Strax — Interim / Quarterly Report 2010

Aug 25, 2010

De betydande resultatförbättringarna under 2009

förväntas i flertalet bolag fortsätta för helåret 2010 och portföljbolagen står mycket väl rustade trots viss osäkerhet om det nuvarande ekonomiska läget

• Koncernens nettoresultat uppgick till 14,5 (14,6) MSEK motsvarande 0,39 (0,39) kronor per aktie. Eget kapital uppgick till 388,6 (345,8) MSEK per den 30 juni, motsvarande 10,5 (9,3) kronor per aktie. Koncernens likvida medel, inklusive innehav av noterade aktier, uppgick till 85,9 (37,4) MSEK.
• Vi ser stärkta marknadspositioner och positiva utsikter för samtliga portföljbolag under 2010. Flertalet portföljbolag har klarat av såväl lågkonjunktur som strukturella branschförändringar och fortsätter att utvecklas positivt.
• Med nuvarande utveckling bedömer styrelsen att det finns goda möjligheter till positiv värdeutveckling de kommande 12 månaderna samt goda möjligheter till likviditet i portföljen genom avyttringar eller noteringar.

Kommentar från VD

Försäljningsmässigt var våren 2010 något svagare än förväntat i några av bolagen samtidigt som några har överraskat positivt. Vi har sett tydliga tecken på förbättringar under sommaren, med nytagna order och tillväxt som följd.

Ett tilltagande intresse för företagsaffärer innebär samtidigt att vi för närvarande utvärderar flera möjligheter till såväl strukturella affärer som försäljningar. Sannolikheten för ytterligare likviditet i portföljen inom 12 månader, genom avyttringar eller noteringar, bedöms fortfarande som mycket hög.

Utvecklingen i portföljbolagen under de senaste 18 månaderna har möjliggjort ytterligare utdelningar som har kommit Novestra till godo. Qbranch beslutade om att dela ut totalt 20 MSEK under våren och Netsurvey 3 MSEK. Totalt innebär det cirka 6 MSEK i utdelningar för Novestra under det första halvåret. Därutöver har styrelsen i WeSC föreslagit en utskiftning till aktieägarna som innebär cirka 4 MSEK för Novestra.

Informationen i denna rapport är sådan som AB Novestra ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen har lämnats till media för offentliggörande den 25 augusti 2010, klockan 08.55 (CET).

Styrelsen och verkställande direktören för AB Novestra avger härmed delårsrapport nr 2 avseende perioden 1 januari – 30 juni 2010

Samtliga belopp anges i tusentals kronor (TSEK) om ej annat anges. Belopp inom parentes avser motsvarande period föregående år. Om annat ej anges avser informationen koncernen och moderföretaget.

Novestra är ett oberoende investmentbolag med en portfölj av onoterade och noterade tillväxtbolag. Novestras onoterade portfölj består bl a av större innehav i Diino AB, Explorica, Inc., MyPublisher, Inc., Netsurvey AB, Qbranch AB och Strax Holdings, Inc. Därutöver har Novestra en investering motsvarande cirka 11 procent av det på First North noterade bolaget WeSC AB. Novestras aktie finns noterad på Nasdaq OMX Stockholm under symbolen NOVE bland Small Cap. För ytterligare information om AB Novestra hänvisas till www.novestra.com.

Väsentliga händelser under perioden

Resultatförbättringar och stabil utveckling i

Novestras portföljbolag

EXPLORICA, som arrangerar utbildnings- och studentresor, förväntas att uppvisa en försäljning för räkenskapsåret 2009/2010 som avslutas den 31 augusti 2010, på cirka 450 MSEK, med ett EBITDA-resultat omkring 30 MSEK. Försäljning och resultat har i viss utsträckning påverkats negativt av problem i flygtrafiken under våren till följd av vulkaniska askmoln. Införsäljningen för 2010/ 2011 pågår och visar på en mycket bra utveckling med en försäljningstillväxt på omkring 20 procent för verksamhetsåret (sep 2010 till aug 2011).

MYPUBLISHER, som producerar högkvalitativa fotoböcker, har under de senaste 18 månaderna fokuserat på att öka bolagets marginaler och därigenom öka lönsamheten. Strategin föll väl ut 2009 och bolaget genererade en EBITDAmarginal på över 20 procent. Fortsatt fokus på lönsamhet under 2010 förväntas nu leda till en försäljningstillväxt på omkring 15 procent vilket skulle innebära en försäljning om cirka 250 MSEK för innevarande verksamhetsår .

