Rapport du premier trimestre

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TABLE DES MATIÈRES

Survol	3	Résultats financiers des périodes closes les
		30 juin 2020 et 2019	8
Principaux indicateurs de rendement	3
		Rendement des secteurs d’activité	10
Faits saillants des résultats financiers et des activités	4
		Situation de trésorerie et ressources en capital
Principales informations financières consolidées	6	pour les périodes closes les 30 juin 2020 et 2019	14
Renseignements supplémentaires sur les mesures		États financiers consolidés intermédiaires
non conformes aux IFRS	7	non audités	19

BASE D’ÉTABLISSEMENT ET INFORMATION PROSPECTIVE

Le présent document, qui comprend le rapport financier trimestriel et le rapport de gestion trimestriel de Groupe Stingray Inc. (« Stingray » ou la « société »), doit être lu parallèlement aux états financiers consolidés intermédiaires non audités et aux notes y afférentes pour les trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019 et aux plus récents états financiers consolidés audités de la société et au rapport de gestion pour l’exercice clos le 31 mars 2020. Le présent rapport de gestion est basé sur les renseignements dont la société disposait au 4 août 2020. Il est possible d’obtenir d’autres renseignements au sujet de la société sur SEDAR, au www.sedar.com. Les auditeurs de la société n’ont pas procédé à l’examen du rapport financier intermédiaire pour les trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019.

Le présent rapport de gestion contient de l’information prospective au sens des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Cette information prospective comprend, sans toutefois s’y limiter, des énoncés concernant les attentes de la direction au sujet de la croissance, des résultats d’exploitation et de la performance futurs de la société, ainsi que de ses perspectives d’affaires. Cette information prospective porte, entre autres, sur nos objectifs et sur les stratégies mises en œuvre pour les atteindre ainsi que sur nos opinions, nos projets, nos attentes, nos prévisions, nos estimations et nos intentions, et elle peut comprendre d’autres énoncés de nature prévisionnelle, ou qui dépendent d’événements ou de conditions à venir ou s’y rapportent. On reconnaît les énoncés contenant de l’information prospective à l’emploi de mots et d’expressions comme « pouvoir », « s’attendre à », « prévoir », « supposer », « avoir l’intention de », « planifier », « croire », « estimer », « indications », « continuer », entre autres, ainsi qu’à l’utilisation du futur et du conditionnel, bien que ce ne soit pas tous les énoncés prospectifs qui contiennent ce genre de formulations. De plus, les énoncés faisant référence à des attentes, à des prévisions ou à d’autres interprétations d’événements ou de circonstances à venir contiennent de l’information prospective. Les énoncés qui contiennent de l’information prospective ne sont pas des déclarations factuelles, mais reflètent plutôt les attentes, les estimations et les projections de la direction concernant des événements futurs.

Bien que la direction soit d’avis que les énoncés prospectifs reflètent des attentes raisonnables, ils reposent sur ses opinions, ses hypothèses et ses estimations à la date de leur formulation et sont assujettis à un certain nombre de risques, d’incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient donner lieu à des événements ou à des résultats réels sensiblement différents de ceux qui y sont exprimés. Ces facteurs comprennent, entre autres, les risques présentés dans la notice annuelle pour l’exercice clos le 31 mars 2020, disponible sur SEDAR.

De plus, si l’une ou l’autre des hypothèses ou des estimations de la direction devait se révéler inexacte, les résultats et les événements réels pourraient probablement différer, voire sensiblement, de ceux exprimés de façon explicite ou implicite dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport de gestion. Ces hypothèses comprennent, entre autres, celles qui suivent : notre capacité à générer des produits suffisants tout en contrôlant nos coûts et nos dépenses; notre capacité à gérer efficacement notre croissance; l’absence de changements défavorables importants dans notre secteur d’activité ou dans l’économie mondiale; les tendances dans notre secteur d’activité et sur nos marchés; l’absence de changements à la législation, aux politiques administratives ou aux exigences réglementaires applicables à nos activités, y compris en ce qui concerne nos licences du CRTC; de légères modifications apportées au service de programmation sonore payante offert par les fournisseurs de télévision payante à la lumière des décisions d’orientation récentes du CRTC; notre capacité à gérer les risques de l’expansion internationale; notre capacité à entretenir de bonnes relations d’affaires avec nos clients, nos mandataires et nos partenaires; notre capacité à élargir notre infrastructure de vente et de distribution et nos réseaux de commercialisation; notre capacité à concevoir des produits et des technologies en phase avec l’évolution continue de la technologie et des normes industrielles, des produits de la concurrence et des préférences et exigences des clients; notre capacité à protéger notre technologie et nos droits de propriété intellectuelle; notre capacité à gérer et à intégrer les acquisitions; notre capacité à retenir les employés clés; et notre capacité à obtenir du financement suffisant, par emprunt ou par capitaux propres, pour soutenir la croissance de nos activités. Les acquéreurs éventuels sont donc priés de ne pas s’en remettre sans réserve à ces énoncés. Cette mise en garde vise toute l’information prospective figurant dans le présent rapport de gestion. Les énoncés en question sont formulés uniquement en date du présent rapport de gestion. La société décline expressément toute obligation de mettre à jour ou de modifier ces énoncés prospectifs, ou les facteurs ou les hypothèses qui les sous-tendent, que ce soit pour tenir compte de faits nouveaux ou d’événements ultérieurs ou pour quelque autre raison, à moins que la loi ne l’y oblige.

RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

La société estime que le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures importantes pour l’analyse de sa rentabilité opérationnelle, abstraction faite des décisions relatives au financement, des éléments hors trésorerie et des stratégies fiscales. La comparaison avec les pairs est également facilitée étant donné que les sociétés ont rarement la même structure du capital et la même structure de financement. La société estime que le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures importantes, car elles démontrent la rentabilité nette de ses activités principales. La société est d’avis que les flux de trésorerie disponibles ajustés et que les flux de trésorerie disponibles ajustés par action constituent des mesures importantes pour l’évaluation de la trésorerie générée compte tenu des dépenses d’investissement et des charges non liées aux activités principales. Ces mesures démontrent la trésorerie disponible pour procéder à des acquisitions d’entreprises, verser des dividendes et réduire la dette. La société estime que la dette nette et le ratio dette nette/BAIIA ajusté pro forma sont des mesures importantes pour évaluer l’importance de la dette au regard de l’état de la situation financière de la société. Toutes ces mesures financières non conformes aux IFRS ne sont pas des mesures du bénéfice ni des flux de trésorerie reconnues par les Normes internationales d’information financière (les « IFRS ») et elles n’ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Notre méthode de calcul de ces mesures financières pourrait différer de celles d’autres émetteurs et, par conséquent, notre définition de ces mesures pourrait ne pas être comparable à celle présentée par d’autres émetteurs. Les investisseurs sont priés de noter que les mesures financières non conformes aux IFRS ne doivent pas être interprétées comme des substituts du bénéfice net établi selon les IFRS en tant qu’indicateurs de notre rendement, ni des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation en tant que mesures de la trésorerie ou des flux de trésorerie.

Rapport du premier trimestre de 2021 | Groupe Stingray Inc. | Rapport de gestion

SURVOL

La société montréalaise Groupe Stingray Inc. (TSX : RAY.A; RAY.B) est un chef de file de la musique, des médias et de la technologie qui compte plus de 1 200 salariés à l’échelle mondiale. Stingray propose un vaste éventail de produits et services haut de gamme destinés aux consommateurs et aux entreprises, dont des chaînes télévisées audio et 4K ultra-HD, plus de 100 stations de radio, des services de vidéo sur demande par abonnement, des produits de karaoké, des solutions d’affichage numérique, des services de diffusion musicale pour espaces commerciaux, et des applications musicales qui ont été téléchargées à plus de 150 millions de reprises. Quelque 400 millions d’utilisateurs et d’abonnés dans 156 pays utilisent les produits et services de Stingray.

PRINCIPAUX INDICATEURS DE RENDEMENT[1) ]

Trimestre clos le 30 juin 2020 (le « premier trimestre de 2021 » ou « T1 2021 »)

52,3 M$ 13,5 M$ 18,0 M$ ▼ 35,0 % par rapport au ou 0,18 $ par action ▼ 12,3 % par rapport au T1 2020 Bénéfice net ajusté T1 2020 Produits Flux de trésorerie disponibles ajustés Ou 0,25 $ par action

25,5 M$ 7,0 M$ 38,0 M$ ▼ 18,2 % par rapport au ou 0,10 $ par action ▲ 44,5 % par rapport au T1 2020 Bénéfice net T1 2020 BAIIA ajusté Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Ou 0,52 $ par action

1) Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mes ures non conformes aux IFRS aux pages 2 et 7.

Note :

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FAITS SAILLANTS DES RÉSULTATS FINANCIERS ET DES ACTIVITÉS

Faits saillants du premier trimestre clos le 30 juin 2020

Comparaison avec le trimestre clos le 30 juin 2019 (le « premier trimestre de 2020 » ou « T1 2020 ») :

Les produits ont diminué de 35,0 % pour atteindre 52,3 millions de dollars, comparativement à 80,4 millions de dollars.
Le BAIIA ajusté[1)] a fléchi de 18,2 % pour s’établir à 25,5 millions de dollars, comparativement à 31,2 millions de dollars. Le BAIIA ajusté[1)] par secteur s’est chiffré à 20,3 millions de dollars ou 56,7 % des produits pour le secteur Diffusion et musique pour entreprises, à 5,7 millions de dollars ou 35,2 % des produits pour le secteur Radio et à (0,6) million de dollars pour le secteur Siège social.
Un bénéfice net de 7,0 millions de dollars (0,10 $ par action) a été inscrit, comparativement à 9,2 millions de dollars (0,12 $ par action).
Le bénéfice net ajusté[1) ] a atteint 13,5 millions de dollars (0,18 $ par action), contre 16,7 millions de dollars (0,21 $ par action).
Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont augmenté de 44,5 % pour atteindre 38,0 millions de dollars, comparativement à 26,3 millions de dollars.
Les flux de trésorerie disponibles ajustés[1)] se sont chiffrés à 18,0 millions de dollars, ou 0,25 $ par action, comparativement à 20,6 millions de dollars, ou 0,27 $ par action, en baisse de 12,3 %.
Le ratio dette nette/BAIIA ajusté[1)] pro forma s’est établi à 2,91 fois.

Faits saillants des activités

Au cours du premier trimestre de 2021, les économies et les marchés financiers à l’échelle mondiale ont été pris de court par l’éclosion fulgurante de la maladie à coronavirus (la « COVID-19 »). Le 11 mars 2020, l’Organisation mondiale de la Santé a déclaré que l’épidémie était une pandémie. Les autorités gouvernementales des quatre coins du monde ont pris des mesures afin de freiner la propagation de la COVID-19, y compris la fermeture des entreprises jugées non essentielles et des mesures de distanciation sociale. L’incidence concrète sur la société a d’abord été constatée dans le secteur Radio vers la fin du quatrième trimestre de 2020 alors que beaucoup d’entreprises locales jugées non essentielles ont été forcées de rester fermées temporairement, ce qui s’est traduit par une diminution des revenus publicitaires et autres produits connexes. Au début de la crise, la direction de la société a pris la décision de mettre en place des mesures importantes de rationalisation des coûts, lesquelles, avec la Subvention salariale d’urgence du Canada (la « SSUC »), ont permis de maintenir une situation financière solide. Le secteur Radio de la société et, dans une moindre mesure, son secteur Diffusion et musique pour entreprises ont été touchés au cours du premier trimestre de 2021. La direction est d’avis que la situation s’améliorera graduellement à mesure que les entreprises locales reprennent leurs activités normales. La mesure dans laquelle la COVID-19 continue à avoir une incidence sur les activités de la société dépendra des développements futurs, qui sont incertains et qui ne peuvent être prévus pour le moment. La société aura pour priorité de continuer à surveiller étroitement sa situation de trésorerie et de contrôler ses charges d’exploitation tout en saisissant les occasions de croissance qui s’offrent à elle.
Le 4 août 2020, la société a déclaré un dividende de 0,075 $ par action à droit de vote subalterne, par action à droit de vote subalterne variable et par action à droit de vote multiple. Ce dividende sera payable le 15 septembre 2020 ou vers cette date aux actionnaires inscrits le 31 août 2020.
Le 26 juin 2020, la société a annoncé que son programme de relance économique proposé par l’intermédiaire de ses 104 stations de radio avait aidé 5 000 entreprises locales à obtenir des subventions publicitaires afin de leur permettre de traverser cette crise sans précédent. Au total, des subventions publicitaires d’une valeur de 20 millions de dollars ont été accordées dans les marchés canadiens où Stingray exploite des stations de radio, soit 5 millions de dollars de plus que le montant prévu à l’origine. Ces subventions publicitaires radiophoniques varieront entre 1 000 $ et 100 000 $ par entreprise. Les entreprises sélectionnées disposeront de douze mois pour se servir de la subvention afin de réserver leur temps d’antenne et diffuser leur campagne publicitaire. Les bénéficiaires n’auront pas à investir de sommes additionnelles dans les stations de radio de Stingray pour recevoir la subvention.
Le 4 juin 2020, la société a annoncé la conclusion d’une entente avec Shaw Communications Inc. visant le renouvellement de leur partenariat de longue date. En vertu de cet accord, les clients abonnés aux services télévisuels de Shaw et les clients de Shaw Direct ont accès aux chaînes audio Stingray Musique et profitent gratuitement de l’application mobile et du lecteur Web Stingray Musique. De plus, les chaînes de vidéoclips Stingray Retro, Stingray Loud, Stingray Vibe et Stingray Country seront accessibles aux clients résidentiels et commerciaux de l’entreprise.
Le 29 mai 2020, la société a obtenu un prêt à terme additionnel de 20,0 millions de dollars venant à échéance le 29 mai 2021.

