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Apr 24, 2003

四川岷江水利电力股份有限公司 2001 年度配股第二次回访报告 北京证券

北京证券有限责任公司关于 四川岷江水利电力股份有限公司 2001 年度配股的第二次回访报告

中国证券监督管理委员会：

四川岷江水利电力股份有限公司(以下简称“岷江水电”“发行人”或“公司”) 经中国证券监督管理委员会证监发行字[2001]89号文批准，于2001年11 月实施了 2001 年度配股(以下简称“本次发行”)。

本次发行股权登记日为2001 年10 月29日，除权日为2001 年10 月30 日，配 售缴款期为2001年10 月30 日起至2001 年11 月12 日止（期内证券交易营业日）。 配售方案为以1999 年12 月31日总股本27,347.8822万股为基数每10 股配3 股， 应配股份总数为8,204.3646 万股，实际可配售股份总数为2,306.5386 万股（发起 人股股东和募集法人股股东放弃配股）；配售股份每股面值1.00 元，每股价格7.10 元。本次发行扣除相关发行费用后，实际募集资金15,590.6241 万元，全部为货币 资金，已经信永中和会计师事务所有限责任公司审验并于2001 年11 月23 日出具 《验资报告》。岷江水电已于2003 年4 月3 日公布其2002 年年度报告。

根据《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》(证监发 [2001]48 号文)的规定，北京证券有限责任公司(以下简称“北京证券”或“本公司”) 作为岷江水电2001 年度配股的主承销商，于2003 年4 月14～16 日对岷江水电进 行了第二次回访，现将第二次回访情况公布如下：

一、发行人募集资金使用情况

1、募集资金计划投入与实际投入的说明

岷江水电2001 年配股实际募集资金15,590.6241 万元，全部为货币资金。截 止第一次回访日(2002 年4 月19 日),岷江水电已将全部募集资金投入使用,占实际

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募集资金总额的100%。根据募集资金投入计划，发行人已将配股募集资金全部用于 铜钟电站建设，与配股说明书承诺的投资项目相符，没有变更。

2、募集资金投资项目进度及效益情况说明

募集资金所投项目铜钟电站是经四川省计委、水电厅批准建设的水电站项目， 工程总投资3.86 亿元，装机容量5.1 万千瓦,设计年发电量3.67 亿千瓦时。铜钟 电站于2001 年底竣工投入运行，由于岷江上游近年遭遇罕见的干旱，岷江水流量 大幅减少，致使该电站的发电量较预期明显降低。截止2003 年3 月底，铜钟电站 累计完成发电量37,077 万千瓦时，扣除综合网损后，完成售电量35,436万千瓦时， 实现电力销售收入5591 万元（不含税），累计计提折旧1635 万元，发生运行管理 及维护费用282 万元，财务费用支出1701 万元。自投入运行以来，铜钟电站累计 实现利润1973 万元，扣除所得税后，实现净利润1677 万元。

二、发行人资金管理情况

截止第一次回访之日，发行人全部募集资金已使用完毕。非募集资金方面，货 币资金主要存放在中国农业银行汶川县支行的基本帐户中，以及交通银行都江堰支 行、中国建设银行汶川县支行、中国光大银行彩虹桥支行等非基本帐户中。根据发 行人资金实际收支状况，上述帐户由财务部直接控制，主要用于支付解缴税款和维 持生产经营的正常结算。

发行人在原《货币资金及往来户结算管理制度》、《采购与付款内部控制制度》、 《在建工程管理内部控制制度》等规章制度的基础上，又制订了一套更加完善的《内 部控制制度》，该《内部控制制度》包含了发行人内部财务管理体制、货币资金及 往来户结算管理制度、融资管理内部控制制度、采购与付款内部控制制度、实物资 产管理内部控制制度、在建工程管理内部控制制度、成本费用管理控制制度、销售 收入管理控制制度、对外投资管理控制制度、公司对外提供担保控制制度、股利分 配政策、财务报告和财务评价制度、会计人员岗位责任制度等十三个方面的内容。 发行人在资金的实际支出过程中，能够按照《内部控制制度》中有关资金审批权限 的规定进行：如在公司日常生产管理费用的支出中，明确各级负责人的审批权限，

