 146
Årets totalresultat					17 044	-3 550	13 494	148	13 641
Egenkapital per 30.06.2010	13 757	182 919	-743	108 879	-10 100	82 896	377 608	179	377 789

KONTANTSTRØMOPPSTILLING

NOK tusen	2.kv. 2010	2.kv. 2009	Hittil i år 2010	Hittil i år 2009	Helår 2009
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	12 972	810	-6 914	-8 290	42 704
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-815	-4 694	-4 477	-5 292	-17 533
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-12 103	-890	7 461	3 464	-34 784
Netto endring likvider	53	-4 774	-3 931	-10 118	-9 614
Effekt endringer valuta	102	556	183	-1 022	-1 712
Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av perioden	5 788	14 096	9 692	21 018	21 018
Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt	5 943	9 879	5 943	9 879	9 692

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 10

NØKKELTALLOPPSTILLING

NOK tusen	2. kv 2010	1. kv 2010	4. kv 2009	3.kv 2009	2. kv 2009	Hittil i år 2010	Hittil i år 2009
Resultat
Driftsinntekter	138 851	129 375	154 057	116 289	148 067	268 226	295 256
EBITDA	12 779	156	13 873	329	13 219	12 935	30 069
Driftsresultat (EBIT)	6 204	-6 231	-7 072	-6 640	6 996	-27	17 733
Resultat før skattekostnad	4 903	-10 555	-9 296	-10 235	3 548	-5 652	10 846
Årsresultat	3 911	-7 314	-9 990	-7	3 142	-3 403	8 691
EBITDA-margin	9,2 %	0,1 %	9,0 %	0,3 %	8,9 %	4,8 %	10,2 %
EBIT-margin	4,5 %	-4,8 %	-4,6 %	-5,7 %	4,7 %	0,0 %	6,0 %
Balance
Anleggsmidler	551 918	548 087	541 599	545 128	557 487	551 918	557 487
Omløpsmidler	200 599	201 616	191 400	231 987	249 029	200 599	249 029
Sum eiendeler	752 518	749 703	732 999	777 115	806 516	752 518	806 516
Egenkapital	377 789	367 802	364 145	366 764	383 781	377 789	383 781
Langsiktig gjeld	88 273	92 077	98 068	103 351	109 985	88 273	109 985
Kortsiktig gjeld	286 456	289 824	270 785	307 000	312 750	286 456	312 750
Egenkapitalandel	50,2 %	49,1 %	49,7 %	47,2 %	47,6 %	50,2 %	47,6 %
Likviditetsgrad	70,0 %	69,6 %	70,7 %	75,6 %	79,6 %	70,0 %	79,6 %
Kontantstrøm
Netto operasjonell kontantstrøm	12 972	-19 886	38 005	12 988	810	-6 910	-8 290
Netto kontantstrøm	53	-3 985	3 543	-3 041	-4 774	-3 931	-10 118
Kontantstrøm margin	0,0 %	-3,1 %	2,3 %	-2,6 %	-3,2 %	-1,5 %	-3,4 %
Aksje informasjon
Antall aksjer	22 188 020	22 188 020	22 188 020	22 188 020	22 188 020	22 188 020	22 188 020
Gj.snittlig antall utestående aksjer	20 990 093	20 990 093	20 990 093	20 990 093	20 990 093	20 990 093	20 990 093
Gj.snittlig antall utvannede aksjer	1 197 927	1 197 927	1 197 927	1 197 927	1 197 927	1 197 927	1 197 927
EBIT pr. utestående aksje	0,30	-0,30	-0,34	-0,32	0,33	-0,00	0,84
Utvannet EBIT pr. aksje	0,30	-0,30	-0,34	-0,32	0,33	-0,00	0,84
Resultat pr. utestående aksje	0,19	-0,35	-0,48	-0,00	0,15	-0,16	0,41
Utvannet resultat pr. aksje	0,19	-0,35	-0,48	-0,00	0,15	-0,16	0,41
Bokført egenkapital pr. aksje	18,0	17,5	17,3	17,5	18,3	18,0	18,3
Utbetalt utbytte pr. aksje	-	-	-	-	-	-	-
Ansatte
Antall ansatte ved periodens slutt	328	347	355	367	368	328	368
Gjennomsnittlig antall ansatte	338	351	361	368	374	345	373
Driftsinntekter pr. ansatt	423	373	434	317	402	818	802
Driftskostnader pr. ansatt	384	372	367	-0	351	372	720
EBIT pr. ansatt	19	-18	-20	-18	19	-0	48

