Strax — Interim / Quarterly Report 2008

Nov 11, 2008

Om AB Novestra

Novestra är ett oberoende investmentbolag med en portfölj av onoterade tillväxtbolag. Novestras onoterade portfölj består bl a av större innehav i Diino AB, Explorica, Inc., MyPublisher, Inc., Netsurvey AB, Qbranch AB och Strax Holdings, Inc.

Novestras aktie finns noterad på OMX Nordiska Börs Stockholm under symbolen NOVE bland Small Cap. För ytterligare information om AB Novestra hänvisas till www.novestra.com.

Mycket stark operationell utveckling och tillväxt i portföljbolagen men nedjusterade värden till följd av turbulensen på marknaden

• Koncernens nettoresultat uppgick till -81,3 (-9,5) MSEK motsvarande -2,18 (-0,25) kronor per aktie. Eget kapital uppgick till 340,6 (407,7) MSEK per den 30 september, motsvarande 9,16 (10,96) kronor per aktie. Likvida medel, inklusive likvida placeringar, uppgick till 49,4 (38,5) MSEK.
• Den kraftiga nedgången på de finansiella marknaderna under det tredje kvartalet har medfört att Novestra justerat ned redovisade värden för onoterade bolag med 76 MSEK. Denna justering sker inte på grund av utvecklingen i de enskilda bolagen utan på grund av hur denna typ av bolag värderas generellt sett i detta marknadsläge.
• Novestra bedömer att fem av sex portföljbolag kommer att slå omsättningsrekord i år, samtidigt som bolagen uppvisar positiva kassaflöden och ökade marginaler
• Utvecklingen i portföljbolagen har generellt varit stark under de första nio månaderna 2008. MyPublisher uppvisade en försäljningstillväxt om cirka 70 procent, Qbranch 22 procent och Strax 2 procent. I Explorica förväntas försäljningstillväxten uppgå till cirka 20 procent för räkenskapsåret 2008/2009 med förbättrad lönsamhet.
• Diino ser en fortsatt stark utveckling avseende antalet registrerade användare. Bolaget har mer än fördubblat antalet användare och passerade 1,3 miljoner användare under perioden samtidigt som man kontinuerligt arbetat med att öka intäktsströmmarna och förstärka kassaflödet.

Kommentar från VD

"Det rådande marknadsläget och den fortsatta turbulensen på de finansiella marknaderna har fört med sig att riskpremierna ökat markant samtidigt som det är tydligt att marknaden för närvarande inte värderar tillväxt. Detta visar sig genom att värderingarna av jämförbara bolag för Novestras innehav sjunkit, vilket har inneburit att även Novestra har gjort nedjusteringar av de redovisade värdena. Med tanke på marknadsläget är jag mycket nöjd med utvecklingen i våra portföljbolag där fem av sex bolag kommer att slå omsättningsrekord i år, samtidigt som bolagen uppvisar positiva kassaflöden. Jag är mycket optimistisk till den långsiktiga värdeutvecklingspotentialen för portföljen, oavsett nuvarande marknadsläge och den orealiserade värdejustering detta har medfört."

Styrelsen och verkställande direktören för AB Novestra avger härmed delårsrapport nr 3 för räkenskapsåret 2008, avseende perioden 1 januari – 30 september. Samtliga belopp anges i tusentals kronor (TSEK) om ej annat anges. Belopp inom parentes avser motsvarande period föregående år. Om annat ej anges avser informationen koncernen och moderföretaget.

Väsentliga händelser under perioden Under det tredje kvartalet 2008 har utvecklingen i portföljbolagen varit stark, med fortsatt tillväxt och förbättrad lönsamhet.

