Strait Innovation Internet Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2015

May 19, 2015

非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告

汉鼎信息科技股份有限公司

证券代码：300300 证券简称：汉鼎股份

汉鼎信息科技股份有限公司 非公开发行股票 募集资金使用可行性分析报告

二○一五年五月

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一、本次募集资金的使用计划

公司本次非公开发行股票的募集资金总额不超过 24 亿元（含发行费用）， 扣除发行费用后计划投资于以下项目：

单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
序号	项目名称	总投资额	拟使用募集资金金额
1	基于智慧城市的互联网金融平台	180,572.00	170,000.00
2	补充营运资金	89,892.90	70,000.00
合 计		270,464.90	240,000.00

注：本次非公开发行募集资金最终用于补充营运资金的金额视募集资金到位后扣除了发 行费用后的金额而定。

若实际募集资金净额低于拟投入募集资金额，则不足部分由公司自筹解决。 本次非公开发行股票募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹 资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。

二、基于智慧城市的互联网金融平台

（一）项目基本情况

1 、建设内容与目标

经过多年的努力和积累，公司在智慧城市和移动互联的相关领域取得了较大 的增长和突破，已成为中国领军的智慧城市综合服务商，中国最大的移动互联线 下分发商之一，是全国十大 IT 服务商、全国十大系统集成商、全国智能行业十 大品牌企业、浙江省十大创新软件企业。

根据公司制定的发展战略，公司充分利用在参与智慧城市规划建设中所积累 的经验和客户基础，利用云计算、大数据等最新前沿技术，积极拓展在互联网金 融方面的新业务机会。目前公司在智慧城市和智慧社区、互联网用户和线下分发 平台运营等方面具有线下线上优势，通过募投项目投资建设基于智慧城市的互联 网金融平台及相应的大数据中心，全方位建立完善的互联网金融业务体系，将进

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一步完善公司“基于智慧城市和互联网平台的一流综合服务商”的整体战略布局。 最终形成以智慧城市为基础、互联网金融平台为核心、互联网生活服务为延伸的 汉鼎生态系统，系统内三大业务之间紧密合作、互为补充和促进、协同发展，以 全面提升公司核心竞争力，实现由传统的“智能城市”订单承建商向基于智慧城 市和互联网平台的一流综合服务商的战略转型。

基于智慧城市的互联网金融业务作为公司未来新的战略增长点，提升公司的 盈利能力与价值。具体实施项目包括：基于智慧城市的 P2G 互联网金融项目； 基于智慧城市的网络消费贷平台；互联网金融大数据中心项目。

基于智慧城市的互联网金融平台整体框架如下：

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本项目建设总投资额为 180,572 万元，其中，购买办公及机房用房 25,000 万元；机房设备及基础设施投资 40,000 万元；软硬件设备投资 32,000 万元；团 队建设及推广费用 56,085 万元；铺底流动资金 27,487 万元。

本项目建设地点为杭州市，计划分两年投入建成。

2 、项目经济指标

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本项目建设期 2 年，部分平台产品 6 个月后可以上线试运营，项目计算期为 7 年，主要经济指标如下所示：

序号	专案指标	数值
1	财务内部收益率（所得税前）	31.62%
2	财务内部收益率（所得税后）	29.39%
3	投资回收期（所得税前）	5.39年
4	投资回收期（所得税后）	5.57年
5	项目资本金净利率	31.13%
6	总投资收益率	34.64%

（二）项目建设的必要性

1 、利用互联网金融的广阔市场空间，实现公司现有业务升级的必要举措

随着智能终端的发展和普及、移动通信技术以及移动安全技术的发展进步， 移动互联网与传统金融行业渗透正在加快，移动互联网金融的服务范围、金融产 品创新和内涵也不断拓展，各种新业务、新服务不断推出，成为移动互联网金融 发展一大亮点。移动支付、手机银行、微信理财、微信支付、二维码支付、虚拟 信用卡、微信银行、手机 APP 等不断推出，移动互联网金融未来发展潜力巨大。

面对巨大的市场机会，越来越多的公司布局移动互联网金融，推动了移动互 联网金融的创新发展。自 2013 年 7 月招商银行推出首家微信银行以来，各大银 行迅速跟进。目前，已经有工行、农行、交行、中信、平安、浦发、兴业等多家 银行相继开通微信银行。2014 年 5 月，中国电信与渤海银行签署合作协议，积 极布局移动互联网金融，合作后，将为广大消费者提供更加方便的手机支付、话 费充值、生活缴费、在线商城、掌上理财、娱乐在线、商务旅行等线上线下服务， 还可以体验直销银行等创新业务。腾讯自 2013 年 11 月推出微信支付后，2014 年 1 月 22 日，腾讯微信移动理财平台理财通正式上线，为吸引用户，腾讯派发 总额达 1000 万的红包，短短几天内绑定上亿银行账户，成功地将大量非资金账 户转型为资金账户。同时，百度理财也推出百发和百赚两款产品。阿里巴巴于 2013 年 7 月终结 PC 端支付宝用户转账免费的策略，率先布局移动支付，上线手

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机端支付宝钱包。不仅互联网巨头们布局移动互联网金融，以宜信为代表的 P2P 网贷平台，也不失时机地加入到移动金融的布局中来，推出了借款 APP。

易观智库发布了《中国第三方支付市场季度监测报告 2014 年第 4 季度》， 数据显示，2014 年第四季度，中国第三方支付市场移动支付交易规模达到了 26898 亿元，环比增长率达 31%。2013 年第四季度到 2014 年第四季度中国第三 方移动支付交易规模如下图：

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公司智慧城市业务是订单驱动型业务，下游客户主要是政府及国有企业，涉 及层面较多，单体金额较大。目前，投融资已经成为了各个地方大型项目建设的 首要考虑问题和主要制约因素。如果公司在获取项目的同时，能够为业主方解决 融资问题，那么公司在项目的招投标方面更具优势，项目利润率也更有保障。通 过互联网金融将政府融资纳入业务范围之内，公司传统智慧城市业务将从单纯的 项目获取、项目实施或运营为业务模式，成功转型为政府智慧城市项目的一站式 综合方案解决商。而这种业务模式的可复制性将为公司现有业务的进一步发展壮 大打下坚实的基础。

2 、公司实现“基于智慧城市和互联网平台的一流综合服务商”整体战略布 局的必然选择

随着互联网金融的不断创新发展，民间资本“联姻”政府项目的 P2G 模式 越来越受到市场关注。作为嫁接民间资本与具有政府信用背景项目的互联网金融 平台，P2G 主要服务于政府直接投资项目、政府担保的投资项目及其他有政府信 用介入的项目，是对政府项目的一种互联网金融投资模式。P2G 的出现将在一定

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程度上有助于弥补地方政府融资缺口，有利于缓解地方财政压力。另一方面，为 普通百姓参与政府建设、家乡建设，提供了安全、稳健的投资渠道，实现了民间 资本与政府的双赢。

