Stockwik Förvaltning

STOCKWIK - 2024 213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31213800X1259MBEKD5H242024-12-31213800X1259MBEKD5H242023-12-31213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31213800X1259MBEKD5H242022-12-31iso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares Stockwik årsredovisning 2024 Årsredovisning 1 januari - 31 december 2024 VD har ordet ...................................................................................................................................................................................1 Förvaltningsberättelse....................................................................................................................................................................2 Koncernens resultaträkning .........................................................................................................................................................18 Koncernens balansräkning ...........................................................................................................................................................19 Koncernens förändringar i eget kapital........................................................................................................................................20 Koncernens rapport över kassaflöden .........................................................................................................................................21 Moderbolagets resultaträkning....................................................................................................................................................22 Moderbolagets balansräkning......................................................................................................................................................23 Moderbolagets förändringar i eget kapital ..................................................................................................................................24 Moderbolagets rapport över kassaflöden....................................................................................................................................25 Noter.............................................................................................................................................................................................26 Styrelsens och verkställande direktörens försäkran ....................................................................................................................55 Revisionsberättelse ......................................................................................................................................................................56 Bolagsstyrning ..............................................................................................................................................................................62 Flerårsöversikt ..............................................................................................................................................................................64 Större aktieägare per 31 december 2024....................................................................................................................................66 Årsstämma....................................................................................................................................................................................66 Alternativa nyckeltal.....................................................................................................................................................................67 Definitioner av alternativa nyckeltal ............................................................................................................................................69 VD har ordet FOKUS PÅ ORGANISK UTVECKLING GER RESULTAT Vårt fokus på den organiska utvecklingen av koncernens resultat och kassaflöde genererade den önskade positiva vändningen under året. Nettoomsättningen ökade med 4,0% (-2,5%) och EBITA med 5,2% (-21,1%) trots en ihållande lågkonjunktur, medan kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 47,5% till 59,9 (40,6) MSEK. Vi konstaterar att den serie åtgärder som vidtogs under 2024 för att förbättra koncernens lönsamhet och kostnadseffektivitet har lett till den önskade positiva vändningen i Stockwiks organiska utveckling, vilket förbättrar koncernens förutsättningar för en god framtida värdetillväxt. Under året rapporterade segmenten Industri och Tjänster ökade EBITA-resultat, medan EBITA- resultatet i segment Fastighetsservice var oförändrat samt att segmentet Hälsa minskade något i förhållande till föregående år. Inom Industrisegmentet ökade MittX, som tillverkar ljusramper till entreprenadfordon, både omsättning och rörelsemarginalerna kraftigt under året till följd av ökade försäljningsinsatser kombinerat med effektivitetsförbättringar i produktionen. Även Galdax- koncernen rapporterade en ökad nettoomsättning, men med ett något lägre rörelseresultat än under föregående år i en svag däckmarknad. För segment Hälsa kännetecknades det gångna året av Vd-successioner genomförda i fem av totalt sju bolag och Tack vare det förbättrade rörelseresultatet fortsatte koncernens skuldsättningsgrad, definierad som investeringar i framtida tillväxt i form av rekryteringar och nettoskuld/EBITDA, att minska under året till 4,06 jämfört utökade lokaler vilket innebar tillfälligt lägre marginaler, men samtidigt skapar förutsättningar för en god utveckling med ökande marknadsandelar. med 4,31 i slutet av föregående år, och 4,41 i slutet av 2022. Detta har en positiv effekt på koncernens uppskattade förmåga att betala sina räntor, vilket förbättrar utgångsläget för en billigare framtida finansieringslösning som i sin tur lägger grunden för tillväxtinvesteringar i våra befintliga bolag och för nya bolagsförvärv. Segment Fastighetsservice rapporterade omsättning och rörelseresultat i nivåer med föregående år, vilket är glädjande mot bakgrund av en ökad konkurrens i framför allt segmentets bygg- och måleri-relaterade Jag vill passa på att verkligen tacka alla koncernens medarbetare för ett väldigt trevligt bemötande under mitt första år som koncernchef och för det ihärdiga arbetet med att vända koncernens utveckling till lönsam organisk tillväxt i ett tufft marknadsklimat. I en ihållande svag konjunktur fortsätter vi nu det arbetet och förbereder samtidigt Stockwik för en ny tillväxtfas under kommande år. verksamheter. Mark- och anläggningsbolaget Bergfast stod för segmentets mest positiva resultatutveckling tack vare en hög beläggningsgrad och en ovanligt gynnsam väderlek för snöröjning vid årets inledning. Segment Tjänster ökade rörelseresultatet tack vare en positiv vändning i Run Communications som erbjuder drift- och konsulttjänster inom IT. Segmentets nettoomsättning ökade något. /Urban Lindskog, VD och koncernchef Stockwik Förvaltning AB (publ) Stockwik är sedan mars 2023 huvudsakligen finansierat via en obligation med en räntesats motsvarande Stibor 3m plus 8,0 procentenheter. Stockwik Årsredovisning 2024 | 1 Förvaltningsberättelse 1 JANUARI - 31 DECEMBER Styrelsen och verkställande direktören för Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2024. Resultat för räkenskapsåret samt moderbolagets och koncernens finansiella ställning framgår av förvaltningsberättelsen, efterföljande resultat- och balansräkningar, rapporter över totalresultat, kassaflödesanalys, specifikation över förändringar av eget kapital jämte tilläggsupplysningar och noter, vilka tillsammans utgör den sammanhållna årsredovisningen. LEGAL ORGANISATION Stockwik Förvaltning AB är moderbolag i koncernen. Hela koncernens legala struktur, vid årets utgång, framgår av not 18. VERKSAMHETEN Stockwik erbjuder en bas för svenska kvalitetsföretag att utvecklas organiskt och via förvärv. Stockwiks bolag ska erbjuda värdeskapande produkter och tjänster till företagskunder. Stockwik är noterat på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap med koden STWK. Koncernen delas in i fyra segment; Industri, Hälsa, Fastighetsservice och Tjänster. INDUSTRI I segmentet Industri ingår den operativa underkoncernen Galdax samt bolagen MittX aluminiumproffset och Trainparts. Galdax-koncernens verksamhet omfattar produktion med hög teknisk nivå av regummerade däck till tunga fordon (lastbilar och bussar) samt försäljning av dessa däck och även - i form av däckgrossist - av alla slags nyproducerade däck till tunga och lätta fordon samt av fälgar och diverse andra tillbehör. Verksamheten omfattar även kringtjänster till tunga och lätta fordon såsom lagning, däck- och fälgbyte, däckförvaring, däckreparationer och balansering. Galdax toppmoderna samt kostnads- och miljöeffektiva regummeringsanläggning i Vara har en kapacitet om 60 000 däck per år, vilket gör Galdax till en av de tre största aktörerna i Sverige inom regummering. Kunderna omfattar främst däckverkstäder och åkerier samt en mängd andra rörelsedrivande verksamheter med egen transportfunktion. Kundbasen är stabil. Galdax-koncernen utgör en av Sveriges ledande aktörer på däckmarknaden och intar en etablerad och stark position utifrån sin storlek och ett väl utvecklat nätverk av utvalda återförsäljare och leverantörer av hög kvalitet samt dess goda rykte och höga kvalitet, baserat på erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus samt fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga priser. 2 | Stockwik Årsredovisning 2024 MittX aluminiumproffset är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusramper för montering på entreprenad- och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och väletablerat varumärke. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland och verkar i huvudsak på den svenska marknaden. Verksamheten har bedrivits sedan 1995. Trainparts är ett välansett industriföretag med inriktning på underhåll, ombyggnad och nytillverkning av bladfjädrar, buffertar och draginrättningar till järnvägsfordon. Trainparts arbetar även med andra produkter för vagnsunderhåll såsom bromsklosskilar, centruminlägg, fotsteg, handtag, bussningar och andra slitdelar och reservdelar. Detta gör Trainparts till en komplett leverantör av reservdelar till järnvägsfordon. Trainparts är beläget i Bollnäs där verksamheten har bedrivits sedan 1989. HÄLSA Segmentet Hälsa inkluderar dotterbolagen Team Hälsa, Hela Företagshälsovård, Cordinator Medical Service och Linköping Health Care, Hälsobolaget i Uddevalla, Tjugonde Friskvård samt Fysrehab. Segmentet Hälsa bidrar till förebyggande vård och förbättrad hälsa genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom bl.a. företagshälsa och organisationsutveckling. Segmentet har ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder och bidrar till hållbara medarbetare och arbetsplatser. Segmentet har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen är stabil med över 60 000 kundanställda. Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och kundfokus samt erfaren och välutbildad personal som erbjuder vård och övriga tjänster med hög tillgänglighet och personligt engagemang. Stockwik Årsredovisning 2024 | 3 FASTIGHETSSERVICE Segmentet Fastighetsservice inkluderar de rörelsedrivande bolagen Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård, NF Måleri och Sundisol. Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande. Denna del av Fastighetsservice omfattar även måleri avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner. Kundbasen är stabil. Den andra delen i Fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) erbjuder ett brett fullserviceutbud inom skötsel av utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och halkbekämpning samt projektering och mindre markanläggningsarbeten i kompletterade omfattning till den löpande skötseln av utemiljöer och ytor. Den här andra delen av Fastighetsservice utför även större markanläggningsarbeten. Kunderna återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år och förlängs ofta. Kundbasen är stabil. Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där Fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga priser. 4 | Stockwik Årsredovisning 2024 TJÄNSTER Segmentet Tjänster inkluderar de rörelsedrivande bolagen Admit, RUN Communications och SOCAB. Admit erbjuder ekonomitjänster som ett helhetskoncept och kundspecifika lösningar kring redovisning, lönehantering, rapportering, bokslut och skatterådgivning. Admit med huvudkontor i Örebro är ett väletablerat alternativ för små och medelstora företag över hela Sverige, som väljer att outsourca sina ekonomitjänster. Företaget bedriver en stabil och välskött verksamhet. Admit eftersträvar att uppfattas av sina kunder som den egna, effektiva och trygga ekonomiavdelningen med hög tillgänglighet, som levererar i kunskapsmässig framkant med hög kvalitet och personligt engagemang oavsett bransch. RUN Communications fokuserar sin verksamhet på IT- infrastruktur, privata och offentliga molntjänster samt konsulttjänster. Företagets tjänster riktas till allt från små kunder till stora internationella institutioner inom ett stort antal olika verksamhetsområden, samtliga med höga krav på funktion och säkerhet, såsom bioteknik, rådgivning, konstruktion och andra tillhandahållare av IT och företagssystem likväl som myndigheter. SOCAB är ett konsultföretag med fokus på inköp av varor och tjänster och erbjuder kunder inom den privata och offentliga sektorn hjälp under hela upphandlings- och inköpsprocessen. SOCAB erbjuder även utbildning i offentlig upphandling till kunder såsom yrkesskolor. Gedigen kunskap, konkreta metoder, hög tillgänglighet och personligt intresse genomsyrar verksamheterna. Kundbasen är stabil. Samtliga bolag inom segmentet Tjänster har ett gott rykte, hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser och kundfokus samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang samt fullserviceutbud och konkreta metoder. MARKNAD OCH UTVECKLING INDUSTRI Verksamheten inom Industri uppvisar en stabil och relativt konjunkturoberoende efterfrågan. Långsiktiga strukturella drivkrafter talar för tillväxt. Transporter med lastbil förutspås ha en positiv tillväxt under många år framöver och en god efterfrågan på utbytesdäck är en naturlig följd av detta. Ytterligare en drivkraft är miljöaspekten för regummerade däck, som kräver en bråkdel av energi i produktionen, bl.a. olja, jämfört med produktion av nya däck. Skulle konjunkturen försämras och vissa fordonsinnehavare väntar med att skifta till nya däck, är Stockwiks bedömning att detta till del eller helt kompenseras av en stigande efterfrågan på regummerade däck. MittX möter en historiskt stabil och växande efterfrågan med sina produkter. Ljusramperna bidrar till en förbättrad säkerhet och arbetsmiljö för förare av entreprenad- och jordbruksfordon. Trainparts verkar inom ett område med en stabil och säker efterfrågan där produkterna används i järnvägsnätet och för underhåll av lok- och järnvägsvagnar. Järnvägsnätet i både Sverige och övriga nordiska länder har ett löpande behov av underhåll vilket bedöms ha en stabil och ökande efterfrågan mot bakgrund av investeringar i hållbara transportalternativ, grön omställning och fokus på minskade utsläpp. Stockwik Årsredovisning 2024 | 5 Inom Industrisegmentet ökade MittX, som tillverkar ljusramper till entreprenadfordon, både omsättning och rörelsemarginalerna kraftigt under året till följd av ökade försäljningsinsatser kombinerat med effektivitetsförbättringar i produktionen. Även Galdax-koncernen rapporterade en ökad nettoomsättning, men med ett något lägre rörelseresultat än under föregående år i en svag däckmarknad. HÄLSA Hälsa uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Tillväxten drivs av ekonomin för företag i att ha friska medarbetare och vara en attraktiv arbetsgivare genom ett långsiktigt och nära samarbete med företagshälsovården samt av att vara frisk. Hälsomedvetenheten i samhället ökar kontinuerligt. För segment Hälsa kännetecknades det gångna året av Vd-successioner genomförda i fem av totalt sju bolag och investeringar i framtida tillväxt i form av rekryteringar och utökade lokaler vilket innebar tillfälligt lägre marginaler, men samtidigt skapar förutsättningar för en god utveckling med ökande marknadsandelar. FASTIGHETSSERVICE Nettoomsättningen i Fastighetsservice bedöms i huvudsak bero på det konkreta behovet och efterfrågan hos kunderna, vilket i många avseenden i sin helhet betraktat är relativt sett konstant med enbart mindre konjunkturella svängningar. Fastigheter och dess utemiljöer underhålls mer eller mindre kontinuerligt. Större markanläggningsarbeten uppvisar en större konjunkturkänslighet än övriga delar av Fastighetsservice. Den rådande konjunkturen har dock en underordnad betydelse i förhållande till den starkare efterfråga, som generellt präglar Storstockholmsområdet p.g.a. lokala faktorer såsom inflyttning och infrastrukturprojekt. Dessutom övergår många privata och kommunala fastighetsägare successivt från markskötsel i egen regi till outsourcing i syfte att säkerställa kostnads- och leveranssäkerhet. Större kunder vill dessutom gärna ha en leverantör av samtliga tjänster som rör utemiljön. Segment Fastighetsservice rapporterade omsättning och rörelseresultat i nivåer med föregående år, vilket är glädjande mot bakgrund av en ökad konkurrens i framför allt segmentets bygg- och måleri-relaterade verksamheter. Mark- och anläggningsbolaget Bergfast stod för segmentets mest positiva resultatutveckling tack vare en hög beläggningsgrad och en ovanligt gynnsam väderlek för snöröjning vid årets inledning. TJÄNSTER Tjänster uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Efterfrågan drivs av kundernas ständiga och i lag reglerade behov av ekonomitjänster kring sina verksamheter respektive inköp av varor och tjänster samt säker tillgänglighet av data för sina verksamheter och tjänster. Tjänster och konsulttjänster inom lagen för offentlig upphandling växer ungefär som ekonomin i stort medan IT-relaterade tjänster har en kraftigare tillväxt. Segment Tjänster ökade rörelseresultatet tack vare en positiv vändning i Run Communications som erbjuder drift- och konsulttjänster inom IT. Segmentets nettoomsättning ökade något. 