SSIF BRK Financial Group SA

Annual / Quarterly Financial Statement • May 22, 2017

Victory Business Center Str. Invingatorilor 24 Bucuresti - 3 Romania 030922

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

Catre Actionarii: SSIF BRK FINANCIAL GROUP S.A.

Opinia cu rezerve

Am auditat situatiile financiare anexate ale societatii SSIF BRK FINANCIAL GROUP S.A. ("Societatea") care cuprind situatia pozitiei financiare la data de 31 decembrie 2016, situatia rezultatului global, situatia modificarilor proprii si situatia fluxurilor de trezorerie pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data si un sumar al politicilor contabile semnificative si alte note explicative

In opinia noastra, cu exceptia celor mentionate in paragraful "Baza pentru opinia cu rezerve", situatiile financiare ofera o imagine fidela, in toate aspectele semnificative, a pozitiei financiare a SSIF BRK FINANCIAL GROUP S.A. la 31 decembrie 2016, a performantelor financiare si a fluxurilor de numerar pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data, in conformitate cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.

Baza pentru opinia cu rezerve

Metoda utilizata pentru estimarea valorii juste a participatiei detinute la FACOS SA nu are acuratetea necesara, avand in vedere semnificatia participatiei, statutul Facos (subsidiara a Societatii) si informatiile. Urmare acestuia fapt, valoarea justa a participatiei si rezultatul exercitiului pot fi denaturate in mod semnificativ.

Am desfăsurat auditul nostru în conformitate cu standardele de audit adoptate de Camera Auditorilor Financiari din România, care sunt bazate pe Standardele Internaționale de Audit. Responsabilitățile noastre în baza acestor standarde sunt descrise detaliat în secțiunea Responsabilitățile auditorului într-un audit al situațiilor financiare din raportul nostru. Suntem independenți față de Societate, conform cerințelor etice relevante pentru auditul situațiilor financiare în România și ne-am îndeplinit celelalte responsabilități, conform acestor cerințe. Credem că probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră cu rezerve.

Aspectele cheie de audit

Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, în baza raționamentului nostru profesional, au avut cea mai mare importanță pentru auditul situațiilor financiare din perioada curentă. Aceste au fost abordate în contextul auditului situațiilor financiare în ansamblu și în formarea opiniei noastre asupra acestora și nu oferim o opinie separată cu privire la aceste aspecte. În plus față de aspectul descris în secțiunea Baza pentru opinia cu rezerve, am

Victory Business Center Str. Invingatorilor 24
Bucuresti - 3 Romania 030922

determinat că aspectele descrise mai jos reprezintă aspecte cheie de audit ce trebuie comunicate în raportul nostru.

1. Evaluarea activelor financiare si recunoasterea veniturilor	Teste efectuate:
Ponderea semnificativa veniturilor a reprezentata Societatii este de veniturile/castigurile financiare rezultate din evaluarea sau cedarea activelor financiare. active detine financiare Societatea din punct de vedere diversificate al lichiditatii complexitatii, naturii, sau scopului pentru care au fost achizitionate. Asa dupa cum se mentioneaza si in Nota explicativa nr. 2 din Situatiile financiare, pagina 11, Societatea utilizeaza diverse metode de evaluare a valorii juste a activelor in situatiile financiare, situate pe toate nivelurile ierarhice. pentru evaluarea unei singure Doar participatii, Societatea a apelat la evaluatori independenti, restul evaluarilor fiind realizate de expertii proprii. Evaluarea acestor instrumente (mai ales a celor care au fost evaluate pe Nivelul 3), implica deseori rationamente profesionale complexe, utilizarea de ipoteze si estimari. Prin urmare, exista riscul ca aceste evaluari sa fie denaturate.	Procedurile noastre de audit au inclus, printre altele: Revizuirea gradului de adecvare si acuratete a metodelor utilizate raportat la tipul de instrument financiar, informatiile disponibile si ponderea acestuia in valoarea portofoliului. · Revizuirea rapoartului de evaluare intocmit de expertul evaluator si a calificarilor, respectiv competentelor acestora. · Obtinerea confirmarilor externe privind detinerile si valoarea unitatilor de fond; · Verificarea modului de recunoastere in Situatia rezultatului global, a ajustarilor de valoarea sau a castigurilor/pierderilor rezultate din cedare.
2. Separarea activelor proprii de activele clientilor	Teste efectuate:
activitati desfasoara de Societatea intermediere financiara si tranzactionare asigurarea separării care care necesita instrumentelor financiare si a fondurilor aparținând investitorilor de cele ale Societatii, precum si păstrarea in siguranță a activelor clienților.	Procedurile noastre de audit au inclus, printre altele: identificarea, revizuirea si testarea procedurilor de control intern relevante; testarea efectiva a unui esantion reprezentativ de tranzactii; · obtinerea unor confirmari externe pentru esantion de clienti.
3. Provizioane pentru litigii si datorii Teste efectuate: contingente
Societatea este implicata in numeroase litigii, prezentate in Nota explicativa nr. 16	Procedurile noastre de audit pentru testarea provizioanelor si datoriilor contingente au constat in:

Victory Business Center Str. Invingatorilor 24 Bucuresti - 3 Romania 030922

la situatiile financiare, paginile 53-55, pentru care este probabila o iesire de resurse. Exista, de asemenea, o serii de litigii sau riscuri pentru care o iesire de resurse este mai putin probabila sau mai greu de estimat si care sunt prezentate la Nota explicativa nr 17, pagina 55, in categoria Datoriilor contingente. Estimarea probabilitatii de realizare a riscurilor si evaluarea corecta a iesirilor potentiale de resurse sunt deseori dificile si depind de factori care sunt afara controlului Societatii. Exista prin urmare riscul ca aceste estimari sa fie eronate.

· revizuirea provizioanelor provenite din exercitiile financiare anterioare pentru a ne asigura ca ele sunt inca justificate; · obtinerea scrisorilor din partea tuturor avocatilor colaboratori ai Societatii; verificarea rezonabilitatii estimarilor, ipotezelor si surselor de informare utilizate de conducerea Societatii; verificarea anumitor ipoteze carea au stata la baza recunoasterii unor provizioane sau datorii contingente, prin includerea in echipa de audit a unui specialist.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Alte informatii - Raport administratorilor

Administratorii sunt responsabili pentru intocmirea si prezentarea raportului administratorilor in conformitate cu cerintele Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, articolele 8 -13 care sa nu contina denaturari semnificative si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea raportului administratorilor care sa nu contina denaturari semnificative, datorate fraudei sau erorii.

Raportul administratorilor este prezentat de la pagina 1 la 34 si nu face parte din situatiile financiare individuale.

Opinia noastra asupra situatiilor financiare individuale nu acopera raportul administratorilor.

In legatura cu auditul nostru privind situatiile financiare individuale, noi am citit raportul administratorilor anexat situatiilor financiare individuale si prezentat de la pagina 1 la 34 si raportam ca:

• a) in raportul administratorilor nu am identificat informatii care să nu fie consecvente, in toate aspectele semnificative, cu informatiile prezentate in situatiile financiare individuale anexate;
• b) raportul administratorilor identificat mai sus include, in toate aspectele semnificative, informatiile cerute de Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, articolele 8 - 13;
• c) in baza cunostintelor si intelegerii noastre dobandite in cursul auditului situatiilor financiare individuale pentru exercițiul financiar incheiat la data de 31 decembrie 2016

Victory Business Center Str. Invingatorilor 24 Bucuresti - 3 Romania 030922

cu privire la Societate si la mediul acesteia, nu am identificat informatii incluse in raportul administratorilor care sa fie eronate semnificativ.

Responsabilitățile conducerii și ale persoanelor responsabile cu guvernanța pentru situațiile financiare

Conducerea societății răspunde pentru întocmirea și prezentarea fidelă a acestor situații financiare în conformitate cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare și pentru acel control intern pe care conducerea îl consideră necesar pentru a permite întocmirea setului de situații financiare care sunt lipsite de denaturări semnificative, fie cauzate de fraudă sau eroare.

În ceea ce priveste întocmirea situațiilor financiare, conducerea este responsabilă pentru aprecierea capacității societății de a-și continua activitatea, prezentând, dacă este cazul, aspectele referitoare la continuitatea activității și utilizând contabilitatea pe baza continuității activității, cu excepția cazului în care conducerea fie intenționează să lichideze Societatea sau să oprească operațiunile, fie nu are nicio altă alternativă realistă în afara acestora.

Persoanele responsabile cu guvernanța sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiară al Societății.

Responsabilitățile auditorului într-un audit al situațiilor financiare

Obiectivele noastre constau în obținerea unei asigurări rezonabile privind măsura în care situațiile financiare, în ansamblu, sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, precum și în emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastră. Asigurarea rezonabilă reprezintă un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garanție a faptului că un audit desfășurat în conformitate cu standardele de audit adoptate de Camera Auditorilor Financiari din Romania, care sunt bazate pe Standardele Internaționale de Audit, va detecta întotdeauna o denaturare semnificativă, dacă aceasta există. Denaturările pot fi cauzate fie de fraudă, fie de eroare și sunt considerate semnificative dacă se poate preconiza, în mod rezonabil, că acestea, individual sau cumulat, vor influența deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza acestor situații financiare.

Ca parte a unui audit în conformitate cu standardele de audit adoptate de Camera Auditorilor Financiari din Romania, care sunt bazate pe Standardele Internaționale de Audit, exercităm raționamentul profesional și menținem scepticismul pe parcursul auditului. De asemenea:

Identificăm și evaluăm riscurile de denaturare semnificativă a situațiilor financiare, cauzată fie de fraudă, fie de eroare, proiectăm și executăm proceduri de audit ca răspuns la respectivele riscuri și obținem probe de audit suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră. Riscul de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzată de fraudă este mai ridicat decât cel de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzată de eroare, deoarece frauda poate presupune înțelegeri secrete, fals, omisiuni intenționate, declarații false și evitarea controlului intern;

Victory Business Center Str. Invingatorilor 24 Bucuresti - 3 Romania 030922

• Înțelegem controlul intern relevant pentru audit, în vederea proiectării de proceduri de audit adecvate circumstanțelor, dar fără a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacității controlului intern al Societății;

• Evaluăm gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate și caracterul rezonabil al estimărilor contabile și al prezentărilor aferente realizate de către conducere;

• Formulăm o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizării de către conducere a contabilității pe baza continuității și determinăm, pe baza probelor de audit obținute, dacă există o incertitudine semnificativă cu privire la evenimente sau condiții care ar putea genera îndoieli semnificative privind capacitatea Societății de a-și continua activitatea. În cazul în care concluzionăm că există o incertitudine semnificativă, trebuie să atragem atenția în raportul asupra prezentărilor aferente din situațiile financiare sau, în cazul în care aceste prezentări sunt neadecvate, să ne modificăm opinia. Concluziile noastre se bazează pe probele de audit obținute până la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau condiții viitoare pot determina Societatea să nu își mai desfășoare activitatea în baza principiului continuității activității;

• Evaluăm prezentarea, structura și conținutul general al situatiilor financiare, inclusiv al prezentărilor de informații, și măsura în care situațiile financiare reflectă tranzacțiile și evenimentele de bază într-o maniera care realizează prezentarea fidela.

Comunicăm persoanelor responsabile cu guvernanța, printre alte aspecte, aria planificată și programarea în timp a auditului, precum și principalele constatări ale auditului, inclusiv orice deficiențe ale controlului intern pe care le identificăm pe parcursul auditului;

De asemenea, furnizăm persoanelor responsabile cu guvernanța o declarație că am respectat cerintele etice relevante privind independența și ca le-am comunicat toate relațiile și alte aspecte despre care s-ar putea presupune, în mod rezonabil, că ne afectează independența și, acolo unde este cazul, măsurile de protecție aferente.

Dintre aspectele comunicate cu persoanele responsabile cu guvernanța, stabilim care sunt aspectele cele mai importante pentru auditul situațiilor financiare din perioada curentă și care reprezintă, prin urmare, aspecte cheie de audit. Descriem aceste aspecte în raportul auditorului, cu excepția cazului în care legile sau reglementările interzic prezentarea publică a aspectului sau a cazului în care, în circumstanțe extrem de rare, considerăm că un aspect nu ar trebui comunicat în raportul nostru deoarece se preconizeaza în mod rezonabil ca beneficiile interesului public să fie depășite de consecințele negative ale acestei comunicări.

TEA CO. BDO

AUDIT S.R.I C.

In numele,

BDO AUDIT SRL

Inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania Cu nr. 18/02.08.2001

Numele semnatarului: Dan Apostol Inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania Cu nr. 1671/25.06.2006

Cluj-Napoca, Romania [28] [03] [2017]

Situaţii financiare anuale individuale IFRS la 31 decembrie 2016

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA | Situaţii financiare individuale IFRS

Cuprins

Situatii financiare individuale Situatia pozitiei financiare 3 Situatia contului de profit si pierdere si alte elemente ale rezultatului global 4 Situatia modificarilor capitalurilor proprii 6 Situatia fluxurilor de trezorerie య Note la situatiile financiare 10

Raportul auditorului independent

Pagina

La 31 Decembrie

In lei	Nota	31-Dec-16	31-Dec-15
Active
Imobilizari necorporale	l	2,947,844	2,295,910
Imobilizari corporale	2	4,343,040	4,584,491
Investitii imobiliare	3	1,435,525	1,148,773
Investitii financiare pe termen lung	4	29,053,597	39,175,295
Alte investitii financiare pe termen lung	રીર	482,468
Total active imobilizate		38,262,475	1,762,652 48,967,122
Investitii financiare pe termen scurt	4	10,193,251	4,351,364
Alte investitii financiare pe termen scurt	5/6	7,925,611	8,846,512
Creante comerciale si alte creante	8/9	15,565,227	8,104,386
Cont in banca aferent clientilor	10	27,096,728	13,769,608
Numerar si echivalente de numerar	10	5,037,084	1,205,149
Total active curente		65,817,900	36,277,019
Active clasificate ca detinute pentru vanzare	7	557,067	801,390
Total active		104,637,442	86,045,531
Capitaluri proprii
Capital social	11	54,039,987	54,039,987
Ajustare capital social	11	4,071,591	4,071,591
Actiuni proprii	11	-24,047	0
Prime de capital	11	5.355	5,355
Rezerve	12	10,562,604	11,131,145
Rezultat reportat	13	-5,391,072	-7,390,339
Total capitaluri proprii atribuibile actionarilor
Societatii		62,826,576	61,857,739
Interese fara control
Total capitaluri proprii		62,826,576	61,857,739
Datorii
Datorii privind leasing-ul financiar	ો રે	23,601	48,424
Provizioane	16
Total datorii pe termen lung		23,601	48,424
Partea curenta a datoriilor privind leasingul financiar	ોર	23.433	47,492
Sume datorate clientilor (disponibilitatile clientilor)		32,573,663	17,332,865
Datorii comerciale si alte datorii	14	8,798,690	6,403,222
Provizioane	16	391,480	355,790
Total datorii curente		41,787,266	24,139,369
Total datorii		41,810,867
Total capitaluri proprii si datorii			24,187,793
		104,637,442	86,045,531

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Situatii financiare individuale IFRS Raportare la 31.12.2016

, ,

In lei		31-Dec-16	31-Dec-15
Activitati continue
Venituri din comisioane si activitati conexe	18	2,528,427	4,096,670
Castiguri nete financiare alte decat dividende	22	6,627,938	3.449.944
Venituri financiare din dividende	22	145,203	307,943
Venituri financiare din dobanzi	22	710,440	563,390
Venituri din inchirieri	18	32,576	49,833
Venituri din evaluarea investitiilor imobiliare	18		216,772
Alte venituri	19	27,483	1,348,601
Venituri din anularea de provizioane pentru riscuri si cheltuieli			1,075,301
Venituri din ajustari pentru deprecierea activelor curente		230,438
Total venituri din activitati continue		10,302,506	11,108,454
Cheltuieli cu materii prime, materiale Cheltuieli cu personalul si colaboratori Cheltuieli privind prestatiile externe Ajustari de valoare ale activelor necorporale si corporale exclusiv fondul comercial	21	-151,883 -4,220,019 -3,307,721 -946,524	-200,361 -4,971,683 -3,985,604 -970,232
Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri si cheltuieli Pierderi nete financiare Alte cheltuieli Costuri aferente vanzarilor	22 20	-265,925 -201,154 -142,940 -9,236,165	-2,272,845 -1,445,893 -13,846,618
Rezultatul activitatilor de exploatare		1,066,340	-2,738,164
Profit inainte de impozitare		1,066,340	-2,738,164
Cheltuiala cu impozitul pe profit	23	0	0
Profitul perioadei		1,066,340	-2,738,164
Alte elemente ale rezultatului global Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferate in contul de profit sau pierdere		-4,275,482	-862,045
Pozitii ce pot fi reclasificate la profit si pierdere Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare		4,218,368	4,454,187
Pozitii ce nu pot fi reclasificate la profit si pierdere
Modificari de valoare a imobilizarilor utilizate			1,055,358
Modificari de valoare a investitiilor imobiliare Constituire/anulare rezerve din profit pentru acordarea de actiuni gratuite salariatilor

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Situatii financiare individuale IFRS Impozitul aferent altor elemente ale rezultatului global

Anulare rezerve

A made la San V 1 WRIVA Y &
Total alte elemente ale rezultatului global aferent perioadei	13	-57,114	4,647,500
Total cont de profit si pierdere si alte elemente ale rezultatului global aferente perioadei		1,009,227	1,909,336
		31-Dec-16	31-Dec-15
Profit atribuibil:
Actionarilor Societatii		1,066,340	-2,738,164
Profitul perioadei		1,066,340	-2,738,164
Total rezultat global atribuibil:
Actionarilor Societatii		1,009,227	1,909,336
Total rezultat global aferent perioadei		1,009,227	1,909,336
Rezultatul pe actiune
Rezultatul pe actiune de baza (lei)	24	0.0032	-0.0081
Rezultatul pe actiune de diluat (lei)	24	0.0032	-0.0081
Activitati continue
Rezultatul pe actiune de baza (lei)	24	0.0032	-0.0081
Rezultatul pe actiune de diluat (lei)	24	0.0032	-0.0081

Notele cuprinse in paginile 12-69 sunt parte integranta a acestor situatii financiare.