QBRANCH, som är ett av Sveriges ledande sourcingbolag inom IT, ser trots att bolaget fortfarande upplever längre införsäljningsprocesser en god pipeline på potentiella affärer och ser positivt på 2010. Inledningen av 2010 har såväl i marknaden som för Qbranchs del varit något svagare än förväntat, dock har bolaget tagit en rad viktiga kontrakt under sommaren som kommer att påverka andra halvåret 2010 och 2011 positivt. Qbranch har under perioden delat ut 20 MSEK, vilket innebär cirka 4,7 MSEK för Novestra.

STRAX, som är en av Europas ledande distributörer av mobiltelefontillbehör, har lyckats att etablera bruttomarginalerna på en nivå om över 20 procent och förväntas uppvisa en tillväxt om 10-15 procent för 2010 med en betydligt starkare lönsamhet än tidigare. Inledningen av året har verksamhetsmässigt varit övervägande positiv. Bolaget räknar med att nå en försäljning om omkring 550 MSEK under 2010.

Strax ‐ Försäljningsutveckling

NETSURVEY, som specialiserar sig på medarbetar- och kundundersökningar, har under första halvåret tecknat flera nya treårsavtal och räknar med att 2010 kommer att bli ett bra år både tillväxt- och resultatmässigt. Bolaget räknar med att nå en försäljning om cirka 27 MSEK. Under första halvåret har bolaget delat ut 3 MSEK till sina aktieägare motsvarande cirka 1,3 MSEK för Novestra.

DIINO erbjuder en av de högst rankade backup och online storage-tjänsterna på marknaden. Under 2009 lanserade bolaget en helt ny teknisk plattform som förutom att erbjuda ytterligare funktionalitet och förbättrad hastighet för tjänsterna, även innebär en förändrad betalningsmodell för användarna vilket ökat intäkterna för bolaget. Diino är fortsatt involverat i flera mycket intressanta upphandlingar och det finns tydliga tecken på att marknaden för säker lagring och backup-tjänster håller på att ta fart. Bolagets ambitiösa målsättning att under 2010 uppnå lönsamhet kvarstår.

WeSC är ett varumärke som har sina rötter i skateboardkulturen och som arbetar med design, produktion och försäljning av kläder och accessoarer inom segmentet "street fashion". Försäljningen under det första kvartalet 2010/2011 (maj – juli 2010) uppgick till 100 MSEK vilket var en ökning med 26 procent jämfört med samma period föregående år. Bolagets tillväxt- och marginalmål för innevarande räkenskapsår innebär en försäljning om 440 MSEK med ett rörelseresultat om minst 70 MSEK. WeSCs styrelse har även föreslagit årsstämman ett inlösenprogram som innebär att 5 SEK per aktie delas ut till bolagets aktieägare. Detta motsvarar cirka 4 MSEK för Novestra som äger nästan 11 procent i WeSC.

WeSC ‐ Försäljningsutveckling

* R12 avser juli 2009 – juni 2010

** R12 avser augusti 2009 – juli 2010

Resultatöversikt och finansiell ställning 1 januari – 30 juni 2010

KONCERNENS resultat för perioden uppgick till 14 510 (14 632). I resultatet ingick bruttoresultat från investeringsverksamheten med 22 991 (22 333), bruttoresultat från övrig verksamhet med 200 (500), administrationskostnader med -7 572 (-6 588) samt finansnetto om -1 064 (-1 498). Balansomslutningen per den 30 juni 2010 uppgick till 456 765 (404 220), varav eget kapital utgjorde 388 641 (345 763), vilket motsvarar en soliditet på 85,1 (85,5) procent. Räntebärande skulder uppgick till 64 473 (54 500). Koncernens likvida medel, inklusive innehav av noterade aktier, uppgick till 85 853 (37 442). Därutöver har koncernen ett outnyttjat kreditutrymme som uppgår till 35 527 (70 500).

VÄRDEFÖRÄNDRINGAR

Totalt uppgick värdeförändringar under perioden till 16 967 (16 352).

INVESTERINGAR uppgick under perioden till totalt 5 352 (20 807). Därav uppgick investeringar i materiella anläggningstillgångar till 12 (59) och investeringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 5 340 (20 748). Av investeringarna avsåg 4 746 WeSC och 594 övrigt.