公司成立以来为金融、政府、电信等重点行业的客户提供了包括专业咨询、 电子商务、软件研发、网络建设、运维管理、信息增值等多项专业服务，积累了 丰富的金融运营、风险控制、信用评估等金融业务经验，在互联网、金融等领域 的产品设计及提供整体解决方案能力方面具备优势，公司积极布局互联网金融， 是充分利用金融与互联网行业项目实施经验，实现公司未来发展战略的必然选 择。

根据公司的战略规划，在移动互联领域，公司将结合现有智慧城市领域的相 关资源，积极打造“基于智慧城市和互联网平台的一流综合服务商”的战略布局。 主要分为三个方面的内容，一是线下渠道建设；二是线上内容运营；三是大数据 增值服务。这次募集资金投向的基于智慧城市的互联网金融平台项目将成为内容 运营的关键环节，同时建设的互联网金融大数据中心项目不仅将作为公司互联网 金融平台的技术支撑，还是大数据增值服务的重要载体。基于智慧城市的互联网 金融平台建设是公司充分利用智慧城市业务中积累的丰富线下资源，实现入口及 数据价值的必然选择。

3 、公司打造“汉鼎生态系统”、由 2B 转型 2C 发力“互联网 + ”的重要战 略举措

公司自建立以来，围绕智能建筑领域耕耘多年，积累了丰富的经验和资源。 随着公司的发展，通过兼并投资等手段开始布局和打造“汉鼎生态系统”。这一 生态系统不仅囊括了互联网生活、专业媒体、APP、流量入口还包括互联网金融， 其中还会涉及智慧社区以及智慧医疗以及停车系统等智慧城市的许多方面。在该 系统中，打造互联网金融是其中的核心部分。

李克强总理在政府工作报告中提出的“互联网+”概念是以信息经济为主流 经济模式，体现了知识社会创新 2.0 与新一代信息技术的发展与重塑。“互联网 +”不仅意味着新一代信息技术发展演进的新形态、也意味着面向知识社会创新

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2.0 逐步形成演进、经济社会转型发展的新机遇，推动开放创新、大众创业、万 众创新、推动中国经济走上创新驱动发展的“新常态”。

随着国家政策的支持，2014 年互联网金融呈现爆发式增长，各种企业纷纷 涉足该行业。公司在充分评估自身优势基础后、结合行业发展状况提出基于智慧 城市的 P2G 平台和消费信贷平台的发展和建设。这不仅可以优化政府资产负债 表，而且可以提高项目中标率、提高项目利润、改善经营现金流，更重要的是将 形成以互联网金融平台为核心、覆盖智慧城市全部参与方的汉鼎生态系统，该生 态系统一旦形成，生态系统内的每一个组成部分、每一位客户将会共享到整个系 统发展的成果，公司也将从目前以智慧城市为主的 2B 业务模式转型到 2C，发力 市场潜力巨大的 “互联网+”经济模式。

4 、建设互联网金融大数据中心是公司实现大数据增值变现的必要举措

公司目前在智慧城市和智慧社区、互联网用户和线下分发平台运营等方面， 已经拥有了渠道、平台、用户、以及政府授权等线上线下优势，投资基于智慧城 市的互联网金融平台正是公司充分利用上述优势，对公司经营理念及范围的有效 延伸和拓展。同时，通过建设互联网金融大数据中心，也是公司实现数据挖掘并 增值的必要举措。

首先，公司在与政府的合作授权下，可从智慧城市系统中获取海量数据；其 次，公司目前已布局的“渠道+内容”平台，以及即将建设的基于智慧城市的互 联网金融平台也将产生大量的用户数据，这些海量数据不仅包括用户的交易数 据，也包括用户的行为数据，导致数据量成几何倍数增长。这些海量数据，除包 含资产状况、银行记录等传统金融数据外，还涉及网民的社交状况、消费情况、 兴趣爱好、风险偏好等其他属性，是互联网金融的核心资源。对互联网金融平台 而言，除数据收集外，还需要对大数据进行深度挖掘。只有对金融数据进行复杂 分析，才能快速匹配供需双方的金融产品交易需求，发现趋势和隐藏信息，抢先 一步洞察和发现商机。因此，面对庞大的用户需求，能够体现平台综合能力和差 异化能力的地方在于其数据资源和数据处理能力。公司投资建设互联网金融大数 据中心刻不容缓，同时也是实现公司“线下渠道建设+线上内容运营+大数据增 值变现”必不可少的战略布局。

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5 、开展互联网金融业务需要充足的资金储备

面对互联网金融成为下一个蓝海的巨大潜力，互联网金融行业竞争日趋激 烈。随着竞争格局的改变，传统金融企业开始谋变，建行、交行、招商银行等纷 纷建立电商平台，不少传统金融企业将互联网作为新的销售渠道。目前，五大行 和各大股份制银行已纷纷开始以各种形式试水互联网金融。例如，建设银行“善 融商务”与工商银行“融 e 购”以电商场景切入，中国银行建立了“中银易商” 开放式应用平台等。传统金融机构开始借助互联网平台为客户提供线上金融服 务，拓宽客户规模，开展多元化金融服务。同时，互联网巨头 BAT 等依靠强大 的用户数量基础、技术优势以及信息服务平台，纷纷开始布局互联网金融业务， 通过自营、收购或是与传统金融机构合作等方式加速金融业务布局。这些互联网 和传统金融行业巨头的进入，导致了行业竞争日趋激烈。互联网金融行业的竞争 已经从发展初期的技术、创新、管理等变化为全方位的公司运营能力竞争，互联 网金融的优势在于海量潜在用户，而如何获取这些用户依靠公司的品牌及宣传能 力，获取用户和业务快速增长，需要投入大量的市场推广费用。另外，互联网金 融项目运作过程中必须持续不断地追加资金投入。大数据、云计算等互联网金融 中使用的最新前沿科技都需要设备设施及专业人员投入，海量用户数据分析、金 融产品设计、风险管理，需要大量的资金投入。因此，互联网金融企业只有拥有 充足的资金储备，才能实现业务快速发展，在激烈竞争中保持领先地位，获取良 好的利润回报。

（三）项目建设的可行性

1 、公司已拥有较强的互联网入口资源

互联网入口对于互联网金融平台的重要性不言而喻，互联网金融平台的参与 客户一般都是规模较小的主体，其投融资金额往往不高，因为单体利润空间有限 而被传统金融所放弃。这类市场群体被称为长尾市场，单个规模小，但数量庞大， 正属于互联网金融的受众目标。公司在互联网入口的打造上已经先行一步，提前 布局，拥有较强的线上及线下资源。

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首先，公司智慧城市业务的多年积淀为互联网金融平台提供了海量用户导入 的基础。通过智慧城市、智慧社区等项目建设运营的大数据以及终端入口，以及 民生服务领域的商业应用等，都为基于智慧城市的互联网金融平台提供了流量入 口。

其次，公司打造的一系列“渠道+内容”线上线下战略布局为公司在同其他 互联网金融企业竞争时，具有一定的先发优势。公司目前拥有广东蜂助手网络技 术有限公司、浙江搜道网络技术有限公司以及浙江汉动信息科技有限公司等从事 互联网相关业务的子公司。

