Storskogen Group B — Earnings Release 2024

Feb 13, 2025

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

"En bra grund för tillväxt"

Fjärde kvartalet,1 oktober – 31 december 2024 Perioden, 1 januari - 31 december 2024

JANUARI – DECEMBER 2024

• Nettoomsättningen minskade med 5 procent till 8 591 MSEK (8 997).
• Justerad EBITA ökade med 20 procent till 849 MSEK (706), motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,9 procent (7,8).
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 678 MSEK (520).
• Kvartalets resultat ökade till 388 MSEK (143).
• Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,20 SEK (0,06).
• Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,19 SEK (0,04).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 680 MSEK (1 459).
• Storskogen emitterade obligationer med likviddag 3 oktober om 1 250 MSEK med förfall 2028 och återköpte obligationer om 908 MSEK med förfall 2025.

• Storskogen presenterade nya finansiella mål för perioden 2025–2027 på sin kapitalmarknadsdag.

• Nettoomsättningen minskade med 5 procent till 34 182 MSEK (36 006). Den organiska omsättningstillväxten var 0 procent.

• Justerad EBITA uppgick till 3 229 MSEK (3 238), motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,4 procent (9,0). Den organiska EBITA-tillväxten var -3 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade till 1 492 MSEK (2 446), vilket inkluderar jämförelsestörande poster om -947 MSEK (69) 1 .
• Periodens resultat minskade till 116 MSEK (944), vilket inkluderar jämförelsestörande poster om -1 019 MSEK (11) 1 .
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,03 SEK (0,47).
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0,03 SEK (0,46). Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,57 SEK (0,46).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 3 098 MSEK (3 361).
• Fem tilläggsförvärv genomfördes med en sammanlagd årsomsättning om 23 MSEK.
• Elva avyttringar genomfördes med en sammanlagd årsomsättning om 2 024 MSEK.

Väsentliga händelser efter perioden

• Storskogens styrelse föreslår en utdelning om 0,10 SEK/aktie (0,09).
• Alexander Bjärgård lämnar ledningsgruppen för att i stället fokusera på att leda arbetet i Storskogens investeringskommitté. Han efterträds av Johan Ekström, tidigare M&A-chef för Sverige och Finland, som blir koncernansvarig för M&A och ny medlem i ledningsgruppen.

Belopp inom parentes avser motsvarande period 2023.

1 För mer information om jämförelsestörande poster se sidorna 4 och 26.

Nyckeltal

	Kv4					jan-dec
MSEK	2024	2023	∆%	2024	2023	∆%
Nettoomsättning	8 591	8 997	-5	34 182	36 006	-5
Justerad EBITA	849	706	20	3 229	3 238	0
Justerad EBITA-marginal, %	9,9	7,8	2 pp	9,4	9,0	0,5 pp
Rörelseresultat	678	520	30	1 492	2 446	-39
Rörelsemarginal, %	7,9	5,8	2,1 pp	4,4	6,8	-2,4 pp
Periodens resultat	388	143	170	116	944	-88
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,20	0,06	229	-0,03	0,47	N/A
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,20	0,06	229	-0,03	0,46	N/A
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,19	0,04	321	0,57	0,46	26
Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr	2,3	2,5	-0,3x	2,3	2,5	-0,3x
Avkastning på eget kapital, % (12 mån)	0,6	4,6	-4,1 pp	0,6	4,6	-4,1 pp
Avkastning på sysselsatt kapital, % (12 mån)	4,7	7,4	-2,7 pp	4,7	7,4	-2,7 pp
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 680	1 459	15	3 098	3 361	-8
Justerad kassagenerering (Cash conversion), %	140	154	-14 pp	97	104	-8 pp
Jämförelsestörande poster, EBITA	23	29		-216	69
Jämförelsestörande poster, periodens resultat	12	29		-1 019	11

En bra grund för tillväxt

Under det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen till 8 591 miljoner SEK (8 997). Justerad EBITA uppgick till 849 miljoner SEK (706), med en justerad EBITA-marginal om 9,9 procent (7,8). Vi har fortsatt att prioritera kassaflöde, lönsamhet och organisk vinsttillväxt, vilket också återspeglas i kvartalets nyckeltal.

Fortsatt framdrift

Det har varit ett händelserikt och inspirerande år för mig i egenskap av ny vd för Storskogen. Årets sekventiella lönsamhetsförbättring samt kvartalets organiska vinsttillväxt reflekterar vårt skärpta fokus på dessa områden och är ett resultat av både operationella initiativ och strategiska avyttringar. Sammantaget är vi väl positionerade för fortsatt framdrift inom våra prioriterade områden, med målsättningen att så småningom även generera förvärvad tillväxt.

"Jag ser fram emot att bygga vidare på vår gedigna plattform och skapa långsiktigt aktieägarvärde under de kommande åren."

Affärsområden

Affärsområde Services rapporterade en lägre omsättning men betydligt starkare lönsamhet än jämförelsekvartalet. Avyttringar förklarar en del av lönsamhetslyftet, men en stor del är hänförligt till affärsområdets satsningar på projektlönsamhet och effektivitetshöjande insatser. De flesta bolag inom affärsområdet noterade ett förbättrat sentiment under hösten. Detta förväntas fortsätta under 2025, även om det första kvartalet vanligtvis är säsongmässigt svagare.

Vi ser tidiga tecken på en återhämtning i affärsområde Trade, men efterfrågan, speciellt för bolagen med exponering mot konsument, var fortsatt dämpad. Förändringen i EBITA är dels ett resultat av avyttringar, dels av affärsenheternas gedigna arbete för att stärka lönsamheten. Dessa operationella initiativ motverkar effekterna från den svaga konjunkturen, men skapar framför allt förutsättningar för en förbättrad lönsamhet i takt med att efterfrågan återhämtar sig.

Nettoomsättning och EBITA för affärsområde Industry var i linje med föregående år, med stöd av en stabil orderbok. Affärsområdet fortsätter att arbeta med kontinuerliga produktivitetsförbättringar, rationaliseringar och andra åtgärder för att bibehålla lönsamhet i väntan på en starkare konjunktur.

Kapitalmarknadsdag

På vår kapitalmarknadsdag i november presenterade vi en uppdaterad strategi och nya finansiella mål. De operativa förbättringar och strategiska initiativ som vi har gjort under åren efter den expansiva fasen fram till 2022 har stärkt vår position.

Med de lärdomar som vi har dragit siktar vi på att säkerställa hållbar vinsttillväxt över tid. Detta kommer att ske med ett fortsatt fokus på organisk vinsttillväxt, och så småningom även med förvärv av välskötta bolag, primärt inom fem strategiska teman: automation, digitalisering, energi och hållbarhet, hälsa och välmående samt infrastruktur.

Nya finansiella mål

Genom en rad initiativ under de senaste två åren är EBITAmarginalen nu relativt nära vårt tidigare mål om 10 procent över en konjunkturcykel. Fortsatta operationella insatser och förvärv förväntas bidra till ytterligare marginalexpansion, vilket är anledningen till vår höjda ambitionsnivå om en marginal över 10 procent (LTM). Vår ambition för de kommande tre åren är även att nå en genomsnittlig årlig EBITA-tillväxt om 15 procent, genom en kombination av organisk och förvärvad tillväxt.

Med sikte på 2025

Kvartalets positiva organiska vinsttillväxt i alla affärsområden, samt en sjunkande skuldsättningsgrad, är tydliga tecken på att vi är på rätt väg för att även driva förvärvad tillväxt framgent. Jag ser fram emot att bygga vidare på vår gedigna plattform och skapa långsiktigt aktieägarvärde under de kommande åren.

Christer Hansson, vd

För mer information om Storskogens investeringsteman och finansiella mål, se kapitalmarknadsdagen på www.storskogen.com/video.

Koncernens utveckling

FJÄRDE KVARTALET

Omsättning

Nettoomsättningen i det fjärde kvartalet minskade med 5 procent till 8 591 MSEK (8 997). Avyttringar och förvärv hade en påverkan om sammanlagt -6 procent, vilket kompenserades något av valuta och en positiv organisk tillväxt. Det fjärde kvartalet är ett säsongsmässigt starkare kvartal, primärt för Services och Trade. Efterfrågan inom affärsområde Trade var något bättre, medan Industry var i linje med föregående år. I Services dämpades omsättningstillväxten av avyttringar och ett skärpt fokus på projekt med högre lönsamhet.

Resultat

Under det fjärde kvartalet ökade det justerade rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (justerad EBITA) med 20 procent till 849 MSEK (706). Förändringen påverkades huvudsakligen av affärsområdenas goda organiska vinsttillväxt, avyttringar och förvärv samt lägre centrala kostnader. Den justerade EBITA-marginalen var 9,9 procent (7,8). I justerad EBITA exkluderas jämförelsestörande poster om 23 MSEK (29).

Resultat och lönsamhet förbättrades under det fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Affärsområdena Services och Trade såg en positiv utveckling av både lönsamhet och resultat, medan Industry var i linje med föregående år. Prisjusteringar, effektivitetshöjande insatser och kostnadskontroll är prioriterade frågor inom alla affärsområden och motverkade en dämpad efterfrågan inom vissa segment. Dessa initiativ möjliggör också en förbättrad lönsamhet i takt med att efterfrågan återvänder. För mer information, se sid. 6–8.

De centrala kostnaderna var lägre främst till följd av lägre personalkostnader.

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 23 MSEK (29) och bestod av realisationsresultat om 21 MSEK (7), centrala omstruktureringskostnader om 4 MSEK (-10) samt omvärderingar av tilläggsköpeskillingar om -2 MSEK (32).

Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 678 MSEK (520), huvudsakligen påverkat av ett förbättrat rörelseresultat från affärsområde Services, men även affärsområde Trade bidrog positivt.