Presedinte CA, Dr. Darie Moldovan

Director General, Pop Adrian

Contabil Sef, Luca Monica

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Situatii financiare individuale IFRS

Situatia modificarii capitalurilor proprii pentru anul 2016

		ale Ajustari		Prime	Diferente	Rezerve	Rezerve	din Rezerve de		Pierderi di n		Rezultat reportat provenit din	Rezultat reportat reev capital	Total	Interese	Total	Alte elemente ale
In lei	Capital social	capitalu- lui	proprii Actiuni	de capital	din recva luare	legale si statutare	actiuni gratuite	valoare justa	Alte rezerve	actiuni proprii	Rezultatul reportat	trecerea la IFRS	IAS 29 inflatie	capitaluri proprii	fara control	capitaluri proprii	global rezultatului
Total rezultat global aferent perioadei Sold la 1 ianuarie 2016	54,039,987	4.071.591	0	5,355	2,370,920 4,587,875		234,902	750,847	3,186,601	0	-3,223,472	2,713,367 -6,880,234		61,857,738		61,857,738
Profit sau pierdere									0		1,066,340			1,066,340		1,066,340
Alte elemente ale rezultatului global
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile								-4,275,482						-4,275,482		-4,275,482	-4,275,482
pentru vanzare transferate in
contul de profit sau pierdere
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile								4,218,368						4,218,368		4,218,368	4,218,368
pentru vanzare
Modificari de valoare a
imobilizarilor disponibile pentru
vanzare
Modificari de valoare a														0		0
imobilizarilor utilizate
Modificari de valoare a														0
Alte modificari ale capitalurilor investitiilor imobiliare														-16,340
Impozit pe profit amanat aferent											-16.340			0		-16,340 0
imobilizarilor
Miscari in cadrul contului de
profit sau pierdere global
Transfer diferente din reevaluare Diminuari ale capitalului social					-73,586						73.586				0
pentru active vandute la rezerve
Transfer in rezultat reportat									437,841		437,841
Total alte elemente ale	0	0	0	0	-73,586	0	0	-57.114 '	-437,841	0	1,561,427	0	0	-73.453	0	-73,453	-57,113
Total rezultat global aferent rezultatului global perioadei	0	0	0	0	-73.586	0	0	-57.114	-437,841	0	1,561,427	0	0	992,887	0	992,887
Rascumpararea actiunilor proprii Operatiuni cu actiuni proprii			-24,047											-24,047		-24,047
Total operatiuni cu actiuni proprii			-24,047		0	0	0	0	0	0	0	0	0	-24.047	0	-24,047
Sold la 31 decembrie 2016	54,039,987 4,071,591 -24,047				5,355 2,297,334 4,587,875		234,902	693,733 2,748,760				0 -1,662,044 2,713,367 -6,880,234 62,826,578				62,826,578

9

Situatia modificarii capitalurilor proprii pentru anul 2015
In lei	Capital social	capitalu- ale 181 Ajustari	proprii Actiuni	Prime ((C capital	Diferente din reeva luare	Rezerve legale si statutare	actiuni gratuite Rezerve	din Rezerve de valoare justa	Alte rezerve	actiuni din Pierderi proprii	Rezultatul reportat	IFRS Rezultat reportat trecerea la provenit din	IAS 29 Rezultat reev inflatie reportat capital	Total capitaluri proprii	fara Interese control	capitaluri proprii Total	Alte elemente alle rezultatului global
Sold la 1 ianuarie 2015	84,670,467	4,071,591	-225,678	5,355	1,315,562 4,587,875		234,902	-2,841,295	3,277,452	-649	-38.450.296	10,188,295 -6,880,234		59,953,346	0	59,953,346
Total rezultat global aferent perioadei Profit sau pierdere											-2,738,164			-2,738,164		-2,738,164
Alte elemente ale rezultatului global Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile								-862,045						-862,045		-862,045	-862,045
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferate in contul de profit sau pierdere								4,454,187						4,454,187		4,454,187	4,454,187
imobilizarilor disponibile pentru Modificari de valoare a pentru vanzare																0
Modificari de valoare a imobilizarilor utilizate vanzare					1,055,358									1,055,358		1,055,358
Modificari de valoare a														0		0	1,055,358
Miscari in cadrul contului de Alte modificari ale capitalurilor investitiilor imobiliare									-97,511		92,567			-4.944		-4.944
Diminuari ale capitalului social profit sau pierdere global	-30,630,480		225,678						6,660	649	37,872,421 - 7,474,928			0	0	0
Total alte elemente ale	-30,630,480	0	225,678		0 1,055,358	0	0	3,592,142	-90.851		649 35,226,824	-7,474,928	0	4,642,556	0	4,642,556	4,647,500
Total rezultat global aferent rezultatului global perioadei	-30,630,480	0	225,678		0 1,055,358	0	0 7	3,592,142	-90,851	649	35,226,824	-7,474,928	0	1,904,392	0	1,904,392
Rascumpararea actiunilor proprii Operatiuni cu actiuni proprii														0		0
Total operatiuni cu actiuni proprii			0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Sold la 31 decembrie 2015	54,039,987 4,071,591		0		5.355 2.370.920 4.587.875		234,902	750.847	3.186.601	0	-3.223.472	2.713.367 -6.880.234 61.857.738				61.857.738

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Situatii financiare individuale IFRS

L

Situatia fluxurilor financiare

	31 decembrie 2015 RON	31 decembrie 2016 RON
Activități operaționale:
(Pierderea)/Profitul bruta	(2,738,164)	1,066,340
Ajustări pentru reconcilierea rezultatului net cu numerarul net utilizat în activităţile operaţionale: Ajustarea valorii imobilizărilor corporale si necorporale	761,876	946,524
Venituri din rascumpare actiuni proprii
Ajustarea valorii imobilizărilor financiare	426,307	44 24
Ajustarea valorii investitiilor pe termen scurt	638,877	180,161
Impozit pe profit
Provizioane pentru active circulante	(12,250)	(230,438)
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	(1,075,301)	265,925
Cheltuieli cu dobânzile	58,965	5,825
Venituri din dobânzi	(563,390)	(710,440)
Venituri din dividende		(145,203)
Castiguri relative certificate turbo Câștig/(pierdere) din vânzarea de imobilizări
corporale Venituri din dif de curs valutar, aferente IB, IG si FXCM	22,276 (625,221)	(3,177) (22,359)
Creşterea (descreşterea) numerarului din exploatare înainte de modificările capitalului circulant	(3,106,025)	1,397,404
Modificări ale capitalului circulant:
(Creştere)/Descreştere în soldurile de alte creante	4,353,618	(8,254,664)
Creştere/(Descreştere) în soldurile de datorii comerciale și alte datorii	419,195	17,636,266
Creştere/(Descreştere) în soldurile de active disponibile la vanzare	(51,775)	244,323
Flux de numerar net generat de activităţiile operaționale	1,615,013	11,023,329
Fluxuri de numerar din activități de exploatare:
lmpozit pe profit plătit
Incasari din dobanzi Dobânzi plătite	563,390	710,440

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Situatii financiare individuale IFRS	(58,965)	(5,825)
Flux de numerar net generat de activități de exploatare	2,119,438	11,727,943
Fluxuri de numerar din activități de investiții: (crestere)/Descresterein sodlurile de investitii
financiare Plata în numerar pentru achiziționare de imobilizări corporale	10,193,529	(5,541,886)
Plata în numerar pentru achiziționare de imobilizări necorporale	(1,746,842) 26,013	(161,276) (915,801)
Plata/Incasari în numerar pentru achiziționare de imobilizări financiare Încasări de numerar din vânzarea de terenuri şi clădiri,instalații și echipamente, active necorporale și alte active pe termen lung	(3,359,315)	8,887,407
Dividende incasate		145,203
Plati dividende
Incasări privind majorare capital social
Plati privind reducerea capitalului social	(1,387)
Imprumuturi acordate/rambursate	(8,867,165)	920,901
Incasari din imprumuturi acordate	1,205,653	1,295,959
Incasari din vanzari de certificate turbo Efectul variațiilor cursului de schimb valutar asupra creditelor și datoriilor	2,948,861	842.235
Flux de numerar net generat de activităţi de investiții	399,347	5,472,742
Fluxuri de numerar din activităţi de finantare:
Plata pentru achizitionarea prin leasinguri Flux de numerar net generat de activităţi de	(161,734)	(41,633)
finanțare	(161,734)	(41,633)
Fluxuri de numerar - total	2,357,051	17,159,053
Modificările numerarului și echivalentelor de numerar Numerar și echivalente de numerar la începutul perioadei	12,617,707	14,974,758
Creşterea/(diminuarea) numerarului şi echivalentelor de numerar	2,357,051	17,159,053
Efectul variației cursului de schimb valutar asupra soldului de deschidere a numerarului și echivalentelor de numerar Numerar și echivalente de numerar la sfârșitul perioadei	14,974,758	32,133,811
Din care indisponibili (sub sechestru)	4,980,780	4,980,780
Presedinte CA,	Director General,	Contabil Sef,

1. Entitatea care raporteaza

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este o societate de servicii de investitii financiare cu sediul in Romania. Adresa sediului social este Cluj-Napoca, str Motilor nr 119. Activitatea principala a SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este intermedierea serviciilor de investitii financiare.

Situatiile financiare ale SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA reprezinta situatii individuale ale societatii si au fost intocmite conform cerintelor Instructiunii ASF. nr. 2/2014 cu modificarile si completarile ulterioare privind aplicarea Standardelor Internaționale de Raportare Financiară de către entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, și Normei nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară.

Situaţiile financiare anuale individuale aferente exerciţiului financiar al anului 2016 au fost întocmite în baza IFRS, iar situatiile financiare anuale individuale aferente exercitiului financiar al anului 2015 au fost intocmite in baza IFRS prin retratarea informațiilor din contabilitatea organizată în conformitate cu prevederile Regulamentului Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare nr. 4/2011.

Prezentele situatii financiare au fost autorizate pentru publicare in data de 27 martie 2016 de catre Consiliul de Administratie al SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA, fara a exista posibilitatea modificarii lor dupa aceasta data.

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA emite pentru exercitiul financiar incheiat la data de 31.12.2016 si situatii financiare consolidate in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara.

2. Bazele intocmirii

a) Declaratie de conformitate

Situatiile financiare au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS), in baza principiului continuitatii activitatii.

b) Bazele evaluarii

Situatiile financiare au fost intocmite pe baza costului istoric, cu exceptia urmatoarelor elemente semnificative din situatia pozitiei financiare:

• instrumentele financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere sunt evaluate la valoarea justa;
• activele financiare disponibile pentru vanzare care sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), SIBEX Stock Exchange (SBX) sau pe piete internationale sunt evaluate la valoarea justa;
• · instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justa;
• investitiile imobiliare sunt evaluate potrivit modelului bazat pe reevaluare, in conformitate cu dispozitiile din IAS 40;
• activele imobilizate reprezentand cladiri si terenul aferent sunt evaluate la valoare reevaluata, in conformitate cu dispozitiile din IAS16;
• · activele imobilizate disponibile pentru vanzare sunt evaluate la valoarea justa, conform reglementarilor IFRS 5.

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Note la situatiile financiare individuale IFRS

Pe baza evaluarilor proprii ale conducerii, Societatea va continua sa isi desfasoare activitatea in viitorul previzibil.

Determinarea valorilor juste

Anumite politici contabile ale entitatii şi cerinţe de prezentare a informaţiilor necesită determinarea valorii juste atât pentru activele şi datoriile financiare, cât şi pentru cele nefinanciare. Valorile juste au fost determinate in scopul evaluării și/sau prezentării informațiilor în baza metodelor descrise mai jos. Atunci când e cazul, sunt prezentate informații suplimentare cu privire la ipotezele utilizate în determinarea valorilor juste în notele specifice activului sau datoriei respective.

i. Investitii in titluri de capital

Valoarea justă a activelor financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere este determinată prin referire la cotația de închidere la data de raportare. Valoarea justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare este determinată tot prin referire la cotatiile de piata.

Alte forme ale valorii juste care nu se bazează pe ultimul preț de tranzacționare sunt următoarele:

1. Prețul mediu ponderat de tranzacționare pentru ultimele 90 de zile de tranzacționare: Pentru acţiunile cotate la secţiunea Rasdaq sau la care raportul dintre volumul acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni (1 an) și valoarea free-floatului este mai mic de 10%, prețul de evaluare se consideră a fi prețul mediu ponderat pentru ultimele 90 de zile de trancționare ale anului financiar;

2. Preţul de referinţă tranzacţii similare: pentru acţiunile cotate la secţiunea de piaţă Rasdaq la care raportul dintre volumul acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni (1 an) şi valoarea freefloatului este mai mare de 5%, însă numai datorită unor tranzacţii plănuite de către acţionari semnificativi (DEAL-uri) iar SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA deține o poziție de acționar semnificativ (peste 5%), prețul de evaluare se consideră a fi prețul de referință la care s-au realizat ultimele tranzacţii semnificative cu acţiunile respective.

3. Prețul de ofertă: În cazul în care în ultimii 3 ani a fost derulată o ofertă publică de cumpărare (fie obligatorie, fie voluntară) din partea acţionarului majoritar, preţul de evaluare se consideră a fi preţul din ofertă.

4. Valoarea justă determinată prin aplicarea modelului DDM (Discounted Dividend Model): În cazul în care societatea are un istoric consistent în privinţa distribuirii de dividende, iar politica de dividend este una predictibilă, prețul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DDM

5. Valoarea justă determinată prin aplicarea metodei DCF(Discounted Cash Flow): În cazul în care societatea nu distribuie dividende, iar evaluarea se face din perspectiva unui acționar semnificativ, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DCF

6. Valoarea justă determinată prin metoda bazată pe active: În care societatea dispune de active redundante valoroase, iar activitatea operaţională este de mică amploare, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea instrinsecă rezultată din aplicarea metodei activului net corectat.

7. Valoarea justă rezultată din aplicarea metodei comparative-tranzacţii similare: În cazul în care în ultimul an pe piața bursieră locală au existat tranzacții semnificative (>10% din capital) cu acțiunile unor companii care activează în acelaşi domeniu de activitate cu societatea analizată, prețul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă determinată prin aplicarea metodei comparative (folosind ca referință mulțipli de evaluare precum: P/E, P/S, s.a la care s-au realizat tranzacțiile respective în raport cu rezultatele publicate de companii în anul financiar precedent).

8. Valoarea justă determinată prin metoda bazată pe active: În care societatea dispune de active redundante, iar activitatea operațională este de mică amploare, prețul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din aplicarea metodei activului net corectat.

ii. Creante comerciale si alte creante

Valoarea justă a creanțelor și a altor creanțe este estimată ca valoarea prezentă a fluxurilor de numerar viitoare, actualizata cu rata de dobândă a pieţei la data raportării. Această valoare justă este determinată în scopul prezentării.

iii. Instrumente financiare derivate

Valoarea justa a produselor derivate la sfarsitul perioadei este calculata ca minimul dintre numarul pozitiilor de vanzare si cumparare inmultit cu diferenta dintre pretul mediu de vanzare si cel de cumparare si multiplicat, mai departe, cu numarul de contracte ale pachetului. Valoarea rezultata afecteaza contul de rezultate.

Valoarea justa a produselor derivate deschise la sfarsitul perioadei este calculata, in cazul in care la sfarsit de perioada exista mai multe contracte de vanzare decat cele de cumparare astfel: numarul de pozitii deschise calculat ca numar pozitii de vanzare minus cele de cumparare, inmultit cu diferenta dintre pretul de vanzare mediu si pretul de cotatie de perioada. In mod simetric se calculeaza in situatia in care exista mai multe contracte decat de vanzare la sfarsit de perioada. Valoarea rezultata corecteaza valoarea initiala a titlului data de marja constituita.

iv. Datorii nederivate

Valoarea justă, determinată în scopul prezentării, este calculată pe baza valorii prezente a fluxurilor de trezorerie viitoare reprezentând principal și dobânzi, actualizata utilizand rata de dobândă a pieței la data raportării.

c) Moneda functionala si de prezentare

Aceste situatii financiare sunt prezentate in lei (ron), aceasta fiind si moneda functionala a Societatii. Toate informatiile financiare sunt prezentate in lei (ron), rotunjite la cea mai apropiata unitate, daca nu se specifica altfel.

d) Moneda straina

Tranzacţiile în moneda străina sunt convertite în monedea funcţionala a entitatii la cursul de schimb valutar de la data tranzacţiei. Activele şi datoriile monetare, care la data raportării sunt exprimate în valută, sunt convertite în moneda funcţională la cursul de schimb valutar din data raportarii. Diferenţele de schimb valutar sunt recunoscute direct la alte elemente ale rezultatului global.

e)

Utilizarea estimarilor si rationamentelor profesionale

Pregatirea situatiilor financiare in conformitate cu IFRS presupune utilizarea de catre conducere a unor estimari si ipoteze care afecteaza aplicarea politicilor contabile si valoarea raportata a activelor, datoriilor, veniturilor si cheltuielilor. Rezultatele efective pot diferi de valorile estimate.

Estimarile si ipotezele care stau la baza acestora sunt revizuite periodic. Revizuirile estimarilor contabile sunt recunoscute in perioada in care estimarea a fost revizuita si in perioadele viitoare afectate.

Informatii cu privire la rationamentele profesionale critice aplicarii politicilor contabile care afecteaza semnificativ valorile recunoscute in situatiile financiare sunt incluse in urmatoarele note:

• ® · Nota privind Instrumente financiare clasificarea instrumentelor financiare ;
• Nota privind Venituri si cheltuieli financiare pierderile din depreciere definitiva a titlurilor disponibile pentru vanzare, care sunt reclasificate de la capitaluri la cheltuieli financiare;
• Nota privind Active imobilizate detinute pentru vanzare tratarea lor ca fiind disponibile pentru vanzare.

3. Politici contabile semnificative

In cele ce urmeaza vor fi prezentate politicile semnificative aplicate de catre Societate. Impactul aplicarii IFRS asupra pozitiei financiare si a rezultatelor inregistrate in situatiile financiare este prezentat la nota privind Reconcilierea conturilor patrimoniale si la nota privind Reconcilierea conturilor de rezultate.

Politicile contabile prezentate mai jos au fost aplicate in mod consecvent pentru toate perioadele prezentate in aceste situatii financiare.

f) Instrumente financiare

i. Instrumente financiare nederivate

Societatea recunoaște inițial creanțele și depozitele la data la care au fost inițiate. Toate celelalte active financiare (inclusiv activele desemnate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere) sunt recunoscute inițial la data când entitatea devine parte a condițiilor contractuale ale instrumentului.

Entitatea derecunoaște un activ financiar atunci când expiră drepturile contractuale asupra fluxurilor de numerar generate de activ.

Entitatea deține următoare nederivate nederivate semnificative: active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, credite şi active financiare disponibile pentru vânzare.

Active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere

Un activ financiar este clasificat la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere dacă este clasificat ca deținut pentru tranzactionare sau dacă este desemnat astfel la recunoașterea inițială. Activele financiare sunt desemnate ca fiind evaluate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere dacă entitatea gestionează aceste investiţii şi ia decizii de cumpărare sau de vânzare pe baza valorii juste în conformitate cu strategia de investiție și de gestionare a riscului. La recunoașterea inițială, costurile de tranzactionare atribuibile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în

momentul în care sunt suportate. Instrumentele financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere sunt evaluate la valoarea justă, iar modificările ulterioare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere.

Credite si creante

Creditele și creanțele sunt active financiare cu plăți fixe sau determinabile care nu sunt cotate pe o piață activă. Asemenea active sunt recunoscute inițial la valoarea justă plus orice costuri de tranzacționare direct atribuibile. Ulterior recunoașterii inițiale creditele și creanțele sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective minus valoarea pierderilor din depreciere.

Numerarul şi echivalentele de numerar cuprind solduri de numerar şi depozite la vedere cu scadente inițiale de până la trei luni.

Active financiare disponibile pentru vânzare

Activele financiare disponibile pentru vânzare sunt active financiare nederivate care sunt desemnate ca disponibile pentru vânzare și care nu sunt clasificate în niciuna dintre categoriile anterioare. Entitatea a clasificat la aceasta categorie toate titlurile care nu sunt incluse la titluri tranzactionate pe termen scurt si pentru care a existat posibilitatea aplicarii unor metode de evaluare pentru stabilirea valorii lor juste.

Ulterior recunoașterii inițiale aceste titluri sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare, altele decât pierderile din depreciere definitive, sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global şi sunt prezentate în cadrul capitalurilor proprii în rezerva privind valoarea justă. Atunci când o investiție este derecunoscută, câștigul sau pierderea acumulată în alte elemente ale rezultatului global este transferată în contul de profit sau pierdere.

Pierderile din deprecierea definitiva a acestor titluri sunt recunoscute pe cheltuieli in exercitiul financiar in care conducerea apreciaza ca acestea au aparut.

Prevederi comune pentru Active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere si Active financiare disponibile pentru vânzare

Atunci cand entitatii i se atribuie actiuni gratuite care sunt cotate (fie ca urmare a incorporarii la emitent a unor rezerve in capitalul social, fie ca urmare a acordarii de dividende sub forma de actiuni gratuite), acestea nu determina nici o inregistrare in contabilitate, ci doar modificarea numarului de actiuni pe care le detine si implicit a costului mediu ponderat al acestora. La prima reevaluare a acestora (la sfarsitul lunii in care s-au primit actiunile gratuite) se tine cont de noul numar de actiuni detinute , astfel ca valoarea participatiei va fi determinata prin inmultirea noii cantitati de actiuni cu pretul de piata din ultima zi a lunii respective.

Actiunile necotate sunt clasificate ca disponibile pentru vanzare si sunt inregistrate:

• fie la valoarea justa atunci cand este posibila aplicarea unor metode de evaluare a acestora;
• fie la cost atunci cand nu este posibila aplicarea unor metode de evaluare;

Actiunile gratuite primite pentru aceste titluri sunt inregistrate in conturile de capitaluri la rezerve din actiuni gratuite, la valoarea la care sunt inregistrate actiunile deja existente in sold.

