Strax — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 25, 2011

Portföljbolagen fortsätter att utvecklas väl

• Koncernens nettoresultat uppgick till -7,5 (14,5) MSEK motsvarande -0,20 (0,39) kronor per aktie. Eget kapital uppgick till 325,9 (388,6) MSEK per den 30 juni 2011, motsvarande 8,8 (10,5) kronor per aktie. Koncernens likvida medel, inklusive innehav av noterade aktier, uppgick till 35,4 (85,9) MSEK.
• I juni förvärvades Novestras portföljbolag Netsurvey AB av det på First North noterade bolaget Wise Group AB. Transaktionen genomfördes till ett värde som översteg Novestras redovisade värde med cirka 14 procent. Baserat på stängningskursen per den 13 juni 2011 för Novestra aktien blev det implicita övervärdet cirka 35 procent.
• Affärsläget för portföljbolagen är mycket starkt och utsikterna för betydligt högre tillväxt och förbättrad lönsamhet under 2011 bedöms som mycket goda. Det föreligger för närvarande ej heller något ytterligare kapitalbehov i något av portföljbolagen.
• Strategiska diskussioner avseende försäljningar eller notering pågår för närvarande i tre av portföljbolagen, där rådgivare för respektive process har anlitats. Styrelsen har fattat ett principbeslut om att skifta ut hela eller delar av innehav som blir noterade till Novestras aktieägare.
• Extra bolagsstämma den 22 december 2010 beslutade om en utskiftning av 371 879 aktier i WeSC, motsvarande ett värde om cirka 34 MSEK. Denna utskiftning inräknad har Novestra distribuerat totalt 331 MSEK till aktieägarna under de senaste sex åren, motsvarande 8,9 SEK per aktie.
• Totalavkastningen sedan 2002 på Novestra-aktien, inklusive utdelningar, uppgår till 225 procent, motsvarande en årlig avkastning på 12,5 procent. Totalavkastningsindex för Stockholmsbörsen under samma period har gett en avkastning 6,8 procent per år.

Kommentar från VD

"Verksamhetsmässigt är utsikterna mycket positiva för samtliga portföljbolag under 2011. Med långt framskridna noteringsplaner och pågående strategiska diskussioner i bolagen ser 2011 ut att bli ett spännande år – ett år där vi är övertygade om att vi kommer att synliggöra en del av de värden som finns i portföljen."

Informationen i denna rapport är sådan som AB Novestra ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen har lämnats till media för offentliggörande den 25 augusti 2011 klockan 08.55 (CET).

Styrelsen och verkställande direktören

för AB Novestra avger härmed delårsrapport nr 2 avseende perioden 1 jan – 30 jun 2011

Samtliga belopp anges i tusentals kronor (TSEK) om ej annat anges. Belopp inom parentes avser motsvarande period föregående år. Om annat ej anges avser informationen koncernen och moderföretaget.

Detta är Novestra

Novestra är ett oberoende investmentbolag med en portfölj av onoterade och noterade tillväxtbolag. Novestras onoterade portfölj består bland annat av större innehav i Diino AB, Explorica, Inc., MyPublisher, Inc., Qbranch AB och Strax Group GmbH. Därutöver har Novestra en investering motsvarande cirka 5,9 procent (efter utskiftning) av det på First North noterade bolaget WeSC AB. Novestras aktie finns noterad på Nasdaq OMX Stockholm under symbolen NOVE bland Small Cap.

Affärsidé

Novestra skall som oberoende investmentbolag investera i såväl onoterade som noterade bolag, vars verksamheter har betydande tillväxtmöjligheter, eller där det av andra skäl finns en betydande värdeutvecklingspotential.

Affärsmodell

Novestra arbetar med att optimera avkastningen på investeringarna genom att vara aktiv och delta i affärsutvecklingsprocessen i varje enskilt bolag. Genom att begränsa antalet investeringar kan Novestra vara en aktiv investerare utan att bygga en stor organisation.