Rörelsemarginalen uppgick under kvartalet till 7,9 procent (5,8). Justerat för jämförelsestörande poster hade EBIT uppgått till 655 MSEK (491) med en rörelsemarginal om 7,7 procent (5,5).

Finansnettot uppgick till -204 MSEK (-277), bestående av räntenetto om -214 MSEK (-225), varav -12 MSEK härrör engångskostnader relaterade till återköp av obligation. Den underliggande minskningen drevs av lägre utestående skuld samt ett lägre ränteläge. Ränteläget återspeglas endast marginellt i kvartalet, men förväntas ge större effekt under 2025. Resterande del av finansnettot bestod av valuta och övriga finansiella poster om 10 MSEK (-52).

Resultat före skatt ökade till 474 MSEK (243).

Skatt på kvartalets resultat uppgick till -87 MSEK (-100). Den effektiva skattesatsen var 18,3 procent (41,1) och påverkades framförallt av att ej avdragsgilla räntekostnader var lägre än i jämförelseperioden.

Kvartalets resultat ökade till388 MSEK (143), tack vare ett förbättrat rörelseresultat samt ett lägre finansnetto.

Kvartalets resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,20 SEK (0,06). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick resultat per aktie efter utspädning till 0,19 SEK (0,04).

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 680 MSEK (1 459). Förändringar i rörelsekapital påverkade kassaflödet med 621 MSEK (692). Förändringen var huvudsakligen hänförlig till minskade kundfordringar och övriga rörelsefordringar, vilket motverkades något av minskade leverantörsskulder och övriga rörelseskulder. Något lägre lagernivåer, enligt säsongsmässig förväntan, hade också viss påverkan.

Justerad kassagenerering (justerad EBITDA efter förändring i rörelsekapital och nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar i procent av justerad EBITDA) var 140 procent (154) för kvartalet.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till netto -337 MSEK (-229), varav -179 MSEK (-167) var hänförligt till nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar, motsvarande 2,1 procent (1,9) av nettoomsättningen. Kassaflödet från rörelseförvärv

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL

JUSTERAD EBITA OCH EBITA-MARGINAL PER KVARTAL

FÖRDELNING AV OMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE, KV4 2024

och avyttringar, vilket inkluderar förvärv av minoritetsandelar i dotterbolag och reglering av tilläggsköpeskillingar avseende tidigare års förvärv, uppgick till -108 MSEK (-60) under kvartalet. För mer information, se not 4, sid. 19.

JANUARI-DECEMBER 2024

Omsättning

Nettoomsättningen under helåret minskade med 5 procent till 34 182 MSEK (36 006). Avyttringar och förvärv hade en påverkan om sammanlagt -4 procent, den organiska tillväxten var noll och resterande effekt kom från valuta. Efterfrågan inom affärsområde Industry var i linje med föregående år. Justerat för avyttringar såg affärsområdena Services och Trade ett försiktigt bättre marknadsklimat inom flertalet branscher under det andra halvåret. Även försäljningsinitiativ ämnade att öka affärsområdenas marknadsandelar bidrog positivt.

Resultat

Helårets justerade rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (justerad EBITA) var i linje med föregående år och uppgick till 3 229 MSEK (3 238), motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,4 procent (9,0). Förändringen i justerad EBITA påverkades av avyttringar och förvärv om 1 procent, en organisk EBITA-tillväxt om -3 procent samt resterande effekt från valuta och lägre centrala kostnader. I justerad EBITA återfördes jämförelsestörande poster om -216 MSEK (69). För mer information, se sid. 26.

Helårets EBITA återspeglar ett förbättrat marknadsklimat för affärsområdena Services och Trade. Dock upplevde bolag med exponering mot byggsektorn samt slutkonsument en fortsatt svag efterfrågan. Affärsområde Industry har sett efterfrågan stabiliseras sedan andra halvåret 2023. Tillsammans med avyttringar av olönsamma bolag har även prisjusteringar, effektivitetshöjande insatser och kostnadskontroll gynnat lönsamheten, huvudsakligen inom Services, men även inom Trade. Dessa initiativ väntas ge ytterligare positiva effekter i takt med att efterfrågan återvänder. För mer information, se sid. 6–8.

Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -947 MSEK (69) och bestod främst av -967 MSEK redovisade i samband med avyttringen av nio olönsamma affärsenheter, fördelat mellan goodwill-nedskrivningar i berörda vertikaler om -550 MSEK, andra materiella och immateriella tillgångar om -316 MSEK samt realisationsresultat om -101 MSEK. Transaktionen, som slutfördes den 14 augusti, stärker Storskogens lönsamhet och potential för lönsam tillväxt. Övriga jämförelsestörande poster uppgick till 20 MSEK och bestod främst av realisationsresultat om 51 MSEK, omvärdering av tilläggsköpeskillingar om -12 MSEK, samt centrala omstruktureringskostnader om -15 MSEK.

Rörelseresultatet (EBIT) minskade till 1 492 MSEK (2 446), påverkat av jämförelsestörande poster om -947 MSEK (69). Rörelsemarginalen uppgick under helåret till 4,4 procent (6,8). Justerat för jämförelsestörande poster hade EBIT uppgått till 2 439 MSEK (2 377), med en motsvarande rörelsemarginal om 7,1 procent (6,6).

Finansnettot uppgick under helåret till -999 MSEK (-1 125), bestående av räntenetto om -884 MSEK (-927), en minskning med 43 MSEK främst drivet av lägre räntekostnader, men också påverkat av lägre engångskostnader relaterade till återköp av obligationer om -28 MSEK (-58). Valuta och övriga finansiella

poster uppgick till -116 MSEK (-198), varav -20 MSEK (0) avser de skriftliga förfarandena som initierades i samband med att avtal ingicks om att avyttra de nio affärsenheterna och -24 MSEK (0) avser refinansiering av kreditfaciliteter under det första kvartalet 2024.

Resultat före skatt minskade till 493 MSEK (1 321), där minskningen var driven av jämförelsestörande poster om -1 019 MSEK (11).

Skatt på årets resultat uppgick till -376 MSEK (-377). Skattekostnadens storlek i förhållande till resultatet förklaras av ej avdragsgilla kostnader relaterade till avyttringen av nio affärsenheter.

Årets resultat minskade till 116 MSEK (944), påverkat av jämförelsestörande poster om -1 019 MSEK (11). Årets resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning uppgick till -0,03 SEK (0,46). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick resultat per aktie efter utspädning till 0,57 SEK (0,46).

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 3 098 MSEK (3 361). Förändringar i rörelsekapital påverkade kassaflödet med 370 MSEK (798), vilket främst beror på ökade leverantörsskulder och övriga rörelseskulder, delvis motverkat av ökade rörelsefordringar. Genom bolagets fokus på ett förbättrat rörelsekapital under 2023 har en god nivå uppnåtts. Rörelsekapitalnivån i relation till nettoomsättningen förväntas vara relativt stabil framgent, om än med vissa fluktuationer mellan kvartalen.

Justerad kassagenerering (justerad EBITDA efter förändring i rörelsekapital och nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar i procent av justerad EBITDA) var 97 procent (104) för den senaste 12-månadersperioden, vilket är över målet om minst 70 procent.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick under helåret netto till -1 121 MSEK (-965), varav -749 MSEK (-574) var hänförligt till nettoinvesteringar i anläggningstillgångar. Av detta var i sin tur -510 MSEK (-610) hänförligt till nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar, motsvarande 1,5 procent (1,7) av nettoomsättningen. Kassaflödet från rörelseförvärv och avyttringar, vilket inkluderar reglering av tilläggsköpeskillingar avseende tidigare års förvärv samt förvärv av minoritetsandelar i dotterbolag, uppgick till -372 MSEK (-392). För mer information, se not 4, sid 19.

AVKASTNING

Avkastningen på genomsnittligt eget kapital uppgick till 0,6 procent (4,6). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 4,7 procent (7,4). Minskningen för både avkastning på eget kapital och avkastning på sysselsatt kapital i förhållande till föregående år var huvudsakligen ett resultat av jämförelsestörande poster, vilka inkluderar rörelseresultateffekt om -967 MSEK i samband med avyttringen av nio affärsenheter. Justerat för jämförelsestörande poster hade avkastning på eget kapital uppgått till 5,6 procent (4,6) och avkastning på sysselsatt kapital till 7,6 procent (7,2).

FINANSIELL STÄLLNING

Eget kapital i koncernen uppgick vid periodens utgång till 20 807 MSEK (20 437) och soliditeten till 48 procent (46). Likvida medel uppgick den 31 december till 1 899 MSEK (1 560). Därutöver fanns vid periodens utgång outnyttjade kreditlöften om 2 960 MSEK.

Koncernens totala nettoskuld, vilken även inkluderar skuld för tilläggsköpekillingar och minoritetsoptioner, minskade med 1 257 MSEK under kvartalet, och med 1 527 MSEK under helåret, till 11 633 MSEK.

Den totala räntebärande skulden, inklusive leasing- och pensionsskulder men exklusive framtida tilläggsköpeskillingar och minoritetsoptioner, minskade under kvartalet med 593 MSEK, främst drivet av lägre leasingskulder samt amorteringar på de räntebärande skulderna. Under helåret minskade skulden med 670 MSEK till 11 855 MSEK.

Koncernens räntebärande nettoskuld minskade under kvartalet med 1 224 MSEK och under helåret med 1 210 MSEK till 9 693 MSEK. Förändringen är främst hänförlig till ett starkt kassaflöde efter investeringar, drivet av god lönsamhet och en positiv utveckling i rörelsekapitalet.

Räntebärande nettoskuld/EBITDA, räknat på justerad RTM EBITDA för den senaste 12-månadersperioden, var 2,3 ggr (2,5). Nivån är inom Storskogens mål på 2–3 ggr.