Descarcarea din gestiune a titlurilor, indiferent de clasificarea lor se face la costul mediu de achizitie ponderat cu numarul de actiuni achizitionate, dupa fiecare tranzactie.

ii. Instrumente financiare derivate

Instrumentele financiare derivate sunt recunoscute inițial la valoarea justă; costurile de tranzacţionare atribuibile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere atunci când sunt realizate. Ulterior recunoașterii inițiale, instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare sunt recunoscute imediat in contul de profit sau pierdere.

g) Depreciere

i. Active financiare (inclusiv creanțe)

Un activ financiar care nu este contabilizat la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere este testat la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă există dovezi obiective cu privire la existența unei deprecieri. Un activ financiar este considerat dacă există dovezi obiective care să indice faptul că ulterior recunoașterii inițiale a avut loc un eveniment care a cauzat o pierdere, iar acest eveniment a avut un impact negativ asupra fluxurilor de trezorerie viitoare preconizate ale activului şi pierderea poate fi estimată în mod credibil.

Dovezile obiective care indică faptul că activele financiare (inclusiv instrumentele de capital) sunt depreciate pot include neîndeplinirea obligațiilor de plată de către un debitor, restructurarea unei sume datorate entitatii conform unor termeni pe care entitatea în alte condiţii nu i-ar accepta, indicii că un debitor sau un emitent va intra în faliment, dispariţia unei pieţe active pentru un instrument. In plus, pentru o investiție în instrumente de capital, o scădere semnificativă și îndelungată sub cost a valorii sale juste este o dovadă obiectivă de depreciere.

Entitatea ia în considerare dovezile de depreciere pentru creanțe și investiții deținute până la scadență atât la nivelul unui activ specific cât și la nivel colectiv. Toate creanțele și investițiile deținute până la scadență, care sunt în mod individual semnificative sunt testate pentru depreciere. Toate creanțele și investițiile deținute până la scadență care sunt în mod individual semnificative pentru care nu s-a constatat o depreciere specifică sunt apoi testate colectiv pentru a determina existența unei deprecieri care nu a fost identificată încă. Creanțele și investițiile deținute până la scadență care nu sunt în mod individual semnificative sunt grupate în funcție de caracteriștici de risc similare și sunt testate colectiv pentru depreciere.

Pentru a testa deprecierea colectivă entitatea utilizează tendinţele istorice privind probabilitatea de neîndeplinire a obligaţiilor de plată, perioada necesară recuperărilor şi valoarea pierderilor suportate, ajustate în funcție de raționamentul profesional al conducerii cu privire la probabilitatea ca datorită condiţiilor economice şi de creditare curente pierderile să fie mai mari sau mai mici decât cele indicate de tendințele istorice.

O pierdere din depreciere aferentă unui activ financiar evaluat la cost amortizat este calculată ca diferenţa dintre valoarea sa contabilă și valoarea prezentă a fluxurilor de trezorerie viitoare preconizate actualizate utilizând rata de dobândă efectivă inițială a activului. Pierderile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere și sunt reflectate într-un cont de ajustare a creanțelor. Atunci când un eveniment ulterior determină scăderea pierderii din depreciere, aceasta este reluată prin contul de profit sau pierdere.

Pierderile din depreciere aferente investițiilor disponibile pentru vânzare sunt recunoscute transferând în contul de profit sau pierderea cumulată care a fost recunoscută la alte elemente ale rezultatului global şi prezentată în rezerva privind valoarea justă din cadrul capitalurilor proprii. Pierderea cumulată transferată de la alte elemente ale rezultatului global în contul de profit sau pierdere este diferența între costul de achiziție, net de rambursările de principal și amortizare, și valoarea justă curentă minus orice pierdere din depreciere recunoscută anterioar în contul de profit sau pierdere.

Dacă, într-o perioadă ulterioară, valoarea justă a unui instrument de datorie disponibil pentru vânzare depreciat creşte, iar creşterea poate fi asociată în mod obiectiv unui eveniment care a avut loc după ce pierderea din depreciere a fost recunoscută în contul de profit sau pierderea din depreciere este reluată, iar valoarii este recunoscută în contul de profit sau pierdere. Totuşi, orice recuperare ulterioară a valorii juste a unui instrument de capital disponibil pentru vânzare depreciat este recunoscută la alte elemente ale rezultatului global.

ii. Active nefinanciare

Valorile contabile ale activelor nefinanciare ale entitatii, altele decât investițiile imobiliare, stocurile şi creanţele privind impozitul amânat, sunt revizuite la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă există dovezi cu privire la existența unei deprecieri. Dacă există asemenea dovezi, se estimează valoarea recuperabilă a activului. Pentru fondul comercial şi imobilizările necorporale care au durate de viață utilă nedeterminate sau care nu sunt încă disponibile pentru utilizare, valoarea recuperabilă este estimată în fiecare an.

Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unități generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare și valoarea justă minus costurile de vânzare. La determinarea valorii de utilizare, fluxurile de numerar viitoare preconizate sunt actualizate pentru a determina valoarea prezentă, utilizând o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă evaluările curente ale pietei cu privire la valoarea în timp a banilor și riscurile specifice activului.

h) Imobilizari corporale

i. Recunoaștere și evaluare

Elementele incluse în imobilizări corporale sunt evaluate la data recunoasterii la cost, iar ulterior la valoarea reevaluata minus amortizarea cumulată și pierderile din depreciere cumulate.

Câștigurile sau pierderile din cedarea unei imobilizări corporale sunt determinate comparând încasările din cedarea imobilizarii cu valoarea contabilă a imobilizării corporale şi sunt recunoscute la valoarea netă în cadrul altor venituri în contul de profit sau pierdere. In momentul in care sunt vândute active reevaluate, valorile incluse în rezerva din reevaluare sunt transferate la rezultatul reportat. Rezerva din reevaluare este diminuata in fiecare exercitiu financiare cu valoarea corespunzatoare amortizarii si transferata la rezultatul reportat.

ii Reclasificarea ca investiții imobiliare

Investitiile imobiliare sunt definite mai jos la sectiunea Investitii imobiliare (litera e). Atunci când utilizarea unei proprietăți se modifică din proprietate imobiliară utilizată de posesor în investiţie imobiliară, proprietatea este reevaluată la valoarea justă şi este reclasificată ca investiţie imobiliară.

iii. Costuri ulterioare

Costul înlocuirii unei componente a unei imobilizări corporale este recunoscut în valoarea contabilă a elementului dacă este probabil ca beneficiile economice viitoare încorporate în acea componentă să fie generate către entitate, iar costul său poate fi evaluat în mod credibil. Valoarea contabilă a componentei înlocuite este derecunoscută. Cheltuielile cu întreținerea curentă a imobilizării corporale sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere pe măsură ce sunt realizate.

iv. Amortizarea imobilizarilor corporale

Amortizarea este calculată pentru valoarea depreciabilă, aceasta fiind costul activului, sau o altă valoare care substituie costul, minus valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viață utilă estimată pentru fiecare componentă a unei imobilizări corporale. Activele în sistem leasing sunt amortizate pe perioada cea mai scurtă dintre durata contractului de leasing şi durata de viață utilă, cu excepția cazului în care se știe cu un grad rezonabil de certitudine că entitatea va obține dreptul de proprietate la sfârșitul de leasing. Terenurile nu se amortizează.

Duratele utile de viață utilă pentru perioada curentă și perioadele comparative sunt următoarele:

• constructii 40 ani
• instalatii tehnice si masini 2-10 ani; cu 5 ani valoare medie totala
• · mijloace de transport 5 ani
• · alte instalatii, utilaje si mobilier 3-10 ani; cu 5 ani valoare medie totala

Metodele de amortizare, duratele de viață utilă și valorile reziduale sunt revizuite la fiecare sfârșit de an financiar și sunt ajustate in mod corespunzător.

i) Imobilizari necorporale

i Fondul comercial

Fondul comercial care rezultă din achiziția de filiale este inclus în imobilizarile necorporale. Acesta este evaluat la cost minus pierderile din depreciere cumulate.

ii. Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci când acestea cresc valoarea beneficiilor economice viitoare încorporate în activul căruia îi sunt destinate. Toate celelalte cheltuieli, inclusiv cheltuielile pentru fondul comercial, sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în momentul în care sunt realizate.

iii. Amortizarea imobilizarilor necorporale

Amortizarea este calculată pentru costul activului sau o altă valoare care substituie costul, din care se scade valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viață utilă estimată pentru imobilizările necorporale, altele decât fondul comercial, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare, această modalitate reflectând cel mai fidel modul preconizat de consumare a beneficiilor economice încorporate în activ.

Duratele de viaţă utilă estimate perioada curentă și pentru perioadele comparative sunt urmatoarele: 3 ani pentru toate activele necorporale, cu exceptia fondului comercial.

Metodele de amortizare, durață utilă și valorile reziduale sunt revizuite la sfârşitul fiecărui an financiar si sunt ajustate dacă este cazul.

D Investiții imobiliare

Investiţiile imobiliare sunt proprietăţi detinute fie pentru a fi închiriate, fie pentru creşterea valorii capitalului sau pentru ambele, dar nu pentru vânzarea în cursul activității obișnuite, utilizarea în producţie, furnizarea de bunuri sau servicii sau in scopuri administrative. Investiţiile imobiliare sunt evaluate asemenea activelor utilizate, la valoare justa.

k)

Contractele de leasing prin care entitatea își asumă în mod substanțial riscurile și beneficiile aferente dreptului de proprietate sunt clasing financiar. La momentul recunoașterii inițiale, activul care face obiectul contractului de leasing este evaluat la minimul dintre valoarea justă și valoarea prezentă a plăţilor minime de leasing. Ulterior recunoaşterii iniţiale, activul este contabilizat în conformitate cu politica contabilă aplicabilă activului.

Celelalte contracte de leasing sunt clasificate ca leasing operațional.

I) Plati de leasing

Plăţile realizate în cadrul contractelor de leasing operaţional sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere liniar pe durata contractului de leasing. Stimulentele primite aferente contractelor de leasing operațional sunt recunoscute ca parte integrantă a cheltuielilor totale de leasing, pe durata contractului de leasing.

Plăţile minime de leasing efectuate în cadrul unui contract de leasing financiar sunt alocate între cheltuiala financiară și reducerea datoriei scadente. Cheltuiala financiară este alocată fiecărei perioade pe durata contractului de leasing astfel încât să se obtină o rată periodică constantă a dobânzii la soldul rămas al datoriei.

Determinarea măsurii în care un aranjament conține un contract de leasing: La inițierea unui aranjament, entitatea determină dacă aranjamentul este sau conţine o operaţiune de leasing

m)

Imobilizările corporale sau grupurile destinate cedării conținând active sau datorii a căror valoare contabilă se preconizează că va fi recuperată în principal printr-o operațiune de vânzare, și nu prin utilizarea lor continuă, sunt clasificate ca active detinute pentru vânzare.

Inaintea reclasificării la categoria imobilizarilor corporale deținute pentru vânzare, activele sau componentele unui grup destinate cedării sunt reevaluate în conformitate cu politicile contabile ale entitatii. In general, activele sau grupurile de active destinate cedării sunt evaluate ulterior la minimul dintre valoarea contabilă şi valoarea justă minus costurile de vânzare.

Pierderile din depreciere aferente unui grup destinat vanzarii sunt alocate într-o primă etapă fondului comercial și apoi pro rata valorii rămase a activelor și datoriilor, cu excepția faptului că nici o depreciere nu va fi alocată stocurilor, activelor financiare, creanţelor din impozitul amânat, activelor privind beneficiile angajaţilor si investiţiilor imobiliare, care continuă să fie evaluate în conformitate cu politicile contabile ale entitatii. Pierderile din depreciere rezultate la clasificarea inițială ca deținute pentru vânzare și câștigurile sau pierderile ulterioare ca urmare a reevaluării sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere. Câştigurile care depăşesc pierderile cumulate din depreciere nu sunt recunoscute.

n) Activitati intrerupte

O activitate întreruptă este o componentă a activităților entitatii care reprezintă un segment major de activitate distinct sau o zonă geografică de operațiuni care a fost fie oprita, fie clasificată ca deținută pentru vânzare, sau este o sucursală exclusiv în scopul revânzării. Clasificarea ca activitate întreruptă are loc în momentul intreruperii sau activitatea îndeplineşte criteriile de clasificare ca deținută pentru vânzare, oricare are loc mai devreme. Atunci când o activitate este clasificată ca activitate înformațiile comparative din situația rezultatului global sunt reprezentate ca şi cum activitatea ar fi fost întreruptă de la începutul perioadei comparative

lmobilizarile corporale detinute pentru vanzare si activitatile intrerupte sunt recunoscute in contabilitate conform prevederilor IFRS 5.

m) Datorii financiare nederivate

Datoriile sunt recunoscute la data la care entitatea devine parte a conditiilor contractuale ale instrumentului.

Entitatea derecunoaște o datorie financiară atunci când obligațiile contractuale sunt achitate, sunt anulate sau expiră.

Entitatea deține următoare nederivate: datorii comerciale, datorii catre clienți privind disponibilitatile depuse de acestia și alte datorii.

Aceste datorii financiare sunt recunoscute inițial la valoarea justă plus orice costuri de tranzactionare direct atribuibile. Ulterior recunoașterii inițiale aceste datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.

n) Capital social

Actiuni ordinare

Acțiunile ordinare sunt clasificate ca fiind parte a capitalurilor proprii. Costurile suplimentare direct atribuibile emisiunii acțiunilor ordinare sunt recunoscute ca o reducere a capitalurilor proprii la valoarea netă de efectele fiscale.

Răscumpărarea capitalului social (acţiuni de trezorerie)

Atunci când capitalul social recunoscut ca parte a capitalurilor proprii este răscumpărat, valoarea contraprestației plătite, care include și alte costuri direct atribuibile, netă de efectele fiscale, este recunoscută ca o reducere a capitalurilor proprii. Acțiunile răscumpărate sunt clasificate ca acțiuni de trezorerie şi sunt prezentate ca o reducere a capitalurilor proprii. Atunci când acţiunile de trezorerie sunt vândute sau reemise ulterior, suma încasată este recunoscută ca o creștere a capitalurilor proprii iar surplusul sau deficitul înregistrat în urma tranzacţiei este transferat în/ de la rezultatul reportat.

0) Beneficiile angajatilor

i. Beneficii pe termen scurt Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor sunt evaluate fără a fi actualizate, iar cheltuiala este recunoscută pe măsură ce serviciile aferente sunt prestate.

O datorie este recunoscută la valoarea care se așteaptă să fie plătită în cadrul unor planuri pe termen scurt de acordare a unor prime în numerar sau de participare la profit, dacă entitatea are obligația legală sau implicită de a plăti această suma pentru servicii furnizate anterior de către angajați, iar obligația poate fi estimată în mod credibil.

ii. Tranzactii cu plata pe baza de actiuni

Valoarea justă la data acordării primelor cu plata pe bază de acțiuni acordate angajaților este recunoscută ca o cheltuială cu personalul, concomitent cu o creştere a capitalurilor proprii, pe perioada în care angajații devin îndreptățiți în mod necondiționat la aceste prime.

p) Provizioane

Un provizion este recunoscut dacă, în urma unui eveniment anterior, entitatea are o obligație prezentă legală sau implicită care poate fi estimată în mod credibil și este probabil ca o ieșire de beneficii economice să fie necesară pentru a stinge obligația. Provizioanele sunt determinate actualizând fluxurile de trezorerie viitoare preconizate utilizând o rată înainte de impozitare care să reflecte evaluările curente ale pieței cu privire la valoarea în timp a banilor și riscurile specifice datoriei. Amortizarea actualizării este recunoscută ca și cheltuială financiară.

q) Vanzarea bunurilor si prestarea serviciilor

Veniturile din vânzari în cursul perioadei curente sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei încasate sau de încasat. Veniturile sunt recunoscute atunci când riscurile și avantajele ce decurg din proprietatea bunurilor sunt transferate în mod semnificativ si mărimea veniturilor poate fi evaluată în mod credibil. Momentul când are loc transferul riscurilor variază în funcție de termenii individuali din contractele de vânzare.

In cazul activitatii de intermediere, venitul din comisioane se recunoaste la data efectuarii tranzactiei. In cazul veniturilor din dividende, acestea sunt recunoscute la data aparitiei dreptului de a le incasa.

r) Venituri din chirii

Veniturile din chirii aferente investiţiilor imobiliare sunt recunoscute în contul de rezultate global liniar pe durata contractului de închiriere.

Venituri si cheltuieli financiare s)

Veniturile financiare cuprind:

• venituri din dobanzi la depozite bancare,
• venituri din dividende,
• câștiguri din vânzarea:
  • o activelor financiare disponibile pentru vânzare, si
  • o activelor inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere,
• modificările de valoare justa a activelor inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere.

Veniturile din dobânzi sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în baza contabilității de angajamente, utilizând metoda dobânzii efective.

Veniturile din dividende sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere la data la care se stabilește dreptul entitatii de a încasa dividendele, care în cazul instrumentelor cotate este data ex-dividend.

Cheltuielile financiare cuprind:

• pierderile din depreciere recunoscute aferente activelor financiare inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere;
• pierderile definitive de valoare ale activelor financiare disponibile pentru vânzare;
• diferente de curs valutar;
• pierderile din diferente de curs valutar;

Câştigurile şi pierderile din diferenţe de schimb valutar sunt raportate pe bază netă.

t) Impozitul pe profit

Cheltuielile cu impozitul pe profit cuprind impozitul amânat. Impozitul curent si impozitul amânat sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere, cu excepţia cazului în care acestea sunt aferente combinărilor de întreprinderi sau unor elemente direct în capitalurile proprii sau la alte elemente ale rezultatului global.

Impozitul curent reprezintă impozitul care se așteaptă să fie plătit sau primit pentru venitul impozabil sau pierderea deductibilă realizat(ă) în anul curent, utilizând cote de impozitare adoptate sau în mare măsură adoptate la data raportării, precum şi orice ajustare privind obligaţiile de plată a impozitului pe profit aferente anilor precedenți.

Impozitul amânat este recunoscut pentru diferențele temporare ce apar între valoarea contabilă a activelor şi datoriilor utilizată în scopul raportărilor financiare şi baza fiscală utilizată pentru calculul impozitului.

Impozitul amânat nu este recunoscut pentru diferenţele temporare rezultate la recunoaşterea iniţială a fondului comercial.

Creanţele şi datoriile cu impozitul amânat sunt compensate numai dacă există dreptul legal de a compensa datoriile și creanțele cu impozitul curent și dacă acestea sunt aferente impozitelor percepute de aceeași autoritate fiscală pentru aceeași entitate supusă taxării sau pentru entități fiscale diferite, dar care intenționează să deconteze creanțele și datoriile cu impozitul curent pe bază netă sau ale căror active și datorii din impozitare vor fi realizate simultan.

O creanţă cu impozitul amânat este recunoscută pentru pierderi fiscale neutilizate, creditele fiscale şi diferenţele temporare deductibile, numai în măsura în care este probabilă realizarea de profituri viitoare care se poată fi utilizate pentru acoperirea pierderii fiscale. Creanțele cu impozitul amânat sunt revizuite la fiecare dată de raportare și sunt diminuate în măsura în care nu mai este probabilă realizarea beneficiului fiscal aferent. La Nota privind creante si datorii privind impozitul amanat sunt mentionate cazuri in care nu au fost recunoscute la active creante din impozitul amanat.

u) Rezultatul pe actiune

Entitatea prezintă informații cu privire la rezultatul pe acțiune de bază și diluat pentru acțiunile sale ordinare. Rezultatul pe acțiune de bază este calculat împărțind profitul sau pierderea atribuibil(ă)

deținătorilor de acțiuni ordinare ai Societății la media ponderată a acțiunilor ordinare în circulație în cursul perioadei, ajustată cu valoarea acțiunilor proprii deținute. Rezultatul pe acțiune diluat este determinat ajustând profitul sau pierderea atribuibil(ă) deținătorilor de acțiuni ordinare și media ponderată a numărului de acțiuni în circulație, ajustată cu valoarea acțiunilor proprii deținute, cu efectele de diluare ale tuturor acțiunilor potențiale ordinare, care cuprind opțiuni acordate angajaților.

v) Raportare pe segmente

Un segment operațional este o componentă a entitatii care se angajează în activităţi în urma cărora ar putea obține venituri și înregistra cheltuieli, inclusiv venituri aferente tranzacțiilor cu oricare dintre celelalte componente ale entitatii.

Rezultatele din exploatare ale unui segment operațional sunt revizuite periodic de către conducerea Societatii pentru a lua decizii cu privire la resursele care urmează să fie alocate segmentului şi pentru a analiza performanța acestuia, și pentru care sunt disponibile informații financiare distincte.

