Starhedge S.A.

shg-2024-12-31-0-pl.xhtml iso4217:PLNxbrli:sharesiso4217:PLN259400SO1WQPETY929772023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772022-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfCorrectionsOfAccountingErrorsMemberifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:FinancialEffectOfChangesInAccountingPolicyMemberifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:NoncontrollingInterestsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:RetainedEarningsMember259400SO1WQPETY929772023-12-31ifrs-full:PreviouslyStatedMemberifrs-full:IssuedCapitalMember259400SO1WQPETY929772022-12-31259400SO1WQPETY929772023-01-012023-12-31259400SO1WQPETY929772024-01-012024-12-31259400SO1WQPETY929772023-12-31259400SO1WQPETY929772024-12-31 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE ROCZNY RAPORT FINANSOWY ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2024 DO 31 GRUDNIA 2024 ROKU Zawierający roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres dwunastu miesięcy sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej Warszawa, 15 lipca 2025 roku GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Spis treści INFORMACJE OGÓLNE3 I.Informacje o spółce3 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ9 SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE CAŁKOWITYCH DOCHODÓW11 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH13 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM14 WYBRANE DANE FINANSOWE W PRZELICZENIU NA EURO15 INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU ROCZNEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 1.01.2024 DO 31.12.2024 ROKU16 I.Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.16 II.Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych17 III.Zasady wyceny poszczególnych składników aktywów i pasywów18 IV.Zmiany zasad rachunkowości i ich wpływ na wynik finansowy i kapitał własny28 V.Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej i skonsolidowanego zestawienia dochodów całkowitych28 NOTA.1.Sprawozdawczość według segmentów działalności28 NOTA.2.Rzeczowe aktywa trwałe29 NOTA.3.Leasing30 NOTA.4.Nieruchomości inwestycyjne30 NOTA.5.Aktywa dostępne do sprzedaży32 NOTA.6.Pozostałe wartości niematerialne32 NOTA.7.Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wyceniane metodą praw własności32 NOTA.8.Wartość firmy, połączenia jednostek gospodarczych32 NOTA.9.Inwestycje w jednostkach podporządkowanych33 NOTA.10.Inne aktywa finansowe33 NOTA.11.Zapasy34 NOTA.12.Należności handlowe, pozostałe należności oraz czynne rozliczenia międzyokresowe34 NOTA.13.Hierarchia wartości godziwej36 NOTA.14.Utrata wartości aktywów36 NOTA.15.Pożyczki udzielone37 NOTA.16.Środki pieniężne i ich ekwiwalenty37 NOTA.17.Kapitał podstawowy37 NOTA.18.Niepodzielony wynik finansowy oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy38 NOTA.19.Akcje niekontrolujące39 NOTA.20.Zobowiązania handlowe, pozostałe zobowiązania oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów39 NOTA.21.Zobowiązania finansowe40 NOTA.22.Zmiana stanu instrumentów finansowych42 NOTA.23.Zobowiązania z tytułu kaucji (długoterminowe)42 NOTA.24.Podatek odroczony42 NOTA.25.Rezerwy43 NOTA.26.Majątek socjalny44 NOTA.27.Działalność zaniechana44 NOTA.28.Koszty świadczeń pracowniczych45 NOTA.29.Pozostałe przychody i koszty operacyjne46 NOTA.30.Przychody i koszty finansowe46 NOTA.31.Zysk przypadający na jedną akcję47 NOTA.32.Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty47 NOTA.33.Zatrudnienie48 NOTA.34.Programy świadczeń pracowniczych48 NOTA.35.Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych48 NOTA.36.Transakcje z podmiotami powiązanymi48 NOTA.37.Objaśnienia do rachunku przepływów pieniężnych49 NOTA.38.Sezonowość działalności50 NOTA.39.Sprawy sądowe50 NOTA.40.Zarządzanie kapitałem50 NOTA.41.Aktywowane koszty finansowania zewnętrznego.51 NOTA.42.Informacja o instrumentach finansowych51 NOTA.43.Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym51 NOTA.44.Wynagrodzenie audytora53 NOTA.45.Zdarzenia po dniu bilansowym53 Strona 2 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) INFORMACJE OGÓLNE I.Informacje o spółce Adres zarejestrowanego biura jednostki – ul. Łączyny 5; 02-820 Warszawa Państwo rejestracji – Polska Opis charakteru oraz podstawowego zakresu działalności: działalność deweloperska, usługi wynajmu nieruchomości, sprzedaż tkanin technicznych i artykułów elektroizolacyjnych, budowa rurociągów przesyłowych i sieci rozdzielczych. Siedziba jednostki: Polska Wyjaśnienie zmian w nazwie jednostki: W prezentowanym okresie nie wystąpiły zmiany w nazwie jednostki. Forma prawna jednostki: Spółka Akcyjna Nazwa jednostki dominującej: STARHEDGE Spółka Akcyjna Nazwa jednostki sprawozdawczej: STARHEDGE Spółka Akcyjna Nazwa jednostki dominującej najwyższego szczebla grupy: STARHEDGE Spółka Akcyjna Podstawowe miejsce prowadzenia działalności: ul. Łączyny 5; 02-820 Warszawa Jednostką dominującą sporządzającą skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest STARHEDGE S.A. z siedzibą w Warszawie: 02-498 Warszawa, ul. Łączyny 5. Spółka zarejestrowana jest w Krajowym Rejestrze Sądowym pod numerem KRS 0000017849. Spółce nadano numer statystyczny REGON: 970517930 oraz numer identyfikacji podatkowej NIP: 9260001337. Czas trwania jednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera dane za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku. Dane porównawcze prezentowane są według stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku dla skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, za okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku dla skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów, skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz sprawozdania ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym. Przedmiotem działalności STARHEDGE S.A. oraz jej jednostek zależnych zwanych łącznie „Grupą” są: działalność deweloperska; usługi wynajmu nieruchomości; sprzedaż tkanin technicznych i artykułów elektroizolacyjnych. budowa rurociągów przesyłowych i sieci rozdzielczych Jednostka dominująca: Nazwa pełna: STARHEDGE S.A Adres siedziby: 02-820 Warszawa, ul. Łączyny 5 Identyfikator NIP: 926-000-13-37 Numer w KRS: 0000017849 Numer REGON: 970517930 Akt założycielski Rep. A nr z dnia REP A 4434/92 z dnia 21 kwietnia 1992 roku Czas trwania: Nieoznaczony Główne obszary działalności: działalność holdingów finansowych Strona 3 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Jednostki kontrolowane przez STARHEDGE S.A.: Lp. Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Udział w kapitale zakładowym na dzień 31.12.2024 Metoda Konsolidacji 1. SURTEX Sp. z o. o. Łódź Wynajem nieruchomości, Sprzedaż tkanin technicznych 68,64 % Pełna 2. Gdyńskie Przedsiębiorstwo Handlowe SURTEX Sp. z o.o. Gdynia Wynajem nieruchomości, Sprzedaż tkanin technicznych 100 % Pełna 3. Poznańskie Przedsiębiorstwo Handlowe SURTEX Sp. z o. o. Poznań Wynajem nieruchomości, Sprzedaż tkanin technicznych 100 % Pełna 4. Ecco Pralnia Sp. z o. o. Łódź Wynajem nieruchomości, Sprzedaż tkanin technicznych 100 % Pełna 5. STARHEDGE DEVELOPMENT Sp. z o.o. Warszawa Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek 100 % Pełna 6. STARHEDGE CAPITAL Sp. z o.o. Warszawa Pozostała finansowa działalność usługowa 100 % Pełna 7. STARHEDGE Czaplinecka Sp. z o.o. Łódź Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek 100 % Pełna 8. Fabryka Ossera Sp. z o.o. Warszawa Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek 100 % Pełna 9. G Energy S.A. Warszawa Budowa rurociągów i sieci rozdzielczych 51,55% Utrata faktycznej kontroli nad jednostką w raportowanym okresie 10. Crystal Residence Sp. z o.o. Łódź Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych 100 % Pełna 11. Piotrkowska Art Sp. z o.o. Łódź Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych 100 % Pełna 12. Garden House Sp. z o.o. Łódź Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych 100 % Pełna 13. Cedry Park Sp. z o.o. Łódź Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych I niemieszkalnych 100 % Pełna 14. Starhedge SPV 2 Sp. z o.o. Warszawa Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek 100 % Nie podlega konsolidacji 15. Starhedge SPV 1 Sp. z o.o. Warszawa Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek 100 % Nie podlega konsolidacji 16. Green Future Investments Sp. z o. o Łódź Produkcja nawozów i związków azotowych 90% Nie podlega konsolidacji * Dokładny opis genezy utraty kontroli nad jednostką G Energy S.A. został umieszczony w poniższym sprawozdaniu w nocie dotyczącej działalności zaniechanej. Strona 4 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Pozostałe podmioty powiązane: Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Status podmiotu CFI Holding SA Wrocław Działalność holdingów finansowych Podmiot dominujący- pośrednio Central Fund of Immovables Sp. z o.o. Łódź Wynajem nieruchomości, działalność hotelarska, działalność restauracyjna Pozostały podmiot powiązany Towarzystwo Budownictwa Społecznego "Nasze Kąty" Sp. z o.o. Łódź Wynajem mieszkań w systemie TBS Pozostały podmiot powiązany Wrocławskie Centrum SPA Sp. z o.o. Wrocław Działalność w sektorze rekreacji, sportu oraz usług medycznych Pozostały podmiot powiązany Przedsiębiorstwo Handlowo-Usługowe Chemikolor S.A. Łódź Działalność handlowa, sektor chemiczny Pozostały podmiot powiązany Krajowa Spółka Przemysłu Odzieżowego Polconfex Sp. z o.o. Łódź Działalność handlowa, sektor odzieżowy Pozostały podmiot powiązany Efekt Hotel S.A. Kraków Działalność hotelarska Pozostały podmiot powiązany Lider Hotel Sp. z o.o. Kraków Działalność hotelarska Pozostały podmiot powiązany Efekt Projekt Sp. z o.o. Kraków Wsparcie działalności operacyjnej spółek powiązanych Pozostały podmiot powiązany Solaris House Sp. z o.o. Łódź Działalność deweloperska Pozostały podmiot powiązany INWEST Sp. z o.o. Kraków Działalność holdingów finansowych Pozostały podmiot powiązany IMA Sprzęt i Budownictwo Sp. o.o. Wrocław Wynajem maszyn budowlanych Pozostały podmiot powiązany Mono Haus Rent Sp. z o.o. Łódź Wynajem nieruchomości Pozostały podmiot powiązany Food Market Sp. z o.o. Łódź Działalność gastronomiczna, wsparcie operacyjne działalności hotelarskiej Pozostały podmiot powiązany Luxton Investment Sp. z o.o. Warszawa Działalność holdingów finansowych Pozostały podmiot powiązany Restauracja U Kucharzy Sp. z o.o. Warszawa Działalność gastronomiczna Pozostały podmiot powiązany HR Hospitality Sp. z o.o. Łódź Działalność gastronomiczna Pozostały podmiot powiązany Zmiany w składzie Grupy w okresie od 01.01.2024 do 31.12.2024 roku W trakcie prezentowanego okresu nastąpiły zmiany w Grupy Kapitałowej związane z utratą kontroli nad spółką zależna G Energy S.A. w IV kwartale 2024 roku. Główne przyczyny utraty kontroli oraz skutki finansowe zostały opisane w punkcie dotyczącym działalności zaniechanej w poniższym sprawozdaniu. Strona 5 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Zarząd i Rada Nadzorcza STARHEDGE S.A. SKŁAD ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ JEDNOSTKI WG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2024 ROKU Skład osobowy Zarządu Teresa Janina Kawczyńska – Prezes Zarządu Skład osobowy Rady Nadzorczej Joanna Feder – Kawczyńska – Członek Rady Nadzorczej Marta Sobala – Członek Rady Nadzorczej Jacek Kłosiński - Członek Rady Nadzorczej Maciej Rożniata - Członek Rady Nadzorczej Zbigniew Rożniata – Członek Rady Nadzorczej W dniu 24 kwietnia 2024 r zarząd Starhedge S.A. z siedzibą w Warszawie poinformował, iż powziął wiadomość, że w dniu 23 kwietnia 2024 roku, wpłynęła do Spółki rezygnacja Pana Piotra Grabowskiego z członkostwa w Radzie Nadzorczej Emitenta. W oświadczeniu datowanym na dzień 5 kwietnia 2024 roku Pan Piotr Grabowski wskazał, że składa rezygnację z przyczyn osobistych, ze skutkiem natychmiastowym. (Raport bieżący nr 3/2024) W dniu 27 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Starhedge S.A. powołało Pana Zbigniewa Rożniatę na członka Rady Nadzorczej Spółki. Powołanie nastąpiło w związku z rezygnacją Pana Piotra Grabowskiego. Powołany członek Rady Nadzorczej spełnia wymagane prawem kryteria niezależności i złożył stosowne oświadczenia dotyczące braku konfliktu interesów, prowadzenia działalności konkurencyjnej oraz zobowiązania do przestrzegania obowiązujących przepisów. (Raport bieżący nr 8/2024) Na dzień publikacji raportu Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie uległ zmianie. Firma Audytorska: KPW Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością 90-350 Łódź, ul. Tymienieckiego 25c/410 Strona 6 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Notowania na rynku regulowanym: 1. Informacje ogólne: Giełda: Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ul. Książęca 4 00-498 Warszawa Symbol na GPW: SHG Sektor na GPW: Finanse Inne (fin) LEI 259400SO1WQPETY92977 ISIN PLHRDEX00021 2. System depozytowo – rozliczeniowy: Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. (KDPW) ul. Książęca 4 00-498 Warszawa Znaczący Akcjonariusze jednostki dominującej: Według stanu na 31.12.2024 r. akcjonariat przedstawia się następująco: Akcjonariusz Liczba akcji Wartość akcji w zł Udział w kapitale zakładowym GOODMAX sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie 28 088 597 6 741 263,28 25,78 % STARCOM INVEST Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu 23 700 000 5 688 000,00 21,76 % Andrzej Witkowski 25 678 000 6 162 720,00 23,57 % Inwest Sp. z o.o. 20 939 000 5 025 360,00 19,22 % Pozostali 10 533 403 2 528 017,00 9,67 % Razem: 108 939 000 26 145 360,00 100 % Na dzień publikacji raportu struktura akcjonariatu nie uległa zmianie. Oświadczenie Zarządu Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Grupę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej oraz jej wynik finansowy. Zarząd oświadcza także, że sprawozdanie z działalności emitenta zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka. Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa” oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 31 grudnia 2023 roku. Zarząd jednostki dominującej oświadcza, że firma audytorska, dokonująca badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego została wybrana zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego badania, spełniali warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii z badania, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z przyjętymi przez Zarząd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą jednostki dominującej uchwałą w sprawie wyboru firmy audytorskiej. Rada Nadzorcza dokonała powyższego wyboru, mając Strona 7 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) na uwadze zagwarantowanie pełnej niezależności i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zadań przez biegłego rewidenta. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd jednostki dominującej w dniu 15 lipca 2025 roku. Strona 8 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Nr noty objaśniającej Stan na 31-12-2024 Stan na 31-12-2023 AKTYWA Aktywa trwałe 28 577 41 903 Rzeczowe aktywa trwałe Nota 2 2 503 7 945 Nieruchomości inwestycyjne Nota 4 18 879 20 927 Wartość firmy Nota 7 0 0 Pozostałe wartości niematerialne Nota 5 0 77 Inwestycje w jednostkach zależnych, wspólnych przedsięwzięciach i w jednostkach stowarzyszonych 4 963 10 371 Inwestycje rozliczane zgodnie z metodą praw własności 0 0 Inne aktywa finansowe Nota 9 0 0 Należności długoterminowe Nota 12 0 0 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Nota 26 2 232 2 583 Aktywa obrotowe 27 932 54 625 Zapasy Nota 11 21 545 22 584 Należności handlowe oraz pozostałe należności Nota 12 5 299 30 508 Inne krótkoterminowe aktywa finansowe Nota 10 402 839 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota 16 686 694 Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży 27 932 54 625 Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 0 0 Aktywa razem 56 509 96 528 Strona 9 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Nr noty objaśniającej Stan na 31-12-2024 Stan na 31-12-2023 PASYWA Kapitał własny 48 144 66 422 Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej 40 797 54 335 Kapitał zakładowy Nota 17 32 110 32 110 Zyski zatrzymane (pozostałe kapitały + należne wpłaty na kapitał podstawowy + wynik finansowy) Nota 19 8 687 22 225 w tym wynik finansowy okresu - -13 538 3 246 Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących Nota 20 7 347 12 087 Zobowiązania długoterminowe 3 087 3 551 Kredyty i pożyczki Nota 22 416 515 Zobowiązania z tytułu leasingu Nota 3 0 635 Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania (handlowe + pozostałe+ rozliczenia międzyokresowe) Nota 21 0 0 Inne zobowiązania finansowe (kaucje + partycypacje) Nota 22 0 0 Rezerwa na odroczony podatek dochodowy Nota 26 2 671 2 401 Rezerwy długoterminowe 0 0 Zobowiązania krótkoterminowe 5 278 26 555 Kredyty i pożyczki Nota 22 721 5 320 Zobowiązania z tytułu leasingu Nota 3 0 633 Zobowiązania handlowe oraz inne zobowiązania Nota 21 2 361 14 637 Zobowiązania dotyczące podatku bieżącego Nota 21 916 2 853 Inne zobowiązania finansowe (kaucje + partycypacje) Nota 21 1 205 3 102 Rezerwy krótkoterminowe Nota 27 75 10 Zobowiązania krótkoterminowe bez zobowiązań wchodzących w skład grup przeznaczonych do sprzedaży 5 278 26 555 Zobowiązania wchodzące w skład grup przeznaczonych do sprzedaży 0 0 Zobowiązania razem (krótko + długoterminowe) 8 365 30 106 Pasywa razem 56 509 96 528 Strona 10 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE CAŁKOWITYCH DOCHODÓW Za okres 01.01.2024 - 31.12.2024 Za okres 01.01.2023 - 31.12.2023 Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów 26 252 37 061 Amortyzacja 681 1 044 Zużycie materiałów i energii 3 690 3 361 Usługi obce 11 770 9 857 Podatki i opłaty 819 807 Koszty świadczeń pracowniczych 7 478 8 849 Pozostałe koszty rodzajowe 258 297 Wartość sprzedanych towarów i materiałów 7 557 8 555 Zmiana stanu produktów -6 993 1 572 Pozostałe przychody operacyjne 2 364 6 086 Pozostałe koszty operacyjne 4 213 5 198 Zysk (strata) z działalności operacyjnej -857 3 607 Przychody finansowe 656 468 Koszty finansowe 7 121 1 813 Zysk (strata) przed opodatkowaniem -7 322 2 262 Podatek dochodowy 472 -1 415 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej -7 794 3 677 Zysk (strata) z działalności zaniechanej -10 326 0 Zysk (strata) netto za rok obrotowy -18 120 3 677 Zysk (strata) netto akcjonariuszy niekontrolujących -4 582 430 Zysk (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej -13 538 3 246 Zysk na akcję Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą: Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej -0,07 0,03 Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności zaniechanej -0,09 0,00 Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą -0,16 0,03 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą: Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności kontynuowanej -0,07 0,03 Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności zaniechanej -0,09 0,00 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą -0,16 0,03 Strona 11 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Za okres 01.01.2024 - 31.12.2024 Za okres 01.01.2023 - 31.12.2023 Wynik netto -18 120 3 677 Inne całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane do zysku lub straty, po opodatkowaniu - - Inne całkowite dochody, po opodatkowaniu, różnice kursowe z przeliczenia - - Inne całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane do zysku lub straty, po opodatkowaniu - - Inne całkowite dochody, po opodatkowaniu, zyski (straty) z tytułu inwestycji w instrumenty kapitałowe - - Inne całkowite dochody netto 0 0 Całkowite dochody netto -18 120 3 677 Przypadające: Akcjonariuszom podmiotu dominującego -13 538 3 246 Akcjonariuszom niekontrolującym -4 582 430 Strona 12 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres 01.01.2024 - 31.12.2024 Za okres 01.01.2023 - 31.12.2023 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) przed opodatkowaniem -7 322 2 262 II. Korekty razem 7 792 -7 227 Amortyzacja 681 1 044 Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 0 0 Przychody z tytułu odsetek (-) -7 0 Koszty z tytułu odsetek (+) 104 615 Przychody z tytułu dywidend (-) -499 -40 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej -788 -5 447 Zmiana stanu rezerw 65 0 Zmiana stanu zapasów 803 5 052 Zmiana stanu należności handlowych i pozostałych (dodana pozycja RO) 7 117 -4 959 Zmiana stanu zobowiązań handlowych i pozostałych 316 -231 Inne korekty 0 -3 261 III. Gotówka z działalności operacyjnej (I+II) 470 -4 965 IV. Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony -211 146 V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (III+IV) 259 -4 819 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych innych niż wartość firmy, nieruchomości inwestycyjnych oraz innych aktywów trwałych 0 3 Wpływ ze zbycia aktywów finansowych 96 78 Wpływ z tytułu spłaty udzielonych pożyczek długoterminowych 0 - Inne wpływy/wydatki inwestycyjne 25 -17 Wydatki inwestycyjne na wartości niematerialne i prawne oraz rzeczowe aktywa trwałe 0 -13 Wydatki na nabycie aktywów finansowych -310 -74 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I–II) -189 -23 Wpływy z emisji akcji 0 - Kredyty i pożyczki (połączone z emisją dłużnych papierów wartościowych) 660 10 103 Nabycie udziałów (akcji) własnych 0 -24 Dywidendy 0 -37 Spłaty kredytów i pożyczek (połączone z wykupem dłużnych pap. warto.) -490 -3 753 Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 0 -676 Odsetki -92 -507 Inne wydatki finansowe -156 -177 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I–II) -78 4 929 D. Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany -8 87 Skutki zmian kursów wymiany, które dotyczą środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 0 - Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów -8 87 F. Środki pieniężne na początek okresu 694 607 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D) 686 694 o ograniczonej możliwości dysponowania - - Strona 13 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM Kapitał zakładowy Zyski zatrzymane Kapitał własny jednostki dominującej ogółem Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących Kapitał własny razem dwanaście miesięcy zakończonych 31.12.2024 Kapitał własny na dzień 01.01.2024 32 110 22 225 54 335 12 087 66 422 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości - - - - - Korekty z tyt. błędów poprzednich okresów - - - - - Kapitał własny po korektach 32 110 22 225 54 335 12 087 66 422 Emisja akcji - - - - - Wpłaty na podwyższenie kapitału zakładowego - - - - - Wypłata dywidendy - - - - - Zwiększenie/zmniejszenie wskutek innych zmian - - - -158 -158 Zysk (strata) netto - -13 538 -13 538 -4 582 -18 120 Inne dochody całkowite - - - - - Suma dochodów całkowitych - -13 538 -13 538 -4 582 -18 120 Zwiększenie (zmniejszenie) wartości kapitału własnego - -13 538 -13 538 -4 740 -18 278 Kapitał własny na dzień 31.12.2024 32 110 8 687 40 797 7 347 48 144 Kapitał zakładowy Zyski zatrzymane Kapitał własny jednostki dominującej ogółem Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących Kapitał własny razem dwanaście miesięcy zakończonych 31.12.2023 Kapitał własny na dzień 01.01.2023 32 110 18 979 51 089 11 656 62 745 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości - - - - - Korekty z tyt. błędów poprzednich okresów - - - - - Kapitał własny po korektach 32 110 18 979 51 089 11 656 62 745 Emisja akcji - - - - - Wpłaty na podwyższenie kapitału zakładowego - - - - - Wypłata dywidendy - - - - - Zwiększenie/zmniejszenie wskutek innych zmian Zysk (strata) netto - 3 246 3 246 430 3 677 Inne dochody całkowite - - - - - Suma dochodów całkowitych - 3 246 3 246 430 3 677 Zwiększenie (zmniejszenie) wartości kapitału własnego - 3 246 3 246 430 3 677 Kapitał własny na dzień 31.12.2023 32 110 22 225 54 335 12 087 66 422 Strona 14 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) WYBRANE DANE FINANSOWE W PRZELICZENIU NA EURO Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO w okresach objętych sprawozdaniem finansowym, ustalane przez Narodowy Bank Polski objętych historycznymi danymi finansowymi wynoszą: Kurs EUR/PLN 2024 2023 - dla danych bilansowych 4,2730 4,3480 - dla danych rachunku zysków i strat 4,3042 4,5283 ) średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie Pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone według kursu EUR/PLN, stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski (NBP) na ostatni dzień każdego miesiąca danego okresu obrotowego. Pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przeliczone według średniego kursu EUR/PLN obowiązującego na koniec danego okresu obrotowego, ustalonego przez NBP. Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz rachunku przepływów pieniężnych z prezentowanego sprawozdania finansowego oraz danych porównywalnych, przeliczonych na EURO: Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni PLN EUR PLN EUR Skonsolidowane Zestawienie Całkowitych Dochodów Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 26 252 6 099 37 061 8 184 Koszty działalności operacyjnej 25 260 5 869 34 343 7 584 Zysk (strata) na działalności operacyjnej -858 -199 3 607 797 Zysk (strata) brutto -7 323 -1 701 2 262 499 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej -7 793 -1 811 3 677 812 Liczba udziałów/akcji w sztukach 108 939 000 108 939 000 108 939 000 108 939 000 Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro) -0,07 -0,02 0,03 0,01 Skonsolidowane Sprawozdanie z Sytuacji Finansowej Aktywa trwałe 28 577 6 688 41 903 9 637 Aktywa obrotowe 27 932 6 537 54 625 12 563 Kapitał własny 48 144 11 267 66 422 15 276 Kapitał zakładowy 32 110 7 515 32 110 7 385 Zobowiązania długoterminowe 3 088 723 3 551 817 Zobowiązania krótkoterminowe 5 277 1 235 26 555 6 107 Wartość księgowa na akcję (zł/euro) 0,44 0,10 0,61 0,14 Skonsolidowany Rachunek Przepływów Pieniężnych Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 265 61 -4 820 -1 064 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -189 -44 -22 -5 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -78 -18 4 928 1 088 * rok bieżący oznacza okres od 1.01.2024 roku do 31.12.2024 roku rok poprzedni oznacza okres od 1.01.2023 roku do 31.12.2023 roku Strona 15 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU ROCZNEGO SPORZĄDZONEGO ZA OKRES OD 1.01.2024 DO 31.12.2024 ROKU I.Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. Niniejsze roczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, zwanymi dalej „MSSF UE”. MSSF UE obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF), zatwierdzone do stosowania w UE. Sporządzając roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024 Grupa stosuje takie same zasady rachunkowości jak przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2023, z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2024 roku. W 2024 roku Grupa przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2024 r. Zmiany standardów lub interpretacji obowiązujące i zastosowane przez Grupę od 2024 roku Opublikowane standardy i interpretacje, dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub później i ich wpływ na sprawozdanie spółki . Nowe obowiązujące standardy rachunkowości oraz interpretacje Następujące standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w roku 2024: Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2024 r. Zmiany do MSSF 16 „Leasing” –zobowiązania leasingowe w transakcjach sprzedaży i leasing zwrotnego Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” –klasyfikacja zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” oraz MSSF7 „Instrumenty finansowe –ujawnienia informacji” –umowy finansowania zobowiązań wobec dostawców Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie: Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2025 r. Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” – brak wymienialności Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2026 r. Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF7 „Instrumenty finansowe –ujawnienia informacji” -zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2027 r. MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych” MSSF 19 “Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji” Zmiany odrzucone lub odroczone przez UE (zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2026 r.) MSSF 14 „Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe” Strona 16 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Zmiany do MSSF10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” i do MSR28 „Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych” w zakresie sprzedaży lub przeniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami. Zastosowanie powyższych zmian do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki, jeżeli zostałyby zastosowane przez jednostkę na dzień bilansowy. Spółka zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje. Grupa zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez standardy lub interpretacje. II.Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Poprzednie sprawozdania finansowe Emitenta i Grupy były sporządzane przy założeniu kontynuowania działalności i przedstawiane dane są porównywalne. Strona 17 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) III.Zasady wyceny poszczególnych składników aktywów i pasywów Prezentacja sprawozdań finansowych Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest zgodnie z MSR 1. Grupa Kapitałowa prezentuje odrębnie „Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku”, które zamieszczone jest bezpośrednio przed „Skonsolidowanym sprawozdaniem z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów”. „Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku” prezentowane jest w wariancie kalkulacyjnym, natomiast „Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych” sporządzane jest metodą pośrednią. W przypadku retrospektywnego wprowadzenia zmian zasad rachunkowości, prezentacji lub korekty błędów, Grupa prezentuje sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone dodatkowo na początek okresu porównawczego, jeżeli powyższe zmiany są istotne dla danych prezentowanych na początek okresu porównywalnego. W takiej sytuacji prezentacja not do trzeciego sprawozdania z sytuacji finansowej nie jest wymagana. Konsolidacja Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz sprawozdania finansowe spółek, nad którymi Grupa sprawuje kontrolę tj. spółek zależnych, Grupa ocenia czy posiada kontrolę stosując jej definicję zawartą w MSSF 10. Zgodnie z definicją inwestor sprawuje kontrolę nad jednostką, w którą dokonał inwestycji, jeżeli z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub gdy ma prawa do zmiennych zwrotów, oraz ma możliwość wywierania wpływu na te zwroty poprzez sprawowanie władzy nad jednostką. Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 grudnia. W przypadkach, gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych spółek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez spółkę z zasadami stosowanymi przez Grupę Kapitałową. Wyłączeniu z konsolidacji mogą podlegać spółki, których sprawozdania finansowe są nieistotne z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej. Inwestycje w spółkach zależnych zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5. Spółki zależne obejmowane są konsolidacją metodą pełną. Metoda konsolidacji pełnej polega na łączeniu sprawozdań finansowych Spółki dominującej oraz spółek zależnych poprzez zsumowanie, w pełnej wartości, poszczególnych pozycji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów oraz kosztów. W celu zaprezentowania Grupy Kapitałowej w taki sposób, jak gdyby stanowiła ona pojedynczą jednostkę gospodarczą dokonuje się następujących włączeń: na moment nabycia kontroli ujmowana jest wartość firmy lub zysk zgodnie z MSSF 3, określane są i prezentowane oddzielnie udziały niedające kontroli, salda rozliczeń między spółkami Grupy Kapitałowej i transakcje (przychody, koszty, dywidendy) wyłącza się w całości, wyłączeniu podlegają zyski i straty z tytułu transakcji zawieranych wewnątrz Grupy Kapitałowej, które są ujęte w wartości bilansowej aktywów takich jak zapasy i środki trwałe. Straty z tytułu transakcji wewnątrz Grupy analizowane są pod kątem utraty wartości aktywów z perspektywy Grupy, ujmuje się podatek odroczony z tytułu różnic przejściowych wynikających z wyłączenia zysków i strat osiągniętych na transakcjach zawartych wewnątrz Grupy Kapitałowej (zgodnie z MSR 12). Udziały niedające kontroli wykazywane są w odrębnej pozycji kapitałów własnych i reprezentują tę część dochodów całkowitych oraz aktywów netto spółek zależnych, które przypadają na podmioty inne niż spółki Grupy Kapitałowej. Grupa alokuje dochody całkowite spółek zależnych pomiędzy akcjonariuszy Spółki dominującej oraz podmioty niekontrolujące na podstawie ich udziału we własności. Transakcje w walutach obcych Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotym polskim (PLN), który jest również walutą funkcjonalną Spółki dominującej. Co do zasady, transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji (kurs spot). Jeżeli jednak transakcja sprzedaży lub zakupu poprzedzona jest odpowiednio otrzymaniem lub uiszczeniem zaliczki w walucie obcej, zaliczka na dzień jej zapłaty ujmowana jest po kursie na ten dzień. Następnie w momencie ujęcia w rachunku zysków i strat przychodu osiąganego w walucie lub kosztu lub Strona 18 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) zakupionego składnika aktywów transakcje te ujmowane są po kursie z dnia ujęcia zaliczki, a nie po kursie z dnia, w którym został ujęty przychód lub koszt lub składnik aktywów. Na dzień bilansowy pozycje pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu zamknięcia obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Niepieniężne pozycje ujmowane według kosztu historycznego, wyrażonego w walucie obcej, są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Niepieniężne pozycje ewidencjonowane według wartości godziwej, wyrażonej w walucie obcej, wyceniane są według kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Różnice kursowe powstałe z rozliczenia transakcji lub przeliczenia pozycji pieniężnych innych niż instrumenty pochodne, ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych w kwocie netto, z wyjątkiem różnic kursowych kapitalizowanych w wartości aktywów w przypadkach określonych zasadami rachunkowości (przedstawione w punkcie dotyczącym kosztów finansowania zewnętrznego). Różnice kursowe z wyceny instrumentów pochodnych wyrażonych w walucie obcej ujmowane są w wyniku, o ile nie stanowią zabezpieczenia przepływów pieniężnych. Instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne ujmowane są zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń. Wartości niematerialne Jako składniki wartości niematerialnych Grupa ujmuje składniki, które są możliwe do zidentyfikowania (można je wydzielić lub sprzedać), są kontrolowane przez Grupę oraz istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że przyniosą Grupie korzyści ekonomiczne. Wartości niematerialne wykazywane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy umorzeniowe. Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości nie wystąpiły. Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione. Wartości niematerialne są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności. Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na koniec każdego roku obrotowego, w celu weryfikacji, czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne z przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez dane wartości niematerialne. Średni okres amortyzacji w odniesieniu do wartości niematerialnych wynosi 10 lat. Na dzień bilansowy Grupa każdorazowo ocenia, czy wartość bilansowa wykazanych aktywów nie przekracza wartości przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych. Jeśli istnieją przesłanki, które by na to wskazywały, wartość bilansowa aktywów jest obniżana do ceny sprzedaży netto. Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości są ujmowane w pozostałych kosztach operacyjnych. Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe są wyceniane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz o odpisy z tytułu utraty wartości. Grunty wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. Koszty poniesione po wprowadzeniu środka trwałego do użytkowania, jak koszty napraw, przeglądów, opłaty eksploatacyjne, wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione. Jeżeli możliwe, jednakże jest wykazanie, że koszty te spowodowały zwiększenie oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych z tytułu posiadania danego środka trwałego ponad korzyści przyjmowane pierwotnie, w takim przypadku zwiększają one wartość początkową środka trwałego. Środki trwałe, z wyjątkiem gruntów, są amortyzowane liniowo począwszy od następnego miesiąca, w którym nastąpiło przekazanie środka trwałego do użytkowania, w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności, który kształtuje się następująco: - Budynki – 0,75 %- 5%, - Urządzenia techniczne i maszyny – 5% - 20% - Środki transportu – 15% - 50% - Pozostałe środki trwałe – 6% - 20% Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na koniec każdego roku obrotowego w celu weryfikacji, czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne z przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez ten środek trwały. Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi Strona 19 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym dokonano takiego usunięcia. Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania. Leasing Dla każdej umowy zawartej 1 stycznia 2019 roku lub później Grupa podejmuje decyzję, czy umowa jest lub zawiera leasing. Leasing został zdefiniowany jako umowa lub część umowy, która przekazuje prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów (bazowy składnik aktywów) na dany okres w zamian za wynagrodzenie. W tym celu analizuje się trzy podstawowe aspekty: czy umowa dotyczy zidentyfikowanego składnika aktywów, który albo jest wyraźnie określony w umowie lub też w sposób dorozumiany w momencie udostępnienia składnika aktywów Grupie, czy Grupa ma prawo do uzyskania zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych z użytkowania składnika aktywów przez cały okres użytkowania w zakresie określonym umową, czy Grupa ma prawo do kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów przez cały okres użytkowania. W dacie rozpoczęcia Grupa ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązanie z tytułu leasingu. Prawo do użytkowania jest pierwotnie wyceniane w cenie nabycia składającej się z wartości początkowej zobowiązania z tytułu leasingu, początkowych kosztów bezpośrednich, szacunku kosztów przewidywanych w związku z demontażem bazowego składnika aktywów i opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub przed nią, pomniejszonych o zachęty leasingowe. Grupa amortyzuje prawa do użytkowania metodą liniową od daty rozpoczęcia do końca okresu użytkowania prawa do użytkowania lub do końca okresu leasingu, w zależności od tego, która z tych dat jest wcześniejsza. Jeśli występują ku temu przesłanki, prawa do użytkowania poddaje się testom na utratę wartości zgodnie z MSR 36. Na dzień rozpoczęcia Grupa wycenia zobowiązanie z tytułu leasing w wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty z wykorzystaniem stopy procentowej leasingu, jeśli można ją łatwo ustalić. W przeciwnym wypadku stosuje się krańcową stopę procentową leasingobiorcy. Opłaty leasingowe uwzględniane w wartości zobowiązania z tytułu leasingu składają się ze stałych opłat leasingowych, zmiennych opłat leasingowych zależnych od indeksu lub stawki, kwot oczekiwanych do zapłaty jako gwarantowana wartość końcowa oraz płatności z tytułu opcji wykonania kupna, jeśli ich wykonanie jest racjonalnie pewne. W kolejnych okresach zobowiązanie z tytułu leasingu jest pomniejszane o dokonane spłaty i powiększane o naliczone odsetki. Wycena zobowiązania z tytułu leasingu jest aktualizowana w celu odzwierciedlenia zmian umowy oraz ponownej oceny okresu leasingu, wykonania opcji kupna, gwarantowanej wartości końcowej lub opłat leasingowych zależnych od indeksu lub stawki. Co do zasady aktualizacja wartości zobowiązania jest ujmowana jako korekta składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania. Grupa stosuje dopuszczone standardem praktyczne rozwiązania dotyczące leasingów krótkoterminowych oraz leasingów, w których bazowy składnik aktywów jest niskiej wartości. W odniesieniu do takich umów zamiast ujmować aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania z tytułu leasingu, opłaty leasingowe ujmuje się w wyniku metodą liniową w trakcie okresu leasingu. Grupa prezentuje prawa do użytkowania w tych samych pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej, co bazowe składniki aktywów, a więc w rzeczowych aktywach trwałych. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych Corocznemu testowi na utratę wartości podlegają następujące składniki aktywów: wartość firmy, przy czym po raz pierwszy test na utratę wartości przeprowadza się do końca okresu, w którym miało miejsce połączenie, wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz wartości niematerialne, które jeszcze nie są użytkowane. W odniesieniu do pozostałych składników wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych, udziałów w podmiotach powiązanych oraz aktywach z tytułu prawa do użytkowania dokonywana jest ocena, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. W razie stwierdzenia, że jakieś zdarzenia lub okoliczności mogą wskazywać na trudność w odzyskaniu wartości bilansowej danego składnika aktywów, przeprowadzany jest test na utratę wartości. Dla potrzeb przeprowadzenia testu na utratę wartości aktywa grupowane są na najniższym poziomie, na jakim generują przepływy pieniężne niezależnie od innych aktywów lub grup aktywów (tzw. ośrodki wypracowujące przepływy pieniężne). Składniki aktywów samodzielnie generujące przepływy pieniężne testowane są indywidualnie. Strona 20 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Wartość firmy jest alokowana do tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne, z których oczekuje się korzyści synergii wynikających z połączenia jednostek gospodarczych, przy czym ośrodkami wypracowującymi przepływy pieniężne są co najmniej segmenty operacyjne. Jeżeli wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwaną aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których aktywa te należą, wówczas wartość bilansowa jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwanej. Wartość odzyskiwana odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. Odpis z tytułu utraty wartości ośrodka w pierwszej kolejności przypisywany jest do wartości firmy. Pozostała kwota odpisu obniża proporcjonalnie wartość bilansową aktywów wchodzących do ośrodka wypracowującego przepływy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w wyniku w pozycji pozostałych kosztów operacyjnych. Odpisy aktualizujące wartość firmy nie podlegają odwróceniu w kolejnych okresach. W przypadku pozostałych składników aktywów, na kolejne dni bilansowe oceniane są przesłanki wskazujące na możliwość odwrócenia odpisów aktualizujących. Odwrócenie odpisu ujmowane jest w wyniku w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych. Utrata wartości aktywów finansowych Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na utratę wartości składnika bądź grupy aktywów finansowych wykorzystując model strat kredytowych zgodnych z mssf 9. Trwała utrata wartości aktywów Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na trwałą utratę wartości składnika bądź grupy aktywów. Jeśli dowody takie istnieją, Spółka ustala szacowaną, możliwą do odzyskania wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania i wartością bilansowa. Strata wynikająca z utraty wartości jest ujmowana w rachunku zysków i strat za bieżący okres. W przypadku gdy uprzednio dokonano przeszacowania aktywów to strata pomniejsza wysokość kapitałów z przeszacowania, a następnie jest odnoszona na rachunek zysków i strat bieżącego okresu. Nieruchomości inwestycyjne Na podstawie Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 40, nieruchomości inwestycyjne to nieruchomości (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), które właściciel lub leasingodawca w leasingu finansowym traktuje jako źródło przychodów z czynszów lub utrzymuje w posiadaniu ze względu na przyrost ich wartości, względnie obie te korzyści, przy czym nieruchomość taka nie jest: 1.wykorzystywana przy produkcji, dostawach towarów, świadczeniu usług lub czynnościach administracyjnych, 2.przeznaczona do sprzedaży w ramach zwykłej działalności jednostki. Nieruchomości przeznaczone na sprzedaż w ramach zwykłej działalności jednostki lub nieruchomości w trakcie budowy lub dostosowywania przeznaczone na sprzedaż ujmowane są w pozycji zapasy. Nieruchomości inwestycyjne wycenia się w wartości godziwej dwa razy w roku obrachunkowym. Dokonuje się oszacowania wartości godziwej posiadanych nieruchomości tak, aby wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych odzwierciedlała warunki rynkowe na dzień bilansowy. Oszacowanie dokonywane jest przez wykwalifikowany personel jednostki. Wynik wyceny rozumianej jako różnica pomiędzy wartością netto nieruchomości, a jej wartością z operatu szacunkowego wpływa na zysk/stratę netto w okresie, w którym nastąpiła zmiana w pozycji rachunku zysków i strat „Pozostałe przychody/koszty operacyjne”. Nieruchomości inwestycyjne wyceniane w wartości godziwej nie podlegają amortyzacji. Przeniesienie aktywów do nieruchomości (reklasyfikacja np. ze środków trwałych lub środków trwałych w budowie) następuje tylko wtedy, gdy zmienia się sposób jej użytkowania przez właściciela, rozpoczęcie użytkowania na podstawie umowy leasingu, zakończenie budowy, zakończenie procesu dostosowywania. Jeżeli składnik aktywów wykorzystywany przez właściciela – staje się nieruchomością inwestycyjną, Jednostka stosuje zasady opisane w części „Rzeczowe aktywa trwałe” aż do dnia zmiany sposobu użytkowania tej nieruchomości. Grunty kwalifikowane jako inwestycje nie podlegają odpisowi i są wycenie według cen rynkowych. Przeniesienie inwestycji w nieruchomości do aktywów trwałych i zapasów lub z zapasów do nieruchomości. W przypadku przeniesienia aktywów z zapasów do nieruchomości inwestycyjnych, różnicę między wartością godziwą nieruchomości ustaloną na dzień przeniesienia a jej poprzednią wartością bilansową ujmuje się w rachunku zysków i strat. Gdy jednostka kończy budowę lub wytworzenie nieruchomości inwestycyjnej, różnicę między ustaloną na ten dzień wartością Strona 21 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) godziwą tej nieruchomości a jej poprzednią wartością bilansową ujmuje się w rachunku zysków i strat. W przypadku przeniesienia nieruchomości inwestycyjnej do aktywów wykorzystywanych przez właściciela lub do zapasów, zakładany koszt takiego składnika aktywów, który zostanie przyjęty dla celów jego ujęcia w innej kategorii jest równy wartości godziwej nieruchomości ustalonej na dzień zmiany jej sposobu użytkowania. Inwestycje Inwestycje w jednostkach podporządkowanych Inwestycje w jednostkach zależnych, w jednostkach współzależnych oraz w jednostkach stowarzyszonych i inne inwestycje długoterminowe są wyceniane według kosztu historycznego pomniejszonego o ewentualna utratę wartości. Utrata wartości udziałów w jednostkach podporządkowanych jest szacowana na każdy dzień bilansowy. Wartość bilansowa takich aktywów jest każdorazowo poddawana przeglądowi w celu stwierdzenia, czy nie przekracza ona wartości przyszłych korzyści ekonomicznych. Aktywa finansowe Na dzień nabycia Grupa wycenia aktywa finansowe w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej uiszczonej zapłaty. Koszty transakcji Grupa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów finansowych, poza kategorią aktywów wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik. Wyjątkiem od tej zasady są należności z tytułu dostaw i usług, które Grupa wycenia w ich cenie transakcyjnej w rozumieniu MSSF 15, przy czym nie dotyczy to tych pozycji należności z tytułu dostaw i usług, których termin płatności jest dłuższy niż rok i które zawierają istotny komponent finansowania zgodnie z definicją z MSSF 15. Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, Grupa klasyfikuje z podziałem na: aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie, aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy oraz instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody. Kategorie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny w wyniku finansowym lub w pozostałych całkowitych dochodach. Grupa dokonuje klasyfikacji aktywów finansowych do kategorii na podstawie modelu biznesowego funkcjonującego w Grupie w zakresie zarządzania aktywami finansowymi oraz wynikających z umowy przepływów pieniężnych charakterystycznych dla składnika aktywów finansowych. Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeżeli spełnione są oba poniższe warunki (i nie zostały wyznaczone w momencie początkowego ujęcia do wyceny w wartości godziwej przez wynik): składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są wyłącznie spłatą kwoty głównej i odsetek od wartości nominalnej pozostałej do spłaty. Do kategorii aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie Grupa zalicza: pożyczki, należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności (z wyłączeniem tych, dla których nie stosuje się zasad MSSF 9), dłużne papiery wartościowe, Wymienione klasy aktywów finansowych prezentowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w podziale na aktywa długoterminowe i krótkoterminowe pozycjach „Pożyczki i należności”, „Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności” oraz „Pozostałe aktywa finansowe”. Wycena krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta. Z uwagi na nieistotne kwoty Grupa nie wyodrębnia przychodów z tytułu odsetek jako osobnej pozycji, lecz ujmuje je w przychodach finansowych. Straty z tytułu utraty wartości aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie pomniejszone o zyski z tytułu odwrócenia odpisów aktualizujących Grupa ujmuje w wyniku w pozycji „Straty z tytułu oczekiwanych strat kredytowych”. Zyski i straty powstałe w związku z wyłączeniem aktywów należących do tej kategorii ze sprawozdania z sytuacji finansowej Grupa ujmuje w wyniku w pozycji „Zysk (strata) z zaprzestania ujmowania aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie”. Pozostałe zyski i straty z aktywów finansowych ujmowane w wyniku, w tym różnice kursowe, prezentowane są jako przychody lub koszty finansowe. Strona 22 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, jeżeli spełnione są oba poniższe warunki: składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych, warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są wyłącznie spłatą kwoty głównej i odsetek od wartości nominalnej pozostałej do spłaty. Przychody z tytułu odsetek, zyski i straty z tytułu utraty wartości oraz różnice kursowe związane z tymi aktywami obliczane są i ujmowane w wyniku finansowym w taki sam sposób, jak ma to miejsce w przypadku aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie. Pozostałe zmiany wartości godziwej tych aktywów ujmowane są przez pozostałe całkowite dochody. W momencie zaprzestania ujmowania składnika aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody skumulowane zyski lub straty rozpoznane wcześniej w pozostałych całkowitych dochodach podlegają przeklasyfikowaniu z kapitału do wyniku. W okresie sprawozdawczym Grupa nie posiadała aktywów finansowych kwalifikujących się do tej kategorii wyceny. Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez wynik, jeżeli nie spełnia kryteriów wyceny w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody oraz nie jest instrumentem kapitałowym wyznaczonym w momencie początkowego ujęcia do wyceny w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody. Ponadto do tej kategorii Grupa zalicza aktywa finansowe wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez wynik ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSSF 9. Do tej kategorii zaliczane są: wszystkie instrumenty pochodne wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w odrębnej pozycji „Pochodne instrumenty finansowe”, z wyjątkiem pochodnych instrumentów zabezpieczających ujmowanych zgodnie z rachunkowością zabezpieczeń, akcje i udziały spółek innych niż spółki zależne i stowarzyszone, jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych Instrumenty należące do tej kategorii wyceniane są w wartości godziwej, a skutki wyceny ujmowane są w wyniku odpowiednio w pozycji „Przychody finansowe” lub „Koszty finansowe”. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na podstawie bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny, jeżeli aktywny rynek nie istnieje. Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody obejmują inwestycje w instrumenty kapitałowe niebędące aktywami finansowymi przeznaczonymi do obrotu ani warunkową zapłatą w ramach połączenia przedsięwzięć, w odniesieniu do których w momencie początkowego ujęcia Grupa dokonała nieodwołalnego wyboru dotyczącego przedstawiania w pozostałych całkowitych dochodach późniejszych zmian wartości godziwej tych instrumentów. Wyboru tego Grupa dokonuje indywidualnie i odrębnie w odniesieniu do poszczególnych instrumentów kapitałowych. W tej kategorii Grupa ujmuje akcje i udziały spółek innych niż spółki zależne lub stowarzyszone, wykazywane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „inne aktywa finansowe”. Skumulowane zyski lub straty z wyceny w wartości godziwej, uprzednio rozpoznane przez pozostałe całkowite dochody, nie podlegają przeklasyfikowaniu do wyniku w żadnych okolicznościach, włączając zaprzestanie ujmowania tych aktywów. Dywidendy z instrumentów kapitałowych zaliczonych do tej kategorii ujmowane są w wyniku w pozycji „Przychodów finansowych” po spełnieniu warunków rozpoznania przychodów z tytułu dywidend określonych w MSSF 9, chyba, że dywidendy te w oczywisty sposób stanowią odzyskanie części kosztów inwestycji. Aktywa finansowe zaliczone do kategorii wycenianych w zamortyzowanym koszcie oraz wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody ze względu na model biznesowy i charakter przepływów z nimi związanych podlegają ocenie na każdy dzień bilansowy w celu ujęcia oczekiwanych strat kredytowych, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. Sposób dokonywania tej oceny i szacowania odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych różni się dla poszczególnych klas aktywów finansowych: Dla należności z tytułu dostaw i usług Grupa stosuje uproszczone podejście zakładające kalkulację odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych dla całego okresu życia instrumentu. Szacunki odpisów są dokonywane na zasadzie zbiorowej, a należności zostały pogrupowane według okresu przeterminowania. Szacunek odpisu jest oparty przede wszystkim o historycznie kształtujące się przeterminowania i powiązanie zalegania z faktyczną spłacalnością z ostatnich 3 lat z uwzględnieniem dostępnych informacji dotyczących przyszłości. Strona 23 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) W odniesieniu do pozostałych klas aktywów, w przypadku instrumentów, dla których wzrost ryzyka kredytowego od pierwszego ujęcia nie był znaczący lub ryzyko jest niskie, Grupa zakłada ujęcie w pierwszej kolejności strat z niewykonania zobowiązania dla okresu kolejnych 12 miesięcy. Jeśli wzrost ryzyka kredytowego od momentu jego początkowego ujęcia był znaczny, ujmuje się straty odpowiednie dla całego życia instrumentu. Grupa przyjęła, że znaczy wzrost ryzyka następuje, kiedy przeterminowanie płatności przekracza 60 dni. Grupa przyjmuje, że niewykonanie zobowiązania następuje, kiedy przeterminowanie wynosi 90 dni. Zapasy Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia oraz wartości netto możliwej do uzyskania. Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia składają się koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Koszt wytworzenia wyrobów gotowych i produkcji w toku obejmuje koszty bezpośrednie (głównie materiały i robociznę) powiększone o narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych. Rozchód wyrobów gotowych ujmowany jest z zastosowaniem metody średniej ważonej rzeczywistego kosztu wytworzenia. Rozchód materiałów i towarów ustala się z zastosowaniem metody „pierwsze weszło - pierwsze wyszło” (FIFO). Wartość netto możliwa do uzyskania jest to szacowana cena sprzedaży ustalana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku Należności z tytułu dostaw i usług Należności są wykazywane w zamortyzowanym koszcie. Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na utratę wartości składnika bądź grupy aktywów finansowych, wykorzystując model strat kredytowych zgodnych z mssf 9. Rozliczenia międzyokresowe kosztów Jednostka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych, w celu prawidłowej prezentacji wyników jednostki za okres obrachunkowy. Jest to zgodne z zasadą współmierności przychodów i kosztów. Aktywa dostępne do sprzedaży oraz działalność zaniechana Inwestycje w spółkach zależnych zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5. Na każdy dzień bilansowy weryfikowane są zamiary oraz stan faktyczny aktywów (MSSF 5 pkt 6-12): Składnik aktywów jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży Sprzedaż jest wysoce prawdopodobna: oKierownictwo jest zdecydowane do wypełnienia planu sprzedaży oIstnieje aktywny program znalezienia nabywcy oOczekuje się, że sprzedaż zostanie zakończona w ciągu 12 mc. oAktywo jest oferowane po racjonalnej cenie w stosunku do jego wartości godziwej Grupa wycenia składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie niższej z jego wartości bilansowej i wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Środki pieniężne w banku i w kasie wyceniane są według wartości nominalnej, z tym że wartość środków na rachunkach bankowych obejmuje także skapitalizowane, dopisane do stanu środków na rachunku bankowym, odsetki. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych podlegające ograniczeniom W skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych jako środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania wykazano środki zgromadzone na lokatach bankowych zabezpieczających otrzymane pożyczki/kredyty oraz środki na wydzielonych rachunkach VAT (tzw. split- payment). Kapitały własne Kapitał własny to aktywa pomniejszone o zobowiązania i rezerwy na zobowiązania. Kapitały własne ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na ich rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa, postanowieniami statutu. Rezerwy Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na jednostce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Strona 24 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Jeśli jednostka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest pewne, że zwrot ten faktycznie nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazywane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu dostaw i usług obejmują stan wszystkich zobowiązań związanych z zakupem dla działalności operacyjnej materiałów towarów i usług, w tym robót pochodzących zarówno z dostaw krajowych, jak i zagranicznych. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług ujmuje się w księgach i wycenia w zamortyzowanym koszcie. Pozostałe zobowiązania obejmują w szczególności: zobowiązania jednostki wobec budżetu państwa z tytułu podatku dochodowego zarówno od osób prawnych jak i fizycznych. zobowiązania z tytułu podatku VAT, zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych w tym także Funduszu Pracy oraz Funduszu Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych, Pozostałe zobowiązania wykazane są w kwocie wymagającej zapłaty. Rozliczenia międzyokresowe przychodów Do biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów zalicza się wartość prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy, wynikających w szczególności: ze świadczeń wykonanych na rzecz jednostki przez kontrahentów, a kwotę zobowiązania można oszacować w sposób wiarygodny; z obowiązku wykonania, związanych z bieżącą działalnością, przyszłych świadczeń wobec nieznanych osób, których kwotę można oszacować, mimo że data powstania zobowiązania nie jest jeszcze znana. Aktywa warunkowe dotyczące prawdopodobnych, ale niepewnych co do ich uzyskania korzyści ekonomicznych ewidencjonuje się zgodnie z MSR 37. Zobowiązania warunkowe dotyczące zobowiązań niepewnych lub spornych ewidencjonowane są zgodnie z MSR 37. Zobowiązania finansowe wykazywane są w następujących pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej: kredyty i pożyczki zobowiązania finansowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Na dzień nabycia Grupa wycenia zobowiązania finansowe w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej otrzymanej kwoty. Koszty transakcji Grupa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich zobowiązań finansowych, poza kategorią zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez wynik. Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wyceniane są w zamortyzowanym koszcie z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, z wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu lub wyznaczonych jako wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa zalicza instrumenty pochodne inne niż instrumenty zabezpieczające. Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyceniane są w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta. Zyski i straty z wyceny zobowiązań finansowych ujmowane są w wyniku finansowym w działalności finansowej. Koszty finansowania zewnętrznego Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych i wyrobów gotowych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w rachunku zysków i strat. Przychody Przychody uznawane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że jednostka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcja, które można wiarygodnie wycenić. Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży stanowią wyłącznie przychody z umów z klientami objęte zakresem MSSF 15. Sposób ujmowania przychodów ze sprzedaży w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, w tym zarówno wartość, jak i moment rozpoznania przychodów, określa model obejmujący następujące kroki: Strona 25 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) identyfikacja umowy z klientem, identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia, określenie ceny transakcyjnej, przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia, ujęcie przychodu podczas wypełniania zobowiązań do wykonania świadczenia lub po ich wypełnieniu. Identyfikacja umowy z klientem Grupa ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria: strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków; Grupa jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane; Grupa jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane; umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko, rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych Grupy); oraz jest prawdopodobne, że Grupa otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi. Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia W momencie zawarcia umowy Grupa dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta dobra lub usługi (lub pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w taki sam sposób przekazywane klientowi. Dobro lub usługa są wyodrębnione, jeżeli spełniają oba następujące warunki: klient może odnosić korzyści z dobra lub usługi albo bezpośrednio, albo poprzez powiązanie z innymi zasobami, które są dla niego łatwo dostępne oraz obowiązek Grupy do przekazania dobra lub usługi klientowi można wyodrębnić spośród innych obowiązków określonych w umowie. W celu ustalenia ceny transakcyjnej Grupa uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które zgodnie z oczekiwaniem Grupy będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich. Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot. Jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Grupa szacuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi Przychody z tytułu odsetek Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych. Dywidendy Dywidendy na rzecz akcjonariuszy ujmuje się jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie do momentu wypłaty. Dotacje i subwencje Dotacje i subwencje są ujmowane według wartości godziwej w sytuacji, gdy istnieje wystarczająca pewność, iż dotacja zostanie otrzymana oraz spełnione zostaną wszystkie warunki związane z uzyskaniem dotacji. Jeżeli dotacja lub subwencja dotyczy pozycji kosztowej, wówczas jest ona odraczana w bilansie i systematycznie ujmowana w pozycji przychodów w sposób zapewniający współmierność z kosztami, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja lub subwencja ma na celu sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środka trwałego, wówczas jest ona odraczana w bilansie i uznawana jako przychód przez okres amortyzacji środka trwałego. Podatek bieżący Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych. Podatek wykazany w rachunku zysków i strat to podatek bieżący obciążający wynik okresu sprawozdawczego jednostki oraz część odroczona, stanowiąca zmianę stanu aktywów i rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego w okresie. Strona 26 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Odroczony podatek dochodowy W odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych ujmuje się składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od osób prawnych w wysokości, do której jest prawdopodobieństwo, iż w latach następnych osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania. Ze względu na to, że aktywa będą potrącane w przyszłości, bierze się taką stawkę podatku, jaka prawdopodobnie będzie obowiązywać w latach następnych. Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika z tytułu odroczonego podatku. Rezerwę na odroczony podatek dochodowy od osób prawnych tworzy się na dodatnie różnice przejściowe między wartością bilansową i podatkową aktywów i pasywów, tj. różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości. Ze względu na to, że rezerwa będzie realizowana w przyszłości, bierze się taką stawkę podatku, jaka prawdopodobnie będzie obowiązywać w latach następnych. Pozostałe podatki W Grupie oprócz podatku dochodowego od osób prawnych występują również inne zobowiązania podatkowe tj. podatek dochodowy od osób fizycznych (PIT), podatek VAT, podatek od nieruchomości, itp. Rozpoznawanie kosztów Spółka rozpoznaje koszty w wysokości uprawdopodobnionych zmniejszeń korzyści ekonomicznych w okresie sprawozdawczym, jeżeli można w sposób wiarygodny określić ich wartość. Pomiar wyniku finansowego Wynik finansowy Spółki w okresie obrotowym obejmuje wszystkie osiągnięte, przypadające na jej rzecz przychody i obciążające ja koszty związane z tymi przychodami, zgodnie z przedstawionymi wyżej zasadami, pozostałe przychody i koszty operacyjne, wynik na operacjach finansowych oraz opodatkowanie. Ważne oszacowania i osądy Oszacowania i osądy poddaje się nieustannej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań, co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne. Mimo, że przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Nieruchomości inwestycyjne Nieruchomości inwestycyjne na dzień bilansowy są wyceniane w wartości godziwej odzwierciedlającej warunki rynkowe. Wartość godziwa ustalana jest na podstawie bieżących wycen realizowanych przez niezależnych rzeczoznawców, jak i wykwalifikowany personel Jednostki, co ma zminimalizować ryzyko stosowania błędnych szacunków i zapewnić rzetelność i prawidłowość wyceny posiadanych nieruchomości inwestycyjnych. Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych miało miejsce w każdym z prezentowanych okresowych. Stawki amortyzacyjne Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Jednostka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Rachunek przepływów pieniężnych Pozwala na ocenę zdolności jednostki do generowania środków pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz do oceny potrzeb jednostki związanych z wykorzystaniem tych przepływów. Wymogi dotyczące prezentacji rachunku przepływów pieniężnych określa MSR 7 Rachunek przepływów pieniężnych. Grupa sporządza rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią. Strona 27 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) IV.Zmiany zasad rachunkowości i ich wpływ na wynik finansowy i kapitał własny Nie wystąpiły. V.Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej i skonsolidowanego zestawienia dochodów całkowitych NOTA.1. Sprawozdawczość według segmentów działalności Wydzielone segmenty: -Działalność deweloperska – obejmuje całą działalność związaną z budową i sprzedażą nieruchomości oraz usługi zarzadzania i administrowania na zlecenie działalność deweloperska tylko zarzadzanie nieruchomościami na zlecenie -Tekstylia - obejmuje całą działalność związaną z handlem hurtowym i detalicznym w zakresie artykułów technicznych (tkaniny techniczne, filce techniczne, płyty i szczeliwa uszczelniające, taśmy techniczne, gazy i siatki poliamidowe, włókniny, wyroby powroźnicze, hydro izolacyjne i elektroizolacyjne, płyty filtracyjne, tworzywa konstrukcyjne, geosyntetyki). -Nieruchomości komercyjne - obejmuje całą działalność związaną z usługami najmu powierzchni biurowych i magazynowych. -Budowa rurociągów – obejmuje całą działalność związaną z budową rurociągów oraz modernizacją obiektów gazowych, w tym budowę i modernizację sieci i stacji gazowych, kotłowni gazowych oraz sieci rozdzielczych Wyniki segmentów za bieżący rok przedstawiają się następująco: Wyszczególnienie Działalność kontynuowana Z usług Działalność kontynuowana Tekstylia Działalność kontynuowana Nieruchomości komercyjne Działalność zaniechana Budowa rurociągów Pozostałe segmenty/ korekty konsolidacyjne Działalność ogółem Wynik finansowy segmentów branżowych Przychody segmentu ogółem 2 004 11 245 871 - 12 133 26 252 Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych 2 004 11 245 871 - 12 133 26 252 Sprzedaż między segmentami Koszty operacyjne 2 091 10 493 961 - 11 715 25 260 Zysk (strata) segmentu -87 751 -91 - 418 991 Przychody finansowe 11 3 514 - 129 657 Koszty finansowe netto 245 93 51 - 6 721 7 110 Zysk (strata) -321 661 372 - -6 174 -5 462 Pozostałe przychody operacyjne - 722 3 - 1 639 2 364 Pozostałe koszty operacyjne 13 1 204 2 392 - 614 4 223 Zysk (strata) przed opodatkowaniem -334 179 -2 017 - -5 161 -7 333 Przychody ogółem kształtują się następująco: Przychody ogółem Działalność deweloperska Tekstylia Nieruchomości komercyjne Budowa rurociągów Pozostałe segmenty/ korekty konsolidacyjne Działalność ogółem Rok bieżący 2 004 11 245 871 - 12 133 26 252 Rok poprzedni 2 004 12 273 1 364 21 727 -307 37 061 Strona 28 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) NOTA.2. Rzeczowe aktywa trwałe Grunty Budynki i budowle w leasingu/ dzierżawie Maszyny i urządzenia w leasingu Środki Transportu w leasingu Pozostałe Środki Trwałe w leasingu Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na początek roku 938 3 187 - 659 2 123 369 2 608 122 21 2 694 12 720 Zwiększenia, z tytułu: - - - - - - 636 - - - 636 nabycia środków trwałych - - - - - - 636 - - - 636 wytworzenia we własnym zakresie środków trwałych - - - - - - - - - - - zaliczek - - - - - - - - - - - inne - - - - - - - - - - - Zmniejszenia, z tytułu: 937 1 307 - 268 2 123 140 3 244 60 21 2 101 10 201 sprzedaż 937 - - - - 40 9 986 likwidacja - - - - - - przyjęcie środków trwałych i inwestycji w nieruchomości - - - - - - - - - - - inne - 1 307 - 268 2 123 100 3 235 60 21 2 101 9 215 Wartość bilansowa brutto na dzień bilansowy 1 1 880 - 391 - 229 - 62 - 593 3 155 Umorzenie na początek roku 16 398 - 597 1 506 344 1 786 113 15 - 4 775 Zwiększenia, z tytułu: 3 80 - 78 401 17 423 12 4 1 017 amortyzacji 3 80 - 78 401 17 423 12 4 1 017 inne - - - - - - - - - - - Zmniejszenia, z tytułu: - - - - - - 4 - - - 4 sprzedaż - - - - - - 4 - - - 4 inne - - - - - - - - - Umorzenie na dzień bilansowy 16 398 - 597 1 506 344 1 786 113 15 4 775 Odpisy aktualizujące na początek roku - - - - - - - - - - - Wartość bilansowa netto na dzień bilansowy 1 1 880 - 14 - 16 - - - 593 2 503 Strona 29 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) NOTA.3. Leasing Umowy leasingu na dzień 31.12.2024 oraz pozostałe zobowiązania finansowe: Leasing Rok bieżący Rok poprzedni Wartość bieżąca opłat Opłaty minimalne Wartość bieżąca opłat Opłaty minimalne W okresie 1 roku 633 633 W okresie od 1 do 5 lat 635 635 Powyżej 5 lat Minimalne opłaty leasingowe ogółem 1 268 1 268 Koszty finansowe Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych, w tym: 1 268 krótkoterminowe 633 długoterminowe 635 NOTA.4. Nieruchomości inwestycyjne Zmiany w stanie nieruchomości przedstawiają się następująco: Rok bieżący Rok poprzedni Wartość bilansowa na początek roku 20 927 15 020 Zwiększenia stanu, z tytułu: 340 5 907 - nabycia nieruchomości - - - aktywowanych późniejszych nakładów - - - zysk wynikający z przeszacowania do wartości godziwej 340 5 907 - inne zwiększenia - - Zmniejszenia stanu, z tytułu: 2 388 - - zbycia nieruchomości - - reklasyfikacji z oraz do innej kategorii aktywów - - strata wynikająca z przeszacowania do wartości godziwej 2 388 - - inne zmniejszenia - Wartość bilansowa na koniec roku 18 879 20 927 Grupa dokonuje wyceny nieruchomości inwestycyjnych na dzień bilansowy. Różnice odnoszone są w ciężar sprawozdania z dochodów całkowitych w pozycji pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych. Zgodnie z Międzynarodowym Standardem Sprawozdawczości Finansowej nr 13 „Wycena wartości godziwej” wartość godziwa to cena, którą otrzymano by za zbycie składnika aktywów lub zapłacono by za przeniesienie zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach między uczestnikami rynku na dzień wyceny. Transakcja przeprowadzona na zwykłych warunkach to transakcja, która zakłada ekspozycję na rynek przez okres poprzedzający datę wyceny w celu umożliwienia obrotu, który jest normalny i zwyczajowo przyjęty w transakcjach obejmujących takie aktywa lub zobowiązania. Nie jest to transakcja przymusowa, jak na przykład przymusowa likwidacja lub sprzedaż w obliczu trudnej sytuacji. Wycena według wartości godziwej opiera się na założeniu, że składnik aktywów lub zobowiązanie podlega wymianie w ramach transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach zbycia składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania między uczestnikami rynku na dzień wyceny w aktualnych warunkach rynkowych. Tak więc wycena wartości godziwej opiera się na założeniu, że transakcja zbycia składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania odbywa się: na głównym rynku dla danego składnika aktywów lub zobowiązania, lub – w przypadku braku głównego rynku na najkorzystniejszym rynku dla danego składnika aktywów lub zobowiązania (MSSF nr 13 par. 16). Jednostka wycenia wartość godziwą składnika aktywów lub zobowiązania na podstawie założeń, które przyjęliby uczestnicy rynku w celu ustalenia ceny składnika aktywów lub zobowiązania, przyjmując założenie, że uczestnicy rynku działają w swoim najlepszym interesie gospodarczym (MSSF nr 13 par. 22). Przyjmując takie założenia, jednostka nie musi określać konkretnych uczestników rynku, a powinna raczej Strona 30 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) sprecyzować cechy ogólnie odróżniające uczestników rynku, uwzględniając czynniki właściwe dla (MSSF nr 13 par. 23): – składnika aktywów lub zobowiązania, – głównego (lub najkorzystniejszego) rynku dla składnika aktywów lub zobowiązania oraz – uczestników rynku, z którymi jednostka chciałaby zawrzeć transakcję na tym rynku. Wyceniając wartość godziwą, należy ustalić: – konkretny składnik aktywów lub zobowiązanie, które jest przedmiotem wyceny, – w przypadku składnika aktywów niefinansowych podstawę wyceny, która jest właściwa dla wyceny (zgodnie z największym i najlepszym wykorzystaniem),– główny (lub najkorzystniejszy) rynek dla składnika aktywów lub zobowiązania,– techniki wyceny odpowiednie do wyceny z uwzględnieniem dostępności danych, na podstawie których zostaną opracowane dane wejściowe odpowiadające założeniom, które uczestnicy rynku przyjęliby przy wycenie składnika aktywów lub zobowiązania oraz poziom hierarchii wartości godziwej, na którym dane wejściowe są sklasyfikowane. Przy wycenie przyjmuje się założenie, że do transakcji przystępują uczestnicy rynku, którymi są strony: – niepowiązane ze sobą w rozumieniu MSR 24, – dysponujące stosowną wiedzą o obiektach będących przedmiotem sprzedaży, – będące w stanie przeprowadzić transakcję, – niezmuszone do dokonania zakupu/sprzedaży składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania, – działające we własnym, najlepiej pojętym interesie. Ustalenie wartości godziwej danego składnika majątku wymaga zastosowania odpowiednich metod (technik) wyceny. Do oszacowania wartości godziwej, należy wykorzystać techniki, które odpowiadają okolicznościom, w których są stosowane i dla których istnieje możliwość pozyskania odpowiednich i wystarczających informacji. Do wyliczenia wartości godziwej powinno się maksymalnie wykorzystać obserwowalne dane wejściowe i minimalnie wykorzystać nieobserwowalne dane wejściowe (MSSF nr 13 par. 67). Dane obserwowalne to takie dane, które pochodzą spoza jednostki, są ogólnodostępne, ujawnione publicznie, dotyczą aktualnych zdarzeń i transakcji zachodzących na rynku. Natomiast dane nieobserwowalne stanowią założenia wewnętrzne przyjęte przez spółkę, trudne do obiektywnego zweryfikowania. MSSF nr 13 § 63, zakłada możliwość wykorzystania jednego z trzech sposobów ustalania wartości godziwej – ceny: – podejścia rynkowego, – podejścia dochodowego, – podejścia kosztowego. Podejście rynkowe zakłada, że wykorzystane są ceny i inne właściwe informacje pochodzące z transakcji rynkowych dotyczących identycznych lub porównywalnych (czyli podobnych) składników aktywów, zobowiązań lub ich grup. Podejście kosztowe zakłada, że jednostka określa wartość odzwierciedlającą kwotę wymaganą obecnie do odtworzenia zdolności wytwórczych składnika aktywów. Podejście dochodowe polega na przeliczaniu prognozowanych kwot (na przykład przepływów pieniężnych lub dochodów i kosztów) na kwotę bieżącą zdyskontowaną. Przy wycenie wartości godziwej można stosować jedną lub kilka z wyżej wymienionych metod, a stosowanie technik wyceny wartości godziwej jest konsekwentne (MSSF nr 13 § 63,65). Oznacza to, że:  podstawą określenia wartości godziwej jest cena sprzedaży netto na aktywnym rynku (kategoria ekonomiczna); w przypadku jego braku wartością godziwą jest wartość rynkowa oszacowana na podstawie transakcji rynkowych pochodzących z rynku nieaktywnego, za pomocą metod estymacji powszechnie uznanych za poprawne.  w przypadku nieruchomości (rynek rzadko mogący być traktowany jako aktywny) można przyjąć zatem zasadę: jeśli można określić wartość rynkową nieruchomości na podstawie cen transakcyjnych (podejście porównawcze) to wartość ta jest równa wartości godziwej nieruchomości Model wyceny Dane wejściowe Wartość Obiekty komercyjne wycenione metodami porównawczymi Do wyceny nieruchomości inwestycyjnych wykorzystano metodę porównawczą. W celu ustalenia wartości nieruchomości tą metodą wykorzystano niżej wskazane dane wejściowe, tj. średnią cenę transakcyjną podobnych nieruchomości o zbliżonych parametrach ustalono na podstawie analizy poniżej przedstawionych cech nieruchomości podobnych: 18 879 otoczenie i sąsiedztwo,  infrastruktura, skomunikowanie, ekspozycja stan techniczno-użytkowy powierzchnia nieruchomości położenie na mapie miasta /miejscowości. Obiekty komercyjne wycenione metodami dochodowymi Do wyceny części nieruchomości inwestycyjnych wykorzystano metodę dochodową w celu ustalenia wartości nieruchomości tą metodą wykorzystano niżej wskazane dane wejściowe: - Dyskonto-10% Wskaźnik pustostanów-10% Współczynnik kosztów stałych -8% Czynsz/m2:12-230 zł/m2 Podatek CIT-19% Strona 31 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Wartość kredytów zabezpieczonych na majątku trwałym Grupy Kapitałowej: Tytuł zobowiązania / ograniczenia w dysponowaniu Rok bieżący Rok poprzedni - stanowiące zabezpieczenie kredytów i pożyczek własnych - 2 550 NOTA.5. Aktywa dostępne do sprzedaży Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży - - Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży - - NOTA.6. Pozostałe wartości niematerialne Wyszczególnienie Wartości niematerialne Oprogramowanie komputerowe Inne Razem Wartość bilansowa brutto na początek roku 27 172 - 199 Zwiększenia, z tytułu: - - - - nabycia - - - - połączenia jednostek gospodarczych - - - - Zmniejszenia, z tytułu: - - - - sprzedaż - - - - likwidacja - - - - Wartość bilansowa brutto na koniec roku 27 172 - 199 Umorzenie na początek roku 27 172 - 199 Zwiększenia, z tytułu: - - - - amortyzacji - - - - połączenia jednostek gospodarczych - - - - Zmniejszenia, z tytułu: - - - - Sprzedaż - - - - Umorzenie na koniec roku 27 172 - 199 Wartość bilansowa koniec roku 27 172 - 199 Na wartościach niematerialnych nie istnieją żadne zabezpieczenia z tytułu zobowiązań. Spółka nie posiadała i nie posiada wartości niematerialnych przeznaczonych do sprzedaży. NOTA.7. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych wyceniane metodą praw własności W okresie sprawozdawczym Grupa nie posiadała udziałów wycenianych metodą praw własności. NOTA.8. Wartość firmy, połączenia jednostek gospodarczych Strona 32 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) 8.1 Wartość firmy W prezentowanym okresie nie wystąpiła wartość firmy. 