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Le 20 mai 2020, la société a déclaré un dividende de 0,075 $ par action à droit de vote subalterne, par action à droit de vote subalterne variable et par action à droit de vote multiple. Ce dividende a été versé le 15 juin 2020 aux actionnaires inscrits le 29 mai 2020.
Le 6 mai 2020 (la « date de prise d’effet »), la société a annoncé l’acquisition de Marketing Sensorial México (« MSM »), le leader mexicain des solutions marketing au point de vente. Cette entente renforce la présence de Stingray Affaires au Mexique. En tant que partenaire actuel de Stingray Affaires dans l’offre de services multimédias aux 1 500 pharmacies et aux 1 500 cliniques exploitées par Farmacias del Ahorro au Mexique, MSM se spécialise dans la production de contenus pour affichage numérique, la musique d’ambiance pour espaces commerciaux, et la vente et la location d’équipement audiovisuel. L’entreprise répond aux besoins d’un large éventail de secteurs (plus de 5 800 emplacements), notamment des banques, des pharmacies de détail et des concessionnaires automobiles, et compte de nombreux clients de renom, tels que Grupo Financiero Santander México, Scotiabank México et BMW. La contrepartie totale se compose d’un montant initial de 45,0 millions de pesos mexicains (2,7 millions de dollars) à payer au plus tard a) 30 jours après la date de prise d’effet, ou b) 2 jours après la production par le vendeur des documents de clôture, et d’une contrepartie éventuelle.
Le 14 avril 2020, la société a annoncé le lancement de chaînes télé gratuites financées par la publicité et de services de vidéo sur demande par abonnement (VSDA) en collaboration avec huit grands fournisseurs de services par contournement : Huawei, qui est présent à l’échelle mondiale; le groupe mexicain izzi; et XUMO, LG, Vizio, Samsung, Tivo Plus et Clic Digital, aux États-Unis. Grâce à ces ententes de distribution, plus de 300 millions de téléspectateurs pourraient s’ajouter à l’auditoire de Stingray.

Note :

1) Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mes ures non conformes aux IFRS aux pages 2 et 7.

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PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)	3 mois
	30 juin 2020 T1 2021 30 juin 2019 T1 2020 31 mars 2020 T4 2020
	Montants (en dollars) Pourcentage des produits Montants (en dollars) Pourcentage des produits Montants (en dollars) Pourcentage des produits
Produits Charges d’exploitation Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et radiations Charges financières (produits financiers), montant net1) Variation de la juste valeur des placements Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges(produits)	52 293 100,0 % 80 437 100,0 % 68 398 100,0 % 28 294 54,2 % 50 301 62,5 % 38 932 56,9 % 9 523 18,2 % 10 312 12,8 % 9 875 14,4 % 4 601 8,8 % 7 380 9,2 % 33 463 49,0 % 892 1,7 % 333 0,4 % (1 914) (2,8) % (397) (0,8) % 1 447 1,8 % 693 1,0 %
Bénéfice (perte) avant impôts Impôts	9 380 17,9 % 10 664 13,3 % (12 651) (18,5) % 2 359 4,5 % 1 481 1,9 % (4 165) (6,1) %
Bénéfice net(perte nette)	7 021 13,4 % 9 183 11,4 % (8 486) (12,4) %
BAIIA ajusté2) Bénéfice net ajusté2) Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Flux de trésorerie disponibles ajustés2) Dette nette2) Ratio dette nette/BAIIA ajusté pro forma2)3) Bénéfice net (perte nette) par action – de base et dilué(e) Bénéfice net ajusté par action – de base et dilué2) Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation par action – de base et dilués Flux de trésorerie disponibles ajustés par action – de base et dilués2) Produits par secteur Diffusion et musique pour entreprises Radio	25 481 48,7 % 31 165 38,7 % 28 217 41,3 % 13 509 25,8 % 16 687 20,7 % 10 095 14,8 % 37 993 72,7 % 26 298 32,7 % 14 062 20,6 % 18 045 34,5 % 20 587 25,6 % 17 974 26,3 % 336 776 – 347 107 – 361 251 – 2,91x – 2,89x – 3,01x – 0,10 – 0,12 – (0,11) – 0,18 – 0,21 – 0,13 – 0,52 – 0,34 – 0,19 – 0,25 – 0,27 – 0,24 – 35 947 68,7 % 37 347 46,4 % 38 483 56,3 % 16 346 31,3 % 43 090 53,6 % 29 915 43,7 %
Produits	52 293 100,0 % 80 437 100,0 % 68 398 100,0 %
Produits par région Canada États-Unis Autrespays	28 057 53,7 % 56 107 69,7 % 43 498 63,6 % 10 302 19,7 % 9 141 11,4 % 10 236 15,0 % 13 934 26,6 % 15 189 18,9 % 14 664 21,4 %
Produits	52 293 100,0 % 80 437 100,0 % 68 398 100,0 %

Notes :

1) Les intérêts payés durant le T1 2021 ont été de 3,7 millions de dollars (5,0 millions de dollars au T1 2020 et 3,8 millions de dollars au T4 2020).

2) Voir les rubriques Information prospective et Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 2 et, pour un rapprochement avec les mesures financières conformes aux IFRS les plus facilement comparables, voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 7.

3) Le BAIIA ajusté pro forma pour 2021 et 2020 est calculé selon le BAIIA ajusté des douze derniers mois de la société (112,4 millions de dollars; 92,2 millions de dollars pour le T1 2020 et 118,1 millions de dollars pour le T4 2020), en plus des synergies et le BAIIA ajusté sur une base pro forma pour les mois précédant les acquisitions qui ne sont pas déjà prises en compte dans les résultats (3,5 millions de dollars; 27,8 millions de dollars pour le T1 2020 et 2,0 millions de dollars pour le T4 2020). Voir les rubriques Information prospective et Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page ● et, pour un rapprochement du BAIIA ajusté avec les mesures financières conformes aux IFRS les plus facilement comparables, voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 7.

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RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté, le bénéfice net ajusté par action, les flux de trésorerie disponibles ajustés, les flux de trésorerie disponibles ajustés par action, la dette nette et le ratio dette nette/BAIIA ajusté pro forma constituent des mesures non conformes aux IFRS que la société utilise pour évaluer sa performance opérationnelle. Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 2.

Le tableau suivant présente le rapprochement du bénéfice net avec le BAIIA ajusté et le bénéfice net ajusté :

(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	30 juin 2020 30 juin 2019 31 mars 2020 T1 2021 T1 2020 T4 2020
Bénéfice net (perte nette) Charges financières (produits financiers), montant net Variation de la juste valeur des placements Impôts Amortissement et radiation d’immobilisations corporelles Amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation Amortissement d’immobilisations incorporelles Rémunération fondée sur des actions Charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits)	7 021 9 183 (8 486) 4 601 7 380 33 463 892 333 (1 914) 2 359 1 481 (4 165) 2 701 2 822 2 790 1 412 1 371 1 426 5 410 6 119 5 659 166 248 258 1 316 781 (1 507) (397) 1 447 693
BAIIA ajusté	25 481 31 165 28 217
Charges financières (produits financiers), montant net, à l’exclusion des pertes liées (profits liés) à l’évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés (3 338) (6 195) (10 976) Impôts (2 359) (1 481) 4 165 Amortissement d’immobilisations corporelles et radiations (2 701) (2 822) (2 790) Amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation (1 412) (1 371) (1 426) Charge d’impôts liée à la variation de la juste valeur des placements, à la rémunération fondée sur des actions, aux charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées, à l’amortissement des immobilisations incorporelles, aux avantages tangibles exigés par le CRTC, aux pertes liées (profits liés) à l’évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés ainsi qu’aux coûts d’acquisition, frais juridiques,charges de restructuration et autres charges(produits) (2 162) (2 609) (7 095)
Bénéfice net ajusté 13 509 16 687 10 095

Le tableau suivant présente le rapprochement des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation avec les flux de trésorerie disponibles ajustés :

disponibles ajustés :
(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	30 juin 2020 30 juin 2019 31 mars 2020 T1 2021 T1 2020 T4 2020
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Ajouter/déduire : Acquisition d’immobilisations corporelles Acquisition d’immobilisations incorporelles autres que les immobilisations incorporelles développées en interne Entrées d’immobilisations incorporelles développées en interne Intérêts payés Remboursement d’obligations locatives Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement liés à l’exploitation Perte non réalisée (profit non réalisé) sur change Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits)	37 993 26 298 14 062 (703) (1 613) (2 153) (258) (519) (463) (1 552) (1 523) (1 534) (3 687) (4 980) (3 819) (1 214) (1 095) (1 180) (11 412) 2 127 7 262 (725) 445 5 106 (397) 1 447 693
Flux de trésorerie disponibles ajustés	18 045 20 587 17 974
Le tableau suivant présente le calcul de la dette nette : (en milliers de dollars canadiens)	30juin 2020 31 mars 2020 30juin 2019
Facilités de crédit Dette subordonnée Trésorerie et équivalents de trésorerie	303 504 324 123 304 159 39 665 39 640 49 564 (6 393) (2 512) (6 616)
Dette nette	336 776 361 251 347 107

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RÉSULTATS FINANCIERS DES PÉRIODES CLOSES LES 30 JUIN 2020 ET 2019

PERFORMANCE CONSOLIDÉE

Produits

Les produits se détaillent comme suit :

(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	T1 2021 T1 2020 Variation (en %)
Produits par région Canada États-Unis Autrespays	28 057 56 107 (50,0) 10 302 9 141 12,7 13 934 15 189 (8,3)
Produits	52 293 80 437 (35,0)

Échelle mondiale

Les produits du premier trimestre de 2021 ont diminué de 28,1 millions de dollars, ou 35,0 %, pour se chiffrer à 52,3 millions de dollars, en comparaison de 80,4 millions de dollars pour le premier trimestre de 2020. Cette diminution s’explique avant tout par l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits du secteur Radio et, dans une moindre mesure, sur ceux du secteur Diffusion et musique pour entreprises.

Canada

Les produits générés au Canada ont diminué de 28,0 millions de dollars, ou 50,0 %, passant de 56,1 millions de dollars au premier trimestre de 2020 à 28,1 millions de dollars au premier trimestre de 2021. Cette diminution s’explique avant tout par l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits du secteur Radio et, dans une moindre mesure, sur ceux du secteur Diffusion et musique pour entreprises.

États-Unis

Les produits générés aux États-Unis ont augmenté de 1,2 million de dollars, ou 12,7 %, pour atteindre 10,3 millions de dollars au premier trimestre de 2021, comparativement à 9,1 millions de dollars au premier trimestre de 2020. La hausse s’explique surtout par la croissance interne liée aux abonnements.

Autres pays

Les produits générés dans les autres pays se sont chiffrés à 13,9 millions de dollars au premier trimestre de 2021, en baisse de 1,3 million de dollars, ou 8,3 %, comparativement à ceux de 15,2 millions de dollars inscrits au premier trimestre de 2020. Le recul découle principalement de l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits.

Charges d’exploitation

Les charges d’exploitation ont diminué de 22,0 millions de dollars, ou 43,8 %, passant de 50,3 millions de dollars au premier trimestre de 2020 à 28,3 millions de dollars au premier trimestre de 2021. La diminution s’explique avant tout par la réception d’un montant de 9,9 millions de dollars en vertu de la SSUC, dont une tranche de 0,9 million de dollars est liée au quatrième trimestre de 2020 (soit du 15 au 31 mars 2020), afin de réduire les coûts d’exploitation et les charges variables, en raison de l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits du secteur Radio.

BAIIA ajusté[1)]

Le BAIIA ajusté s’est chiffré à 25,5 millions de dollars au premier trimestre de 2021, contre 31,2 millions de dollars au premier trimestre de 2020, soit une baisse de 5,7 millions de dollars, ou 18,2 %. La marge du BAIIA ajusté s’est établie à 48,7 %, contre 38,7 % au premier trimestre de 2020. La diminution du BAIIA ajusté est essentiellement attribuable à l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits, contrebalancée en partie par la SSUC et par le recul des coûts d’exploitation.