Noi standarde si interpretari intrate in vigoare de la 1 ianuarie 2015

Incepând cu anul 2015 au fost adoptate de catre UE următoarele IFRS, respectiv amendamente la acestea:

• IFRS 11 Asocieri în participație înlocuiește IAS 31 Interese în asocierile în participație și SIC-13 Entități controlate în comun - Contribuții nemonetare ale asociaților. IFRS 11 elimină opțiunea contabilizării entităților controlate în comun (ECC) aplicând consolidarea proporțională. În schimb, ECC care îndeplinesc definiția unei asocieri în participație trebuie contabilizate prin metoda punerii în echivalenţă. Adoptarea acestui standard nu a avut impact asupra Situațiilor financiare separate ale Societății.
• IFRS 11 Angajamente comune (Amendament): Contabilizarea achizițiilor în participație pentru operațiunile în comun se aplică pentru perioadele anuale începand cu sau dupa 1 ianuarie 2016. Standardul nu a fost adoptat încă de Uniunea Europeană. Amendamentul face referire la contabilizarea participațiilor pentru asocierile în participație, în operațiunile în comun, clarifică modul de contabilizare a achizițiilor în entitățile în asociație care se constituie într-o activitate economică, menționează tratamentul contabil aferent. Societatea

este în prezent în curs de evaluare a impactului acestei modificări asupra poziției financiare sau performanței.

Amendamente la IAS 1, Aplicabil pentru exercițiile financiare începând cu sau după 1 ianuarie 2016. Aplicarea mai devreme este permisă. Acest amendament a fost adoptat de Uniunea Europeană în Decembrie 2015.

• Amendamentele la IAS 1 includ următoarele cinci îmbunătățiri la cerințele de prezentare prevăzute în standard. Definiția materialității a fost modificată pentru a clarifica aplicabilitatea acesteia asupra situațiilor financiare în ansamblu și asupra fiecărei cerințe de prezentare din cadrul unui standard. De asemenea, au fost aduse amendamente în ce priveste ordinea notelor din situațiile financiare și clarificarea faptului că entitățile au flexibilitate în ce privește prezentarea politicilor contabile în notele explicative. Societatea nu consideră că aceste amendamente vor avea un efect semnificativ asupra acestor situații financiare.

• IAS 16 imobilizari corporale, a fost amendat prin introducerea unei interdictii de utilizare a metodelor de depreciere baza pe venit. Acest lucru este motivat prin faptul ca venitul generat de respectivele imobilizari este influentat si de alti factori decat consumul de beneficii aduse de respectivul activ. Aplicarea amendamentului este obligatorie incepand cu Ianuarie 2016. Amendamentul a fost adoptat de UE in Decembrie 2015.

• IAS 27 Situațiile financiare individuale (revizuit), în urma aplicării standarde IFRS 10 și IFRS, 12, conține prevederi limitate la contabilitatea pentru sucursale, entități controlate în comun și asociați, în cadrul situațiilor financiare individuale. Amendamentul a fost adoptat de UE in Decembrie 2015 iar data efectiva de aplicare a acestuia este 1 ianuarie 2016

Standarde si interpretari neintrate in vigoare

Anumite standarde noi, amendamente şi interpretări ale standardelor deja existente nu sunt încă în vigoare pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2015 şi nu au fost aplicate în întocmirea acestor situații financiare.

• IAS 28 Investiții în entitățile asociate și în asocierile în participatie (revizuit), în urma noilor standarde IFRS 11 Asocieri în participație și IFRS 12 Prezentarea de informații privind interesele în alte entități, IAS 28 Investiții în entitățile asociate a fost redenumit IAS 28 Investiții în entitățile asocierile în participație și descrie aplicarea metodei punerii în echivalență pentru investițiile în asocierile în participație, suplimentar față de investițiile în entitătile asociate.
• IFRS 10 Situațiile financiare consolidate înlocuiește porțiunea din IAS 27 "Situații financiare individuale" care abordează contabilitatea pentru situațiile financiare consolidate. Acesta adresează, de asemenea, aspectele incluse în SIC-12 Consolidare - Ențități cu scop special. IFRS 10 stabilește un singur model de control care se aplică tuturor entităților, inclusiv entităților cu scop special. Modificările introduse de IFRS 10 cer conducerii să exercite raționamente semnificative pentru a determina care entități sunt controlate și trebuie consolidate de o entitate-mamă, în comparație cu cerințele IAS 27 (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2014);
• Amendamente la IFRS 10 Situatii financiare consolidate, IFRS 12 Informații de prezentat cu privire la interesele în alte entități și IAS 27 (2011) Situații financiare individuale, introduc excepția de la întocmirea situațiilor financiare consolidate a entităților de investiții, definesc entitatea de investiții și conțin cerințe de prezentare specifice pentru entitățile de

investiții. (Societăți de investiți), a criteriilor menționate în IFRS 12 Prezentarea relațiilor cu alte entități, aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2014, include toate informațiile de furnizat prevăzute anterior în IAS 27 cu privire la situațiile financiare consolidate, precum și toate celelalte informații de furnizat prevăzute anterior în IAS 31 și IAS 28. Informațiile se referă la investițiile unei entități în filiale, asocieri în participație, asociați și entități structurate. De asemenea, sunt prevăzute noi informații de furnizat utilizatorilor situațiilor financiare.

• IASB utilizează termenul "entitate de investiții" pentru entitățile care au ca obiect de activitate investiții cu scopul exclusiv de a obține randament din aprecierea capitalului, venituri din investiții sau ambele situații. De asemenea, o entitate de investiții trebuie să evalueze performanța investițiilor sale pe baza valorii juste. Modificarea referitoare la entitățile de investiții prevede o excepție de la cerințele de consolidare prevăzute de IFRS 10 și solicită entităților de investiții să evalueze filialele la valoarea justă prin profit sau pierdere în loc să le consolideze.

• IFRS 9, "Instrumente financiare (2009)"- (data intrării în vigoare: perioade anuale ce încep cu data de 1 ianuarie 2018). Acest standard nu a fost adoptat de Uniunea Europeană. Standardul înlocuiește reglementările IAS 39, "Instrumente financiare: Recunoaștere și Evaluare", cu privire la clasificarea și evaluarea activelor financiare, elimină categoriile de titluri de valoare deținute până la scadență, disponibile pentru vânzare și credite și creanțe, existente în IAS 39. Activele financiare vor fi clasificate la momentul recunoașterii inițiale la: active financiare evaluate la cost amortizat sau active financiare evaluate la valoarea justă. Un activ financiar este evaluat la cost amortizat dacă sunt îndeplinite următoarele două condiții: (î) -activul este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este deținerea de active cu scopul obținerii de fluxuri viitoare de numerar conform condițiilor contractuale; iar (ii) - termenii contractuali prevăd generarea de fluxuri de numerar la date prestabilite, reprezentând numai plăți de principal și dobândă, aferente principalului în sold. Câștigurile și pierderile din reevaluarea activelor financiare evaluate la valoarea justă sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere, cu excepția unei investiții într-un instrument de capitaluri proprii care nu este deținut pentru tranzacționare. IFRS 9 prevede, la recunoașterea inițială, o alegere irevocabilă de a prezenta toate modificările de valoare justă aferente investițiilor în situația rezultatului global. Alegerea este disponibilă la nivel individual (acțiune cu acțiune). Nicio sumă recunoscută în situația rezultatului global nu este reclasificată în contul profit sau pierdere la o dată ulterioară.

• IFRS 15 Venituri din contracte cu clienții (în vigoare pentru perioadele începând la sau după 1 ianuarie 2017) - nu a fost adoptat de UE. Standardul emis în 28 mai 2014 înlocuiește IAS 11, AIS 18, IFRIC 13, IFRIC 15, IFRIC 18 si SIC - 31.Standardul este aplicabil contractelor cu clienții, altele de asigurare, instrumente financiare, leasing. Standardul prescrie un model unic de analiză al contractelor cu clienții și două abordări de recunoaștere a veniturilor – la un moment în timp sau pe durata contractului, în funcție de momentul îndeplinirii obligației conform contractului. Conducerea Societății și a societăților în care deține peste 50% consideră că aceste amendamente nu vor avea un efect semnificativ asupra situațiilor financiare separate. In septembrie 2015 a fost adoptat un amendament al acestui standard care prevede amanarea datei efective de aplicare a acestui standard pana in Ianuarie 2018.

Noi standarde, interpretari si modificari intrate in vigoare de la 1 ianuarie 2016

Nu au existat noi standarde sau interpretari intrate in vigoare de la ianuarie 2016, cu efect semnificativ asupra situațiilor financiare ale Societații.

IFRS 14 Conturi de amanare aferente activitatilor reglementate este singurul nou standard intrat in vigoare de la 1 ianuarie 2016.

Nici una dintre modificările sau îmbunatatirile anuale ale standardelor intrate in vigoare nu au avut un efect semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

Standarde emise, dar care nu sunt inca in vigoare si nu au fost adoptate anticipat

Următoarele standarde noi, interpretari si amendamente, care nu sunt inca in vigoare si nu au fost adoptate anticipat in aceste situatii financiare, pot avea efect asupra situațiilor financiare viitoare ale Companiei. Lista de mai jos prezinta IFRS-urile (si modificările aduse IFRS-urilor) care au fost emise, dar nu sunt obligatorii pentru situatiile financiare intocmite la 31 decembrie 2016:

IFRS 9 Instrumente Financiare - inlocuieste IAS 39 Instrumente Financiare: Recunoastere si Evaluare. Acesta include ultimele cerinte cu privire la toate cele trei faze ale proiectului privind instrumentele financiare - clasificarea si evaluarea, deprecierea si contabilitatea de acoperire impotriva riscurilor care au fost emise intre 2009 si 2013.

IFRS 15 Venituri din Contractele cu Clienții si modificarile aferente - inlocuieste IAS 18 Venituri, IAS 11 Contracte de Constructii si interpretările aferente (IFRIC 13 Programe de fidelizare a clientilor, IFRIC 15 Acorduri privind construcția de proprietati imobiliare, IFRIC 18 Transferuri de active de la clienti si SIC 31 Venituri – Tranzactii barter care presupun servicii de publicitate). Obiectivul IFRS 15 este acela de a clarifica principiile de recunoastere a veniturilor. Aceasta include eliminarea neconcordantelor si a punctelor slabe percepute si imbunatatirea comparabilitatii practicilor de recunoastere a veniturilor generate de companii, industrii si piete de capital. In acest sens IFRS 15 stabileste un cadru unic de recunoastere a veniturilor. Principiul de baza al cadrului este: o entitate trebuie sa recunoască veniturile pentru a descrie transferul de bunuri sau servicii promise clientilor intr-o cantitate care sa reflecte consideratia la care entitatea se asteapta să aiba dreptul, in schimbul acelor bunuri sau servicii.

IFRS 16 Contracte de Leasing - inlocuieste IAS 17 Contracte de Leasing, IFRIC 4 Determinarea Masurii in care un Angajament contine un Contract de Leasing, SIC 15 Leasing Operational - Stimulente si SIC 27 Evaluarea Fondului Economic al Tranzactiilor care Implica Forma Legala a unui Contract de Leasing. Schimbarile majore ale IFRS 16 stabilesc un model unic, prin care elimina distinctia dintre contractele de leasing operational si financiar, precum si rezultatele in situatia pozitiei financiare, care sa reflecte un "drept de utilizare" activ si un pasiv corespunzator pentru majoritatea contractelor de leasing .

Efectele IFRS 15 Venituri din Contractele cu Clienții și IFRS 9 Instrumente Financiare sunt încă în curs de evaluare, dar nu se asteapta sa aibe efecte semnificative asupra situatiilor financiare viitoare ale Companiei.

Nu sunt asteptate efecte semnificative asupra situatiilor financiare ale Societatii, in urma modificarilor aduse la standarde sau imbunatatirile anuale care vor fi in vigoare dupa 1 ianuarie 2017.

4. Gestionarea riscului financiar

Entitatea este expusa la următoarele riscuri ca urmare a utilizarii instrumentelor financiare:

• · riscul de credit
• · riscul de lichiditate
• · riscul de piață
• · riscul operational.

Notele explicative prezintă informaţii cu privire la expunerea entitatii la fiecare din riscurile menţionate mai sus, obiectivele, politicile şi procesele entitatii pentru evaluarea şi gestionarea riscului și procedurile utilizate pentru gestionarea capitalului.

Cadrul general privind gestionarea riscurilor

Consiliul de Administrație al entitatii are responsabilitatea și supravegherea cadrului de gestionare a riscului la nivelul entitatii. Acest cadru de gestionare este supervizat si monitorizat de catre Consiliul de Administratie al entitatii.

In procedurile interne ale entitatii sunt definite politicile de gestionare a riscului astfel încât să asigure identificarea și analiza riscurilor cu care se confruntă societatea, stabilirea limitelor și a controalelor adecvate, precum și monitorizarea riscurilor și a respectării limitelor stabilite.

Procedurile de gestionare a riscului sunt revizuite în mod regulat pentru a reflecta modificările survenite în condițiile de piață și în activitățile desfasurate. Prin standardele și procedurile de instruire și conducere, se dezvolta un mediu de control ordonat și constructiv, în cadrul căruia toți angajații își înțeleg rolurile și obligațiile.

Regulat, se efectueaza, de catre departamentul de control intern, misiuni de urmarire a respectarii prevederilor procedurilor interne privind gestionarea riscului si incadrarea in limitele prevazute, si se intocmesc rapoarte catre conducere cu ocazia raportarilor periodice.

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca entitatea să suporte o pierdere financiară ca urmare a neîndeplinirii obligațiilor contractuale de către un contrapartidă la un instrument financiar, iar acest risc rezultă, în principal, din creanţele comerciale şi investitiile financiare ale entitatii.

Pentru activitatea de intermediere a titlurilor de valoare, la data bilantului nu se poate vorbi de existenta unui risc de credit deoarece conform procedurilor interne aprobate de Consiliul de Administratie, clientii nu pot sa-si creeze debite fata de SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA decat in cazuri rare, in baza unor analize si aprobari si doar pe termene scurte de timp.

Din perioada 2007 - 2008 provin unele creante fata de niste angajati, sub forma unor angajamente de plata din partea acestora, rezultate in urma crearii de debite pe numele clientilor. In cursul anului 2016 o mare parte din aceste creante au fost anulate ca urmare a inchiderii definitive a acestor dosare. Pentru pozitiile in sold sunt constituite ajustari de valoare pentru intreaga valoare.

Exista deschise actiuni juridice pentru recuperarea sumelor datorate, atat fata de unii clienti, cat si fata de unii debitori cu angajamente de plata.

In prezent entitatea a trecut la o noua etapa, si anume, cea de aducere a sistemului informatic la un standard superior, iar aceasta se refera cel putin la urmatoarele aspecte esentiale:

• o noua platforma de tranzactionare care a fost finalizata aproape integral la finalul anului financiar incheiat la 31 decembrie 2014 fiind imbunatatita si customizata in continuare in decursul anilor 2015 si 2016.
• aplicatie de risc management ;
• aplicatie noua de back- office care asigura rapoarte si facilitati noi;
• facilitati noi pentru clienti legate de activitatea de tranzactionare, etc.

Expunerea la riscul de credit

Riscul de a inregistra pierderi datorita neîndeplinii obligatiilor de către debitor. Aceasta neindeplinire a obligatiilor poate avea doua cauze:

• a) falimentul debitorului denumit si riscul de faliment al debitorului (riscul de credit pe termen lung). Acest risc are in vedere activele financiare care sunt detinute pe termen lung si care, implicit, sunt afectate de dinamica solvabilitatii emitentului respectivelor valori mobiliare.
• b) reaua credinta a debitorului (a contrapărtii cu care societatea realizeaza anumite tipuri de tranzactii financiare) denumita si riscul de credit al contrapartidei (riscul de credit pe termen scurt). Operatiunile financiare la care se refera acest tip de risc sunt urmatoarele:
  • 1 instrumente financiare derivate tranzacţionate pe OTC şi instrumente financiare derivate de credit;
• 2 acorduri repo, acorduri reverse repo, operațiuni de dare sau luare de titluri/mărfuri cu împrumut care se bazează pe titluri sau mărfuri incluse în portofoliul de tranzacţionare;
• 3 tranzacțiile de creditare în marjă în legătură cu titluri sau mărfuri și
• 4 tranzacțiile cu termen lung de decontare.

Modalitate de determinare. Cerinta de capital aferenta riscului de credit si riscului de credit al contrapartidei se determina conform prevederilor Regulamentului UE nr. 575/2013 privind adecvarea capitalului referitoare la abordarea standardizata pentru respectivele riscuri financiare. Limitele in care trebuie sa se situeze aceste riscuri se determina dupa cum urmeaza:

• Riscul de credit riscul de a inregistra pierderi datorita unei dinamici negative a solvabilitatii emitentilor ale caror valori mobiliare se afla in portofoliu sau/si solvabilitatea debitorului (pentru plasamentele private/imprumuturi intra-grup) – se calculeaza ca raport intre valoarea activelor care sunt expuse ( dupa aplicarea metodelor de diminuare a riscului de credit ) la acest risc financiar raportate la valoarea fondurilor proprii ale SSIF BRK - limita = maxim 140%
• Riscul (de credit al) contrapartidei se calculeaza ca raport intre valoarea activelor expuse la riscul de credit al contrapartidei si valoarea fondurilor proprii detinute de SSIF BRK Financial Group - limita = maxim 15%

Expunerile la riscul de credit inregistreaza un nivel mediu, respectiv 100.2% din fondurile proprii ale societatii. Profilul de risc asumat al BRK permitand o expunere de pana la 140% din valoarea fondurilor proprii.

Pentru riscul de credit se considera expunerile ponderate si nu se mai calculeaza cerinta de capital.

Din punct de vedere al expunerilor pe clase de expuneri acestea se prezinta astfel:

Clase de expuneri	Valori ponderate la risc ale expunerilor	Cerinte de fonduri proprii
	Riscul de credit si riscul de credit al contrapartidei
Institutii	10,298,582.82
Societati	778,311.52
Retail	633,246.75
Expuneri în stare de nerambursare	197,707.92
Elemente asociate unui risc extrem de ridicat	18,307,711.50
Organisme de plasament colectiv	5,714,346.48
Alte elemente	21,649,051.35
Total	57,578,958.34

Debitorii din tranzactionarea instrumentelor financiare ale entitatii reprezinta sume trimise la burse nationale sau internationale in scopul efectuarii de tranzactii, profit real sau alte sume existente la bursa, destinate efectuarii unor tranzactii viitoare. Aceste sume nu sunt aferente valorii unor instrumente financiare, ci reprezinta practic disponibil aflat la terti.

Debitorii din instrumente financiare tranzactionate de clienti reprezinta sume similare, insa aferente clientilor. La pozitia financiara este inregistrata pe de-o parte o creanta pentru aceste sume, iar pe de alta parte o datorie fata de clienti.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca entitatea să întâmpine dificultăți în îndeplinirea obligațiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate în numerar sau prin transferul altui activ financiar. SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA nu are credite in sold.

In ceea ce priveste activitatea de intermediere, lichiditatea in relatiile cu clientii este asigurata prin faptul ca societatile de investitii au obligatia sa mentina disponibilitatile clientilor in conturi separate, fara a le putea utiliza in vreun fel.

In ceea ce priveste lichiditatea generala, sursele curente de disponibilitati sunt reprezentate de rezultatele activitatii de plasament, comisioanele incasate de la clienti, iar ca surse extraordinare majorarile de capital.

Riscul de lichiditate imbraca doua forme:

Riscul de lichiditate al portofoliului de instrumente financiare – pierderi care pot fi inregistrate de catre SSIF BRK Financial Group datorita imposibilitatii gasirii unei contraparti in tranzactii financiare, fiind astfel pusa in dificultate in ceea ce priveste inchiderea pozitiilor pe instrumentele financiare care inregistreaza variatii nefavorabile ale pretului.

Riscul de acoperire a necesarului de lichiditate - pierderi care pot fi inregistrate de catre SSIF BRK Financial Group datorita imposibilitatii de a finanta iesirile curente) inregistrate intrun orizont de timp de 30 de zile.

