Storebrand ASA — M&A Activity 2017

Oct 25, 2017

Storebrand ASA: Storebrand kjøper SKAGEN AS

Storebrand ASA: Storebrand kjøper SKAGEN AS

Storebrand kjøper SKAGEN og styrker sin posisjon i et voksende sparemarked

- Storebrand er Norges største private kapitalforvalter og ledende leverandør av

tjenestepensjon. SKAGEN har en sterk posisjon i det norske sparemarkedet, med en

tydelig forvaltningsfilosofi og en sterk merkevare. Sammen gir vi kundene et

enda bedre sparetilbud. Dette er et offensivt grep for økt vekst innen sparing

og pensjon, som i økende grad blir til ett marked fremover, sier konsernsjef Odd

Arild Grefstad.

En ledende posisjon i det norske fonds - og sparemarkedet

Sparing og pensjon er Storebrands kjernevirksomhet. Oppkjøpet øker Storebrand

-konsernets andel av markedet for privat fondssparing på 221 mrd. kroner fra 4%

til 17%. SKAGEN har om lag 140 000 andelseiere.

- Vi har allerede en god posisjon i det samlede spare- og pensjonsmarkedet og

vil med dette bli den nest største aktøren i et marked med sterk vekst, sier

Grefstad.

SKAGEN har også betydelig kapital til forvaltning fra institusjonelle kunder og

distributører i Sverige og internasjonalt.

- Sammen kan vi satse enda sterkere i det institusjonelle markedet, også

internasjonalt, sier adm. dir. Jan Erik Saugestad i Storebrand Asset Management.

- SKAGEN er en annerledes og uavhengig forvalter som kundene setter stor pris

på. Vi har tillit til deres aktive forvaltningsfilosofi og vil hegne om denne og

den sterke merkevaren. Vi har god erfaring med tydelig aktiv forvaltning gjennom

Storebrand-konsernet, sier Jan Erik Saugestad.

Kapitalforvaltningsbransjen krever stadig større investeringer og effektivitet,

og selv om forvaltningen vil holdes adskilt, vil vi finne felles løsninger for å

sikre en kundeorientert og kostnadseffektiv plattform for videre vekst.

- Jeg gleder meg over denne transaksjonen, som representerer et nytt og

spennende kapittel i historien om SKAGEN. Jeg ser frem til å jobbe sammen med

Storebrand for å skape god avkastning og økte verdier for våre kunder, sier

administrerende direktør i SKAGEN, Øyvind Schanke.

Detaljer om transaksjonen

I henhold til aksjekjøpsavtalen som er inngått, vil Storebrand erverve samtlige

A-aksjer og 10 000 B-aksjer i SKAGEN, tilsvarende 90,95% av aksjekapitalen i

Selskapet og 99,9% av stemmene i Selskapet.

Storebrand vil betale de selgende aksjonærene et vederlag for aksjene på 1,6 mrd

kroner ved gjennomføring av transaksjonen, fordelt på 75% i nyutstedte aksjer i

Storebrand ASA og 25% i kontanter. I tillegg vil det kunne komme et

tilleggsvederlag basert på utvikling i resultater og inntekter i SKAGEN, og

deling av honorarer som utløses av at SKAGEN leverer meravkastning sammenliknet

med sine relevante referanseindekser («Performancehonorarer»). Se nærmere

beskrivelse i Note 15 i Storebrand ASAs kvartalsrapport for 3. kvartal.

SKAGEN vil erverves av Storebrand ASA. Aksjeandelen på 75% av vederlaget på

gjennomføring utstedes gjennom en emisjon hvor Storebrand ASA utsteder 17 904

091 nye aksjer basert på en gjeldende styrefullmakt gitt av generalforsamlingen

5. april 2017. Kontantandelen av vederlaget som betales ved gjennomføring

finansieres ved nedsalg av omløpsobligasjoner i Storebrand ASAs

likviditetsportefølje, som etter gjennomføring av transaksjonen forventes å være

på 1,5 mrd kroner. Storebrand ASA har i tillegg til likvidtetsporteføljen en

ubenyttet kredittfasilitet på EUR 240 mill.

Transaksjonen ventes å ha en umiddelbar effekt på Storebrands solvensmargins på

om lag minus 2 prosentpoeng. På sikt er det ventet at transaksjonen vil styrke

konsernets solvens og utbyttekapasitet.

Gjennomføring av transaksjonen avhenger i hovedsak av godkjennelse fra

Finanstilsynet og Finansdepartementet samt Konkurransetilsynene i Norge og

Sverige, og forventes gjennomført i løpet av inneværende år.