8.2 Połączenie jednostek gospodarczych W prezentowanym okresie nie wystąpiło połączenie jednostek gospodarczych. NOTA.9. Inwestycje w jednostkach podporządkowanych Jednostka dominująca na koniec roku obrotowego przeprowadziła analizę przesłanek utratę wartości udziałów spółek nie podlegających konsolidacji. Na dzień bilansowy nie wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości podmiotów niekonsolidowanych. Wyszczególnienie Aktywa netto Przychody ze sprzedaży Wynik netto STARHEDGE SPV 1 Sp. z o.o. 4 - - STARHEDGE SPV 2 Sp. z o.o. 4 - - GFI Green Future Investment Sp. z o.o. -803 - -175 NOTA.10. Inne aktywa finansowe Aktywa finansowe AKTYWA FINANSOWE Wartość bilansowa Wartość godziwa Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe Kategoria instrumentów finansowych Rok bieżący Rok poprzedni Rok bieżący Rok poprzedni Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 5 289 30 508 5 289 30 508 5 289 wyceniane w zamortyzowanym koszcie Inne aktywa finansowe (długoterminowe), w tym: - - - - - pożyczki - - - - - wyceniane w zamortyzowanym koszcie weksle - - - - - wyceniane w zamortyzowanym koszcie Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym: - - - - - Akcje - - - - - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe), w tym: 402 839 402 839 402 - pożyczki - - - - - wyceniane w zamortyzowanym koszcie - należności wekslowe 402 839 402 839 402 wyceniane w zamortyzowanym koszcie Obligacje* - - - - - wyceniane w zamortyzowanym koszcie Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 686 694 686 694 686 - - środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 686 694 686 694 686 - Strona 33 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Inne aktywa finansowe Inne długoterminowe aktywa finansowe Rok bieżący Rok poprzedni Wartość netto na BO - - Zwiększenia, z tytułu - - w tym wycena - - Zmniejszenia, z tytułu - - w tym wycena - - Wartość netto na BZ - - Inne krótkoterminowe aktywa finansowe Rok bieżący Rok poprzedni Wartość netto na BO 839 4 716 Zwiększenia, z tytułu - - w tym wycena - - Zmniejszenia, z tytułu 437 3 877 w tym wycena - Wartość netto na BZ 402 839 NOTA.11. Zapasy Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Materiały (według ceny nabycia) 236 Materiały pomocnicze (według ceny nabycia) - Produkcja w toku (według kosztu wytworzenia) 19 291 19 196 Produkty gotowe: 186 186 Według ceny możliwej od uzyskania 186 186 Towary 2 869 2 966 Zapasy ogółem, według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania 21 545 22 584 Odpis aktualizujący wartość wyrobów gotowych - - Odpis aktualizujący wartość towarów 801 - Zapasy wyceniane są według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych od ich ceny sprzedaży netto możliwej do uzyskania na dzień bilansowy. Wartość netto możliwa do uzyskania jest oszacowaną ceną sprzedaży dokonywanej w toku bieżącej działalności gospodarczej. NOTA.12. Należności handlowe, pozostałe należności oraz czynne rozliczenia międzyokresowe 12.1 Należności długoterminowe Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Pozostałe należności długoterminowe - - z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń - - inne - - 12.2 Należności krótkoterminowe Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Należności handlowe - od jednostek powiązanych - - od pozostałych jednostek 4 181 10 068 Należności handlowe 4 181 10 068 Strona 34 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Pozostałe należności z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń 399 233 Inne 686 1 128 Pozostałe należności 1 085 1 362 12.3. Rozliczenia międzyokresowe Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Czynne rozliczenia międzyokresowe długoterminowe: - - Koszty wymiany ciepłomierzy i wodomierzy - - Pozostałe - - Czynne rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe: 23 19 079 Koszty zapłaconych z góry ubezpieczeń, abonamentów i prenumerat 21 209 Przychody dotyczące okresu sprawozdawczego zafakturowane w roku następnym - 6 672 Nadwyżka przychodów oszacowanych nad zafakturowanymi - 12 044 Nadwyżka kosztów rzeczywistych nad oszacowanymi - Pozostałe 2 154 Nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym. 12.4 Przeterminowane należności handlowe Należności handlowe ogółem o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty Rok bieżący Rok poprzedni Nieprzeterminowane należności z tytułu dostaw i usług 3 082 8 883 1-90 603 624 91-180 107 249 181-360 410 111 powyżej 360 586 414 Należności w postępowaniu układowym, upadłościowym, sądowym 852 1 1889 Należności handlowe brutto 5 693 11 471 odpis aktualizujący 1 458 1 403 Należności handlowe netto 4 181 10 068 12.5 Należności struktura walutowa Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni po przeliczeniu na PLN w walucie po przeliczeniu na PLN w walucie PLN 5 288 5 288 11 429 11 429 EUR - - Razem 5 288 x 11 429 x 12.6 Zmiana stanu odpisu aktualizującego wartość należności krótkoterminowych Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Na początek okresu 1 403 1 318 Zwiększenie 101 94 Zmiana z tytułu połączenia jednostek gospodarczych - - Zmniejszenie (-) 46 10 Na koniec okresu 1 458 1 403 Strona 35 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Utworzenie i rozwiązanie odpisów z tytułu utraty wartości należności zostało ujęte w pozostałych kosztach operacyjnych w skonsolidowanego zestawienia dochodów całkowitych. Grupa szacując ryzyko kredytowe tworzy odpisy aktualizujące wartość należności. NOTA.13. Hierarchia wartości godziwej W poziomie 1 dane wejściowe obserwowalne są na aktywnych rynkach. Są to zobowiązania z tytuły kredytów i pożyczek oraz inwestycje w udziały, akcje i obligacje spółkę notowanych na giełdzie papierów wartościowych. W poziomie 2 znajdują się wyceny nieruchomości. Są to ceny na rynku, jak również obserwowalne wyznaczone przez rzeczoznawców majątkowych i wykwalifikowany personel jednostki. Rok bieżący poziom 1 poziom 2 poziom 3 Pozycja w sprawozdaniu z całkowitych dochodów Aktywa Nieruchomości inwestycyjne 18 879 Pozostałe przychody operacyjne Udziały i akcje Przychody finansowe Obligacje Przychody/koszty finansowe Pasywa oprocentowane kredyty i pożyczki 1 137 Koszty Finansowe Rok poprzedni poziom 1 poziom 2 poziom 3 Pozycja w sprawozdaniu z całkowitych dochodów Aktywa Nieruchomości inwestycyjne - 20 927 - Pozostałe przychody operacyjne Udziały i akcje - - - Przychody finansowe Obligacje - - - Przychody/koszty finansowe Pasywa - - - oprocentowane kredyty i pożyczki 5 835 - - Koszty Finansowe W Grupie nie występują instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Wpływ wyceny aktywów finansowych na wynik finansowy obrazuje poniższa tabela: Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej Rok bieżący Rok poprzedni Akcje notowane na giełdzie - - Wpływ na wynik finansowy - - NOTA.14. Utrata wartości aktywów Wyszczególnienie Wartość na początek roku Zwiększenia Zmniejszenia Wartość na koniec roku Rzeczowe aktywa trwałe 7 945 5 519 2 503 Wartości niematerialne i prawne 77 77 - Nieruchomości inwestycyjne 20 927 2 048 18 879 Aktywa finansowe 839 437 402 Zapasy 22 584 1 039 21 545 Należności handlowe 10 068 5 887 4 181 Należności pozostałe 1 362 277 1 085 Strona 36 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) NOTA.15. Pożyczki udzielone Grupa kapitałowa w bieżącym roku ani w roku poprzednim nie udzielała pożyczek Pożyczki udzielone długoterminowe Oprocentowanie Rok bieżący Rok poprzedni - jednostkom powiązanym Wibor - - stałe - - - jednostkom pozostałym Wibor - - stałe - - Razem x - - Pożyczki udzielone krótkoterminowe Oprocentowanie Rok bieżący Rok poprzedni - jednostkom powiązanym Wibor - - stałe - - - jednostkom pozostałym Wibor - - stałe - - Razem X - - NOTA.16. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Środki pieniężne w banku i w kasie 686 694 Lokaty krótkoterminowe - - Inne ekwiwalenty pieniężne - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem 686 694 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych podlegające ograniczeniom: w bieżącym roku wynosiły 0, w roku poprzednim wynosiły 0. NOTA.17. Kapitał podstawowy Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Liczba akcji (w szt.) 108 939 000 108 939 000 Wartość nominalna akcji (w zł) 0,24 0,24 Kapitał podstawowy (w tys. zł) 26 145 360 26 145 360 Wysokość kapitału zakładowego Emitenta na dzień 1 stycznia 2022 roku wyniosła 21.120.000 zł i dzieli się na 88.000.000 akcji: Serii A- 5.587.403 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja, Serii B- 1.424.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja. Serii C- 42.988.597 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja, Serii D- 38.000.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja W dniu 25 lipca 2022 roku Invest sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie zawarł ze Spółką umowę subskrypcji prywatnej objęcia akcji serii E. Zawarcie tej umowy nastąpiło w związku z podjęciem przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta z dnia 28 stycznia 2022 r. uchwały nr 6 w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji zwykłych serii E, pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru wszystkich akcji serii E, dematerializacji akcji serii E oraz upoważnienia do zawarcia umowy o rejestrację akcji serii E w depozycie papierów wartościowych oraz zmiany Statutu Spółki, o treści której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 2/2022 z dnia 28 stycznia 2022 r. („Uchwała Emisyjna”). Zgodnie z postanowieniami Umowy Objęcia Akcji, Inwestor przyjął ofertę Spółki 20.939.000 (słownie: dwadzieścia milionów, dziewięćset trzydzieści dziewięć tysięcy) nowych akcji zwykłych na okaziciela serii E, o wartości nominalnej po 0,24 zł (słownie: dwadzieścia cztery grosze) każda i cenie emisyjnej 0,24 zł (słownie: dwadzieścia cztery grosze) każda, za łączną kwotę 5.234.750,00 zł (słownie: pięć milionów, dwieście trzydzieści cztery tysiące, siedemset pięćdziesiąt złotych). Strona 37 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) W dniu 07 września 2022 roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował w wykonaniu objęcia akcji serii E podwyższenie kapitału zakładowego spółki do kwoty 26 145 360,00 zł Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania Finansowego wysokość kapitału zakładowego Emitenta wynosi: 26 145 360,00 dzieli się na 108.939.000 akcji: Serii A- 5.587.403 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja, Serii B- 1.424.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja. Serii C- 42.988.597 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja, Serii D- 38.000.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja. Serii E- 20.939.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,24 zł każda akcja. Wartość kapitału zakładowego Emitenta różni się od wykazanego w „sprawozdania z sytuacji finansowej” ze względu na „hiperinflacyjne przeszacowanie za lata 1992 – 1996”. Szczegółowy podział kapitału zakładowego STARHEDGE S.A. został zaprezentowany powyżej. 16.1 Struktura kapitału podstawowego na dzień bilansowy Według stanu na 31.12.2024 r. akcjonariat przedstawia się następująco: Akcjonariusz Liczba akcji Wartość akcji w zł Udział w kapitale zakładowym GOODMAX sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie 28 088 597 6 741 263,28 25,78 % STARCOM INVEST Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu 23 700 000 5 688 000,00 21,76 % Andrzej Witkowski 25 678 000 6 162 720,00 23,57 % Inwest Sp. z o.o. 20 939 000 5 025 360,00 19,22% Pozostali 10 533 403 2 528 017,00 9,67 % Razem: 108 939 000 26 145 360,00 100 % Wszystkie akcje są nieuprzywilejowane oraz nie zawierają ograniczeń prawnych. 16.2. Zmiany kapitału podstawowego Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Kapitał podstawowy na początek okresu 32 110 Zwiększenia kapitału podstawowego w okresie, w tytułu: - Wzrost wartości nominalnej udziałów - Podwyższenie kapitału udziałowego - Podwyższenie kapitału akcyjnego - Zmniejszenia kapitału podstawowego w okresie - Kapitał podstawowy na koniec okresu 32 110 NOTA.18. Niepodzielony wynik finansowy oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy Zysk niepodzielony obejmuje również kwoty, które nie podlegają podziałowi, to znaczy nie mogą zostać wypłacone w formie dywidendy: Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Zysk zatrzymany poprzednich okresów 22 216 19 340 Bieżący wynik finansowy -13 538 2 876 Razem zyski zatrzymane 8 687 22 216 Strona 38 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Statutowe sprawozdania finansowe spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej są przygotowywane zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w Ustawie o rachunkowości. Dywidenda może być wypłacona w oparciu o wynik finansowy ustalony w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym przygotowanym dla celów statutowych. NOTA.19. Akcje niekontrolujące Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Na początek okresu 11 580 11 656 Dywidendy wypłacone przez jednostki zależne - - Nabycie spółki - - Zmiany w strukturze udziałowców w jednostkach zależnych - - Udział w wyniku jednostek zależnych - 4 233 -76 Na koniec okresu 7 347 11 580 NOTA.20. Zobowiązania handlowe, pozostałe zobowiązania oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów 20.1. Zobowiązania długoterminowe Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Zobowiązania handlowe długoterminowe - - Pozostałe - - Razem - - 20.2. Zobowiązania handlowe krótkoterminowe i pozostałe zobowiązania Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Zobowiązania handlowe Wobec jednostek powiązanych nie objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym - Wobec jednostek pozostałych 1 701 4 292 Razem 1 701 4 292 Zobowiązania budżetowe Podatek od osób prawnych 50 74 Podatek VAT 556 679 Podatek dochodowy od osób fizycznych PIT 22 758 Ubezpieczenia społeczne i inne 144 1 273 Pozostałe 144 69 Razem 916 2 853 Pozostałe zobowiązania Zobowiązania wobec pracowników z tytułu wynagrodzeń 178 584 Z tytułu zakupu jednostki zależnej Inne zobowiązania 481 10 132 Razem 659 10 716 . Strona 39 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) 20.3. Rozliczenia międzyokresowe przychodów – nie występują Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Dotacje 10 - Zaliczki 65 10 Pozostałe 75 - Rozliczenia międzyokresowe przychodów razem w tym: 10 w tym: - długoterminowe 75 - - krótkoterminowe 10 10 20.4. Zobowiązania handlowe struktura walutowa Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni w walucie po przeliczeniu na PLN w walucie po przeliczeniu na PLN PLN 1 701 1 701 4 292 4 292 EUR - - - - Razem x 1 701 x 4 292 20.5. Zobowiązania handlowe struktura przeterminowania Wyszczególnienie razem nieprzeterminowane przeterminowane <90 dni 90-180 dni 180-360 dni >360 dni Rok bieżący 1 701 849 45 41 73 693 Rok poprzedni 4 292 1 654 1 237 578 588 235 NOTA.21. Zobowiązania finansowe ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE Wartość bilansowa Wartość godziwa Kategoria instrumentów finansowych Rok bieżący Rok poprzedni Rok bieżący Rok poprzedni Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki, w tym: 416 515 416 515 - długoterminowe oprocentowane wg zmiennej stopy procentowej 416 515 416 515 Wyceniane w amortyzowanym koszcie Pozostałe zobowiązania inne (długoterminowe), w tym: - 635 - 635 - zobowiązania z tytułu kaucji - - - - Wyceniane w amortyzowanym koszcie - zobowiązania z tytułu partycypacji - - - - Wyceniane w amortyzowanym koszcie - zobowiązania leasingowe - 635 - 635 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 3 277 17 861 3 277 17 861 Wyceniane w amortyzowanym koszcie Zobowiązania krótkoterminowe finansowe, w tym: 1 926 9 055 1 926 9 055 - kredyty i pożyczki 721 5 320 721 5 320 Wyceniane w amortyzowanym koszcie - weksle 1 205 3 102 1 205 3 102 Wyceniane w amortyzowanym koszcie - zobowiązania leasingowe - 633 - 633 Strona 40 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) 21.1.Zobowiązania finansowe – struktura Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 721 5 320 Kredyty i pożyczki długoterminowe 416 515 Kredyty i pożyczki razem 1 137 5 835 21.2. Struktura zapadalności kredytów i pożyczek Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Kredyty 1 137 2 898 Pożyczki 2 937 Zobowiązania z tytułu leasingu - 1 268 Inne zobowiązania finansowe 1 205 3 102 Razem zobowiązania finansowe 2 342 10 205 - długoterminowe 416 1 150 - krótkoterminowe 1 926 9 055 Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 721 5 320 Kredyty i pożyczki długoterminowe 416 515 - płatne powyżej 1 roku do 3 lat 182 182 - płatne powyżej 3 lat do 5 lat 182 182 - płatne powyżej 5 lat 151 Kredyty i pożyczki razem 1 137 5 835 21.3. Struktura oprocentowania kredytów i pożyczek Kredyty: Stopa procentowa Rok bieżący Rok poprzedni Wibor + marża 507 2 898 50% stopy redyskontowej weksli NBP - - inne stopy * - - LIBOR 1M + marża - - razem 507 2 898 Pożyczki otrzymane: Stopa procentowa Rok bieżący Rok poprzedni Wibor + marża - 2 843 Stała stopa % 630 94 razem 630 2 937 Strona 41 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) 21.4. Kredyty i pożyczki struktura walutowa Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni wartość w walucie wartość w PLN wartość w walucie wartość w PLN PLN 1 137 1 137 5 835 5 835 CHF - - - - Kredyty i pożyczki razem 1 137 1 137 5 835 5 835 21.5. Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego – struktura walutowa Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni wartość w walucie wartość w PLN wartość w walucie wartość w PLN PLN 1 268 1 268 Razem 1 268 1 268 NOTA.22. Zmiana stanu instrumentów finansowych Rok bieżący Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie Stan na początek okresu - 839 3 102 Zwiększenia - - - zakup - - - wycena - - - Zmniejszenia - 437 1 897 sprzedaż - - - spłata - 437 1 897 wycena - - - Stan na koniec okresu 402 1 205 NOTA.23. Zobowiązania z tytułu kaucji (długoterminowe) Nie występują. NOTA.24. Podatek odroczony Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego kompensuje się ze sobą, jeżeli Grupa posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do skompensowania bieżących aktywów i zobowiązań podatkowych i jeżeli odroczony podatek dochodowy podlega tym samym organom podatkowym. Obciążenia podatkowe Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Bieżący podatek dochodowy -121 - 2 022 Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego -121 - 2 022 Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych - Odroczony podatek dochodowy -350 607 Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych -350 - Związany z obniżeniem stawek podatku dochodowego - Obciążenie podatkowe wykazane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat -471 -1 415 Efektywna stopa podatkowa 15% 15% Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Korzyść podatkowa / (obciążenie podatkowe) wykazane w kapitale własnym - - Strona 42 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Aktywa i rezerwa z tytułu podatku odroczonego Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni wartość bilansowa wartość bilansowa Różnice przejściowe Rezerwy Przyspieszona amortyzacja podatkowa (w tym skutki przeceny majątku do wartości godziwej) - Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej 2 671 2 402 Przeszacowanie aktywów finansowych - - Różnice kursowe - - Korekty przeszacowania aktywów do wartości godziwej z tytułu zmiany zasad rachunkowości - - Pozostałe - Różnica przejściowa razem 2 671 2 402 Aktywa Strata podatkowa z lat poprzednich - 1 632 Składki ZUS - Wynagrodzenia niewypłacone - 140 Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i inwestycje 11 227 11 327 Odpisy aktualizujące rozrachunki 500 500 Finansowe Pozostałe 20 Różnica przejściowa razem 11 747 13 599 Stopa podatku 19% 19% Rezerwa odroczona wykazana w sprawozdaniu 2 671 2 402 Aktywo odroczone wykazane w sprawozdaniu 2 232 2 584 NOTA.25. Rezerwy Pozycja inne rezerwy obejmuje rezerwy na świadczenia emerytalne i urlopowe, rezerwy na realizację umów długoterminowych oraz na eksmisje lokatorów Wyszczególnienie Rezerwy na sprawy sporne Ogółem Na początek roku bieżącego 10 10 Nabycie jednostki zależnej - - Utworzone w ciągu roku obrotowego 65 65 Wykorzystane - - Rozwiązane - - Korekta z tytułu różnic kursowych - - Korekta stopy dyskontowej - - Na dzień bilansowy 75 75 Strona 43 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Na dzień początek roku poprzedniego 1 192 1 192 Nabycie jednostki zależnej - - Utworzone w ciągu roku obrotowego 10 10 Wykorzystane - - Rozwiązane 1 192 1 192 Korekta z tytułu różnic kursowych - - Korekta stopy dyskontowej - - Na dzień bilansowy roku poprzedniego 10 10 NOTA.26. Majątek socjalny Nie dotyczy. NOTA.27. Działalność zaniechana Grupa Kapitałowa identyfikuje i wycenia wyniki na działalności zaniechanej zgodnie z MSSF 5.Okoliczności wskazane w treści uchwał organów Emitenta wskazujące na zasadność braku konsolidacji sprawozdania finansowego G-Energy S.A przedstawione zostały poniżej: Zważywszy, że: osoby faktycznie zarządzające spółką zależną - G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA (tj. Pan Grzegorz Cetera – były Prezes Zarządu, Pani Katarzyna Marciniec – była Główna Księgowa oraz Pan Tomasz Bujak – były Prokurent Samoistny Spółki), od 8 sierpnia 2024 roku tj. daty podjęcia przez Radę Nadzorczą uchwały w sprawie zmiany Zarządu Spółki G-Energy S.A. – pomimo licznych kierowanych do w/w osób wezwań zarówno drogą e-mailową, jak i korespondencyjną, do dnia dzisiejszego nie dokonały protokolarnego, ani faktycznego przekazania Zarządowi Spółki G-Energy S.A. dokumentacji spółki w jakiejkolwiek postaci i formie – w tym w szczególności dotyczącej bieżącej działalności spółki (umowy, kontrakty i inne istotne dokumenty prawno-finansowe), jak również dokumentów finansowych oraz księgowo-rachunkowych spółki G-Energy S.A, wobec czego Zarząd Spółki G-Energy S.A. pomimo podjętych działań nie znajduje się w posiadaniu w/w dokumentów, ani nie posiada faktycznej kontroli nad bieżącą działalnością Spółki G-Energy S.A.; Pan Grzegorz Cetera, Pani Katarzyna Marciniec oraz Pan Tomasz Bujak – odmówiły współpracy z Zarządem Spółki G-Energy S.A. w zakresie przekazania informacji dotyczących bieżącej działalność operacyjnej Spółki G-Energy S.A. w tym dokonywanych rozliczeń, jak i ustalenia stanu finansowego spółki zależnej, w szczególności Pan Grzegorz Cetera były Prezes Zarządu, a równocześnie pracownik spółki zatrudniony na stanowisku Głównego Inżyniera Spółki, który otrzymał polecenie okresowego wykonywania czynności zawodowych w Łodzi w kooperacji z aktualnym Zarządem, w celu przekazania wszelkich informacji Zarządowi dotyczących bieżącej działalności spółki, nie zastosował się do przedmiotowego polecenia; w/w osoby, samowolnie i bez autoryzacji ze strony Zarządu tej Spółki pomimo kierowanych wezwań i zastrzeżeń o powstrzymaniu się od jakichkolwiek działań bez uprzedniej zgody Zarządu lub upoważnionych przez Zarząd przedstawicieli, nadal samodzielnie prowadzą sprawy spółki, w tym bezpodstawnie reprezentują tę spółkę na zewnątrz (bez informowania Zarządu), w szczególności, bez konsultacji z osobami uprawnionymi przez Zarząd określają samowolnie przychody wystawiając w imieniu i na rzecz G-Energy S.A. faktury oraz inne dokumenty rozliczeniowe, składają bezpodstawne oświadczenia wiedzy i woli o charakterze prawnym tj. protokoły odbioru, uzgodnienia, itp. jak również bez jakiejkolwiek uprzedniej akceptacji Zarządu, decydują o ujmowanych kosztach działalności Spółki, w tym z tytułu bezprawnie zaciągniętych zobowiązań; Zarząd Spółki nie otrzymał informacji na temat zasad rozliczeń dokonywanych przez G-Energy S.A. w szczególności z podmiotami powiązanymi z byłymi funkcjonariuszami spółki Panem Grzegorzem Ceterą – byłym Prezesem Zarządu, Panią Katarzyną Marciniec – byłą Główna Księgowa oraz Panem Tomaszem Bujakiem – byłym Prokurentem Samoistnym Spółki – tj. Zakładem Produkcyjno-Badawczym „Politerm” Sp. z o.o. (KRS: 0000175802) oraz Kotło-Rem Sędziszów Sp. z o.o. (KRS: 0000848258) oraz innymi kontrahentami Spółki, jak i pracownikami, którzy wykorzystywali i wykorzystują bezprawnie mienie Spółki; Zarząd Spółki nie otrzymał pełnych i wyczerpujących informacji w zakresie przyczyn i przewidywanego harmonogramu spłaty zobowiązań publicznoprawnych spółki G-Energy S.A. wobec Urzędu Skarbowego oraz Zasad Ubezpieczeń Społecznych, jak również nie otrzymał żadnego wiekowania zobowiązań czy należności Spółki; działania Pani Katarzyny Marciniec podejmowane w okresie od 8 sierpnia 2024 roku były i są nadal otwarcie kwestionowane przez Zarząd Spółki G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA, a mimo to, Pani Katarzyna Marciniec jako Strona 44 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) księgowa zajmująca się sprawami spółki G-Energy S.A. z ramienia Zakładu Produkcyjno-Badawczego „Politerm” Sp. z o.o. nadal podejmuje działania z zakresu bieżącej obsługi księgowo-rachunkowej spółki bez informowania o tym Zarządu Spółki, wobec czego Zarząd rozważa zasadność skierowania stosownego zawiadomienia do Urzędu Skarbowego w sprawie uzasadnionych wątpliwości i nieprawidłowości w zakresie bieżących rozliczeń podatkowych dokonywanych w imieniu spółki G-Energy S.A., w szczególności z podmiotami powiązanymi z byłymi funkcjonariuszami G-Energy S.A. tj. Zakładem Produkcyjno-Badawczym „Politerm” Sp. z o.o. (KRS: 0000175802) oraz Kotło-Rem Sędziszów Sp. z o.o. (KRS: 0000848258), o których Zarząd nie ma wiedzy i ich nie akceptuje w związku z wykryciem nieprawidłowości w zakresie rozliczeń pomiędzy G-Energy S.A. a podmiotami powiązanymi z byłymi funkcjonariuszami tej spółki Panem Grzegorzem Ceterą – byłym Prezesem Zarządu, Panią Katarzyną Marciniec – byłą Główną Księgowa oraz Panem Tomaszem Bujakiem – byłym Prokurentem Samoistnym Spółki - tj. Zakładem Produkcyjno-Badawczym „Politerm” Sp. z o.o. (KRS: 0000175802) oraz Kotło-Rem Sędziszów Sp. z o.o. (KRS: 0000848258) – Spółka G-Energy S.A. w drodze oświadczeń z dnia 31 grudnia 2024 roku uchyliła się od skutków prawnych czynności dokonanych ze wskazanymi podmiotami w II połowie 2024 roku w postaci rozliczeń z tytułu wystawienia bezpodstawnych – pustych w ocenie Zarządu G-Energy S.A. faktur VAT, wzywając wskazane podmioty do zwrotu środków w łącznej kwocie ok. 1.700.000,00 zł, a jednocześnie w związku z przedmiotowymi czynnościami Zarząd znajduje się na etapie przygotowania stosownego zawiadomienia do właściwych urzędów skarbowych w zakresie wykrytych nieprawidłowości, w tym w szczególności wystawiania w imieniu G-Energy S.A. oraz wskazanych podmiotów tzw. pustych faktur VAT; doszło do przywłaszczenia mienia Spółki oraz mienia leasingowanego którego dysponentem pozostawała Spółka G-Energy S.A., wobec czego Zarząd nie posiada wiedzy na temat lokalizacji, ani sposobu wykorzystywania aktywów Spółki G-Energy S.A., którymi zadysponowali poprzedni funkcjonariusze tj. Pan Grzegorz Cetera – były Prezes Zarządu, Pani Katarzyna Marciniec – była Główna Księgowa oraz Pan Tomasz Bujak – były Prokurent Samoistny Spółki; brak jest jakiejkolwiek rękojmi, że dane finansowe uzyskiwane od G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA będą oddawać faktyczną i tym bardziej aprobowaną przez Zarząd sytuację finansową spółki ujęcie wątpliwych i nieautoryzowanych danych finansowych podmiotu formalnie zależnego (jednak bez rzeczywistej kontroli w czasie, którego dotyczy okres sprawozdawczy) mogłoby wprowadzić w błąd akcjonariat spółki dominującej oraz pozostałych uczestników rynku kapitałowego; biuro rachunkowe, będące w faktycznym posiadaniu ksiąg rachunkowych spółki G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA, nie wydało ksiąg, ani nie udzieliło i nie udziela stosownych wyjaśnień Zarządowi Spółki, dlatego też wątpliwym jest, że do akceptacji Zarządu zostanie przedłożone jakiekolwiek sprawozdanie (lub choćby jakiekolwiek dane finansowe niezbędne do sporządzenia sprawozdania), Zarząd po rekomendacji Rady Nadzorczej podjął uchwałę w przedmiocie wyłączenia danych finansowych dotyczących spółki zależnej G-ENERGY SPÓŁKA AKCYJNA (KRS: 0000380413) ze sprawozdania skonsolidowanego Grupy Kapitałowej STARHEDGE S.A. za rok 2024. Wynik utraty kontroli nad spółką G Energy SA w sprawozdaniu z dochodów całkowitych -10 326 Przychody działalności zaniechanej 12 239 Koszty działalności zaniechanej 11 469 Wynik brutto działalności zaniechanej 770 Podatek dochodowy 0 Wynik netto działalności zaniechanej 770 Wynik braku konsolidacji podmiotu na moment utraty kontroli -11 096 . NOTA.28. Koszty świadczeń pracowniczych W Grupie koszty świadczeń pracowniczych stanowią integralną cześć zobowiązania bilansowego z tytułu świadczeń pracowniczych. Spółka rozpoznaje koszty świadczeń pracowniczych w wysokości uprawdopodobnionych zmniejszeń korzyści ekonomicznych w okresie sprawozdawczym, jeżeli można w sposób wiarygodny określić ich wartość. Strona 45 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Wynagrodzenia 7 043 7 554 Koszty ubezpieczeń społecznych 435 1 295 Koszty świadczeń emerytalnych - Inne świadczenia po okresie zatrudnienia - Koszty z tytułu programu płatności w formie akcji własnych - Pozostałe świadczenia pracownicze - Koszty świadczeń pracowniczych ogółem: 7 478 8 849 NOTA.29. Pozostałe przychody i koszty operacyjne Pozostałe przychody operacyjne Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Zwrot kosztów sądowych - Odszkodowania i kary 2 12 Spisane zobowiązania przedawnione - 53 Odwrócenie odpisów aktualizujących 267 11 Rozwiązanie rezerw - - Przychody z udzielenia zabezpieczenia i refaktur - - Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 1 - Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 343 5 901 Pozostałe 1 751 106 RAZEM 2 364 6 083 Pozostałe koszty operacyjne Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 1 2 Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 3 189 4 573 Utworzenie odpisu na należności - 230 Spisane należności przedawnione - 1 Koszty sądowe 1 67 Zawiązane rezerwy Koszty okresów przeszłych 6 163 Koszty egzekucyjne, eksmisji, windykacji, wyroki, decyzje organów podatkowych 25 14 Inne (w tym odpis wartości firmy) 991 148 Pozostałe koszty operacyjne ogółem 4 213 5 198 NOTA.30. Przychody i koszty finansowe Przychody finansowe Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Przychody z tytułu odsetek 1 403 Aktualizacja wartości inwestycji 639 61 Zysk ze zbycia inwestycji 14 - Dyskonto zobowiązań - - Różnice kursowe 1 - Inne przychody finansowe - 3 Przychody finansowe ogółem 656 468 Strona 46 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Koszty finansowe Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Koszty z tytułu odsetek 207 1 076 Ujemne różnice kursowe - 1 Aktualizacja wartości inwestycji 6 914 710 Strata ze zbycia inwestycji - 4 Inne 1 22 Koszty finansowe ogółem 7 121 1 813 NOTA.31. Zysk przypadający na jedną akcję Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu. Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na udziałowców przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych udziałów uprzywilejowanych zamiennych na udziały zwykłe). Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Zysk (starta) netto z działalności kontynuowanej przypadającej na akcjonariuszy -7 794 2 876 Strata na działalności zaniechanej przypadającej na akcjonariuszy -10 326 - Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej -13 538 2 876 Odsetki od umarzalnych udziałów uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe - Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję - 9 142 2 876 Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję z wyłączeniem zysku netto spółki TBS Nasze Kąty, który nie podlega podziałowi - Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję 108 939 000 108 939 000 Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję 108 939 000 108 939 000 Zysk (starta) na jedną akcję (w zł) 0,00 0,00 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w zł) 0,00 0,00 Rozwodniony zysk na jedną akcję z uwzględnieniem zysku (straty) netto TBS nie podlegającemu podziałowi (w zł) 0,00 0,00 Ponadto na podstawie ustawy z dnia 26 października 1995 roku o niektórych formach popierania budownictwa mieszkaniowego oraz o zmianie niektórych ustaw (art. 24 ustawy) wskazuję, iż dochody towarzystwa nie mogą być przeznaczane do podziału między wspólników lub członków. Przeznacza się je w całości na działalność statutową towarzystwa. NOTA.32. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty Rok bieżący Rok poprzedni Dywidendy ujęte jako wypłaty na rzecz właścicieli na jedną akcję brak brak Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia sprawozdań finansowych do publikacji, ale nieujęte jako przekazane posiadaczom akcji, na jedną akcję brak brak Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji, ale nieujęte jako przekazane posiadaczom akcji brak brak Strona 47 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) NOTA.33. Zatrudnienie Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Pracownicy umysłowi 38 83 Pracownicy fizyczni 20 24 Razem 58 107 NOTA.34. Programy świadczeń pracowniczych Grupa nie prowadzi programów świadczeń pracowniczych. NOTA.35. Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych Zobowiązania warunkowe Rok bieżący Rok poprzedni 2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) 7 234 7 234 - udzielonych gwarancji i poręczeń 7 234 7 234 2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) - - - roszczeń regresywnych - - - gwarancji i poręczeń - - 2.3. Pozostałe - - Zobowiązania warunkowe razem 7 234 7 234 W pozycji gwarancji i poręczeń ujęta jest wartość bilansowa budynku spółki zależnej będącej zastawem hipotecznym w związku z zaciągniętym kredytem inwestycyjnym pozostałego podmiotu powiązanego. Na dzień bilansowy spółka powiązana reguluje swoje zobowiązania kredytowe w terminie i nie występuje znaczące ryzyko braku spłaty zaciągniętego zobowiązania. Zobowiązania i aktywa warunkowe są kwotami niepewnymi i zgodnie z najlepszą wiedzą nie jest możliwe oszacowane dokładnego wpływu i terminu realizacji powyższych zdarzeń. Wartości wskazane w pozycjach powyższych zawierają oszacowane maksymalne możliwe efekty jakie mogą mieć w przyszłości wpływ na sprawozdanie finansowe Grupy kapitałowej Starhedge S.A> Grupa nie posiada aktywów warunkowych. NOTA.36. Transakcje z podmiotami powiązanymi Transakcje pomiędzy spółką dominującą a jej spółkami zależnymi, podlegały eliminacji w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Transakcje pomiędzy Grupą a członkami kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliskimi członkami rodzin zaprezentowano poniżej. Podmiot powiązany Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych netto Zakupy od podmiotów powiązanych netto Należności od podmiotów powiązanych brutto w tym przeterminowane Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych brutto w tym zaległe, po upływie terminu płatności za rok bieżący Jednostki sprawujące współkontrolę lub mające istotny wpływ na jednostkę: - - - - - - Jednostki zależne: 180 180 839 839 Jednostki stowarzyszone - - - - - - Pozostałe jednostki powiązane: - - - - - - Osoby Zarządzające - - - - - - Strona 48 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Grupy Wyszczególnienie W Spółce dominującej W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych Wynagrodzenie Inne świadczenia Wynagrodzenie Inne świadczenia Razem Okres od 01.01 do 31.12.2024 - - - - - Teresa Janina Kawczyńska - - - - - Razem - - - - - Marta Sobala - - - - - Joanna Feder-Kawczyńska - - - - - Jacek Kłosiński - - - - - Maciej Rożniata - - - - - Zbigniew Rożniata - - - - - Piotr Grabowski - - - - - Razem - - - - - Okres od 01.01 do 31.12.2023 Aleksandra Fritz 110 - - - 110 Teresa Janina Kawczyńska - - - - - Grzegorz Cetera - - 120 - 120 Razem 110 - 120 - 230 Jan Hambura - - - - - Paweł Żbikowski - - - - - Katarzyna Marciniec - - - - - Wojciech Ostrowski - - - - - Marta Sobala - - - - - Joanna Feder-Kawczyńska - - - - - Piotr Grabowski - - - - - Jacek Kłosiński - - - - - Maciej Rożniata - - - - - Razem 110 - 120 - 230 Spółka nie dokonywała emisji akcji własnych kierowanych do kadry kierowniczej podlegających regulacjom zawartym w MSSF2. NOTA.37. Objaśnienia do rachunku przepływów pieniężnych Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Środki pieniężne w bilansie 686 694 różnice kursowe z wyceny bilansowej - - aktywa pieniężne kwalifikowane jako ekwiwalenty środków pieniężnych na potrzeby rachunku przepływów pieniężnych - - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem wykazane w rachunku przepływów pieniężnych 676 694 Strona 49 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Zmiana stanu rezerw wynika z następujących pozycji: 65 - bilansowa zmiana stanu rezerw na zobowiązania 65 - korekta rezerw odroczonych - Zmiana stanu zapasów wynika z następujących pozycji: 803 5 052 bilansowa zmiana stanu zapasów 803 5 052 Przeklasyfikowanie zapasów do innych aktywów - Zmiana należności wynika z następujących pozycji: 7 789 - 4 959 zmiana stanu należności krótkoterminowych wynikająca z bilansu 7 789 - 8847 Korekty należności z działalności inwestycyjnej - Korekty należności z działalności finansowej 3 888 Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, wynika z następujących pozycji: 316 139 zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych wynikająca z bilansu 316 4 342 Korekty zobowiązań z działalności inwestycyjnej Korekty zobowiązań z działalności finansowej -4 203 Na wartość pozycji "inne korekty" składają się: - Pozycje kasowe zobowiązań finansowych Bilans otwarcia Zwiększenie Kapitału odsetki naliczone Spłata Kapitału odsetki zapłacone Pozostałe zmiany bez przepływowe Bilans zamknięcia Kredyty i pożyczki 5 835 - - 490 - 4 208 1 137 Leasingi Finansowe 1 268 - - - - -1 268 - NOTA.38. Sezonowość działalności W branży budowlanej istnieje ryzyko wystąpienia niekorzystnych warunków atmosferycznych. Trudności w przewidywaniu wystąpienia określonych zjawisk atmosferycznych mogą spowodować opóźnienia prac budowlanych, a tym samym wpływać na sezonowość i cykliczność tego rodzaju działalności. W pozostałych gałęziach gospodarki w jakich działają spółki z grupy kapitałowej sezonowość nie wywiera istotnego wpływu na ich działalność. NOTA.39. Sprawy sądowe Sprawy sądowe opisane zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy STARHEDGE w pkt. 10. NOTA.40. Zarządzanie kapitałem Głównym celem zarządzania kapitałem Grupy jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy. Grupa monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Grupa wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto. Strona 50 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) WYSZCZEGÓLNIENIE Rok bieżący Rok poprzedni Oprocentowane kredyty i pożyczki 2 342 10 235 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 3 277 20 699 Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty 686 694 Zadłużenie netto 4 932 30 241 Kapitał razem 45 193 54 326 Kapitał i zadłużenie netto 50 126 84 567 Wskaźnik dźwigni 10% 36% NOTA.41. Aktywowane koszty finansowania zewnętrznego. Na dzień bilansowy Grupa Kapitałowa nie posiadała istotnych pozycji aktywowanych kosztów finansowania zewnętrznego. NOTA.42. Informacja o instrumentach finansowych Grupa STARHEDGE nie posiada innych instrumentów finansowych z wyjątkiem kredytów, pożyczek, leasingów oraz weksli, które zostały opisane w nocie nr 22 NOTA.43. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym Działalność prowadzona przez Grupę narażona jest na wiele różnych zagrożeń finansowych. Poniżej przedstawiono najistotniejsze ryzyka finansowe dotyczące Grupy. Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, weksle inwestycyjne oraz środki pieniężne. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada również inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. Ryzyko walutowe Grupa prowadzi działalność głównie na rynku krajowym, dlatego nie jest w istotny sposób narażona na ryzyko kursowe. Większość należności i zobowiązań denominowana jest w walucie krajowej. Występują jednak zakupy z importu. Grupa nie stosuje pochodnych instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem kursowym. Ryzyko kredytowe Aktywa narażone na ryzyko kredytowe obejmują głównie należności handlowe z tytułu sprzedaży towarów i usług. Uznaje się, że limity kredytowe i procedury sprawdzania klientów i inne mechanizmy kontroli wewnętrznej są wystarczające dla zminimalizowania ryzyka kredytowego. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe odpowiada wartości bilansowej należności. W odniesieniu do innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe Grupy powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów. Weksle inwestycyjne w posiadaniu Grupy kapitałowej na moment sporządzenia sprawozdania są nieprzeterminowane. Przeterminowane należności handlowe zostały opisane w nocie nr 12. Ryzyko płynności Emitent oraz grupa kapitałowa Emitenta narażona jest na ryzyko utraty płynności w krótkim okresie w wyniku niedoboru środków pieniężnych niezbędnych do regulowania zobowiązań w terminie ich wymagalności. Strategia zarządzania ryzykiem płynności zakłada utrzymywanie odpowiedniego poziomu środków pieniężnych, a także negocjowanie limitów kredytowych, które zapewniają fundusze potrzebne do wypełnienia zobowiązań. Skuteczne zarządzanie ryzykiem płynności jest ściśle powiązane z zarządzaniem innymi rodzajami ryzyka finansowego, aby zapewnić niezbędne przepływy pieniężne w prognozowanych terminach i kwotach. Jednakże Emitent nie może przewidzieć przyszłych warunków kredytowania na rynkach finansowych. Trudności w dostępie do finansowania ze względu na jego mniejszą dostępność, a także wyższy koszt pozyskania finansowania, mogą mieć negatywny wpływ na działalność lub sytuację finansową Emitenta lub spółek z Grupy Kapitałowej Emitenta. Strona 51 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością, a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, weksle inwestycyjne oraz umowy leasingu finansowego. Ryzyko cenowe Grupa nie posiada istotnych instrumentów finansowych narażających ją na istotne ryzyko cenowe. Ryzyko stopy procentowej Grupa narażona jest na ryzyko stopy procentowej z uwagi na fakt, iż posiadane przez nią kredyty bankowe oparte są na zmiennej stopie procentowej. Oprocentowanie kredytów w przypadku zmian stóp procentowych jest aktualizowane. Ryzyko koncentracji należności wekslowych Zostało opisane w nocie poniższego sprawozdania. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - WRAŻLIWOŚĆ NA ZMIANY Wyszczególnienie Wpływ na wynik finansowy brutto Wpływ na kapitał własny Wpływ na wynik finansowy brutto Wpływ na kapitał własny Rok bieżący Rok poprzedni + 1%/- 1% + 1%/- 1% Aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie, w tym: 8 8 - udzielone pożyczki - weksle 8 8 Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym, koszcie, w tym 58 58 - otrzymane kredyty i pożyczki 58 58 Ryzyka podatkowe Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w polskim systemie podatkowym powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe. Ryzyko prawne związane z doniesieniami medialnymi o zatrzymaniu części osób wchodzących w skład organów głównego kontrahenta Spółki Zarząd Emitenta na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie posiada informacji wskazujących na to, aby postępowanie prowadzone przez Prokuraturę Regionalną w Łodzi, do którego nawiązywały liczne publikacje prasowe z 2023 roku powołujące w treści artykułów nazwę Emitenta, stwarzało na obecnym etapie jakiekolwiek zagrożenie dla działalności Emitenta lub jego aktywów. Od kwietnia 2023 roku Spółka Starhedge S.A. nie otrzymała z Prokuratury Regionalnej w Łodzi jakiegokolwiek pisma, decyzji lub postanowienia, które odnosiło by się do spółki, jej podmiotów zależnych lub posiadanych aktywów, a jednocześnie identyfikowało jakiekolwiek zagrożenia dla Grupy Kapitałowej Starhedge S.A. Ryzyko inflacji W minionym roku w wielu krajach inflacja istotnie przekroczyła oczekiwania i osiągnęły historycznie wysokie poziomy, nie notowane w historii XXI w. W Polsce ceny towarów i usług na przestrzeni 2022 roku wzrosły o 14,4% natomiast w grudniu 2022 roku inflacja osiągnęła poziom 16,6% r/r, a szczyt inflacji osiągnięty został w lutym 2023 roku i przekroczył 18% r/r. Publikowane w kolejnych miesiącach tego roku odczyty nie napawają optymizmem. Wciąż niepewna sytuacją związana z konfliktem zbrojnym w Ukrainie, powoduję jedynie wzrost oczekiwań inflacyjnych w kolejnych miesiącach, spowodowanych z jednej strony rosnącymi kosztami nośników energii, od których uzależnione są ceny większości towarów jak również Strona 52 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) niepewność co do zbiorów produktów rolno-spożywczych, którym znaczącym światowym dostawcą są zarówno Ukraina jak i Rosja. Nieruchomości uznawane są za jedną z efektywniejszych form ochrony kapitału przed inflacją, więc w ocenie Zarządu Spółki oczekiwany dalszy spadek wartości pieniądza jest czynnikiem wspierającym popyt na mieszkania. Wysoka inflacja i oprocentowanie lokat, rosnące znacznie wolniej niż stopy procentowe, skutkuje głęboko ujemnymi realnymi stopami procentowymi. W efekcie, wartość zgromadzonych oszczędności topnieje w tempie najwyższym od przeszło 20 lat – przy grudniowym odczycie inflacji na poziomie 16,6% r/r, średnie oprocentowanie nowych depozytów według NBP nie przekraczało 8,1%. Biorąc pod uwagę rekordowy poziom oszczędności gospodarstw domowych (depozyty osób fizycznych zwiększyły się o 3,2% r/r do 1.079 mld zł), można spodziewać się dalszego wzrostu udziału transakcji gotówkowych na rynku mieszkaniowym. Trend ten był widoczny już w 2024 roku. Według danych analityków ceny materiałów budowlanych w 2024 roku wzrosły o ponad 25%. Presja na wzrost kosztów wynikała także z rosnących oczekiwań płacowych, napędzanych doniesieniami o inflacji. Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania trudno jednak oszacować skalę jej potencjalnego wpływu. Spółka optymalizuje proces budowlany już od momentu planowania inwestycji, dzięki temu możliwe jest minimalizowanie wpływu czynników cenotwórczych. W ocenie Zarządu Spółki będzie to okres, w którym rentowność wielu deweloperów może spaść z powodu presji kosztowej przekraczającej dynamikę cen. Taka sytuacja może mieć miejsce zwłaszcza w przypadku inwestycji z segmentu popularnego, gdzie wrażliwość cenowa nabywców jest największa, a popyt najsilniej reaguje na podwyżki stóp procentowych. Dzięki realizowanemu modelowi biznesowemu można oczekiwać, że Spółka i jej Grupa Kapitałowa będą w stanie w relatywnie dużym stopniu mitygować ryzyko wzrostu kosztów realizacji inwestycji, zapewniając tym samym satysfakcjonującą rentowność prowadzonej działalności. Ryzyko związane z konfliktem zbrojnym w Ukrainie Rozpoczęta w dniu 24 lutego 2022 roku przez wojska rosyjskie inwazja na Ukrainę jest czynnikiem istotnie destabilizującym otoczenie gospodarcze w całym regionie a także na świecie. Spółka i jej podmioty powiązane prowadzą działalność wyłącznie na terenie Polski. W ocenie Zarządu Spółki, wojna w Ukrainie może wpłynąć przede wszystkim na p na koszty budowy mieszkań, ale także na popyt na nowe mieszkania, dostępność materiałów niezbędnych do budowy oraz dostępność podwykonawców. W związku z dużą zmiennością sytuacji, na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania, Zarząd Spółki nie jest w stanie oszacować skali wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki i Grupy Kapitałowej. Efektem mobilizacji wojskowej w Ukrainie jest już zauważalny częściowy odpływ pracowników w branży budowlanej. Ewentualne własne generalne wykonawstwo, bezpośrednie relacje z podwykonawcami sprawiają, że Grupa ma wszelkie środki by w nadchodzących kwartałach realizować założone cele. Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania wszystkie inwestycje Grupy postępowały zgodnie z planem lub wyprzedzały zakładany harmonogram. Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje sytuację i analizuje jej potencjalny wpływ zarówno z perspektywy poszczególnych projektów, jak i całej Grupy i jej długofalowych zamierzeń. W ocenie Zarządu, Starhedge S.A. jest w relatywnie mocnej pozycji w stosunku do poziomu realizowanych projektów. Zabezpieczenia Grupa nie posiada instrumentów zabezpieczających. NOTA.44. Wynagrodzenie audytora Wyszczególnienie Rok bieżący Rok poprzedni Badanie 68 82 Przegląd 40 35 Pozostałe usługi atestacyjne 10 8 Razem 118 102 NOTA.45. Zdarzenia po dniu bilansowym Brak. Wszystkie istotne wydarzenia po dniu bilansowym zostały zawarte w powyższym sprawozdaniu. Strona 53 z 54 GRUPA KAPITAŁOWA STARHEDGE S.A. Skonsolidowany raport roczny sporządzony według MSSF Za okres od 1.01.2024 do 31.12.2024 (w tysiącach złotych) Warszawa, dnia 15 lipca 2025 roku Podpisy Członków Zarządu: ………………………………… Teresa Janina Kawczyńska Prezes Zarządu Podpis osoby sporządzającej sprawozdanie: ………………………………… Podpis osoby sporządzającej Strona 54 z 54

AI Terminal

More from Starhedge S.A.

Talk to a Data Expert