Målstrategier

Novestra har som målsättning att optimera aktieägarnas långsiktiga avkastning genom att fokusera på möjligheter i små till medelstora bolag, samt att undvika det risktagande som ett alltför snävt fokus medför. Avkastningen skall komma aktieägare till godo både genom värdeutveckling och genom utdelning då bolaget avyttrar innehav och realiserar värden. Genom att Novestra innehar investmentbolagsstatus kan bolaget med en skatteeffektiv struktur erbjuda större investerare en exponering mot små till medelstora bolag, som de annars inte skulle ha möjlighet att investera i.

Långsiktigt ägaransvar

Novestras roll som aktiv och långsiktig ägare ger förutsättningar för portföljbolagens utveckling och därigenom skapas aktieägarvärde. Novestra deltar aktivt i portföljbolagens styrelsearbete, med minst en representant i varje bolag, samt bistår deras ledningsgrupper i olika frågeställningar. Genom att arbeta långsiktigt och mot gemensamma mål, kan portföljbolagen tillsammans med Novestra utveckla och förbättra förutsättningarna för att nå tillväxt och öka bolagens långsiktiga intjäningsförmåga.

För ytterligare information om AB Novestra hänvisas till www.novestra.com.

Novestras innehav per den 30 juni 2011

Portföljbolag	Ägarandel (%)1	Redovisat värde i koncernen (MSEK)	Kassaflöde (pos/neg)	Motsvarande marknadsvärde 100% (MSEK)
Diino AB	46,7	19,2	negativt	41,1
Explorica, Inc.	14,8	59,7	positivt	427,0
MyPublisher, Inc.	23,9	120,0	positivt	502,0
Qbranch AB	23,3	101,0	positivt	433,5
Strax Group GmbH2	25,0	57,9	positivt	228,0
WeSC AB	5,9	24,5	positivt	417,5
Övrigt	n/a	0,7	n/a	n/a
Summa		383,0

1 Andel av kapital, efter utspädning och utnyttjande av optioner etc. 2

Emission av aktier i samband med refinansiering av Strax under registrering. Ägarandel 25 procent efter emission, med option att öka till 32 procent.

Information om portföljbolagen avseende verksamhet och historiska finansiella data återfinns i Novestras senast avgivna årsredovisning.

EXPLORICA, baserat i Boston, USA, arrangerar utbildningsoch studieresor. Bolaget kommer under

räkenskapsåret 2010/2011, som avslutas den 31 augusti 2011, uppnå en försäljning om cirka 440 MSEK innebärande en tillväxt om cirka 15 procent. Bolagets EBITDA beräknas uppgå till cirka 25 MSEK vilket är en ökning mot föregående år. För kommande räkenskapsår, 2011/2012, har försäljningen inletts och Explorica förväntas kunna uppvisa en tillväxt om cirka 20 procent med en försäljning om cirka 530 MSEK. Bolaget har historiskt uppvisat stark tillväxt och förväntas kunna fortsätta leverera tillväxtsiffror under de kommande åren. Bolagets balansräkning har förstärkts kraftigt de senaste åren och vid ingången av räkenskapsåret 2010/2011 uppgick bolagets likviditet till nästan 50 MSEK. Explorica har efter periodens utgång lämnat en utdelning om drygt 20 MSEK till bolagets aktieägare, innebärande cirka 1,9 MSEK för Novestra. www.explorica.com

0 100 200 300 400 500 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 E10/11 MSEK

Explorica ‐ Försäljningsutveckling

MYPUBLISHER,

baserat i New York, USA, erbjuder en tjänst där kunderna kan organisera sina

digitala bilder, lägga till texter och designa personliga fotoböcker, kalendrar, presentationer och gratulationskort via www.mypublisher.com. Fokus har under de senaste verksamhetsåren legat på att öka bolagets marginaler och därigenom öka lönsamheten. Strategin har fallit väl ut och trots fokus på lönsamhet under 2010 uppnåddes en försäljning om cirka 188 MSEK med en tillväxt om cirka 7 procent. Under de senaste åren har bolagets EBITDA-marginal uppgått till cirka 14 procent. Tillväxten hitintills under 2011 överstiger 20 procent och målsättningen är att nå en försäljning om cirka 230 MSEK för året. Bolaget har en stark balansräkning och har lämnat utdelning de senaste verksamhetsåren. www.mypublisher.com