VÄRDEFÖRÄNDRINGAR

Vid varje rapporttillfälle värderar Novestra samtliga innehav till verkligt värde. Onoterade innehav värderas genom att framtida beräknade kassaflöden diskonteras. Det framräknade värdet testas mot värderingen av jämförbara bolag som är noterade. Utvecklingen i Novestras portföljbolag har varit mycket god under 2008 samtidigt som den turbulens som präglat finansmarknaderna under hösten har medfört att börsindex i Stockholm och New York, som är mest relevanta för Novestras portföljbolag, under perioden har gått ned med cirka 30 procent respektive 21 procent. I och med detta har värderingarna av de jämförelsebolag som Novestra testar de framräknade värdena mot gått ned markant under året och framför allt de senaste månaderna, vilket har medfört att Novestra justerat ned redovisade värden för onoterade innehav med totalt 76 MSEK under 2008. Denna justering sker inte på grund av utvecklingen i de enskilda bolagen utan på grund av hur denna typ av bolag värderas generellt sett i detta marknadsläge. Värdet av onoterade innehav är svårbedömt i det rådande marknadsläget. Totalt uppgick värdeförändringar under perioden till -76 652 (-21 627). Valutaeffekter ingår med 38 248 (-11 923) under perioden och är hänförlig till Novestras USA baserade investeringar.

EXPLORICA räknar med att uppvisa ökad försäljning med en förbättrad lönsamhet för räkenskapsåret 2008/2009, tack vare stark försäljningstillväxt främst i Kanada. I USA, som är bolagets största marknad, påverkas förmågan och viljan att resa av en fortsatt svag amerikansk ekonomi. Bolaget räknar med att kunna uppvisa en försäljningstillväxt överstigande cirka 20 procent med ytterligare förbättrad lönsamhet för räkenskapsåret 2008/2009.

MYPUBLISHERS försäljning ökade med cirka 70 procent under de första tre kvartalen 2008, att jämföras med den i USA noterade konkurrenten Shutterfly, som rapporterade en tillväxt om 10 procent för samma period. MyPublishers mjukvara BookMakerTM har laddats ner mer än två miljoner gånger och såväl mjukvaran som fotoalbumen rankas högt i flertalet genomförda tester. Det stora antalet nya användare i kombination med många nedladdningar av mjukvaran gör att bolaget räknar med en fortsatt hög tillväxttakt för resterande delen av 2008 och under 2009.

QBRANCH har under det tredje kvartalet haft en tillväxt på cirka 11 procent. Under de första tre kvartalen uppgår försäljningstillväxten till cirka 22 procent. Marginalerna har under perioden försvagats något. Bolaget räknar nu med en försäljningstillväxt överstigande 20 procent för helåret 2008. Under perioden har Qbranch tecknat en rad viktiga avtal, bland annat har ett ramavtal tecknats med Göteborgs universitet. Under period har även DN och Riksbyggen förnyat befintliga avtal och tecknat nya treårsavtal.

STRAX försäljning var något svagare än förväntat under perioden men uppvisade en resultatförbättring och generellt stabilare utveckling.

Likviditetssituationen är dock fortsatt ansträngd. På marknaden för distribution av mobiltelefoner och mobiltelefontillbehör kvarstår behovet av konsolidering. Den stabilare utvecklingen i kombination med den genomförda uppdelningen av verksamheten i Strax innebär att bolaget

kan delta i en sådan konsolideringsprocess. För helåret 2008 räknar bolaget fortfarande med en positiv utveckling för såväl försäljning som lönsamhet.

DIINO har under årets tre första kvartal haft en fortsatt mycket god tillströmning av nya användare och bolaget passerade under perioden 1,3 miljoner registrerade användare, vilket kan jämföras med cirka en halv miljon användare vid ingången av 2008. Samtidigt har man kontinuerligt arbetat med att öka intäktsströmmarna och förstärka kassaflödet. Diino har även under perioden blivit rankat som en av världens tio bästa "online back up providers" av BackupReview.info.

NETSURVEY, som specialiserar sig på medarbetar- och kundundersökningar, har en fortsatt god utveckling och uppvisar en tillväxt om 20 procent under de första tre kvartalen med förbättrad lönsamhet.