Storskogen arbetar löpande med att optimera balansräkningen, vilken inkluderar bolagets kredit- och skuldportfölj. Under helåret har kreditfaciliteternas ram anpassats till bolagets behov, genomsnittlig löptid har förlängts och obligationer om 2 500 MSEK har emitterats för att finansiera partiella återköp av utestående obligationer med förfall i 2025. Obligationerna som emitterades under det andra kvartalet löper med en rörlig ränta om 3m Stibor + 375 baspunkter per år med förfall i december 2027, och obligationerna som emitterades under det tredje kvartalet (likviddag den 3 oktober) löper med en rörlig ränta om 3m Stibor + 325 baspunkter med förfall i oktober 2028. Räntenivån, som har kommit ned under året, är en avsevärd förbättring jämfört med de 2 000 MSEK som emitterades i det andra kvartalet föregående år på 3m Stibor + 687,50 baspunkter med förfall i mars 2027.

ÖVRIG INFORMATION

RTM (senaste 12 månaderna proforma)

Om Storskogen hade ägt samtliga affärsenheter under hela den senaste 12-månadersperioden (RTM) och exkluderat avyttrade bolag för hela perioden, hade nettoomsättningen uppgått till 33 066 MSEK, justerad EBITDA hade uppgått till 4 258 MSEK och justerad EBITA till 3 223 MSEK, vilket motsvarar en justerad EBITA-marginal om 9,8 procent.

NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE OCH KONCERNEN

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	∆%	2024	2023	∆%
Services	2 581	2 918	-12	10 254	11 346	-10
Trade	2 484	2 538	-2	9 576	10 048	-5
Industry	3 546	3 555	0	14 416	14 662	-2
Verksamhet	8 611	9 011	-4	34 246	36 056	-5
Koncernfunktioner och elimineringar	-20	-14		-64	-50
Nettoomsättning, koncernen	8 591	8 997	-5	34 182	36 006	-5

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE OCH KONCERNEN

		Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	∆%	2024	2023	∆%
Services	340	257	32	1 097	1 057	4
Trade	183	151	21	801	804	0
Industry	373	374	0	1 548	1 646	-6
Koncernfunktioner	-48	-77		-217	-270
Justerad EBITA	849	706	20	3 229	3 238	0
Jämförelsestörande poster	23	29		-216	69
EBITA	872	735	19	3 013	3 307	-9
Av- och nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar	-194	-215		-1 521	-861
Rörelseresultat, EBIT	678	520	30	1 492	2 446	-39

AFFÄRSOMRÅDE

SERVICES

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	∆%	2024	2023	∆%
Nettoomsättning	2 581	2 918	-12	10 254	11 346	-10
Justerad EBITA	340	257	32	1 097	1 057	4
Justerad EBITA-marginal, %	13,2	8,8		10,7	9,3
Antal anställda, st (balansdag)	3 395	4 352		3 395	4 352
Antal affärsenheter, st (balansdag)	53	58		53	58

KVARTALETS UTVECKLING

Affärsområde Services minskade nettoomsättningen med 12 procent till 2 581 MSEK (2 918) under det fjärde kvartalet och med 10 procent till 10 254 MSEK (11 346) för helåret. Nettoomsättningen påverkades negativt av avyttringar under året samt delvis av affärsområdets skärpta lönsamhetsfokus. Den organiska omsättningstillväxten var dock positiv för helåret, om 1 procent.

Justerad EBITA ökade med 32 procent till 340 MSEK (257) under det fjärde kvartalet och med 4 procent till 1 097 MSEK (1 057) under helåret. Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 13,2 procent (8,8) för kvartalet och till 10,7 procent (9,3) för helåret. Bolag avyttrade under året påverkade EBITA-marginalen positivt. Den organiska EBITA-tillväxten för helåret uppgick till 2 procent.

Det fjärde kvartalet är vanligtvis säsongsmässigt starkt för affärsområdet, vilket även avspeglade sig i årets resultat. Jämfört med motsvarande period föregående år stärktes dock både EBITA och lönsamhet under kvartalet, vilket också bidrog till helårets förbättrade resultat. EBITA-marginalen påverkades positivt av avyttringar, ett skärpt fokus på projekt med högre lönsamhet, samt effektivitetshöjande insatser. Dessa initiativ ämnar även bidra positivt i takt med att efterfrågan återhämtar sig.

Installationsbolagen, både i Sverige och utomlands, upplevde god efterfrågan och lönsamhet under kvartalet. Bolag verksamma inom logistiksektorn genererade fortsatt bra lönsamhet, främst drivet av stabila volymer och en effektiv produktmix. Även produkt- och konsultbolagen som erbjuder digitala tjänster såg en god efterfrågan och bra lönsamhetsnivåer. Bolag exponerade mot byggsektorn upplevde däremot på många håll en fortsatt utmanande marknad, vilket mestadels påverkade vissa infrastruktur-, entreprenad- och konstruktionsbolag.

FRAMÅTBLICK

Inledningen av året är vanligtvis säsongsmässigt svag för affärsområdet. Marknadsförhållandena har generellt stabiliserats och trenden bedöms vara försiktigt positiv för det kommande året.

TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET

Inga förvärv eller avyttringar genomfördes under kvartalet.

NETTOOMSÄTTNING, MSEK JUSTERAD EBITA-MARGINAL, %

ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING, KV4 2024

NETTOOMSÄTTNING % PER VERTIKAL, KV4 2024

AFFÄRSOMRÅDE

TRADE

	Kv4
MSEK	2024	2023	∆%	2024	2023	∆%
Nettoomsättning	2 484	2 538	-2	9 576	10 048	-5
Justerad EBITA	183	151	21	801	804	0
Justerad EBITA-marginal, %	7,4	6,0		8,4	8,0
Antal anställda, st (balansdag)	2 280	2 477		2 280	2 477
Antal affärsenheter, st (balansdag)	25	32		25	32

KVARTALETS UTVECKLING

Nettoomsättningen för affärsområde Trade minskade med 2 procent till 2 484 MSEK (2 538) under det fjärde kvartalet och med 5 procent till 9 576 MSEK (10 048) för helåret. Bolag avyttrade under året påverkade nettoomsättningen negativt. Den organiska omsättningstillväxten för helåret uppgick till 1 procent.

Justerad EBITA ökade med 21 procent till 183 MSEK (151) under kvartalet och uppgick till 801 MSEK (804) för helåret, i linje med föregående år. Den justerade EBITA-marginalen uppgick därmed till 7,4 procent (6,0) i kvartalet och 8,4 procent (8,0) för helåret. Den organiska EBITA-tillväxten för helåret uppgick till -3 procent, med en god återhämtning under slutet av året.

Jämfört med årets tredje kvartal är nettoomsättningen i det fjärde kvartalet typiskt säsongsmässigt starkare. Årets minskning var hänförlig till avyttringar av bolag. Justerat för avyttringarna visade de flesta bolag i affärsområdet på en förbättrad omsättning och stärkt lönsamhet jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Helårets negativa organiska vinsttillväxt var primärt en följd av ett svagare första halvår.

Jämfört med historiska nivåer resulterade det svaga konsumentsentimentet under kvartalet i fortsatt marginalpress, till stor del kopplat till exponering mot e-handel. Affärsområdet påverkades även av leveransförseningar och ökade fraktkostnader till följd av ihållande konflikter kring Suezkanalen.

Det förbättrade EBITA-resultatet samt starkare marginal var delvis ett resultat av avyttringar, men även av bolagens långsiktiga arbete med försäljnings- och prisinitiativ i kombination med kostnadsfokus och effektivitetsåtgärder. Dessa initiativ ämnar även bidra positivt i takt med att efterfrågan återhämtar sig.

FRAMÅTBLICK

Det första kvartalet är normalt säsongsmässigt svagare. Konsumentförtroendet är försiktigt positivt, men fortsatt avvaktande. Potentiellt lägre fraktkostnader och en stabil eller gynnsam utveckling av den svenska kronan skulle vara fördelaktigt för affärsområdet då stora delar av affärsområdets inköp görs i US dollar och euro.

TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET

Inga förvärv eller avyttringar genomfördes under kvartalet.

NETTOOMSÄTTNING, MSEK JUSTERAD EBITA-MARGINAL, %

ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING, KV4 2024

NETTOOMSÄTTNING % PER VERTIKAL, KV4 2024

AFFÄRSOMRÅDE INDUSTRY

	Kv4
MSEK	2024	2023	∆%	2024	2023	∆%
Nettoomsättning	3 546	3 555	0	14 416	14 662	-2
Justerad EBITA	373	374	0	1 548	1 646	-6
Justerad EBITA-marginal, %	10,5	10,5		10,7	11,2
Antal anställda, st (balansdag)	5 053	5 147		5 053	5 147
Antal affärsenheter, st (balansdag)	37	39		37	39

KVARTALETS UTVECKLING

Nettoomsättningen för affärsområde Industry uppgick för det fjärde kvartalet till 3 546 MSEK (3 555), vilket var i linje med motsvarande kvartal föregående år, men minskade med 2 procent till 14 416 MSEK (14 662) för helåret. Den organiska omsättningstillväxten för helåret uppgick till -2 procent.

Justerad EBITA under det fjärde kvartalet uppgick till 373 MSEK (374), vilket också var i linje med förgående år, men minskade med 6 procent till 1 548 MSEK (1 646) för helåret. Den justerade EBITAmarginalen uppgick därmed till 10,5 procent (10,5) för det fjärde kvartalet och till 10,7 procent (11,2) för helåret. Den organiska EBITA-tillväxten under helåret uppgick till -6 procent.