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et radiations

Au premier trimestre de 2021, les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et les radiations ont diminué de 0,8 million de dollars, ou 7,7 %, pour se chiffrer à 9,5 millions de dollars, contre 10,3 millions de dollars au premier trimestre

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de 2020. Cette diminution est principalement attribuable au nombre moindre d’immobilisations incorporelles devant être amorties en regard du premier trimestre de 2020.

Charges financières (produits financiers), montant net

Le montant net des charges financières pour le premier trimestre de 2021 a atteint 4,6 millions de dollars, contre 7,4 millions de dollars pour le premier trimestre de 2020. La diminution est principalement attribuable à un profit de change et à la diminution des charges d’intérêts.

Variation de la juste valeur des placements

Une perte liée à la juste valeur de 0,9 million de dollars a été comptabilisée au premier trimestre de 2021, comparativement à 0,3 million de dollars pour le premier trimestre de 2020. La variation a trait à la conversion en dollars canadiens d’un placement libellé en dollars américains.

Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits)

(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	T1 2021 T1 2020 Variation (en$)
Coûts d’acquisition Frais juridiques Charges de restructuration et autres charges	282 61 362,3 (780) 1 354 (157,6) 101 32 215,6
Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges(produits)	(397) 1 447 (127,4)

Les coûts d’acquisition ont augmenté pour s’établir à 0,3 million de dollars au premier trimestre de 2021, comparativement à 0,1 million de dollars pour le premier trimestre de 2020. L’augmentation est principalement attribuable à l’acquisition de Marketing Sensorial México.

Au premier trimestre de 2021, un profit lié aux frais juridiques a été comptabilisé en raison de la reprise d’une provision pour honoraires attribuable à un changement d’estimation survenu au cours du trimestre considéré.

Impôts

Une charge d’impôts de 2,4 millions de dollars a été comptabilisée dans le résultat global au premier trimestre de 2021, en comparaison de 1,5 million de dollars au premier trimestre de 2020. Le taux d’impôt effectif s’est établi à 25,2 % pour le premier trimestre de 2021, en comparaison de 13,9 % pour le premier trimestre de 2020. La variation du taux d’impôt effectif s’explique d’abord et avant tout par la baisse du taux d’impôt des sociétés de l’Alberta au premier trimestre de 2020, laquelle a réduit les passifs d’impôt différé.

Bénéfice net et bénéfice net par action

Un bénéfice net de 7,0 millions de dollars (0,10 $ par action) a été inscrit au premier trimestre de 2021, comparativement à 9,2 millions de dollars (0,12 $ par action) au premier trimestre de 2020. Cette baisse est essentiellement attribuable à la diminution des résultats d’exploitation attribuable à la pandémie de COVID-19, contrebalancée en partie par la diminution des frais juridiques et par la comptabilisation d’un profit de change.

Bénéfice net ajusté[1)] et bénéfice net ajusté par action[1)]

Le bénéfice net ajusté s’est chiffré à 13,5 millions de dollars (0,18 $ par action) pour le premier trimestre de 2021, comparativement à 16,7 millions de dollars (0,21 $ par action) pour le premier trimestre de 2020. La baisse reflète essentiellement la diminution des résultats d’exploitation attribuable à la pandémie de COVID-19, contrebalancée en partie par la comptabilisation d’un profit de change et par la diminution des charges d’intérêts.

Note :

1) Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS aux pages 2 et 7.

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RENDEMENT DES SECTEURS D’ACTIVITÉ

DIFFUSION ET MUSIQUE POUR ENTREPRISES

(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	T1 2021 T1 2020 Variation (en %)
Produits Charges d’exploitation	35 947 37 347 (3,7) 15 580 22 739 (31,5)
BAIIA ajusté1)	20 367 14 608 39,4
Marge du BAIIA ajusté1)	56,7 % 39,1 % 44,9

Produits

Au premier trimestre de 2021, les produits du secteur Diffusion et musique pour entreprises ont reculé de 1,4 million de dollars, ou 3,7 %, passant de 37,3 millions de dollars au premier trimestre de 2020 à 35,9 millions de dollars. Ce recul s’explique surtout par l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits, contrée en partie par une croissance interne des abonnements.

BAIIA ajusté[1)]

Au premier trimestre de 2021, le BAIIA ajusté du secteur Diffusion et musique pour entreprises a augmenté de 5,7 millions de dollars, ou 39,4 %, pour s’établir à 20,3 millions de dollars, comparativement à 14,6 millions de dollars au premier trimestre de 2020. L’augmentation du BAIIA ajusté s’explique surtout par la SSUC et par la diminution des coûts d’exploitation, facteurs contrebalancés en partie par l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits.

RADIO

RADIO
(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	T1 2021 T1 2020 Variation (en %)
Produits Charges d’exploitation	16 346 43 090 (62,1) 10 585 25 263 (58,1)
BAIIA ajusté1)	5 761 17 827 (67,7)
Marge du BAIIA ajusté1)	35,2 % 41,4 % (14,8)

Produits

Les produits du secteur Radio proviennent de la vente de temps d’antenne publicitaire, soumis aux fluctuations saisonnières de l’industrie canadienne de la radio. Par conséquent, les résultats du premier et du troisième trimestre ont tendance à être les plus élevés et ceux du deuxième et du quatrième trimestre, les plus faibles au cours d’un exercice. Toutefois, pour l’exercice 2021, il est attendu que les produits du secteur Radio ne suivent pas les grandes tendances historiques en raison de l’incidence de l’actuelle pandémie de COVID-19.

Les produits du secteur Radio se sont élevés à 16,3 millions de dollars au premier trimestre de 2021 contre 43,1 millions de dollars pour le premier trimestre de 2020, ce qui représente une baisse de 26,8 millions de dollars, ou 62,1 %, du fait de l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits.

BAIIA ajusté[1)]

Au premier trimestre de 2021, le BAIIA ajusté du secteur Radio a diminué de 12,1 million de dollars, ou 67,7 %, pour s’établir à 5,7 millions de dollars, comparativement à 17,8 millions de dollars au premier trimestre de 2020. La diminution du BAIIA ajusté est surtout attribuable à l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits, contrebalancée en partie par la SSUC et par la baisse des coûts d’exploitation.

Note :

1) Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS aux pages 2 et 7.

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SIÈGE SOCIAL

(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	T1 2021 T1 2020 Variation (en %)
Charges d’exploitation Ajustements : Rémunération fondée sur des actions Charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées	2 129 2 299 (7,4) (166) (248) (33,1) (1 316) (781) 68,5
BAIIA ajusté1)	(647) (1 270) (49,1)

BAIIA ajusté[1)]

Le BAIIA ajusté du secteur Siège social reflète les charges d’exploitation du siège social, moins la rémunération fondée sur des actions et les charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées. La diminution des charges d’exploitation est attribuable à la baisse des coûts d’exploitation. La hausse des charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées s’explique par l’augmentation du cours de l’action.

Résultats trimestriels

Les produits ont augmenté au cours des huit derniers trimestres, passant de 34,7 millions de dollars au deuxième trimestre de 2019 à 52,3 millions de dollars au premier trimestre de 2021. Cette augmentation traduit principalement l’intégration fructueuse des acquisitions ainsi que la croissance interne, dont les nouveaux contrats conclus dans toutes les régions. Ces augmentations enregistrées au troisième trimestre de 2019 et au quatrième trimestre de 2019 découlent essentiellement de l’acquisition de NCC le 26 octobre 2018. Au troisième trimestre de 2019, les produits du secteur Siège social venaient des activités d’exploitation de l’hôtel acquis dans le cadre de l’acquisition de NCC et cédé au cours du même trimestre. L’augmentation au premier trimestre de 2020, la diminution au deuxième trimestre de 2020 et l’augmentation au troisième trimestre de 2020 s’expliquent d’abord et avant tout par le caractère saisonnier normal des activités dans le secteur Radio. La diminution au quatrième trimestre de 2020 et au premier trimestre de 2021 s’explique par l’incidence de la pandémie de COVID-19.

Le BAIIA ajusté[1) ] a progressé au cours des huit derniers trimestres, passant de 11,4 millions de dollars au deuxième trimestre de 2019 à 25,5 millions de dollars au premier trimestre de 2021. Cette hausse est principalement attribuable à l’intégration fructueuse des acquisitions et à la croissance interne, dont les nouveaux contrats. L’augmentation au troisième trimestre de 2019 est surtout attribuable à l’acquisition de NCC. La diminution enregistrée au quatrième trimestre de 2019 découle essentiellement du caractère saisonnier normal des activités du secteur Radio et de la contrepassation de certaines charges à payer, ce qui a contribué positivement au BAIIA ajusté[1) ] du secteur Radio au troisième trimestre de 2019. La hausse au premier trimestre de 2020, la baisse au deuxième trimestre de 2020 et la hausse au troisième trimestre 2020 sont attribuables principalement au caractère saisonnier normal des activités dans le secteur Radio. La diminution enregistrée au quatrième trimestre de 2020 et au premier trimestre de 2021 découle essentiellement de l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits du secteur Radio, atténuée par la SSUC et par la baisse des coûts d’exploitation au premier trimestre de 2021.

Note :

1) Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS aux pages 2 et 7.

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Le bénéfice net (la perte nette) a fluctué au cours des huit derniers trimestres, passant d’un bénéfice net de 0,8 million de dollars pour le deuxième trimestre de 2019 à 7,0 millions de dollars pour le premier trimestre de 2021. La diminution enregistrée au troisième trimestre de 2019 a trait essentiellement à la charge se rapportant aux avantages tangibles exigés par le CRTC découlant de l’acquisition de NCC, à la hausse des intérêts et à l’augmentation des coûts d’acquisition, partiellement contrebalancées par la progression des résultats d’exploitation. L’augmentation enregistrée au quatrième trimestre de 2019 est attribuable principalement à l’absence d’une charge se rapportant aux avantages tangibles exigés par le CRTC, à la baisse des coûts d’acquisition et à la radiation du solde à payer sur une acquisition, ayant été partiellement neutralisées par la hausse des impôts sur le résultat et par la baisse des résultats d’exploitation. Au premier trimestre de 2020, l’augmentation s’explique principalement par la progression des résultats d’exploitation, la baisse des coûts d’acquisition et la diminution des pertes liées à l’évaluation du marché des instruments financiers dérivés, en partie neutralisées par l’absence de radiation du solde à payer sur une acquisition et la variation positive de la juste valeur des contreparties éventuelles. La diminution enregistrée au deuxième trimestre de 2020 est essentiellement attribuable à la baisse des résultats d’exploitation, à l’augmentation des impôts sur le résultat de même qu’à la hausse des coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges, facteurs annulés en partie par la baisse des pertes liées à l’évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés, la variation positive de la juste valeur des contreparties conditionnelles et la diminution des charges d’intérêts. Au troisième trimestre de 2020, l’augmentation s’explique principalement par les profits liés à l’évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés, la variation positive de la juste valeur des placements, la hausse des résultats d’exploitation et au profit de change, facteurs en partie contrebalancés par la hausse des frais juridiques liés à l’entente de règlement avec Music Choice. La diminution enregistrée au quatrième trimestre de 2020 est essentiellement attribuable aux pertes liées à l’évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés, à la perte de change, à la variation positive moindre de la juste valeur des placements et à la baisse des résultats d’exploitation, contrebalancées par une réduction des charges d’exploitation. Au premier trimestre de 2021, la hausse s’explique en grande partie par la diminution des pertes liées à l’évaluation à la valeur de marché d’instruments financiers dérivés et par la comptabilisation d’un profit de change, facteurs contrebalancés en partie par l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur les produits, l’augmentation de la charge d’impôts et la variation négative de la juste valeur des placements.

Sommaire des résultats trimestriels consolidés

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montantspar action)	3 mois
	30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018
	Exercice 2021 Exercice 2020 Exercice 2020 Exercice 2020 Exercice 2020 Exercice 2019 Exercice 2019 Exercice 2019
Produits par secteur Diffusion et musique pour entreprises Radio Siège social	35 947 38 483 39 894 38 742 37 347 38 718 38 875 34 692 16 346 29 915 41 419 37 831 43 090 34 012 31 215 – – – – – – – 682 –
Total des produits Produits par région Canada États-Unis Autrespays	52 293 68 398 81 313 76 573 80 437 72 730 70 772 34 692 28 057 43 498 57 515 52 723 56 107 47 318 46 738 14 222 10 302 10 236 9 575 9 035 9 141 9 351 8 834 8 069 13 934 14 664 14 223 14 815 15 189 16 061 15 200 12 401
Total des produits BAIIA ajusté1) Bénéfice net (perte nette) Bénéfice net (perte nette) par action – de base et dilué(e) Bénéfice net ajusté1) Bénéfice net ajusté par action – de base et dilué1) Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Flux de trésorerie disponibles ajustés1)	52 293 68 398 81 313 76 573 80 437 72 730 70 772 34 692 25 481 28 217 31 033 27 671 31 165 22 407 27 219 11 429 7 021 (8 486) 8 089 5 184 9 183 3 942 (18 053) 777 0,10 (0,11) 0,11 0,07 0,12 0,06 (0,26) 0,01 13 509 10 095 16 710 12 416 16 687 14 725 12 396 6 708 0,18 0,13 0,22 0,16 0,22 0,21 0,18 0,12 37 993 14 062 28 833 18 952 26 298 18 072 13 809 5 610 18 045 17 974 21 033 18 756 20 587 9 845 16 983 5 751
Dividende trimestriel	0,075 0,075 0,075 0,070 0,070 0,065 0,065 0,060

Note :

1) Voir les rubriques Information prospective et Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 2 et, pour un rapprochement avec les mesures financières conformes aux IFRS les plus facilement comparables, voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 7.