QBRANCH är ett av Sveriges ledande sourcingbolag inom IT. Bolaget har sedan sommaren 2010 uppvisat en stark

försäljningstrend. Under de första sex månaderna 2011 överstiger försäljningstillväxten 25 procent. Under perioden förvärvade Qbranch verksamheten i Datamatrix Outsourcing. Omsättningen för 2011 förväntas överstiga 500 MSEK att jämföras med en omsättning under 2010 uppgående till 412 MSEK. Bolaget har kommunicerat att man avser att bolagets aktie skall noteras. www.qbranch.se

STRAX är en av Europas ledande distributörer av tillbehör till mobila enheter som

mobiltelefoner och läsplattor. Försäljningen för 2010 uppgick till drygt 480 MSEK med en tillväxt om 7 procent och en betydligt starkare lönsamhet än tidigare. Strax egna varumärke Xqisit™ finns i Sverige bl a representerat i butiker hos Telia, Tre och The Phone House. Strax har under de senaste tolv månaderna lyckats bra med försäljning under eget varumärke vilket har medfört högre bruttomarginaler. Strax räknar med att under 2011 kunna fortsätta växa och ytterligare förbättra marginalerna. Refinansieringen som genomfördes under 2010 innebar bl a att Novestra ökade sitt ägande i bolaget till 25 procent, med möjlighet att öka ägandet till 32 procent. www.strax.com

0 200 400 600 800 2005 2006 2007 2008 2009 2010 E2011 MSEK Strax ‐ Försäljningsutveckling

WeSC är ett varumärke som har sina rötter i skateboardkulturen och som arbetar med design, produktion och

försäljning av kläder och accessoarer inom segmentet "street fashion". Försäljningen under det brutna räkenskapsåret 2010/2011 uppgick till 408 MSEK och tillväxten i lokala valutor uppgick till cirka 20 procent. EBITDA-resultatet uppgick till 47 MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 10,4 procent. WeSC:s försäljning under Q1 2011/2012 som avslutades den 31 juli uppgick till cirka 108 MSEK och försäljningstillväxten i lokala valutor uppgick till cirka 16 procent. WeSC har kommunicerat att man avser föreslå kommande årsstämma, planerad till den 29 september 2011, en utskiftning till bolagets aktieägare genom ett inlösenförfarande i enlighet med tidigare år. www.wesc.com

DIINO erbjuder en av de högst rankade backup- och online storage-tjänsterna på marknaden. Bolagets

kunder utgörs dels av operatörer och försäkringsbolag som erbjuder tjänsten till sina kunder samt egna slutkunder. Bolagets konsumenttjänster marknadsförs via www.diino.com. Under de senaste 18 månaderna har avtal bland annat tecknats med Moderna Försäkringar och danska ComX samt med en av Europas största telekomoperatörer. Försäljningen för 2010 uppgick till cirka 5 MSEK. Bolaget är fortsatt involverat i flera mycket intressanta upphandlingar och har som målsättning att uppvisa positiva kassaflöden under 2011. www.diino.com

Resultatöversikt och finansiell ställning 1 jan – 30 juni 2011

KONCERNENS resultat för perioden uppgick till -7 464 (14 510). I resultatet ingick bruttoresultat från investeringsverksamheten med 1 688 (22 991), bruttoresultat från övrig verksamhet med 50 (200), administrationskostnader med -6 981 (-7 572) samt finansnetto om -2 210 (-1 064). Balansomslutningen per den 30 juni 2011 uppgick till 401 946 (456 765), varav eget kapital utgjorde 325 938 (388 641), vilket motsvarar en soliditet på 81,1 (85,1) procent. Räntebärande skulder uppgick till 71 848 (64 473). Koncernens likvida medel, inklusive innehav av noterade aktier, uppgick till 35 386 (85 853). Därutöver har koncernen ett outnyttjat kreditutrymme som uppgår till 28 152 (35 527).

VÄRDEFÖRÄNDRINGAR

Totalt uppgick värdeförändringar under perioden till -4 191 (16 967).

INVESTERINGAR uppgick under perioden till totalt 11 (5 352). Därav uppgick investeringar i materiella anläggningstillgångar till 11 (12) och investeringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till - (5 340).