Resultatöversikt och finansiell ställning 1 januari – 30 september 2008

KONCERNENS nettoresultat för perioden uppgick till -81 252 (-9 468). I resultatet ingick bruttoresultat från investeringsverksamheten med -69 830 (-7 067), bruttoresultat från övrig verksamhet med 1 133 (1 500), administrationskostnader med -9 491 (-10 858) samt finansnetto om -2 751 (-3 072). Resultat från avvecklad verksamhet uppgick till - (10 348). Balansomslutningen per den 30 september 2008 uppgick till 409 637 (451 611), varav eget kapital utgjorde 340 596 (407 712), vilket motsvarar en soliditet på 83,1 (90,2) procent. Räntebärande skulder uppgick till 64 322 (36 512). Koncernens likvida medel, inklusive likvida placeringar, uppgick till 49 405 (38 478). Därutöver har koncernen ett outnyttjat kreditutrymme som uppgår till 60 678 (38 488).

MODERFÖRETAGETS nettoresultat för perioden uppgick till -52 582 (-11 436). I resultatet ingick bruttoresultat från investeringsverksamheten med -40 470 (2 134), administrationskostnader med -9 481 (-10 848) och finansnetto med -2 631 (-2 722). Den 30 september 2008 uppgick balansomslutningen till 286 337 (316 483), varav eget kapital utgjorde 210 989 (267 694). Likvida medel, inklusive likvida placeringar uppgick till 49 305 (38 388) och outnyttjat kreditutrymme uppgick till 60 678 (38 488).

INVESTERINGAR uppgick under perioden till totalt 49 749 (81 639), inklusive ej kassaflödespåverkande investeringar. Därav uppgick investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 34 (56) och investeringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 49 715 (81 583).

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Utvecklingen i portföljbolagen har varit fortsatt positiv efter periodens utgång. Turbulensen på de finansiella marknaderna har fortsatt med en extrem volatilitet och nedgång globalt sett som följd.

FRAMTIDSUTSIKTER

Flertalet av Novestras portföljbolag har under året utvecklats betydligt bättre än vad de marknader de är verksamma inom har gjort. Novestra gör bedömningen att flertalet portföljbolag kommer att fortsätta utvecklas väl under 2008, och att förutsättningarna för en mycket god värdetillväxt kommer att öka markant om portföljbolagen når de uppsatta tillväxt- och resultatmålen.

Diskussioner kring utförsäljningar i Novestras tillväxtportfölj kommer att föras när ledningen bedömer att värdepotentialen i bolagen är tillräckligt attraktiv. Samtidigt kommer man kontinuerligt att utvärdera likviditetsinvesteringar i noterade bolag som bedöms ha en värdepotential även om det allmänna konjunkturläget skulle vara fortsatt svagt framöver.

Det föreligger inget kapitalbehov i Novestra eller i något av de större innehaven.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Novestra upprättar koncernredovisning i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. De nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden som trätt ikraft från och med räkenskapsåret 2008 påverkar inte Novestras finansiella rapporter. Nyheter eller ändringar som ska tillämpas från och med 2009 eller senare förtidstillämpas inte. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas i denna delårsrapport som i årsredovisningen avseende 2007. Moderföretaget har upprättat sin finansiella rapportering i enlighet med årsredovisnings-lagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderföretagets redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med de som anges i årsredovisningen avseende 2007.

I koncernen redovisas aktierelaterade investeringar, inklusive innehav i intresseföretag, till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen.

Bedömning av verkligt värde för onoterade aktier och andelar sker primärt genom beräkning av diskonterade framtida kassaflöden enligt vedertagna metoder, med beaktande av relativ-värdering där det beräknade värdet jämförs med värderingen av jämförbara marknads-noterade bolag eller i förekommande fall transaktioner i bolagen. Marknadsnoterade aktier och andelar värderas till aktuell börskurs på balansdagen.

En utförlig beskrivning av de redovisningsoch värderingsprinciper som tillämpas i koncernen och moderföretaget framgår av Novestras årsredovisning avseende räkenskapsåret 2007.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De mest väsentliga riskerna i Novestras verksamhet är affärsmässiga risker,

operativa risker, prisrisk hänförlig till aktier i onoterade och noterade innehav samt valutarisk. I Novestras årsredovisning för 2007 ges en mer utförlig beskrivning av de risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar moderföretagets och koncernens verksamhet och finansiella ställning. Utöver de risker som beskrivs i Novestras årsredovisning för 2007 bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Bolagsuppgifter

Bolagets registrerade adress är AB Novestra, Norrlandsgatan 16, 111 43 Stockholm. Styrelsen har sitt säte i Stockholms län, Stockholms kommun och bolagets organisationsnummer är 556539- 7709.