Orderingången var över lag stabil, i linje med föregående kvartal, om än något lägre än under det första halvåret. Efterfrågan på automationslösningar var fortsatt god men avtog något under kvartalet. Orderböckerna ligger emellertid på en fortsatt bra nivå, i synnerhet för bolag som erbjuder robotintegrationer. Likaså upplevde flera metallbearbetningsbolag och bolag verksamma inom infrastruktur ihållande god efterfrågan, medan marknaden var utmanande för bolag med exponering mot konsument, delar av byggindustrin samt vissa bolag orienterade mot investeringsintensiva segment.

Bolag med exponering mot Storbritannien och Tyskland upplevde ett svagare sentiment än de med exponering mot Norden.

Kvartalet präglades av fortsatt stort kundfokus, kontinuerliga produktivitetsförbättringar och rationaliseringar, vilket medförde att kvartalets omsättning och lönsamhet var i linje med föregående år. Dessa insatser förväntas bidra positivt i takt med att efterfrågan återhämtar sig.

FRAMÅTBLICK

Det generella marknadsläget för industribolagen är fortsatt stabilt med orderböcker på en god nivå, även om det varierar mellan olika branscher. Fortsatt osäkerhet och svårbedömda omvärldsfaktorer medför att det är svårt att avgöra när den generella återhämtningen kommer, men globala trender som automation, digitalisering och den gröna omställningen väntas understödja affärsområdets utveckling.

TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET

Under kvartalet avyttrades verksamheten inom affärsenheten Vogt. Ett mindre tilläggsförvärv till Vinab genomfördes.

NETTOOMSÄTTNING, MSEK JUSTERAD EBITA-MARGINAL, %

ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING, KV4 2024

NETTOOMSÄTTNING % PER VERTIKAL, KV4 2024

Transaktioner

ÅRETS FÖRVÄRV

Under det fjärde kvartalet genomförde Storskogen ett tilläggsförvärv inom Affärsområde Industry. Det förvärvade bolaget har 5 anställda, en årsomsättning på 6 MSEK och en årlig EBITA på 0 MSEK.

För mer information om genomförda förvärv under perioden 1 januari – 31 december 2024, se not 4 – Rörelseförvärv.

Förvärv som genomfördes under perioden januari till december 2024 fördelas enligt följande mellan koncernens affärsområden:

Summa		23	28
Nord Svets Mek AB	Oktober	6	5	90,1	Industry
Sörmlandskustens Sotning och Ventilation AB	September	10	9	95,7	Services
IHAB Ingemar Holmberg AB	Februari	3	1	100	Services
Nimbus Direct AB (tidigare ACC Kundkommunination AB)	Januari	-	9	90,1	Services
OFM Sotning AB	Januari	4	4	95,7	Services
Förvärv	Tillträde	MSEK	förvärvet	rösträttsandel,%	Affärsområde
		nettoomsättning,	Antal anställda vid	Kapitalandel/
	Årlig

ÅRETS AVYTTRINGAR

Under det fjärde kvartalet slutfördes avyttringen av verksamheten inom affärsenheten Vogt. Verksamheten hade en omsättning om 316 MSEK och en justerad EBITA på 23 MSEK under 2024. Realisationsresultatet från avyttringen har förbättrat koncernens rörelseresultat (EBIT) under kvartalet med 15 MSEK. Avyttringen är en del av den löpande översynen av affärsenheterna och var huvudsakligen kopplad till Vogts begränsade tillväxtpotential avseende både försäljning och marginal.

Realisationsresultatet under kvartalet inkluderar effekter från justeringar av uppskjutna skatter samt omräkningseffekter. Dessa effekter, som är relaterade till avyttringar genomförda tidigare under året, bidrog positivt till kvartalets rörelseresultat med 7 MSEK. Koncernens realisationsresultat från avyttringar redovisas som övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader i koncernens resultaträkning.

Avyttringar som genomfördes under perioden januari till december 2024 fördelas enligt följande mellan koncernens affärsområden:

		Årlig
	Månad för	nettoomsättning,	Antal anställda vid	Kapitalandel/
Avyttringar	avyttring	MSEK	avyttring	rösträttsandel,%	Affärsområde
AB Kranlyft, inkl. dotterbolag	April	196	31	-	Trade
Dimabay GmbH, inkl. dotterbolag	Augusti	128	20	-	Trade
Bergendahls El Gruppen AB, inkl. dotterbolag	Augusti	242	123	-	Services
Elcommunication Sweden AB	Augusti	156	98	-	Services
Swedfarm AB, inkl. dotterbolag	Augusti	214	48	-	Trade
HOJ TWS AB, inkl. dotterbolag	Augusti	119	29	-	Trade
Smederna Sverige AB	Augusti	154	80	-	Industry
Såg- och Betongborrning i Uddevalla Aktiebolag	Augusti	83	33	-	Services
EnRival AB, inkl. dotterbolag	Augusti	154	226	-	Services
Strigo AB, inkl. dotterbolag	Augusti	261	306	-	Services
Avyttring av verksamheten inom Vogt AG Oberdiessbach	December	316	63	-	Industry
Summa		2 024	1 057

TRANSAKTIONER EFTER PERIODEN

Efter kvartalets utgång och till och med rapportdagen genomfördes ett mindre tilläggsförvärv till affärsområde Services. Det förvärvade bolaget har en årsomsättning på 1 MSEK. Ytterligare information om förvärvet finns under avsnittet Händelser efter periodens utgång.

Övriga upplysningar

MEDARBETARE

Vid periodens slut uppgick antalet medarbetare till 10 807 (12 077). Antalet anställda i koncernen minskade under kvartalet med 63 från avyttringar och ökade med 5 från förvärv.

AKTIEKAPITAL

Den 31 december 2024 uppgick antalet aktier till 1 687 miljoner, fördelade på 1 545 miljoner B-aktier och 142 miljoner A-aktier. Under det fjärde kvartalet konverterades 6 miljoner A-aktier till B-aktier.

Aktiestruktur den 31 december 2024

Aktieslag	Antal aktier	Antal röster	Andel i % av kapital	Andel i % av röster
A-aktie, 10 röster per aktie	142 001 374	1 420 013 740	8,4	47,9
B-aktie, 1 röst per aktie	1 544 723 845	1 544 723 845	91,6	52,1
Totalt antal aktier	1 686 725 219	2 964 737 585	100	100

1

De tio största ägarna den 31 december 2024

	Antal A-aktier	Antal B-aktier	Innehav, %	Röster, %
AMF Pension & Fonder	-	161 259 498	9,6	5,4
Daniel Kaplan ²	32 270 140	41 748 380	4,4	12,3
Swedbank Robur Fonder	-	70 950 916	4,2	2,4
Movestic Livförsäkring AB	-	67 453 871	4,0	2,3
Futur Pension	-	65 737 710	3,9	2,2
Alexander Murad Bjärgård	37 539 070	22 856 471	3,6	13,4
Vanguard	-	53 088 666	3,2	1,8
Ronnie Bergström ³	38 270 254	13 748 504	3,1	13,4
Peter Ahlgren	33 921 910	16 113 267	3,0	12,0
Christer Hansson ⁴	-	33 762 461	2,0	1,1
Summa största ägarna	142 001 374	546 719 744	40,8	66,3
Övriga	-	998 004 101	59,2	33,7
Totalt	142 001 374	1 544 723 845	100	100

1 Källa: Monitor av Modular Finance AB

2 Inkluderar aktier som ägs av Firm Factory AB och Wombat Investments AB

3 Inkluderar aktier som ägs av Ängsmon AB

4 Inkluderar aktier som ägs av Scalata AB och Scalata invest AB

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 49 MSEK (46) under det fjärde kvartalet och 182 MSEK (161) under året. Nettoomsättningen utgörs av koncerninterna managementtjänster. Periodens resultat uppgick till 216 MSEK (316) i kvartalet och 412 MSEK (687) under året. Moderbolagets resultat efter finansiella poster påverkades positivt av koncerninterna ränteintäkter.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga väsentliga förändringar har skett för koncernen eller moderbolaget i transaktioner eller relationer med närstående, jämfört med det som framgår av årsredovisningen för 2023.

ÖVRIG INFORMATION

Från och med delårsrapporten för det första kvartalet 2025 övergår koncernen till en kostnadsslagsindelad resultaträkning istället för den nuvarande funktionsindelade uppställningen.

Under det första kvartalet omgrupperar koncernen sina vertikaler. Mer information om dessa förändringar kommer att presenteras i den kommande delårsrapporten.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Storskogens styrelse föreslår en utdelning om 0,10 SEK/aktie (0,09).

Ett mindre tilläggsförvärv genomfördes till affärsområde Services. Bolaget har en årsomsättning på 6 MSEK och en EBITA på 1 MSEK.

Alexander Bjärgård lämnar ledningsgruppen för att i stället fokusera på att leda arbetet i Storskogens investeringskommitté. Han efterträds av Johan Ekström, tidigare M&A-chef för Sverige och Finland, som blir koncernansvarig för M&A och ny medlem i ledningsgruppen.