MODERFÖRETAGETS resultat för perioden uppgick till -496 (14 383). I resultatet ingick bruttoresultat från investeringsverksamheten med 1 688 (22 991), administrationskostnader med -6 981 (-7 572) och finansnetto med 4 797 (-1 036). Den 30 juni 2011 uppgick balansomslutningen till 401 697 (456 565),varav eget kapital utgjorde 325 133 (380 596). Likvida medel, inklusive innehav av noterade aktier, uppgick till 35 286 (85 753) och outnyttjat kreditutrymme uppgick till 28 152 (35 527).

Utdelning

Utskiftning av 371 879 WeSC aktier enligt beslut på extra bolagsstämma den 22 december 2010 effektuerades den 11 februari 2011. Utskiftningen motsvarade ett värde om 34 MSEK, eller 0,93 kronor per aktie. Denna utskiftning inräknad har Novestra distribuerat totalt 331 MSEK till aktieägarna under de senaste sex åren, motsvarande 8,9 SEK per aktie

Exits

I juni förvärvades Novestras portföljbolag Netsurvey AB av det på First North noterade bolaget Wise Group AB. Netsurvey är ett av Sveriges ledande företag inom medarbetarundersökningar och passar mycket väl in i Wise tjänsteutbud inom HR. Köpeskillingen uppgick till 23,5 MSEK i tillägg till en utdelning om totalt 3 MSEK lämnad innan avyttringen. Novestra ägde 45,3 procent av utestående aktier i Netsurvey och tillfördes totalt 11,7 MSEK efter transaktionskostnader.

Transaktionen genomfördes till ett värde som översteg Novestras redovisade värde med cirka 14 procent. Baserat på stängningskursen per den 13 juni 2011 för Novestra aktien blir det implicita övervärdet cirka 35 procent. Netsurvey var innan försäljningen värdemässigt Novestras minsta innehav och stod per den 31 mars 2011 för cirka 3 procent av Novestra redovisade värden.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Utvecklingen i portföljbolagen har varit fortsatt positiv efter periodens utgång. Den mycket turbulenta marknaden har resulterat kraftiga nedgångar på Stockholmsbörsen. Nedgångarna har även drabbat Novestras enda noterade innehav, WeSC med en kursnedgång på cirka 10 procent.

Framtidsutsikter

Novestra gör bedömningen att samtliga portföljbolag kommer att utvecklas bättre under 2011 än under föregående år, samt att förutsättningarna för en mycket god värdetillväxt kommer att öka då EBIT-resultaten förväntas öka snabbare än försäljningstillväxten. Diskussioner om utförsäljningar av Novestras portföljbolag kommer generellt att föras när värderingen av bolagen motsvarar styrelsens och ledningens förväntningar. Samtidigt kommer Novestra även fortsättningsvis att utvärdera och genomföra enstaka investeringar i noterade bolag som bedöms ha en stor värdeutvecklingspotential. Avkastningen skall komma Novestras aktieägare tillgodo både genom värdeutveckling för aktien och genom utskiftningar/utdelningar. Novestra avser att så långt det är möjligt försöka optimera värdena i portföljen. Det är därför svårt att bedöma exakt när i tiden aktieägarna kan förvänta sig utdelningar och utskiftningar härrörande från försäljningar av portföljbolag. Det är även möjligt för Novestra att skifta ut innehav i portföljen till aktieägarna om detta anses fördelaktigt, till exempel vid en förestående notering av ett portföljbolag.

Det föreligger för närvarande inget ytterligare kapitalbehov i Novestra eller i något av portföljbolagen.

Redovisningsprinciper

Novestra tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) vid upprättande av koncernens finansiella rapporter och, med de begränsningar som föreligger på grund av svensk nationell lagstiftning, vid upprättande av moderföretagets finansiella rapporter.

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering", samt därtill tillämpliga delar av årsredovisningslagen samt lagen om värdepappersmarknaden. Till den del delårsrapporten avser moderföretaget har denna upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel. Om annat ej framkommer nedan har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpats för koncernen och moderföretaget vid upprättandet av denna delårsrapport som tillämpades vid upprättandet av årsredovisningen avseende räkenskapsåret 2010, där redovisningsprinciper och värderingsmetoder finns beskrivna i Not 1.