MODERFÖRETAGETS resultat för perioden uppgick till 14 383 (14 313). I resultatet ingick bruttoresultat från investeringsverksamheten med 22 991 (22 333), administrationskostnader med -7 572 (-6 578) och finansnetto med -1 036 (-1 442). Den 30 juni 2010 uppgick balansomslutningen till 456 565 (403 721), varav eget kapital utgjorde 380 596 (338 017). Likvida medel, inklusive innehav av noterade aktier, uppgick till 85 753 (37 342) och outnyttjat kreditutrymme uppgick till 35 527 (70 500).

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Utvecklingen i portföljbolagen har varit fortsatt positiv efter periodens utgång. Det råder fortfarande en viss osäkerhet om det nuvarande ekonomiska läget med svårtolkade makroekonomiska signaler.

Framtidsutsikter

Novestra gör bedömningen att flertalet portföljbolag kommer att fortsätta utvecklas väl under 2010, och att förutsättningarna för en mycket god värdetillväxt kommer att öka markant om portföljbolagen når de uppsatta tillväxt- och resultatmålen. Så länge portföljbolagen utvecklas bättre än konkurrenterna och tar marknadsandelar erbjuder innehaven en mycket god värdetillväxt. Diskussioner om utförsäljningar av Novestras portföljbolag kommer generellt att föras när värderingen av bolagen motsvarar styrelsens och ledningens förväntningar. Samtidigt kommer Novestra även fortsättningsvis att utvärdera och genomföra enstaka investeringar i noterade bolag som bedöms ha en stor värdeutvecklingspotential.

Avkastningen skall komma Novestras aktieägare tillgodo både genom värdeutveckling för aktien och genom utskiftningar/utdelningar. Novestra avser att så långt det är möjligt försöka optimera värdena i portföljen och det är därför svårt att bedöma exakt när i tiden aktieägarna kan förvänta sig utdelningar och utskiftningar härrörande från försäljningar av portföljbolag. Det är även möjligt för Novestra att skifta ut innehav i portföljen till aktieägarna om detta anses lämpligt eller fördelaktigt, tex vid en förestående notering av ett portföljbolag.

Det föreligger för närvarande inget ytterligare kapitalbehov i Novestra eller i något av de större portföljbolagen.

Redovisningsprinciper

Novestra tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) vid upprättande av koncernens finansiella rapporter och, med de begränsningar som föreligger på grund av svensk nationell lagstiftning, vid upprättande av moderföretagets finansiella rapporter.

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering", samt därtill tillämpliga delar av årsredovisningslagen samt lagen om värdepappersmarknaden. Till den del delårsrapporten avser moderföretaget har denna upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel och lagen om värdepappersmarknaden. Om annat ej framkommer nedan har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpats för koncernen och moderföretaget vid upprättandet av denna delårsrapport som tillämpades vid upprättandet av årsredovisningen avseende räkenskapsåret 2009, där redovisningsprinciper och värderingsmetoder finns beskrivna i Not 1.

Nya eller omarbetade IFRS och tolkningsuttalanden

Koncernen och moderföretaget Ett antal nya standarder, ändringar i befintliga standarder samt tolkningsuttalanden har trätt i kraft från och med räkenskapsåret 2010. De nu beslutade standarder som skall tillämpas från och med räkenskapsåret 2010 bedöms ej få någon väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning i nuvarande utformning och i koncernens nuvarande situation.

Följande standarder kan dock få en påverkan i vissa situationer som kan uppstå framöver:

• IFRS 3, rörelseförvärv, påverkar redovisningen vid eventuella framtida förvärv.
• IAS 27, Koncernredovisning och separata finansiella rapporter, påverkar redovisningen vid framtida förvärv.
• IAS 39, Finansiella instrument, i det fall en situation då säkringsredovisning skall tillämpas.
• IFRIC 17, Utdelningar av sakvärden till ägare, aktuell vid en eventuell utskiftning till aktieägarna av tillgång annan än kontanter.

Moderföretaget

Utöver, eller i tillägg till, ovanstående och med de eventuella begränsningar som svensk nationell lagstiftning innebär har nedanstående påverkat moderföretagets finansiella rapporter.