Den verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande bild över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 13 februari 2025

Storskogen Group AB

Christer Hansson Vd

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Kvartalsöversikt

MSEK	Kv4 2024	Kv3 2024	Kv2 2024	Kv1 2024	Kv4 2023	Kv3 2023
Nettoomsättning
Services	2 581	2 339	2 844	2 490	2 918	2 576
Trade	2 484	2 253	2 510	2 330	2 538	2 341
Industry	3 546	3 414	3 905	3 551	3 555	3 429
Koncernfunktioner och elimineringar	-20	-16	-15	-13	-14	-12
Totalt koncernen	8 591	7 991	9 243	8 358	8 997	8 333
Justerad EBITA
Services	340	262	291	204	257	242
Trade	183	202	246	169	151	188
Industry	373	352	437	387	374	353
Koncernfunktioner	-48	-33	-79	-57	-77	-57
Totalt koncernen	849	783	894	703	706	725
Justerad EBITA-marginal, %
Services	13,2	11,2	10,2	8,2	8,8	9,4
Trade	7,4	9,0	9,8	7,3	6,0	8,0
Industry	10,5	10,3	11,2	10,9	10,5	10,3
Koncernfunktioner	-	-	-	-	-	-
Totalt koncernen	9,9	9,8	9,7	8,4	7,8	8,7
Antal anställda, st (balansdag)
Services	3 395	3 411	4 200	4 159	4 352	4 328
Trade	2 280	2 316	2 395	2 422	2 477	2 464
Industry	5 053	5 120	5 264	5 221	5 147	5 240
Koncernfunktioner	79	83	89	91	101	102
Totalt koncernen	10 807	10 930	11 947	11 893	12 077	12 134
Antal affärsenheter, st (balansdag)
Services	53	53	57	57	58	57
Trade	25	25	28	29	32	32
Industry	37	38	39	39	39	39
Totalt koncernen	115	116	124	125	129	128

Räkenskaper

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 1)

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Nettoomsättning	8 591	8 997	34 182	36 006
Kostnad sålda varor och tjänster	-6 709	-7 145	-27 738	-28 690
Bruttoresultat	1 882	1 852	6 444	7 316
Försäljningskostnader	-782	-845	-3 301	-3 247
Administrationskostnader	-550	-591	-2 012	-2 093
Övriga rörelseintäkter	167	259	714	1 086
Övriga rörelsekostnader	-39	-155	-353	-616
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Finansnetto	-204	-277	-999	-1 125
Resultat före skatt	474	243	493	1 321
Inkomstskatt	-87	-100	-376	-377
Periodens resultat	388	143	116	944
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	327	104	-52	778
Innehav utan bestämmande inflytande	60	39	168	166
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,20	0,06	-0,03	0,47
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,20	0,06	-0,03	0,46

1) För mer information om jämförelsestörande poster i rapporten, se tabell på sid. 26.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

		Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Periodens resultat	388	143	116	944
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	7	-61	-13	-44
Summa poster som inte kommer att överföras till resultaträkningen	7	-61	-13	-44
Poster som har eller kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	291	-256	501	73
Vinst/förlust vid innehav i derivat avseende kassaflödessäkring	25	-88	9	-81
Summa poster som har eller kan omföras till årets resultat	316	-344	510	-8
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	323	-405	497	-52
Periodens totalresultat	710	-262	613	892
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	612	-225	344	736
Innehav utan bestämmande inflytande	98	-36	269	155

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	23 937	24 982
Materiella anläggningstillgångar	5 372	5 391
Finansiella anläggningstillgångar	307	63
Nettotillgångar för pensionsåtaganden	13	4
Uppskjutna skattefordringar	169	157
Summa anläggningstillgångar	29 797	30 597
Varulager	4 346	4 522
Kundfordringar	4 063	4 441
Kortfristiga fordringar	3 075	3 049
Kortfristiga placeringar	0	0
Likvida medel	1 899	1 560
Summa omsättningstillgångar	13 383	13 572
Summa tillgångar	43 180	44 169
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital	20 807	20 437
Räntebärande långfristiga skulder	8 575	10 080
Långfristiga leasingskulder	1 114	1 222
Avsättningar för pensioner	263	251
Icke räntebärande långfristiga skulder	1 167	1 814
Avsättningar	81	92
Uppskjutna skatteskulder	1 663	1 789
Summa långfristiga skulder	12 863	15 248
Räntebärande kortfristiga skulder	1 423	546
Kortfristiga leasingskulder	492	430
Leverantörsskulder	2 311	2 271
Icke räntebärande kortfristiga skulder	5 285	5 238
Summa kortfristiga skulder	9 510	8 484
Summa eget kapital och skulder	43 180	44 169

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Ingående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	20 435	19 595
Totalresultat
Periodens resultat	-52	778
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	-13	-45
Periodens övriga totalresultat	409	3
Periodens totalresultat	344	736
Transaktioner med koncernens ägare
Tillskott från och värdeöverföringar till ägare
Lämnade utdelningar	-152	-133
Konvertering av lån i samband med förvärv av bolag	91	71
Emissionskostnader efter skatt	0	0
Inbetald premie vid utfärdande av aktieoptioner	11	4
Aktierelaterade ersättningar	24	37
Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-11	124
Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare	-37	103
Förändringar av ägarandel i dotterföretag
Förvärv/avyttringar av innehav utan bestämmande inflytande	64	2
Summa förändringar av ägarandel i dotterföretag	64	2
Summa transaktioner med koncernens ägare	27	104
Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	20 806	20 435
Ingående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande	2	34
Periodens resultat	168	166
Periodens övriga totalresultat	101	-10
Periodens totalresultat	269	155
Utdelning minoritet	-78	-108
Förvärv/avyttring innehav utan bestämmande inflytande	-235	-177
Förvärv av delägda dotterföretag, ej bestämmande inflytande sedan tidigare	2	191
Avyttring av delägda dotterföretag, bestämmande inflytande upphör	-23	-34
Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	65	-60
Utgående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande	0	2
Totalt eget kapital	20 807	20 437

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

		Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Resultat före skatt	474	243	493	1 321
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	516	504	2 896	2 057
Betald inkomstskatt	69	20	-661	-814
Förändringar i rörelsekapital	621	692	370	798
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 680	1 459	3 098	3 361
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-229	-169	-749	-574
Rörelseförvärv och avyttringar	-108	-60	-372	-392
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-337	-229	-1 121	-965
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-152	-133
Utdelning till minoritetsägare	-6	-6	-78	-108
Förändring av lån	-597	-911	-882	-3 091
Amortering av leasingskuld	-142	-148	-568	-563
Övrig finansieringsverksamhet	0	0	11	15
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-745	-1 065	-1 668	-3 879
Periodens kassaflöde	599	165	309	-1 483
Likvida medel vid periodens ingång	1 278	1 421	1 560	3 022
Valutakursdifferens i likvida medel	23	-26	31	21
Likvida medel vid periodens slut	1 899	1 560	1 899	1 560

Noter

NOT 1 – REDOVISNINGSPRINCIPER, BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR

Redovisningsprinciper

Storskogen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med tillämpliga delar i årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Inga nya eller ändrade standarder har haft eller förväntas ha någon väsentlig effekt för koncernen. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor (MSEK) om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Storskogens verksamhet och affärsenheter är exponerade mot risker som kan ha en effekt på koncernen. Riskerna bedöms mildras av koncernens diversifierade verksamhet och hanteras genom koncernens finansfunktion samt operationella verksamhet. En mer detaljerad redogörelse av koncernens risker återfinns i Storskogens års- och hållbarhetsredovisning för 2023. Koncernen bedömer att geopolitisk oro, som till exempel pågående konflikter i Ukraina och Mellanöstern, kan ha en viss påverkan på affärsenheterna genom potentiella störningar i verksamheten och försämrad finansiell ställning. En ytterligare eskalering av konflikterna och medföljande makroekonomisk osäkerhet kan potentiellt påverka Storskogens resultat och finansiella ställning. Makroekonomiska faktorer såsom inflation, sanktioner mot specifika länder, handelshinder, höga räntenivåer och råvarupriser samt störningar i distributionskedjor kan också ha en påverkan på koncernens resultat.

Uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av rapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i den senaste årsredovisningen.

NOT 2 – UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING

	2024

				Koncerngemensamma
jan-dec, MSEK	Services	Trade	Industry	poster och	Totalt
				elimineringar
Nettoomsättning	10 254	9 576	14 416	-64	34 182
Kostnad sålda varor och tjänster	-8 283	-7 983	-11 283	-188	-27 738
Bruttoresultat	1 971	1 593	3 133	-252	6 444
Försäljningskostnader	-897	-1 214	-1 122	-68	-3 301
Administrationskostnader	-657	-461	-977	83	-2 012
Övriga rörelseintäkter	98	240	371	5	714
Övriga rörelsekostnader	-75	-102	-173	-3	-353
Rörelseresultat	440	56	1 231	-235	1 492
Finansnetto	-31	-97	-50	-822	-999
Resultat före skatt	409	-41	1 181	-1 056	493
Återläggning finansnetto	31	97	50	822	999
Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella	576	623	322	0	1 521
anläggningstillgångar
EBITA	1 016	679	1 553	-234	3 013
Jämförelsestörande poster	81	122	-5	18	216
Justerad EBITA	1 097	801	1 548	-217	3 229

Nettoomsättning, geografisk fördelning

2024

Total nettoomsättning	10 254	9 576	14 416	-64	34 182
Övriga länder utanför EU	127	21	1 059	-	1 207
USA	5	2	1 647	-	1 653
Storbritannien	364	1 046	1 937	-	3 347
Schweiz	701	428	551	0	1 680
Norge	913	1 500	766	-	3 180
Övriga länder inom EU	247	695	1 781	-	2 724
Tyskland	541	348	1 983	0	2 872
Finland	84	266	135	-	485
Danmark	568	374	376	-	1 318
Sverige	6 704	4 898	4 180	-64	15 717
				elimineringar
jan-dec, MSEK	Services	Trade	Industry	poster och	Totalt
				Koncerngemensamma

UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING

2023

				Koncerngemensamma
jan-dec, MSEK	Services	Trade	Industry	poster och	Totalt
				elimineringar
Nettoomsättning	11 346	10 048	14 662	-50	36 006
Kostnad sålda varor och tjänster	-8 981	-8 079	-11 406	-225	-28 690
Bruttoresultat	2 365	1 969	3 257	-275	7 316
Försäljningskostnader	-977	-1 107	-1 088	-74	-3 247
Administrationskostnader	-746	-443	-971	67	-2 093
Övriga rörelseintäkter	310	318	447	11	1 086
Övriga rörelsekostnader	-140	-188	-287	-1	-616
Rörelseresultat	812	549	1 357	-272	2 446
Finansnetto	-60	-106	-86	-873	-1 125
Resultat före skatt	752	443	1 271	-1 145	1 321
Återläggning finansnetto	60	106	86	873	1 125
Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella	300	237	324	1	861
anläggningstillgångar
EBITA	1 111	786	1 681	-271	3 307
Jämförelsestörande poster	-54	18	-35	1	-69
Justerad EBITA	1 057	804	1 646	-270	3 238