Utvalgte finansielle tall for SKAGEN og forventede synergier

Tabellen nedenfor angir hovedtall for SKAGENs virksomhet fra 2014-2016.

NOK m. 2016 2015 2014

Brutto   forvaltningshonorar 1,000.1 1,217.8 n.a.

Distribusjonskostnader (229.4)  (289.0)   n.a.

Netto inntekter 770.7 928.8 934.7

Lønnskostnader (380.5) (466.9) (476.3)

Avskrivninger (17.6)  (17.9)  (18.8)

Andre   driftskostnader (183.0)  (234.3)  (249.6)

Driftsresultat 189.6 209.7 190.0

Netto   finansposter 6.8 9.3 11.8

Resultat før skatt 196.4 219.0 201.8

Skattekostnad (48.6) (64.3) (52.3)

Resultat etter skatt  147.8  154.7  149.5

Kjernekapital 391.9 329.0 267.5

Kapitalkrav 100.3 109.2 89.4

Kapitaldekningsgrad 390.6% 301.4% 299.1%

Sum   eiendeler 1,048.7 1,110.5 1,246.0

Sum gjeld 637.2 758.8 962.2

Egenkapital 411.5 351.7 283.9

SKAGEN rapporterte i 2016 et nettoresultat på 148 mill. kroner. SKAGEN hadde ved

utgangen av 2016 og per oktober 2017 en forvaltningskapital på hhv. 83 mrd. og

80 mrd. kroner.

Det forventes at kombinasjonen av SKAGEN og Storebrand vil gi initiale synergier

på over 50 mill. kroner.

Nærmere om SKAGENs virksomhet

SKAGEN AS har konsesjon fra Finanstilsynet som forvaltningsselskap, og forvalter

17 verdipapirfond. Styret i SKAGEN AS består av Henrik Lisæth (styreleder), Anne

Sophie Kleppa Stensrud, Per Gustav Blom, Nils Martin Petersson, Leiv Askvig og

Frances Eaton. Øyvind Gjærevoll Schanke er administrerende direktør. Det er

totalt 130 ansatte i selskapet.

Rådgivere

ABG Sundal Collier er finansiell- og transaksjonsrådgiver til Storebrand,

Advokatfirmaet Thommessen juridisk rådgiver og Ernst & Young regnskapsmessig

rådgiver.

Telefonkonferanse og investorpresentasjon

Storebrand inviterer til presentasjon av resultater og presentasjon av

transaksjonen onsdag 25. oktober kl. 10:00. Investor- og analytikerpresentasjon

vil bli avholdt på engelsk. Presentasjonen vil sendes live på storebrand.com/ir.

Spørsmål kan rettes til ir@storebrand.no og vil bli søkt besvart under Q&A.

Det vil også bli avholdt en internasjonal telefonkonferanse for investorer og

analytikere kl 14:00 CET. Deltagere på telefonkonferansen bes vennligst ringe

inn ca. 10 minutter før på telefonnummer: 21 56 33 18 fra Norge eller +44 (0) 20

3003 2666 fra utlandet. Passord er Storebrand. Se storebrand.com/ir for mer

informasjon.

Lysaker, 25. oktober 2017

Kontaktpersoner/mediehenvendelser:

CFO, Lars Aa. Løddesøl: (+47) 934 80 151

Leder Investor Relations, Kjetil Ramberg Krøkje: kjetil.r.krokje@storebrand.no

eller (+47) 934 12 155

Fungerende kommunikasjonsdirektør, Jan Otto Risebrobakken:

jan.otto.risebrobakken@storebrand.no eller (+47) 480 82 602

Storebrands ambisjon er å være best på sparing til pensjon. Storebrand skal

levere bærekraftige løsninger tilpasset kundens livssituasjon slik at den

enkelte får en bedre pensjon, og en bedre verden å gå av med pensjon i.

Storebrand har om lag 40 000 bedriftskunder og 1,9 millioner personkunder, med

hovedkontor på Lysaker utenfor Oslo. Storebrand forvalter 626 milliarder kroner

og er Norges største private kapitalforvalter. Vi jobber målrettet for å nå

visjonen: Våre kunder anbefaler oss. Storebrand-aksjen (STB) er notert på Oslo

Børs.

Besøk oss på www.storebrand.no og følg oss på twitter@Storebrand.no

Denne meldingen er informasjonspliktig i henhold til verdipapirhandellovens § 5

-12.