Från och med 2010 tillämpas RFR 2.3, Redovisning för juridisk person, vilket bland annat innebär att moderföretaget skall tillämpa rapportstruktur i enlighet med IAS 1, i likhet med koncernen. I Novestras fall innebär det framför allt att rapport över totalresultat har tillkommit i moderföretagets finansiella rapporter. Ändring i årsredovisningslagen innebär att den begränsning som tidigare lag har inneburit avseende redovisning av aktier och andelar i intresseföretag till verkligt värde har försvunnit. Detta medför att moderföretaget redovisar aktier och andelar i intresseföretaget till verkligt värde i balansräkningen i likhet med koncernen. Effekterna av den ändrade redovisningsprincipen har redovisats i anslutning till moderföretagets finansiella rapporter.

Upplysning avseende redovisning och värdering av aktier och andelar

Aktier och andelar, inklusive innehav i intresseföretag, redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultatet.

I avsaknad av avläsningsbara värden från marknadsplats, eller externa transaktioner i bolagen som fastställer ett tillförlitligt värde, fastställs verkligt värde för onoterade aktier och andelar genom värderingsteknik, som i Novestras fall primärt är beräkning av diskonterade framtida kassaflöden. De antaganden som gjorts och som har störst påverkan på de verkliga värdena vid denna teknik är antagandena om framtida tillväxt och marginaler i respektive bolag samt vilken diskonteringsränta som används vid beräkningen. De framräknade värdena genom beräkning av diskonterade framtida kassaflöden jämförs därefter mot utvalda jämförbara noterade bolag och industrimultiplar. De jämförbara noterade bolagen och industrimultiplarna ger ett intervall inom vilket det verkliga värdet för de enskilda bolagen i Novestras portfölj kan förväntas ligga. Detta förfaringssätt innebär att hänsyn inte bara tas till utvecklingen i de enskilda bolagen, utan stor vikt läggs även i värdeförändringar relaterade till förändringar i det generella marknadsläget eller värdeförändringar hänförliga till den specifika bransch bolagen är verksamma i.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De mest väsentliga riskerna i Novestras verksamhet är affärsmässiga risker, operativa risker, pris- och värderisk hänförlig till aktier i onoterade och noterade innehav samt valutarisk. I Novestras årsredovisning för 2009 ges en mer utförlig beskrivning av de risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar koncernens och moderföretagets verksamhet och finansiella ställning, inklusive känslighetsanalyser. Utöver de risker som beskrivs i Novestras årsredovisning för 2009 bedöms inte några väsentliga ytterligare risker ha tillkommit.

Bolagsuppgifter

Bolagets registrerade adress är AB Novestra, Norrlandsgatan 16, 111 43 Stockholm. Styrelsen har sitt säte i Stockholm och bolagets organisationsnummer är 556539-7709.

Utdelning

Årsstämma den 21 april 2010 beslutade att ingen utdelning skulle lämnas avseende räkenskapsåret 2009. Styrelsen har beslutat att utvärdera en framtida utdelningspolicy och kommer senast i slutet av innevarande år att presentera en framtida policy för utskiftningar/utdelningar.

Kommande informationstillfällen:

9 november 2010

Delårsrapport för perioden 1 januari – 30 september 2010

15 februari 2011

Bokslutskommuniké 2010

För ytterligare information kontakta:

Johan Heijbel (VD) Tel: 08-545 017 50

AB Novestra Norrlandsgatan 16 111 43 Stockholm

info@novestra.com www.novestra.com

Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 24 augusti 2010

Theodor Dalenson Ordförande

Anders Lönnqvist Jan Söderberg Styrelseledamot Styrelseledamot

Bertil Villard Jens A. Wilhelmsen Styrelseledamot Styrelseledamot

Johan Heijbel Verkställande direktör

Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor

Novestras innehav per den 30 juni 2010

Portföljbolag	Ägarandel (%)1	Redovisat värde i koncernen (MSEK)	Motsvarande marknadsvärde 100 % (MSEK)
Diino AB	49,7	25,2	50,7
Explorica, Inc.	14,8	64,3	463,5
MyPublisher, Inc.	24,3	137,8	567,1
Netsurvey AB	45,3	11,2	24,7
Qbranch AB	23,3	99,8	428,3
Strax Holding Inc.	14,7	21,8	148,3
WeSC AB	10,9	83,2	764,4
Övrigt	n/a	0,7	n/a
Summa aktier och andelar		444,0

1 Andel av kapital, efter utspädning och utnyttjande av optioner etc.

Information om portföljbolagen avseende verksamhet och historiska finansiella data återfinns i Novestras senast avgivna årsredovisning.