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Rapprochement des mesures trimestrielles non conformes aux IFRS

(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018
Exercice	2021 2020 2020 2020 2020 2019 2019 2019
Bénéfice net (perte nette) Charges financières (produits financiers), montant net Variation de la juste valeur des placements Impôts Amortissement et radiation d’immobilisations corporelles Amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation Amortissement d’immobilisations incorporelles Rémunération fondée sur des actions Charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées Avantages tangibles exigés par le CRTC Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits)	7 021 (8 486) 8 089 5 184 9 183 3 942 (18 053) 777 4 601 33 463 (4 383) 6 362 7 380 2 259 7 208 910 892 (1 914) (4 781) (188) 333 336 (840) 436 2 359 (4 165) 1 897 2 479 1 481 1 833 (6 117) 567 2 701 2 790 2 876 2 989 2 822 2 791 2 469 1 274 1 412 1 426 1 402 1 419 1 371 – – – 5 410 5 659 5 494 5 935 6 119 7 187 6 401 5 255 166 258 238 257 248 297 263 358 1 316 (1 507) 677 794 781 630 (147) 518 – – – – – – 25 306 – (397) 693 19 524 2 440 1 447 3 132 10 729 1 334
BAIIA ajusté	25 481 28 217 31 033 27 671 31 165 22 407 27 219 11 429
Charges financières (produits financiers), montant net, compte non tenu des pertes liées (profits liés) à l’évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés (3 338) (10 976) (4 184) (5 767) (6 195) 739 (7 208) (910) Impôts (2 359) 4 165 (1 897) (2 479) (1 481) (1 833) 6 117 (567) Amortissement et radiation d’immobilisations corporelles (2 701) (2 790) (2 876) (2 989) (2 822) (2 791) (2 469) (1 274) Amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation (1 412) (1 426) (1 402) (1 419) (1 371) – – – Charge d’impôts liée à la variation de la juste valeur des placements, à la rémunération fondée sur des actions, aux charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées, à l’amortissement des immobilisations incorporelles, aux avantages tangibles exigés par le CRTC, aux pertes liées (profits liés) à l’évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés ainsi qu’aux coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges(produits) (2 162) (7 095) (3 964) (2 601) (2 609) (3 797) (11 263) (1 970)
Bénéfice net ajusté	13 509 10 095 16 710 12 416 16 687 14 725 12 396 6 708
(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018
Exercice	Exercice Exercice Exercice Exercice Exercice Exercice Exercice Exercice
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation Acquisition d’immobilisations corporelles Acquisition d’immobilisations incorporelles autres que les immobilisations incorporelles développées en interne Entrées d’immobilisations incorporelles développées en interne Intérêts payés Remboursement d’obligations locatives Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement liés à l’exploitation Perte (profit) non réalisée sur change Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits)	37 993 14 062 28 833 18 952 26 298 18 072 13 809 5 610 (703) (2 153) (1 479) (1 459) (1 613) (1 935) (1 972) (1 488) (258) (463) (495) (292) (519) (669) (1 272) (1 383) (1 552) (1 534) (1 286) (1 559) (1 523) (1 742) (1 827) (1 390) (3 687) (3 819) (4 150) (4 493) (4 980) (4 441) (4 649) (424) (1 214) (1 180) (1 295) (1 303) (1 095) – – – (11 412) 7 262 (17 702) 6 143 2 127 (1 890) 1 180 3 189 (725) 5 106 (917) 327 445 (682) 985 303 (397) 693 19 524 2 440 1 447 3 132 10 729 1 334
Flux de trésorerie disponibles ajustés	18 045 17 974 21 033 18 756 20 587 9 845 16 983 5 751

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SITUATION DE TRÉSORERIE ET RESSOURCES EN CAPITAL POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 30 JUIN 2020 ET 2019

(en milliers de dollars canadiens)	3 mois
	T1 2021 T1 2020
Activités d’exploitation Activités de financement Activités d’investissement	37 993 26 298 (31 599) (20 700) (2 513) (3 655)
Variation nette de la trésorerie Trésorerie – à l’ouverture de lapériode	3 881 1 943 2 512 4 673
Trésorerie – à la clôture de lapériode	6 393 6 616
Flux de trésorerie disponibles ajustés1)	18 045 20 587

Activités d’exploitation

Les entrées de trésorerie liées aux activités d’exploitation se sont chiffrées à 38,0 millions de dollars au premier trimestre de 2021, en comparaison de 26,3 millions de dollars au premier trimestre de 2020. La hausse s’explique avant tout par la variation positive des éléments hors trésorerie liés à l’exploitation, contrée en partie par la régression des résultats d’exploitation.

Activités de financement

Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités de financement se sont chiffrées à 31,6 millions de dollars au premier trimestre de 2021, comparativement à 20,7 millions de dollars au premier trimestre de 2020. L’augmentation se rapporte avant tout au remboursement accru de l’encours des facilités de crédit, atténué par la baisse des intérêts payés.

Activités d’investissement

Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités d’investissement se sont établies à 2,5 millions de dollars au premier trimestre de 2021, comparativement à 3,7 millions de dollars au premier trimestre de 2020. La baisse découle surtout du recul de l’acquisition d’immobilisations corporelles.

Flux de trésorerie disponibles ajustés[1)]

Les flux de trésorerie disponibles ajustés dégagés au premier trimestre de 2021 se sont élevés à 18,0 millions de dollars, comparativement à 20,6 millions de dollars au premier trimestre de 2020. Cette baisse est principalement attribuable au fléchissement des résultats d’exploitation, partiellement contrebalancé par la diminution des intérêts payés et de l’acquisition d’immobilisations corporelles.

Note :

1) Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS aux pages 2 et 7.

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SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

Le tableau qui suit montre les principales variations de la situation financière consolidée de la société pour le trimestre clos le 30 juin 2020 :

le 30 juin 2020 :
	30 juin	31 mars
(en milliers de dollars canadiens)	2020	2020	Variations		Principaux facteurs
Créances clients et autres débiteurs	64 450	73 216	(8 766)	▼	Calendrier des paiements par les clients et baisse des produits en raison de la pandémie de COVID-19
Actifs au titre de droits
d’utilisation à l’égard	28 229	29 460	(1 231)	▼	Amortissement
de contrats delocation
					Amortissement des immobilisations
					incorporelles, contré par les entrées
Immobilisations incorporelles	53 270	54 490	(1 220)	▼	attribuables aux acquisitions d’entreprises
					et aux entrées d’immobilisations
					incorporelles développées en interne
					Acquisition de Marketing Sensorial
Goodwill	340 635	338 064	2 571	▲	México, contrebalancée en partie par
					l’incidence des écarts de change
Créditeurs et charges à payer	65 994	62 101	3 893	▲	Calendrier des paiements aux fournisseurs
Obligationslocatives	29 820	30 853	(1033)	▼	Paiement d’obligationslocatives
					Solde et contrepartie conditionnelle à
Autres passifs	88 944	81 281	7 663	▲	payer liés à l’acquisition de Marketing Sensorial México et augmentation des
					passifs sur lesinstruments dérivés
Facilité de crédit	303 504	324 123	(20 619)	▼	Sereporterau graphique ci-après
Dette subordonnée	39 665	39 640	25	▲	Amortissement des frais de financement différés

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Le graphique qui suit résume l’incidence de la dette nette au cours du trimestre clos le 30 juin 2020, avec les ratios correspondants :

Variation de la dette nette[1)2)]

==> picture [442 x 203] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

5.5 $ (33,9) $
3.7 $
361.3 $ 0.2 $
336.8 $
Au 31 mars Décaissements à Paiement Paiement de Solde de la Au 30 juin
2020 l’acquisition d’intérêts dividendes variation nette de 2020
d’entreprises, solde la facilité
à payer et renouvelable et de
contrepartie la trésorerie
conditionnelle
120,1 $ BAIIA ajusté pro forma [1)2)3)] 115,9 $
3,01 Ratio dette nette/BAIIA ajusté pro forma [1)2)] 2,91
----- End of picture text -----

Notes :

1) En millions de dollars canadiens.
2) Voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS , aux pages 2 et 7.
3) Le BAIIA ajusté pro forma pour 2021 et 2020 est calculé selon le BAIIA ajusté sur les 12 derniers mois de la société (112,4 millions de dollars; 118,1 millions de dollars pour le T4 2020) en plus des synergies et du BAIIA ajusté sur une base pro forma pour les mois précédant les acquisitions qui ne sont pas déjà prises en compte dans les résultats (3,5 millions de dollars; 2,0 millions de dollars pour le T4 2020). Voir les rubriques Information prospective et Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 2 et, pour un rapprochement du BAIIA ajusté avec les mesures financières conformes aux IFRS les plus facilement comparables, voir la rubrique Renseignements supplémentaires sur les mesures non conformes aux IFRS à la page 7.

Litiges opposant la société à Music Choice

Le 3 février 2020, la société et Music Choice ont conclu et signé une entente de règlement qui met un terme définitif au litige des parties concernant les brevets aux États-Unis et qui règle complètement et définitivement la totalité des réclamations, des demandes reconventionnelles et des défenses présentées dans le cadre de ce litige. Le montant du règlement, soit 13,3 millions de dollars américains (17,2 millions de dollars à la date de règlement), sera payé en deux versements égaux. Le premier paiement a été versé à la date du règlement et le second le sera au plus tard le 15 février 2021. Les modalités du règlement n’ont pas d’incidence sur les services actuellement offerts par Stingray aux États-Unis, dont la prestation ne sera pas interrompue.

Procédures judiciaires contre la SOCAN et Ré:Sonne

Entre le 2 mai 2017 et le 10 mai 2017, la société et ses clients – entreprises de distribution de radiodiffusion canadiennes (ensemble, les « opposants ») – ont présenté une défense devant la Commission du droit d’auteur du Canada afin d’obtenir une réduction des tarifs et des conditions prescrits au titre des tarifs des services sonores payants pour la période de 2007 à 2016. La SOCAN et Ré:Sonne (ensemble, les « sociétés de gestion collective ») se sont prononcés contre cette défense, mais de l’avis des opposants, ils ont échoué à présenter des solutions de rechange attrayantes autres que le maintien du statu quo. Alors que les opposants et les sociétés de gestion collective attendent la décision de la Commission quant au montant des tarifs, au début de 2018, la Commission a publié une décision provisoire selon laquelle la répartition des paiements d’affiliation relatifs à la gamme de services de Stingray est raisonnable et appropriée et demandant aux parties de proposer des méthodes privilégiées pour la répartition. Les parties ont répondu à la demande de la Commission, les opposants ayant proposé une répartition fondée sur une approche par les coûts, selon des conseils d’experts indépendants. La Commission du droit d’auteur du Canada poursuit l’examen de la question et la société s’attend à ce qu’une décision soit rendue dans les 12 prochains mois selon l’expérience passée et la complexité des procédures.

Acquisition de CIXL-FM et CKYY-FM

Le 9 mai 2019, la société a annoncé que sa filiale entièrement détenue Stingray Radio Inc. avait conclu une entente visant l’acquisition des actifs de CIXL-FM et CKYY-FM à Welland, en Ontario, de la part de Wellport Broadcasting Limited/RB

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Communications Ltd. La transaction est assujettie à l’approbation du CRTC. Même si le CRTC a approuvé la transaction le 7 février 2020, la pandémie de COVID-19 a obligé les parties à reporter la prise d’effet de la transaction.

Obligations contractuelles

La société est liée par des obligations contractuelles assorties d’échéances variées, principalement les contrats de location de bureaux, les obligations financières aux termes de sa convention de crédit, les licences de diffusion et les engagements liés aux redevances de droits d’auteur. Il n’y a eu aucun changement significatif à ces obligations depuis le 31 mars 2020.

Transactions avec des parties liées

Les principaux dirigeants de la société sont le chef de la direction, le chef de la direction financière et certains autres membres importants de son personnel. Il n’y a eu aucun changement significatif à la nature ou à l’importance de ces transactions avec des parties liées depuis le 31 mars 2020.