Modalitate de determinare:

Riscul de lichiditate al portofoliului de instrumente financiare - Rata activelor cu un grad ridicat de lichiditate din total portofoliu – se calculeaza ca raport intre valoarea activelor cu un grad ridicat de lichiditate si valoarea activului total- limita = minim 20% .

Rata de acoperire a necesarului de lichiditati (LCR) - se calculeaza ca raport intre valoarea activelor cu un grad ridicat de lichiditate (HQLA - rezerve de lichiditate) si valoarea datoriilor curente (datorii incadrate in banda de scadenta cu maturitate maxim 30 zile)

o LCR- limita = minim 1,5;

Riscul finantarii activelor pe termen lung din resurse altele decat cele permanente - se calculeaza ca raport intre valoarea resurselor cu caracter temporar (ex: dividende neridicate, credite, obligatiuni emise, etc) si valoarea activului total - limita >= 80%.

La 31.12.2016 SSIF BRK Financial Group inregistra un LCR de 866% datorata in mod special valorilor din conturile la banci ( 5,037,083.96 lei ).

In cadrul activelor cu grad ridicat de lichiditate au fost incluse urmatoarele detineri:

conturile la banci;

• valoare ajustata actiuni ( se ia in calcul maxim 20% din volumul mediu lunar al fiecarui titlu indiferent de valoarea detinerii );
• valoare ajustata OPC ( se ia in calcul maxim 10% din activul net al fondului indiferent de valoarea detinerii ).

Valorile care au intrat in calcului LCR-ului SSIF BRK Financial Group la 31.12.2016 au fost urmatoarele:

Numerar si depozite	5,037,083.96
Val ajustata actiuni	282,816.00
Val max inclusa in RL detineri titluri	888,897.17
Val ajustata OPC + titluri =	1,204,309.50
Total active lichide
	6,241,393.46
LCR =	866%

Riscul de piata

Riscul de piață este riscul ca variația prețurilor pieței, cum ar fi prețul instrumentelor de capitaluri proprii, cursul de schimb valutar si rata dobânzii să afecteze veniturile entitatii sau valoarea instrumentelor financiare deținute. Obiectivul gestionarii riscului de piață este acela de a gestiona si controla expunerile la riscul de piață în cadrul unor parametri acceptabili și, în același timp, de a optimiza rentabilitatea investitiei.

Riscul operational

Riscul operațional este riscul producerii unor pierderi directe provenind dintr-o gamă largă de cauze asociate proceselor, personalului, tehnologiei și infrastructurii entitatii, precum și din factori externi, alții decât riscul de credit, de piață și de lichiditate, cum ar fi cele provenind din cerinţe legale, de reglementare şi din standardele general acceptate privind comportamentul organizational. Riscurile operaţionale provin din toate operaţiunile entitatii.

Obiectivul entitatii este de a gestiona riscul operațional astfel încât să realizeze un echilibru între evitarea pierderilor financiare și a punerii în pericol a reputației entitații, pe de o parte și eficientizarea structurii costurilor și evitarea unor proceduri de control care restricționează inițiativa şi creativitatea, pe de altă parte.

In ceea ce priveste riscul operational la nivelul activitatii de intemediere, acesta este mult redus si prin cerintele solicitate de catre Autoritatea de Supraveghere Financiara(ASF) in ceea ce priveste modul de organizare, raportarile solicitate, activitatile de control intern desfasurate conform exigentelor impuse.

Responsabilitatea principală pentru dezvoltarea și implementarea controalelor privind riscul operaţional revine conducerii fiecărei unităţi organizatorice. Această responsabilitate este susţinută prin dezvoltarea de standarde generale la nivelul entitatii pentru gestionarea riscului operaţional în următoarele arii:

• cerințe privind segregarea adecvată a sarcinilor, inclusiv autorizarea independentă a tranzacțiilor ;
• cerinţe privind reconcilierea și monitorizarea tranzacţiilor ;
• conformitatea cu reglementările și alte cerințe legislative ;
• documentarea controalelor şi a procedurilor ;
• cerințe privind evaluarea periodică a riscurilor operaționale și adecvarea controalelor și procedurilor la riscurile identificate :
• formare și dezvoltare profesională ;
• standarde etice şi de afaceri.

Conformitatea cu standardele entitatii este asigurată printr-un program de revizuiri periodice realizate de Departamentul de Control Intern. Rezultatele acestor revizuiri sunt discutate cu membrii conducerii.

Riscul de rata a dobanzii

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA nu are in sold la 31 decembrie 2015, respectiv 31 decembrie 2014 instrumente financiare purtatoare de dobanda de natura datoriilor.

Ratele de dobanda utilizate pentru determinarea valorii juste

Pentru determinarea valorii juste sau testarea pentru depreciere a instrumentelor financiare nu s-au utilizat rate de dobanda pentru actualizarea fluxurilor de numerar intrucat nu a fost cazul de creante comerciale sau alte instrumente financiare a caror incasare sa fie semnificativ decalata in timp.

Pentru creantele aflate in litigiu sau incerte, la finalul perioadei de raportare, s-au constituit ajustari de valoare pentru intreaga lor valoare.

Riscul valutar

SSIF BRK Finanacial Group este o institutie financiara reglementata si autorizata de Autoritatea de Supraveghere Financiara si care se supune reglementarilor europene, respectiv pachetul legislativ CRD - CRR cu Standardele Tehnice aferente acestuia.

Cerinta de capital aferenta riscului valutar se determina conform prevederilor Regulamentului UE nr. 575/2013 privind adecvarea capitalului referitoare la abordarea standardizata pentru respectivul risc financiar.

Limitele in care trebuie sa se situeze expunerile la acest risc calculeaza ca raport intre valoarea expunerii activelor expuse la riscul valutar si valoarea fondurilor proprii ale SSIF BRK Financial Group - limita = maxim 15%.

SSIF BRK Financial Group calculeaza cerinta de capital pentru riscul valutar daca expunerile la acest risc depasesc 2% din totalul fondurilor proprii.

La 31.12.2016 expunerile la riscul valutar reprezentau 5,14% din totalul fondurilor proprii, ceea ce este echivalentul unui risc mediu pentru societate. Expunerea maxima la acest risc putand inregistra valori de pana la 15% din totalul fondurilor proprii conform profilului de risc al BRK.

Expunerile la riscul valutar sunt compuse din urmatoarele elemente :

• instrumente financiare derivate ( CFD, futures, optiuni, warrante );
• numerar in cont la intermediarii externi ( Interactive Brokers, IG );
• depozite bancare in valuta;
• contracte de leasing;
• garantii la institutiile pietei ( Athex )

Metodologia de determinare a expunerii si a cerintei de capital se prezinta astfel :

		POZITIA BRUTA		POZITIA NETA
MONEDA	INSTRUMENTE	SHORT	LONG	SHORT	LONG
	CFD	34,517.17	34,427.30	89.87	0.00
	FUTURES	4565.7	22,828.50	4,565.70	18.262.80
	NUMERAR IN CONT INTERMEDIA R		788.355.85	0.00	788.355.85
	DEPOZITE		7,230.00	0.00	7,230.00
	WARRANTE		43,140.45	0.00	43-140.45
	LEASING	0.00	0.00	0.00	0.00
EUR	GARANTII ATHEX		136,233.00	0.00	136,233.00
Total EUR		39.082.87	1.032.215.10		993,132.23
	CFD	28,504.11	112,239.40	0-00	83,735.29
	OPTIUNI		15,018.56	0.00	15,018.56
	NUMERAR IN CONT INTERMEDIAR		1,768,909.00	0-00	1,768,909.00
	DEPOZITE		26,121.46	0.00	26.121.46
TISD	FUTURES	0.00	0.00	0.00	0.00
Total USD		28,504.11	1,922,288.42		1,893,784.31

	OPTIUNI + CFD		0.00	0.00	0.00
	WARRANTE		0.00	0.00	0.00
CHFF	DEPOZITE		28,332.16	0.00	28,332.16
Total CHF			28,332.16		28,332.16
	CFD		23,515.00	0.00	23,515.00
GBP	DEPOZITE		185.31	0.00	185.31
Total GBP			23,700.31		23,700.31
NOK	CFD		0.00	0.00	0.00
CAD	DEPOZITE		13,126.20	0.00	13.126.20
CZK	DEPOZITE		1,765.43	0.00	1.765.43
SEK	CFD		0.00		0.00
TOTAL		67,586.98	3,021,427.62	0.00	2,953,840.64

5. Gestionarea capitalului

Politica Consiliului de Administraţie a SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este de a menţine o bază solidă a capitalului necesară menținerii încrederii investitorilor și pieței și susținerii dezvoltării viitoare a entității. Consiliul de Administratie monitorizeaza rentabilitatea tuturor agentiilor, in care se desfasoara activitate de tranzactionare dupa o baza lunara, iar rezultatele analizei se discuta in cadrul sedintelor lunare ale Consiliul de Administratie. In urma analizarii rentabiltiatilor agentiilor, in trecut, o parte din agentiile care nu au avut rezultatele scontate, au fost inchise.

Tot in cadrul sedintelor lunare ale Consiliului de Administratie se discuta raportul asupra activitatii de investitii intocmit de catre departamentul de analiza. Se monitorizeaza astfel rezultatele globale, pentru a mentine o rentabilitate cat mai ridicata a capitalurilor.

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este supusa reglementarilor de prudentialitate in ceea ce priveste cerintele minime de capital nivelul minim al fondurilor proprii. Se solicita un nivel al fondurilor proprii care sa se situeze la anumite niveluri minime pentru acoperirea riscurilor:

• pentru acoperirea riscului de credit si a riscului de diminuare a valorii creantelor se considera expunerile ponderate la risc in functie de clasa de expuneri din care acestea fac parte;

• pentru acoperirea riscului de pozitie si al riscului de decontare/livrare se solicita capitaluri la nivelul de 16% din nivelul expunerii;

• pentru acoperirea riscului operational se solicita capitaluri la nivelul a 15% din media ultimilor trei ani a rezultatului operational.

	Raportare la data de 31 decembrie 2016	Raportare la data de 31 decembrie 2015
Fonduri proprii totale	57.463.227	29,872,362
Total cerințe de capital Expuneri la risc	3,262,499 98,360.198	8,108,555 101,356,935

Este de notat faptul ca cerintele privind adecvarea capitalului nu solicita fonduri proprii pentru riscul de lichiditate, in formularul de calcul al adecvarii capitalului, la linia 1.6.4 care se refera la active nelichide (ex.: imobilizari corporale) fiind mentionat: "Opţiune naţională neexercitată". Modificarea calculului ar diminua nivelul calculat al indicatorilor.

De asemenea, se raporteaza la Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) expunerile mari, care sunt definite ca fiind acele expuneri brute care depasesc 10% din fondurile proprii. In cazul institutiilor expunerile mari pot fi de maxim 25% din fondurile proprii.

Se urmaresc participatiile calificate, care reprezinta investitii pentru un procent mai mare de 15% din actiunile emise. Participatiile la nivel agregat nu pot sa depaseasca 60% din fondurile proprii.

6. Segmente operationale

Entitatea are doua segmente principale care au caracteristici diferite, astfel incat necesita prezentare separata: segementul de intermediere, respectiv cel de tranzactionare. Unitatile strategice de afaceri ofera servicii si produse diferite, fiind administrate separat deoarece necesita know-how si strategii de marketing diferite. Directorul executiv al entitatii revizuieste cel putin lunar activitatile care tin de segmentele principale. Cele doua segmente au si cheltuieli comune ce nu pot fi departajate fara un grad foarte mare de subiectivism.

a) Activitatea de intermediere cuprinde tranzactiile de intermediere pentru clienti pe piata spot.

Pozitiile semnificative din situatiile financiare care sunt influentate de aceste operatiuni sunt:

• Venituri din comisioane incasate de la clienti, cheltuieli privind comisioane platite la institutiile pietei:

• Creante nete privind sumele de incasat de la bursa pentru clienti, in urma tranzactiilor derulate de clienti.

• Datorii fata de clienti reprezentand disponibilitatile clientilor depuse in scopul tranzactionarii.

b) Activitatea de tranzactionare cuprinde operatiunile de cumparare si vanzare de titluri de plasament si produse derivate. Pozitiile semnificative din situatiile financiare care sunt influentate de aceste operatiuni sunt:

• plasamentele efectuate, care pot cuprinde titluri disponibile pentru vanzare, instrumentele financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere, valoarea de piata a produselor derivate;

• cheltuielile si veniturile din tranzactionare:

• ajustarea valorii plasamentelor, recunoscuta fie in contul de rezultate, in cazul instrumentelor financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere si a produselor derivate, fie in contul de rezultate global in cazul titlurilor diponibile pentru vanzare;

Informatiile referitoare la segmentele raportabile se prezinta astfel:

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Note la situatiile financiare individuale IFRS

Informatii privind segmentele raportabile

.

In lei

In lei		2016				2015			2016	2015
	din care: Total,	Interme- diere	Tranzactio- nare	Nerepar- tizat	din care: Total,	Interme- diere	Tranzactio- nare	Nerepar- tizat	Total segmente raportabile
Venituri din comisioane si activitati conexe	2,501,078	2,501,078	0	0	4,096,670	4,096,670	0	0	2,501,078	4,096,670
Venituri din inchirieri	32,576	nerepartizat	nerepartizat	32,576	49,833	nerepartizat	nerepartizat	49.833	32,576	49,833
Venituri financiare alte decat dividende	7,343,338	0	7,343,338		9,649,609	0	9,649,609	0	7,343,338	9,649,609
Venituri financiare din dividende	145,203	0	145,203		307,943	0	307,943	0	145,203	307,943
Venituri din intermediere asigurari	26,407	26,407							26,407
Venituri din distributie UF	942	942							942
Alte venituri	257,921	nerepartizat	nerepartizat	257,921	2,668,891	nerepartizat	nerepartizat	2,668,89	257,921	2,668,891
Cheltuieli financiare	-486,923	0	-486,923	0	-7,332,100	0	-7,332,100	0	-486,923	-7,332,100
Cheltuieli cu personalul	-4,220,019	-1.094.626	-599,362	-1,778,300	-4,971,683	-3,133,790	-289,960	-1,547,933	-4.220.019	-4,971,683
Ajustari de valoare ale activelor necorporale si corporale exclusiv fond comercial	-946,524	nerepartizat	nerepartizat	-946,524	-998,449	-82,280	-84,784	-831,385	-946,524	-998,449
Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri si cheltuieli	-265,925	nerepartizat	nerepartizat	-265,925	-35.008	nerepartizat	nerepartizat	-35.008	-265.925	-35,008
Cheltuieli privind prestatii externe, impozite si taxe, cheltuieli materiale si utilitati	-3,459,604	-1,383,842	-622,729	-1,453,034	-4,762,985	-2,554,010	-1,410,090	-798,885	-3,459,604	-4,762,985
Alte cheltuieli	-142,940	nerepartizat	nerepartizat	-142,940	-1.410.885	nerepartizat	nerepartizat	-1,410,885	-142,940	-1,410,885
Total explicitat:	785,531	49,018	5.779.528	-4,296,225	-2,738,164	-1,673,410	840,618	-1,905,372	785.531	-2,738,164
Profitul segmentului raportabil inainte de impozitare	785,531				-2,738,164
Activele segmentului raportabil, din care:	91,521,094				82,913,912				91,521,094	82,913,912
- Imobilizari corporale	4,343,040	nerepartizat	nerepartizat	nerepartizat	4,584,491	nerepartizat	nerepartizat	nerepartizat	4,343,040	4,584,491
- Instrumente financiare	45,758,668	0	45,758,668	0	78,329,421	28,738,204	49,591,217	0	45,758,668	78,329,421
Datoriile segmentului raportabil, din care:	41,419,386	16,567,754	11,597,428	13,254,204	25,057,806	18,558,668	4,361,875	2,137,263	41,419,386	25,057,806
- sumele clientilor	32,573,663	32,573,663	0	0	18,558,668	18,558,668		0	32,573,663	18,558,668

34

7 . Reconcilierea veniturilor, profitului sau pierderii, activelor si a datoriilor segmentelor raportabile

Reconciliere

In lei	2016	2015
Venituri
Total venituri aferente segmentelor raportabile	10,016,968	4,096,670
Venituri nerepartizate la segmente	290.497	2,718,724
Eliminarea activitatilor intrerupte	0	O
Venituri consolidate	10,307,465	6,815,394
Contul de rezultate
Total profit sau pierdere aferent segmentelor raportabile	785.531	-2,738,164
Eliminarea activitatilor intrerupte	0	0
Profit consolidat inainte de impozitare	785,531	-2,738,164
Active
Total active aferente segmentelor raportabile	91,521,094	82,913,912
Active aferente segmentelor neraportabile	11,220,089	2,889,347
Total active consolidate	102,741,183	85,803,259
Datorii
Total datorii aferente segmentelor raportabile	41,419,386	22,920,543
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	391.480	481,890
Datorii aferente segmentelor neraportabile	0	2,137,263
Total datorii consolidate	41.810.866	25,530 KOK

Segmentul de intermediere realizeaza venituri din comisoane din urmatoarele produse:

	2016	2015
Venituri din comisioane pe piata spot	1,521,103	2,258,590
Venituri din comisioane pe piata externa Venituri din comisioane cu produse	769.151	1,233,456
derivate		28
Venituri din activitati conexe	210.824	604.596
Venituri din comisioane si activitati conexe	2,501,078	4,096,670
Venituri din intermediere asigurari	26.407
Venituri din distributie UF	942
Total venituri	2,528,427	4,096,670

Tranzactiile cu clientii se realizeaza atat prin intermediul agentilor (brokeri) cat si on-line.

Detalierea pozițiilor din situatiile financiare

1. Imobilizari necorporale

In lei	Licente si programe informatice	Avansuri	Total
Cost
Sold la 1 ianuarie 2015	1,362,193	1,916,065	3,278,257
Achizitii	1,993,550	443,964	2,437,514
lesiri	(4,504)	(1,930,698)	(1,935,202)
Sold la 31 decembrie 2015	3,351,239	429,331	3,780,569
Sold la 1 ianuarie 2016	3,351,239	429,331	3,780,569
Achizitii	1,034,576	250,065	1,284,641
lesiri	(25,827)		(25,827)
Transfer la imobilizari necorporale		(395,873)	(395,873)
Sold la 31 decembrie 2016	4,359,987	283,523	4,643,510

	Licente si programe
Amortizare si pierderi din depreciere	informatice	Avansuri	Total
Sold la 1 ianuarie 2015	556.003		556,003
Amortizarea in cursul anului	503,830	-	503,830
Pierderi din depreciere recunoscute pe cheltuieli
Amortizarea aferenta iesirilor	(4,505)		(4,505)
Sold la 31 decembrie 2015	1,055,328		1,055,328
Sold la 1 ianuarie 2016	1,055,328	-	1,055,328
Amortizarea in cursul anului	666.165		666.165
Pierderi din depreciere recunoscute pe cheltuieli
Amortizarea aferenta iesirilor	(25.827)		(25,827)
Sold la 31 decembrie 2016	1,695,666	-	1,695,666

Valori contabile	Licente	Avansuri	Total
Sold la 1 ianuarie 2015	806.190 - 1	1.916.065	2.722.255
Sold la 31 decembrie 2015	2.295.911	429,331 - -	2,725,242

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Note la situatiile financiare individuale IFRS

Sold la 1 ianuarie 2016	2,295,911
Sold la 31 decembrie 2016	2,664,322

Componenţa soldului imobilizarilor necorporale este constituită din programe informatice si licențe soft. Avansuri şi imobilizări necorporale în curs reprezintă avansuri plătite pentru achizionarea unui program informatic pentru tranzacţionare şi back-office. Prin noua platformă de tranzacţionare Tradis, clienţii SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA vor avea acces la peste 100 de pieţe externe şi vor putea tranzacţiona mai multe tipuri de instrumente financiare (acţiuni, CFD-uri, futures, mărfuri, metale).

La data de 04 mai 2011, Societatea a încheiat un contract cu un prestator de servicii IT în vederea achiziţionării platformei de tranzacţionare Tradis. Obiectul consta în furnizarea de către prestator a platformei de tranzacţionare pe piaţa locală şi a platformei de tranzacţionare pe pieţe externe, această platformă fiind de tip Multi-Asset. Platforma a fost finalizata in cursul anului 2015, incepand cu 01 martie 2015 fiind singura platforma folosita atat de catre clientii Societatii, cat si de catre Societate.