（1）广东蜂助手网络技术有限公司（蜂助手运营商，以下简称“蜂助手”）

蜂助手成立于 2012 年，是一家手机助手类服务产品提供商，专注于为运营 商、手机销售渠道、手机客户提供“平台级、一体化、定制化、可增值” 的服 务产品解决方案，建立面对面的手机应用分发推广渠道方式，打造移动互联网收 益分享体系和模式。蜂助手以深度合作、渠道捆绑的思路，大力拓展有价值的移 动互联网线下入口渠道，如运营商营业厅、手机销售网点以及广铁集团所有站点 的候车厅和有线下触摸屏设备的公司。截至 2014 年底已拥有活跃网点数达 5.6 万个，覆盖广东、湖南、广西、福建、四川、贵州、海南、山西、北京、内蒙、 江苏等省份，成为国内实力最强的线下移动互联网入口整体解决方案提供商，为 下一步公司互联网金融平台的推出提供了规模庞大的用户群体。

（2）浙江搜道网络技术有限公司（www.sodao.com 搜道网运营商，以下简 称“搜道网”）

搜道网成立于 2008 年，搜道网以搜索引擎为核心技术，以 SNS 为平台架构， 致力于建设一个“以用户为中心的本地化网络应用平台”，围绕女性核心用户， 通过“时钟美女”创意街拍、造星活动运作、女性电商服务等，整合全国优质美 女资源，形成了以“美女”核心的女性网络社区。搜道网是目前中国真实美女最 多的生活分享社区，中国最大女性体验式电商营销平台，中国最具潜力女性微商 平台。目前旗下拥有美女时钟（mmtime.com）和新浪微女郎（vgirl.weibo.com） 两个站点。截止目前为止，搜道网共拥有真实街拍注册美女 140 万，网站注册用 户 1500 万，入驻企业 5000 余家。2014 年 10 月，搜道网正式成为新浪微博美女

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频道（微女郎 vgirl.weibo.com）运营商，新增新浪微博美女红人 50 万，覆盖活 跃粉丝 1 亿，为搜道网成为中国最大的女性社区奠定更扎实的基础。

（3）浙江汉动信息科技有限公司（以下简称“汉动信息”）

汉动信息成立于 2013 年，专业从事手机游戏内容的开发，也是公司移动互 联网内容布局的重要环节。经过市场调研及前期筹备，启动了以封神为题材的卡 牌类手游项目，2014 年首款移动游戏《封神来了》已成功上线，目前正进行第 二款游戏的研发。

（4）打造城市 WIFI。

公司于 2014 年成立汉鼎股份线下分发事业部，利用汉鼎股份和蜂助手网络 现有的技术平台，通过双频智能 WIFI 模式，专注拓展人流量大的公共场所（如 机场、商场、长途大巴、地铁等）的覆盖，建立有线和无线结合的线下分发新模 式。目前已经完成 400 余个 WIFI 覆盖点的设置。除此之外，公司实施的智慧城 市项目中将重点发展城市级的 WIFI 覆盖系统，包括智慧新民、智慧舟山等智慧 城市建设项目，这也将成为重要的移动互联入口渠道资源。

公司在“渠道+内容”上的线上线下布局以及庞大的稳定用户群体，为基于 智慧城市的互联网金融平台的提供了海量的入口流量和客户资源导入渠道。

2 、 P2G 平台中公司拥有丰富的资产包资源

P2G 是在 P2P 模式上演化创新出来的一种新模式，是嫁接民间资本与具有 政府信用背景项目的互联网金融服务平台，P2G 平台主要服务于政府直接投资项 目以及其他有政府信用介入的项目。在智慧城市项目实施过程中，政府迫于财政 压力、以及项目建设方所承受的资金垫付能力，往往会影响项目的进展。通过该 平台的建设，一方面可以弥补了地方政府的资金缺口，缓解地方财政压力，改善 项目中的付款效率；另一方面，可以有效地降低公司资金垫付压力，提升资金的 使用效率；最后，这种业务模式还为普通投资者提供了一种风险低、回报稳定的 投资渠道，实现了政府、公司与民间资本的三赢局面。

P2G 平台能否运营成功，除了投资人（资金端）的流量引入外，是否拥有丰 富的、优质的可选资产包资源（资产端）显得格外重要。而公司除了具备完善的

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互联网渠道入口布局外，拥有在智慧城市领域十多年的运营建设经验，掌握充足 的项目资产包资源，是公司显著区别于其他互联网金融运营企业的竞争优势，这 些优势主要体现在：

首先，丰富的智慧城市建设经验，以及领先的智慧城市技术优势，将为公司 未来互联网金融平台的发展提供大量的可选资产包资源；其次，同时，多年的行 业经验，以及与政府的良好合作关系，使得公司在项目信息获取、风险评估上更 加专业，也使得公司具备客观、合理判断资产包投资价值与风险的能力和经验。 最后，公司在智慧城市建设过程中，与金融机构的合作较为密切，未来可通过与 金融机构开展合作，为项目提供合理的风险控制措施，进一步增强了资产包对投 资者的吸引力。通过充分利用这些优势，公司打造基于智慧城市的互联网金融业 务一方面有利于公司业务链条的延伸、提升服务水平和盈利能力，另一方面具有 对互联网金融业务的良好风险控制能力；互联网金融业务的良好发展必将进一步 提升公司智慧城市业务的扩张能力，从而实现“基于智慧城市和互联网平台的一 流综合服务商”的战略转型。

互联网金融 P2G 项目也是公司在同政府及相关机构合作建设智慧城市过程 中，为适应民间资本与政府在基础设施建设中的合作新模式，顺应互联网金融发 展趋势的一项战略举措。

3 、基于智慧城市的网络消费贷平台，与居民生活息息相关，更易被消费者 接受，且具有良好的风险控制措施，风控成本较低

本项目中基于智慧城市的网络消费贷平台就是智慧城市与互联网金融业务 巧妙结合的创新，是充分利用智慧城市居民信息系统建设中居民所享有的各项服 务以及个人诚信记录的信息化交换共享平台，以此为基础开发的一种互联网金融 应用。公司凭借与政府的合作关系及授权，运用智慧城市中的数据基础开展互联 网消费贷业务，由于智慧城市与城市居民生活息息相关，因此更容易被消费者所 接受，同时具有良好的风险控制措施，且风险控制成本较低，这是区别于其他互 联网消费贷运营企业的明显优势。下面仅以智慧城市中的两个子应用为例来说 明：

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（1）市民卡，普通市民仅凭市民卡就可以简单、快捷地通过互联网享受到 公司的小额贷款产品，既不需要像其他 P2P 类型互联网金融平台，必须提供担 保抵押才可获得贷款，也不需要像申请银行信用卡那样需要经过数天的审批周 期，而这都得益于公司将互联网金融平台与智慧城市完美衔接，其实质是在与政 府合作的前提下，充分利用智慧城市居民信息系统中融合了居民所享有的各项服 务以及个人诚信记录，以此为基础开发的一种互联网金融应用。普通市民是否按 时还款履约将直接影响居民享有相应市民卡权利及服务的能力，因此风险又相对 较低。