Kommande informationstillfällen:

16 februari 2009

Bokslutskommuniké 2008

22 april 2009

Årsstämma samt delårsrapport för perioden 1 januari – 31 mars 2009

För ytterligare information kontakta:

Johan Heijbel (VD) Tel: 08-545 017 50

AB Novestra Norrlandsgatan 16 111 43 Stockholm

info@novestra.com www.novestra.com

Informationen i denna delårsrapport är sådan som AB Novestra ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen har lämnats till media för offentliggörande den 11 november 2008, klockan 08.55.

Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 10 november 2008

Theodor Dalenson Ordförande

Styrelseledamot Styrelseledamot

Colin Kingsnorth Anders Lönnqvist

Styrelseledamot Styrelseledamot

Jan Söderberg Bertil Villard

Jens A. Wilhelmsen Johan Heijbel Styrelseledamot Verkställande direktör

Granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för AB Novestra den 30 september 2008 och den niomånadersperiod som slutade detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 10 november 2008

KPMG AB

Ingrid Hornberg Román Auktoriserad revisor

Novestras innehav per den 30 september 2008

Portföljbolag	Ägarandel (%)1	Redovisat värde i koncernen (MSEK)	Motsvarande marknadsvärde 100 % (MSEK)2
Continuum Group Ltd	12,6	0.6	4,8
Diino AB	49,5	24,0	48,4
Explorica, Inc.	13,5	51,5	320,8
MyPublisher, Inc.	25,4	137,7	474,1
Netsurvey AB	45,3	10,9	24,1
Qbranch AB	23,5	97,8	424,1
Strax Holdings, Inc.	19,5	28,0	104,2
Övrigt	n/a	39,1	n/a
Summa innehav		389,6

1 Andel av kapital, före utspädning och utnyttjande av optioner etc. 2

Beräknat marknadsvärde för hela bolaget efter full utspädning.

Information om portföljbolagen avseende verksamhet och finansiella data återfinns i Novestras senast avgivna årsredovisning.

Koncernen

Nyckeltal	2008 (9 mån)	2007 (9 mån)	2008 (3 mån)	2007 (3 mån)	2007 (12 mån)
	1 jan–30 sep	1 jan–30 sep	1 jul–30 sep		1 jul–30 sep 1 jan–31 dec
FINANSIELLA NYCKELTAL
Eget kapital, MSEK	340,6	407,7	340,6	407,7	421,8
Soliditet, %	83,1	90,2	83,1	90,2	88,0
Kassaflöde efter investeringar, MSEK	-19,4	274,5	-11,1	-15,2	263,7
DATA PER AKTIE
Eget kapital, SEK	9,16	10,96	9,16	10,96	11,34
Resultat inkl. avvecklad verksamhet, SEK	-2,18	-0,25	-2,26	-0,63	0,13
ANTAL AKTIER
Antal aktier vid periodens utgång	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973
Genomsnittligt antal aktier	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973