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 11

DEFINISJONER

Antall aksjer	Antall utstedte aksjer ved årets slutt
Bokført egenkapital pr. aksje	Bokført egenkapital / antall aksjer
Driftsinntekter pr. ansatt	Driftsinntekter / gjennomsnittlig antall ansatte
Driftskostnader pr. ansatt	Driftskostnader / gjennomsnittlig antall ansatte
EBIT	Driftsresultat
EBIT pr. ansatt	EBIT / gjennomsnittlig antall ansatte
EBIT pr. utestående aksje	EBIT / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
EBIT-margin	EBIT / driftsinntekter
EBITDA	Driftsresultat + avskrivninger varige driftsmidler og immaterielle eiendeler
EBITDA-margin	EBITDA / driftsinntekter
Egenkapitalandel	Bokført egenkapital / total kapital
Gjennomsnittlig antall utestående aksjer	Utstedte aksjer justert for egne aksjer i gjennomsnitt for året
Gjennomsnittlig antall utvannede aksjer	Utstedte aksjer justert for egne aksjer og aksjeprogram i gjennomsnitt for året
Kontantstrøm margin	Netto operasjonell kontantstrøm / driftsinntekter
Likviditetsgrad	Omløpsmidler / kortsiktig gjeld
Resultat pr. utestående aksje	Årsresultat / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
Utbetalt utbytte pr. aksje	Utbytte pr aksje utbetalt i året
Utvannet EBIT pr. aksje	EBIT / gjennomsnittlig antall utvannede aksjer
Utvannet resultat pr. aksje	Årsresultat / gjennomsnittlig antall utvannede aksjer

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 12

NOTE 1 BEKREFTELSE AV FINANSIELT RAMMEVERK

Det sammendratte konsoliderte delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2009.

NOTE 2 VIKTIGE REGNSKAPSPRINSIPPER

Regnskapsprinsippene for 2009 er beskrevet i konsernregnskapet for 2009. Konsernregnskapet for 2009 ble utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRS'er og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler som skulle anvendes per 31.12.2009. Kvartalsrapporten og delårsregnskapet er ikke revidert av revisor.

NOTE 3 SEGMENTINFORMASJON

SEGMENTINNDELING: FORRETNINGSOMRÅDER

NOK million	2. kvartal 2010		2. kvartal 2009		YTD 2010		YTD 2009
	Inntekter	EBITDA	Inntekter	EBITDA	Inntekter	EBITDA	Inntekter	EBITDA
Cash Management Retail	30,9	4,2	37,3	4,1	57,3	7,1	64,0	7,6
Cash Management CIT/ATM	28,1	1,6	42,0	5,0	52,7	-5,8	92,0	15,4
Retail Solutions	107,2	10,0	108,8	8,0	208,9	16,2	201,9	12,6
Group	0,0	-2,6	0,0	-3,4	0,0	-4,6	0,0	-5,5
Elimineringer	-28,3	-0,5	-40,8	-0,5	-51,9	-0,0	-63,9	-0,0
Total	137,9	12,8	147,3	13,2	267,0	12,9	294,0	30,1

SEGMENTINNDELING: GEOGRAFISKE FORDELING SALGSINNTEKTER

NOK million	2. kvartal		YTD		Året 2009
	2010	2009	2010	2009
Norge	61,5	56,7	116,3	108,1	207,6
Sverige	57,7	66,6	111,2	132,3	261,3
Andre markeder	18,7	23,9	39,5	53,6	94,8
Group/Elimineringer	-0,0	0,0	-0,0	0,0	0,1
Total	137,9	147,3	267,0	294,0	563,8

SEGMENTINNDELING: FORDELING SERVICE OG PRODUKT SALGSINNTEKTER

NOK million	2. kvartal		YTD		Året 2009
	2010	2009	2010	2009
Produktsalg	107,1	112,4	202,7	228,8	435,9
Service	30,8	34,9	64,4	65,2	127,9
Total	137,9	147,3	267,0	294,0	563,8

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 13

NOTE 4 NÆRSTÅENDE PARTER

Det har ikke vært noen spesielle transaksjoner mellom konsernet og nærstående parter per 30. juni 2010.