Duratele de viaţă utilizate la calculul imobilizărilor necorporale sunt în medie de 3 ani, metoda de amortizare utilizată este cea liniară.

Cheltuielile privind amortizarea din an a imobilizarilor necorporale sunt cuprinse in situatia rezultatului global la pozitia Ajustari de valoare ale activelor corporale si necorporale.

2. Imobilizari corporale

ાંતે દિવ	Terenuri si cladiri	Inst. tehnice si mijl. de transport	Mobilier, aparatura birotica si alte	Imobilizari in curs de executie	Total
Sold la 01.01.2015	3,900,966	1,379,007	236,282		5,516,255
Achizitii si modernizari efectuate		255,014	39,730		294,744
Transferuri la /de la imobilizari in curs
Intrare in urma executarii unor garantii primite
Reevaluarea imobilizarilor:
compensarea amortizarii in sold cu activele
inregistrarea cresterii de valoare	263,836				263,836
Transferuri la active detinute pentru vanzare
Transferuri de la investiții imobiliare
Iesiri de imobilizari corporale: - prin vanzare		(5,999)	(2,109)		(8,108)
- prin casare
Sold la 31.12.2015	4,164,802	1,628,022	273,903		6,066,727
Sold la 01.01.2016	4,164,802	1,628,022	273,903		6,066,727
Achizitii si modernizari efectuate	3,600		37,582		41,182
Avansuri acordate pentru imobilizari corporale
Transferuri la /de la imobilizari in curs
Intrare in urma executarii unor garantii primite
Reevaluarea imobilizarilor:
compensarea amortizarii in sold cu activele
inregistrarea cresterii de valoare

Transferuri la active detinute pentru vanzare
Transferuri de la investiții imobiliare
Iesiri de imobilizari corporale: - prin vanzare
- prin casare		(172,609)	(10.465)	(183,073)
Sold la 31.12.2016	4,168,402	1,455,413	301,021	5,924,836

In lei	Terenuri si	Instalatii tehnice si mijloace de	Mobilier, aparatura	Imobilizari in curs de
Amortizare si pierderi din depreciere	cladiri	transport	birotica si alte	executie	Total
Sold la 01.01.2015	208,781	1,133,159	205,863		1,547,803
Amortizarea in cursul anului		131,906	19,415		151,321
Pierderi din depreciere, din care:
- recunoscute la cheltuieli - scazute de la alte elemente ale
contului de rezultate global Amortizare aferenta iesirilor de mijloace
fixe Amortizare aferenta casarilor de mijloace		(5,998)	(2,109)		(8,107)
fixe Compensarea amortizarii in sold cu
activele cu ocazia reevaluarii	(208,781)				(208,781)
Sold la 31.12.2015		1,259,067	223,169		1,482,236
Sold la 01.01.2016		1,259,067	223,169		1,482,236
Amortizarea in cursul anului Pierderi din depreciere, din care: - recunoscute la cheltuieli - scazute de la alte elemente ale contului de rezultate global Amortizare aferenta iesirilor de mijloace fixe	134,574	129,029	16,756		280,358
Amortizare aferenta casarilor de mijloace fixe Compensarea amortizarii in sold cu activele cu ocazia reevaluarii		(170,334)	(10,465)		(180,798)
Sold la 31.12.2016	134,574	1,217,762	229,460		1,581,796

38

In lei Valori contabile:	Terenuri si cladiri	Instalatii tehnice si mijloace de transport	Mobilier, aparatura birotica si alte	Imobilizari in curs de executie	Total
Sold la 1 ianuarie 2015	3,692,185	245,848	30.419		3,968,452
Sold la 31 decembrie 2015	4,164,802	368,955	50.734		4,584,491
Sold la 1 ianuarie 2016
	4,164,802	368,955	50,734		4,584,491
Sold la 31 decembrie 2016	4,033,828	237,651	71,561		4,343,040

Cladirile cuprind sediul social al entitatii, precum si sedii ale unor puncte de lucru dechise pentru desfasurarea activitatii de intermediere.

In anul 2014 a fost tranferata la active detinute spre vanzare cladirea agentiei din Botosani, care in urma decizie Consiliului de Adminstratie, a fost inchisa in cursul anului 2015.

La data de 31.12.2015 societatea are in exploatare pentru desfasurarea activitatii sediul central din Cluj Napoca, str. Motilor 119, precum si apartamentele detinute in loc Suceava si Iasi, unde functioneaza agentiile pentru activitatea de intermediere. Societatea nu detine la data de 31.12.2015 terenuri pentru activitatea de exploatare, iar cele aferente cladirilor in explotare sunt incorporate in valoarea cladirii.

Cheltuielile privind amortizarea din an sunt cuprinse in contul de rezultate global la pozitia Ajustari de valoare ale activelor corporale si necorporale.

Imobilizari corporale gajate sau ipotecate

In cursul anului 2016 a fost ridicat sechestrul asigurator de catre DNA care a fost inscris pentru procesul deschis in legatura cu frauda savarsite anii trecuti la sucursala de la Deva. Ridicarea sechestrului a venit ca urmare a platii despagubirilor partilor vatamate in suma de 4.976 mii lei in anul 2014. Imobilele pe care a fost inscris sechestru si care sunt libere de sarcini la data de 31.12.2016 sunt :

• imobil - apartament situat in Deva, cu valoare contabila de 257.897 lei

• imobil - sediu societate situati in Cluj Napoca, str. Motilor 119 cu valoare contabila 3.708.402 lei

• imobil - teren si casa situat in Cluj Napoca, str. Einstein cu valoare contabila 312.192 lei

Prezentari privind reevaluarea mijloacelor fixe

Mijloacele fixe reprezentand cladiri au fost reevaluate la data de 31.12.2015. Evaluarea a fost realizată de către un expert evaluator, societatea NEOCONSULT VALUATION în conformitate cu Standardele Internaționale de Evaluare și a metodologiei de lucru recomandate de către ANEVAR.

Valorile s-au estimat prin metoda comparațiilor de piață. Această abordare utilizează prețurile de vânzare sau chiriile proprietăților imobiliare similare cu cele supuse evaluării ca bază pentru estimarea valorii juste a acesteia.

Abordarea prin piață se bazează pe analiza pieței imobiliare specifice și utilizează procedee de analiză comparativă, estimarea valorii activelor în speță făcându-se prin compararea atributelor proprii cu cele ale proprietăților imobiliare similare identificate.

In urma reevalurarilor au existat cresteri de valoare a imobilizarilor corporale pentru activitatea de exploatare, iar acestea s-au reflectat la rezerve la data de 31.12.2015.

Potrivit aprecierii aceluiasi expert evaluator, societatea NEOCONSULT VALUATION, evolutia valorilor juste a activelor imobilizate detinute pentru vanzare reprezentand cladiri si terenuri a fost relativ constanta, fara modificative pe piata specifica. Evaluatorul a precizat de asemenea ca exista diferente intre valorile juste estimate la data de 31.12.2016 si valorile contabile insa considera ca impactul acestora este minim si nu justifica intocmirea unui raport de evaluare pentru aceasta perioada.

3. Investitii imobiliare

In lei	2016	2015
Sold la 1 ianuarie	1,148,773	534,864
Transferuri la imobilizari corporale in cursul anului		613,909
Intrare in urma executarii unor garantii primite
Achizitii in cursul anului (schimb de active)
Investitii imobiliare in curs de executie	52,752
Avansuri imobilizari (pt.investii) Pierderi din depreciere (pe cheltuieli)	234,000
Cedari de investitii imobiliare (schimb de active)
Sold la 31 decembrie	1,435,525	1,148,773

Investitiile imobiliare cuprind urmatoarele categorii de active: cluj-Napoca (Einstein) si teren aferent, cladire Deva, cladire Bucuresti.

In cursul anului 2015, cladirea din Arad a fost transferata de la investitii imobiliare la active disponibile pentru vanzare iar cladirea din Bucuresti a fost transferata de la active disponibile pentru vanzare la investitii imobiliare.

In cursul anului 2016 nu au existat transferuri in/din categoria de investitii imobiliare. Incepand cu iulie 2016 s-au inceput lucrarile de imbunatatiri semnificative la cladirea din Bucuresti, lucrari in curs de desfasurare la data de 31.12.2016.

La data de 31 decembrie 2016 cladirea din Cluj Napoca a fost inchiriata.

Investitiile imobiliare reprezentand cladiri si terenuri au fost reevaluate la data de 31.12.2015. Evaluarea a fost realizată de către un expert evaluator, societatea NEOCONSULT VALUATION în conformitate cu Standardele Internaționale de Evaluare și a metodologiei de lucru recomandate de către ANEVAR.

Valorile s-au estimat prin metoda comparațiilor de piață. Această abordare utilizează prețurile de vânzare sau chiriile proprietăţilor imobiliare similare cu cele supuse evaluării ca bază pentru estimarea valorii juste a acesteia. Abordarea prin piață se bazează pe analiza pieței imobiliare specifice și utilizează procedee de analiză comparativă, estimarea valorii activelor în spetă făcânduse prin compararea atributelor proprii cu cele ale proprietăților imobiliare similare identificate.

Potrivit aprecierii aceluiasi expert evaluator, societatea NEOCONSULT VALUATION, evolutia valorilor juste a activelor imobilizate detinute pentru vanzare reprezentand cladiri si terenuri a fost relativ constanta, fara modificari semnificative pe piata specifica. Evaluatorul a precizat de asemenea ca exista diferente intre valorile juste estimate la data de 31.12.2016 si valorile contabile insa considera ca impactul acestora este minim si nu justifica intocmirea unui raport de evaluare pentru aceasta perioada.

Veniturile din chirii, respectiv chelile de intretinere aferente investitiilor imobilizare se prezinta astfel:

	2016	2015
Venituri din
chirii	32,576	49,833
Cheltuieli
aferente	6.520	8.494

In cursul anului 2016 s-a incheiat o promisiune de vanzare cumparare pentru un apartament din imobilului de pe Strada Einstein, Cluj Napoca, in valoare de 68.367 EUR, din care s-a achitat un avans de 28.367 EUR. Tranzactia este estimata a se finaliza pana la 30 iunie 2017.

4. Investitii financiare

In lei		2016	2015
Investitii financiare pe termen lung Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost Active financiare disponibile pentru vanzare - la valoarea	necotate	703,969	601,608
justa, din care:		7.996.070	17,375,501
	cotate	2,312,724	4,441,016
	necotate	5.683.346	12.934.485
Active financiare disponibile pentru vanzare la entitati
asociate - la valoarea justa, din care:		20,375,166	21,198,186
	cotate	5,824.486	8.237.106

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Note la situatiile financiare individuale IFRS

Total investiții financiare		39,268,456	43,526,659
		10,193,251	4,351,364
Alte instrumente financiare		591,899	1,433,371
In lei Investitii financiare pe termen scurt Active financiare desemnate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere - detinute pentru tranzactionare (toate cotate)	cotate	2016 9,601,352	2015 2,917,993
Total investitii financiare pe termen lung:		29,075,205	39,175,295
	necotate	14,550,680	12.961.080

Actiunile necotate clasificate ca disponibile pentru vanzare sunt inregistrate la cost atunci cand nu este posibila aplicarea unor metode de evaluare. Aceasta categorie cuprinde actiuni detinute de societate la institutiile pietei de capital (Depozitarul Sibex, Fondul de Compesare a Investitorilor, Casa Romana de Compensare, Casa de Compensatie Bucuresti, Bursa Romana de Marfuri Bucuresti) in valoare totala de 703.969 lei (2015: 601.608 lei).

La 31 decembrie 2016, existau pozitii deschise pe contul House pe pietele internationale pentru operatiunile de acoperire a riscurilor. Instrumentele financiare tranzacţionate pe pieţele internaţionale sunt de tipul contractelor futures, a optiunilor si a contractelor pe diferență (CFD-uri) și sunt utilizate în scop speculativ şi hedging pentru operaţiunile de formator de piaţă.

Pierderi din depreciere

Active financiare disponibile pentru vanzare inregistrate la cost

Activele financiare disponibile pentru vanzare inregistrate la cost sunt cele necotate la bursa. Atat la 31.12.2015, cat si la 31.12.2016 plasamentele semnificative din aceasta categorie sunt reprezentate in cea mai mare parte de titluri detinute la cateva societati ce inregistreaza o buna situatie financiara.

Pentru instrumentele financiare disponibile pentru vanzare inregistrate la cost nu s-a putut determina valoarea justa deoarece aceste titluri nu au o piata activa si nici nu se pot aplica alte metode de evaluare relevante datorita faptului ca nu exista un flux de tranzactii pe actiunile din aceasta categorie.

5. Alte investitii financiare

In lei	2016	2015
Alte investitii financiare pe termen lung
Garantii constituite	335,679	335.105
Alte imprumuturi acordate	15,000	1,299,649
Dobanzi aferente imprumuturilor acordate	131,789	127,899
Total investitii financiar pe termen lung	482,468	1,762,653

Alte investitii financiare pe termen scurt
Credite in marja acordate clientilor	7,925,611	8,846,512
Dobanzi aferente creditelor in marja	0	0
Total investitii financiar pe termen scurt	7,925,611	8,846,512
Total alte investitii financiare	8,408,079	10,609,165
Investitii financiare - instrumente de hedging
In lei	2016	2015
Valoare justa	1,295,262	1.670.133
Castiguri/ pierderi nete din tranzactii cu instrumente
de hedging	(3,042,646)	1,053,519

6. Investitii in entitatile asociate

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA detine interese fara control in cateva societati comerciale, interes determinat fie de procentul detinute, fie de numarul de administratori care isi exercita activitatea in cadrul societatilor comerciale respective, fara insa a detine controlul. S-a aplicat IAS 39 pentru aceste entitati.

Societatile asociate (unde se detine influenta semnificativa) sunt mentionate mai jos. La cele la care cota de detinere este sub 20%, influenta semnificativa este datorata prezentei in consiliul de administratie al societatii respective.

Procentul de detinere si valoarea participatiei in lei la entitatile asociate sunt urmatoarele :

Simbol	Societate	Procent detinere in 2016	Valoarea participatiei 2016	Procent detinere in 2015	Valoarea participatiei 2015
	Facos SA	89,69 %	9,236,304.60	89,69 %	9,236,304.60
	SAI Broker SA	99,98 %	830,762.89	99.98 %	830,762.89
	Confident SA	98,00 %	138,201.74	98.00 %	13,201.32
ANTE	Anteco Sa Ploiesti	19,93 %	99.522.62	19,93 %	461,719.71
NACH	Napochim SA Cluj			18,46 %	521.380.25
NCHI	Napochim Imobiliare			18.46%	1,564,140.75
CEON	Cemacon SA Zalau	14.61 %	4,747,316.82	14.61 %	5,663,465.68
PETY	Petal SA Husi	15,04%	259.225.20	15.04%	259,225.20
	Minesa SA Cluj	38.10 %	3,396,763.30	38,10 %	4,431,821.63

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA deține control asupra societății Facos (89,69%), societatii SAI Broker SA (99,98%), societatii Minesa SA (38,10%), societatii Confident (98%).

In cursul anilor 2015 - 2016 nu s-au inregistrat dividende de incasat de la societatile asociate.

În cursul anului 2016, tranzacţiile cu părţile afiliate se prezinta in felul urmator:

	Natura afilierii	Natura activitatii	Volum si ponderea activitatii respective
			- rascumparari nete de unitati de fond la FDI Fix Invest administrat de SAI Broker in valoare de 2482 mii lei
			- rascumparari nete de unitati de fond la FDI Transilvania (GlobInvest) administrat de SAI Broker in valoare de 300 mii lei
			-achizitii nete de unitati de fond la FII Smart Money administrat de SAI Broker in valoare de 370 mii lei
			- incasare venituri din chirii in suma de 13mii
			- acordare 400 mii lei pentru majorare capital social
SAI Broker	Procent detinere 99.98%	Administrare investitii	- aprobare acordare imprumut subordonat in valoare de 676 mii lei
Facos SA Suceava	Procent detinere 89.69%	Fabricarea produselor din carne	Nu s-au realizat tranzactii in cursul anului 2016
			-Incasare imprumuturi acordate in valoare de 584 mii
			-Incasare dobanzi aferente imprumuturilor in valoare de 6.7 mii lei
Napochim SA	Procent detinere 18,46%	Prelucrarea maselor plastice	-Vanzare 5.279.800 actiuni la valoare de 424 mii lei
Anteco SA	Procent detinere 19.93%	Fabricarea mobilei	Nu s-au realizat tranzactii cu actiuni ANTE in cursul anului 2016
Cemacon SA	Procent detinere 14.61%	Constructii	Nu s-au realizat tranzactii cu actiuni CEON in cursul anului 2016
Petal SA	Procent detinere 15.04%		Nu s-au realizat tranzactii cu actiuni PETY in cursul anului 2016
Minesa SA	Procent detinere 38.10%		Nu s-au realizat tranzactii cu actiuni Minesa in cursul anului 2016
Napochim Imobiliare	Procent detinere 18.46%		- Imprumuturi cesionate la Ax Perpetuum in valoare de 700 mii lei
			- Incasare dobanzi aferente imprumuturilor in valoare de 4.4 mii lei

			de 3.485 mii lei
Confident SA	Procent detinere 98%		- Nu s-au realizat tranzactii
Romlogic Technology SA		SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este unic investitor la FII Smart Money care e actionar cu un procent de 88% la Romlogic Technology S.A	- aprobare imprumut in valoare de 450 mii lei.

• Vanzare 15.839.400 actiuni la valoare

Tranzactiile cu partile afiliate s-au realizat la valoare de piata.

La data de 31.12.2016 si 31.12.2015 soldurile cu partile afiliate se prezinta astfel:

In lei	2016	2015
SAT
Broker	400,000
Facos Suceava SA	125,945	125.945
Napochim SA	194	585,518
Napochim Imobiliare SA		701,040
Confident SRL	15,307	15,044

7. Active imobilizate detinute pentru vanzare

In	lei

Sold la 01-01-2015 Transfer de la imobilizari corporale Iesiri in urma vanzarilor Pierderi din deprecieri, din care: - recunoscute pe cheltuieli	749,615 51,775
-scazute de la alte elemente ale contului de rezultate global Plus valoare cu ocazia reevaluarii
Sold la 31.12.2015	801,390
Sold la 01.01.2016 Transfer de la imobilizari corporale Iesiri in urma vanzarilor Pierderi din deprecieri, din care: - recunoscute pe cheltuieli -scazute de la alte elemente ale contului de rezultate global Plus valoare cu ocazia reevaluarii	801,390 (244,323)
Sold la 31.12.2016	557,067

La sfarsitul anilor 2010 si 2011, o data cu incetarea activitatii de intermediere in unele din punctele de lucru putin rentabile, o parte din imobilizarile corporale au fost reclasificate ca disponibile pentru vanzare.

Activele imobilizate detinute pentru vanzare reprezentand cladiri si terenuri au fost reevaluate la data de 31.12.2015. Evaluarea a fost realizată de către un expert evaluator, societatea NEOCONSULT VALUATION în conformitate cu Standardele Internaționale de Evaluare și a metodologiei de lucru recomandate de către ANEVAR.

Valorile s-au estimat prin metoda comparațiilor de piață. Această abordare utilizează prețurile de vânzare sau chiriile proprietăţilor imobiliare similare cu cele supuse evaluării ca bază pentru estimarea valorii juste a acesteia.

Abordarea prin piaţă se bazează pe analiza pieţei imobiliare specifice şi utilizează procedee de analiză comparativă, estimarea valorii activelor în speță făcându-se prin compararea atributelor proprii cu cele ale proprietăților imobiliare similare identificate.

Potrivit aprecierii aceluiasi expert evaluator, societatea NEOCONSULT VALUATION, evolutia valorilor juste a activelor imobilizate detinute pentru vanzare reprezentand cladiri si terenuri a fost relativ constanta, fara modificari semnificative pe piata specifica. Evaluatorul a precizat de asemenea ca exista diferente intre valorile juste estimate la data de 31.12.2016 si valorile contabile insa considera ca impactul acestora este minim si nu justifica intocmirea unui raport de evaluare pentru aceasta perioada.

In cursul anului 2014 a fost clasificat ca si activ disponibil pentru vanzarea imobilul din Botosani, care urmeaza sa fie vandut ca urmare a deciziei consiliului de administratie de a inchide agentia din acest oras. In cursul anului 2015 au fost transferate la active disponibile pentru vanzare imobilul din Arad si terenuri Cluj-Napoca.