（2）城市停车管理系统，停车难已经成为我国现在很多城市的通病和难题， 智能停车管理系统已成为智慧城市建设中一项必不可少的内容。公司基于智慧城 市的互联网金融平台同样可以开发针对这一类用户的贷款产品，通过智慧城市中 的数据信息，可以掌握客户个人及相关车辆信息，及时动态的掌握该车辆的停放、 移动等信息，不按时履约还款将影响客户车位使用等限制措施，风险比一般互联 网贷款产品低。

因此，将智慧城市与互联网金融相结合的产品拥有巨大的市场前景，也是公 司区别于其他互联网金融运营商的竞争优势。

4 、政府积极鼓励互联网金融行业发展的政策环境

中央和各级地方政府对互联网金融行业持积极鼓励的态度。2014 年 4 月 30 日，国务院批转发改委《关于 2014 年深化经济体制改革任务的意见》。意见指 出，将有序放宽金融机构市场准入，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资 本依法发起设立中小银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构和融资 中介服务机构。意见同时强调，需处理好金融创新与金融监管的关系，从而促进 互联网金融健康发展。

2015 年 2 月，浙江省发布了《浙江省促进互联网金融持续健康发展暂行办 法》。明确互联网金融以服务实体经济为本，走新型专业化金融服务模式之路， 并力争将浙江打造成全国互联网金融创新中心。作为互联网金融领域的创新与发 展最为迅猛的省份，浙江开始向规范化该行业迈出关键一步。借以促进浙江省互 联网持续健康发展，把浙江省打造成全国互联网金融创新中心。

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本次募集资金投资的互联网金融项目位于浙江省杭州市，是国内目前互联网 创新最为领先的地区之一。优质的地理位置和政策扶植优势将为本项目的顺利实 施提供理想的运营环境。

5 、专业人才团队及技术储备为募投项目顺利实施提供了有力保障

公司在参与智慧城市建设工程中，为金融、政府、电信等重点行业的客户提 供了包括专业咨询、电子商务、软件研发、网络建设、运维管理、信息增值等多 项专业服务，从通讯网络基础设施建设、云计算与大数据等核心系统集成到专业 领域应用系统建设等方面都积累了丰富的经验。

同时，公司在研发上也加大了投资力度。2014 年，公司在研发上投入 5,098.65 万元，比上年同期增加约 165.40%，占营业收入 6.83%。研发上加大投入为公司 赢得了在技术上进一步领先的优势。公司目前拥有发明专利 5 项、实用新型 22 项、软件著作权 173 项和软件产品登记 33 项。其中 2014 年，公司新增发明专利 1 项、实用新型 3 项，19 项软件著作权，5 项软件产品登记，为公司下一步的战 略发展提供了技术支持，充实了公司的技术储备，培养了一批具备互联网金融产 品设计、风险控制及提供整体解决方案能力的复合型高端人才，为全面进军互联 网金融领域奠定了坚实基础。

同时，公司完善的激励机制也为人才的聚集提供了有力支持。公司结合自己 的发展战略，通过完善和不断调整内部的薪酬激励制度和考核评价体系，持续提 升了员工的积极性，使员工队伍能够成为公司未来多元化发展的核心支持力量。

（四）项目市场前景分析

1 、鼓励互联网金融发展的政策利好不断出台

国家大力鼓励互联网金融的发展，一系列促进互联网金融行业发展的利好政 策不断出台。2013 年 6 月 19 日，李克强总理主持召开国务院常务会议，研究部 署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施，推动民营资本进入金融业，鼓 励金融创新；2013 年 7 月 5 日，国务院《关于金融支持经济结构调整和转型升 级的指导意见》的金融“国十条”出台，提出修正金融资源不流向实体经济的纰 漏，给小企业获得合理信贷的生路，同时强调要扩大民间资本进入金融业，明确

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了民资进入金融业的改革预期；2013 年 8 月，国务院推出《关于促进信息消费 扩大内需的若干意见》，提出推动互联网金融创新，规范互联网金融服务，开展 非金融机构支付业务设施，建设移动金融安全可信公共服务平台，推动多层次支 付体系的发展；2013 年 11 月 9 日，十八届三中全会提出，发展“普惠”金融， 鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品；2014 年 3 月，国务院总理李克强在 做政府工作报告时提出，要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。 “让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、‘三农’等实体经济之树。2015 年 1 月，央行印发了《关于推动移动金融技术创新健康发展的指导意见》，强调 移动金融是丰富金融服务渠道、创新金融产品和服务模式、发展普惠金融的有效 途径和方法。推动移动金融在各领域的广泛应用，有利于拓展金融业服务实体经 济的深度和广度。2015 年 3 月，李克强总理在政府工作报告中提出，“制定‘互 联网+’行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业 结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。因此，国家的鼓励政 策为互联网金融未来的健康快速发展提供了有力的政策保障。

2 、服务模式的不断创新扩大了互联网金融服务的广度和深度

互联网金融依托计算机网络、大数据处理，大幅扩宽金融生态领域的边界。 而免于实体网点建设、24 小时营业、准入门槛低的特点使互联网金融平台提高 了金融服务的覆盖面。通过大数据的深度挖掘以及与电子商务、智慧城市等的紧 密合作降低了互联网金融平台获取小微企业信息的成本，促进交易达成。互联网 对金融行业的强势介入将改变现有金融产品的格局。当金融遇到互联网，互联网 先进的技术与庞大的用户群得以令更多的人参与金融投资中，也令金融产品传播 更广。当互联网遇上金融，金融行业灵活与强大产品设计能力令互联网的发展空 间更为广阔。两者的结合将越来越密切。

互联网金融的出现并快速发展颠覆了金融业的竞争格局。金融服务实体经济 的最基本功能是融通资金，资金供需双方的匹配。传统银行、保险、信托等金融 机构其实质是利用资金供求双方信息不对称，通过跨期跨空间来配置资金，解决 资金供需平衡来获取利差以及其他收益。但是，由于我国金融业的市场化程度不 高，传统金融业企业往往重点关注国有企业以及实力较强的大客户，并没有将太

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多的精力放在中低收入水平的潜在客户身上。据全球著名的波士顿咨询统计，中 国家庭金融资产低于 10 万美元的家庭数量占到了全国的 94%。而互联网金融的 崛起，将关注投给了占全国人口绝大多数的这部分潜在客户，因此，互联网金融 潜力巨大。