Nettoomsättning, geografisk fördelning

2023

				Koncerngemensamma
jan-dec, MSEK	Services	Trade	Industry	poster och	Totalt
				elimineringar
Sverige	8 234	5 129	4 029	-50	17 341
Danmark	512	317	371	-	1 200
Finland	78	236	248	-	562
Tyskland	409	469	2 022	-	2 900
Övriga länder inom EU	83	678	1 753	-	2 513
Norge	906	1 525	685	-	3 116
Schweiz	732	552	587	-	1 870
Storbritannien	269	1 122	2 029	-	3 420
USA	14	0	1 775	-	1 789
Övriga länder utanför EU	110	20	1 164	-	1 294
Total nettoomsättning	11 346	10 048	14 662	-50	36 006

NOT 3 – INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER

Nettoomsättning per vertikal

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Contracting Services	283	269	977	969
Infrastructure	636	682	2 365	2 400
Installation	665	827	2 676	3 529
Logistics	310	297	1 211	1 184
Engineering Services	365	418	1 557	1 610
Digital Services	203	188	778	715
HR and Competence	128	245	729	967
Elimineringar inom affärsområde	-8	-8	-38	-27
Summa segment Services	2 581	2 918	10 254	11 346
Home and Living	788	710	2 810	2 949
Niche Businesses	668	798	2 570	2 969
Health and Beauty	791	774	3 006	2 802
Sports, Clothing and Accessories	239	258	1 202	1 340
Elimineringar inom affärsområde	-3	-3	-11	-11
Summa segment Trade	2 484	2 538	9 576	10 048
Automation	1 145	1 158	4 434	4 714
Industrial Technology	1 326	1 270	5 404	5 348
Products	1 083	1 136	4 613	4 631
Elimineringar inom affärsområde	-8	-8	-35	-31
Summa segment Industry	3 546	3 555	14 416	14 662
Koncernmässiga elimineringar	-20	-14	-64	-50
Totalt	8 591	8 997	34 182	36 006

Tidpunkt för intäktsredovisning

	jan-dec
MSEK	2024	2023
Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle
Services	6 756	7 200
Trade	9 470	9 740
Industry	11 480	11 972
Summa varor och tjänster överförda vid ett tillfälle	27 706	28 911
Varor och tjänster överförda över tid
Services	3 498	4 146
Trade	107	308
Industry	2 936	2 690
Summa varor och tjänter överförda över tid	6 540	7 144
Koncerngemensamma poster och elimineringar	-64	-50
Totalt	34 182	36 006

NOT 4 – RÖRELSEFÖRVÄRV

Årets preliminära förvärvsanalyser

Avser förvärv som genomfördes under perioden januari till december 2024:

MSEK	Services	Trade	Industry	Summa
Immateriella anläggningstillgångar	-	-	-	-
Övriga anläggningstillgångar	0	-	1	1
Varulager	-	-	-	-
Övriga omsättningstillgångar	5	-	3	8
Likvida medel	3	-	0	3
Uppskjuten skattefordran/skatteskuld	0	-	0	0
Skulder till kreditgivare	-	-	-	-
Övriga skulder	-3	-	-2	-5
Förvärvade nettotillgångar	5	-	2	7
Goodwill	14	-	9	23
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-2	-2
Köpeskilling	19	-	10	29
Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet	-3	-	-0	-3
Avgår ej utbetald köpeskilling	-4	-	-	-4
Påverkan på koncernens likvida medel	12	-	9	21

Köpeskilling och bedömningar

Den totala köpeskillingen för årets förvärv uppgick till 29 MSEK, varav 23 MSEK har redovisats som goodwill, inklusive justeringar av preliminära förvärvsanalyser från föregående år. Rörelseförvärvens påverkan på koncernens likvida medel var -21 MSEK. Inga väsentliga förändringar i koncernens förvärvsanalyser avseende tidigare års förvärv gjordes under kvartalet. Förvärvsanalyser för förvärv som genomfördes från och med det första kvartalet till och med det fjärde kvartalet 2024 är preliminära då koncernen ej har erhållit slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företagen. Samtliga förvärv har redovisats genom tillämpning av förvärvsmetoden.

Totalt kassaflöde från förvärv och avyttringar

Kassaflöde från rörelseförvärv och avyttringar påverkades i sin helhet av följande transaktioner.

MSEK
Rörelseförvärv	-21
Förvärv av minoritetsandelar	-183
Avyttring av minoritetsandelar	12
Erlagd tillägsköpeskilling, förvärv tidigare år	-279
Avyttring av rörelse	101
Kassaflöde från rörelseförvärv och avyttringar	-372

Goodwill

Vid rörelseförvärv där överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. Goodwillvärdet motiveras framför allt av bolagens framtida intjäningsförmåga. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas vid behov, minst årligen, per kassagenererande enhet. Under året har nedskrivningar om 550 MSEK genomförts. Nedskrivningarna är ett resultat av nedskrivningsprövningar genomförda i samband med avyttringen av nio affärsenheter som slutfördes under det tredje kvartalet. Nedskrivningarna fördelas mellan Kostnad sålda varor/tjänster (445 MSEK) och administrationskostnader (105 MSEK) i koncernens resultaträkning. Under det fjärde kvartalet gjordes en nedskrivningsprövning för samtliga kassagenererande enheter i koncernen och inget ytterligare nedskrivningsbehov identifierades.

Förändringar av koncernens
goodwill, MSEK			IB Förvärv Nedskrivning Avyttring Valutaeffekt			UB
Goodwill	18 763	23	-550	-40	259	18 455

Övriga identifierade övervärden

De värden som har allokerats till immateriella anläggningstillgångar, såsom kundrelationer, varumärken, teknologi, licenser och varulager har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden. Övriga tillgångar som har identifierats och värderats vid förvärv, under året eller tidigare, består av

byggnader och varulager. För mer information om avskrivningstider hänvisas till den senaste årsredovisningen.

Förvärvsrelaterade utgifter

Förvärvsrelaterade utgifter avser arvoden till rådgivare i samband med due diligence. Dessa utgifter har redovisats som administrationskostnader i resultaträkningen. De sammanlagda förvärvsrelaterade utgifterna för förvärv under året är 0 MSEK (9).

Tilläggsköpeskillingar

Vid transaktionstidpunkten värderas tilläggsköpeskillingen till verkligt värde, genom att nuvärdet av det sannolika utfallet beräknas med en diskonteringsränta om 10,2 procent (11,2). Det sannolika utfallet baseras på koncernens prognoser för respektive enhet och är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen och har en fastställd maxnivå. Det diskonterade värdet av ännu ej erlagda tilläggsköpeskillingar avseende periodens förvärv uppgår till 1 MSEK (80) och den totala skuldposten för diskonterade tilläggsköpeskillingar uppgick den 31 december 2024 till 57 MSEK (320).

Innehav utan bestämmande inflytande

Koncernen har redovisat innehav utan bestämmande inflytande till verkligt värde utifrån full goodwill med bas i senast kända marknadsvärde, likställt med förvärvspriset i respektive förvärv.

Förvärvsrelaterade uppgifter

Samtliga förvärv under perioden har skett genom förvärv av aktier.

Förvärvens påverkan på koncernens resultaträkning januari-december 2024

MSEK	Services	Trade	Industry	Summa
Påverkan efter
förvärvstidpunkt
Omsättning	14	-	0	14
Periodens resultat	0	-	-1	0
Påverkan om förvärven genomförts 1 januari
Omsättning	21	-	6	27
Periodens resultat	1	-	0	2

NOT 5 – KONCERNENS VÄRDERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

		31 dec 2024			31 dec 2023
	Finansiella Finansiella Finansiella				Finansiella	Finansiella	Finansiella
	tillgångar	tillgångar	tillgångar		tillgångar	tillgångar	tillgångar
	värderade till	värderade	värderade		värderade till	värderade	värderade
	upplupet	till verkligt	till verkligt	Summa	upplupet	till verkligt	till verkligt	Summa
	anskaffnings	värde via	värde över	redovisat	anskaffnings	värde via	värde över	redovisat
Finansiella tillgångar, MSEK	värde	resultatet	OCI	värde	värde	resultatet	OCI	värde
Finansiella anläggningstillgångar	269	37	1	307	52	9	2	63
Kundfordringar	4 063	-	-	4 063	4 441	-	-	4 441
Kortfristiga fordringar	832	-	15	847	975	-	32	1 007
Kortfristiga placeringar	-	0	-	0	-	0	-	0
Likvida medel	1 899	-	-	1 899	1 560	-	-	1 560
Totalt	7 063	37	16	7 116	7 027	9	35	7 071

		31 dec 2024		31 dec 2023
	Finansiella	Finansiella	Finansiella		Finansiella	Finansiella	Finansiella
	skulder	skulder	skulder		skulder	skulder	skulder
	värderade till	värderade	värderade		värderade till	värderade	värderade
	upplupet	till verkligt	till verkligt	Summa	upplupet	till verkligt	till verkligt	Summa
	anskaffnings	värde via	värde över	redovisat	anskaffnings	värde via	värde över	redovisat
Finansiella skulder, MSEK	värde	resultatet	OCI	värde	värde	resultatet	OCI	värde
Räntebärande långfristiga skulder	8 520	-	55	8 575	10 013	-	66	10 079
Icke räntebärande långfristiga skulder	39	42	-	81	42	55	-	97
Räntebärande kortfristiga skulder	1 415	-	7	1 423	533	-	12	546
Leverantörsskulder	2 311	-	-	2 311	2 271	-	-	2 271
Icke räntebärande kortfristiga skulder	2 355	15	-	2 370	2 763	265	-	3 028
Totalt	14 640	57	62	14 759	15 622	320	79	16 021

Värdering till verkligt värde

Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Tabellen på nästa sida visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts.