In cursul anului 2016 a fost vandut imobilul din Arad, profitul din aceasta tranzactie fiind de 3.177 lei.

Nu au mai fost transferate la active disponibile pentru vanzare alte proprietati la Societatii.

Astfel, au mai ramas clasificate ca fiind disponibile pentru vanzare 2 imobile, un imobil din Alba Iulia, si unul in Botosani si terenuri Cluj-Napoca, care indeplinesc in continuare criteriile de clasificare conform IFRS 5. Conducerea societatii estimează vânzarea acestor imobile în umătoarele 12 luni.

8. Creante comerciale si asimilate

In lei	2016	2015
Creante comerciale	413,197	643,858
Creante fata de bugetul statului		6.736
Creante nete fata de debitori		11,540
Angajati cu angajamente de plata
Debitori fosti angajati si terti		11,540
Alti debitori	107,483	128.458
Debitori din tranzactionarea instrumuntelor financiare ale Societatii (Disponibilitati la institutii financiare nebancare)	2,801,618	2,417,514
Debitori din instrumente financiare tranzactionate de clienti	12,242,929	4,896,275
(Disponibilitati la institutii financiare nebancare)
Total creante comerciale si alte creante	15,565,227	8,104,381

Expunerea entitatii la riscul de credit si riscul valutar, precum si pierderile din deprecieri aferente creantelor comerciale sunt prezentate la nota privind Instrumente financiare.

Credite in marja

Societatea a relansat acest produs in cursul anului 2012 (dupa ce creditele acordate anterior, in prima lansare a produsului, au fost inchise in cursul anului 2011). In cursul anul 2014 s-au incasat sumele acordate in 2013. Soldul imprumutului acordat in 2014 a fost scadent in iulie 2015. De asemenea, incepand cu anul 2015 Societatea s-a concentrat si mai mult pe promovarea acestui produs.

In anul 2016 s-au acordat credite noi totalizand 200.000 lei, iar majoritatea clientilor si-au prelungit creditul existent pe o perioada de inca un an.

Soldurile brute si deprecierile acestor credite sunt urmatoarele:

	2016			2015
In lei	Valoare bruta --------		Depreciere Valoare bruta	Depreciere
Credite in marja	7,925,611		8.846.512

		7,925,611		8,846,512
Soldurile brute si deprecierile debitorilor sunt urmatoarele:
Debitori	2016		2015
In lei	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere
Debitori fosti angajati si terti	1,866,260	(1,866,260)	2,945,153	(2,933,613)
Sold net	(0)		11,540

Miscarea ajustarilor de valoare pentru depreciere a creantelor fata de debitori (angajati debitori si terti debitori) in cursul anului a fost urmatoarea:

In lei	2016	2015
Sold la 1 ianuarie	2,933,613	2.946.507
Provizioane suplimentare		12,073
Anulare provizioane	(1,067,353)	(24,967)
Sold la 31 decembrie	1,866,260	2,933,613

In anul 2015 s-au reluat la venituri ajustari de valoare in suma de 24,967 lei aferent unor treceri pe cheltuieli din pierderi debitori 8,422 lei, precum si recuperari de creante in valoare de 16,545 lei.

In anul 2016 s-au reluat la venituri 1.067.353 lei ca urmare a scoaterii din evidenta a debitorilor (fosti angajati) in legatura cu care s-au incheiat procesele definitiv si nu se mai pot recupera debitele. In consecinta, s-au anulat si ajustarile de valoare aferente. Pierderile de valoare aferente creantelor (debitori fosti angajati) au avut in anul 2016 valoarea de 1.067.353 lei.

9. Creante si datorii privind impozitul amanat

Creante privind impozitul pe profit amanat nerecunoscute

Creantele privind impozitul amanat nu au fost recunoscute in ceea ce privesc urmatoarele elemente:

In lei	2016	2015
Pierderi fiscale curente si precedente	(42,826,359)	(45,161,955)
Diferente temporare deductibile aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare	0	0
Total Cota de impozitare	(42,826,359) 16%	(45,161,955) 16%

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Note la situatiile financiare individuale IFRS

Creante privind impozitul amanat
nerecunoscute	(6,852,217)	(7,225,913)

Mai exista creante privind impozitul amanat nerecunoscute aferente instrumentelor financiare pentru care deprecierea de valoare nu a fost deductibila in cursul anului 2010. Datorii privind impozitul pe profit amanat nerecunoscute

In lei	2016	2015
Diferente din reevaluare	2,370,919	2,370,919
	2,370,919	2,370,919
Cota de impozitare	16%	16%
Creante privind impozitul amanat nerecunoscute	379.347	379.347

Pierderile fiscale se pot recupera intr-o perioada de 7 ani incepand cu anul 2010. Nu se poate astepta, deocamdata, ca diferentele deductibile sa acopere pierderea fiscala. Ca urmare, nu s-a recunoscut o creanta privind impozitul amanat pentru pierderea fiscala.

Creante si datorii privind impozitul pe profit amanat recunoscute

Nu au fost inregistrate creante sau datorii privind impozitul amanat din motivele prezentate mai sus.

10. Numerar si echivalente de numerar

Total numerar in conturi bancare	32,133,812	14,974,757
Numerar si echivalente de numerar	5,037,084	1,205.149
Cont in numerar aferent clientilor	27.096.728	13,769,608
In lei	2016	2015

Pozitia de numerar si echivalente de numerar include si depozitele pe termen scurt. Soldurile clientilor aflate in conturi la banci sunt evidentiate si gestionate in mod separat de cele ale Societatii si nu se pot utiliza decat in baza ordinelor de tranzactionare date de catre clienti.

Expunerea entitatii la riscul de rata a dobanzii si o analiza de senzitivitate pentru activele si datoriile financiare sunt prezentate la nota privind Instrumente financiare.

11. Capital si rezerve

Capitalul social si numarul de actiuni emise se prezinta astfel:

In lei	Valoare capital social	Nr actiuni ordinare	Valoare nominala/actiune
La 1 ianuarie 2015	84.670.467	338.681.867	0.25
La 31 decembrie 2015	54,039,987	337,749,919	0.16
La 1 ianuarie 2016	54,039,987	54.039.987 337.749.919	0.16
La 31 decembrie 2016		337,749,919	0.16

In Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor din 29 aprilie 2015 s-a decis diminuarea capitalului social al companiei in conformitate cu art. 207 si 208 din legea 31/1990 actualizata, de la valoarea de 84.670.466,75 lei la valoarea de 54.039.987,04 lei, în două etape astfel:

1.1. Reducerea capitalului social de la 84.670.466,75 lei la 84.437.479,75 lei cu suma de 232.987 lei prin anularea unui numar de 931.948 acţiuni cu valoarea nominala de 0,25 lei aflate la dispoziţia societații.

1.2. Reducerea capitalului social de la 84.437.479,75 lei la 54.039.987,04 lei cu suma de 30.397.492,71 lei prin diminuarea valorii nominale a acțiunilor de la valoarea de 0,25 lei/actiune la 0,16 lei/actiune pentru: 1.2.1. acoperirea pierderilor reportate ale societatii la 31.12.2013 în valoare de 28.098.915 lei, 1.2.2. acoperirea sumei de 2.298.577,71 lei reprezentând parte din pierderea aferenta exercițiului financiar 2014.

In lei	2016	2015
Capital social: Ajustare capital social	54.039.987	54.039.987
Actiuni proprii	4,071,591 -24,047	4.071.591 0
Prime:	5,355	5.355

Actiunile proprii detinute de societate la 31 decembrie 2016 sunt in numar de 319.967 actiuni.

Nu au existat operatiuni de modificare a capitalului social in cursul exercitiului financiar 2016.

12. Rezerve si diferente de reevaluare

In lei	2016	2015
Diferente din reevaluarea imobilizarilor corporale Rezerve legale si statutare Rezerve din actiuni gratuite aferente titlurilor disponibile pentru vanzare inregistrate la cost	2,370,919 4,587,875 234.902	2,370,919 4,587,875 234,902
Rezerve de valoare justa	693,733	750.847

Alte rezerve	3.186.601	3.186.601
- din care aplicarea IAS 29 (ajustare la inflatie)	2.748.760	2.748.760
Rezerve legate de actiuni proprii
Total rezerve si diferente din reevaluare		11,074,030 11,131,144

13. Rezultatul reportat

In lei	2016	2015
Profitul reportat din trecerea la IFRS	2,713,367	2,713,367
Rezultat reportat IAS 29	-6.880.234	-6,880,234
Rezultat reportat	-2,173,473	-3,223,472
Total rezultat reportat	-6,340,339	-7,390,339

Diferente din reevaluare

Diferentele din reevaluare au inregistrat o crestere in anul 2015 in urma reevaluarii mijloacelor fixe.

Rezervele din actiuni gratuite

Se refera la actiuni gratuite aferente titlurilor inregistrate la cost, necotate.

Rezerve legale

Rezervele legale reprezinta sumele constituite anual din profitul brut in cota de 5%, pana la atingerea nivelului de 20% din capitalul social, recunoscute ca deducere la calculul impozitului pe profit. Aceasta reprezinta o facilitate fiscala. Societatea a atins nivelul de 20% solicitat de lege.

Rezerva de valoare justa

Rezerva de valoare justa cuprinde modificarea cumulativa neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare pana cand investitiile sunt derecunoscute sau depreciate.

Alte rezerve

La "Alte rezerve" sunt cuprinse ajustari ale costului istoric al capitalului social în conformitate cu IAS 29" Raportarea financiară în economiile hiperinflaționiste".

Dividende si alte distribuiri catre actionari

In anul 2016 nu s-au acordat dividende actionarilor.

Rezultat reportat prin trecerea la IFRS

Rezultatul reportat privind trecerea la IFRS provine din anul 2008.

Rezultat reportat IAS 29

Situatiile financiare si sumele corespondente ale perioadelor anterioare au fost retratate pentru a reflecta modificarea puterii generale de cumparare a monedei functionale si, in consecinta, sunt exprimate in raport cu unitatea de masura existenta la finalul perioadei de raportare. Aceasta pozitie de capitaluri cuprinde influenta retratarii capitalului social la inflatie pentru perioada 1994 - 2002.

Indicele de inflatie aplicat a inregistrat urmatoarele valori in perioada actualizata: An 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1997 1996 1995 1994

Indice de actualizare a

	SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Note la situatiile financiare individuale IFRS
--	------------------------------------------------------------------------------	--

capitalului 1.00 1.15 1.41 1.90 2.77 4.04 6.42 16.36 22.71 30.04

In urma aplicarii acestor actualizari s-au inregistrat urmatoarele valori:

Cont	Debit	Credit
Ajustari ale capitalului social		4,071,591
Diferente din reevaluare*		59.884
Alte rezerve **		2,748,760
Rezultat reportat din adoptarea pt prima data a IAS 29	6,880,234
Total	6,880,234	6,880,234

* Incorporare rezerve din reevaluare in anul 2011.

**Incorporare rezerve din anul 2007 cu ocazia absorbtiei SC Investco.

Rezultatul reportat

Rezultatul reportat contine sume transferate din contul de profit si pierdere inregistrat pe RAS, afectat de inregistrarile efectuate prin retratarea pe IFRS, explicate la capitolul privind Reconcilierea conturilor retratate in urma aplicarii IFRS.

14. Datorii comerciale si alte datorii

Datorii comerciale si alte datorii

In lei	2016	2015
Datorii comerciale Datorii catre angajati Datorii cu bugetul statului	276.806 218,373 112.520	341.838 199.580 225,372
Datorii catre actionari privind capitalul Creditori diversi Alte datorii	8,190,991	5,636,432
Total datorii comerciale și alte datorii	8,798,690	6,403,222
Pe termen scurt Pe termen lung	8.798.690	6,403,222

Expunerea entitatii la riscul valutar si riscul de lichiditate aferent datoriilor comerciale si altor datorii este prezentata la nota privind Instrumente financiare.

Creditorii diversi reprezinta decontari cu Bursa de Valori Bucuresti in curs de decontare, in intervalul de timp de la realizarea tranzactiilor in numele entitatii si/sau al clientilor. Deasemenea creditori diversi cuprind creditori diversi din tranzactionare si se refera la datoria pentru produsele cu capital protejat si certificate Turbo emise de Societate si listate la Bursa de Valori Bucuresti.

Incepand cu anul 2016 pentru clientii care au deschise conturi la Interactive Brokers, in contabilitate sunt reflectate doar fondurile banesti ale acestora detinute la intermediarul amintit mai sus. Conturile detinute de acesti clienti sunt de tip Margin, si de tip RegTMargin insemnand ca acestia pot intra in

SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA - Note la situatiile financiare individuale IFRS

marja astfel ca valoarea cash-ului este negativa. Pozitiile negative pentru acesti clienti sunt reflectate la creditori diversi.

15. Imprumuturi

Situatia imprumuturile contractate de Societate se prezinta astfel:

In lei	2016	2015
Datorii pe termen lung
Datorii privind leasingul financiar	23,601	48,424
	23,601	48,424
Datorii pe termen scurt
Partea curenta a datoriilor privind leasingul financiar	23,433	47,492
	23,433	47,492

Pentru mai multe informatii cu privire la expunerea entitatii la riscul de rata a dobanzii, riscul valutar si riscul de lichiditate, a se vedea nota privind instrumentele financiare.

Termenii si scadentele imprumuturilor

Termenii si conditiile imprumuturilor in sold sunt urmatoarele:

In lei	Moneda	Dobanda nominala	Anul scadentei	2016	2015
Datorii privind leasingul financiar	euro		10%-13% 2017,2020	47.034 47.034	95.916 95,916

16. Provizioane

In lei

Sold la 1 ianuarie 2015	1,396,084
Anulate in cursul perioadei	1,075,302
Constituite in cursul perioadei	35,008
Sold la 31 decembrie 2015	355,790
Sold la 1 ianuarie 2016	355.790
Anulate in cursul perioadei	265-243
Constituite in cursul perioadei	300,933
Sold la 31 decembrie 2016	391.480

Variația conturilor de provizioane pentru riscuri și chelțuieli și ajustări de valoare reprezință reduceri prin reluarea la venituri a provizioanelor pentru riscuri şi ajustări de valoare în urma încheierii unor tranzacţii cu păţile vătămate şi civile în Dosarul nr. 6087/97/2009*, precum si castigarea unor procese in care Societatea era parte parata.

Litigiul din Dosarul nr.6087/97/2009*, directoarea din cadrul fostei Sucursala Deva a fost trimisa in judecata iar SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este chemată în judecată ca parte responsabil civilmente. Recursul SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA a fost respins, sentința dată fiind definitivă. Valoarea aproximativă a prejudiciului cauzat clienților Sucursalei Deva, rezultată din însumarea valorilor cu care aceştia s-au constituit parte civilă în procesul penal, este de aproximativ 2,5 milioane de euro. In cursul anului 2014 s-a finalizat procesul mentionat mai sus, Societatea platind partilor vatamate sume in valoare de 4,976 mii lei, care erau provizionate.

In cursul anului 2015 au fost achitate sume in valoarea de 949,20 mii lei.

La sfarsitul anului 2016 s-a reactivat un dosar desprins din Dosarul nr.6087/97/2009* si analizand plangerea penala inregistrata sub nr.2262/P/2015, prejudiciul care este posibil sa fie stabilit in sarcina Societatii este de 300.933 lei, pentru care s-a constituit provizion la data de 31.12.2016. Soldul la 31 decembrie 2015 il prezinta sume pe care Societatea considera ca le va plati in cursul perioadei urmatoare in procesele in care este implicata.

La finalul exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2016, SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este parte la urmatoarele litigii, in calitate de parata:

1) Dosar nr. 7076/221/2014 - Judecatoria Deva Reclamant: Cotolan Petru si Cotolan Maria Parat: SSIF BRK Financial Group SA Obiect: pretentii materiale in valoare de 59.500 lei Solutie: se admite cererea formulata de reclamanti de chemare in judecata

2) Dosar nr. 2/2015 - Curtea de Arbitraj Cluj Napoca Reclamant: Oprea Andreiu Parat: SSIF BRK Financial Group Obiect: pretentii materiale in valoare de 322.369 lei Termen: 10.03.2017

Conform avocatului Ciprian Paun se va anula cererea pe exceptia de prescriptie a dreptului material la actiune. Acesta nu considera ca vor fi efectuate plati in acest dosar si nu este necesara constituirea provizionului.

3) Dosar nr. 1034/90/2014/a13 - Tribunalul Valcea Reclamant: AMT SERVICII DE INSOLVENTA Parat: SC HARINVEST SA si SSIF BRK Financial Group SA Obiect: Actiune in anulare Solutie: amana cauza Termen: 10.05.2017

4) Dosar nr. 258/300/2016 - Judecatoria Sectorul 2 Bucuresti Reclamant: Huzum Tudor Constantin si Huzum Rodica Parat: SSIF BRK Financial Group SA Obiect: actiune in constatare nulitate absoluta, pretentii Solutie: amana cauza Termen: 15.05.2017

17. Active si datorii contingente

La Nota privind Provizioanele s-au descris imprejurarile care au determinat constituirea unor provizioane pentru litigii pentru evenimente petrecute in anii anteriori. Exista pe rol litigii la care probabilitatea de a produce iesiri de numerar este redusa sau nu se poate aproxima suma datoriei si pentru care nu s-au constituit provizioane.

La data de 31.12.2016, societatea are indisponibilizata in contul de clienti deschis la BRD suma de 4.980.779,71 lei. Aceasta suma reprezinta rulajele calculate pentru unii clienti care au tranzactionat prin intermediul societatii si sunt in procedura de cercetare penala iar sechestrul este de tip sechestru asigurator. In urma verificarilor efectuate de catre auditorul intern al societatii, a rezultat ca suma aferenta indisponibilizarii este de 4.980.779,71 lei, suma ce a fost deja blocata de catre societate intrun cont dedicat deschis la banca de decontare. Societatea intreprinde in prezent demersurile necesare pentru clarificarea sumei din contul clinetilor afectata de sechestrul asigurator.

In paralel cu litigiile mentionate la Nota privind Provizioanele si la paragraful precedent, se afla in curs litigii penale formulate de SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA impotriva unor fosti angajati, precum si litigii in care SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA este parte procesuala activa privind sume pe care aceasta le revendica. Nu in toate cazurile sumele pretinse pot fi determinate cu precizie. Exista unele procese, in care SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA avea calitatea de parte procesuala activa, care au fost castigate dar la care posibilitatile de recuperare efectiva sunt reduse.

		Activitati continue Activitati intrerupte		Total
	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Venituri din comisioane pe piata spot Venituri din comisioane pe piata	1,521,103	2,258,590			1,521,103	2,258,590
externa	769,151	1,233,456			769.151	1,233,456
Venituri din comisioane cu produse derivate		28				28
Venituri din activitati conexe	210,824	604,596			210,824	604,596
Subtotal venituri din comisioane si activitati conexe Venituri din inchirierea activelor	2,501,078	4,096.670			2,501,078	4,096,670
imobilizate	32,576	49.833			32,576	49,833
Venituri din intermediere asigurari	26.407				26,407
Venituri din distributie UF	947				942
Alte venituri din exploatare
Total venituri	2,561,003	4,146,503			2,561,003	4,146,503

18. Venituri din exploatare

Politica Societatii de recunoastere a veniturilor, este de a reflecta aceste venituri la valori brute. Veniturile brute includ si costurile pietei, comisioane percepute de Valori, respectiv de catre ASF.

Pentru diversificarea veniturilor din comisioane s-a urmarit in permanenta largirea paletei de produse si a pietelor pe care se efectueaza tranzactiile. Nivelul comisioanelor incasate pentru operatiunile derulate de catre Societate a cuprins si comisioane aferente operatiunilor pe piete externe, asa cum este prezentat mai sus.

Clientii sunt, in general, alocati cate unui broker, existand posibilitatea de a efectua operatiuni atat in mod traditional, cat si on-line.

Veniturile din comisioane cuprind si tranzactii derulate pentru alte institutii financiare nebancare, denumite contracte cu custozi, pentru care SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA incaseaza comisioanele aferente tranzactiilor, dar fondurile aferente vanzarilor nu tranziteaza conturile societatii, ci sunt decontati prin conturile custodelui.