互联网金融一是满足社会公众的理财需求，解决百姓日益增长的理财需求与 相对狭窄投资渠道供给的矛盾，二是满足中小微经济体的融资需求，解决中小微 企业旺盛融资需求与相对稀缺信贷供给的矛盾。互联网金融与传统金融的区别不 仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网的 “开放、平等、协作、分享”精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得金融 业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷 等一系列优势。由于互联网的规模效应和网络效应，通过互联网从事金融服务大 大降低了单个客户的服务成本。互联网金融因其低成本优势，可以对金融资产较 小、银行等其他金融机构无法关注到的庞大用户进行有效的覆盖；同时，移动互 联网技术飞速发展使得金融服务不再受时间地点限制，个人理财、互联网基金和 保险、众筹、小额贷款等都将走向移动端，用户能随时随地地享受金融服务，大 幅提升投融资和各种交易的效率。互联网金融模式正在经历着不断的创新。

3 、互联网金融行业正在进入一个快速发展的时期

（1）中国整体网民及移动网民规模情况

互联网的出现及飞速发展带来了人类社会的又一次巨大变革，互联网不断颠 覆和改变着人们的生活方式与消费习惯，并对众多传统行业产生深远的影响。传 统的批发、零售、旅游、传媒广告等各个行业都在互联网的变革中发生巨变，互 联网影响着人们衣食住行等生活的方方面面。而移动互联网的出现更加加速了这 一趋势。

根据中国互联网络信息中心发布的《第 35 次中国互联网发展状况统计报告》 显示，截至 2014 年 12 月，中国网民规模已经达到 6.49 亿，互联网普及率达到 47.9%。同时，截至 2014 年 12 月，中国手机网民规模达到 5.57 亿，继续保持上 网第一大终端的地位。手机网购、手机支付、手机银行等手机商务应用用户年增 长分别为 63.5%、73.2%和 69.2%，高于其他手机应用增长幅度。根据中国互联

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网协会发布的《中国互联网发展报告（2014）》，2013 年我国互联网经济整体 规模已达到 6,004.1 亿元，预计到 2017 年网络经济整体规模将达到 17,231.5 亿元。

2011-2018 年中国整体网民及移动网民规模如下图：

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（2）网贷运行平台数量及网贷成交量变化情况

互联网经济规模的不断扩大推动了互联网金融的快速发展，金融服务模式也 不断创新。移动互联网使得用户随时随地处于连接在线状态，其需求偏好、行为 特点能够被实时发现和追踪，从而使金融需求显性化，更容易被低成本地发现。 近年来，互联网支付、网络借贷、互联网众筹等互联网金融商业模式不论是数量 还是行业规模都呈现爆炸式增长。根据《2014 年中国 P2P 网贷年度报告》，2013 年以前，网络借贷平台数量约 200 家，成交总额约 200 亿元，2013 年以后，以 平均每天成立一家平台的速度增长，截至 2014 年底，我国网络借贷平台数量达 到 1,575 家，成交总额约 2,528 亿元，是 2013 年的 2.39 倍。2010-2014 年网贷运 营平台数量如下图：

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2010-2014 年网贷成交量如下图：

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（3）互联网消费贷前景广阔

由于消费金融对于扩大内需、刺激消费有重要意义，因此消费金融的发展得 到国家的大力支持。作为最具发展潜力之一的互联网消费贷行业更是得到了快速 发展。2013-2014 年，中国互联网消费金融市场处于发展的起步阶段，陆续有电 子商务企业、在线支付企业以及 P2P 企业加入进来，同时，传统的互联网金融 企业也在抓紧在互联网领域的尝试。2013 年中国互联网消费金融市场交易规模 达 60.0 亿元，2014 年随着京东与天猫进入市场，交易规模突破 160 亿元，增速 超过 170%。艾瑞预计 2017 年整体市场将突破千亿，未来三年复合增长率达到 94%。

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因此，移动互联网与金融的结合使得传统金融看似不可能的事变成了现实， 移动互联网金融的发展拥有无限广阔的空间，市场潜力巨大。

4 、政府融资亟需拓展新渠道， P2G 面临难得的发展机遇

2014 年 10 月，国务院公布《关于加强地方政府性债务管理的意见》（43 号文），明确提出要剥离融资平台公司政府融资职能，而 2013 年底审计署公布 的结果表明全国地方政府性债务余额融资平台公司占比高达 39%，地方融资平台 在地方政府债务举债主体中占有着重要位置，随着地方融资平台融资功能的进一 步解除，从举债主体来看，未来地方政府债务的后续融资存在一个较大的缺口。

目前，银行贷款在地方政府负有偿还责任的债务中，占比高达 50.8%。地方 债务对于银行的依赖性过高，极容易受到货币政策和银行信贷政策等因素的影 响。因此，各级地方均在尝试新型的融资方式，比较典型的是，43 号文中提出 要积极推广使用政府与社会资本合作模式（PPP），鼓励企业通过银行贷款、企 业债、中期票据等市场化方式融资，参与公益性项目建设。互联网正在加速对各 行业进行改造，其与金融的结合让金融又焕发了新的活力。互联网融资为债务压 力较大的地方提供了一个新的途径。

图：地方政府融资结构

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资料来源：Wind 资讯

随着互联网金融的不断创新发展，民间资本“联姻”政府项目的 P2G 模式 越来越受到市场关注，面临着难得的发展机遇。作为嫁接民间资本与具有政府信 用背景项目的互联网金融平台，P2G 主要服务于政府直接投资项目、政府担保的 投资项目及其他有政府信用介入的项目，是对政府项目的一种互联网金融投资模 式。因此，P2G 平台的相关投资项目，投资期限普遍较长，能够确保较高的预期 收益。如浙金网平台上线的“民生宝”系列应收账款权益转让产品，资金投向棚 户区迁移改造、保障房建设、工业园区一级土地整理等浙江当地民生建设，投资 期限为 1-2 年，收益率维持在 8%-9%的区间，为投资人提供了稳健可靠的收益。

图：P2G 主要服务项目

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----- Start of picture text -----

政府承担回
政府直接融
购责任的项
资项目
目
国有金融机
国企 / 央企保 其他政府信
构债权回购 /
理项目 用背景项目
担保项目
----- End of picture text -----

4 、消费性金融发展的空间广阔

中国经济当前正在经历着深刻的转型，服务业是最大的发展方向，人力与资 本的对比中，人力的价值会带来更大的重估。居民财富的增长将会超越企业盈利

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的增长。经济体也将由生产型经济向消费型经济转变，国民消费和理财带来的金 融需求将会井喷。目前，国内消费金融渗透率较发达国家还有很大的差距，未来 居民基于短期消费行为的金融需求将会不断提升，除了传统的购房贷款、汽车贷 款、信用卡贷款之外，更加多元化的消费金融需求会不断衍生。

图：中国消费信贷未来发展趋势

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资料来源：人民银行、国家统计局、艾瑞咨询

在发达国家，互联网与消费金融已经有了很好的结合，这在中国才刚刚开始。 互联网金融的优势在于对小额、短期的金融需求可以很好的覆盖，教育、购物等 领域的未来的需求将非常大。