Nya eller omarbetade IFRS och tolkningsuttalanden

Koncernen och moderföretaget Ett antal nya standarder, ändringar i befintliga standarder samt tolkningsuttalanden träder i kraft från och med räkenskapsåret 2011 eller senare. De nu beslutade standarder som skall tillämpas från och med räkenskapsåret 2011 eller senare bedöms ej få någon väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning i nuvarande utformning och i koncernens nuvarande situation.

Följande standarder kan dock få en påverkan i vissa situationer som kan uppstå framöver:

• IFRS 9, Finansiella instrument, avses ersätta IAS 39. Ändringar förväntas ske i flera steg, där den första delen främst berör klassificering och värdering av finansiella tillgångar och skulder.
• IAS 32, Finansiella instrument: Klassificering av nyemissioner.
• IFRS 7, Finansiella instrument: Upplysningar avseende överförda finansiella tillgångar

Upplysning avseende redovisning och värdering av aktier och andelar Aktier och andelar, inklusive innehav i intresseföretag, redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultatet.

I avsaknad av avläsningsbara värden från marknadsplats, eller externa transaktioner i bolagen som fastställer ett tillförlitligt värde, fastställs verkligt värde för onoterade aktier och andelar genom värderingsteknik, som i Novestras fall primärt är beräkning av diskonterade framtida kassaflöden. De antaganden som gjorts och som har störst påverkan på de verkliga värdena vid denna teknik är antagandena om framtida tillväxt och marginaler i respektive bolag samt vilken diskonteringsränta som används vid beräkningen. De framräknade värdena genom beräkning av diskonterade framtida kassaflöden jämförs därefter mot utvalda jämförbara noterade bolag och industrimultiplar. De jämförbara noterade bolagen och industrimultiplarna ger ett intervall inom vilket det verkliga värdet för de enskilda bolagen i Novestras portfölj kan förväntas ligga. Detta förfaringssätt innebär att hänsyn inte bara tas till utvecklingen i de enskilda bolagen, utan stor vikt läggs även i värdeförändringar relaterade till förändringar i det generella marknadsläget eller värdeförändringar hänförliga till den specifika bransch bolagen är verksamma i.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De mest väsentliga riskerna i Novestras verksamhet är affärsmässiga risker, operativa risker, pris- och värderisk hänförlig till aktier i onoterade och noterade innehav samt valutarisk. I Novestras årsredovisning för 2010 ges en mer utförlig beskrivning av de risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar koncernens och moderföretagets verksamhet och finansiella ställning, inklusive känslighetsanalyser. Utöver de risker som beskrivs i Novestras årsredovisning för 2010 bedöms inte några väsentliga ytterligare risker ha tillkommit.

Kommande informationstillfällen:

8 november 2011

Delårsrapport för perioden 1 januari – 30 september 2011

14 februari 2012

Bokslutskommuniké 2011

För ytterligare information kontakta:

Johan Heijbel (VD)

AB Novestra (publ) Norrlandsgatan 16 111 43 Stockholm Sverige Org.nr 556539-7709 Tel: 08-545 017 50 Fax: 08-545 017 60 info@novestra.com www.novestra.com

Styrelsen har sitt säte i Stockholm

Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 24 augusti 2011

Theodor Dalenson Ordförande

Anders Lönnqvist Jan Söderberg Styrelseledamot Styrelseledamot

Bertil Villard Jens A. Wilhelmsen Styrelseledamot Styrelseledamot

Johan Heijbel Verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor

	2011	2010	2011	2010	2010
	(6 mån)	(6 mån)	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)
Nyckeltal	1 jan –30 jun	1 jan –30 jun		1 apr–30 jun 1 apr –30 jun 1 jan –31 dec
FINANSIELLA NYCKELTAL
Eget kapital före beslutad utskiftning, MSEK	n/a	n/a	n/a	n/a	368,9
Eget kapital, MSEK	325,9	388,6	325,9	388,6	335,0
Soliditet, %	81,1	85,1	81,1	85,1	76,0
Kassaflöde efter investeringar, MSEK	1,8	-9,6	7,2	-2,7	-9,5
DATA PER AKTIE1, 2 Eget kapital före beslutad utskiftning, SEK Eget kapital, SEK Resultat, SEK	n/a 8,76 -0,20	n/a 10,45 0,39	n/a 8,76 -0,29	n/a 10,45 0,01	9,92 9,01 -0,14
ANTAL AKTIER1, 2 Antal aktier vid periodens utgång Genomsnittligt antal aktier	37 187 973 37 187 973	37 187 973 37 187 973	37 187 973 37 187 973	37 187 973 37 187 973	37 187 973 37 187 973
ANSTÄLLDA Medelantalet anställda	4,0	4,0	4,0	4,0	4,0