De olika nivåerna definieras enligt följande:

Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder

Nivå 2 – Andra observerbara indata för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar)

Nivå 3 – Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata)

Verkligt värde i upplysningssyfte

För tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde anses det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga värdet. Givet de korta

räntebindningstiderna och posternas löptid påvisar beräkningar att det ej föreligger en väsentlig skillnad mellan upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde.

	31 dec 2024									31 dec 2023
					Skillnad						Skillnad
	verkligt och										verkligt och
					bokfört värde,						bokfört värde,
					relaterat till						relaterat till
					marknads						marknads
					noterade						noterade
Finansiella tillgångar, MSEK			Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹		obligationer	Totalt				Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹	obligationer	Totalt
Finansiella anläggningstillgångar	-	1	-	306	-	307	-	2	-	60	-	63
Kundfordringar	-	-	-	4 063	-	4 063	-	-	-	4 441	-	4 441
Kortfristiga fordringar	-	15	-	832	-	847	-	32	-	975	-	1 007
Kortfristiga placeringar	0	-	-	-	-	0	0	-	-	-	-	0
Likvida medel	1 899	-	-	-	-	1 899	1 560	-	-	-	-	1 560
Totalt	1 900	16	-	5 201	-	7 116	1 560	35	-	5 476	-	7 071

	31 dec 2024				31 dec 2023
					Skillnad						Skillnad
					verkligt och						verkligt och
					bokfört värde,						bokfört värde,
					relaterat till						relaterat till
					marknads						marknads
					noterade						noterade
Finansiella skulder, MSEK				Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹	obligationer	Totalt				Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹	obligationer	Totalt
Räntebärande långfristiga skulder	-	4 707	-	4 049	-181	8 575	-	5 131	-	5 041	-93	10 079
Icke räntebärande långfristiga skulder	-	-	42	39	-	81	-	-	55	42	-	97
Räntebärande kortfristiga skulder	-	855	-	575	-8	1 423	-	12	-	533	-	546
Leverantörsskulder	-	-	-	2 311	-	2 311	-	-	-	2 271	-	2 271
Icke räntebärande kortfristiga skulder	-	-	15	2 355	-	2 370	-	-	265	2 763	-	3 028
Totalt	-	5 562	57	9 329	-188	14 759	-	5 144		320 10 650	-93	16 021

1 För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt.

Derivat i nivå 2 har värderats till verkligt värde utifrån underlag från motpart. Obligationer i nivå 2 har värderats till verkligt värde via härledning från prisnoteringar.

			Omvärdering/
Förändringar av finansiella skulder nivå 3, MSEK	IB	Förvärv	Utbetalt	diskontering Valutaeffekt		UB
Tilläggsköpeskillingar	320	1	-279	12	3	57

Verkligt värde på tilläggsköpeskillingarna har beräknats baserat på det förväntade utfallet av de i kontrakten uppsatta målen, givet en diskonteringsränta på 10,2 procent (11,2).

NOT 6 – RESULTAT PER AKTIE

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att nettoresultat till moderföretagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.

I beräkning av resultat per aktie efter utspädning beaktas utspädningseffekten av potentiella aktier och det vägda genomsnittet av de ytterligare aktier som skulle varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella aktier.

Enligt bestämmelser i bolagsordningen har varje aktie av serie A och serie B lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.

	Kv4		jan-dec
SEK	2024	2023	2024	2023
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning	0,20	0,06	-0,03	0,47
Resultat per aktie efter utspädning	0,20	0,06	-0,03	0,46
MSEK
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets stamaktieägare
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	327	104	-52	778
Antal
Vägt genomsnittligt antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning
Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie A	142 001 374	148 001 374	142 001 374	148 001 374
Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie B	1 544 985 906	1 539 544 134	1 545 307 105	1 535 455 594
Totalt genomsnittligt utestående antal aktier	1 686 987 280	1 687 545 508	1 687 308 479	1 683 456 968

NYCKELTALSTABELL

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Nettoomsättning	8 591	8 997	34 182	36 006
Justerad EBITDA	1 108	978	4 303	4 293
Justerad EBITA	849	706	3 229	3 238
Justerad EBITA-marginal, %	9,9	7,8	9,4	9,0
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Rörelsemarginal, %	7,9	5,8	4,4	6,8
Resultat före skatt	474	243	493	1 321
Periodens resultat	388	143	116	944
Rörelsekapital	5 169	5 853	5 169	5 853
Avkastning rörelsekapital (R/RK) (12 mån), %	62,5	55,3	62,5	55,3
Avkastning eget kapital (12 mån), %	0,6	4,6	0,6	4,6
Avkastning sysselsatt kapital (12 mån), %	4,7	7,4	4,7	7,4
Soliditet, %	48,2	46,3	48,2	46,3
Räntebärande nettoskuld	9 693	10 902	9 693	10 902
Nettoskuld	11 633	13 159	11 633	13 159
Skuldsättningsgrad, ggr	0,6	0,6	0,6	0,6
Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr	2,3	2,5	2,3	2,5
Räntetäckningsgrad, ggr	3,2	2,2	1,7	2,5
Medelantal anställda	10 815	11 654	10 815	11 654
Antal anställda vid periodens slut	10 807	12 077	10 807	12 077
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 680	1 459	3 098	3 361
Justerad kassagenerering (Cash conversion), %	139,9	153,7	96,8	104,4
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,20	0,06	-0,03	0,47
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,20	0,06	-0,03	0,46
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,19	0,04	0,57	0,46
Jämförelsestörande poster, EBITA	23	29	-216	69
Jämförelsestörande poster, periodens resultat	12	29	-1 019	11

Moderbolaget

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Nettoomsättning	49	46	182	161
Administrationskostnader	-62	-96	-307	-310
Övriga rörelseintäkter	0	0	1	0
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	0
Rörelseresultat	-13	-50	-124	-148
Finansiella intäkter och kostnader	239	193	597	777
Resultat efter finansiella poster	227	143	473	628
Bokslutsdispositioner	-46	56	-46	46
Skatt	35	117	-15	13
Periodens resultat	216	316	412	687

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	0	0
Materiella anläggningstillgångar	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	28 851	28 494
Summa anläggningstillgångar	28 852	28 495
Kortfristiga fordringar	4 290	3 980
Likvida medel	1 259	739
Summa omsättningstillgångar	5 548	4 719
Summa tillgångar	34 400	33 214
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	1	1
Fritt eget kapital	18 259	17 887
Summa eget kapital	18 260	17 887
Långfristiga skulder	8 405	9 780
Kortfristiga skulder	7 736	5 547
Summa eget kapital och skulder	34 400	33 214

Definitioner av alternativa nyckeltal

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Storskogen presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av Storskogens alternativa nyckeltal. För mer detaljerade beskrivningar av Storskogens definitioner, se den senaste årsredovisningen.

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL

Syftet är att analysera lönsamhet i relation till eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.

	jan-dec
MSEK	2024	2023
Periodens resultat	116	944
Eget kapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna)	20 393	20 322
Avkastning på eget kapital, %	0,6	4,6

AVKASTNING PÅ RÖRELSEKAPITAL

Syftet är att analysera lönsamhet i relation till rörelsekapitalet.

	jan-dec
MSEK	2024	2023
Justerad EBITA	3 229	3 238
Rörelsekapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna)	5 169	5 853
Avkastning på rörelsekapital, %	62,5	55,3

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

Syftet är att analysera lönsamhet i relation till sysselsatt kapital. Definitionen av nyckeltalet har justerats från och med det andra kvartalet 2024. Tidigare definition av finansiella intäkter inkluderade bruttoredovisade valutaeffekter, medan den nya definitionen endast inkluderar ränteintäkter. Enligt den tidigare definitionen hade avkastning på sysselsatt kapital varit 5,1 procent (7,7).

	jan-dec
MSEK	2024	2023
Rörelseresultat	1 492	2 446
Ränteintäkter	51	77
Rörelseresultat inklusive finansiella intäkter	1 543	2 523
Sysselsatt kapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna)	32 654	34 142
Avkastning på sysselsatt kapital, %	4,7	7,4

EBITA

Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	194	214	790	861
Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	0	0	731	0
EBITA	872	735	3 013	3 307

EBITDA

Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Avskrivningar	454	487	1 865	1 917
Nedskrivningar	0	0	866	0
EBITDA	1 132	1 007	4 223	4 363

FINANSNETTO

Syftet är att beskriva utvecklingen av koncernens finansiella aktiviteter.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Ränteintäkter	-1	23	51	77
Räntekostnader	-213	-248	-934	-1 004
Finansiella kostnader	-10	-35	-100	-127
Valutakursförändringar och övrigt	20	-18	-16	-71
Finansnetto	-204	-277	-999	-1 125

JUSTERAD EBITA

Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITA underlättar jämförelser av EBITA mellan perioder.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Återläggning jämförelsestörande poster, EBITA	-23	-29	216	-69
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	194	214	790	861
Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	0	0	731	0
Justerad EBITA	849	706	3 229	3 238

JUSTERAD EBITA-MARGINAL

Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Justerad EBITA	849	706	3 229	3 238
Nettoomsättning	8 591	8 997	34 182	36 006
Justerad EBITA-marginal, %	9,9	7,8	9,4	9,0

JUSTERAD EBITDA

Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITDA underlättar jämförelser av EBITDA mellan perioder.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Återläggning jämförelsestörande poster, EBITDA	-23	-29	81	-69
Avskrivningar	454	487	1 865	1 917
Nedskrivningar	0	0	866	0
Justerad EBITDA	1 108	978	4 303	4 293

JUSTERAD KASSAGENERERING (CASH CONVERSION)

Syftet är att analysera verksamhetens kassagenerering.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Justerad EBITDA	1 108	978	4 303	4 293
Förändringar i rörelsekapital	621	692	370	798
Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar definierade som CapEx	-179	-167	-510	-610
Operativt kassaflöde	1 551	1 503	4 164	4 481
Justerad EBITDA	1 108	978	4 303	4 293
Justerad kassagenerering, %	139,9	153,7	96,8	104,4

JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING

Syftet är öka jämförbarheten av resultat per aktie mellan perioder.