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1000 元以内的费用由部门经理审批，1000-5000 元的费用由公司副总经理审批，超 出5000 元的费用支出报公司总经理审批；在公司固定资产购置方面，5000 元以内 的费用开支由公司分管副总经理审批，5000-10000 元的费用开支由公司总经理审 批，10000 元以上的费用开支需提交总经理办公会通过；在公司对外投资方面，对 于投资金额在3000 万元以内的由公司董事会批准，投资金额超过3000 万元的必须 经股东大会批准，并且对外投资由财务部门建帐，指定专人核算和管理，并对每年 的投资收益进行详尽的分析。发行人通过上述措施的实施，确保资金得到安全有效 的控制。

截止本次回访之日，未发现发行人资金用于委托理财的情形。 截止本次回访之日，未发现发行人资金被大股东占用的情形。

三、发行人盈利预测实现情况

发行人2002 年度未做盈利预测。

2002 年度发行人实现主营业务收入34373 万元，较2001 年增长140.59%，主营 业务利润13358 万元，较2001年增长83.14%，净利润5317 万元，较2001 年增长 94.48%，全面摊薄净资产收益率为7.95%，超过同期银行存款利率。

四、发行人业务发展目标实现情况

• 1、发行人在公开募集文件中所披露的业务发展目标

发行人在《配股说明书》中所披露的业务发展目标为：

• （1）增加现有机组发电量，增加设备利用率，加大电费回收力度；

• （2）抓好在建工程的管理与建设，保证沙牌二期工程于今年投入使用，铜钟电

• 站全部机组投产发电，力争高中压铝箔生产线运行，发挥经济效益；

• （3）配合国家产业政策，积极参与阿坝州农村电网改造；尽早完成农网的改革、

• 改造工作，拓展农村市场，降低运行成本；

• （4）开拓电力销售市场，力争建成公司与州内主要旅游景点的输变电网络1－2

• 条；继续完善城网改造，消除供电网络的薄弱环节和瓶颈，提高经营效益； （5）发挥电网公司统筹协调运作优势，合理调度，组织低廉电量，尽力减少丰

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枯矛盾，提高单位水资源价值；进一步挖掘潜力，努力降低单位电量消耗；改进服 务态度并保证向用户提供充足、合格的电能。

2、上述业务发展目标的实现情况

（1）2002年度，公司直属电站完成发电量69,611万千瓦时，较2001年度增加30%， 完成购电量81,417万千瓦时，较2001年增加320%。实际完成售电量145,443万千瓦时， 较2001年增加105%。由于公司用户历年拖欠电费的情况甚为严重，2002年，公司加 大了电费催收的力度，年内继续对电费回收部门实行目标责任管理，将其工资收入 与电费回收率挂钩，同时，积极寻求阿坝州政府及相关部门的支持，通过政府机构 与欠费用户进行协调，确保拖欠电费的回收。经过努力，公司应收帐款（净额）周 转率由2001年度的1.46升至2002年度的1.78。但是，应收帐款2002年末余额（净额） 高达27797万元，较上年仍有大幅度增加，其主要原因为：一是本期收入大幅增加， 应收账款同时也相应增加；二是由于公司主要客户之一阿坝州岷江电力联营公司正 在清理债权、债务，影响了应收款的正常回收。因此，公司应收帐款（净额）占流 动资产的比例由2001年12月31日的26.35%升至2002年12月31日的51.27%。2003年1-3 月，通过积极努力催收，已收回2002年拖欠电费11500万元。

（2）沙牌电站二期水库已经蓄水，目前已进入工程扫尾阶段，预计2003年工程 将全部完工；铜钟电站于2001年底竣工投入运行，由于岷江上游近年遭遇罕见的干 旱，岷江水流量大幅减少，致使该电站的发电量较预期明显降低。截止2003年3月底， 铜钟电站累计完成发电量37,077万千瓦时，累计实现利润1973万元，扣除所得税后， 实现净利润1677万元；中高压化成箔生产线生产正常，并形成规模市场。