1 Vid extra bolagsstämma den 22 december 2010 beslutades om en utskiftning av aktier i WeSC till Novestras aktieägare. Utskiftningen genomförs genom ett inlösenförfarande där den befintliga Novestra-aktien delas i två aktier genom en split, varav den ena aktien benämns inlösenaktie. Förfarandet är ett transaktionstekniskt alternativ till utdelning och inlösen av inlösenaktien är obligatorisk, varför hänsyn inte har tagits till att det totala antalet aktier i Novestra tillfälligt uppgick till det dubbla antalet vid beräkning av genomsnittligt antal aktier under perioden, resultatmått per aktie eller eget kapital per aktie.

2 Ingen utspädning föreligger, vilket innebär att resultatmåtten före och efter utspädning är identiska.

Definitioner

Med "Novestra" eller "bolaget" avses i denna delårsrapport AB Novestra (publ). Övriga definitioner: Diino Systems AB ("Diino"), Explorica, Inc. ("Explorica"), MyPublisher, Inc. ("MyPublisher"), Qbranch AB ("Qbranch"), Strax Group GmbH ("Strax") och WeSC AB ("WeSC").

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Kassaflöde efter investeringar

Resultat före skatt med återlagda avskrivningar och övriga ej kassaflödespåverkande poster reducerat med betald skatt samt justerat för förändringar i rörelsekapital och nettoinvesteringar i anläggningstillgångar.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antal aktier vid periodens slut.

Resultat per aktie

Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden.

Antal aktier vid periodens utgång

Antal aktier vid respektive periods utgång, justerat för fondemission och split.

Genomsnittligt antal

aktier under perioden Genomsnittligt antal aktier under perioden beräknat på dagsbasis, justerat för fondemission och split.

Försäljning

Ett bolags samlade rörelseintäkter avseende angiven period.

Tillväxt i försäljning

Försäljning för en angiven period i förhållande till försäljning för samma period föregående år.

Rörelseresultat

Rörelsens intäkter minus rörelsens kostnader för angiven period, före finansnetto och skatt.

EBITDA

Rörelseresultat för angiven period före räntor, skatter och avskrivningar.

Försäljningsestimat portföljbolag

Novestras försäljningsestimat avseende 2011 för portföljbolagen förutom för WeSC som offentliggjort en egen försäljningsprognos för verksamhetsåret 2010/2011 som avslutas i april 2011.

Motsvarande marknadsvärde (100%) baserat på redovisat värde

Det av bolaget redovisade värdet vid angiven tidpunkt för angiven ägarandel omräknat till värdet för hela bolaget.

Implicit värde

Redovisat värde på Novestras innehav med hänsyn tagen till marknadsvärdet på Novestra aktien vid angiven tidpunkt i förhållande till redovisat eget kapital per aktie.

	2011	2010	2011	2010	2010
	(6 mån)	(6 mån)	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)
Resultaträkningar i sammandrag, TSEK	1 jan–30 jun	1 jan–30 jun	1 apr–30 jun	1 apr–30 jun	1 jan–31 dec
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Värdeförändringar	-4 191	16 967	-12 182	-1 918	5 588
Utdelningar Försäljningskostnader1	6 024	6 024	6 024	6 024	9 365
Bruttoresultat investeringsverksamhet	-145 1 688	- 22 991	-145 -6 303	- 4 106	-2 525 12 428
Övrig verksamhet
Nettoomsättning	50	200	25	100	200
Bruttoresultat övrig verksamhet	50	200	25	100	200
Bruttoresultat	1 738	23 191	-6 278	4 206	12 628
Administrationskostnader 2
	-6 981	-7 572	-3 479	-3 502	-14 905
Rörelseresultat Rörelseresultat	-5 243	15 619	-9 757	704	-2 277
Finansnetto	-2 210	-1 064	-872	-376	-2 940
Resultat före skatt	-7 453	14 555	-10 629	328	-5 217
Aktuell skatt PERIODENS RESULTAT 3	-11	-45	-6	-26	-40
Resultat per aktie, SEK4 ,5	-7 464 -0,20	14 510 0,39	-10 635 -0,29	302 0,01	-5 257 -0,14
Genomsnittligt antal aktier under perioden4, 5	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973
Rapport över totalresultat, TSEK
Periodens resultat	-7 464	14 510	-10 635	302	-5 257
Övrigt totalresultat	-	-	-	-	-
PERIODENS TOTALRESULTAT3	-7 464	14 510	-10 635	302	-5 257