6 | Stockwik Årsredovisning 2024 MODERBOLAGET Moderbolagets verksamhet består främst av segmentsstyrning, kontroll, analys, affärsutveckling och förvärv. Stockwik investerar i verksamheter som uppvisar en låg grad av konjunkturkänslighet och hög stabilitet över tid. FINANSIELLT MÅL Under 2023 beslutade Stockwik att publicera ett nytt långsiktigt finansiellt mål för Stockwikkoncernen. Stockwiks finansiella mål är att ha en resultattillväxt (EBITA) om 15 procent. Ambitionen är att detta mål över tid ska uppnås med lika delar organisk respektive förvärvad tillväxt. Under 2024 har inga revideringar av tidigare mål eller ytterligare mål publicerats. Resultattillväxten (EBITA) för 2024 uppgick till 5,2 (-10,1) procent. FRAMTIDSUTSIKTER Stockwik gör inga prognoser för framtida tillväxt. Stockwik fokuserar på att vid varje given tidpunkt ge dotterbolagen så bra förutsättningar som möjligt att utvecklas positivt. Vidare har Stockwik en rigorös process i samband med förvärv vilket innebär att Stockwik endast investerar i bolag som uppfyller högt ställda krav på företagskultur, stabil lönsamhet och kvalitet. Kraven innebär att antalet förvärv inom en begränsad framtida period är svåra att förutse. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET FÖRSTA KVARTALET Tillsättning av ny VD Under 1Q24 beslutade styrelsen att tillsätta Urban Lindskog som ny VD och koncernchef för Stockwik. Andreas Säfstrand återgick till sin roll som CFO. ANDRA KVARTALET Årsstämma Årsstämman den 15 maj 2024 beslutade bl.a. att; • införa ett incitamentsprogram omfattande 394 500 teckningsoptioner för ledande befattningshavare och nyckelpersoner inom koncernen, • • välja styrelseledamöter i enlighet med valberedningens förslag, vilket innebar omval av samtliga ledamöter, omvälja av revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers, där Öhrlings PricewaterhouseCoopers låtit meddela att Henrietta Segenmark kommer att vara ansvarig revisor, samt • bemyndiga styrelsen att besluta om emission av aktier och/eller konvertibler. TREDJE OCH FJÄRDE KVARTALET Under resterande kvartal har det inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär. FÖRVÄRV OCH AVYTTRING Koncernen har inte genomfört några förvärv under räkenskapsåret 2024. Se not 5 för ytterligare information gällande avyttringar. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter räkenskapsårets utgång. Stockwik Årsredovisning 2024 | 7 RESULTATRÄKNING NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen uppgick till 850,9 (818,3) MSEK vilket motsvarar en ökning om 4,0 procent. RESULTAT Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 95,1 (89,5) MSEK vilket motsvarar en ökning om 6,2 procent. Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 52,4 (49,8) MSEK vilket motsvarar en ökning med 5,2 procent. Avskrivningar på materiella tillgångar uppgick till -42,7 (-39,7) MSEK. Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 44,8 (37,5) MSEK vilket motsvarar en ökning om 19,3 procent. Avskrivningar på immateriella tillgångar uppgick till -7,6 (-12,3) MSEK. Finansnettot uppgick till -51,6 (-61,4) MSEK. Av de finansiella intäkterna om totalt 1,9 (2,3) MSEK utgjordes 0,8 (1,9) MSEK av ränteintäkter och 1,1 (0,4) MSEK av övriga finansiella intäkter. Av de finansiella kostnaderna om totalt -53,5 (-63,7) MSEK utgjordes -42,8 (-44,8) MSEK av räntekostnader för obligation och säljarreverser, -5,9 (-5,1) MSEK av räntekostnader för leasing (IFRS 16) och -4,8 (-13,9) MSEK av kostnader för upptagande av obligationslånet i mars 2023 som periodiseras över lånets löptid. Årets resultat uppgick till -13,6 (-37,2) MSEK. Vi konstaterar att den serie åtgärder som vidtagits under 2024 för att förbättra koncernens lönsamhet och kostnadseffektivitet har lett till den önskade positiva förbättringen i Stockwiks organiska utveckling. BALANSRÄKNINGEN BALANSOMSLUTNING OCH EGET KAPITAL Balansomslutningen vid utgången av året uppgick till 803,4 (804,4) MSEK. Eget kapital uppgick till 211,2 (223,7) MSEK. Soliditeten uppgick därmed till 26,3 (27,8) procent. GOODWILL Det redovisade värdet av goodwill vid utgången av året uppgick till 352,1 (350,9) MSEK. För vidare information, se not 15. UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Redovisad uppskjuten skattefordran vid utgången av året uppgick till 50,6 (51,4) MSEK, varav -29,1 (-29,8) MSEK avsåg uppskjuten skatt från förvärvsanalyser samt obeskattade reserver och 79,7 (81,2) MSEK avsåg uppskjuten skatt på underskottsavdrag, vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag samt leasing (IFRS 16). Koncernen har inte aktiverat fordran på ej avdragsgill ränta. För vidare information, se not 13 och 19. KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR LÖPANDE VERKSAMHETEN Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 59,9 (40,6) MSEK vilket motsvarar en ökning om 47,5 procent. Det förbättrade kassaflödet beror på förbättrat rörelseresultat och förändringar i rörelsekapital. Betald ränta uppgick till -48,1 (-50,6) MSEK fördelat på ränta för obligation och säljarreverser om -42,2 (-45,3) MSEK samt leasingränta (IFRS 16) om -5,9 (-5,2) MSEK. Betald skatt uppgick till -5,5 (-5,1) MSEK fördelat på särskild löneskatt om -4,8 (-3,8) MSEK samt inkomstskatt om -0,7 (-1,3) MSEK. Rörelsekapitalförändringen var 19,2 (5,9) MSEK, vilket motsvarar en minskning av rörelsekapitalet med 13,3 MSEK. 8 | Stockwik Årsredovisning 2024 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Kassaflödet från investeringsverksamheteten uppgick till -26,2 (-12,9) MSEK, varav -16,0 (-12,5) MSEK avsåg amortering av säljarreverser och tilläggsköpeskillingar. FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -35,1 (-141,7) MSEK. MODERBOLAGET Nettoomsättningen för året uppgick till 31,2 (35,1) MSEK. Resultat före skatt för året uppgick till -11,9 (-17,1) MSEK. Moderbolagets likvida medel uppgick till 36,1 (38,3) MSEK vid årets utgång. Det har inte förekommit någon extern försäljning under året. Moderbolagets verksamhet består främst av segmentsstyrning, kontroll, analys, affärsutveckling och förvärv. RISKER OCH OSÄKERHETER Stockwiks verksamhet påverkas av ett antal risker vars effekter på nettoomsättning, resultat och finansiella ställning berör verksamheten i varierande grad. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, de riskfaktorer som bedöms ha störst betydelse för verksamhetens framtida utveckling. GEOPOLITISKA LÄGET Rysslands invasion av Ukraina, kriget i Gaza och situationen kring Röda Havet förändrar det geopolitiska läget i världen och ökar osäkerheterna kring den framtida marknadsutvecklingen. Stockwik har ingen verksamhet i Ryssland, Ukraina, Israel eller Gazaremsan. Både den direkta och den indirekta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Vi ser en generell prisökning på inköp av produkter och tjänster. Vi ser än så länge ingen negativ påverkan på efterfrågan. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som hög. Stockwik har löpande och nära kontakt med samtliga dotterbolag och följer utvecklingen noggrant enligt fastställda rutiner. BOLAGSFÖRVÄRV Stockwik skapar en koncern av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag och avser äga dessa företag på lång sikt. Ett bolagsförvärv medför verksamhetsrisker, operationella och ﬁnansiella risker, där risk finns att det förvärvade företaget inte når förväntade mål eller har köpts för dyrt, vilket skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Risk föreligger också att Stockwik inte identifierar lämpliga målbolag eller att ett intressant målbolag av olika skäl är för dyrt - p.g.a. exempelvis att konkurrens uppstår i en förvärvssituation - och inte kan förvärvas. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik har etablerat rutiner för företagsbesiktning och analys av nya förvärv samt att Stockwik löpande följer befintliga dotterbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att dotterbolagen uppnår förväntade mål. Stockwik Årsredovisning 2024 | 9 NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Stockwik genomför regelbundet värdering av goodwill - som per utgången av året uppgick till 352,1 (350,9) MSEK av totala tillgångar om 803,4 (804,4) MSEK - och av övriga immateriella anläggningstillgångar om 83,3 (91,0) MSEK per utgången av året samt av uppskjuten skattefordran om 50,6 (51,4) MSEK per utgången av året. Förändrade förutsättningar, t.ex. sämre tillväxt eller lönsamhet än förväntat eller högre avkastningskrav, kan innebära att det uppstår ett nedskrivningsbehov av goodwill. Om en tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i nedskrivning, vilket skulle kunna påverka koncernens resultat och ﬁnansiella ställning negativt. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik genomför nedskrivningstest regelbundet i enlighet med tillämpliga regler. Nedskrivningstest sker per segment. Om en tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i nedskrivning vilket påverkar koncernens resultat och finansiella ställning negativt. BEROENDE AV NYCKELPERSONER OCH MEDARBETARE Stockwiks framtida utveckling av verksamheten, dess tjänster och produkter samt koncernens framtida tillväxt är beroende av koncernledningens och av andra nyckelpersoners liksom övriga medarbetares kunskap, erfarenhet, förmåga och engagemang. Stockwik är en liten organisation, vilket gör den extra känslig. Skulle Stockwik misslyckas med att behålla eller identifiera, attrahera, utveckla och motivera medarbetare, i synnerhet koncernledningen och andra nyckelpersoner, eller att det tar för lång tid att anställa medarbetare, i synnerhet nyckelpersoner, skulle det kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwiks och dess dotterbolags ambition är att vara attraktiva som arbetsgivare vilka utvecklar och behåller befintliga medarbetare samt attraherar nya medarbetare. ÄGARFÖRÄNDRING OCH SKATTEMÄSSIGA UNDERSKOTT Koncernen hade vid utgången av året en redovisad uppskjuten skatt på underskottsavdrag utan förfallotidpunkt om 79,7 (81,2) MSEK, vilket representerar ett väsentligt värde i ett vinstgivande bolag. Dylika skattemässiga underskott kan, enligt spärregler i gällande skattelagstiftning, inte utnyttjas till fullo efter vissa ägarförändringar. Ändringar i ägarstrukturen och i 10 | Stockwik Årsredovisning 2024 skattelagstiftningen kan leda till att dessa värden reduceras eller helt och hållet försvinner. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som låg. Stockwik följer löpande befintliga dotterbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att dotterbolagen uppnår förväntade mål samt att Stockwik följer förändringar i aktieägarkretsen löpande i syfte att identifiera risker. KONJUNKTURSVÄNGNINGAR OCH MARKNADSTILLVÄXT Konjunktursvängningar (efterfrågan från företag, organisationer och konsumenter samt investeringar), prisförändringar, branschrelaterade upp- och nedgångar och förändrade efterfråge- och konsumtionsmönster hos Stockwiks kunder etc. riskerar att negativt påverka volymer och priser för koncernens produkter och tjänster samt priser på införskaffade produkter och tjänster. Dessa faktorer omfattar främst svenska förhållande då bolagets verksamhet återfinns i Sverige. Stockwiks kunder återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar samt stat och kommun, transportbolag/-enheter, återförsäljare av entreprenad- och lantbruksmaskiner samt däckverkstäder, företag generellt sett - företrädesvis små och mellanstora - och försäkringsbolag. Detta ger en tämligen bred och mångfacetterad mix med ett icke obetydligt inslag av offentlig sektor, vilket är riskreducerande för Stockwik, som uppvisar låg konjunkturkänslighet. Negativa förändringar i konjunkturen och marknadstillväxten skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik följer utvecklingen nogsamt för att i största möjliga mån ha en organisation och verksamhet som är rätt skaffad och dimensionerad. Stockwiks utgångspunkt vid förvärv av bolag som skall komma att ingå i koncernens verksamhet är att identifiera och förvärva företag som har låg eller ingen utväxling till konjunkturella svängningar. KONKURRENS Marknaden för Stockwiks dotterbolag kännetecknas av ett stort antal aktörer och hård konkurrens. Det finns risk för att Stockwiks konkurrenter konkurrerar med pris och utvecklar mer konkurrenskraftiga tjänster och produkter än Stockwik. Även sådana aktörer som idag inte konkurrerar med Stockwik, kan komma att bredda sitt tjänste- och produktutbud till områden där Stockwik är verksamt. Större konkurrenter har större finansiella resurser. En förändrad konkurrenssituation kan medföra ökad prispress, försäljningsvolymfall, tappade marknadsandelar och marginalnedgång för Stockwik, vilket riskerar att inverka negativt på Stockwik Årsredovisning 2024 | 11 Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik följer konkurrenter och marknad nogsamt för att i största möjliga mån ha ett konkurrenskraftigt erbjudande. POLITISKA OCH SAMHÄLLSRELATERADE RISKER Stockwik är föremål för politiska och samhällsrelaterade risker i framför allt Sverige - bl.a. relaterat till eventuella statliga interventioner, eventuella förändringar i den skatterättsliga regleringen, eventuella penningpolitiska åtgärder, eventuell politisk, social och ekonomisk instabilitet - men också politiska och samhällsrelaterade risker globalt. Även USA:s förändrade politik kring bl.a. tullar kan påverka Stockwik. Osäkerhet kring dessa risker och förändringar av politiska och/eller samhällsrelaterade parametrar kan få återverkningar på Stockwik, dess samarbetspartners, leverantörer liksom på Stockwiks kunders köpkraft och köpvanor. Ovan riskfaktorer riskerar att inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen, myndigheter och media nogsamt i syfte att i god tid identifiera förändringar inom politik och samhälle som kan komma att påverka Stockwik. FINANSIERINGS- OCH LIKVIDITETSRISK Stockwik har historiskt visat underskott och verksamheten har finansierats genom nyemissioner och lån. Internt genererade medel riskerar att reduceras vid resultatnedgångar och/eller större investeringar. För att utvecklas på bästa sätt kan Stockwik även framdeles komma att behöva tillskott av externa finansiella resurser i form av eget kapital, lån eller dylikt. Det finns risk för att nytt kapital inte kan anskaffas i tillräcklig omfattning eller alls, då behov uppstår, eller att det inte kan anskaffas på acceptabla villkor. I obligationsvillkoren - om 350 MSEK per utgången av året - finns avtalade nyckeltal, vilka koncernen möter per utgången av året, samt en bestämmelse, enligt vilken omedelbar återbetalning av 350 MSEK inklusive upplupen ränta kan krävas, för det fallet att en ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik Förvaltning. Det finns risk att Stockwik inte möter lånevillkoren, vilket riskerar få negativa konsekvenser för utformning och volym för obligationen. Skulle ovan risker materialiseras, skulle detta kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens likviditets- och finansieringsbehov och säkerställer att koncernen som helhet uppfyller sina åtaganden gentemot obligationsinnehavarna och anser att verksamheten ger tillräckligt med överskott för att täcka den löpande driften för de kommande 12 månaderna. FINANSIELLA RISKER GÄLLANDE RÄNTOR Stockwiks samlade räntebärande låneportfölj medför risk vid ett stigande ränteläge. Låneportföljen har en blandning av rörliga och fasta räntor varav merparten är rörliga. Rörliga räntor justeras var tredje månad. Ränteökningar påverkar räntebärande skulder i form av högre räntekostnader per år. Koncernens förvaltning av likviditet i bank till högsta möjliga ränta medför en risk vid fallande ränteläge eller lågt ränteläge. Framför allt förändring i det geopolitiska läget har lett till ett högre ränteläge. Koncernen har emellertid inga betydande valutarisker. Räntehöjningarna påverkar Stockwiks resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning negativt. Inriktningen i Stockwiks riskhantering är att begränsa eller eliminera finansiella risker med hänsyn tagen till kostnader, likviditet och finansiell ställning. Stockwik hanterar likviditetsrisk genom placering av eventuell överskottslikvidet i bank, minimering av skuldsättning med kassaflöde och arbetar aktivt med att se över rörelsekapitalbehovet i hela koncernen. Se vidare i not 3 under rubriken ”Ränterisk”. 12 | Stockwik Årsredovisning 2024 ÖVERTRÄDELSE AV LAGAR, REGLER OCH NORMER Stockwiks verksamhet regleras av allt strängare lagar och regler avseende t.ex. hälsa, säkerhet, miljö och liknande. Stockwiks verksamhet omfattas också av branschstandarder och andra åtaganden. Kostnaderna för att följa dessa lagar och förordningar kan vara betydande, och bristande efterlevnad kan leda till böter eller sanktioner, få civila och straffrättsliga konsekvenser, leda till rättegång från tredje part och förhindra eller begränsa Stockwiks verksamhet. Om Stockwiks kostnader för efterlevnad skulle öka, t.ex. på grund av ytterligare reglering kan Stockwiks vinstmarginaler i de reglerade områdena minska, vilket kan leda till en negativ effekt på Stockwiks totala vinst. Om Stockwik skulle få böter för brott mot tillämpliga lagar eller regler, i liten eller stor skala, vilket skulle ge höga kostnader och ha en negativ effekt på Stockwiks resultat. Dessutom finns det en risk att brott mot tillämpliga lagar och förordningar kan ge negativ publicitet, vilket kan innebära förlust av kunder och därmed nettoomsättning. Bolaget anser att de risker som beskrivs ovan är låga. Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik. LAGSTIFTNING OM DATASKYDD Stockwik hanterar personuppgifter som främst involverar anställda, kunder, leverantörer, aktieägare och jobbkandidater. Det är obligatoriskt att Stockwik följer tillämplig lagstiftning, inklusive dataskyddsförordningen. Bl.a. kräver den omfattande dataskyddslagstiftning att Stockwik hanterar personuppgifter på ett säkert sätt och att förstå, övervaka och dokumentera hur personuppgifter hanteras. Det finns en risk att Stockwik hanterar personuppgifter på ett sätt som strider mot dataskyddslagstiftningen, vilket kan leda till administrativa sanktioner som, med tanke på den stora maximala sanktionen som skulle kunna beslutas av Integritetsskyddsmyndigheten, skulle kunna leda till allvarliga ekonomiska konsekvenserna för Stockwik. Underlåtenhet eller delvis underlåtenhet att följa dataskyddslagstiftning och föreskrifter kan leda till betydande böter upp till det högre på 20 miljoner euro och fyra (4) procent av koncernens globala årsomsättning. Ett brott mot dataskyddsbestämmelserna kan göra att koncernen utsätts för tvister och negativ publicitet, vilket kan leda till att koncernen måste betala skadestånd och det kan också medföra höga juridiska kostnader samt förlust av kunder, vilket skulle kunna påverka Stockwiks nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning negativt. Bolaget bedömer sannolikheten för att risken materialiseras som låg. Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik. FORSKNING OCH UTVECKLING Stockwik bedriver ingen egen forskning eller teknisk utveckling. DOTTERBOLAG OCH FILIALER UTOMLANDS Stockwik äger inga dotterbolag utomlands. Varken Stockwik eller något av dess dotterbolag har filialer utomlands. Stockwik Årsredovisning 2024 | 13 MILJÖPÅVERKAN Koncernen bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet enligt gällande miljöbestämmelser. TEAM och Tjugonde är auktoriserade företagshälsor hos Sveriges Företagshälsor. Tjugonde är certifierat enligt ISO 9001:2015 och godkänd av Försäkringskassan som anordnare av företagshälsovård, Stockwiks dotterbolag Mälardrottningens Bygg & Fastighet är certifierade enligt BF9K. Stockwiks dotterbolag RUN Communications är certifierade enligt ISO 27001. PRINCIPER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Vid årsstämman i maj 2023 antogs följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. De antagna riktlinjerna gäller i maximalt fyra år, d.v.s. fram till och med årsstämman 2027. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalats, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av aktieägarna på bolagsstämman. Med ledande befattningshavare avses, per dagen då denna kallelse offentliggörs, samtliga anställda i moderbolaget Stockwik Förvaltning AB, men detta kan ändras med hänsyn till nyanställningar och förvärv inom koncernen. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Stockwiks strategi går ut på att förvärva och äga välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag med god lönsamhet. Stockwik ska ta vara på de mindre bolagens spetskompetens och erbjuda det stora bolagets trygghet samt utgöra en stabil plattform för dotterbolagen att expandera. Stockwik utgår ifrån tre ledord; rätt människor, rätt värderingar samt rätt företag. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Stockwik kan erbjuda en total ersättning som är marknadsmässig, konkurrenskraftig och som förmår behålla befintliga medarbetare samt attrahera nya kompetenta medarbetare. Vidare är det en självklarhet att ersättningen inte ska vara diskriminerande på grund av kön, könsöverskridande identitet eller uttryck, etnisk tillhörighet, religion eller annan trosuppfattning, funktionsnedsättning, sexuell läggning, ålder eller andra ovidkommande omständigheter. 14 | Stockwik Årsredovisning 2024 Formerna för ersättning Ersättningen, som bör variera i förhållande till den enskildes och koncernens prestationer, kan bestå av fast grundlön, rörlig kontant ersättning, eventuella prestations- och aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram, pension och övriga förmåner. Fast grundlön ska utgöra grunden för den totala ersättningen. Den fasta grundlönen ska vara marknadsmässig och avspegla det ansvar som arbetet medför. Den fasta grundlönen revideras årligen. Den rörliga kontanta ersättningen ska baseras på koncernens resultattillväxt och lönsamhet samt kassaflöde. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin och främja koncernens långsiktiga utveckling vilket bl.a. innebär att en andel av eventuell utbetald rörlig ersättning bör återinvesteras i bolaget. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontant ersättning ska mätas under en period om ett (1) år. Den årliga rörliga kontanta ersättningen kan uppgå till maximalt 100 procent av den fasta grundlönen. Rörlig kontant ersättning ska inte vara pensionsgrundande. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontant ersättning avslutats ska det genomföras en bedömning och sedan fastställelse av i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontant ersättning till verkställande direktören och finanschefen. Såvitt avser rörlig kontant ersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören och finanschefen för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Inom koncernen har det av bolagsstämman inrättats aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram. Aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram ska säkerställa ett långsiktigt engagemang för koncernens utveckling, en ökad intressegemenskap mellan deltagaren i programmet och aktieägarna och ska implementeras på marknadsmässiga villkor. Grunden för bolagets aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram utgörs av uppfattningen att lönsamma och hållbara aktiviteter har en positiv långsiktig effekt på aktiekursen. Programmen har en tydlig koppling till affärsstrategin och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande, inklusive dess hållbarhet. Programmen uppställer krav på egen investering. För mer information om utestående program, se bolagets hemsida www.stockwik.se/aktien. Pension, sjukförmåner och andra liknande förmåner ska följa de regler och den praxis som gäller på marknaden. För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontant ersättning ska endast vara pensionsgrundande i den mån så följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen. Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Premier och andra kostnader i anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga kontantlönen. Upphörande av anställning Verkställande direktören ska iaktta en uppsägningstid om 6 månader vid egen uppsägning samt har rätt till en uppsägningstid om högst 6 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida har verkställande direktören, utöver lön och övriga anställningsförmåner under uppsägningstiden, rätt till ett avgångsvederlag motsvarande högst 12 månadslöner. Finanschefen har att iaktta en uppsägningstid om högst 6 månader vid egen uppsägning samt högst 6 månaders vid uppsägning från bolagets sida. Övriga personer i koncernens ledningsgrupp har att iaktta en uppsägningstid om högst 3 månader vid egen uppsägning samt högst 3 månader vid uppsägning från bolagets sida. Ingen person utöver verkställande direktören i koncernens ledningsgrupp ska ha rätt till avgångsvederlag. Stockwik Årsredovisning 2024 | 15 Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för koncernledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i koncernledningen, i den mån frågorna rör dem själva. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna ovan, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Om sådan avvikelse sker, ska information om detta presenteras i ersättningsrapporten inför nästkommande årsstämma. Aktieägarnas synpunkter Styrelsen har inte erhållit några synpunkter från aktieägarna på befintliga riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Det finns inga tidigare beslutade rörliga ersättningar som inte har förfallit till betalning. NYEMISSION AV AKTIER Under räkenskapsåret har inga aktier emitterats. Se not 24 - Eget kapital för mer information. AKTIEKAPITAL, ÄGARFÖRHÅLLANDEN M.M. AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN Stockwik Förvaltning AB är ett publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap sedan 1987 med kortnamn STWK. Aktiebok förs av Euroclear Sweden AB, org. nr 556112-8074. Samtliga Stockwiks aktier är av samma slag, har samma rättigheter gentemot Stockwik, d.v.s. aktieägare äger bl.a. rätt att rösta på bolagsstämma samt erhålla vinstutdelning, och är fritt överlåtbara. 16 | Stockwik Årsredovisning 2024 Stockwiks aktiekapital per utgången av året uppgick till 3,2 (3,2) MSEK fördelat på 6 311 041 (6 311 041) aktier med ett kvotvärde 0,5 (0,5) SEK per aktie. Totala potentiella aktier framgår av not 14. Antalet aktieägare per utgången av året var 11 050 (12 068). Ingen aktieägare kontrollerade 10 procent eller mer av antalet aktier och röster i bolaget. BEMYNDIGANDE Årsstämman har bemyndigat styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om emission av aktier och/eller konvertibler. Styrelsen ska vid emission av aktier och/eller konvertibler ha rätt att avvika från aktieägarnas företrädesrätt och besluta att betalning ska kunna ske genom apport eller kvittning eller med andra villkor. Bemyndigandet ska vara begränsat till att avse sådant antal aktier och/eller konvertibler som innebär utgivande av eller konvertering till sammanlagt högst ett antal aktier som motsvarar tjugo (20) procent av antalet utestående aktier i bolaget vid den tidpunkt när bemyndigandet utnyttjas för första gången. Syftet med bemyndigandet är att kunna erlägga betalning med egna aktier och/eller konvertibler i samband med förvärv av företag eller verksamheter, inklusive att reglera eventuella tilläggsköpeskillingar, samt att anskaffa kapital på ett effektivt och flexibelt sätt. Utgångspunkten för emissionskursen ska vid avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt vara aktiens marknadsvärde vid respektive emissionstillfälle. ÄGARFÖRÄNDRINGAR ÖVERSTIGANDE 50 PROCENT Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 350 MSEK per utgången av året innehåller bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 350 MSEK och upplupen ränta för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik. Utöver detta avtal finns det inga väsentliga avtal som Stockwik är part i och som påverkas, ändras eller upphör om kontrollen över Stockwik förändras till följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Det finns heller inga avtal mellan Stockwik och dess anställda som föreskriver ersättning om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett offentligt uppköpserbjudande. ÄGANDE AV EGNA AKTIER Stockwik äger inga egna aktier per utgången av året. Stockwik har varken förvärvat eller överlåtit egna aktier under räkenskapsåret 2024. BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT RESPEKTIVE HÅLLBARHETSRAPPORT Stockwik har valt att upprätta bolagsstyrningsrapport samt hållbarhetsrapport som från årsredovisningen skilda handlingar. Bolagsstyrnings- samt hållbarhetsrapport är upprättade enligt årsredovisningslagen och finns tillgängliga via www.stockwik.se/bolagsstyrning. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION SEK 2024-12-31 229 662 549 9 064 884 Överkursfond Balanserade medel Årets resultat Totalt -12 182 805 226 544 628 Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning. Stockwik Årsredovisning 2024 | 17 Koncernens resultaträkning MSEK Not 6, 7 8 2024 850,9 12,1 2023 818,3 14,9 Nettoomsättning Övriga intäkter Summa intäkter 863,0 833,2 Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar -349,4 -89,6 -328,3 -50,3 -0,6 -337,9 -90,3 -315,5 -52,0 - 9 10 15, 16, 17 Övriga rörelsekostnader Summa kostnader -818,3 -795,7 Rörelseresultat (EBIT) 6 44,8 37,5 Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto 11 1,9 -53,5 -51,6 2,3 -63,7 -61,4 12, 17 Resultat före skatt 6 -6,8 -24,0 Årets skatt 13 -6,8 -13,2 -37,2 Årets resultat -13,6 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -13,6 -37,2 Resultat per aktie, kr 14 resultat per aktie före utspädning resultat per aktie efter utspädning -2,16 -2,16 -5,89 -5,89 Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 6 311 041 6 311 041 6 311 041 6 311 041 * Under 3Q24 klassades konsultkostnader inom segmentet Hälsa om från personalkostnader till direkta kostnader. Denna förändring påverkar även jämförelsesiffrorna. ** Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat. 18 | Stockwik Årsredovisning 2024 Koncernens balansräkning MSEK Not 31 dec 2024 31 dec 2023 Tillgångar Anläggningstillgångar Goodwill 4, 5, 15 4, 5, 15 16 352,1 83,3 19,9 78,0 5,1 350,9 91,0 15,1 68,3 5,5 Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Nyttjanderättstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar 17 4, 19 50,6 589,0 51,4 582,2 Omsättningstillgångar Varulager 21 20 48,3 104,2 7,4 48,2 104,8 5,6 Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel 22 17,2 24,9 20, 23 37,3 38,7 Summa omsättningstillgångar 214,4 222,2 Summa tillgångar 803,4 804,4 Eget kapital och skulder Eget kapital 24 Aktiekapital 3,2 796,7 -588,8 211,2 3,2 795,6 -575,2 223,7 Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder 20, 25 17, 20, 25 20, 25 344,3 44,5 - 339,6 36,9 1,6 Långfristiga leasingskulder Långfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar Summa långfristiga skulder och avsättningar 388,7 378,1 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga leasingskulder 20, 25 17, 20, 25 20, 25 0,3 30,7 3,4 0,3 28,3 17,4 63,6 35,5 57,7 202,6 Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar Leverantörsskulder 20 76,4 39,6 53,0 203,4 Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 26 Summa eget kapital och skulder 803,4 804,4 * Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27. Stockwik Årsredovisning 2024 | 19 Koncernens förändringar i eget kapital Hänförligt till moderföretagets aktieägare Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat -538,0 MSEK Aktiekapital 3,2 Summa 261,0 Ingående balans 1 jan 2023 795,8 Totalresultat Årets resultat - - - - -37,2 -37,2 -37,2 -37,2 Summa totalresultat Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - - - - -0,2 -0,2 - - - - -0,2 -0,2 Återköp av teckningsoptioner Summa transaktioner med aktieägare Utgående balans 31 dec 2023 Ingående balans 1 jan 2024 3,2 3,2 795,6 795,6 -575,2 -575,2 223,7 223,7 Totalresultat Årets resultat - - - - -13,6 -13,6 -13,6 -13,6 Summa totalresultat Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - - - 1,1 - - - - 1,1 - Återköp av teckningsoptioner Summa transaktioner med aktieägare 1,1 1,1 Utgående balans 31 dec 2024 3,2 796,7 -588,8 211,2 * Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat. 20 | Stockwik Årsredovisning 2024 Koncernens rapport över kassaflöden MSEK Not 2024 44,8 2023 37,5 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 50,3 -1,5 0,8 52,0 -0,9 1,9 Övriga ej likviditetspåverkande poster Erhållna räntor Betalda räntor -48,1 -5,5 40,7 -50,6 -5,1 34,7 Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Förändringar av rörelsekapital Minskning(+)/Ökning(-) av varulager -0,1 7,2 8,9 -8,3 5,3 Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder Summa förändringar av rörelsekapital 12,2 19,2 5,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten 59,9 40,6 Investeringsverksamheten Förändring av materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterbolag 16 5 -9,7 -16,3 -0,2 -4,2 -15,6 6,9 Avyttring av dotterbolag Förändring av finansiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,0 0,1 -26,2 -12,9 Finansieringsverksamheten Teckningsrätter Återköp av teckningsoptioner Upptagna lån 1,1 - - -0,2 21,0 -36,1 -21,1 -35,1 335,5 -32,5 Utbetalningar som avser amortering av leasingskulder Övriga amorteringar av låneskulder Kassaflöde från finansieringsverksamheten -444,6 -141,7 29 Periodens kassaflöde -1,4 -114,0 Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut 38,7 37,3 152,7 38,7 Stockwik Årsredovisning 2024 | 21 Moderbolagets resultaträkning MSEK Not 2024 31,2 31,2 2023 35,1 35,1 Nettoomsättning Summa intäkter Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar 9, 17 10 -10,4 -14,3 -0,1 -9,4 -15,5 -0,1 Summa kostnader -24,8 -25,0 Rörelseresultat (EBIT) 6,4 10,1 Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto 11 12 29,2 -47,0 -17,9 31,1 -58,3 -27,2 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -11,5 -17,1 Bokslutsdispositioner Förändring av periodiseringsfond Summa bokslutsdispositioner -0,4 -0,4 - - Resultat före skatt -11,9 -17,1 Årets skatt 13 -0,3 -4,3 Resultat efter skatt -12,2 -21,5 * Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat. 22 | Stockwik Årsredovisning 2024 Moderbolagets balansräkning MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Not Tillgångar Anläggningstillgångar 0,4 5,6 0,4 5,6 Maskiner och inventarier Andelar i koncernföretag Långfristiga fordringar på koncernföretag Finansiella anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar 18 20 556,5 0,7 563,5 0,7 4, 19 70,1 633,3 70,1 640,4 Omsättningstillgångar 20 22 46,2 1,0 42,9 1,2 Kortfristiga fordringar på koncernföretag Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel 1,7 0,0 20, 23 36,1 85,0 38,3 82,4 Summa omsättningstillgångar 718,3 722,8 Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital 24 3,2 3,2 3,2 3,2 Aktiekapital Summa bundet eget kapital 229,7 9,1 229,7 29,6 Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat -12,2 226,5 -21,5 237,8 Summa fritt eget kapital 229,7 1,6 241,0 1,1 Summa eget kapital Obeskattade reserver Långfristiga skulder och avsättningar 20, 25 20, 25 344,1 - 339,3 0,8 Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar Summa långfristiga skulder och avsättningar 344,1 340,1 Kortfristiga skulder 2,6 1,5 16,4 1,8 Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar Leverantörsskulder 20 20 130,3 2,2 112,6 0,6 Kortfristiga skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder 26 6,2 9,2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 142,9 140,6 Summa eget kapital och skulder 718,3 722,8 * Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande. Stockwik Årsredovisning 2024 | 23 Moderbolagets förändringar i eget kapital Hänförligt till moderföretagets aktieägare Överkurs- Balanserat Årets Summa eget MSEK Aktiekapital 3,2 fond resultat 27,6 resultat kapital 262,4 Ingående balans 1 jan 2023 229,7 2,0 Totalresultat Årets resultat - - - - - - - - - -21,5 - -21,5 - Övrigt totalresultat Summa totalresultat -21,5 -21,5 Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Emissionskostnader Övriga transaktioner - - Disposition av föregående års resultat Summa transaktioner med aktieägare 2,0 2,0 -2,0 -2,0 Utgående balans 31 dec 2023 Ingående balans 1 jan 2024 3,2 3,2 229,7 229,7 29,6 29,6 -21,5 -21,5 241,0 241,0 Totalresultat Årets resultat - - - - - - - - - -12,2 - -12,2 - Övrigt totalresultat Summa totalresultat* -12,2 -12,2 Transaktioner med aktieägare Teckningsrätter - - - - - 0,0 0,9 - - - 0,9 Emissionskostnader - - - - Övriga transaktioner - - Disposition av föregående års resultat Summa transaktioner med aktieägare - -21,5 -20,6 21,5 21,5 - 0,0 0,9 Utgående balans 31 dec 2024 3,2 229,7 9,1 -12,2 229,7 * Moderbolaget saknar innehav utan bestämmande inflytande samt övrigt totalresultat. 