Koncernen

	2010	2009	2010	2009	2009
	(6 mån)	(6 mån)	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)
Nyckeltal	1 jan –30 jun	1 jan –30 jun	1 apr –30 jun		1 apr –30 jun 1 jan –31 dec
FINANSIELLA NYCKELTAL
Eget kapital, MSEK	388,6	345,8	388,6	345,8	374,1
Soliditet, %	85,1	85,5	85,1	85,5	85,5
Kassaflöde efter investeringar, MSEK	-9,6	4,8	-2,7	13,0	3,7
DATA PER AKTIE2
Eget kapital, SEK	10,45	9,30	10,45	9,30	10,06
Resultat, SEK	0,39	0,39	0,39	0,40	1,16
ANTAL AKTIER2
Antal aktier vid periodens utgång	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973
Genomsnittligt antal aktier	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973

2 Ingen utspädning föreligger, vilket innebär att resultatmåtten före och efter utspädning är de samma.

Portföljbolag,fördelning redovisade värden

Koncernen

	2010	2009	2010	2009	2009
	(6 mån)	(6 mån)	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)
Resultaträkningar i sammandrag, TSEK	1 jan–30 jun	1 jan–30 jun	1 apr–30 jun	1 apr–30 jun	1 jan–31 dec
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Värdeförändringar	16 967	16 352	-1 918	12 905	43 965
Utdelningar	6 024	5 981	6 024	5 950	14 263
Bruttoresultat investeringsverksamhet	22 991	22 333	4 106	18 855	58 228
Övrig verksamhet
Nettoomsättning	200	500	100	250	750
Bruttoresultat övrig verksamhet	200	500	100	250	750
Bruttoresultat	23 191	22 833	4 206	19 105	58 978
Administrationskostnader 1	-7 572	-6 588	- 3 502	-3 476	-13 233
Rörelseresultat	14 915	616			45 745
Finansnetto	-1 064	-1 498	-376	-623	-2 569
Resultat före skatt	14 555	14 747	328	15 006	43 176
Aktuell skatt	-45	-115	-26	-63	-176
Periodens resultat 2	14 510	14 632	302	14 943	43 000
Resultat per aktie, SEK3	0,39	0,39	0,01	0,40	1,16
Genomsnittligt antal aktier under perioden3	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973
Rapport över totalresultat, TSEK
Periodens resultat	14 510	14 632	302	14 943	43 000
Övrigt totalresultat	-	-	-	-	-
Periodens totalresultat 2	14 510	14 632	302	14 943	43 000

¹ Periodens avskrivningar uppgick till 44 (62). Samtliga avskrivningar avser materiella anläggningstillgångar och är hänförliga till administration. 2

Inga minoritetsintressen finns i koncernen, varför hela periodens resultat respektive totalresultat är hänförligt till moderföretagets aktieägare. 3

Ingen utspädning föreligger, vilket innebär att resultatmåtten före och efter utspädning är de samma.

Värdeförändringar H1,2010 (MSEK)

Koncernen
Balansräkningar i sammandrag, TSEK	30 juni 2010	30 juni 2009	31 december 2009
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Inventarier	1 218	1 254	1 250
Aktier och andelar	444 044	392 848	421 737
Summa anläggningstillgångar	445 262	394 102	422 987
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga fordringar:
Övriga fordringar	8 306	5 882	6 777
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	595	894	1 189
	8 901	6 776	7 966
Likvida medel	2 602	3 342	6 878
Summa omsättningstillgångar	11 503	10 118	14 844
SUMMA TILLGÅNGAR	456 765	404 220	437 831
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	388 641	345 763	374 131
Kortfristiga skulder:
Räntebärande skulder	64 473	54 500	59 194
Leverantörsskulder	483	488	994
Övriga skulder	1 215	1 574	1 285
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1 953	1 895	2 227
	68 124	58 457	63 700
Summa skulder	68 124	58 457	63 700
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	456 765	404 220	437 831
Ställda säkerheter	179 146	128 405	167 585
Eventualförpliktelser	Inga	Inga	Inga
Förändring av eget kapital i sammandrag, TSEK

Ingående eget kapital 1/1 2009	331 131
Totalresultat 1/1 – 30/6 2009	14 632
Eget kapital 30/6 2009	345 763
Totalresultat 1/7 – 31/12 2009	28 368
Eget kapital 31/12 2009	374 131
Totalresultat 1/1 – 30/6 2010	14 510
UTGÅENDE EGET KAPITAL 30/6 2010	388 641

