Storebrand ASA — Fund Information / Factsheet 2011

Jan 31, 2011

Storebrand Multi Strategy XXL Ltd.

Storebrand

Desember 2010

VEK per andel per 31.desember 2010: 148.058 USD

Påløpte renter per obligasjon per 31.desember 2010: 0.0129 USD

Fondets samlede forvaltningskapital 166.4 MUSD

Ratio (Obligasjonslån/Egenkapital) 2.27 x

Månedskommentar	Om fondet
Storebrand Multi Strategy XXL (SMS XXL) hadde en avkastning på 6,1% i desember og har en avkastning siden oppstart på 48,1%. Avkastningen for MSCI World Index i tilsvarende perioder var 5,7% og 32,0%. Beste delstrategi i underliggende fond var selskapshendelser.	Mål: Fondets mål er å oppnå en attraktiv risikojustert langsiktig avkastning sammenlignet med brede markeder, for sine andelseiere.
SMS XXL hadde under 0,1% av samlet forvaltningskapital i cash ved utgangen av desember.	Strategi: Fondet investerer i Storebrand Multi Strategy (SMS), som er en diversifisert portefølje av hedgefond. SMS XXL er et høyrisikoprodukt som benytter obligasjonslån og egenkapital. SMS XXL har en målsatt volatilitet på 15-25 % og belåningsgrad på 2-4x av egenkapitalen.
Månedlig avkastning*
---	---
	Jan
2010	-0.7 %
2009

• Nettoavkastning etter honotarer og kostnader.

Annualisert avkastning

Underliggende aktivaallokering i SMS

Statistisk analyse

	Storebrand Multi Strategy XXL	MSCI The World Index - Net - (LCL)	JPM Government Bond Index (LCL)
Avkastning
Siste måned	6.1 %	5.7 %	-0.5 %
2010 fritt til år	16.6 %	10.0 %	4.2 %
2009	26.9 %	20.0 %	1.2 %
Beste måned	7.0 %	7.4 %	2.0 %
Siden oppstart	48.1 %	32.0 %	5.5 %
	Storebrand Multi Strategy XXL	MSCI The World Index - Net - (LCL)	JPM Government Bond Index (LCL)
---	---	---	---
Risiko*
Sharpe	2.1	1.1	0.2
Standardavvik	12.9 %	15.1 %	3.0 %
Største verdifall	-10.0 %	-11.4 %	-2.5 %
Måneder i største verdifall	2	2	4
Sammenligning med indeks*
Alfa (annualisert)		15.2 %	34.9 %
Beta		0.66	-0.85
Korrelasjon		0.77	-0.19
Forklaringsgrad (R2)		0.60	0.04
	Generelt	Andeler	Obligasjoner
---	---	---	---
Andelsklasse	C-2	Forv.honorar*	ingen
Basisvaluta	USD	Min. tegning	1,0 MUSD
Oppstart	Juli 2009	Tegninger	Månedlig (4 dager varsel)
Forvalter	Storebrand Kapitalforvaltning AS	Innlosninger	Månedlig (45 dager varsel)
Juridisk struktur	Cayman Islands Regulated Mutual Fund	Utsutte / Kupong	Kvartalsvis (45 dager varsel)
Andelseierregister	VPS		Årlig kupong 12m Libor + 200bps
Revisor	Deloitte
Kontofarer	Nordea Bank, Oslo

• SMS XXL betaler i tillegg forvaltningshonorar og suksess honorar til SMS på hele forvaltningskapitalen (egenkapital + obligasjon). Forvaltningshonorar til SMS er 1,0 % p.a., samt 5 % suksesshonorar på avkastning utover Libor (med high watermark).

Styremedlemmer i Storebrand Multi Strategy XXL Ltd., ansatte i Storebrand Kapitalforvaltning AS og Storebrand Kapitalforvaltning AS selv kan eie andeler i Storebrand Multi Strategy XXL Ltd.