5 、大数据工具性作用日益凸显，已成为互联网金融的核心竞争力

大数据驱动未来企业的商业模式发生根本性变化。在传统经济下企业向客户 提供产品或服务，以直接赚取金钱为目的；在互联网经济中，企业尽可能多地发 展用户，不以直接从用户处赚取金钱为目的，希望通过后向收费或者挖掘用户终 身价值等方式赚取利润。互联网金融的发展将使未来的经济进入大数据经济时 代，数据将是未来企业的重要资产，海量的用户和良好的数据资产将成为企业未 来核心竞争力与收入的重要来源。

对于互联网金融信息技术类企业来说，未来竞争力体现在是否能商业化应用 大数据。大数据可以在很多企业中实现商业化应用，为用户资源和精准化需求奠

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定良好的基础。同时大数据等技术的快速发展能帮助传统金融企业降低交易和运 营成本。随着大数据的运用逐步深入，越来越多的互联网金融信息服务企业开始 针对用户的精准投融资需求来提供相应的资讯。

例如从风险角度来看，P2P 利用大数据所积累下来的风控成本也将更低。传 统金融机构针对风险的策略主要由抵押品来实现。依托抵押品的策略本身并没有 消灭风险，只是一种风险的分散与转移，本质上仍是一个概率性游戏。然而，P2P 通过积累的大数据完全可以直接达到这种概率性的目的。毫无疑问，数据过程比 实际的抵押过程成本更低，更加客观，更加有生命力。

随着互联网金融细分领域逐渐成熟，大数据/征信成为核心环节：互联网金 融通过互联网实现资金融通，主要包括 P2P、众筹等网络投融资平台，以及互联 网银行、金融网销、供应链金融及其他金融中介服务。互联网金融服务真正能够 有别于传统金融模式，关键在于基于大数据的征信服务。

（五）项目建设内容及运营模式

1 、基于智慧城市的 P2G 平台

公司拟投资运营的基于智慧城市的互联网金融 P2G 平台将充分利用公司多 年来智慧城市建设运营经验、以及互联网金融平台流量引入方面的线上线下优 势，主要服务于政府的智慧城市建设项目。公司在运营 P2G 平台时，除了利用 智慧城市以及公司事先在互联网“渠道+内容”方面的战略布局外，将充分利用 在智慧城市领域十多年的运营建设经验，可为 P2G 平台获得并筛选出充足、优 质的项目资产包，优势较为明显。公司具备客观、合理判断资产包投资价值与风 险的能力和经验。具备多年的行业经验,以及与政府的良好合作关系，使得公司 在项目信息获取、风险评估上更加专业。

图：公司 P2G 平台架构

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----- Start of picture text -----

借款主体股东
（连带担保责任）
自有资金、
本地人大决议 智慧城 财政单位还款承诺 财政转型资
（保障还款来源） 市资产 （保障还款来源） 金、融资资
包
金等
政府授权的项目主
体或融资主体
真 资
尽
实 产
职
资 包
调
料 设
查
计
P2G平 业务合作 第三方
台 支付托
互 管
注
联
册
网
成
信
为
息
会
服
员
务
投资
人
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互联网金融的本质上是金融，其核心在与资金的来源与资产的来源。依托智 慧城市项目，公司可以很好的在金融产品设计上发挥优势；在资金来源方面，公 司也充分发挥互联网的优势。

未来，除了公司自身智慧城市项目能够提供良好的资产包外，公司也将充分 发挥上市公司所积累的政府及国企客户，发力拓展应收账款及担保项目资产证券 化和互联网化。政府融资项目在全国范围内规模庞大，一旦找到合适切入口，此 类金融业务的潜在空间是巨大的。目前，同样国内的 P2G 平台发展迅速，以四 川投促（国内第一家 P2G 企业）为例，其应收账款模式和国资担保模式也获得 了飞速的发展。

由于有着政府信用的担保，P2G 理财平台相较与传统 P2P 平台信用度更高， 收益率能够保障在 7%～14%，低于传统 P2P 平台的 8%～23%，理财门槛相比与 传统理财方式也大大降低。从需求角度来看，P2G 平台适合稳健型的投资者，理 财定位堪比陆金所，这种需求在国内也大量存在。

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但 P2G 的发展速度和目前规模远不及 P2P，主要原因在于资产端的问题。 国有平台存在大量的资产，但如何寻找到合适进行互联网化的资产并进行证券化 包装却需要非常专业的团队和深刻的风险识别方。这方面，汉鼎作为一线的智慧 城市总体建设方有着独特的优势，这也是公司为何要进入 P2G 领域的一大原因。

基于智慧城市的互联网 P2G 平台盈利模式：公司的 P2G 平台将利用互联网 平台为政府项目的借贷双方提供交易撮合及资金结算等中介服务，并收取相应的 服务费用。公司将按项目融资额收取一定比率（预估 2%左右）的服务费。

在风险控制体系方面，传统 P2P 平台通常根据借款者的信用状况，通过平 台大数据分析构建的风险评价体系给出相应的信用分数，从而提供差异化的贷款 利率。考虑到 P2G 平台的借款项目有政府信用的介入，进一步根据政府信用介 入的方式，从借款者的企业特征（控股股东属性，成立年限，注册资本，征信记 录，资产负债率），连带责任书（还款承诺函），项目资金来源等多方面设立准 入门槛，控制平台项目的风险。

2 、网络消费贷平台

公司网络消费贷平台定位于为普通市民及广大互联网用户提供小额消费信 贷产品的金融服务平台。其主要特点包括搭建线上平台，并根据消费者群体的需 求推出小额纯信用贷款产品，满足用户在购物、旅游、医疗、教育等方面的需求， 以纯线上的快速审批方式，与消费金融公司或其他金融机构合作提供信用贷款产 品。其盈利模式为通过收取一定的手续服务费的形式为平台提供运营收入达到盈 利的目的。而公司的消费贷产品与传统银行消费贷款相比具有无面签过程、单笔 授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、一次申请成功可多次循环使用等优势， 可帮助消费者快速便捷享受线上信贷服务。

图：公司基于移动互联网模式下的网络消费贷平台

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消费贷
移动端应用
平台
+
信息流
金融机
构 新型市民卡
理财 购车 购物 医疗 公用事业
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公司以智慧城市业务为基础，集成式的市民公共服务为公司互联网金融业务 提供了非常大的入口。公司与金融机构合作合理设计消费信用贷款产品，并配套 搭载移动互联端跟踪信息流并与各方流量合作。居民消费行为将完全掌握在公司 平台之上，通过大数据分析进一步把握居民消费动向并为金融产品设计和金融风 险控制提供依据。此模式在全国范围之内拥有极强的可复制性。以舟山为例，公 司以顶层设计方切入舟山智慧城市项目，目前公司与大型金融机构合作在舟山地 区发行的综合市民卡覆盖人群达到 100 万，这提供较为庞大的区域人群基数和大 数据应用基础。随着公司在全国智慧城市业务的铺开，公司网络消费贷平台的覆 盖人群也将大幅增长，届时将真正形成覆盖人群广阔、产品供给丰富、数据依据 充分的网络消费贷大平台。