Arrangements hors bilan

La société n’a par conséquent aucun arrangement hors bilan, autre que des contrats de location simple assortis de durées d’au plus 12 mois et des contrats de location de faible valeur ou qui ne sont pas visés par l’IFRS 16, qui ont ou sont raisonnablement susceptibles d’avoir une incidence importante actuelle ou future sur sa situation financière consolidée, sa performance financière, sa trésorerie, ses dépenses d’investissement ou ses ressources en capital.

Information sur les actions en circulation

Les actions émises et en circulation et les options sur actions en circulation se détaillent comme suit :

	31juillet 2020	30juin 2020
Actions émises et en circulation
Actions à droit de vote subalterne	55 083 645	55 094 945
Actions à droit de vote subalterne détenues en fiducie par
l’intermédiaire du régime d’achat d’actions à l’intention des employés	(36 410)	(33 949)
Actions à droit de vote subalterne variable	557 040	545 740
Actions à droit de vote multiple	17 941 498	17 941 498
	73 545 773	73 548 234
Options sur actions en circulation
Options sur actions	3 240 454	3 240 454

La société maintient un régime d’options sur actions pour attirer et maintenir en poste des employés, des administrateurs, des dirigeants et des consultants. Ce régime prévoit l’attribution d’options sur actions à droit de vote subalterne. En vertu du régime, 10 % de la totalité des actions à droit de vote multiple, des actions à droit de vote subalterne et des actions à droit de vote subalterne variable émises et en circulation sur une base non diluée sont réservées aux fins d’émission. Au cours du premier trimestre de 2021, 14 035 options ont été exercées, 10 504 options ont fait l’objet d’une renonciation et 833 174 options ont été attribuées à des employés admissibles, sous réserve de délais d’acquisition fondés sur le nombre d’années de service, soit de 4 ans.

Facteurs de risques financiers

La société est exposée à un certain nombre de risques financiers, soit le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de marché (notamment le risque de change et le risque de taux d’intérêt). Les états financiers consolidés intermédiaires et le rapport de gestion ne comprennent pas toute l’information sur la gestion des risques financiers exigée pour des états financiers annuels et doivent donc être lus en parallèle avec les états financiers annuels au 31 mars 2020. La société n’est au fait d’aucun changement important ayant pu toucher les facteurs de risques depuis cette date.

Facteurs de risque

Pour obtenir une analyse détaillée des facteurs de risque de la société, il y a lieu de se reporter à la rubrique Facteurs de risque de la notice annuelle de la société datée du 3 juin 2020. La société n’est au fait d’aucun changement important ayant pu toucher les facteurs de risque depuis cette date.

Modifications comptables futures

Pour obtenir de l’information sur les modifications comptables futures, il y a lieu de se reporter aux états financiers consolidés intermédiaires non audités.

Évaluation des contrôles et procédures de communication de l’information

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Le contrôle interne à l’égard de l’information financière (« CIIF ») est un processus conçu pour fournir l’assurance raisonnable, mais non absolue, que l’information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de publication de l’information financière, conformément aux IFRS. Le chef de la direction et le chef de la direction financière, conjointement avec la direction, sont responsables d’établir et de maintenir des « contrôles et procédures de communication de l’information » (CPCI) et un CIIF adéquats aux termes du Règlement 52-109. Le cadre de contrôle interne de la société suit les critères énoncés dans la version de mai 2013 du document Internal Control – Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission (le « cadre COSO 2013 »).

La direction de la société, sous la supervision du chef de la direction et du chef de la direction financière, a conçu le CIIF pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l’information financière et à la conformité des états financiers destinés au public avec les IFRS et le cadre COSO 2013. Les CPCI ont été conçus pour fournir l’assurance raisonnable que l’information importante concernant la société est portée à la connaissance du chef de la direction et du chef de la direction financière, et que l’information que la société est tenue de présenter dans ses déclarations annuelles, ses déclarations intermédiaires et les autres rapports qu’elle dépose ou soumet conformément à la législation sur les valeurs mobilières est enregistrée, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits par la loi.

Au cours du premier trimestre clos le 30 juin 2020, aucun changement ayant eu ou susceptible d’avoir des conséquences importantes sur le CIIF de la société n’est survenu.

Événements postérieurs à la clôture

Dividende

Le 4 août 2020, la société a déclaré un dividende de 0,075 $ par action à droit de vote subalterne, par action à droit de vote subalterne variable et par action à droit de vote multiple. Ce dividende sera payable le 15 septembre 2020 ou vers cette date aux actionnaires inscrits le 31 août 2020.

Renseignements supplémentaires

Il est possible d’obtenir d’autres renseignements au sujet de la société sur son site Web www.stingray.com et sur le site de SEDAR au www.sedar.com.

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États consolidés du résultat global

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

États consolidés du résultat global Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) (nonaudité) Note	Trimestres
	30 juin 2020 30 juin 2019
Produits 6 Charges d’exploitation Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et radiations Charges financières (produits financiers), montant net 7 Variation de la juste valeur des placements 15 Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits) 8	52 293 $ 80 437 $ 28 294 50 301 9 523 10 312 4 601 7 380 892 333 (397) 1 447
Bénéfice avant impôts Charge d’impôt	9 380 10 664 2 359 1 481
Bénéfice net	7 021$ 9 183$

Bénéfice net par action – de base et dilué	0,10 0,12
Nombre moyen pondéré d’actions – de base Nombre moyenpondéré d’actions – dilué	73 575 016 76 260 562 73 650 598 76 399 016
Résultat global Bénéfice net Autres éléments du résultat global Éléments pouvant être reclassés en résultat net Écarts de change à la conversion des comptes des établissements à l’étranger	7 021 $ 9 183 $ (708) (1 803)
Total des autres éléments du résultat global	(708) (1 803)
Résultatglobal total	6 313 $ 7 380 $

Le bénéfice net est entièrement attribuable aux actionnaires de la société.

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.

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États consolidés de la situation financière

30 juin 2020 et 31 mars 2020

États consolidés de la situation financière 30 juin 2020 et 31 mars 2020
(en milliers de dollars canadiens) (non audité)	Note	30 juin 2020	31 mars 2020
			Retraités (note 4)
Actifs
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie		6 393 $	2 512 $
Créances clients et autres débiteurs		64 450	73 216
Impôts à recevoir		169	549
Stocks		4 130	3 336
Autres actifs courants		8 482	10 110
		83 624	89 723
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	9	46 034	45 732
Actifs au titre de droits d’utilisation à l’égard des contrats de location	9	28 229	29 460
Immobilisations incorporelles, exclusion faite des licences de diffusion	9	53 270	54 490
Licences de diffusion	9	272 910	272 910
Goodwill	9	340 635	338 064
Placements		24 849	25 732
Autres actifs non courants		1 013	1 095
Actifs d’impôt différé		6 677	10 682
Total des actifs		857 241 $	867 888 $
Passifs et capitaux propres
Passifs courants
Facilité de crédit	10	34 657	15 000
Créditeurs et charges à payer		65 994	62 101
Produits différés		1 863	1 747
Obligations locatives courantes	11	4 237	4 517
Autres passifs courants	12	32 861	16 672
Impôts à payer		4 645	4 850
		144 257	104 887
Passifs non courants
Facilité de crédit	10	268 847	309 123
Dette subordonnée		39 665	39 640
Obligations locatives	11	25 583	26 336
Autres passifs	12	56 083	64 609
Passifs d’impôt différé		47 945	49 397
Total des passifs		582 380	593 992
Capitaux propres
Capital social	13	322 340	322 366
Surplus d’apport		4 816	4 620
Déficit		(54 904)	(56 407)
Cumul des autres éléments du résultat global		2 609	3 317
Total des capitaux propres		274861	273 896
Événement postérieur à la clôture (note 3)
Total dupassif et des capitauxpropres		857 241 $	867 888 $

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.

Approuvé par le conseil d’administration,

(signé) Eric Boyko, administrateur

(signé) Pascal Tremblay, administrateur

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États consolidés des variations des capitaux propres

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf les nombres d’actions)	Capitalsocial Nombre d’actions Montant Surplus d’apport Déficit	Cumul des autres éléments durésultat global Compte des écarts de conversion cumulés Régimes à prestations définies Total des capitaux propres
Solde au 31 mars 2019 Émission d’actions à l’exercice d’options Rémunération fondée sur des actions Régime d’achat d’actions à l’intention des employés Bénéfice net Autres éléments du résultat global	76 237 903 337 714 $ 4 344 $ (53 317) $ (1 024) $ (182) $ 287 535 $ 175 000 681 (286) — — — 395 — — 157 — — — 157 (13 661) (91) 122 — — — 31 — — — 9 183 — — 9 183 — — — — (1 803) — (1 803)
Solde au 30 juin 2019	76 399242 338 304 $ 4337 $ (44 134) $ (2827) $ (182) $ 295498 $
Solde au 31 mars 2020 Émission d’actions à l’exercice d’options (note 13) Dividendes Rémunération fondée sur des actions Régime d’achat d’actions à l’intention des employés (note 13) Bénéfice net Autres éléments du résultat global	73 549 454 322 366 $ 4 620 $ (56 407) $ 3 891 $ (574) $ 273 896 $ 14 035 55 (23) — — — 32 — — — (5 518) — — (5 518) — — 138 — — — 138 (15 255) (81) 81 — — — — — — — 7 021 — — 7 021 — — — — (708) — (708)
Solde au 30 juin 2020	73 548 234 322 340 $ 4 816 $ (54 904) $ 3 183 $ (574) $ 274 861 $

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.

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Tableaux consolidés des flux de trésorerie

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019
(en milliers de dollars canadiens) (non audité) Note	Trimestres
	30 juin 2020 30 juin 2019
Activités d’exploitation Bénéfice net Ajustements visant ce qui suit : Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et radiations Rémunération fondée sur des actions et charges liées aux UAP et UAD Charges d’intérêts et commissions d’attente 7 Pertes liées à l’évaluation à la valeur de marché d’instruments financiers dérivés 7 Variation de la juste valeur des placements Quote-part des résultats d’une coentreprise Variation de la juste valeur de contreparties conditionnelles 7 Amortissement et désactualisation des autres passifs 7 Charge d’intérêts à l’égard des obligations locatives 7, 11 Charge d’impôt Impôts payés	7 021 $ 9 183 $ 9 523 10 312 1 482 1 028 3 639 4 560 1 263 1 185 892 333 (10) (27) (516) 24 793 709 389 417 2 359 1 481 (254) (780)
Variation nette des élémentshors trésorerieliés àl’exploitation 14	26 581 28 425 11 412 (2 127)
Activités de financement Diminution de la facilité de crédit Paiement de dividendes Produit de l’exercice d’options sur actions Achat d’actions aux termes du régime d’achat d’actions à l’intention des employés Intérêts payés Remboursement d’obligations locatives Remboursement d’autres passifs	37 993 26 298 (20 915) (9 016) (5 518) (4 956) 32 395 (81) (97) (3 687) (4 980) (1 214) (1 095) (216) (951)
Activités d’investissement Acquisition d’immobilisations corporelles Acquisition d’immobilisations incorporelles autres que les immobilisations incorporelles développées en interne Entrée d’immobilisationsincorporelles développées en interne	(31 599) (20 700) (703) (1 613) (258) (519) (1552) (1523)
	(2 513) (3 655)
Augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie àl’ouverture dela période	3 881 1 943 2512 4673
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de lapériode	6 393 $ 6 616 $

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires.

Rapport du premier trimestre de 2021 | Groupe Stingray Inc. | États financiers consolidés intermédiaires

Notes afférentes aux états financiers consolidés Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

1. DESCRIPTION DES ACTIVITÉS ET PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Groupe Stingray Inc. (la « société ») a été constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions . La société est domiciliée au Canada et son siège social est situé au 730, rue Wellington, Montréal (Québec), H3C 1T4. La société est un fournisseur de services musicaux multiplateformes. Elle diffuse de la musique et du contenu vidéo de grande qualité sur différentes plateformes, y compris des stations de radio, des chaînes télé sur demande et des chaînes de télé numérique, par satellite ou par protocole Internet, ainsi que le Web, les appareils mobiles et les consoles de jeu. Une tranche des produits de la société découle de la vente de temps d’antenne publicitaire, laquelle fait l’objet des fluctuations saisonnières du secteur de la radio au Canada. Par conséquent, les résultats du premier et du troisième trimestre ont tendance à être plus élevés, et ceux du deuxième et du quatrième trimestre, plus faibles au cours d’un exercice. Cependant, pour l’exercice 2021, la société ne s’attend pas à ce que les produits du secteur Radio reflètent les tendances historiques en raison de l’incidence continue de l’actuelle pandémie de COVID-19.

