Stockwik Förvaltning

STOCKWIK - 2023 213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31213800X1259MBEKD5H242022-01-012022-12-31213800X1259MBEKD5H242023-12-31213800X1259MBEKD5H242022-12-31213800X1259MBEKD5H242021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800X1259MBEKD5H242021-12-31213800X1259MBEKD5H242022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800X1259MBEKD5H242022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-01-012022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800X1259MBEKD5H242022-12-31213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800X1259MBEKD5H242023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:sharesxbrli:shares Årsredovisning 2023 Årsredovisning 1 januari - 31 december 2023 VD har ordet .........................................................................................................................................................................................2 Förvaltningsberättelse .........................................................................................................................................................................3 Koncernens resultaträkning...............................................................................................................................................................17 Koncernens balansräkning.................................................................................................................................................................18 Koncernens balansräkning.................................................................................................................................................................19 Koncernens förändringar i eget kapital.............................................................................................................................................20 Koncernens rapport över kassaflöden ..............................................................................................................................................21 Moderbolagets resultaträkning.........................................................................................................................................................22 Moderbolagets balansräkning...........................................................................................................................................................23 Moderbolagets balansräkning...........................................................................................................................................................24 Moderbolagets förändringar i eget kapital.......................................................................................................................................25 Moderbolagets rapport över kassaflöden ........................................................................................................................................26 Noter...................................................................................................................................................................................................27 Styrelsens och verkställande direktörens försäkran ........................................................................................................................64 Revisionsberättelse ............................................................................................................................................................................65 Resultaträkning - Flerårsöversikt.......................................................................................................................................................71 Balansräkning - Flerårsöversikt..........................................................................................................................................................72 Större aktieägare per 31 december 2023.........................................................................................................................................73 Årsstämma..........................................................................................................................................................................................73 Alternativa nyckeltal...........................................................................................................................................................................74 Definitioner av alternativa nyckeltal .................................................................................................................................................76 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 1 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 VD har ordet ÅRET SOM GÅTT Tack vare företagsförvärv genomförda under 2022 ökade koncernens nettoomsättning under 2023 med 7,0 procent till 818 MSEK, medan den organiska omsättningstillväxten var -2,5 procent påverkad av avvecklingen av den förlustbringande entreprenadverksamheten. Koncernens rörelseresultat ökade med 6,5 procent till 59 MSEK (justerat EBITA). Strategin sedan start att investera i stabila företag med lågt konjunkturberoende medverkade till att många av koncernens dotterbolag utvecklades positivt under året trots en försvagad konjunktur. Segment Hälsa utvecklades särskilt väl med en omsättningstillväxt om 52 procent. I mars refinansierades det tidigare obligationslånet varvid koncernens obligationsskuld minskade med 100 MSEK exklusive kostnader för förtida lösen och rådgivararvoden. Det nya obligationslånet på 350 MSEK löper till mars 2026 med räntesatsen STIBOR 3m + 8 procentenheter. I september lämnade David Andreasson uppdraget som koncernchef som han haft sedan 2013 och ersattes temporärt av koncernens finanschef Andreas Säfstrand. I februari i år tillträdde jag som ny koncernchef med en bakgrund som divisionschef i den börsnoterade serieförvärvaren Lagercrantz Group AB och som VD i en serie tillväxtbolag i förändring. MARKNADEN OCH FRAMTIDEN Marknadsförutsättningarna för koncernens olika bolag bedöms som fortsatt förhållandevis stabila trots lågkonjunktur och osäkerheter i omvärlden. Koncernens huvudfokus är att generera en positiv utveckling av resultat och kassaflöde och att successivt minska skuldsättningsgraden som vid årsskiftet uppgick till nettoskuld/EBITDA = 4,3 (4,0 efter justering enligt obligationsvillkoren). Förvärvsmöjligheter kommer att utvärderas selektivt och genomföras i takt med att ett förbättrat kassaflöde och en minskande skuldsättningsgrad så tillåter. Inflödet av attraktiva förvärvsmöjligheter är gott, och vi räknar med att efter hand återgå till en högre förvärvstakt inom de segment som vi framöver bedömer ha bäst potential. TACK Det är med respekt och optimism jag tagit mig an uppgiften att leda anrika Stockwik i arbetet med att återupprätta aktiemarknadens största förtroende för vår koncern och med att skapa förutsättningar för en förnyad tillväxtresa. Jag vill passa på att tacka alla trevliga och professionella medarbetare på Stockwik för ett mycket gott arbete under året som gått och för det fantastiskt fina bemötande jag fått som ny koncernchef! /Urban Lindskog, VD och koncernchef Stockwik Förvaltning AB (publ) Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 2 Förvaltningsberättelse 1 JANUARI - 31 DECEMBER Styrelsen och verkställande direktören för Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2023. Resultat för räkenskapsåret samt moderbolagets och koncernens finansiella ställning framgår av förvaltningsberättelsen, efterföljande resultat- och balansräkningar, rapporter över totalresultat, kassaflödesanalys, specifikation över förändringar av eget kapital jämte tilläggsupplysningar och noter, vilka tillsammans utgör den sammanhållna årsredovisningen. LEGAL ORGANISATION Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845, är moderbolag i koncernen. Koncernen har, vid rapportperiodens utgång, den legala struktur som framgår av not 18. VERKSAMHETEN Stockwik erbjuder en bas för svenska kvalitetsföretag att utvecklas organiskt och via förvärv. Stockwiks bolag ska erbjuda värdeskapande produkter och tjänster till företagskunder. Stockwik är noterat på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap med koden STWK. Koncernen delas in i fyra segment; Hälsa, Tjänster, Industri och Fastighetsservice. Hälsa Segmentet Hälsa inkluderar dotterbolagen Team Hälsa i Göteborg, Hela Företagshälsovård i Norrtälje och Stockholm, Cordinator Medical Service och Linköping Health Care i Linköping, Hälsobolaget i Uddevalla, Tjugonde Friskvård i Malmö, Fysrehab. Segmentet Hälsa bidrar till förebyggande vård och förbättrad hälsa genom att erbjuda specialiserade, konsultativa tjänster inom bl.a. hälsa, organisationsutveckling och sjukvård. Ett brett fullserviceutbud som skapar mervärde till bolagens kunder finns och bidrar till hållbara medarbetare och arbetsplatser. Segmentet har i huvudsak tre kundkategorier; företag, försäkringsbolag och i mindre utsträckning privatpersoner. Kundbasen är stabil med över 60 000 kundanställda. Segmentets bolag uppvisar en framskjuten position med gott rykte, hög kvalitet och kundfokus samt erfaren och välutbildad personal som erbjuder vård och övriga tjänster med hög tillgänglighet och personligt engagemang. Tjänster Segmentet Tjänster inkluderar de rörelsedrivande bolagen Admit, RUN Communications och SOCAB. Admit erbjuder ekonomitjänster som ett helhetskoncept och kundspecifika lösningar kring redovisning, lönehantering, rapportering, bokslut och skatterådgivning. Admit med huvudkontor i Örebro är ett väletablerat alternativ för små och medelstora företag över hela Sverige, som väljer att outsourca sina ekonomitjänster. Företaget bedriver en stabil och välskött verksamhet. Admit eftersträvar att uppfattas av sina kunder som den egna, effektiva och trygga ekonomiavdelningen med hög tillgänglighet, som levererar i kunskapsmässig framkant med hög kvalitet och personligt engagemang oavsett bransch. RUN Communications fokuserar sin verksamhet på IT-infrastruktur, privata och offentliga molntjänster samt konsulttjänster. Företagets tjänster riktas till allt från små kunder till stora internationella institutioner inom ett stort antal olika Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 3 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 verksamhetsområden, samtliga med höga krav på funktion och säkerhet, såsom bioteknik, rådgivning, konstruktion och andra tillhandahållare av IT och företagssystem likväl som myndigheter. SOCAB är ett konsultföretag med fokus på inköp av varor och tjänster och erbjuder kunder inom den privata och offentliga sektorn hjälp under hela upphandlings- och inköpsprocessen. SOCAB erbjuder även utbildning i offentlig upphandling till kunder såsom yrkesskolor. Gedigen kunskap, konkreta metoder, hög tillgänglighet och personligt intresse genomsyrar verksamheterna. Kundbasen är stabil. Samtliga bolag inom segmentet Tjänster har ett gott rykte, hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser och kundfokus samt erfaren, välutbildad och stabil personal med hög tillgänglighet och personligt engagemang samt fullserviceutbud och konkreta metoder. Industri I segmentet Industri ingår Galdax (tillsammans med dotterbolagen Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping, Däckcentrum i Hässleholm, Anders & Peters Däckservice, Däckcenter i Åmål), MittX aluminiumproffset och Trainparts. Galdaxkoncernens verksamhet omfattar produktion med hög teknisk nivå av regummerade däck till tunga fordon (lastbilar och bussar) samt försäljning av dessa däck och även - i form av däckgrossist - av alla slags nyproducerade däck till tunga och lätta fordon samt av fälgar och tillbehör. Verksamheten omfattar även kringtjänster till tunga och lätta fordon såsom lagning, däck- och fälgbyte, däckförvaring, däckreparationer och balansering. Galdax toppmoderna samt kostnads- och miljöeffektiva regummeringsanläggning i Vara har en kapacitet om 60 000 däck per år, vilket gör Galdax till en av de tre största aktörerna i Sverige inom regummering. Kunderna omfattar främst däckverkstäder och åkerier samt en mängd andra rörelsedrivande verksamheter med egen transportfunktion liksom även privatpersoner. Kundbasen är stabil. Galdaxkoncernen utgör en av Sveriges ledande aktörer på däckmarknaden och intar en etablerad och stark position utifrån sin storlek och ett väl utvecklat nätverk av utvalda återförsäljare och leverantörer av hög kvalitet samt dess goda rykte och höga kvalitet, baserat på erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus samt fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga priser. MittX aluminiumproffset är ett välrenommerat industriföretag verksamt inom design, utveckling och tillverkning av ljusbågar för montering på entreprenad- och lantbruksmaskiner. Företaget är verksamt i en expansiv nisch med intressanta produkter och ett starkt och väletablerat varumärke. Företaget är beläget i Färila, Hälsingland och verkar i huvudsak på den svenska marknaden. Verksamheten har bedrivits sedan 1995. Trainparts är ett välansett industriföretag med inriktning på underhåll, ombyggnad och nytillverkning av bladfjädrar, buffertar och draginrättningar till järnvägsfordon. Trainparts arbetar även med andra produkter för vagnsunderhåll såsom bromsklosskilar, centruminlägg, fotsteg, handtag, bussningar och andra slitdelar och reservdelar. Detta gör Trainparts till en komplett leverantör av reservdelar till järnvägsfordon. Trainparts är beläget i Bollnäs där verksamheten har bedrivits sedan 1989. Fastighetsservice Segmentet Fastighetsservice inkluderar de rörelsedrivande bolagen Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård, NF Måleri och Sundisol. Fastighetsservice ena del (drygt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) omfattar byggservice och underhållstjänster inom till allra största delen underhåll, reparation, till- och ombyggnad (relaterade till vattenskador, takarbeten, brandskador, stambyten och lokalanpassningar m.m.) enligt ett fullserviceerbjudande. Denna del av Fastighetsservice omfattar även måleri avseende all slags in- och utvändig målning, tapetsering och fönsterrenoveringar. Arbeten utförs omkring och i lägenheter, skolor, sjukhus, ålderdomshem, kontorslokaler, laboratorier och fabriksmiljöer. Kunderna är nästan uteslutande professionella, där en betydande del av arbetena utförs åt stat och kommun samt även åt större kunder såsom bostadsrättsföreningar och kommersiella fastighetsägare liksom till viss del privatpersoner. Kundbasen är stabil. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 4 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Den andra delen i Fastighetsservice (knappt 1/2 av nettoomsättningen för segmentet) erbjuder ett brett fullserviceutbud inom skötsel av utemiljöer och ytor omfattande bl.a. gräsklippning, ogräsbekämpning, trädbeskärning, snöröjning och halkbekämpning samt projektering och mindre markanläggningsarbeten i kompletterade omfattning till den löpande skötseln av utemiljöer och ytor. Den här andra delen av Fastighetsservice utför även större markanläggningsarbeten. Kunderna återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar och kommuner. Uppdragen spänner ofta över mer än ett år och förlängs ofta. Kundbasen är stabil. Verksamheten är koncentrerad till Mälardalen, där Fastighetsservice har en framskjuten position, baserat på gott rykte, hög kvalitet och erfaren, välutbildad och stabil personal, kundfokus, fullserviceutbud, leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga priser. MARKNAD OCH UTVECKLING Hälsa Hälsa uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Tillväxten drivs av ekonomin för företag i att ha friska medarbetare och vara en attraktiv arbetsgivare genom ett långsiktigt och nära samarbete med företagshälsovården, samt av att vara frisk. Hälsomedvetenheten i samhället ökar kontinuerligt. Segmentet utvecklades inte som förväntat under rapportperioden då vi tappade produktionskapacitet i slutet av rapportperioden. Ett av dotterbolagen kämpar med lönsamheten varför vi är nära detta bolag just nu och arbetar med en aktivitetsplan för att återställa lönsamheten. Övriga bolag utvecklas väl. Inom detta segment genomför vi kostnadseffektiviseringar genom att bl.a. etablera gemensamma inköpsavtal. Marknadsläget var gynnsamt för segmentet Hälsa under rapportperioden. Det finns inga tecken på avmattning efterfrågan av segmentets tjänster. Tjänster Tjänster uppvisar en låg konjunkturkänslighet. Efterfrågan drivs av kundernas ständiga och i lag reglerade behov av ekonomitjänster kring sina verksamheter respektive inköp av varor och tjänster samt säker tillgänglighet av data för sina verksamheter och tjänster. Tjänster och konsulttjänster inom lagen för offentlig upphandling växer ungefär som ekonomin i stort medan IT-relaterade tjänster har en kraftigare tillväxt. Segmentet utvecklades inte som förväntat under rapportperioden, dels har förändringsarbetet inom IT-verksamheten inte gått tillräckligt snabbt, dels beroende på att efterfrågan tillfälligt föll under våren i upphandlingskonsultbolaget vilket vi delvis parerade genom att minska på antalet underkonsulter till förmån för beläggning på egen personal. Efterfrågan kom tillbaka under 2Q23 och har varit på en hög nivå under andra halvåret. Inom IT-verksamheten haft ett ökat fokus på att förbättra och effektivisera verksamheten och genomfört kostnadsbesparingar av engångskaraktär. Vi har dock inte bara sparat oss till lönsamhet inom IT-verksamheten utan också arbetat med försäljningen vilket bidrar till den förändrade utvecklingen. Marknadsläget var gynnsamt för segmentet Tjänster under rapportperioden. Det finns inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster. Industri Verksamheten inom Industri uppvisar en stabil och relativt konjunkturoberoende efterfrågan. Långsiktiga strukturella drivkrafter talar för tillväxt. Transporter med lastbil förutspås ha en positiv tillväxt under många år framöver och en god efterfrågan på utbytesdäck är en naturlig följd av detta. Ytterligare en drivkraft är miljöaspekten för regummerade däck, som kräver en bråkdel av energi i produktionen, bl.a. olja, jämfört med produktion av nya däck. Skulle konjunkturen försämras och vissa fordonsinnehavare väntar med att skifta till nya däck, är Stockwiks bedömning att detta till del eller helt kompenseras av en stigande efterfrågan på regummerade däck. Segmentet har inte utvecklats som förväntat under rapportperioden. Inom däckverksamheten har försäljningen av nydäck Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 5 fallit snabbt under första halvåret i kombination med att vintern dröjde sig kvar en bra bit in i april. Vi bedömer dock att vi haft en bättre utveckling än marknaden. I övrigt har efterfrågan varit normal för säsongen inom däckverksamheten. MittX möter en historiskt stabil och växande efterfrågan med sina produkter. Ljusbågarna bidrar till en förbättrad säkerhet och arbetsmiljö för förare av entreprenad- och jordbruksfordon. Trainparts verkar inom ett område med en stabil och säker efterfrågan där produkterna används i järnvägsnätet och för underhåll av lok- och järnvägsvagnar. Järnvägsnätet i både Sverige och övriga nordiska länder har ett löpande behov av underhåll vilket bedöms ha en stabil och ökande efterfrågan mot bakgrund av investeringar i hållbara transportalternativ, grön omställning och fokus på minskade utsläpp. Övriga delen av Industri utvecklades inte heller som planerat vilket bl.a. var kopplat till interna utmaningar som vi själva kontrollerade. Marknadsläget för övriga verksamheter var gynnsamt under rapportperioden. Fastighetsservice Nettoomsättningen i Fastighetsservice bedöms i huvudsak bero på det konkreta behovet och efterfrågan hos kunderna, vilket i många avseenden i sin helhet betraktat är relativt sett konstant med enbart mindre konjunkturella svängningar. Fastigheter och dess utemiljöer underhålls mer eller mindre kontinuerligt. Större markanläggningsarbeten uppvisar en större konjunkturkänslighet än övriga delar av Fastighetsservice. Den rådande konjunkturen har dock en underordnad betydelse i förhållande till den starkare efterfråga, som generellt präglar Storstockholmsområdet p.g.a. lokala faktorer såsom inflyttning och infrastrukturprojekt. Dessutom övergår många privata och kommunala fastighetsägare successivt från markskötsel i egen regi till entreprenaddrift i syfte att säkerställa kostnads- och leveranssäkerhet. Större kunder vill dessutom gärna ha en leverantör av samtliga tjänster, som rör utemiljön. Segmentet utvecklades enligt förväntan under rapportperioden. Utvecklingen inom byggserviceverksamheten har gått åt rätt håll men tagit längre tid än tidigare bedömning. I 4Q22 beslutade vi att lägga ned den ny etablerade entreprenaddelen inom MBF för att enbart hålla oss till den ursprungliga verksamheten byggservice. Det är den främsta förklaringen till att vi inte växer mer på koncernen eftersom den verksamheten omsatte ca 30 MSEK under 2022. Marknadsläget var gynnsamt för segmentet Fastighetsservice under rapportperioden. Vi ser inga tecken på avmattning i efterfrågan av segmentets tjänster. Moderbolaget Stockwiks avsikt är att investera i verksamheter som uppvisar en låg grad av konjunkturkänslighet och hög stabilitet över tid. FINANSIELLT MÅL Under 2023 beslutade Stockwik att publicera ett nytt långsiktigt finansiellt mål för Stockwikkoncernen. Stockwiks finansiella mål är att ha en resultattillväxt (EBITA) om 15 procent. Ambitionen är att detta mål över tid ska uppnås med lika delar organisk respektive förvärvad tillväxt. FRAMTIDSUTSIKTER Stockwik gör inga prognoser på framtida tillväxt. Stockwik fokuserar på att vid varje given tidpunkt ge dotterbolagen så bra förutsättningar som möjligt att utvecklas positivt. Vidare har Stockwik en rigorös process i samband med förvärv vilket innebär att Stockwik endast investerar i bolag som uppfyller högt ställda krav på företagskultur, stabil lönsamhet och kvalitet. Kraven innebär att antalet förvärv inom en begränsad framtida period är svåra att förutse. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 6 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RAPPORTPERIODEN FÖRSTA KVARTALET Obligationsrefinansiering Under första kvartalet 2023 meddelade Stockwik att bolaget emitterat ett seniort säkerställt obligationslån med en initial volym om 350 MSEK inom ett ramverk om 500 MSEK med en löptid om 3 år (”Obligationsemissionen”). Obligationsemissionen genomfördes till ett pris motsvarande 98,50 procent av nominellt belopp per obligation och de nya obligationerna kommer löpa med en rörlig kupong om 3 månaders STIBOR plus 8,00 procentenheter per år. Obligationsemissionen mottogs väl av investerare vilket resulterade i en kraftig överteckning. I samband med Obligationsemissionen erbjöd Bolaget innehavare av Bolagets befintliga säkerställda obligationslån med ISIN SE0014781530 (”Obligationslånet”) att delta i ett återköp där Bolaget köpte tillbaka Obligationslånet mot kontant vederlag till ett pris motsvarande 100,70 procent av nominellt belopp plus upplupen men icke betalt ränta (”Återköpserbjudandet”). Bolaget accepterade återköp av andelar av Obligationslånet motsvarande ett totalt nominellt belopp om 60 000 000 kronor. Likviddag för Obligationsemissionen och Återköpserbjudandet var den 20 mars 2023. Efter Återköpserbjudandet löstes det övriga Obligationslånet genom förtida inlösen som återköptes till ett pris motsvarande 100,70 procent av nominellt belopp plus upplupen men icke betald ränta från, men exklusive, föregående ränteförfallodag till, och inklusive, likviddagen för den förtida inlösen av Obligationslånet var den 5 april 2023. ANDRA KVARTALET Förtida inlösen av obligationer Under kvartalet fullgjorde Stockwik förtida inlösen av samtliga utestående obligationer i serie 2020/2023. Inlösen skedde den 5 april 2023 med inlösenbelopp samt obetald ränta upp till och med ränta per den 5 april 2023. Finansiellt mål Under kvartalet presenterade Stockwik sitt första kommunicerade finansiella mål; 15 procents årlig EBITA-tillväxt med lika delar organisk respektive förvärvad resultattillväxt. Årsstämma Årsstämman den 12 maj 2023 beslutade bl.a. att; • • införa ett incitamentsprogram omfattande 124.500 teckningsoptioner för ledande befattningshavare och nyckelpersoner inom koncernen, styrelseledamöter i enlighet med valberedningens förslag, där samtliga ledamöter omvaldes med undantag för Ewa Linsäter som avböjt omval och som ny ledamot valdes Kristina Mackintosh, • • bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier, samt bemyndiga styrelsen att besluta om emission av aktier och/eller konvertibler. TREDJE KVARTALET Stockwiks VD David Andreasson lämnar bolaget Under kvartalet kom styrelsen och bolagets tidigare VD David Andreasson överens om att han ska lämna sin anställning, efter en process som initierades av bolagets tidigare VD. Han ersattes av bolagets CFO Andreas Säfstrand, som gick in som tillförordnad VD. Rekryteringsprocessen för ny VD inleddes. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 7 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 FJÄRDE KVARTALET Bolaget tillsatte en interim CFO. FÖRVÄRV OCH AVYTTRING Koncernen har inte genomfört några förvärv under räkenskapsåret 2023. Se not 5 för ytterligare information gällande avyttringar. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN STOCKWIK TILLSÄTTER URBAN LINDSKOG SOM VD Styrelsen har beslutat att utse Urban Lindskog till ny VD och koncernchef för Stockwik. Andreas Säfstrand återgår till sin roll som CFO. RESULTATRÄKNING INTÄKTER Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 818,3 (764,6) MSEK vilket motsvarar en ökning med 7,0 (30,8) procent. RESULTAT Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 89,5 (82,9) MSEK. Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 49,8 (55,4) MSEK. Avskrivningar på materiella tillgångar uppgick till -39,7 (-27,4) MSEK. Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 37,5 (39,2) MSEK. Avskrivningar på immateriella tillgångar uppgår till -12,3 (-16,3) MSEK. Av periodens skatt om -13,2 (3,1) MSEK utgjorde -6,6 (6,3) MSEK förändring uppskjuten skatt på underskottsavdrag, uppskjuten skatt på avskrivning av immateriella tillgångar från förvärv, uppskjuten skatt på leasing enligt IFRS16 och uppskjuten skatt på obeskattade reserver samt -6,8 (-3,2) MSEK rapportperiodens beräknade skattekostnad. Koncernens ackumulerade underskott har inte kunnat användas till fullo då dessa är spärrade fem (5) beskattningsår räknat från räkenskapsåret för tillträde av förvärvade dotterbolag. Periodens resultat uppgick till -37,2 (3,8) MSEK och påverkas negativt av engångskostnader för omorganisation om -4,2 MSEK, omvärdering av varulager inom industri om -5,0 MSEK, kostnader för refinansiering av tidigare obligation om -8,6 MSEK samt nedskrivningen av våra aktiverade underskott avseende ej avdragsgilla räntor om -13,8 MSEK. FINANSIELLT NETTO Av finansiellt netto om -61,4 (-38,4) var 1,9 (0,7) MSEK ränteintäkter, -49,9 (-40,7) MSEK räntekostnader, varav -5,1 (-2,2) MSEK var räntekostnader för leasing, -13,4 (1,5 MSEK) periodisering av anskaffningskostnader för obligationslånet samt kostnader för att lösa tidigare obligation i förtid. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 8 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 BALANSRÄKNINGEN BALANSOMSLUTNING OCH EGET KAPITAL Balansomslutningen vid utgången av rapportperioden uppgick till 804,4 (932,4) MSEK. Eget kapital uppgick till 223,7 (261,0) MSEK. Soliditeten uppgick därmed till 27,8 (28,0) procent. GOODWILL Det redovisade värdet av goodwill vid utgången av rapportperioden uppgick till 350,9 (352,0). För vidare information, se not 15. UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Redovisad uppskjuten skattefordran i koncernen uppgick till 51,4 (57,8) MSEK vid utgången av rapportperioden varav -29,8 (- 32,2) MSEK avser uppskjuten skatt från förvärvsanalyser och obeskattade reserver, 1,5 (1,3) MSEK avser uppskjuten skatt på emissionskostnader och leasing enligt IFRS 16 samt 79,7 (88,8) MSEK avser uppskjuten skatt på underskottsavdrag vilka saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag. För vidare information, se not 13 och 19. KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR Betald ränta Betald ränta under rapportperioden om -50,6 (-36,4) MSEK fördelar sig på ränta för obligation och säljarreverser om -45,3 (- 34,1) MSEK samt leasingränta om -5,2 (-2,3) MSEK. Betald skatt Rapportperiodens betalda skatt om -5,1 (-11,5) MSEK fördelar sig på särskild löneskatt om -3,8 (-3,2) MSEK och inkomstskatt om -1,3 (-8,3) MSEK. Den särskilda löneskatten påverkas inte av våra skattemässiga underskott då den baseras på betalda pensionspremier för anställda, den motsvarar 24,26 procent av våra betalda pensionspremier. Våra koncernbidragsspärrar har upphört för de bolag vi förvärvade 2017 och från och med 2024 upphör koncernbidragsspärrar för de bolag vi förvärvade 2018 osv. vilket gör att vi börjar få effekt på våra underskottsavdrag. Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten uppgick under rapportperioden till -12,9 (-102,0) MSEK. Förvärv av dotterbolag avser amortering av säljarreverser och tilläggsköpeskilling. Avyttring av dotterbolag avser försäljning av fastigheten i Sundsvall. Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten uppgick till -141,7 (41,8) MSEK under rapportperioden. Under rapportperioden upptogs ett nytt obligationslån om 350,0 (75,0) MSEK vilket koncernen hade förutbetalda anskaffningskostnader för om -14,5 MSEK. Lösen av tidigare obligation uppgick till -441,3 MSEK och koncernen hade kostnader för lösen om -3,1 MSEK. MODERBOLAGET Moderbolagets verksamhet har under rapportperioden varit koncernintern förvaltning vilken främst har bestått av styrning, kontroll, analys, affärsutveckling och förvärv. Nettoomsättningen för rapportperioden uppgick till 35,1 (32,7) MSEK. Resultat före skatt för rapportperioden uppgick till -17,1 (-0,2) MSEK. Moderbolagets likvida medel uppgick till 38,3 (143,6) MSEK vid rapportperiodens utgång. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 9 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Det har inte förekommit någon extern försäljning under rapportperioden. Moderbolaget har under rapportperioden finansierats via managementavgift och kassa. RISKER OCH OSÄKERHETER Stockwiks verksamhet påverkas av ett antal risker vars effekter på nettoomsättning, resultat och finansiella ställning berör verksamheten i varierande grad. Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning, de riskfaktorer som bedöms ha störst betydelse för verksamhetens framtida utveckling. GEOPOLITISKA LÄGET Rysslands invasion av Ukraina, kriget i Gaza och situationen kring Röda Havet förändrar det geopolitiska läget i världen och ökar osäkerheterna kring den framtida marknadsutvecklingen. Stockwik har ingen verksamhet i Ryssland, Ukraina, Israel eller Gazaremsan. Både den direkta och den indirekta affärsexponeringen är i övrigt mycket liten. Vi ser en generell prisökning på inköp av produkter och tjänster. Vi ser än så länge ingen negativ påverkan på efterfrågan. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som hög. Stockwik har löpande och nära kontakt med samtliga dotterbolag och följer utvecklingen noggrant enligt fastställda rutiner. BOLAGSFÖRVÄRV Stockwik skapar en koncern av välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag och avser äga dessa företag på lång sikt. Ett bolagsförvärv medför verksamhetsrisker, operationella och ﬁnansiella risker, där risk finns att det förvärvade företaget inte når förväntade mål eller har köpts för dyrt, vilket skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Risk föreligger också att Stockwik inte identifierar lämpliga målbolag eller att ett intressant målbolag av olika skäl är för dyrt - p.g.a. exempelvis att konkurrens uppstår i en förvärvssituation - och inte kan förvärvas. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik har etablerat rutiner för företagsbesiktning och analys av nya förvärv samt att Stockwik löpande följer befintliga dotterbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att dotterbolagen uppnår förväntade mål. NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Stockwik genomför regelbundet värdering av goodwill - som per utgången av rapportperioden uppgick till 350,9 (352,0) MSEK av totala tillgångar om 804,4 (932,4) MSEK - och av övriga immateriella anläggningstillgångar om 91,0 (103,8) MSEK per utgången av rapportperioden samt av uppskjuten skattefordran om 51,4 (57,8) MSEK per utgången av rapportperioden. Förändrade förutsättningar, t.ex. sämre tillväxt eller lönsamhet än förväntat eller högre avkastningskrav, kan innebära att det uppstår ett nedskrivningsbehov av goodwill. Om en tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i nedskrivning, vilket skulle kunna påverka koncernens resultat och ﬁnansiella ställning negativt. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik genomför nedskrivningstest regelbundet i enlighet med tillämpliga regler. Nedskrivningstest sker per segment. Om tillgång inte anses rätt värderad vid nedskrivningstest kan det resultera i nedskrivning vilket påverkar koncernens resultat och finansiella ställning negativt. BEROENDE AV MEDARBETARE OCH NYCKELPERSONER Stockwiks framtida utveckling av verksamheten och av dess tjänster och produkter samt koncernens framtida tillväxt är beroende av koncernledningens och av andra nyckelpersoners liksom övriga medarbetares kunskap, erfarenhet, förmåga och engagemang. Stockwik är en liten organisation, vilket gör den extra känslig. Skulle Stockwik misslyckas med att behålla eller identifiera, attrahera, utveckla och motivera medarbetare, i synnerhet koncernledningen och andra nyckelpersoner, eller att det tar för lång tid att anställa medarbetare, i synnerhet nyckelpersoner, skulle det kunna inverka Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 10 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwiks och dess dotterbolags ambition är att vara attraktiva som arbetsgivare vilka utvecklar och behåller befintliga medarbetare samt attraherar nya medarbetare. ÄGARFÖRÄNDRING OCH SKATTEMÄSSIGA UNDERSKOTT Koncernen hade vid utgången av rapportperioden en redovisad uppskjuten skatt på underskottsavdrag utan förfallotidpunkt om 79,7 (79,3) MSEK, vilka representerar ett väsentligt värde i ett vinstgivande bolag. Dylika skattemässiga underskott kan, enligt spärregler i gällande skattelagstiftning, inte utnyttjas till fullo efter vissa ägarförändringar. Ändringar i ägarstrukturen och i skattelagstiftningen kan leda till att dessa värden reduceras eller helt och hållet försvinner. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som låg. Stockwik löpande följer befintliga dotterbolags utveckling enligt utarbetade processer i syfte att säkerställa att dotterbolagen uppnår förväntade mål samt att Stockwik följer förändringar i aktieägarkretsen löpande i syfte att identifiera risker. KONJUNKTURSVÄNGNINGAR OCH MARKNADSTILLVÄXT Konjunktursvängningar (efterfrågan från företag, organisationer och konsumenter samt investeringar), prisförändringar, branschrelaterade upp- och nedgångar och förändrade efterfråge- och konsumtionsmönster hos Stockwiks kunder etc. riskerar att negativt påverka volymer och priser för koncernens produkter och tjänster samt priser på införskaffade produkter och tjänster. Dessa faktorer omfattar främst svenska förhållande då bolagets verksamhet återfinns i Sverige. Stockwiks kunder återfinns bland fastighetsbolag, bostadsrättsföreningar samt stat och kommun, transportbolag/-enheter, återförsäljare av entreprenad- och lantbruksmaskiner samt däckverkstäder, företag generellt sett - företrädesvis små och mellanstora - och försäkringsbolag. Detta ger en tämligen bred och mångfacetterad mix med ett icke obetydligt inslag av offentlig sektor, vilket är riskreducerande för Stockwik, som uppvisar låg konjunkturkänslighet. Negativa förändringar i konjunkturen och marknadstillväxten skulle kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik följer utvecklingen nogsamt för att i största möjliga mån ha en organisation och verksamhet som är rätt skaffad och dimensionerad. Stockwiks utgångspunkt vid förvärv av bolag som skall komma att ingå i koncernens verksamhet är att identifiera och investera i företag som har låg eller ingen utväxling till konjunkturella svängningar. KONKURRENS Marknaden för Stockwiks dotterbolag kännetecknas av ett stort antal aktörer och hård konkurrens. Det finns risk för att Stockwiks konkurrenter konkurrerar med pris och utvecklar mer konkurrenskraftiga tjänster och produkter än Stockwik. Även sådana aktörer som idag inte konkurrerar med Stockwik, kan komma att bredda sitt tjänste- och produktutbud till områden där Stockwik är verksamt. Större konkurrenter har större finansiella resurser. En förändrad konkurrenssituation kan medföra ökad prispress, försäljningsvolymfall, tappade marknadsandelar och marginalnedgång för Stockwik, vilket riskerar inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik följer konkurrenter och marknad nogsamt för att i största möjliga mån ha ett konkurrenskraftigt erbjudande. POLITISKA OCH SAMHÄLLSRELATERADE RISKER Stockwik är föremål för politiska och samhällsrelaterade risker i framförallt Sverige - bl.a. relaterat till eventuella statliga interventioner, eventuella förändringar i den skatterättsliga regleringen, eventuella penningpolitiska åtgärder, eventuell Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 11 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 politisk, social och ekonomisk instabilitet - men också politiska och samhällsrelaterade risker globalt. Osäkerhet kring dessa risker och förändringar av politiska och/eller samhällsrelaterade parametrar kan få återverkningar på Stockwik, dess samarbetspartners, leverantörer liksom på Stockwiks kunders köpkraft och köpvanor. Ovan riskfaktorer riskerar inverka negativt på Stockwiks verksamhet, nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen, myndigheter och media nogsamt i syfte att i god tid identifiera förändringar inom politik och samhälle som kan komma att påverka Stockwik. FINANSIERINGS- OCH LIKVIDITETSRISK Stockwik har historiskt visat underskott och verksamheten har finansierats genom nyemissioner och lån. Internt genererade medel riskerar att reduceras vid resultatnedgångar och/eller större investeringar. För att utvecklas på bästa sätt kan Stockwik även framdeles komma att behöva tillskott av externa finansiella resurser i form av eget kapital, lån eller dylikt. Det finns risk för att nytt kapital inte kan anskaffas i tillräcklig omfattning eller alls, då behov uppstår, eller att det inte kan anskaffas på acceptabla villkor. I obligationsvillkoren - om 350 MSEK per utgången av rapportperioden - finns avtalade nyckeltal, vilka koncernen möter per utgången av rapportperioden, samt en bestämmelse, enligt vilken omedelbar återbetalning av 350 MSEK inklusive upplupen ränta kan krävas, för det fallet att en ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik Förvaltning. Det finns risk att Stockwik inte möter lånevillkoren, vilket riskerar få negativa konsekvenser för utformning och volym för obligationen. Skulle ovan risker materialiseras, skulle detta kunna inverka negativt på Stockwiks verksamhet, kassaflöde och ﬁnansiella ställning. Bolaget bedömer sannolikheten för att ovan beskrivna risker materialiseras som medelhög. Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens likviditets- och finansieringsbehov och säkerställer att koncernen som helhet uppfyller sina åtaganden gentemot obligationsinnehavarna och anser att verksamheten ger tillräckligt med överskott för att täcka den löpande driften för de kommande 12 månaderna. FINANSIELLA RISKER GÄLLANDE RÄNTOR Stockwiks samlade räntebärande låneportfölj medför risk vid ett stigande ränteläge. Låneportföljen har en blandning av rörliga och fasta räntor varav merparten är rörliga. Rörliga räntor justeras var tredje månad. Ränteökningar påverkar räntebärande skulder i form av högre räntekostnader per år. Koncernens förvaltning av likviditet i bank till högsta möjliga ränta medför en risk vid fallande ränteläge eller lågt ränteläge. Framför allt förändring i det geopolitiska läget har lett till ett högre ränteläge. Koncernen har emellertid inga betydande valutarisker. Räntehöjningarna påverkar Stockwiks resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning negativt. Inriktningen i Stockwiks riskhantering är att begränsa eller eliminera finansiella risker med hänsyn tagen till kostnader, likviditet och finansiell ställning. Stockwik hanterar likviditetsrisk genom placering av eventuell överskottslikvidet i bank, minimering av skuldsättning med kassaflöde och arbetar aktivt med att se över rörelsekapitalbehovet i hela koncernen. Se vidare i not 3 under rubriken Ränterisk. ÖVERTRÄDELSE AV LAGAR, REGLER OCH NORMER Stockwiks verksamhet regleras av allt strängare lagar och regler avseende t.ex. hälsa, säkerhet, miljö och liknande. Stockwiks verksamhet omfattas också av branschstandarder och andra åtaganden. Kostnaderna för att följa dessa lagar och förordningar kan vara betydande, och bristande efterlevnad kan leda till böter eller sanktioner, få civila och straffrättsliga konsekvenser, leda till rättegång från tredje part och förhindra eller begränsa Stockwiks verksamhet. Om Stockwiks kostnader för efterlevnad skulle öka, t.ex. på grund av ytterligare reglering kan Stockwiks vinstmarginaler i de reglerade områdena minska, vilket kan leda till en negativ effekt på Stockwiks totala vinst. Om Stockwik skulle få böter för brott mot tillämpliga lagar eller regler, i liten eller stor skala, vilket skulle ge höga kostnader och ha en negativ effekt på Stockwiks resultat. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 12 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Dessutom finns det en risk att brott mot tillämpliga lagar och förordningar kan ge negativ publicitet, vilket kan innebära förlust av kunder och därmed nettoomsättning. Bolaget anser att de risker som beskrivs ovan är låga. Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik. LAGSTIFTNING OM DATASKYDD Stockwik hanterar personuppgifter som främst involverar anställda, kunder, leverantörer, aktieägare och jobbkandidater. Det är obligatoriskt att Stockwik följer tillämplig lagstiftning, inklusive dataskyddsförordningen. Bl.a. kräver den omfattande dataskyddslagstiftning att Stockwik hanterar personuppgifter på ett säkert sätt och att förstå, övervaka och dokumentera hur personuppgifter hanteras. Det finns en risk att Stockwik hanterar personuppgifter på ett sätt som strider mot dataskyddslagstiftningen, vilket kan leda till administrativa sanktioner som, med tanke på den stora maximala sanktionen som skulle kunna beslutas av Integritetsskyddsmyndigheten, skulle kunna leda till allvarliga ekonomiska konsekvenserna för Stockwik. Underlåtenhet eller delvis underlåtenhet att följa dataskyddslagstiftning och föreskrifter kan leda till betydande böter upp till det högre på 20 miljoner euro och fyra (4) procent av koncernens globala årsomsättning. Ett brott mot dataskyddsbestämmelserna kan göra att koncernen utsätts för tvister och negativ publicitet, vilket kan leda till att koncernen måste betala skadestånd och det kan också medföra höga juridiska kostnader samt förlust av kunder, vilket skulle kunna påverka Stockwiks nettoomsättning, resultat, kassaflöde och ﬁnansiella ställning negativt. Bolaget bedömer sannolikheten för att risken materialiseras som låg. Stockwik följer bl.a. informationsflöde från EU, riksdagen, regeringen och myndigheter nogsamt i syfte att i god tid identifiera förändringar inom lagstiftning som kan komma att påverka Stockwik. FORSKNING OCH UTVECKLING Stockwik bedriver ingen egen forskning eller teknisk utveckling. DOTTERBOLAG OCH FILIALER UTOMLANDS Stockwik äger inga dotterbolag utomlands. Varken Stockwik eller något av dess dotterbolag har filialer utomlands. MILJÖPÅVERKAN Koncernen bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet enligt gällande miljöbestämmelser. TEAM och Tjugonde är en auktoriserad företagshälsa hos Sveriges Företagshälsor. Tjugonde är certifierat enligt ISO 9001:2015 och godkänd av Försäkringskassan som anordnare av företagshälsovård, Stockwiks dotterbolag Mälardrottningens Bygg & Fastighet är certifierade enligt BF9K. Stockwiks dotterbolag RUN Communications är certifierade enligt ISO 27001. PRINCIPER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Vid årsstämman i maj 2023 antogs följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. De antagna riktlinjerna gäller i maximalt fyra år, d.v.s. fram till om och med årsstämman 2027. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalats, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av aktieägarna på bolagsstämman. Med ledande befattningshavare avses, per dagen då denna kallelse offentliggörs, samtliga anställda i moderbolaget Stockwik Förvaltning AB, men detta kan ändras med hänsyn till nyanställningar och förvärv inom koncernen. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 13 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Stockwiks strategi går ut på att förvärva och äga välskötta, stabila och lönsamma, mindre, svenska kvalitetsföretag med god lönsamhet. Stockwik ska ta vara på de mindre bolagens spetskompetens och erbjuda det stora bolagets trygghet samt utgöra en stabil plattform för dotterbolagen att expandera. Stockwik utgår ifrån tre ledord; rätt människor, rätt värderingar samt rätt företag. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Stockwik kan erbjuda en total ersättning som är marknadsmässig, konkurrenskraftig och som förmår behålla befintliga medarbetare samt attrahera nya kompetenta medarbetare. Vidare är det en självklarhet ersättningen inte ska vara diskriminerande på grund av kön, könsöverskridande identitet eller uttryck, etnisk tillhörighet, religion eller annan trosuppfattning, funktionsnedsättning, sexuell läggning, ålder eller andra ovidkommande omständigheter. Formerna för ersättning Ersättningen, som bör variera i förhållande till den enskildes och koncernens prestationer, kan bestå av fast grundlön, rörlig kontant ersättning, eventuella prestations- och aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram, pension och övriga förmåner. Fast grundlön ska utgöra grunden för den totala ersättningen. Den fasta grundlönen ska vara marknadsmässig och avspegla det ansvar som arbetet medför. Den fasta grundlönen revideras årligen. Den rörliga kontanta ersättningen ska baseras på koncernens resultattillväxt och lönsamhet samt kassaflöde. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin och främja koncernens långsiktiga utveckling vilket bl.a. innebär att en andel av eventuell utbetald rörlig ersättning bör återinvesteras i bolaget. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontant ersättning ska mätas under en period om ett (1) år. Den årliga rörliga kontanta ersättningen kan uppgå till maximalt 100 procent av den fasta grundlönen. Rörlig kontant ersättning ska inte vara pensionsgrundande. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontant ersättning avslutats ska det genomföras en bedömning och sedan fastställelse av i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontant ersättning till verkställande direktören och ekonomichefen. Såvitt avser rörlig kontant ersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören och ekonomichefen för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Inom koncernen har av bolagsstämman inrättats aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram. Aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram ska säkerställa ett långsiktigt engagemang för koncernens utveckling, en ökad intressegemenskap mellan deltagaren i programmet och aktieägarna och ska implementeras på marknadsmässiga villkor. Grunden för bolagets aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram utgörs av uppfattningen att lönsamma och hållbara aktiviteter har en positiv långsiktig effekt på aktiekursen. Programmen har en tydlig koppling till affärsstrategin och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande, inklusive dess hållbarhet. Programmen uppställer krav på egen investering. För mer information om utestående program, se bolagets hemsida www.stockwik.se. Pension, sjukförmåner och andra liknande förmåner ska följa de regler och den praxis som gäller på marknaden. För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontant ersättning ska vara pensionsgrundande i den mån så följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 24 procent av den fasta årliga kontantlönen. Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Premier och andra kostnader i anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga kontantlönen. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 14 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Upphörande av anställning Verkställande direktören ska iaktta en uppsägningstid om 6 månader vid egen uppsägning samt har rätt till en uppsägningstid om högst 6 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida har verkställande direktören, utöver lön och övriga anställningsförmåner under uppsägningstiden, rätt till ett avgångsvederlag motsvarande högst 12 månadslöner. Ekonomichefen har att iaktta en uppsägningstid om högst 6 månader vid egen uppsägning samt högst 6 månaders vid uppsägning från bolagets sida. Övriga personer i koncernens ledningsgrupp har att iaktta en uppsägningstid om högst 3 månader vid egen uppsägning samt högst 3 månader vid uppsägning från bolagets sida. Ingen person utöver verkställande direktören i koncernens ledningsgrupp ska ha rätt till avgångsvederlag. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för koncernledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i koncernledningen, i den mån frågorna rör dem själva. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna ovan, helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Om sådan avvikelse sker, ska information om detta presenteras i ersättningsrapporten inför nästkommande årsstämma. Aktieägarnas synpunkter Styrelsen har inte erhållit några synpunkter från aktieägarna på befintliga riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Det finns inga tidigare beslutade rörliga ersättningar som inte har förfallit till betalning. NYEMISSION AV AKTIER Under räkenskapsåret har inga aktier emitterats. Se not 24 - Eget kapital för mer information. AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN Stockwik Förvaltning AB är ett publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap sedan 1987 med kortnamn STWK. Aktiebok förs av Euroclear Sweden AB, org. nr 556112-8074. Samtliga Stockwiks aktier är av samma slag, har samma rättigheter gentemot Stockwik, d.v.s. aktieägare äger bl.a. rätt att rösta på bolagsstämma samt erhålla vinstutdelning, och är fritt överlåtbara. Stockwiks aktiekapital per utgången av rapportperioden uppgick till 3,2 (3,2) MSEK fördelat på 6.311.041 (6.311.041) aktier med ett kvotvärde om 0,5 (0,5) SEK per aktie. Totala potentiella aktier framgår av not 14. Antalet aktieägare per utgången av rapportperioden var 12.068 (12.452) stycken. En aktieägare kontrollerade 10 procent eller mer av antalet aktier och röster i Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 15 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 bolaget. Denna var Olof Nordberg (indirekt via Marna Förvaltning) med ett aktieinnehav om 13,0 procent av totala antalet aktier och röster. Årsstämman den 12 maj 2023 bemyndigade styrelsen att under tiden fram till årsstämman 2024 förvärva högst tio (10) procent av samtliga aktier i bolaget respektive överlåta egna aktier. Vidare beslutade årsstämman att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om emission av aktier och/eller konvertibler. Styrelsen ska vid emission av aktier och/eller konvertibler ha rätt att avvika från aktieägarnas företrädesrätt och besluta att betalning ska kunna ske genom apport eller kvittning eller med andra villkor. Bemyndigandet ska vara begränsat till att avse sådant antal aktier och/eller konvertibler som innebär utgivande av eller konvertering till sammanlagt högst ett antal aktier som motsvarar tio (10) procent av antalet utestående aktier i bolaget vid den tidpunkt när bemyndigandet utnyttjas för första gången. Syftet med bemyndigandet är att kunna erlägga betalning med egna aktier och/eller konvertibler i samband med förvärv av företag eller verksamheter, inklusive att reglera eventuella tilläggsköpeskillingar, samt att anskaffa kapital på ett effektivt och flexibelt sätt. Utgångspunkten för emissionskursen ska vid avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt vara aktiens marknadsvärde vid respektive emissionstillfälle. Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 350 MSEK per utgången av rapportperioden innehåller bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 350 MSEK och upplupen ränta för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik. Utöver detta avtal finns det inga väsentliga avtal som Stockwik är part i och som påverkas, ändras eller upphör om kontrollen över Stockwik förändras till följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Det finns heller inga avtal mellan Stockwik och dess anställda som föreskriver ersättning om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Stockwik äger inga egna aktier per utgången av rapportperioden. Stockwik har varken förvärvat eller överlåtit egna aktier under räkenskapsåret 2023. BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT RESPEKTIVE HÅLLBARHETSRAPPORT Stockwik har valt att upprätta bolagsstyrningsrapport samt hållbarhetsrapport som från årsredovisningen skilda handlingar. Bolagsstyrnings- samt hållbarhetsrapport finns tillgängliga via www.stockwik.se. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Överkursfond Balanserade medel Årets resultat Totalt 229 662 547,91 SEK 29 611 055,94 SEK -21 474 347,18 SEK 237 799 256,67 SEK Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 16 Koncernens resultaträkning MSEK Not jan-dec 2023 jan-dec 2022 Nettoomsättning Övriga intäkter Summa intäkter 6,7 8 818,3 14,9 764,6 14,0 833,2 778,6 Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader -314,0 -90,3 -339,4 -52,0 0,0 -346,4 -80,3 -269,0 -43,7 0,0 9,17 10 Avskrivningar 15,16 Övriga rörelsekostnader Summa kostnader -795,7 -739,4 Rörelseresultat (EBIT) 6 37,5 39,2 Finansiella intäkter 11 12 2,3 -63,7 -61,4 10,2 -48,7 -38,4 Finansiella kostnader Finansiella poster - netto Resultat före skatt 6 -24,0 0,7 Årets skatt 13 -13,2 -37,2 -37,2 3,1 3,8 3,8 Årets resultat Årets totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare * Koncernen saknar övrigt totalresultat samt innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets stamaktieägare, kr 14 Resultat per aktie före utspädning Resultat per aktie efter utspädning -5,69 -5,69 0,61 0,61 Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 6 311 041 6 311 041 6 169 473 6 180 928 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 17 Koncernens balansräkning MSEK Not 31 dec 2023 31 dec 2022 Tillgångar Anläggningstillgångar Goodwill 4,5,15 15 350,9 91,0 15,1 68,3 5,5 352,0 103,8 23,7 52,5 4,0 Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Nyttjanderättstillgångar Andra långfristiga fordringar Övriga anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar 16 17 3,19 51,4 57,8 582,2 593,9 Omsättningstillgångar Varulager 21 20 22 48,2 104,8 24,9 5,6 57,1 104,1 19,7 Kundfordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel 5,0 20,23 38,7 222,2 152,7 338,6 Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar 804,4 932,4 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 18 Koncernens balansräkning MSEK Not 31 dec 2023 31 dec 2022 Eget kapital och skulder Eget kapital 24 Aktiekapital 3,2 795,6 -575,2 223,7 3,2 795,8 -538,0 261,0 Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Leasingskulder 20,25 17 341,2 36,9 0,0 11,9 25,7 0,0 Övriga långfristiga skulder 20 Summa långfristiga skulder och avsättningar 378,1 37,6 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leasingskulder 20,25 17 17,6 28,3 63,6 35,5 57,7 202,6 456,7 23,2 67,0 35,6 51,3 633,8 Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 26 Summa eget kapital och skulder 804,4 932,4 * Koncernen saknar innehav utan bestämmande inflytande Ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 27. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 19 Koncernens förändringar i eget kapital Hänförlig till moderbolagets aktieägare Övrigt tillskjutet kapital Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital MSEK Aktie- kapital Balanserat resultat Summa 254,0 Ingående balans 1 jan 2022 3,1 792,7 -541,8 0,1 254,0 Totalresultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat 3,8 – 3,8 – – – 3,8 – 3,8 3,8 0,0 3,8 Transaktioner med aktieägare Nyemission 0,1 3,4 3,5 3,5 -0,1 -0,1 -0,3 3,1 Emissionskostnader -0,1 -0,1 Minoritet via förvärv -0,1 -0,1 – Övriga transaktioner -0,3 3,1 – – -0,3 3,2 Summa transaktioner med aktieägare 0,1 3,2 3,2 Utgående balans per 31 dec 2022 Ingående balans 1 jan 2023 Totalresultat 795,8 795,8 -538,0 -538,0 261,0 261,0 261,0 261,0 – Årets resultat -37,2 – -37,2 – – – – -37,2 – Övrigt totalresultat Summa totalresultat -37,2 -37,2 -37,2 Transaktioner med aktieägare Återköp av teckningsoptioner Summa transaktioner med aktieägare -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 -0,2 – – – – Utgående balans per 31 dec 2023 3,2 795,6 -575,2 223,7 223,7 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 20 Koncernens rapport över kassaflöden MSEK Not jan-dec 2023 jan-dec 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) 37,5 39,2 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m. Avskrivningar 52,0 -0,9 1,9 43,7 -3,9 Övriga ej likviditetspåverkande poster Erhållna räntor 0,7 Betalda räntor -50,6 -5,1 -36,4 -11,5 Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 34,7 31,6 Minskning(+)/Ökning(-) av varulager Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder Förändring av rörelsekapital 8,9 -8,3 5,3 -17,6 4,9 7,0 5,9 -5,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 40,6 26,0 Förändring av materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterbolag 16 5 -4,2 -15,6 6,9 -3,2 -98,9 0,0 Avyttring av dotterbolag Förändring av finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten 0,1 0,0 5, 7 -12,9 -102,0 Nyemission – -0,2 3,2 – Återköp av teckningsoptioner Emissionskostnader 0,0 -0,1 75,0 -21,8 -15,0 0,5 Upptagna lån 335,5 -32,5 -444,6 0,0 Utbetalningar som avser amortering av leasingskulder Övriga amorteringar av låneskulder Övriga finansiella transaktioner Kassaflöde från finansieringsverksamheten 25, 29 -141,7 41,8 Periodens kassaflöde -114,0 -34,2 Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut 152,7 38,7 187,0 152,7 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 21 Moderbolagets resultaträkning MSEK Not jan-dec 2023 jan-dec 2022 Nettoomsättning Summa intäkter 35,1 35,1 32,7 32,7 Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar 9,17 10 -9,4 -15,5 -0,1 -8,1 -11,4 -0,2 Summa Kostnader -25,0 -19,7 Rörelseresultat (EBIT) 10,1 13,0 Ränteintäkter och liknande intäkter Räntekostnader och liknande kostnader Finansiella poster - netto 11 12 31,1 -58,3 -27,2 32,4 -45,9 -13,5 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -17,1 -0,5 Bokslutsdispositioner Erhållet koncernbidrag – – – 1,4 -1,1 0,3 Avsättning till periodiseringsfond Summa bokslutsdispositioner Resultat före skatt -17,1 -0,2 Årets skatt 13 -4,3 2,2 2,0 Årets resultat efter skatt -21,5 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 22 Moderbolagets balansräkning MSEK Not 31 dec 2023 31 dec 2022 Tillgångar Anläggningstillgångar Maskiner och inventarier 16 4,18 20 0,4 5,6 0,5 26,2 542,7 0,7 Andelar i koncernföretag Långfristiga fordringar på koncernföretag Andra långfristiga fordringar Uppskjuten skattefordran 563,5 0,7 4,19 70,1 74,4 Summa anläggningstillgångar 640,4 644,6 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar på koncernföretag Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga kortfristiga fordringar 20 22 42,9 1,2 45,9 0,8 0,0 0,0 Likvida medel 20,23 38,3 82,4 146,3 193,0 Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar 722,8 837,5 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 23 Moderbolagets balansräkning MSEK Not 24 31 dec 2023 31 dec 2022 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 3,2 3,2 3,2 3,2 Summa bundet eget kapital Fri överkursfond 229,7 29,6 229,7 27,6 2,0 Balanserat resultat Årets resultat -21,5 237,8 Summa fritt eget kapital 259,3 Summa eget kapital 241,0 1,1 262,4 1,1 Obeskattade reserver Långfristiga skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder 20,25 340,1 0,0 15,9 0,0 Summa långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder 340,1 15,9 Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder 20,25 20 16,4 1,8 450,2 1,1 Kortfristiga skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder 112,6 0,6 96,8 3,1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 26 9,2 7,0 140,6 558,1 Summa eget kapital och skulder 722,8 837,5 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 24 Moderbolagets förändringar i eget kapital MSEK Aktie- kapital Balanserat resultat Årets resultat Överkursfond 226,3 Summa 257,0 Ingående balans 1 jan 2022 3,1 37,1 -9,5 Totalresultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat 2,0 – 2,0 – 2,0 2,0 Transaktioner med aktieägare Nyemission 0,1 3,4 -0,1 – 3,5 -0,1 – Emissionskostnader Övriga transaktioner Disposition av föregående års resultat Summa transaktioner med aktieägare -9,5 -9,5 9,5 9,5 – 0,1 3,2 3,2 3,4 229,7 229,7 3,5 Utgående balans per 31 dec 2022 Ingående balans 1 jan 2023 27,6 27,6 2,0 2,0 262,4 262,4 Totalresultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat -21,5 – -21,5 – -21,5 -21,5 Transaktioner med aktieägare Disposition av föregående års resultat Summa transaktioner med aktieägare 2,0 2,0 -2,0 -2,0 – – – – Utgående balans per 31 dec 2023 3,2 229,7 29,6 -21,5 241,0 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 25 Moderbolagets rapport över kassaflöden jan-dec 2023 jan-dec 2022 MSEK Not Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) 10,1 13,1 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m. Avskrivningar Erhållna räntor Betalda räntor Betald skatt 0,0 29,5 -45,1 -2,6 0,0 23,7 -33,9 -1,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -8,2 1,3 Minskning(+)/Ökning(-) av kortfristiga fordringar Minskning(-)/Ökning(+) av kortfristiga skulder Förändring av rörelsekapital 9,8 20,4 30,2 -18,3 1,6 -16,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 22,0 -15,5 Förvärv av materiella anläggningstillgångar Investering i dotterbolag 0,1 5,9 -0,4 -23,0 -69,8 -93,2 5 Minskning(+)/Ökning(-) fordringar koncernföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten -20,8 -14,8 Nyemission – 0,0 3,5 -0,1 Emissionskostnader Erhållenutdelning från dotterbolag Upptagna lån 0,8 – 335,5 -444,3 -7,2 75,0 -12,6 62,0 127,9 Amortering lån Minskning(+)/Ökning(-) skulder koncernföretag Kassaflöde från finansieringsverksamheten 25,29 -115,3 Periodens kassaflöde -108,0 19,1 Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut 146,3 38,3 127,2 146,3 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 26 Noter NOT 1 - ALLMÄN INFORMATION Stockwik Förvaltning AB (publ) , med organisationsnummer 556294-7845, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Solna. Adressen till huvudkontoret är Frösundaviks allé 1, 169 70 Solna . Års- och koncernredovisningen har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 18 april 2024 och blir föremål för fastställande på årsstämman den 15 maj 2024. Alla belopp anges, om inget annat framgår av texten, i miljontals svenska kronor (MSEK). Avrundningsdifferenser kan förekomma. Resultaträkningsrelaterade poster avser perioden 1 januari - 31 december, vilket också gäller poster i rapport över kassaflöden, och balansrelaterade poster avser utgången av den 31 december. Beloppen inom parentes anger värden från närmast förgående räkenskapsår. NOT 2 - REDOVISNINGSPRINCIPER UTTALANDE OM ÖVERENSSTÄMMELSE MED TILLÄMPADE REGELVERK Koncernredovisning för Stockwik Förvaltning AB har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL), RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC), sådana de har antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att koncernledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i förekommande fall i respektive not under rubriken ”Väsentliga bedömningar och principer”. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan i avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper” i denna not 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget, framförallt till följd av ÅRL. Koncernens mest väsentliga redovisningsprinciper finns beskrivna i anslutning till respektive not. NYA OCH ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER Ändrade och nya redovisningsprinciper 2023 Inga nya standarder och tolkningar som Stockwik tillämpar från och med den 1 januari 2023 har medfört någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. Ändrade redovisningsprinciper 2023 och senare Ett antal nya standarder och ändringar av tolkningar och befintliga standarder träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter den 1 januari 2024. Inga av dessa nya standarder och tolkningar förväntas ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. KONCERNREDOVISNING Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga koncernbolag i vilka ägandet uppgår till mer än 50 procent av aktiernas andel, röstvärde eller i vilka moderbolaget på annat sätt har bestämmande inflytande. Koncernredovisningen bygger på redovisningshandlingar upprättade för samtliga koncernbolag per den 31 december 2023. Köpeskillingen för förvärv av ett koncernbolag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som ersättning för den förvärvade verksamheten redovisas de som räntebärande skuld i koncernbalansräkningen. Eventuella omvärderingar redovisas i Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 27 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 koncernresultaträkningen. I de fall eventuella tilläggsköpeskillingar är att betrakta som en separat transaktion i form av ersättning för framtida tjänster redovisas tilläggsköpeskillingen enligt IFRS 2, aktierelaterade ersättningar och behandlas i enlighet med denna standard som personalkostnad den period de uppkommer. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs vid förvärvstidpunkten. I koncernens egna kapital ingår endast koncernbolagens resultat från och med förvärvstidpunkten. Resultatet från under året förvärvade koncernbolag inkluderas i koncernredovisningens resultaträkning från och med förvärvstidpunkten. Vinst eller förlust för under året sålda dotterbolag beräknas utifrån dotterbolagens koncernmässigt redovisade nettotillgångar inklusive resultat fram till tidpunkten för avyttring. Vinster och förluster som uppstår vid delavyttring av innehav i koncernbolag redovisas i resultaträkningen när det bestämmande inflytandet inte längre kvarstår. Koncerninterna mellanhavanden och transaktioner samt eventuella orealiserade vinster hänförbara till koncerninterna transaktioner elimineras vid upprättande av koncernredovisningen. Innehav utan bestämmande inflytande, redovisat som en andel av nettotillgångarna, presenteras i en separat kolumn under rubriken ”Koncernens förändringar i eget kapital”. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Årsredovisningen har upprättats enligt ÅRL och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de undantag och tillägg som anges i rekommendationer från Rådet för finansiell rapportering RFR 2. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL. Resultaträkningen är i enlighet med ÅRL uppställd i kostnadsslagsindelad form. Avvikelse mellan koncernens redovisningsprinciper och moderbolaget avser framförallt att transaktionskostnader avseende rörelseförvärv redovisas som anskaffningsvärde i moderbolaget samt att moderbolaget redovisar alla leasingavtal som operationella. Lämnade koncernbidrag redovisas enligt RFR 2 alternativregel i resultaträkningen. Andelar i koncernföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår köpeskillingen som erlagts för aktierna samt förvärvskostnader. Övriga tillgångar och skulder redovisas till historiska anskaffningsvärden med avdrag för avskrivningar och eventuella nedskrivningar. NOT 3 - FINANSIELL RISKHANTERING LIKVIDITETSRISK Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens rörelsedrivande företag och likviditeten följs löpande för att kontrollera att koncernen har tillräckligt med likvida medel för att möta behovet i den löpande verksamheten. Koncernledningen följer också rullande prognoser för koncernens likviditet, som består av likvida medel och outnyttjade lånelöften (checkräkningskredit), på basis av förväntade kassaflöden. KUNDKREDITRISK Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, d.v.s. att koncernen inte erhåller betalning för sina kundfordringar utgör en kundkreditrisk. Koncernen tillämpar kreditkontroll av sina kunder där information om kundernas finansiella ställning inhämtas från olika kreditupplysningsföretag. Se vidare i not 20 under rubriken ”Kreditrisk”. KAPITALRISK Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan genera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal struktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. Detta kan ändras vid eventuella förvärv om t.ex. det förvärvade bolaget har en högre skuldsättningsgrad. RÄNTERISK Koncernen placerar sin kassa i svenska banker till högsta möjliga ränta samt att koncernen löpande utvärderar möjligheter att sänka räntekostnader. Bolaget har en rörlig ränta på ca 96 (95) procent av sina räntebärande lån och kommer därför påverkas i högre omfattning av den generella ränteutvecklingen. Koncernens upplåning med fast ränta innebär att lånekostnaden är känslig för ränteförändringar vid omförhandling av lån. Baserat på räntebärande skulder per rapportperiodens utgång skulle en ränteökning på 1 procentenhet innebära 3,5 (4,4) MSEK högre räntekostnader per år. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 28 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 REFINANSIERING Refinansieringsrisk avser risken att inte kunna säkra tillgång till nytt kapital. Det skulle kunna innebära att ny upplåning och eller refinansiering av förfallna lån blir betydligt dyrare eller inte går att genomföra. För att begränsa finanseringsrisken följer koncernen löpande olika möjligheter till refinansiering. Det kan ske antingen via nyemissioner, emittera nya obligationer eller ta upp banklån. För information om löptidsanalyser samt utökad information om koncernens upplåning samt kovenanter se not 20. NOT 4 - KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Upprättandet av Stockwik Förvaltning AB:s koncernredovisning kräver att ett antal uppskattningar och antaganden görs, vilka kan påverka de redovisade värdena på tillgångar och skulder vid tidpunkten för de finansiella rapporterna. Därutöver påverkas även de redovisade beloppen för nettoomsättning och kostnader för de presenterade perioderna. Vid upprättandet av de finansiella rapporterna, har koncernledningen gjort sina bästa bedömningar av vissa belopp som inkluderas i de finansiella rapporterna med hänsyn tagen till dess väsentlighet. Verkligt utfall kan avvika från tidigare gjorda uppskattningar. I enlighet med IAS 1 ska företaget upplysa om de antaganden och andra viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar som, om verkligt utfall inte stämmer, kan ha en betydande inverkan på de finansiella rapporterna. De källor till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar identifierade av koncernen och som anses uppfylla dessa kriterier presenteras i anslutning till de poster de bedöms kunna påverka. Källa till osäkerhet i uppskattningar och kritiska bedömningar Not Verkligt värde på förvärvad goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar 15 Värdering av uppskjuten skatt 19 Finansieringsbehov (förvärv) 23 NOT 5 - RÖRELSEFÖRVÄRV OCH RÖRELSEAVYTTRING Inga nya förvärv har genomförts under 2023. För information avseende förvärv under 2022 där förvärvsbalanser på balansdagen betraktades som slutliga hänvisas till koncernens Årsredovisning 2022 som finns tillgänglig på bolagets hemsida: www.stockwik.se. Nedan följer redogörelse för förvärv under 2022 där förvärvsbalanser slutligen fastställts under 2023. FÖRVÄRV FYSREHAB LIDKÖPING MSEK 2022-12-01 ÖVERFÖRD ERSÄTTNING Köpeskilling 12,6 REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER Materiella anläggningstillgångar 0,3 Finansiella anläggningstillgångar 0,0 Nyttjanderättstillgång (IFRS16) 3,1 Kundkontrakt 2,1 Varulager 0,0 Kundfordringar 1,0 Övriga kortfristiga fordringar 0,2 Likvida medel 0,9 Långfristiga skulder 0,0 Leasingskuld (IFRS16) -3,0 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 29 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Kortfristiga skulder -0,7 Uppskjuten skatteskuld -0,4 Summa identifierbara nettotillgångar 3,5 GOODWILL Goodwill 9,1 I december 2022 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Fysrehab Lidköping. Fysrehab är en rehabklinik i Lidköping med målsättningen att vara det självklara valet för de patienter som är i behov av någon form av rehabilitering i Lidköping och i Västra Götalandsregionen. Med cirka femton medarbetare erbjuder bolaget spetskompetens inom flera olika områden, bl a sjukgymnastik, arbetsterapi, logopedi och neuroteam. Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 12,6 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en kontantbetalning om 10,8 MSEK och revers om sammanlagt 2,0 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,2 MSEK, som löper med noll (0) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under två (2) år. Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 0,9 MSEK. Fysrehab ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 december 2022. Fysrehabs nettoomsättning uppgick under räkenskapsåret 2023 till 16,0 (12,8) MSEK med ett rörelseresultat (EBITDA) om 1,9 (1,7) MSEK. Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 3,5 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig. Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar. Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har bedömts till tjugo (20) år. Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 30 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 FÖRVÄRV LINKÖPING HEALTH CARE MSEK 2022-12-01 ÖVERFÖRD ERSÄTTNING Köpeskilling 8,3 REDOVISADE BELOPP PÅ IDENTIFIERBARA FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH ÖVERTAGNA SKULDER Materiella anläggningstillgångar 0,6 Finansiella anläggningstillgångar 0,0 Nyttjanderättstillgång (IFRS16) 6,7 Kundkontrakt 0,3 Varulager 0,1 Kundfordringar 2,1 Övriga kortfristiga fordringar 0,8 Likvida medel 2,2 Långfristiga skulder 0,0 Leasingskuld (IFRS16) -6,5 Kortfristiga skulder -4,4 Uppskjuten skatteskuld -0,1 Summa identifierbara nettotillgångar 1,7 GOODWILL Goodwill 6,6 I december 2022 tillträdde Stockwik 100 procent av aktierna i Linköping Health Care. Linköping Health Care bedriver privat sjukvård, fysioterapi, rehabilitering samt företagshälsovård i Linköping. HC skall på ett tryggt och förtroendeingivande sätt erbjuda bästa möjliga hälsa för invånarna i regionen genom sitt helhetserbjudande inom friskvård, lätt sjukvård och rehabilitering av högsta kvalitet. Transaktionen har skett mot en total anskaffningskostnad om 8,3 MSEK. Anskaffningskostnaden består av en kontantbetalning om 5,9 MSEK och revers om sammanlagt 2,6 MSEK, exklusive diskonteringseffekt om -0,3 MSEK, som löper med noll (0) procents ränta och som ska amorteras kvartalsvis under två (2) år. I den slutgiltiga förvärvsanalysen är anskaffningskostnaden justerad från 8,7 MSEK till 8,3 MSEK vilket speglas i minskad goodwill. Inga förvärvskostnader tillkom i samband med förvärvet. Likvida medel i den förvärvade enheten uppgick till 2,2 MSEK. Linköping Health Care ingår i koncernens finansiella rapporter som om förvärvet genomförts den 1 december 2022. Linköping Health Care nettoomsättning uppgick under räkenskapsåret 2023 till 25,4 (27,4) MSEK med ett rörelseresultat (EBITDA) om ca 0,6 (1,9) MSEK. Nettotillgångarna har marknadsvärderats vid övertagandet och uppgår till 1,7 MSEK. Ej fördelade övervärden redovisas som goodwill. Den upprättade förvärvsbalansen betraktas som slutlig Samtliga förvärvade fordringar (enligt ovan) motsvarar fordringarnas verkliga värde och är den bästa uppskattning för de avtalade kassaflöden som förväntas bli uppburna. Inga finansiella tillgångar har kvittats mot finansiella skulder, vilket innebär att upptagna belopp motsvarar bruttobeloppet för avtalade fordringar. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 31 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Nyttjanderättsperioden för kundkontrakt har inledningsvis bedömts till fem (5) år. Motiv till goodwill-posten är att det finns ett värde i bolagets varumärke, den know-how som finns hos personalen och strukturkapitalet. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill. AVYTTRINGAR Under 2023 har Stockwik sålt ett bolag med begränsad verksamhet och två vilande bolag. Östermovägens Fastighets AB bedrev uthyrning av fastighet till Sundisol AB som är ett bolag inom koncernen. Profit Health AB och Stockwik Incitament AB (fd Hela Företagshälsovård Förvaltning AB) var vilande. Inga avyttringar genomfördes under föregående räkenskapsår. REDOVISNINGSPRINCIPER Tilläggsköpeskilling Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av avkastningsvärdeansatsen. Tilläggsköpeskillingarna är samtliga med relativt kort löptid och uppgår till ej väsentliga belopp för koncernen, varför detaljerade upplysningar om värdering ej lämnas. Aktierelaterad ersättning Stockwik har erlagt köpeskilling i form av aktier i Stockwik genom apportemission. Värdet på aktier som erlagts såsom köpeskilling vid förvärv beräknas till verkligt värde baserat på Stockwiks noterade kurs per respektive tillträdesdag. NOT 6 - SEGMENTSREDOVISNING NETTOOMSÄTTNING MSEK jan-dec 2023 jan-dec 2022 Hälsa 192,4 126,2 Tjänster 86,8 87,0 Industri 270,1 272,5 Fastighetsservice 268,9 278,9 Övrigt 0,0 0,0 Nettoomsättning 818,3 764,6 EBITDA MSEK jan-dec 2023 jan-dec 2022 Hälsa 37,1 17,7 Tjänster 13,2 4,8 Industri 37,5 36,0 Fastighetsservice 28,7 10,3 Övrigt -27,0 14,1 EBITDA 89,5 82,8 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 32 EBITA MSEK jan-dec 2023 jan-dec 2022 Hälsa 24,3 10,3 Tjänster 8,5 2,8 Industri 24,8 26,8 Fastighetsservice 20,5 2,6 Övrigt -28,3 12,9 EBITA 49,8 55,4 EBIT OCH RESULTAT FÖRE SKATT MSEK jan-dec 2023 jan-dec 2022 Hälsa 22,2 6,5 Tjänster 4,5 -2,2 Industri 21,6 23,6 Fastighetsservice 17,4 -1,5 Övrigt -28,3 12,9 Rörelseresultat (EBIT) 37,5 39,2 Finansnetto -61,4 -38,4 Resultat före skatt -24,0 0,7 Stockwiks verksamhet är uppdelad i fyra segment; Hälsa, Tjänster, Industri och Fastighetsservice. Koncernledningen har fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, d.v.s. koncernledningen. Verksamheten indelas utifrån ett kund- och försäljningsinnehållsperspektiv. Under året har koncernen via dotterbolaget MittX sålt varor till kunder i bland annat Norge och Storbritannien. Koncernens samtliga materiella och immateriella anläggningstillgångar är hänförliga till Sverige, och under rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning. Segmentet Hälsa innefattar Team Hälsa i Göteborg, Hela Företagshälsovård, Tjugonde Friskvård, Hälsobolaget i Uddevalla, Cordinator Medical Service samt Fysrehab Lidköping och Linköping Health Care. Segmentet Tjänster innefattar Admit, RUN Communications och SOCAB (inklusive dotterbolag). Segmentet Industri innefattar Galdaxkoncernen med Galdax, Stans Gummiverkstad, Däckbolaget i Växjö, Swärds Däckservice i Jönköping, Däckcentrum i Hässleholm, Anders & Peters Däckservice och Däckcenter i Åmål respektive MittX aluminiumproffset och Trainparts Sweden. Segmentet Fastighetsservice är den del av verksamheten som är koncentrerad till dotterbolagen Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Aktiv Fastighets Förvaltning i Nacka, Kolarviks Sten & Trädgård (inklusive dotterbolag), NF Måleri och Sundisol. Segmentens nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) och rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) granskas. Fördelade koncerngemensamma kostnader påverkar EBITDA och EBITA negativt i Hälsa, Tjänster, Industri respektive fastighetsservice och fördelas enligt nedan. Segmentens nettoomsättning, rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) och rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (EBITA) granskas. Under räkenskapsåret justerades segmentsredovisningen för fördelade moderbolagskostnader vilket innebär att segmenten i not redovisas exklusive moderbolagskostnader, detta påverkar även Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 33 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 jämförelsesiffror. Justerade moderbolagskostnader per segment anges nedan. MODERBOLAGSKOSTNADER PER SEGMENT jan- dec 2022 jan-dec 2023 MSEK Hälsa 6,8 6,0 3,0 5,7 Tjänster Industri 13,5 15,8 Fastighetsservice Summa 8,6 35,0 8,2 32,6 Försäljning mellan segmenten sker till marknadsmässiga villkor. REDOVISNINGSPRINCIPER Segmentsredovisningen har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som tillämpats i koncernredovisningen i övrigt. NOT 7 - INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER Hälsa Tjänster Industri Fastighetsservice 2023 MSEK Service Service Service Produkt Anlägg. Service Summa Intäkter per segment 192,4 86,8 22,0 248,1 70,9 198,0 818,3 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt – – 22,0 248,1 – – 270,1 Över tid 192,4 86,8 – – 70,9 198,0 548,1 Summa 192,4 86,8 22,0 248,1 70,9 198,0 818,3 Hälsa Tjänster Industri Fastighetsservice 2022 MSEK Service Service Service Produkt Anlägg. Service Summa Intäkter per segment 126,2 87,0 29,8 242,6 95,7 183,2 764,6 Tidpunkt för intäktsredovisning Vid en tidpunkt – – 29,8 242,6 – – 272,5 Över tid 126,2 87,0 – – 95,7 183,2 492,1 Summa 126,2 87,0 29,8 242,6 95,7 183,2 764,6 Intäkter från externa kunder kommer från försäljning av hälso- och friskvårdstjänster, ekonomitjänster, IT-tjänster, däckrelaterade tjänster, däck (framförallt regummerade respektive nya däck men också fälgar och andra däckrelaterade produkter) och ljusbågar respektive servicetjänster avseende fastigheter och mark samt anläggningstjänster inom segmenten Hälsa, Tjänster, Industri och fastighetsservice. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 34 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Betalningsvillkor är generellt 30 dagar om inte annat är avtalat. Koncernens intäktsrelaterade avtalstillgångar respektive avtalsskulder per 31 december 2023 uppgår till 14,1 (15,5) MSEK respektive 3,5 (4,8) MSEK. Av dessa har inga tillgångar från utgifter för att fullgöra ett avtal redovisats. REDOVISNINGSPRINCIPER Stockwik utgår från en femstegsmodell för att identifiera hur intäkter från avtal med kunder ska redovisas. Intäkter från avtal med kunder till Stockwik redovisas utifrån olika distinkta prestationsåtaganden i avtal med kunder och i takt med att de överförs till kund, d.v.s. när kontroll av tjänster och varor övergår till kund. När Stockwik blir part i ett avtal med kund analyseras avtalet för att fastställa hur många distinkta prestationsåtaganden avtalet innehåller. Den ersättning som erhålls eller som kommer att erhållas enligt avtalet, transaktionspriset, fördelas på vart och ett distinkt prestationsåtagande utifrån respektive prestationsåtagandes relativa andel av det uppskattade fristående försäljningspriset för prestationsåtagandena. Det betyder att varje distinkt prestationsåtagande ska allokera sin andel av intäkten baserat på dess fristående försäljningspris i relation till summan av alla prestationsåtagandens fristående försäljningspris. Rörliga ersättningar allokeras vanligtvis proportionellt mellan de identifierade prestationsåtaganden, om det inte föreligger tydliga indikationer att den rörliga ersättningen inte avser samtliga identifierade åtaganden i avtalet. Koncernens intäkter avser tjänsteuppdrag och produktförsäljning. Nedan redogörs för hur respektive intäktsström hanteras i Stockwiks redovisning. Hälsa - Service Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (periodvisa tjänster) och rörligt pris (pris per tillfälle eller per timme) inom segmentet Hälsa. Intäkterna omfattar avtal för löpande hälsovårds- och friskvårdstjänster (företagshälsovård, psykiatri, gym, naprapat etc.). Kundavtal löper med en fast initial avtalsperiod vanligtvis på ett år med automatisk förlängning om ett år i taget. Prestationsåtaganden som ligger inom ramen för den fasta årliga ersättningen tas upp som en intäkt över tid då kunden erhåller värde kontinuerligt över avtalad tid. Prestationsåtaganden som avtalas och utförs enligt aktuell á prislista vid ett tillfälle tas som en intäkt vid en tidpunkt Tjänster - Service Stockwik erbjuder tjänster till både fast pris (periodvisa tjänster) och rörligt pris (pris per timme) inom segmentet Tjänster. Intäkterna omfattar avtal för löpande redovisningstjänster, rådgivning inom LOU (lagen om offentlig upphandling och IT-tjänster. Normalt löper kundavtal tillsvidare med en uppsägningstid om tre (3) månader. Prestationsåtaganden som ligger inom ramen för periodsvisa tjänster tas upp som en intäkt över tid då kunden erhåller värde kontinuerligt över avtalad tid. Prestationsåtaganden som avtalas och utförs enligt aktuell á prislista vid ett tillfälle tas som en intäkt vid en tidpunkt. Industri - Service Stockwik erbjuder tjänster till rörligt pris (pris per tjänst) inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna omfattar avtal för däckrelaterade tjänster (montering, hjulskifte, balansering och förvaring etc.). Avtal träffas framförallt via offert- och acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Industri - Produkt Stockwik erbjuder regummerade däck, nya däck och fälgar etc. samt ljusbågar och reservdelar till tåg till överenskommet pris per produkt inom denna del av segmentet Industri. Avtal träffas framförallt via offert- och acceptförfarande utifrån vid var tid fastställd eller avtalad prislista. Prestationsåtagandena överförs till kund vid en och samma tidpunkt inom denna del av segmentet Industri. Intäkterna för de levererade produkterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Fastighetsservice - Anläggning Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet fastighetsservice. Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för anläggningsarbeten (större anläggningsarbeten som inte är nära kopplade till skötseltjänster). Avtalen avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska överföras till kund på kortare tid, t.ex. inom ett par månader. Prestationsåtagandena avseende tjänster till fast pris överförs till kund över tid. För avtal till fast pris, redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och utnyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 35 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 anläggningsarbeten revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Prestationsåtagandena med rörligt pris överförs till kund vid en tidpunkt. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Fastighetsservice - Service Stockwik erbjuder tjänster till både fast och rörligt pris (pris per timme eller tillfälle) inom denna del av segmentet fastighetsservice. Intäkterna omfattar tjänstekontrakt för byggservice- och underhållstjänster respektive avtal för löpande skötseltjänster (markskötsel, teknisk förvaltning, snöröjning/halkbekämpning etc.) och anläggningsarbeten (anläggningsarbeten som är nära kopplade till skötselavtal). Avtalen för tjänstekontrakt inom byggservice- och underhållstjänster avser en viss tjänst eller vissa tjänster som vanligtvis ska överföras till kund på kortare tid, t.ex. inom ett par månader. Prestationsåtagandena avseende tjänster till fast pris överförs till kund över tid. För avtal till fast pris redovisas intäkten baserat på hur stor andel av den totala överenskomna tjänsten som levererats under rapportperioden då kunden erhåller och nyttjar tjänsterna. Detta avgörs genom den faktiska nedlagda arbetstiden jämfört med totala förväntade arbetstiden för uppdraget. Uppskattningar gällande intäkter, kostnader eller färdigställandegraden av byggservice- och underhållstjänster revideras om omständigheterna förändras. I fastprisavtal betalar kunden det överenskomna priset vid överenskomna betalningstidpunkter. Om värdet av tjänsterna som Stockwik levererat överstiger betalningen redovisas en avtalstillgång, förutsatt att Stockwik har rätt fakturera kunden. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna, redovisas en avtalsskuld. Prestationsåtagandena med rörligt pris överförs till kund vid en tidpunkt. Intäkterna för de levererade tjänsterna redovisas i den period de överförs till kund och till det belopp Stockwik har rätt att fakturera kunden. Koncernen förväntar sig inte ha några avtal där tiden mellan överföringen av tjänsterna och betalningen från kunden överstiger ett (1) år. Till följd av detta, justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande finansieringskomponent. Koncernen lämnar inte heller upplysningar om avtalsintäkter för kontrakt där löptiden understiger ett (1) år. NOT 8 - ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Erhållna bidrag för personal och el 5,0 4,2 – – Resultat försäljning materiella och immateriella anläggningstillgångar 1,2 3,8 – – Återförda kundförluster 1,2 1,0 – – Fakturerade kostnader 1,3 1,2 – – Valutakursvinster 0,8 0,4 – – Övriga rörelseintäkter 5,4 3,4 – – Summa 14,9 14,0 – – STATLIGA STÖD Bidrag från staten redovisas till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag som gäller kostnader periodiseras och redovisas i resultaträkningen över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att täcka Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 36 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 NOT 9 - ERSÄTTNING TILL REVISORER FÖRDELNING AV ERSÄTTNING TILL REVISORER Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 PwC Revisionsuppdraget 2,7 2,0 1,3 0,7 Övriga lagstadgade uppdrag 0,2 0,2 0,2 0,2 Skatterådgivning – – – – Övriga tjänster – – – – S: a revisionsarvoden 2,9 2,2 1,5 0,9 Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Övriga revisorer – – Revisionsuppdraget 0,3 0,3 – – Övriga lagstadgade uppdrag – – Skatterådgivning – – – – Övriga tjänster – – – – S: a revisionsarvoden 0,3 0,3 0,0 0,0 NOT 10 - PERSONAL ANTAL ANSTÄLLDA 2023 2022 Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt Moderbolaget 1 4 5 2 4 6 Dotterbolag 157 281 438 139 279 418 Total 158 285 443 141 283 424 Antal anställda per den 31 december anges. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 37 MEDELANTAL ANSTÄLLDA 2023 2022 Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt Moderbolaget 2 3 5 1 4 5 Dotterbolag 128 252 380 139 256 395 Total 130 255 385 140 260 400 Medelantal anställda under rapportperioden anges. STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2023 2022 Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt Styrelse 2 3 5 2 3 5 Ledande befattningshavare 1 3 4 2 4 6 Total 3 6 9 4 7 11 Antalet styrelseledamöter och ledande befattningshavare per den 31 december anges. LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER FÖR KONCERNEN Löner och andra Sociala kostnader (inkl Aktierelaterade MSEK ersättningar Avtalsenliga pensioner soc avgift pensioner) ersättningar 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Moderbolaget 11,2 7,5 1,1 1,2 2,7 2,6 – – Dotterbolag 208,0 179,4 15,4 12,4 69,4 60,3 – – Total 219,2 186,9 16,6 13,6 72,1 63,0 – – Löner, andra ersättningar samt sociala kostnader är de under året kostnadsförda beloppen, vilket inkluderar intjänade men ej utbetalda ersättningar. Koncernen har bara premiebestämda pensioner till ledande befattningshavare. LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH PENSIONSKOSTNADER FÖR STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Grundlön/ Rörlig Övriga Pensions- 2023 MSEK arvode ersättning förmåner kostnad Summa Leif Rune Rinnan 0,5 – – – 0,5 Styrelsens ordförande Olof Nordberg 0,2 – – – 0,2 Oskar Lindström 0,2 – – – 0,2 Ewa Linsäter 0,2 – – – 0,2 Ulrika Malmberg 0,2 – – – 0,2 1,4 – – – 1,4 Total Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 38 Andreas Säfstrand, tf VD 0,5 - 0,0 0,1 0,6 David Andreasson, VD 3,2 - 2,0 0,5 5,7 Övriga ledande befattningshavare, 3 stycken 4,1 – 0,1 0,5 4,7 Total 7,8 – 2,1 1,1 11,1 Total 9,2 – 2,1 1,1 12,3 Grundlön/ Rörlig Övriga Pensions- 2022 MSEK arvode ersättning förmåner kostnad Summa Leif Rune Rinnan 0,5 – – – 0,5 Styrelsens ordförande Olof Nordberg 0,2 – – – 0,2 Oskar Lindström 0,2 – – – 0,2 Ewa Linsäter 0,2 – – – 0,2 Ulrika Malmberg 0,2 – – – 0,2 1,4 – – – 1,4 Total – David Andreasson, VD 1,7 0,0 0,5 2,1 Övriga ledande befattningshavare, 4 – stycken 5,8 0,0 0,7 6,6 Total 7,5 – 0,0 1,2 8,7 Total 8,8 – 0,0 1,2 9,9 Under 2023 har ingen rörlig ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare beslutats eller utbetalats. AVGÅNGSVEDERLAG Avtal om avgångsvederlag för den tidigare verkställande direktören motsvarar tolv (12) månadslöner utan pension och rörlig ersättning. Utöver avgångsvederlag var uppsägningstiden sex (6) månader från båda parter. Anställningen upphör mars 2024. Avgångsvederlaget till den tidigare verkställande direktören utgår avseende perioden april 2024 - mars 2025. Avgångsvederlaget, 2,0 MSEK, regleras under 2024 men är kostnadsfört 2023, se övriga förmåner ovan. Uppsägningslön för avgående VD ingår i grundlön/arvode ovan. Avtal om avgångsvederlag finns endast med nuvarande verkställande direktören och motsvarar tolv (12) månadslöner utan pension och rörlig ersättning. Utöver avgångsvederlag är uppsägningstiden sex (6) månader från båda parter. ERSÄTTNINGSRAPPORT Bolaget har upprättat en separat ersättningsrapport. TECKNINGSOPTIONER LTI 2021/2024 100.000 teckningsoptioner á 224,2 SEK emitterades vid årsstämman 2021. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske under perioden 2024-05-20 till och med 2024-11-08 till teckningskursen 224,2 SEK. Inga av dessa teckningsoptioner har överlåtits till ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 39 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 LTI 2022/2025 Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 120.000 teckningsoptioner till ett värde om 0,5 MSEK under räkenskapsåret 2022. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske under perioden 2025-05-09 till och med 2025-11-07 till teckningskursen 103,4. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande 75 SEK (med justerad avistakurs 60,8 SEK), en volatilitet om 33,4 procent, en årlig ränta om 1,52 procent, en löptid om 1.256 dagar samt ett lösenpris om 103,4 SEK. LTI 2023/2026 Ledande befattningshavare och nyckelpersoner tecknade och tilldelades 124.500 teckningsoptioner till ett värde om 0,02 MSEK under räkenskapsåret 2023. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan ske mellan den 13 maj 2026 till och med 14 november 2026 till teckningskursen 30,89. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på underliggande antaganden om ett pris motsvarande 25,6 SEK (med justerad avistakurs 8,6 SEK), en volatilitet om 37,46 procent, en årlig ränta om 2,70 procent, en löptid om 1 276 dagar samt ett lösenpris om 30,89 SEK. Övrigt Totalt fanns vid utgången av rapportperioden 344.500 (313.027) utestående teckningsoptioner. Under året har 124.500 nya teckningsoptioner tecknats och tilldelats. Under året har även 93.027 teckningsoptioner förfallit då de inte nyttjats. REDOVISNINGSPRINCIPER Pensioner till anställda Inom Stockwik förekommer endast premiebestämda pensionsplaner. I premiebestämda planer betalar företaget fastställda premier till en separat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas för kostnaderna i takt med att pensionerna intjänas. Premierna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma koncernen tillgodo. Aktierelaterade ersättningar Stockwik har emitterat teckningsoptioner till ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner att utgöra långsiktigt incitamentsprogram. Betalda premier för teckningsoptionerna motsvarar verkligt värde i enlighet med Black & Scholes modell baserat på, vid tidpunkten för förvärv underliggande antagande aktiepris, volatilitet, riskfri ränta, löptid och lösenpris. Inga övriga aktierelaterade ersättningar finns. NOT 11 - FINANSIELLA INTÄKTER Koncern 2023 Moderbolaget MSEK 2022 – 2023 28,0 1,6 2022 23,2 0,5 Ränteintäkter från koncernbolag Övriga ränteintäkter Resultat från dotterbolag Resultat från intressebolag Övriga finansiella intäkter Valutakursvinster – 1,8 -1,1 0,1 1,4 0,0 2,3 0,7 0,0 0,0 9,5 0,0 10,2 0,8 0,0 0,1 0,0 0,7 8,7 0,0 0,0 Summa 31,1 32,4 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 40 Övriga finansiella intäkter om 1,4 (9,5) MSEK består av en positiv förändring om 0,4 (7,3) MSEK av tilläggsköpeskillingar då förvärvade bolag inte uppnått avtalade nivåer. NOT 12 - FINANSIELLA KOSTNADER Koncern Moderbolaget MSEK 2023 2022 2023 2022 Räntekostnader från koncernbolag – – – – Övriga räntekostnader -49,9 -36,7 -44,5 -33,9 Övriga finansiella kostnader -13,9 -12,0 -13,9 -12,0 Summa -63,7 -48,7 -58,3 -45,9 Av övriga finansiella kostnader om -13,9 (-12,0) MSEK avser -13,9 (-8,0) MSEK periodisering av anskaffningskostnader för obligationslånet samt kostnader för att lösa tidigare obligation i förtid. REDOVISNINGSPRINCIPER Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av en kvalificerad tillgång utgör del av den tillgångens anskaffningsvärde. Övriga låneutgifter kostnadsförs i den period de uppkommer. NOT 13 - SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT MSEK Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Aktuell skatt -6,6 -3,2 0,0 -0,7 Uppskjuten skatt -6,6 6,3 -4,3 2,9 Årets skatt -13,2 3,1 -4,3 2,2 Årets skatt hänförlig till Moderbolagets aktieägare -13,2 3,1 -4,3 2,2 Avstämning effektiv skatt Redovisat resultat före skatt -24,0 0,7 -17,1 -0,2 Skattesats 20,6% 20,6% 20,6% 20,6% Aktuell skattesats multiplicerad med årets resultat 4,9 -0,1 3,5 0,0 Ej avdragsgilla kostnader -1,1 -1,3 -0,6 -1,0 Ej skattepliktiga intäkter 7,2 10,3 0,2 1,8 Ej avdragsgilla övriga kostnader 0,0 -0,1 - - Skatt hänförlig till tidigare år 0,1 3,6 - - Ej avdragsgilla räntor -6,3 -4,8 -2,9 -1,6 Aktiverade/återförda skattemässiga underskott -6,6 6,3 -4,3 2,9 Förändring skattemässiga underskott för vilka uppskjuten skattefordran ej redovisats -11,3 -10,9 -0,3 - Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 41 Skatteeffekt på övrigt -0,1 0,0 0,0 0,0 Årets skatt -13,2 3,1 -4,3 2,2 Bolagen i koncernen är skattskyldiga enligt gällande lagstiftning. Årets skatt är beräknad på bokfört resultat med tillägg för ej avdragsgilla poster och med avdrag för ej skattepliktiga intäkter, d.v.s. årets skattepliktiga resultat. Aktuell skatt är den skatt som är beräknad på årets skattepliktiga resultat och hit hör även eventuell justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt avser skatt från förvärvsanalyser, obeskattade reserver, emissionskostnader och leasing enligt IFRS16 samt underskottsavdrag. REDOVISNINGSPRINCIPER Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital. NOT 14 - RESULTAT PER AKTIE 2023 2022 Årets resultat -37,2 3,8 Resultat per aktie 2023 2022 Antal aktier 6 311 041 6 311 041 Genomsnittliga antal aktier före utspädning 6 311 041 6 169 473 Resultat per aktie före utspädning -5,888 0,620 Genomsnittliga antal aktier efter utspädning 6 311 041 6 180 928 Resultat per aktie efter utspädning -5,888 0,618 Totala potentiella stamaktier vid utgången av rapportperioden fördelas enligt nedan. Antalet optioner Lösenpris Serie 100 000 224,20 LTI 2021/2024 120 000 103,40 LTI 2022/2025 124 500 30,90 LTI 2023/2026 344 500 Utspädningseffekten under föregående räkenskapsår är beräknad till 93.027 aktier och är beräknad med hänsyn till lösenkurs och den genomsnittliga aktiekursen under rapportperioden. Med hänsyn till att koncernen 2023 redovisar ett negativt resultat uppstår inte någon utspädningseffekt för potentiella stamaktier. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 42 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 NOT 15 - IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Koncernen Immateriella anläggningstillgångar 2023 2022 Övriga immateriella Övriga immateriella MSEK Goodwill tillgångar Goodwill tillgångar ACKUMULERADE ANSKAFFNINGSVÄRDEN Vid årets början 352,0 159,0 283,1 125,8 Förvärv av bolag -0,4 0,0 68,8 33,3 Årets inköp – 0,3 0,0 0,0 Avyttringar och utrangeringar -0,8 -0,5 0,0 0,0 Vid årets slut 350,9 158,9 352,0 159,0 ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR Vid årets början – -55,6 – -39,3 Förvärv av bolag – – – – Årets avskrivningar – -12,3 – -16,3 Avyttringar och utrangeringar – 0,1 – – Vid årets slut – -67,8 – -55,6 Redovisat värde vid årets slut 350,9 91,0 352,0 103,8 GOODWILL Det redovisade värdet av goodwill i koncernen framgår i tabellen ovan. Det redovisade värdet av goodwill fördelas enligt nedan. GOODWILL PER SEGMENT 2023 2022 Hälsa 112,3 112,8 Tjänster 88,6 89,6 Industri 75,4 74,4 Fastighetsservice 74,6 75,2 Summa 350,9 352,0 Koncernledningen prövar värdet en gång per år genom att jämföra det redovisade värdet med det beräknade återvinningsvärdet för respektive segment. Koncernledningens prövningar visar att det finns god marginal mellan det redovisade värdet och det beräknade återvinningsvärdet för respektive segment. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 43 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Återvinningsvärdet för 2023, som baserar sig på nyttjandevärdet, har beräknats utifrån av koncernledningen fastslagen budget för 2024 för respektive segment, affärsplan samt prognoser för perioden 2025-2028 och med ett antagande om evig tillväxt därefter, i en normaliserad allmänekonomisk miljö, om 3 (3) procent. I beräkningen har framtida kassaflöden diskonterats med en procentsats om 12,5 (12,4) procent före skatt, vilket motsvarar den antagna genomsnittliga kapitalkostnaden inom koncernen. Det tillämpade avkastningskravet motsvarar även koncernens bedömning av marknadens avkastningskrav. Koncernledningen utför känslighetsanalyser en gång per år som baserar sig på antaganden om nettoomsättning, EBITDA- marginal, rörelsekapital, WACC och investeringar vilka är de som koncernledningen bedömt som mest väsentliga. Koncernledningen konstaterar att antaganden om nettoomsättning (prisutveckling, volymtillväxt m.m.) och de kostnader (råvaror och förnödenheter, personal, övriga rörelsekostnader) som leder fram till rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) är särskilt viktiga för fastställande av nyttjandevärdet, utifrån att avvikelser får stora effekter på nyttjandevärdet. I testerna har exempelvis antagandet om försäljningstillväxt sänkts med 5 procentenheter och EBITDA marginalen med 2 procentenheter. I årets nedskrivningsprövning har koncernledningen konstaterat att en rimlig förändring av de väsentliga antagandena inte leder till något nedskrivningsbehov.Det fria kassaflödet diskonteras med en WACC på 12,5 procent. ÖVRIGA IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till 91,0 (103,8) MSEK och består av kundavtal/-relationer om 90,7 (103,6) MSEK och utvecklingsutgifter samt varumärken om 0,3 (0,2) MSEK. Kundavtal/-relationer är hänförliga till förvärvade bolag och fördelas på segment enligt nedan. KUNDAVTAL PER SEGMENT MSEK 2023 2022 Hälsa 30,3 33,2 Tjänster 31,6 35,5 Industri 27,5 30,5 Fastighetsservice 1,3 4,4 Summa 90,7 103,6 REDOVISNINGSPRINCIPER IFRS 3 ”Rörelseförvärv” kräver att goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod inte skrivs av utan prövas för nedskrivning. IFRS 3 ”Rörelseförvärv” innebär att verkligt värde på identifierbara tillgångar och skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten. Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar och skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen . Avskrivningarna av immateriella anläggningstillgångar med bestämbar nyttjandeperiod baseras på historiska anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder för olika grupper av anläggningstillgångar. Om nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antas generellt som obestämbar. Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar fastställs och tillgångarna skrivs av över nyttjandeperioden. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av de förväntade framtida kassaflödena. Övriga immateriella anläggningstillgångar består i huvudsak av kundavtal/-relationer från förvärv av koncernbolag. Nyttjandeperioden för övriga immateriella anläggningstillgångar uppgår till mellan 3-20 år. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 44 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Goodwill som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella tillgångar som inte är färdigställda för användning skrivs inte av utan prövas årligen, eller vid indikation på värdeminskning, avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (rörelsesegment). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras. KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR Vid företagsförvärv värderas förvärvade immateriella anläggningstillgångar till anskaffningsvärdet. Vid nedskrivningstest värderas immateriella anläggningstillgångar till lägsta värdet av anskaffningsvärdet och återvinningsvärdet. Flera antaganden och uppskattningar görs om framtida förhållanden vilka beaktas vid beräkning av det diskonterade kassaflöde som ligger till grund för det bedömda återvinningsvärdet. Viktiga antaganden är förväntad tillväxt, marginaler och diskonteringsränta. Om dessa antaganden ändras kan värdet på kvarvarande goodwill påverkas. NOT 16 - MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Koncern Materiella anläggningstillgångar 2023 2022 Maskiner, Maskiner, inventarier och inventarier och MSEK datorer datorer ACKUMULERADE ANSKAFFNINGSVÄRDEN Vid årets början 63,1 48,2 Förvärv av bolag 0,0 13,4 Investeringar 3,1 5,0 Avyttringar och utrangeringar -12,9 -3,6 Omklassificering - Leasing IFRS16 – 0,1 Årets omräkningsdifferenser – – Vid årets slut 53,3 63,1 ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR Vid årets början -39,4 -27,0 Förvärv av bolag 0,0 -10,5 Årets avskrivningar -3,2 -4,6 Avyttringar och utrangeringar 4,5 2,8 Omklassificering - Leasing IFRS16 -0,2 0,0 Vid årets slut -38,3 -39,4 Redovisat värde vid årets slut 15,1 23,8 REDOVISNINGSPRINCIPER Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade avskrivningar baserade på en bedömning av tillgångarnas nyttjandeperiod. Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungligt anskaffningsvärde. Avskrivningar sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperiod. Om det föreligger någon indikation på att en tillgång har minskat i värde sker en Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 45 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, nettoförsäljningsvärdet. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under dess nyttjandeperiod samt med tillägg av nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Om det beräknade återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning redovisas i resultaträkningen. Gjorda nedskrivningar återförs om förändringar skett i de antaganden som ledde fram till den ursprungliga nedskrivningen. Återföring av gjord nedskrivning görs inte så att det redovisade värdet överstiger vad som skulle ha redovisats, efter avdrag för planenliga avskrivningar, om någon nedskrivning inte gjorts. En återföring av gjorda nedskrivningar redovisas i resultaträkningen. Följande nyttjandeperioder används vid avskrivningar enligt plan. Byggnader 25 år Maskiner och andra tekniska anläggningar 5 år Inventarier, verktyg och installationer 3-5 år NOT 17 - NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR Koncernen Koncernen har leasingavtal för framförallt lokaler och transportmedel. I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal. Nyttjanderättstillgångar 2023-12-31 2022-12-31 Lokaler 52,1 38,3 Transportmedel och övrigt 16,2 14,2 Redovisat värde 68,3 52,5 Leasingskulder 2023-12-31 2022-12-31 Kortfristiga 28,3 23,2 Långfristiga 36,9 25,7 Redovisat värde 65,2 48,9 Tillkommande nyttjanderätter 53,3 38,2 Tillkommande nyttjanderätter under rapportperioden 53,3 38,2 varav förvärvade bolag - 20,4 I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal. Avskrivningar 2023 2022 Lokaler 39,3 27,9 Transportmedel och övrigt 13,9 10,3 Redovisat värde 53,3 38,2 Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader) 5,1 2,2 Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal 0,0 0,0 Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal med lågt värde 0,0 0,0 Utgifter hänförliga till variabla leasingavgifter som inte ingår i leasingskulden (ingår i administrationskostnader) 0,0 0,0 Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under rapportperioden -39,4 -25,0 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 46 REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernens leasingaktiviteter och redovisningen av dessa Koncernen leasar diverse kontors-, industri- och lagerlokaler samt parkeringsplatser, fordon och maskiner. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder från 1 till 5 år. Förlängningsoptioner för avtal finns ej utan sedvanliga uppsägnings- eller förlängningsvillkor gäller. Avtal kan innehålla både leasing- och, även om det förekommer endast i undantagsfall, icke-leasingkomponenter. Om det förekommer icke-leasingkomponenter i avtal, fördelar koncernen ersättningen i avtalet till leasing- och icke- leasingkomponenter baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter avseende hyreslokaler för vilka koncernen är hyresgäst har man dock valt att inte separera leasing- och icke-leasingkomponenter och i stället redovisar dessa som en enda leasingkomponent. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga särskilda villkor eller restriktioner förutom att leasinggivaren bibehåller rättigheterna till leasade tillgångar. Koncernen redovisar leasingavtalen som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingavgifter. • fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas • variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, initialt värderade med hjälp av index eller pris vid inledningsdatumet • straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att koncernen kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet Leasingavgifterna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, ska leasetagarens marginella låneränta användas, vilken är räntan som den enskilda leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter. Koncernen bestämmer den marginella låneräntan på följande sätt. • När det är möjligt används finansiering som nyligen erhållits av en utomstående part som en startpunkt och justeras sedan för att återspegla förändringar i finansieringsförutsättningarna sedan finansieringen erhölls • Om koncernen inte tagit upp några lån från utomstående i närtid, används en metod som utgår från en riskfri ränta som justeras för kreditriskjusteringar och görs för de specifika villkoren i avtalet, t.ex. leasingperiod, land, valuta och säkerhet Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta, som inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av leasingavgifter baserade på ett index eller en ränta träder i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten. Leasingavgifter fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande. • Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till • Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet • Initiala direkta utgifter • Utgifter för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs i leasingavtalets villkor Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Koncernen har valt att inte omvärdera koncernens nyttjanderätter. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 47 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Betalningar för samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Variabla leasingavgifter Koncernen har inga leasingavtal avseende lokaler med variabla leasingavgifter, t.ex. omsättningsbaserad hyra. Optioner att förlänga och säga upp avtal Koncernen har ej optioner att förlänga och säga upp avtal utan endast sedvanliga uppsägningsklausuler finns. Garanterade restvärden Koncernen har ej garanterade restvärden på sina leasade tillgångar. OPERATIONELL LEASING Moderbolaget I beloppet övriga externa kostnader i moderbolaget ingår lokalhyra och leasingavgifter. Moderbolaget disponerar genom operationella leasingavtal lokaler och fordon. Betalda minimileaseavgifter avseende operationella leasingavtal uppgick under året till 1,1 (1,1) MSEK i moderbolaget. Det nominella värdet av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara avtal där återstående löptid överstiger ett (1) år fördelar sig enligt följande. Moderbolaget 2023 MSEK 1,2 Moderbolaget 2022 MSEK 1,2 Förfaller till betalning 2024 Förfaller till betalning 2025-2029 Förfaller till betalning senare än 2029 Förfaller till betalning 2023 Förfaller till betalning 2024-2028 Förfaller till betalning senare än 2028 2,6 3,0 0,0 0,0 NOT 18 - AKTIER OCH ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Ägar- Namn Org. nr Bolagets säte Ägare andel Stockwik Holding 1 AB 559266-0681 Täby Stockwik Förvaltning AB 100% - Stockwik Industri AB 559091-3868 Solna Stockwik Holding 1 AB 100% - MittX Aluminiumproffset AB 556564-3383 Färila Stockwik Industri AB 100% - Lillbyn Fastighets AB 556555-7294 Färila MittX Aluminiumproffset AB 100% - Trainparts Sweden AB 556970-0940 Bollnäs Stockwik Industri AB 100% - Galdax AB 556690-1285 Göteborg Stockwik Industri AB 100% -Stans Gummiverkstad i Uddevalla AB 556225-0380 Uddevalla Galdax AB 100% -Däckcentrum i Hässleholm AB 556421-2586 Hässleholm Galdax AB 100% -Däckbolaget i Växjö AB 556393-7324 Växjö Galdax AB 100% -Swärds Däckservice i Jönköping AB 556809-9567 Jönköping Galdax AB 100% -Anders & Peters Däckservice AB 556738-8631 Säffle Galdax AB 100% - Däckcenter i Åmål AB 556637-8427 Åmål Anders & Peters Däckservice AB 100% - Stockwik Fastighetsservice AB 556974-0318 Stockholm Stockwik Holding 1 AB 100% - BergFast AB 556613-0612 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB 100% - Aktiv Fastighetsförvaltning i Nacka AB 556669-9293 Nacka Bergfast AB 100% - Kolarviks Sten & Trädgård AB 556739-4415 Enköping Bergfast AB 100% Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 48 - Consur I Enköping AB 559230-0247 Enköping Kolarviks Sten & Trädgård AB 100% - NF Måleri AB 556397-4004 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB 100% - Mälardrottningens Bygg & Fastighet AB 556468-7258 Stockholm Stockwik Fastighetsservice AB 100% - Sundisol AB 556871-8851 Sundsvall Stockwik Fastighetsservice AB 100% - Stockwik Tjänster AB 556565-6195 Stockholm Stockwik Holding 1 AB 100% - RUN Communications AB 556646-0688 Stockholm Stockwik Tjänster AB 100% - Admit Ekonomi AB 556571-1735 Örebro Stockwik Tjänster AB 100% - SOCAB Swedish Office Consulting AB 559017-3570 Stockholm Stockwik Tjänster AB 100% - SOCAB Entreprenad AB 559151-7742 Stockholm SOCAB Swedish Office Consulting AB 100% - SOCAB Region SYD AB 559253-8853 Stockholm SOCAB Swedish Office Consulting AB 100% - Stockwik Hälsovård AB 559266-0673 Täby Stockwik Holding 1 AB 100% - Tjugonde Friskvård AB 556514-1719 Malmö Stockwik Hälsovård AB 100% - Hälsobolaget i Uddevalla AB 556602-5002 Uddevalla Stockwik Hälsovård AB 100% - Cordinator Medical Service AB 556677-6091 Linköping Stockwik Hälsovård AB 100% - Team Hälsa i Göteborg AB 556269-8083 Göteborg Stockwik Hälsovård AB 100% - Linköping Health Care AB 556759-4873 Linköping Stockwik Hälsovård AB 100% - Fysrehab Lidköping AB 556721-4092 Lidköping Stockwik Hälsovård AB 100% - Grogrund Företagsutveckling AB 559120-2055 Norrtälje Stockwik Hälsovård AB 100% - Hela Företagshälsovård AB 556771-9512 Norrtälje Stockwik Hälsovård AB 100% - Hela Sjukvård AB 559010-4799 Norrtälje Stockwik Hälsovård AB 100% Aktier och andelar ägda direkt av moderbolaget följer nedan. MSEK 2023 2022 Kapital- Rösträtts- Antal Bokfört Kapital- Rösträtts- Antal Bokfört andel andel aktier värde andel andel aktier värde Stockwik Holding 1 AB 100% 100% 25 000 5,6 100% 100% 25 000 4,8 Fysrehab Lidköping AB – – – – 100% 100% 1 000 8,7 Linköping Health Care AB – – – – 100% 100% 1 000 12,6 5,6 26,2 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 49 Moderbolaget Aktier i koncernföretag 2023 26,2 -0,5 0,8 2022 78,5 Ingående anskaffningsvärde Investeringar i dotterbolag Aktieägartillskott 105,2 0,0 Avyttringar till dotterbolag inom koncernen Utgående ackumulerade anskaffningsvärden -20,8 5,6 -157,6 26,2 Utgående redovisat värde 5,6 26,2 Efter förvärv av nya bolag så överlåts nyförvärvade dotterbolag från moderbolaget nedåt i koncernen. Vidare har Stockwik under 2023 genomfört mindre kostnadsbesparande omstruktureringar vilket är anledning till posten ”Avyttringar till dotterbolag inom koncernen”. NOT 19 - UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN SAMT UPPSKJUTEN SKATTESKULD Uppskjuten skattefordran Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Uppskjuten Uppskjuten Uppskjuten Uppskjuten MSEK skattefordran skattefordran skattefordran skattefordran Redovisat värde vid årets början 90,1 86,3 74,4 71,5 Aktiverade skattemässiga underskott redovisat mot resultaträkningen -8,9 3,8 -4,3 2,9 Redovisat värde vid årets slut 81,2 90,1 70,1 74,4 Uppskjuten skatteskuld Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Uppskjuten Uppskjuten Uppskjuten Uppskjuten MSEK skatteskuld skatteskuld skatteskuld skatteskuld Redovisat värde vid årets början 32,1 26,1 0,0 0,0 Uppskjuten skatt EK-del konvertibel – – – – Uppskjuten skatt koncernmässiga värden – – – – Koncernmässigt värde förvärvade dotterbolag – 8,7 – – Koncernmässigt värde avyttrade dotterbolag -0,2 Poster redovisade mot resultaträkningen -2,3 -2,7 0,0 0,0 Redovisat värde vid årets slut 29,8 32,1 0,0 0,0 Uppskjuten skattefordran netto 51,4 57,8 70,1 74,4 Uppskjuten skatteskuld netto – – – – Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 50 Uppskjuten skattefordran netto Koncernen MSEK 2023 2022 Uppskjuten skattefordran: Underskottsavdrag 79,7 88,8 Emissionskostnader 1,1 1,1 Leasing enligt IFRS 16 0,4 0,2 Uppskjuten skatteskuld: Förvärvsanalyser -19,3 -21,4 Obeskattade reserver -10,5 -10,8 Netto 51,4 57,8 Skattemässiga underskott och kvarstående negativa räntenetton