Dette dokumentet skal ikke oppfattes som et tilbud om å investere og inneholder kun summarisk informasjon. Vi henviser til prospekt for mer komplett informasjon, inkludert investeringsrisiko, honorarer og kostnader. Tegning av andeler i fondet skal bare skje på basis av fondets prospekt. Andelenes verdi kan gå både opp og ned, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. En investor kan få tilbake mindre enn det investerte beløp. Lønnsomheten til hedgefondinvesteringer er avhengig av flere faktorer, som bl.a. aktiv forvaltning av verdipapirer, både long og short, på tvers av globale markeder, inkludert men ikke begrenset til, aksjer, valuta, rentepapirer, råvarer, futures, opsjoner, swapper, og andre derivatinstrumenter. Hedgefond har normalt et forvaltningshonorar, et suksesshonorar som avhenger av fondets avkastning og visse andre kostnader.

---

Definisjoner

Aksjeseleksjon (Long/Short Equity)
Et Aksjeseleksjon-fond tar Lange og Korte Posisjoner i aksjemarkedet. På denne måten kan en del av markedrisikoen elimineres og avkastningen skapes gjennom Aksjeseleksjon.

Alfa
Et mål på fondets gjennomsnittlige avkastning uavhengig av markedet. Et fond med en Alfa på 2% har i gjennomsnitt gitt 2% avkastning i perioder med 0% avkastning i markedet.

Beta
Et mål på risikoen til en investering relativt til markedet som helhet. Beta beskriver investeringens sensitivitet til markedsbevegelser. For aksjer tilordnes aksjemarkedet (den uavhengige variable) en Beta på 1,0. En investering med en Beta på 0,5 vil typisk delta i brede markedsbevegelser, men bare halvparten så mye som markedet totalt sett.

Brutto Eksponering
Summen av markedsverdien av et fonds Lange og Korte Posisjoner, uttrykt i prosent av fondets Verdijusterte Egenkapital.

Derivat
Et finansielt instrument som gir innehaveren en rett eller plikt til å kjøpe eller selge en spesifikk eiendel.

Forklaringsgrad (R2)
Et mål på hvor mye av en porteføljes bevegelser som kan forklares av endringer i en indeks.

High Watermark
Et fond med High Watermark vil kun beregne suksesshonorar når eventuelle fall sammenlignet med spesifisert minimumsavkastning fra tidligere perioder har blitt kompensert for.

JPM Government Bond Index sikret mot NOK
En indeks som brukes for å måle avkastning og kvantifisere risiko på tvers av internasjonale obligasjonsmarkeder. Indeksen er sikret i norske kroner.

Korrelasjon (R)
Et mål på graden av lineær sammenheng mellom to tidsserier. En Korrelasjon har per definisjon en verdi mellom +1,0 (perfekt positiv Korrelasjon) og -1,0 (perfekt negativ Korrelasjon). En verdi på 0 betyr at det ikke er noen Korrelasjon mellom tidsseriene.

Kort/Short Posisjon
Investor låner verdipapirer og selger disse i markedet. På et fremtidig tidspunkt må investor levere disse verdipapirene tilbake til utlåner.

Lang/Long Posisjon
Innehav av verdipapirer.

MSCI World Net sikret mot NOK
En indeks som reflekterer aksjemarkedsavkastningen for de 23 viktigste aksjemarkedene i verden. Indeksen er sikret i norske kroner.

Multistrategi
En kombinasjon av ulike investeringsstrategier.

Netto Eksponering
Markedsverdien av fondets Lange Posisjoner, minus markedsverdien av fondets Korte Posisjoner, uttrykt i prosent av fondets Verdijusterte Egenkapital.

Råvarer
Et Råvare-fond tar typisk eksponering i råvarer som korn, metaller eller naturgass.

Selskapshendelser
Spesielle situasjoner som oppkjøp, fusjoner eller restruktureringer av selskaper.

Sharpe-indeksen
Et mål på risikojustert avkastning. Gjennomsnittlig avkastning for en investering minus risikofri rente, dividert med investeringens Standardavvik.

Standardavvik
Standardavvik måler graden av variasjon i avkastningen rundt den gjennomsnittlige avkastningen.

Taktisk Trading
Et Taktisk Trading-fond handler i ulike markeder som renter, aksjer m.m. Fondet har typisk et syn på i hvilken retning markedene skal bevege seg.

Verdifall
Et Verdifall er en prosentvis nedgang fra en topp til en bunn. Et Verdifall er i effekt fra det tidspunktet en nedgang begynner inntil nivået der fallet begynte, på nytt er nådd.

Verdijustert Egenkapital (VEK)
Den samlede markedsverdien for alle eiendelene til et fond minus den samlede markedsverdien til fondets gjeld og forpliktelser.