Les présents états financiers consolidés intermédiaires comprennent les comptes de la société et ceux de ses filiales entièrement détenues, soit Stingray Music USA Inc., Stingray Music Rights Management LLC, 2144286 Ontario Inc., 4445694 Canada Inc., Pay Audio Services Limited Partnership, Music Choice Europe Limited, Stingray Digital International Ltd., Stingray Europe B.V., Transmedia Communications SA, Think inside the box LLC, SBA Music PTY Ltd, Stingray Music, S.A. de C.V., Novramedia Inc., DJ Matic NV et Stingray Radio Inc., ainsi que les filiales entièrement détenues de ces entités.

Les auditeurs de la société n’ont pas procédé à l’examen du rapport financier intermédiaire pour les trimestres clos le 30 juin 2020 et le 30 juin 2019.

2. PRINCIPAUX CHANGEMENTS ET FAITS SAILLANTS

Les événements et transactions indiqués ci-après ont particulièrement touché la situation financière et la performance consolidées intermédiaires de la société au cours du trimestre clos le 30 juin 2020.

Au cours du premier trimestre de 2021, les économies et les marchés financiers à l’échelle mondiale ont été pris de court par l’éclosion fulgurante de la maladie à coronavirus (la « COVID-19 »). Le 11 mars 2020, l’Organisation mondiale de la Santé a déclaré que l’épidémie était une pandémie. Les autorités gouvernementales des quatre coins du monde ont pris des mesures afin de freiner la propagation de la COVID-19, y compris la fermeture des entreprises jugées non essentielles et des mesures de distanciation sociale. L’incidence concrète sur la société a d’abord été constatée dans le secteur Radio vers la fin du quatrième trimestre de 2020 alors que beaucoup d’entreprises locales jugées non essentielles ont été forcées de rester fermées temporairement, ce qui s’est traduit par une diminution des revenus publicitaires et autres produits connexes. Au début de la crise, la direction de la société a pris la décision de mettre en place des mesures importantes de rationalisation des coûts, lesquelles, avec la Subvention salariale d’urgence du Canada (la « SSUC »), ont permis de maintenir une situation financière solide. Le secteur Radio de la société et, dans une moindre mesure, son secteur Diffusion et musique pour entreprises ont été touchés au cours du premier trimestre de 2021. La direction est d’avis que la situation s’améliorera graduellement à mesure que les entreprises locales reprennent leurs activités normales. La mesure dans laquelle la COVID-19 continue à avoir une incidence sur les activités de la société dépendra des développements futurs, qui sont incertains et qui ne peuvent être prévus pour le moment. La société aura pour priorité de continuer à surveiller étroitement sa situation de trésorerie et de contrôler ses charges d’exploitation tout en saisissant les occasions de croissance qui s’offrent à elle.

Rapport du premier trimestre de 2021 | Groupe Stingray Inc. | États financiers consolidés intermédiaires

Notes afférentes aux états financiers consolidés

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

3. ÉVÉNEMENT POSTÉRIEUR À LA CLÔTURE

Dividende

4. ACQUISITIONS D’ENTREPRISES

EXERCICE 2021

Marketing Sensorial México

Le 6 mai 2020, la société a acquis la totalité des actifs de Marketing Sensorial México (« MSM ») pour une contrepartie totale de 127 759 pesos mexicains (7 433 $). MSM est un chef de file mexicain des solutions marketing au point de vente. L’acquisition a donné lieu à la comptabilisation d’un goodwill de 2 947 $ relativement aux synergies d’exploitation que devrait engendrer l’intégration de l’entreprise acquise dans les activités existantes de la société. Les immobilisations incorporelles et le goodwill seront déductibles aux fins de l’impôt.

Aux termes de l’accord de contrepartie conditionnelle, la société est tenue de verser aux anciens propriétaires un montant en trésorerie n’excédant pas 44 164 pesos mexicains (2 570 $) au cours des deux prochaines années, période qui prendra fin en juin 2022, et établi en fonction des cibles de produits mensuels récurrents. La juste valeur de la contrepartie conditionnelle a été établie selon l’approche par le résultat, qui s’appuie sur le montant et le calendrier estimés des flux de trésorerie projetés. La contrepartie totale se compose d’un montant initial de 45 000 pesos mexicains (2 617 $) à payer au plus tard a) 30 jours après la date de prise d’effet, ou b) 2 jours après la production par MSM des documents de clôture, et d’une contrepartie éventuelle.

Les résultats de l’acquisition de MSM pour la période close le 30 juin 2020 sont pris en compte dans les résultats de la société à compter de la date d’acquisition. Les produits comptabilisés de la date d’acquisition au 30 juin 2020 se sont établis à 296 $ et le bénéfice net, à 88 $. Si cette acquisition avait eu lieu à l’ouverture de l’exercice, les produits liés à l’entreprise ainsi acquise se seraient établis à 405 $ environ et le bénéfice net, à 129 $.

	Chiffres
	provisoires
Actifs acquis
Immobilisations corporelles	1 765
Immobilisations incorporelles	2 721
Goodwill	2 947
Actifs nets acquis à lajuste valeur	7 433 $
Contrepartie donnée
Solde à payer sur l’acquisition de l’entreprise	5 236
Contrepartie conditionnelle	2 197
	7 433 $

À la date de clôture, la société n’avait pas terminé la répartition du prix d’achat entre les actifs nets identifiables et le goodwill, car il lui restait à obtenir des informations confirmant la juste valeur de certains actifs et passifs.

Rapport du premier trimestre de 2021 | Groupe Stingray Inc. | États financiers consolidés intermédiaires

Notes afférentes aux états financiers consolidés

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

EXERCICE 2020

Chatter Research Inc.

Le 27 janvier 2020, la société a acquis la totalité des actions en circulation de Chatter Research Inc. (ci-après, « Chatter »), un chef de file torontois de la création, du développement et du déploiement de solutions de saisie en temps réel de la rétroaction de clients fondées sur l’intelligence artificielle à l’intention des commerces de détail et du secteur de l’hôtellerie, pour une contrepartie totale de 9 493 $. L’acquisition a donné lieu à la comptabilisation d’un goodwill de 4 948 $ relativement aux synergies d’exploitation que devrait engendrer l’intégration de l’entreprise acquise dans les activités existantes de la société. Le goodwill ne sera pas déductible aux fins de l’impôt.

La juste valeur des créances clients acquises était de 303 $, ce qui représentait leur montant contractuel brut. Aux termes de l’accord de contrepartie conditionnelle, la société est tenue de verser aux anciens propriétaires un montant en trésorerie n’excédant pas 14 000 $ au cours des trois prochaines années, période qui prendra fin en janvier 2023, et établi en fonction des cibles de produits mensuels récurrents. La juste valeur de la contrepartie conditionnelle a été établie selon l’approche par le résultat, qui s’appuie sur le montant et le calendrier estimés des flux de trésorerie projetés.

	Au 31 mars		Chiffres
	2020	Ajustements	provisoires
Actifs acquis
Trésorerie et équivalents de trésorerie	168 $	— $	168 $
Créances clients et autres débiteurs	303	—	303
Immobilisations incorporelles	5 446	(400)	5 046
Goodwill	4 654	294	4 948
Actifs d’impôt différé	587	—	587
	11 158	(106)	11 052
Passifs repris
Créditeurs et charges à payer	208	—	208
Produits différés	14	—	14
Passifs d’impôt différé	1 443	(106)	1337
	1 665	(106)	1 559
Actifs nets acquis à lajuste valeur	9 493 $	— $	9 493 $
Contrepartie donnée
Trésorerie	2 140	—	2 140
Contrepartie conditionnelle	7 344	—	7 344
Fonds de roulement à payer	9	—	9
	9 493 $	— $	9 493 $

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

Drumheller

Le 26 août 2019, la société a acquis les actifs de CHOO-FM, station de radio de Drumheller, en Alberta, auprès de Golden West Broadcasting Ltd., pour une contrepartie totale de 1 640 $.

La société a parachevé l’évaluation de la juste valeur des actifs acquis et des passifs repris dans le cadre de cette acquisition et aucun ajustement à l’évaluation préliminaire n’a été comptabilisé à l’état de la situation financière.

	Chiffres
	provisoires et
	définitifs
Actifs acquis
Créances clients et autres débiteurs	70
Immobilisations corporelles	400
Licences de diffusion	1 200
	1 670
Passifs repris
Créditeurs et charges à payer	30
Actifs nets acquis à lajuste valeur	1 640$
Contrepartie donnée
Trésorerie	1 600
Fonds de roulement à payer	40
	1 640 $

5. INFORMATIONS SECTORIELLES

SECTEURS D’EXPLOITATION

Les secteurs d’exploitation de la société sont regroupés en deux secteurs : Diffusion et musique pour entreprises et Radio . Les secteurs d’exploitation reflètent la manière dont la société gère ses activités, ses ressources et ses actifs ainsi que la manière dont elle évalue sa performance. Les résultats financiers des deux secteurs d’exploitation sont régulièrement examinés par le principal décideur opérationnel aux fins de la prise de décisions quant aux ressources à affecter aux secteurs et de l’évaluation de leur performance selon le BAIIA ajusté, et ce, en fonction d’informations financières distinctes disponibles. Le BAIIA ajusté exclut du bénéfice (de la perte) avant impôts les charges suivantes : la rémunération fondée sur des actions, les charges liées aux unités d’actions attribuées en fonction de la performance et aux unités d’actions différées, les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et les radiations, le montant net des charges financières (des produits financiers), la variation de la juste valeur des placements et les coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits). Aucun produit intersectoriel n’a été comptabilisé pour les périodes.

Le secteur Diffusion et musique pour entreprises est spécialisé dans la diffusion de contenu musical et vidéo sur plusieurs plateformes et dans les solutions d’affichage numérique, et il tire ses produits des abonnements et des contrats.

Le secteur Radio exploite plusieurs stations de radio partout au pays et tire ses produits de la publicité.

Le secteur Siège social et éliminations est un secteur qui n’exerce pas d’activités d’exploitation et qui comprend les fonctions du siège social et les fonctions administratives qui fournissent du soutien et assurent la gouvernance des autres secteurs d’exploitation de la société.

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

Les tableaux qui suivent présentent des données financières par secteur pour les trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019.

	Diffusion et musique pourentreprises Radio Siège social et éliminations Chiffres consolidés
	T1 2021 T1 2020T1 2021 T1 2020 T1 2021 T1 2020 T1 2021 T1 2020
Produits Charges d’exploitation (à l’exclusion de la rémunération fondée sur des actions et des charges liées auxUAPet auxUAD)	35 947 $ 37 347 $ 16 346 $ 43 090 $ — $ — $ 52 293 $ 80 437 $ 15 580 22 739 10 585 25263 647 1 270 26 812 49 272
BAIIA ajusté Rémunération fondée sur des actions Charges liées aux UAP et UAD Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et radiations Charges financières (produits financiers), montant net Variation de la juste valeur des placements Coûts d’acquisition, frais juridiques et charges de restructuration et d’intégration(produits)	20 367 14 608 5 761 17 827 (647) (1 270) 25 481 31 165 166 248 166 248 1 316 781 1 316 781 9 523 10 312 9 523 10 312 4 601 7 380 4 601 7 380 892 333 892 333 (397) 1 447 (397) 1 447
Bénéfice avant impôts Impôts	9 380 10 664 2359 1 481
Bénéfice net	7 021$ 9 183$

	Diffusion et	musique			Siège social et	Siège social et	Chiffres
	pourentreprises		Radio		éliminations		consolidés
	30 juin	31 mars	30 juin 31	mars	30 juin	31 mars	30 juin 31 mars
	2020	2020	2020	2020	2020	2020	2020 2020
Total des actifs	256 980 $	268 542 $ 600 261 $ 599 346 $			— $	— $ 857 241 $ 867 888 $
Totaldes passifs1)	96 854$	87906 $ 122 708 $ 123 625 $			362818 $	382 461$ 582 380 $ 593 992 $

1) Le total des passifs inclut les passifs opérationnels, la facilité de crédit et la dette subordonnée.

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

	Diffusion et	musique				Siège social et	Siège social et	Chiffres	Chiffres
	pourentreprises		Radio			éliminations		consolidés
	T1 2021	T1 2020	T1 2021	T1	2020	T1 2021	T1 2020	T1 2021	T1 2020
Acquisition
d’immobilisations
corporelles	3 082 $	905 $	145 $		760 $	— $	— $	3 227 $	1 665 $
Entrées d’actifs au titre de
droits d’utilisation à l’égard
des contrats de location	394 $	886 $	12 $		48 $	— $	— $	406 $	934 $
Acquisition
d’immobilisations
incorporelles	4 432 $	2 042 $	— $		— $	— $	— $	4 432 $	2 042 $
Goodwill comptabilisé à
l’acquisition d’entreprises	2 947$	—$	—$		—$	—$	—$	2 947$	—$

L’acquisition d’immobilisations corporelles, d’immobilisations incorporelles, de licences de diffusion et de goodwill comprend les actifs acquis par voie d’acquisitions d’entreprises, qu’ils aient été payés ou non.