Koncernen MSEK 2023 2022 Ackumulerat 502,7 467,5 varav underskott 389,6 384,9 varav negativa räntenetton 113,0 82,7 Icke aktiverade belopp uppgår till 115,9 36,5 Tabellen för skattemässiga underskott och kvarstående negativa räntenetton ovan har justerats jämfört med bokslutskommuniké 2023 samt årsredovisning 2022. Per 2022-12-31 samt 2023-09-30 var även delar av kvarstående negativa räntenetton redovisade som uppskjuten skattefordran. Då koncernen inte längre bedömer att det med rimlig säkerhet går att prognostisera eventuellt utnyttjande av kvarstående negativa räntenetton inom förfallotiden sex (6) år, så är dessa inte upptagna i redovisningen per 2023-12-31. De uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder som uppkommit i redovisningen till följd av ingångna leasingavtal nettoredovisas i balansräkningen i de fall förutsättningarna för kvittning är uppfyllda. Uppskjutna skatteskulder hänförliga till nyttjanderättstillgångar uppgår till 13,9 (10,4) MSEK och uppskjutna skattefordringar hänförliga till leasingskulder uppgår till 13,4 (10,1) MSEK per 2023-12-31. Uppskjutna skatteskulder som förfaller inom 12 månader MSEK 2023 2022 Summa 2,1 4,2 REDOVISNINGSPRINCIPER Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och skattelagstiftning) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Den uppskjutna skattefordran avser underskottsavdrag som saknar förfallotidpunkt då koncernen endast består av svenska aktiebolag. För den delen av den uppskjutna skatten på underskottsavdrag som är hänförlig till framtida vinster finns möjligheterna att nyttja underskottsavdragen under överskådlig tid. Företag vilka Stockwik investerar i är traditionella stabila verksamheter med låg operativ risk. De har typiskt en historik som sträcker sig förbi en konjunkturcykel. Koncernledningen bedömer att verksamheterna på lång sikt i stort växer i linje med konjunkturen i genomsnitt och därmed också ska betraktas Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 51 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 och värderas över en konjunkturcykel. Bedömningen har gjorts att en längd motsvarande en konjunkturcykel om tio (10) år kan överblickas. Koncernledningen har noggrant prövat värdet av den uppskjutna skattefordran och bedömer att det, utifrån koncernens trend mot och förväntade positiva resultat under kommande år, övertygande talar för att koncernen kommer att kunna göra nytta av den uppskjutna skattefordran och motiverar därmed det redovisade värdet av uppskjuten skatt på underskottsavdrag. Uppskjutna skattefordringar och -skulder nettoredovisas i balansräkningen när det föreligger en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och -skulder samt när de uppskjutna skattefordringarna och -skulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar. KÄLLA TILL OSÄKERHET I UPPSKATTNINGAR OCH KRITISKA BEDÖMNINGAR Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader och outnyttjade underskottsavdrag. Värderingen av skattefordringen görs med hänsyn till sannolikheten att koncernen kommer kunna nyttja denna mot framtida kassaflöden. Löpande gör koncernledningen nya bedömningar gällande fordringen med hänsyn till förändringar i marknadsförutsättningar och förväntat resultat. På grund av förutsättningar som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet komma att avvika från gjorda bedömningar. NOT 20 - UPPLYSNINGAR OM FINANSIELLA INSTRUMENT Koncernen 2023 Finansiella tillgångar Finansiella skulder värderade till värderade till upplupet upplupet Summa redovisat anskaffningsvärde anskaffningsvärde värde Andra långfristiga fordringar 5,4 5,4 Kundfordringar 104,9 104,9 Övriga kortfristiga fordringar 0,5 0,5 Likvida medel 38,7 38,7 Summa 149,6 – 149,6 Obligation 339,3 339,3 Långfristiga räntebärande skulder 1,9 1,9 Övriga långfristiga skulder 0,0 0,0 Leasingskulder, långfristiga 36,9 36,9 Kortfristiga räntebärande skulder 17,6 17,6 Leasingskulder, kortfristiga 28,3 28,3 Leverantörsskulder 63,6 63,6 Övriga kortfristiga skulder 0,5 0,5 Summa – 488,1 488,1 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 52 Koncernen 2022 Finansiella tillgångar Finansiella skulder värderade till värderade till upplupet upplupet Summa redovisat anskaffningsvärde anskaffningsvärde värde Andra långfristiga fordringar 4,0 4,0 Kundfordringar 104,1 104,1 Övriga kortfristiga fordringar 1,1 1,1 Likvida medel 152,7 152,7 Summa 261,9 – 261,9 Obligation 434,8 434,8 Långfristiga räntebärande skulder 18,3 18,3 Övriga långfristiga skulder 0,0 0,0 Leasingskulder, långfristiga 25,7 25,7 Kortfristiga räntebärande skulder 15,5 15,5 Leasingskulder, kortfristiga 23,2 23,2 Leverantörsskulder 67,0 67,0 Övriga kortfristiga skulder 0,6 0,6 Summa – 585,2 585,2 Moderbolaget 2023 Finansiella tillgångar värderade till Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Långfristiga fordringar koncernföretag 563,5 0,7 563,5 0,7 Andra långfristiga fordringar Kortfristiga fordringar koncernföretag 42,9 0,0 42,9 0,0 Övriga kortfristiga fordringar Kassa och bank 38,3 645,5 38,3 645,5 Summa – Obligation 339,3 0,8 339,3 0,8 Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga skulder till koncernföretag Räntebärande kortfristiga skulder Leverantörsskulder 0,0 0,0 16,4 1,8 16,4 1,8 Skulder koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Summa 112,6 0,0 112,6 0,0 – 470,9 470,9 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 53 Moderbolaget 2022 Finansiella tillgångar värderade till Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Långfristiga fordringar koncernföretag 542,7 0,7 542,7 0,7 Andra långfristiga fordringar Kortfristiga fordringar koncernföretag 45,9 0,0 45,9 0,0 Övriga kortfristiga fordringar Kassa och bank 146,3 735,6 146,3 735,6 Summa – Obligation 434,8 15,9 0,0 434,8 15,9 0,0 Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga skulder till koncernföretag Räntebärande kortfristiga skulder Leverantörsskulder 15,4 1,1 15,4 1,1 Skulder koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Summa 96,8 0,0 96,8 0,0 – 563,9 563,9 VERKLIGT VÄRDE Samtliga tillgångars och skulders bokförda värde överensstämmer i allt väsentligt med verkligt värde. Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Stockwiks samtliga finansiella instrument som värderas till verkligt värde ingår i Nivå 3 (endast tilläggsköpeskillingar). Det finns inga derivat som används för säkringsredovisning. KREDITRISK Totala kundfordringar i koncernen uppgår till 106,3 (104,1) MSEK. Kreditriskreserven, d.v.s. risken för kreditförluster kommande 12 månaderna, bedöms till 0,3 (0,7) MSEK. Bedömningen grundar sig på analys av kunder, förfallna belopp och historiskt utfall. Under rapportperioden har kreditförluster om 1,2 (0,0) MSEK förekommit. Sammantaget bedöms risken för kreditförlust som oväsentlig. Bland övriga fordringar ingår inte några tillgångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet för varje kategori fordringar. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 54 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 FINANSIELL RISK löptidsanalys, mån MSEK 231231 0-6 7-12 13-24 25-36 37-48 49-60 Ränta Räntebärande skulder Checkräkningskredit 0,0 – – – – – – – Övriga skulder till kreditinstitut 0,8 0,4 0,4 – – – – ca 3% Leasingskuld 65,2 17,5 14,9 20,5 9,2 4,3 2,3 ca 6% Konvertibla skuldebrev – – – – – – – – Obligation 339,3 21,5 21,4 43,0 350,0 – – ca 12% Övriga räntebärande skulder 18,7 13,5 4,2 1,3 ca 2% Summa 424,0 52,9 40,9 64,8 359,2 4,3 2,3 Övriga skulder Leverantörsskulder 63,6 63,6 – – – – – – Övriga skulder 93,2 81,4 11,6 – – – – – Summa 156,8 145,0 11,6 – – – – – löptidsanalys, mån MSEK 221231 0-6 7-12 13-24 25-36 37-48 49-60 Ränta Räntebärande skulder Checkräkningskredit 0,0 – – – – – – – Övriga skulder till kreditinstitut 0,7 0,4 0,4 – – – – ca 3% Leasingskuld 48,9 13,2 12,2 16,9 8,2 2,0 0,5 ca 8% Konvertibla skuldebrev – – – – – – – – Obligation 434,8 22,4 446,5 – – – – ca 8% Övriga räntebärande skulder 33,1 9,3 7,7 15,0 1,2 0,0 ca 3% Summa 517,5 45,2 466,6 31,9 9,4 2,0 0,5 Övriga skulder Leverantörsskulder 67,0 67,0 – – – – – – Övriga skulder 86,9 76,5 10,4 – – – – – Summa 153,9 143,5 10,4 – – – – – Räntebärande skulder vid utgången av rapportperioden uppgick sammanlagt till 424,0 (517,5) MSEK. Av räntebärande skulder utgör obligationen 339,3 MSEK vilket motsvarar 350,0 MSEK med avdrag för förutbetalda anskaffningskostnader. Leasingskuld enligt IFRS16 65,2 (48,9) MSEK varav 36,9 (25,7) MSEK utgör långfristig leasingskuld och 28,3 (23,2) MSEK kortfristig leasingskuld. Av den samlade leasingskulden utgör 13,7 (11,8) MSEK leasing av bilar och maskiner. Skuld hänförlig till tilläggsköpeskillingar om 6,6 (8,9) MSEK inkluderas i räntebärande skulder. Vid rapportperiodens utgång fanns reverser till säljare med ett sammanlagt kapitalbelopp om 12,3 (23,4) MSEK. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 55 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Inklusive ränta och övriga kontrakterade finansiella kostnader förfaller 93,8 (511,9) MSEK av upplåningen inom tolv (12) månader. Den 20 mars 2023 emitterade Stockwik ett obligationslån med en initial volym om 350 MSEK. Obligationslånet har en löptid på 3 år och en rörlig kupong om 3 månaders STIBOR + 8,0 procentenheter, vilket vid utgången av rapportperioden innebär en räntesats om 12,1 procent. Ränta förfaller till betalning kvartalsvis. För mer information se not 30. Enligt obligationsvillkoren ska följande nyckeltal uppfyllas vid utgången av varje rapportperiod. • Nettoskuld i förhållande till konsoliderat EBITDA proforma om 4,75x, fram till och med utgången av 1Q 2024, därefter 4,375x fram till och med utgången av 1Q 2025, därefter 4,0x. • Kapitalbelopp för säljarreverser får ej överstiga 40,0 MSEK • Leasingskuld avseende bilar och maskiner enligt IFRS16 får ej överstiga 20,0 MSEK eller 20 procent av konsoliderat EBITDA proforma • Likvida medel i moderbolaget måste uppgå till minst 20,0 MSEK Koncernen möter dessa nyckeltal vid utgången av rapportperioden. Koncernen har beviljad checkräkningskredit om sammanlagt 25,0 (25,0) MSEK, varav 25,0 (25,0) MSEK var outnyttjad vid utgången av rapportperioden. Koncernens nettoskuld uppgick till 385,2 (364,8) MSEK samt att nettoskuld/EBITDA rullande 12 månader proforma uppgick till 4,3x (4,0x). Styrelsen och koncernledningen följer löpande koncernens finansieringsbehov. REDOVISNINGSPRINCIPER Stockwik klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier. • Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde • Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde • Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Investeringar i egetkapitalinstrument ska värderas till verkligt värde enligt IFRS 9. Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde Koncernens redovisade finansiella tillgångar, som inte är derivat, består huvudsakligen av andra långfristiga fordringar, kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar och likvida medel. I moderbolaget ingår även fordringar på koncernföretag i denna kategori. Dessa hålls inom en affärsmodell som syftar till att inneha tillgången för att erhålla kontraktsmässiga kassaflöden och avtalsvillkoren ger upphov till kassaflöden vid angivna datum som enbart utgör betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. De finansiella tillgångarna uppfyller därmed kriterierna för att redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med eventuella förväntade kreditförluster (se stycket ”Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar”) nedan . Ränteintäkter från dessa finansiella tillgångar redovisas med effektivräntemetoden och redovisas som finansiella intäkter. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 56 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella skulder i koncernen utgörs av långfristiga räntebärande skulder, övriga långfristiga skulder, kortfristiga räntebärande skulder, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. I moderbolaget ingår även skulder till koncernföretag i denna kategori. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivitetsränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervärden liksom direkta kostnader i samband med upptagande av lån periodiseras över skuldens löptid. Skulder redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Skulder redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i rapporten över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Koncernens upplåning består av både långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder och klassificeras som kortfristig i balansräkningen om Stockwik inte har en ovillkorad rättighet att senarelägga skuldens reglering i minst tolv (12) månader efter utgången av rapportperioden. Övriga skulder som har en löptid längre än tolv (12) månader klassificeras som långfristig skuld medan övriga skulder som har en kortare löptid än tolv (12) månader klassificeras som kortfristiga skulder. Leverantörsskulder och andra rörelseskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominella belopp. Lämnade vinstutdelningar redovisas som skuld efter det att bolagsstämman godkänt vinstutdelningen. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Det verkliga värdet på överenskommelsen om villkorad tilläggsköpeskilling är beräknat genom tillämpning av avkastningsvärdeansatsen. Efterföljande omvärderingar av avsättningar för villkorade köpeskillingar samt skillnader mellan redovisad avsättning och faktiskt utfall redovisas i koncernens resultaträkning bland finansiella poster. Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar Koncernen bedömer, vid varje rapporttillfälle, framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernens finansiella tillgångar för vilka förväntade kreditförluster bedöms, utgörs i allt väsentligt av kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar. Koncernen tillämpar den förenklade ansatsen för kreditreservering, d.v.s. reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela fordringens livslängd. NOT 21 - VARULAGER 2023 2022 Värde före Värde efter Värde före Värde efter Inkurans % Inkurans % inkurans inkurans inkurans inkurans Råvaror 14,4 0,0% 14,4 9,7 2,1% 9,5 Färdiga varor 12,1 5,1% 11,5 11,8 2,9% 11,5 Handelsvaror 22,7 2,2% 22,2 22,6 2,2% 22,1 Pågående arbete 0,1 -2,2% 0,1 14,0 0,0% 14,0 Total 49,3 48,2 58,2 57,1 REDOVISNINGSPRINCIPER Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningskostnad och nettoförsäljningsvärdet. Varulagret redovisas enligt först in först ut principen och består av råvaru-, färdigvarulager, handelsvaror och pågående arbete. En reservering för befarad inkurans i varulagret görs när det finns objektiva grunder att anta att koncernen inte kommer att kunna erhålla det värde vid framtida försäljning som varulagret är bokfört till. Reserveringens storlek utgörs av skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och värdet av bedömda framtida kassaflöden. Det reserverade beloppet redovisas över resultaträkningen. Endast en obetydlig del av varulagret värderas till nettoförsäljningsvärde. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 57 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 NOT 22 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Upplupna intäkter 10,2 1,7 0,1 0,1 Inköpsrabatter 0,0 0,0 – – Övriga förutbetalda kostnader 14,7 18,0 1,1 0,7 Summa 24,9 19,7 1,2 0,8 NOT 23 - LIKVIDA MEDEL Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Likvida medel 38,7 152,7 38,3 146,3 Samtliga likvida medel utgör tillgängliga banktillgodohavanden. Moderbolaget ingår i koncernens kassapool per rapportperiodens utgång tillsammans med en majoritet av koncernens dotterbolag. Likvida medel i moderbolaget redovisas brutto i balansräkningen. Fordringar respektive skulder till dotterbolag samt nettobelopp framgår i tabellen nedan. Moderbolag MSEK 2023 48,9 2022 146,3 3,4 Likvida medel, brutto Fordringar dotterbolag hänförligt till cashpool Skulder dotterbolag hänförligt till cashpool Netto 10,6 -112,4 -52,9 -96,7 53,0 REDOVISNINGSPRINCIPER Likvida medel omfattar banktillgodohavanden och kassa. KRITISKA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I bedömning av koncernens finansieringsbehov används främst kassaflödesprognoser. Styrelsen och koncernledningen gör löpande nya bedömningar och uppskattningar av de förutsättningar som påverkar kassaflödet. På grund av att dessa bedömningar och uppskattningar avser framtida händelser som ej går att förutsäga kan det verkliga utfallet avvika. NOT 24 - EGET KAPITAL AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 2020-2023 Period Avser Ökning aktier Antal aktier Ökning aktiekapital Aktiekapital Kvotvärde före 2020 4 302 379 2 151 189 0,5 2020 Företrädesemission 430 237 4 732 616 215 119 2 366 308 0,5 2020 Företrädesemission 64 535 4 797 151 32 268 2 398 575 0,5 2020 Riktad nyemission 135 135 4 932 286 67 568 2 466 143 0,5 2020 Riktad nyemission 63 224 4 995 510 31 612 2 497 755 0,5 Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 58 2021 Riktad nyemission 10 638 5 006 148 5 319 2 503 074 0,5 2021 Riktad nyemission 15 384 5 021 532 7 692 2 510 766 0,5 2021 Konverting av konvertibler 108 747 5 130 279 54 374 2 565 140 0,5 2021 Riktad nyemission 1 026 055 6 156 334 513 028 3 078 167 0,5 2022 Nyemission (LTI 2019/2022) 154 707 6 311 041 77 354 3 155 521 0,5 KONCERNEN Eget kapital definieras som totalt eget kapital. För en specifikation av förändringar i koncernens egna kapital, se s. 21. AKTIEKAPITAL Enligt på årsstämma antagen bolagsordningen den 12 maj 2023 ska aktiekapitalet uppgå till lägst 1.700.000 kronor och högst 6.800.000 kronor. Aktiekapitalet uppgick till 3,2 (3,2) MSEK per utgången av rapportperioden. Antalet aktier uppgick till 6.311.041 (6.311.041) stycken till ett kvotvärde per aktie om 0,5 (0,5) SEK. Varje aktie berättigar till en (1) röst. Vid bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av ägda och företrädda aktier utan begränsningar i rösträtten. Varje aktie har lika rätt till bolagets tillgångar och vinst. ÖVRIGT TILLSKJUTET KAPITAL Avser eget kapital som tillskjutits från aktieägarna utöver aktiekapitalet sedan registrerandet av moderbolaget Stockwik Förvaltning AB år 1987. RESERVER Det finns inga reserver. AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR Under 2023 emitterade Stockwik inga aktier. För en specifikation av förändringar i moderbolagets egna kapital, se sid. 26. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står: Överkursfond 229 662 547,91 SEK Balanserade medel 29 611 055,94 SEK Årets resultat -21 474 347,18 SEK Totalt 237 799 256,67 SEK Styrelsen föreslår att medlen balanseras i ny räkning. REDOVISNINGSPRINCIPER Kostnader som uppstår i samband med nyemission och återköp av eget kapitalinstrument förs direkt till eget kapital. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 59 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 NOT 25 - RÄNTEBÄRANDE SKULDER LÅNGFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Leasingskulder 36,9 25,7 – – Övriga räntebärande skulder 341,2 11,9 340,1 15,9 Summa 378,1 37,6 340,1 15,9 Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Redovisat värde vid årets början 37,6 405,8 15,9 382,7 Upplåning 355,0 101,0 352,6 96,8 Amortering -6,4 -14,3 -5,8 -13,0 Omklassificering 6,5 -450,7 -8,1 -446,8 Anskaffningsutgift lån -14,5 -2,6 -14,5 -2,6 Övrigt – -1,5 – -1,1 Redovisat värde vid årets slut 378,1 37,6 340,1 15,9 Kortfristiga räntebärande skulder Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Checkräkningskredit – – – – Övriga banklån – – – – Leasingskulder 28,3 23,2 – – Övriga räntebärande skulder 17,6 456,7 16,4 450,2 Summa 45,9 479,9 16,4 450,2 Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Redovisat värde vid årets början 479,9 38,5 450,2 20,0 Upplåning 54,0 44,9 1,3 10,6 Amortering -486,7 -49,5 -451,0 -26,1 Omklassificering -1,1 448,6 16,0 445,7 Anskaffningsutgift lån – – – – Övrigt -0,2 -2,4 0,0 0,0 Redovisat värde vid årets slut 45,9 479,9 16,4 450,2 Obligationsvillkoren avseende lånebelopp om sammanlagt 350,0 (450,0) MSEK per utgången av rapportperioden innehåller bestämmelse som innebär att obligationsinnehavarna kan kräva omedelbar återbetalning av 350,0 (450,0) MSEK och upplupen ränta för det fallet att ny ägare förvärvar 51 procent eller mer av aktierna i Stockwik. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 60 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Inga skulder förfaller längre än 5 (5) år framåt i tiden. Koncernens exponering för förändringar i ränta och kontraktsenliga tidpunkter för ränteomförhandling sammanfaller med förfallotidpunkter för lånen. Se not 20 för sammanställning av villkor. REDOVISNINGSPRINCIPER Skulder har upptagits till anskaffningsvärde med sedvanliga reserveringar för upplupna kostnader. Se vidare not 20 för redovisningsprinciper. NOT 26 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Upplupna lönekostnader 30,0 27,0 2,4 2,2 Upplupna sociala avgifter 10,4 10,6 0,7 0,6 Upplupna räntekostnader 1,0 3,8 1,5 3,5 Övriga upplupna kostnader 14,9 8,8 4,6 0,6 Förutbetalda intäkter 1,5 1,2 0,0 0,0 Summa 57,7 51,3 9,2 7,0 NOT 27 - STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncern Moderbolag MSEK 2023 2022 2023 2022 Kundfordringar – – – – Företagsinteckningar – – – – Pantsatta nettotillgångar (KC)/aktier (MB) 366,7 364,7 5,6 1,5 Pantsatta fordringar på dotterbolag – – 563,5 542,7 Tillgångar med äganderättsförbehåll – – – – Summa ställda säkerheter 366,7 364,7 566,0 544,2 Borgensåtagande – – – – Summa eventualförpliktelser – – – – Säkerheterna är ställda för koncernens finansiering. Pantsatta aktier avser aktier i koncernens dotterbolag Stockwik Holding 1, Stockwik Fastighetsservice, Stockwik Industri, Galdax, Stockwik Tjänster, Stockwik Hälsovård, Team Hälsa i Göteborg, Admit Ekonomi, RUN Communications, Mälardrottningens Bygg & Fastighet, BergFast, Däckcentrum i Hässleholm och MittX aluminumproffset som säkerhet för obligationsfinansiering och är upptagna till motsvarande belopp. Moderbolaget har ingått generella borgensförbindelser för sina dotterföretag gentemot bank. NOT 28 - TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Marna Förvaltning (helägt bolag till styrelseledamoten Olof Nordberg) och dess koncernbolag köper redovisningstjänster från Admit. Under rapportperioden har Admits försäljning av redovisningstjänster till Marna Förvaltning och dess dotterbolag uppgått till 1,2 (1,2) MSEK. Samtliga närståendetransaktioner bedöms ha varit till marknadsmässiga villkor. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 61 NOT 29 - KASSAFLÖDEN I FINANSIERINGSVERKSAMHETEN 2023 Kassaflödes- Kassaflödes- Ej kassflödespåverkande MSEK påverkande påverkande förändringar förändringar förändringar IB UB Finansierings- verksamheten Betalda räntor Räntor Kvittning Leasing Övrigt Obligation 435,6 -95.5 -0,8 339,3 Konvertibla skuldebrev 0,0 0,0 Leasingskulder 49,0 -27,6 -5,1 50,6 -1,7 65,2 Övriga räntebärande skulder 32,8 -13,4 19,5 Summa 517,4 -123,1 -5,1 0,0 0,0 50,6 -15,9 424,0 Checkräkningskredit ) 0,0 0,0 Summa 0,0 0,0 – – – – 0,0 517,4 -123,1 -5,1 0,0 0,0 50,6 -15,9 424,0 2022 Kassaflödes- Kassaflödes- Ej kassflödespåverkande MSEK påverkande påverkande förändringar förändringar förändringar IB UB Finansierings- verksamheten Betalda räntor Räntor Kvittning Leasing Övrigt Obligation 364,4 75,0 -3,8 435,6 Konvertibla skuldebrev 0,0 0,0 Leasingskulder 35,3 -22,9 -2,2 38,2 0,6 49,0 Övriga räntebärande skulder 44,4 -11,6 32,8 Summa 444,1 52,1 -2,2 0,0 0,0 38,2 -14,8 517,4 Checkräkningskredit ) 0,0 0,0 0,0 Summa 0,0 0,0 – – – – 0,0 444,1 52,1 -2,2 0,0 0,0 38,2 -14,8 517,4 ) Checkräkningskrediter klassificeras som kortfristiga räntebärande skulder i balansräkningen. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 62 REDOVISNINGSPRINCIPER Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Det innebär att förändringar i resultat- och balansposter har justerats för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under rapportperioden. I likvida medel ingår kassa och andra banktillgodohavanden. NOT 30 - HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN Stockwik tillsätter Urban Lindskog som VD Styrelsen har beslutat att utse Urban Lindskog till ny VD och koncernchef för Stockwik. Andreas Säfstrand återgår till sin roll som CFO. Övrigt Utöver ovan, har det inte inträffat någon händelse av väsentlig karaktär efter rapportperiodens utgång. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 63 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Styrelsens och verkställande direktörens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Solna den 19 april 2024 Rune Rinnan, Ordförande Olof Nordberg, Ledamot Oskar Lindström, Ledamot Ulrika Malmberg Livijn, Ledamot Kristina Mackintosh, Ledamot Urban Lindskog, VD och koncernchef Vår revisionsberättelse har avgivits den 19 april 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Tobias Stråhle, Auktoriserad revisor Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 64 Revisionsberättelse TILL BOLAGSSTÄMMAN I STOCKWIK FÖRVALTNING AB (PUBL), ORG. NR 556294-7845 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN UTTALANDEN Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Stockwik Förvaltning AB (publ) för år 2023. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 3-64 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och koncernens revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. VÅR REVISIONSANSATS Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 65 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDET VÄRDERING AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN I koncernen finns en uppskjuten skattefordran. Per den 31 december uppgår den till 85 (84) MSEK. Värdet motsvarar i huvudsak skattemässiga underskottsavdrag. Företagsledningen redogör för sin bedömning av uppskjuten skattefordran i not 19 samt not 4. Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till följande: • Vi har utvärderat rimligheten i företagsledningens prognoser samt bedömning av sannolikheten att nyttja skattemässiga underskottsavdrag mot framtida beskattningsbara resultat. En uppskjuten skattefordran ska redovisas i den utsträckning det är sannolikt att dessa kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Redovisningen är komplex då den bygger på företagsledningens uppskattningar och bedömningar i framtiden. • • Vi har kontrollerat den matematiska riktigheten i företagsledningens beräkningsmodeller. Vi har utvärderat rimligheten i de bedömningar och antaganden som ligger till grund för beräkningen av framtida beskattningsbara resultat. Detta innebär bland annat att de för värderingen mest kritiskt antagandena stämts av mot koncernens budget och planer. Vidare har vi följt upp hur tidigare års antaganden som Av ovanstående skäl bedöms värdering av uppskjuten skattefordran utgöra ett särskilt betydelsefullt område. företagsledningen har använt sig av har uppnåtts. VÄRDERING AV GOODWILL OCH IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Vår granskning har bland annat omfattat, men är inte begränsat till följande: I koncernen finns goodwill om 351 (352) MSEK samt övriga immateriella tillgångar uppgår till 91 (104) MSEK fördelat på segmenten hälsa, tjänster, industri samt fastighetsservice. Tillgångarna utgör en väsentlig del av koncernens balansräkning. Företagsledningen gör årligen en prövning av tillgångarnas värde, vilken baseras på • Vi har med stöd av PwC:s specialister granskat den matematiska riktigheten i värderingsmodellen, utvärderat att den bygger på vedertagna värderingsprinciper samt rimligheten i tillämpade antaganden. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 66 beräkning av diskonterade framtida kassaflöde för de kassagenererande enheter till vilka goodwill hänför sig. • Vi har utvärderat bolagets prognoser. Detta innebär bland annat att de för värderingen mest kritiskt antagandena stämts av mot koncernens budget och planer. Vidare har vi följt upp hur tidigare års antaganden som företagsledningen har använt sig av har uppnåtts Vi har testat känsligheten av de viktigaste antagandena för att bedöma risken för att ett nedskrivningsbehov skulle uppstå Av not 4 och not 15 framgår hur företagsledningen gjort sin bedömning, samt en redogörelse för viktiga antaganden som har störst påverkan på testet. Det framgår även att företagsledningen konstaterat att inget nedskrivningsbehov har identifierats för 2023 baserat på de antaganden som gjorts. • • Vi har granskat och bedömt rimligheten i lämnade upplysningar i de finansiella rapporterna. Genomförande av nedskrivningstest är en komplex process vilken i hög grad är beroende av företagsledningens bedömningar och uppskattningar om framtiden. Ändrade antaganden och beräkningar skulle kunna få väsentliga effekter på koncernens resultat och finansiella ställning. Av dessa skäl har vi bedömt att värdering av goodwill och immateriella tillgångar utgör ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-2 samt 71-77. Den andra informationen består även av Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datum för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 67 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. REVISORNS ANSVAR Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Revisorns granskning av förvaltning och förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust UTTALANDEN Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Stockwik Förvaltning AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 68 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 REVISORNS ANSVAR Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN UTTALANDE Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Stockwik Förvaltning AB (publ) för år 2023. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. GRUND FÖR UTTALANDET Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Stockwik Förvaltning AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 69 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 REVISORNS ANSVAR Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företag utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, Stockholm, utsågs till Stockwik Förvaltning AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 5 maj 2023 och har varit bolagets revisor sedan 7 maj 2008. Stockholm den 19 april 2023 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Tobias Stråhle Auktoriserad revisor Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 70 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Resultaträkning - Flerårsöversikt MSEK 2023 2022 2021 2020 2019 Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa intäkter 818,3 14,9 764,6 14,0 584,5 8,4 426,8 5,3 346,1 1,9 833,2 778,6 592,9 432,1 348,0 Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader -314,0 -90,3 -339,4 0,0 -346,4 -80,3 -269,0 0,0 -268,1 -59,9 -196,2 -0,3 -228,5 -40,8 -125,7 0,0 -192,0 -32,2 -92,9 0,0 Övriga rörelsekostnader Summa EBITDA -743,7 89,5 -695,8 82,8 -524,5 68,4 -395,0 37,0 -317,0 12,3 Avskrivning/nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar -52,0 37,5 -43,7 39,2 -37,8 30,6 -25,7 11,4 -18,7 12,3 Rörelseresultat (EBIT) Finansiella poster -61,4 -38,4 -30,0 -25,3 -13,8 Resultat efter finansiella poster och före skatt -24,0 -13,2 -37,2 0,7 3,1 3,8 0,6 -9,5 -8,9 -13,9 14,3 0,4 -1,6 29,1 27,6 Skatter Resultat efter skatt från verksamheten Resultat efter skatt hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -37,2 3,8 -8,9 0,4 27,6 Innehav utan bestämmande inflytande – – – – – EBITDA 89,5 82,8 68,4 37,0 12,3 Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 71 Balansräkning - Flerårsöversikt MSEK 2023 350,9 91,0 15,1 68,3 51,4 5,5 2022 352,0 103,8 23,7 2021 283,1 86,7 2020 203,0 69,0 9,7 2019 129,2 27,7 8,8 Goodwill Övriga Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Nyttjanderättstillgångar Uppskjuten skattefordran Övriga finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager 21,2 52,5 36,7 24,4 66,2 5,3 18,5 58,6 4,8 57,8 60,2 4,0 4,0 582,2 48,2 135,3 38,7 804,4 593,9 57,1 491,9 32,6 377,6 22,1 83,4 86,8 569,9 247,6 17,2 63,4 19,1 347,2 Kortfristiga fordringar Likvida medel 128,8 152,7 932,4 113,9 187,0 825,4 Summa tillgångar Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital 223,7 – 261,0 – 254,0 – 118,7 – 92,9 – 223,7 261,0 254,0 118,7 92,9 Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder 378,1 202,6 804,4 37,6 633,8 932,4 405,8 165,6 825,4 325,5 125,7 569,9 169,6 84,7 Summa eget kapital och skulder 347,2 NYCKELTAL Totala intäkter MSEK 833,2 7% 778,6 31% 0,61 400 592,9 37% -1,92 312 432,1 24% -0,18 246 348,0 173% 6,53 150 Förändring totala intäkter från föregående år Resultat per aktie efter utspädning Medelantal anställda -5,89 378 Omsättning per anställd, MSEK Eget kapital, MSEK 2,2 1,9 1,9 1,8 2,3 223,7 35,44 28% 261,0 41,35 28% 254,0 41,25 31% 118,7 27,59 21% 92,9 21,59 27% Eget kapital per aktie, kronor Soliditet Flerårsöversikten utgör total verksamhet och har inte räknats om med hänsyn till avvecklad verksamhet. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 72 Större aktieägare per 31 december 2023 Namn/firma Olof Nordberg via bolag Antal aktier/röster 817 919 Andel aktier/röster 13,0% Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension Nordnet Pensionsförsäkring AB Oskar Lindström via bolag David Andreasson m. fam. Rune Rinnan via bolag 463 576 428 731 414 606 177 986 157 093 142 429 133 314 109 964 109 452 7,3% 6,8% 6,6% 2,8% 2,5% 2,3% 2,1% 1,7% 1,7% UBS SWITZERLAND AG, W8IMY Nordea Livförsäkring Sverige AB Andreas Säfstrand Amnäs Holding AB Övriga Totalt 3 355 971 6 311 041 53,2% 100,0% Årsstämma Årsstämma avseende det senast avslutade verksamhetsåret avhålls den 15 maj 2024 kl. 10:00. Styrelsen har beslutat att aktieägarna före årsstämman ska ha möjlighet att utöva sin rösträtt genom poströstning i enlighet med bestämmelserna i 7 kap. 4 a § aktiebolagslagen (2005:551) och bolagets bolagsordning. Aktieägare kan därmed välja att utöva sin rösträtt vid stämman genom poströstning, genom fysiskt deltagande eller genom ombud. Formulär för poströstning finns tillgängligt på bolagets hemsida, www.stockwik.se/bolagsstamma. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 73 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Alternativa nyckeltal ANVÄNDNING AV ICKE-INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS (”IFRS”) RESULTATMÅTT Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag vars värdepapper är noterade på en reglerad marknad inom EU har getts ut av European Securities and Markets Authority (ESMA). I delårsrapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som koncernledning att analysera företagets verksamhet. Nedan anges de olika icke-IFRS resultatmått, som inte återfinns i IFRS-regelverket, som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS. EBITDA OCH EBITDA % 2023 2022 KV3 KV4 KV3 KV2 KV1 KV4 KV2 KV1 MSEK Periodens resultat -14,0 -19,3 -12,2 -6,6 0,7 -13,1 3,9 -3,4 1,6 8,8 2,6 -0,2 0,6 -7,7 -1,0 3,0 0,7 Skatter Finansiella intäkter och kostnader -14,6 -19,1 -15,5 -11,1 -8,5 -11,3 -7,5 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -14,0 31,7 -12,8 20,1 -13,2 15,3 -12,0 22,5 -11,7 28,9 -11,6 19,4 -11,0 15,6 -9,3 19,0 EBITDA Nettoomsättning EBITDA (%) 242,6 13,1% 173,3 210,4 7,2% 192,2 11,7% 238,3 12,1% 180,7 10,7% 195,2 8,0% 150,4 12,7% 11,6% EBITA OCH EBITA % 2023 2022 KV4 KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 MSEK Periodens resultat -14,0 -19,3 -12,2 -6,6 0,7 -13,1 3,9 -3,4 1,6 8,8 2,6 -0,2 0,6 -7,7 -1,0 3,0 0,7 Skatter Finansiella intäkter och kostnader -14,6 -19,1 -15,5 -11,1 -8,5 -11,3 -7,5 Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -2,6 20,2 -2,6 9,9 -3,6 5,6 -3,6 14,2 -3,8 21,0 -4,5 12,2 -4,2 8,8 -3,8 13,4 EBITA Nettoomsättning EBITA (%) 242,6 8,3% 173,3 5,7% 210,4 2,7% 192,2 7,3% 238,3 8,8% 180,7 6,8% 195,2 4,5% 150,4 8,9% SOLIDITET 2023 2022 KV4 KV3 KV2 KV1 KV4 KV3 KV2 KV1 MSEK Eget kapital 223,7 804,4 27,8% 237,8 833,6 28,5% 244,5 811,9 30,1% 257,6 1161,7 22,2% 261,0 932,4 28,0% 248,8 933,3 26,7% 249,1 932,1 26,7% 257,0 826,4 31,1% Totala tillgångar Soliditet (%) Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 74 NETTOSKULD 2023 2022 KV3 KV4 KV3 KV2 KV1 KV4 KV2 KV1 MSEK Långfristiga räntebärande skulder 378,1 45,9 379,6 60,2 382,8 39,9 376,1 383,9 -394,3 365,8 37,6 479,9 -152,7 364,8 36,2 482,0 -148,7 369,5 492,7 36,4 411,9 34,6 Kortfristiga räntebärande skulder Likvida medel -38,7 385,2 -24,1 415,7 -34,6 388,1 -182,2 346,9 -174,0 272,6 Räntebärande nettoskuld ORGANISK OCH FÖRVÄRVAD NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT MSEK jan-dec 2023 jan-dec 2022 27,7 152,4 4,7% 26,1% Organisk tillväxt Förvärvad tillväxt -19,4 73,0 -2,5% 9,6% Total tillväxt nettoomsättning 53,7 7,0% 180,1 30,8% ORGANISK OCH FÖRVÄRVAD RESULTATTILLVÄXT EBITA MSEK jan-dec jan-dec 2023 -21,1% 10,8% 2022 -8,0% 27,1% -3,7 12,6 Organisk EBITA-tillväxt Förvärvad EBITA-tillväxt -11,7 6,0 Total tillväxt EBITA -5,7 -10,3% 8,9 19,1% *Jämförelsesiffror avseende 2022 var felaktiga i bokslutskommunikén 1 januari – 31 december 2023 vilket är justerat i årsredovisningen 2023. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 75 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 Definitioner av alternativa nyckeltal EBITDA OCH EBITDA % Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA % utgör EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA % används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. EBITA OCH EBITA % Resultat före skatter, räntor samt av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. EBITA % utgör EBITA i procent av nettoomsättningen. EBITA och EBITA % används för att analysera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten. SOLIDITET Eget kapital i procent av totala tillgångar. Soliditet används för att analysera finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. NETTOSKULD Kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, säljarreverser, tilläggsköpeskilling och leasingskuld enligt IFRS16 med avdrag för likvida medel. Räntebärande nettoskuld används som ett komplement för att bedöma möjlighet till vinstutdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk tillväxt används för att analysera den underliggande försäljningstillväxten drivet av förändring i volym, produktutbud och pris för liknande produkter mellan olika perioder. FÖRVÄRVAD NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT Förändringar i nettoomsättning som är hänförlig till förvärv jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens nettoomsättning där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt. ORGANISK RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA-tillväxt exklusive valutaeffekter, förvärv samt avyttringar jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden. Organisk EBITA-tillväxt används för att analysera den underliggande resultattillväxten. FÖRVÄRVAD RESULTATTILLVÄXT EBITA Förändringar i EBITA-tillväxt som är hänförlig till förvärv jämfört med samma period föregående år. Förvärvad tillväxt används som en komponent för att beskriva utvecklingen av koncernens EBITA-tillväxt där förvärvad tillväxt särskiljs från organisk tillväxt Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 76 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023 PROFORMA Proforma avser den senaste tolv månaders perioden som om samtliga dotterbolag som ingår i koncernen per rapportperiodens utgång ägts under hela den tolv månaders perioden. Proforma används för att analysera den operativa verksamhetens utveckling. Stockwik Förvaltning AB (publ), org. nr 556294-7845 77 ÅRSREDOVISNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2023

AI Terminal

More from Stockwik Förvaltning

Talk to a Data Expert