Portföljbolagenstotala sammanlagda

Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008

Koncernen

	2008	2007	2008	2007	2007
Resultaträkningar, TSEK	(9 mån)	(9 mån)	(3 mån)	(3 mån)	(12 mån)
		1 jan– 30 sep 1 jan– 30 sep	1 jul– 30 sep	1 jul–30 sep	1 jan–31 dec
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Värdeförändringar	-76 652	-21 627	-81 104	-20 955	-2 810
Utdelningar	6 822	14 560	-	-	14 560
Bruttoresultat investeringsverksamhet	-69 830	-7 067	-81 104	-20 955	11 750
Övrig verksamhet
Nettoomsättning	1 133	1 500	-	500	2 000
Bruttoresultat övrig verksamhet	1 133	1 500	-	500	2 000
Bruttoresultat	-68 697	-5 567	-81 104	-20 455	13 750
Administrationskostnader 1	-9 491	-10 858	-2 816	-2 904	-14 420
Rörelseresultat	-78 188	-16 425	-83 920	-23 359	-670
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA INVESTERINGAR
Finansnetto	-2 751	-3 072	-364	62	-3 904
Resultat efter finansiella poster	-80 939	-19 497	-84 284	-23 297	-4 574
Aktuell skatt	-313	-319	-	-140	-1 105
Periodens resultat från kvarvarande
verksamhet	-81 252	-19 816	-84 284	-23 437	-5 679
Resultat från avvecklad verksamhet2	-	10 348	-	-	10 348
Periodens resultat inkl. avvecklad verksamhet	-81 252	-9 468	-84 284	-23 437	4 669
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, SEK Resultat per aktie inkl. avvecklad verksamhet, SEK	-2,18 -2,18	-0,53 -0,25	-2,26 -2,26	-0,63 -0,63	-0,15 0,13
Genomsnittligt antal aktier under perioden	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973	37 187 973

1 Periodens avskrivningar uppgick till 111 (121). Samtliga avskrivningar avser materiella anläggningstillgångar och är hänförliga till administration. 2 Avvecklad verksamhet avser det tidigare affärsområdet Noterade innehav. AB Novestra har löst in samtliga andelar i Nove Capital Fund, vilket utgjorde huvuddelen av innehaven i affärsområdet Noterade innehav. Affärsområdet redovisas därför, i enlighet med IFRS 5, som Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter, som Avvecklad verksamhet.

Koncernen

Utveckling per affärsområde	Avvecklad verksamhet			Onoterade innehav		Gemensamt		Totalt
1 jan – 30 sep (TSEK)	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007
Intäkter från aktier och
andelar
Värdeförändringar	-	10 348	-75 909	-18 942	-743	-2 685	-76 652	-11 279
Utdelningar	-	-	6 822	14 560	-	-	6 822	14 560
Intäkter från övrig
verksamhet	-	-	-	-	1 133	1 500	1 133	1 500
Bruttoresultat	-	10 348	-69 087	-4 382	390	-1 185	-68 697	4 781
Administrationskostnader
Personalkostnader	-	-	-744	-744	-5366	-5 092	-6 110	-5 836
Avskrivningar Övriga kostnader	- -	- -	- -	- -	-111 -3 270	-121 -4 901	-111 -3 270	-121 -4 901
	-	-	-744	-744	-8 747	-10 114	-9 491	-10 858
Rörelseresultat	-	10 348	-69 831	-5 126	-8 357	-11 299	-78 188	-6 077
Finansnetto	-	-	-	-	-2 751	-3 072	-2 751	-3 072
Skatt	-	-	-	-	-313	-319	-313	-319
Periodens resultat	-	10 348	-69 831	-5 126	-11 421	-14 690	-81 252	-9 468

Koncernen

	30 sep 2008	30 sep 2007	31 dec 2007
Balansräkningar, TSEK
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Inventarier	1 288	1 306	1 369
Aktier och andelar	389 679	422 749	450 782
Summa anläggningstillgångar	390 967	424 055	452 151
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar:
Övriga fordringar	5 887	11 404	8 570
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1 917	3 010	2 595
	7 804	14 414	11 165
Likvida medel	10 866	13 142	16 351
Summa omsättningstillgångar	18 670	27 556	27 516
SUMMA TILLGÅNGAR	409 637	451 611	479 667
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	340 596	407 712	421 849
Kortfristiga skulder:
Räntebärande skulder	64 322	36 512	50 440
Leverantörsskulder	542	432	28
Övriga skulder	2 150	3 675	4 231
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	2 027	3 280	3 119
	69 041	43 899	57 818
Summa skulder	69 041	43 899	57 818
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	409 637	451 611	479 667
Ställda säkerheter	124 946	141 228	151 050
Eventualförpliktelser	Inga	Inga	Inga
Förändring av eget kapital, TSEK
Ingående eget kapital 1/1 2007			603 855
Resultat 1/1 – 30/9 2007			-9 468
Utskiftning till aktieägarna genom inlösen av aktier3			-185 940
Kostnader i samband med inlösen av aktier			-735
Eget kapital 30/9 2007			407 712
Resultat 1/10 – 31/12 2007			14 137
Eget kapital 31/12 2007			421 849
Resultat 1/1 – 30/9 2008			-81 252