Les actifs non courants de la société sont situés au Canada dans une proportion d’environ 76 %.

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

6. PRODUITS

VENTILATION DES PRODUITS

Le tableau suivant présente une ventilation des produits par secteur à présenter, plus précisément par région et par produit offert :

	Secteurs à présenter	4)
	Diffusion et musique		Total des
Trimestre clos le 30 juin 2020	pourentreprises	Radio	produits
Par région
Canada	11 711 $	16 346 $	28 057 $
États-Unis	10 302	—	10 302
Autres pays	13 934	—	13 934
	35 947	16 346	52 293
Par produit
Abonnements1)	31 307	—	31 307
Solutions médias2)	3 815	—	3 815
Publicité3)	825	16 346	17 171
	35 947$	16 346$	52 293$

1) Comptabilisé généralement au fil du temps.

2) Environ 50 % des produits sont comptabilisés au fil du temps et 50 %, à un moment précis.

3) Comptabilisé généralement à un moment précis.

4) Aucun produit n’a été comptabilisé pour le siège social.

	Secteurs à présenter	4)
	Diffusion et musique		Total des
Trimestre clos le 30 juin 2019	pourentreprises	Radio	produits
Par région
Canada	13 017 $	43 090 $	56 107 $
États-Unis	9 141	—	9 141
Autres pays	15 189	—	15 189
	37347	43 090	80 437
Par produit
Abonnements1)	32 775	—	32 775
Solutions médias2)	4 302	—	4 302
Publicité3)	270	43 090	43 360
	37 347 $	43 090 $	80 437 $

1) Comptabilisé généralement au fil du temps.

2) Environ 50 % des produits sont comptabilisés au fil du temps et 50 %, à un moment précis.

3) Comptabilisé généralement à un moment précis.

4) Aucun produit n’a été comptabilisé pour le siège social.

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

7. CHARGES FINANCIÈRES (PRODUITS FINANCIERS), MONTANT NET

		Trimestres
	30 juin 2020		30 juin 2019
Charges d’intérêts et commissions d’attente	3 639	$	4 560 $
Pertes liées à l’évaluation à la valeur de marché des instruments
financiers dérivés	1 263		1 185
Variation de la juste valeur de la contrepartie conditionnelle	(516)		24
Amortissement et charge de désactualisation des autres passifs	793		709
Charge d’intérêts à l’égard des obligations locatives	389		417
(Profit) perte de change	(967)		485
	4 601	$	7 380$

8. COÛTS D’ACQUISITION, FRAIS JURIDIQUES, CHARGES DE RESTRUCTURATION ET AUTRES CHARGES (PRODUITS)

		Trimestres
	30 juin 2020		30 juin 2019
Coûts d’acquisition	282	$	61 $
Frais juridiques	(780)		1 354
Charges derestructurationet autres charges	101		32
	(397)	$	1 447 $

Au cours du trimestre clos le 30 juin 2020, des coûts d’acquisition liés aux acquisitions d’entreprises réalisées d’un montant de 282 $ (61 $ en 2019) ont été inclus dans les coûts d’acquisition.

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

(non audité)

9. IMMOBILISATIONS CORPORELLES, ACTIFS AU TITRE DE DROITS D’UTILISATION À L’ÉGARD DES CONTRATS DE LOCATION, IMMOBILISATIONS INCORPORELLES, LICENCES DE DIFFUSION ET GOODWILL

		Actifs au titre de
		droits d’utilisation à
	Immobilisations	l’égard des contrats	Immobilisations	Licences de
	corporelles	delocation	incorporelles	diffusion	Goodwill
Exercice clos le 31 mars 2020
Valeur comptable nette au
31 mars 2019	50 326 $	— $	64 395 $	271 710 $	331 332 $
Entrées attribuables à l’adoption
de l’IFRS 16	—	33 411	—	—	—
Entrées	7 158	1 708	7 694	—	—
Entrées attribuables aux
acquisitions d’entreprises	400	—	5 046	1 200	4 948
Cessions et radiations	(1 030)	—	—	—	—
Amortissement d’immobilisations
corporelles	(10 866)	—	—	—	—
Amortissement d’actifs au titre de
droits d’utilisation à l’égard des
contrats de location	—	(5 618)	—	—	—
Amortissement d’immobilisations
incorporelles	—	—	(23 207)	—	—
Écarts de change	(256)	(41)	562	—	1 784
Valeur comptable nette au
31 mars 2020	45 732 $	29 460 $	54 490 $	272 910 $	338 064 $
Trimestre clos le 30 juin 2020
Valeur comptable nette au
31 mars 2020	45 732 $	29 460 $	54 490 $	272 910 $	338 064 $
Entrées	1 462	406	1 711	—	—
Entrées attribuables à l’acquisition
d’entreprise	1 765	—	2 721	—	2 947
Cessions et radiations	(329)	(217)	—	—	—
Amortissement d’immobilisations
corporelles	(2 611)	—	—	—	—
Amortissement d’actifs au titre de
droits d’utilisation à l’égard des
contrats de location	—	(1 443)	—	—	—
Amortissement d’immobilisations
incorporelles	—	—	(5 410)	—	—
Écarts de change	15	23	(242)	—	(376)
Valeur comptable nette au
30 juin 2020	46 034 $	28 229 $	53 270 $	272 910 $	340 635 $

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

10. FACILITÉ DE CRÉDIT

Le tableau ci-dessous présente un sommaire de la facilité de crédit au 30 juin 2020 :

	Crédit total	Capital	Lettres	Crédit net
	disponible	emprunté	de crédit	disponible
Facilités de crédit engagées
Facilité renouvelable	230 000 $	157 614 $	10 012 $	62 374 $
Facilité à terme	147 500	147 500	—	—
Total – facilités de crédit engagées	377 500 $	305 114 $	10 012 $	62 374 $
Moins : coûts de financement différés
non amortis		(1 610)
Solde à la clôture de la période		303 504
Partie courante		34 657 $
Partie non courante		268 847 $

En date du 30 juin 2020, des lettres de crédit totalisant 10 012 $ (1 050 $ en 2019) ont permis de réduire le montant disponible sur la facilité renouvelable.

Le 29 mai 2020, la société a obtenu un prêt à terme additionnel de 20 000 $ venant à échéance le 29 mai 2021.

La société doit effectuer des remboursements de capital trimestriels consécutifs correspondant à 2,50 % du montant initial de 150 000 $ prélevé sur sa facilité à terme. En outre, la société doit également effectuer un remboursement de capital annuel équivalant à 50 % des flux de trésorerie excédentaires, définis dans la convention de facilité de crédit, si une certaine cible exigée par les clauses restrictives n’est pas atteinte. Le solde restant sera exigible à la date d’échéance, soit le 25 octobre 2021. La société doit effectuer les remboursements de capital minimums sur la facilité à terme au cours des prochains exercices comme suit :

ertaine cible exigée par les clauses restrictives e 25 octobre 2021. La société doit effectuer les rochains exercices comme suit :	n’est pas atteinte. Le solde restant sera exigible à la date d’échéance, so remboursements de capital minimums sur la facilité à terme au cours de
	Remboursements de capital
2021	35 000 $
2022	112 500
	147 500 $

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(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

11. OBLIGATIONS LOCATIVES

Le tableau qui suit présente la variation sommaire des obligations locatives de la société pour les trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019 :

2020 et 2019 :
	Trimestres
	30 juin 2020	30	juin 2019
Obligations locatives à l’ouverture de la période	30 853 $		34 048 $
Entrées	406		934
Paiement des obligations locatives, y compris l’intérêt connexe	(1 603)		(1 512)
Réévaluation de la durée du contrat de location	(248)		—
Charge d’intérêts à l’égard des obligations locatives	389		417
Écarts de change	23		(35)
Obligations locatives à la clôture de lapériode	29 820$		33 852$
Obligations locatives incluses dans les états consolidés
intermédiaires de la situation financière au 30 juin 2020 et	30 juin		31 mars
au 31 mars 2020	2020		2020
Partie courante	4 237 $		4 517 $
Partienoncourante	25 583 $		26 336 $
	29 820 $		30 853 $

Le tableau qui suit présente l’analyse des échéances des flux de trésorerie contractuels non actualisés relativement aux obligations locatives de la société au 30 juin 2020 :

Moins de un an	3 494 $
De un an à cinq ans	19 581
Plus de cinq ans	15286
Total des obligations locatives non actualisées au 30juin 2020	38 361 $

12. AUTRES PASSIFS

	30 juin 2020	31 mars 2020
Avantages tangibles exigés par le CRTC	27 060 $	26 694 $
Entente de règlement à payer	9 037	9 316
Contrepartie conditionnelle	19 374	17 831
Solde à payer sur les acquisitions d’entreprises	5 914	784
Obligation au titre des prestations constituées des régimes de retraite	6 011	6 139
Instruments financiers dérivés	19 961	18 698
Autres	1587	1819
	88 944	81 281
Partie courante	(32861)	(16 672)
	56 083 $	64 609 $

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Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

(non audité)

13. CAPITAL SOCIAL

Autorisé :

un nombre illimité d’actions à droit de vote subalterne avec droit de participation, sans valeur nominale;

un nombre illimité d’actions à droit de vote subalterne variable avec droit de participation, sans valeur nominale;

un nombre illimité d’actions à droit de vote multiple (10 voix par action) avec droit de participation, sans valeur nominale;

un nombre illimité d’actions spéciales avec droit de participation, sans valeur nominale;

un nombre illimité d’actions privilégiées pouvant être émises en une ou plusieurs séries, sans participation, sans valeur nominale.

Émis et en circulation :

Le tableau suivant présente les variations dans le capital social.

Le tableau suivant présente les variations dans le capital social.
	Nombre	Valeur
	d’actions	comptable
Exercice clos le 31 mars 2020
Actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote subalterne
variable
Au 31 mars 2019	58 296 405	319 488 $
Exercice d’options sur actions	275 000	1 517
Rachetées et annulées	(2 957 799)	(16 823)
Rachetées et détenues en fiducie par l’intermédiaire du régime d’achat d’actions à
l’intentiondes employés	(5 650)	(42)
Au 31 mars 2020	55 607 956	304 140 $
Actions à droit de vote multiple
Aux31 mars2019 et2020	17941 498	18226
	73 549 454	322 366 $
Trimestre clos le 30 juin 2020
Actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote subalterne
variable
Au 31 mars 2020	55 607 956	304 140 $
Exercice d’options sur actions	14 035	55
Rachetées et détenues en fiducie par l’intermédiaire du régime d’achat d’actions
àl’intentiondes employés	(15255)	(81)
Au 30 juin 2020	55 606 736	304 114 $
Actions à droit de vote multiple
Au 31 mars2020 et au 30 juin 2020	17941 498	18226
	73 548 234	322 340 $

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Notes afférentes aux états financiers consolidés

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

Transactions pour le trimestre clos le 30 juin 2020

Au cours de la période, 14 035 options sur actions ont été exercées et, par conséquent, la société a émis 14 035 actions à droit de vote subalterne. Le produit s’est établi à 32 $. Un surplus d’apport de 23 $ au titre de ces options sur actions a été viré au solde du compte des actions à droit de vote subalterne.

Le 20 mai 2020, la société a déclaré un dividende de 0,075 $ par action à droit de vote subalterne, par action à droit de vote subalterne variable, par action à droit de vote multiple et par reçu de souscription. Ce dividende de 5 518 $ a été versé le 15 juin 2020.

14. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE

	Trimestres	Trimestres
	30 juin 2020	30	juin 2019
Créances clients et autres débiteurs	8 709 $		(5 646) $
Stocks	(799)		290
Autres actifs courants	1 618		254
Autres actifs non courants	82		(204)
Créditeurs et charges à payer	2 243		4 878
Produits différés	114		(73)
Impôts à payer	218		(277)
Autres passifs	(773)		(1349)
	11 412 $		(2 127) $

15. INSTRUMENTS FINANCIERS

FACTEURS DE RISQUES FINANCIERS

La société est exposée à un certain nombre de risques financiers, soit le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de marché (notamment le risque de change et le risque de taux d’intérêt). Les états financiers consolidés intermédiaires ne comprennent pas toute l’information sur la gestion des risques financiers exigée pour des états financiers annuels et doivent donc être lus en parallèle avec les états financiers annuels au 31 mars 2020. La société n’est au fait d’aucun changement important ayant pu toucher les facteurs de risques depuis cette date.

JUSTE VALEUR

La société a déterminé que la valeur comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des créances clients et autres débiteurs, des créditeurs et charges à payer et des autres passifs courants, exclusion faite de la contrepartie conditionnelle, représentait une estimation raisonnable de leur juste valeur en raison de l’échéance à court terme de ces instruments. C’est pourquoi aucun détail concernant leur juste valeur n’est présenté ci-dessous. La juste valeur de la facilité renouvelable se rapproche de sa valeur comptable puisqu’elle porte intérêt au taux préférentiel ou au taux des acceptations bancaires plus une marge, ce qui avoisine les taux actuels qui seraient obtenus pour des emprunts assortis de modalités et d’un risque de crédit semblables. La valeur comptable des avantages tangibles exigés par le CRTC et le solde à payer sur les acquisitions d’entreprises représente une estimation raisonnable de leur juste valeur puisqu’ils sont désactualisés au moyen du taux d’intérêt effectif, ce qui avoisine les taux actuels qui seraient obtenus avec des modalités et un risque de crédit semblables.