1 Försäljningskostnad avser beräknad kostnad för Novestras rörliga incitamentssystem.

2 Periodens avskrivningar uppgick till 33 (44). Samtliga avskrivningar avser materiella anläggningstillgångar och är hänförliga till administration.

3 Periodens resultat respektive totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare.

4 Vid extra bolagsstämma den 22 december 2010 beslutades om en utskiftning av aktier i WeSC till Novestras aktieägare. Utskiftningen genomförs genom ett inlösenförfarande där den befintliga Novestra-aktien delas i två aktier genom en split, varav den ena aktien benämns inlösenaktie. Förfarandet är ett transaktionstekniskt alternativ till utdelning och inlösen av inlösenaktien är obligatorisk, varför hänsyn inte har tagits till att det totala antalet aktier i Novestra tillfälligt uppgår till det dubbla antalet vid beräkning av genomsnittligt antal aktier under perioden, resultatmått per aktie eller eget kapital per aktie.

5 Ingen utspädning föreligger, vilket innebär att resultatmåtten före och efter utspädning är identiska.

Balansräkningar i sammandrag, TSEK	30 jun 2011	30 jun 2010	31 dec 2010
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Inventarier	1 188	1 218	1 213
Aktier och andelar	382 957	444 044	431 867
Summa anläggningstillgångar	384 145	445 262	433 080
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar:
Övriga fordringar	6 378	8 306	3 035
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	601	595	894
	6 979	8 901	3 929
Likvida medel	10 822	2 602	3 975
Summa omsättningstillgångar	17 801	11 503	7 904
SUMMA TILLGÅNGAR	401 946	456 765	440 984
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital1	325 938	388 641	335 033
Kortfristiga skulder:
Räntebärande skulder	71 848	64 473	65 756
Leverantörsskulder	587	483	360
Övriga skulder	430	1 215	34 350
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	3 143	1 953	5 485
	76 008	68 124	105 951
Summa skulder	76 008	68 124	105 951
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	401 946	456 765	440 984
Ställda säkerheter	123 259	179 146	169 363
Eventualförpliktelser	9 177	Inga	8 990

Rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag, TSEK

Ingående eget kapital 1/1 2010	374 131
Totalresultat 1/1 – 30/6 2010	14 510
Eget kapital 30/6 2010	388 641
Totalresultat 1/7 – 31/12 2010	-19 767
Beslutad utskiftning1	-33 841
Eget kapital 31/12 2010	335 033
Justering genomförd utskiftning	-558
Kostnader i samband med utskiftning	-1 073
Totalresultat 1/1 – 30/6 2011	-7 464
UTGÅENDE EGET KAPITAL 30/6 2011	325 938

1 Vid extra bolagsstämma den 22 december 2010 beslutades om en utskiftning av aktier i WeSC. Utskiftningen skedde genom ett obligatoriskt inlösenförfarande, där aktierna i WeSC distribuerades till Novestras aktieägare den 11 februari 2011. I enlighet med IFRIC 17.10 har utskiftningen redovisats som en minskning av eget kapital per den 31 december 2010 motsvarande det belopp som de underliggande aktierna i WeSC har värderats till per balansdagen. Motsvarande belopp har redovisats inom posten övriga skulder per den 31 december 2010.