UTGÅENDE EGET KAPITAL 30/9 2008 340 596

3 Vid utskiftning till aktieägarna genom inlösen av aktier under 2007 genomfördes en split av de befintliga aktierna i Novestra, vilket medförde att det totala antalet aktier i bolaget tillfälligt uppgick till det dubbla antalet. Inlösenförfarandet var ett transaktionstekniskt alternativ till utdelning och hänsyn har ej tagits till den tillfälliga ökningen av antalet aktier vid beräkning av genomsnittligt antal aktier under perioden eller periodens resultat per aktie.

	2008	2007	2007
Kassaflödesanalyser, TSEK	(9 mån)	(9 mån)	(12 mån)
	1 jan–30 sep	1 jan–30 sep	1 jan–31 dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Periodens resultat efter finansiella poster	-80 939	-19 497	-4 574
Periodens resultat från verksamhet under avveckling	-	10 348	10 348
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. Betald skatt	76 291 -2 514	11 400 -	-7 384 -
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital	-7 162	2 251	-1 610
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital:
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-6 396	-5 435	16 808
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	-453	808	53
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-14 011	-2 376	15 251
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-34 -12 093	-56 -46 837	-193 -75 094
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar	6 772	323 730	323 779
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5 356	276 837	248 492
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utbetald utdelning	-	-	-
Utskiftning till aktieägarna genom inlösen av aktier	-	-185 940	-185 940
Kostnader i samband med inlösenprogram Förändring av räntebärande skulder	- 13 882	-735 -77 568	-736 -63 640
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	13 882	-264 243	-250 316
Periodens kassaflöde	-5 485	10 218	13 427
Likvida medel vid periodens ingång	16 351	2 924	2 924
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS UTGÅNG	10 866	13 142	16 351
Varav kassaflöde från avvecklad verksamhet
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-	300 826	300 826
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-	-	-
Kassaflöde från avvecklad verksamhet	-	300 826	300 826

Moderföretaget

Resultaträkningar, TSEK	2008 (9 månader) 1 jan – 30 sep	2007 (9 månader) 1 jan – 30 sep	2007 (12 månader) 1 jan – 31 dec
INVESTERINGSVERKSAMHETEN Resultat från aktier och andelar Utdelningar	-47 292 6 822	-12 426 14 560	-11 509 14 560
Bruttoresultat	-40 470	2 134	3 051
Administrationskostnader	-9 481	-10 848	-14 410
Rörelseresultat	-49 951	-8 714	-11 359
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Finansnetto	-2 631	-2 722	-3 600
Resultat efter finansiella poster	-52 582	-11 436	-14 959
Aktuell skatt	-	-	-603
Periodens resultat	-52 582	-11 436	-15 562
Balansräkningar, TSEK TILLGÅNGAR	30 sep 2008	30 sep 2007	31 dec 2007
Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar	1 288 267 611	1 306 289 221	1 369 299 354
Summa anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar	268 899 6 671 10 767 17 438	290 527 12 914 13 042 25 956	300 723 9 165 16 252 25 417
SUMMA TILLGÅNGAR	286 337	316 483	326 140
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	210 989	267 694	263 569
Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder	75 348 286 337	48 789 316 483	62 571 326 140
Ställda säkerheter Eventualförpliktelser	80 990 Inga	72 672 Inga	72 899 Inga
Förändring av eget kapital, TSEK
Ingående eget kapital 1/1 2007 Resultat 1/1 – 30/9 2007 Utskiftning till aktieägarna genom inlösen av aktier Kostnader i samband med inlösen av aktier Eget kapital 30/9 2007 Resultat 1/10 – 31/12 2007			465 806 -11 436 -185 940 -735 267 694 -4 126
Eget kapital 31/12 2007 Resultat 1/1 – 30/9 2008 UTGÅENDE EGET KAPITAL 30/9 2008			263 569 -52 582 210 989