Rapport du premier trimestre de 2021 | Groupe Stingray Inc. | États financiers consolidés intermédiaires

Notes afférentes aux états financiers consolidés

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

La valeur comptable et la juste valeur des actifs et passifs financiers, ainsi que le niveau de la hiérarchie des justes valeurs auquel ils appartiennent se présentent comme suit :

	Valeur	Juste
Au 30juin 2020	comptable	valeur	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
Actifs financiers évalués au coût amorti
Trésorerie et équivalents de trésorerie	6 393 $
Créances clients et autres débiteurs	63 368
Actifs financiers évalués à la juste valeur
Placements	22 656 $	22 656 $	— $	— $	22 656 $
Passifs financiers évalués au coût amorti
Facilité de crédit	303 504 $
Dette subordonnée	39 665
Créditeurs et charges à payer	63 559
Avantages tangibles exigés par le CRTC et
obligations au titre des avantages postérieurs
à l’emploi	33 071
Solde à payer sur les acquisitions d’entreprises	5 914
Passifs financiers évalués à la juste valeur
Contrepartie conditionnelle	19 374 $	19 374 $	— $	— $	19 374 $
Instruments financiers dérivés	19 961	19 961	—	19 961	—

	Valeur	Juste
Au 31 mars 2020	comptable	valeur	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
Actifs financiers évalués au coût amorti
Trésorerie et équivalents de trésorerie	2 512 $
Créances clients et autres débiteurs	68 620
Actifs financiers évalués à la juste valeur
Placements	23 548 $	23 548 $	— $	— $	23 548 $
Passifs financiers évalués au coût amorti
Facilité de crédit	324 123 $
Dette subordonnée	39 640
Créditeurs et charges à payer	58 085
Avantages tangibles exigés par le CRTC et
obligations au titre des avantages postérieurs
à l’emploi	32 833
Solde à payer sur les acquisitions d’entreprises	784
Passifs financiers évalués à la juste valeur
Contrepartie conditionnelle	17 831 $	17 831 $	— $	— $	17 831 $
Instruments financiers dérivés	18 698	18 698	—	18 698	—

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Notes afférentes aux états financiers consolidés

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

Évaluation de la juste valeur (niveau 3) :

Évaluation de la juste valeur (niveau 3) :
		Contrepartie
	Placements	conditionnelle
Trimestre clos le 30 juin 2019
Solde d’ouverture au 31 mars 2019	16 998 $	12 430 $
Variationdela justevaleur	(333)	(27)
Solde au 30juin 2019	16 665$	12 403$
Trimestre clos le 30 juin 2020
Solde d’ouverture au 31 mars 2020	23 548	17 831
Entrées attribuables aux acquisitions d’entreprises	—	2 197
Variation de la juste valeur	(892)	(516)
Règlements	—	(138)
Solde au 30juin 2020	22 656 $	19 374 $

Aucun changement n’a été apporté aux techniques d’évaluation des contreparties conditionnelles et des placements au cours des trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019.

INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS

La société recourt à des instruments financiers dérivés afin de gérer le risque de taux d’intérêt afférent à sa facilité de crédit, notamment des swaps de taux d’intérêt et des swaptions.

Le tableau suivant présente le sommaire des contrats sur taux d’intérêt en cours au 30 juin 2020 :

				Passifs évalués à la
		Taux d’intérêt fixe	Valeur nominale	valeur de marché au
Échéance	Monnaie	(le cas échéant)	initiale	30 juin 2020
Swaps
25 octobre 2024	$ CA	0,81 %	50 000 $	2 126 $
25 octobre 2024	$ CA	1,33 %	50 000	1 262
25 octobre 2024	$ CA	2,19 %	50 000	1 075
25 octobre 2024	$ CA	2,29 %	50 000	3 169
29 août 2029	$ CA	1,73 %	40 000	2 464
31août2029	$ CA	1,73 %	60 000	3 515
			300 000	13 611
Swaptions
25 octobre 2024	$ CA	—	100 000	3 050
25 octobre2024	$ CA	—	100 000	3 907
			200 000$	6 957$
				20 568 $

La société recourt également à des instruments financiers dérivés afin de gérer le risque de taux d’intérêt. Le tableau ci-dessous présente le sommaire des contrats de change à terme en vigueur au 30 juin 2020.

				Passifs (actifs)
				évalués à la
		Taux de change	Montant	valeur de marché
Échéance	Type	contractuel	contractuel	au 30 juin 2020

De 0 à 12 mois	Vente en $ US	1,3909	18 000 $	(607) $

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Notes afférentes aux états financiers consolidés

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

(non audité)

PLACEMENTS

La société possède deux instruments de capitaux propres dans des entités fermées

AppDirect

La juste valeur de l’instrument de capitaux propres d’une entité fermée, AppDirect, a été estimée en utilisant l’approche par le marché.

Pour les trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019, la juste valeur a été établie au moyen du prix des instruments de capitaux propres lors de la plus récente transaction de financement par capitaux propres externe importante, moins un escompte de 15 % (25 % en 2019) en considération du facteur de liquidité. Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2019 (troisième trimestre de 2020), la société a réévalué la juste valeur de son placement. La juste valeur a été établie au moyen de la plus récente transaction de financement par capitaux propres externe, moins un escompte de 15 % en considération du facteur de liquidité. L’escompte choisi reflète la négociabilité du titre. L’escompte demeure le même pour le premier trimestre de 2021. Pour estimer la juste valeur, la direction s’est appuyée sur toute l’information pertinente dont elle disposait et a appliqué la méthode qui, selon elle, aurait été employée par des intervenants sur le marché. La juste valeur de cet instrument est demeurée inchangée au cours du trimestre, car aucune transaction de financement par capitaux propres externe n’est survenue et aucun autre indicateur de changement important pouvant avoir une incidence sur la juste valeur du placement n’a été observé.

L’instrument de capitaux propres d’une entité fermée a été classé comme un actif financier à la juste valeur par le biais du résultat net.

La juste valeur du placement au 30 juin 2020 se chiffrait à 21 756 $ (22 648 $ en 2019).

Nextologies

La juste valeur de l’instrument de capitaux propres d’une entité fermée, Nextologies, a été estimée en utilisant l’approche fondée sur la comparaison des données du marché. Ce modèle d’évaluation est fondé sur des multiples du marché provenant de cours de sociétés comparables au placement ainsi que du BAIIA attendu du placement.

L’instrument de capitaux propres d’une entité fermée a été classé comme un actif financier à la juste valeur par le biais du résultat net.

La juste valeur du placement aux 30 juin 2020 et 2019 se chiffrait à 900 $.

CONTREPARTIE CONDITIONNELLE

La contrepartie conditionnelle associée aux regroupements d’entreprises est payable à la réalisation d’objectifs en matière de croissance des produits au cours d’une période débutant à la date d’acquisition et au renouvellement de contrats avec des clients. L’évaluation de la juste valeur d’une contrepartie conditionnelle est déterminée au moyen de données non observables (niveau 3). Ces données comprennent i) le montant et le calendrier estimés des flux de trésorerie projetés et ii) le taux d’actualisation ajusté en fonction des risques utilisé pour actualiser les flux de trésorerie, lequel est fonction du risque associé à l’atteinte des cibles de produits. La contrepartie conditionnelle a été classée à titre de passifs financiers et inscrite dans les autres passifs (note 12). La variation de la juste valeur a été comptabilisée dans le montant net des charges financières (produits financiers) (note 7).

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Notes afférentes aux états financiers consolidés

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire) (non audité)

16. BASE D’ÉTABLISSEMENT

a) Déclaration de conformité

Les présents états financiers consolidés intermédiaires ont été établis selon les Normes internationales d’information financière (les « IFRS »), conformément aux méthodes comptables suivies par la société lors de l’établissement de ses derniers états financiers annuels consolidés audités, conformément à l’IAS 34 , Information financière intermédiaire . Par conséquent, certaines informations, plus particulièrement celles contenues dans les notes, qui sont normalement incluses dans les états financiers consolidés dressés conformément aux IFRS, ont été omises ou résumées. Pour les périodes intermédiaires, les impôts sur le résultat sont comptabilisés selon le taux d’impôt qui s’appliquerait au bénéfice ou à la perte prévu pour l’exercice. Les présents états financiers consolidés intermédiaires doivent être lus parallèlement aux états financiers annuels consolidés et aux notes y afférentes pour l’exercice clos le 31 mars 2020.

Le conseil d’administration a autorisé la publication des états financiers consolidés intermédiaires le 4 août 2020.

b) Recours à des estimations et jugements

L’établissement d’états financiers consolidés conformes aux IFRS exige que la direction ait recours à son jugement, fasse des estimations et pose des hypothèses qui influent sur l’application des méthodes comptables ainsi que sur la valeur comptable des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations.

Pour établir les présents états financiers consolidés intermédiaires, les jugements importants posés par la direction dans le cadre de l’application des méthodes comptables de la société ainsi que les principales sources d’information étaient les mêmes que pour les états financiers consolidés audités de l’exercice clos le 31 mars 2020.

c) Monnaie fonctionnelle et de présentation

Les présents états financiers consolidés intermédiaires sont présentés en dollars canadiens, ce dollar étant la monnaie fonctionnelle de la société. Toutes les informations financières présentées en dollars canadiens ont été arrondies au millier de dollars près.

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Stingray Group Inc. — Interim / Quarterly Report 2021

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~~Rapport du premier trimestre~~

TABLE DES MATIÈRES

BASE D’ÉTABLISSEMENT ET INFORMATION PROSPECTIVE

RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

SURVOL

PRINCIPAUX INDICATEURS DE RENDEMENT[1) ]

FAITS SAILLANTS DES RÉSULTATS FINANCIERS ET DES ACTIVITÉS

Faits saillants du premier trimestre clos le 30 juin 2020

Faits saillants des activités

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES

RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS

Le tableau suivant présente le rapprochement du bénéfice net avec le BAIIA ajusté et le bénéfice net ajusté :

PERFORMANCE CONSOLIDÉE

Produits

Échelle mondiale

Canada

États-Unis

Autres pays

Charges d’exploitation

BAIIA ajusté[1)]

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et radiations

Charges financières (produits financiers), montant net

Variation de la juste valeur des placements

Coûts d’acquisition, frais juridiques, charges de restructuration et autres charges (produits)

Impôts

Bénéfice net et bénéfice net par action

Bénéfice net ajusté[1)] et bénéfice net ajusté par action[1)]

RENDEMENT DES SECTEURS D’ACTIVITÉ

DIFFUSION ET MUSIQUE POUR ENTREPRISES

Produits

BAIIA ajusté[1)]

RADIO

Produits

BAIIA ajusté[1)]

SIÈGE SOCIAL

BAIIA ajusté[1)]

Résultats trimestriels

Sommaire des résultats trimestriels consolidés

Rapprochement des mesures trimestrielles non conformes aux IFRS

SITUATION DE TRÉSORERIE ET RESSOURCES EN CAPITAL POUR LES PÉRIODES CLOSES LES 30 JUIN 2020 ET 2019

Activités d’exploitation

Activités de financement

Activités d’investissement

Flux de trésorerie disponibles ajustés[1)]

SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

Variation de la dette nette[1)2)]

Litiges opposant la société à Music Choice

Procédures judiciaires contre la SOCAN et Ré:Sonne

Acquisition de CIXL-FM et CKYY-FM

Obligations contractuelles

Transactions avec des parties liées

Arrangements hors bilan

Information sur les actions en circulation

Facteurs de risques financiers

Facteurs de risque

Modifications comptables futures

Évaluation des contrôles et procédures de communication de l’information

Événements postérieurs à la clôture

Dividende

Renseignements supplémentaires

États consolidés du résultat global

États consolidés de la situation financière

30 juin 2020 et 31 mars 2020

États consolidés des variations des capitaux propres

Tableaux consolidés des flux de trésorerie

Trimestres clos les 30 juin 2020 et 2019

1. DESCRIPTION DES ACTIVITÉS ET PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

2. PRINCIPAUX CHANGEMENTS ET FAITS SAILLANTS

3. ÉVÉNEMENT POSTÉRIEUR À LA CLÔTURE

Dividende

4. ACQUISITIONS D’ENTREPRISES

EXERCICE 2021

Marketing Sensorial México

EXERCICE 2020

Chatter Research Inc.

Drumheller

5. INFORMATIONS SECTORIELLES

Stingray Group Inc. Interim / Quarterly Report 2021

Rapport du premier trimestre