24 | Stockwik Årsredovisning 2024 Moderbolagets rapport över kassaflöden MSEK Not 2024 6,4 2023 10,1 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 0,1 29,2 -41,9 0,1 0,0 29,5 -45,1 -2,6 Erhållna räntor Betalda räntor Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -6,2 -8,2 Förändringar av rörelsekapital Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder Summa förändringar av rörelsekapital -13,0 14,8 1,8 9,8 20,4 30,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten -4,3 22,0 Investeringsverksamheten Förändring av materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterbolag -0,1 -14,9 7,0 0,1 5,9 5 Förändring av fordringar koncernföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten -20,8 -14,8 -7,9 Finansieringsverksamheten Teckningsrätter 0,9 0,0 - 0,8 Erhållen utdelning från dotterbolag Upptagna lån 20,8 -20,8 9,1 335,5 -444,3 -7,2 Amortering lån Förändring av skulder koncernföretag Kassaflöde från finansieringsverksamheten 10,1 -115,3 Årets kassaflöde -2,2 -108,0 Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut 38,3 36,1 146,3 38,3 Stockwik Årsredovisning 2024 | 25 Noter NOT 1 – ALLMÄN INFORMATION Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Solna. Adressen till huvudkontoret är Frösundaviks allé 1, 169 70 Solna. Års- och koncernredovisningen har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 14 april 2025 och blir föremål för fastställande på årsstämman den 16 maj 2025. Alla belopp anges, om inget annat framgår av texten, i miljontals svenska kronor (MSEK). Avrundningsdifferenser kan förekomma. Resultaträkningsrelaterade poster avser perioden 1 januari - 31 december, vilket också gäller poster i rapport över kassaflöden, och balansrelaterade poster avser utgången av den 31 december. Beloppen inom parentes anger värden från närmast förgående räkenskapsår. NOT 2 – REDOVISNINGSPRINCIPER UTTALANDE OM ÖVERENSSTÄMMELSE MED TILLÄMPADE REGELVERK Koncernredovisning för Stockwik Förvaltning AB har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL), RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC), sådana de har antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att koncernledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i förekommande fall i respektive not under rubriken ”Väsentliga bedömningar och principer”. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan i avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper” i denna not. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget, framför allt till följd av ÅRL. Koncernens mest väsentliga redovisningsprinciper finns beskrivna i anslutning till respektive not. NYA OCH ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER Ändrade och nya redovisningsprinciper 2024 Inga nya standarder och tolkningar som Stockwik tillämpar från och med den 1 januari 2024 har medfört någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. Ändrade redovisningsprinciper 2024 och senare Ett antal nya standarder och ändringar av tolkningar av befintliga standarder träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter den 1 januari 2025. IFRS 18 kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och innebär nya krav som kommer att bidra till att uppnå jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande företag och ge användarna mer relevant information och transparens. Även om IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och upplysningar vara genomgripande, särskilt de som är relaterade till resultaträkningen och vad gäller av ledningen definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya standarden på koncernredovisningen och i de finansiella rapporterna. Koncernen kommer att tillämpa den nya standarden från dess obligatoriska ikraftträdandedatum den 1 januari 2027. Retroaktiv tillämpning krävs, och därför kommer jämförande information för räkenskapsåret som avslutas den 31 december 2026 att omräknas i enlighet med IFRS 18. Inga andra nya eller ändrade standarder och nya tolkningar som har publicerats men ännu inte trätt i kraft bedöms inte få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter när de tillämpas för första gången. 26 | Stockwik Årsredovisning 2024 KONCERNREDOVISNING Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga koncernbolag i vilka ägandet uppgår till mer än 50 procent av aktiernas andel, röstvärde eller i vilka moderbolaget på annat sätt har bestämmande inflytande. Koncernredovisningen bygger på redovisningshandlingar upprättade för samtliga koncernbolag per den 31 december 2024. Köpeskillingen för förvärv av ett koncernbolag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som ersättning för den förvärvade verksamheten redovisas de som räntebärande skuld i koncernbalansräkningen. Eventuella omvärderingar redovisas i koncernresultaträkningen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som en separat transaktion i form av ersättning för framtida tjänster redovisas tilläggsköpeskillingen enligt IFRS 2, aktierelaterade ersättningar och behandlas i enlighet med denna standard som personalkostnad i den period de uppkommer. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs vid förvärvstidpunkten. I koncernens egna kapital ingår endast koncernbolagens resultat från och med förvärvstidpunkten. Resultatet från under året förvärvade koncernbolag inkluderas i koncernredovisningens resultaträkning från och med förvärvstidpunkten. Vinst eller förlust för under året sålda dotterbolag beräknas utifrån sådant bolags redovisade nettotillgångar inklusive resultat inom koncernen fram till tidpunkten för avyttring. Vinster och förluster som uppstår vid delavyttring av innehav i koncernbolag redovisas i resultaträkningen när det bestämmande inflytandet inte längre kvarstår. Koncerninterna mellanhavanden och transaktioner samt eventuella orealiserade vinster hänförbara till koncerninterna transaktioner elimineras vid upprättande av koncernredovisningen. Innehav utan bestämmande inflytande, redovisat som en andel av nettotillgångarna, presenteras i en separat kolumn under rubriken ”Koncernens förändringar i eget kapital”. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Årsredovisningen har upprättats enligt ÅRL och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de undantag och tillägg som anges i rekommendationer från Rådet för finansiell rapportering RFR 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL. Resultaträkningen är i enlighet med ÅRL uppställd i kostnadsslagsindelad form. Avvikelse mellan koncernens redovisningsprinciper och moderbolaget avser framför allt att transaktionskostnader avseende rörelseförvärv redovisas som anskaffningsvärde i moderbolaget samt att moderbolaget redovisar alla leasingavtal som operationella. Lämnade koncernbidrag redovisas enligt RFR resultaträkningen. 2 alternativregel i Andelar i koncernföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår köpeskillingen som erlagts för aktierna samt förvärvskostnader. Övriga tillgångar och skulder redovisas till historiska anskaffningsvärden med avdrag för avskrivningar och eventuella nedskrivningar. NOT 3 – FINANSIELL RISKHANTERING LIKVIDITETSRISK Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande företag och likviditeten följs löpande för att kontrollera att koncernen har tillräckligt med likvida medel för att möta behovet i den löpande verksamheten. Koncernledningen följer också rullande prognoser för koncernens likviditet, som består av likvida medel och outnyttjade lånelöften (checkräkningskredit), på basis av förväntade kassaflöden. KUNDKREDITRISK Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, d.v.s. att koncernen inte erhåller betalning för sina kundfordringar, utgör en kundkreditrisk. Koncernen tillämpar kreditkontroll av sina kunder där information om kundernas finansiella ställning inhämtas från olika kreditupplysningsföretag. Se vidare i not 20 under rubriken ”Kreditrisk”. KAPITALRISK Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet så att den kan genera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal struktur för att hålla Stockwik Årsredovisning 2024 | 27 kostnaderna för kapitalet på en effektiv nivå. Detta kan ändras vid eventuella förvärv om t.ex. det förvärvade bolaget har en högre skuldsättningsgrad. RÄNTERISK Koncernen placerar sin kassa i svenska banker till högsta möjliga ränta samt att koncernen löpande utvärderar möjligheter att förbättra räntekostnaderna. Bolaget har en rörlig ränta på ca 99 (96) procent av sina räntebärande lån och kommer därför påverkas i högre omfattning av den generella ränteutvecklingen. Koncernens upplåning med fast ränta innebär att lånekostnaden är känslig för ränteförändringar vid omförhandling av lån. Baserat på räntebärande skulder per årets utgång skulle en ränteökning på 1 procentenhet innebära 3,5 (3,5) MSEK högre räntekostnader per år. REFINANSIERINGSRISK Refinansieringsrisk avser risken att inte kunna säkra tillgång till nytt kapital. Det skulle kunna innebära att ny upplåning och eller refinansiering av förfallna lån blir betydligt dyrare eller inte går att genomföra. För att begränsa refinansieringsrisken följer koncernen löpande olika möjligheter till refinansiering. Det kan ske antingen via nyemissioner, emittera nya obligationer eller ta upp lån från kreditfond eller bank. För information om löptidsanalyser samt utökad information om koncernens upplåning samt kovenanter se not 20. NOT 4 – KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Upprättandet av Stockwik Förvaltning AB:s koncernredovisning kräver att ett antal uppskattningar och antaganden görs, vilka kan påverka de redovisade värdena på tillgångar och skulder vid tidpunkten för de finansiella rapporterna. Därutöver påverkas även de redovisade beloppen för nettoomsättning och kostnader för de presenterade perioderna. Vid upprättandet av de finansiella rapporterna, har koncernledningen gjort sina bästa bedömningar av vissa belopp som inkluderas i de finansiella rapporterna med hänsyn tagen till dess väsentlighet. Verkligt utfall kan avvika från tidigare gjorda uppskattningar. I enlighet med IAS 1 ska företaget upplysa om de antaganden och andra viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar som, om verkligt utfall inte stämmer, kan ha en betydande inverkan på de finansiella rapporterna. De källor till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar identifierade av koncernen och som anses uppfylla dessa kriterier presenteras i anslutning till de poster de bedöms kunna påverka. Källa till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar Not Verkligt värde på förvärvad goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar 15 Värdering av uppskjuten skatt 19 Finansieringsbehov (förvärv) 23 28 | Stockwik Årsredovisning 2024 NOT 5 – RÖRELSEFÖRVÄRV OCH RÖRELSEAVYTTRING FÖRVÄRV Inga förvärv har genomförts under 2023 och 2024. För information avseende förvärv under 2023 där förvärvsbalanser på balansdagen betraktades som slutliga hänvisas till koncernens årsredovisning 2023 som finns tillgänglig på bolagets hemsida www.stockwik.se/arsredovisningar. Årets amorteringar av säljarreverser och tilläggsköpeskillingar om -16,3 (-15,6) MSEK finns under posten förvärv av dotterbolag i investeringsverksamheten i koncernens kassaflöde. Årets amorteringar av säljarreverser och tilläggsköpeskillingar om -14,9 (5,9) MSEK finns under posten förvärv av dotterbolag i investeringsverksamheten i moderbolagets kassaflöde. Skillnaden mellan koncernen och moderbolaget beror på att det förekommit amorteringar av säljarreverser hos dotterbolagen. AVYTTRINGAR Under 2024 har Stockwik sålt två bolag med begränsad verksamhet, SOCAB Syd AB och SOCAB Entreprenad AB överlät hela sin verksamhet inklusive samtliga anställda till underkoncernmodern SOCAB Swedish Office Consulting AB innan försäljning. Utöver detta har Stockwik sålt bolaget Hela Sjukvård AB som var vilande. Under 2023 har Stockwik sålt ett bolag med begränsad verksamhet och två vilande bolag. Östermovägens Fastighets AB bedrev uthyrning av fastighet till Sundisol AB som är ett bolag inom koncernen. Profit Health AB och Stockwik Incitament AB (f.d. Hela Företagshälsovård Förvaltning AB) var vilande. REDOVISNINGSPRINCIPER Tilläggsköpeskilling Vid utgången av året finns inga tilläggsköpeskillingar. Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av avkastningsvärdeansatsen. Tilläggsköpeskillingarna är samtliga med relativt kort löptid och uppgår till ej väsentliga belopp för koncernen, varför detaljerade upplysningar om värdering ej lämnas. Aktierelaterad ersättning Under året har Stockwik inte erlagt köpeskilling i form av aktier i Stockwik genom apportemission. Värdet på aktier som erläggs såsom köpeskilling vid förvärv beräknas till verkligt värde baserat på Stockwiks noterade kurs per respektive tillträdesdag. Stockwik Årsredovisning 2024 | 29 NOT 6 – SEGMENTSREDOVISNING NETTOOMSÄTTNING MSEK 2024 2023 Industri 289,4 270,1 Hälsa 208,9 192,4 Fastighetsservice 264,4 268,9 Tjänster 88,2 86,8 Övrigt 0,0 - Nettoomsättning 850,9 818,3 EBITA MSEK 2024 2023 Industri 29,4 24,8 Hälsa 18,3 24,3 Fastighetsservice 20,1 20,5 Tjänster 9,3 8,5 Koncerngemensamma transaktioner -24,7 -28,3 EBITA 52,4 49,8 Stockwiks verksamhet är uppdelad i fyra segment: Industri, Hälsa, Fastighetsservice och Tjänster. Koncernledningen har fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, d.v.s. koncernledningen. Uppdelningen är gjord utifrån ett kund- och försäljningsinnehållsperspektiv. Segmenten följs upp på nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) samt EBITA-marginal. Segmentet Industri innefattar den operativa underkoncernen Galdax samt bolagen MittX aluminiumproffset och Trainparts Sweden. Segmentet Hälsa innefattar Team Hälsa, Hela Företagshälsa, Tjugonde Friskvård, Hälsobolaget i Uddevalla, Cordinator Medical Service samt Fysrehab Lidköping och Linköping Health Care. Segmentet Fastighetsservice är den del av verksamheten som är koncentrerad till bolagen MBF, BergFast, Aktiv Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård, NF Måleri och Sundisol. Segmentet Tjänster innefattar Admit, RUN Communications och SOCAB. Under året har koncernen via dotterbolaget MittX sålt varor till kunder i bland annat Norge och Storbritannien. Koncernens samtliga materiella och immateriella anläggningstillgångar är hänförliga till Sverige. Under året har ingen kund stått för mer än fem (5) procent av koncernens nettoomsättning. All försäljning mellan segmenten sker till marknadsmässiga villkor. Givet att segmenten inte följs upp på EBITDA-nivå har vi från och med 3Q24 valt att exkludera tabellerna EBITDA samt EBITDA- marginal från denna not. Från och med 3Q23 har segmentsredovisningen justerats för att exkludera fördelade koncerngemensamma kostnader, vilket innebär att segmenten i not redovisas utan dessa kostnader. Denna justering påverkar även jämförelsesiffrorna. Fördelade koncerngemensamma kostnader per segment anges nedan. REDOVISNINGSPRINCIPER Segmentsredovisningen har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som tillämpats i koncernredovisningen i övrigt. 30 | Stockwik Årsredovisning 2024 EBITA-MARGINAL MSEK 2024 2023 Industri 10,2% 9,2% Fastighetsservice Hälsa 8,7% 7,6% 12,6% 7,6% Tjänster 10,5% 9,8 - % Koncerngemensamma transaktioner - EBITA% 6,2% 6,1% AVSTÄMNING MELLAN EBITA OCH RESULTAT FÖRE SKATT MSEK 2024 2023 EBITA 52,4 49,8 Avskrivning av immateriella tillgångar -7,6 -12,3 Rörelseresultat (EBIT) 44,8 37,5 Finansnetto -51,6 -61,4 Resultat före skatt -6,8 -24,0 KONCERNGEMENSAMMA KOSTNADER PER SEGMENT MSEK 2024 2023 Industri 13,5 13,5 Hälsa 3,7 6,8 Fastighetsservice 8,6 8,6 Tjänster 5,3 6,0 Koncerngemensamma transaktioner 0,0 - Summa 31,2 35,0 Stockwik Årsredovisning 2024 | 31 NOT 7 – INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER KONCERNEN MSEK 2024 2023 Intäkter per intäktskategori Produkter 269,2 252,9 Service 524,4 496,4 Anläggning 57,4 69,0 Summa 850,9 818,3 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 486,3 456,0 Över tid 364,6 362,3 Summa 850,9 818,3 INDUSTRI MSEK 2024 2023 Intäkter per intäktskategori Produkter 266,5 248,1 Service 22,9 22,0 Summa 289,4 270,1 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 289,4 270,1 Summa 289,4 270,1 HÄLSA MSEK 2024 2023 Intäkter per intäktskategori Produkter 0,4 0,6 Service 208,5 191,8 Summa 208,9 192,4 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 194,6 179,2 Över tid 14,2 13,2 Summa 208,9 192,4 FASTIGHETSSERVICE MSEK 2024 2023 Intäkter per intäktskategori Produkter 1,0 3,9 Service 206,1 196,0 Anläggning 57,4 69,0 Summa 264,4 269,0 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 1,0 3,9 Över tid 263,5 265,0 Summa 264,4 269,0 Intäkter från externa kunder kommer från försäljning av däckrelaterade tjänster, däck (framför allt regummerade respektive nya däck men också fälgar och andra däckrelaterade produkter) och ljusramper respektive hälso- och friskvårdstjänster och servicetjänster avseende fastigheter och mark samt anläggningstjänster och ekonomi- och upphandlingstjänster samt IT- tjänster. Betalningsvillkor till kunder är generellt 30 dagar om inte annat är avtalat. Koncernens intäktsrelaterade avtalstillgångar respektive avtalsskulder per 31 december 2024 uppgår till 6,8 (14,1) MSEK respektive 6,0 (3,5) MSEK. Av dessa har inga tillgångar från utgifter för att fullgöra ett avtal redovisats. REDOVISNINGSPRINCIPER Stockwik utgår från en femstegsmodell för att identifiera hur intäkter från avtal med kunder ska redovisas. Intäkter från avtal med kunder till Stockwik redovisas utifrån olika distinkta prestationsåtaganden i avtal med kunder och i takt med att de överförs till kund, d.v.s. när kontroll av tjänster och produkter övergår till kund. När Stockwik blir part i ett avtal med kund analyseras avtalet för att fastställa hur många distinkta prestationsåtaganden avtalet innehåller. Den ersättning som erhålls eller som kommer att erhållas enligt avtalet, transaktionspriset, fördelas på vart och ett distinkt prestationsåtagande utifrån respektive prestationsåtagandes relativa andel av det uppskattade fristående försäljningspriset för prestationsåtagandena. Det betyder att varje distinkt prestationsåtagande ska allokera sin andel av intäkten baserat på dess fristående försäljningspris i relation till summan av alla prestationsåtagandens fristående försäljningspris. Rörliga ersättningar allokeras vanligtvis proportionellt mellan de identifierade prestationsåtaganden, om det inte föreligger tydliga indikationer att den rörliga ersättningen inte avser samtliga identifierade åtaganden i avtalet. Koncernens intäkter avser tjänsteuppdrag och produktförsäljning. Nedan redogörs för hur respektive intäktsström hanteras i Stockwiks redovisning. Industri - Produkt Stockwik erbjuder regummerade däck, nya däck och fälgar etc. samt ljusramper och reservdelar till tåg till överenskommet pris per produkt inom denna del av segmentet Industri. Avtal träffas framför allt via offert- och acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd eller avtalad prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna för de levererade produkterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Industri - Service Stockwik erbjuder tjänster till rörligt pris (pris per tjänst) inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna omfattar avtal för däckrelaterade tjänster (montering, hjulskifte, balansering och förvaring etc.). Avtal träffas framför allt via offert- och acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Hälsa - Service Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (periodvisa tjänster) och rörligt pris (pris per tillfälle eller per timme) inom segmentet Hälsa. Intäkterna omfattar avtal för löpande hälsovårds- och friskvårdstjänster (företagshälsovård, psykiatri, gym, naprapat etc.). Kundavtal löper med en fast initial avtalsperiod vanligtvis på ett år med automatisk förlängning om ett år i 32 | Stockwik Årsredovisning 2024 TJÄNSTER MSEK 2024 2023 Intäkter per intäktskategori Produkter 1,3 0,3 Service 87,0 86,5 Summa 88,2 86,8 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt 1,3 2,8 Över tid 87,0 84,0 Summa 88,2 86,8 taget. Prestationsåtaganden som ligger inom ramen för den fasta årliga ersättningen tas upp som en intäkt över tid då kunden erhåller värde kontinuerligt över avtalad tid. Prestationsåtaganden som avtalas och utförs enligt aktuell á prislista vid ett tillfälle eller per timme tas som en intäkt vid en tidpunkt. Fastighetsservice - Anläggning Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet Fastighetsservice. Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för anläggningsarbeten (större anläggningsarbeten som inte är nära kopplade till skötseltjänster). Avtalen avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska överföras till kund på kortare tid, t.ex. inom ett par månader. Prestationsåtagandena avseende tjänster till fast pris överförs till kund över tid. För avtal till fast pris, redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten som levererats under året då kunden erhåller och utnyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av anläggningsarbeten revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Prestationsåtagandena med rörligt pris överförs till kund vid en tidpunkt. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Fastighetsservice - Service Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (pris per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet Fastighetsservice. Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för byggservice- och underhållstjänster respektive avtal för löpande skötseltjänster (markskötsel, teknisk förvaltning, snöröjning/halkbekämpning etc.) och anläggningsarbeten (anläggningsarbeten som är nära kopplade till skötselavtal). Avtalen för tjänstekontrakt inom byggservice- och underhållstjänster avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska överföras till kund på kortare tid, t.ex. inom ett en eller ett par månader. Prestationsåtagandena avseende tjänster till fast pris överförs till kund över tid. För avtal till fast pris redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten som levererats under året då kunden erhåller och nyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av byggservice- och underhållstjänster revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Prestationsåtagandena med rörligt pris överförs till kund vid en tidpunkt. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Tjänster - Service Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (periodvisa tjänster) och rörligt pris (pris per tjänst eller timme) inom segmentet Tjänster. Intäkterna omfattar avtal för löpande redovisningstjänster, rådgivning inom LOU (lagen om offentlig upphandling och IT-tjänster. Normalt löper kundavtal tills vidare med en uppsägningstid om tre (3) månader. Prestationsåtaganden som ligger inom ramen för periodvisa tjänster tas upp som en intäkt över tid då kunden erhåller värde kontinuerligt över avtalad tid. Prestationsåtaganden som avtalas och utförs enligt aktuell á prislista vid ett tillfälle tas som en intäkt vid en tidpunkt. Övrigt Koncernen förväntar sig inte ha några avtal där tiden mellan överföringen av tjänsterna och betalningen från kunden överstiger ett (1) år. Till följd av detta, justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande finansieringskomponent. Koncernen lämnar inte heller upplysningar om avtalsintäkter för kontrakt där löptiden understiger ett (1) år. Stockwik Årsredovisning 2024 | 33 STATLIGA STÖD Bidrag från staten redovisas till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag som gäller kostnader periodiseras och redovisas i resultaträkningen över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att täcka. 34 | Stockwik Årsredovisning 2024 NOT 8 – ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Erhållna bidrag för personal och el 2,2 5,0 - - Resultat försäljning materiella och immateriella anläggningstillgångar 1,8 1,2 - - Återförda kundförluster 1,4 1,2 - - Fakturerade kostnader 1,4 1,3 - - Valutakursvinster 0,4 0,8 - - Övriga rörelseintäkter 4,9 5,4 - - Summa 12,1 14,9 - - NOT 9 – ERSÄTTNING TILL REVISORER FÖRDELNING AV ERSÄTTNING TILL REVISORER Koncernen Moderbolaget MSEK PwC 2024 2023 2024 2023 Revisionsuppdraget 2,0 2,7 0,9 1,3 Övriga lagstadgade uppdrag 0,1 0,2 0,1 0,2 Skatterådgivning - - - - Övriga tjänster 0,2 - 0,2 - Summa 2,3 2,9 1,2 1,5 Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Övriga revisorer Revisionsuppdraget 0,1 0,3 - - Övriga lagstadgade uppdrag - - - - Skatterådgivning - - - - Övriga tjänster - - - - Summa 0,1 0,3 - - NOT 10 – PERSONAL LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH PENSIONSKOSTNADER FÖR STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE ersättning Stockwik Årsredovisning 2024 | 35 MEDELANTAL ANSTÄLLDA Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Kvinnor 145 130 1 2 Män 259 255 4 3 Totalt 404 385 5 5 Medelantal anställda under året anges. STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ledande Styrelsen befattningshavare 2024 2023 2024 2023 Kvinnor 2 2 - 1 Män 3 3 2 3 Totalt 5 5 2 4 Antalet styrelseledamöter och ledande befattningshavare per den 31 december anges. LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER FÖR KONCERNEN Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Löner och ersättningar 225,3 219,2 8,7 11,2 Pensionskostnader 19,3 16,6 1,5 1,1 Sociala avgifter 76,7 72,1 3,8 2,7 Total 321,3 307,9 14,0 15,0 Löner, andra ersättningar samt sociala kostnader är de under året kostnadsförda beloppen, vilket inkluderar intjänade men ej utbetalda ersättningar. Koncernen har bara premiebestämda pensioner till ledande befattningshavare. Grundlön/ Rörlig Övriga Pensions- MSEK Befattning Arvode förmåner kostnad Summa 2024 Rune Rinnan Sty.ordf. & led. i Ers.utsk. Sty.led. & ordf. i Ers.utsk. 0,5 0,5 Olof Nordberg Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,3 0,3 Oskar Lindström Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,2 0,2 Ulrika Malmberg Livijn Sty.led. & ordf. i Rev.utsk. 0,2 0,2 Kristina Elfström Mackintosh 0,3 0,3 Summa styrelse 1,5 - - - 1,5 Urban Lindskog VD & Koncernchef 2,8 0,3 0,1 0,7 3,8 Andreas Säfstrand tf VD & Koncernchef 0,1 - 0,0 0,0 0,2 Övriga ledande befattningshavare (en pers.) 1,5 0,3 0,1 0,4 2,2 Summa övriga ledande befattningshavare 4,4 0,5 0,2 1,1 6,2 Totalsumma 5,9 0,5 0,2 1,1 7,7 ersättning AVGÅNGSVEDERLAG Avtal om avgångsvederlag för den tidigare verkställande direktören motsvarar tolv (12) månadslöner utan pension och rörlig ersättning. Utöver avgångsvederlag var uppsägningstiden sex (6) månader från båda parter. Anställningen upphörde i mars 2024. Avgångsvederlaget till den tidigare verkställande direktören utgår avseende perioden april 2024 - mars 2025. Avgångsvederlaget, 2,0 MSEK, reglerades under 2024 men är kostnadsfört 2023, se övriga förmåner ovan. Uppsägningslön för avgående VD ingår i grundlön/arvode ovan. Avtal om avgångsvederlag finns endast med nuvarande verkställande direktören och motsvarar sex (6) månadslöner utan pension, semesterersättning och rörlig ersättning. Utöver avgångsvederlag är uppsägningstiden sex (6) månader från båda parter. ERSÄTTNINGSRAPPORT Bolaget har upprättat en separat ersättningsrapport. TECKNINGSOPTIONER LTI 2022/2025 Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 120 000 teckningsoptioner till ett värde om 0,5 MSEK under räkenskapsåret 2022. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske under perioden 2025-05-09 till och med 2025-11-07 till teckningskursen 103,4 SEK. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande 75 SEK (med justerad avistakurs 60,8 SEK), en volatilitet om 33,4 procent, en årlig ränta om 1,52 procent, en löptid om 1 256 dagar samt en teckningskurs om 103,4 SEK. LTI 2023/2026 Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 124 500 teckningsoptioner till ett värde om 0,02 MSEK under räkenskapsåret 2023. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske mellan den 13 maj 2026 till och med 14 november 2026 till teckningskursen 30,89 SEK. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande 25,6 SEK (med justerad avistakurs 8,6 SEK), en volatilitet om 37,46 procent, en årlig ränta om 2,70 procent, en löptid om 1 276 dagar samt en teckningskurs om 30,89 SEK. LTI 2024/2027 Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 394 500 teckningsoptioner till ett värde om 2,81 MSEK under räkenskapsåret 2024. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske mellan den 18 maj 2027 till och med 18 november 2027 till teckningskursen 18,32 SEK. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande 15,3 SEK, en volatilitet om 37,84 procent, en årlig ränta om 2,58 procent, en löptid om 1 282 dagar samt en teckningskurs om 18,32 SEK. 36 | Stockwik Årsredovisning 2024 Grundlön/ Rörlig Övriga Pensions- MSEK Befattning Arvode förmåner kostnad Summa 2023 Rune Rinnan Sty.ordf. & led. i Ers.utsk. Sty.led. & ordf. i Ers.utsk. 0,5 - - - 0,5 Olof Nordberg Sty.led. & ordf. i Rev.utsk. 0,2 - - - 0,2 Oskar Lindström Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,2 - - - 0,2 Ewa Linsäter Sty.led. & led. i Rev.utsk. 0,2 - - - 0,2 Ulrika Malmberg Livijn 0,2 - - - 0,2 Summa styrelse 1,4 - - - 1,4 Andreas Säfstrand tf VD & Koncernchef 0,5 - 0,0 0,1 0,6 David Andreasson VD & Koncernchef 2,0 - 2,0 0,4 4,4 Övriga ledande befattningshavare (tre pers.) 4,3 - 0,1 0,7 5,1 Summa övriga ledande befattningshavare 6,8 - 2,1 1,2 10,2 Totalsumma 8,2 - 2,1 1,2 11,6 Utestående optioner summerat Totalt fanns vid utgången av året 639 000 (344 500) utestående teckningsoptioner. Under året har 394 500 nya teckningsoptioner tecknats och tilldelats. Under året har även 100 000 teckningsoptioner makulerats. REDOVISNINGSPRINCIPER Pensioner till anställda Inom Stockwik förekommer endast premiebestämda pensionsplaner. I premiebestämda planer betalar företaget fastställda premier till en separat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas för kostnaderna i takt med att pensionerna intjänas. Premierna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma koncernen till godo. Aktierelaterade ersättningar Stockwik har emitterat teckningsoptioner till ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner att utgöra långsiktigt incitamentsprogram. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på, vid tidpunkten för förvärv underliggande antagande aktiepris, volatilitet, riskfri ränta, löptid och teckningskurs. Inga övriga aktierelaterade ersättningar finns. Övriga finansiella intäkter om 0,0 (1,4) MSEK består av en positiv förändring om 0,0 (0,4) MSEK av tilläggsköpeskillingar då förvärvade bolag inte uppnått avtalade nivåer. Av övriga finansiella kostnader om 4,8 (13,9) MSEK avser 4,8 (13,9) MSEK periodisering av anskaffningskostnader för obligationslånet samt kostnader för att lösa tidigare obligation i förtid. REDOVISNINGSPRINCIPER Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av en kvalificerad tillgång utgör del av den tillgångens anskaffningsvärde. Övriga låneutgifter kostnadsförs i den period de uppkommer. Stockwik Årsredovisning 2024 | 37 NOT 11 – FINANSIELLA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Ränteintäkter från koncernbolag - - 28,4 28,0 Övriga ränteintäkter 0,8 1,8 0,8 1,6 Resultat från dotterbolag Resultat från intressebolag 1,1 -1,1 - 0,8 Övriga finansiella intäkter - 0,1 - 0,1 0,0 1,4 - 0,7 Summa 1,9 2,3 29,2 31,1 NOT 12 – FINANSIELLA KOSTNADER Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Övriga räntekostnader 42,8 44,8 42,2 44,5 Räntekostnader leasing 5,9 5,1 - - Övriga finansiella kostnader 4,8 13,9 4,8 13,9 Summa 53,5 63,7 47,0 58,3 Bolagen i koncernen är skattskyldiga enligt gällande lagstiftning. Årets skatt är beräknad på bokfört resultat med tillägg för ej avdragsgilla poster och med avdrag för ej skattepliktiga intäkter, d.v.s. årets skattepliktiga resultat. Aktuell skatt är den skatt som är beräknad på årets skattepliktiga resultat och hit hör även eventuell justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt avser skatt från förvärvsanalyser, obeskattade reserver, emissionskostnader och leasing enligt IFRS16 samt underskottsavdrag. REDOVISNINGSPRINCIPER Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital. 38 | Stockwik Årsredovisning 2024 NOT 13 – SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Skatt på årets resultat Aktuell skatt -5,9 -6,6 -0,3 - Uppskjuten skatt -0,9 -6,6 - -4,3 Årets skatt -6,8 -13,2 -0,3 -4,3 Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Avstämning effektiv skatt Redovisat resultat före skatt -6,8 -24,0 -11,9 -17,1 Skatt beräknad enligt gällande skattesats 20,6% (20,6%) 1,4 4,9 2,5 3,5 Ej avdragsgilla kostnader -0,8 -1,1 -0,4 -0,6 Ej skattepliktiga intäkter 2,1 7,2 0,0 0,2 Ej avdragsgilla övriga kostnader -0,0 - 0,0 - - Skatt hänförlig till tidigare år 0,1 - - Ej avdragsgilla räntor -8,1 -6,3 -2,9 -2,9 Aktiverade/återförda skattemässiga underskott -0,9 -6,6 - -4,3 Förändring skattemässiga underskott för vilka uppskjuten skattefordran ej redovisats -2,7 -11,3 - -0,3 Skatteeffekt på övrigt 2,2 -0,1 0,6 - Årets skatt -6,8 -13,2 -0,3 -4,3 NOT 14 – RESULTAT PER AKTIE MSEK 2024 2023 Årets resultat -13,6 -37,2 Resultat per aktie Antal aktier 6 311 041 6 311 041 Genomsnittliga antal aktier före utspädning 6 311 041 6 311 041 Resultat per aktie före utspädning -2,16 -5,89 Genomsnittliga antal aktier efter utspädning Resultat per aktie efter utspädning 6 311 041 6 311 041 -2,16 -5,89 Totala potentiella stamaktier vid utgången av året fördelas enligt nedan. Antal optioner Lösenpris, SEK Serie 120 000 103,4 LTI 2022/2025 124 500 30,9 LTI 2023/2026 394 500 18,3 LTI 2024/2027 639 000 Med hänsyn till att koncernen 2024 redovisar ett negativt resultat uppstår inte någon utspädningseffekt för potentiella stamaktier. NOT 15 – IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Goodwill Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 352,2 353,5 Förvärv av bolag - - Fastställd förvärvsanalys - -0,4 Effekt av avyttrade dotterbolag 1,2 -0,8 Vid årets slut 353,4 352,2 Ackumulerade nedskrivningar Vid årets början -1,4 -1,4 Årets nedskrivningar - - Effekt av avyttrade dotterbolag 0,1 - Vid årets slut -1,3 -1,4 Redovisat värde vid årets slut 352,1 350,9 GOODWILL Det redovisade värdet av goodwill i koncernen framgår i tabellen ovan. Det redovisade värdet av goodwill fördelas enligt nedan. Koncernledningen prövar värdet en gång per år, eller vid indikation på värdeminskning, genom att jämföra det redovisade värdet med det beräknade återvinningsvärdet för respektive kassagenererande enhet (segment). Koncernledningens prövningar visar att det finns marginal mellan det redovisade värdet och det beräknade återvinningsvärdet för respektive kassagenererande enhet (segment). Återvinningsvärdet för 2024, som baserar sig på nyttjandevärdet, har beräknats utifrån av koncernledningen fastslagen budget för 2025 för respektive kassagenererande enhet (segment), affärsplan samt prognoser för perioden 2026-2029 och med ett antagande om evig tillväxt därefter, i en normaliserad allmänekonomisk miljö, om 2 (3) procent. I beräkningen har framtida kassaflöden diskonterats med en procentsats om 12,8 (12,5) procent före skatt, vilket motsvarar den antagna genomsnittliga kapitalkostnaden inom koncernen. Det tillämpade avkastningskravet motsvarar även koncernens bedömning av marknadens avkastningskrav. Stockwik Årsredovisning 2024 | 39 MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Övriga immateriella tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 158,9 159,0 Förvärv av bolag - - Fastställd förvärvsanalys - - Årets investeringar 0,1 0,3 Avyttringar och utrangeringar -0,1 -0,5 Vid årets slut 158,8 158,9 Ackumulerade avskrivningar Vid årets början -67,8 -55,6 Förvärv av bolag - - Årets avskrivningar -7,6 -12,3 Avyttringar och utrangeringar 0,0 0,1 Vid årets slut -75,4 -67,8 Redovisat värde vid årets slut 83,3 91,0 MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Goodwill per kassagenererande enhet (segment) Industri 75,4 75,4 Hälsa 112,4 112,3 Fastighetsservice 74,9 74,6 Tjänster 89,4 88,6 Summa 352,1 350,9 Koncernledningen utför känslighetsanalyser en gång per år som baserar sig på antaganden om nettoomsättning, EBITDA- marginal, rörelsekapital, WACC och investeringar vilka är de som koncernledningen bedömt som mest väsentliga. Koncernledningen konstaterar att antaganden om nettoomsättning (prisutveckling, volymtillväxt m.m.) och de kostnader (råvaror och förnödenheter, personal, övriga rörelsekostnader) som leder fram till rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) är särskilt viktiga för fastställande av nyttjandevärdet, utifrån att avvikelser får stora effekter på nyttjandevärdet. I testerna har exempelvis antagandet om försäljningstillväxt sänkts med 5 procentenheter och EBITDA marginalen med 2 procentenheter. I årets nedskrivningsprövning har koncernledningen konstaterat att en rimlig förändring av de väsentliga antagandena inte leder till något nedskrivningsbehov. Det fria kassaflödet diskonteras med en WACC på 12,8 procent. REDOVISNINGSPRINCIPER IFRS 3 ”Rörelseförvärv” kräver att goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod inte skrivs av utan prövas för nedskrivning. IFRS 3 ”Rörelseförvärv” innebär att verkligt värde på identifierbara tillgångar och skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten. Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar och skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen. Avskrivningarna av immateriella anläggningstillgångar med bestämbar nyttjandeperiod baseras på historiska anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder för olika grupper av anläggningstillgångar. Om nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antas generellt som obestämbar. Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar fastställs och tillgångarna skrivs av över nyttjandeperioden. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av de förväntade framtida kassaflödena. Övriga immateriella anläggningstillgångar består i huvudsak av kundavtal/-relationer från förvärv av koncernbolag. Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till mellan 3-20 år. Goodwill som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella tillgångar som inte är färdigställda för användning skrivs inte av utan prövas årligen, eller vid indikation på värdeminskning, avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (rörelsesegment). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras. KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR Vid företagsförvärv värderas förvärvade immateriella anläggningstillgångar till anskaffningsvärdet. Vid nedskrivningstest värderas immateriella anläggningstillgångar till lägsta värdet av anskaffningsvärdet och återvinningsvärdet. Flera antaganden 40 | Stockwik Årsredovisning 2024 ÖVRIGA IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till 83,3 (91,0) MSEK och består av kundavtal/-relationer om 83,0 (90,7) MSEK och utvecklingsutgifter samt varumärken om 0,3 (0,3) MSEK. Kundavtal/-relationer är hänförliga till förvärvade bolag och fördelas på segment enligt nedan. MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Kundavtal per segment Industri 25,3 27,5 Hälsa 28,1 30,3 Fastighetsservice 0,8 1,3 Tjänster 28,8 31,6 Summa 83,0 90,7 och uppskattningar görs om framtida förhållanden vilka beaktas vid beräkning av det diskonterade kassaflöde som ligger till grund för det bedömda återvinningsvärdet. Viktiga antaganden är förväntad tillväxt, marginaler och diskonteringsränta. Om dessa antaganden ändras kan värdet på kvarvarande goodwill påverkas. Redovisat värde vid årets slut 19,9 15,1 REDOVISNINGSPRINCIPER Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade avskrivningar baserade på en bedömning av tillgångarnas nyttjandeperiod. Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungligt anskaffningsvärde. Avskrivningar sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperiod. Om det föreligger någon indikation på att en tillgång har minskat i värde sker en beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, nettoförsäljningsvärdet. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under dess nyttjandeperiod samt med tillägg av nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Om det beräknade återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning redovisas i resultaträkningen. Gjorda nedskrivningar återförs om förändringar skett i de antaganden som ledde fram till den ursprungliga nedskrivningen. Återföring av gjord nedskrivning görs inte så att det redovisade värdet överstiger vad som skulle ha redovisats, efter avdrag för planenliga avskrivningar, om någon nedskrivning inte gjorts. En återföring av gjorda nedskrivningar redovisas i resultaträkningen. Stockwik Årsredovisning 2024 | 41 NOT 16 – MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Materiella anläggningstillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 81,8 91,7 Förvärv av bolag - - Årets investeringar 9,5 3,1 Avyttringar och utrangeringar -6,1 -12,9 Omklassificeringar - -0,0 Vid årets slut 85,2 81,8 Ackumulerade avskrivningar Vid årets början -65,0 -66,3 Förvärv av bolag - - Årets avskrivningar -4,0 -3,2 Avyttringar och utrangeringar 5,5 4,5 Vid årets slut -63,5 -65,0 Ackumulerade nedskrivningar Vid årets början -1,8 -1,7 Årets nedskrivningar - - Avyttringar -0,1 -0,2 Vid årets slut -1,9 -1,8 Nyttjandeperioder för avskrivningar enligt plan Antal år Byggnader 15-100 Maskiner och andra tekniska anläggningar 5 Inventarier, verktyg och installationer 3-5 NOT 17 – NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR Koncernen Koncernen har leasingavtal för lokaler, maskiner, inventarier och transportmedel. I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal. 42 | Stockwik Årsredovisning 2024 MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Nyttjanderättstillgångar Lokaler 54,8 52,1 Transportmedel och övrigt 23,2 16,2 Redovisat värde 78,0 68,3 Leasingskulder Kortfristiga -30,7 -28,3 Långfristiga -44,5 -36,9 Redovisat värde -75,2 -65,2 Tillkommande nyttjanderätter Tillkommande nyttjanderätter under rapportperioden 49,7 53,3 Varav genom förvärvade bolag 0,0 - I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal. MSEK 2024 2023 Avskrivningar Lokaler 28,0 39,3 Transportmedel och övrigt 10,6 13,9 Summa avskrivningar 38,6 53,3 Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader) 5,9 5,1 Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal med lågt värde 0,0 0,0 0,0 0,0 Utg. hänf. till variabla leasingavg. som inte ingår i leasingskulden (ingår i admin.kost.) 0,0 0,0 Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under rapportperioden -43,9 -39,4 REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernens leasingaktiviteter och redovisningen av dessa Koncernen leasar diverse kontors-, industri- och lagerlokaler samt parkeringsplatser, fordon, maskiner och inventarier. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder från 1 till 5 år. Förlängningsoptioner för avtal finns ej utan sedvanliga uppsägnings- eller förlängningsvillkor gäller. Avtal kan innehålla både leasing- och, även om det förekommer endast i undantagsfall, icke-leasingkomponenter. Om det förekommer icke-leasingkomponenter i avtal, fördelar koncernen ersättningen i avtalet till leasing- och icke- leasingkomponenter baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter avseende hyreslokaler för vilka koncernen är hyresgäst har man dock valt att inte separera leasing- och icke-leasingkomponenter och i stället redovisar dessa som en enda leasingkomponent. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga särskilda villkor eller restriktioner förutom att leasinggivaren bibehåller rättigheterna till leasade tillgångar. Koncernen redovisar leasingavtalen som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingavgifter. • fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas • variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, initialt värderade med hjälp av index eller pris vid inledningsdatumet • straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att koncernen kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet Leasingavgifterna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, ska leasetagarens marginella låneränta användas, vilken är räntan som den enskilda leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter. Koncernen bestämmer den marginella låneräntan på följande sätt. • När det är möjligt används finansiering som nyligen erhållits av en utomstående part som en startpunkt och justeras sedan för att återspegla förändringar i finansieringsförutsättningarna sedan finansieringen erhölls • Om koncernen inte tagit upp några lån från utomstående i närtid, används en metod som utgår från en riskfri ränta som justeras för kreditriskjusteringar och görs för de specifika villkoren i avtalet, t.ex. leasingperiod, land, valuta och säkerhet Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta, som inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta träder i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten. Leasingavgifter fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden. Stockwik Årsredovisning 2024 | 43 Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande. • Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till • Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet • Initiala direkta utgifter • Utgifter för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs i leasingavtalets villkor Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Koncernen har valt att inte omvärdera koncernens nyttjanderätter. Betalningar för samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Variabla leasingavgifter Koncernen har inga leasingavtal avseende lokaler med variabla leasingavgifter, t.ex. omsättningsbaserad hyra. Optioner att förlänga och säga upp avtal Koncernen har ej optioner att förlänga och säga upp avtal utan endast sedvanliga uppsägningsklausuler finns. Garanterade restvärden Koncernen har ej garanterade restvärden på sina leasade tillgångar. OPERATIONELL LEASING Moderbolaget I beloppet övriga externa kostnader i moderbolaget ingår lokalhyra och leasingavgifter. Moderbolaget disponerar genom operationella leasingavtal lokal och fordon. Betalda minimileaseavgifter avseende operationella leasingavtal uppgick under året till 1,0 (1,1) MSEK i moderbolaget. Det nominella värdet av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara avtal där återstående löptid överstiger ett (1) år fördelar sig enligt följande. MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Förfallostruktur leasingskulder Inom 1 år 0,9 0,9 0,2 1,2 1,2 1,4 Mellan 1-2 år Mellan 2-5 år 44 | Stockwik Årsredovisning 2024 Rösträtts- Rösträtts- MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 26,2 5,6 Ingående anskaffningsvärde Investeringar i dotterbolag Aktieägartillskott - - -0,5 0,8 - -20,8 5,6 Avyttringar till dotterbolag inom koncernen Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 5,6 5,6 5,6 Utgående redovisat värde Efter förvärv av nya bolag så överlåts nyförvärvade dotterbolag från moderbolaget nedåt i koncernen. Vidare har Stockwik under 2023 genomfört mindre kostnadsbesparande omstruktureringar vilket är anledning till posten ”Avyttringar till dotterbolag inom koncernen”. Stockwik Årsredovisning 2024 | 45 NOT 18 – AKTIER OCH ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Namn Org.nr Bolagets säte Ägare Ägarandel Stockwik Holding 1 AB 559266-0681 Täby Stockwik Förvaltning AB Stockwik Holding 1 AB 100 100 % - Stockwik Industri AB 559091-3868 Solna Stockwik Industri AB % - Galdax AB 556690-1285 Göteborg 100 100 % - Swärds Däckservice i Jönköping AB 556809-9567 Jönköping Galdax AB % - Däckcentrum i Hässleholm AB 556421-2586 Hässleholm Galdax AB 100 100 % - Stans Gummiverkstad i Uddevalla AB 556225-0380 Uddevalla Galdax AB % - Däckbolaget i Växjö AB 556393-7324 Växjö Galdax AB 100 100 % - Anders & Peters Däckservice AB 556738-8631 Säffle Galdax AB % - Däckcenter i Åmål AB 556637-8427 Åmål Anders & Peters Däckservice AB 100 100 % - MittX Aluminiumproffset AB 556564-3383 Färila Stockwik Industri AB % - Lillbyn Fastighets AB 556555-7294 Färila MittX Aluminiumproffset AB 100 100 % - Trainparts Sweden AB 556970-0940 Bollnäs Stockwik Industri AB % - Stockwik Hälsovård AB 559266-0673 Täby Stockwik Holding 1 AB 100 100 % - Team Hälsa i Göteborg AB 556269-8083 Göteborg Stockwik Hälsovård AB Stockwik Hälsovård AB % - Hälsobolaget i Uddevalla AB 556602-5002 Uddevalla Stockwik Hälsovård AB 100 100 % - Cordinator Medical Service AB 556677-6091 Linköping Stockwik Hälsovård AB % - Linköping Health Care AB 556759-4873 Linköping Stockwik Hälsovård AB 100 100 % - Hela Företagshälsa AB 556771-9512 Norrtälje Stockwik Hälsovård AB % - Tjugonde Friskvård AB 556514-1719 Malmö Stockwik Hälsovård AB 100 100 % - Fysrehab Lidköping AB 556721-4092 Lidköping Stockwik Hälsovård AB % - Grogrund Företagsutveckling AB 559120-2055 Norrtälje Stockwik Holding 1 AB 100 100 % - Stockwik Fastighetsservice AB 556974-0318 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB % - Mälardrottningens Bygg & Fastighet AB 556468-7258 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB 100 100 % - BergFast AB 556613-0612 Stockholm % - Kolarviks Sten & Trädgård AB 556739-4415 Enköping Bergfast AB 100 100 % - Aktiv Fastighetsförvaltning i Nacka AB 556669-9293 Nacka Bergfast AB % - NF Måleri AB 556397-4004 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB Stockwik Fastighetsservice AB 100 100 % - Sundisol AB 556871-8851 Sundsvall Stockwik Holding 1 AB % - Stockwik Tjänster AB 556565-6195 Stockholm Stockwik Tjänster AB 100 100 % - RUN Communications AB 556646-0688 Stockholm Stockwik Tjänster AB % - SOCAB Swedish Office Consulting AB 559017-3570 Stockholm Stockwik Tjänster AB 100 100 % - Admit Ekonomi AB 556571-1735 Örebro % Aktier och andelar ägda direkt av moderbolaget följer nedan. MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Kapital- Antal Bokfört Kapital- Antal Bokfört Bolag andel andel aktier värde andel andel aktier värde Stockwik Holding 1 AB 100% 100% 25 000 5,6 100% 100% 25 000 5,6 5,6 5,6 REDOVISNINGSPRINCIPER Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och skattelagstiftning) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Den uppskjutna skattefordran avser underskottsavdrag som saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag. För den delen av den uppskjutna skatten på underskottsavdrag som är hänförlig till framtida vinster finns möjligheterna att nyttja underskottsavdragen under överskådlig tid. Företag vilka Stockwik investerar i är traditionella stabila verksamheter med låg operativ risk. De har typiskt en historik som sträcker sig förbi en konjunkturcykel. Koncernledningen bedömer att verksamheterna på lång sikt i stort växer i linje med konjunkturen i genomsnitt och därmed också ska betraktas och värderas över en konjunkturcykel. Bedömningen har gjorts att en längd motsvarande en konjunkturcykel om tio (10) år kan överblickas. Koncernledningen har noggrant prövat värdet av den uppskjutna skattefordran och bedömer att det, utifrån koncernens trend mot och förväntade positiva resultat under kommande år, övertygande talar för att koncernen kommer att kunna göra nytta av den uppskjutna skattefordran och motiverar därmed det redovisade värdet av uppskjuten skatt på underskottsavdrag. Uppskjutna skattefordringar och -skulder nettoredovisas i balansräkningen när det föreligger en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och -skulder samt när de uppskjutna skattefordringarna och -skulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar. 46 | Stockwik Årsredovisning 2024 NOT 19 – UPPSKJUTEN SKATT Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Uppskjuten skattefordran Underskottsavdrag 79,0 80,8 70,1 70,1 Leasing enligt IFRS 16 0,7 0,4 - 0,0 Redovisat värde vid årets slut 79,7 81,2 70,1 70,1 Uppskjuten skatteskuld Förvärvsanalyser -17,7 -19,3 - - Obeskattade reserver -11,4 -10,5 - - Redovisat värde vid årets slut -29,1 -29,8 - - Uppskjuten skatt netto 50,6 51,4 70,1 70,1 Förändring uppskjuten skatt Vid årets början 51,4 57,8 70,1 74,4 Förvärvade och avyttrade dotterbolag -0,1 -0,2 - - Poster redovisade mot resultaträkningen -0,7 -6,2 - -4,3 Redovisat värde vid årets slut 50,6 51,4 70,1 70,1 Koncernen MSEK 31 dec 24 31 dec 23 Skattemässiga underskott och kvarstående negativa räntenetton Ackumulerat 530,3 502,7 varav underskott 378,1 389,6 varav negativa räntenetton 152,2 113,0 Icke aktiverade belopp uppgår till 152,2 115,9 De uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder som uppkommit i redovisningen till följd av ingångna leasingavtal nettoredovisas i balansräkningen i de fall förutsättningarna för kvittning är uppfyllda. Uppskjutna skatteskulder hänförliga till nyttjanderättstillgångar uppgår till 14,3 (13,9) MSEK och uppskjutna skattefordringar hänförliga till leasingskulder uppgår till 13,6 (13,4) MSEK per 31 december 2024. Koncernen MSEK 31 dec 24 31 dec 23 Förfallotider uppskjuten skatteskuld Inom 12 månader 2,6 2,1 KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader och outnyttjade underskottsavdrag. Värderingen av skattefordringen görs med hänsyn till sannolikheten att koncernen kommer kunna nyttja denna mot framtida kassaflöden. Löpande gör koncernledningen nya bedömningar gällande fordringen med hänsyn till förändringar i marknadsförutsättningar och förväntat resultat. På grund av förutsättningar som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet komma att avvika från gjorda bedömningar. Moderbolaget MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar Långfristiga fordringar dotterbolag Andra långfristiga fordringar Kortfristiga fordringar dotterbolag Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel 556,5 0,7 563,5 0,7 46,2 1,7 42,9 0,0 36,1 641,2 38,3 645,5 Summa finansiella tillgångar Långfristiga finansiella skulder Obligation 344,1 0,0 339,3 0,8 Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga skulder dotterbolag Summa långfristiga finansiella skulder 0,0 0,0 344,1 340,1 Kortfristiga finansiella skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder 2,6 1,5 16,4 1,8 Kortfristiga skulder dotterbolag Övriga kortfristiga skulder 130,3 1,1 112,6 0,0 Summa kortfristiga finansiella skulder 135,5 130,8 Summa finansiella skulder 479,7 470,9 Stockwik Årsredovisning 2024 | 47 NOT 20 – UPPLYSNINGAR OM FINANSIELLA INSTRUMENT Koncernen MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar Andra långfristiga fordringar 5,1 5,4 Kundfordringar 104,2 104,9 Övriga kortfristiga fordringar 2,2 0,5 Likvida medel 37,3 38,7 Summa finansiella tillgångar 148,8 149,6 Långfristiga finansiella skulder Obligation 344,1 339,3 Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder 0,2 1,9 Långfristiga leasingskulder 0,0 0,0 44,5 36,9 Summa långfristiga finansiella skulder 388,7 378,1 Kortfristiga finansiella skulder Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga leasingskulder 3,7 17,6 30,7 28,3 Leverantörsskulder 76,4 63,6 Övriga kortfristiga skulder 2,0 0,5 Summa kortfristiga finansiella skulder 112,8 109,9 Summa finansiella skulder 501,6 488,0 VERKLIGT VÄRDE Samtliga tillgångars och skulders bokförda värde överensstämmer i allt väsentligt med verkligt värde. Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Stockwiks samtliga finansiella instrument som värderas till verkligt värde ingår i Nivå 3 (endast tilläggsköpeskillingar). Det finns inga derivat som används för säkringsredovisning. KREDITRISK KUNDFORDRINGAR Totala kundfordringar i koncernen uppgår till 106,0 (106,3) MSEK. Kreditriskreserven, d.v.s. risken för kreditförluster kommande 12 månaderna, bedöms till 0,7 (0,3) MSEK. Bedömningen grundar sig på analys av kunder, förfallna belopp och historiskt utfall. Under året har kreditförluster om 1,1 (1,2) MSEK förekommit. Sammantaget bedöms risken för kreditförlust som oväsentlig. Bland övriga fordringar ingår inte några tillgångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet för varje kategori fordringar. Räntebärande skulder vid utgången av året uppgick sammanlagt till 423,1 (424,0) MSEK. Av räntebärande skulder utgör obligationen 344,1 (339,3) MSEK vilket motsvarar 350,0 (350,0) MSEK med avdrag för förutbetalda anskaffningskostnader. Leasingskuld enligt IFRS 16 uppgick till 75,2 (65,2) MSEK varav 44,5 (36,9) MSEK utgör långfristig leasingskuld och 30,7 (28,3) MSEK kortfristig leasingskuld. Av den samlade leasingskulden utgör 18,3 (16,2) MSEK leasing av bilar, maskiner och inventarier. Skuld hänförlig till tilläggsköpeskillingar om 0,0 (6,6) MSEK inkluderas i räntebärande skulder. Vid årets utgång fanns reverser till säljare med ett sammanlagt kapitalbelopp om 3,4 (12,3) MSEK. Inklusive ränta och övriga kontrakterade finansiella kostnader förfaller 72,1 (93,8) MSEK av upplåningen inom tolv (12) månader. 48 | Stockwik Årsredovisning 2024 FINANSIELL RISK Löptidsanalys, månader MSEK 2024 0-6 7-12 13-24 25-36 37-48 49-60 Ränta Räntebärande skulder Obligation 344,1 18,0 18,0 359,0 - - - ca 10% Leasingskuld 75,2 17,5 14,9 20,5 9,2 4,3 2,3 ca 6% Säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 3,4 0,8 2,6 - - - - ca 2% Övriga räntebärande skulder 0,4 0,1 0,1 0,2 - - - ca 3% Summa 423,1 36,5 35,6 379,8 9,2 4,3 2,3 Övriga skulder Leverantörsskulder 76,4 76,4 - - - - - Övriga skulder 92,7 81,4 11,6 - - - - Summa 169,1 157,8 11,6 - - - - Löptidsanalys, månader MSEK 2023 0-6 7-12 13-24 25-36 37-48 49-60 Ränta Räntebärande skulder Obligation 339,3 21,5 21,4 43,0 350,0 - - ca 12% Leasingskuld 65,2 17,5 14,9 20,5 9,2 4,3 2,3 ca 6% Säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 18,9 12,5 3,5 1,3 - - - ca 2% Övriga räntebärande skulder 0,6 1,4 1,1 - - - - ca 3% Summa 424,0 52,9 40,9 64,8 359,2 4,3 2,3 Övriga skulder Leverantörsskulder 63,6 63,6 - - - - - Övriga skulder 93,2 81,4 11,6 - - - - Summa 156,8 145,0 11,6 - - - - Den 20 mars 2023 emitterade Stockwik ett obligationslån med en initial volym om 350 MSEK. Obligationslånet har en löptid på 3 år och en rörlig kupong motsvarande Stibor 3m + 8,0 procentenheter, vilket vid utgången av året innebär en räntesats om 10,6 procent. Ränta förfaller till betalning kvartalsvis. För mer information se not 29. Enligt obligationsvillkoren ska följande nyckeltal uppfyllas vid utgången av varje rapportperiod. • Nettoskuld i förhållande till konsoliderat EBITDA proforma om 4,375x, fram till och med utgången av 1Q 2025, därefter 4,0x fram till och med utgången av 1Q 2026. • Kapitalbelopp för säljarreverser får ej överstiga 40,0 MSEK • Leasingskuld avseende bilar och maskiner enligt IFRS 16 får ej överstiga 20,0 MSEK eller 20 procent av konsoliderat EBITDA proforma • Likvida medel i moderbolaget måste uppgå till minst 20,0 MSEK Koncernen möter dessa nyckeltal vid utgången av året. Koncernen har beviljad checkräkningskredit om sammanlagt 25,0 (25,0) MSEK, varav 25,0 (25,0) MSEK var outnyttjad vid utgången av året. Koncernens nettoskuld uppgick till 385,8 (385,2) MSEK samt att nettoskuld/EBITDA rullande 12 månader proforma uppgick till 4,0x (4,3x). Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens finansieringsbehov. REDOVISNINGSPRINCIPER Stockwik klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier. • Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde • Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde • Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Investeringar i egetkapitalinstrument ska värderas till verkligt värde enligt IFRS 9. Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde Koncernens redovisade finansiella tillgångar, som inte är derivat, består huvudsakligen av andra långfristiga fordringar, kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar och likvida medel. I moderbolaget ingår även fordringar på koncernföretag i denna kategori. Dessa hålls inom en affärsmodell som syftar till att inneha tillgången för att erhålla kontraktsmässiga kassaflöden och avtalsvillkoren ger upphov till kassaflöden vid angivna datum som enbart utgör betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. De finansiella tillgångarna uppfyller därmed kriterierna för att redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med eventuella förväntade kreditförluster (se stycket ”Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar”) nedan . Ränteintäkter från dessa finansiella tillgångar redovisas med effektivräntemetoden och redovisas som finansiella intäkter. Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder i koncernen utgörs av långfristiga räntebärande skulder, övriga långfristiga skulder, kortfristiga räntebärande skulder, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. I moderbolaget ingår även skulder till koncernföretag i denna kategori. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivitetsränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervärden liksom direkta kostnader i samband med upptagande av lån periodiseras över skuldens löptid. Skulder redovisas inledningsvis till Stockwik Årsredovisning 2024 | 49 verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Skulder redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i rapporten över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Koncernens upplåning består av både långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder och klassificeras som kortfristig i balansräkningen om Stockwik inte har en ovillkorad rättighet att senarelägga skuldens reglering i minst tolv (12) månader efter utgången av året. Övriga skulder som har en löptid längre än tolv (12) månader klassificeras som långfristig skuld medan övriga skulder som har en kortare löptid än tolv (12) månader klassificeras som kortfristiga skulder. Leverantörsskulder och andra rörelseskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominella belopp. Lämnade vinstutdelningar redovisas som skuld efter det att bolagsstämman godkänt vinstutdelningen. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av avkastningsvärdeansatsen. Efterföljande omvärderingar av avsättningar för villkorade köpeskillingar samt skillnader mellan redovisad avsättning och faktiskt utfall redovisas i koncernens resultaträkning bland finansiella poster. Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar Koncernen bedömer, vid varje rapporttillfälle, framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernens finansiella tillgångar för vilka förväntade kreditförluster bedöms, utgörs i allt väsentligt av kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar. Koncernen tillämpar den förenklade ansatsen för kreditreservering, d.v.s. reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela fordringens livslängd. REDOVISNINGSPRINCIPER Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningskostnad och nettoförsäljningsvärdet. Varulagret redovisas enligt först in först ut principen och består av råvaru-, färdigvarulager, handelsvaror och pågående arbete. En reservering för befarad inkurans i varulagret görs när det finns objektiva grunder att anta att koncernen inte kommer att kunna erhålla det värde vid framtida försäljning som varulagret är bokfört till. Reserveringens storlek utgörs av skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och värdet av bedömda framtida kassaflöden. Det reserverade beloppet redovisas över resultaträkningen. Endast en obetydlig del av varulagret värderas till nettoförsäljningsvärde. NOT 22 – FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER 50 | Stockwik Årsredovisning 2024 NOT 21 – VARULAGER 31 dec 2024 31 dec 2023 Värde före Inkurans, % inkurans Värde efter Värde före Inkurans, % inkurans Värde efter MSEK inkurans inkurans Råvaror 15,1 0,0 15,1 % 14,4 0,0 14,4 % Färdiga varor 14,5 3,9 13,9 % 12,1 5,1% 11,5 Handelsvaror 19,5 2,4% 19,1 22,7 2,2% 22,2 Pågående arbete 0,2 0,0 0,2 % 0,1 -2,2% 0,1 Summa 49,3 2,1% 48,3 49,3 2,2% 48,2 Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Upplupna intäkter 3,0 10,2 0,1 0,1 Övriga förutbetalda kostnader 14,2 14,7 0,9 1,1 Summa 17,2 24,9 1,0 1,2 Moderbolaget ingår i koncernens kassapool per årets utgång tillsammans med samtliga av koncernens dotterbolag. Fordringar respektive skulder till dotterbolag samt nettobelopp framgår i tabellen nedan. Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 Likvida medel 36,1 1,5 38,3 10,6 Fordringar dotterbolag hänförligt till kassapool Skulder dotterbolag hänförligt till kassapool Netto -130,3 -92,7 -112,4 -63,5 REDOVISNINGSPRINCIPER Likvida medel omfattar banktillgodohavanden och kassa. KRITISKA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I bedömning av koncernens finansieringsbehov används främst kassaflödesprognoser. Styrelsen och koncernledningen gör löpande nya bedömningar och uppskattningar av de förutsättningar som påverkar kassaflödet. På grund av att dessa bedömningar och uppskattningar avser framtida händelser som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet avvika. KONCERNEN Eget kapital definieras som totalt eget kapital. För en specifikation av förändringar i koncernens egna kapital, se sida 20. AKTIEKAPITAL Enligt på årsstämma antagen bolagsordningen den 12 maj 2023 ska aktiekapitalet uppgå till lägst 1 700 000 kronor och högst 6 800 000 kronor. Aktiekapitalet uppgick till 3,2 (3,2) MSEK per utgången av året. Antalet aktier uppgick till 6 311 041 (6 311 041) stycken till ett kvotvärde per aktie om 0,5 (0,5) SEK. Varje aktie berättigar till en (1) röst. Vid bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av ägda och företrädda aktier utan begränsningar i rösträtten. Varje aktie har lika rätt till bolagets tillgångar och vinst. ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL Avser eget kapital som tillskjutits från aktieägarna utöver aktiekapitalet sedan registrerandet av moderbolaget Stockwik Förvaltning AB år 1987. Stockwik Årsredovisning 2024 | 51 NOT 23 – LIKVIDA MEDEL Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Likvida medel 37,3 38,7 36,1 38,3 Samtliga likvida medel utgör tillgängliga banktillgodohavanden. NOT 24 – EGET KAPITAL AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 2020-2024 Ökning Period Avser Ökning aktier Antal aktier aktiekapital Aktiekaptial Kvotvärde före 2020 4 302 379 2 151 189 0,5 2020 Företrädesemission Företrädesemission 430 237 4 732 616 215 119 2 366 308 0,5 2020 Riktad nyemission 64 535 4 797 151 32 268 2 398 575 0,5 2020 Riktad nyemission 135 135 4 932 286 67 568 2 466 143 0,5 2020 Riktad nyemission 63 224 4 995 510 31 612 2 497 755 0,5 2021 Riktad nyemission 10 638 5 006 148 5 319 2 503 074 0,5 2021 15 384 5 021 532 7 692 2 510 766 0,5 2021 Konverting av konvertibler 108 747 5 130 279 54 374 2 565 140 0,5 2021 Riktad nyemission 1 026 055 6 156 334 513 028 3 078 167 0,5 2022 Nyemission (LTI 2019/2022) 154 707 6 311 041 77 354 3 155 521 0,5 RESERVER Det finns inga reserver. AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR Under 2024 emitterade Stockwik inga aktier. För en specifikation av förändringar i moderbolagets egna kapital, se sida 24. REDOVISNINGSPRINCIPER Kostnader som uppstår i samband med nyemission och återköp av eget kapitalinstrument förs direkt till eget kapital. 52 | Stockwik Årsredovisning 2024 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står: SEK 2024-12-31 Överkursfond 229 662 549 Balanserade medel 9 064 884 Årets resultat -12 182 805 Totalt 226 544 628 Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning. NOT 25 – RÄNTEBÄRANDE SKULDER LÅNGFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga leasingskulder 344,3 339,6 344,1 339,3 Långfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 44,5 36,9 - - - 1,6 - 0,8 Summa 388,7 378,1 344,1 340,1 Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Redovisat värde vid årets början 378,1 37,6 340,1 15,9 Upplåning 0,1 355,0 - 352,6 Amortering -2,3 -6,4 -0,8 -5,8 Omklassificering 12,8 6,5 4,8 -8,1 Anskaffningsutgift lån - -14,5 - -14,5 Redovisat värde vid årets slut 388,7 378,1 344,1 340,1 KORTFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga leasingskulder Övriga räntebärande skulder 30,7 28,3 - - 0,3 0,2 - - Kortfristiga räntebärande skulder - säljarreverser och tilläggsköpeskillingar 3,4 17,4 2,6 16,4 Summa 34,4 45,9 2,6 16,4 Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 350,0 (350,0) MSEK per utgången av året innehåller bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 350,0 (350,0) MSEK och upplupen ränta för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik. Inga skulder förfaller längre än 5 (5) år framåt i tiden. Koncernens exponering för förändringar i ränta och kontraktsenliga tidpunkter för ränteomförhandling sammanfaller med förfallotidpunkter för lånen. Se not 20 för sammanställning av villkor. REDOVISNINGSPRINCIPER Skulder har upptagits till anskaffningsvärde med sedvanliga reserveringar för upplupna kostnader. Se vidare not 20 för redovisningsprinciper. Säkerheterna är ställda för koncernens finansiering. Pantsatta aktier avser aktier i koncernens dotterbolag Stockwik Holding 1, Stockwik Fastighetsservice, Stockwik Industri, Galdax, Stockwik Tjänster, Stockwik Hälsovård, Team Hälsa i Göteborg, Admit Ekonomi, RUN Communications, Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Däckcentrum i Hässleholm och MittX aluminiumproffset som säkerhet för obligationsfinansiering och är upptagna till motsvarande belopp. Moderbolaget har ingått generella borgensförbindelser för sina dotterföretag gentemot bank. Stockwik Årsredovisning 2024 | 53 Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Redovisat värde vid årets början 45,9 479,9 16,4 450,2 Upplåning 75,2 54,0 20,8 1,3 Amortering -79,5 -486,7 -34,9 -451,0 Omklassificering -7,3 -1,1 0,3 16,0 Anskaffningsutgift lån - - - - Övrigt 0,0 -0,2 - -0,0 Redovisat värde vid årets slut 34,4 45,9 2,6 16,4 NOT 26 – UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Upplupna lönekostnader Upplupna sociala avgifter 31,3 30,0 2,7 2,4 Upplupna räntekostnader 11,0 10,4 0,8 0,7 Övriga upplupna kostnader 0,8 1,0 1,3 1,5 8,2 14,9 4,6 1,4 Förutbetalda intäkter 1,7 1,5 - - Summa 53,0 57,7 6,2 9,2 NOT 27 – STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Ställda säkerheter Kundfordringar - - - - Företagsinteckningar - - - - Pantsatta nettotillgångar (KC)/aktier (MB) Pantsatta fordringar på dotterbolag 361,2 366,7 5,6 5,6 Tillgångar med äganderättsförbehåll - - 556,5 563,5 - - - - Summa 361,2 366,7 562,2 569,1 Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 24 31 dec 23 31 dec 24 31 dec 23 Eventualförpliktelser Borgensåtagande - - - - Summa - - - - NOT 28 – TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Marna Förvaltning (helägt bolag till styrelseledamoten Olof Nordberg) och dess koncernbolag har köpt redovisningstjänster från Admit. Under året har Admits försäljning av redovisningstjänster till Marna Förvaltning och dess dotterbolag uppgått till 1,0 (1,2) MSEK. Samtliga närståendetransaktioner bedöms ha varit till marknadsmässiga villkor. REDOVISNINGSPRINCIPER Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Det innebär att förändringar i resultat- och balansposter har justerats för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under året. I likvida medel ingår kassa och andra banktillgodohavanden. NOT 30 – HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Det har inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter räkenskapsårets utgång. 54 | Stockwik Årsredovisning 2024 NOT 29 – KASSAFLÖDEN I FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Kassaflödespåverkande Ej kassflödespåverkande 2024 förändringar förändringar MSEK IB Finansieringsverksamheten Leasing Övrigt UB Obligation 339,3 4,8 344,1 Leasingskulder 65,2 -36,1 47,4 -1,3 75,2 Övriga räntebärande skulder 19,5 1,0 -16,7 3,8 Summa 424,0 -35,1 47,4 -13,2 423,2 Kassaflödespåverkande Ej kassflödespåverkande 2023 förändringar förändringar MSEK IB Finansieringsverksamheten Leasing Övrigt UB Obligation 435,6 -100,0 3,7 339,3 Leasingskulder 49,0 -32,5 50,6 -1,9 65,2 Övriga räntebärande skulder 32,8 -9,2 -4,2 19,5 Summa 517,4 -141,7 50,6 -2,4 424,0 Styrelsens och verkställande direktörens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Solna den 14 april 2025 Rune Rinnan, Ordförande Olof Nordberg, Ledamot Oskar Lindström, Ledamot Ulrika Malmberg Livijn, Ledamot Kristina Mackintosh, Ledamot Urban Lindskog, VD och koncernchef Vår revisionsberättelse har avgivits den 14 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Henrietta Segenmark, Auktoriserad revisor Stockwik Årsredovisning 2024 | 55 Revisionsberättelse TILL BOLAGSSTÄMMAN I STOCKWIK FÖRVALTNING AB (PUBL), ORG. NR 556294-7845 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN UTTALANDEN Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Stockwik Förvaltning AB (publ) för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 2-55 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. VÅR REVISIONSANSATS Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. 56 | Stockwik Årsredovisning 2024 Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Vi kom överens med revisionskommittén om att vi skulle rapportera upptäckta felaktigheter som översteg 425 TSEK samt felaktigheter som understeg detta belopp med som enligt vår mening borde rapporteras av kvalitativa skäl. SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDET VÄRDERING AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN I koncernen finns en uppskjuten skattefordran. Per den 31 december uppgår den till 79,7 (81,2) MSEK. Värdet motsvarar i huvudsak skattemässiga underskottsavdrag. Företagsledningen redogör för sin bedömning av uppskjuten skattefordran i not 19 samt not 4. Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till följande: • Vi har utvärderat rimligheten i företagsledningens prognoser samt bedömning av sannolikheten att nyttja skattemässiga underskottsavdrag mot framtida beskattningsbara resultat. En uppskjuten skattefordran ska redovisas i den utsträckning det är sannolikt att dessa kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Redovisningen är komplex då den bygger på företagsledningens uppskattningar och bedömningar i framtiden. • Vi har kontrollerat den matematiska riktigheten i företagsledningens beräkningsmodeller. • Vi har utvärderat rimligheten i de bedömningar och antaganden som ligger till grund för beräkningen av framtida beskattningsbara resultat. Detta innebär bland annat att de för värderingen mest kritiskt antagandena stämts av mot koncernens budget och planer. Vidare har vi följt upp hur tidigare års antaganden som Av ovanstående skäl bedöms värdering av uppskjuten skattefordran utgöra ett särskilt betydelsefullt område. företagsledningen har använt sig av har uppnåtts. VÄRDERING AV GOODWILL OCH IMMATERIELLA TILLGÅNGAR I koncernen finns goodwill om 352 (351) MSEK samt övriga immateriella tillgångar uppgår till 83 (91) MSEK fördelat på kassagenererande enheter (segment) hälsa, tjänster, industri samt fastighetsservice. Tillgångarna utgör en väsentlig del av koncernens balansräkning. Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till följande: • Vi har med stöd av PwC:s specialister granskat den matematiska riktigheten i värderingsmodellen, utvärderat att den bygger på vedertagna värderingsprinciper samt rimligheten i tillämpade antaganden. Företagsledningen gör årligen, eller vid indikation på värdeminskning, en prövning av tillgångarnas värde, vilken Stockwik Årsredovisning 2024 | 57 baseras på beräkning av diskonterade framtida kassaflöde för de kassagenererande enheter till vilka goodwill hänför sig. • Vi har utvärderat bolagets prognoser. Detta innebär bland annat att de för värderingen mest kritiskt antagandena stämts av mot koncernens budget och planer. Vidare har vi följt upp hur tidigare års antaganden som företagsledningen har använt sig av har uppnåtts Av not 4 och not 15 framgår hur företagsledningen gjort sin bedömning, samt en redogörelse för viktiga antaganden som har störst påverkan på testet. Det framgår även att företagsledningen konstaterat att inget nedskrivningsbehov har identifierats per 31 december 2024 baserat på de antaganden som gjorts. • Vi har testat känsligheten av de viktigaste antagandena för att bedöma risken för att ett nedskrivningsbehov skulle uppstå • Vi har granskat och bedömt rimligheten i lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna. Genomförande av nedskrivningstest är en komplex process vilken i hög grad är beroende av företagsledningens bedömningar och uppskattningar om framtiden. Ändrade antaganden och beräkningar skulle kunna få väsentliga effekter på koncernens resultat och finansiella ställning. Av dessa skäl har vi bedömt att värdering av goodwill och immateriella tillgångar utgör ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1 samt 62-70. Den andra informationen består även av Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datum för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. 58 | Stockwik Årsredovisning 2024 REVISORNS ANSVAR Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Revisorns granskning av förvaltning och förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust UTTALANDEN Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Stockwik Förvaltning AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. REVISORNS ANSVAR Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: Stockwik Årsredovisning 2024 | 59 • • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN UTTALANDE Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen [och koncernredovisningen] i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Stockwik Förvaltning AB (publ) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. GRUND FÖR UTTALANDET Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Stockwik Förvaltning AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. REVISORNS ANSVAR Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. 60 | Stockwik Årsredovisning 2024 Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs Stockwik Förvaltning AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 15 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 7 maj 2008. Stockholm den 14 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Henrietta Segenmark Auktoriserad revisor Stockwik Årsredovisning 2024 | 61 Bolagsstyrning STYRELSE OCH REVISOR RUNE RINNAN (1958) Sty.ordf. sedan 2008 samt led. i Ers.utsk. OLOF NORDBERG (1970) Sty.led. sedan 2010 samt ordf. i Ers.utsk. OSKAR LINDSTRÖM (1972) Sty.led. sedan 2019 samt led. i Rev.utsk. Utbildning: Civ ek. Utbildning: Civ ek. Utbildning: Civ ek. Erfarenhet: VD och koncernchef för Nordic Technology Group AS, grundare och managing partner för Televenture – NIK VI SCSp, sty.ordf. för RR Capital AS, Televentures Capital AS, TeleVenture Management, Wavetrain Systems AS, Erfarenhet: sty.led. och VD för Marna Förvaltning AB samt sty.led. och VD för Protorp Fastigheter AB. Tidigare erfarenhet bl.a. som CEO och Founding Partner för RPE Holding AB, CFO för Audumbla Erfarenhet: Sty.ordf. och VD för Velocita AB, sty.led. för Trollheim Universe AB och Trollheim Studios AB. Tidigare erfarenhet som sty.led. och CFO för Upplands Motor Holding AB, sty.ordf. för Trollheim Studios samt sty.led. för AdCityMedia AB, Sign & Image Sweden AB och Brunna Communication Group och Corporate Franatech AS, CrayoNano AS, Condalign AS Finance Swedbank, sty.ordf. för Destination och MossHydro AS m.m. Tidigare erfarenhet som sty.ordf. för Eltek AS, Conax AS, Otrum AS, TC Connect AB (nu TCECUR), T Connect AS och Opplysningen AS (1881) m.m. Innehav i Stockwik: 250 000 aktier via Televenture Capital AS som är dotterbolag till RR Capital AS som ägs av Rune Rinnan. Ekerö AB och Admit Ekonomi AB samt sty.led. för Retail Invest Vehicle 2 AB, Jungfrusunds Skärgårdsstad, Kvarnängen Skogar Säbyholm AB och Lagerhaus AB. Innehav i Stockwik: 220 082 aktier via Marna Förvaltning AB samt privat. Industripartner AB. Innehav i Stockwik: 414 163 aktier via Velocita AB samt privat. REVISOR Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB. Henrietta Segenmark (1977), Auktoriserad revisor och huvudansvarig revisor sedan 2024. ULRIKA MALMBERG LIVIJN (1968) Sty.led. sedan 2022 samt led. i Rev.utsk. KRISTINA ELFSTRÖM MACKINTOSH (1964) Sty.led. sedan 2023 samt ordf. i Rev.utsk. Utbildning: Jur kand. Utbildning: Civ ek samt Affärsjuridik. Erfarenhet: grundare och VD för Mackintosh Erfarenhet: grundare och senior konsult på Consulting AB samt Group CFO för Addnode Livijn Advisory AB samt sty.ordf. i Evisens Securities Services AB och sty.led. i Sehlhall Fastigheter AB, Verdane Fund Manager AB och Senseworks AB. Tidigare erfarenhet som sty.led. i Rikshem AB. Group AB. Tidigare erfarenhet som Group CFO på Charge Amps AB, Lagercrantz Group AB och Surewood Industries samt styrelseledamot i Truxor Wetland Equipment AB, Kondator AB, Svenska Industriborstar i Västerås AB, Anebyhus AB och Spaljisten AB. Innehav i Stockwik: 22 000 aktier via Livijn Advisory AB. Innehav i Stockwik: 17 764 aktier. 62 | Stockwik Årsredovisning 2024 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE URBAN LINDSKOG (1965) VD och koncernchef sedan februari 2024. ANDREAS SÄFSTRAND (1983) CFO sedan januari 2014. Utbildning: Civ ing samt MBA. Utbildning: Jur kand. Erfarenhet: Styrelseledamot i Green Cargo AB och tidigare divisionschef på Lagercrantz Group AB, vice ordförande i Sjätte AP-fonden samt flera uppdrag som interim VD. Erfarenhet: Tidigare Senior Associate på Advokatfirma DLA Piper. Innehav i Stockwik: 125 289 aktier samt 41 111 teckningsoptioner i serie 2023/2026 och 22 000 teckningsoptioner i serie 2024/2027. Innehav i Stockwik: 85 000 aktier samt 300 000 teckningsoptioner i serie 2024/2027. SEGMENTSCHEFER URBAN LINDSKOG (1965), tf segmentschef för Stockwik Industri. Vänligen se fg avsnitt för mer information om Urban. ULRIKA LANNER (1961) Segmentschef för Stockwik Hälsovård sedan mars 2023. JOAKIM TÜBINGER (1968) Segmentschef för Stockwik Fastighetsservice sedan mars 2023. Utbildning: BA prevented health. Utbildning: Studier inom entreprenadjuridik. Erfarenhet: Segmentschef för Stockwik Hälsovård samt grundare av TEAM Hälsa AB. Tidigare erfarenhet som Erfarenhet: Segmentschef för Stockwik Fastighetsservice och VD för Bergfast AB. Tidigare erfarenhet som regionchef för Svensk Markservice AB. verksamhetsansvarig på TEAM Hälsa AB. Innehav i Stockwik: 1 000 aktier samt 7 500 teckningsoptioner i serie 2023/2026 och 10 000 teckningsoptioner i serie 2024/2027. Innehav i Stockwik: 30 667 aktier samt 15 416 teckningsoptioner i serie 2023/2026 och 16 323 teckningsoptioner i serie 2024/2027. Stockwik Årsredovisning 2024 | 63 Flerårsöversikt RESULTATRÄKNING MSEK 2024 850,9 95,1 52,4 44,8 -6,8 2023 818,3 89,5 2022 764,6 82,8 55,4 39,2 0,7 2021 584,5 68,4 42,6 30,6 0,6 2020 426,8 37,0 19,7 11,4 -13,9 0,4 Nettoomsättning EBITDA EBITA 49,8 EBIT 37,5 Resultat före skatt Årets resultat -24,0 -37,2 -13,6 3,8 -8,9 BALANSRÄKNING 31 dec 2024 435,4 19,9 31 dec 2023 441,9 15,1 31 dec 2022 455,8 23,7 31 dec 2021 369,8 21,2 31 dec 2020 272,0 9,7 MSEK Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager 133,7 48,3 125,2 48,2 114,3 57,1 100,9 32,6 95,9 22,1 Övriga fordringar 128,8 37,3 135,3 38,7 128,8 152,7 932,4 113,9 187,0 825,4 83,4 Likvida medel 86,8 Summa tillgångar 803,4 804,4 569,9 Eget kapital 211,2 388,7 203,4 803,4 223,7 378,1 202,6 804,4 261,0 37,6 254,0 405,8 165,6 825,4 118,7 325,5 125,7 569,9 Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder 633,8 932,4 Summa eget kapital och skulder KASSAFLÖDESANALYS MSEK 2024 59,9 -26,2 -35,1 -1,4 2023 40,6 2022 26,0 2021 6,2 2020 33,1 -63,3 98,0 67,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde -12,9 -102,0 41,8 -94,2 188,2 100,2 -141,7 -114,0 -34,2 64 | Stockwik Årsredovisning 2024 NYCKELTAL MSEK om annat ej anges Nettoomsättning 2024 850,9 4,0% 2023 818,3 7,0% 2022 764,6 30,8% 2021 584,5 36,9% 2020 426,8 23,3% Nettoomsättningstillväxt, % EBITDA 95,1 89,5 82,8 68,4 37,0 EBITDA-marginal, % 11,2% 10,9% 10,8% 11,7% 8,7% EBITA 52,4 49,8 55,4 42,6 19,7 EBITA-marginal, % 6,2% 6,1% 7,2% 7,3% 4,6% EBIT 44,8 37,5 39,2 30,6 11,4 EBIT-marginal, % 5,3% 4,6% 5,1% 5,2% 2,7% Resultat före skatt (EBT) EBT-marginal, % -6,8 -24,0 -2,9% 0,7 0,6 -13,9 -3,3% -0,8% 0,1% 0,1% Årets resultat -13,6 -1,6% -37,2 -4,5% 3,8 -8,9 0,4 Vinstmarginal, % 0,5% -1,5% 0,1% Medelantal anställda 404 2,1 385 2,1 400 1,9 312 1,9 246 1,7 Omsättning per anställd Eget kapital, per 31 dec Soliditet, % 211,2 26,3% 223,7 27,8% 261,0 28,0% 254,0 30,8% 118,7 20,8% Nettoskuld, per 31 dec Nettoskuld/EBITDA 385,8 4,06 3,90 385,2 4,31 4,01 364,8 4,41 4,41 257,3 3,76 3,76 252,1 6,81 6,81 Nettoskuld/Justerad EBITDA * * EBITDA justerad för jämförelsestörande poster i enlighet med definition i obligationsvillkor. Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet. Stockwik Årsredovisning 2024 | 65 Större aktieägare per 31 december 2024 Ägare Antal aktier/röster Andel aktier/röster 9,2% 578 158 414 163 375 044 365 000 323 635 250 000 220 082 179 986 133 740 119 788 2 959 596 3 351 445 6 311 041 Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension Oskar Lindström, privat samt via bolag Nordnet Pensionsförsäkring AB Henrik Scharp, via bolag Swedbank Försäkring AB Rune Rinnan, via bolag 6,6% 5,9% 5,8% 5,1% 4,0% 3,5% Olof Nordberg, privat och via bolag David Andreasson, privat UBS Switzerland AG 2,9% 2,1% 1,9% Claes Amnäs, privat samt via bolag Summa 10 största ägarna Summa övriga ägare 46,9% 53,1% 100,0% Totalsumma Årsstämma Årsstämma avseende det senast avslutade verksamhetsåret avhålls den 16 maj 2025 kl. 10:00. Styrelsen har beslutat att aktieägarna före årsstämman ska ha möjlighet att utöva sin rösträtt genom poströstning i enlighet med bestämmelserna i 7 kap. 4 a § aktiebolagslagen (2005:551) och bolagets bolagsordning. Aktieägare kan därmed välja att utöva sin rösträtt vid stämman genom poströstning, genom fysiskt deltagande eller genom ombud. Formulär för poströstning finns tillgängligt på bolagets hemsida, www.stockwik.se/bolagsstamma. 66 | Stockwik Årsredovisning 2024 Alternativa nyckeltal ANVÄNDNING AV ICKE-INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (”IFRS”) RESULTATMÅTT Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag vars värdepapper är noterade på en reglerad marknad inom EU har getts ut av European Securities and Markets Authority (ESMA). I delårsrapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som koncernledning att analysera företagets verksamhet. Nedan anges de olika icke-IFRS resultatmått, som inte återfinns i IFRS-regelverket, som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS. EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL 2024 3Q 2023 3Q MSEK 4Q -1,4 2Q -8,6 1Q -3,2 4Q -14,0 -19,3 -12,2 -14,0 2Q -13,1 3,9 1Q -3,4 Periodens resultat Skatter -0,5 0,6 -6,6 0,7 -8,3 0,4 0,5 1,6 Finansiella intäkter och kostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar EBITDA -13,1 -12,3 -11,9 -12,6 -13,1 -12,6 -13,5 -12,8 -14,6 -12,8 -19,1 -13,2 -15,5 -12,0 32,3 253,8 12,7% 23,4 182,7 12,8% 16,7 213,6 7,8% 22,6 200,8 11,2% 31,7 242,6 13,1% 20,1 173,3 11,6% 15,3 210,4 7,2% 22,5 192,2 11,7% Nettoomsättning EBITDA (%) EBITA OCH EBITA-MARGINAL 2024 2023 MSEK 4Q -1,4 3Q -0,5 2Q -8,6 1Q -3,2 4Q -14,0 -19,3 -12,2 -2,6 3Q -6,6 2Q -13,1 3,9 1Q -3,4 Periodens resultat Skatter -8,3 0,6 0,4 0,5 0,7 1,6 Finansiella intäkter och kostnader Avskrivningar av immateriella EBITA -13,1 -1,8 -11,9 -1,8 -13,1 -1,9 -13,5 -2,2 -14,6 -2,6 -19,1 -3,6 -15,5 -3,6 21,8 253,8 8,6% 12,6 182,7 6,9% 6,0 12,0 200,8 6,0% 20,2 9,9 5,6 14,2 192,2 7,3% Nettoomsättning EBITA (%) 213,6 2,8% 242,6 8,3% 173,3 5,7% 210,4 2,7% SOLIDITET 2024 2023 MSEK 4Q 211,2 803,4 26,3% 3Q 212,6 819,9 25,9% 2Q 213,0 804,0 26,5% 1Q 220,5 808,2 27,3% 4Q 223,7 804,4 27,8% 3Q 237,8 833,6 28,5% 2Q 1Q Eget kapital Totala tillgångar Soliditet (%) 244,5 257,6 811,9 1 161,7 30,1% 22,2% NETTOSKULD 2024 2023 MSEK 4Q 388,7 34,4 3Q 387,6 48,9 2Q 386,9 43,9 1Q 380,0 44,0 4Q 378,1 45,9 3Q 379,6 60,2 2Q 382,8 39,9 1Q 376,1 383,9 -394,3 365,8 Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Likvida medel -37,3 385,8 -22,3 414,3 -25,2 405,7 -37,4 386,6 -38,7 385,2 -24,1 415,7 -34,6 388,1 Räntebärande nettoskuld ORGANISK OCH FÖRVÄRVAD NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT MSEK 2024 2023 Organisk tillväxt Förvärvad tillväxt Total nettoomsättningstillväxt 32,6 4,0% - -19,4 73,0 53,7 -2,5% 9,6% 7,0% - 32,6 4,0% Stockwik Årsredovisning 2024 | 67 ORGANISK OCH FÖRVÄRVAD EBITA-TILLVÄXT MSEK 2024 52,4 2023 -11,7 Organisk tillväxt Förvärvad tillväxt Total EBITA-tillväxt 5,2% - -21,1% 10,8% -10,3% - 6,0 52,4 5,2% -5,7 JUSTERAD EBITDA MSEK 2024 44,8 3,8 2023 37,5 9,9 Rörelseresultat Återläggning jämförelsestörande poster Avskrivningar 50,3 98,9 52,0 99,4 Justerad EBITDA JUSTERAD EBITA MSEK 2024 44,8 3,8 2023 37,5 9,9 Rörelseresultat Återläggning jämförelsestörande poster Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar Justerad EBITA 7,6 12,3 59,7 56,2 JUSTERAD EBITA-MARGINAL MSEK 2024 56,2 2023 59,7 Justerad EBITA Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal 850,9 6,6% 818,3 7,3% JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER MSEK 2024 3,1 0,6 - 2023 4,2 5,0 0,7 - Omorganisationskostnader Omvärdering varulager Avvecklad entreprenaddel Övrigt 0,1 3,8 Jämförelsestörande poster 9,9 68 | Stockwik Årsredovisning 2024 Definitioner av alternativa nyckeltal EBITDA OCH EBITDA-MARGINAL Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA- marginal utgör EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. EBITA OCH EBITA-MARGINAL Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. EBITA-marginal utgör EBITA i procent av nettoomsättningen. EBITA och EBITA-marginal används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. SOLIDITET Eget kapital i procent av totala tillgångar. Soliditet används för att analysera finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. NETTOSKULD Kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, säljarreverser, tilläggsköpeskilling och leasingskuld enligt IFRS16 med avdrag för likvida medel. Räntebärande nettoskuld används som ett komplement för att bedöma möjlighet till vinstutdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk tillväxt används för att analysera den underliggande försäljningstillväxten drivet av förändring i volym, produktutbud och pris för liknande produkter mellan olika perioder. FÖRVÄRVAD NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning som är hänförlig till förvärv jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens nettoomsättning där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt, förvärv samt avyttringar. ORGANISK RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA-tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk EBITA-tillväxt används för att analysera den underliggande resultattillväxten. FÖRVÄRVAD RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA-tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens EBITA-tillväxt där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt, förvärv samt avyttringar. JUSTERAD EBITDA Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITDA underlättar jämförelser av EBITDA mellan perioder. Stockwik Årsredovisning 2024 | 69 JUSTERAD EBITA Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITA underlättar jämförelser av EBITA mellan perioder. JUSTERAD EBITA-MARGINAL EBITA-marginal utgör justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Exkludering av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av resultatet mellan olika perioder. PROFORMA Proforma avser den senaste tolv månaders perioden som om samtliga portföljbolag som ingår i koncernen per räkenskapsårets utgång ägts under hela den tolv månaders perioden. Proforma används för att analysera den operativa verksamhetens utveckling. 70 | Stockwik Årsredovisning 2024

AI Terminal

More from Stockwik Förvaltning

Talk to a Data Expert