与此同时，公司网络消费贷平台也将是一个开放式的平台，未来该平台将积 极引入多个开发方，在产品供给、支付方式、流量引入等方面大力提升。

网络消费贷平台将通过收取一定的贷款服务费来获取利润。以京东、阿里推 出的消费贷产品“京东白条”、“天猫分期”为例，用户最长享有 30 天免息期， 使用分期付款，将收取分期服务费。在测算项目收益情况时，平台收入增长率方 面，将以艾瑞咨询《2014 年中国互联网消费金融产业趋势报告》为测算依据， 预计 2017 年整体市场将突破千亿，未来三年复合增长率达到 94%，服务费将以

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“天猫分期”6 个月 4.5%总服务费为依据进行计算。从理论测算规模来看，以舟 山为例，假定人均年均消费贷款量为 1000 元，年均贷款总额则达到 10 亿元，公 司服务费盈利空间则在千万级别。随着覆盖区域的扩大及人均消费贷款额的提 升，消费贷平台所能带来的潜在盈利空间在亿元级别。

3 、互联网金融大数据中心

公司的互联网金融大数据中心为公司拟投资建设的基于智慧城市的互联网 金融平台提供服务，主要体现在四个方面：

第一，通过大数据中心收集用户数据，并对海量数据进行分析。这些海量数 据不仅包括用户的交易数据，也包括用户的行为数据，这些数据除包含资产状况、 银行记录等传统金融数据外，还涉及用户的社交状况、家庭消费情况、兴趣爱好、 风险偏好等其他属性，公司将通过对大数据进行深度运算分析，准确寻获互联网 金融平台的用户，为金融平台提供精准营销的增值服务。

第二，通过对大数据分析，为公司的互联网金融平台的产品设计提供关键数 据支撑。一是快速匹配供需双方的金融产品交易需求，二是发现需求趋势和隐藏 信息，抢先一步洞察和发现商机，设计出更贴合用户真实需求的产品。

最后，大数据将为互联网金融平台在提供消费贷授信时对客户进行风险评估 提供依据。大数据中心将通过对用户相关信息进行大规模运算和风险模型设计， 迅速分析判断客户的资质。随着互联网金融细分领域逐渐成熟，大数据/征信成 为核心环节：互联网金融通过互联网实现资金融通，而互联网金融服务真正能够 有别于传统金融模式，关键在于基于大数据的征信服务。

（六）项目环保措施及审批情况

本项目不涉及土建工程等，不产生废气废水等污染物，符合国家相关环保标 准和要求。该项目已经杭州市下城区发展和改革局下发改[2015]15 号文批准备 案。

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三、补充营运资金

（一）项目概况

公司拟利用本次非公开发行募集 7 亿元，用于补充公司营运资金，在未来三 年根据公司业务发展需要分批投入。本次募集资金到位后将全部投入“智慧城市 +移动互联”业务，将直接提升公司未来的主营业务经营规模，力争在三年内将 “智慧城市+移动互联”业务的收入由目前的 7.5 亿元提高到约 27 亿元。

（二）补充营运资金的必要性

1 、公司快速发展要有足够的资本作保障

智慧城市是当前城市发展的新理念和新模式。经过十几年发展，公司发展成 为中国领军的智慧城市综合服务商，中国最大的移动互联线下分发商，是全国十 大 IT 服务商、全国十大系统集成商、全国智能行业十大品牌企业、浙江省十大 创新软件企业。

公司主要的业务包括智慧交通、智慧医疗和其他智慧城市业务，公司各项业 务主要通过参加投标模式进行运作，公司业务流程各环节需要公司垫付营运资 金。目前公司的客户主要集中在政府交通管理部门、城市建设部门、医院以及其 他政府事业单位、大型企业等，其项目款项支付所需经过的审批环节较多，许多 项目需要公司进行前期资金垫资，致使公司对项目实施的流动资金需求较大。

报告期内，公司主营业务实现了稳定、快速的增长。2014 年，公司实现营 业收入 74,611.21 万元，比上年同期上升 53.86%；实现归属于母公司的净利润 8,531.19 万元，比上年同期上升 49.64%。2015 年一季度，公司智慧城市业务发 展良好，新增订单额 5.83 亿，创单季新增订单历史新高。

未来公司的业务规模还会持续增大，产业结构和区域布局将会更加完善。公 司在快速发展过程中，无论是进行行业的并购还是扩大业务规模均需要有大量的 资金作为支持。随着资金需求量较大的智慧城市业务的逐步发展，通过向控股股 东及战略投资者定向发行股份，以股权融资的方式筹措部分流动资金，成为公司 除债务融资以外必须开拓的融资渠道。

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2 、有利于公司综合竞争力的提升

作为最早提出智慧城市的公司之一，公司已在智慧城市行业方面积累了丰富 经验，是中国领军的智慧城市综合服务商。近年来公司在大力加强技术积累的基 础上，参与了新民、舟山等智慧城市建设规划、顶层设计，并以项目总包、政企 合作等模式，从通讯网络基础设施建设、云计算与大数据等核心系统集成到专业 领域应用系统建设等方面都取得了较好成绩。当前，国内智慧城市及移动互联领 域真正有较强竞争实力的企业还很少，行业还处在竞争的蓝海，各类企业均投入 大量的资金进行智慧城市盈利模式的探索。为保持公司在未来日益激烈的市场竞 争中的领先地位，需要在现有业务基础上，不断进行业务拓展。本项目的实施是 公司未来业务拓展和保持领先竞争地位的必要保障。

公司利用十几年积累的经验、客户及行业资源打造“智慧城市+移动互联”， 有助于公司巩固市场地位，占领更多市场份额，提高公司面对国际一流智慧城市 综合服务提供商的近期和长远的竞争能力。

3 、业务模式特点及外部经济环境变化增加营运资金需求

目前公司收入包括智慧城市与移动互联两类。主要收入来源为智慧城市业务 产生。公司智慧城市业务模式存在着营运指标较低的情形，业务模式为集成类的 工程项目，随着报告期内国内、国际经济增长形势放缓，部分业务存在回款时间 较长、存货较高、保证金较高等情况，致使应收账款周转率、存货周转率等营运 指标下降，营运资金需求提高。同时，公司在承揽项目过程中，工程承揽企业的 资金实力、垫资能力也是项目业主在选择承包商时的重要因素之一。因此，业务 模式特点及外部经济环境变化使公司营运指标发生变化，这也提高了公司的营运 资金需求。

4 、推动公司产业结构的转型升级

2014 年是中国智慧城市建设从试点转型全面建设期的一年，政策利好不断， 标准体系建设不断立项，智慧城市的试点工作开展的如火如荼；2014 年是中国 全功能接入国际互联网 20 周年。20 年来，互联网在我国迅速落地生根并不断发 展壮大，逐渐成为提振经济发展、服务社会民生的新引擎。随着移动互联网的兴

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起，跨界化和移动互联网化成为传统企业未来发展的重点。公司准确把握住了时 代发展的方向，2013 年公司率先提出“智慧城市移动互联化”的经营战略，2014 年公司积极推进“智慧城市+移动互联”的建设和布局，为公司的商业模式从订 单型（TOB）向运营型（TOC）进行转型升级奠定基础。