	Kv4		jan-dec
	2024	2023	2024	2023
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	327	104	-52	778
Återläggning jämförelsestörande poster, MSEK	-12	-29	1 019	-11
Totalt	316	75	967	767
Totalt vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljontal	1 687	1 688	1 687	1 683
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,19	0,04	0,57	0,46

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

Exkludering av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av resultatet mellan perioder.

	Kv4			jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Omvärdering av tilläggsköpeskilling	-2	32	-12	123
Stämpelskatt vid utländska rörelseförvärv	0	0	-3	-2
Centrala omstruktureringskostnader	4	-10	-15	-10
Realisationsresultat vid avyttring av rörelse	21	7	-50	-41
Jämförelsestörande poster, EBITDA	23	29	-81	69
Nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar	-	-	-135	-
Jämförelsestörande poster, EBITA	23	29	-216	69
Nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar	-	-	-731	-
Jämförelsestörande poster, EBIT	23	29	-947	69
Finansiella engångskostnader (relaterat till avyttring av rörelser), före skatt	-	-	-20	-
Engångsposter relaterade till refinansiering av räntebärande skulder, före skatt	-12	0	-52	-58
Jämförelsestörande poster, periodens resultat	12	29	-1 019	11
NETTOSKULD, RÄNTEBÄRANDE Syftet är att tillhandahålla ett alternativt mått för koncernens skuldsättningsgrad. Nyckeltalet ger en indikation på koncernens finansiella mål avseende nettoskuld i förhållande till justerad RTM EBITDA.
MSEK		31 dec 2024		31 dec 2023
Räntebärande skulder		9 998		10 626
Leasingskulder		1 606		1 652
Avsättningar för pensioner, netto			251	247
Finansiella tillgångar		-263		-63
Kortfristiga placeringar			0	0
Likvida medel		-1 899		-1 560
Räntebärande nettoskuld		9 693		10 902
MSEK		31 dec 2024		31 dec 2023
Räntebärande nettoskuld		9 693		10 902
Justerad RTM EBITDA		4 258		4 305
Räntebärande nettoskuld/Justerad RTM EBITDA, ggr			2,3	2,5
NETTOSKULD Måttet används för beräkning av koncernens skuldsättningsgrad.
MSEK		31 dec 2024		31 dec 2023
Räntebärande skulder		9 998		10 626
Leasingskulder		1 606		1 652
Avsättningar för pensioner, netto			251	247
Framtida tilläggsköpeskillingar			57	320
Minoritetsoptioner		1 883		1 937
Finansiella tillgångar		-263		-63
Kortfristiga placeringar			0	0
Likvida medel Nettoskuld		-1 899 11 633		-1 560 13 159
ORGANISK EBITA-TILLVÄXT Förändringar i EBITA, exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter samt justerat för koncernfunktioner, jämfört med motsvarande period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade bolag exkluderas från båda perioderna när de har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande tillväxt i rörelseresultatet. ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT (ORGANISK TILLVÄXT)
Förändringar i nettoomsättning exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter, jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade bolag exkluderas från båda

NETTOSKULD, RÄNTEBÄRANDE

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Räntebärande skulder	9 998	10 626
Leasingskulder	1 606	1 652
Avsättningar för pensioner, netto	251	247
Finansiella tillgångar	-263	-63
Kortfristiga placeringar	0	0
Likvida medel	-1 899	-1 560
Räntebärande nettoskuld	9 693	10 902

NETTOSKULD RÄNTEBÄRANDE/JUSTERAD RTM EBITDA (12 MÅN)

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Räntebärande nettoskuld	9 693	10 902
Justerad RTM EBITDA	4 258	4 305
Räntebärande nettoskuld/Justerad RTM EBITDA, ggr	2,3	2,5

NETTOSKULD

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Räntebärande skulder	9 998	10 626
Leasingskulder	1 606	1 652
Avsättningar för pensioner, netto	251	247
Framtida tilläggsköpeskillingar	57	320
Minoritetsoptioner	1 883	1 937
Finansiella tillgångar	-263	-63
Kortfristiga placeringar	0	0
Likvida medel	-1 899	-1 560
Nettoskuld	11 633	13 159

ORGANISK EBITA-TILLVÄXT

ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT (ORGANISK TILLVÄXT)

Förändringar i nettoomsättning exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter, jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade bolag exkluderas från båda perioderna när de har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande nettoomsättningstillväxt.

RÄNTETÄCKNINGSGRAD

Syftet är att visa resultatet i förhållande till räntekostnaderna, vilket är ett sätt mäta koncernens kapacitet att täcka räntekostnaderna.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Ränteintäkter	-1	23	51	77
Rörelseresultat inklusive ränteintäkter	677	543	1 543	2 523
Räntekostnader	-213	-248	-934	-1 004
Räntetäckningsgrad, ggr	3,2	2,2	1,7	2,5

RÖRELSEKAPITAL

Syftet är att analysera det kapital som binds i balansräkningen från koncernens operativa verksamhet. Samtliga komponenter i tabellen är beräknade som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden.

	jan-dec
MSEK	2024	2023
Varulager	4 517	5 019
Kundfordringar	4 596	4 837
Övriga kortfristiga fordringar	2 683	2 798
Leverantörsskulder	-2 630	-2 675
Övriga kortfristiga skulder	-3 996	-4 127
Rörelsekapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna)	5 169	5 853

RÖRELSEMARGINAL

Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning.

	Kv4		jan-dec
MSEK	2024	2023	2024	2023
Rörelseresultat	678	520	1 492	2 446
Nettoomsättning	8 591	8 997	34 182	36 006
Rörelsemarginal, %	7,9	5,8	4,4	6,8

SKULDSÄTTNINGSGRAD

Syftet är att visa hur stor andel skulderna är i förhållande till eget kapital, dvs ett mått på kapitalstyrka och finansiell risk.

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Nettoskuld	11 633	13 159
Eget kapital	20 807	20 437
Skuldsättningsgrad, ggr	0,6	0,6

SOLIDITET

Syftet är att visa hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital.

MSEK	31 dec 2024	31 dec 2023
Eget kapital	20 807	20 437
Balansomslutning	43 180	44 169
Soliditet, %	48,2	46,3

SYSSELSATT KAPITAL

Syftet är att kunna följa det kapital som används i rörelsen och som finansieras av ägare och långivare. Samtliga komponenter i tabellen är beräknade som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden.

	jan-dec
MSEK	2024	2023
Balansomslutning	44 011	46 412
Icke räntebärande skulder	-9 267	-10 122
Avsättningar	-2 090	-2 148
Sysselsatt kapital (genomsnittligt senaste 12 månaderna)	32 654	34 142

OM STORSKOGEN

Storskogen är en internationell företagsgrupp inom handel, industri och tjänster. Som långsiktiga ägare är vi positionerade att identifiera, förvärva och utveckla marknadsledande företag med hållbara affärsmodeller. Storskogen skapar värde genom att tillhandahålla kapital och strategisk rådgivning kombinerat med aktiv styrning och en decentraliserad operativ modell. Storskogen har cirka 11 000 anställda i en diversifierad grupp av bolag med en nettoomsättning på 34 miljarder kronor (LTM) och är noterat på Nasdaq Stockholm.

MISSION

Vår mission är att möjliggöra för företag att nå sin potential.

VISION

Vår vision är att vara den ledande internationella ägaren av små och medelstora företag.

FINANSIELLA MÅL PÅ MEDELLÅNG SIKT (T.O.M 2024)

Organisk EBITA-tillväxt Real BNP-tillväxt + 1–2 procentenheter (befintliga marknader)

EBITA-tillväxt inklusive förvärv Tillväxt i linje med historiska nivåer

Justerad EBITA-marginal 10 procent över tid

Justerad kassagenerering >70 procent (LTM)

Räntebärande nettoskuld/justerad RTM EBITDA 2,0–3,0 ggr

Dessa mål ersätts av målen för 2025–2027 (nedan) från och med Q1 2025.

FINANSIELLA MÅL 2025–2027

Justerad EBITA-marginal (LTM) >10 procent

Justerad kassagenerering (LTM) >70%

Justerad EBITA-tillväxt (CAGR) 15%

Räntebärande nettoskuld/justerad RTM EBITDA 2,0–3,0 ggr

FINANSIELL KALENDER

Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Vecka 14, 2025 Kvartalsrapport Q1 2025 6 maj 2025 Årsstämma 2025 7 maj 2025 Kvartalsrapport Q2 2025 12 augusti 2025 Kvartalsrapport Q3 2025 5 november 2025

KONTAKTINFORMATION

Andreas Lindblom Head of Investor Relations andreas.lindblom@storskogen.com +46 72-506 14 22

STORSKOGEN GROUP AB (PUBL.)

Org.nr: 559223-8694 Besöksadress: Hovslagargatan 3 111 48 Stockholm

STORSKOGEN • BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 28