La inceputul anului 2016 Societatea a incheiat un contract de asistenta in brokeraj cu SC Confident SRL (la care Societatea are participatii), prin care Societatea presteaza servicii de intemediere asigurari (oferirea de consultanta in domeniul asigurarilor clienti, emiterea produselor de asigurare). Nivelul veniturilor din aceste servicii este prezentat mai sus.

19. Alte venituri

In lei	2016	2015
Venituri din cedarea activelor detinute in vederea vanzarii	3,177
Alte venituri din exploatare (sume recuperate, etc)	13,081	81.555
Venituri din anularea sumelor nerepartizare diminuare CS	1	1,267,046
Total alte venituri	16,258	1,348,601
Activitati intrerupte
Total	16,258	1,348,601

Alte venituri din exploatare, cuprind venituri de natura diversa cu un caracter repetitiv extrem de redus, anulari de dividende neridicate, plusuri la inventariere, recuperari de sume, etc.

In cursul anului 2015 au fost reluate la venituri ( conform hotarare AGOA din 29.04.2015) sume aferente prescrierii dreptului de la solicita plata sumelor rezultate din diminuarea capitalului social al societatii hotarata de AGOA din 26.03.2010 si neridicate de actionarii indreptatiti timp de mai mult de trei ani de la data exigibilitatii lor.

20. Alte cheltuieli

In lei	2016	2015
Cheltuieli cu avocati si alte comisionae	(215,701)	(154,599)
Cheltuieli cu litigiile si cu alti debitori	(131,197)	(877,338)
Penalitati, amenzi si alte sume platite la bugetul de stat	(6,742)	(342,725)
Pierdere neta din vanzarea imobilizarilor corporale
Alte cheltuieli (donatii, sponsorizari)	(5,000)	(36,223)
Total alte cheltuieli	(358,640)	(1,410,885)

In cursul anului 2016 au scazut cheltuielile cu litigiile si cu amenzile fata de anul 2015. Au fost incheiate contracte cu avocati pentru diverse opinii juridice punctuale, pe langa contractele de asistenta juridica in instanta, cheltuiala cu onorariile acestora depasind valoarea din 2015.

Total cheltuieli cu salariile si cheltuieli asimilate lor	(4.220.019)	14 071 683
Total	0	0
- aferente salariilor -aferente contributiilor	0 0	0 0
Sume aferente activitatilor intrerupte
Total cheltuieli cu salariile in contul de rezultat global	(4,220,019)	(4,971,683)
Participarea la profit a membrilor CA
Cheltuieli cu indemnizatii membri CA	(265,274)	(382,662)
Participarea la profit a personalului
Cheltuieli cu contributiile si asigurarile sociale obligatorii	(693,545)	(847,678)
Cheltuieli cu personalul si colaboratori	(3,261,200)	(3,741,343)
111 161	1010	2017

1. Cheltuieli cu personalul

T-- 7 --

Remunerația directorului general este stabilită prin Hotărârea Consiliului de Administrație al Societăţii, iar alte beneficii acordate sunt în concordanţă cu contractul colectiv de muncă la nivel de unitate.

In sedinta de Consiliul de Administratie din data de 17.12.2015 s-au decis urmatoarele modificari la nivelul conducerii societatii:

• se numeste in functia de director general - conducator dl Adrian Pop;

• se numeste in functia de director general adjunct - conducator dna Oana Tudor - sub conditia suspensiva a autorizarii acesteia de catre Autoritatea de Supraveghere Financiara.

In august 2016 Consiliul de Administratie al SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA si dna Oana Tudor au convenit incetarea contractului de mandat si a relatiilor de munca prin acordul partilor. Functia de director general adjunct a fost ocupata in decembrie 2016 de dna Monica Adriana Ivan conducator in curs de autorizare.

Valoarea totala a remuneratiilor conducerii executive in anul 2016 a fost de 1.005 mii lei.

In AGOA din data de 19.12.2016 s-a hotarat alegerea unui nou Consiliu de Administratie al societatii numind pe Baranga Laurentiu Paul, Moldovan Darie Vasile, Mancas Catalin, Gherghelas Dan Nicolae, Madem Aurelian ca si administratori ai Societatii.

In cursul anului 2016 indemnizatiile acordate membrilor CA au fost in valoare de 317 mii lei.

22. Venituri si cheltuieli financiare

A Recunoscute in contul de profit sau pierdere

in lei	2016	2015
Castiguri nete din tranzactionarea activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere Castiguri nete din tranzactii cu produse derivate - Futures	1,123,228	737,350
		5,873
Castiguri nete din tranzactionarea produselor derivate - piete internationale	4,149,134	2,069,250
Casiguri nete din tranzactionarea certificatelor Turbo Venituri din tranzactii cu active financiare disponibile pentru vanzare
Venituri din dividende:	2,070,475
Aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare	145,203
Aferente activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	5,080	252,570
Venituri din actiuni gratuite aferente activelor financiare la valoarea justa prin contul	140,123	55,373
de profit sau pierdere Total venituri din tranzactionare	9,248
	7,497,289	3,120,416
Modificari totale nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere, din care:	2,453,146
Modificari nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	2,453,146
Venituri din dobanzi aferente depozitelor	95,108	181,914
Venituri din dobanzi aferente contractelor in marja si contracte imprumut	615,332	381,476
Castiguri nete din ajustari debitori
Venituri din dobanzi la contractele de leasing operational Castigul net din diferente de curs valutar		12,250
Alte venituri financiare nete	24,379	625,221
	2,798
Total venituri financiare	10,688,052	4,321,277
Pierderi nete din tranzactionarea activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere
Pierderi din tranzactii cu produse derivate - Futures
Pierderi din tranzactii cu produse derivate - piete internationale		(69,846)
Pierderi din tranzactii cu active financiare disponibile pentru vanzare	(3,355,552)
Pierderi nete din tranzactionarea certificatelor Turbo
Total cheltuieli din tranzactionare		(1,052,176)
Cheltuieli din piederi definitive de valoare a titlurilor disponibile pentru vanzare	(3,355,552)	(1,122,022)
Modificari totale nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin	(44,247)	(444,174)
contul de profit sau pierdere, din care:		(647,684)
Modificari nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere		(647,684)
Cheltuieli cu dobanzile pentru datoriile financiare evaluate la cost amortizat	(5.825)	(58,965)
Pierderea neta din diferente de schimb valutar Total cheltuieli financiare
	(3,405,624)	(2,272,845)

x Reclasificarea pierderilor nete recunoscute in contul de rezultate global la contul de rezultate, aferent activelor financiare disponibile pentru vanzare cedate

	Rezultat financiar net recunoscut in contul de profit sau pierdere
		7,282,428	2,048,432
	Veniturile si cheltuielile financiare prezentate mai sus includ urmatoarele venituri din dobanzi si cheltuieli cu dobanzile pentru activele (datoriile) financiare care nu sunt la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere:
	Valoarea totala a veniturilor din dobanzi aferente activelor financiare
	Valoarea totala a cheltuielilor cu dobanzile aferente datoriilor financiare		563,390
			(58,965)
	B Recunoscute la alte elemente ale rezultatului global In lei	2016	2015
		(57,114)	3,592,142
B	Recunoscute la alte elemente ale rezultatului global in lei
			2015
×	Modificarea neta in valoarea justa a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferata in contul de profit sau pierdere	(4,275,482)	(862,045)
	Modificarea neta in valoarea justa a activelor financiare disponibile pentru vanzare:
	aferenta titlurilor vandute in cursul perioadei		1,724,090
	aferenta titlurilor in sold la sfarsitul perioadei	4,218,368
	Actiuni gratuite aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare		2,730,097
	Impozitul pe profit aferent veniturilor si cheltuielilor financiare recunoscut direct la alte elemente ale rezultatului global
	Venituri financiare recunoscute la alte elemente ale rezultatului global, dupa impozitare	(57,114)	3,592,142

22. Venituri si cheltuieli financiare (continuare)

Veniturile nete din tranzactionarea activelor financiare inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere reprezinta venitul din cedarea titlurilor redus cu valoarea costurilor pentru acele titluri, pentru tranzactiiile pentru care aceasta diferenta este pozitiva. Daca diferenta este negativa, acestea sunt prezentate pe randul Cheltuieli nete din tranzactionarea activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere.

In anul 2016 s-au inregistrat castiguri nete din tranzactionarea activelor financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere (in special titluri tranzactionabile din portofoliul speculativ) superioare fata de valorile din 2015.

Veniturile nete din tranzactii cu active financiare disponibile pentru vanzare reprezinta venitul din cedarea titlurilor (clasificate ca detinute pentru vanzare) redus cu valoarea costurilor pentru acele titluri, pentru tranzactiiile pentru care aceasta diferenta este pozitiva. Daca diferenta este negativa, acestea sunt prezentate pe randul Pierderi nete din tranzactii cu active financiare disponibile pentru vanzare.

In anul 2016, s-au vandut detineri importante din portofoliul SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA, care erau clasificate in categoria titlurilor disponibile pentru vanzare, cum ar fi NACH (Napochim SA), NCHI (Napochim Imobiliare SA), SPCU (Boromir Prod SA).

Cheltuielile din pierderi definitive de valoare a titlurilor disponibile pentru vanzare reprezinta cheltuieli estimate reprezentand pierderi definitive de valoare ale acestor titluri, care nu au fost mentinute in conturile de ajustari la capitaluri, ci au fost inregistrate/reclasificate pe cheltuie/i deoarece Societatea estimeaza ca acestea nu vor mai fi recuperate.

In anul 2015 au fost inregistrate cheltuieli cu deprecieri ireversibile, recunoscute direct in contul de profit si pierdere, in suma de 426,301 lei, in cea mai mare parte pentru societatea Cominco SA Bucuresti.

In anul 2014, datorita dificultatilor financiare ale societatii Facos SA, s-au inregistrat cheltuieli din deprecieri ireversibile in valoare de 1,547,578 lei, recunoscute direct in contul de profit si pierdere. SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA deține control asupra societății Facos, urmare a deținerii unei procent de 83.02% din societate.

Cheltuielile din pierderi definitive de valoare ale titlurilor disponibile pentru vanzare s-au inregistrat la titluri clasificate ca disponibile pentru vanzare, acestea fiind detinute pe termen lung, iar cauzele deprecierii sunt diminuarea veniturilor viitoare estimate care au stat la baza determinarii valorii juste, precum si scaderea pretului de tranzactionare pentru titlurile cotate.

Castiguri nete din diferente de curs valutar (24.379 lei ) in anul 2016, respectiv (625.221 lei ) in anul 2015, sunt in cea mai mare parte aferente tranzactiilor cu titluri. Societatea nu are clienti a caror decontare sa depinda de cursul valutar, si aproape in totalitate furnizorii sunt interni. Atat in anul 2016 cat si in anul 2015, impactul reevaluarii soldurilor in valuta, precum si diferente de curs realizate la plata de furnizori sunt foarte mici.

In tabelul de mai sus sunt marcate in partea stanga cu "x" pozitiile care reprezinta reclasificari unor sume din "Alte elemente ale rezultatului global" in contul de profit sau pierdere, conform cerintelor IAS 1, acestea trebuie prezentate separat doar in « Alte elemente ale rezultatului global », nu in Contul de profit si pierdere.

23. Cheltuiala cu impozitul pe profit

Reconcilierea cotei de impozitare efective

In lei	2016	2015
Profitul perioadei Cheltuiala totala cu impozitul pe profit	1,066,340	(2,738,164)
Profit inainte de impozitare
(inclusiv aferent activitatilor intrerupte)	1,066,340	(2,738,164)
Cota de impozit pe profit	16%	16%
Impozitul pe profit calculat aplicand cota de impozit la profitul contabil	170,614	(438.106)
Influenta cheltuielilor nedeductibile	1,820,730	394.758
Influenta veniturilor neimpozabile	(3,317,727)	(160,838)
Influenta cheltuielilor rezultate din retratarea pe IFRS neconsiderate la calculul impozitului pe profit		(404,739)
Influenta pierderilor fiscale ale
perioadelor precedente	(7,204,419)	(6,595,494)
Cheltuiala totala cu impozitul pe profit calculata conform cotei de impozitare	(8,530,802)	(7,204,419)
Cheltuiala cu impozitul pe profit neinregistrata pentru sume negative	8,530,802	7,204,419
Cheltuiala finala cu impozitul pe profit
Cota de impozit pe profit finala	0%	0%

24. Rezultatul pe actiune

Rezultatul pe actiune de baza

Calculul rezultatului pe actiune de baza la 31 decembrie 2016 are la baza profitul atribuibil actionarilor (in totalitate actionari) si numarul mediu de actiuni ordinare in circulatie de 337,517,661 actiuni. La data de 31 decembrie 2015 numarul mediu de actiuni ordinare in circulatie era de 337.749,919 actiuni).

Profitul atribuit actionarilor ordinari

In lei	2016		2015
	Activitati continue	Activitati intrerupte	Total	Activitati continue	Activitati intrerupte	l'otal
Profitul perioadei	1,066,340		1,066,340	(2,738,164)		(2,738.164)
Atribuit Actionarilor societatii	1,066,340		1,066,340	(2,738,164)		(2,738,164)

Profitul prezentat este dupa calculul impozitului pe profit.

in let	31-Dec-16	31-Dec-15
Profit atribuibil:
Actionarilor Societatii	1,066,340	-2,738,164
Profitul perioadei	1,066,340	-2,738,164
Total rezultat global atribuibil:
Actionarilor Societatii	1,009,227	1,909,336
Total rezultat global aferent perioadei	1,009,227	1,909,336
Rezultatul pe actiune
Rezultatul pe actiune de baza (lei)	0.0032	-0.0081
Rezultatul pe actiune de diluat (lei)	0.0032	-0.0081
Activitati continue
Rezultatul pe actiune de baza (lei)	0.0032	-0.0081
Rezultatul pe actiune de diluat (lei)	0.0032	-0.0081

Numarul mediu ponderat al actiunilor ordinare

In cursul anului 2015 au fost anulate 931.948 actiuni cu valoarea nominala de 0.25 lei.

Numar actiuni 2016 2015 2015

Ierarhia valorilor juste

Tabelul de mai jos analizeaza instrumentele financiare inregistrate la valoarea justa in functie de metoda de evaluare. Diferitele nivele au fost definite dupa cum urmeaza:

• Nivelul 1: preturi cotate (neajustate) pe piete active. Pentru titlurile la valoare justa prin contul de rezultate, pretul este cel de la sfarsitul perioadei, din ultima zi de tranzactionare. Pentru titlurile disponibile pentru vanzare s-au aplicat metode de evaluare bazate pe variabile de piata in functie de cat de activ este instrumentul, asa cum este prezentat in politicile contabile ale Societatii.
• Nivelul 2 : Date de intrare, altele decat preturile cotate incluse in Nivelul 1. Aici sunt cuprinse titlurile cotate pentru care s-au aplicat metode de evaluare ce contin valori observabile pentru active sau datorii. Daca activul sau datoria are un termen contractual specific datele de intrare aferente Nivelului 2 trebuie sa contina valori observabile pe intreaga perioada a activului sau a datoriei. Exemple : preturi cotate pentru active sau datorii similare de pe pietele active, preturi cotate pentru produse identice sau similare de pe piete care nu sunt active, valori observabile altele decat preturi cotate cum ar fi : ratele dobanzilor, volatilitati, alte date de intrare coroborate de pe piata.
• Nivelul 3: Date de intrare, altele decat preturile cotate incluse in Nivelul 1 si Nivelul 2. Aici sunt cuprinse titluri necotate pentru care s-au aplicat metode de evaluare ce contin valori observabile pentru active sau datorii, fie direct (ex: preturi), fie indirect (ex: derivate din preturi). Valoarea justa pentru aceste titluri a fost determinata fie prin aplicarea modelului DDM (Discounted Dividend Model), prin aplicarea metodei DCF ( Discounted Cash Flow), fie prin metoda bazata pe active, asa cum este prezentat in politicile contabile ale Societatii.

In lei	Nivel I	Nivel 2	Nivel 3	1012
31 decembrie 2016
Active financiare disponibile pentru vanzare	11,194,582.39	714,481.23	16,462,172,69	28,371,236.31
Active financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	9,426,341.16	55,876.12	116,325.95	9,598,543.23
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare
Alte instrumente financiare
		20,620,923.55
31 decembrie 2015
Active financiare disponibile pentru vanzare	12,678,122,00	25,895,565.00		38.573.687.00
Active financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	2.917.993.00			2.917.993.00
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare
Alte instrumente financiare
		15,596,115.00 25,895,565.00		41.491.680.

25. Parti afiliate

Beneficii ale personalului cheie al conducerii

Tranzactiile cu partile afiliate, sub forma personalului cheie al conducerii, se rezuma la beneficiile acordate membrilor Consiliului de Administratie si membrilor conducerii executive, care au fost prezentate la nota Cheltuieli cu personalul.

Investitii in entitatile asociate

La nota 18 Investitii in entitatile asociate din prezentele situatii financiare sunt prezentate toate entitatile asociate, precum si tranzactiile care au avut loc cu acestea in cadrul perioadei.

26. Evenimente ulterioare datei bilantului

Evenimentele ulterioare datei bilantului au fost luate in considerare la evaluarea conditiilor care existau la data de 31.12.2016 in ceea ce priveste pozitiile de creante si estimarile semnificative care au fost efectuate, inclusiv cele referitoare la constituirea provizioanelor pentru litigii.

• 16 ianuarie 2017 Societatea a agreat cu Itagra SA o conventie privind incetarea contractului de servicii de investitii financiare ce avea ca obiect emiterea si vanzarea de obligatiuni Itagra SA. In derularea contractului partile au intampinat greutati in privinta gasirii unei formule viabile de asigurare prin ipoteca imobiliara a obligatiunilor ce urmau sa fie emise de Itagra SA si listate in cadrul sistemului alternativ de tranzactionare administrat de Bursa de Valori Bucuresti SA, in sensul ca nu a putut fi identificata o solutie bazata pe legislatia actuala din Romania de incheiere a unei ipoteci imobiliare in conditii acceptabile pentru societatea emitenta Itagra SA, SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA in calitate de intermediar si subscriitori.
• 18 ianuarie 2017 -- Societatea a incheiat un contract de imprumut cu S.C. ROMLOGIC TECHNOLOGY S.A., societate la care BRK Financial Group detine participatii. Valoarea imprumutului acordat este de 450.000 Ron, cu o dobanda calculate lunar la nivelul dobanzii de referinta BNR plus o marja de 5% pe an. Scadenta imprumutului este in data de 30 decembrie 2017.
• 07 februarie 2017 BRK a vandut un pachet de 16.657.252 actiuni SC Cemacon SA (simbol BVB: CEON), reprezentand 14.6129% din totalul actiunilor emise. Pretul de vanzare a fost de 0.3101 Ron/actiune, generand o valoare totala a tranzactiei de 5.165.413,85 Ron. In urma acestei vanzari, BRK nu mai detine nici o actiune la emitentul CEON.
• 09 martie 2017 Autoritatea de Supraveghere Financiara a autorizat in calitate de membrii ai Consiliului de Administratie ai societatii domnii: Baranga Laurentiu-Paul, Gherghelas Dan-Nicolae, Madem Aurelian, Mancas Catalin si Moldovan Darie.
• · 16 martie 2017 In cadrul sedintei Consiliului de Administratie dl. Moldovan Darie a fost numit in functia de presedinte al Consiliului de Administratie, iar dl. Baranga Laurentiu-Paul in functia de vicepresedinte. De asemenea, au fost constituite comitetele Consiliului de Administratie.
• · 20 martie 2017 Societatea a facut public convocatorul Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor pentru data de 26 aprilie 2017.
• 23 martie 2017 Avand in vedere nota de constatare emisa de catre echipa de control a ASF inregistrata la societate cu nr. 1267/20.03.2017, statutul ASF, decizia ASF nr. 84/25.01.2017, regulamentul ASF nr. 11/2016, precum si pentru protejarea intereselor clientilor referitoare la fondurile aflate in custodie, Consiliul de Administratie al SSIF BRK FINANCIAL GROUP SA hotaraste transferul sumelor necesare in contul de clienti astfel incat toate fondurile clientilor creditori sa fie disponibile oricand, la solicitarea acestora pentru retragerea sau realizarea de tranzactii, libere de orice sarcini, pana la data de 31.03.2017

Presedinte CA, Dr.Darie Moldovan Director General, Pop Adrian

Contabil sef, Luca Monica