在公司转型过程中，由于公司的智慧城市属于资金密集型行业，受宏观经济 减速、流动性紧张等因素的影响，近年来公司承担了较高的债务成本，迟滞了公 司转型升级的步伐。通过本次股权融资，将有力地推动公司产业结构的转型升级， 增强公司的综合竞争能力和可持续发展能力。

5 、增强公司实力，降低财务风险

报告期内，公司主要依托自身良好的主体信用，通过银行贷款方式筹措业务 发展所需的营运资金。截至 2015 年 3 月 31 日，公司短期借款余额 1.7 亿元，公 司资产负债率 37.88%，自 2012 年以来，公司的负债率持续攀升，2014 年资产负 债率情况与同行业可比上市公司相比，相对偏高，偿债压力较大，存在一定的财 务风险。

本次募集资金到位后部分用于补充营运资金，将有利于公司逐步降低营运资 金中短期借款的比重，增加营运资金中自有资本金投入比例，优化资产负债结构， 缓解短期偿债压力，降低财务风险。

6 、补充营运资金有利于大客户订单顺利执行

公司最近几年侧重于对大客户市场进行开拓，2015 年，公司与五洋建设集 团股份有限公司签订 2.65 亿元的《南宁五象湖 1 号二至五期安装施工分包合同》， 项目持续到 2017 年。2015 年，公司与中筑城投建设发展有限公司签订汽车商场、 汽车 4S 店及集中地下室工程，合同金额约 1.3 亿元，项目持续到 2016 年。大客 户项目通常具有项目金额大，项目周期长，付款延后的特点，公司在项目执行过 程中资金需求较大。及时的补充营运资金，有利于公司进一步开拓大客户市场， 快速提高主营业务收入。

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（三）未来三年营运资金需求金额的测算

1 、测算依据

目前，我国智慧城市行业呈现良好的增长态势，市场需求旺盛。2013 年中 国智慧城市的 IT 市场规模较 2012 年有较大增长，公共安全、数字城管、智慧医 疗、智慧交通等解决方案市场将增速较快，IT 服务、软件、智能终端、商用 PC 等市场将保持较高的增长率。相对同行业竞争对手，汉鼎股份在业务体系、品牌 知名度等方面建立了显著的竞争优势；在客户拓展方面取得了积极成果。

随着智慧城市建设的提速，公司主营业务也快速提升，2014 年增速为 54%， 2015 年一季度新增合同金额为 5.83 亿元，创单季历史新高，因此，预计 2015 年公司主营业务收入将保持较快速度增长，预计 2015 年增幅为 50%，2016 年的 增长速度为 45%，2017 年的增长速度为 40%。

本次募集资金对需补充的营运资金量根据营运资金=流动资产-流动负债的 公式进行测算。

2 、本次募集资补充营运资金需求明细测算

根据上述假设，在其他经营要素不变的情况下，公司需增加的营运资金测算 如下：

单位：万元

				单位：万元
项目	2014 年 期末实际数	2015 年 期末预计数	2016 年 期末预计数	2017 年 期末预计数
主营业务收入	74,611.21	111,916.82	162,279.38	227,191.13
应收账款	38,967.47	50,301.77	79,138.63	102,077.93
预付款项	2,626.05	2,349.59	4,865.09	5,235.46
其他应收款（投标及履 约保证金部分）	5,978.31	8,967.47	13,002.82	18,203.95
存货	33,401.01	50,714.40	71,252.94	99,501.33
经营性流动资产合计	80,972.84	112,333.22	168,259.48	225,018.68
应付账款	23,738.5	36,966.68	51,055.93	72,175.72
预收款项	4,603.50	4,841.30	8,853.66	10,319.28
经营性流动负债合计	28,342.07	41,807.98	59,909.59	82,495.01
营运资金需求量	52,630.77	70,525.25	108,349.89	142,523.67
新增营运资金需求量		17,894.48	37,824.65	34,173.78

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注：公司主营业务成本按照收入的 71%计算，周转率以及占收入比例均以 2014 年指标 来测算

根据上述测算，公司 2015-2017 年需新增补充的营运资金规模合计 89,892.90 万元。

本次公司募集资金中约 7 亿元用于补充营运资金，以满足公司日常生产经营 的资金需求，可缓解公司当前的流动资金压力，为公司未来发展战略的顺利实施 提供充足的资金保障，有助于减少流动资金缺口，降低短期偿债风险，保持公司 生产经营活动的正常运转。

四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响

1 、本次发行后公司业务、资产及业务收入结构的变动情况

本次募集资金投资项目有利于公司实现协同跨越发展战略，提升公司的盈利 能力。同时，公司进入互联网金融领域，将进一步提升公司的核心竞争力，进一 步拓宽公司现有的主营业务范围和业务结构。

2 、本次发行对股东结构的影响

本次非公开发行完成后，公司的股东结构将发生一定变化，预计将增加不超 过 6,512.89 万股有限售条件的流通股。本次非公开发行的实施不会导致公司实际 控制人发生变化，也不会导致股权结构不具备上市条件。

截至本预案出具之日，吴艳和王麒诚夫妇直接及间接持有汉鼎信息科技股份 有限公司 51.72%股权，为公司实际控制人。按照本次非公开发行股票数量为 6,512.89 万股测算，本次非公开发行完成后，吴艳和王麒诚夫妇直接及间接持有 汉鼎信息科技股份有限公司 49.17%股权，仍为公司第一大股东。因此，本次非 公开发行不会导致公司的控制权发生变化。

3 、本次发行对高管人员结构的影响

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公司不会因本次非公开发行对高管人员进行调整，公司高管人员结构不会发 生重大变动。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

1 、本次发行对公司财务状况的影响

本次非公开发行完成后，公司的净资产及总资产规模大幅提高，公司资产负 债率将显著降低，公司整体财务状况将得到进一步改善，本次发行有利于公司降 低财务风险。

2 、本次发行对公司盈利能力的影响

本次非公开发行完成后，公司股本将较大幅度增加，因此不排除发行后公司 净资产收益率和每股收益短期内被摊薄的可能。随着募集资金投资项目的完成， 互联网金融业务收入将成为公司新的盈利增长点，主营业务利润将得到有效提 升，公司的竞争力将进一步增强，公司可持续发展能力和盈利能力均将得到较大 幅度的改善，有利于公司未来经营规模的扩大及利润水平的增长。

3 、本次发行对公司现金流的影响

本次非公开发行完成后，公司的筹资活动现金流入将大幅增加，募集资金投 资项目建设期间将增加公司的投资活动现金流出。随着募集资金投资项目逐渐产 生效益，公司未来的经营活动现金流入将有所增加。同时，由于公司资产负债率、 流动比率等偿债指标的改善，有利于公司未来借入资金，进一步改善公司的现金 流量。

公司本次募集资金项目实施后，将改善公司的权益结构，提高投融资能力， 增强抗风险能力。因此，本次非公开发行股票募集资金项目是必要的、合理的。

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