（3）为加快阿坝州四姑娘山旅游资源的开发和小金县地方电力的发展，公司受 托承办和管理用于阿坝州映秀至四姑娘山输变电设施的农村电网项目已投入运行。 同时，公司供电区域的35KV及以下的农村电网改造项目已部分完工投入使用，预计 在2003年上半年全部完工。

（4）公司供区所属汶川县城城区电网改造已完工投入使用；州内主要景点九寨 沟、黄龙、四姑娘山的输变电网络设施也已完工投入使用。

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（5）公司通过加强内部管理和市场优势，在合理调度的同时，通过改变经营模 式，加强供电质量，大幅增加对外购买电量进行销售，2002年售电收入较2001年大 幅增加，实现主营业务收入34,373万元，其中：电力销售收入32,723万元，化成箔 销售收入1,650万元。主营业务收入较上年增加20,086万元，增加了140.6%。

五、发行人新股上市以来的二级市场走势

岷江水电本次发行可流通部分的上市日为2001 年12 月4 日，上市当日开盘价 11.48 元/股，最高价11.58 元/股，最低价11.20 元/股，收盘价11.38 元/股。

自2001年12月4日至2003 年4 月16 日之间，发行人二级市场最高价为13.17 元(2002 年5 月10 日)，最低价为7.30 元(2002 年1 月29 日)。回访截止日前20 个工作日岷江水电的二级市场平均价为10.07 元。

自本次发行以来，岷江水电的二级市场走势基本随大盘走势，价格在7.30 至 13.17 元之间，未出现市场价格低于配股价的情况，获得市场认可。相对于上述二 级市场价格走势，说明主承销商与发行人确定的发行价格是合理的，具有良好的适 销性，也符合发行人的生产经营状况。

六、证券公司内部控制的执行情况

本公司已严格按照《证券公司内部控制指引》的要求，建立并实施了一套严格、 系统的内部控制制度。本公司遵循内部防火墙原则，使投资银行部门与公司研发部 门、经纪业务部门、自营部门在信息、人员和办公地点方面都实行了有效的隔离； 并设置了独立的稽核部门，实施严格有效的监察。

针对投资银行业务，本公司制定并实施了一系列严格的业务控制制度，包括《风 险责任控制制度》、《项目管理制度》、《推荐发行企业排序暂行办法》、《项目跟踪 管理办法》、《内核工作规则》、《项目管理委员会工作规则》、《项目立项管理制 度》、《立项标准指引》、《投资银行业务管理办法》、《投资银行业务资料档案管理 暂行办法》、《信息管理办法》等，以及较为完善的发行人质量评价体系等，从而对 投资银行项目的承揽、立项、承做、内核、材料申报、上市保荐等各个环节进行了 规定，实行全过程质量管理和风险控制。同时在已有的投资银行业务内核小组的基

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础上，在投资银行总部设立独立的审核机构，切实强化了内部核查的职能。 本公司在承销岷江水电期间严格遵循《证券法》等法律法规的规定，没有内幕 交易和操纵市场的行为发生。

七、有关承诺的履行情况

此次配股的有关承诺情况均已经落实,并在第一次回访报告中进行了说明。 八、其他需要说明的问题

截止本次回访之日，发行人没有其他需要说明的问题。

九、本公司内核小组对回访情况的总体评价

北京证券内核小组对岷江水电2001 年度配股的第二次回访报告进行了认真的 核查和验证，认为本回访报告客观、公正地说明了岷江水电从2001 年度配股后至 回访日期间的生产经营、募集资金使用、资金管理、二级市场走势以及有关承诺的 履行等情况。

特此报告。

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（本页为北京证券有限责任公司关于四川岷江水利电力股份有限公司2001 年度配 股的第二次回访报告之签字页）

（本页无正文）

内核小组：

法定代表人：

北京证券有限责任公司

2003 年4 月24 日

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