	2011	2010	2010
	(6 mån)	(6 mån)	(12 mån)
Kassaflödesanalyser i sammandrag, TSEK	1 jan-30 jun	1 jan–30 jun	1 jan–31 dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Periodens resultat före skatt	-7 453	14 555	-5 217
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet från den
löpande verksamheten eller ej är kassaflödespåverkande	4 229	-16 920	-5 506
Betald skatt	-176	-437	-437
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital	-3 400	-2 802	-11 160
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital:
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-3 050	-936	4 038
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder1	-2 032	-467	2 245
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-8 482	-4 203	-4 877
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-11 -	-12 -5 340	-46 -8 553
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar	10 320	-	4 011
Kassaflöde från investeringsverksamheten	10 309	-5 352	-4 588
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Förändring av räntebärande skulder	6 092	5 279	6 562
Kostnader i samband med inlösen av aktier	-1 073	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	5 019	5 279	6 562
Periodens kassaflöde	6 846	-4 276	-2 903
Likvida medel vid periodens ingång	3 975	6 878	6 878
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS UTGÅNG	10 821	2 602	3 975

1 Inom övriga skulder i balansräkningen per den 31 december 2010 redovisades ett belopp om 33 841 avseende beslutad men ej effektuerad utskiftning. Utskiftningen skedde i form av aktier i WeSC, dvs annan tillgång än kontanter varför effekten ej ingår i det redovisade kassaflödet.

Moderföretaget

	2011	2010	2010
	(6 mån)	(6 mån)	(12 mån)
Resultaträkningar i sammandrag, TSEK	1 jan – 30 jun	1 jan – 30 jun	1 jan– 31 dec
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Resultat från aktier och andelar	-4 191	16 967	5 588
Utdelningar	6 024	6 024	9 365
Försäljningskostnader1	-145	-	-2 525
Bruttoresultat	1 688	22 991	12 428
Administrationskostnader	-6 981	-7 572	-14 884
Rörelseresultat	-5 293	15 419	-2 456
Finansnetto2	4 797	-1 036	-2 654
Resultat efter finansiella poster	-496	14 383	-5 110
Aktuell skatt	-	-	-
PERIODENS RESULTAT	-496	14 383	-5 110
Rapport över totalresultat, TSEK
Periodens resultat	-496	14 383	-5 110
Övrigt totalresultat	-	-	-
PERIODENS TOTALRESULTAT	-496	14 383	-5 110

1 Försäljningskostnad avser beräknad kostnad för Novestras rörliga incitamentssystem.

2 I moderföretagets finansnetto under 2011 ingår utdelning från dotterföretag uppgående till 7 000.

Moderföretaget

Balansräkningar i sammandrag, TSEK	30 jun 2011	30 jun 2010	31 dec 2010
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	1 188	1 218	1 213
Finansiella anläggningstillgångar	383 057	444 144	431 967
Summa anläggningstillgångar	384 245	445 362	433 180
Kortfristiga fordringar	6 729	8 701	3 729
Kassa och bank	10 723	2 502	3 876
Summa omsättningstillgångar	17 452	11 203	7 605
SUMMA TILLGÅNGAR	401 697	456 565	440 785
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital1	325 135	380 596	327 262
Kortfristiga skulder	76 562	75 969	113 523
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	401 697	456 565	440 785
Ställda säkerheter	123 259	179 146	169 363
Eventualförpliktelser	9 177	Inga	8 990

Rapport över förändringar i eget kapital i

sammandrag, TSEK
Ingående eget kapital 1/1 2010	366 213
Totalresultat 1/1 – 30/6 2010	14 383
Eget kapital 30/6 2010	380 596
Totalresultat 1/7 – 31/12 2010	-19 493
Beslutad utskiftning1	-33 841
Eget kapital 31/12 2010	327 262
Justering genomförd utskiftning	-558
Kostnader i samband med utskiftning	-1 073
Totalresultat 1/1 – 30/6 2011	-496
UTGÅENDE EGET KAPITAL 30/6 2011	325 135

1 Vid extra bolagsstämma den 22 december 2010 beslutades om en utskiftning av aktier i WeSC. Utskiftningen skedde genom ett obligatoriskt inlösenförfarande, där aktierna i WeSC distribuerades till Novestras aktieägare den 11 februari 2011. I enlighet med IFRIC 17.10 har utskiftningen redovisats som en minskning av eget kapital per den 31 december 2010 motsvarande det belopp som de underliggande aktierna i WeSC har värderades till per balansdagen. Motsvarande belopp togs upp inom posten kortfristiga skulder.