NOTE 5 TOPP 20 AKSJONÆRER PER 30. JUNI 2010

Nr.	Navn	Antall aksjer	%
1	PINNÅS, ERIK (incl. fully owned companies) ¹	2 961 276	13,3 %
2	SKAGEN VEKST OG SKAGEN VEKST III	1 355 798	6,1 %
3	PSI GROUP ASA (own holding)	1 197 927	5,4 %
4	DYVI CAPITAL AS	1 183 024	5,3 %
5	BARCLAYS CAP SEC CAYMAN CLIENT	1 035 058	4,7 %
6	AWAKE SWEDISH EQUITY FUND	652 000	2,9 %
7	ZETTERBERG, GEORG (incl. fully owned companies)	463 666	2,1 %
8	DETALJHANDELSEKONOMI I ENKÖPING AB	453 920	2,0 %
9	RING, JAN	359 330	1,6 %
10	GLAAMENE INDUSTRIER AS	358 000	1,6 %
11	NISTAD GRUPPEN AS	338 300	1,5 %
12	GRESSLIEN, ODD ROAR	290 000	1,3 %
13	FÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET, AVANZA PENSION	281 419	1,3 %
14	WAALER AS ¹	280 000	1,3 %
15	LÖFMAN, MICHAEL	267 319	1,2 %
16	NORDNET PENSIONSFÖRSÄKRING AB	247 224	1,1 %
17	JPMORGAN CHASE BANK	223 429	1,0 %
18	V. EIENDOM AS	211 400	1,0 %
19	SWEDBANK LUXEMBOURG S.A.	203 532	0,9 %
20	NORDNET BANK AB	202 248	0,9 %
	Sum 20 største aksjonærer	12 564 870	56,6 %
	Sum 8 573 øvrige aksjonærer	9 623 150	43,4 %
	Sum alle 8 593 aksjonærer	22 188 020	100 %

¹ Primær innsidere

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 14

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010

Side 15

PSI Group ASA (HQ)

PSI Systems AS

PSI Media Solutions AS

PSI Production AS

SQS Security Qube System AS

Slynga 10, 2005 Rælingen

Postboks 134, 2011 Strømmen, Norway

Tel: +47 03254 (PSI)

Tel: +47 4000 88 556 (SQS)

E-mail: psi@psi.no

Web: www.psi.no

PSI Antonson AB

Johannefredsgatan 2

PO.Box 275, 431 24 Mölndal, Sweden

Tel: +46(0)31 706 80 00

E-mail: info@antonson.se

Web: www.antonson.se

Cashguard Sverige AB

PO.Box 2960, Finlandsgatan 16

SE-164 74 Kista, Sweden

Tel: +46 8 732 222 00

E-mail: info@cashguard.se

Web: www.cashguard.se

Cashguard SAS

17 Square Edouard VII

FR-75009 Paris, France

Tel: +33 1 53 43 92 51

CashGuard GmbH

Krefelder Strasse 745

D-41066 Mönchengladbach, Germany

Tel: +49 2161 820 9710

SQS Security Qube System AB

PO.Box 715, Maskinvägen 13

SE-931 27 Skellefteå, Sweden

Tel: +46 910 71 41 00

SQS International

89, Chaussée de Bruxelles

BE-1410 Waterloo, Belgium

Tel: +32 2354 0642

SQS GmbH

RheinStrasse 45-46

Hof 2 - Aufgang 4-5

121 61 Berlin, Germany

Tel: +49 30 851 05 871

SQS Sarl

Burocampus Bâtiment C

3, rue de Verdun

FR-78590 Noisy-le-Roi, France

Tel: +33 161 06 20 000

SQS Security Qube System (UK) Ltd

20 Queens Parade

Friern Barnet Road

London, N11 3DA, UK

Tel: +44 (0)20 8361 6633

---

PSI Group ASA – 2. kvartal 2010 og første halvår 2010
Side 16

PSI Group ASA
Slynga 10, 2005 Rælingen, P.O.Box 134, NO-2011 Strømmen
Phone: +47 03254 - Fax: +47 63 83 58 01
E-mail: psi@psi.no - Web: www.psigroup.no