Koncernen

	2010	2009	2009
	(6 mån)	(6 mån)	(12 mån)
Kassaflödesanalyser i sammandrag, TSEK	1 jan–30 jun	1 jan–30 jun	1 jan–31 dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Periodens resultat före skatt	14 555	14 747	43 176
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet från
den löpande verksamheten eller ej är
kassaflödespåverkande	-16 920	-16 299	-43 903
Betald skatt	-437	-	-294
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital	-2 802	-1 552	-1 021
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital:
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-936	-3 095	-4 285
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	-467	-1 151	-368
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4 203	-5 798	-5 674
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-12	-59	-101
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-5 340	-20 736	-25 736
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar	-	31 409	35 169
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5 352	10 614	9 332
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Förändring av räntebärande skulder	5 279	-11 001	-6 307
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	5 279	-11 001	-6 307
Periodens kassaflöde	-4 276	-6 185	-2 649
Likvida medel vid periodens ingång	6 878	9 527	9 527
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS UTGÅNG	2 602	3 342	6 878

Moderföretaget

	2010	2009	2009
	(6 mån)	(6 mån)	(12 mån)
Resultaträkningar i sammandrag, TSEK	1 jan – 30 jun	1 jan – 30 jun	1 jan– 31 dec
INVESTERINGSVERKSAMHETEN Resultat från aktier och andelar	16 967	16 352	43 965
Utdelningar	6 024	5 981	14 263
Bruttoresultat	22 991	22 333	58 228
Administrationskostnader	-7 572	-6 578	-13 206
Rörelseresultat	15 419	15 755	45 022
Finansnetto	-1 036	-1 442	-2 513
Resultat efter finansiella poster	14 383	14 313	42 509
Aktuell skatt	-	-	-
Periodens resultat	14 383	14 313	42 509
Rapport över totalresultat, TSEK
Periodens resultat	14 383	14 313	42 509
Övrigt totalresultat Periodens totalresultat	- 14 383	- 14 313	- 42 509
Balansräkningar i sammandrag, TSEK	30 jun 2010	30 jun 2009	31 dec 2009
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	1 218	1 254	1 250
Finansiella anläggningstillgångar	444 144	392 948	421 837
Summa anläggningstillgångar	445 362	394 202	423 087
Kortfristiga fordringar	8 701	6 276	7 216
Kassa och bank	2 502	3 243	6 779
Summa omsättningstillgångar	11 203	9 519	13 995
Summa tillgångar	456 565	403 721	437 082
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	380 596	338 017	366 213
Kortfristiga skulder	75 969	65 704	70 869
Summa eget kapital och skulder	456 565	403 721	437 082
Ställda säkerheter Eventualförpliktelser	179 146 Inga	128 405 Inga	167 585 Inga
Förändring av eget kapital i sammandrag, TSEK
Ingående eget kapital 1/1 2009			201 636
Effekt av ändrad redovisningsprincip			122 068
Justerad ingående balans 1/1 2009			323 704
Totalresultat 1/1 – 30/6 2009			14 313
Eget kapital 30/6 2009 Totalresultat 1/7 – 31/12 2009			338 017 28 196
Eget kapital 31/12 2009			366 213
Totalresultat 1/1 – 30/6 2010			14 383
UTGÅENDE EGET KAPITAL 30/6 2010			380 596

EFFEKT AV ÄNDRAD REDOVISNINGSPRINCIP I MODERFÖRETAGET

Från och med räkenskapsåret 2010 redovisas även innehav i intresseföretag till verkligt värde via resultatet. Detta innebär att samtliga berörda jämförelsesiffror har omräknats enligt samma princip för att uppnå jämförbarhet. Den initiala effekten som har påverkat öppningsbalansen per den 1 januari 2009 uppgår till 122 068. Denna effekt har redovisats som en ökning av finansiella anläggningstillgångar med motsvarande ökning av eget kapital. Resultateffekten under räkenskapsåret 2009 uppgår till -2 200, vilket ingår i den presenterade omräknade resultat- och balansräkningen för 2009. Motsvarande effekt under det första halvåret 2009 uppgår till 11 300 och ingår i den presenterade omräknade resultat- och balansräkningen för perioden 1 januari – 30 juni 2009. Vidare innebär principändringen att beloppet för ställda säkerheter ändrats med anledning av att samtliga ingående tillgångar värderats till verkligt värde i balansräkningen och värdet för panten motsvarar det värde som tillgången tas upp till i balansräkningen.